CUESTIONARIO:

1. Que es la política monetaria

La política monetaria es un conjunto de acciones orientadas a modificar la cantidad de

dinero que se encuentra disponible en un país, la autoridad monetaria que principalmente
es un banco central utiliza instrumentos para controlar la oferta de dinero, tales como:

 Tasa de descuento (Es una tasa de intereses sobre los préstamos que un banco
central otorga sobre los bancos comerciales)
 Encaje bancario (corresponde al nivel de reservas exigidas por los bancos
comerciales)
 Operaciones de mercado abierto (compra y venta de los títulos de deuda pública)

2. Que son OMAs

Se llaman OMAs a las operaciones de mercado abierto, es el principal instrumento del

Banco de la Republica para controlar la ofertad de dinero en la economía. Existen dos
tipos, de expansión: que es cuando se realizan actividades con el objeto de aumentar la
cantidad de dinero; y de contracción, que es cuando se realizan operaciones para
disminuir el dinero circulante.

3. Que es el encaje

Es un requisito mínimo de reserva bancaria que se constituye con los recursos que los
bancos comerciales no pueden prometer en operaciones crediticias. Este se establece con
fines de control monetario.
4. Que es la flexibilidad cambiaria

La flexibilidad cambiaria es considerada un elemento que logra mantener una tasa

inflación baja y estable y a su vez alcanzar niveles productivos cercanos al valor comercial,
a su vez esta permite utilizar de forma independiente la tasa de intereses para acelerar la
inflación y el producto a los valores monetarios deseados.

5. Que es la inflación objetivo

Es un esquema monetario, cuyo propósito es mantener una tasa de inflación baja y

estable para alcanzar un crecimiento del producto acorde a la capacidad de la economía
para garantizar la estabilidad de precios con el máximo crecimiento del producto y del
empleo.

6. Cuáles son los efectos de la movilidad internacional de capitales

La movilidad internacional de capital posibilidad que el ahorro y la inversión de un país no

coincidan siempre en el tiempo, lo que permite que un país en desarrollo pida prestamos
en el extranjero para poder importar material para un proyecto de inversión en el país;
además permite que los agentes económicos puedan invertir en el exterior.

7. Cuáles son las 3 modalidades de intervención del Mercado Cambiario

La estrategia de la política del Banco de la República busca mantener una tasa de inflación
baja y estable, así como alcanzar niveles del producto cercanos a su valor potencial.
Asimismo, la política del Banco contribuye a la preservación de la estabilidad financiera y
del sistema de pagos. La flexibilidad cambiaria es considerada un elemento fundamental
para el logro de estos objetivos.

1.En primer lugar, en un régimen con flexibilidad cambiaria la tasa de cambio opera como
una variable de ajuste ante los choques que recibe la economía, reduciendo la volatilidad
de la actividad económica.

2. En segundo lugar, la flexibilidad cambiaria permite utilizar de forma independiente la

tasa de interés como un instrumento para acercar la inflación y el producto a sus valores
deseados.

3. En tercer lugar, la flexibilidad cambiaria reduce los incentivos a la toma excesiva de

riesgo cambiario por parte de los agentes de la economía, lo cual es vital para mantener la
estabilidad financiera
8. Cuáles son los instrumentos para la intervención cambiaria

En cuanto a los instrumentos de política monetaria para lograr la meta de inflación, el

Banco de la República utiliza principalmente subastas de operaciones REPO a través de las
cuales el Banco central suministra liquidez al sistema bancario mediante créditos a un día
y, en ocasiones, a plazos cortos. Los bancos respaldan estos préstamos con títulos de
deuda pública (TES) con pacto de recompra el día de cierre de la operación. En algunos
casos, cuando la economía presenta excesos en el mercado de liquidez primaria, el Banco
central utiliza las subastas de Depósitos Remunerados no Constitutivos de Encaje (DRNCE)
para drenar estos excesos. En ambos casos, la tasa de interés de estas operaciones está
determinada por la tasa de política que decide la JDBR, en sus reuniones mensuales.

9. Cuál es el trilema de la política monetaria

El trilema plantea unas posibilidades e impone unas restricciones al marco para el

funcionamiento de la política monetaria. En efecto, si hay movilidad internacional del
capital, la política monetaria tendrá que tomar una de dos soluciones de esquina. La
primera, la más probable si hay credibilidad en la política monetaria, podrá adoptar como
ancla nominal la meta de inflación o la cantidad de dinero y dirigir la política monetaria a
objetivos domésticos como la inflación y el ciclo económico. La segunda, la más probable
si hay una historia de hiperinflación, la política monetaria tendrá que adoptar como ancla
nominal la tasa de cambio, renunciar a la conducción independiente de la política
monetaria y permitir que la tasa de interés tome endógenamente el nivel de la economía
de referencia, por ejemplo, que siga la tasa de interés de Estados Unidos que
naturalmente persigue objetivos referidos a ese país
10. Cuáles son los canales de transmisión de la política monetaria

11. Como se implementa la política monetaria

Para implementar la política monetaria es necesario determinar la meta de inflación que

se quiere alcanzar y los instrumentos de política que se van a utilizar. A partir del año
2010 la Junta Directiva del Banco de la República adoptó la meta de inflación de largo
plazo que se había propuesto desde el inicio del esquema de Inflación Objetivo.

12. Como afecta la política monetaria la economía

Cuando el Banco de la República modifica la tasa de interés de las operaciones REPO

(conocida también como la tasa de intervención) pone en marcha una serie de fuerzas que
con cierto rezago afectan las tasas de interés de mercado, la tasa de cambio y las
expectativas de inflación, variables que a su turno influyen sobre:
 El costo del crédito
 Las decisiones de gasto, producción y empleo de los agentes.
 El precio de los activos
 La tasa de inflación.

Este proceso a través del cual las decisiones de política monetaria afectan las distintas
variables económicas recibe el nombre de Mecanismo de Transmisión, el cual finalmente
debe conducir a un cierto resultado de crecimiento e inflación. Las autoridades monetarias
vigilan la operación de este mecanismo para que actúe con la efectividad y dirección
deseadas, y se mantienen atentas a introducir los cambios necesarios, de manera que se
logren alcanzar las metas propuestas.

13. Cuál es la meta de inflación a largo plazo (2018) y cuál es su margen de desviación
admisible?

Bajo el esquema de inflación objetivo, la JDBR establece una meta de inflación anual, con
el objetivo de controlar el crecimiento de los precios de la canasta familiar y velar por el
poder adquisitivo de la moneda.

En Colombia la meta de Inflación hace referencia a la Inflación de precios al consumidor

que se mide como la variación anual (doce meses) a diciembre del Índice de Precios al
Consumidor, IPC, calculado por el DANE.

Entre 1991 y 2001, la JDBR estableció metas puntuales de inflación anual. En noviembre
de 2001, la JDBR informó que la meta para largo plazo de inflación es del 3%. A partir de
2002, se anuncia un rango alrededor de la meta específica para el año siguiente, siendo
esta última el punto medio del rango meta.
 14. Si la política monetaria toma decisiones en un ambiente de incertidumbre, que hace el
Banco República para reducir dicha incertidumbre.

 Enfatiza su compromiso de alcanzar la estabilidad de precios como el objetivo primordial

de la política monetaria en cumplimiento de su mandato constitucional.
 Anuncia metas de inflación con anticipación para que puedan ser tomadas en cuenta
por los agentes económicos en sus decisiones.
 Analiza diversos indicadores económicos y usa una gran variedad de modelos con
diferentes enfoques (estadísticos y de pronóstico, estructurales y de simulación) para
mejorar su capacidad de predicción económica.
 Realiza análisis de sensibilidad para evaluar los riesgos. Por ejemplo, analiza cómo
cambian los pronósticos de inflación ante diversos escenarios de condiciones domésticas e
internacionales.
 Mantiene un equipo técnico de primer nivel, actualizado en los desarrollos más recientes
del análisis y de las técnicas económicas a nivel internacional.
 Realiza investigaciones que contribuyan a entender el funcionamiento de la economía y a
desarrollar mejores metodologías de análisis.
 Interactúa con otros Bancos Centrales y permanece abierto a la opinión de la comunidad
académica nacional e internacional a través de la realización y participación en seminarios
y foros de debate sobre temas centrales de la economía colombiana y mundial.
 Organiza reuniones periódicas con diversos sectores de la sociedad colombiana
(empresarios, trabajadores, Congreso de la República, etc.), con el fin de conocer sus
puntos de vista y de explicar las decisiones y los resultados de las políticas del Banco.
 Implementa una política de transparencia a través de la publicación y explicación de las
medidas de política monetaria tomadas por el Banco.

15. Como se realiza la divulgación de la intervención cambiaria.

En concordancia con la transparencia que caracteriza el régimen de inflación objetivo, la

divulgación de la intervención cambiaria es oportuna.
En la intervención a través de subastas los montos de las mismas se anuncian con
anticipación y los montos aprobados y/o ejercidos se divulgan el mismo día de la
intervención.
En el caso de las intervenciones discrecionales directas en el mercado, se le informa al
mercado al final de cada mes el monto de intervención, durante los cinco primeros días
hábiles del mes siguiente.

BIBLIOGRAFIA: Banrep.gov.co