1.  Yash  Ltd.  wants  to  prepare  its  cash  flow  statement.

  It  sold  equipment  of  book  value  of  

Rs.  60,000  at  a  gain  of  Rs.  8,000.  The  amount  to  be  reported  in  its  cash  flow  statement  under 
operating activities is 
(a) Nil 
(b) (8,000) 
(c) 8,000 
(d) 60,000. 
 
Answer ‐ (a) Nil 
 
2.  As  per  AS  13,  when  current  investments  are  reclassified  as  long‐term  investment,  transfer 
should be made at  
(a) Cost  
(b) Carrying amount on the date of transfer  
(c) Lower of cost and carrying amount on the date of transfer 
(d) Lower of cost and fair value at the date of transfer. 
 
Answer ‐ (d) Lower of cost and fair value at the date of transfer 
 
3.   As per AS 16, income from temporary investment of borrowings that are eligible for 
capitalisation is to be treated as  
 (a) Credited to profit and loss account 
 (b)  Added to general reserve  
 (c)  Deduction from the borrowing cost incurred  
   (d) Added to capital reserve.  
 
Answer ‐(c) Deduction from the borrowing cost incurred 
 
4.  Which costs are not included in the carrying amount of an item of PPE?  
(a) Costs of site preparation  
(b) Costs of relocating the operations  
(c) Installation and assembly costs 
(d) Initial delivery and handling costs. 
 
Answer‐ (b) Costs of relocating the operations  
 
 
       5.    Out of the given Accounting Standards, which AS is not applicable to Level II and Level III non‐
corporate entities in their entirety? 
(a) AS 17 “Segment Reporting” 
(b) AS 28 “Impairment of Assets” 
(c)  AS 19 “Leases” 
(d) AS 29, “Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets” 
 
Answer‐ (a) AS 17 “Segment Reporting” 
 
 
6.  If one large asset has a number of individual components with different useful lives, it should be 
depreciated by 
(a) Treating as one asset, without disclosing in the notes to the financial statements. 
(b) Breaking down into different components. 

© The Institute of Chartered Accountants of India

 (c) Expensing it all. 
(d) Treating as one asset, but disclosing in the notes to the financial statements. 
 
Answer‐ (b) Breaking down into different components.  
 
7.   AB  Company  Ltd.  had  1,00,000  shares  of  common  stock  outstanding  on  January  1.  Additional 
50,000 shares were issued on July 1, and 25,000 shares were re‐acquired on September 1.  The 
weighted average number of shares outstanding during the year on Dec. 31 is 
  (a) 1,40,000 shares. 
  (b) 1,25,000 shares. 
  (c)  1,16,667 shares. 
  (d)  1,75,000 shares. 
   
Answer‐ (c)  1,16,667 shares 
 
8.   A Ltd. sold  machinery having  WDV of Rs. 40 lakhs to B Ltd. for Rs. 50 lakhs (Fair value Rs. 50 
lakhs) and same  machinery was leased back  by B Ltd.  to A Ltd.  The lease back is in  nature of 
operating lease. The treatment will be 
(a) A Ltd. should amortise the profit of Rs 10 lakhs over lease term. 
(b) A Ltd. should recognise the profit of Rs 10 lakhs immediately.  
(c) A Ltd. should defer the profit of Rs 10 lakhs. 
(d) No profit should be recognized by A ltd.  
 
Answer‐ (b) A Ltd. should recognise the profit of Rs 10 lakhs immediately  
 
9.   Which item will form part of “Share capital” as per Schedule III to the Companies Act, 2013? 
(a) Share options outstanding account 
(b) Forfeited Shares 
(c) Share application money pending allotment 
(d) Capital work‐in‐progress 
 
Answer‐ (b) Forfeited Shares 
 
10.  If the turnover of the company is Rs.100 crores, then the figures appearing in the financial 
statements may be rounded off to 
(a) Nearest hundreds 
(b) Nearest thousands 
(c) Nearest lakhs 
(d) Not rounded off at all 
 
Answer‐ (c) Nearest lakhs 
 
 
 
 
 

© The Institute of Chartered Accountants of India