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Es la administración eficiente y eficaz de los recursos económicos y físicos que los Gerentes
Financieros, de Tesorería y encargados de la venta y distribución del producto terminado
cuentan, para optimizar el ACTIVO CORRIENTE y PASIVO CORRIENTE de las entidades que
dirigen.
Activo Corriente: Es aquel Activo circulante ó Activo líquido que a la fecha de cierre del
ejercicio o periodo de evaluación, es convertible en efectivo o dinero en no más de 1 año, y
las cuentas forman parte del activo corriente son:
Caja y Bancos,
Inversiones ó Títulos Valores (Short Time),
Clientes o Ctas. Por cobrar (Short Time),
Inventarios
El siguiente cuadro muestra la relación que existe entre el Activo Corriente Vrs. Pasivo
Corriente, ejemplificando que ambos tienen relación porque van directamente con el
CAPITAL DE TRABAJO….
❖ Condiciones de venta y políticas de venta tales como las cuentas por cobrar (definir de
tiempos principalmente),
❖ Condiciones de Compra de insumos tales como las Proveedores o Cuentas por pagar
(tiempos y tasas de interés), y
Entonces que ratios nos servirán para la correcta administración del capital de trabajo de
una empresa?
Para ello entonces debemos determinar para qué servirá la correcta administración del
efectivo, y como se puede lograr esto:
En la gestión de la tesorería es importante conocer los procesos que nos permitirán tener
una correcta administración de la tesorería o liquidez, es decir tener la capacidad de lo
siguiente:
Sincronización del Flujo de Caja: Es una tarea asignada al Gerente de Tesorería o Financiero
la correcta proyección de las necesidades de efectivo por los periodos de tiempo específicos.
Uso correcto de la Flotación: Es una correcta administración y medición del tiempo en que
una empresa utiliza sus formas de pago para la cancelación de sus obligaciones,
transformando las mismas de un corto periodo, a un periodo intermedio entre el mediano y
largo tiempo, y está dividida en 2 formas:
• Flotación Comercial, y
• Flotación Financiera.
Qué otra estrategia se utilizará entonces para el control eficiente del efectivo?
Cash Pooling: Es un pacto por compensación de las deudas y créditos que surgen entre las
sociedades de un grupo como consecuencia del contrato de Cash Pooling celebrado
intercompanias.
Y cómo funciona entonces?
Para que un Cash Pooling sea eficiente deberá tenerse un control estricto de la tesorería de
una empresa, bajo dos premisas fundamentales como lo son:
❖ Agilidad en la Cobranza Son técnicas que aceleran el ingreso al flujo de caja, producto de
una venta contraída con anterioridad. Algunas técnicas utilizadas pueden ser las siguientes:
Descuentos por pronto pago, Transferencias electrónicas para la aceleración de los flujos
operacionales de las empresas, Utilización de una red de agencias cercanas a los clientes, y
Cobros en línea.
❖ Términos de Venta,
❖ Periodo de Crédito,
❖ Descuentos por pago en efectivo,
❖ Instrumentos de crédito.
❖ Análisis de Crédito, y
❖ Políticas de cobranza.
❖ Probabilidad de Cobro,
❖ Magnitud de la cuenta, y
❖ Durabilidad de la Garantía.
❖ Periodo de Crédito,
❖ Costos inmediatos de conceder un crédito,
❖ Probabilidad de pago,
❖ Costo de Capital
Y bajo qué premisas se deben definir las políticas para la administración de los inventarios?
Son aquellas inversiones en títulos valores emitidos por un tercero y que las empresas
adquieren, y las contabilizan dentro del activo.
Inversiones y Títulos Valores (short time) Son las inversiones en títulos valores emitidos por
un tercero y que las empresas adquieren y lo contabiliza en función de la intención de
compra y obligatoriamente su vencimiento es menor a 1 año.
Inversiones y Títulos Valores (long time) Son las inversiones en títulos valores emitidos por
un tercero y que las empresas adquieren y lo contabiliza en función de la intención de
compra y obligatoriamente su vencimiento es mayor a 1 año.
Los encargados de administrar los títulos de inversión o Instrumentos de inversión son los
Gerentes Financieros y pero principalmente de los Gerentes de Tesorería de una institución.
1. Títulos en Negociación: Son las inversiones en títulos valores emitidos por un tercero
y que las empresas adquieren y lo contabilizan con la intención mantenerlos en su
balance a un plazo no mayor de 30 días, con el objetivo de obtener ganancias de
capital.
2. Títulos Disponibles para la Venta Son las inversiones en títulos valores emitidos por
un tercero y que las empresas adquieren y lo contabilizan con la intención
mantenerlos en su balance como resguardo del efectivo y con el objetivo de obtener
ganancias de capital dentro de la vigencia del título.
3. Títulos al Vencimiento Son las inversiones en títulos valores emitidos por un tercero y
que las empresas adquieren y lo contabilizan con la intención mantenerlos en su
balance como resguardo del efectivo, y con el objetivo de mantenerlos hasta la fecha
de vencimiento del título.
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