El diario miércoles 22

de economía de mayo del

2019
y negocios
del Perú Año 29. Número 8001
Precio: S/ 2.00
gestion.pe Vía aérea: S/ 2.50

reporte de estabilidad del sistema financiero de la superintendencia de bancos

Una de cada cuatro

familias está altamente
endeudada con la banca MESA REDONDA
Auspicio

• El 25% de hogares con • El grupo de deudores de • Hay instituciones financieras SECTOR SALUD: LA
créditos hipotecarios y de mayores ingresos concentra que no pasan las pruebas de AGENDA PENDIENTE
consumo tiene elevada el 40% del saldo de estrés de liquidez en caso de
deuda, con cuota mensual préstamos de consumo y más que se produjera un shock
mayor al 38% de sus ingresos. del 70% de las hipotecas. económico severo.
Páginas 2, 3 Midori de César Rogerio José
Habich. Amaro. Marcondes. Escaffi.
mandatario dice que hacen trampa envíos de cobre caerían en 11% carlos paredes Especialistas debaten las posi-
“Objetivo es que la bilidades de una agenda estable
La reforma
bloomberg
centrada en el ciudadano. P. 16, 17
refinería de Talara
política vuelve funcione en el
a enfrentar a primer trimestre
del 2021”
Vizcarra con Presidente de
el Congreso Petroperú revela
que cada día
de atraso en las
• El Gobierno ahora no está dispuesto obras cuesta US$
1.1 millones. Se
a dar marcha atrás. Salaverry responde planea vender
que el Parlamento no le tiene miedo. las unidades
auxiliares de la resultados de encuesta de salud
refinería.
• Hoy en Congreso se presenta proyecto
para cambios en inmunidad. FP busca P. 12, 13 Aumenta obesidad,
fijar nueva regla en cuestión de confianza. pero apenas cae la
P. 27
Exportaciones hay 105 operadores ilegales
TV paga crece menos de 1%,
anemia infantil
proyecciones de macroconsult tendrían fuerte pero piratería online se duplica El 60% de peruanos de 15 años a
más tiene exceso de peso. P. 15
Crecimiento de desaceleración P. 4

mayo y junio sería
mejor que el de abril
Economía se habría expandido 1.5% el
mes pasado, el más bajo del año. P. 11
En el 2017 las exportaciones
aumentaron en 21.3%, el año pasado
se expandieron en 8.1% y para este
año Comex proyecta un crecimiento
de solo 1%. P. 14
proyecto de intercorp interviene en mercado tras 3 meses
Se planea vía subterránea entre
excuartel San Martín y Costa Verde BCR busca que dólar
P. 6 no llegue a S/ 3.36 P. 22
2 miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
DESTAQUE
SBS presenta reporte de estabilidad del sistema financiero
Uno de cada cuatro
hogares tiene alto nivel
de deuda con la banca
Existe un segmento de
deudores que paga cuota
mensual superior al 38%
de su ingreso. SBS monito-
rea de cerca a este grupo.
Pero quintil de mayores
ingresos es el que concen-
tra mayor parte de deuda.
marco alva pino
marco.alva@diariogestion.com.pe
El nivel de endeudamiento
de las familias y la capacidad
de pago que estas tienen para
cumplir con los créditos con-
traídos con entidades finan-
cieras son objeto de estudio
y seguimiento por parte de la
Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS).
Y es que un alto nivel de en-
deudamiento de los hogares
puede generar vulnerabili-
dades a la estabilidad del sis-
tema financiero, indicó el or-
ganismo supervisor.
Según el Informe de Esta-
bilidad del Sistema Financie-
ro, presentado ayer por la
SBS, el 25% de las familias
con créditos de consumo e hi-
potecarios tiene una elevada
deuda. Y es que este grupo de
personas paga una cuota
mensual por sus préstamos
que equivale a más del 38%
de sus ingresos en ese mismo
periodo.
Estándares internaciona-
les y expertos financieros
consideran que el índice cuo-
ta/ingreso no debería exce-
der el 30%. Superar ese por-
centaje, de acuerdo con esos
criterios, puede significar el
inicio de una situación de
riesgo de impago, explicó
Manuel Luy, jefe del departa-
mento de Investigación Eco-
nómica de la SBS.
Hay dos segmentos dife-
renciados en estos hogares
cuya deuda está por encima
del 38% de sus ingresos .
Por un lado, está un grupo
de familias que pertenecen al
quintil de mayores ingresos
de la población y que tienen,
además de créditos de consu-
mo, préstamos hipotecarios,
detalló Luy.
Pero también está el seg-
mento de los hogares ubica-
dos entre el primer y cuarto
quintil de ingresos, y que fun-
damentalmente tienen cré-
ditos de consumo. Este grupo
de deudores de bajos ingre-
sos y con un índice cuota/in-
greso superior al 30% requie-
re un monitoreo continuo y
cercano de la SBS.
“Nuestra supervisión tiene
un monitoreo permanente,
pero también tiene un mo-
mento de acción in situ. Ahí
tenemos una interacción más
significativa respecto a la re-
visión de las políticas de las
instituciones financieras”,
en corto
Supervisión a
grupos financieros
Poder. La SBS considera
que actualmente tiene
el suficiente poder para
supervisar a los holding
financieros. Sin embargo,
estima que, a futuro, si es-
tos grupos se diversifican
en términos de jurisdicción
y de negocios, y asumen
un papel más preponde-
rante en la gestión, la SBS
podría necesitar un forta-
lecimiento de su poder.
refirió Javier Poggi, superin-
tendente adjunto de estudios
económicos de la SBS.
Por ejemplo, el supervisor
examina cómo la banca está
evaluando a sus clientes y
puede hacer recomendacio-
nes para corregir diversos as-
pectos en determinado pla-
zo, indicó.
Asimismo, la SBS tiene
una norma para evitar el so-
breendeudamiento de los
clientes del sistema financie-
ro. “Cuando vemos ciertas
desviaciones (de las entida-
des financieras) de las mejo-
ras prácticas, les pedimos
provisiones específicas para
esos portafolios de crédito”,
afirmó Poggi.
Ingresos
La SBS destacó que, en pro-
medio, para todos los hoga-
res con deuda de consumo e
hipotecaria el índice cuota/
ingreso se ubica en 26.6%,
por debajo del nivel de alerta
(30%).
cifras
24.5%
ES LA PARTE de los ingre-
sos que se destina al pago
de créditos de consumo.
11%
DE SALDO total de créditos
de la banca está expuesto a
riesgo cambiario crediticio.
Reconoció que si bien a ni-
vel agregado el endeuda-
miento de los hogares no es
elevado, existen ciertos seg-
mentos (como el menciona-
do) que podrían concentrar
un mayor riesgo.
Otro factor a tomar en
cuenta en el cálculo del nivel
de deuda de una persona es
el ingreso informal que po-
dría tener. “Los ingresos que
estamos recogiendo pueden
ser menores a los verdade-
ros”, advirtió Luy.
De acuerdo con el informe
de la SBS, el primer quintil de Endeudamiento de hogares
menores ingresos es el que (Índice cuota/ ingreso de presonas por quintales de ingreso*)
tiene el mayor índice cuota/ Cuota-ingreso (eje izq.) % del saldo hipotecario % del saldo de consumo
30%
ingreso (28.3%), mientras 28.3% 80%
que para el quinto quintil, de 26.1% 26.5%
25% 24.8% 70%
mayores ingresos, tal índice 22.5%
60%
es el menor de todos (22.5%). 20%
50%
“Este dato es importante
15%
porque el quinto quintil es el 40%
que concentra la mayor parte 10% 30%
de la deuda del sistema finan- 20%
ciero”, destacó Luy. 5%
10%
Así, alrededor del 40% del
0% 0%
saldo de créditos de consumo 1 2 3 4 5
y más del 70% del monto de
las hipotecas están en este FUENTE: SBS * Quintil 5 es de mayores ingresos y el 1 de menores ingresos
segmento, añadió.
“Y este quintil no solo es el
que tiene la menor cuota/ in- Disminuye exposición al riesgo cambiario
greso, sino que es el grupo de crediticio
hogares que tiene mayor ca-
60%
pacidad para enfrentar po-
49% Dolarización Exposición
tenciales choques”, dijo el 50%
funcionario.
Poggi estimó que en el últi- 40%
34%
mo año el nivel de endeuda- 30%
miento de los hogares se in-
crementó ligeramente. “Los 20% 16%
créditos han crecido algo más
10% 8%
que los ingresos”, acotó Luy.
La SBS también destacó 0%
que el riesgo cambiario cre-
Jun. 18
Dic. 18
Jun. 16
Dic. 16
Jun. 14
Dic. 14
Jun. 13
Jun. 15
Dic. 13
Dic. 15
Jun. 12
Dic. 12
Jun. 17
Dic. 17
Jun. 11
Dic. 11
diticio de los deudores ha ba-
jado consistentemente. FUENTE: SBS
 miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión 3

manuel melgar

En Liquidez En tres años

Algunas
instituciones SBS presentará al Congreso proyecto
no superan para cambiar ley de bancos
test de estrés
diana chávez
La SBS presentó indica- OMAR MANRIQUE P.
dores que muestran la omar.manrique@diariogestion.com.pe
resistencia del sistema La Superintendencia de
financiero peruano al ser Banca, Seguros y AFP
sometido a potenciales (SBS) presentará al
choques macroeconómi- Congreso un proyecto
cos adversos. para cambiar la ley de
Tal resistencia se evalúa bancos.
mediante la realización Regulaciones sobre el
de un ejercicio de estrés apalancamiento de las
que podría darse si se instituciones financieras
produjera un choque y otras relacionadas con
económico severo. Los requerimientos de capi-
ejercicios de estrés son tal por riesgo sistémico
Créditos. Endeudamiento de
las familias se incrementó en el
evaluaciones cuantitati- (al que están expuestos
último año, según la SBS. vas de la resistencia del principalmente las en-
sistema financiero ante tidades de préstamo de
escenarios hipotéticos mayor envergadura), se
adversos a partir de las incluirán en la propues- Más estricta. Es la regulación cuanto mayor es el riesgo, dijo Heysen.
Endeudamiento por quintiles* de ingreso condiciones actuales, ta legal a ser alcanzada
(Cuota/ ingresos) por lo que no deben con- al Parlamento en tres
Dic. 17 Dic. 18 siderarse como ejercicios años, indicó la superin- La funcionaria ta legal que, alineada
30
29.0 de pronóstico. tendente de la SBS. al rápido proceso de
27.8 27.7 28.1
“La gran resistencia a Socorro Heysen detalló enfatizó la innovación en la banca
26.7
25.3 25.7 25.8 choques económicos que que algunos cambios necesidad de –transformación digital–,
25 tiene el sistema financie- podrán introducirse por repensar el marco permita continuar con la
ro peruano se encuentra regulación propia de la inclusión financiera y con
fundamentada en tres SBS. normativo ante los indicadores de solidez
21.0 21.1
20 importantes líneas de nuevos escenarios de las instituciones que
defensa: colchón de Repensar que puedan supervisa.
provisiones, utilidades Durante su exposición En otro momento, indicó
y colchón de capital”, en el Foro de Organis- plantearse. que el enfoque de la
15
1 2 3 4 5
sostuvo la SBS. mos Reguladores or- regulación del sistema
El sistema financiero ganizado por AmCham financiero local busca
FUENTE: SBS * Quintil 5 es de mayores ingresos y el 1 de menores ingresos peruano se caracteriza Perú, la funcionaria El dato ser más estricto cuanto
por ser rentable y contar enfatizó la necesidad mayor es el riesgo asumi-
con una regulación de de repensar el marco Banco digital. Un grupo do por cada institución
Índice de morosidad carácter prudencial que normativo ante nuevos financiero está pidiendo financiera.
(En porcentaje) exige y brinda incentivos escenarios que puedan licencia (ante la SBS) para Además, se aplica una
para la constitución de plantearse, por ejemplo, operar como Banco Challen- regulación cuyo cum-
3.24 3.23 colchones de provisiones el eventual surgimiento ge, es decir, un banco total- plimiento sea fácil de
3.18 y de capital, agregó. de un banco enteramen- mente nuevo, en la nube, supervisar, alineada a es-
3.14 3.12 3.14
3.11 3.12 3.11 3.10 3.10 Sin embargo, reconoció te digital. sin agencias, detalló Javier tándares internacionales
3.08 3.07 3.07 3.07 que algunas institucio- Y es que ley de bancos Salinas, de Emprende UP. y adaptada a especificida-
3.04 3.04 3.05 nes financieras no pasan vigente solo contempla des inherentes al sistema
3.00
las pruebas de estrés la apertura de bancos peruano, como su elevada
2.95
de liquidez, aunque tal con agencias físicas, director de Emprende UP, dolarización, comparada
situación hipotética dijo. Javier Salinas (Gestión con la existente en otros
podría ser remediada Este año se espera el 23.05.2019). países. “Somos una eco-
por el Banco Central con ingreso al mercado Heysen precisó que el nomía bimoneda, que nos
Mar. 18

Jul. 18

Nov. 18
Ago. 18

Oct. 18
Abr. 18

Mar. 19
Feb. 19
Jun. 18

Set. 18
May. 18
Feb. 18
Ene. 18

Dic. 18
Ago. 17
Set. 17
Oct. 17
Nov. 17

Ene. 19
Dic. 17

reducciones de encaje u peruano de un banco objetivo de la superin- hace vulnerables, lo cual

operaciones de reporte 100% digital, y de dos tendencia es presentar al requiere de una regula-
FUENTE: Asbanc de cartera de créditos. más en el 2020, reveló el Congreso una propues- ción”, manifestó Heysen.
4 Negocios
negocios
estudio de jp partners
TV paga crece menos de 1% en Perú,
mientras piratería online se duplica
Penetración de servicio
formal llega a 35% de las
viviendas en el Perú.
Osiptel tiene registrados
68 operadores de TV paga,
pero en total habría 173,
siendo la diferencia los
ilegales.
josimar cóndor jiménez
josimar.condor@diariogestion.com.pe
Ante la fiebre de series y even-
tos deportivos exclusivos, el
mercado de TV Paga en Amé-
rica Latina y el Perú debería
vivir un nuevo despegue. Sin
embargo, dicho negocio ape-
nas avanza. ¿A dónde se diri-
ge la creciente demanda de
contenidos de televisión?
José Luis Romero, CEO de
JP Partners, refirió que la TV
paga en el Perú factura anual-
mente US$ 847 millones, que
representan el 5% del merca-
do en la región. Y al año, este
servicio viene creciendo me-
nos de 1% en el país.
“En Perú hay 8.6 millones
de viviendas y la penetración
de la TV paga es de 35%, muy
baja en comparación con
otros países”, comentó.
Así, anotó, la TV paga tra-
dicional enfrenta una ofen-
siva de subreportaje (abona-
dos no declarados) y de la re-
transmisión ilegal.
Refirió que el Organismo
Supervisor de Inversión Pri-
vada en Telecomunicaciones
solo tiene registrados a 68
operadores del servicio de te-
levisión pagada. Sin embar-
go, en total habría 173, sien-
do la diferencia aquellos que
incurren en el subreportaje.
“Hay 875,000 viviendas
que se cuelgan a la televisión
por cable y no lo declaran, lo
cual genera un impacto (pér-
didas) de US$ 245 millones
anuales en la industria”, dijo.
En tanto, en el segmento
de retransmisión ilegal, hay
Series y películas. Representan 67.5% de los contenidos vistos en portales de Internet ilegales.
66 operaciones (zonas de
despliegue) y 407,484 abona-
dos, propiciando así pérdidas
por US$ 114 millones anua-
les en el Perú.
Piratería online se duplica
Si bien el subreportaje y la re-
transmisión son conocidas
amenazas en el mercado de
TV paga, desde hace años un
nuevo enemigo avanza a pa-
sos agigantados: la piratería
de contenidos de video exclu-
sivos, en páginas web.
Al respecto, Romero indi-
có que, solo en el primer cua-
trimestre del 2019, el valor
de la piratería online en Perú
(US$ 1,073 millones) se du-
plicó respecto a lo registrado
en todo el 2018 (US$ 532 mi-
llones).
Por categorías, detalló, los
videos más vistos (67.5%) en
páginas ilegales son pelícu-
las y series, ocasionando un
perjuicio de US$ 56.5 millo-
nes al mes. En tanto, los even-
tos deportivos representan el
32.5%, por US$ 27.2 millo-
nes al mes en el Perú.
proyección
Mercado de TV paga podría
facturar US$ 1,920 millones
Visto el tamaño de las
pérdidas por subrepor-
taje, retransmisión y pi-
ratería online, José Luis
Romero, de JP Partners,
señaló que el potencial
del mercado formal de
TV paga en el Perú es
alto. Así, si el consumo
de películas, series y
eventos deportivos en
webs ilegales se orien-
tara a servicios legales,
afirmó que la factura-
ción podría pasar de
US$ 847 millones a US$
29%
DE ABONADOS a servicios de
TV paga en Perú tendría un
servicio no declarado.
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
IsTOCK
Impacto de la piratería online en la TV
pagada en Latam: US$ 15.3 billones
(Participación de cada país en la suma regional 2019 )
Venezuela
0.6%
México
29.47%
Colombia
23.14%
Centroamérica
2.85%
Perú
7.04%
Chile Brasil
13.47% 3.82%
Argentina
20.98%
Penetración TV pagada en Perú
TV por cable
Viviendas en
2’346,042
el país: 8’632,347 TV satelital
1,920 millones anuales, Abonados: 3’025,534 679,492
reportando un crecimien-
to de 126.7%. “Solo si
creciera 10% ya serían 35% Operadores
173
millones de dólares, pero
no hay acciones concretas Operaciones
para combatir estas prác- (Zonas de servicio)
ticas ilegales”, sostuvo. 380
Consideró que debería
aprobarse una norma que FUENTE: JP Partners
ordene a los operadores
de Internet a bloquear las
webs que retransmiten se- Evolución del número de abonados
ries y eventos exclusivos País 2017 2018 2019
apenas sean detectados, Argentina 10’293,289 10’568,676 10’665,391
como ocurrió en Brasil. Colombia 7’813,651 8’008,013 8’076,808
Chile 3’573,393 3’819,112 3’909,234
Perú 2’861,001 3’000,678 3’025,534
Ecuador 1’574,169 1’646,602 1’671,733
15.3
BILLONES de dólares repre-
Uruguay
Bolivia
Paraguay
763,605 795,906 798,759
725,894 747,106 782,393
685,423 701,770 711,269
Sudamérica 28’290,425 29’287,863 29’641,121
senta la piratería online en
América Latina. Fuente: JP Partners
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
moda masculina
Modella Group
impulsará Trial con
más locales en Perú
El grupo chileno inicia
una nueva etapa en donde
ya no solo competirá con
prendas formales, sino
también con líneas casual
y sport. Está viendo
ingresar a otras tiendas
por departamentos y mira
con interés Arequipa.
vanessa ochoa fattorini
vanessa.ochoa@diariogestion.com.pe
Hasta hace unos meses Trial,
marca de ropa masculina, de-
jó de ser parte del Grupo Yes,
pero ahora ha vuelto a sus
orígenes; es decir, el manejo
directo ahora lo tiene el hol-
ding chileno de moda Mode-
lla Group, que maneja en su
país marcas como Perry Ellis
y Hugo Boss.
“Fue parte de su portafolio,
la empresa que manejó antes
la marca lo hizo por franqui-
cia, pero se decidió que lo hi-
ciéramos nosotros de manera
directa con el fin de tener una
atención más cercana a la
marca”, sostuvo el gerente
general de Modella Group en
Perú, Fernando Cuba.
En esta nueva etapa, dice
el ejecutivo, apoyados en la
percepción de la marca, re-
fuerzan su presencia, por lo
que ya reabrieron el local de
Real Plaza Salaverry, y hace
un mes abrieron su tienda en
el Jockey Plaza en el segun-
do nivel del boulevard (an-
tes se ubicó en la nave cen-
tral), y a fines de este mes lle-
garán a Plaza San Miguel,
como parte de la ampliación
del mall.
“Estamos trayendo una
imagen renovada de la marca
y vamos a consolidarla, con
un enfoque también en el ru-
bro casual y sport, no solo
formal como antes”, dijo.
Esto, agregó el ejecutivo,
los lleva a competir con otras
marcas del mercado que tie-
nen la línea casual más desa-
rrollada. “Queremos captar
Segmento. La cadena apunta a nuevas posiciones en Lima moderna.
cifras y datos
550
soles es el ticket promedio
para la campaña del Día del
Padre, con más venta
cruzada, se estima elevar el
ticket promedio.
Locales. Aún no planean
sumar tiendas outlet.
Línea. Han sumado acce-
sorios a la oferta, pero por
ahora no tienen calzado.
en corto
Marcas a la vista. Modella
Group tiene un portafolio
amplio en su país. No solo
tiene marcas enfocadas a un
segmento alto, y no se des-
carta el poder hacer crecer su
presencia en el Perú. Si bien
Cuba prefirió no adelantar
al respecto, dijo que en un
mediano plazo no se cierra
la posibilidad. Cabe recordar
que hace unos años, el grupo
anunció que quería traer al
Perú la marca Celio, pero no
se llegó a concretar.
Negocios 5
difusión
un nuevo público, pero a la
vez dar una opción transver-
sal a los clientes que ya tenía-
mos”, sostuvo.
Viendo la provincia
Para seguir avanzando en
presencia, ya están viendo
nuevas plazas, no solo con
nuevos locales propios sino
también ingresar a tiendas
por departamentos. A la fe-
cha están en Ripley en siete
puntos de venta.
“Con la tienda en Plaza San
Miguel cerramos lo presu-
puestado en el año, pero si se
abre la oportunidad de algo
relevante para la marca, ve-
remos de poder incluirlo”, se-
ñaló el ejecutivo.
Lo que vean a futuro apun-
tará hacia Lima moderna.
Cuba anotó que en esas pla-
zas es donde está su público
objetivo (NSA A/B).
“Por ahora ese es nuestro
foco, hemos visto unas pla-
zas, pero ir más allá no lo des-
cartamos, sería para más
adelante, no en un corto pla-
zo”, comentó.
Donde sí han pensando lle-
gar es a Arequipa, una pro-
vincia donde tienen mapea-
do poner una tienda.
6 Negocios
PROYECTO
Intercorp planea vía subterránea entre
ex Cuartel San Martín y la Costa Verde
La propuesta de la vía de
acceso subterránea hacia
la Costa Verde sería
presentada a la Municipali-
dad de Lima, así como a las
autoridades de Miraflores
y la Autoridad Autónoma
de la Costa Verde.
Víctor Melgarejo m.
victor.melgarejo@diariogestion.com.pe
Intercorp, que tiene a cargo
el proyecto del ex Cuartel
San Martín en Miraflores,
planea construir un túnel ve-
hicular entre dicho estable-
cimiento y la Costa Verde.
Cabe indicar que el proyec-
to del ex cuartel San Martín
contempla la construcción de
un centro comercial, un cen-
tro de convenciones, un hotel
Efectos. Propuesta busca reducir el impacto vial en Miraflores.
cinco estrellas y alrededor de
siete torres de vivienda, con
una inversión estimada de
US$ 680 millones.
El proyecto que inicial-
mente estaba en manos de
Graña y Montero, hoy forma
difusión
parte de Intercorp a través de
Urbi Propiedades.
Gestión conoció que la
propuesta de la vía de acce-
so subterránea hacia la Cos-
ta Verde busca reducir el
impacto vehicular que ten-
OTROSÍ DIGO
Extensión. El terreno
donde se desarrollará el
proyecto del ex Cuartel San
Martín tiene una exten-
sión de 68,400 m2 y está
ubicado en el límite entre
Miraflores y San Isidro. Se
trata de uno de los últimos
terrenos disponibles de
estas proporciones en el
distrito y fue vendido por
ProInversión en el 2010 a
Urbi Propiedades (Grupo
Intercorp) y Graña y Monte-
ro (GyM), que inicialmente
eran socios en este proyec-
to. A inicios del 2017, GyM
vendió su participación de
50% a su socia.
Lea hoy en gestion.pe
Fotogalerías
destacadas:
- Los seis errores
frecuentes que
cometen los jóvenes
en una entrevista de
trabajo.
- Estas son las
tendencias que
marcarán el
e-commerce en el
2019.
Netflix convierte
a Coca-Cola
en estrella
de “Stranger
Things”. Gigante
petrolera
Chevron
ofrecerá carga
para autos
eléctricos.
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
dría el proyecto en el distri-
to miraflorino.
Según se conoció, este
proyecto se estaría presen-
tando a la Municipalidad de
Miraflores en los próximos
días, al igual que ante la Mu-
nicipalidad de Lima, que es
la entidad que aprueba los
impactos viales en las vías
metropolitanas.
Los representantes de In-
tercorp también se reunieron
con el representante de la Au-
toridad de la Costa Verde pa-
ra la propuesta del proyecto.
Cabe indicar que, a fines
del 2018, el gerente general
de Urbi Propiedades, Carlos
Casabonne, esperaba que
con el cambio de autoridades
el proyecto se impulse.
la exclusiva
Óscar Basso
Superint. de
Cooperativas
SBS
línea amarilla
Peajes no subirían
por el momento
Gestión.pe supo que por lo
pronto no habrá un reajuste
tarifario en los peajes de la
videos
VIDEOJUEGOS. Solo tener
una idea no es suficiente,
sino que hay que conseguir
una comunidad de jugadores
cuya interacción nos ayude a
desarrollar nuestro proyecto.
Esa es una de las claves del
éxito en la industria.
Antecedentes
Como se sabe, este proyecto
se viene gestionando desde
el 2012, año en que fue pre-
sentado el estudio de impac-
to vial a la Municipalidad Me-
tropolitana de Lima, y hasta
diciembre del 2018 no le ha-
bía dado su aprobación.
A inicios de este año el ac-
tual alcalde de Miraflores,
Luis Molina Arles, señaló a
Gestión (09.01.2019) que el
Grupo Intercorp ya había en-
contrado la forma de subsanar
las observaciones que tenían
que ver con el impacto vial.
Así, se espera que este año
se inicie la construcción de
este proyecto, una vez que
obtenga el visto bueno de la
Municipalidad de Lima.
Síganos en:
Fondo de Seguro de Depó-
sitos en las cooperativas
variará entre S/ 5,000 y
S/ 20,000, según el tama-
ño de la entidad. Montos se
oficializarán a fines de julio,
indicó la SBS.
Vía Evitamiento y de la Vía
Expresa Línea Amarilla. No
obstante, tarifas podrían
subir cuando se resuelva el
arbitraje iniciado por Lamsac
en París. Aquí los detalles.
alimentación. En el mundo
hay comida suficiente para
todos. En realidad, nadie
debería morir de hambre. Pero
se pierde mucha comida en el
camino desde el campo a la
mesa. Conozca más sobre los
bancos de alimentos.
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
radar empresarial
Latam Education Holdings completó 100% de Altair. Senace iniciará evaluación de estudio de impacto ambiental de
Hidrovía Amazónica. Iccgsa avanza venta de acciones de Olmos. Ferreycorp venderá acciones en La Positiva.
Educación
Altair ya es 100%
de Inspired
DIFUSIÓN
Latam Education Holdings SL
(Inspired), grupo europeo,
completó el 100 % de partici-
pación en el capital social de
Centro Educativo Particular
Altair, sociedad operadora
del Colegio Altair, tras adqui-
rir 25 % de las acciones por un
monto que no fue revelado,
según indicó LexLatin.
En octubre del 2017, La-
tam Education se había he-
cho con 75 % de las acciones
del centro educativo, mien-
tras que la familia fundadora
conservaba el 25% restante.
Esta adquisición supone
una ampliación de las inver-
siones del grupo Inspired en
el Perú, donde también posee
el Cambridge College.
Altair es un colegio bilin-
güe que cuenta con 915
alumnos entre primaria y ba-
chillerato. Inspired tiene una
plantilla de 38,000 estudian-
tes en 50 colegios de diferen-
tes países del mundo.
Lea hoy en:
Seis consejos
para protegerse
del hacking
corporativo
La aplicación se
descarga de AppStore y
PlayStore.
EMPRESAS CITADAS JP Partners P.4, Modella Group P.5, Grupo Yes P.5, Real Plaza P.5, Jockey Plaza P.5, Plaza San Miguel P.5, Ripley P.5, Intercorp P.6, Graña y Montero P.6, Urbi Propiedades P.6, Latam Education Holding
P.7, Altair P.7, Cambridge College P7,Cohidro P.7, Iccgsa Agroindustrial P.7, Corporación Agrícola Olmos P.7, Inversiones Santa Regina P.7, Mercado Libre P.7, Outsourcing Inc. P.7, Ferreycorp P.7, La Positiva Vida y Seguros P.7.
Negocios 7
Gigantes tecnológicas ICCGSA AGROINDUSTRIAL GFK
Las empresas de alta tecnología Avanza venta de acciones de Olmos Preferencia en
Top 20 mundial de empresas tecnológicas DIFUSIÓN videojuegos
según el valor de marca en 2018* Iccgsa Agroindustrial dio a
En miles de millones de US$ *Cálculo realizado combinando las
cifras financieras y de mercado, con conocer que ha suscrito to- El 76% de hombres peruanos
EE.UU. China encuestas a 3.6 millones de dos los documentos vincu- juegan videojuegos al menos
consumidores y su opinión sobre
marcas de 51 países lados a la transacción sobre una vez por semana, según
302.1 300.6 las acciones de Corporación estudio de GfK.
200.1 179.0 Agrícola Olmos (CAO) en Entre las plataformas
162.1
favor de Milpeño SAC (com- preferidas para jugar vi-
prador). También se suscri- deojuegos están el PlaySta-
bió la cancelación de prés- tion (29%), seguido del
tamo que tiene CAO con El comprador estimó que sma r t phone (24%), PC
1 Google 2 Apple 3 Microsoft 4 Tencent 5 Facebook
Bancolombia-Cofide. este 23 de mayo transferirá (23%), laptop (18%), entre
96.3 Y el Fondo de Inversión los fondos a la cuenta recau- otros.
55.4
33.7 32.2 28.3 Amerra, que financiará la dadora de los bonos de La
compra de las acciones de Fiduc ia r ia, por US$
6 IBM 7 SAP 8 Accenture 9 Samsung 10 Intel CAO como la cancelación 8’422,172.00 y, luego de ha- FERREYCORP
Alemania
Corea de Sur
del referido préstamo, jun- cer el cambio de moneda y
26.9 25.8 24.9 23.0 21.3 to a el Milpeño SAC, CAO y pasar otros procesos, el 27 Venderá acciones
11 Baidu 12 Oracle 13 Huawei 14 YouTube 15 Cisco
otros intervinientes,ha de mayo ya se tendría he- en La Positiva
constituido un fideicomiso. cha la amortización.
Luego que Ferreycorp anun-
17.9 17.0 15.9 14.8 14.5
ciara que aceptó participar
16 Adobe 17 Salesforce 18 LinkedIn 19 HP 20 Instagram en la oferta pública de adqui-
FUENTE: Kantar Millward Brown/Brandz , AFP
Proyecto de cultivo de vid en Piura sición (OPA) dirigida a los te-
nedores de acciones comunes
AGROINDUSTRIA. Inversiones Santa Regina planea desa- representativas del capital
Google gana dinero mediante la venta de anuncios, por rrollar un proyecto de cultivo de vid en Piura, para lo cual social de La Positiva Vida Se-
lo que dejar de estar presente en los teléfonos Huawei espera invertir S/ 3.5 millones. El tiempo de vida útil de guros y Reaseguros, ahora
significaría perder una importante cuota de mercado. proyecto será de 20 años, la extensión del predio es de 951 anuncia que instruyó a la so-
ha, en las que se espera realizar cultivos de vid de las va- ciedad agente de bolsa para
Más info: gestion.pe
riedades Crimmson, Superior, Red Globe y Thompson. que proceda a vender las
8’580,290 acciones de las
cuales era titular en la com-
TRANSPORTE FLUVIAL OUTSOURCING pañía de seguros. La venta de
dichas acciones representa
ositran
Negocia compras en el Perú un ingreso para Ferreycorp
de S/ 16’388,353.90.
La compañía Outsourcing Inc., especializada en el nego-
cio de outsourcing de tercera fase, a través del cual las en-
tidades externalizan todo el proceso productivo o de ser- TURISMO
25
vicios, está gestionando compras en el Perú, y otros países
de la región. La multinacional, con base en Tokio, acaba
de comprar el 100% del GrupoExpro, la tercera empresa
de externalización de servicios que maneja en Chile.
millones de dólares
MERCADO LIBRE
Verán EIA de Hidrovía Amazónica
Suma tres tiendas oficiales
El Senace anunció que iniciará la evaluación del estudio
de impacto ambiental del proyecto Hidrovía Amazónica
que se ejecutará en la Amazonía peruana y se espera que El e-commerce de ventas online, Mercado Libre, suma en
dinamice el transporte fluvial de carga. El proyecto fue el Perú nuevas tiendas oficiales. Así, dentro de los lanza-
concesionado en el 2017 por el Gobierno peruano al con- mientos oficiales se encuentra la operadora Bitel, que re- es lo que se espera cerrar en
sorcio Cohidro S.A. En abril de este año, el consorcio pre- novará su portafolio de productos y presentará lanzamien- negocios en los próximos 12
sentó un nuevo estudio de impacto ambiental para su tos en celulares. Asimismo, la línea para el cuidado de ca- meses resultado del Perú
evaluación. Previamente, a fines del 2018, presentó otro bello Kareol se suma a la oferta; así como Best, la tienda de Travel Mart (PTM 2019 ),
estudio que fue declarado improcedente por el Senace. productos dedicados al ciclismo y artículos de gimnasia. informó el Mincetur.
8 Negocios
ESTUDIO DE DATUM
El 36% de padres
dispuestos a pagar
más por marcas que
sus hijos prefieran
difusión
Urpi Torrado.
Padres peruanos conside-
ran que sus hijos están
mejor informados sobre
ciertos productos. Princi-
pal fuente de influencia en
niños son publicidad y
personajes de televisión.
Anapaula Michilot Polo
anapaula.michilot@diariogestion.com.pe
Los niños tienen cada vez
más influencia en las deci-
siones del hogar. Un estudio
de Datum Internacional re-
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
PLANES
reconocen que estos cono-
cen más sobre ciertos pro-
Casa Andina operará
ductos, debido a su relación
su primer hotel en
con redes sociales, Internet
y publicidad.
San Isidro este año
Influencia en los niños
Según el estudio, la principal
fuente de influencia en la de- MIRTHA TRIGOSO LÓPEZ
difusión
cisión de los niños son la pu- mirtha.trigoso@diariogestion.com.pe
blicidad y los personajes de Casa Andina, del Grupo In-
la televisión (ambos con tercorp, busca seguir ex-
75%), seguido de un empa- pandiéndose en el país. Así,
que colorido y llamativo planea sumar en los próxi-
(71%), inclusión de un ju- mos tres años seis hoteles a
Categorías donde los niños tienen guete con el producto (69%) nivel nacional, a las 29 se-
mayor poder de decisión y comentarios de amigos des que tienen actualmen-
Niños (total) Niños (3 a 9 años) Niños (10 a 13 años) Ambos Padres
(45%). te, adelantó a Gestión su
Torrado refirió que en los CEO, Juan Stoessel.
100%
90%
niños de 10 a 13 años la in- Y una de sus primeras
80% fluencia de la Internet y redes apuestas es que a fines de
47
70% 56 62 61 62 68
sociales (50%) es significati- este año comenzarán a
60% 77 vamente mayor a la señalada operar su primer hotel en el
50%
15
por los padres de niños de distrito de San Isidro. Juan Stoessel.
40% tres a nueve años (19%). La referida sede, que se
30% 29 18 19 19
20% 24 En promedio, los niños pe- encuentra en plena cons- de los Juegos Panamericanos
37 15
10% 20 19
ruanos acceden a tres dispo- trucción, tendrá un forma- (26 de julio al 11 de agosto),
17
0%
13 8 9 sitivos con conexión a Inter- to Select (cuatro estrellas) Juan Stoessel proyectó que
net. YouTube es la red social y contará con alrededor de la ocupación hotelera de sus
Chocolates
caramelos
galletas
Cena comida
rápida
Yogur/ postres
Entretenimiento
Bebidas/
gaseosas/
jugos
Cena
restaurantes
Ropa
más popular en ese público. 160 habitaciones. cuatro sedes en Lima se in-
“Las empresas deben tener Y además de comenzar la crementaría entre julio y
políticas de autorregulación, construcción este año de agosto, así como sus tarifas
FUENTE: Datum Internacional
ya que los niños representan sus tres nuevas sedes en Mi- hoteleras.
una población muy vulnera- raflores, buscarán sumar “De por sí, estos meses, so-
ble”, sugirió. dos hoteles más en el país. bre todo julio, es de tempora-
en corto “Aún estamos viendo si da alta, por lo que se eleva la
Categorías abrimos estos dos hoteles tarifa y ahora más con los
En efectivo. El estudio tal porcentaje se reduce a Respecto a las categorías en en Lima o en provincias. Al próximos Juegos, ya que se
también identificó que el 8%. En promedio, se les en- las cuales los niños ejercen tener en algunas ciudades prevé mayor demanda”, dijo.
69% de los niños recibe tregan S/ 27.2 mensuales y más poder de decisión, Torra- nuestras tres marcas (Stan- Este 2019 la cadena espe-
dinero, mientras que en el ellos eligen gastarlo en go- do señaló que son aquellas en dard, Select, Premium), ra llegar a tener una ocupa-
segmento de 10 y 13 años losinas, comida y juguetes. las que los niños disfrutan hace sentido poner una se- ción hotelera de 70%, y con-
más y no representan un gas- gunda de alguna de ellas”, fían en conseguirlo, ya que
to significativo (ver gráfico). sostuvo el ejecutivo. en el primer trimestre han lo-
veló que 36% de padres en Urpi Torrado, CEO de Da- En el Perú, el estudio se grado registrar crecimiento,
el Perú está dispuesto a pa- tum Internacional, explicó realizó con encuestas a 521 Mayor ocupación pese a que los dos primeros
gar un poco más por las mar- que los padres aceptan los padres de niños de entre 3 y De otro lado, teniendo en meses del año son de tempo-
cas que sus hijos prefieran. pedidos de sus hijos porque 13 años de edad. cuenta la próxima edición rada baja.
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
gestión educación ejecutiva
Salón Gestión - PBS
El aporte de los think tanks a las políticas públicas
La décima charla
organizada por Pacífico
Business School (PBS) y
Gestión abordó la impor-
tancia de los think tanks
y su aporte a la mejora de
las políticas públicas.
Cuando los gobiernos to-
man decisiones de manera
desinformada, generan
costos sociales, económicos
y políticos inesperados.
¿Cómo se puede minimizar
ese riesgo? Una opción son
los think tanks, o centros de
investigación, que se dedi-
can a desarrollar o mejorar
políticas públicas en base a
información y evidencia.
Así, para el director de On
Think Tanks, Enrique Men-
dizábal, uno de los objeti-
PLANES
Electro Oriente contempla ejecutar
proyecto hidráulico y de biomasa
Josimar Cóndor Jiménez
josimar.condor@diariogestion.com.pe
Aún con los desafíos geográ-
ficos de su operación en Lo-
reto, Amazonas, San Martín
y el norte de Cajamarca, Elec-
tro Oriente busca incremen-
tar su capacidad de genera-
ción aprovechando las con-
diciones del lugar como los
ríos y los residuos.
El presidente del directo-
rio de esta empresa pública
de generación, transmisión
y distribución de energía,
Jaime Salomón, señaló a
Gestión que estudian un
proyecto hidráulico en el río
Mazán. Tal iniciativa com-
prende una represa y sistema
de turbinas tipo fluyente.
“Podría generar lo equiva-
Se pueden crear herramientas de estudio para la toma de decisiones
vos de estos centros es expli-
car un problema para reducir
incertidumbre y focalizar es-
fuerzos. “(Los think tanks)
tienen un propósito de cam-
bio”, señala el ponente en la
última charla de Salón Ges-
tión - PBS.
Quienes invierten o con-
tratan a un centro de investi-
gación lo hacen porque ofre-
cen análisis e ideas para solu-
cionar problemas políticos y
privados de forma más rápida
que otras instituciones como
las universidades, dan infor-
mación especializada para la
toma de decisiones, y gene-
ran nuevos especialistas o ex-
pertos en diferentes sectores.
Además, a través de sus
eventos públicos los think
tanks también ofrecen acceso
hugo pérez
Jaime Salomón.
lente a casi toda la demanda
actual de Iquitos”, comentó.
A simismo, indicó que
contempla producir energía
difusión
Enrique Mendizábal.
a la élite y a las instituciones
más representativas de un
país.
¿Qué impacto tienen los
think tanks? Mendizábal ex-
plica que a través del trabajo
de los centros de pensamien-
to se llegan a producir leyes,
en corto
Interconexión. Para atender
a usuarios de zonas fronte-
rizas en Loreto, el Ministerio
de Energía y Minas alista un
proyecto de interconexión
eléctrica con Colombia, a
través del cual se importaría
energía de ese país.
En tanto, Electro Oriente ac-
tuaría solo como distribui-
dor, comentó su presidente,
Jaime Salomón.
Añadió que evalúan alterna-
tivas similares con Brasil.
a partir de biomasa, pun-
tualmente en esa ciudad.
Y es que, en la capital de
Loreto, 70% de las 400 tone-
Próxima charla: Fecha y lugar:
“Planeamiento Miércoles 22 de
Estratégico mayo a las 7:30
Transformativo”, a.m. en la sede
por Luis Flores de PBS.
Arciniega.
crear herramientas de estu-
dio para la toma de decisiones
y organizar debates públicos.
Muchos miembros de gabine-
tes han pertenecido a un cen-
tro de investigación e incluso
la creación de algunas insti-
tuciones surgen de las inves-
ladas de residuos que se tie-
nen al día es orgánico y po-
dría ser empleado para ge-
nerar energía, anotó.
Si los estudios respectivos
se culminan este año, refirió
que tales proyectos podrían
ingresar en el plan de presu-
puesto del 2020, en el ámbito
del Fonafe.
“Otra opción es presentar
los proyectos al Ministerio
de Energía y Minas para
buscar los fondos necesa-
rios”, indicó, tras sostener
que esta mayor generación
permitiría atender a
400,000 personas que care-
cen de electricidad.
Entre otras fuentes de
energía, añadió que imple-
mentarán alumbrado público
Inscripción:
Exclusivo para
suscriptores
de Gestión, vía
portal Joinnus.
tigaciones de los think tanks,
como fue el caso del Ministe-
rio de Inclusión y Desarrollo
Social (Midis).
“Creo que (los think
tanks) tienen el potencial de
beneficiarnos a todos, no so-
lo porque pueden ayudar a
solar en sus cuatro regiones
de operación.
Inversiones en marcha
Consultado sobre inversio-
nes en marcha, Salomón de-
talló que ejecutan ampliacio-
nes de subestaciones eléctri-
cas y el tendido de redes de
distribución en Amazonas,
San Martín y el norte de Ca-
jamarca, por más de S/ 200
millones.
Como parte del plan 2019
también buscan incremen-
tar la base de usuarios con
40,000 familias más.
Si bien Electro Oriente de-
jó de operar como generador
en Iquitos tras el ingreso de
Genrent el 2017, Salomón di-
jo que buscarán un acerca-
miento con esta empresa pa-
ra mejorar el suministro.
En el segmento industrial,
buscan recuperar clientes,
apuntando a la agroindustria
en Amazonas y San Martín.
Negocios 9
mejorar las políticas públi-
cas, sino porque también
pueden ayudar a darnos un
mejor contexto en el que es-
tamos viviendo”, comenta
el ponente.
Pese a estos beneficios,
Mendizábal precisa que
aún está pendiente crear
centros de investigación
fuera de los espacios ya
consolidados, como en las
regiones, para generar un
debate más amplio.
También hace énfasis en
la importancia de que los
centros de investigación
promuevan la transparen-
cia de su financiamiento,
sus intereses, su data y sus
investigadores. “En el Perú
el nivel de transparencia es
muy bajo”, dice.
desafío
Huawei debe
encontrar
alternativa
a Android
(AFP) El gigante chino de las
telecomunicaciones Huawei,
ante el anunciado cese de las
actualizaciones de Android
en sus teléfonos, podría desa-
rrollar su propio sistema de
explotación, con el difícil de-
safío de convencer a progra-
madores y usuarios.
Huawei, bajo presión, po-
dría acelerar el desarrollo de
su propio sistema de explota-
ción, que ya estudia desde
2012. Sin embargo, Android
precisó que iba a continuar
por el momento realizando
actualizaciones de seguridad.
Pero a largo plazo, los teléfo-
nos Huawei podrían verse
amenazados por una falla de
seguridad y de obsolescencia.
10
economía
Comisión de defensa del consumidor convocará a ministro de energía y minas
Retorna a comisión
proyecto de ley
que podría elevar
tarifas eléctricas
En febrero pasado,
Osinergmin emitió una
opinión sobre el Proyecto
de Ley analizado, indican-
do que de aplicarse no se
lograría el objetivo de
garantizar una tarifa justa
para el usuario.
whitney miñán cabeza
whitney.minan@diariogestion.com.pe
Tres empresas generadoras
afirmaron recientemente
que las tarifas eléctricas po-
drían incrementarse para
clientes industriales y consu-
midores residenciales de
aprobarse en el pleno del
Congreso el dictamen que
modifica el marco regulato-
rio de la generación eléctrica
(Gestión 21.05.2019).
Tras dichas críticas, la Co-
misión de Defensa del Consu-
midor aprobó por unanimidad
que el dictamen recaído en el
Proyecto de Ley N° 2320, que
busca restablecer la eficiencia
en generación y precios de
electricidad garantizando
una tarifa justa para el usua-
rio, vuelva a la comisión para
una discusión más extensa.
“Hemos leído, en los últi-
mos tres días, opiniones de
gente vinculada al sector
energético que advierten de
que a pesar de las buenas in-
tenciones de estos proyectos
podrían generar efectos per-
versos sobre los usuarios. Y
eso es justamente lo que que-
remos evitar”, anotó la con-
gresista Úrsula Letona.
Al respecto, el presidente
de la Comisión de Defensa
del Consumidor, Miguel Án-
gel Elías, indicó que para las
próximas sesiones se invitará
al ministro de Energía y Mi-
nas y representantes del
COES, Osinergmin, empre-
sas generadoras, entre otros.
Ya en febrero pasado, Osi-
nergmin emitió una opinión
sobre dicho proyecto a la Co-
misión de Defensa del Con-
sumidor. En el documento,
señaló que con la aplicación
práctica de la iniciativa legis-
lativa no se garantizaría una
tarifa justa para el usuario.
El proyecto
El proyecto plantea modifi-
car el marco regulatorio del
sector eléctrico, de forma que
las generadoras térmicas de-
claren todos sus costos en el
uso del gas para producir
electricidad, de forma anual
y auditada por Osinergmin.
“Los generadores reportan
y sustentan anualmente sus
costos reales de generación.
Los generadores termoeléc-
La Comisión de
Defensa del
Consumidor pidió que
retornen dictámenes
en mayoría y en
minoría.
Falta decidir futuro
del dictamen de la
comisión de Energía
y Minas.
tricos reportan sus costos to-
tales reales de combustibles
puestos en planta de genera-
ción, incluyendo todo con-
cepto por suministro, trans-
porte, distribución y almace-
naje del combustible”, refiere
el texto.
Las generadoras explica-
ron que al tener que declarar
como costos variables los
costos de gas natural que di-
chas empresas (por la natu-
raleza de sus contratos de
consumo, transporte y distri-
bución de gas) consideran
hoy que constituyen costos
fijos; esto podría elevar en
170% el precio de la energía
en el mercado mayorista de
corto plazo.
Por su parte, el autor del
proyecto, el congresista Per-
cy Alcalá, remarcó que su ini-
ciativa legislativa solo busca
transparentar la formación
de precios en el mercado
spot -que inciden directa-
mente en cargos adicionales
(prima RER) que se cobran
mensualmente en los recibos
de electricidad de todos los
usuarios- con el objeto de
reducir la tarifa eléctrica.
Así, aclaró que su propues-
ta forma parte del dictamen
aprobado en mayoría. En
cambio, el dictamen de la Co-
misión de Defensa del Con-
sumidor aprobado en mino-
ría incorpora un cargo tari-
fario similar al del dictamen
de la Comisión de Energía y
Minas, sobre el que Osinerg-
min advirtió una posible alza
de tarifas de aprobarse dicho
cargo (ver vinculada).
Tarifas eléctricas. Existen tres dictámenes que las podrían impactar.
en dictamen de comisión de energía y minas
Osinergmin advirtió sobre
incremento tarifario de 6%
por cargos adicionales
En busca de corregir
parte de las distorsiones
del mercado eléctrico,
en el Congreso existen
tres dictámenes aproba-
dos (dos de la comisión
de Defensa del Consumi-
dor -mayoría y minoría-
y uno de la Comisión de
Energía y Minas) para
restablecer la eficiencia
en generación del servi-
cio de electricidad.
Si bien los tres son simi-
lares, el de la Comisión
de Energía y Minas y
el de la Comisión de
Defensa del Consumidor
(en minoría) señalan
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
diana chávez
que el Ministerio de Ener-
gía y Minas tendrá que
establecer mecanismos de
compensación que asegu-
ren el reconocimiento a
favor de las generadoras
termoeléctricas de aque-
llos costos de suministros,
transporte o distribución
de gas natural en los que
dichas empresas incurran
y que no sean utilizados.
Al respecto, el Osinerg-
min advirtió -en su mo-
mento- que dichos cargos
adicionales contravienen
el objetivo de lograr
tarifas justas. De hecho
-usando de base el año
las claves
1
Compensación. El con-
gresista Percy Alcalá
señaló que las tres gene-
radoras térmicas que ad-
vierten las posibles alzas
en la tarifa de aprobarse
su proyecto de ley, serían
las mismas que han estado
impulsando su aprobación,
pero “siempre y cuando se
incorpore un cargo tarifario
(de compensación)” a ser
pagado por los usuarios,
anotó (ver recuadro).
2 Luz del Sur. La empre-
sa de distribución des-
cartó que la aprobación del
proyecto de ley que busca
la declaración de costos
reales del gas natural para
generación vaya a implicar
un alza de tarifas en los
usuarios regulados.
3 SNI. El gremio in-
dustrial se pronunció
en su momento también
en contra del proyecto
que cambia la regulación
eléctrica.
2017-, los usuarios re-
gulados de electricidad
compensarían a dichos
generadores anualmen-
te con aproximadamen-
te US$ 145.4 millones,
lo que equivale a un
aumento de aproxima-
damente 6% en tarifas
de los usuarios finales.
“No es conveniente
que se establezca una
compensación a favor de
los generadores, en per-
juicio de casi 7 millones
de usuarios finales, más
aún cuando dichos gene-
radores pueden conve-
nir libremente, median-
te acuerdos privados
con sus proveedores, las
cantidades o capacida-
des de suministro, trans-
porte y distribución de
gas natural”, señaló el
regulador.
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
expansión sería 2.3% en primer semestre y 4.5% en el segundo
Macroconsult: Economía nacional
crecerá este año, pero a dos velocidades
En abril, la tasa de expan-
sión del PBI será la más
baja del año, de solo 1.5%,
pero mayo y junio serán
mejores con tasas encima
de 3%, estima Elmer Cuba.
Luis Hidalgo Suárez
luis.hidalgo@diariogestion.com.pe
La tasa de crecimiento del
PBI en marzo de este año
(3.19%) fue, como se espera-
ba, mayor a las de enero
(1.57%) y febrero (2.04%),
según las cifras del INEI.
Sin embargo, la pregunta
es si este repunte se manten-
drá en lo que resta del año, al
punto que se logre la meta de
crecimiento del MEF para es-
te año (4.2%).
“Nosotros tenemos el cre-
cimiento (esperado) del ter-
cer trimestre encima del 4%,
más pegado al 5%. Este es un
año a dos velocidades, con un
primer semestre creciendo a
2.3% y otro, segundo, más
potente, pegado al 4.5%”,
sostiene Elmer Cuba, econo-
mista socio de Macroconsult.
Con ello, es posible alcan-
zar el 3.5% de crecimiento es-
te año, como pronostica la
consultora, que hace un tiem-
po bajó su pronóstico inicial
de 3.9%, a 3.5%. “Por ahora,
no hemos ajustado este últi-
mo, pero lo tenemos con ten-
dencia a la baja”, dijo.
Segundo trimestre
Refiere que en los primeros
tres meses de este año ha ha-
bido un shock (negativo) de
oferta en los sectores prima-
JUAN PONCE
Elmer Cuba Bustinza.
rios y en aquellos procesado-
res de productos primarios,
que explica la baja perfor-
mance del PBI.
Sin embargo, agrega, los
sectores que dependen más
de la demanda interna (cons-
trucción, comercio, servi-
cios, manufactura no prima-
ria), han seguido dinámicos.
Abril (según indicadores
adelantados) también fue un
mal mes para los sectores
primarios, tanto por el im-
pacto de la paralización de
Las Bambas, de la pesca y por
Semana Santa (dos días me-
nos en el mes). El crecimien-
to habría sido de 1.5%.
“Pero estas tres causas es-
tadísticas no son repetibles
en el resto del año, y el creci-
miento en mayo y junio será
más parecido al de marzo
(un poco más de 3%), por el
impacto positivo de la de-
manda interna”, precisa.
Aun así, el segundo trimes-
tre la economía crecería solo
2.5%, detalla.
Tercer trimestre
Considerando que en el pri-
mer trimestre el PBI ha creci-
do alrededor de 2.2%, Cuba
estima que vamos a tener un
primer semestre con un creci-
miento lento de 2.2% o 2.3%.
“Eso nos da un buen pie para
el segundo semestre. El tercer
trimestre de este año va a ser el
mejor del año (el crecimiento
será cercano al 5% en ese pe-
riodo) en parte porque similar
periodo del 2018 fue el peor (el
PBI creció solo 2.4% en el tercer
trimestre del 2018), lo cual ha-
rá que los números se vean me-
jor en el tercer trimestre de este
año que en el cuarto”, detalló.
Economía 11
análisis
Más consumo
aun con salarios
estancados
Para Elmer Cuba, el me-
nor crecimiento que se
espera para la economía
este año (3.5%) no afec-
taría el empleo formal,
ni el consumo porque los
sectores no primarios es-
tán creciendo encima de
4%. Sin embargo, los sa-
larios están estancados,
en términos reales. Así,
el mayor consumo de las
familias, que se observa
ahora, se debe a que hay
más empleos y no mejo-
res salarios individuales.
“Está aumentando el
ingreso familiar porque
hay más miembros de la
misma empleados, pero
no porque el salario esté
creciendo, dijo.
12 Economía
ENTREVISTA
“Demora en poner en marcha
la refinería de Talara nos va a
costar US$ 600 millones más”
Paredes revela que cada
día de atraso en las obras
de la refinería cuesta US$
1.1 millones. Además,
estima que las obras del
proyecto concluirán en el
primer trimestre del año
2021.
julio lira seGura
jlira@diariogestion.com.pe
elías garcía
elias.garcia@diariogestion.com.pe
El nuevo presidente de la pe-
trolera estatal, en diálogo
con Gestión, revela que, a
fin de reducir los costos del
Proyecto de la nueva Refine-
ría de Talara (PMRT), la em-
presa evalúa vender las uni-
dades auxiliares del proyec-
to al sector privado, activos
que se estiman en US$ 1,000
millones.
¿Cuál es la situación de las
obras principales de la refinería,
a cargo de Técnicas Reunidas?
Son 16 unidades de proceso,
ha culminado con algunas, y
debería terminar con la ma-
yor parte de ellas en este año,
pero el plazo más importan-
te está con Cobra, que debe
terminar las unidades auxi-
liares que permitan prender
la (nueva) refinería.
Con Técnicas Reunidas tienen
una controversia por el atraso
en las unidades principales,
¿cuál es la situación actual?
Luego de una negociación
con Técnicas Reunidas, he-
mos llegado a un acuerdo de
cuánto es el costo que tene-
mos que pagar por concep-
tos que no estaban en el con-
trato, conceptos que se de-
ben a esta demora, y que
eran el tema de la contro-
versia. Es decir que, en prin-
cipio, esa controversia está
resuelta.
Carlos Paredes, presidente de Petroperú
¿Qué falta para cerrar definiti-
vamente ese acuerdo ?
Cuando estábamos por cerrar
este acuerdo de principio no
vinculante -hasta que no sea
aprobado por todas las ins-
tancias-, fui a la Contraloría y
expliqué al contralor Nelson
Shack la naturaleza del
acuerdo, y le pedí que todo es-
to sea sujeto al control concu-
rrente de la Contraloría.
¿Cómo va ese proceso?
El martes pasado estuvo el
contralor con todo su equipo
de megaproyectos en Petro-
perú, hicimos una exposi-
ción del acuerdo, dio sus co-
mentarios y sugerencias que
fueron tomados en cuenta, y
hemos planteado algunas
pequeñas modificaciones al
preacuerdo con Técnicas
Reunidas, las cuales han si-
do aceptadas.
¿Esto significa que tienen luz
verde de la Contraloría en esta
negociación?
Yo diría que de la Contralo-
ría, lo que puedo esperar, es
que digan que estoy cum-
pliendo con todas las nor-
mativas, y que no haya ob-
servaciones. No es un con-
trol ex post del proyecto, eso
pasará cuando el proyecto
esté concluido, pero vamos
de la mano con la Contralo-
ría. Esto lo expuse al minis-
tro y al viceministro de Eco-
nomía, que quedaron satis-
fechos con los avances.
¿Cuál es el impacto económico
del acuerdo con Técnicas Reu-
nidas para Petroperú?
El total de eso está incluido
en los US$ 4,500 millones
que va a costar el proyecto,
sin incluir el monto por el fi-
nanciamiento. Cuando se ha-
bló de más de US$ 5,000 mi-
Talara. Petroperú revela que logró acuerdo para continuar el PMRT.
llones se estaban incluyendo
los intereses que se iban acu-
mulando hasta el inicio de la
puesta en operación, y eso se
estimó en un primer mo-
mento en US$ 695 millones.
Entonces, ¿el total del proyecto
cuánto va a costar ahora?
Sin los intereses, probable-
mente termine en alrededor
de entre US$ 4,500 a US$
4,600 millones.
Sin embargo, hasta hace poco
se estimaba que el proyecto
costaría más de US$ 5,000
millones...
Cuando se habló de más de
US$ 5,000 millones se esta-
ban incluyendo los intereses
que se iban acumulando has-
manuel melgar
ta el inicio de la puesta en
operación, y eso se estimó en
un primer momento en US$
695 millones. En ningún pro-
yecto se dice que el costo in-
cluye los intereses, porque un
proyecto tiene un costo, el có-
mo se financia es otro tema.
Muchas veces solo pensa-
mos que los intereses son el
único costo financiero, pero
el capital propio de la empre-
sa también tiene un costo, y
lo usual es que el costo del ca-
pital de la empresa sea mas
alto que los intereses.
¿Cuál es la actual deuda total
que tiene Petroperú?
En cuanto a la deuda de Pe-
troperu, hubo gente que ha-
bló de S/ 18 mil millones de
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
para recordar
1 Técnicas Reunidas. El
proyecto fue anunciado
el 2013, durante el gobier-
no de Ollanta Humala.
2 Avance. El 4 de marzo
del 2019, Petroperú
informó que el PMRT tenía
a esa fecha un 73% de
avance en su ejecución.
3 Objetivo. El PMRT
busca elevar su proce-
so de refinación de 65 mil a
95 mil barriles diarios.
hoja de vida
Profesión: Economista de
la Universidad de Yale.
Estudios: Máster en Econo-
mía Internacional.
Cargo anterior: Jefe del
Gabinete de Asesores del
MEF.
deuda, y que la empresa esta- 800 millones para cerrar to-
ría quebrada. La empresa es- do el tema del financiamien-
tá muy lejos de estar quebra- to de la refinería.
da, tiene un patrimonio po-
sitivo muy importante, y par- ¿Ya han definido cómo van a
te importante de la deuda es cerrar el financiamiento?
de corto plazo, que refleja ac- Tendremos que ver si la for-
tivos de corto plazo autoli- ma más sana de hacerlo es
quidables. Compro crudo al con deuda o con capital. Esta
crédito, aparece como un pa- es una empresa pública y el
sivo, pero tengo el activo cru- capitalista es el Estado. Este
do, entonces, no hay ningún tiene que ver qué es lo que
problema. más le conviene a la empresa
y al país, en términos de cuál
¿A cuánto asciende la deuda es la estructura de capital óp-
por el proyecto de la refinería? tima de Petroperú.
La deuda que tenemos por el
proyecto de la refinería de ¿Qué es lo que se planea?
Talara es de US$ 3,300 millo- Que debemos ir más por el
nes, y el resto se ha hecho con capital (con aportes de capi-
recursos propios, y todavía tal a la empresa). Allí tengo
nos faltan de US$ 600 a US$ anuncios que hacer: la refi-
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
nería, cuando se dio a cono-
cer la intención de llevar
adelante el proyecto en el
2013, se dijo que iba a costar
alrededor de US$ 2,700 mi-
llones, y se refería solamen-
te a la inversión en las uni-
dades de proceso (principa-
les), que es el corazón de la
refinería, mientras que las
unidades auxiliares que se
necesitan para que el cora-
zón funcione, las iba a hacer
el sector privado, con con-
tratos de largo plazo, que le
garantizaran una rentabili-
dad, y esto permitía que la
empresa no asumiera tanta
deuda.
¿Cuál es el anuncio que indica?
Estamos considerando que
diana chávez
Petroperú. El nuevo presidente de la
petrolera estatal revela avances en el
proyecto de la refinería de Talara.
las unidades auxiliares que ca de US$ 800 millones antes
se están implementando van mencionados (que faltan pa-
a estar listas a fines del próxi- ra cerrar el financiamiento)
mo año, y la idea que tenemos y que totalizan unos US$
es que cuando (ese segmento 4,000 millones, se podría re-
complementario del Proyec- ducir en US$ 1,000 millones
to) esté un poco más consoli- por regresar al esquema ori-
dado, podamos vender estas ginal (que Petroperú opere
unidades auxiliares al sector solo las unidades principales,
privado, y reducir con eso mas no las auxiliares).
nuestra deuda.
¿Qué tan avanzada está esta
¿A cuánto se podría reducir con propuesta?
ello la deuda que genera el Estamos empezando a ex-
proyecto? plorar ese tema desde el
Las unidades auxiliares cues- punto de vista legal. Pronto
tan alrededor de US$ 1,000 tendremos un banco de in-
millones. Allí hay una opor- versión que nos acompañe
tunidad de reducir la deuda en un proceso muy transpa-
de la empresa, de los US$ rente de cómo transferir es-
3,300 millones que tenemos tos activos y la deuda al sec-
en este momento, más los cer- tor privado, y trabajar como
lo hacen muchas refinerías
en el mundo, con sus unida-
des auxiliares siendo mane-
jadas y operadas por empre-
sas especialistas, terceras,
en esos servicios.
¿Cuándo estará lista la refinería?
Espero que Cobra pueda ter-
minar con las unidades au-
xiliares, en particular con la
planta de hidrógeno, a fines
del año 2020. Está planifica-
da para febrero del 2021. Me
reuní con ellos y me dicen
que hay posibilidades para
adelantar eso a octubre o
noviembre del 2020, lo cual
sería fantástico porque nos
permitiría reducir este cos-
to de oportunidad tan gran-
de que tenemos. (Sin em-
bargo) sería un tremendo
logro que la refinería estu-
viera funcionando en el pri-
mer trimestre del 2021, ese
es el objetivo.
¿De todas maneras se va a pa-
rar la refinería Talara?
Probablemente en noviem-
bre del presente año vamos a
parar la antigua refinería.
¿Cuánto le va a costar a Petro-
perú la suma de estas demoras
y costos adicionales para con-
cluir el proyecto?
El mayor problema con la re-
finería de Talara es la demora
en su ejecución, y no tanto
por los mayores costos que
esto implica, sino por el costo
de oportunidad, por cuánto
dejamos de ganar porque no
esté operando, y esto depen-
de de cuánto sea el margen
de refino.
¿Cuánto perdemos?
Siendo muy conservador,
perdemos cada mes, por lo
menos, US$ 20 millones por-
que no esté operando Talara,
más otros entre US$ 10 y US$
12 millones en costos que nos
implica mantener esto, al
mes. Cada día que Talara no
está listo nos cuesta alrede-
dor de US$ 1 millón 100 mil.
¿Qué impacto tendrá la parada
de la actual refinería de Talara
hasta que calce con la entrada
en operación de las unidades
auxiliares?
“La deuda que
tenemos por la
refinería de Talara es
de US$ 3,300
millones, y todavía
nos faltan entre US$
600 y US$ 800
millones para cerrar
todo el tema del
financiamiento”.
“Las unidades
auxiliares van a
estar listas a fines
del 2020 y tenemos
la idea de que,
cuando esto esté
más consolidado,
se puedan vender
esas unidades
auxiliares al sector
privado”.
El costo aumenta, porque,
¿cómo puedo tener una de-
mora de 18 meses y no plan-
tear que el costo aumenta?
Eso tiene un costo de oportu-
nidad de por lo menos US$
360 millones.
¿Cómo se ha calculado el costo
de oportunidad?
El costo de oportunidad, co-
mo se sabe, es lo que se deja
de ganar, que corresponde
al lucro cesante. Los econo-
mistas consideramos eso un
costo económico, no apare-
ce en los libros, pero no lo
puedo ocultar, ese es el dri-
ver de la negociación, no se-
guir incurriendo en ese cos-
to, es casi el doble de lo que
tenga que pagar con un che-
que, es lo que dejamos de
pagar a los peruanos. A ello
se suman los costos de man-
tenimiento de esa obra, que
(como ya dije) totalizan
US$ 1 millón 100 mil por
día. En total, si le agrega-
mos este costo de oportuni-
dad, a ojo de buen cubero,
el impacto es mayor a US$
600 millones.
Economía 13
¿Cómo llegamos a esos US$
600 millones? ¿Es por la de-
mora en calzar las unidades
principales con las unidades
auxiliares?
Es correcto, son US$ 360 mi-
llones de costo de oportuni-
dad, más US$ 240 millones
de mayores costos o sobre-
costos, en que no hubiéramos
incurrido si no se estuviera
produciendo esta demora en
calzar los dos proyectos.
Rentabilidad
¿Con todos estos costos adicio-
nales, resulta aún rentable lle-
var adelante el proyecto?
Mi decisión no es llorar sobre
la leche derramada. Hacer
Talara es lo que manda la ley,
nosotros cumplimos la ley.
Me he dedicado varios meses
a analizar las cifras, a eva-
luar las decisiones anteriores
sobre la conveniencia de ha-
cer Talara.
¿A qué conclusión llega?
El proyecto, mirado para ade-
lante, hoy en día, en mayo del
2019, seguir haciendo la in-
versión tiene una rentabilidad
de cerca del 20%, porque es-
toy tirando todo lo demás a
costo hundido. Desde el punto
de vista estrictamente finan-
ciero, es una decisión correc-
ta, que le agrega valor y nos
agrega valor a todos los pe-
ruanos. Ahora, mirado hacia
atrás, en el 2013, en conjunto,
la rentabilidad era muy baja.
¿Cómo se llega a la rentabilidad
del 20%, en su momento se di-
jo la tasa interna de retorno se-
ría del 9%?
Es la tasa interna de retorno,
y todas las inversiones que
me faltan hacer, pagar todo
lo que falta para pagar el pro-
yecto, y el flujo compararlo
con el flujo que me genera
eso. No incluyo en eso todo lo
que he gastado hasta ahora,
porque eso es un costo hun-
dido. Mi decisión ahora es ‘si-
go o no’. Seguir implica cerca
de 20% de rentabilidad bajo
esos supuestos. No tengo du-
da que hacemos lo correcto,
lo legal y financieramente
sensato. El costo de no hacer
este proyecto para el país es
mucho mayor.
14 Economía
Alcalde de lima, jorge muñoz:
“Si no hay acuerdo sobre peajes la
nulidad caerá de todas maneras”
Según el expresidente de
Protransporte, Gustavo
Guerra García, la recauda-
ción de todos los peajes de
Lima supera a todo lo que
logran recaudar los que
administra el MTC a nivel
nacional.
Javier prialé
javier.priale@diariogestion.com.pe
El alcalde de Lima, Jorge Mu-
ñoz, confirmó la información
publicada ayer por Gestión,
de que existe una contrade-
manda de la comuna capita-
lina contra Rutas de Lima en
una arbitraje internacional
en Washington, Estados Uni-
dos, en la que se pide la anu-
lación total del contrato.
El burgomaestre señaló
que si bien este es un proceso
que va por cuerdas separadas
de la negociación directa que
se iniciará con Rutas de Lima
y Línea Amarilla, este será
uno de los puntos fuertes que
tiene la municipalidad al mo-
mento de negociar con los
concesionarios.
Esto porque consideran
que los argumentos presen-
tados en el tribunal arbitral
Crecerían solo 1%, según comex
Exportaciones peruanas sufrirían
fuerte desaceleración en el 2019
Javier prialé
javier.priale@diariogestion.com.pe
Las exportaciones peruanas
volverían a desacelerarse es-
te año, luego de crecer a una
tass de 8.1% en el 2018 y
21.3% en el 2017, cifras re-
portadas por el Banco Cen-
tral de Reserva (BCR).
Para el 2019, la Sociedad
de Comercio Exterior del
Perú (Comexperú) estimó
que los envíos de los produc-
tos peruanos crecerían solo
1%, con riesgo a la baja por
Cifras y datos
S/ 5.7
Es el costo del peaje
de la Línea Amarilla
El cobro es por vehículo
menor o por eje. En el caso
de la concesión de Rutas de
Lima, la tarifa de peaje es de
S/ 5.50.
Plazos. Concesión de Línea
Amarilla es por 40 años y de
Rutas de Lima por 30 años.
Avance. Línea Amarilla
tiene un avance de 99.3%
y Rutas de Lima de 47.6%.
i nte r n ac ion a l son muy
fuertes, lo que haría que la
nulidad caiga en cualquier
momento.
“Eso será parte de lo que se
tendrá que discutir y decir-
les: señores, este es un argu-
mento muy sólido el que no-
sotros tenemos y piensen en
que si no recomponemos las
cosas y no llegamos a una so-
el deterioro del contexto
internacional.
La estimación de Comex
señala que se alcanzarían los
US$ 48,500 millones expor-
tados, monto menor que los
US$ 52,000 millones proyec-
tados por el Ministerio de Co-
mercio Exterior y Turismo
(Mincetur).
La gerenta general de
Comex, Jessica Luna, que a
nivel interno influirán –en el
resultado de las exportacio-
nes– los proyectos mineros
Posición. Alcalde Muñoz no descarta la nulidad de concesiones.
lución satisfactoria para la
ciudad, esa nulidad va a caer
en algún momento de todas
maneras”, afirmó en RPP.
Vías auxiliares
En otro momento, el alcalde
se refirió a las declaraciones
de la presidenta de la Asocia-
ción para el Fomento de la In-
f raest r uc t u ra Nac iona l
gec
Envíos. Con problemas.
anthony niño de Guzmán
(AFIN), Leonie Roca, quien
la semana pasada afirmó que
las vías alternas para evitar
el pago de los peajes podían
ser ubicadas por Waze.
“Si las personas quiere uti-
lizar una vía que se supone
que es de mejor naturaleza,
pues que paguen su peaje, pe-
ro si se quiere ir por una vía
común y corriente irán por
Otrosí digo
Textiles. De acuerdo con la
Asociación de Exportadores
(ADEX), las exportaciones
de la cadena textil-confec-
ciones podrían sumar US$
2,100 millones al 2021. Para
lograrlo se debe trabajar
con regiones como Huanca-
velica, Puno o Cusco, para
que las mejoras desarro-
lladas por otras regiones
puedan ser compartidas.
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
esa vía, pero tiene que existir,
no podemos ir a buscarla a
través del Waze, como se ha
dicho”, afirmó.
Respecto de la construc-
ción de estas vías, señaló que
será parte de la negociación
con las concesionarias, ya
que debería ser la empresa
privada la que las haga.
Recaudación
Por su parte, el expresidente de
Protransporte, Gustavo Gue-
rra García, se refirió a la recau-
dación que tienen los peajes de
Línea Amarilla y Rutas de Li-
ma, y aseguró que esta supera
a lo que recauda el Ministerio
de Transportes y Comunica-
ciones (MTC) en los peajes que
administra a nivel nacional.
Asimismo, señaló que para
que pueda bajar el costo de los
peajes solo existen dos alterna-
tivas: que la Municipalidad de
Lima tome el control de los mis-
mos o que se renegocien los
contratos como se quiere hacer.
Cuestionó las adendas fir-
madas por Luis Castañeda en
Línea Amarilla pues, dijo, fa-
cilitó su venta y evitó un pago
de indemnización.
trabados y el pésimo manejo
de los conflictos sociales por
parte del Gobierno.
Cobre y sectores
La reducción en las expecta-
tivas de crecimiento de los
envíos totales, estarán in-
fluenciadas por exportacio-
nes de cobre que tendrían
una contracción de 11% este
año respecto del 2018, firmó
Jessica Luna.
Asimismo, recordó que las
exportaciones del rubro no
tradicional registraron un di-
namismo del 3.1% en el pri-
mer trimestre del año, mien-
tras que en el 2018 y el 2017
estas crecieron en un 13% y
un 8%, respectivamente.
Crítica
Los alcaldes de
Lima norte piden
suspender peaje
Luego de conocerse que
el alcalde de Lima, Jorge
Muñoz, renegociará
los contratos con Línea
Amarilla y Rutas de Lima,
cuatro alcaldes de Lima
norte cuestionaron esta
decisión y pidieron la sus-
pensión de los peajes.
Los alcaldes Renán Es-
pinoza (Puente Piedra),
Raúl Díaz (Comas),
Pedro Barrera (Ancón)
y Alan Carrasco (Santa
Rosa) indicaron que el
Concejo Municipal de
Lima ha convalidado la
corrupción al no haber
anulado los contratos.
“Nos reafirmamos, no
podemos aceptar un
contrato corrupto. La
Mancomunidad de Lima
Norte exige, mientras
que dure la llamada de
revisión, la suspensión
inmediata de los cobros
de peaje, no aceptamos
la corrupción”, afirmó
el alcalde de Puente
Piedra, Renán Espinoza,
quien añadió que debió
anularse los contratos.
Por su parte, las exportacio-
nes tradicionales cayeron en
11.3% entre enero y marzo,
influenciadas por la contrac-
ción de los envíos mineros
(que se contrajeron en 16.4%).
Turismo
En el caso del turismo,
Comex señaló que la meta del
Mincetur de lograr la llegada
de 4.82 millones de turistas
al país, que significaría un
crecimiento de 9%, tendría
como principal dificultad
una desaceleración de las vi-
sitas a Machu Picchu.
Por ello, planteó la necesi-
dad de desarrollar un plan in-
tegral para la gestión territo-
rial de la maravilla del mundo.
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión Economía 15

Entre personas DE 15 años A más PERISCOPIO ECONÓMICO

Aumentó porcentaje de para construcción de Chinchero
Cuatro países presentan propuestas
Proyección de Adex
Exportaciones
peruanos que sufre de El Ministerio de Transpor-
tes (MTC) recibió las pro-
en Cusco (AICC). Las pro-
puestas serán revisadas por
de confecciones
Las exportaciones de la cade-

obesidad y sobrepeso puestas técnicas y económi-

cas finales de Turquía, Co-
rea, Canadá y España, paí-
ses que desean brindar asis-
tencia técnica para la cons-
Nutrición en la niñez (porcentaje) trucción del Aeropuerto In-
ternacional de Chinchero
2014 2015 2016 2017 2018
Niñas y niños menores de cinco años de edad
Según el Minagri
con desnutrición crónica (patrón OMS) 14.6 14.4 13.1 12.9 12.2
Niñas y niños menores de cinco años de edad Producción de cacao seguirá creciendo
con desnutrición crónica (patrón NCHS) 10.7 10.2 9.3 9.1 8.8
Niñas y niños menores de 6 a 35 meses Este año se estima que la
de edad con anemia 46.8 43.5 43.6 43.6 43.5 producción de cacao alcan-
Niñas y niños menores de 6 a 59 meses zará las 149,000 toneladas
de edad con anemia 35.6 32.6 33.3 34.1 32.8 a nivel nacional, superando
las 134,676 toneladas pro-
Fuente: Encuesta Demográfica y de Salud Familiar (Endes) 2018, del INEI
ducidas durante el 2018, se-
las áreas técnicas del MTC,
que determinarán aquella que
resulte más ventajosa en el
na textil-confecciones po-
drían alcanzar los US$ 2,100
millones al 2021, lo que apor-
marco de la Ley de Contrata- taría para lograr la meta de
ciones y se buscará formalizar llegar a los US$ 75,000 millo-
el contrato de Estado a Estado nes de exportaciones totales
en julio, indicó el ministerio. al 2021, estimó ADEX. Perú
exportó cerca de US$ 1,000
millonesenel2018enesteru-
bro y alcanzó un ‘pico’ en el
2008conUS$1,650millones.
GEC
gún estima el ministerio del
sector (Minagri). Existen 16
regiones, 57 provincias y 259
distritos dedicados a su pro-
ducción, pero el 94% se con-
centra en siete regiones.

Enfermedades no transmisibles
2014 2015 2016 2017 2018
Índice de masa corporal promedio en personas
de 15 y más años de edad 26.4 26.2 26.3 26.8 27
Personas de 15 y más años de edad con sobrepeso (%) 36.1 35.5 35.5 36.9 37.3
Personas de 15 y más años de edad con obesidad (%) 18.5 17.8 18.3 21 22.7
Personas de 15 y más años de edad con exceso
de peso (%) 54.7 53.2 53.8 57.9 60

Fuente: Perú: Enfermedades No transmisibles y Transmisibles 2018, del INEI

Pero mientras hay cada
vez más personas con
exceso de peso, la anemia
en los niños y niñas apenas
se redujo en el 2018, según
la Encuesta Demográfica y
de Salud Familiar (Endes).
whitney miñán cabeza
whitney.minan@diariogestion.com.pe
El 60% de peruanos de 15
años a más padeció de exceso
de peso (que incluye las si-
tuaciones de sobrepeso y
obesidad) en el 2018. Esto re-
presentó un incremento de
2.1 puntos porcentuales (pp)
comparado con el año pre-
vio, según la Encuesta De-
mográfica y de Salud Fami-
liar (Endes) 2018, elaborada
por el INEI.
El porcentaje más elevado
se registró en Lima Metropo-
litana (65.9%) y el resto de la
costa (64.9%). En ambos ca-
sos, las cifras se incrementa-
ron respecto al 2017. El infor-
me también reveló que mien-
tras el 56.8% de varones pa-
deció de exceso de peso, en
las mujeres este porcentaje
llegó a 63.1%.
Obesidad y sobrepeso
El 37.3% de las personas de
15 años a más presentaron
sobrepeso. Esta situación se
incrementó en 0.4 pp, respec-
to al 2017. Hubo más inciden-
cia en varones (37.5%) que
en mujeres (37.1%). Además,
se concentró principalmente
en Tacna (40.9%) y la Provin-
cia Constitucional del Callao
(39.2%).
Asimismo, el 22.7% de
personas de 15 años a más te-
nían obesidad el año pasado,
lo que representó 1.7 pp más
comparado con el resultado
del 2017 (21%).
41.2%
de peruanos de 15 años
a más presentó un riesgo
cardiovascular muy alto.
En el área urbana el 25.3%
de peruanos tenía obesidad
en el 2018, mientras que en
la zona rural llegó a 12.1%.
Anemia
Tal como se adelantó en fe-
brero pasado, la prevalencia
de la anemia en niñas y niños
de 6 a 35 meses de edad afec-
tó al 43.5%, lo que represen-
tó una reducción de solo 0.1
puntos porcentuales (pp)
comparado con el 2017. Si
bien hay una ligera reduc-
ción, no se cumplió la meta de
bajar el nivel de anemia a
42% en el 2018 que tenía el
Gobierno.
El viceministro de Salud
Pública, Neptalí Santillán,
recordó que para este año la
meta es que la anemia se re-
duzca y llegue a 39% de los
menores de 6 a 35 meses. Al
respecto, dijo a Gestión que
para este primer semestre se
espera lograr que dicha en-
fermedad y problema social
llegue a 40%.
16 miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión

MESA REDONDA

Sector salud requiere romper paradigmas si se

quiere colaboración entre Estado y privados
Agenda estable. Expertos consideran que la prioridad deben ser planteamientos de largo plazo, siempre
pensando en el empoderamiento del asegurado y aprovechando las nuevas tecnologías para su beneficio.

diana chávez
Edson eaerle palza
edson.eaerle@diariogestion.com.pe
José Escaffi, gerente general de AC
Pública en Apoyo Consultoría; Mi-
dori de Habich, exministra de Sa-
lud; Rogerio Marcondes, CEO de
Salog; y César Amaro, investigador
principal de Videnza Consultores,
analizan las “luces y sombras” del
sector salud y el potencial de las
asociaciones público-privadas
(APP) para mejorar la prestación de
servicios, en una mesa redonda or-
ganizada por Gestión y Salog.

Rogerio Marcondes.
Tema pendiente. Los expertos coincidieron en la necesidad de unificar los sistemas de información de Minsa y Essalud con miras a mejorar la prestación de servicios.

1 Diagnóstico,
mejoras y retos
Midori de Habich: Este año se cele-
bra el 10° aniversario de la aproba-
ción de la ley de aseguramiento uni-
versal en el Perú. Ha habido avan-
ces y también temas pendientes,
como el de separar rectoría de pres-
tación para que las normas que
emana el ente rector puedan ser
aplicadas a todos los prestadores
por igual. Además, podríamos
apostar por un shock de generación
de capacidades de gestión ante la
fuerte deficiencia actual. Otro tema
es la tecnología y su incorporación
al sistema de salud. Tener un solo
mecanismo de transmisión de in-
formación (historias clínicas) entre
diferentes prestadores e IAFAS se-
ría una gran contribución a la aten-
ción del paciente.
El país tiene riqueza de experien-
cias en la relación público-privada
(APP ‘bata blanca’ y la labor de Salog
en Essalud y la ‘bata gris’ en Minsa),
algunas están sirviendo para cambios
en otros países. Necesitamos más evi-
dencia dura para hacer propuestas
fundamentadas de escalamiento, y
sería interesante que las evaluaciones
partan de la percepción del usuario.
César Amaro: El Estado está acos-
tumbrado a gestionar por islas y eso
“La mayor privatización
en salud es que un
paciente salga de la
consulta y encuentre su
medicamento sin tener
que pagar de su bolsillo”.
es peligroso cuando se maneja re-
cursos públicos. Primero, necesita-
mos un cambio de paradigma y no
seguir con una mirada fragmenta-
da, segmentada y funcional. Luego,
requerimos una agenda estable, un
viceministro de Salud está en el car-
go cuatro meses, en promedio. Hay
que adoptar una agenda transver-
sal, estable, centrada en el ciudada-
no, y que supere esa inestabilidad.
En aseguramiento universal, nos
faltan poco más de 4 millones de
personas para que estén en un sis-
tema. Eso se resuelve con una deci-
sión de Estado. Si no hay formalidad
básica en salud como tema regula-
do por su propia naturaleza, el re-
sultado no va a ser el esperado. Lo-
grar un quiebre radical con agenda
consensuada implica superar la
desconfianza más acentuada en los
últimos años entre el sector público
y privado. El caso de las UBAP
(2011) demostró ser exitoso en 14
lugares con una inversión bastante
modesta. Sin embargo, las expe-
riencias fueron cerrando y ni el Es-
tado, los privados o la academia han
sistematizado ese conocimiento pa-
ra saber si sirve o no.
Rogerio Marcondes: Hoy, los pa-
cientes no están bien representados
en las políticas. Si bien están en el
foco de las discusiones, no son es-
cuchados y carecen de mecanismos
de acceso a información. Gracias a
las plataformas de tecnología, aho-
ra es posible que el paciente ejerza
su papel e interactúe con el sistema.
Sobre la universalización de la sa-
lud, hay un tema de prestación de
servicios y ampliación de oferta pa-
ra más pacientes, cruzando presta-
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
César Amaro.
“Una oficina que
promueva las APP en el
sector público no puede
tener solo dos personas”.
ciones entre entidades públicas. Pe-
ro un factor clave que no se discute
es cuáles son los sistemas transver-
sales que podrían ser compartidos;
por ejemplo, con laboratorios com-
partidos entre varios entes, la pres-
tación se vuelve más económica,
oportuna y beneficiosa.
La salud está proyectada para
tratar al enfermo, no para promo-
ver salud. No hay sistemas de con-
tención, la atención básica está muy
agotada y, cuando hay gran deman-
da de consultas y cirugías, esto co-
lapsa. Estamos diez años operando
en el sector público-privado del país
y uno de los paradigmas que vemos
es que el sector privado no puede
participar en el público, esa es una
mirada del siglo pasado. El Perú tie-
ne un rol protagónico en modelos
APP, pero está estacando, hemos te-
nido cuatro ejemplos en una década
y podrían ser muchos más.
La mayor privatización que pue-
de haber en salud es que un pacien-
te salga de la consulta y encuentre
su medicamento sin tener que pa-
gar de su bolsillo. Los estudios
muestran que un 40% de las ventas
de farmacias privadas vienen de pa-
cientes que deberían ser atendidos
por un sistema público. Hoy, Essa-
lud cuenta con un sistema capaz de
identificar la demanda real de cada
paciente a través de un celular; las
personas a cargo pueden tener toda
la información de productos que es-
tán agotados o por agotar.
José Escaffi: Si bien hemos avanza-
do mucho en meter a más personas
en el SIS, la precariedad es clara y
el gran problema de enfoque que
tiene el Estado es pensar que tiene
que hacer todo solo. El Perú tiene
muy buenas experiencias de parti-
cipación privada en salud pública;
por ejemplo, los dos hospitales de
Essalud en el Callao y la APP de
Salog para medicamentos son ex-
periencias muy buenas que si se sis-
tematizaran y se exportaran a todos
los hospitales, no habría la preca-
riedad de capacidad, estructura y
equipo que encuentra el paciente.
El Estado se equivoca cuando
compra todos los equipos en vez de
hacer leasing. Comprar es fácil por-
que se ve como inversión, pero lue-
go no hay plata para el gasto co-
rriente de repuestos y manteni-
miento. El problema es que mucha
gente cree que privatizar la salud es
ponerla en manos de alguien que
busca lucro, como si el lucro fuera
una mala palabra. Hay que desmi-
tificar el concepto de que los priva-
dos solo buscan lucro y por eso no
van a brindar buenos servicios de
salud. Por su parte, el Estado tiene
que regular, contratar y supervisar.
Si queremos continuidad de políti-
cas, tenemos hace rato las APP co-
mo el mejor instrumento de imple-
mentación en contratos de 20-25
años. No necesitamos más estudios
con base en evidencia, tenemos que
tomar decisiones sin miedo a la
Contraloría.
2 Trabajo conjunto y
cierre de brechas
MdH: Si pensamos en el futuro del
sistema, uno prevé un mix de APP
en la prestación, no vamos a tener
un solo modelo y el sector privado
tendrá un rol enorme. Es preciso
entender que debemos hacer re-
formas dentro del sector público
y no solo ampliar el espacio de lo
privado. Una oficina que promue-
va las APP en el sector público no
puede tener solo dos personas.
Hay una capacidad que tiene que
desarrollarse en el Minsa para te-
ner una buena política hacia ade-
lante. Insisto en la necesidad de
tener un solo sistema de informa-
ción, creo que es algo que debería-
mos apoyar con una voluntad muy
firme porque es factible en este
momento. También están los mo-
delos UBAP con mucho potencial,
deberíamos analizar por qué se
han reducido.
CA: Necesitamos roles claros, es de-
cir, la rectoría como eje de conduc-
ción. Es crucial insistir en la receta
de sistema de información. Es pa-
radójico que en una sociedad de co-
nocimiento y de tecnologías de in-
formación en todos los ámbitos, el
Estado esté retrasado en esa agen-
da. El rol de Susalud también es cla-
ve; ahora está en manos de un equi-
po experimentado, pero las políti-
cas cambiantes han ido generando
un menor servicio y una inestabili-
dad no saludable para una entidad
que es fuerte y debería serlo mucho
más. Otro tema es el presupuesto
público de salud, que se ha casi du-
plicado en el último decenio, mien-
tras que el de inversiones se ha cua-
druplicado. Sin embargo, los resul-
tados son muy parecidos a los de ha-
ce una década. Hemos mantenido
un statu quo perverso y eso reclama
un cambio dramático.
Midori de Habich.
“Hay que desmitificar el
concepto de que los
privados solo buscan lucro
y por eso no van a brindar
buenos servicios”.
RM: En salud, los dos ejes principa-
les son el de prestación de asegura-
miento de atención y el financiero
que hace viable los avances en ser-
vicios sanitarios. En nuestro caso
por cada dólar que Essalud invirtió
en potencializar su logística, in-
fraestructura y servicios, se ha de-
vuelto US$ 3. En estos años nuestro
desafío fue cómo conectar los siste-
mas, gestionar el cambio y paradig-
mas, conversar con los sindicatos y
construir una relación. Esto se hizo
con poco apoyo, pero la gran venta-
ja del modelo ha sido nuestra mira-
da a largo plazo. El programa de
atención domiciliaria Padomi de
Essalud ya existía antes, pero no en-
tregaba medicamentos. Los pacien-
tes, muchos adultos mayores, te-
nían que ir a recogerlos y gastaban
unos S/ 12 en trasladarse. Hoy, por
menos de S/ 5 les llegan a casa. Des-
pués de diez años, la logística es un
20% de lo que hacemos, el resto es
un trabajo continuo de mejoras, in-
tegración de procesos e inversión
tecnológica; eso es mucho más real
que tener unas simples bodegas.
JE: Estamos acostumbrados a ha-
blar de brecha de infraestructura
cuando deberíamos hablar siempre
de brechas de servicio. No solo im-
porta si tengo un edificio equipado,
sino si tengo la cantidad de médicos
calificados para brindar los servi-
cios que la población demanda. El
problema es que el Estado cree que
puede gerenciar servicios cuando
ha probado de forma sistemática
que es muy malo haciéndolo. En un
contrato APP, el Estado está presen-
te, pero con un rol distinto. El pri-
vado pone el dinero, diseño, opera-
ción y asume los riesgos; mientras
que el Estado se enfoca en regular
y supervisar, y no gerenciar. Es un
excelente modelo de relación públi-
co-privado. El tema no es seguir es-
tudiando, nadie niega que ver data
siempre ayuda a mejorar, pero ya
hay demasiada evidencia para no
tomar decisiones ahora y cambiar
un modelo que ha demostrado ser
un fracaso.
3 Iniciativas
para priorizar
MdH: En vez de hablar de planes de
inversión en salud, deberíamos
priorizar los de expansión de acce-
so a servicios. En algunos casos la
salud ya está privatizada, pero de
forma informal con miles de con-
tratos pequeños de tercerización
que nadie revisa. Entonces, una
mejor palabra que privatizar es for-
malizar los servicios de apoyo. Ha-
cer contratos con condiciones esta-
bles y mecanismos verificables.
Cuando hablo de evidencia y siste-
matizar procesos con buenos resul-
tados, hablo también de poder
transparentar los retos operativos
Mesa Redonda 17
Auspiciador
José Escaffi.
“El presupuesto público
de salud se ha casi
duplicado en el último
decenio, pero los
resultados son muy
parecidos a los de hace
una década”.
y gestionar un cambio de paradig-
ma difícil de aceptar.
CA: Ante el tema de transparencia
y mejores prácticas, es oportuno
mirar la labor de Perú Compras, cu-
ya lógica se acerca cada vez más a
la compra electrónica con catálo-
gos y modalidades modernas de
gestión que tienen dos cosas: trans-
parencia en un entorno competiti-
vo y menor discrecionalidad, redu-
ciendo la idea de que la pequeña lo-
gística de una ejecutora decida qué
comprar en pequeñito.
RM: Hoy, ya tenemos un proyecto
piloto de 100 farmacias inclusivas
privadas a donde el paciente puede
ir caminando y recoger su medica-
mento cualquier día de la semana.
Además, el farmacéutico puede
atenderlo con calma porque no hay
una cola de 50 personas esperando.
Eso es empoderar al asegurado,
darle información y comodidad. En
breve va a ser posible. En Padomi
Delivery tenemos 15,000 pacientes
atendidos cada mes y vamos a lle-
gar a 50,000 al final del año.
JE: Las políticas de salud tienen
que estar orientadas a la cobertura
poblacional, de servicios y finan-
ciera. Ese es el estándar del objeti-
vo del servicio universal, y para
ello, el Estado tiene que mejorar su
rol rector.
18 Bajo la lupa
Desayunando con Krugman
Paul Krugman, Premio Nobel de Economía 2008
El problema con Biden y Sanders
Ninguno parece estar preparado para enfrentarse
a la dura realidad política.
NYT Syndicate
A
unque aún es pronto, el
exvicepresidente Joe
Biden se ha alzado co-
mo el favorito para la
nominación del partido Demócra-
ta a la presidencia de Estados Uni-
dos. En segundo lugar figura el se-
nador Bernie Sanders. Yo tengo
mis preocupaciones sobre ambos.
No se trata de su elegibilidad,
un tópico del cual nadie sabe na-
da. ¿Cómo se verán las encuestas
luego de la inevitable campaña de
desprestigio que montará el par-
tido Republicano? La respuesta
depende, a su vez, de si los medios
de comunicación cooperarán con
esa campaña con tanto regocijo
como lo hicieron en el 2016.
Mis preocupaciones tienen que
ver con lo que ocurrirá si alguno
de ellos gana la presidencia. ¿Es-
tán listos para la política de gue-
rra de trincheras que estallará
tras una victoria demócrata? El
problema es que cada uno, a su
manera, parece creer que posee
poderes de persuasión únicos que
le permitirán desafiar la cruda
realidad de la política tribal. Y es-
ta falta de realismo podría condu-
cirles al fracaso.
Comencemos por Biden, un
hombre cordial que ha mantenido
buenas relaciones personales con
los republicanos. Todo indica que
él cree que estas se traducirán en
la capacidad de lograr acuerdos
bipartidistas de política guberna-
mental. Pero esta película ya la he-
mos visto, y fue una tragedia.
Barack Obama asumió la pre-
sidencia con un mensaje de uni-
dad y alcance bipartidista, y una
sincera creencia en que podría
obtener el respaldo de muchos
republicanos a sus esfuerzos pa-
ra reavivar la economía, refor-
mar la salud y más. Pero lo que
enfrentó fue una oposición total.
Esa creencia de que podía tras-
Candidatos. Biden y Sanders son unos románticos. El primero parece atrapado en el pasado. El segundo parece vivir en un
futuro imaginario.
cender el partidismo casi hunde su
presidencia.
Meses cruciales fueron malgas-
tados en intentar diseñar una le-
gislación para reformar la salud
que pudiese atraer el apoyo repu-
blicano; pero el mayor logro de
Obama solo se hizo realidad gra-
cias a los heroicos esfuerzos de la
congresista demócrata Nancy Pe-
losi. Él estaba dispuesto a alcanzar
un “gran pacto” con los republica-
nos, que hubiese socavado los pro-
gramas sociales Medicare y Segu-
ridad Social, y dañado la imagen
de su partido.
Lo que salvó a Obama fue la in-
transigencia y la renuencia de los
republicanos a elevar impuestos pa-
ra financiar su reforma. La gran
El partido Demócrata se
ha vuelto más
sólidamente progresista
de lo que era y eso se
reflejará en las medidas
que tomará quienquiera
que llegue a la Casa
Blanca.
preocupación en torno a una presi-
dencia de Biden es que repetiría to-
dos los errores iniciales de Obama,
desperdiciando el impulso que
otorga una victoria electoral por
perseguir un sueño bipartidista que
debió haber muerto hace mucho.
FOTOS: AFP
Sanders, en cambio, no hace bipar-
tidismo. Ni siquiera unipartidismo,
pues se rehúsa a llamarse demócra-
ta pese a que busca la nominación
de ese partido. Lo que parece creer
es que puede convencer a los votan-
tes de respaldar no solo medidas
progresistas, sino también cambios
que tratarían de reparar cosas que
la mayoría considera que no están
descompuestas.
En eso consiste, después de todo,
su propuesta de Medicare para To-
dos, que eliminaría el seguro mé-
dico privado. Sanders le está di-
ciendo a los 180 millones que tie-
nen seguro privado, muchos de los
cuales están satisfechos con su co-
bertura: “Voy a reemplazar su se-
guro con un programa guberna-
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
mental. También van a pagar más
impuestos. Pero confíen en mí,
ese programa será mejor que el
que tienen ahora, y los nuevos im-
puestos serán menores que lo que
pagan por primas”.
¿Podría ser eso cierto? Sí. ¿Lo
creerán los votantes? Probable-
mente no. Las encuestas muestran
que el respaldo a Medicare para
Todos cae drásticamente cuando
se informa a la gente que elimina-
rá el seguro privado y requerirá
más impuestos.
Se podría racionalizar la pos-
tura de Sanders diciendo que se
trata de un plan aspiracional y
que, en la práctica, estaría dis-
puesto a aceptar un enfoque más
gradual. Pero no es lo que sugiere
su conducta. Al contrario, se ha
rehusado a apoyar medidas para
mejorar Obamacare. En suma,
para él, parece que solo puede ha-
ber un seguro pagado por el Go-
bierno, o nada.
No estoy hablando de derecha
versus izquierda. El partido De-
mócrata se ha vuelto más sólida-
mente progresista de lo que era y
eso se reflejará en las medidas que
tomará quienquiera que llegue a
la Casa Blanca. La preocupación,
más bien, es si él o ella tendrá la
voluntad de hacerle frente a la du-
ra realidad de la política.
Otros precandidatos parecen
entenderlo. Las propuestas de la
senadora Elizabeth Warren son
muy progresistas pero también
graduales, y hasta sus ideas bas-
tante radicales, como su plantea-
miento de un impuesto al patri-
monio, reciben apoyo en las en-
cuestas. Y quienes vieron a la se-
nadora Kamala Harris enfrentar-
se al fiscal general, William Barr,
saben que ella no se ilusiona con
la situación en que se encuentra el
partidismo.
Biden y Sanders, en cambio, son
unos románticos. El primero pare-
ce atrapado en el pasado, cuando
el bipartidismo funcionaba en oca-
siones. El segundo, parece vivir en
un futuro imaginario donde una
avalancha popular arrastra todos
los obstáculos políticos. Ninguno
de los dos parece estar listo para
los cruentos combates que habrá
si alguno gana la elección.
Antonio Yonz Martínez
Traducción
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión Economía 19

Por tensiones comerciales

OCDE y ONU reducen sus Previsiones de crecimiento de la OCDE

Variación anual en %, en una selección de países

previsiones para PBI mundial 5

India 7.4 China
6
Brasil

La ONU estima que la
economía mundial
crecería solo 2.7% este
año y 2.9% en el 2020.
(EFE) La OCDE rebajó sus
previsiones económicas pa-
ra las principales potencias
mundiales, con la notable
excepción de EE.UU., e hizo
un llamamiento urgente pa-
ra que se detenga la escala-
da de tensiones comercia-
les, el principal riesgo para
que las cosas se tuerzan aún
más.
En corto
Abierto al diálogo
China. El embajador de
China ante EE.UU., Cui
Tiankai, dijo que Beijing
está listo para continuar
con las negociaciones co-
merciales con Washington.
“China sigue lista para
continuar nuestras ne-
gociaciones con nuestros
colegas para llegar a una
conclusión”, dijo.
En su informe semestral de
perspectivas, la Organización
para la Cooperación y el De-
sarrollo Económico (OCDE)
calcula que más fricciones en-
tre EE.UU. y China podrían
restar seis décimas al PBI
mundial en dos o tres años.
Por eso, reclama a los go-
biernos que de forma urgen-
te se “utilicen todas las herra-
mientas políticas a su dispo-
sición” para retomar las ne-
gociaciones comerciales
multilaterales, algo que con-
sidera “imperativo”.
2.3
0
2016 17 18 19 2020
La organización revisa a Previsiones
la baja sus cálculos sobre el EE.UU. Francia Alemania
PBI mundial que, después de
2.3
haber aumentado un 3.5% 1.3 1.2
en el 2018, se quedará en
3.2% este año (tres décimas Italia Japón
Reino Unido
menos de lo estimado hace
6 meses) y en 3.4% en el 1 0.6 0.6
2020 (una menos).
Una perspectiva similar FUENTE: OCDE, AFP
fue dada también por la ONU,
que empeoró sus expectati- En una revisión de sus pre- que el mundo avanzase un
vas para la economía mun- visiones económicas, la orga- 3% tanto en el 2019 como en
dial y anunció que espera un nización modificó a la baja 2020– como consecuencia de
crecimiento del 2.7% este las cifras que había publicado las tensiones comerciales y la
año y del 2.9% el próximo. en enero –cuando esperaba incertidumbre política.

Reacción Eurozona

Automotrices de Japón BCE defiende

preocupadas por las
amenazas de Trump
(Bloomberg) La asociación de
fabricantes de automóviles de
Japón dijo que está “profun-
damente decepcionada” por
la declaración de Donald
Trump en la que indica que los
vehículos y las autopartes im-
portados representan una
amenaza para la seguridad
nacional, haciendo eco de una
declaración de Toyota Motor
Corp. hace unos días.
Aunque los comentarios
son inusualmente fuertes, la
fuente no es sorpresa: el pre-
sidente de Toyota, Akio Toyo-
da, también es presidente de
la asociación, el influyente
grupo comercial.
“Sentimos consternación
al escuchar un mensaje que
sugiere que nuestras contri-
buciones de inversión y em-
pleo a largo plazo en Estados
Unidos no son bienvenidas”,
dijo Toyoda. “Como presiden-
te, estoy profundamente tris-
te por esta decisión”.
Tal lenguaje es inusual para
las compañías japonesas, y re-
fleja la creciente preocupa-
AFP
Akio Toyoda.
ción de que Trump pueda des-
encadenar una guerra comer-
cial total antes de las eleccio-
nes de EE.UU. el próximo año.
“Cualquier medida restric-
tiva del comercio supondría
un duro golpe para la indus-
tria automotriz y la economía
de EE.UU., ya que no solo per-
judicaría a los consumidores
de EE.UU., sino que también
afectaría negativamente la
competitividad global de los
vehículos producidos en
EE.UU. y suprimiría las in-
versiones de la compañía en
EE.UU.”, dijo Toyoda.
sus tasas
de interés
negativas
(Bloomberg) Los investiga-
dores del Banco Central Eu-
ropeo opinaron en el deba-
te sobre las tasas de interés
negativas, argumentando
que cuando se fijaron por
debajo de cero, hace casi
cinco años, estas generaron
préstamos más altos e im-
pulsaron la economía.
Citando datos bancarios
confidenciales, los econo-
mistas del BCE dijeron en
un documento que los prés-
tamos a empresas y hogares
aumentaron “significativa-
mente” entre los bancos
que dependían de los depó-
sitos minoristas para obte-
ner fondos y tenían un ex-
ceso de efectivo.
Los investigadores tam-
bién dijeron que las tasas
bajo cero funcionaban co-
mo un “empoderamiento”
f rente al programa de
compra de bonos del ban-
co central, el otro pilar cla-
ve de su política poscrisis
financiera.
20 miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión

OPINIÓN

EDITORIAL OPINIÓN
¿Peajes o impuestos?
Camino equivocado mente la infraestructura.
El Concejo Municipal
ma, como la anulación de
los peajes, con relativa fa-
gresos (vía impuestos) pa-
ra poder garantizar la
Gonzalo Ruiz Díaz aprobó iniciar la renego- cilidad, obtendrían resul- continuidad de ambos
AGENDA POLÍTICA. El presidente Martín Vizcarra acudió ciación de los peajes de los tados favorables en cortes proyectos. Ello sin consi-
Economista Asociado, contratos de concesión internacionales de arbi- derar que ya una parte sig-
ayer al Congreso junto al presidente del Consejo de Minis- Macroconsult
suscritos con Rutas de Li- traje. Las demandas por nificativa de los recursos
tros y al ministro de Justicia, y si bien por el comportamien-
ma y Lamsac (proyecto Lí- indemnización ascende- de la comuna se destina a
to previo del Ejecutivo parecía que los acompañaría en su

S
nea Amarilla). La decisión rían a S/ 5 mil millones de inversiones en obras de
exposición para apuntalar las propuestas de reforma polí- egún la teoría de fue tomada a iniciativa del inversiones, S/ 2.7 millo- transporte necesarias pa-
tica planteadas, el mandatario llegó al Parlamento para cri- los bienes públi- alcalde cuyos niveles de nes de endeudamiento ra la ciudad (47% en el
ticar el actuar de la Comisión de Constitución al haber archi- cos, quienes utili- aprobación cayeron de por ambas concesiones, 2018). Asumir una carga
vado el proyecto sobre inmunidad parlamentaria e informar zan las infraes- 70% a 54% entre enero y más el lucro cesante; cos- adicional, implicaría pos-
que sus ministros no se presentarían ante dicha comisión. tructuras, espacios públi- mayo, y luego de la reve- tos que recaerían en los tergarlas, hacerlas con
cos, parques y jardines, lación de testimonios que contribuyentes. menor calidad o trasladar
¿Lo curioso es que el archivamiento ocurrió el jueves pa-
por lo general, no tienen involucrarían a la anterior el costo a quienes no nece-
sado y en ese momento ningún miembro del Ejecutivo cri- los incentivos para revelar administración edil en ac- “Quienes utilizan la sariamente las utilizan.
ticó la decisión? ¿Por qué Salvador del Solar no hizo ningún su disposición a pagar por tos de corrupción que ac- infraestructura Quienes utilizan la in-
cuestionamiento cuando habló del tema el viernes en un ellos, a pesar de utilizar- tualmente son materia de fraestructura deben ser
deben ser los que
foro público? ¿No hubiese sido mejor pronunciarse antes y los. Precisamente, el “free investigación en el Minis- los que paguen por el ser-
no esperar cinco días? ¿La búsqueda del diálogo y el consen- rider” o “polizonte” es terio Público y el Poder Ju- paguen por el vicio que reciben. El tras-
so no debe primar sobre el estado de ánimo? aquel que se beneficia de dicial. servicio que ladar la carga del finan-
que estos bienes sean pro- Los consorcios Lamsac reciben”. ciamiento de las carrete-
Si bien con esta actitud el Eje-
vistos, sin pagar por ellos. y Rutas de Lima han ex- ras al resto de contribu-
cutivo evidencia que su discur- En un mundo de “free presado su disposición a De otro lado, una even- yentes, implicaría que
Los poderes del so de diálogo está alejado de sus riders”, la provisión de negociar. Es importante tual reducción o anula- quienes no tienen vehícu-
Estado no están acciones, lo cierto es que el Par- bienes públicos requiere tener en cuenta de que los ción de peajes producto de los subsidien indebida-
actuando por lamento tampoco colabora y lo necesariamente de meca- accionistas mayoritarios la negociación no sería mente a los que sí los tie-
nismos coercitivos (im- de Lamsac y Rutas de Li- gratuita. El monto recau- nen. Eso además de inefi-
convicción sino por único que hace es tratar de exa- puestos, peajes, arbitrios) ma (Vinci Highways y el dado por peajes por am- ciente, en principio, sería
cerbar los ánimos de enfrenta-
la coyuntura”. miento. Nadie espera que sean para poder financiarse. fondo Brookfield, respec- bos proyectos en el 2018 injusto y regresivo, afec-
No es extraño, por tanto, tivamente), tomaron el equivale al 30% del presu- tando relativamente más
una mesa de partes que aprue- en el caso de las carrete- control de dichos consor- puesto ejecutado por la a los ciudadanos de meno-
be los proyectos tal como llegan del Ejecutivo, pero corres- ras, que el cuestionamien- cios recién en el 2016 y no municipalidad en dicho res ingresos.
ponde debatirlos y hacerles las modificaciones que conside- to de los cobros por peaje se encuentran involucra- año. Eso quiere decir que,
ren necesarias para mejorarlos. genere tanto respaldo po- dos en ninguno de los ca- de anularse los peajes, la
La reforma política, al igual que la judicial, es una necesi- pular, en especial de quie- sos denunciados. Ante municipalidad requeriría Opine:
dad. Sin embargo, no se puede pensar que es lo más impor- nes usan más intensiva- cualquier decisión extre- aumentar en 30% sus in- gestion2@diariogestion.com.pe
tante, cuando el 67% desconoce de qué se trata la reforma y
del 30% que la conoce solo a la mitad le parece muy impor-
tante. Sin duda, la preocupación de la población y los intere- caricatura por Carlos Lavida
ses del país tienen temas tan o más importantes, que también
requerirían la presencia y la palabra del presidente Vizcarra.
El tema de los peajes, la situación de Las Bambas que aún
no se soluciona, el proyecto controversial sobre electricidad
que ha dividido a las empresas y puede generar un alza en
las tarifas —y del que el ministro Francisco Ísmodes no ha
dicho nada— y varios otros que preocupan a la población.
A pesar de lo que le hayan dicho algunos miembros de su
equipo al presidente, este enfrentamiento no necesariamen-
te puede volver a darle réditos políticos. Por el contrario,
puede llevarlo a un escenario no querido por él, pues pare-
ciera que un grupo de parlamentarios está muy interesado
en que se plantee el cierre del Congreso.
Los poderes del Estado no están actuando por convicción
sino por la coyuntura. ¿Alguien está pensando en el
Bicentenario y los retos del país?
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
Director Periodístico: Julio Lira Segura
Editor de Cierre: Javier Parker
Opinión y Páginas Especiales: Rosina Ubillús
Negocios: Bertha Ramos
Finanzas: Omar Manrique
Economía e Investigación: Luis Hidalgo
OPINIÓN
Kurt Burneo Farfán
Profesor-investigador de
Centrum - PUCP
U
n asunto que de-
be quedar evi-
denciado es que
a mayor apertu-
ra de un país a la economía
internacional mayores
son los vasos comunican-
tes con esta y, por tanto,
los eventos que implican a
la economía más grande
del mundo como China
(PBI US$ 25.313 billones
en el 2018 medidos a pari-
dad de poder adquisitivo
por el FMI) tienen reper-
cusiones mucho más rápi-
das y efectos más directos
sobre en economías de
creciente apertura como
la nuestra. Veamos algu-
nas evidencias.
China que se enfría
Hay una serie de indicios
indicativos de la desacele-
ración del coloso asiático,
mayor a lo inicialmente
previsto por el FMI y el
BM, y ello terminará pe-
gando adversamente al
crecimiento de nuestra
economía. En el caso del
FMI, en el World Econo-
mic Outlook de octubre
pasado, disminuyó su pro-
nóstico de crecimiento
chino para este año de
6.4% a 6.2%, con futuras
revisiones a la baja. Lo
nuevo es cuánto afectará
a la dinámica del creci-
miento chino un no pre-
visto reinicio de la guerra
comercial con EE.UU., que
comentaremos luego.
La sola inminencia del
reinicio de la tensión co-
mercial afecta adversa-
Política y Estilos: Raúl Castro
Internacional: Víctor Huamán
Editor de Diseño y Fotografía: Erick Ballardo
Fotógrafa Responsable: Claudia Llontop
Dirección: Jr. Santa Rosa No 300 (antes Miró
Quesada), Lima 1. T. Redacción: 311 6370
T. Publicidad: 708 9999
No son cuentos chinos
mente –vía expectativas– al
PBI manufacturero chino y
con ello la demanda por me-
tales como el cobre, cuyo
precio viene cayendo desde
abril, y así tenemos que este
llega en la semana del 8 al
15 de mayo a US$ 2.72, evi-
denciándose una tendencia
descendente iniciada un
año atrás.
Una tendencia descen-
dente del precio del cobre,
en promedio, implica me-
nos utilidades para las fir-
mas mineras, afectándose
negativamente la confianza
empresarial y la inversión
privada; con la resultante
menor entrada de dólares y
presiones devaluatorias so-
bre el sol. Demás está decir
que menores utilidades im-
plican menos Impuesto a la
Renta y menos canon
minero, afectándose
en suma el riesgo
país también.
Mail Redacción: gestion@diariogestion.com.pe
Publicidad: Julissa Chávez Bejarano, T. 311 6500,
anexo 3752, julissa.chavez@comercio.com.pe
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Suscripciones Central de Servicio al Cliente:
311 5100 Horario: De lunes a viernes de 7:00 a.m.
Guerra comercial entre US$ 200,000 millones y no
EE.UU.-China gravados por US$ 325,000
La reciente reanudación de millones. El alza de arance-
las tensiones comerciales les se dio 10% a 25% en pro-
entre Estados Unidos y Chi- ductos gravados, y anun-
na se dio el primer fin de se- ciando alzas de aranceles
mana de mayo, cuando el del 25% sobre los US$
presidente Trump anunció 325,000 millones restantes.
aumentos de aranceles a La cereza en el helado para
productos ya gravados por visibilizar la guerra comer-
cial es el anuncio del do-
“Es claro que los mingo último cuando, pro-
ducto de la inclusión de
menores flujos
Huawei en una lista negra
comerciales resultantes comercial que no permite
generan menos oferta que la empresa tenga acuer-
de dólares y así nuevas dos comerciales con empre-
sas estadounidenses, Goo-
presiones devaluatorias gle señala que Huawei no
en monedas de podrá seguir usando el sis-
emergentes como tema Android original. Con
el sol”. todo esto las represalias
chinas no se harán esperar.
El tema es que una seguidi-
lla de medidas adicionales
ha incrementado la aver-
sión al riesgo y ha afectado
la estabilidad de precios de
commodities. Es claro que
los menores flujos comer-
ciales resultantes generan
menos oferta de dólares y
así nuevas presiones deva-
luatorias en monedas de
emergentes como el sol.
Dados estos adversos
vientos externos, se necesi-
ta una sostenida mayor eje-
cución de la inversión públi-
ca puesto que, según el
MEF, la expansión prevista
de esta en 4.5% adicionaría
en 0.3 puntos al PBI, la
ocurrencia de este fac-
tor resulta indispen-
sable para crecer este
año en 3.5%; pues
por ahora está muy
difícil un acuerdo en-
tre EE.UU. y China. Al fi-
nal, lo descrito no son cuen-
tos chinos, son hechos bien
reales y debiera ser motivo
de atención para los respon-
sables de la política ma-
croeconómica hoy.
a 2:00 p.m.; sábados, domingos y feriados
de 7:00 a.m. a 1:00 p.m.
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Los artículos firmados y/o de opinión son de
exclusiva responsabilidad de sus autores.
Contenido elaborado por: Empresa Editora El
Comercio S.A. Jr. Santa Rosa N° 300 (antes Jr.
Escríbanos:
BUZÓN
gestion2@diariogestion.com.pe
Fe de erratas
En la edición de ayer, en las
páginas del especial sobre
nuestra edición 8,000, pu-
blicamos, equivocadamen-
te, que Abimael Guzmán
fue capturado en setiembre
de 1990, cuando la fecha co-
rrecta es el 12 de setiembre
de 1992.
Elección de los
miembros de la JNJ
Si en mi empresa quisiera
reclutar a un gerente de fi-
nanzas, probablemente el
análisis del CV y un exa-
men escrito me darán una
pista acerca de la idonei-
dad de los postulantes. Pe-
ro si además me interesan
su honestidad, proactivi-
dad, trabajo en equipo y li-
derazgo, el CV y el examen
resultan insuficientes. En-
tonces, se piden referen-
cias sobre sus antecedentes
y experiencia.
En el caso de la Junta Na-
cional de Justicia (JNJ), de-
bería partirse de la selección
de 20 referentes. Es decir,
personas notables de la Na-
ción que pudieran dar cada
una cinco nombres de per-
Escríbanos:
VOX PÓPULI gestion2@diariogestion.com.pe
La pregunta de hoy:
¿Percibe que el consumo interno se está
fortaleciendo y crecerá más que el PBI?
No. El consumo interno se ha
fortalecido en algunos sec-
tores, como en las tiendas
por departamentos, pero en
general hay más que una
preocupación dentro de los
llamados convencionales.
Clib Richard Ticse
facebook.com/clibrichard.ticse
La pregunta de mañana:
¿Debe continuar cobro por servicios higiénicos en
centros comerciales?
Opinión 21
Miró Quesada), Lima 1. Impreso en la Planta
Pando de Empresa Editora El Comercio S.A.
Jr. Paracas N° 530, Pueblo Libre, Lima 21.
Todos los derechos reservados.
Prohibida su reproducción total o parcial.
Hecho el Depósito Legal en la Biblioteca
Nacional del Perú N° 2007-02687
sonas que ellas propondrían
para miembros de la JNJ, de
manera confidencial, con
las cualidades de honorabi-
lidad reconocida y buenos
antecedentes, además de la
solvencia profesional.
Luego, los miembros de la
Comisión Especial, a partir
de entrevistas que ellos mis-
mos hagan, seleccionarían
un grupo dentro entre los
que deseen participar y re-
cién allí puede venir el análi-
sis de los CV y los exámenes
de actualidad de conoci-
mientos, no tanto sobre legis-
lación, sino sobre los proble-
mas nacionales, solo para
confirmar las recomendacio-
nes de los referentes.
¿Es imposible encontrar
20 referentes, 20 personas
notables en el país, en cuya
palabra podamos confiar?
Ricardo Cubas Martins
DNI 10473203
Estimado Ricardo:
Se ha anunciado un
nuevo concurso tras los
preocupantes resultados
en el examen escrito, en
el que solo aprobaron
tres postulantes.
No nos engañemos. El au-
mento en el consumo in-
terno estaría relacionado
con los más de 700,000 ve-
nezolanos que han llegado
al país. Ellos también com-
pran y gastan.
Tomás Montalbetti
tomasmontalbetti@ yahoo.es
22
finanzas
innovación en PAGOS digitales
Desde el segundo
trimestre huella
digital se usará para
validar pagos con
tarjeta de crédito
Mastercard otorgó
licencia a Alignet, que será
su segunda empresa
adquiriente en Perú. Esta
alianza lanzará también
servicio de reconocimien-
to facial para autenticar
transacciones digitales.
Marco alva pino
marco.alva@diariogestion.com.pe
Un nuevo jugador ingresó al
mercado de pagos peruano.
Mastercard anunció que
otorgó una licencia para ad-
quirir (afiliar) comercios y
procesar transacciones digi-
tales a la compañía Alignet.
Tradicionalmente en Perú
cada “marca” de tarjeta ha te-
nido un solo adquiriente (em-
presa que tiene la relación di-
recta con los comercios), in-
dicó Pamela Carbajal, direc-
tora de Desarrollo de Merca-
do de Mastercard Perú y Bo-
livia. “Alignet será nuestro
segundo adquiriente des-
pués de 20 años de venir tra-
bajando con solo uno”, dijo.
Explicó que Mastercard
busca dinamizar y desarro-
llar el ecosistema de pagos
otorgando licencias a nuevos
competidores que propon-
gan modelos innovadores.
Alignet procesará las tran-
sacciones de las tarjetas
Mastercard a través de cana-
les digitales, como un página
web (comercio electrónico)
o un app de negocios.
Ventas
Alignet, que ya trabaja con
Validación. Autenticación de pagos con huella digital prescindirá del
uso de claves.
el número
150
veces al día acceden
millennials al celular.
Tal es la estadística que
reporta Google, y que
Alignet considera una gran
oportunidad para negocios.
más de 40 instituciones fi-
nancieras en la región, ofrece
entre otras soluciones tecno-
lógicas, pagos recurrentes,
links de pagos y facturación.
Luis Gamarra, gerente de
Alignet, estimó que con la
alianza con Mastercard, el
volumen de ventas procesa-
das para el canal web y mobi-
le se multiplicará por 2.3 ve-
ces este año en comparación
con el 2018. Alignet también
desarrolla servicios de autén-
IsTOCK
ticación 3D Secure y auten-
ticación biométrica.
En tal sentido, Gamarra
adelantó que en el tercer tri-
mestre del año lanzará, de la
mano de Mastercard, siste-
mas de autenticación de tran-
sacciones digitales que usan
la huella dactilar y el recono-
cimiento facial.
En el primer caso, el clien-
te ingresa al app de un co-
mercio que tiene incorpora-
da la tecnología para auten-
ticar una compra colocando
la huella sobre la pantalla del
celular. “No vas tener que res-
ponder preguntas ni recibir
claves; la idea es que sea una
transacción sencilla, sin fric-
ción”, dijo.
Refirió también que se usa-
rá la cámara del celular para
captar dos o tres imágenes pa-
ra autenticar la identidad del
tarjetahabiente, lo que tarda-
rá entre ocho y 15 segundos.
Divisa saltó hasta S/ 3.355
Intervención. BCR colocó swaps cambiarios por S/ 300 mlls. Ello redujo presión alcista sobre el dólar.
BCR interviene luego de cinco
meses para frenar alza del dólar
elizabeth garcía andia
elizabeth.garcia@diariogestion.com.pe
La guerra comercial sigue
siendo el factor determi-
nante en los movimientos
del dólar en el mercado
cambiario local.
Así, el billete verde saltó
ayer desde S/ 3.349 hasta
un pico de S/ 3.355, en una
sesión con fuerte demanda
por parte de inversionistas
extranjeros.
Ante este escenario, el
Banco Central de Reserva
(BCR) colocó en el mercado
swaps cambiarios para fre-
nar la escalada de la divisa
estadounidense.
Con ello, el dólar retro-
cedió y cerró la jornada en
S/ 3.342. Esta la primera
intervención del BCR para
frenar la escalada del dólar
luego de cinco meses.
En diciembre último, el
instituto emisor también
colocó swaps para evitar
que la moneda estadouni-
dense siga trepando.
Señal
Ayer, cuando el dólar llegó
a los S/ 3.355, el BCR reali-
zó una encuesta para ofre-
cer swaps cambiarios. “Es-
ta sola señal generó ruido
en el mercado e hizo que los
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
Evolución del dólar ayer
09:00 10:00 11:00
FUENTE: Bloomberg
el dato
Intervención. El 20 de
marzo, el BCR también
intervino en el mercado
cambiario, pero para
moderar la caída del dólar,
que en ese momento bor-
deaba los S/3.28. Ese día,
compró US$ 320 millones.
bancos vendieran dólares, lo
que determinó que el precio
del billete verde baje”, expli-
có un tesorero bancario. Lue-
go de la encuesta, el instituto
emisor colocó swaps por S/
300 millones y el dólar retro-
cedió aún más, añadió.
DIANA CHÁVEZ
S/ 3.355
BCR ofrece
colocar
swaps 3.3550
cambiarios y
hace retroceder
al dólar.
3.3500
3.3450
3.3400
12:00 13:00 13:30
“El BCR no tiene un nivel
fijo de intervención, pero el
mercado interpreta que los
S/ 3.355 son un techo tempo-
ral para el dólar”, sostuvo el
banquero.
Si en los siguientes días la
divisa estadounidense sube
hasta dicho nivel, los bancos
probablemente venderán dó-
lares al prever que, en ese
rango, el Banco Central fre-
nará el alza y hará retroceder
al billete verde, dijo.
Según el ejecutivo, una in-
tervención directa, vendien-
do dólares, sería la última he-
rramienta que usaría el BCR,
pues ello reduce las reservas
internacionales y merma la
liquidez de los bancos.
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
tensión
Fondos salen
de emergentes
UBS Wealth Management,
Janus Capital Management
LLC y PGIM Fixed Income
son algunos de los inversio-
nistas que se desprenden de
activos de mercados emer-
gentes ante las difíciles nego-
ciaciones comerciales entre
EE.UU. y China.
“Prevemos que la volatilidad
se mantendrá alta y que el mer-
cado reaccionará con nervio-
sismo ante cualquier noticia
relacionada con el comercio”,
escribieron analistas de la ofi-
cina de inversiones de UBS
GWM, incluidos Luca Henzen
y Dirk Effenberger. Las accio-
nes de los mercados emergen-
tes van en línea recta hacia su
peor mes desde octubre y las
monedas han eliminado las ga-
nancias del año, en medio de
un aparente estancamiento en
las negociaciones comerciales.
OPINIóN
Oportunidad en la volatilidad por guerra comercial
to del 71% desde inicios de
mayo. Así, este índice
resurge con gran potencial
por el conflicto y la guerra
comercial entre EE.UU. y
China.
R. Washington López A. Por ello, la caída de la
Director Washington semana pasada a la zona
Capital Ruarte de US$ 23 ha vuelto a
despertar el interés de los
E
inversionistas, princi-
l índice de palmente por las poten-
volatilidad Cboe ciales ganancias que se
comúnmente pudiesen obtener en estos
conocido como activos; ante lo cual surge
el VIX o indicador de la pregunta de si es una
miedo de Wall Street, oportunidad de compra.
realizó el rally más Recordemos el último
brusco del año, después trimestre del año pasado,
de que el presidente la gran caída del mercado
Donald Trump confirma- estadounidense del 20%
ra el aumento de los en promedio, originada
aranceles a China la principalmente por la
semana pasada, alcan- guerra comercial, lo que
zando máximos de US$ impactó al ETF TVIX de
32 el TVIX desde los manera positiva, gene-
mínimos de US$ 18, rando un rendimiento del
generando un rendimien- 280%, aproximadamente,
Finanzas 23
al subir desde los míni-
BLOOMBERG
la caída del mercado de
mos de US$ 24 a máximos EE.UU. provocado por la
históricos registrados el guerra comercial.
año pasado en US$ 86. En conclusión, el merca-
Creemos que dicho movi- do de bonos ya sugiere
miento está próximo a re- que la Reserva Federal
plicarse en los mercados. debería bajar la tasa en
Actualmente, la volatili- diciembre con 100% de
dad es el activo que más probabilidad. En el peor
se beneficia ante estos de los casos, si Trump ata-
sucesos de incertidumbre cara con más aranceles, la
y falsas expectativas, so- bomba nuclear de China
bre todo cuando no llegan sería vender la deuda
a un acuerdo y el mercado Fed de EE.UU. Ahora se proyecta americana, presionando
es castigado con caídas un recorte de su tasa de interés. a la política monetaria
por encima del 2%. de EE.UU., ya que es su
Recordemos que China ha nica, el TVIX tiene a su fa- principal acreedor. Ello
respondido al ataque de vor una llave de reversión generaría una subida de
aranceles de Trump con la mensual y un HCH inverti- la tasa en EE.UU., indi-
misma moneda, aumen- do, el cual, de confirmarse rectamente, lo que puede
tando aranceles de 10% con la superación de US$ afectar seriamente su eco-
a 25% a exportaciones 32, llevará el rally directo nomía. Recomendamos
estadounidenses. Algunos a la zona de US$ 44, que a nuestros seguidores
analistas consideran que detectamos como primer y/o clientes amantes del
este impacto, de escalar, objetivo. Sin embargo, riesgo seguir de cerca este
podría llevar a recesión a el objetivo potencial es activo, lo que podría ofre-
EE.UU. la zona de US$ 60, rango cer potenciales ganancias
Desde la perspectiva téc- que será alcanzado con en el mediano plazo.
24 miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión

bolsa de valores
Movimiento de acciones al contado en la Rueda. Martes, 21 de mayo del 2019

COTIZACIóN 1/ 2/ 3/ 4/ Rentabilidad de la acción 5/

Anterior Máxima Mínima Cierre Variación Montos (%) Número Número Frecuencia Capitalización Dividendos PER Precio/ Utilidad neta Última En el En el En el
(S/.) (S/.) (S/.) (S/.) resp. al negociados de acciones de de bursátil Yield (veces) valor cont. consolidados semana mes trim. año
cierre ant.(%) (mlls. S/.) partic. negociadas operaciones negociac. (mlls. US$) (%) (mlls. US$)

BANCOS Y FINANCIERAS
▲ Banco Continental C1 3.600 3.690 3.620 3.69 2.50 0.08 0.01 21803 8.0 97.94 5948.99 4.10 13.27 2.50 450.90 -0.27 -3.40 -3.97 -3.00
■ Scotiabank C1 38.950 38.950 38.950 38.95 0.00 0.04 0.00 1000 1.0 59.79 7161.83 0.00 18.54 2.72 388.54 - -2.01 -1.89 23.65
DIVERSAS
▼ Ferreycorp C1 2.350 2.340 2.340 2.34 -0.43 0.04 0.00 18531 6.0 100.00 685.62 5.32 9.05 1.08 76.18 -2.90 -4.49 -0.32 -3.06
AGRARIAS
■ Agroindustrial Pomalca C1 0.074 0.074 0.074 0.07 0.00 0.01 0.00 71700 2.0 15.46 7.00 0.00 - 0.06 -8.18 - 0.00 -17.78
-20.43
■ Casa Grande C1 3.400 3.400 3.400 3.40 0.00 0.00 0.00 1300 1.0 100.00 86.01 0.56 11.91 0.22 7.26 -0.87 -6.85
-14.79 -16.26
INDUSTRIALES COMUNES
▲ Alicorp C1 10.540 10.550 10.540 10.55 0.09 0.09 0.01 8236 2.0 98.97 2701.40 2.27 20.33 2.96 133.97 -2.31 -1.40 -0.60 8.40
▼ Cementos Pacasmayo C1 5.690 5.720 5.640 5.65 -0.70 4.57 0.51 809024 16.0 95.88 706.98 6.67 31.31 1.63 23.27 -5.04 -11.72 -13.74 -12.40
▼ Corp. Aceros Arequipa C1 1.010 1.000 1.000 1.00 -0.99 0.10 0.01 100021 7.0 31.96 298.50 5.60 7.09 0.52 46.67 -0.99 -1.96 -2.42 9.00
▼ Refineria La Pampilla C1 0.130 0.130 0.128 0.13 -1.54 0.11 0.01 885000 16.0 98.97 135.88 0.00 - 0.17 -39.01 -5.19 -16.88 -23.35 1.59
■ Siderúrgica del Perú C1 0.800 0.810 0.800 0.80 0.00 0.14 0.02 179838 21.0 98.97 295.00 4.21 8.41 0.68 35.28 -4.76 -10.11 -5.56 51.11
MINERAS COMUNES
▼ Nexa Resources Atacocha BC1 0.250 0.240 0.220 0.22 -12.00 0.14 0.02 621710 34.0 92.78 61.18 0.00 - 0.92 -6.25 -10.20 -18.82 -29.94 -31.68
▼ Nexa Resources Perú C1 3.530 3.490 3.400 3.40 -3.68 0.04 0.00 11000 4.0 61.86 1345.50 15.21 11.87 2.32 114.81 - -5.82 -6.08 -7.39
▼ Volcan BC1 0.452 0.460 0.445 0.45 -1.55 0.72 0.08 1602791 70.0 100.00 1949.12 3.07 30.97 0.78 16.84 -8.06 -19.09 -28.23 -37.32
SERVICIOS PÚBLICOS
▲ Enel Generación Perú C1 2.250 2.300 2.300 2.30 2.22 0.02 0.00 8201 2.0 80.41 1960.70 8.11 10.44 2.19 190.88 1.77 1.77 3.99 20.07
■ Telefónica del Perú BC1 0.700 0.700 0.700 0.70 0.00 0.01 0.00 7197 1.0 100.00 702.39 0.00 - 0.40 -111.30 0.00 0.00 -5.41 16.67
INDUSTRIALES DE INVERSIÓN
▼ Backus y Johnston I1 23.300 23.010 23.000 23.00 -1.29 0.08 0.01 3640 8.0 73.20 9310.31 5.86 16.23 14.40 577.22 0.00 4.55 5.25 13.96
■ Corp. Aceros Arequipa I1 0.700 0.700 0.700 0.70 0.00 0.20 0.02 285000 12.0 100.00 298.50 7.99 4.96 0.36 46.67 -5.41 -7.89 -11.92 3.18
▲ Editora El Comercio I1 - - - - - - - - - 14.43 112.63 2.44 61.75 0.34 1.83 - 0.00 -6.25 -24.53
MINERAS DE INVERSIÓN
▼ Nexa Resources Perú I1 2.020 2.000 2.000 2.00 -0.99 0.01 0.00 6085 2.0 39.18 1345.50 25.86 6.98 1.36 114.81 - -17.01 -21.57 12.00
■ Minsur I1 1.730 1.740 1.730 1.73 0.00 0.03 0.00 17462 7.0 82.47 1497.78 4.38 10.88 1.15 138.43 8.12 4.22 0.00 31.04
EMPRESAS DEL EXTERIOR (EN US$)
▲ Apple Com 182.160 186.620 186.620 186.62 2.45 0.071 0.01 380 1.0 36.08 - 0 - - 57170.00 -0.94 -6.97 -1.48 18.04
▲ Credicorp C1 219.840 223.310 220.950 223.31 1.58 0.12 0.01 557 8.0 98.97 21076.52 2.72 17.39 2.95 1211.65 1.97 -5.84 -4.36 3.51
▼ Hudbay Minerals Inc. Com 5.050 4.900 4.900 4.90 -2.97 0.01 0.00 1244.00 2.0 48.45 - 0.00 - - 30.56 -2.97 -27.84 -30.00 1.45
▲ Inretail Perú Corp. C1 37.010 37.500 37.000 37.50 1.32 264.31 29.41 7143366 14.0 98.97 3675.61 0.91 37.41 2.92 98.26 2.32 -2.99 5.98 33.69
■ Intercorp Financial Services C1 46.400 46.400 46.400 46.40 0.00 0.08 0.01 1617 5.0 92.78 5248.34 0.00 15.05 2.14 348.68 4.27 5.22 1.98 10.48
▲ Diamonds Trust DIA - 257.200 257.84 257.84 257.84 0.25 0.04 0.00 140 1.0 18.557 - 0.00 - - - - -3.03 0.02 14.34
▼ Ish MSCI EAFE Index EFA - 64.910 64.780 64.780 64.78 -0.20 0.02 0.00 372 1.0 40.21 - 0.00 - - - 0.56 -2.29 -0.08 11.75
▲ Standard & Poors DR Trust - 284.650 286.500 286.100 286.50 0.65 0.05 0.01 162 2.0 78.35 - 0.00 - - - 0.81 -2.52 1.49 15.23
▲ Dir DlyGldMiners IndxBull - 14.970 15.000 15.000 15.00 0.20 0.80 0.09 53000 2.0 23.71 - 0 - - - -3.23 -10.23 -26.83 -11.87
▲ Southern Copper Corp Com 34.520 34.530 34.200 34.53 0.03 0.05 0.01 1430 4.0 94.85 - 3.48 - - 1460.40 -1.62 -10.08 -13.18 14.25
▲ Trevali Mining Corp. C 0.243 0.247 0.245 0.25 1.23 0.06 0.01 258900 18 96.91 - 0.00 - - - -1.60 -7.52 -19.87 -17.17
VALORES EMITIDOS EN DÓLARES
▼ Soc. Minera Cerro Verde C1 21.200 21.200 21.100 21.10 -0.47 0.02 0.00 908 8.0 94.85 7386.18 2.03 40.68 1.43 181.57 0.48 -10.59 -11.97 3.29
ADR (EN US$)
▼ Amazon Com Inc Com 1909.200 1857.800 1857.800 1857.80 -2.69 0.01 0.00 3 1.0 38.14 - 0.00 - - 12005.00 0.30 -2.83 4.12 30.23
▲ Minas Buenaventura C1. 15.240 15.320 15.000 15.32 0.52 0.40 0.04 26229 14.0 96.91 - 0.78 - 1.36 -13.61 -1.16 -5.37 -10.73 -4.52
TOTALES 898.69 100.00 12178347 324.0

Fuente: Economática

1/ Porcentaje que una empresa paga a sus accionistas en concepto de dividendos. 2/ Evalúa la subvaluación o sobrevaluación de las acciones de una empresa. Significa que cada acción ordinaria se vende a “x” veces el monto de ganancias anuales generadas. 3/ Relaciona el precio de la
acción de la empresa con su valor de libros, es decir, con el valor teórico de la acción. 4/ Utilidad neta consolidados anualizada respecto de los últimos cuatro trimestres disponibles. 5/ Ajustado a la entrega de dividendos tanto en efectivo como en acciones liberadas.

capitalización bursátil
TOTAL CB SP/BVL
DE MOVIMIENTO US$ 151,262 millones PERU GEN
SP/BVL LIMA 25 SP/BVL PERU SEL SP/BVL IBGC
DE ACCIONES

S/ 898.69 millones negociación total BVL

BVL S/ 923.32 millones 0.67% -0.03% 0.58% 0.81%

sube sin variación baja

las más ganadoras Las Más perdedoras Las Más negociadas

21.05.2019 21.05.2019 21.05.2019

Nombre Moneda Cierre Var. Diaria Var. Anual Nombre Moneda Cierre Var. Diaria Var. Anual Nombre Moneda Cierre Var. Diaria Var. Anual

Banco Continental S/ 3.69 2.50 % -3.00 %
Apple Inc US$ 186.62 2.45 % 18.04 %
Enel Generación Perú S/ 2.30 2.22 % 20.07 %
Credicorp US$ 223.31 1.58 % 3.51 %
Inretail Peru Corp. US$ 37.50 1.32 % 33.69 %
Nexa Resources Ata cocha S/ 0.22 -12.00 % -31.68 %
Nexa Resources Perú S/ 3.40 -3.68 % -7.39 %
Hudbay Minerals Inc. US$ 4.90 -2.97 % 1.45 %
Amazon Com Inc US$ 1857.80 -2.69 % 30.23 %
Volcan S/ 0.45 -1.55 % -37.32 %
Inretail Peru Corp. US$ 37.50 1.32 % 33.69 %
Cementos Pacasmay S/ 5.65 -0.70 % -12.40 %
Dir Daily Gold Miners Bull NUGT US$ 15.00 0.20 % -11.87 %
Volcan S/ 0.45 -1.55 % -37.32 %
Buenaventura US$ 15.32 0.52 % -4.52 %

Fuente: Economática Fuente: Economática Fuente: Economática

miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
fondos mutuos
21 de mayo del 2019
Rentabilidad
Tipo de fondo Monedas Fecha Valor cuota 1 día 30 días Mensual Anual
(S/.) (%) 1/ (%) 2/ (%) 3/ (%) 4/
RENTA VARIABLE Chile -.- -.- 151,614.75 19 569,463.84 42
BBVA Agresivo Soles S/ 17/05/19 105.4014 -0.3642 -6.6641 -3.9213 1.0887
BCP Acciones Credifondos $ 15/05/19 $136.7153 -0.0417 -6.5187 -5.2223 6.3930
BCP Acciones condor Latam $ 15/05/19 54.96763 0.4850 -7.9724 -4.9364 2.4088
Credicorp Capital Acciones Vcs Fmiv S/ 15/05/19 96.19828 0.0851 -0.0783 -0.0179 4.6015
IF Acciones FMIV S/ 17/05/19 90.3686 -0.3569 -5.1959 -4.3374 1.2354
Promoinvest Fondo Selectivo $ 17/05/19 3.5521 -0.7063 -8.7653 -5.0483 -1.1844
Promoinvest Incasol S/ 17/05/19 0.8102 -0.5018 -7.7783 -4.7319 -2.7099
Scotia Fondo Estrategia Latam $ 17/05/19 6.4404 -1.6618 -6.1787 -4.8019 0.5208
Scotia Fondo Acciones Soles S/ 17/05/19 9.1058 0.1199 -3.9904 -3.2793 0.4472
Sura Acciones FMIV S/ 17/05/19 11.6811 -0.2948 -4.1932 -3.8502 3.1468
INTERNACIONAL
BBVA Latam - Pacífico $ 17/05/19 64.0392 -0.7476 -6.7204 -4.1498 6.4665
Bcp Acciones Global Fmiv $ 17/05/19 124.7315 0.5375 -2.2052 -3.5611 11.8837
Bcp Deuda Global $ 17/05/19 112.5052 0.0755 0.0792 -0.1520 5.5528
Sura Acciones de Merc. Emergentes $ 17/05/19 8.8444 -1.7667 -9.0520 -8.0302 2.3109
Sura Acciones Norteamericanas $ 17/05/19 14.5947 -0.6572 -1.2257 -2.9804 13.3957
Sura Acciones Europeas Fmiv $ 17/05/19 10.0305 -0.6098 -1.3999 -2.9719 10.9136
Faro Capital Deuda Global Fmiv A $ 14/05/19 104.3190 -0.0489 0.2679 0.3744 3.9108
Faro Capital Deuda Global Fmiv B $ 14/05/19 104.0735 -0.0496 0.2449 0.3652 3.8046
Faro Capital Deuda Global Fmiv C $ 14/05/19 103.5957 -0.0509 0.1989 0.3468 3.5925
Faro Capital Renta Variable Global Fmiv A $ 14/05/19 97.4089 0.9136 -3.3590 -3.7752 9.5458
Faro Capital Renta Variable Global Fmiv B $ 14/05/19 96.9494 0.9122 -3.4033 -3.7928 9.3206
Faro Capital Renta Variable Global Fmiv C $ 14/05/19 96.5030 0.9109 -3.4476 -3.8105 9.0958
ESTRUCTURADO
Credicorp Capital Renta Fija I $ $ 17/05/19 100.2645 -0.0525 0.1278 -0.0106 5.9944
Credicorp Capital Renta Fija II $ $ 17/05/19 112.8911 -0.0307 0.4986 0.1812 1.1135
RENTA MIXTA CRECIMIENTO - SOLES AFP Habitat
BCP Crecimiento S/ 15/05/19 121.2101 -0.0029 -4.2441 -3.6131 3.9703
RENTA MIXTA BALANCEADO - SOLES Fondo 2 15/05/19 15.9035 0.2896 -1.5907 6.7282
BBVA Balanceado Soles S/ 17/05/19 124.5549 -0.1722 -3.0559 -1.7495 1.8524
BCP Equilibrado S/ 15/05/19 126.4428 0.0100 -2.7140 -2.3111 3.1662
RENTA MIXTA BALANCEADO - DÓLARES AFP Integra
BBVA Balanceado Dólares $ 17/05/19 103.3065 -0.2882 -3.6994 -2.1319 1.3648
BCP Equilibrado Credifondo $ 15/05/19 124.8870 -0.0015 -3.1259 -2.5199 4.9077
IF Mixto Balanceado $ 17/05/19 61.9364 -0.2652 -2.8784 -2.2940 2.0414
Scotia Fondo Mixto $ 17/05/19 10.2867 -0.2186 -4.1268 -1.7050 1.1710
RENTA MIXTA MODERADO - SOLES AFP Prima
BBVA Moderado Soles S/ 17/05/19 233.2782 -0.0851 -1.5206 -0.8568 1.5448
BCP Moderado S/ 15/05/19 134.7316 0.0219 -1.3194 -1.1432 2.2336
IF Mixto Moderado S/ 17/05/19 134.9420 -0.0644 -0.9548 -0.8476 1.4197
RENTA MIXTA MODERADO - DÓLARES
BBVA Moderado Dólares $ 17/05/19 98.9716 -0.1473 -1.8046 -1.0211 1.0717
BCP Moderado Credifondo $ 15/05/19 52.0989 -0.0119 -1.4462 -1.1868 3.8244
INSTRUMENTO DE DEUDA DE MEDIANO PLAZO - SOLES Fondo 1 15/05/19 23.7115 0.1340 -0.2305 4.8460
BBVA Soles S/ 17/05/19 308.2872 0.0165 0.2574 0.2615 2.2260
BCP Consevador Med. Plazo S/ 15/05/19 167.8687 0.0455 0.3338 0.1583 2.1390
IF Deuda Soles FMIV S/ 17/05/19 196.9856 0.0007 0.3493 0.1631 1.9524
INSTRUMENTO DE DEUDA DE MEDIANO PLAZO - DÓLARES
BBVA Dólares Continental $ 17/05/19 187.2867 -0.0535 0.2068 0.0885 2.8595
BBVA Leer es estar adelante Conti. $ 17/05/19 155.7320 -0.0499 0.2574 0.1316 2.6918
BCP Conservador MP $ 15/05/19 235.2196 0.0151 0.4174 0.1440 3.5319
IF Deuda FMIV $ 17/05/19 107.1605 0.0192 0.2714 0.1313 2.7082
INSTRUMENTO DE DEUDA DE CORTO PLAZO - SOLES
BBVA Peru Soles S/ 17/05/19 130.7560 0.0060 0.2025 0.0872 0.9877
BBVA Soles Monetario S/ 17/05/19 164.3017 0.0157 0.2869 0.2005 1.3743
BCP Corto Plazo Credifondo SAF S/ 17/05/19 124.8241 0.0089 0.3430 0.1549 1.3521
IF Cash FMIV S/ 17/05/19 149.3651 0.0065 0.3085 0.1419 1.3229
IF Oportunidad Soles S/ 17/05/19 125.6432 0.0045 0.3164 0.1487 1.3722
Scotia Fondo Deposito Disponible S/ 17/05/19 12.8810 0.0076 0.3242 0.1464 1.1252
Scotia Fondo Cash S/ 17/05/19 20.7287 0.0148 0.3993 0.1908 1.5816
Sura Corto Plazo S/ 17/05/19 153.6378 0.0170 0.5111 0.2232 1.6423
INSTRUMENTO DE DEUDA DE CORTO PLAZO - DÓLARES Caracas (IBC) ** 16,465.62 -3.58 -7.37 925.73
Diviso Conservador Dólares $ 17/05/19 107.6681 0.0163 0.3153 0.1817 1.5916
BBVA Dólares Monetario $ 17/05/19 157.7709 0.0067 0.2729 0.1214 0.9563
BCP Corto Plazo Credifondo SAF $ 17/05/19 106.8364 0.0083 0.2766 0.1015 1.2793
IF Cash FMIV $ 17/05/19 74.9536 0.0119 0.2575 0.1028 1.0611
IF Libre Disponibilidad FMIV $ 17/05/19 104.4537 0.0065 0.2560 0.1167 0.8830
IF Oportunidad Fmiv $ 17/05/19 52.7030 0.0104 0.2339 0.0872 1.1704
Scotia Fondo Deposito Disponible $ 17/05/19 10.7623 0.0067 0.2491 0.1136 0.8877
Scotia Fondo Cash $ 17/05/19 15.9643 0.0083 0.3049 0.1355 1.2470
Sura Corto Plazo $ 17/05/19 118.4118 0.0183 0.3139 0.1361 1.3425
INSTRUMENTO DE DEUDA MUY CORTO PLAZO - SOLES
BBVA Cash Soles S/ 17/05/19 135.7988 0.0073 0.2741 0.1237 1.0217
BCP Extra Conservador S/ 15/05/19 274.0148 0.0087 0.3122 0.1301 1.1739
Diviso Extra Conservador S/ 17/05/19 130.2240 0.0228 0.4498 0.2052 1.5739
IF Extra Conservador FMIV S/ 17/05/19 139.6822 0.0081 0.3188 0.1412 1.1672
IIF Libre Disponibilidad S/ 17/05/19 114.2065 0.0078 0.3081 0.1379 1.1904
Sura Ultra Cash S/ 17/05/19 132.0069 0.0106 0.3658 0.1610 1.3280
INSTRUMENTO DE DEUDA MUY CORTO PLAZO - DÓLARES
Adcap Extra Conservador $ 17/05/19 105.9795 0.0066 0.2844 0.1230 1.1024
BBVA Cash Dólares $ 17/05/19 108.3033 0.0055 0.2054 0.0939 0.7660
BCP Extra Conservador $ 15/05/19 164.5034 0.0064 0.2307 0.0947 0.8695
IF Extra Conservador FMIV $ 17/05/19 109.9746 0.0055 0.2174 0.0957 0.8049
Sura Ultra Cash $ 17/05/19 107.8293 0.0072 0.2618 0.1170 1.0102
FLEXIBLE
Scotia Fondo Premium Dólares $ 17/05/19 24.0932 0.0173 0.4599 0.2401 2.4093
Scotia Fondo Premium Soles S/ 17/05/19 15.6717 0.0391 0.6677 0.3435 2.1716
Sura Renta Dólares Fondos Sura $ 17/05/19 154.6296 0.0480 0.4049 0.2176 4.0088
Sura Renta Soles S/ 17/05/19 182.1246 0.0227 0.6962 0.2194 2.2757
IF Portafolio Dinamico Fmiv $ 17/05/19 57.4044 0.0007 0.5472 0.2634 2.6286
FONDO DE FONDOS 140
BBVA Global Equity $ 17/05/19 $100.8049 0.7433 -2.0197 -2.4206 11.7762
BCP Deuda Latam $ 15/05/19 121.3151 -0.0372 0.3848 0.4173 6.9254
BBVA Seleccion Estrategica $ 17/05/19 103.0850 0.4383 -0.8562 -1.1642 3.6315
IF Inversion Global $ 17/05/19 49.4251 -0.2915 -1.1435 -1.8038 6.4464
Scotia Fondo de Fondo Acciones $ $ 17/05/19 14.33774 0.5415 -0.7709 -1.4610 9.9628
Sura capital estratégico I serie A S/ 17/05/19 128.8533 -0.0195 -0.2688 -0.2442 2.3718
Sura capital estratégico I serie B S/ 17/05/19 127.1181 -0.0202 -0.2894 -0.2508 2.2828
Sura capital estratégico II serie A S/ 17/05/19 122.3328 0.0038 -0.4659 -1.0176 3.9044
Sura capital estratégico II serie B S/ 17/05/19 121.0222 0.0031 -0.4867 -1.0243 3.8134
Sura capital estratégico III serie A S/ 17/05/19 110.5189 0.0521 -1.4176 -1.7721 4.5311
Sura capital estratégico III serie B S/ 17/05/19 109.0412 0.0515 -1.4393 -1.7786 4.4400
1/ Variación respecto al día anterior 2/ Variación respecto a los últimos 30 días 3/ Variación en lo que va del mes
4/ variación respecto al 31/12/2018 Fuente: Economática
Bolsa de Valores 25
Resumen de negociaciones de Mila en el mercado local
21 de mayo del 2019
Negociación Proveniente de 21/05/19 A mayo Al 2019
de Mila en: intermediarios de: Monto N° de Monto N° de Monto N° de
US$ (*) operaciones US$ (*) operaciones US$ (*) operaciones
Perú Colombia -.- -.- -.- -.- 4,906.60 2
México -.- -.- -.- -.- -.- -.-
Negociación Total de valores Peruanos en MILA 0 0 151,614.75 19 574,370.44 44
(*) Los montos negociados consideran compras y ventas de valores peruanos. Fuente: BVL
resumen de negociaciones intermediarios peruanos de Mila en el extranjero
21 de mayo del 2019
Intermediarios Sobre valores Moneda 21/05/19 A mayo Al 2019
provenientes de: listados en: Monto N° de Monto N° de Monto N° de
US$ operaciones US$ operaciones US$ operaciones
Chile Peso Chileno -.- -.- 231,290,508.00 6 2,032,875,232.01 93
Perú Colombia Peso Colombiano -.- -.- 321,648,300.00 2 718,341,300.00 17
México Peso Mexicano -.- -.- -.- -.- -.- -.-
Fuente: BVL
valores cuota y rentabilidad de las afp
21 de mayo del 2019
Fecha Valor cuota Rent. día Rent. mes Rent. año
Fondo 0 15/05/19 11.4856 0.0108 0.1873 1.6610
Fondo 1 15/05/19 15.8593 0.1814 -0.1695 5.8749
Fondo 3 15/05/19 14.5227 0.3486 -2.8267 7.6252
Fondo 0 15/05/19 11.3979 0.0112 0.1770 1.5177
Fondo 1 15/05/19 24.6549 0.0909 -0.2952 4.5799
Fondo 2 15/05/19 180.5853 0.1682 -1.4547 4.9742
Fondo 3 15/05/19 41.1474 0.2322 -2.5590 4.6361
Fondo 0 15/05/19 11.3600 0.0086 0.1631 1.5698
Fondo 1 15/05/19 25.6827 0.1115 -0.3046 5.6902
Fondo 2 15/05/19 34.0147 0.0859 -1.6873 5.1073
Fondo 3 15/05/19 38.3289 0.0567 -3.3772 3.6134
AFP Profuturo
Fondo 0 15/05/19 11.4424 0.0108 0.1790 1.5979
Fondo 2 15/05/19 170.8510 0.3106 -1.2921 5.1290
Fondo 3 15/05/19 37.9930 0.3859 -2.5471 5.2150
Fuente: Economática
bolsas en el mundo
21 de mayo del 2019
Bolsas Indice Variación porcentual
cierre Día Mes (*) Acum.
Nueva York (DJ Indus) 25,877.33 0.77 -2.69 10.93
Nueva York (NASDAQ Comp) 7,785.72 1.08 -3.83 17.34
Nueva York (NASDAQ 100 Stock) 7,451.02 1.01 -4.25 17.71
Nueva York (S&P 500 ) 2,864.36 0.85 -2.77 14.26
México (IPC) 43,190.10 -0.76 -3.16 3.73
Buenos Aires (MERVAL) 34,481.32 2.95 16.60 13.83
Santiago (IPSA) 4,914.48 0.00 -5.26 -3.74
Sao Paulo (IBOVESPA) 94,484.63 2.76 -1.94 7.51
SP/BVL PERU GEN 20,074.22 0.67 -3.94 3.74
SP/BVL LIMA 25 25,772.57 -0.03 6.00 -2.77
Bogotá (IGBC) 12,223.63 1.00 -4.34 9.69
Euro (DJ STOXX 50 ) 3,386.51 0.50 -3.65 12.83
Londres (FTSE 100 ) 7,328.92 0.25 -1.20 8.93
Madrid (IBEX 35 ) 9,239.10 0.43 -3.46 8.19
Frankfurt (DAX) 12,143.47 0.85 -1.63 15.01
París (CAC 40 ) 5,385.46 0.50 -3.60 13.84
Milán (FTSE MIB) 20,698.61 0.77 -5.41 12.96
Tokio (NIKKEI 225 ) 21,272.45 -0.14 -4.43 6.29
Hong Kong (HANG SENG) 27,657.24 -0.47 -6.88 7.01
Shangai (Composite Index) 2,905.97 1.23 -5.60 16.52
(*) Variación nominal respecto al 31.12.18 (**) El número del índice tiene tres ( 3 ) ceros menos Fuente: Bloomberg
Índice general y negociación de la BVL
Abril - mayo 2019
Monto negociado (eje derecho) Índice (eje izquierdo)
En puntos En mlls.
21,500
21,000 120
100
20,500
80
20,000 60
40
19,500
20
19,000 0
10 11 12 15 17 22 23 24 25 26 29 30 02 03 06 07 08 09 10 13 14 15 16 17 20 21
FUENTE: Economática
26 Banco de datos
perú: tasas de interés
21 de mayo del 2019
Tasa Promedio de Mercado 21.05.19
Activa MN - FTAMN 21.40%
Activa ME - FTAMEX 8.44%
Pasiva MN - FTIPMN 2.13%
Pasiva ME - FTIPMEX 1.51%
Tasa Promedio por Segmento de Mercado *
Sistema Bancario MN ME
Corporativo 4.46% 3.57%
Grandes Empresas 6.27% 5.59%
Medianas Empresas 10.30% 7.00%
Pequeñas Empresas 19.08% 9.34%
Microempresas 33.49% 15.30%
Consumo 41.83% 35.22%
Hipotecario 7.84% 6.16%
Limabor a 1 mes ( 1 ) 3.15% 3.21%
Limabor a 3 meses ( 1 ) 4.55% 3.50%
Limabor a 6 meses ( 1 ) 4.89% 3.64%
Limabor a 12 meses ( 1 ) 5.17% 3.77%
Tasa Promedio por tipo de Depósito *
Sistema Bancario MN ME
Ahorros 0.35% 0.14%
Plazo 3.03% 1.77%
CTS 2.82% 1.09%
( * ):Tasas promedio correspondientes a los últimos 30 días.
( 1 ): Tasas interbancarias proporcionadas por Asbanc.
Fuente: SBS
Cierre del dólar americano Dólar en Latinoamérica
Contra las principales monedas internacionales Cierre-venta
Monedas Cotización venta Variación porcentual
(unid. monet. x US$) 30.04.19 20.05.19 21.05.19 Diaria Mes (*) Anual (**)
Europa
Corona Danesa 6.6568 6.6892 6.6898 0.01 0.50 2.65
Corona Noruega 8.6287 8.7923 8.7749 -0.20 1.69 1.46
Corona Sueca 9.4923 9.6656 9.6568 -0.09 1.73 8.94
Franco Suizo 1.0191 1.0085 1.0110 0.25 -0.79 2.85
Euro 0.8915 0.8954 0.8958 0.04 0.48 2.62
Libra Esterlina 0.7671 0.7857 0.7870 0.17 2.59 0.33
Otras Divisas
Dólar Australiano 1.4184 1.4468 1.4526 0.40 2.41 2.32
Dólar Canadiense 1.3394 1.3430 1.3406 -0.18 0.09 -1.78
Yen Japonés 111.41 110.09 110.51 0.38 -0.81 0.85
(*): Respecto al 30 de Abril 2019
(**): Respecto al 31 de diciembre del 2018
Fuente: Bloomberg
Cotización de commodities Cotización de commodities
Londres Nueva York
Productos Cierre Variación porcentual
Al 21.05.19 Diaria Mensual Acumulada
Oro (US$/Onza) 1274.65 -0.25 0.17 -0.19
Plata (US$/Onza) 14.45 -0.12 -2.64 -6.72
Aluminio (US$/Tm) 1766.00 -1.12 -4.80 -5.56
Cobre (US$/Tm) 6003.00 0.32 -6.64 0.65
Plomo (US$/Tm) 1795.50 -0.08 -6.82 -10.63
Niquel (US$/Tm) 12030.00 0.97 -3.68 13.54
Estaño (US$/Tm) 19750.00 0.38 -1.99 1.28
Zinc (US$/Tm) 2723.00 0.67 -5.52 8.44
Petróleo (US$/Barril) 72.03 -0.66 -2.45 36.37
Fuente: Bloomberg
índice de multimillonarios a nivel mundial Riesgo-país
Al 21.05.2019 21.05.2019
Ranking Nombre Patrimonio (En MM de US$) Última variación (En US$) Paises Variación (pbs)
7 Jeff Bezos 115.9 -66.7M
2 Bill Gates 103.1 410.4M
3 Bernard Arnault 89.0 1.8MM
4 Warren Buffett 84.0 237.9M
5 Mark Zuckerberg 72.3 815.9M
6 Amancio Ortega 64.1 506.7M
7 Larry Ellison 57.7 474.5M
8 Larry Page 56.5 485.9M
9 Carlos Slim 55.9 126.5M
10 Sergey Brin 54.9 446.2M
MM: En miles de millones d e US$ M: En millones de US$
Fuente: Bloomberg
perú: tasas de interés
21 de mayo del 2019
Tasa Activa Promedio de Mercado: 21.05.19
Moneda Nacional (TAMN) 14.47%
Factor Acumulado 4,523.26772
Moneda Extranjera (TAMEX) 7.69%
Factor Acumulado 22.28695
Tasa Interbancaria M/N 2.75%
Tasa Interbancaria M/E (*) 2.62%
Tasa Pasiva Promedio de Mercado
Moneda Nacional (TIPMN) 2.49%
Moneda Extranjera (TIPMEX) 0.91%
Tasa de Interés Legal
MN ME
Tasa 2.49% 0.91%
Factor Acumulado - Efectiva 7.55355 2.07337
Factor Acumulado - Laboral 1.94742 0.70639
Tasa de Interés Promedio del Sistema Financiero para TASAS DE INTERÉS PROMEDIO MEDIANAS EMPRESAS
Créditos a la Microempresa
MN ME
Tasa 45.33% 9.65%
Factor Acumulado 55.84884 6.20557
(*): Al 19.05.18
Fuente: SBS
Cierre Variac. porcentual
País 21.05.19 Diaria Mensual (*)
Argentina (Peso) 44.7860 -0.97 1.02
Bolivia (Boliviano) 6.9600 0.00 0.00
Brasil (Real) 4.0420 -1.37 3.10
Chile (Peso) 695.6000 -0.12 2.58
Colombia (Peso) 3346.0500 -0.31 3.33
Costa Rica (Colón) 592.6500 0.06 -1.29
Ecuador (Sucre) 25000.0000 0.00 0.00
Guatemala (Quetzal) 7.6619 0.05 0.13
México (Peso) 19.0195 -0.33 0.30
Panamá (Balboa) 1.0000 0.00 0.00
Paraguay (Guaraní) 6331.0000 0.05 0.49
Uruguay (Peso) 35.3140 0.06 0.88
Venezuela (Bolívar) (**) 248520989.6300 0.00 0.00
(*): Respecto al 30 de Abril 2019
(**) Último dato disponible 17 de agosto 2018
Fuente: Bloomberg
Productos Cierre Var% Var% Var%
al 21.05.19 Diaria Mensual Acumulada
(*)
ORO(US$/onza) 1271.15 -0.45 -0.32 -0.82
PLATA(US$/onza) 14.45 -0.09 -3.73 -6.84
COBRE(cUS$/libra) 271.40 -0.55 -6.57 2.86
PETRÓLEO(US$/barril) 62.99 -0.17 -4.12 38.71
PLATINO(US$/onza) 811.00 -0.12 -10.58 2.14
PALADIO(US$/onza) 1329.00 0.91 -6.08 5.23
Fuente:Bloomberg
EMBI+ Diaria 5 días Mensual Acumulada
(*)
Perú 108 -2 -4 13 -33
Brasil 257 -3 1 7 -19
México 203 -3 -4 9 -48
Ecuador 553 -19 -28 30 -273
Colombia 190 -2 0 13 -41
Argentina 885 -49 -36 40 68
(* ) Variación respecto al 31.12.18
Fuente: JP Morgan
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
tasas de interés internacionales indicadores
21 de mayo del 2019 21 de mayo del 2019
20.05.2019 21.05.2019
Libor Activa Unidad Impositiva Tributaria (UIT)
1 mes 2.4360 2.4296 4,200.00
3 meses 2.5234 2.5235
6 meses 2.5598 2.5633
Remuneración Mínima Vital
1 año 2.6469 2.6536
(En soles)
Instrumentos Monetarios en Nueva York 930.00
Prime Rate 5.50 5.50
Bonos del Tesoro 30 años 2.84 2.85 Cobertura del Fondo de Seguro de
Depósitos
Marzo - Mayo 2019
(En soles)
99,949
Fuente: Bloomberg
Más info
préstamos de 91 a 180 días S/
16.24%es la más
8.25%
es la más
alta baja
www.gestion.pe
Dólar-euro en Perú
En nuevos soles
Dólar paralelo Dólar interbancario Dólar ventanilla Euro
Fecha Compra Venta Compra Venta Compra Venta Compra Venta
Mayo 2019
Mi 08 3.300 3.320 3.313 3.316 3.170 3.453 3.665 3.852
Ju 09 3.300 3.320 3.321 3.322 3.169 3.452 3.720 3.794
Vi 10 3.300 3.320 3.314 3.318 3.168 3.452 3.656 3.825
Lu 13 3.310 3.330 3.329 3.332 3.182 3.462 3.677 3.866
Ma 14 3.310 3.320 3.321 3.325 3.175 3.459 3.672 3.840
Mi 15 3.305 3.325 3.320 3.324 3.171 3.454 3.690 3.828
Ju 16 3.310 3.330 3.314 3.318 3.172 3.455 3.693 3.805
Vi 17 3.310 3.330 3.321 3.324 3.184 3.467 3.664 3.898
Lu 20 3.330 3.350 3.336 3.340 3.200 3.483 3.710 3.790
Ma 21 3.330 3.350 3.344 3.347 3.197 3.480 3.676 3.855
Fuente: SBS - Cambistas diversos
Cotización de commodities
Productos
Productos Cierre Var% Var% Var%
Al 21.05.19 Diaria Mensual Acumulada
Cacao (New York) US$/Tm 2446.00 2.47 4.44 1.24
Café (New York) cUS$/lb 92.90 3.34 0.05 -8.79
Maíz (Chicago) US$/Tm 155.21 1.35 8.46 5.13
Algodón Nº 2 (New York) cUS$/lb 67.32 -0.87 -14.21 -6.76
Soya (Chicago) US$/Tm 302.03 -1.17 -7.72 -8.16
Harina de Soya (Chicago) US$/Tm 295.30 -0.67 -3.50 -4.71
Aceite de Soya (Chicago) cUS$/lb 27.14 -1.31 -6.41 -2.55
Azúcar 11 (New York) cUS$/lb 11.81 1.64 -7.52 -1.83
Trigo (Kansas) US$/Tm 160.20 0.35 4.24 -10.79
Arroz (Chicago) US$/Quintal 11.31 0.71 5.60 9.06
Fuente: Bloomberg
Deuda soberana Perú
21.05.2019
Cotización Variación (Pbs.) Rendimiento
(En Pbs) 1 día 5 días En el año (En %)
Global 2019 100.94 -0.02 -0.09 -2.88 0.56
Global 2023 104.64 0.13 0.38 2.42 3.99
Global 2024 125.37 0.03 0.02 -0.57 1.85
Global 2030 107.05 -0.03 0.48 2.91 2.13
Global 2035 161.82 -0.95 -0.37 4.42 2.55
Global 2040 107.70 -0.13 0.33 6.19 2.63
Global 2046 120.86 -0.02 0.11 6.11 2.72
Global 2054 113.47 0.00 0.00 7.81 2.65
Fuente: Bloomberg
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
política
ministros no se presentaron en la comisión de constitución
Vizcarra vuelve a chocar con Congreso,
esta vez por la reforma política
• Congreso decide adelantar debate sobre cambios a inmunidad
parlamentaria. Variación se hará en reglamento de Legislativo.
gonzalo arcasi MARIÑO
walter.arcasi@diariogestion.com.pe
MARÍA REYNA CÁRDENAS
maria.cardenas@diariogestion.com.pe
Por segunda vez el presiden-
te Martín Vizcarra se vuelve
a enfrentar con el Congreso
por la reforma política.
A inicios de mes, el jefe de
Estado pidió que el Parla-
mento debata con celeridad
los 12 proyectos. “No puede
ser que para el caso de un
congresista se hayan tardado
más de ocho meses para ver
el tema de inmunidad parla-
mentaria, eso hay que corre-
girlo”, dijo aquella vez.
Precisamente, el proyecto
del Ejecutivo para eliminar
la inmunidad parlamentaria
fue rechazado y enviado al
archivo por la Comisión de
C on st it uc ión (G e s t ión
17.05.2018).
Fue esta decisión del Con-
greso la que motivó ayer a
Vizcarra ir a Pasos Perdidos
y dejar un oficio en el que co-
municó a la Comisión de
Constitución que el premier
Salvador de Solar y el minis-
ro de Justicia, Vicente Zeba-
llos, no se iban a presentar.
Vizcarra tomó esta deci-
sión, pese a que se reunió con
todos los voceros de las ban-
cadas hace una semana, y
que Del Solar manifestó que
el Ejecutivo iba a respetar lo
que apruebe el Parlamento.
Dos presidentes enfrentados
El jefe de Estado señaló que si
la meta es llegar al Bicentena-
rio con una democracia forta-
lecida, “se necesitan refor-
mas sin trampas”.
Sostuvo que pasó más de
un mes desde que el Ejecuti-
vo presentó los 12 proyectos
y “no ha pasado nada”.Afir-
mó que el Congreso mandó
al archivo la reforma para eli-
minar la inmunidad sin op-
ción del sustento del Ejecuti-
vo, ni debate profundo”.
“No voy a ir a la reelec-
ción”, declaró. Sin embargo,
el fujimorismo no le cree (ver
nota vinculada).
Desde Trujillo, el presiden-
te del Congreso, Daniel Sala-
verry, replicó. Criticó al jefe
de Estado por buscar una vez
más la confrontación.
“Si lo que está haciendo el
presidente es preparando el
terreno para un posible cie-
rre del Congreso, que sea sin-
cero y que lo diga. No le tene-
mos miedo”, añadió.
Reunión de voceros
Tras las declaraciones del
mandatario, la Junta de Por-
tavoces se reunió de emer-
gencia.
El portavoz de APP, César
Vásquez, señaló a Gestión
que hoy se presentaría un
proyecto de para modificar el
reglamento del Congreso so-
bre la inmunidad.
Manifestó que, probable-
mente, el proyecto se debata
el próximo lunes en el citado
grupo de trabajo. Adelantó
que la Comisión de Constitu-
ción acordó sesionar la próxi-
ma semana, pese a que hay
semana de representación.
De esta manera, no se alte-
rará el cronograma del deba-
te de la reforma política.
¿Cuáles son los cambios? Vás-
quez señaló que se propon-
dría eliminar la inmunidad
de arresto cuando el parla-
mentario haya cometido de-
litos previos a su elección.
Críticas. El presidente Martín Vizcarra fue calificado de “dictador” por
el presidente del Congreso, Daniel Salaverry.
Ministra Barrios pide que legislativo escuche
Titular del Midis llama a la
población a movilizarse
La ministra de Desarro-
llo e Inclusión Social,
Paola Bustamante,
afirmó que para llegar
al Bicentenario como
corresponde debe apro-
barse la reforma política
este año. “Tenemos
todos juntos que hacer
una gran movilización
positiva para seguir
discutiendo el tema
de reforma política. Es
prioritario para el país”,
apuntó.
Bustamante añadió en
Radio Santa Rosa que el
• Fujimorista Alejandra Aramayo presentó una iniciativa, que de
ser aprobada, no permitiría la reelección de Martín Vizcarra.
alessandro currarino
país a través de moviliza-
ciones le ha demostrado
al Congreso que cuando
se esté frente a una prio-
ridad se debe de atender.
“Hago un llamado a la po-
blación porque creo que
es un tema importante”.
Mientras tanto, la minis-
tra de Producción, Rocío
Barrios, manifestó a
Gestión que la inmunidad
debe ponerse a debate.
“Esperemos que el Con-
greso tenga oídos para
escuchar”, expresó a este
diario.
27
proyecto de ley Posiciones
Fujimorismo Fuerza Popular
busca evitar Carlos Tubino criticó la actitud de Viz-
carra y consideró que está “rompien-
do el diálogo” con el Parlamento.
que Vizcarra Peruanos Por el
se reelija Kambio
Mercedes Aráoz dijo que el Congreso
dio una “mala señal” al no debatir con
mayor amplitud la inmunidad.
La congresista fujimo- Apra
rista Alejandra Aramayo Mauricio Mulder advirtió que Vizcarra
presentó un proyecto de pretende generar un “ambiente pre-
ley de reforma constitu- golpista” bajo el pretexto del debate.
cional que impediría la
reelección a la presiden- Cambio 21
Maritza García sostuvo que el gesto
cia de Martín Vizcarra. de Vizcarra revela “desesperación”.
Si bien es cierto un y debió dejar al premier el tema.
presidente no puede
reelegirse de inmediato, Bancada Liberal
el fujimorismo busca
otro candado. Gino Costa indicó que la decisión de ar-
chivar la propuesta de inmunidad no
De acuerdo al texto, “no fue “la mejor respuesta” a la iniciativa.
podrá ser elegido presi-
dente de la República,
Concertación
de manera inmediata, Parlamentaria
el ciudadano que bajo
Salvador Heresi dijo que el manda-
cualquier título hubiere tario prepara el terreno para eventual
ejercido la presidencia”. cierre del Congreso.
¿Qué significa esto? En
síntesis, si el proyecto Frente Amplio
se aprueba, Vizcarra no
podría reelegirse en un Marco Arana rechazó la actitud del
presidente, pues busca más poder y
próximo periodo porque sigue “la aritmética de las encuestas”.
en su cargo de primer vi-
cepresidente reemplazó
Acción Popular
a Pedro Pablo Kuczynski
cuando este renun- Edmundo del Águila dijo sentirse sor-
prendido por la visita del presidente
ció por sus presuntos al Parlamento, “solo para criticar”.
vínculos con Odebre-
cht. Aramayo también Nuevo Perú
plantea cambios a la
Marisa Glave afirmó que el Congreso
cuestión de confianza. está perdiendo una oportunidad de
La fujimorista pide que regular la inmunidad.
no sea posible que un
ministro cambie de Alianza Para el
Progreso
cartera inmediatamente El congresista Richard Acuña señaló
tras una censura. Tendrá que Vizcarra no puede exigir al Con-
que esperar un año. greso a que apruebe la reforma.
28 Política miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión

Comisión de transportes aprueba norma, pero con cambios Hasta ayer no hubo bloqueo de vía

Medios con deudas firmes

Antonio álvarez

con el Estado no podrán

contratar publicidad estatal
Ahora, el titular de la PCM
y el ministro de Economía
sustentarán gastos
publicitarios ante
Comisión de Presupuesto.
Dictamen podría ser
debatido la próxima
semana en el pleno.
Carlos hinostroza sánchez
carlos.hinostroza@diariogestion.com.pe
La Comisión de Transportes
aprobó, por mayoría, el dicta-
men de la ley que regula la pu-
blicidad estatal.
A favor de la norma vota-
ron las bancadas de Fuerza
Popular, Apra, PpK y APP.
La legisladora fujimorista
Karla Schaefer fue la única
que se abstuvo.
El documento ahora será
enviado a la Mesa Directiva,
a fin de que sea incluido en la
agenda del pleno para su de-
bate respectivo.
“Esperamos que esto sea
visto la próxima semana en
el pleno”, señaló el titular de
la comisión, Wuilian Monte-
rola, a Gestión.
Los cambios
Durante el debate, el predic-
tamen elaborado por la comi-
sión sufrió varios cambios
(ver tabla).
A pedido de la legisladora
Congreso
En corto
Topes. En el debate sobre
el dictamen de la ley que
regula la publicidad esta-
tal, la bancada de Acción
Popular pidió que se dé un
tope del 0.5% del gasto
del presupuesto en cada
institución para publicidad
estatal.
No obstante, el pedido no
prosperó debido a que si
se crean planes de comu-
nicación en regiones, estos
Dato. La ley que regula la publicidad estatal tiene 15 artículos en total. definirán el tope.
la mayoría”, señaló Montero-
Los principales cambios al dictamen la. Por su parte, la legisladora
oficialista Mercedes Aráoz
Los medios de comunicación que tengan deudas con el Estado (con
también se opuso a dicha so-
sentencia firme) no podrán contratar publicidad estatal.
El Estado priorizará contratar publicidad en los medios de comunicación
licitud porque “afectaría a la
privados sobre los públicos. libre empresa”; sin embargo,
El presidente del Consejo de Ministros y el ministro de Economía no tuvo respaldo.
acudirán una vez al año a la Comisión de Presupuesto para sustentar el
gasto en publicidad estatal. Solo en la comisión
Las centrales de medios no recibirán un doble pago por sus servicios. En el predictamen también
En el interior del país, las municipalidades y gobiernos regionales podrán se exigía que el titular de la
contratar directamente con los medios de comunicación, al no existir PCM junto a sus ministros
centrales de medios. sustentaran una vez al año
Elaboración: Gestión ante el pleno el gasto en pu-
blicidad estatal (ver Gestión
Alejandra Aramayo, de Fuer- con el Estado no podrán con- 17.05.2019).
za Popular, se especificó en la tratar publicidad estatal. Ahora, el presidente del
norma que aquellos medios “Esto no estaba contempla- Consejo de Ministros y el titu-
de comunicación que tengan do en el predictamen origi- lar del MEF solo acudirán a la
deudas firmes y consentidas nal, sin embargo, al final ganó Comisión de Presupuesto.
Empleo. Los comuneros exigen pago de S/ 150,000.
Las Bambas otra vez
en su hora cero
Sandra alvarado
sandra.alvarado@diariogestion.com.pe
Surgió nuevamente la ame-
naza del bloqueo de la vía
por donde transporta la mi-
nera Las Bambas el mineral
extraído.
Hasta el cierre de esta edi-
ción, la comunidad de Fue-
rabamba sostenía una reu-
nión en Yavi Yavi (Cusco) pa-
ra decidir si es que continúa
el diálogo con la empresa.
Esta vez el punto de en-
trampamiento es el referido
al pago de sueldos a los co-
muneros, incluso a aquellos
que no laboraron en los úl-
timos años. La comunidad
plantea que les abonen S/
150,000 a 641 pobladores.
Sin embargo, la empresa
propone abonar S/ 75,000
solo a los 441 comuneros
empadronados en el 2014.
Mientras tanto su asesor,
Édgar Villanueva, en diálo-
go con Gestión, descartó las
versiones que daban cuenta
que la vía de Yavi Yavi se en-
contraba bloqueada.
Diálogo
Mientras tanto, voceros de la
Minera Las Bambas indica-
ron a este diario que conti-
núan dialogando con la co-
munidad en la búsqueda de
un acuerdo factible.
Dijeron que cumplieron
con el ofrecimiento de un
puesto de trabajo por familia
de la referida comunidad,
durante la etapa de construc-
ción. Añadieron que para
cumplir con dicho compro-
miso durante la etapa de ope-
ración la empresa ha realiza-
do diversas convocatorias sin
mayores resultados.
“La comunidad se encuen-
tra analizando la última pro-
puesta de trabajo presentada
por la empresa”, agregaron.

Informó la coordinadora ejecutiva del pronabi, mónica lópez torres

En agosto funcionaría procuraduría

de incautación de bienes ilícitos
La coordinadora ejecutiva
del Pronabi, Mónica López,
estimó que la procuraduría
especializada en extinción
de dominio entraría en fun-
ciones en agosto.
“Debemos tener resulta-
dos para fin de año”, señaló,
tras precisar que esto forma
parte del proceso de imple-
mentación de la norma apro-
bada el pasado 1 de febrero.
Al ser consultada por Ges-
tión sobre los procesos que
son llevados a cabo en otras
procuradurías, López preci-
só que no habrá ninguna
afectación.
“Lo que se pretende es que
haya una procuraduría cen-
tralizada de extinción de do-
minio, pero eso no quita que
probablemente la procura-
duría antidrogas o de lavado
diana chávez
de activos puedan mantener
sus procesos”, enfatizó.
Casos en curso
La funcionaria informó que
el Poder Judicia l t iene
aproximadamente 81 casos
en proceso, sobre todo, en Li-
ma; mientras que la Fiscalía
tiene 191 procesos y el Con-
sejo de Defensa Jurídica, a ni-
vel de procuradurías, se re-
gistra alrededor de 443. “De
Mónica López Torres. los 443 casos que hay en el
Consejo de Defensa Jurídica,
320 son por lavado de acti-
vos, 91 por tráfico ilícito de
drogas y 31 son por corrup-
ción de funcionarios. Eso es
lo que tenemos a la fecha”,
manifestó.
Por último, dijo que tres ca-
sos ya tienen sentencia, aun-
que no procedieron. “No eran
tan representativos”, dijo.
Más info
gestion.pe
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
A PUERTA CERRADA
Reparación civil en caso La Centralita. Dictan prisión
preventiva para hermano de Paredes. Zeballos y
Gutiérrez citados. Caso Chávarry en su recta final.
caso la centralita
Odebrecht ya pagó S/ 65 millones
AFP
La recuperación econó-
mica se efectuó en el marco
de los acuerdos de colabora-
ción eficaz que suscribió
Odebrecht en ambos casos,
y que fueron homologados
por el Poder Judicial.
La constructora brasileña El dinero provino de los
Odebrecht ya pagó su pri- fondos existentes en las
mera reparación civil en cuentas corrientes del fidei-
nuestro país. comiso creado por el Estado.
La Procuraduría Antico- Aún está pendiente que el
rrupción informó que dicha Poder Judicial convoque a
empresa abonó S/ 65 millo- una audiencia para analizar
nes por dos procesos: La la colaboración eficaz que
Centralita y el caso de la ca- suscribió Odebrecht con el
rretera Chacas-San Luis. Equipo Especial Lava Jato.
prisión preventiva
Paredes rumbo a
Castro Castro
El hermano del exministro
de Transportes Carlos Pare-
des, José Paredes, será re-
cluido en el penal Castro Ca-
tro, según informó el INPE.
Esta medida se adopta lue-
go que el Poder Judicial or-
denara 18 meses de prisión
preventiva en su contra, a
raíz de la investigación del
“club de la construcción”.
Por este mismo caso, el in-
vestigado Javier Lei Siucho
se salvó de la cárcel. El juz-
gado dispuso para él compa-
recencia con restricciones.
yesenia ponce
Acumula una
nueva denuncia
Le siguen lloviendo las de-
nuncias a la legisladora Ye-
senia Ponce
Ayer se conoció que su
exasesor congresal, Aldo
Rodríguez Uceda, presentó
ante la Fiscalía Anticorrup-
ción de Lima una denuncia
COMISIÓN DE JUSTICIA
Citan a Zeballos y
Gutiérrez por JNJ
El titular de la Comisión de
Justicia, Alberto Oliva, ade-
lantó que el ministro del sec-
tor, Vicente Zeballos, y el De-
fensor del Pueblo, Walter
Gutiérrez, serán citados el
próximo 4 de junio a fin de
que respondan por el proce-
so de selección del JNJ.
en su contra por presunto la-
vado de activos.
Rodríguez, quien dijo te-
ner pruebas contra la parla-
mentaria, también ingresará
esta semana la denuncia an-
te la Comisión de Ética.
Precisamente, el grupo de
trabajo aprobó el último lu-
nes un informe que reco-
mienda la suspensión, por un
plazo de 60 días, de Ponce.
Alessandro currarino
Precisamente, Oliva cues-
tionó que Gutiérrez no acu-
diera a la primera citación,
programada para el martes
pasado. “Es una falta de res-
peto al grupo”, dijo.
Política 29
comisión permanente
Caso Chávarry ya
está en agenda
renzo salazar
El informe que recomienda
la destitución e inhabilita-
ción del exfiscal de la Na-
ción, Pedro Chávarry, por un
plazo de 10 años, será visto
la próxima semana en la Co-
misión Permanente.
Así lo confirmó el titular
del Congreso, Daniel Salave-
rry, quien dijo que respetará
el plazo de ley establecido.
“El lunes o martes (será
revisado) a mas tardar”, se-
ñaló desde Trujillo.
¿Fuerza Popular hará pe-
sar su mayoría en la votación?
30
mundo
hiperinflación
Venezuela, donde
un huevo y 93.3 mlls.
de litros de gasolina
cuestan lo mismo
La gasolina es práctica-
mente gratis en Venezue-
la, pues vale menos que
el billete de menor
denominación.
(AFP) Un huevo en Venezuela
cuesta lo mismo que 93.3 mi-
llones de litros de gasolina y con
un dólar se puede comprar el
contenido de 14,600 camiones:
en la otrora potencia petrolera,
la hiperinflación y el estanca-
miento de los precios hacen que
el combustible sea regalado.
La paradoja es que con la ga-
solina más barata del mundo,
los venezolanos enfrentan ci-
clos de escasez, el último de
ellos desde la semana pasada,
con filas hasta de varios días pa-
ra llenar el tanque en distintas
regiones.
Un huevo en el supermer-
cado se paga a 933 bolívares,
pero en la estación de servicio
un litro de gasolina cuesta
0.00001 bolívares.
Un tanque de 50 litros se lle-
na con 0.0005, monto imposi-
ble de pagar de forma exacta:
el billete de menor denomina-
ción es de dos bolívares tras una
reconversión monetaria lanza-
da por el presidente Nicolás Ma-
duro en agosto pasado.
Se restaron entonces cinco
ceros al bolívar, pero los nuevos
billetes fueron pulverizados
por una hiperinflación que el
FMI proyecta en 10’000,000%
para este año.
“Lo poco que uno entrega de
efectivo en la gasolinera es la
propina”, porque la nafta no tie-
ne prácticamente costo, dijo
Henkel García, director de la
FUENTE: Oficinas AFP, Banco Central de Venezuela, AFP
firma Econométrica.
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión
BREVES argentina
AFP
Francia
Proyecto GAFA
El Senado francés aprobó
esta madrugada en primera
lectura el establecimiento
de un impuesto a los gigan-
tes de Internet, lo que podría
convertir a Francia en uno
de los países pioneros en la
materia. La Cámara Alta del
Parlamento francés respal-
dó el primer artículo del
proyecto de ley, que estable- Acusada. Fernández podría recibir una condena de hasta 10 años.
ce este “impuesto GAFA”,
La gasolina en América Latina
acrónimo que engloba a
Google, Amazon, Facebook Comienza primer
y Apple.
juicio por corrupción
Cantidad de litros que se puede comprar con 1 dólar
Países seleccionados, a mayo de 2019
de Cristina Fernández
1L
España
Más mujeres
Uruguay
0.65 litros
Brasil
0.83
Chile
0.87
Costa Rica México
0.88 0.99
Cuba
1
Nicaragua
1.02 en Congreso
BLOOMBERG
(Reuters) Tres días después ta con un amplio respaldo po-
de sacudir el escenario po- pular aunque también sufre
lítico de Argentina con el un fuerte rechazo. “Se trata
Guatemala Perú El Salvador Argentina Panamá Colombia anuncio de que será candi- de un nuevo acto de persecu-
1.07 1.08 1.09 1.14 1.20 1.38 data a vicepresidenta en los ción con un único objetivo:
comicios de octubre, ayer colocar a una expresidenta
Venezuela 1 dólar = 554.6 millones de litros*
Se podrían llenar 222 piscinas olímpicas la exmandataria peronista opositora a este Gobierno en
España inauguró una nueva Cristina Fernández de Kir- el banquillo de los acusados
legislatura en el Congreso chner se sentó por primera en plena campaña presiden-
que ha conseguido obtener vez en el banco de los acu- cial”, dijo el Fernández en su
la mayor proporción de mu- sados en un juicio oral por cuenta de Twitter.
jeres electas, un 47% de los corrupción. En medio de una crisis eco-
350 diputados, una cifra su- El resonante proceso, nómica que derrumbó la ima-
perior a la de Suecia, el país que se suma a otras causas gen del presidente Mauricio
nórdico que lideraba el ran- judiciales por irregularida- Macri -el principal rival de los
king europeo hasta ahora. des durante sus dos presi- Fernández-, los analistas aún
En España, los derechos dencias (2007-2015), po- no saben con claridad cómo
de las mujeres y el feminismo dría afectar las chances se modificarán las probabili-
han tenido especial impor- electorales de la líder de dades con el anuncio del dúo
tancia en el debate político. centroizquierda, que cuen- y con el incipiente juicio.
crisis política en reino unido
May propone nuevo acuerdo de Brexit
con opción de segundo referendo
(AFP) Dispuesta a hacer con- aduanera temporal con la
cesiones para salvar su El dato UE. “Hay una última oportu-
acuerdo de Brexit, la prime- nidad”, lanzó May, antes de
ra ministra Theresa May Voto. La ministra principal anunciar este “nuevo acuer-
propuso ayer a los diputa- de Escocia, Nicola Sturgeon, do”, que incluye muchas de
dos británicos un cuarto vo- dijo que los 35 diputados las exigencias del opositor
to, que incluya esta vez de- del Partido Nacionalista Partido Laborista, con el que
2’500,000 litros/piscina
*Según el valor del dólar oficial al 21/05 cidir sobre un segundo re- Escocés votarán en contra había negociado sin éxito
feréndum y una unión del cuarto acuerdo. hasta el viernes.
miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión 31

estilo motor
GUÍA DE IMPLEMENTOS Jugador renovado

¿Aventura sobre dos ruedas? El

difusión

valor de que su trayecto sea seguro

Las luces recargables con USB son muy demandadas en ciclismo urbano. El triatlón requiere de los
elementos más costosos. Una luz de máxima potencia alcanza los S/ 500 y un casco, los S/ 1,500.

LUCIANA TELLO RAMÍREZ

luciana.tello@diariogestion.com.pe
Kit para circular seguro en bicicleta Bolso:
Ante el crecimiento del uso de la bi­ Con marco para móvil para usar el
cicleta, y la elaboración de un regla­ Casco: GPS. Cuenta con visor para proteger la
mento para sus conductores, es ne­
cesario evaluar los productos dis­
Algunos pueden
contar con luz LED
pantalla de lluvia y sol. Porsche Macan
ponibles para un recorrido seguro.
roja en la parte trasera
con modos de
Guantes:
llega para
Por eso, Gestión consultó a las
competir en el
parpadeo. Con índice cubierto para
marcas sobre la selección de acce­ uso en pantallas
sorios de protección esenciales que
recomendarían llevar, según la dis­
Luces:
Su sistema de
táctiles.
mercado de SUV
ciplina que se practique. refrigeración evita
que se sobrecaliente.
Su campo de acción
Miniinflador: compactas
Proporciona inflado
Kit de emergencia es de 85°. en dos direcciones
Lo básico que debe llevar consigo para ahorrar Cinco años después de su primer
un ciclista de largo recorrido es su tiempo y esfuerzo. lanzamiento, llega la segunda ge­
kit antipinchazos. Este suele costar neración del modelo Porsche Ma­
S/ 70, en promedio. Y suele incluir Chaleco reflectivo: can al Perú. Los cambios principales
parches, cuñas, escalonadores para Con área Multiherramientas: se ven en el diseño exterior, tanto
reflectante amplia Ideal para bicicletas
sacar la cámara, un inflador, lija, en el abdomen y la de gama media y en la parte anterior como posterior.
pegamento y llaves multiuso. espalda. alta ya que cuenta “Se marcan mucho más las lí­
con llaves Torx. neas para acentuar la deportivi­
Luces de respaldo ELABORACIÓN: Gestión
dad de este SUV compacto”, seña­
De uso a pila, baterías de litio recar­ la Gonzalo Flechelle, gerente ge­
gables y con USB. Así está compues­ neral de Porsche.
ta la oferta de luces para bicicletas.
La ventaja principal de las de pila
es que son más livianas. Las de ba­
18 a 21
VELOCIDADES debe tener una
Sin embargo, si se trata de un
practicante de triatlón, “debe bus­
car la máxima potencia (3,000 lú­
Indumentaria
El conductor podría llevar un cha­
leco o pantalones reflectivos. As­
Asimismo, el modelo de serie
viene con aspectos tecnológicos
que antes no se incluían, como
tería de litio no contaminan, pero bicicleta para movilidad urbana y de menes) para los entrenamientos de sante menciona que “es de ayuda en una pantalla táctil de casi 11 pul­
podrían costar hasta el triple. Y las uso diario. madrugada”, resalta. caso de que se acabe la batería de las gadas, “para que casi todo sea
de USB duran entre 20 y 30 horas. Una luz con esta característica luces traseras”. Otra opción es el ar­ control de usuario desde allí”, ex­
Además, las luces no solo se colo­ llegara a los S/ 500. Pues cuando nés reflectivo que se lleva a la cintu­ plica Flechelle.

can en las partes delanteras y trase­
ras del vehículo.
También “(se ponen) laterales pa­
ra que cuando quiera cruzar una
pista el auto te vea”, señala Joel Cac­
cha, vendedor de la tienda Sho­
ppyBike. Estas se adaptan en el hue­
co del manillar o en los aros.
Rango de visión
Un aspecto necesario es la potencia
de la luz. Si el ciclista tiene un reco­
rrido urbano, Caccha sugiere usar
una de 700 lúmenes. La inversión en
una varía entre S/ 140 y S/ 200, de­
pendiendo de la marca.
Mientras una luz que permite un
amplio rango de visibilidad tiene
entre 800 a 1,000 lúmenes.
3 años
duran los cascos para ciclistas desde
su fecha de fabricación.
En corto
Complementos. Los timbres
acústicos son los más usados.
Sin embargo, en el mercado
también se encuentran los elec-
trónicos. Asimismo, se puede
agregar velocímetros, relojes
o un medidor de frecuencia
cardiaca. Para cargar más equi-
pos, como el celular, se pueden
adquirir racks.
se necesite arreglar un desper­
fecto podría hacer la función de
lámpara.
Cuidados según disciplina
Los cascos pueden llegar a los S/
1,500. “Lo más importante es que
sea de polietileno y certificado”, se­
ñala Giancarlo Assante, gerente de
la tienda El Piñón Loco, quien sostie­
ne que su precio mínimo es de S/ 90.
En ciclismo de montaña se opta
por cascos con agujeros en el arma­
zón para mejor circulación del aire.
En enduro y downhill se requieren
cascos integrales desde S/ 350. Los
más costosos son los que se emplean
en triatlón para mejorar la aerodiná­
mica, que cuestan desde S/ 600.
ra, cuyo valor promedio es de S/ 30.
Asimismo, los ciclistas de mon­
taña suelen utilizar zapatillas es­
peciales para adherirse al pedal.
Su función es evitar que se pierda
el control al pasar por un terreno
accidentado.
Implementos
Los guantes son útiles según la dis­
ciplina. “Los que tienen almohadi­
llas de gel ayudan a que cuando sos­
tengas el timón, no se entumezca la
mano y se disipe el sudor”, dice As­
sante. Estos son ideales para los re­
corridos de más de una hora.
Los precios van desde los S/ 40 y
alcanzan los S/ 160. Se deben cam­
biar cada seis meses.
A esto se suman cambios en el
performance de los motores. La
versión Macan (desde US$ 69,900)
cuenta con un motor de 2 l, el cual
ofrece una potencia de 252 HP,
mientras que el Macan S (desde
US$ 84,000), con motor de 3 l, en­
trega 354 HP.
Durante el periodo de preventa,
que inició a finales de diciembre
del año pasado, se vendieron 12
unidades de ambas versiones.
“Sumado a la versión Macan
Turbo, que llega en el segundo se­
mestre (la de mayor potencia),
apuntamos a introducir al merca­
do aproximadamente 55 unida­
des hasta el cierre del año”, seña­
la Flechelle.
32 miércoles 22 de mayo del 2019 Gestión

la última
22.5.2019

management

¿Quiere ser un ¿En qué números deberíamos fijarnos para cuidar la justicia
en nuestras decisiones?

jefe más justo? Tiempo directivo Entrenamiento

Use más números

Tengamos en cuenta las horas de Además de las competencias
atención en la oficina y fuera de ella individuales y de las que necesita
(como almuerzos) que damos a la empresa, pensemos en los
nuestros reportes directos. indicadores individuales, así
No se deje guiar solo por la como en qué KPI deberían
afinidad o amistad. Usted mejorar luego de
debe pensar en qué
Un gerente debe buscar la rentabilidad de su empresa y miembros del equi-
terminado el curso y
aplicado lo
po necesitan más
también el sentido de justicia entre sus colaboradores. de su a poyo y
aprendido.
guía.
De lo contrario, habría efectos en el clima laboral.

borador, dejando de lado a

César Antúnez otros que también requieren la cifra

de Mayolo
Docente de Pacífico
Business School
Uno de los colaboradores de
su equipo cometió un error
cuando atendió al amigo del
gerente general. A raíz de
eso, se tomó la decisión de
desvincular al empleado de
la empresa.
Como gerente de área, el
funcionario acusado lo busca,
indicándole que su despido es
injusto, pues es la primera vez
apoyo.
Tal vez, por el favoritismo
inconsciente, dada la afini-
dad que un jefe suele tener
con algunos de sus subalter-
nos. O, simplemente, porque
a veces tenemos que tomar
decisiones sin darnos tiem-
po para pensar o buscar cier-
ta información de soporte.
¿Porqué es tan difícil ser
justo?, y más aún, ¿generar la
sensación de justicia?
Percepción de justicia
54%
admitió desconfiar de
su empleador
Esto está vinculado a la per-
cepción de sueldos
injustos, oportunidades
inequitativas para los
ascensos, falta de liderazgo
y un ambiente que no
facilita la colaboración. La
encuesta fue hecha por
Ernst & Young en 2016.
Cartera de Ascensos
clientes, zonas Así como nos
y objetivos interesan las
comerciales competencias, calidad
Para distribuir recursos de trabajo y la experien-
como cartera de clientes o cia, deberíamos ver los
indicadores de desempeño y
territorio y asignar correcta-
mente objetivos entre equipos co- potencial (que puede ser el 360º).
merciales, pensemos en el poten- Por otro lado, antes de decidir a quién
cial de lo asignado (cuánto se puede sancionamos, veamos KPI como
número de quejas, niveles de servicio
vender) y en la meritocracia (quién
aprovechó mejor sus recursos). al cliente interno o externo, tiempos
de atención, errores o multas.
FUENTE: Antúnez de Mayolo

que falla mientras que otros Todo buen directivo debe

han cometido errores mucho
peores para la empresa.
Ahora, la decisión ya no le
parece justa. Si bien la em-
presa quiere dar un mensaje
de que estos comportamien-
tos no son admitidos, muchos
percibirán que el empleado a
despedir debió ser otro.
Situaciones parecidas de
injusticia se presentan cuan-
do asciende a un colaborador
o se le paga a otro un curso
importante, sin ser el mejor
candidato.
También, cuando desti-
namos mucha de nuestra
atención hacia un solo cola-
buscar que su empresa sea
más exitosa y perdure en el
tiempo. Para lo cual, no basta
con mejorar su rentabilidad,
sino también promover su
sentido de justicia.
Esto dependerá del trato
que reciban de sus líderes, y
de las decisiones sobre los
sueldos, ascensos, horarios y
condiciones de trabajo.
Cuando los empleados
perciben que son tratados in-
justamente y que se toman
decisiones de manera arbi-
traria, esto tendrá efectos en
el clima laboral y también en
el desempeño.
otrosí digo
Resultados. En el estudio
Fairness & Performance
Management de McKinsey
realizado en octubre 2018,
se descubrió que la percep-
ción de justicia en algunas
empresas está relacionada
a tres factores. Estos son
objetivos individuales ali-
neados con las prioridades
del negocio, existencia de
compensaciones dife-
renciadas y la práctica de
coaching efectivo por parte
de los directivos.
Cifras como soporte
Si bien en oficios como inge-
niería, contabilidad y finan-
zas es vital tomar decisiones
con soporte numérico, para
tener éxito en todos los pues-
tos profesionales, será nece-
sario analizar números.
Como directivos, gestiona-
mos recursos escasos en la em-
presa, como es el caso de sala-
rios, personal asignado, com-
putadoras, celulares, automó-
viles, asignación por movili-
dad, viáticos, cartera de clien-
tes o nuestro propio tiempo.
Para poder distribuir di-
chos recursos entre nuestros
colaboradores, lo que espe-
ramos es que ellos, a través
de su esfuerzo, produzcan re-
sultados. Este es el caso de
unidades vendidas, tiempo
de atención, nivel de satisfac-
ción o rentabilidad.
Luego, antes de distribuir
recursos, pensemos primero
en los números asociados, mi-
rando los resultados a nivel
histórico y entre empleados
con la misma función.
Si no lo hacemos o nos deja-
mos guiar por la afinidad con
algún colaborador o la urgen-
cia, correremos el riesgo de ser
injustos.
Un análisis de motivaciones
Los números son importan-
tes para tomar decisiones so-
bre las personas y su desem-
peño, pero resultará vital to-
mar en cuenta también el es-
fuerzo, las competencias ne-
cesarias y, sobre todo, sus
motivaciones.
Será prácticamente im-
posible eliminar la sensa-
ción de injusticia tras nues-
tras decisiones directivas.
Pero una empresa muy
exitosa financieramente no
podrá ser sostenible en el
tiempo si no cuenta con je-
fes justos.