CAPÍTULO 9

Participación de los trabajadores en la empresa

Las tradicionales formas de participación de los trabajadores en la empresa se encuentran reguladas en

forma expresa en la Constitución. En efecto, en el artículo 29° se reconoce el derecho de los trabajadores a
participar en las utilidades de la empresa, mientras que respecto de la participación en la gestión y propiedad,
se ha establecido que el Estado mantiene un rol promotor.
El sistema participativo de los trabajadores en la empresa, se encuentra regulado por el D.Leg.
N° 677 (07.10.91) y el D.Leg. N° 892 (01.11.96) y su reglamento (aprobado mediante el D.S. N° 009-98-TR).

1. Participación en las utilidades

1.1. Trabajadores con derecho

Para que los trabajadores tengan derecho a recibir utilidades, deben presentarse las siguientes situaciones:
– Estar comprendido en el régimen laboral de la actividad privada.
– Laborar en una empresa que genere rentas de tercera categoría.
– Estar incorporado a la empresa mediante un contrato de trabajo, sea a tiempo indeterminado, sujeto
a modalidad o a tiempo parcial.
Artículos 1° y 2°, D.Leg. N° 892 (11.11.96)

1.2. Trabajadores sin derecho

No tienen derecho a participar de las utilidades, los trabajadores de cooperativas, de empresas autogestio-
narias(85), de sociedades civiles (86) y en general, de todas aquellas empresas que no cuenten con más de 20
trabajadores. Para determinar si una empresa excede los 20 trabajadores se deberá sumar el número de traba-
jadores que hubieren laborado en la empresa en cada mes del año y dividir el resultado obtenido entre 12. Si el
resultado fuera una fracción, se procederá a su redondeo a la unidad superior, siempre y cuando dicha fracción
sea igual o mayor a 0,5. Si en un mes cambiara el número de trabajadores, se tomará en cuenta el número mayor.
Artículo 9°, D.Leg. N° 677 (07.10.91) y artículo 2°, D.S. N° 009-98-TR (06.08.98)

1.3. Monto de la participación

Los porcentajes de participación de los trabajadores según la actividad desarrollada por la empresa,
son los siguientes:
– Empresas pesqueras................................................................................................................ 10%
– Empresas de telecomunicaciones............................................................................................ 10%
– Empresas industriales.............................................................................................................. 10%
– Empresas mineras.................................................................................................................... 8%
– Empresas de comercio al por mayor y al por menor y restaurantes...................................... 8%
– Empresas que realizan otras actividades................................................................................ 5%

Para efectos de determinar la actividad que realizan las empresas obligadas a distribuir utilidades, se
tomará en cuenta la Clasificación Internacional Industrial Uniforme de las Naciones Unidas (CIIU), salvo
que mediante ley se señale algo distinto.

(85) Por ejemplo, las empresas autogestionarias de las comunidades campesinas, reguladas por la Ley N° 24656 (14.04.87)
y el D.S. N° 004-92-TR (25.02.92).
(86) Definidas por el artículo 299° de la Ley General de Sociedades.
 PERSONAL CON DERECHO A LA PARTICIPACIÓN EN LAS UTILIDADES
Participación en la
Beneficio
distribución de las uti-
Personal
lidades de la empresa
Empleados SÍ
Obreros SÍ
Trabajador extranjero SÍ
Beneficiarios de modalidades formativas laborales NO
Socios trabajadores de cooperativas NO
Condición
Trabajadores de cooperativas NO
Trabajadores de empresas autogestionarias NO
Trabajadores de sociedades civiles NO
Trabajadores de empresas que no cuenten con más
NO
de 20 trabajadores
Menos de 4 horas SÍ
Jornada
4 o más horas SÍ
A plazo fijo SÍ
Duración del contrato
A plazo indeterminado SÍ
En moneda nacional SÍ
Remuneración En moneda extranjera SÍ
Remuneración integral SÍ
Régimen de actividad Con negociación colectiva SÍ
privada Sin negociación colectiva SÍ
Trabajadores del hogar NO
Regímenes especiales Trabajadores de microempresas NO
Trabajadores de pequeñas empresas SÍ
En período de prueba SÍ
Antigüedad
Superado el período de prueba SÍ
Situación del traba-
Trabajador que ha cesado antes de la distribución SÍ
jador

Si una empresa realiza más de una actividad, para efectos de la distribución de utilidades se tomará
en cuenta sólo la principal, entendiéndose por tal aquella que generó mayores ingresos brutos en el
respectivo ejercicio.
Artículo 2°, D.Leg. N° 892 (11.11.96) y artículo 3°, D.S. N° 009-98-TR (06.08.98)

1.4. Base de cálculo

La participación de las utilidades será calculada sobre el saldo de la renta imponible del ejerci-
cio  ­gravable.
Para ello se compensará la pérdida de ejercicios anteriores con la renta neta determinada en el ejercicio,
sin que ésta incluya la deducción de la participación de los trabajadores en las utilidades.
Artículos 2° y 4°, D.Leg. N° 892 (11.11.96) y artículo 2°, Ley N° 28873 (15.08.2006)

1.5. Distribución de las utilidades

El porcentaje de la renta se distribuye en la forma siguiente:
 a. En función de los días laborados
Un 50% del monto de la participación se liquida a prorrata entre los trabajadores, dividiéndose
dicho monto entre la suma total de días laborados por todos los trabajadores en el ejercicio, y el
resultado se multiplica por el número de días laborados por cada trabajador. Para estos efectos se
entiende como días laborados, aquellos en los cuales el trabajador presta sus servicios en forma real
y efectiva, y cumple con la jornada ordinaria en la empresa. También se incluyen los días de ausencia
considerados como asistencias para todo efecto, por mandato legal expreso.

Trabajadores a tiempo parcial

Tratándose de trabajadores con una jornada a tiempo parcial, se sumará el número de horas labo-
radas hasta completar la jornada ordinaria en la empresa.
Los trabajadores con jornada inferior a la máxima establecida en la empresa, participarán de las
utilidades en forma proporcional a la jornada laborada.
Artículo 4°, D.S. N° 009-98-TR (06.08.98) y artículo 5°, D.Leg. N° 892 (11.11.96)

Trabajadores no sujetos a horario

Para el personal no sujeto al cumplimiento de un horario o a control de ingreso y salida se conside-
rarán como días efectivos de trabajo todos los laborables en la empresa, salvo prueba en contrario.
Artículo 5°, D.S. N° 009-98-TR (06.08.98)

DÍas considerados como efectivamente laborados para el cÁlculo

de la distribuciÓn de las utilidades en la empresa
Las utilidades se distribuyen según los días laborados por el trabajador y las remuneraciones percibidas por este en el ejercicio.
Para el cálculo de las utilidades según el período laborado, se consideran los días real y efectivamente laborados, y
aquellos ausencias considerados como asistencias por mandato legal expreso.
Inasistencias consideradas como
Base legal
día efectivamente laborado
Licencias sindicales. Artículo 32°, D.S. N° 010-2003-TR (05.10.2003)
Días de inasistencia debido al cierre de local por la comisión
de infracciones tributarias. No se incluye al trabajador o Artículo 183°, Código Tributario – D.S. N° 139-99-EF (19.08.99)
trabajadores responsables de la infracción.
Días no laborados por el trabajador debido a un despido,
Artículo 54°, D.S. N° 001-96-TR (26.01.96)
posteriormente declarado como nulo.
Hora de lactancia materna. Artículo Único de la Ley N° 27403 (01.08.2003)
Días no laborados por suspensión de actividades en una
empresa debido a situaciones de caso fortuito y fuerza mayor
Artículo 23°, D.S. N° 001-96-TR (26.01.96)
alegadas por el empleador, que luego no hayan sido compro-
badas por la autoridad de trabajo.
Los días de licencia con goce de haber de los miembros del Artículo 76 de D.S. N° 05.2012-TR (2504.2014), modificado
comité y los supervisores de seguridad y salud en el trabajo. por el D.S. N° 006-2014-TR (09.08.2014)
Días de descanso médico por accidente de trabajo o enfer- Artículo 5°, D. Leg. N° 892, modificado por la 5ta. Disposición
medad profesional. Complementaria, Ley N° 29783 (20.08.2011)

b. En función de las remuneraciones percibidas

– El otro 50% se distribuye en proporción a las remuneraciones de los trabajadores, dividiendo
dicho porcentaje entre la suma total de las remuneraciones percibidas en el ejercicio por todos
los trabajadores. El resultado obtenido se multiplicará por el total de las remuneraciones que
 corresponda a cada trabajador en el ejercicio. Para determinar las remuneraciones que sirven
de base de cálculo para este beneficio se debe tomar en cuenta lo previsto en los artículos 6° y
7° del D.S. N° 03-97-TR (27.03.97).
Artículo 2°, D.Leg. N° 892 (11.11.96) y artículo 6°, D.S. N° 009-98-TR (06.08.98)

c. Trabajador accidentado o con enfermedad profesional

Los trabajadores que hayan sufrido accidente de trabajo o enfermedad ocupacional y que haya dado
lugar a descanso médico debidamente acreditado al amparo y bajo los parámetros de las normas
de seguridad y salud en el trabajo participarán en igualdad de condiciones.
Artículo 5°, D.Leg. N° 892, modificada por la 5ta. D.C.M. Ley N° 29783 (20.08.2011)

d. Límite máximo
El monto de la participación que pueda corresponderle a cada trabajador tendrá como límite máximo,
el equivalente a 18 remuneraciones mensuales, obtenido del promedio mensual de las remuneraciones
percibidas por cada trabajador en el ejercicio anual correspondiente.
Artículo 2°, D.Leg. N° 892 (11.11.96) y artículo 7°, D.S. N° 009-98-TR (06.08.98)

CONCEPTOS COMPUTABLES PARA EL CÁLCULO DE UTILIDADES

Beneficios Participación
Ingresos y Remuneraciones en utilidades
REMUNERACIONES
• Sueldos y salarios básicos 
• Comisiones o destajo 
• Horas extras 
• Compensación por trabajo en días de descanso y en feriados 
• Remuneración vacacional 
• Remuneración por vacaciones trabajadas 
• Récord trunco vacacional 
• Premios por ventas 
• Alimentación en dinero 
• Prestaciones alimentarias: suministro directo 
• Prestaciones alimentarias: suministro indirecto X
• Incremento 10.23% y 3% AFP 
• Remuneración en especie 
• Incremento 3.3% SNP 
• Remuneración por la hora de permiso por lactancia 
ASIGNACIONES
• Asignación familiar 
• Asignación o bonificación por educación X
• Asignación por fallecimiento de familiares X
• Asignación por nacimiento de hijos X
• Asignación por matrimonio o por cumpleaños X
• Otras asignaciones otorgadas por única vez con motivo de ciertas contingencias X
• Otras asignaciones que se abonen por convenio colectivo en determinadas festividades X
• Otras asignaciones otorgadas regularmente 
BONIFICACIONES
• Bonificaciones por tiempo de servicios 
 Beneficios Participación
Ingresos y Remuneraciones en utilidades
• Bonificación por riesgo de caja 
• Bonificación por producción, altura, turno, etc. 
• Bonificación por cierre de pliego X
• Bonificación 9%, Ley N° 30334 X
• Otras bonificaciones regulares 
GRATIFICACIONES
• Gratificaciones de julio y diciembre 
• Gratificación trunca 
• Otras gratificaciones ordinarias 
• Gratificaciones extraordinarias X
INDEMNIZACIONES
• Indemnización por vacaciones no gozadas X
• Indemnización por retención indebida de CTS X
• Indemnización por despido arbitrario u hostilidad X
• Indemnización por no reincorporar a un trabajador cesado en un procedimiento de X
cese colectivo
OTROS
• Pensiones de jubilación o cesantía, montepío e invalidez X
• CTS X
• Gastos de representación X
• Refrigerio que no es alimentación principal X
• Sumas o bienes que no son de libre disposición X
• Participación en las utilidades X
• Recargo al consumo X
• Licencia con goce de haber 
• Condiciones de trabajo X
• Canasta de navidad o similares X
• Movilidad supeditada a asistencia y que cubre sólo el traslado X
• Bienes y servicios de la propia empresa otorgados para el consumo del trabajador X
• Incentivo por cese del trabajador X
• Tributos a cargo del trabajador asumidos por el empleador 
• Subsidios por maternidad X
• Subsidios por accidente o enfermedad común X
• Subsidios por accidente de trabajo o enfermedad profesional 
• Subvención económica X
• Movilidad de libre disponibilidad 

1.6. Plazo para la distribución

El monto de las utilidades que le corresponde a cada trabajador será distribuido dentro de los 30 días
naturales siguientes al vencimiento del plazo señalado por las disposiciones legales pertinentes, para
la presentación de la Declaración Jurada Anual del Impuesto a la Renta.
 a. Intereses al vencimiento del plazo
Vencido este plazo, y previo requerimiento de pago por escrito de los trabajadores –el cual puede
realizarse mediante una carta simple– la participación en las utilidades que no se haya entregado,
genera intereses moratorios equivalentes al interés legal fijado por el Banco Central de Reserva del
Perú, no capitalizable, tal como lo señala el D. Ley N° 25920 (03.12.92).

b. Plazo en el caso de suspensión de relación laboral

En los casos de suspensión de la relación laboral, el plazo de 30 días naturales para efectuar el pago
de las utilidades respectivas se contará a partir de la reincorporación al trabajo. Vencido este plazo,
sin que se hubiese efectuado el pago de las utilidades, podrá efectuarse el requirimiento del caso.

c. Exigencia judicial de pago

Cuando el trabajador exija el pago de las utilidades en un procedimiento judicial, el empleador se
entenderá requerido con la citación de la demanda.
Artículo 6°, D. Leg. N° 892 (11.11.96) y artículo 15°, D.S. N° 009-98-TR (06.08.98)

d. Plazo en casos de término de la relación laboral

Los trabajadores que hubieran cesado antes de la fecha en que se distribuyen las utilidades, tienen
derecho a cobrar el monto que les corresponda en el plazo prescriptorio fijado por ley, a partir del
momento en que debió efectuarse la distribución, sin que se generen los intereses legales laborales
antes mencionados. De acuerdo con la Ley N° 27321 (22.07.2000), las acciones por derechos derivados
de la relación laboral prescriben a los 4 años, contados desde que ésta se extingue; por lo tanto,
los trabajadores cesados tienen este plazo para reclamar su derecho a participar en las utilidades
de la empresa, a partir de la fecha en que debió efectuarse el reparto de éstas. Vencido el plazo,
la participación no cobrada se agregará al monto a distribuir por concepto de participación en las
utilidades del ejercicio en que se cumpla dicho plazo.
Artículo 9°, D.Leg. N° 892 (11.11.96) y artículo 18°, D.S N° 009-98-TR (06.08.98)

Hoja de liquidación
Al momento del pago de la participación en las utilidades, las empresas deben entregar a los trabaja-
dores y ex trabajadores, una liquidación que contenga la siguiente información:
– Nombre o razón social del empleador.
– Nombre completo del trabajador.
– Número de días laborados por el trabajador.
– Remuneración percibida por el trabajador, y considerada para el cálculo de las utilidades.
– Número del total de días laborados por todos los trabajadores de la empresa con derecho a percibir
utilidades.
– Remuneración total pagada a todos los trabajadores de la empresa.
– Monto del remanente generado por el trabajador, de ser el caso.
Artículo 7°, D. Leg. N° 892 (11.11.96) y artículo 16°, D.S. N° 009-98-TR (06.08.98)

Normas que regulan la

Vigencia Plazo prescriptorio
prescripción laboral
Ley N° 26513 (28.07.95) Desde el 29.07.95 hasta el 23.12.98 3 años

Ley N° 27022 (23.12.98) Desde el 24.12.98 hasta el 22.07.2000 2 años

Ley N° 27321 (22.07.2000) A partir del 23.07.2000 4 años

 Utilidades Plazo Se incorporan Que se
Año de Año de
del prescrip. a las utilidades distribuyen
distribución prescripción
ejercicio aplicable del ejercicio en el año
1995 1996 3 años 1999 1999 2000
1996 1997 3 años 200 2000 2001
1997 1998 3 años 2001 2001 2002
1998 1999 2 años 2001 2001 2002
1999 2000 2 años 2002 2002 2003
2000 2001 4 años 2005 2005 2006
2001 2002 4 años 2006 2006 2007
2002 2003 4 años 2007 2007 2008
2003 2004 4 años 2008 2008 2009
2004 2005 4 años 2009 2009 2010
2005 2006 4 años 2010 2010 2011
2006 2007 4 años 2011 2011 2012
2007 2008 4 años 2012 2012 2013
2008 2009 4 años 2013 2013 2014
2009 2010 4 años 2014 2014 2015
2010 2011 4 años 2015 2015 2016
2011 2012 4 años 2016 2016 2017
2012 2013 4 años 2017 2017 2018
2013 2014 4 años 2018 2018 2019
2014 2015 4 años 2019 2019 2020
2015 2016 4 años 2020 2020 2021
2016 2017 4 años 2021 2021 2022

1.7. FONDOEMPLEO
Si producto de la aplicación del límite de las 18 remuneraciones para la distribución de utilidades para
cada trabajador, existe un remanente, éste será destinado de la siguiente manera:

– Regla: El remanente se destina al Fondo Nacional de Capacitación Laboral y de Promoción del

Empleo (FONDOEMPLEO).

– Excepción: Si una región genera remanentes superiores a 2200 UIT por ejercicio, el exceso deberá
destinarse para proyectos de inversión pública de la región que generó el recurso, que cuente con
estudios de factibilidad aprobados de acuerdo al Sistema Nacional de Inversión Pública (S.N.I.P.).
Estos recursos serán transferidos al Gobierno Regional.

FONDOEMPLEO informará a las empresas aportantes si el monto de sus remanentes excede las 2200 UIT
que corresponden por cada región, para que éstas puedan transferir el exceso al Gobierno Regional. Para ello,
se considerará el valor de la UIT vigente al cierre del ejercicio en el cual se haya generado el remanente.
El aporte del remanente al Fondo, y a la región en la que se generó éste, de ser el caso, será efectuado
al vencimiento del plazo previsto para la distribución de utilidades; dichos aportes serán de responsa-
bilidad de las empresas generadoras de las utilidades a distribuirse. Podrán efectuarse adelantos de
 los aportes, a decisión de la empresa generadora del remanente.
Artículo 3°, D. Leg. N° 892 (11.11.96) modificado por la 2ª D.C. y F. Ley N° 28756 (08.06.2006) y artículo 8°
D.S. N° 009-98-TR (06.08.98) modificado por D.S. N° 002-2005-TR (06.05.2005).
Los remanentes no aportados oportunamente generarán automáticamente la tasa máxima de interés
moratorio fijada por el Banco Central de Reserva del Perú a partir del día siguiente de vencido el plazo
previsto en el artículo 8°, sin que sea necesario que se haya exigido judicial o extrajudicialmente el
cumplimiento de dicha obligación”.
Artículo 15-A incorporado al D.S. N° 009-98-TR (06.08.98) por el D.S. N° 002-2005-TR (06.05.2005)

• Comunicación al MTPE
Las empresas en las que se hayan generado remanentes, se encuentran obligadas a comunicar ello
al Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo, al vencimiento del plazo para la presentación de
la Declaración Jurada de Pago Anual del Impuesto a la Renta.
En la comunicación, deberán especificar el ejercicio en que se generó el remanente y el monto del rema-
nente que corresponde a cada región, considerando el centro de trabajo en el que habitualmente prestan
servicios los trabajadores a los que se les aplicó el límite individual de 18 remuneraciones.
Art. 9°, D.S. N° 009-98-TR (06.08.98) modificado el D.S. N° 002-2005-TR (06.05.2005)
Mediante trámite gratuito ante la Oficina de Administración Documentaria se realizará la comuni-
cación de remanente de utilidades:
– Comunicación según formato, indicando el importe del remanente de las utilidades y adjuntando.
– Copia del Comprobante de Información Registrada de la Superintendencia Nacional de Admi-
nistración Tributaria (Registro Único de Contribuyente - RUC).
– Copia del documento de identidad del representante legal de la empresa.
Trámite 98 TUPA-MTPE, D.S. N° 016-2006-TR (15.09.2006), modificado por la R.M. N° 107-2007-TR
(15.09.2007) y R.M. N° 285-2007-TR (28.10.2007)

1.8. Situaciones especiales: fusión, disolución o escisión de empresas

En los casos de fusión, disolución o escisión de empresas, las utilidades serán calculadas al día anterior
de la fecha de entrada en vigencia de dichas situaciones.
De extinguirse la relación laboral, el pago se efectuará dentro de los 15 días útiles siguientes a la entra-
da en vigencia de estos eventos. De subsistir la relación laboral, el pago se realizará dentro del plazo
señalado en el punto 1.6.
En caso de fusión, el cálculo de los períodos posteriores, se realizará tomando como base los estados
financieros consolidados.
Artículo 17°, D.S. N° 009-98-TR (06.08.98) y artículo 8°, D. Leg. N° 892 (11.11.96)
 PLAZOS RELACIONADOS CON LA PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES
EN LAS UTILIDADES DE LA EMPRESA

Dentro de los 30 días siguientes al vencimiento del plazo para la presentación de la

Declaración Jurada Anual del Impuesto a la Renta.

En caso de suspensión
de la relación laboral 30 días luego de la reincorporación del trabajador.
durante la distribución

Distribución
de las En caso de cese del El trabajador puede solicitar el pago de las utilidades
utilidades trabajador antes de dentro de los 4 años siguientes a la fecha en que debe
la distribución efectuarse la distribución de las mismas.

Dentro de los 30 días siguientes al

De continuar la vencimiento del plazo para la pre-
relación laboral. sentación de la Declaración Jurada
En caso de fusión, Anual del Impuesto a la Renta.
disolución y escisión
de la empresa Dentro de los 15 días útiles si-
De extinguirse la
guientes a la entrada en vigencia
relación laboral.
de estas situaciones.

1.9. Tratamiento tributario

La participación en las utilidades otorgadas por mandato legal, convenio individual, convención colectiva y
la que el empleador otorgue unilateralmente a sus trabajadores, constituye gasto deducible para efectos del
Impuesto a la Renta. Para este efecto, deberán aplicarse las normas pertinentes sobre el Impuesto a la Renta.
Artículo 10°, D.Leg. N° 892 (11.11.96)
Por otro lado, la retención por concepto de rentas de quinta categoría producto de la participación de las
utilidades otorgadas a los trabajadores, será efectuada en el plazo establecido para la presentación de
la Declaración Jurada del Impuesto a la Renta del ejercicio al que corresponde las utilidades a distribuir.
Artículo 71°, D.S. N° 179-2004-EF (08.12.2004)

2. Participación en la gestión

2.1. Trabajadores con derecho

Los trabajadores de las empresas que desarrollan actividades generadoras de rentas de tercera categoría y
que están sujetos al régimen laboral de la actividad privada, participan de la gestión de ésta.

2.2. Trabajadores excluidos

Se encuentran excluidos de la participación en la gestión, los trabajadores de empresas autogestionarias,
cooperativas y comunales, empresas individuales, sociedades civiles y en general de todas aquellas que
no excedan de 20 trabajadores.
Artículo 10°, D. Leg. N° 677 (07.10.91)

2.3. Beneficio
La participación en la gestión, sólo se realizará mediante la participación de los representantes de los
 trabajadores en comités destinados a mejorar la producción y la productividad de la empresa.
La integración y funcionamiento de dichos comités serán determinados por el Reglamento del D.Leg.
N° 677, norma que aún no ha sido dictada. En todo caso, el D.Leg. N° 677, señala que en los mencionados
comités participarán no menos de 2 representantes de la empresa y un representante de los trabajadores.
Artículo 6°, D. Leg. N° 677 (07.10.91)

3. Participación en la propiedad

3.1. Trabajadores con derecho

Los trabajadores de las empresas que desarrollan actividades generadoras de rentas de tercera categoría
y que están sujetos al régimen laboral de la actividad privada, participan en la propiedad de la empresa.

3.2. Trabajadores excluidos

Se encuentran excluidos de la participación en la propiedad, debido a la naturaleza de la empresa, los
trabajadores de las cooperativas, de las empresas autogestionarias, sociedades anónimas laborales,
empresas comunales, empresas de propiedad exclusiva del Estado, tanto de derecho público como
de derecho privado. Asimismo, no tienen derecho a la participación en la propiedad de la empresa los
trabajadores de las empresas individuales de cualquier naturaleza, de mutuales de ahorro y vivienda,
los trabajadores municipales y regionales, ni los de sociedades civiles y pequeñas y micro empresas
(aquéllas que cuentan con 20 o menos trabajadores).
Artículo 11°, D.Leg. N° 677 (07.10.91)

3.3. Beneficio
La participación en la propiedad establecida por el D.Leg. N° 677 sólo obliga a la empresa a ofrecer
a sus trabajadores la primera opción en la suscripción de acciones, en no menos del 10%, en caso de
aumento de capital por suscripción pública.
El derecho se ejercitará, en primera rueda dentro de los 30 días de publicada la oferta y en segunda
rueda, dentro del plazo señalado en el correspondiente acuerdo de aumento de capital y sólo por el
saldo que quede, hasta cubrir la parte del aumento de capital ofrecido a los trabajadores.
Artículo 7°, D.Leg. N° 677 (07.10.91)

3.4. Acciones de inversión

El D.Leg. N° 677 estableció que a partir del ejercicio económico del año 1992 los trabajadores ya no
tendrían derecho a participar en la propiedad de la empresa, disponiéndose que las acciones laborales
emitidas por las empresas hasta el ejercicio 1991, se denominaran acciones del trabajo. Posteriormente,
mediante la Ley N° 27028 se dispuso que las acciones de trabajo sean reemplazadas por las denominadas
acciones de inversión, las que a su vez conformarían la Cuenta de Acciones de Inversión.
Derechos
Los trabajadores que poseen acciones de inversión, tienen los siguientes derechos:

• Participar en la distribución de dividendos

Los tenedores de acciones de inversión tienen derecho a participar de la distribución de dividendos
(según su valor nominal), manteniéndose dichas acciones hasta que las empresas convengan con
los titulares de las mismas, su redención.
Artículos 2° y 3°, Ley N° 27028 (30.12.98)

• Mantener la proporción existente en la cuenta acciones de inversión en caso de aumento del

capital social
 En los casos de aumento del capital social por nuevos aportes, los acuerdos para ello deberán reco-
nocer a los titulares de las acciones de inversión el derecho de suscripción preferente con relación a
la Cuenta de Acciones de Inversión, con el fin de incrementar esta cuenta y mantener la proporción
con el capital social. Para estos efectos, se consideran como nuevos aportes tanto la capitalización
de créditos contra la sociedad, como de obligaciones, valores convertibles u otros valores.
Artículos 2° y 4°, Ley N° 27028 (30.12.98)

• Incrementar la cuenta acciones de inversión por capitalización de cuentas patrimoniales

En los casos de aumento de capital por capitalización de cuentas patrimoniales (sean éstas de
resultados acumulados, excedentes por revaluación, reservas u otras que no impliquen aportes) o
disminución del capital social y de la Cuenta de Acciones de Inversión registradas, se respetará la
proporcionalidad existente al momento de adoptarse el respectivo acuerdo.
Artículos 2° y 7°, Ley N° 27028 (30.12.98)

• Redimir sus acciones en cualquiera de los casos previstos por la Ley N° 27028
Los titulares de las acciones de inversión tienen derecho a solicitar la redención de sus acciones
cuando se produzca la transformación, fusión, escisión, o cualquier otra forma de reorganización de
las sociedades, en los casos de cambio de objeto social y del traslado al extranjero del domicilio
de la sociedad.
Artículos 2° y 8°, Ley N° 27028 (30.12.98)
Para estos efectos se ha aprobado la Ley N° 28739 (23.05.2006) y su reglamento contenido en la
Resolución CONASEV N° 060-2006-EF/94.10 (23.08.2006).

• Participar en la distribución del saldo del patrimonio, en caso de liquidación de la sociedad

En caso de la liquidación de una sociedad, las acciones de inversión tendrán iguales derechos que
las acciones representativas del capital social en la distribución del saldo del patrimonio.
Artículos 2° y 9°, Ley N° 27028 (30.12.98)
Los certificados provisionales de participación patrimonial, emitidos en el sector industrial para
los trabajadores que no recibieron participación en la propiedad, por haberse incorporado a la
empresa con posterioridad al ejercicio en que la cuenta Participación Patrimonial del Traba-
jo alcanzó un monto equivalente al 50% del capital social, serán obligatoriamente redimidos
por las empresas en la forma que establezca el reglamento, el mismo que hasta la fecha no se
ha dictado.
4ª D.F. y T., D. Leg. N° 677 (07.10.91) y artículo 53°, D. Ley N° 21789 (02.02.77)