UNIDAD 2.

TAREA 3

FUNDAMENTOS DE LA ECONOMIA
102003_112

LUIS ÁNGEL MARIN M. COD. 6221144

WALTER PULIDO CORREA COD. 14802179
ANNIE ALEXANDRA ARANGO ESCOBAR COD. 29676287
FABIO GONZALEZ ALVAREZ COD. 6392979
VÍCTOR ALFONSO ROMERO COD.

Presentado A:
JULIETH ALEXANDRA BARON

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y ADISTANCIA (UNAD)

ESCUELA DE CIENCIAS BÀSICAS, TECNOLOGÌA E INGENIERÌA
PALMIRA
2018
 Participación Colaborativa

1. ¿Por qué razón no se trasfiere rápidamente la disminución de las tasas de

interés otorgadas por el banco de la republica a todo el sistema financiero?
Explique... (Luis Ángel Marín)

La disminución de la tasa de intervención es una estrategia del banco de la

república para incrementar el movimiento de la economía en el país, cuando el
banco de la republica baja la tasa de interés a la cual le presta al sistema
financiero lo que busca es que los bancos de igual forma bajen su tasa de
interés, por ende, habrá más créditos que llevarían a un mayor consumo
generando crecimiento en la industria.

No se transfiere la disminución de la tasa de interés brindada por el emisor, ya

que no es obligatorio que los bancos bajen su tasa de interés, solo deben
mantenerse por debajo de la tasa de usura y el gobierno no puede intervenir
porque esto sería acabar con la libre competencia en el nivel financiero, es esta
libre competencia la culpable de que los bancos no apliquen la rebaja de la tasa
de interés en el momento que el banco central (banco de la república) lo hace
ya que ellos mismos son los que deciden que tasa implementar y de alguna
forma pueden buscar en mutuo acuerdo en tasas promediadas y
moderadamente altas e iguales, siendo decisión de los usuarios elegir que banco
escoger de acuerdo al interés.

2. ¿Qué es la DTF? ¿cómo actúa en el sistema bancario? Explique (Walter

Pulido)1

El DTF son iniciales de depósitos a termina fijo. La DTF es una tasa o porcentaje
muy utilizada, principalmente en el sistema financiero. Se calcula como el
promedio ponderado de las diferentes tasas de interés de captación utilizadas
por los bancos, corporaciones financieras, corporaciones de ahorro y vivienda y
compañías de financiamiento comercial para calcular los intereses que
reconocerán a los certificados de depósito a término (CDT) con duración de 90
días abiertos durante la última semana.

¿Cómo actúa en el sistema bancario? Las instituciones financieras reciben

dinero de los depositantes y lo presta a quienes lo solicitan. Estas personas
deben devolver el dinero con intereses, para que la institución pueda seguir
prestando dinero. Este ciclo funciona de forma continua y simultánea. Las
instituciones financieras son los intermediarios entre quienes tienen
disponibilidad de recursos y quienes necesitan.
 Grafica de cómo funciona el sistema financiero2

3. ¿Desde su punto de vista es conveniente pactar un crédito en DTF más

determinado porcentaje? ¿Y por qué? Fabio González y Víctor Alfonso
Romero4
El principal riesgo de la tasa variable es que cambie dramáticamente, haciendo
que el préstamo que en un momento era conveniente y se podía pagar pase a
ser prácticamente impagable. Por esta razón, las hipotecas a tasa variable son
mejores si esperas vender la casa relativamente pronto, preferentemente antes
de que la tasa de interés pase a ser variable.

Pactar un crédito en DTF sería conveniente porque esta fue creada con el
objetivo de tener un indicador de referencia de la evolución del costo de los
recursos de corto plazo en la economía colombiana. Se hace evidente la
necesidad de mantener una porción significativa de sus pasivos en captaciones
a término (a través de CDT), pero especialmente indexados a la DTF debido a
que gran parte de los activos están atados a este indicador. De esta forma se
minimiza la exposición al riesgo de liquidez, y se maximiza el calce entre los
ingresos (por concepto de rendimiento de los activos) y los gastos (por concepto
de los costos de fondeo).

Y no sería conveniente porque este indicador tiene los siguientes problemas:

  No reconoce las diferencias de riesgo crediticio entre los captadores de
recursos a través de CDT
 Existe un rezago entre su vigencia y su cálculo, lo cual impide capturar
cambios diarios en la situación de liquidez.
 No permite conocer el nivel ni los cambios de las tasas de interés a plazos
distintos de 90 días.

4. De acuerdo a la lectura, explique: ¿cómo actúan los bonos de deuda

publica TES? ¿Qué consideraciones pueden hacer de la opinión de
Eduardo Sarmiento? (Annie Arango)3
Los TES son títulos de deuda pública expedidos por el Gobierno nacional y
administrados por el Banco de la República. El objetivo de la emisión de TES es
obtener financiación para sus actividades. Se trata de emisiones definidas como
renta fija y es la Nación quien se encargará del pago de los intereses.

Estos títulos son una de las mayores fuentes de financiación del Gobierno. Se
pueden negociar en el mercado secundario y su plazo de vencimiento
comprende entre uno y diez años.

Los TES se emiten mediante un sistema de subasta y el rendimiento depende

de la demanda y oferta del mercado en el momento de la emisión. Dependiendo
de las necesidades de financiación que tenga el Gobierno, se emitirán un mayor
o menor número de títulos de tesorería. Estos están destinados para
inversionistas que quieren seguridad en el emisor de los títulos.

5. ¿Cuál es la relación de la Tasa de interés y el precio de los TES? Explique

Fabio González5
Un bono es un título valor en donde el emisor se obliga a pagar una cantidad fija
de dinero al año, llamada pago de cupón (renta del bono) y el principal
denominado valor par o valor nominal (precio del bono) que no es más que la
cantidad de dinero que paga el emisor cuando se vence el bono.

La tasa de cupón es el pago de cupón expresado como un porcentaje del

principal (tasa de interés del bono).

Ejemplo:
Un bono es emitido por la empresa Bavaria, en el año 2010, por un valor par de
1000 pesos y promete pagar anualmente 100 pesos durante 5 años, lo cual
quiere decir que la tasa de interés que paga Bavaria es del 10% anual
(100/1000).

RELACIÓN ENTRE EL PRECIO DE UN BONO Y LA TASA DE INTERÉS DE

MERCADO

El precio de un bono mantiene una relación inversa con la tasa de interés del
mercado, si baja la tasa de interés de mercado aumenta el precio del bono y
viceversa, si aumenta la tasa de interés baja el precio del bono.

La fórmula de la relación precio del bono - tasa de interés es:

P = R/IB

En la hora de comprar o vender un bono entonces la formula se hace:

P = R/IM

En donde:
IM = tasa de interés del mercado
IB = tasa de interés del bono
P = precio del bono en el mercado
R = renta del bono anual

En nuestro ejemplo, si en el año 2011 la tasa de interés baja a un 5%, nuestro

bono se valoriza por tanto podemos venderlo por 2000 pesos (100/0.05). Si por
el contrario en el año 2012 la tasa de interés de mercado sube a 20%, nuestro
bono se desvaloriza por cuanto hay otros títulos valores que dan una tasa de
interés del 20%, por tanto, solo podremos vender nuestro bono por 500 pesos
con la consecuente pérdida de capital de 500 pesos
 BIBLIOGRAFIA

1. QUÉ ES LA DTF, consultado el 25 de abril de 2018. Recuperado de:

http://www.eltiempo.com/archivo/documento/MAM-541703
2. Funcionamiento del Sistema Financiero, consultado el 25 de abril de 2018.
Recuperado de: https://tusfinanzas.ec/blog/2015/10/30/funcionamiento-del-
sistema-financiero/
3. Títulos de deuda pública -TES-: definición, clases, y forma de manejarlos,
consultado el 25 de abril de 2018. Recuperado de:
https://actualicese.com/actualidad/2017/07/14/titulos-de-deuda-publica-tes-
definicion-clases-y-forma-de-manejarlos/
4. ¿Qué será lo que tiene el DTF?, consultado el 26 de abril de 2018.
Recuperado de: http://www.portafolio.co/economia/finanzas/sera-dtf-316106
5. Macroeconomía, consultado el 26 de abril de 2018. Recuperado
de:http://blogdemacroeconomic.blogspot.com.co/2015/07/precio-de-un-
bono-y-tasa-de-interes.html