SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

 CONCEPTO

El sistema financiero internacional es el conjunto de instituciones públicas y privadas que proporcionan los
medios de financiación a la economía internacional para el desarrollo de sus actividades. Éste sistema determina
cómo se fijan los tipos de cambio y cómo pueden influir en ellos los gobiernos.

Estas instituciones realizan una función de intermediación entre las unidades de ahorro y las de gasto,
movilizando los recursos de las primeras hacia las segundas con el fin de lograr una más eficiente utilización de
los recursos.

 HISTORIA

Desde que emergió a finales del siglo XIX durante la primera ola moderna de globalización económica, su
evolución es definida por el establecimiento de bancos centrales, tratados multilaterales, y organizaciones
internacionales dirigidas a mejorar la transparencia, regulación y eficiencia de los mercados internacionales. A
finales del siglo XIX la migración mundial y las tecnologías para la comunicación facilitaron un crecimiento sin
precedentes en el comercio internacional y la inversión. En el inicio de la Primera Guerra Mundial, el comercio
se contrajo como resultado de que los mercados de divisas se paralizaron a causa de la liquidez del mercado
monetario. Los países intentaban defenderse de las crisis externas con políticas proteccionistas y el comercio se
detuvo virtualmente en 1933., empeorando los efectos de la Gran Depresión hasta que una serie de acuerdos
comerciales recíprocos lentamente redujo los aranceles a nivel mundial. Los esfuerzos para renovar el sistema
monetario internacional después de la Segunda Guerra Mundial mejoraron la estabilidad del tipo de cambio,
promoviendo un crecimiento récord en las finanzas globales.

 OBJETIVO

El objetivo del Sistema Monetario Internacional es el de asegurar una cierta estabilidad en los tipos de cambio,
por lo tanto no puede basarse en un sistema de cambios flotantes, según el cual el valor de la moneda lo
determina sólo el juego de la oferta y la demanda en el mercado de cambio.

 FUNCIONES

a) Promover la cooperación monetaria internacional a través de una institución permanente que proporcionara
un mecanismo de consulta y colaboración en materia de problemas monetarios.

b) Facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional y contribuir con ello a promover
y mantener altos niveles de ocupación e ingresos reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los
países asociados como objetivos primordiales de política económica.

c) Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones cambiarias entre sus miembros sean
ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de competencia.

d) Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las operaciones en cuenta corriente efectuadas
entre los países y a eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar el crecimiento del comercio
mundial.

e) Infundir confianza a los países miembros al poner a su disposición los recursos del Fondo en condiciones que
los protegieran, dándoles así la oportunidad de corregir los desajustes de sus balanzas de pagos sin recurrir a
medidas que pudieran destruir la prosperidad nacional e internacional.

f) Como consecuencia de la función anterior, reducir, la duración y la intensidad del desequilibrio de las balanzas
de pago internacionales.
  IMPLICACIONES DEL CAPITAL GLOBALIZADO

1. BALANZA DE PAGOS

Las cuentas de la balanza de pago resumen los pagos realizados o recibidos de países extranjeros. Los recibos
son considerados transacciones de crédito mientras que los pagos son considerados transacciones de débito.

La balanza de pagos en una función de tres componentes: transacciones que involucran importación o
exportación de bienes y servicios de la cuenta corriente, transacciones que involucran adquisición o venta de
activos financieros de la cuenta financiera, y transacciones que involucran transacciones no convencionales de
riqueza de la cuenta de capital.

2. RIESGO FINANCIERO PARTICULAR

Las naciones y los negocios internacionales enfrentan un conjunto de riesgos financieros particulares de la
actividad de inversión extranjera.

- El riesgo político es el potencial de pérdidas a partir de la inestabilidad política de un país o por otra parte
desarrollos no favorables, los cuales se manifiestan en diferentes formas.

- El riesgo de transferencia enfatiza las incertidumbres que rodean al control de capital y la balanza de pagos
de un país.

- El riesgo operacional caracteriza las preocupaciones sobre las políticas regulatorias de un país y su impacto
en las actividades empresariales normales.

- El riesgo de control nace de las incertidumbres que rodean la propiedad y derechos en la operación de
inversiones extranjeras directas.
- El riesgo de crédito implica que los prestamistas deberán enfrentar un ausente o desfavorable marco
regulatorio que logra poca o ninguna protección legal de inversiones extranjeras. Por ejemplo, los gobiernos
extranjeros podrían comprometerse con incumplimiento soberano o de otro modo repudiar sus obligaciones
de deuda a los inversionistas internacionales sin ninguna consecuencia.

Los gobiernos deben decidir si expropiar o nacionalizar los activos mantenidos por el extranjero o decretar
políticas forzadas siguiendo la decisión de un inversionista de adquirir activos en el país receptor. El riesgo país
comprende ambos, riesgo político y riesgo de crédito, y representa el potencial de desarrollo anticipado en un
país anfitrión para amenazar su capacidad para el pago de deuda y la repatriación de ganancias provenientes
de intereses y dividendos.