VALORACIÓN DE EMPRESAS

MARCO CONCEPTUAL

ACTIVO: Recurso controlado por la empresa como resultado de sucesos pasados, del que
la empresa espera obtener, en el futuro, beneficios económicos.

PASIVO: Obligación presente de la empresa, surgida a raíz de sucesos pasados, al

vencimiento de la cual y para cancelarla, la empresa espera desprenderse de recursos que
incorporan beneficios económicos.

PATRIMONIO NETO: Parte residual de los activos de la empresa, una vez deducidos todos
sus pasivos.

INGRESOS: Incremento en los beneficios económicos, producidos a lo largo del ejercicio,

en forma de entradas o incrementos de valor de los activos o bien como decrementos de las
obligaciones, que dan como resultado aumento de patrimonio neto y no están relacionados
con las aportaciones de los propietarios a este patrimonio.

GASTOS: Decrementos en los beneficios económicos, producidos a lo largo del ejercicio,

en forma de salidas o disminuciones del valor de los activos, o bien de nacimiento o
aumento de los pasivos, que dan como resultado decrementos en el patrimonio neto y no
están relacionados con las distribuciones realizadas a los propietarios de este patrimonio.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Da lugar simultáneamente a un activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o
instrumento de patrimonio en otra.
Ejemplos: Efectivo, Inversiones temporales y permanentes, préstamos, deudores,
obligaciones financieras, bonos, proveedores, cuentas por pagar, derivados, aportes de
capital, entre otros.

ACTIVO FINANCIERO
Puede ser:
● Efectivo
● Instrumento de capital de otra empresa (acciones, cuotas de interés social

DERIVADO

Aquel que :
● Su valor cambia por cambio de una tasa de referencia- subyacente
● No requiere inversión al inicio.
● Se liquidará a una fecha futura.
● Ejemplos: Forwards, futuros, opciones, swaps
 VALOR RAZONABLE
Fair Value: el valor en que un activo puede ser intercambiado entre dos partes
debidamente informadas en una transacción libre.
Serán los precios cotizados en un mercado activo
● Si es renta variable se valora al precio de cierre según información de la BVC o del
infoval.
● Pueden existir portafolios o fondos, los cuales se valoran de acuerdo con la
cotización de la unidad de cada fondo.
Si el mercado no es activo, se usa una técnica de valoración:
● Uso de transacción reciente.
● Valor razonable de instrumento similar.
● Descuento de flujos de efectivo.

COSTO AMORTIZADO
Es el costo inicial de adquisición de un activo o pasivo (incluyendo los costos de la
transacción), menos los reembolsos de capital que se hubiera producido, más o menos la
amortización acumulada que se genere por cualquier diferencia entre el importe inicial y el
valor de reembolso en el vencimiento ( método de la tasa de interés efectiva), menos
cualquier disminución por deterioro del valor o incobrabilidad.