1.3.

Casos emblemáticos que ha resuelto la SMV

SMV ADVIERTE RIESGOS SOBRE ADQUISICIÓN Y PROMOCIÓN DE
CRIPTOMONEDAS EN PERÚ
La institución exhortó al público en general a informarse adecuadamente previo a destinar
su dinero a dichas adquisiciones. La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
advirtió al público en general sobre las modalidades que se publicitan para recaudar
fondos con el objetivo de financiar proyectos y actividades, mediante la venta de
denominadas monedas virtuales o criptomonedas.
En su advertencia incluyó también a la recaudación de fondos a través de esquemas
conocidos internacionalmente como Initial Coin Offerings (ICOs, por sus siglas en
inglés). Por ello, recomendó tener presente que no existe una regulación específica en el
Perú que ampare la oferta o promoción de criptomonedas o monedas virtuales, o de
unidades de valor denominadas “tokens”, estas no cuentan con el respaldo de autoridad
financiera o entidad gubernamental alguna; y, por tanto, las empresas que realizan tales
ofertas o promociones no se encuentra bajo supervisión.
Asimismo, precisó que de acuerdo al artículo 2° de la Ley 30050, la publicidad u
ofrecimiento de compra, venta o suscripción de activos financieros en territorio nacional
y empleando medios masivos de comunicación, sólo puede realizarse por empresas
autorizadas o supervisadas por la SMV o por la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP (SBS). "Los ciudadanos pueden consultar el directorio de entidades autorizadas por
las mencionadas instituciones en sus respectivos sitios web", acotó.
Una tercera observación de la SMV es que, a nivel internacional, diversas autoridades
financieras se han pronunciado advirtiendo sobre los riesgos y factores especulativos
asociados con la adquisición de criptomonedas o tokens, sobre los riesgos de fraude y su
posible vinculación con actividades ilícitas, así como sobre las precauciones que se deben
tener respecto a la adquisición de los mismos.
En ese sentido, la SMV advierte al público en general y a los medios en particular sobre
los riesgos potenciales asociados a la promoción de las denominadas monedas virtuales
o criptomonedas o tokens, realizada a través de medios (internet, correo electrónico, redes
sociales, entre otros), eventos públicos, inclusive educativos, y otros canales de
comunicación masivos.
Finalmente exhortó al público en general a informarse adecuadamente previo a destinar
su dinero a dichas adquisiciones.
SMV BUSCA LIMITAR LA CONCENTRACIÓN EN LOS MERCADOS DE
CAPITAL
Como primer paso, la SMV obligará a las corredoras y administradoras de fondos mutuos
a nombrar a un director independiente en sus juntas. El regulador de valores de Perú
planea implementar medidas para reducir la concentración en la industria local ante las
preocupaciones de que esté limitando el crecimiento de los mercados de capital y se
convierta en una amenaza a la estabilidad financiera.
Los grupos que son dueños de los principales bancos del país también controlan las
mayores administradoras de fondos mutuos y algunas de las principales corredoras, lo
que aumenta las probabilidades de que un problema en una de las principales entidades
de préstamos se propague a través del sistema financiero, sostuvo el titular de la
Superintendencia de Mercados de Valores (SMV), José Manuel Peschiera.
Eso también se traduce en menos competencia entre los bancos y los mercados de
capitales como fuentes de financiamiento, añadió. “Es un claro conflicto de intereses",
señaló en una entrevista desde su oficina en Lima. "Los bancos no admitirán que prefieren
los préstamos sobre los mercados de capitales, pero sucede. Es donde más ganan".
Como primer paso, la SMV obligará a las corredoras y administradoras de fondos mutuos
a nombrar a un director independiente en sus juntas. El objetivo principal es reforzar el
buen gobierno corporativo en la industria de valores y ayudar a un mayor desarrollo del
mercado de capitales.
El regulador tiene previsto publicar las normas para el nombramiento de directores
independientes a fines del próximo mes y pretende que el nuevo requisito entre en
vigencia en el primer semestre de 2019.
Riesgo del sistema
Peschiera tomó el timón de la SMV el año pasado después de trabajar en Credicorp Ltd,
la mayor firma de servicios financieros del país. Dijo que los responsables políticos
deberían reunirse periódicamente para monitorear el riesgo del sistema financiero,
particularmente debido al nivel de concentración. "El problema de la concentración no lo
puede resolver solo la SMV. Es mucho más complejo".
Perú debe seguir a otros países y formar un comité de estabilidad financiera, integrado
por el Ministerio de Economía y Finanzas, el Banco Central, el regulador bancario y la
SMV. La integración financiera del país dentro del bloque comercial de la Alianza del
Pacífico también debería ayudar a impulsar la competencia en áreas tales como los fondos
mutuos, aseveró.
SMV PLANTEA OBLIGAR ESTÁNDARES MÍNIMOS DE GOBIERNO
CORPORATIVO
Organismo pone en consulta proyecto de modificación de las normas sobre la
organización de entidades que requieren su autorización para operar. ¿Qué estándares
exigirá? Aquí los detalles.
La Superintendencia del Mercado de Valores pone en consulta ciudadana el proyecto de
modificación de las normas sobre la organización de entidades que requieren autorización
de la SMV. A través de un comunicado, refiere que este proyecto tiene por objetivo
establecer lineamientos en materia de gobierno corporativo de obligatorio cumplimiento
para las entidades a las que la SMV otorga autorización de funcionamiento, reconociendo
la importancia que ello tiene para la integridad y transparencia del mercado de valores,
además de fortalecer y promover buenas prácticas de gobierno corporativo entre los
partícipes del mercado.
En esta dirección, el proyecto propone establecer como obligatorias las prácticas de
gobierno corporativo reconocidas en el Código de Buen Gobierno Corporativo para las
Sociedades Peruanas 2013, así como estándares reconocidos a nivel internacional y por
otros reguladores del sistema financiero. Entre ellas destacan:
1.- Las entidades deben contar con un directorio, inclusive aquellas que opten por la forma
societaria de sociedad anónima cerrada. Asimismo, se señalan las funciones estratégicas
que debe cumplir dicho órgano, deberes y derechos de los directores, la necesidad de
contar con un reglamento de directorio, así como aspectos operativos del directorio.
2.- Las entidades deben contar en su directorio con directores independientes, lo cual se
determinará en función de los siguientes parámetros:
a. Si el directorio se conforma de 5 o un número menor de integrantes, deberá designar a
un director independiente como mínimo.
b. Si el directorio se conforma de más de 5 integrantes, el número de directores
independientes no podrá ser menor del tercio del total de directores.
La SMV refiere que para fines de calificar a un director como independiente se deben
aplicar los “Lineamientos para la Calificación de Directores Independientes” que apruebe
la entidad, los que a la fecha se encuentran en consulta ciudadana hasta el 5 de abril de
2019.
Cabe indicar que por la relevancia que tienen las infraestructuras del mercado, el proyecto
establece que las Bolsas de Valores, instituciones de compensación y liquidación de
valores y empresas administradoras de mecanismos centralizados de negociación de
valores de deuda pública e instrumentos derivados de estos, en ningún caso podrán tener
menos de dos directores independientes.
En cuanto a las sociedades agentes de bolsa, las sociedades administradoras de fondos
mutuos y sociedades administradoras de fondos, así como las empresas administradoras
de fondos colectivos, estas deberán designar como mínimo a dos directores
independientes en tanto concentren, en término de montos intermediados, patrimonios
administrados o activo total administrado –según sea el caso– una participación promedio
igual o mayor al veinte por ciento (20%) de su respectiva industria en los tres últimos
años. Los cargos de gerente general y presidente del directorio deben recaer en diferentes
personas y debe haber una política clara de delimitación de funciones entre la
administración y la gestión ordinaria.
Las entidades deberán contar con un sitio web corporativo, donde se difunda –como
mínimo– información de sus directores, gerente general, información financiera, memoria
anual y hechos de importancia, de ser el caso. Este proyecto será difundido a través del
portal del mercado de valores (www.smv.gob.peb) por un plazo de 90 días calendario
para que el público haga llegar sus comentarios o sugerencias.
Diario gestión
https://gestion.pe/economia/mercados/smv-advierte-riesgos-adquisicion-promocion-
criptomonedas-peru-250884
Diario gestión
https://gestion.pe/economia/mercados/peru-busca-limitar-concentracion-mercados-
capital-250770
diario gestion
https://gestion.pe/economia/empresas/smv-plantea-obligar-estandares-minimos-
gobierno-corporativo-257960