El Comercio Internacional

EL COMERCIO [Subtítulo del

documento]
INTERNACIONAL
RICHARD ALEXIS VILCHEZ CHANGANAQUI

P á g i n a 0 | 24
El Comercio Internacional

EL COMERCIO INTERNACIONAL 2

.................................................... 3

LA POLÍTICA COMERCIAL .......... 3

1. BALANZA DE PAGOS ........ 5

1.1. ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS ..................... 5
1.1.1. CUENTA CORRIENTE ..... 5
1.1.2. CUENTA DE CAPITAL ..... 6
1.1.3. CUENTA FINANCIERA ..... 6
2. MERCADO DE DIVISAS Y TIPO DE CAMBIO ............................ 9
ES DONDE SE ESTABLECE EL VALOR DE LAS MONEDAS EN
QUE SE VAN A REALIZAR LAS TRANSACCIONES
INTERNACIONALES. LA DEMANDA DE DIVISAS VIENE
DETERMINADA POR: ................... 9

2.1. ESTRUCTURA DEL MERCADO DE DIVISAS ............... 13

2.2. TIPO DE CAMBIO ......... 15
3. LOS SISTEMAS DE FIJACIÓN DE TIPOS DE CAMBIO
16
4. TIPOS DE CAMBIOS EN EL PERÚ ............................................... 17

REFERENCIAS DE CONSULTAS ...............................19

BIBLIOGRAFÍA ........................... 19
LINKOGRAFÍA ............................ 19

Ilustración 1.- la politica comercial 3

Ilustración 2.- estructura de balanza de pagos......................................... 8
Ilustración 3.- balanza de pagos ..... 8
Ilustración 4.- banca internacinal . 14
Ilustración 5.- banco central peru 15
Ilustración 6.- tipo de cambio del dolar en el peru ........................... 18
Ilustración 7.- tipo de cambio de dolar y el euro en elperu ............. 19

P á g i n a 1 | 24
El Comercio Internacional
COMERCIO
MERCADO DE DIVISAS
EL COMERCIO
Intercambio de bienes y servicios
(residentes) con socios
mediante ventas o compras que
en divisas y euros, relación que
nacional e internacional.
Causas principales
1. Distribución irregular de los
todos los países del mundo.
2. Diferencia de precios, la cual a
producir bienes de acuerdo con
consumidor.
Ventajas
• Los precios tienden a ser
• Hace posible que un país
producción interna no es
• Hace posible la oferta de
consumo a otros países,
(Exportaciones).
Barreras
 Contingentes
El gobierno establece un
otorgando licencias de
 Aranceles (Impositivas)
El gobierno establece una
subida en el precio de
importado, con lo que su
 Administrativas
INTERNACIONAL Y
INTERNACIONAL
comerciales de un país
extranjeros (no residentes)
originan créditos y obligaciones
implica obligatoriedad jurídica
Commented [C1]: El comercio internacional sirve mucho para
la economía del país
recursos y bienes económicos en
su vez se debe a la posibilidad de
las necesidades y gustos del
más estables
importe aquellos bienes cuya
suficiente y no sean producidos.
productos que exceden el
en otros mercados
Commented [C2]: Una de las ventajas que favores a todos es
que los precios se vuelven estables
(Cuantitativas)
límite a la cantidad de producto
importación de forma restringida.
tasa aduanera provocando una
venta interior del producto
demanda disminuirá.
P á g i n a 2 | 24
El Comercio Internacional
Son las que se originan
inadecuadas, mala
de los canales.
Ilustración 1.- la politica comercial
LA POLÍTICA COMERCIAL
Se refiere a las medidas que
regular los flujos comerciales
determina el grado de
consumidores nacionales con
estrategias y generación de
proceso de integración
así fortalecer los flujos de
país con el resto del mundo.
La política comercial busca
comercial tratando así de
externos y avanzar en la
regulan la actividad
procesos tienen éxito, el peso
desarrollo en el mercado
Instrumentos de
Arancel: es un impuesto
dividen en dos categorías.
• Los aranceles Ad
tarifa proporcional
• Un arancel
el valor de la
en estructuras organizacionales
planeación y deficiente operación
Commented [C3]: Siempre hay que pagar la tasa de aduana lo
que aumenta el valor del producto
aplican los gobiernos para
con el resto del mundo y
contacto de productores y
los precios mundiales. Son las
mecanismos para impulsar el
económica de un país, logrando
comercio e inversión entre ese
generar procesos de integración
facilitar el acceso a los mercados
armonización de las normas que
económica. Cuando dichos
específico de los países en
mundial aumenta grandemente.
la política comercial
de importación. Los aranceles se
Valorem se imponen como una
al valor de un bien importado.
específico no tiene relación con
mercancía importada, sino con
P á g i n a 3 | 24
El Comercio Internacional

su peso, volumen, etc. Se percibe como una suma

fija por unidad de cantidad, por ejemplo 2 dólares
por kg.

Subsidio: es una asistencia financiera

gubernamental a un producto nacional. Al reducir los
costos, estos ayudan a los productores en dos formas:

• Competir frente a las importaciones extranjeras

baratas.

• Los ayudan a ganar mercados de importación.

Cuotas a la importación y restricción voluntaria a la

importación: es una restricción directa sobre la
cantidad de que un bien puede importar a su país, esta
normalmente se hace mediante la expedición de
licencias de importación para un grupo de individuos o
firmas.

La Organización Mundial del Comercio (OMC) : Es la única

organización internacional que se ocupa de las
normas que rigen el comercio entre los países. Los
pilares sobre los que descansa son los Acuerdos de la
OMC, que han sido negociados y firmados por la
gran mayoría de los países que participan en el
comercio mundial y ratificados por sus respectivos
parlamentos. El objetivo es ayudar a los productores de
bienes y servicios, los exportadores y los importadores
a llevar adelante sus actividades.

Reglamento de la OMC (Organización Mundial del

Comercio)

• Liberalización de las importaciones de textiles en

los países industrializados por un período
de 10 años;

• Reforma de las políticas comerciales nacionales

agrícolas, favoreciendo las importaciones,
reduciendo los subsidios a la exportación y
apoyando a los agricultores.

• Límites sobre las leyes de inversiones que

suponen una restricción en el comercio;

P á g i n a 4 | 24
El Comercio Internacional

• Límite en el uso de los subsidios, medidas de

salvaguardia (que permiten a un país interrumpir las
importaciones si una industria está en peligro) y
"anti-dumping" (en contra de las ventas por debajo
del coste de producción).

Políticas antidumping: se define como la venta de

bienes en un mercado extranjero a un menor costo que
el de producción, o bien como la venta de bienes en un
mercado extranjero el precio por debajo del valor “justo”
del mercado.

Políticas administrativas: son

regulaciones burocráticas diseñadas para restringir los
niveles de importación.

Política comercial estratégica: Es aquella que un

gobierno instrumenta mediante la intervención y la
regulación y que va destinada a modificar la
interacción estratégica que se produce en determinados
sectores entre empresas nacionales y extranjeras en el
ámbito internacional.

1. BALANZA DE PAGOS

La Balanza de Pagos de un país es un documento

contable en el que se registran las transacciones
económicas entre los residentes de ese país y el resto
del mundo. El importe se anota en unidades monetarias y
se refiere a las operaciones que han tenido lugar
durante un año.

1.1. ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS

Las operaciones de la Balanza de Pagos se ordenan en

torno a tres cuentas básicas: Cuenta Corriente,
Capital y Financiera.

1.1.1. Cuenta Corriente

Formada por los documentos siguientes: balanza
comercial, balanza de servicios, balanza de
rentas y balanza de transferencias corrientes.

P á g i n a 5 | 24
El Comercio Internacional

 Balanza comercial. Se anotan en ella las

entradas o salidas de bienes del país
(importaciones y exportaciones
de bienes), y utiliza como fuente de
información básica los datos estadísticos
recogidos y elaborados por el Departamento
de Aduanas de la Agencia Estatal de la
Administración Tributaria.
 Balanza de servicios. Recoge los servicios
que los residentes de un país han
realizado en otros y viceversa (importaciones
y exportaciones de servicios).
 Balanza de rentas. Recoge la remuneración
que un país hace a los factores productivos
(trabajo y capital) que participan en sus
procesos de producción, pero que no residen
en el país.
 Balanza de transferencias. Recoge
aquellas operaciones que realiza un país
con el exterior sin que haya una
contraprestación a cambio. Se
trata de transferencias de bienes o de
dinero que se realizan a título gratuito. Sólo se
recogen aquí las transferencias corrientes, no
las de capital.

1.1.2. Cuenta de Capital

 Transferencias de capital. Las transferencias de

capital son, como las corrientes, operaciones
con el exterior hechas a título gratuito, es decir,
sin que medie contraprestación.
 Adquisición y disposición de activos
inmateriales no producidos. Se registra la
compraventa de activos intangibles no producidos
como patentes, derechos de autor, marcas
registradas, concesiones etc.

1.1.3. Cuenta financiera

P á g i n a 6 | 24
El Comercio Internacional

Se contabilizan en ella las variaciones de activos y

pasivos financieros del país, debidas, esencialmente
a operaciones de compraventa de títulos de distinta
índole (acciones, obligaciones, propiedad de
inmuebles, préstamos) y a la entrada o salida
de reservas (moneda internacional).

 Inversiones directas. Adquisiciones de

valores negociables como bonos,
acciones, etc., con los que el inversor pretende
obtener una rentabilidad constante en la
empresa en la que invierte y alcanzar un grado
significativo de influencia en los órganos de
decisión de la empresa.
 Inversiones de cartera. Transacciones en
valores negociables excluidas las que
cumplen los requisitos para su consideración
como inversiones directas. Incluye:
Acciones (< 10%), fondos de inversión (todos
los no incluidos en inversión directa), bonos,
obligaciones e instrumentos del mercado
monetario.
 Otra Inversión. Recoge, por
exclusión, las variaciones de activos y pasivos
financieros frente a no residentes no
contabilizadas como inversión directa o de
cartera.
 Derivados financieros. Incluyen las
opciones, los futuros financieros, los warrants
ya sean sobre acciones o sobre valores, las
compraventas de divisas a plazo, los acuerdos
de tipos de interés futuro.

P á g i n a 7 | 24
El Comercio Internacional

Ilustración 2.- estructura de balanza de pagos

¿CÓMO SE REALIZAN LAS ANOTACIONES EN LA

BALANZA DE PAGOS?

Formalmente, las anotaciones en la Balanza de

Pagos se realizan en una tabla en la que a cada rúbrica le
corresponde una fila. En una columna se registran las
operaciones que generan Ingresos para el país y en otra,
las que implican Pagos.

Ilustración 3.- balanza de pagos

P á g i n a 8 | 24
El Comercio Internacional
SIGNIFICADO DE LOS
PAGOS
 Para cada cuenta se
es más que la diferencia
divisas de las partidas
resulta positiva se dice
presenta un superávit, y si
 El país realiza
anota en la Cuenta
Capital y las financia o
Variación de Reservas, o
registrados en la Cuenta
CC + CK = -(CF + MNR)
 Si existe superávit en
capaz de financiar a otros
quedará reflejado en un
(CF+MNR)< 0;
 Si existe déficit en
financiación de otros
el superávit de la Cuenta
 CC = SC + SS+ SR+ ST
 Superávit corriente: CC >
capacidad de financiación
exterior.
 Déficit corriente: CC< 0 ⇒
financiación, es decir, de
por lo tanto tiene una
2. MERCADO DE DIVISAS Y
Es donde se establece el
van a realizar las
La demanda de divisas
SALDOS DE LA BALANZA DE
puede calcular su saldo, que no
entre las entradas y salidas de
correspondientes. Si la operación
que la balanza correspondiente
es negativa, un déficit.
operaciones con el exterior que
Corriente o en la Cuenta de
bien al contado mediante la
bien con productos financieros
Financiera.
CC+CK, implica que el pais es
países. Eso necesariamente
déficit de la Cuenta Financiera:
CC+CK, implica que se necesita
países. Eso se verá reflejado en
Financiera: (CF + MNR) > 0
0 ⇒ CF < 0 El país tiene
y posición acreedora con el
CF >0 El país tiene necesidad de
recibir IDE y préstamos externos,
posición deudora.
TIPO DE CAMBIO
valor de las monedas en que se
transacciones internacionales.
viene determinada por:
P á g i n a 9 | 24
El Comercio Internacional
IMPORTACIONES Y SALIDAS
CAPITAL
FACTORES:
 Nivel de renta doméstica o nacional
 Precios relativos de los bienes
 Nivel de inversión doméstico
 Saldo de la balanza de pagos
P á g i n a 10 | 24
DE EXPORTACIONES Y ENTRADAS
DE CAPITAL
FACTORES:
 Renta mundial o actividad
económica internacional
 Precios relativos
 Diferencial de intereses
 Calidad o competitividad de la
producción doméstica
El Comercio Internacional

Cómo Opera El Mercado De Divisas?

Oferentes y demandante son los bancos que intervienen
en el comercio de divisas, en quienes se concentran los
encargos.
Estos encargos son realizados por quienes tienen
intercambio comercial con otros países para cubrir sus
obligaciones en la moneda del país al que le
compra, o por otros motivos entre los que podemos
destacar los políticos o de especulación.

P á g i n a 11 | 24
El Comercio Internacional

P á g i n a 12 | 24
El Comercio Internacional

EJEMPLO:

El dólar es una moneda fundamental en este mercado.

Muchas transacciones
intervención del dólar.
pesos colombianos y
Brasil), la transacción se
por dólares y luego esos
esto, al dólar se le
conductora”.
entre monedas se hacen con la
Por ejemplo: si se desea vender
comprar reales (moneda del
haría de la cambiando los pesos
dólares por reales. Debido a
llama, a veces, la “moneda

2.1. ESTRUCTURA DEL MERCADO DE DIVISAS

1) Empresas no Financieras: (exportadoras,

importadoras, etc.) o bien, turistas, inmigrantes,
inversionistas, etc.
2) Corredores de Cambio: son los sujetos
utilizados por los Bancos Comerciales para influir
en las actividades bancarias.
3) Empresas Multinacionales: realizan sus
transacciones en función de lo que se ha
denominado moneda vehicular.
4) Bancos Comerciales: actúan como
intermediarios entre oferentes y demandantes de
monedas extranjeras.
5) Bancos Centrales: De éstos depende, no sólo el tipo
de cambio, sino, también el régimen o sistema
cambiario, como un todo, es decir son los que
predeterminan los tipos de cambio, modificando los
ingresos en dólares convirtiéndolos en moneda
nacional. Control del Tipo de Cambio y su margen de
fluctuación.

Funciones del mercado de divisas:

Principal Función:
 Facilitar la transferencia de
fondos o poder de compra de un país y moneda a
otros.
Otras funciones:

P á g i n a 13 | 24
El Comercio Internacional

- Se ocupa de la transferencia de fondos o poder

de compra de un país y su respectiva divisa con
respecto a otro, brindando la posibilidad de
efectuar pagos denominados en unidades
monetarias de otras naciones.
- Realiza una función de crédito en el sentido
de que gran cantidad de las transacciones
internacionales se efectúan empleando las
facilidades de crédito que brinda el mercado
cambiario.
- Facilita la cobertura , y la especulación

Ilustración 4.- banca internacinal

P á g i n a 14 | 24
El Comercio Internacional

2.2. TIPO DE CAMBIO

El tipo o tasa de cambio expresa el valor de una divisa o
moneda extranjera expresada en unidades de
moneda nacional.

TIPO DE CAMBIO NOMINAL: Es precio de los

bienes del país extranjero expresado en
términos de bienes locales. Ambos llevados a
una misma moneda. Es el número de
unidades de moneda nacional que
entregamos para obtener una unidad de moneda
extranjera, de manera inversa para las ventas.

TIPO DE CAMBIO REAL:

Corresponde al precio de una divisa en términos

Ilustración 5.- banco central peru

de otra. El tipo de cambio nominal no tiene en

cuenta el precio de los bienes en los distintos países.
Es el tipo de cambio nominal más el precio
relativo de los bienes del país extranjero en
respecto a los bienes locales.

P á g i n a 15 | 24
El Comercio Internacional

El banco central de cada país es el que se encarga de

definir el sistema monetario. Puede optar por un
tipo de cambio fijo ó variable.

FIJO: Cuando el Banco Central de un país determina el

valor de su moneda en referencia a una moneda
extranjera y realiza las compras y ventas a ese precio
para mantenerlo fijo. Hoy en día la moneda de referencia
es el dólar.

VARIABLE: la relación entre la moneda nacional y las

extranjeras estará marcado por la demanda y
ofertas de divisas del mercado.
 Variable de flotación limpia: la autoridad
monetaria del país no realiza intervenciones en el
mercado de divisas.
 Variable de flotación sucia: Cuando la
autoridad monetaria realiza operaciones en
el mercado abierto para fijar una banda de
cotización para las divisas extranjeras.

3. LOS SISTEMAS DE FIJACIÓN DE TIPOS DE

CAMBIO

SISTEMA DE TIPO DE CAMBIO: La cotización de una

moneda en términos de otra moneda es el tipo de
cambio, el cual expresa el número de unidades de una
moneda que hay que dar para obtener una unidad de otra
moneda.

- ORIGEN DE LA OFERTA DE DIVISAS: se

origina en las transacciones activas o créditos
de la balanza de pagos, tales como: exportación
de bienes y servicios, ingresos sobre
inversiones del país en el extranjero, donaciones
y remesas recibidas por residentes o
importación de capital no monetario.
- ORIGEN DE LA DEMANDA DE DIVISAS: se
origina en las transacciones pasivas o débitos
de la balanza: importación de bienes y
servicios, pagos por rendimientos de la inversión
extranjera en el país, donaciones y remesas

P á g i n a 16 | 24
El Comercio Internacional

enviadas por residentes y exportación de

capital no monetario.
- EL MERCADO CAMBIARIO: El mercado
cambiario está constituido, desde el punto de
vista institucional moderno, por: el Banco Central -
o agencia oficial que haga sus veces- como
comprador y vendedor de divisas al por mayor
cuando la oferta está total o parcialmente
centralizada.
- Modalidades de Tipos de Cambio: Entre las
modalidades de tipo de cambio se encuentran:
a) CAMBIO RIGIDO: es aquel cuyas
fluctuaciones están contenidas dentro de un
margen determinado.
b) CAMBIO FLEXIBLE: es aquel cuyas
fluctuaciones no tienen límites precisamente
determinados, lo que no significa que tales
fluctuaciones sean ilimitadas o infinitas.
c) CAMBIO FIJO: Es aquel determinado
administrativamente por la
autoridad monetaria como el Banco Central
o el Ministerio de Hacienda y puede combinarse
tanto con demanda libre y oferta
parcialmente libre, como con restricciones
cambiarias y control de cambios.
d) CAMBIO UNICO: como su nombre lo
indica, es aquel que rige para todas las
operaciones cambiarias, cualquiera que sea
su naturaleza o magnitud. Se tolera cierta
diferencia entre los tipos de compra y de
venta de la divisa como margen operativo
para los cambistas en cuanto a sus
gastos de administración y operación y
beneficio normal.

4. TIPOS DE CAMBIOS EN EL PERÚ

Hablar del tipo de cambio
panorama de la actividad
agente regulador del
rol que cumplen los
y cómo éstos influyen
estable.
en el Perú, significa dar un
monetaria del Estado como
sistema financiero. Asimismo el
diferentes agentes económicos,
para consolidar un régimen

P á g i n a 17 | 24
 El Comercio Internacional
El tipo de cambio es una
importante y esta
cuando la economía se
hace ya un buen tiempo
apreciación del tipo de
norteamericano, ante
de los sectores que se
tipo de cambio
exportadores), hasta los
había acumulado una
año situándose en
Es por esta aceleración
frente al dólar que el
(BCRP) ha venido
frenar este fenómeno.
que el TC se puede
excesivo gasto público,
ausencia de ajuste de la
términos de intercambio o
comercial, etc. No
apreciación cambiaria se
afluencia de capitales
doméstico.
TIPO DE CAMBIO DEL
Ilustración 6.- tipo de cambio del dolar en el peru
TIPO DE CAMBIO DEL
PERÚ
variable económica muy
importancia se nos hace evidente
encuentra en mal estado. Desde
en el Perú se viene dando una
cambio (TC) entre el sol y el dólar
esto se han suscitado reclamos
creen afectados por la caída del
(principalmente el gremio de
primeros días de abril el dólar
caída de 9.9% desde el inicio del
S/2.9992
de la apreciación del nuevo sol
banco central de reserva del Perú
tomando medidas que tratan de
Hay diferentes razones por los
desequilibrar, entre ellas, un
políticas cambiarias sostenibles,
economía frente a caídas de
durante un proceso de apertura
obstante, en todos ellos, la
produce en un contexto de
externos y exceso de gasto
DÓLAR EN EL PERU
DÓLAR Y EL EURO EN EL
P á g i n a 18 | 24
El Comercio Internacional

Ilustración 7.- tipo de cambio de dolar y el euro en elperu

REFERENCIAS DE CONSULTAS

BIBLIOGRAFÍA

 Chiner Furquet, A. El mercado de divisas a plazo y

el seguro de cambio. Cámara Oficial de
Comercio, Industria y Navegación. Barcelona, 1982.

 Díez Soto, J. y Pérez Rey, A. Mercado de

divisas. Coculsa. Madrid 1981.
 Durán Herrera, J.J. Mercado de divisas y
riesgo de cambio. Madrid: Centro
Internacional Carlos V, 1997.
 González Fernández, S.; Aragonés González, J.R.;
Alvarez González, A. Mercado de divisas y
análisis del mercado financiero. Ediciones Pirámide.
Madrid, 2001.

LINKOGRAFÍA

 (Furquet, 1982) (Díez Soto, 1982) (Herrera, 1997)

(González Fernández, Aragonés González, &
González, 2001)p.m., tomado

P á g i n a 19 | 24
El Comercio Internacional

de:http://www.monogra

P á g i n a 20 | 24
El Comercio Internacional

fias.com/trabajos89/mercado-
divisas/mercado- divisas.shtml#ixzz3S7umoXKA

 Tipos de Cambios, López Domínguez(2010),

revisado el 18/02/2015 – 9:00 p.m., tomado

P á g i n a 21 | 24
El Comercio Internacional

de:http://www.monogra

P á g i n a 22 | 24
El Comercio Internacional
divisas/mercado-
P
ara cada cuenta se
es más que la diferencia
divisas de las partidas
operación resulta positiva se
correspondiente presenta un
déficit.
El país realiza operaciones con
Cuenta Corriente o en la Cuenta
contado mediante la Variación
productos financieros
Financiera.
CC + CK = -(CF + MNR)
Si existe superávit en CC+CK,
financiar a otros países. Eso
reflejado en un déficit de la
0;
El tipo de cambio es una variable
importancia se nos hace evidente
fias.com/trabajos89/mercado-
divisas.shtml#ixzz3S7umoXKA
puede calcular su saldo, que no
entre las entradas y salidas de
correspondientes. Si la
dice que la balanza
superávit, y si es negativa, un
el exterior que anota en la
de Capital y las financia o bien al
de Reservas, o bien con
registrados en la Cuenta
implica que el pais es capaz de
necesariamente quedará
Cuenta Financiera: (CF+MNR)<
económica muy importante y esta
cuando la economía se
P á g i n a 23 | 24
El Comercio Internacional
encuentra en mal estado. Desde
Perú se viene dando una
(TC) entre el sol y el dólar
suscitado reclamos de los
por la caída del tipo de cambio
exportadores), hasta los
había acumulado una caída de
situándose en S/2.9992
González, & González, 2001)
Es por esta aceleración de la
al dólar que el banco central de
venido tomando medidas que
Hay diferentes razones por los
entre ellas, un excesivo gasto
sostenibles, ausencia de ajuste
de términos de intercambio o
comercial, etc. No obstante, en
cambiaria se produce en un
capitales externos y exceso de
1982)
hace ya un buen tiempo en el
apreciación del tipo de cambio
norteamericano, ante esto se han
sectores que se creen afectados
(principalmente el gremio de
primeros días de abril el dólar
9.9% desde el inicio del año
(González Fernández, Aragonés
apreciación del nuevo sol frente
reserva del Perú (BCRP) ha
tratan de frenar este fenómeno.
que el TC se puede desequilibrar,
público, políticas cambiarias
de la economía frente a caídas
durante un proceso de apertura
todos ellos, la apreciación
contexto de afluencia de
gasto doméstico. (Díez Soto,
P á g i n a 24 | 24