Trabajo de diagnóstico

empresarial
Empresa industrial Aceros
CAPITULO III

ANALISIS CUANTITATIVO

OBJETIVOS

 Objetivo general:

El objetivo primordial es analizar los estados financieros mediante los diferentes

métodos de análisis financiero, porque ayudan a la toma de decisiones de los
directivos de la empresa, y de esta manera determinar las acciones convenientes
para corregir deficiencias.

 Objetivos específicos:

 Utilizar el método vertical para determinar el porcentaje que ocupa cada cuenta
sobre el total en los estados financieros y observar su comportamiento a lo
largo de la vida de la empresa.

 Utilizar el método horizontal para determinar dos o más periodos contables

consecutivos, las tendencias de cada una de las cuentas que conforman los
estados financieros.

 Utilizar los ratios financieros para determinar la solvencia, la liquidez, gestión y

rentabilidad de la empresa.

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CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
(EN MILES DE NUEVOS SOLES)

CUENTA 2012 2013 2014

Activos 0 0 0

Activos Corrientes 0 0 0

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 178.836 248.792 210.282

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 267.069 224.496 239.324

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 165.113 137.410 201.226

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 66.873 59.535 16.101

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 35.083 27.551 21.997

Inventarios 900.397 874.469 761.252

Activos por Impuestos a las Ganancias 9.17 23.903 21.778

Otros Activos no financieros 1.538 893 3.528

Total Activos Corrientes 1624.079 2489.156 1,475

Activos No Corrientes 0 0 0

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 94.27 94.27 198.978

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 31.091 7.896 18.122

Otras Cuentas por Cobrar 31.091 7.896 14.641

Anticipos 0 0 3.481

Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1,147,070 1,598,705 1,564,568

Activos intangibles distintos de la plusvalía 55.726 66.328 58.047

Otros Activos no financieros 31.62 43.478 39.849

Total Activos No Corrientes 1147313.798 1598924.868 1564901.118

63
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empresarial
Empresa industrial Aceros
TOTAL DE ACTIVOS 1148937.877 1601414.024 1,566,377

Pasivos y Patrimonio 0 0 0

Pasivos Corrientes 0 0 0

Otros Pasivos Financieros 669.329 725.683 483.861

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 311.333 176.139 247.15

Cuentas por Pagar Comerciales 201.023 87.569 197.484

Otras Cuentas por Pagar 98.972 83.612 40.453

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 11.338 4.958 9.213

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en 980.662 901.822 731.011

Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta

Total Pasivos Corrientes 2272.657 1979.783 1709.172

Pasivos No Corrientes 0 0 0

Otros Pasivos Financieros 347.968 534.359 509.558

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 139 2.43 1.761

Cuentas por Pagar Comerciales 139 2.43 1.761

Pasivos por impuestos diferidos 102.716 201.559 181.325

Total Pasivos No Corrientes 728.684 738.348 692.644

Total Pasivos 3001.341 2718.131 2401.816

Patrimonio 0 0 0

Capital Emitido -897.023 -941.875 -941.875

Acciones de Inversión -191.367 -200.935 -200.936

Acciones Propias en Cartera 0 0 -25.352

Otras Reservas de Capital -119.143 -123.736 -123.179

Resultados Acumulados -77.769 -47.383 -190.068

Otras Reservas de Patrimonio 0 -229.131 -261.367

Total Patrimonio -1,285 -1,543 -1742.777

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,716 1,175 659.039

64
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empresarial
Empresa industrial Aceros
CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.
ESTADO DE GESTION
(EN MILES DE NUEVOS SOLES)

CUENTA 2012 2013 2014

Ingresos de actividades ordinarias 2,165,900 2,149,383 2,403,307
Costo de Ventas (1,895,949 (1,756,702 (1,985,906
) ) )
Ganancia (Pérdida) Bruta 269.951 392.681 417.401
Gastos de Ventas y Distribución -150.724 -160.665 -171.686
Gastos de Administración -73.753 -76.787 -78.933
Otros Ingresos Operativos 43.612 31.119 9.961
Otros Gastos Operativos -8.267 -18.032 -6.967
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 80.819 168.316 169.776
Ingresos Financieros 4.367 7.776 5.823
Gastos Financieros -35.632 -46.275 -43.899
Diferencias de Cambio neto 42.214 -92.594 -58.715
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y 0 0 8.943
asociadas
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 91.768 37.223 81.928
Gasto por Impuesto a las Ganancias 27.530 11.167 24.578
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 64.238 26.056 57.350
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.045 0.025 0.061
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0.045 0.025 0.061
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.045 0.025 0.061
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0.045 0.025 0.061
|

CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ANÁLISIS VERTICAL EN PORCENTAJES

CUENTA 2014 2013 2012
Activos 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 210.282 0.01% 248.792 0.02% 178.836 0.02%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas 239.324 0.02% 224.496 0.01% 267.069 0.02%
por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 201.226 0.01% 137.41 0.01% 165.113 0.01%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 16.101 0.00% 59.535 0.00% 66.873 0.01%

65
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empresarial
Empresa industrial
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
21.997 0.00% Aceros
27.551 0.00% 35.083 0.00%
Inventarios 761.252 0.05% 874.469 0.05% 900.397 0.08%
Activos por Impuestos a las Ganancias 21.778 0.00% 23.903 0.00% 9.17 0.00%
Otros Activos no financieros 3.528 0.00% 893 0.06% 1.538 0.00%
Total Activos Corrientes 1,475 0.09% 2489.156 0.16% 1624.079 0.14%
Activos No Corrientes 0 0 0
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos 198.978 0.01% 94.27 0.01% 94.27 0.01%
y asociadas
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas 18.122 0.00% 7.896 0.00% 31.091 0.00%
por cobrar
Otras Cuentas por Cobrar 14.641 0.00% 7.896 0.00% 31.091 22.37%
Anticipos 3.481 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1,564,568 99.88% 1,598,705 99.83% 1,147,070 99.84%
Activos intangibles distintos de la plusvalia 58.047 0.00% 66.328 0.00% 55.726 0.00%
Otros Activos no financieros 39.849 0.00% 43.478 0.00% 31.62 0.00%
Total Activos No Corrientes 1564901. 99.91% 1598924. 99.84% 1147313. 99.86%
118 868 798
TOTAL DE ACTIVOS 1,566,377 100.00% 1601414. 100.00% 1148937. 100.00%
024 877
Pasivos y Patrimonio 0 0 0
Pasivos Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 483.861 73.42% 725.683 61.76% 669.329 39.00%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas 247.15 37.50% 176.139 14.99% 311.333 18.14%
por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales 197.484 29.97% 87.569 7.45% 201.023 11.71%
Otras Cuentas por Pagar 40.453 6.14% 83.612 7.12% 98.972 5.77%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 9.213 1.40% 4.958 0.42% 11.338 0.66%
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos 731.011 110.92% 901.822 76.75% 980.662 57.15%
incluidos en Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para
la Venta
Total Pasivos Corrientes 1709.172 259.34% 1979.783 168.48% 2272.657 132.44%
Pasivos No Corrientes 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros Pasivos Financieros 509.558 77.32% 534.359 45.47% 347.968 20.28%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas 1.761 0.27% 2.43 0.21% 139 4.63%
por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales 1.761 0.27% 2.43 0.21% 139 8.10%
Pasivos por impuestos diferidos 181.325 27.51% 201.559 411.34% 102.716 5.99%
Total Pasivos No Corrientes 692.644 105.10% 738.348 62.83% 728.684 42.46%
Total Pasivos 2401.816 364.44% 2718.131 231.32% 3001.341 174.90%
Patrimonio 0 0 0
Capital Emitido -941.875 -142.92% -941.875 -80.15% -897.023 -52.27%
Acciones de Inversión -200.936 -30.49% -200.935 -17.10% -191.367 -11.15%
Acciones Propias en Cartera -25.352 -3.85% 0 0.00% 0 0.00%
Otras Reservas de Capital -123.179 -18.69% -123.736 -10.53% -119.143 -6.94%
Resultados Acumulados -190.068 -28.84% -47.383 -4.03% -77.769 -4.53%
Otras Reservas de Patrimonio -261.367 -39.66% -229.131 -19.50% 0 0.00%

66
 Trabajo de diagnóstico
empresarial
Total Patrimonio Empresa industrial
-1742.777 -264.44% Aceros
-1,543 -131.32% -1,285 -74.90%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 659.039 100.00% 1,175 100.00% 1,716 100.00%

Interpretación: Como se observa en el análisis horizontal del Balance General, la partida con
mayor participación en el activo corriente es el de Inventarios con un 0.08%, 0.05% y 0.05%
entre los años 2012, 2013 y 2014; es considerable la cantidad debido a las existencias o
mercaderías que frecuenta tener la empresa en stock.

En el activo no corriente la partida con mayor participación es de inmuebles, maquinaria y

equipo con un 99.84%, 99.83% y 99.88% entre los años 2012, 2013 y 2014, los cuales van
disminuyendo por la depreciación con el transcurso de los años. Son las dos partidas que
influyen con mayor repercusión en el activo.

En el pasivo en el año 2012, 2013 y 2014 la partida de cuentas por pagar accionistas,
directores y gerentes tiene un 132.44%, 168.48% y 259.34% respectivamente por lo tanto
existe participación del pasivo corriente; y la empresa en cuanto al pasivo no corriente tiene
42.46%, 62.83% y 105.10% en el año 2012, 2013 y 2014 respectivamente, por lo tanto cuenta
con financiamiento externo por parte de los bancos.

La empresa está aprovechando una fuente de financiación de bajo costo financiero como
prestamos financieros y contrae mínimamente deudas con los proveedores.

En el patrimonio está financiado principalmente por los socios de la empresa, en el año 2012,
2013 y 2014 tienen la partida de capital total con una participación de 74.90%, 131.32% y
264.44 respectivamente.

Corresponde al Capital y Reservas de los accionistas de la Empresa que está representado, se

asume que el Capital efectivamente pagado a la fecha del Balance y la Reservas de
revalorización; mayor Valor obtenido en la colocación de Acciones de pago respecto del valor
nominal.

67
 Trabajo de diagnóstico
empresarial
Empresa industrial Aceros

68
 CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
ANALISIS VERTICAL
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
2,012 2,014 2,012 2,013 2,014

ACTIVO CORRIENTE 0.08% 0.05% 0.05% PASIVO CORRIENTE 132.44% 168.48% 259.34%
ACTIVO NO CORRIENTE 99.84% 99.83% 99.88% PASIVO NO CORRIENTE 42.46% 62.83% 105.10%
PATRIMONIO NETO 74.90 131.32% 264.44%

ESTRUCTURA ECONÓMICA ESTRUCTURA FINANCIERA

99.98% 80
99.96%
70
99.94%
99.92% 60
99.90% 50
99.88%
40
99.86%
99.84% 30
99.82% 20
99.80%
10
99.78%
99.76% 0
2,012 2,013 2,014 2,012 2,013 2,014
ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE PATRIMONIO NETO PASIVO NO CORRIENTE

69
 CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.

ESTADO DE GESTION

ANÁLISIS VERTICAL EN PORCENTAJES

CUENTA 2012 % 2013 % 2014 %

Ingresos de actividades ordinarias 2,165,900 100% 2,149,383 100% 2,403,307 100%
Costo de Ventas (1,895,949 -88% (1,756,702 -82% (1,985,906 -83%
) ) )
Ganancia (Pérdida) Bruta 269,951 12.46 392,681 18.27 417,401 17%
% %
Gastos de Ventas y Distribución -150,724 -6.96% -160,665 -7.47% -171,686 -7.14%
Gastos de Administración -73,753 -3.41% -76,787 -3.57% -78,933 -3.28%
Otros Ingresos Operativos 43,612 2.01% 31,119 1.45% 9,961 0.41%
Otros Gastos Operativos -8,267 -0.38% -18,032 -0.84% -6,967 -0.29%
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 80,819 3.73% 168,316 7.83% 169,776 7.06%
Ingresos Financieros 4,367 0.20% 7,776 0.36% 5,823 0.24%
Gastos Financieros -35,632 -1.65% -46,275 -2.15% -43,899 -1.83%
Diferencias de Cambio neto 42,214 1.95% -92,594 -4.31% -58,715 -2.44%
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 0 0.00% 0 0.00% 8,943 0.37%
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 91,768 4.24% 37,223 1.73% 81,928 3.41%
Gasto por Impuesto a las Ganancias -27,530 -1.27% -11,167 -0.52% -24,578 -1.02%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 119,298 2.97% 48,390 1.21% 106,506 2.39%
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.045 0.00% 0.025 0.00% 0.061 0.00%
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0.045 0.00% 0.025 0.00% 0.061 0.00%
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.045 0.00% 0.025 0.00% 0.061 0.00%
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0.045 0.00% 0.025 0.00% 0.061 0.00%
Ganancias (pérdida) diluida por acción: 0 0 0

70
71
INTERPRETACION.

El costo de ventas del año 2012 representa 88% de las ventas del mismo año contra
un 82% del año 2013, así mismo83% del año 2014. Esto quiere decir que el margen
de esta empresa está en positivo, nuestro costo de ventas es menor que las ventas.

La utilidad operativa representa un -3.73% en el año 2012 con respecto al año 2013
7.83 %, así mismo con respecto al año 2014 7.06%, pues los gastos operativos han
disminuido en lo que se refiere a la relación de estos con las ventas de su respectivo
año.

En el año 2014 se ha obtenido utilidad neta que representa 2.39% de las ventas,
mientras que en el año 2013 dicha relación fue 1.21%, así mismo en el año 2012 fue
2.97%

72
 ESTADO DE GESTION
ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
ANALISIS VERTICAL ANALISIS VERTICAL
2,012 2,013 2,014 2,012 2,013 2,014
Costo de Ventas 88.00% 82.00% 83.00% Utilidad Bruta 12.46% 18.27% 17.37%
Gastos Administrativos 3.41% 3.57% 3.28% Utilidad Operativa 3.73% 7.83% 7.06%
Gastos de Ventas 6.96% 7.47% 7.14% Utilidad antes de Impuestos 4.24% 1.73% 3.41%
Gastos financieros 1.65% 2.15% 1.83% Utilidad Neta 2.97% 1.21% 2.39%
gastos diversos 0.38% 5.15% 2.73%
Ingresos diversos 3.96% 1.45% 0.41%
Ingresos financieros 0.20% 0.36% 0.24%
Impuesto a la Renta 1.27% 0.52% 1.02%

ESTRUCTURA (INGRESOS GASTOS) ESTRUCTURA DE SA LDOS IN TERM EDIARIOS DE GESTION

300.00% 35.00%
250.00%
200.00% 30.00%
150.00%
100.00% 25.00%
50.00%
0.00% 20.00%
as os as ro
s o s o s
ro
s
nt
a
nt tiv nt ie rs rs e Re
Ve rt a Ve
nc i ve i ve ci 15.00%
s d d n la
de in
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a s os fin
a a
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s s sto re
s s sto 10.00%
Co Ad s to ga
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s Ga as I gr pu
sto G
In Im 5.00%
Ga
0.00%
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS ANALISIS VERTICAL 2,012 2,012 2,013 2,014
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS ANALISIS VERTICAL 2,013 Utilidad Bruta Utili dad Operativa
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS ANALISIS VERTICAL 2,014 Utilidad a ntes de Impuestos Utili dad Neta

73
 CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.
ANÁLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
(AÑO BASE 2012)
ANÁLISIS HORIZONTAL: AÑO BASE 2012
CUENTA 2012 2013 2014
Activos 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 178.836 100.00 248.792 139.12 210.282 117.58%
% %
Cuentas por cobrar comerciales y otras 267.069 100.00 224.496 84.06% 239.324 89.61%
cuentas por cobrar %
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 165.113 100.00 137.41 83.22% 201.226 121.87%
%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 66.873 100.00 59.535 89.03% 16.101 24.08%
%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 35.083 100.00 27.551 78.53% 21.997 62.70%
%
Inventarios 900.397 100.00 874.469 97.12% 761.252 84.55%
%
Activos por Impuestos a las Ganancias 9.17 100.00 23.903 260.67 21.778 237.49%
% %
Otros Activos no financieros 1538 100.00 893 58.06% 3.528 0.23%
%
Total Activos Corrientes 3160.541 100.00 2489.156 78.76% 1,475 46.68%
%
Activos No Corrientes 0 0 0
Inversiones en subsidiarias, negocios 94.27 100.00 94.27 100.00 198.978 211.07%
conjuntos y asociadas % %
Cuentas por cobrar comerciales y otras 31.091 100.00 7.896 25.40% 18.122 58.29%
cuentas por cobrar %
Otras Cuentas por Cobrar 31.091 100.00 7.896 25.40% 14.641 47.09%
%
Anticipos 0 0 3.481

Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1,147,070 100.00 1,598,705 139.37 1,564,568 136.40%
% %
Activos intangibles distintos de la plusvalia 55.726 100.00 66.328 119.03 58.047 104.17%
% %
Otros Activos no financieros 31.62 100.00 43.478 137.50 39.849 126.02%
% %
Total Activos No Corrientes 1147313.79 100.00 1598924.86 139.36 1564901.11 136.40%
8 % 8 % 8
TOTAL DE ACTIVOS 1150474.33 100.00 1601414.02 139.20 1,566,377 136.15%
9 % 4 %
Pasivos y Patrimonio 0 0 0

Pasivos Corrientes 0 0 0

Otros Pasivos Financieros 669.329 100.00 725.683 108.42 483.861 72.29%

% %
Cuentas por pagar comerciales y otras 311.333 100.00 176.139 56.58% 247.15 79.38%
cuentas por pagar %
Cuentas por Pagar Comerciales 201.023 100.00 87.569 43.56% 197.484 98.24%
%

74
 Otras Cuentas por Pagar 98.972 100.00 83.612 84.48% 40.453 40.87%
%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 11.338 100.00 4.958 43.73% 9.213 81.26%
%
Total de Pasivos Corrientes distintos de 980.662 100.00 901.822 91.96% 731.011 74.54%
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para %
su Disposición Clasificados como Mantenidos
para la Venta
Total Pasivos Corrientes 2272.657 100.00 1979.783 87.11% 1709.172 75.21%
%
Pasivos No Corrientes 0 0 0

Otros Pasivos Financieros 347.968 100.00 534.359 153.57 509.558 146.44%

% %
Cuentas por pagar comerciales y otras 139 100.00 2.43 1.75% 1.761 1.27%
cuentas por pagar %
Cuentas por Pagar Comerciales 139 100.00 2.43 1.75% 1.761 1.27%
%
Pasivos por impuestos diferidos 102.716 100.00 201.559 196.23 181.325 176.53%
% %
Total Pasivos No Corrientes 728.684 100.00 738.348 101.33 692.644 95.05%
% %
Total Pasivos 3001.341 100.00 2718.131 90.56% 2401.816 80.02%
%
Patrimonio 0 0 0

Capital Emitido -897.023 100.00 -941.875 105.00 -941.875 105.00%

% %
Acciones de Inversión -191.367 100.00 -200.935 105.00 -200.936 105.00%
% %
Acciones Propias en Cartera 0 0 -25.352

Otras Reservas de Capital -119.143 100.00 -123.736 103.86 -123.179 103.39%

% %
Resultados Acumulados -77.769 100.00 -47.383 60.93% -190.068 244.40%
%
Otras Reservas de Patrimonio 0 100.00 -229.131 -261.367
%
Total Patrimonio -1,285 100.00 -1,543 120.05 -1742.777 135.59%
% %
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,716 100.00 1,175 68.48% 659.039 38.40%
%
Interpretación:
Como se observa en el análisis horizontal del ESF, la cuenta Efectivo y equivalente de
efectivo tuvo un crecimiento del 2012 en relación al 2013 en 39.12% y del 2012 al
2014 en 17.58%, por lo que este crecimiento no fue muy variable.
A pesar de que los ventas crecieron; las partidas del activo corriente no se ha
incrementado, como se observa en el cuadro anterior en relación al 2012 se observa
que en el 2013 y 2014 ha disminuido en 21.24% y 53.32% respectivamente.
Las existencias de la empresa fue eficiente ligeramente en cuanto al inventario ya que
tuvo un decrecimiento del 2012 en relación al 2013 en 2.88% y del 2012 al 2014 hubo
una variación en 15.45 respectivamente, por lo que este decrecimiento se debe a que

75
la empresa no está manejando adecuadamente sus políticas sobre las ventas y el
stock de mercaderías, este hecho hace que la empresa tenga más gastos sobre el
mantenimiento de los productos terminados.
La cuenta maquinarias y equipos tuvo un crecimiento del 2012 en relación al 2013 en
39.37% y del 2012 al 2014 en 36.40%, por lo que este crecimiento se debe a que la
empresa ha adquirido más maquinarias.
Las cuentas por pagar comerciales terceros tuvo un decrecimiento en el 2013 en
43.56%, se observa que la empresa tuvo liquidez y obtuvo una utilidad a diferencia del
2012 que tuvo perdida, la deuda en ese periodo se mantiene bajo control y en el 2014
las cuentas por pagar no fue mucho como en el periodo 2013, solo disminuyo en
relación al 2012 en 1.76, por lo que se puede llegar a concluir que la empresa está
tratando de manejar adecuadamente sus políticas.
En la cuenta del patrimonio se nota que aumento en relación al 2013 en un 20.05% y
al 2014 en un 35.59 respectivamente por lo tanto el conjunto de propiedades, Bienes,
derechos y obligaciones está creciendo a su favor de la empresa.

76
 CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.

CUENTA 2012 % 2013 %

Ingresos de actividades ordinarias 2,165,900 100% 2,149,383 99% 2,403
Costo de Ventas (1,895,949) 100% (1,756,702) 93% (1,985
Ganancia (Pérdida) Bruta 269.951 100% 392.681 145% 417
Gastos de Ventas y Distribución -150.724 100% -160.665 107% -171
Gastos de Administración -73.753 100% -76.787 -104% -78
Otros Ingresos Operativos 43.612 100% 31.119 71% 9
Otros Gastos Operativos -8.267 100% -18.032 -218% -6
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 80.819 100% 168.316 208% 169
Ingresos Financieros 4.367 100% 7.776 178% 5
Gastos Financieros -35.632 100% -46.275 -130% -43
Diferencias de Cambio neto 42.214 100% -92.594 -219% -58
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0 0 8
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 91.768 100% 37.223 41% 81
Gasto por Impuesto a las Ganancias 27.530 100% 11.167 41% 24
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 64.238 100% 26.056 41% 57
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.045 100% 0.025 56% 0
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0.045 100% 0.025 56% 0
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.045 100% 0.025 56% 0
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0.045 100% 0.025 56% 0

ANÁLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

(AÑO BASE 2012)
ANÁLISIS HORIZONTAL: AÑO BASE 2012

77
Interpretación: Como se observa en el análisis horizontal del Estado de Ganancias y
Pérdidas, las ventas de la empresa aceros Arequipa S.A.., disminuyeron del 2012 al 2013
en s/. 16 517.00 lo cual, representa una disminución del 1%; sus ventas aumentaron del
2012 al 2014 en s/. 237 407.00, lo cual representa un incremento del 11%, estos cambios
se debe a que la empresa va aumentando sus clientes y además cuenta con una
certificación de calidad de sus productos, también esto se debe porque busca la empresa
escoger bien su cadena de distribución y está ampliándose las ventas en todas las
regiones del Perú y en el exterior. La utilidad bruta de la empresa creció en el periodo
2014 en un 55% y sus variaciones en sus ventas en un 11% esto se explica por el
aumento de costo de ventas en 5%, que induce a pensar que en la existencia no hay un
buen control de las existencias. La empresa podría mejorar su utilidad con un buen
control de las mercaderías.
La empresa podría mejorar aún más su utilidad bruta a través de un mejor control de sus
inventarios, accediendo a otros proveedores, logrando mejores descuentos,
determinando lotes económicos de pedido. A pesar de haberse lograrse un crecimiento
del 55 % en la utilidad bruta, la utilidad operacional se incrementó en un 110 % la razón
está en el aumento considerable de los gastos administrativos. La utilidad antes de
impuestos disminuyó en el 2014 un 11%, comparada con el año 2012 y la utilidad neta
tuvo un incremento del 49% con relación al año 2012.

78
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
ANALISIS HORIZONTAL: AÑO BASE 2012
2,012 2,013 2,014 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Costo de Ventas 100% 93% 105% ANALISIS HORIZONTAL: AÑO BASE 2012
Gastos Administrativos 100% 104% 107%
Gastos de Ventas 100% 107% 114% 2,012 2,013 2,014
Gastos financieros 100% 130% 123% Utilidad Bruta 100.00% 145% 155%
gastos diversos 100% 437% 223% Utilidad Operativa 100.00% 208% 210%
Ingresos diversos 100% 71% 23% Utilidad antes de Impuestos 100.00% 41% 89%
Ingresos financieros 100% 178% 133% Utilidad Neta 100.00% 41% 89%
Impuesto a la Renta 100% 41% 89%

ESTR UCTURA (IN GRESOS GA STOS)

800%
700%
ESTRUCTURA DE SALDOS INTERMEDIARIOS DE GESTION
600%
500% 600.00%
400%
300%
200% 500.00%
100%
0% 400.00%
as os as os os os os nt
a
e nt tiv e nt i er e rs e rs i er Re
V ra V nc v v nc 300.00%
st d i d i la
de in
i de fin
a s os fin
a a
s to m to
s s sto re
s s sto 200.00%
Co Ad s to ga
ng es
o e
s Ga as I gr pu
sto G
In Im 100.00%
Ga
0.00%
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS ANALISIS HORIZONTAL: AÑO BASE 2012 2,012 2,012 2,013 2,014
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS ANALISIS HORIZONTAL: AÑO BASE 2012 2,013 Utilidad Bruta Utilidad Operativa
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS ANALISIS HORIZONTAL: AÑO BASE 2012 2,014 Utilidad antes de Impuestos Utilidad Neta

79
80
 3.1. RATIOS FINANCIEROS
3.1.1. INDICADORES DE LIQUIDEZ.

LIQUIDEZ CORRIENTE.

2,012 2,013 2,014

LIQUIDEZ CORRIENTE
S/. S/. S/.

Activo Corriente = S/. 1.38 S/. 1.52 S/. 1.69

Pasivo Corriente

INTERPRETACION:

La razón corriente de la empresa CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA SA, En el

periodo 2012 fue de S/. 1.38; es decir disponía S/. 1.38 por cada sol de deuda. En el
2013 la empresa posee un respaldo de S/.1.52 por cada sol de deuda y en el año
2014 la empresa mencionada tiene S/. 1.69 para responder por cada sol de deuda
corriente.
La razón corriente de CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA SA en el periodo 2014
en relación al periodo 2013 aumentó en 0.17 de nuevo sol.
Entonces se tiene en términos generales que la empresa puede afrontar sus deudas
en el corto plazo teniendo una buena posición de financiera.

PRUEBA ACIDA.

2,012 2,013 2,014

PRUEBA ÁCIDA
S/. S/. S/.

Activo Cte.- Existencias - Carg. Dif. = S/. 0.47 S/. 0.55 S/. 0.65
Pasivo Corriente

INTERPRETACION:

La razón ácida de la empresa CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA SA, en el 2012

fue de S/. 0.47, para cubrir cada sol de deuda, por lo que en ese año la empresa no
podía cubrir sus obligaciones. En el periodo 2013 la razón acida de la empresa fue
de S/.0.55 por cada sol de deuda y en el periodo 2014 observamos S/. 0.65 para
cubrir cada sol de pasivo corriente, presentando un ligero crecimiento en los 3
últimos años. Por lo tanto la empresa no podía cubrir sus obligaciones.

81
CAPITAL DE TRABAJO.

2,012 2,013 2,014

CAPITAL DE TRABAJO
S/. S/. S/.

Activo Corriente - pasivo corriente = S/. 376,348.00 S/. 470,731.00 S/. 505,153.00

INTERPRETACIÓN:

La empresa CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA SA demuestra a través de este

ratio que en el periodo 2012 cuenta con un capital de trabajo de S/ 376 348, el cual le
permite pagar sus gastos operativos anuales, una vez deducidas sus obligaciones a
corto plazo. En los periodos 2013 y 2014 tiene un capital de trabajo de S/. 470 731 y
S/. 505 153, el cual le permite pagar sus gastos operativos anuales o financiar sus
actividades operativas.

3.1.2. INDICADORES DE GESTIÓN.

ROTACION DE EXISTENCIAS

2,012 2,013 2,014

ROTACIÓN DE EXISTENCIAS
Veces Veces Veces

Costo de Ventas = 2.11 2.01 2.61

Existencias

INTERPRETACION:

La empresa CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA SA, nos demuestra la rotación de

sus inventarios a través de este indicador. En el periodo 2012 las existencias rotaron
2.11 veces al año, mientras que en los periodos 2013 rotaron 2.01 veces al año y en
el 2014 rotaron 2.61 veces.
Entonces se tiene en términos generales que las existencias de la empresa en el
periodo 2012 rotaron más veces en relación con el periodo 2014.

82
ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL.

2,012 2,013 2,014

ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL
Veces Veces Veces

Ventas Netas = 0.80 0.68 0.77

Activo Total

INTERPRETACION:

La empresa CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA SA, demuestra a través de este

ratio que en el periodo 2012 la rotación de los activos fue de 0.80; es decir, que la
inversión de la empresa no fue utilizada al 100%. En el periodo 2013 y 2014 la
rotación de los activos totales fue de 0.68 y 0.77 respetivamente.

Por la tanto la empresa muestra índices bajos en rotación, por lo que la inversión
total de ACEROS AREQUIPA SA no es utilizada al 100%, es decir, que algunos
bienes de capital y los activos fijos no están generando ingresos a la empresa.

ROTACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR.

2,012 2,013 2,014

ROTACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR
Veces Veces Veces

Ventas Netas = 13.12 15.64 11.94

Cuentas por Cobrar

INTERPRETACION:

La Empresa CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA SA., demuestra a través de ratio

que en el periodo 2012 es de 13.12, es decir que la empresa roto sus cuentas por
cobrar o está colocando entre sus clientes 13.12 veces al año, mientras que en el
año 2013 y 2014 está colocando a sus clientes 15.64 y 11.94 veces al año
respectivamente.

Se observa un ligero descenso en el periodo 2014 en la rotación de las cuentas por

cobrar en relación al 2012, puede ser que la empresa en el año 2014 no tuvo una
buena política crediticia o de cobranza.

83
3.1.3. INDICADORES DE SOLVENCIA

ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

2,012 2,013 2,014

ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
% % %

41% 48% 35%

Pasivo no Cte. =
Patrimonio

INTERPRETACION:

Las deudas a largo plazo de la empresa CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA SA.C

en el periodo 2012 representan el 41% en relación al patrimonio neto, así mismo en
los periodos 2013 y 2014 las deudas a largo plazo representan un 48% y 35%
respectivamente en relación al patrimonio neto.

ENDEUDAMIENTO TOTAL

2,012 2,013 2,014

ENDEUDAMIENTO TOTAL
% % %

53% 52% 46%

Pasivo total =
Activo total

INTERPRETACIÓN.

Las deudas totales de la empresa La Empresa CORPORACIÓN ACEROS

AREQUIPA SA.C en el periodo 2012 representan el 53% de la inversión total, en este
caso los activos no garantizan el endeudamiento total frente a los terceros. En el
periodo 2013 se observa que las deudas totales representan el 52 % de la inversión
total. El 2014 las deudas totales de la empresa representan el 46% de la inversión
total, en este caso los activos totales garantizan frente a terceros el endeudamiento
total.

84
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO FIJO

2,012 2,013 2,014

ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO FIJO
% % %

39% 46% 44%

Deudas a Largo Plazo =
Activo Fijo Neto

INTERPRETACIÓN:

El financiamiento de los bienes de capital de la empresa La Empresa

CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA SA.C en el periodo 2012 representa el 39%
del patrimonio neto, así mismo se observa en el periodo 2013 y 2014 el
financiamiento de los bienes de capital de la empresa representan en un 46% y 44 %
respectivamente; es decir que el patrimonio neto ubre de manera satisfactoria los
bienes de capital adquirido.

3.1.4 ÍNDICES DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD SOBRE VENTAS

2,012 2,013 2,014

RENTABILIDAD SOBRE VENTAS
% % %

Utilidad Neta = 2.97% 1.21% 2.39%

Ventas Netas

INTERPRETACIÓN:
La empresa CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA SA nos demuestra a través de
este ratio que, en el periodo 2012 por cada 100 nuevos soles de ventas netas
obtiene una utilidad de 2.97% soles (gana 2.97% de la inversión). En el periodo 2013
obtuvo una utilidad de 1.21% por cada 100 nuevos soles de ventas netas. En el
periodo 2014 la rentabilidad neta sobre ventas fue de 2.39%; observamos que en el
periodo 2013 y 2014 la rentabilidad sobre ventas disminuye en relación con el
periodo 2012, esta disminución puede ser a causa de un incremento en los costos de
producción o un descenso en los precios de venta.

85
RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIÓN

2,012 2,013 2,014

RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIÓN
% % %

Utilidad antes de Impuestos = 3.38% 1.17% 2.63%

Activo Total

INTERPRETACIÓN:

La empresa CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA SA nos demuestra a través de

este ratio que, en el periodo 2012 obtuvo una rentabilidad sobre la inversión de
3.38%. En el periodo 2013 y 2014 observamos una rentabilidad sobre la inversión de
1.17% y 2.63% respectivamente. La empresa no tiene una buena capacidad para
generar utilidades con el empleo de sus activos totales.

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

2,012 2,013 2,014

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO
% % %

Utilidad Neta = 71.98% 22.60% 33.22%

Patrimonio

INTERPRETACIÓN:
Los indicadores obtenidos de la empresa CORPORACIÓN ACEROS AREQUIPA SA,
nos nuestra que el capital contable consignado en el patrimonio y que pertenece a
los accionistas en el periodo 2012 generó un rendimiento de 71.98%. En el periodo
2013 obtuvo una utilidad de 22.60% con la inversión de los accionistas; así mismo se
observa un rendimiento de 33.22% en el 2014.
Este indicador nos muestra que, la rentabilidad sobre el patrimonio disminuyó
significativamente en el 2014 en relación al periodo 2012; esta variación puede
ocasionar serios problemas a la empresa, puesto que no se estarían cubriendo las
expectativas de los accionistas sobre sus capitales invertidos en la empresa, y el
valor de las acciones descendería y se genera un mayor riesgo para la empresa.
Por ello para mantener a los inversionistas potenciales se requiere una adecuada
rentabilidad financiera.
.

86
 CONCLUSIONES

PRIMERA

Aceros Arequipa es un grupo siderúrgico líder en el mercado nacional del acero con
creciente y activa presencia en el mercado exterior, soportado por una organización
moderna y altamente calificada que busca entregar al mercado soluciones de acero,
mejorando de forma permanente el servicio a sus clientes, la calidad de los productos
y la eficiencia de los procesos.

SEGUNDA

La organización Aceros Arequipa nos muestra en su diagnóstico externo que tiene un

Crecimiento de la economía que puede reflejarse en nuevas licitaciones viales, nuevos
proyectos mineros, mayor demanda del sector comercio generando así una amplia
brecha entre oferta y demanda de viviendas, lo que impulsa la
autoconstrucción(mayores ventas de barras de construcción) por ende se genera más
ventas, la tecnología que se utiliza es el uso de maquinarias de alta generación
buscando tener un desarrollo constante en la ejecución y producción del acero en el
mercado comercial.

En el diagnostico interno la corporación nos muestra resultados de ventas de cada

periodo genera ganancias y alto índice de rentabilidad, el personal está conformado
por 1685 integrantes que son capacitados mensualmente en cada área durante su
periodo laboral sabiendo que la fuente principal de desarrollo y crecimiento son los
recursos humanos y la capacidad de gestión que ejerce podemos hacer énfasis que es
la responsabilidad social que se realiza por años en beneficio de la comunidad.

TERCERA

La empresa CORPORACION ACEROS AREQUIPA SA tiene una buena política

crediticia o de cobranza, esto trae consigo que la empresa cuenta con una liquidez
razonable para poder responder a sus compromisos con sus acreedores a corto plazo
(compra de materiales) y a largo plazo (compra de bienes muebles e inmuebles). Así
mismo contó con un capital de trabajo aceptable en los tres últimos años 2012-2014, el
cual le permite pagar sus gastos operativos anuales o financiar sus actividades
operativas.

87
 RECOMENDACIONES

PRIMERA:

Se le recomienda a la empresa Aceros Arequipa seguir implementando su plan

estratégico con el fin de poder identificar las fortalezas y las debilidades en la
ejecución de sus objetivos de corto, mediano y largo plazo; también realizar
investigación de su cadena de valor ya que podrá ayudar en su proceso de
elaboración y producción de sus productos en general.

SEGUNDA:

Se le recomienda a la organización Aceros Arequipa que debe seguir buscando

integrar y alinear los procesos productivos con los estándares ambientales
establecidos por Ley, dando especial énfasis en la concientización y sensibilización
ambiental también se le recomienda realizar proyección social en busca de desarrollo
de comunidades de bajos niveles de económicos y en pro del desarrollo del país.

TERCERA:

La empresa ACEROS AREQUIPA SA debe hacer uso de su liquidez comprando

acciones en las empresas del mismo rubro tanto en país como en el exterior. Y hacer
un uso óptimo de los activos fijos con la cuenta la empresa, puesto que estos no son
utilizados al 100%, es decir, que algunos bienes de capital y los activos fijos no están
generando ingresos a la empresa.

88
ANEXOS

89
90
91
92