Asignatura: Finanzas I DOCENTE:

Semestre Académico 2018-II C.P.C. Pedro Miguel Huamán Soto

SESION

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EVALUACIÓN FINANCIERA DE
ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN:
ANÁLISIS BENEFICIO / COSTO
PERÍODO DE RECUPERACIÓN

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OBJETIVOS DE LA SESIÓN
• Reconocer la importancia de
poder aplicar el análisis
beneficio/costo y el análisis de
periodo de recuperación, con la
finalidad de contribuir en la toma
de decisiones empresariales.

3
Evaluación financiera de alternativas de
Inversión – Análisis Beneficio / Costo y
Período de Recuperación
 Relación beneficio - costo
Señala la utilidad Representa el b/c <1 rechazo
que se obtiene rendimiento por
b/c =1 indiferente
con el costo de cada sol
inversión. invertido. b/c > 1 acepta
 Materia prima

Costos de producción Mano de obra

Cargos de
depreciación y
amortización

Sueldo del
gerente
Costos de
administración
Proyecto de inversión Gastos de oficina

Venta del
producto
Costos de venta
Investigación y
desarrollo de
nuevos mercados

Intereses pagados
Costos financieros
por prestamos
Periodo Flujo de caja

Ejemplo
0 ($70,000)
1 $11,000
2 $14,000
3 $18,000
4 $20,500
5 $19,800
Relación $83,300/$70,000 = 1.19
beneficio -
costo
Período de recuperación

¿Cuánto tiempo tomará el proyecto para generar efectivo suficiente para completar el
monto invertido?
(500) 200 150 150 150 150 150 150 150

0 1 2 3 4 5 6 7 8
Período de recupero = 3.00 años
1. Es un período de recupero de 3.00 años bueno. ¿Es aceptable?
2. Las empresas que usan este método deben comparar este resultado con algún estándar
determinado por la empresa
3. Si la Gerencia General determinó un período máximo de recupero de 4 años, ¿Cuál será
la decisión? – Aceptar el proyecto
Período de recuperación

• El período de recupero establecido por la empresa puede ser subjetivo

• No considera el valor del dinero en el tiempo
• No considera ninguna tasa de rendimiento requerida (el riesgo)
• No considera todos los flujos de efectivo del proyecto

(500) 150 150 150 150 -300 -300 150 150

0 1 2 3 4 5 6 7 8
Período de recupero = 3.33 años
 Período de recuperación descontado

Año Flujo de Flujo Efectivo

efectivo descontado (14%)
0 -500 -500.00
(500) 250 250 250 250 250 1 250 219.30 1 año
280.70
2 250 192.37 2 años
0 1 2 3 4 5 88.33
3 250 168.74 0.52 años

• Se descuentan los flujos de efectivo a la tasa de rendimiento requerido establecida por la empresa
• El período de recupero se calcula usando estos flujos descontados (momento en que los flujos de
efectivos descontados igualan la inversión inicial)

Problemas
1. El corte para el período de recupero sigue siendo subjetivo
2. Se sigue sin considerar todos los flujos del proyecto
Gracias