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Unidad IV - Semana 7
Administración financiera
internacional,Exposición al riesgo
cambiario
https://www.youtube.com/watch?v=kVvxJj
D13nM
¡La universidad para todos!
ORIENTACIONES
La lectura de las unidades del texto del curso (en las páginas
indicadas en la guía didáctica para esta semana 7), así como
la lectura de todo el material virtual para esto siete días y lo
trabajado en las tutorías, apunta el logro de los objetivos
siguientes:
1) Entender el papel de la banca internacional
2) Valora la importancia de determinar la Exposición al riesgo
cambiario
3) Conceptualizar Decisiones estratégicas para reducir la
exposición
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Definición
La probabilidad de pérdida generada por la apreciación
o depreciación de las monedas en las cuales se
encuentran denominadas las inversiones realizadas con
los recursos de las carteras administradas.
Tipos de exposición
Exposición económica
• Es la sensibilidad del valor de la organización empresarial y/o
de los flujos de efectivo netos a las variaciones inesperadas
de los tipos de cambio.
• Dos serán los factores por los que ocurre la exposición
económica:
• La segmentación de los mercados en el mundo real
• El incumplimiento de la paridad del poder adquisitivo
• La exposición económica es muy difícil de determinar ex –
ante.
• El impacto de las variaciones en el tipo de cambio sobre la
empresa dependerá:
• La estructura de los mercados
• La capacidad de ajuste de la empresa
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exposición
• La cobertura de la exposición cambiaria es una decisión
financiera cuya calidad puede mejorarse utilizando modelos
de soporte de las decisiones. Sin embargo, ningún análisis
cuantitativo puede reemplazar el sentido común, la
experiencia y/o el juicio profesional de los administradores del
riesgo.
• En los tiempos contemporáneos las empresas se involucran
en algún tipo de negocio internacional: exportaciones,
adquisiciones de insumos extranjeros, filiales en otros países,
joint ventures, fusiones, adquisiciones, etc.
• Por este motivo se hace razonable incorporar a las decisiones
estratégicas las medidas idóneas para reducir la exposición
económica a niveles óptimos.
• Localización de las plantas
• Cadenas de suministros flexibles
• Diversificación de mercados
• Diversificación del producto
• Inversiones en investigación y desarrollo I&D
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Unidades de Medida
Riesgo Cambiario Exposición Cambiaria
VARIABILIDAD SENSIBILIDAD
Apreciaciones no
anticipadas de la libra Variaciones inespe-
puede asociarse con radas en los tipos de
valores en dólares más cambio
altos para activos
denominados en libras
Negativas Positivas
Apreciaciones no
Depreciaciones no anticipadas
anticipadas para la libra
para la libra
Línea de exposición, en el caso de un depósito
bancario tiene una pendiente ascendente
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Cambios en los valores reales de
los activos, pasivos o ingresos en operación Exposición cambiaria
Ejemplo para pasivos “extranjeros”
Apreciaciones no
anticipadas de la libra Variaciones inespe-
puede asociarse con radas en los tipos de
valores en dólares más cambio
bajos para pasivos
denominados en libras
Negativas Positivas
Apreciaciones no
Depreciaciones no anticipadas
anticipadas para la libra
para la libra
Línea de exposición, en el caso de un préstamo
bancario tiene una pendiente descendente
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¡Gracias!