7 Cost and price estimation

 
 

7.1 Cost estimation by Nallikari-Nieminen method

The Nallikari­Nieminen [1] method for estimating the ship price is based on regression 
analysis that is carried out from statistical data of built ships. Most of the cost estimation 
methods are based on ship type and will not give a feasible solution for multipurpose ship like 
Valerian Albanov. However this method is not dependent on the ship type which makes it 
really useful for estimating the price of special purpose ship like. The method includes 10 
different regression formulas from which three have been recognized to produce most 
accurate results. The selected formulas are OKA4, OKA6 and OKA10. To exchange the value 
from Finnish markka FIM to euros EUR we use the correction factor that takes also into 
account the inflation. The factor for year 1990 FIM to 2014 EUR is c = 0,2547 [2].  
 
Table 7.1. Cost estimations according to Nallikari­Nieminen.  
Number of crew  N_crew  50   

1 / N_crew  Quality  0.02   

Area of furnished decks  A_interior  6600   

Total engine output  P [kW]  26680   

Length  L [m]  136.81   

Breadth  B [m]  15   

Draft  D [m]  7.5   

number of shafts  n  2   

Height of superstructure  H [m]  25.3   

Deadweight tons  DWT  7523.8   

Volume of machinery  V_machinery   
area  [m^3]  6920.56 

Volume of cargo spaces  V_cargo [m^3]  3532.46   

Volume of furnished area  V_interior [m^3]  17160   

Froude number  Fn  2.1   

Area of ship side profile  A [m^2]  1700   

 Equipment number  N_equipment  1755.85   

FIM to EUR correaltion  c  0.2547   

OKA_4  OKA_6  OKA_10   

658.23  283.30  144.40  MFIM 
167.65  72.16  36.78  MEUR 
 
The results of the formulas are presented in table 7.1. All three formulas produce highly 
different results. At this point the OKA4 seems to produce the only result which is possible 
according to reference ships and other methods presented in other chapters. 
 
7.3 Cost estimation by Levander

The second method used for calculating the building price of the ship is the Levander method 
[3]. The prices estimates used in this method were in Norwegian krones (NOK) but they were 
exchanged to euros with the ratio of 0.118092 [4]. The inflation rate was also taken into 
account from year 2007 to 2014 with the average rate of 1,1% [5] to obtain the net present 
value (NPV).  
 
 
Table 7.2 Price estimation according to Levander [3]. 
Coeff EUR /  Material  Labour 
Cost group  Unit  Value  unit  Coeff h / unit  MEUR  1000h 
General  LWT  13824  507.15  10  7.01  138.24 
Payload related  Weight  500  3000.00  10  1.50  5 
Hull structure  Hull WT  6849  1521.46  60  10.42  410.94 
Deckhouse  Dh WT  1866  1521.46  100  2.84  186.6 
Interior outfitting  Area  6600  2535.77  20  16.74  132 
Machinery  P  26680  240.00  4  6.40  106.72 
Ship Outfitting  Gross Vol  50148.1  25.36  0.4  1.27  20.06 
Total  LWT  13824  4938.55    46.18  999.56 
Reserve  %    5  5  2.31  49.98 
MATERIAL & 
LABOUR  LWT  13824  5185.47  75.92  48.49  1049.54 

             

PRICE   
ESTIMATION           
 Price   
  h / LWT  Hours  EUR / h  Price MEUR  EUR / kg 

Design  10  138240  88.75  12.27  0.89   

Labour + Overhead  75.92138325  1049537  101.43  106.46  7.70   

Material        48.49  3.51   

Building time   
financing (Interest 
x Time / 2)    6 % months  18  4   
Total Production   
Cost        171.21   

Profit  5%      8.56     

Financing,     
Payment  3%    5.14   

Broker fees  1%      1.71     

Building Price        186.62     
 
Räisänen [11] has shown for different ship types typical work hours per light weight ton ratios. 
Normal tanker work hours per ton ratio is something between 30­60, ro­ro ships ratio is 60­80 
and passenger ships 80­120. Our ship is prototype and quite complex multipurpose supply 
vessel so our ratio should be somewhat similar to passenger ships. In levander estimation we 
have that our work hours per ton ratio is 76. It’s rather small but our final price estimation is in 
line with Nallikari­Nieminen method. That’s why our estimation is okay in this phase. 
 
7.3 Cost estimation by NSFI  
 
Estimation price for two Azipod VI2300 units with 13 MW Power and electricity systems is 16 
M€. Price estimation is based on reference ships from ABB Marine.  
 
Estimation price for engines can be done with price per power estimation. Medium speed 
diesel engine price per power estimation is 240€ /kW [6]. Valerian Albanov’s machinery power 
is 26,68 MW so price for 6 engines is approximately 6,5 M€.  
 
The cost of a working hour is estimated to be approximately 60 € / h. This naturally depends 
on the shipyard where the ship will be built.  
 
 
The NSFI cost divisioning is mainly based on values from Levander cost estimation. Some 
changes are made. For example the machinery main components cost unit value is increased 
to take into account the cost from the Azipods.  
 
Table 7.3 Cost division according to NSFI system.  
      Materials    Labour         
Unit  Price  Price  Price  Total 
NSFI Group  Unit  value  [€/unit]  [M€]  h / unit  hours  € / h  [M€]  M€ 
1 ­ General Cost  LWT [ton]  13824  507  7.01  10  138240  60  8.29  15.30 
2 ­ Hull  Mass [ton]  6849  1521  10.42  60  410940  60  24.66  35.07 
3 ­ Equipment for 
cargo  Mass [ton]  500  3000  1.50  10  5000  60  0.30  1.80 
4 ­ Ship  Gross Volume 
equipment  [m^3]  50148  65  3.26  0.4  20059  60  1.20  4.46 
5 ­ Equipment for 
crew and  Interior area 
passengers  [m^2]  6600  2535  16.73  20  132000  60  7.92  24.65 
6 ­ Machinery 
main  Total power 
components  [kW]  26680  855  22.81  4  106720  60  6.40  29.21 
7 ­ Systems for  Engine room 
machinery  volume [m^3]  6920  500  3.46  15  103800  60  6.23  9.69 
8 ­ Ship common  Gross Volume 
systems  [m^3]  50148  20  1.00  1  50148  60  3.01  4.01 
TOTAL        66.19        58.01  108.90 

                   

  Price M€                 

Construction                 
costs  108.90 

Design costs  12.27                 

Interest of capital                 
6%  4.00 
Shipyard Profit                 
5%  6.26 

Total price  131.43                 

 
Other big components are estimated with Nallikari­Nieminen method [1]: 
Crane with 25 ton capability = 7,7 MFIM = 1,96 M€ 
Two bow thrusters = 1,36 MFIM = 0,346 M€ 
Two hatch covers = 111 000 FIM = 28 271€ 
 
These are taken into account in unit values for the equipment for cargo handling and 
machinery main components.  
 
The total price is however slightly smaller than the value from the Levander method. This is 
probably due to the fact that the shipyard overhead costs are not divided in NSFI system to 
ship construction costs.  
 
7.4 Comparison of used methods and data from existing ships

Table 7.4 Comparison of different methods and similar ships 

Method  Price estimation  

Nallikari­Nieminen OKA_4  167,95 M€ 

Levander  186,62 M€ 

NSFI  131,43 M€ 

Vitus Bering   80 M€ [7] 

Diefenbaker  919 M€ [8] 

Havila Subsea  105 M€ [9] 
 
 
One of our main reference ships is Vitus Bering. Vitus Bering is quite similar to Valerian 
Albanov but it is smaller so our price is definitely more than 80 M€. Arctech Shipyard has built 
or is building many ships same size as Vitus Bering and all of those have a price range of 80 
M€ ­ 120 M€ [7]. Havila Subsea is in the same size category than Vitus Bering but it has more 
equipment for multipurpose use and that is why the price is bigger. The recently ordered by 
new three ships which will be built in Arctech are having also a moonpool like Valerian 
Albanov and those price is similar to Havila Subsea, 105 M€. Diefenbaker is just little bit 
bigger ship but its price is bigger than it would never been if build in for example in Finland 
[10]. Comparison to Diefenbaker is a bit misleading.  
 
Estimation methods used are also giving bigger results than the price of reference ships Vitus 
Bering and Havila Subsea. That’s is in line that Valerian Albanov is bigger than those two and 
a little more complex with higher ice class. Problem is that all of estimation methods are giving 
very different results. NSFI does not take into account shipyard overhead costs and is that’s 
why too low. Nallikari­Nieminen OKA_4 and Levander method are quite similars. 
Nallikari­Nieminen might be still too low because reference data is also collected from 
cheaper ships and It’s quite straightforward method. We decided that Levander method is 
giving quite accurate results which is in line with prices of reference ships. Levander method 
is also taking into account different thing more precisely. 
 
According to price estimations done and existing data from existing ships our price estimation 
is 187 M€. If the target is to build the ship in two years we should adjust the price according to 
prices of 2016. This done by adding two year inflation to the total price with the assumed 
same rate as earlier 1,1%. By doing so the final selling price is set to 190.8 M€.  
 
 
 
7.5 Operation cost
 
Operating cost of Valerian Albanov for daily operation is estimated with fuel cost and salaries 
of the crew. Price of the HFO is 360 €/ton [12]. Fuel consumption when driving with 75% 
power is 0,191 kg/kWh (according to calculations made in General Arrangement and the daily 
consumption 102,9 ton/day . Operating one hour with 75% power is then 1 544,4€ and if 
Valerian Albanov is breaking ice the whole day, price of the fuel is 37 065,6€. There are 50 
crew members and average salary is estimated to be 50€ /hour. In excursion to the Finnish 
icebreaker Kontio, we have heard that there are two 6 hours shift per day per person. Taking 
that into account, salaries for the one day operation is 30 000€. Approximated maximum daily 
cost is then 67 065,6€. 
 
In operating cost approximation isn’t taken into account that there are also other cost like 
waste and water treatment, insurance, ship and engine maintenance and food and 
consumables for the crew. Also port and fairway dues are possible but Valerian Albanov has 
own harbour. Operating one day all the time with 75% power is quite much and usually there 
are also DP conditions when fuel consumption isn’t that much.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
References: 
 
[1] Nallikari, M. & Nieminen, J. Tutkimus laivan omakustannusarvoon vaikuttavista 
laivatekinisistä tekijöistä.  Laivalaboratorio, TKK, 1990.  
[2] Suomen Tilastokeskus. Verkkolinkki: 
http://www.stat.fi/til/khi/2013/khi_2013_2014­01­15_tau_001.html [Viitattu 12.11.2014] 
[3] Levander, K. The Sytem based s 
[4] http://themoneyconverter.com/NOK/EUR.aspx [Viitattu 14.11.2014] 
[5] http://www.tradingeconomics.com/finland/inflation­cpi [Viitattu 14.11.2014] 
[6] Ship Conceptual Design, Lecture  
[7] Arctech. Verkkolinkki: http://arctech.fi/references/offshore/ [Viitattu 12.11.2014] 
[8] http://o.canada.com/news/coast­guards­new­icebreaker­to­cost­twice­as­much­as­origi
nally­estimated 
[9] http://www.ship­technology.com/projects/havila­subsea/  [Viitattu 14.11.2014] 
[10]  Aker Arctic excursion 13.11.2014 
[11]  Räisänen, P. 2000. Laitekniikka. ISBN 952­5113­99­X 
[12]  Bunkerworld. Verkkolinkki: http://www.bunkerworld.com/prices/ [Viitattu 
17.11.2014]