ESTRUCTURA DE CAPITAL

DEFINICION

Se define como la cantidad de deuda permanente a corto plazo, deuda a largo plazo, acciones,
preferentes y acciones comunes que se utiliza para financiar todas las operaciones de la empresa.

Una empresa se puede financiar con dinero propio del capital o dinero prestado que vendría a ser
los pasivos y la proporción que hay entre una y la otra se conoce como la estructura de capital.

En otras palabras la estructura de capital es la mescla en específica entre deuda a largo plazo y de
capital que la compañía usa para financiar sus operaciones y representa la fuente de
financiamiento de la empresa.

Algunos patrones comunes sobre la estructura de capital en el mundo

• La estructura de capital varía de acuerdo a distintas economías.

• La estructura de capital varía de acuerdo a distintos sectores industriales (similar por

países).

• El endeudamiento se relaciona inversamente al rendimiento.

• Los impuestos afectan la estructura de capital.

• El endeudamiento se relacionaría inversamente a los costos de insolvencia financiera.

Quiere poner una tienda

Proyecta ganar 36 mil soles anuales y calcula que debe invertir en el local y mercadería

240 mil soles

Lo que significaría un retorno anual del 15%

Que pasaría si lucia decide invertir solo la mitad y pedir un préstamo bancario por el resto

A la ganancia anual tendría que restar lo interés generados que dándole como ganancia 24 mil
soles

El retornó de esta inversión seria 20% invirtiendo la mitad tuvo un mayor rendimiento.

A este concepto se le llama apalancamiento financiero. Permite aumentar el capital disponible

para invertir con dinero prestado.

Así como aumenta el rendimiento pude aumentar las pérdidas

Si ella financiaba la totalidad de la inversión con su dinero solo perdía 240 mil soles, pero si
invertía la mitad y pedía un préstamo por lo restante, no solo perdía su inversión y el préstamo del
banco sino también los 12 mil soles de intereses generados.
 COMO SE VA A FINACIAR

SE FINANCIRA CON DEDUA

SE FINACIARA CON CAPITAL

El capital son los fondos de una empresa que necesita para operar y adquirir activos las cuales se
pueden financiar con dinero prestado pasivos o con dinero propio patrimonio

La proporción entre una y otra cantidad es lo que se conoce como estructura de capital

LA ESTRUCTURA DE CAPITAL ES DEFINIDA COMO LA RELACION DEUDA(D) A CAPITAL PROPIO(E) Y

SE LE REPRESENTA

Donde
L = D
L= Ratio deuda a capital o palanca

D = Valor de la Deuda
L
E = Valor del Capital

El Ratio de endeudamiento mide el apalancamiento financiero, es decir, la proporción

de deuda que soporta una empresa frente a sus recursos propios. Este coeficiente se
calcula teniendo en cuenta a partir de todas las deudas que ha contraído la sociedad tanto
a corto como a largo plazo, dividiéndolo por el pasivo total (patrimonio neto más pasivo
corriente y no corriente – lo que también suele denominarse capital propio) y
multiplicándolo por 100 para obtener el tanto por ciento. El endeudamiento mide, por así
decir, la dependencia de la empresa de terceros, por lo que el ratio de
endeudamiento especifica en qué grado la empresa es financieramente dependiente de
entidades bancarias, accionistas o incluso otras empresas.

Según el sector en el que esté integrada la empresas o incluso dependiendo del tipo de
empresa, a esta puede interesarle un nivel elevado del coeficiente de endeudamiento. Por
ejemplo, ante un negocio exitoso, un alto endeudamiento puede conllevar una alta
rentabilidad de los recursos propios; Por el contrario, si el negocio no tuviera éxito, los
propietarios experimentan una pérdida moderada, ya que su inversión es pequeña. Es por
esta razón que los acreedores suelen preferir un porcentaje moderado, ya que a menor
valor de ratio de endeudamiento, mayor protección ante una eventual insolvencia de la
empresa.

El ratio de endeudamiento ideal de este nivel se sitúa entre el 40% y el 60%. Si el

valor de este ratio es inferior al 40% la empresa puede estar incurriendo en
un exceso de capitales ociosos, con la consiguiente pérdida de rentabilidad de sus
recursos. Por el contrario, si el ratio de endeudamiento arroja un resultado mayor
al 60% significa que la empresa está soportando un excesivo volumen de
deuda. Una agravación de la situación puede conllevar la descapitalización de la
sociedad y por tanto una pérdida de autonomía frente a terceros.

Coeficiente de endeudamiento a corto y largo plazo

Además de la fórmula general, este cociente financiero puede indicar también la
relación que existe entre el volumen de los fondos propios de una compañía y las
deudas que mantienen tanto en el largo como en el corto plazo. Es preciso
recordar que esta división indica lo apalancada -mediante financiación ajena– que
está la empresa entre la financiación a largo y a corto plazo.

Idealmente, el grueso de la financiación debe tratar de situarse a largo plazo.

Puede darse el caso de que el pasivo no corriente iguale en volumen y
cuantía al patrimonio neto, por lo que el ratio de endeudamiento de la empresa se
situaría en 100%. Por otro lado, si el pasivo corriente se encuentra por debajo del
50% del patrimonio neto, el coeficiente de endeudamiento a corto plazo se situará
por debajo del 50%.

Fórmulas del ratio de endeudamiento: