Riesgo de liquidez

Concepto

Es el riesgo a que un activo tenga que venderse a un precio menor al de mercado debido a su
escasa liquidez. Aparece en activos poco negociados en los mercados, es decir, en mercados
poco líquidos (por ejemplo algunos mercados de renta fija o el mercado inmobiliario).

Como se identifica

Las entidades definir e identificar el riesgo de liquidez al que están expuestas en función del
tipo de posiciones asumidas y de los productos y mercados que atienden, de conformidad con
las operaciones autorizadas en su objeto social, a nivel individual y del conglomerado
financiero. Esta etapa también debe realizarse previamente a la creación de nuevos productos,
determinando el perfil de riesgo y cuantificando el impacto que éstos tienen en el nivel de
exposición al riesgo de liquidez de la entidad.

Algunos factores microeconómicos y macroeconómicos pueden, parcialmente, afectar la

liquidez de las organizaciones. Estas son la oferta monetaria, el estado ciclo económico, el
estado de confianza de consumidores y empresarios, entre otros. Además de los tipos de
productos activos y pasivos que ofrece la organización y características particulares del
interior.

Se debe establecer una periodicidad para validar los factores y eventos que generan riesgo de
liquidez.

Los factores que deben ser analizados en la gestión de riesgo de liquidez son los siguientes:

Directrices para el otorgamiento de crédito.

Directrices para la gestión de cobranza.

Directrices para la gestión de recuperación de cartera.

Exposición a contingencias deudoras y acreedoras.

Directrices de las cuentas por cobrar y cuentas por pagar.

Formas de prevenir

Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo. Esta estrategia es
posible conseguirla con diversa acciones como las siguientes:

1. incrementar el volumen de ventas

2. aumentar el precio de los bienes

3. priorizar los negocios sobre productos de mayor margen de ganancia

4. eliminar descuentos

Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo. Al igual que la anterior
puede conseguirse con una buena gestión que utilice subestrategias como las siguientes:

5. incrementar las ventas al contado

6. pedir anticipos a clientes

7. reducir plazos de crédito

Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de efectivo. Las acciones a tomar
pueden ser:

8. negociar mejores condiciones de pago con los proveedores

9. reducir desperdicios en la producción y demás actividades de la empresa

10. hacer bien las cosas desde la primera vez (disminuir la perdida por no tener calidad).

Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de efectivo. La gestión de la entidad
debe buscar:

11. negociar con los proveedores los mayores plazos posibles de pago

12. adquirir los inventarios y otros activos fijos en el momento más próximo a cuando se van a
necesitar

13. diversificar el riesgo, planeando un portafolio de inversiones que equilibre las operaciones
de alta peligrosidad con las de alta seguridad.

Se determinó que las entidades del sector, en su mayor utilizan las razones financieras como
técnica de análisis a sus estados financieros y no hacen uso de otros métodos que pueden
contribuir a tener una visión más amplia de la situación y rendimiento económico de las
mismas.

Además cuentan con un plan establecido para la minimización del riesgo de liquidez, un sólido
sistema de gestión de liquidez y fondos es fundamental para la rentabilidad y vialidad continua
de la situación financiera.

Estas son estrategias básicas que una entidad debe aplicar si desea tener liquidez, es decir, que
su ciclo de flujo de efectivo no sea tan extensivo que en algún momento la empresa tenga un
problema de liquidez que luego le imposibilite continuar con su giro, este desempeña un papel
fundamental en este tema ya que dé él depende que el dinero regrese al negocio y entre más
rápido sea es mejor.

Fórmulas para calcular

Intervalos o Gap más utilizados

El análisis de Gap o Brecha de Liquidez se utiliza para evaluar el riesgo de liquidez a que está
expuesto el Entidad Financiera definiendo determinados período de tiempo; intervalos o gaps

Este análisis parte de una fecha determinada y clasifica los flujos de capital e intereses de
acuerdo a su vencimiento.

1 Del día 1 al 7
2 Del día 8 al 15
3 Del día 16 al último día del mes
4 Del mes 2
5 Del mes 3
6 Del trimestre siguiente
7 Del semestre siguiente
8 Más de 12 meses
Activos Líquidos Para efectos de establecer los Activos Líquidos de los reportes del riesgo de
liquidez, el valor de las inversiones que se incluyan en este agregado, previamente se ajustarán
a su precio de mercado. Los activos líquidos no se colocarán en ninguna banda en particular y
para calcular la posición liquidez en Riesgo (LER) se compararán con la brecha acumulada en
cada banda, como se indica a continuación:

Liq. R = (|brecha acumulada de liquidez n < 0| - ALN) > 0

Donde:
Liq.R: liquidez en riesgo
| |: valor absoluto
ALN: fondos disponibles + fondos interbancarios netos + pactos de reventa – pactos de
recompra + inversiones negociables
N: n-ésima banda de tiempo y n= 1, 2,3,..., q, donde q es el número de bandas.

El análisis de brechas se subdivide en tres escenarios:

 Vencimientos contractuales
 Vencimientos esperados y
 Análisis dinámico.

 En cada escenario se da un tratamiento especial a las cuentas con vencimiento cierto y

a las cuentas con vencimiento incierto.

ESCENARIO CONTRACTUAL

Tratamiento

 En este escenario las cuentas con vencimiento cierto se presentan al vencimiento.

 Las cuentas con vencimiento incierto deben ser tratadas sobre la base de Supuestos
sustentados en modelos de comportamiento, con soporte estadístico Con un nivel de
confianza mínimo y una serie de tiempo de representativa.
 Incluye los productos no sensibles (NS) a riesgo de tasa de interés;
 Desglosa productos por capital e intereses.

Pasos para calcular la Liquidez en Riesgo:

 Calcular brecha entre Activos y Pasivos, por Banda;

 Incluir Otros Ingresos y Gastos Operativos;
 Calcular Brecha de Liquidez Acumulada.

Definir Activos Líquidos (AL):

 Fondos Disponibles;
 Fondos Interbancarios Netos;
 Pactos de Reventa – Pactos de Recompra;
 Ciertas Inversiones (negociables, buena calificación, en Bancos Centrales, etc.)

 Confrontar la Brecha de Liquidez Acumulada en cada banda con los Activos Líquidos
(AL). Si la brecha de liquidez acumulada negativa es mayor que el Activo Líquidos,
tenemos lo que se denomina Liquidez en Riesgo (LER)
 Interpretación

 Si Brecha de Liquidez Acumulada > 0 OK

 Si Brecha de Liquidez Acumulada < 0 y cubierta por AL OK
 Si Brecha de Liquidez Acumulada < 0 y NO cubierta por AL LER!

ESCENARIO ESPERADO

Tratamiento

 En este escenario las cuentas con vencimiento cierto también son sometidas a ajustes
sobre la base de supuestos sustentados en modelos de comportamiento que
incorporen soportes estadísticos con un nivel de confianza mínimo y una serie de
tiempo representativa.
 Tanto en el escenario contractual como en el esperado para los instrumentos
financieros que aplique (cartera de crédito, inversiones, depósitos) se deberá incluir
como parte del flujo a los intereses por percibir o aquellos por cancelar.

Interpretación:

Cual fue el impacto de los ajustes practicados a los depósitos a plazo fijo y cartera de crédito
con relación al LER (Liquidez en Riesgo)

ESCENARIO DINÁMICO

Tratamiento

 En este escenario se parte del análisis de liquidez esperado y además se incorporan

elementos de proyecciones y de planeación financiera de la entidad.
 También en este escenario, sobre los instrumentos financieros que aplique (cartera de
crédito, inversiones, depósitos) se deberá incluir como parte del flujo a los intereses
por percibir o aquellos por cancelar.

Interpretación:
Cual fue el impacto de las proyecciones de crecimiento o decrecimiento en relación al LER

Ejemplos