Pearson LCCI

Certificate in Accounting (VRQ)

Level 3
Wednesday 7 December 2016 Paper Reference

Time: 3 hours ASE20104

Complete the details below in block capitals.
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You do not need any other materials. Total Marks

Instructions
• U– sepencil
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 F ill in the at the top of this page with your name, candidate number,
and your candidate ID number.
• Answer all questions.
• A– nswer the questions in the spaces provided
there may be more space than you need.
• You must show your workings.
Information
• The total mark for this paper is 115.
• T–heusemarks for each question are shown in brackets
this as a guide as to how much time to spend on each question.
• Calculators may be used.
Advice
• Read each question carefully before you start to answer it.
• Try to answer every question.
• Check your answers if you have time at the end.
Turn over

*P51708A0124*
P51708A
©2016 Pearson Education Ltd.

1/1/1/1/1/1/1/1/1

Answer ALL questions. Write your answers in the spaces provided.
1 (a) State the fundamental principles of professional ethics.
(5)

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2 . . . . . . . ..................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3 . . . . . . . ..................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4 . . . . . . . ..................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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(b) State two methods of inventory valuation used by a business.
(2)

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(c) (i) State which accounting concept applies when creating an allowance for
doubtful debts.
(1)

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(ii) State which accounting concept applies when charging depreciation on

non-current assets.
(1)

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(iii) Explain how these concepts are applied when preparing financial statements.
(2)

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(iv) State any other concept that must be applied when preparing financial
statements.
(1)

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2
*P51708A0224*
 (d) Explain two reasons why it is important to maintain a non-current assets register.
(4)

1 . . . . . . . ..................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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(e) Define the following terms:

(i)
subsidiary
(2)

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(ii)
goodwill.
(2)

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(Total for Question 1 = 20 marks)

3
*P51708A0324* Turn over

BLANK PAGE

4
*P51708A0424*
 2 Amala and Bhawna are in partnership sharing profit and losses equally.
They have provided you with a list of account balances (on pages 6 and 7) for the
year ended 31 August 2016.
(a) Complete the trial balance columns of the extended trial balance on pages 6 and 7.
(3)
Additional information
• On 31 August 2016, the inventory was valued at $75 840
• This included damaged inventory costing $25 000, of which $20 000 could
be sold for $18 660 after repairs costing $3 500. The remaining inventory was
non-repairable.
• The depreciation was to be charged as follows:

Non-current asset Details

Land and buildings • 2% using the straight line method.

• The cost of land was $150 000
Plant and machinery • 10% using the reducing (diminishing) balance method.
• On 1 April 2016, a machine was sold for $3 800. This
machine was bought on 1 December 2013 at a cost of
$10 000, the disposal entries have not yet been recorded
in the books.
Motor vehicles • 20% using the reducing (diminishing) balance method.
• On 31 August 2016, a new motor vehicle costing $20 000
was purchased, paid for by cheque. This has not yet been
recorded in the books.
The depreciation policy is to charge a full year’s depreciation in the year of acquisition
and none in the year of disposal.

• Insurance included $1 600 paid for the four months ending 30 November 2016.
• Administrative expenses of $250 per month were outstanding for the quarter
ended 31 August 2016.
• The allowance for doubtful debts was to be decreased by 5% of trade receivables.
• Salaries of $12 600 had been recorded in general expenses.
• During the year Bhawna took goods costing $5 000 for her personal use.
This has been correctly recorded in the purchase account but no other entries
have been made.
(b) Complete the adjustment columns of the extended trial balance on pages 6 and 7
for the above transactions.
(17)

5
*P51708A0524* Turn over
 6
Amala and Bhawna
Extended trial balance at 31 August 2016
Trial balance Adjustments
Account $
Debit $ Credit $ Debit $ Credit $

Administrative expenses 51 400

Allowance for doubtful debts 7 465

Bank 38 465

Capital – Amala 200 000

Capital – Bhawna 200 000

Current account – Amala 35 000

Current account – Bhawna 15 000

General expenses 44 450

Insurance 19 800

Inventory at 1 September 2015 85 450

*P51708A0624*
Irrecoverable debts 2 950

Land and building accumulated depreciation 40 000

Land and building at cost 250 000

Motor vehicles accumulated depreciation 18 400

Motor vehicles at cost 30 000

Plant and machinery accumulated depreciation 36 400

Plant and machinery at cost 90 000

Purchases 475 000

Revenue 600 000

Sundry income 10 000

Trade payables 98 450

Trade receivables 75 000

Wages and salaries 93 200

*P51708A0724*
(Total for Question 2 = 20 marks)

7
Turn over
Total

3 On 1 July 2011, Annie Snowdon started a business by depositing $150 000 into
a bank account.
During her first year she purchased:
• Fixtures and fittings costing $38 500 with an estimated life of 7 years with no
residual value.
• Equipment costing $45 000 with an estimated life of 10 years with no
residual value.
On 1 July 2015:
• She purchased machinery costing $50 000 and intended to charge 15%
depreciation using the straight line method.
• She took out a bank loan of $50 000, repayable after 5 years. Interest is charged at
12% per annum.
She does not keep a full set of accounting records but was able to provide the
following information for the year ended 30 June 2016.
• Closing inventory was valued at $50 000. This was $10 000 more than the opening
inventory.
• Mark up 40%
• Net profit percentage 20%
• Trade payables were $67 000. Her trade payables payment period was 36 days.
• There were 360 days in the year.
• She banked the cash from cash sales each month after deducting the following:
Drawings $3 150
Wages $1 000
• She paid insurance of $6 000 by cheque during the year.
• She treated any other expense as an administrative expense.
• The depreciation policy is to charge a full year’s depreciation in the year of
acquisition and none in the year of disposal.

8
*P51708A0824*
 (a) Calculate credit purchases for the year ended 30 June 2016.
(3)

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(b) Prepare the statement of profit or loss for the year ended 30 June 2016.
(15)
Annie Snowdon
Statement of profit or loss for the year ended 30 June 2016

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9
*P51708A0924* Turn over

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(Total for Question 3 = 18 marks)

10
*P51708A01024*
 BLANK PAGE

11
*P51708A01124* Turn over

4 Caterkeen Ltd provided the following statements of financial position.
31 July 2016 31 July 2015
$ $
Assets
Non-current assets
Property, plant and equipment 780 000 752 000
Current assets
Inventory 254 000 250 000
Trade receivables 243 000 189 000
Cash and cash equivalents 83 000 –
Total assets 1 360 000 1 191 000
Equity and liabilities
Equity
$1 ordinary shares 600 000 500 000
Share premium 200 000 150 000
Revaluation reserve 100 000 –
Retained earnings 207 000 160 600
Total equity 1 107 000 810 600
Non-current liabilities
Bank loan 100 000 150 000
Current liabilities
Trade payables 153 000 174 400
Cash and cash equivalents – 56 000
Total liabilities 253 000 380 400
Total equity and liabilities 1 360 000 1 191 000

12
*P51708A01224*
 Additional information
• On 15 March 2016 machinery costing $50 000, with accumulated depreciation of
$23 100, was sold for $17 900
• The balances for accumulated depreciation were:

1 August 2015 108 000

31 July 2016 178 000

(a) Prepare a reconciliation of profit for the year to net cash from operating activities
for the year ended 31 July 2016.
(11)
Caterkeen Ltd
Reconciliation of profit for the year to net cash from operating activities
for the year ended 31 July 2016

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13
*P51708A01324* Turn over

(b) Prepare the statement of cash flows for the year ended 31 July 2016.
(11)
Caterkeen Ltd
Statement of cash flows for the year ended 31 July 2016

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14
*P51708A01424*
 (c) State three stakeholders who may be interested in the financial statements of
a business.
(3)

1 . . . . . . . ..................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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3 . . . . . . . ..................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

(Total for Question 4 = 25 marks)

15
*P51708A01524* Turn over

5 Coral Health Ltd runs a fitness centre with a capacity of 100 members to attend
training sessions during a day. The fitness centre was open for 360 days during the
year ended 30 September 2016.
• Members paid $10 for each training session. The variable cost for each session
was 30% of the cost to members.
The fitness centre also incurred the following additional costs:
• The fitness centre employed two trainers on an annual salary of $20 000 each and
two part-time administrative staff with an annual salary of $6 500 each.
• The depreciation charges for the year were as follows:
Buildings $29 000
Fixtures and fittings $5 000
Equipment $50 000
• The other fixed overheads were $38 000
(a) Calculate the number of training sessions that need to be attended to break even.
(4)

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16
*P51708A01624*
 (b) Calculate the profit or loss if maximum capacity was achieved.
(4)

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17
*P51708A01724* Turn over

Coral Health Ltd is planning to sell training equipment and health products in a shop
and online from 1 February 2017.
They provide the following information:
• It plans to issue ordinary shares of $300 000 on 1 February 2017.
• The sales of health products are expected to be $5 000 per month.
• The training equipment will be sold on a cash and credit basis.
• The expected sales will be $100 000 during the first month and
$150 000 for each month afterwards.
• 20% of these sales will be on a cash basis and the remaining on a credit basis.
• The credit customers will pay 50% after the first month and the remainder
after two months.
• Irrecoverable debts are estimated to be 5% of credit sales.
• Purchases will be $80 000 during the first month and 75% of the sales value of the
previous month for each month afterwards.
• The suppliers will be paid one month after purchase.
• The company plans to buy the non-current assets during the first month and
charge depreciation as follows:

Asset Acquisition cost Depreciation

Warehouse $200 000 5% per annum on cost.

25% per annum using the

Four computers
Two motor vehicles
$2 000
straight line method.
$20 000 each but to be
15% per annum using the
paid during the third
reducing balance method.
month.

• The shop rent will be $24 000 per annum.

• The deposit for the rent is equal to quarterly rent, paid on 1 February 2017.
• The rent is payable monthly.
• The staff salaries will be $48 000 per annum, payable monthly.
• The internet expenses will be $10 000 per annum, which includes a one-off payment
of $4 000. The one-off payment is payable during the second month and the
balance will be paid in equal instalments for each month starting in February 2017.
(c) Complete the cash budget for the four months ending 31 May 2017.
(16)

18
*P51708A01824*
 Coral Health Ltd
Cash budget for the period ending 31 May 2017

Details February March April May

$ $ $ $

19
*P51708A01924* Turn over

Coral Health Ltd is also planning to invest $5 000 000 in a project manufacturing
training equipment. It has a choice of two options.
The cost of capital is 10%. The expected life of both options is 10 years without any
residual value.
The following information is provided for both options:

Option 1 Option 2

Payback period 7.5 years 7 years

Accounting rate of return 18.00% 20.20%

Net present value $243 250 $295 000

(d) (i) Analyse the above information for each method of capital investment
appraisal.
(6)
Payback period

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Accounting rate of return

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20
*P51708A02024*
 Net present value

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(ii) Suggest, with a justification, which option Coral Health Ltd should choose.
(2)

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(Total for Question 5 = 32 marks)

TOTAL FOR PAPER = 115 MARKS

21
*P51708A02124*

BLANK PAGE

22
*P51708A02224*
 BLANK PAGE

23
*P51708A02324*

BLANK PAGE

24
*P51708A02424*