Ingeniería Económica

ILN-230
Taller 2
2er Trimestre 2018

Profesor: Tomás Grubessich - Pablo Viveros

Ayudante: Daniela Ponce Díaz
Fecha: 23/08/2018

Ejercicio 1: Una empresa de turismo evalúa invertir en la instalación de un terminal para

los nuevos buses “BigBus” para recorridos turísticos en la ciudad de Viña del Mar. Esta
instalación representa una inversión de $ 100.000.000 y tiene una vida útil por sobre los
50 años.
Además, se le debe pagar el sueldo de los conductores, que es de $ 2.500.000 cada año
en total, además la Municipalidad exige un pago de un seguro contra accidentes de
terceros, pagadero por $ 5.000.000 anuales desde el segundo año. La mantención
implicará un desembolso de $ 6.000 cada año. También, se espera una innovación
tecnológica consistente en reemplazar los motores en el año 2, por única vez y con un
costo total (para todos los buses) de $ 25.000.000.
Con estos antecedentes, un profesional calculó el costo capitalizado, que es $246.938.471.
¿Cuál es la tasa de descuento anual que utilizó el profesional para obtener el costo
capitalizado del proyecto?

Ejercicio 2: El profesor de Ingeniería económica se ha aburrido de dar clases y según sus

cálculos la mejor opción para él es instalar una Escuela de Fútbol para niños. Para ello,
requeriría comprar un terreno por un valor de M$ 600, junto con esto considerar que los gastos
de puesta en marcha serán de M$ 350. El capital de trabajo es de M$ 100. Los ingresos se
estiman en M$1.000 para el primer año y además se estima que los ingresos aumenten un
50% en cada año.
Los costos operacionales son de M$ 600 en el año 1 y aumentarían en un 25% cada año. El
proyecto tendrá egresos no operacionales de M$ 200, que permanecerán constantes año a año.
Para el financiamiento a largo plazo de esta inversión, se acudió al banco, que lo apoyará sólo
con el 65% de la inversión en activos depreciables y el 50% de la inversión en capital de
trabajo. La modalidad de pago será a través de amortización constante, a 4 años plazo y con
una tasa de interés del 6,2% semestral con capitalización trimestral.
Se invertirá en los siguientes activos depreciables, los cuales no poseen valor de salvamento:

Ítem Unidade Costo Vida útil Mét.

s (M$/unidad) (años) Depreciación
Edificación 3 500 5 Normal
Computadores 1 400 2 Normal
Muebles 2 200 4 Acelerada

Consideraciones adicionales:
El horizonte de evaluación del proyecto es de 4 años.
Al final del proyecto se liquidarían los activos depreciables por un valor de M$ 1.000.-
Al final del proyecto es posible liquidar el terreno por un valor de M$ 900.-
De ser necesario, los créditos de corto plazo se solicitarán a una tasa de interés del 20% anual.
Estos créditos se pagan en una sola cuota al año siguiente en el que se solicitan.
La tasa de impuestos es del 20%.
Dicho esto y ya que el profesor los considera excelentes estudiantes, es que les da como
su última tarea como docente, evaluar su proyecto de la escuela de fútbol, mediante flujo
de caja y con los indicadores que usted crea relevantes (mínimo 3). Además para verificar
los cálculos, se les solicita mostrar todas las tablas de amortización y depreciación
necesarias para el análisis.

Ejercicio 3: Un destacado restaurante de la quinta región requiere reemplazar una de sus

máquinas y para esto hay dos opciones mutuamente excluyentes: comprar una máquina o
arrendar la máquina con a otra empresa especializada. Las características de ambas
alternativas son:

Respecto del arrendamiento de la máquina:

La empresa cobra un arriendo de $ 1.000.000 anuales. Este contrato no incluye las
mantenciones, que tienen un costo de $ 200.000 y tampoco incluye los seguros que se deben
contrata, estos ascienden a $ 125.000 anuales. Además, cada dos años, el restaurante debe
reemplazar el motor de la máquina, con un costo de $1.800.000 cada vez. El contrato de
arrendamiento es del tipo leasing operativo y posee un horizonte de 4 años.

Respecto de la compra de la máquina:

Ésta se efectuaría mediante un crédito bancario, el valor de compra de la máquina es de
$4.500.000. Posee una vida útil de 8 años y un valor de salvamento de $ 500.000. Se deben
realizar mantenciones anuales por $ 200.000 cada vez y contratar un seguro con una prima
de $ 125.000 anuales. Además, cada dos años, el restaurante debe reemplazar el motor de la
máquina, con un costo de $ 1.800.000. Al final de los 8 años, es posible vender la máquina
en $ 700.000. El crédito bancario opera con la modalidad de cuotas fijas, tiene una tasa de
interés del 12% anual y un horizonte de 8 años. Adicionalmente, se sabe que la tasa de
descuento del restaurante es del 15% anual y la tasa de impuestos es del 20% .La
depreciación es lineal.

Cabe mencionar que esta elección es de suma importancia para la firma, y que los riesgos de
elegir una u otra opción es el mismo (basado en estudios anteriores), por lo que la decisión
final es netamente económica.
¿Cuál es la mejor alternativa para este restaurante? Justifique el método a utilizar indicando
porque lo usa y porque no otros.