Universidad Santo Tomas

FACULTAD DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS

TALLER DE INGENIERÍA FINANCIERA

“Toda una comunidad para hacer un mejor profesional”

Profesor: Jorge Aristizabal Escobar

1. Suponga que un título puede ser emitido con descuento a 180 días y con una tasa de emisión
del 28% nominal semestral. Si las comisiones de compra y de venta son de 0.4% efectivo
anual y 0.6% efectivo anual respectivamente, calcular:
a) la tasa de registro
b) la tasa del comprador
c) el precio de registro
d) el precio de compra.

2. El 25 de junio de 1996 se depositaron $2 millones en un CDT en valor constante a 90 días,

el valor de la UVR para ese día era de $8824,34; la UVR para el día 12 de septiembre de
1996 es de $9238,16 y la corrección monetaria para el mes de sep. /96 es del 23%EA;
adicionalmente la entidad financiera reconoce intereses del 4.5% EA sobre las UVR.
Encontrar el monto antes y después de impuestos (impuestos 7%) y sus respectivas
rentabilidades efectivas anuales equivalentes.

3. Mr. Jones (residente de EEUU) se asocia con Mr. Méndez (residente en Colombia) para
realizar una inversión una inversión de $50 millones en títulos de renta fija a 90 días que
paga intereses del 28% NT con la siguiente participación del 40% y 60% respectivamente.
Calcular la cantidad a recibir al vencimiento y la rentabilidad efectiva anual equivalente total
y real para cada uno de los inversionistas.
Indicadores económicos:
Inflación anual esperada en: Colombia 21%; Estados Unidos 2%
Tasa anual de devaluación: peso frente al dólar 13%
Tasa de cambio actual: US$1= $1037; retención en la fuente: 7%

4. Un inversionista reside en el país A cuya moneda es el ABC y piensa invertir en el país X

cuya moneda es la XYZ. Al inversionista le hacen la siguiente propuesta: invertir XYZ 10000
y al cabo de 2 años le devolverán XYZ 15000. Determinar:
a) La cantidad de ABC que recibirá al cabo de 2 años
b) La rentabilidad total obtenida
c) La rentabilidad real obtenida
 d) Haga un análisis de lo que pasaría si en el país A aumenta la inflación y de lo que ocurriría
si se aumenta la tasa de devaluación de A con respeto a X.
Suponga que en A hay una inflación anual es del 25% y una devaluación anual del 20%,
además en el cambio actual es de XYZ 1= ABC15

5. Dos comerciantes colombianos, el uno residente en EEUU y el otro en Colombia han

acordado montar una fábrica en Colombia con una inversión inicial de $600 millones de
pesos, cada uno aportara el 50% y ninguno podrá retirar su capital durante 3 años. Si se
espera que al final de este tiempo se pueda vender la fábrica en $2000 millones. ¿Cuáles
serían las rentabilidades totales y reales que obtendrían cada uno de los socios?
Haga un análisis de lo que ocurriría si se aumenta la inflación en Colombia o le qué ocurriría
si la inflación en EEUU aumenta y haga un análisis de lo que ocurrir ira si aumenta la tasa
de devaluación.
Suponga que los siguientes indicadores económicos no sufrirán variaciones significativas en
los próximos tres años.
Cambio actual US$1=$800, la tasa de devaluación del peso frente al dólar se estima en 30%
Tasa anual de inflación de EEUU en 8%
Tasa anual de inflación en Colombia se estima en 25%

6. Una persona tiene 3 deudas con las siguientes características: $5000, con vencimiento en
5 meses e intereses del 20% CT; $10000, con vencimiento en 9 meses e interés del 24%CS,
$20000, con vencimiento en 21 meses e intereses del 30%EA. Estas deudas van a ser
canceladas mediante dos pagos iguales: uno al día de hoy y el otro al final de 2 años.
Suponiendo un rendimiento del 24%CM, hallar el valor de los pagos.

7. Una persona tiene 3 deudas, así: $20000, con vencimiento en 6 meses e intereses del 30%
Cs; $15000, con vencimiento en 16 meses e interés del 28%CT; $20000, con vencimiento
en 20 meses e intereses del 31.2%CM y van a cancelase de la siguiente manera: $30000,
el día de hoy y $X en 18 meses. A una tasa de rendimiento del 24%CM, ¿Cuánto vale $X?

8. Remplazar las siguientes deudas: $30000, con vencimiento en 8 meses e interés del
30%CT; $40000, con vencimiento en 15 meses e intereses del 36%CS; $35000, con
vencimiento en 20 meses e interés del 28%EA, por otras dos deudas de $X c/u, con
vencimiento en 3 meses y 18 meses, respectivamente. Suponga un rendimiento del
33.6%CM.

9. Una empresa tiene dos deudas con un banco, la prime deuda es de $100000 con interés del
30%CM, se adquirió hace 6 meses y hoy se vence; la segunda deuda por $200000 al
32%CM se contrató hace 2 meses y vence en 4 meses, debido a la incapacidad de cancelar
la deuda, la empresa propone al banco refinanciar su deuda, llegándose a un acuerdo entre
las partes de igual forma: hacer 3 pagos iguales con vencimiento en 6, 9 y 12 meses con
una tasa del 33%CM. ¿ cuál es el valor de cada pago?
10. Hallar el tiempo en que debe hacerse un pago de $30000, para cancelar dos deudas: una
de $15000, con vencimiento en 6 meses, y otra de $15000, con vencimiento en 26 meses.
Suponga una tasa del 30%CM.

11. Suponga que, en el ejemplo anterior, el rendimiento es de 30%CT.

12. Hallar el tiempo en que debe hacerse un pago de $30000, para cancelar una deuda de
$12000, con vencimiento en 6 meses y otra de $18000, con vencimiento en 24 meses.
Suponga una tasa del 36%CM.

13. Se tienen dos deudas adquiridas el 1 de Septiembre/95; la primera por $120000 con
vencimiento en el 1 de Marzo/96 e intereses del 30%CT y la segunda por $150000 con
vencimiento el 1 de Agosto/96 e intereses del 30%CM y propone al acreedor cancelar
anticipadamente la deuda el 1 de Febrero/96 efectuando un pago por $300000. ¿A qué tasa
de interés efectiva mensual corresponde esta operación?

14. Una empresa debe cancelar hoy 15 de Febrero de 1996 una deuda por $70000 con intereses
del 30%CT adquirida el 15 de Agosto/95 y otra deuda por $100000 obtenida el 15 de
Diciembre /95 con vencimiento el 15 de junio /96 a la misma tasa que la deuda anterior, ante
la dificultad de la empresa de cancelar la deuda, el acreedor propone cancelar las deudas
con un pago de $20000 ahora y otra de $220000 en 10 meses. ¿Cuál es la tasa de interés
efectiva anual de refinanciación que se está cobrando?

15. El tesorero de una empresa tiene liquidez de $500000 que puede colocar en una entidad
financiera. Tiene dos alternativas para decidirse por una de ellas, la primera le ofrece el
28.2%CM en un depósito a 3 meses; la segunda le reciben el dinero y a cambio le entregan
dos pagares ambos con vencimiento en 3 meses asiquen primer pagare por $500000 para
devolver el capital y un segundo pagare por $54000 que corresponde a intereses. Por
comparación de tasas decidir cuál es la mejor alternativa.

16. Hallar la tasa nominal convertible mensualmente, donde un pago de $10000, en 3 meses y
otro de $20000, en 10 meses, es equivalente a $6000, en 12 meses y $28000, en 18 meses.

17. ¿A qué tasa nominal capitalizable trimestralmente $80000, con vencimiento en 6 meses e
intereses del 30%CT y $100000, con un vencimiento en 24 meses e intereses del 32%CS,
serán equivalentes a dos pagos uno de $120000, a 10 meses y otro de $90000, a 12 meses?