FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE NEGOCIOS INTERNACIONAL

“INFLUENCIA DEL RIESGO PAIS PERUANO EN EL TIPO DE CAMBIO DURANTE

EL PERIODO 2012-2017”

PROYECTO DE INVESTIGACIÓN

AUTOR:
MAMANI MAMANI POOL ALBERT BLAS

ASESOR:
Mg. TEVES ESPINOZA, ENRIQUE ABEL

LÍNEA DE INVESTIGACIÓN:

Finanzas Internacionales

Lima-Perú
2018
ÍNDICE GENERAL

ÍNDICE GENERAL......................................................................................................................... 2
I. INTRODUCCIÓN.................................................................................................................... 4
1.1 Realidad problemática ..................................................................................................... 4
1.2 TRABAJOS PREVIOS .................................................................................................... 6
1.2.1 Trabajos previos nacionales e internacionales ...................................................... 6
1.3 TEORÍAS RELACIONADAS AL TEMA ................................................................... 12
1.3.1 Tipo de cambio ....................................................................................................... 12
Tipo de cambio circulante ............................................................................................................ 15
1.3.2 Riesgo país............................................................................................................... 16
1.4 Formulación del problema ............................................................................................ 19
1.4.1 Problema general.................................................................................................... 19
1.4.2 Problemas específicos ............................................................................................. 20
1.5 Justificación del estudio ................................................................................................. 20
1.6 Hipótesis .......................................................................................................................... 20
1.6.1 Hipótesis general .................................................................................................... 20
1.6.2 Hipótesis específicas ............................................................................................... 20
1.7 Objetivos ......................................................................................................................... 21
1.7.1 Objetivo general ..................................................................................................... 21
1.7.2 Objetivos específicos .............................................................................................. 21
II. METODO............................................................................................................................ 22
2.1. Diseño de la investigación ................................................................................................... 22
2.2.2. Operacionalización de las variables ............................................................................ 22
2.3. Población y muestra ............................................................................................................ 23
2.3.1. Población ....................................................................................................................... 23
2.3.2. Muestra ......................................................................................................................... 23
2.4. Técnicas e instrumentos de recolección de datos, validez y confiabilidad ..................... 23
2.4.1 Técnicas de recolección de datos .................................................................................. 23
2.4.2. Instrumento de recolección de datos .......................................................................... 23
2.5. Método de análisis de datos ................................................................................................ 24
III. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS ................................................................................. 24
3.1. Recursos y presupuestos ..................................................................................................... 24

2
 3.1.1. Recursos ........................................................................................................................ 24
3.1.2. PRESUPUESTO ........................................................................................................... 25
3.2. FINANCIAMIENTO .......................................................................................................... 26
REFERENCIAS ............................................................................................................................. 26

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 I. INTRODUCCIÓN
1.1 Realidad problemática
En la actualidad Perú y distintos países del bloque económico al que pertenece se han
visto afectado en la crisis mundial, llamando a esta época como recesión debido a la gran
guerra comercial entre Estados Unidos y China; entre otros factores que aportan a este suceso,
sin embargo, Perú no está siendo tan afectada, según Carranza, L. (2018). Gestión. “Decir que
la economía peruana está en recesión es una afirmación que no es exacta y no se ajusta a la
realidad”. Publicado el 01 de octubre del 2018. Recuperado de https://gestion.pe/

La guerra de divisas influye bastante en el tipo de cambio debido a la devaluación de

la moneda con el fin hacer que las importaciones sean más costosas, esto por defecto resulta
favorable para las empresas nacionales que incrementa su demanda ya que, al mantener el
precio en moneda nacional, está por debajo del precio de productos importados: esto potencia
el consumo nacional., según Rajan, R. (2018). “La devaluación del yuan, que acumula una
caída del 6,12 % frente al dólar desde el 1 de junio, ha avivado entre los expertos el
temor a una guerra de divisas, que no creen sin embargo que se vaya a repetir el desastre del
verano de 2015”. Publicado el 28 de Julio del 2018. Recuperado de http://www.finanzas.com/

Por otro lado, la guerra comercial entre Estados Unidos y China que también involucra
la guerra de divisas está afectando al mundo, desde la llegada de Donald Trump y su política
nacionalista, limita las importaciones cuidando sus intereses, según Vaswani, K. (2018). “más
de un 90% de los productos que se verán perjudicados por los aranceles estadounidense están
hechos de productos intermedios o bienes de capital: es decir, son productos
que se necesitan para hacer otro tipo de productos”. Publicado el 6 de Julio del 2018.
Recuperado de http://www.bbc.com/

La deuda externa peruana siempre ha sido elevada, pero esto no quiere decir que Perú
sea un país en crisis, también se mide la capacidad de pago, como nos explica Parodi, C.
(2018). “La capacidad de pago se mide como proporción del Producto Bruto Interno. En 1990,
la deuda externa total como porcentaje del PBI era de 78.1%., y descendió hasta hoy llegando
al 27.9%” Esto posiciona a Perú como buen pagador, debido a que la deuda esta por debajo
del 30% del PBI

El tipo de cambio por otro lado afecta a los países sudamericanos por la depreciación
de su moneda con respecto al dólar, este problema genera incertidumbre al momento de hacer

4
compras o ventas del dólar, por temor a la depreciación de la moneda nacional. La correlación
de estas variables puede ser directamente proporcional y darnos un mejor plano el futuro de
la moneda nacional y el riesgo país del Perú.

Siendo mi planteamiento del problema el siguiente: ¿Existe relación entre el tipo de

cambio y el riesgo país del Perú durante el periodo 2013-2017?

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1.2 TRABAJOS PREVIOS
Los trabajos previos presentados tienen como fundamento el estudio del tipo de
cambio y riesgo país peruano, también incluyen otros países latinoamericanos que mantienen
una economía similar a la de Perú.
1.2.1 Trabajos previos nacionales e internacionales
Peña, L. (2017), de título “Influencia del riesgo país peruano sobre la inversión extranjera
directa para el periodo 2002 - 2016”, de la Universidad de Lima, para obtener el título
profesional de Economista. Tiene como objetivo general revelar la razón de la influencia del
riesgo país y su efecto en la inversión extranjera directa, aplicando una metodología
correlacional. Peña concluyo que los inversionistas extranjeros consideran el riesgo país
como factor relevante ya que mide la capacidad de pago de los habitantes del país.

Espinoza, J. (2012), de título “Determinantes del tipo de cambio real en el Perú 2000-2009”,
de la Universidad San Martin de Porres, para obtener el título profesional de Economista.
Tiene como objetivo general identificar cuales son los factores que afectan el
comportamiento del tipo de cambio real en el Perú, aplicando una metodología explicativa.
Espinoza concluyo que las determinantes en el tipo de cambio real en el Perú son
productividad, términos de intercambio, flujo de capitales y gastos de gobierno.

Ramírez, K. y Seminario, I. (2017), de título “Efectos conjuntos entre el tipo de cambio real
y el crecimiento económico en el Perú 2004 - 2015”, de la Universidad San Ignacio de
Loyola, para obtener el título profesional de Licenciado en Economía y Negocios
Internacionales. Tiene como objetivo general Determinar puntos que afectan directamente
al tipo de cambio real y crecimiento económico del Perú y su relación entre sí, aplicando una
metodología correlacional y descriptiva. Ramírez y Seminario concluyeron que la variación
del tipo de cambio real no favorece al Perú a corto plazo, pero si a largo plazo al crecimiento
económico.

Paredes, E. (2016), de título “Influencia del riesgo país en la inversión directa de empresas
extranjeras en las regiones de Arequipa, Moquegua y Tacna en el periodo 2014-2015”, de la
Universidad de Tacna, para obtener el título profesional de Licenciado en Administración

6
de Negocios Internacionales. Tiene como objetivo general analizar si las regiones de
Arequipa, Moquegua y Tacna son atractivas a inversión de empresas extranjeras teniendo
como un factor importante el riesgo país, aplicando una metodología correlacional. Paredes
concluyo que la inversión extranjera directa tiene como principal factor para su toma de
decisiones el riesgo país peruano, esto indica que las regiones mencionadas dependen mucho
de la economía del país para recibir inversión extranjera.

Chozo, V. (2016), de título “Riesgo crediticio, riesgo país y actividad económica peruana
2011-2013”, de la Universidad Católica Santo Toribio de Mogrovejo, para obtener el título
profesional de Economista. Tiene como objetivo general explicar la economía del Perú en
función a la evaluación financiera del país, aplicando una metodología correlacional y un
diseño no experimental de corte longitudinal. Chozo concluyo que el PBI, desempleo, riesgo
país son determinantes en la evaluación financiera.

Dávila, M. (2013), de título “Tipo de cambio e inversión directa extranjera: La exposición

económica al riesgo de cambio de la empresa multinacional española”, de la Universidad de
Jaén, para obtener el título profesional de Doctor en economía. Tiene como objetivo general
evaluar los resultados sobre una inversión extranjera española considerando el tipo de
cambio, aplicando una metodología de análisis. Dávila concluyo que el tipo de cambio no es
una variable determinante de la misma y en aquellos en que se lograba un mínimo grado de
significación los resultados eran contradictorios.

Vargas, D. (2015), de título “Determinantes de los términos de intercambio y su influencia

en el tipo de cambio real peruano”, de la Pontificia Universidad Católica del Perú, para
obtener el título profesional de Licenciado en Economía. Tiene como objetivo general
identificar los factores que influyen en el tipo de cambio real peruano con respecto a la
moneda dólar, aplicando una metodología correlacional. Vargas concluyo que el tipo de
cambio real soles-dólar, tiene un efecto poco significativo pero favorable en términos de
intercambio, y cuando la moneda estadounidense pierde valor, se espera que la economía
peruana mejore.

7
Tello, C. (2015), de título “La inversión privada, el tipo de cambio y la tasa de interés
interbancaria en el Perú 1996-2010”, de la Universidad Católica Santo Toribio de
Mogrovejo, para obtener el título profesional de Economista. Tiene como objetivo general
identificar dimensiones que afecten a todas las variables de manera directa o inversamente
proporcional, aplicando una metodología correlacional. Tello concluyo que existe una
relación inversa tanto entre la inversión privada y el tipo de cambio, como con la tasa de
interés interbancaria, en resumen, es favorable para la inversión privada acceder a créditos
debido a una mejor tasa de interés.

Castillo, Z. y Franco, C. (2013), de título “Influencia del riesgo país en la inversión extranjera
directa en el Perú, durante el periodo 1998-2013”, de la Universidad Privada Antenor
Orrego, para obtener el título profesional de Economista con mención en Finanzas. Tiene
como objetivo general analizar de qué manera afecta el riesgo país a la inversión extranjera,
aplicando una metodología correlacional. Castillo y Franco concluyeron que el riesgo país
es la fuente principal para la toma de decisiones inversores extranjeros debido a que esto
representa la capacidad de pagar las deudas.

Barrenechea, A. y Huamani, C. (2017), de título “El tipo de cambio y su efecto multimoneda

en un operador turístico en el Perú”, de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas, para
obtener el grado académico de Magister en Finanzas Corporativas. Tiene como objetivo
general determinar en que afecta a un operador turístico el tipo de cambio monetario debido
a la variedad de turistas con distintas monedas que reciben, aplicando una mitología
correlacional. Barrenechea y Huamani concluyeron que los operadores turísticos están
expuestos al efecto multimoneda esto ocurre porque los tipos de cambio varían mucho en el
mercado.

Mejía, D. (2014), de título “Determinantes del tipo de cambio (TC) en el Perú 1992-2013”,
de la Universidad Cesar Vallejo, para obtener el grado académico de Magíster en
Administración de negocios y relaciones Internacionales- MBA. Tiene como objetivo

8
general identificar los factores que ocasionan una alteración en el tipo de cambio de la
moneda peruana, aplicando una mitología descriptiva. Mejía concluyo que un factor
determinante en el tipo de cambio es la tasa de interés, también la oferta y demanda de
divisas.

Yupanqui, F. (2016), de título “Comercio exterior y tipo de cambio en el Perú durante el

periodo 2008-2015”, de la Universidad Cesar Vallejo, para obtener el grado académico de
Licenciado en Negocios Internacionales. Tiene como objetivo general identificar el efecto
del tipo de cambio peruano en el comercio exterior, aplicando una mitología correlacional.
Yupanqui concluyo que la variación del tipo de cambio es por demanda y escases del dólar,
y esto afecta al comercio exterior positiva o negativamente dependiendo de la devaluación
de la moneda con la que se realizara el intercambio de bienes y servicios.

Cabanillas, F. (2016), de título “El tipo de cambio real y su influencia sobre las exportaciones
netas del Perú, periodo 1994-2014”, de la Universidad Cesar Vallejo, para obtener el título
de Economista. Tiene como objetivo general como afecta el tipo de cambio a las
exportaciones en el Perú, aplicando una metodología correlacional. Cabanillas concluyo que
el tipo de cambio no influyo en las exportaciones, debido a que este se realiza en moneda
nacional, esto quiere decir que no afecta a los exportadores, sin embargo, si afecta a los
compradores dependiendo de la apreciación o depreciación de su moneda.

Romero, A. (2016), de título “Impacto del tipo de cambio en las exportaciones de esparrago
fresco, Perú 1997-2012”, de la Universidad Cesar Vallejo, para obtener el título de
Licenciada en Economía. Tiene como objetivo general evaluar si el tipo de cambio modifica
las cantidades de valor exportable en espárragos frescos, aplicando una mitología
descriptiva. Romero concluyo que el tipo de cambio influye directamente en las
exportaciones de espárragos debido a la apreciación o depreciación de la moneda extranjera,
en el caso de ser una apreciación del dólar, el comprador podría incrementar su volumen de
compra.

9
Lujan, A. (2016), de título “El tipo de cambio y su incidencia en la situación económico
financiero de la empresa hotelera El Brujo S.A. Trujillo 2013 - 2015”, de la Universidad
Cesar Vallejo, para obtener el título de Contador Público. Tiene como objetivo general el
efecto que causo el tipo de cambio en la situación financiera de la empresa hotelera El Brujo
S.A., aplicando una mitología correlacional. Lujan concluyo que la empresa EL Brujo S.A.C.
se perjudico durante un periodo debido al alza del dólar, y su deuda en dólares se vio
incrementada considerablemente respecto a la moneda que utiliza en sus establecimientos.

Trabajos previos Internacionales

Santilli, E. (2016), de título “Determinantes del riesgo país en economías latinoamericanas”,

de la Universidad Nacional de la Plata, para obtener el título de Maestría en Economía. Tiene
como objetivo general establecer cuáles son las variables que afectan el riesgo país en las
economías de Latinoamérica, aplicando una metodología descriptiva. Santilli concluyo que
la deuda externa y las reservas internacionales son los principales modificadores del
porcentaje del riesgo país en Latinoamérica.

Andrade, F. (2018), de título “Análisis del riesgo país del Ecuador y su incidencia en la
inversión extranjera directa, periodo 2010-2016”, de la Universidad de Guayaquil, para
obtener el título de Economista. Tiene como objetivo general analizar en que afecta a la
inversión extranjera directa el riesgo país actual del Ecuador, aplicando una metodología
correlacional. Andrade concluyo que Ecuador se ha visto afectado negativamente por el
riesgo país, debido a la inestabilidad política.

Tariffi, L. (2013), de título “Ensayos sobre los determinantes reales del tipo de cambio”, de
la Universidad de Barcelona, para obtener el grado de Doctor en Economía. Tiene como
objetivo general es encontrar determinantes reales tanto en corto como largo plazo en el tipo
de cambio, también explicar la importancia de las variables realas y de las tarifas arancelarias
en la estructura del comportamiento del tipo de cambio real en la Unión Europea y en los
países emergentes, aplicando una metodología descriptiva. Tariffi concluyo que el tipo de
cambio nominal no compensa los cambios en los precios de los bienes.

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Gamarra, L. (2015), de título “Instrumento de cobertura del riesgo país para países
emergentes como Colombia”, de la Universidad EAFIT, para obtener el título de Magister
en Administración Financiera. Tiene como objetivo general identificar los instrumentos con
los que se mide el riesgo país en países emergentes, aplicando una metodología descriptiva.
Gamarra concluyo que el PBI y Deuda pública son determinantes en la cobertura de riesgo
país, y un cambio en el valor porcentual afecta considerablemente la economía y a las
empresas privadas pertenecientes a Colombia.

Errea, D. (2012), de título “Tipo de cambio real multilateral en Argentina (1994-2007): Un

análisis sobre sus determinantes; su valor de equilibrio y su vinculación con el flujo neto de
capitales”, de la Universidad Nacional de Mar del Plata, para obtener el título de Licenciado
en Economía. Tiene como objetivo general identificar los factores que incentivan el tipo de
cambio, y su relación con el flujo de capitales, aplicando una metodología correlacional.
Errea concluyo que se aproximan conceptual y empíricamente las variables; también que el
comercio exterior argentino se encuentra diversificado, y China y Brasil son socios más
relevantes que EEUU.

Sviderske, T. (2014), of title “Country risk assessment in economic security and

sustainability context”, of Vlnius Gediminas Technical University, to get the title of Doctoral
Social Sciences Economics. Su objetivo es resaltar la importancia de la evaluación del riesgo
país y su evaluación en mercados globales en crecimiento, analizando las causas y elementos
del riesgo país realizado por otras investigaciones científicas, aplicando una metodología
correlacional. Sviderske concluyo que El concepto de riesgo país tiene diferentes
significados y podría entenderse como una variación de rendimiento o simplemente como la
probabilidad de un resultado negativo que reduce el rendimiento inicialmente esperado. No
está adaptado al creciente tema de la globalización

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Babatunde, T. (2018), of title “Country Risk and agricultural productivity: an efficiency
study”, of University of San Francisco, to get the title of Master of Science Degree. Su
objetivo general es Su objetivo es Medir la eficiencia de la agricultura según la variable de
riesgo país, aplicando una metodología correlacional. Babatunde concluyo que el riesgo país
afecta a la producción agrícola de manera no significativa, pero si ascendente, esto no influye
mucho en la eficiencia.

Yolcu, D. (2014), of title “The real Exchange rate and economic growth”, of Middle East
Technical University, to get the title of Social Sciences. Su objetivo es evaluar el tipo de
cambio basado en el crecimiento económico, aplicando una metodología correlacional.
Yolcu concluyó que examinó la elasticidad del tipo de cambio real de las exportaciones e
importaciones de la industria manufacturera, ya que será complementaria de nuestro análisis
de la producción industrial. Nuestros resultados mostraron que las depreciaciones reales
aumentan las exportaciones de las industrias de tecnología baja y media baja, mientras que
las exportaciones de las industrias de tecnología alta y media alta son insensibles a los
cambios en el tipo de cambio real.

1.3 TEORÍAS RELACIONADAS AL TEMA

1.3.1 Tipo de cambio
Definición
Según Zbigniew (2013) “La paridad del poder adquisitivo representa el enfoque
monetario, porque las tasas de inflación dependen básicamente de los factores monetarios.
El tipo de cambio, que es el precio relativo de las dos monedas, esta determinado por la
oferta y la demanda de las mismas” (p.168). Esto nos indica que los precios en cada país
están en relación entre la oferta nominal y demanda real.

12
 Figura 1: Histórico tipo de cambio
Fuente: Superintendencia Mercado de valores

 TIPO DE CAMBIO NOMINAL

Según Gregorio, J. (2012). “El tipo de cambio nominal es el precio de una moneda
extranjera en términos de la moneda nacional. Si la moneda local es el peso, el tipo de
cambio nominal corresponde al numero de pesos necesarios para comprar un dólar”.
(p.46). Se indica nominal debido a que se tiene en cuenta el valor numérico de las divisas,
y no se toma en cuenta la capacidad de compra de las monedas. Por ejemplo, si el valor en
dólares del euro es 1.37, significa que el tipo de cambio nominal es 1.37, o tenemos que
entregar 1.37 dólares para poder tener un euro.
¿Por qué sube y baja el tipo de cambio?
En el país existen muchas personas, empresas e instituciones financieras que por varios
motivos desean adquirir o vender divisas extranjeras. Puede ser porque exportan bienes o
servicios o necesitan importar, para resguardar ahorros, etc. Los bancos centrales de cada
país también compran y venden divisas. Los compradores de moneda extranjera componen
la demanda, mientras que los vendedores componen la oferta.
Si el banco central no fija un precio determinado, el tipo de cambio nominal se determina
por la oferta y la demanda. En algunos países el banco central fija un tipo de cambio y todas
sus operaciones se hacen con este valor.
Importancia del tipo de cambio nominal

13
Cuando la moneda extranjera sube, las importaciones se hacen mas caras, y para los
extranjeros sus exportaciones se hacen mas baratas, sin tener en cuenta mas efectos, esto
influye en la disminución de importaciones y aumenta la cantidad de exportaciones. El alza
del tipo de cambio nominal generalmente impacta en los precios, los cuales aumentan.
Tipo de cambio Circulante
Según Arias, J. (2018). “El tipo de cambio flexible, circulante o flotante es un tipo de
cambio que se encuentra determinado por la oferta y la demanda de divisas en el mercado. El
Banco Central del país no interviene. Una moneda que utiliza un tipo de cambio flotante se
conoce como moneda flotante”. Economipedia: Recuperado de
https://economipedia.com/definiciones/tipo-cambio-flexible.html
El tipo de cambio circulante no tiene capacidad de ir corrigiendo el déficit de un país
mediante la devaluación o revaluación de una moneda, sino se ajusta de manera natural
según vayan por los mercados. También se le conoce como “autocorrectivo” debido a que
las diferencias en la oferta y la demanda se corregirán automáticamente en el mercado, en
resumen, si la demanda de una divisa baja, su valor disminuye, con lo que los bienes
importados serán mas caros y se estimula la demanda de bienes.
- Flotación limpia: Es la situación en la que las monedas cuyo tipo de cambio es el que
se obtiene del juego de la oferta y la demanda, sin intervención del banco central,
esto es conocido como flotación independiente.
- Flotación sucia: Es cuando el banco central interviene comprando o vendiendo
monedas para estabilizar la economía, también conocido como tipo de cambio
flotante administrativo.
 TIPO DE CAMBIO REAL
Según Parkin, M. y Loria, E. (2010). “El tipo de cambio real es el precio relativo de los
bienes y servicios producidos en el país extranjero expresado en términos de los bienes y
servicios producidos en el país local. Es una medida de la cantidad del PIB real de otros
países que el país local obtiene por una unidad de su PIB real” (p.214)
El tipo de cambio real se define como:

Donde:

14
E: Tipo de cambio nominal
P*: nivel de precios que refleja el poder de compra de la moneda extranjera
P: nivel de precios que refleja el poder de compra de la moneda local
Variaciones en el tipo de cambio real y sus efectos
Preferencias
La demanda de los bienes locales y extranjeros pueden variar dependiendo de los cambios
en las preferencias de los consumidores. Si la demanda de bienes locales aumenta, el precio
relativo también aumenta, esto quiere decir que el tipo de cambio real disminuye
Gasto Publico
Cuando el gobierno comienza a gastar una mayor proporción en bienes locales, incrementara
la demanda de bienes locales y su precio relativo aumentara en un corto plazo.
Política Monetaria y cambiaria
Los bancos centrales influyen en el tipo de cambio y la cantidad de dinero en la economía,
estos compran y venden reservas, esto esta relacionado al tipo de cambio nominal, si el tipo
de cambio nominal disminuye, el tipo de cambio real también.
Productividad
La eficiencia de las empresas en los países influye en la cantidad y calidad de bienes
producidos. Cuando las empresas locales desarrollan tecnologías que permiten aumentar la
producción, esto ocasiona un exceso de oferta de bienes locales, en efecto disminuye su
precio.

Dimensión Indicador Definición

Tipo de Se encuentra determinado por la oferta y
Tipo de cambio circulante
cambio demanda de divisas en el mercado.
nominal

Tipo de Preferencias Demanda de bienes por preferencias de

cambio consumidores
real Gasto publico Gobierno gasta más en bienes locales
Política Monetaria Política de compra y venta para estabilizar el
tipo de cambio
Productividad Mayor eficiencia en empresas

15
1.3.2 Riesgo país
Definición
Según El BCR (2018). “El riesgo país mide la capacidad de un determinado país de
cumplir con sus obligaciones financieras, y el riesgo político implícito, y de acuerdo a ello
obtiene una calificación crediticia internacional”. Siendo un factor que incrementa el riesgo
país, la merma de inversión extranjera y crecimiento económico menor al periodo anterior,
esto puede generar desocupación y caída de los salarios en la población.
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Enero 218.90 109.86 177.05 201.80 266.32 157.30
Febrero 199.60 127.21 182.53 182.84 281.70 152.11
Marzo 165.59 139.95 167.24 184.45 226.91 141.09
Abril 164.35 132.55 153.81 176.95 210.05 149.16
Mayo 179.77 133.05 149.24 165.90 207.90 141.18
Junio 188.43 179.80 145.43 176.50 209.91 143.50
Julio 162.05 175.00 146.82 187.32 183.75 141.90
Agosto 133.13 190.55 157.29 217.48 169.61 156.04
Setiembre 122.89 182.20 149.76 234.05 161.86 144.00
Octubre 107.86 173.18 170.18 226.10 146.60 139.62
Noviembre 122.89 182.44 165.18 218.74 167.65 138.81
Diciembre 117.40 177.19 182.50 236.41 164.81 136.15

Historico riesgo pais 2012 - 2017

300

250
Indice riesgo pais

200

150

100

50

0
01/2012
05/2012
09/2012
01/2013
05/2013
09/2013
01/2014
05/2014
09/2014
01/2015
05/2015
09/2015
01/2016
05/2016
09/2016
01/2017
05/2017
09/2017

Fechas 01/2012 al 12/2017

Figura 2: Riesgo país Histórico – Perú

Fuente: BCRP

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  EL PRODUCTO BRUTO INTERNO (PBI)
Según Jiménez (2012).” El producto bruto interno (PBI) es el valor de toda la producción
corriente de bienes y servicios finales efectuada en el territorio de un país durante un periodo
determinado e independientemente de la nacionalidad de los propietarios de los factores. El
periodo de medición del PBI es generalmente de un año. Como se trata de la producción
corriente, no considera los bienes y servicios producidos en periodos anteriores, ya que estos
fueron contabilizados en el periodo de su producción”. (p.81).

La economía nacional divide el PBI en las siguientes categorías:

Figura 3: PBI
Fuente: Mankiw, G. (2014). “Macroeconomía”
- Consumo
Son bienes y servicios adquiridos en hogares, siendo estos divididos en tres: Los alimentos
y la ropa son considerados como bienes no duraderos, los automóviles, televisores son
considerados como bienes duraderos debido a que duran mucho tiempo, y los servicios
comprenden el trabajo realizado para los consumidores y estos pueden ser corte de pelo,
médicos, internet, cable, etc.
- Inversión
Son bienes que se compran para ser utilizados a futuro, se dividen en tres subcategorías:
inversión en construcción siendo las compras de nuevas viviendas, bienes de equipo es la
compra de nuevas plantas y equipos por la empresa para su beneficio, y variación de
existencias es el incremento de las existencias de bienes de una empresa.
- Compras del estado
Son bienes y servicios adquiridos por las entidades publicas del estado, siendo las
comprendidas equipo militar, autopistas y servicios que prestan los funcionarios.
- Exportaciones netas

17
Es el valor de todos los bienes y servicios exportados menos la suma de todos los bienes y
servicios comprados(importaciones). Exportaciones netas son positivas cuando el valor de
las exportaciones es mayor al de las importaciones, y negativas cuando ocurre lo contrario.
 DEUDA PUBLICA
Según Munevar (2012). “La deuda total de un país esta compuesta por dos categorías
principales: deuda interna y deuda externa”. La deuda interna es aquella deuda adquirida por
el estado con residentes del país y esta denominada en moneda nacional, mientras que la
deuda externa es la deuda con extranjeros que no residen en el país, denominada en moneda
extranjera.

Figura 4: Deuda pública externa

Fuente: MEF

 INFLACIÓN
Según Samuelson y Nordhaus (2010). “La inflación ocurre cuando sube el nivel general de
precios. En la actualidad se calcula mediante índices de precios, promedios ponderados de
los precios de miles de productos individuales”. (p. 324). En la economía de mercado, el
precio de los bienes y servicios están sujetos a cambios, algunos aumentan y otros
disminuyen. En el caso que existe un aumento generalizado de precios, como resultado de
esto se pueden adquirir menos bienes y servicios por cada sol, es decir que cada sol vale
menos que lo que Valia antes de sufrir una inflación de productos o servicios. Siendo los
principales causantes de tal acontecimiento lo siguiente:

18
Aumento de la demanda de bienes: En el caso que la demanda excede considerablemente
a la oferta de bienes o servicios, los precios tienen una tendencia ascendente.
Aumento de costos: Cuando los costos de materia prima o sueldos aumentan, los
productores tienden a incluir este aumento de costo en el precio del producto final.
Expansión monetaria: Cuando el banco central adopta esta política monetaria expansiva,
se crea oferta de dinero a través de un crédito bancario y gasto gubernamental, a medida que
el dinero llega a la población, este aumenta el gasto de consumo y esto aumenta la demanda.

Dimensión Indicador Definición

PBI Consumo Bienes adquiridos por los ciudadanos y
consumidos en el país
Inversión Bienes adquiridos para ser utilizados a futuro
Compras del estado Bienes adquiridos por entidades públicas del
estado
Exportaciones netas Valor de todos los bienes y servicios
exportados, menos los bienes y servicios
importados.
Deuda Deuda Interna Deuda del país con sus habitantes residentes
Publica en el país en moneda nacional
Deuda Externa Deuda del país con habitantes extranjeros que
no residen en el país, en moneda extranjera
Inflación Aumento de la demanda de Incremento en demanda de bienes y servicios
bienes
Aumento de costos Aumento de costos de producción o servicios
Expansión monetaria Oferta de dinero (crédito bancario)

1.4 Formulación del problema

1.4.1 Problema general
El problema general por tratar en este proyecto es comprender si existe influencia del
riesgo país peruano en el tipo de cambio durante el periodo 2012 – 2017.

19
1.4.2 Problemas específicos
1. ¿De qué manera influye el tipo de cambio nominal en el tipo de cambio durante
el periodo 2012 - 2017?
2. ¿De qué manera influye el tipo de cambio real en el tipo de cambio durante el
periodo 2012 – 2017?
3. ¿De qué manera influye el Producto Bruto Interno (PBI) en el riesgo país peruano
durante el periodo 2012-2017?
4. ¿De qué manera influye la deuda publica en el riesgo país peruano durante el
periodo 2012-2017?
5. ¿De qué manera influye la inflación en el riesgo país peruano durante el periodo
2012-2017?
1.5 Justificación del estudio
El presente trabajo se efectúa con el fin de mejorar nuestros conocimientos sobre el
tipo de cambio y riesgo país peruano durante el periodo 2012-2017, recopilando información
de internet, investigaciones previas, etc. Esta investigación contribuirá a futuras personas
que deseen realizar estudios a nivel macroeconómico del Perú, y aplicar las determinantes
para evaluar el riesgo país y tipo de cambio.
La presente investigación sirve para la sociedad como un aporte científico sobre un
estudio de la economía peruana, este trabajo beneficiara a estudiantes universitarios como
recurso de fuentes de aprendizaje.

1.6 Hipótesis
1.6.1 Hipótesis general
El riesgo país peruano influye de manera significativa en el tipo de cambio durante
el periodo 2012 -2017.
1.6.2 Hipótesis específicas
1. El tipo de cambio nominal influye de manera significativa en el tipo de cambio
durante el periodo 2012-2017.
2. El tipo de cambio real influye de manera significativa en el tipo de cambio durante
el periodo 2012-2017.
3. El Producto Bruto Interno influye significativamente en el riesgo país peruano
durante el periodo 2012-2017.

20
 4. La deuda pública influye significativamente en el riesgo país peruano durante el
periodo 2012-2017.
5. La inflación influye significativamente en el riesgo país peruano durante el
periodo 2012-2017.
1.7 Objetivos
1.7.1 Objetivo general
Determinar influencia del riesgo país peruano en el tipo de cambio durante el periodo
2012 – 2017.
1.7.2 Objetivos específicos
1. Identificar la influencia del tipo de cambio nominal en el tipo de cambio durante
el periodo 2012-2017.
2. Determinar la influencia del tipo de cambio real en el tipo de cambio durante el
periodo 2012-2017.
3. Identificar factores del PBI que influencian en el riesgo país peruano durante el
periodo 2012-2017.
4. Identificar la influencia de la deuda pública en riesgo país peruano durante el
periodo 2012-2017.
5. Identificar la influencia de la inflación en el riesgo país peruano durante el periodo
2012-2017.

21
 II. METODO
2.1. Diseño de la investigación
El diseño de la investigación es no experimental debido a que no se manipulan
deliberadamente las variables y se observa la situación tal como ocurre en su contexto natural
con el fin de realizar un análisis. También se considera un enfoque cuantitativo ya que se
usa la recolección de datos con el fin de comprobar las hipótesis presentadas basadas en una
medición numérica y el análisis estadístico (Hernández et al., 2010). Tambien es longitudinal
debido a que analiza cambios a través del tiempo. La investigación será de tipo cuantitativa
porque se usa magnitudes numéricas que pueden ser tratadas mediante herramientas del
campo de la estadística.

M: muestra en quien se realiza el estudio

T: momento en que se hace la observación
O: información relevante
2.2. Variables, operacionalización
2.2.1. Variables
Se consideran las siguientes variables para el presente proyecto:
Numero Variable
1 riesgo país
2 tipo de cambio

2.2.2. Operacionalización de las variables

Matriz de operacionalización de la variable riesgo país
Variable Dimensiones Indicadores Instrumento Escala de
de medición medición
Riesgo Producto Consumo Entrevista Escala Likert
país Bruto Inversión Nunca (1)
Interno Compras del estado Casi nunca (2)
Exportaciones netas A veces (3)
Casi siempre (4)

22
 Deuda Deuda externa Siempre (5)
Publica Deuda Interna

Inflación Aumento de demande de

bienes
Aumento de costos
Expansión monetaria

Matriz de operacionalización de la variable Tipo de cambio

Variable Dimensiones Indicadores Instrumento Escala de
de medición medición
Tipo de Tipo de cambio Tipo de cambio circulante Guia de Escala Likert
cambio nominal entrevista Nunca (1)
Casi nunca (2)
Tipo de cambio Preferencias A veces (3)
real Gasto publico Casi siempre
Política monetaria (4)
Productividad Siempre (5)

2.3. Población y muestra

2.3.1. Población
Se considera como población a especialistas en el tema de macroeconomía, finanzas
internacionales.
2.3.2. Muestra
En el presente trabajo el tamaño de muestra es limitado por la cantidad de
especialistas del tema. Sieno un tipo de muestreo no probabilístico, muestreo de juicios
porque el tamaño de muestra es pequeño y la población conocedora del tema es reducido.
2.4. Técnicas e instrumentos de recolección de datos, validez y confiabilidad
2.4.1 Técnicas de recolección de datos
Se recolectarán datos por medio de entrevistas realizadas de manera
presencial
2.4.2. Instrumento de recolección de datos
El instrumento de recolección de datos a emplear es una guía de entrevista
del tipo estructurada en la que se analizaran las dos principales variables de

23
 estudio: riesgo país y tipo de cambio. Se harán preguntas basadas en cada
indicador acompañado del histórico de índice riesgo país y tipo de cambio
durante el periodo 2012 -2017. Asimismo, se hará una valoración de cada
pregunta por medio del uso de una escala Likert. El detalle de los indicadores
se puede observar en la matriz de consistencia (Anexo 1 y 2). La matriz de
operacionalización de cada variable se puede observar con mayor detalle en
el Anexo 3 y Anexo 4.
2.5. Método de análisis de datos
La presente investigación se realizará mediante el método de estadística descriptiva que
comprende métodos graficos y numéricos usados para recopilar, organizar y describir la
información que se ha recogido con el fin de describir sus características.

III. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS

3.1. Recursos y presupuestos
3.1.1. Recursos
PERSONAL
Asesor: Teves Espinoza, Enrique
Autor: Mamani Mamani Pool Albert Blas

MATERIALES:

Para la realización del trabajo de investigación, se adquirieron los siguientes elementos y

equipos.

Papeleria en general, útiles y materiales para oficina

MATERIALES CANTIDAD
Papel bond A4 de 80 Gramos 1/2 millar
Lápices Mongol 2 unid.
Lapiceros Pilot 2 unid.
Corrector 1 unid.
Borrador Faber Castell 2 unid.
Resaltador Faber Castell 1 unid.
Engrapador 1 unid.
Grapas 1 caja
Perforador 1 unid.
Folder manila 9 unid
Cuaderno para apuntes 1 unid.

24
Inversiones de origen propio

 1 laptop HP core i7
 Memoria USB 8GB

Inversiones en servicios utilizados

 Fotocopias
 Impresiones
 Anillados
 Movilidad y combustible
 Alimentación
 internet

3.1.2. PRESUPUESTO
Precio Costo
Código Naturaleza del Gasto Cantidad
Unitario Total S/.
2. 3. 1 5 COMPRA DE MATERIALES: S/. 59.50
2. 3. 1 5. 1 Papelería en general, útiles y
2 materiales para oficina
Papel Bond A4 de 80 gr 1/2mill 15.00 S/.15.00
Lapices mongol 2 unid. 1.00 S/.2.00
Lapiceros pilot 2 unid. 2.50 S/.5.00
Corrector 1 unid. 2.50 S/.2.50
Borrador faber Castell 2 unid. 0.50 S/.1.00
Resaltador Faber Castell 1 unid. 2.50 S/.2.50
Engrapador 1 unid. 8.00 S/.8.00
Grapas 1 caja 6.50 S/.6.50
Perforador 1 unid. 5.00 S/.5.00
Folder manila 9 unid 1.00 S/.9.00
Cuaderno de apuntes 1 unid. 3.00 S/.3.00
SUB TOTAL S/. 59.50
2. 3. 2 CONTRATACIÓN DE SERVICIOS: S/. 978.5
2. 3. 2 1. 2 Viajes domésticos
2. 3. 2 1. 2 Otros gastos
99  Movilidad local 30 Galon. 12.75 S/.382.5
SUB TOTAL S/. 382.50
2. 3. 2 2. 3 Servicios de mensajería,
telecomunicaciones y otros afines
 Internet (4 meses) Pago fijo 149.00 S/.596

SUB TOTAL S/. 596.00

25
 CONSOLIDADO

Código Naturaleza del Gasto Costo Total S/.

2. 3. 1 Compra de Bienes
 Materiales y útiles S/.59.50
Contratación de servicios
2. 3. 2  Viajes domésticos. S/.382.50
 Servicio de mensajería, S/.596.00
telecomunicaciones y otros a fines

TOTAL S/. 1038.00

3.2. FINANCIAMIENTO
El financiamiento del presente proyecto se dara por cuenta propia con un gasto total de s/.
1038.00 tomando en cuenta todos los gastos realizados para el desarrollo de este trabajo.

REFERENCIAS
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para el periodo 2002 - 2016”, Universidad de Lima. Recuperado de:
http://repositorio.ulima.edu.pe/bitstream/handle/ulima/5213/Pe%C3%B1a_Luis.pdf?seque
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Universidad San Martin de Porres. Recuperado de:
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extranjeras en las regiones de Arequipa, Moquegua y Tacna en el periodo 2014-2015”,
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económica al riesgo de cambio de la empresa multinacional española”, Universidad de
Jaén. Recuperado de: https://eprints.ucm.es/29657/1/T35975.pdf
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27
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de la empresa hotelera El Brujo S.A. Trujillo 2013 - 2015”, Universidad Cesar Vallejo.
Recuperado de:
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3%ADs%20en%20econom%C3%ADas%20latinoamericanas%20(1).pdf
Andrade, F. (2018), “Análisis del riesgo país del Ecuador y su incidencia en la inversión
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http://repositorio.ug.edu.ec/bitstream/redug/28317/1/ANALISIS%20DEL%20RIESGO%2
0PAIS%20DEL%20ECUADOR%20Y%20SU%20INCIDENCIA%20EN%20LA%20IED
%202010-2016%20%281%29.pdf
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Universidad de Barcelona. Recuperado de:
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2015.pdf?sequence=2&isAllowed=y
Errea, D. (2012), “Tipo de cambio real multilateral en Argentina (1994-2007): Un análisis
sobre sus determinantes; su valor de equilibrio y su vinculación con el flujo neto de
capitales”, Universidad Nacional de Mar del Plata. Recuperado de:
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Sviderske, T. (2014), “Country risk assessment in economic security and sustainability
context”, Vlnius Gediminas Technical University. Recuperado de:
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Babatunde, T. (2018), “Country Risk and agricultural productivity: an efficiency study”,
University of San Francisco. Recuperado de:
https://repository.usfca.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=2161&context=thes

28
Yolcu, D. (2014), “The real Exchange rate and economic growth”, Middle East Technical
University. Recuperado de:
http://ugspace.ug.edu.gh/bitstream/handle/123456789/22725/Evaluation%20of%20Countr
y%20Risk%20of%20the%20Mining%20Industry%20in%20Ghana%20-
%20Anani%20Ayite.pdf?sequence=1&isAllowed=y
Jiménez, F. (2012), “Elementos de teoría y política macroeconómica para una economía
abierta”, Pontificia Universidad Católica del Perú. recuperado de:
http://files.pucp.edu.pe/departamento/economia/LDE-2012-02a.pdf

Fuente Internet
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economica?ref=gesr

http://www.finanzas.com/noticias/mercados/bolsas/20180728/caida-yuan-despierta-
fantasmas-3883853_age.html

https://www.bbc.com/mundo/noticias-internacional-44735016
http://www.ambito.com/economia/mercados/riesgo-pais/
https://estadisticas.bcrp.gob.pe/estadisticas/series/mensuales/resultados/PN01129XM/html/
2012-01/2017-12/
https://www.zonaeconomica.com/tipo-de-cambio/nominal
https://economipedia.com/definiciones/tipo-cambio-flexible.html
http://conceptos.sociales.unam.mx/conceptos_final/498trabajo.pdf

29
 Anexo 1: Matriz de consistencia: Riesgo país ANEXO 1
PROBLEMA GENERAL OBJETIVO GENERAL HIPOTESIS GENERAL VARIABLES DEFINICION DEFINICION DIMENSIONES INDICADORES
CONCEPTUAL OPERACIONAL
El problema general por Determinar una Existe una relación RIESGO PAIS Según El BCR (2018). “El Se obtendrá datos PBI Consumo
riesgo país mide la capacidad de las fuentes
tratar en este proyecto es relación entre el tipo de significativa entre el tipo
de un determinado país de primarias, mediante Inversión
comprender si existe cambio y riesgo país de cambio y el riesgo país cumplir con sus obligaciones la técnica de
financieras, y el riesgo encuesta para
relación entre el tipo de peruano durante el peruano durante el periodo Comparas del estado
político implícito, y de determinar la
cambio y el riesgo país periodo 2012-2017 2012-2017 acuerdo a ello obtiene una influencia del riesgo
calificación crediticia país peruano en el
peruano durante el
internacional” tipo de cambio
periodo 2012 – 2017.

PROBLEMAS OBJETIVOS HIPOTESIS ESPCIFICAS Exportaciones netas

ESPECIFICOS ESPECIFICOS
¿De qué manera se Identificar factores que El Producto Bruto Interno DEUDA PUBLICA Deuda externa
relaciona el Producto relacionan el PBI y el se relaciona
Bruto Interno (PBI) con el riesgo país peruano significativamente con el
Deuda Interna
riesgo país peruano durante el periodo 2012- riesgo país peruano
durante el periodo 2012- 2017. durante el periodo 2012-
2017? 2017.

¿De qué manera se Estudiar la relación entre La deuda pública se INFLACION Aumento de la
relaciona la deuda pública deuda pública y riesgo relaciona demanda de bienes
con el riesgo país peruano país peruano durante el significativamente con el
durante el periodo 2012- periodo 2012-2017. riesgo país peruano
2017? durante el periodo 2012-
2017.

¿De qué manera se Identificar la relación La inflación se relaciona Aumento de costos

Expansión monetaria
relaciona la inflación con entre la inflación y el significativamente con el
el riesgo país peruano riesgo país peruano riesgo país peruano
durante el periodo 2012- durante el periodo 2012- durante el periodo 2012-
2017? 2017. 2017.
 Anexo 2: Matriz de consistencia: Tipo de cambio
PROBLEMA GENERAL OBJETIVO GENERAL HIPOTESIS GENERAL VARIABLE DEFINICION DEFINICION DIMENSIONES INDICADORES
CONCEPTUAL OPERACIONAL
El problema general por Determinar una relación Existe una relación TIPO DE CAMBIO Según Zbigniew Se obtendrá datos de TIPO DE CAMBIO Tipo de cambio Circulante
(2013) “La paridad las fuentes NOMINAL
tratar en este proyecto es entre el tipo de cambio y significativa entre el tipo
del poder primarias, mediante
comprender si existe riesgo país peruano de cambio y el riesgo adquisitivo la técnica de
representa el encuesta, para
relación entre el tipo de durante el periodo 2012- país peruano durante el
enfoque monetario, determinar los
cambio y el riesgo país 2017 periodo 2012-2017 porque las tasas de efectos en el tipo de
inflación dependen cambio debido al
peruano durante el periodo
básicamente de los riesgo país peruano.
2012 – 2017. factores monetarios.
El tipo de cambio,
que es el precio
PROBLEMAS OBJETIVOS HIPOTESIS
relativo de las dos
ESPECIFICOS ESPECIFICOS ESPECIFICAS
monedas, está
¿De qué manera se relaciona Contrastar la relación El tipo de cambio determinado por la TIPO DE CAMBIO Preferencias
oferta y la demanda REAL
el tipo de cambio nominal entre el tipo de cambio nominal se relaciona de
de las mismas”
con el tipo de cambio nominal y el tipo de manera significativa con (p.168).
durante el periodo 2012 - cambio durante el periodo el tipo de cambio durante Gasto publico
2017? 2012-2017. el periodo 2012-2017.

¿De qué manera se relaciona
el tipo de cambio real con el
tipo de cambio durante el
periodo 2012 – 2017?
Identificar la relación
entre el tipo de cambio real
y el tipo de cambio durante
el periodo 2012-2017.
El tipo de cambio real se Política Monetaria
relaciona de manera
significativa con el tipo
de cambio durante el Productividad
periodo 2012-2017.

31
 Anexo 3: Matriz de Operacionalización

Variable: Riesgo país

Variable Definición Definición Dimensiones Indicadores Ítems Escala de

Conceptual Operacional Medición

El riesgo país mide la Se obtendrá

capacidad de un Producto Bruto - Consumo
datos de las
Interno - Inversión
determinado país de fuentes - Compras del
cumplir con sus
primarias, estado
obligaciones
mediante la - Exportaciones Ordinal
financieras, y el
técnica de netas
riesgo político
encuesta para El inventario
implícito, y de
Riesgo está
acuerdo a ello obtiene determinar la - Deuda externa
país Deuda Publica compuesto por
una calificación influencia del - Deuda Interna 40 reactivos de
crediticia riesgo país opción
internacional. (Banco múltiple:
Central de Reserva del
peruano en el
Perú, 2018) tipo de cambio. - Aumento
Inflación Nunca = 1
demanda de Casi nunca = 2
bienes A veces = 3
- Aumento de Casi siempre =
costos 4
- Expansión Siempre = 5
monetaria

32
 Anexo 4: Matriz de Operacionalización

Variable: Tipo de cambio

Variable Definición Definición Dimensiones Indicadores Ítems Escala de

Conceptual Operacional Medición
La paridad del poder
- Tipo de cambio
adquisitivo representa 1– 5 - 13 - 17 – 29
Tipo de cambio circulante
el enfoque monetario, 31 - 36 - 39
Se obtendrá datos nominal
porque las tasas de
de las fuentes
inflación dependen
primarias, 2 - 6 – 10 - 14 - 18 -
básicamente de los 22 - 26 - 38 Ordinal
mediante la
factores monetarios. El
técnica de El inventario está
tipo de cambio, que es - Preferencias
Tipo de cambio encuesta, para Tipo de cambio 4 - 7 - 12 –15 –19 -
compuesto por 40
el precio relativo de las real - Gasto Publico reactivos de
determinar los 24 - 27 - 34
dos monedas, está opción múltiple:
efectos en el tipo - Política
determinado por la
de cambio debido monetaria Nunca = 1
oferta y la demanda de
al riesgo país - Productividad Casi nunca = 2
las mismas
peruano A veces = 3
(Zbigniew, 2013, Casi siempre = 4
p. 168) Siempre = 5

33
Anexo 5: ENTREVISTA ESTRUCTURADA
GUIA DE ENTREVISTA
La presente investigación tiene como fin determinar que tanto influencia el
riesgo país en las variaciones del tipo de cambio durante el periodo 2012 -2017.
Instrucciones: Marcar con un aspa (x) la alternativa que crea conveniente.
Nombres:

Historico riesgo pais 2012 - 2017

300

250
Indice riesgo pais

200

150

100

50

0
01/2012
05/2012
09/2012
01/2013
05/2013
09/2013
01/2014
05/2014
09/2014
01/2015
05/2015
09/2015
01/2016
05/2016
09/2016
01/2017
05/2017
09/2017

Fechas 01/2012 al 12/2017

 Historico riesgo pais 2012 - 2017
300

250
Indice riesgo pais

200

150

100

50

0
01/2012
05/2012
09/2012
01/2013
05/2013
09/2013
01/2014
05/2014
09/2014
01/2015
05/2015
09/2015
01/2016
05/2016
09/2016
01/2017
05/2017
09/2017
Fechas 01/2012 al 12/2017

N° Pregunta
1 El consumo es un factor determinante en el PBI
2 ¿El consumo de bienes importados incrementa el riesgo país?
3 ¿El consumo interviene directamente con el Tipo de cambio?
4 ¿La inversión extranjera reduce el riesgo país?
5 ¿El riesgo país influye en la inversión extranjera directa?
6 Considera la inversión extranjera desfavorable a largo plazo para el Perú
7 ¿Las compras del estado de importaciones afectan negativamente al tipo de cambio?
8 ¿Considera que las compras del estado influyen en el riesgo país?
9 ¿Las compras del estado a empresas nacionales benefician a nuestra economía?
10 ¿Si las exportaciones netas son positivas esto beneficia riesgo país?
11 ¿Si las exportaciones netas son positivas, influye positivamente en el tipo de cambio?
12 ¿Las exportaciones netas intervienen directamente en el tipo de cambio?
13 ¿La deuda externa influye en el tipo de cambio?
14 ¿La deuda externa es un determinante del riesgo país?
15 ¿La deuda interna es una determinante en el PBI?
16 ¿Considera a la deuda interna irrelevante en el tipo de cambio?
17 ¿El incremento de la demanda de bienes afecta el riesgo país?
18 ¿Cree usted que el aumento de la demanda de bienes influye en el tipo de cambio?
19 ¿Cree que el aumento de la demanda de bienes importados influye en el tipo de cambio?
20 ¿El aumento de costos en productos nacionales afecta directamente a la inflación?
21 ¿El incremento de costos se ve afectado por el tipo de cambio en cuanto a materia prima importada?
22 ¿Una expansión monetaria influye en el tipo de cambio?
23 ¿Considera que la expansión monetaria es determinante en el tipo de cambio?

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 24 ¿Cree que el tipo de cambio circulante se determina indirectamente en función del riesgo país?
25 ¿Cree que el tipo de cambio circulante en el Perú durante el periodo 2012 - 2017 es muy cambiante?
26 ¿Cree usted que las preferencias en adquisición de bienes influyen en el tipo de cambio?
27 ¿Considera que las preferencias en adquisición de bienes en el Perú se ven influenciado por el riesgo país?
28 ¿Considera que el gasto publico influye en el tipo de cambio?
29 ¿El gasto público se ajusta a los índices de riesgo país?
30 ¿Cree usted que la política monetaria del Perú ha cambiado considerablemente en los últimos años?
31 ¿La política monetaria en función al tipo de cambio beneficia al Perú?
32 ¿La política monetaria es influenciada por el riesgo país?
33 ¿El incremento de productividad del país es directamente proporcional al tipo de cambio?
34 ¿El riesgo país influye en la productividad del Perú?

1 Que opina de la tendencia creciente de ambas variables

2 En Enero del 2012 ambas variables tuvieron su punto mas bajo, cree que influyo el riesgo país en el
tipo de cambio?
3 En el primer trimestre del 2016 se incremento considerablmente el riesgo país, a la par el tipo de
cambio se disparo, que opina al respecto
4 Que opina de la grafica del riesgo país desde un punto de vista estadistico

5 Que opina de la grafica del tipo de cambio con respecto a la grafica del riesgo país

6 ¿Si bien se nota una mayor inestabilidad del riesgo país peruano, podría afirmar que influye
directamente al tipo de cambio?
7 ¿Desde enero del 2016 a diciembre del 2017 hubo una caída relativa del tipo de cambio, cree que el
riesgo país, al reducir el riesgo país influyo en su caida’?
8 La tendencia de ambas variables es ascendente, ¿ podría ser un factor determinante el riesgo país en
el tipo de cambio?

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