Introduction générale :

D’une façon générale le risque est un danger éventuel plus au moins prévisible, inhérent
à une situation ou à une activité. En droit c’est l’éventualité d’un événement future,
incertain ou d’un terme indéterminé, ne dépendant pas exclusivement de la volonté des
parties et pouvant causer la perte d’un objet ou tout autre dommage.
En finance le risque signifie la perte de l’argent suite à une opération financière (sur actif
financier), ainsi il tient à la présence d’une dette dans la structure de financement de
l’entreprise.
En outre, le risque économique est un risque spécifique à une entreprise endettée, et
dans une de ses formes externe, il désignerait par exemple le cas d’une entreprise dont
l’excèdent brut d’exploitation est pourtant positif mais il existe des charges financières
dues à l’endettement qui sont plus importantes et provoquant a définitive une perte.
Dans ce travail nous avons fait une synthèse de tous les types des risques ainsi que les
stratégies employées pour gérer ces risques. Dans cette optique un diagnostique à été
fait permettant de dégager les principales causes des risques, à savoir :
– l’auto-couverture
– la fixation immédiate du prix ou du taux futur : le terme
– l’assurance
– la cession immédiate de l’actif ou du passif porteur du risque.

D’autre part notre attention a été focalisée sur les outils mathématiques utilisés pour
gérer les risques. Ainsi, nous avons exploré les principales techniques utilisées et les
modèles classiques qui ont été avancés pour modéliser et gérer les risques.
Notre mémoire est organisé comme suit : dans le chapitre (1), nous avons introduit d’une
part la définition de chaque risque, et d’autre part la présentation des types des risques
financiers (risque du taux, risque de contrepartie, risque de liquidité.…).

Dans le chapitre (2), nous avons étudié les stratégies développées pour mieux gérer les
risques financiers, après avoir fait un diagnostic de chaque risque à part. Le troisième
chapitre a été consacré, à l’étude détaillée des crises liées aux risques financiers (les
causes et les conséquences), ce qui a permet de connaître la finalité de la gestion des
crises financières.
Finalement dans le dernier chapitre nous avons fait un survol des principales techniques
mathématiques et modèle utilisés dans le domaine des finance et particulièrement dans
la gestion du risque.
La démarche du diagnostique financier
* Le développement de financement par émission des titres qui entraîne par conséquent,
une diminution du rôle des crédits bancaires intermédiaires.
* Le caractère complexe ou hybride des nouveaux titres correspondant aux valeurs
mobilières composées et qui provient à leur nature qui s’apparente aux fonds propre et
des capitaux d’emprunt.

En effet, certains auteurs n’ont pas manqué de faire remarquer qu’il en résultent une
évolution important dans le rôle du financier dans la conception traditionnelle, le rôle du
financier est de financer et de procurer des capitaux à l’entreprise, en temps utile au
moindre coût et correspond aux besoin à court terme de l’entreprise. Dans la conception
nouvelle, le financier n’est plus seulement un demandeur de capitaux, mais il devient
avant tout un vendeur des titres; son objectif prioritaire est alors « la maximisation da la
valeur de ces titres sur le marché. »

Ensuite lorsque l’entreprise, pour se financer; à recours à des dettes, elle est obligée de
payer des frais financiers correspondant au coût d’endettement, ces frais peuvent être
assimilés à des coûts fixes. La présence de ces coûts fixes peut entraîner un effet de
levier, qualifier lui aussi d’effet de levier financier.

2) la naissance du risque
En effet le risque prend sa rive de l’impact et de l’endettement sur la rentabilité et le
risque de l’entreprise. Il faut ensuit dire que c’est un risque qu’est lié à la structure du
capital de l’entreprise. et pour la mesurer, il faut procéder à l’aide du levier financier qui
reflète l’incidence, qui peut être positive ou négative ou nulle de l’endettement de
l’entreprise sur la rentabilité de ces capitaux propres après distinction entre rentabilité
économique et rentabilité financière.
Dans ce chapitre nous commençons par la définition du risque financier et le risque
d’exploitation ou économique, et puis nous mettons l’accent sur les conséquences de
chacun.

Chapitre I : le risque en finance