Índice

Contenido
Índice ............................................................................................................................................................... i
Introducción...................................................................................................................................................1
Toma de decisiones de inversión en el mercado de dinero .........................................................................2
Definición de toma de decisiones .............................................................................................................2
Proceso de toma de decisiones .................................................................................................................3
Identificar y analizar el problema .........................................................................................................3
Identificar los criterios de decisión y ponderarlos ...............................................................................4
Definir la prioridad para atender el problema .....................................................................................4
Generar las opciones de solución .........................................................................................................5
Evaluar las opciones ..............................................................................................................................5
Elección de la mejor opción ..................................................................................................................6
Evaluación de los resultados .................................................................................................................6
Procesos cognitivos implicados en la toma de decisiones .......................................................................6
Observación: ..........................................................................................................................................6
Comparación: .........................................................................................................................................6
Codificación: ..........................................................................................................................................7
Organización: .........................................................................................................................................7
Clasificación: ..........................................................................................................................................7
Resolución:.............................................................................................................................................7
Evaluación: .............................................................................................................................................7
Retroalimentación .................................................................................................................................7
Crecimiento empresarial y las inversiones ...................................................................................................7
Fusión .........................................................................................................................................................8
Objetivos que conllevan a las fusiones .................................................................................................8
Crecimiento Horizontal: ........................................................................................................................9
Crecimiento Vertical: .............................................................................................................................9
Crecimiento conglomerado: ................................................................................................................10
Inversión en el mercado de dinero .............................................................................................................10
Ofrece liquidez: ........................................................................................................................................12
Es una inversión de bajo riesgo ...............................................................................................................12
En el mercado de dinero existe el mercado primario y el secundario ..................................................12
Mercado secundario ............................................................................................................................12
el mercado de dinero bróker es importante: .........................................................................................12
Razones para contratarlo: .......................................................................................................................13
Requisitos.................................................................................................................................................13
Ventajas ...................................................................................................................................................14
Las instituciones financieras que participan como intermediarios ...........................................................14
Bancos comerciales .................................................................................................................................14
Bancos Centrales .....................................................................................................................................15
Objetivo básico del banco central de cualquier país:.............................................................................15
Como Cuenta-habiente .......................................................................................................................16
Diferentes inversiones financieras..............................................................................................................16
Las inversiones a largo plazo ...................................................................................................................17
Inversiones a plazo medio:......................................................................................................................17
Inversiones a corto plazo.........................................................................................................................17
Los bonos .................................................................................................................................................18
Las acciones e inversiones de renta variable..........................................................................................18
Pasos que se aconsejan seguir para adoptar una decisión de inversión ...................................................19
Defina sus objetivos de inversión. ..........................................................................................................19
Busque un intermediario.........................................................................................................................19
Elija un producto. ....................................................................................................................................19
Vigile las inversiones. ..............................................................................................................................19
Aspectos a considerar al momento de la inversión ...................................................................................20
Objetivo de la inversión ..........................................................................................................................20
Nivel de riesgo tolerado y rentabilidad deseada....................................................................................20
Liquidez de la inversión ...........................................................................................................................20
Plazos de la inversión ..............................................................................................................................21
Necesidades de flujo intermedio ............................................................................................................21
Acceso al mercado ...................................................................................................................................21
Unidades de valor y reajustabilidad .......................................................................................................21
ii
 Costos asociados a la inversión ...............................................................................................................21
Tributación de las inversiones.................................................................................................................22
Resguardos y garantías............................................................................................................................22
A la hora de contratar un producto se pueden distinguir dos situaciones. ..........................................22
Elegir directamente un producto ........................................................................................................22
Recibir asesoramiento de la entidad financiera .................................................................................23
Las inversiones directas en el mercado de dinero: ....................................................................................24
Posibles ventajas .....................................................................................................................................24
Posibles riesgos ........................................................................................................................................25
características ..........................................................................................................................................26
Partes contractuales ............................................................................................................................26
Rasgos particulares de las inversiones fiduciarias..............................................................................26
Disponibilidad a corto plazo ................................................................................................................26
Negociabilidad de las inversiones titulizadas en el mercado de dinero ....................................................26
Vencimiento.............................................................................................................................................27
Tasa de interés convenida .......................................................................................................................27
Garantía de depósitos .............................................................................................................................27
Riesgos que se pueden presentar ...........................................................................................................27
Pérdida potencial.................................................................................................................................27
Riesgo de mercado (riesgo de variación en las tasas de interés).......................................................27
Riesgo de crédito .................................................................................................................................28
Riesgo de liquidez ................................................................................................................................28
Lo que se necesita para invertir en el mercado de dinero .........................................................................28
Seguridad .................................................................................................................................................28
Ingresos ....................................................................................................................................................29
Crecimiento del capital............................................................................................................................29
Otros objetivos de inversión ...............................................................................................................30
Inversiones en el mercado de dinero en finamex ......................................................................................30
Finamex intermedia para clientes patrimoniales instrumentos más importantes del Mercado de
Dinero. .....................................................................................................................................................31
Gubernamentales ................................................................................................................................31
Bancarios..............................................................................................................................................32
Empresas privadas ...............................................................................................................................32

iii
Lo que puede ocurrir si el inversionista desconoce los instrumentos .......................................................32
Cetes directo: .......................................................................................................................................33
Ventajas: ..............................................................................................................................................33
Pagarés bancarios ................................................................................................................................33
Fondos de inversión: ...........................................................................................................................33
Inversión directa: .................................................................................................................................34
Clasificación de los instrumentos............................................................................................................34
Por su forma de cotización instrumentos que cotizan a descuento: .................................................34
Por su forma de colocación: ................................................................................................................35
Por el grado de riesgo, es decir, de la capacidad de pago del emisor ...............................................35
Valores que se negocian en el mercado de dinero. ...................................................................................37
Los valores más populares que se negocian en el mercado de dinero..................................................38
Recomendaciones........................................................................................................................................39
Conclusión ....................................................................................................................................................40
Bibliografía ...................................................................................................................................................41

iv
 Introducción

El mercado de dinero, constituyen la puerta de entrada del dinero nacional y externo. El

mercado de dinero es la parte fundamental del sistema financiero de cualquier país, en la que los
intermediarios financieros y otras entidades participan intercambiado grandes cantidades de
dinero.
La inversión en el mercado de dinero le permite ganar altos rendimientos con una tasa de
interés y plazo determinados, mismos que pueden ser abonados en su cuenta de cheques. Esta es
una extraordinaria alternativa de inversión para quien desea invertir sus excedentes obteniendo
altos rendimientos.
Este trabajo nos permite conocer lo más esencial a la hora de invertir en el mercado de dinero
ya que debemos estar informados desde el momento que se toma la decisión de invertir y porque
hacerlo como y cuando y teniendo en cuenta los riesgos es instrumentos de este mercado.
Es importante conocer el mercado y rentabilidad y riesgos para tomar una decisión basada en
información y que no solo sean hipótesis porque se puede perder la inversión que hemos hecho
en este mercado.
Este documento está basado pensando en el inversionista para aclarar sus dudas y miedos al
momento de invertir y así poder sentirse seguro de la decisión que pueda tomar.
El mercado de dinero cuenta con aspectos importantes para invertir incluyendo ventajas y
riesgos.

1
 Toma de decisiones de inversión en el mercado de dinero

Definición de toma de decisiones

Partiendo de las definiciones de Hellriegel, Slocum (2004) y Stoner, (2003), la toma de
decisiones es una parte importante de la labor del gerente. Sin embargo, cuando un gerente
toma una decisión o cuando el coste de buscar y evaluar las alternativas es bajo, el modelo
racional proporciona una descripción moderadamente precisa del proceso de decisión. Pero
tales situaciones, afirma Robbins (1999), son la excepción. En el ámbito organizacional, las
mayorías de las decisiones significativas se realizan mediante el juicio, más que por un
modelo prescriptivo definido.

la mayoría de las decisiones en las organizaciones se toman realmente, a través de la

caracterización de tres modelos de toma de decisión de acuerdo con los criterios establecidos
McLeod (2000): el racional, el de racionalidad limitada y el político. La utilidad de estos
modelos reside en que ayudan a identificar la complejidad y variedad de las situaciones para
la toma de decisiones en una organización.

En las organizaciones en general y en las empresas en particular suele existir una jerarquía
que determina el tipo de acciones que se realizan dentro de ella y, en consecuencia, el tipo de
decisiones que se deben tomar, la Ciencia administrativa divide a la empresa en 3 niveles
jerárquicos:

Nivel estratégico. - Alta dirección; planificación global de toda la empresa.

Nivel táctico. - Planificación de los subsistemas empresariales.

Nivel operativo. - Desarrollo de operaciones cotidianas (diarias/rutinarias).

2
 Conforme se sube en la jerarquía de una organización, la capacidad para tomar decisiones
no programadas o no estructuradas adquiere más importancia, ya que son este tipo de
decisiones las que atañen a esos niveles. Por tanto, la mayor parte de los programas para el
desarrollo de gerentes pretenden mejorar sus habilidades para tomar decisiones no
programadas, por regla general enseñándoles a analizar los problemas en forma sistemática
y a tomar decisiones lógicas.

Proceso de toma de decisiones

La separación del proceso en etapas puede ser tan resumida o tan extensa como se desee,
pero podemos identificar principalmente las siguientes etapas:

Identificar y analizar el problema

Esta etapa consiste en comprender la condición del momento y de visualizar la condición
deseada, es decir, encontrar el problema y reconocer que se debe tomar una decisión para
llegar a la solución de este. El problema puede ser actual, porque existe una brecha entre la
condición presente real y la deseada, o potencial, porque se estima que dicha brecha existirá
en el futuro.

En la identificación del problema es necesario tener una visión clara y objetiva, y tener
bien claro el término alteridad, es decir escuchar las ideologías de los demás para así poder
formular una posible solución colectiva al problema.

3
 Para ello es Imprescindible la formulación de la pregunta inicial, pues constituye el punto
de partida de toda decisión. el mundo de los negocios se ve abrumado por un número infinito
de decisiones que han de ser tomadas a cada momento y que, en gran medida, determinarán
el rumbo que tomen las empresas. De este modo, la información que se obtiene debe ser rica,
variada y relevante, a la vez que debe provenir de diversas fuentes y a través de formas
distintas (verbales, estadísticas, datos, etc.)

Y dentro de este ámbito, los métodos cuantitativos se tornan como algunas de las
herramientas más confiables a la hora de basar una decisión gracias a su capacidad de
gestionar, procesar y analizar datos de manera rápida y eficaz

Identificar los criterios de decisión y ponderarlos

Consiste en identificar aquellos aspectos que son relevantes al momento de tomar la
decisión, es decir, aquellas pautas de las cuales depende la decisión que se tome.

La ponderación, es asignar un valor relativo a la importancia que tiene cada criterio en la

decisión que se tome, ya que todos son importantes, pero no de igual forma.

Muchas veces, la identificación de los criterios no se realiza en forma consciente previa a

las siguientes etapas, sino que las decisiones se toman sin explicitar los mismos, a partir de
la experiencia personal de los tomadores de decisiones. En la práctica, cuando se deben tomar
decisiones muy complejas y en particular en grupo, puede resultar útil explicitarlos, para
evitar que al momento de analizar las opciones se manipulen los criterios para favorecer a
una u otra opción de solución óptima.

Definir la prioridad para atender el problema

La definición de la prioridad se basa en el impacto y en la urgencia que se tiene para
atender y resolver el problema. Esto es, el impacto describe el potencial al cual se encuentra
vulnerable, y la urgencia muestra el tiempo disponible que se cuenta para evitar o al menos
reducir este impacto.

4
Generar las opciones de solución
Consiste en desarrollar distintas posibles soluciones al problema. Si bien no resulta
posible en la mayoría de los casos conocer todos los posibles caminos que se pueden tomar
para solucionar el problema, cuantas más opciones se tengan va ser mucho más probable
encontrar una que resulte satisfactoria.

De todos modos, el desarrollo de un número exagerado de opciones puede tornar la

elección sumamente dificultosa, y por ello tampoco es necesariamente favorable continuar
desarrollando opciones en forma indefinida.

Para generar gran cantidad de opciones es necesaria una cuota importante de creatividad.
Existen diferentes técnicas para potenciar la creatividad, tales como la lluvia de ideas, las
relaciones forzadas, etcétera.

En esta etapa es importante la creatividad de los tomadores de decisiones.

Evaluar las opciones

Consiste en hacer un estudio detallado de cada una de las posibles soluciones que se
generaron para el problema, es decir mirar sus ventajas y desventajas, de forma individual
con respecto a los criterios de decisión, y una con respecto a la otra, asignándoles un valor
ponderado.

Como se explicó antes según los contextos en los cuales se tome la decisión, esta
evaluación va a ser más o menos exacta.

Existen herramientas, en particular para la administración de empresas para evaluar

diferentes opciones, que se conocen como métodos cuantitativos.

En esta etapa del proceso es importante el análisis crítico como cualidad del tomador de
decisiones.

5
Elección de la mejor opción
En este paso se escoge la opción que según la evaluación va a obtener mejores resultados
para el problema. Existen técnicas (por ejemplo, análisis jerárquico de la decisión) que nos
ayudan a valorar múltiples criterios.

Evaluación de los resultados

Después de poner en marcha la decisión es necesario evaluar si se solucionó o no el
problema, es decir si la decisión está teniendo el resultado esperado o no.

Si el resultado no es el que se esperaba se debe mirar si es porque debe darse un poco más
de tiempo para obtener los resultados o si definitivamente la decisión no fue la acertada, en
este caso se debe iniciar el proceso de nuevo para hallar una nueva decisión.

El nuevo proceso que se inicie en caso de que la solución haya sido errónea, contará con
más información y se tendrá conocimiento de los errores cometidos en el primer intento.

Además, se debe tener conciencia de que estos procesos de decisión están en continuo
cambio, es decir, las decisiones que se tomen continuamente van a tener que ser modificadas,
por la evolución que tenga el sistema o por la aparición de nuevas variables que lo afecten.

Procesos cognitivos implicados en la toma de decisiones

Al igual que en el pensamiento crítico en la toma de decisiones se utilizan ciertos procesos
cognitivos como:

Observación: Analizar el objetivo, examinar atentamente y recato, atisbar. Inquirir,

investigar, escudriñar con diligencia y cuidado algo. Observar es aplicar atentamente los
sentidos a un objeto o a un fenómeno, para estudiarlos tal como se presentan en realidad,
puede ser ocasional o casualmente.

Comparación: Relación de semejanza entre los asuntos tratados. Fijar la atención en dos o
más objetos para descubrir sus relaciones o estimar sus diferencias o semejanza. Símil
teórico.

6
Codificación: Auto conocerse, conocer quién soy, quienes somos y clarificar valores. Hacer
o formar un cuerpo de leyes metódico y sistemático. Transformar mediante las reglas de un
código la formulación de un mensaje.

Organización: Curso de acción más responsable, evaluar opciones para elegir el curso de
acción más responsable. Disposición de arreglo u orden. Regla o modo que se observa para
hacer las cosas.

Clasificación: Ordenar disponiendo por clases/categorías. Es un ordenamiento sistemático

de algo.

Resolución: Implementación de la toma de decisiones. Término o conclusiones de un

problema, parte en que se demuestran los resultados.

Evaluación: Hacer el señalamiento del rango. Análisis y reflexión de los anteriores

razonamientos y las conclusiones.

Retroalimentación (feedback): Evaluación de los resultados obtenidos, el proceso de

compartir observaciones, preocupaciones y sugerencias, con la intención de recabar
información, a nivel individual o colectivo, para intentar mejorar el funcionamiento de una
organización o de cualquier grupo formado por seres humanos. Para que la mejora continua
sea posible, la realimentación tiene que ser pluridireccional, es decir, tanto entre iguales como
en el escalafón jerárquico, en el que debería funcionar en ambos sentidos, de arriba para abajo
y de abajo para arriba.

Crecimiento empresarial y las inversiones

Las compañías que desean rápido crecimiento en tamaño o en la gama de
sus productos pueden encontrar que alguna forma de combinación les ayudara a alcanzar
este objetivo. En lugar de parar por el proceso tardado de crecimiento interno. La empresa
puede lograr el mismo objetivo en un periodo corto al adquirir o combinarse con una
empresa existente, si una empresa que de ampliar sus operaciones en áreas de productos
nuevos o ya existentes, puede encontrar un socio adecuado, puede evitar muchos de

7
los riesgos inherentes en el logro del objetivo mediante el desarrollo interno y las
inversiones.

Los riesgos relacionados con el diseño, construcción y venta de nuevos o más productos
son eliminados si la empresa puede adquirir una compañía ya establecida además, cuando
una empresa amplía o extiende su línea de producto al adquirir otra empresa, también elimina
a un competidor potencial.

Esto lo podemos interpretar como un punto que motiva u orienta a las empresas a realizar
acuerdos con el propósito de mejorar su producción, comercialización, competitividad y un
crecimiento en general, éste es un objetivo que si puede lograrse en forma individual pero
que implicaría más tiempo y mayores esfuerzos, para esto es conveniente que se elijan socios
complementarios; es decir que una cubra las carencias o desventajas de la otra, para que en
lugar de competir unan esfuerzos y conocimientos y finalmente ambas se verán beneficiadas
de la mejoría de los resultados obtenidas por las dos.

Fusión
Se asemeja mucho en una consolidación, con la diferencia de que cuando dos o más
empresas se fusionan, la empresa resultante mantiene la identidad de una de las empresas.

Las fusiones generalmente se ven limitadas a combinaciones de dos o más empresas que
son de tamaño diferente; Cuando existe una pequeña por lo regular se mantiene el nombre de
la empresa más grande o cuando son del mismo poder económico puede llegar a cambiar el
nombre por completo así mismo los activos y pasivos de la empresa más chica son
consolidados en los de la empresa más grande. Una empresa mayor puede valerse de
la fusión para obtener los activos o la acción común de una compañía más grande. La
empresa más grande paga con dinero en efectivo o con acciones preferentes o comunes por
su adquisición.

Objetivos que conllevan a las fusiones

Las empresas se combinan a través de fusiones o arreglos de compañías tenedoras a fin
de alcanzar ciertos objetivos. Los motivos más comunes para la combinación incluyen el
crecimiento como los efectos sinergísticos, la obtención de fondos, mayores habilidades
8
administrativas, consideraciones fiscales y mayor liquidez de propiedad. Las fusiones pueden
ser usadas para alcanzar ya sea el desarrollo horizontal, vertical o conglomerado

Crecimiento Horizontal: El crecimiento horizontal ocurre cuando las empresas de la

misma línea de comercio son combinadas. Este tipo de crecimiento le permite a la empresa
ampliar sus operaciones en una línea de producto existente y al mismo tiempo eliminar a un
competidor. Ciertas economías resultan de este tipo de crecimiento debido a
la iluminación del equipo y de las funciones de apoyo a fin de evitar la duplicación.

Las economías también se esperan que resulten a través de la compre de mercancías en

mayores cantidades y la eliminación de canales de ventas duplicados. Con frecuencia, una
combinación horizontal de empresas aumenta las ventas al incrementar la diversidad de
estilos y tamaños de productos terminados. El crecimiento horizontal se conoce comúnmente
como integración horizontal.

Este crecimiento horizontal que se menciona, se espera obtener a través de la unión de

ciertas empresas que pertenecen a la misma rama industrial o sector de actividad con el fin u
objetivo principal de ganar mercado, esto pretenden lograrlo al compartir conocimientos y
tecnologías que les permita mejorar la calidad, imagen o diseño de sus productos y hasta la
creación o innovación o de otros nuevos, que no sean imitados o superados tan fácilmente
por la competencia.

Podemos observar que los consumidores cada vez se ven más tentados a ser distintos a
través del uso de una marca, un logotipo o un simple dibujo en la ropa, por lo tanto la
diferenciación y la calidad son un punto muy importante para que las empresa logren
posicionarse en lugar considerable. Otro punto estratégico es que las empresas elijan su
aliado en zonas geográficas donde se desea que lleguen sus productos o servicios. Entonces
el hecho de diversificar la gama de productos proporciona a las empresas mayor capacidad
de ganar mercado y de contar con un competidor menos.

Crecimiento Vertical: Crecimiento o desarrollo vertical se presenta cuando una

empresa crece al adquirir proveedores de materias primas o compradores de sus productos
terminados. Si la empresa ya vende al consumidor final entonces su crecimiento solo puede
ser hacia atrás o si es el primer elemento en el proceso de producción, entonces solo puede
9
ocurrir un crecimiento hacia delante. En otras palabras, el crecimiento vertical comprende la
expansión hacia atrás a los proveedores de la empresa o hacia adelante al consumidor final.

Los beneficios económicos del crecimiento vertical, que comúnmente se conoce como
integración vertical, surgen de un mayor control sobre la adquisición de materias primas o de
la distribución de bienes terminados. Una empresa que está totalmente integrada controla el
proceso de producción total desde la extracción de materias primas hasta la venta de bienes
terminados.

Crecimiento conglomerado: El crecimiento conglomerado comprende la

combinación de empresas en negocios no relacionados. Es decir, empresas que no
pertenecen a un mismo sector o rama de actividad, no esperando economías operacionales
reales de este tipo de crecimiento. El beneficio principal de los conglomerados estriba en
su capacidad para diversificar el riesgo al combinar las empresas de una manera que
proporcione el riesgo mínimo y un riesgo máximo. El crecimiento conglomerado debería
ser más atractivo para las empresas que tienen patrones de utilidades bastante temporales
o cíclicos. La diversificación es una forma de estabilizar las utilidades.

Inversión en el mercado de dinero

El Mercado de Dinero o Mercado Monetario es un segmento de los mercados financieros

en el que se negocian instrumentos financieros de gran liquidez y vencimientos muy cortos.

Esta alternativa de inversión le permite ganar altos rendimientos con una tasa de interés y
plazo determinados, mismos que pueden ser abonados en su cuenta de cheques. Esta es una
extraordinaria alternativa de inversión para quien desea invertir sus excedentes obteniendo
altos rendimientos, además le permite elegir entre diversos papeles (Gubernamental,
Bancario o Comercial), mismos que operan a través de tasas y plazos determinados,
abonando automáticamente los intereses generados a su cuenta de cheques, evitándole
realizar transacciones extras.

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 Inversión operable a través de nuestra red de sucursales especializadas, en donde un
ejecutivo experto le asesorará, para que Usted invierta en alguno de nuestros diferentes
papeles de inversión dentro de Mercado de Dinero de acuerdo a sus necesidades
 Le ofrecemos inversiones con tasas de interés preferenciales y competitivas, lo que se
traduce
 en altos rendimientos para Usted
 Tasa fija o variable a su elección
 Usted invierte con bajo riesgo para su tesorería

El mercado de dinero es utilizado por los participantes como un medio para emitir
empréstitos y préstamos a corto plazo, desde varios días hasta dieciocho meses. Los valores
negociados en el mercado de dinero consisten en certificados negociables de depósito (CD),
aceptaciones bancarias, Letras del Tesoro, papel comercial, pagarés municipales, fondos
federales y acuerdos de recompra (repos).

El mercado de dinero es utilizado por una amplia gama de participantes, desde una
empresa de recaudación de dinero mediante la venta de papel comercial en el mercado a un

11
inversionista que compra repos como un lugar seguro para invertir el dinero en el corto
plazo. El mercado de dinero normalmente es visto como un lugar seguro para poner dinero
debido a la naturaleza de alta liquidez de los títulos y los vencimientos cortos, pero hay
riesgos en el mercado que cualquier inversor debe ser consciente, como el riesgo de impago
de valores.

El mercado de dinero (a corto plazo) es diferente de la del mercado de capitales (a largo

plazo)

Ofrece liquidez: una de sus características es que los instrumentos que se emiten
tienen una elevada posibilidad de negociación y cuentan con un rendimiento preestablecido.

Aparte generan rendimientos a tasas fijas o variables desde plazos muy cortos como días
hasta años. Los principales instrumentos que se negocian son: Cetes, BondesD, Udibonos,
BonosM y los Certificados Bursátiles.

Es una inversión de bajo riesgo: si bien cada instrumento posee características

particulares, este mercado hace válidos los derechos de una transacción financiera, lo cual
representa el compromiso que hizo previamente el emisor de devolver el monto prestado
más los intereses en una fecha de vencimiento determinada.

En el mercado de dinero existe el mercado primario y el secundario

Mercado primario está formado por colocaciones de nueva deuda, esto significa que son
personas que por primera vez tienen acceso a una deuda nunca antes colocada.

Mercado secundario se demandan y ofrecen libremente títulos que previamente fueron

colocados y su objetivo es crear precios más justos que reflejen las condiciones que los
inversionistas perciben en el mismo.

el mercado de dinero bróker es importante: la persona encargada de construir un

nexo entre el comprador y el vendedor, es un agente que ejecuta órdenes a nombre de los
clientes y cobra una comisión sobre transacción como remuneración de su servicio.

12
 Existe una mesa de dinero: es un área dentro de las casas de bolsa en donde se centraliza
la compra y venta al mayoreo de los instrumentos financieros del mercado de dinero y su
objetivo principal es proveer al área de promoción con los instrumentos que solicitan los
clientes y realizar operaciones de trading con otras entidades del sector financiero, como
son los bancos y las casas de bolsa para obtener rendimientos por estos movimientos de
compra-venta.

Razones para contratarlo:

 Monto de inversión desde $5,000,000 pesos por contrato
 Rentabilidad, ya que le ofrecemos inversiones con tasas de interés fijas preferenciales y
competitivas, lo que se traduce en altos rendimientos para Usted
 Certidumbre, ya que, desde el inicio de su operación, Usted sabrá la cantidad exacta de su
rendimiento
 Diversidad, al poder elegir entre diversos papeles de inversión, de acuerdo a sus
requerimientos (Gubernamental, Bancario, Comercial)
 Tranquilidad, al invertir en papeles con riesgo mínimo
 Inversiones con alta liquidez y seguridad. La existencia de mercados secundarios, amplios y
potentes, garantiza la rápida y fácil negociación de los títulos o activos.
 La flexibilidad que manifiesta éste mercado se refleja en los intereses que ofrece, así como
en el elevado volumen de contratación de activos.
 Reconocidos como mercados al por mayor, los actores fundamentales son las grandes
instituciones financieras o empresas industriales que negocian importantes volúmenes de
recursos financieros, por lo que se puede considerar que esta opción es para inversionistas
de mediano a alto nivel.
 La negociación puede hacerse directamente entre los participantes o a través de
intermediarios especializados. Lo que facilita el acceso a cualquier ahorrador que cuente
con el volumen necesario para realizar éste tipo de transacciones.

Requisitos
 Tener cuenta de cheques en Moneda Nacional
13
 Contrato de Mercado de Dinero

Ventajas
 Liquidez en diversos plazos, diario, semanal, al mes, trimestral, semestral y anual.

 Se ajusta a los movimientos de tasas en los mercados financieros.

 Se valúan diariamente los activos.

 Se reinvierten los intereses de manera automática, con lo cual va creciendo más tu dinero
gracias al interés compuesto.

 Cuentas con la asesoría especializada del administrador del fondo.

 Se dispersa el riesgo entre los diferentes inversionistas del fondo.

 Accedes a oportunidades de inversión dirigidas a grandes inversionistas aun cuando el

monto de tu inversión individual sea menor.

 También gozas de protección pues los fondos de inversión también están regulados por la
CNBV.

Las instituciones financieras que participan como intermediarios

Bancos comerciales
Funcionan como instituciones que cumplen el objetivo de analizar la situación financiera de
las emisoras para evitar en lo posible la incertidumbre del inversionista. Asimismo,
funcionan como emisores de deuda al ofrecer activos al público en general.

Una proporción importante de sus pasivos está constituida por depósitos a la vista o valores
negociables, los cuales constituyen dinero líquido, como se mencionó anteriormente.

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 Estos bancos operan en el mercado monetario con la finalidad:

1. De mantener la liquidez y la solvencia del banco.

2. Obtener la máxima rentabilidad posible para los fondos excedentes, teniendo siempre
presente las restricciones impuestas por el objetivo anterior.
3. Conseguir la máxima productividad de sus recursos al tomar en préstamo los fondos
necesarios al costo más bajo posible.

Bancos Centrales
A través de estos bancos el gobierno en la mayoría de los países regula el sistema
monetario de la nación, incluidas las operaciones bancarias. Estas instituciones no solo
imprimen dinero sino además intervienen directamente en el mercado mayoritario.

Objetivo básico del banco central de cualquier país:

Crecimiento económico real, estabilidad de precios y equilibrio exterior en la balanza de
pagos. Para alcanzar los objetivos monetarios deseados, tales como el aumento o
disminución de la oferta monetaria, el banco central tiene a su disposición un conjunto de
mecanismos:

1. La compraventa de instrumentos del mercado monetario (principalmente pagarés del

gobierno).
2. La compraventa voluntaria de divisas extranjeras a cambio de la moneda local.
3. La modificación del costo al que los bancos comerciales toman dinero prestado del banco
central.
4. La variación del monto de reservas donde los bancos comerciales están obligados a
mantener como contrapartida de sus depósitos.
5. La promulgación de otro tipo de regulaciones específicas relativas a la tasa de proporción y
tipos de activos y pasivos que permiten mantener a los bancos comerciales.

El banco central no solo opera directamente en el mercado monetario mediante

operaciones de mercado abierto, sino además controla los bancos comerciales que son las
instituciones más importantes para este tipo de intercambios.

15
Como Cuenta-habiente
Cualquiera persona física o moral, titular de una cuenta de cheques en un banco puede
participar en el mercado monetario, obteniendo un depósito a plazo o un pagaré del
gobierno. Conocer la función de los diferentes participantes en ésta opción financiera, será
el inicio para incursionar exitosamente en el mercado monetario.

Existen diversas opciones para inversionistas que ofrecen los intermediarios financieros.
Recomendamos antes de acudir a un asesor, analizar el grado de riesgo, plazo que podemos
disponer de esos recursos y la productividad deseada para nuestra inversión, ya que esto
facilitará la asesoría de parte del profesional. Te recordamos que éste artículo es de carácter
informativo y no implica ningún tipo de recomendación o asesoría.

El mercado de dinero es aquel en que se ofrecen y adquieren instrumentos de deuda de

corto plazo, que se utilizan para financiar activos de pronta recuperación, o desfases
temporales de recursos de las empresas. Entre sus principales características destacan la
elevada posibilidad de negociación, el rendimiento preestablecido (fijo o variable), el bajo
riesgo y el plazo definido.

En este sentido, y aunque los expertos afirman que no existe un camino definido para
pasar del ahorro a la inversión, conocer los instrumentos y el mercado permite
posteriormente transitar a otras opciones más complejas y con mayores requerimientos de
capital.

Diferentes inversiones financieras

Al momento de invertir en las opciones binarias es necesario conocer que hay diferentes
tipos de inversiones financieras y estas se encuentran ordenadas por su tiempo de duración.
De acuerdo a las ganancias que queremos conseguir y el tiempo en el que lo queremos hacer
tendremos que escoger entre algunas u otras.

16
 La manera más sencilla siempre es la inversión con un corto plazo de tiempo, es una buena
estrategia de obtener dinero rápido para el día a día. No obstante, las inversiones que tienen
más tiempo de duración podrían proporcionarnos mejores ganancias en un tiempo futuro.

De todas maneras, vamos a hablar de los 3 tipos de inversión que existen dependiendo del
tiempo requerido: inversiones a largo plazo, inversiones a medio plazo y las inversiones a
corto plazo.

Las inversiones a largo plazo, son aquellas que están creadas para encontrar un buen
beneficio con nuestra inversión pensando en el futuro. Con estas inversiones lo que se quieres
es darle una buena proporción de aumento al capital en unos años, para nada se está esperando
obtener ganancias rápidas. Cuando comenzamos con un nuevo negocio obviamente
esperamos tener ganancias, pero está no acostumbrar llegar tan rápido. para este tipo de
inversión debemos ser pacientes y tener paciencia, invertir dinero y esperar a que este
suministre ganancias en un lapso de tiempo largo.

Inversiones a plazo medio: están creadas para los que no les interesa esperar tanto
para obtener ganancias, pero tampoco están tan apurados. Con este tipo de inversión las
ganancias se ven después de un tiempo, pero no uno tan largo. Un buen ejemplo de estas
compras a medio plazo seria la compra/venta de divisas extranjeras.

Inversiones a corto plazo suministran las ganancias en cortos periodos de tiempo.

Obviamente estas inversiones son la forma más rápida y efectiva de obtener dinero. En esta
oportunidad, aunque las ganancias son altas no suministran tantos beneficios como lo pueden
hacer las de largo plazo, pero las ganancias que se obtienen caen muy bien para llevar una
mejor calidad de vida día a día.

Una vez que estemos conscientes de los tipos de inversiones que existen y cual
seleccionaremos de acuerdo con el tiempo periodo de tiempo que requerimos, ahora
concentrémonos en entender los próximos tipos de inversiones financieras.

Mercado monetario, uno de los tipos de inversión de las de corto plazo, únicamente en
operaciones que cuentan con tiempo de un día, hasta 18 meses como tiempo máximo. Este
mercado es uno de los más confiables cuando se busca obtener ganancias de manera rápido

17
y por ende pagan mucho más interés por conseguir el préstamo de este dinero de manera tan
rápida.

Los bonos se puede conseguir beneficios y hacerse con ellos en el instante que lo
decidamos para poder respaldar otras negociaciones. Este tipo de bonos la mayoría de las
veces están recomendados para negociaciones a medio o largos lapsos de tiempo. Los bonos
o inversiones de renta fija se presentan como un gran chance de obtener beneficios
haciéndose con la deuda gubernamental o de algunas compañías por cierto tiempo. Se trata
de operaciones bastante seguras con un nivel de rentabilidad bastante alto. El pago que se
reciba será la cantidad del préstamo a parte de los intereses del mismo.

Las acciones e inversiones de renta variable. La inversión en las opciones binarias

cada vez se vuelve una de las maneras más populares de obtener beneficios a largo plazo.
Cuando se invierte en acciones el operador obtiene acceso a un porcentaje de una
determinada compañía. Este tipo de operación está familiarizada con la bolsa y aunque el
número de ganancias es mucho más alto es importante mencionar que también el riesgo que
se corre es bastante grande.

Mercado forex, las operaciones financieras en el mercado de divisas se están volviendo

cada vez más una inversión con más seguridad. En este mercado hacer predicciones de una
moneda sobre otra puede suministrar muy buenas ganancias. Este mercado es muy inestable,
pero sin dudarlo por su alto nivel de ganancia vale la pena.

Futuros y opciones, el mercado de futuros y de las opciones binarias es uno de los que
cuenta con más demanda en la actualidad. Más que todo para conseguir beneficios en las
operaciones en un corto lapso de tiempo. De esta misma forma las opciones para invertir son
muchas y eso gusta.

Por supuesto toda inversión conlleva a un riesgo. Entonces dependiendo de lo que quieras
ganar tendrás que seleccionar entre varias opciones. Se precavido con tu dinero y úsalo de
buena manera.

18
Pasos que se aconsejan seguir para adoptar una decisión de
inversión
Defina sus objetivos de inversión. Es importante definir el objetivo de su ahorro, lo
que implica, entre otras cuestiones, determinar el plazo de la inversión y el riesgo que se
desea asumir. Es conveniente elegir un producto que sea adecuado para el horizonte de
inversión que se tenga, sea corto, medio o largo plazo. Por otra parte, todos los productos
financieros conllevan cierta dosis de riesgo (baja, media, alta o muy alta) de la que se debe
ser consciente cuando se toma la decisión de invertir en ellos.
Busque un intermediario. Sólo las entidades autorizadas e inscritas en los registros
públicos de la CNMV pueden ofrecer servicios de inversión. Si recibe alguna oferta de un
intermediario que no conoce, es aconsejable que consulte en los registros oficiales para
asegurarse que es una entidad autorizada. Alternativamente, puede consultar si es una entidad
sobre la que existe alguna advertencia por sospecharse que ofrece servicios de inversión sin
estar autorizada para ello. Si la entidad que usted busca no se encuentra en el registro oficial
de la CNMV es aconsejable que consulte a la Oficina de Atención al Inversor antes de operar
con ella.
Elija un producto. La creciente gama de productos financieros proporciona alternativas
para cualquier perfil de inversión. Es imprescindible comprender las características y los
riesgos del producto antes de su adquisición. No es aconsejable que se invierta en productos
que no se comprenden. El grado de complejidad de los productos financieros suele ir en
paralelo al riesgo que conllevan. La entidad financiera debe explicarle las características (y
riesgos) del producto que le ofrece o que usted solicita. Debe proporcionarle información
escrita con anterioridad a su decisión de inversión para que se pueda tomar esta con
conocimiento de causa.
Vigile las inversiones. Las circunstancias bajo las que se realiza una determinada
inversión pueden cambiar a lo largo del horizonte temporal de esta. Es recomendable vigilar
la evolución de la inversión y ver si la rentabilidad es la esperada o si los riesgos se
mantienen. Las entidades financieras están obligadas a enviar información con carácter
periódico para poder realizar este seguimiento.

19
Aspectos a considerar al momento de la inversión

Objetivo de la inversión
Debe conocer la razón de por qué quiere ahorrar o invertir, o bien, postergar su consumo
de hoy, por el futuro, para irse de vacaciones o comprarse un auto.

Nivel de riesgo tolerado y rentabilidad deseada

Debe evaluar cuál es su nivel de tolerancia a las variaciones asociadas al precio de los
activos v/s lo que espera ganar con la inversión.

¿Por ejemplo, un inversionista con bajo nivel de riesgo tolerado, probablemente no

invertiría en acciones? dada la volatilidad de su precio, aun cuando de esta forma podría
obtener una rentabilidad mayor. El nivel de riesgo tolerado es una característica de cada
persona y del objetivo de la inversión.

En este sentido, es relevante conocer que existen instrumentos con distintos niveles de
riesgo y, por tanto, distintos niveles de rentabilidad asociada. ¿Por ejemplo, un instrumento
emitido por el Banco Central? es menos riesgoso, pero la rentabilidad asociada es menor que
otras alternativas de inversión.

Liquidez de la inversión
Es el grado de convertibilidad del activo en efectivo sin afectar su valor. Esta variable se
asocia con el momento en que se desee retirar la inversión.

Al igual que en el caso anterior, se debe tener presente que existen instrumentos con
distintos grados de liquidez.

¿Cómo ejemplo de alta liquidez, podemos citar las acciones que se transan en bolsa? y
que tienen presencia bursátil, si la acción tiene alta liquidez probablemente la venta se
realizará al valor al cual se cotiza.

¿Las cuotas de fondos de inversión? se han mostrado menos líquidas, si consideramos

que la liquidez de estas cuotas está relacionada con la mayor o menor rapidez con que un

20
inversionista cualquiera puede comprar o vender este instrumento, conservando el precio de
mercado.

Plazos de la inversión
Es una variable que se asocia directamente al objetivo de la inversión.

Necesidades de flujo intermedio

Se refiere a la necesidad de flujos periódicos o no, que tiene el inversionista. Al respecto,
cabe señalar que existen instrumentos que pagan flujos intermedios, otros desconocidos y
otros sólo al final (Ejemplos: letras hipotecarias, acciones, bonos cero cupón o depósito a
plazo fijo).

Por ejemplo, si el inversionista invierte en acciones y quiere recibir flujos de caja, debería
escoger aquella sociedad que contempla una política de dividendos estable.

Acceso al mercado
Se refiere a la posibilidad de comprar o vender un instrumento en el mercado primario y
secundario. En el primero hay restricciones a la transacción, por ejemplo, la venta de pagarés
por parte del Banco Central y en el secundario existen restricciones por monto, por ejemplo,
para acceder a la bolsa, las corredoras exigen un mínimo de capital al inversionista.

Unidades de valor y reajustabilidad

La unidad en que se expresa el instrumento, puede ser UF, IPC, US$, etc.

Un(a) inversionista de acuerdo a sus requerimientos puede elegir un tipo de reajustabilidad

en lugar de otro.

¿Por ejemplo, un exportador que debe pagar en dólares?, posiblemente desee invertir en esa
moneda para protegerse de las variaciones del tipo de cambio.

Costos asociados a la inversión

Para realizar determinadas inversiones, en ciertas ocasiones es necesario incurrir en un
costo financiero, por ejemplo, al invertir en un fondo mutuo se debe pagar una remuneración
a la sociedad administradora y, en determinados casos, una comisión de colocación.

21
¿Otro ejemplo son los corredores de bolsa?, que cobran comisiones por el corretaje de
valores.

Tributación de las inversiones

Es importante analizar el impuesto a las que están afectas las rentas generadas por las
inversiones, al igual que los beneficios tributarios que éstas otorgan.

Resguardos y garantías
Existen instrumentos que cuentan con garantías específicas de pago, en caso que el emisor
no pueda cumplir con sus obligaciones.

A la hora de contratar un producto se pueden distinguir dos situaciones.

Elegir directamente un producto

En caso de que usted tome la iniciativa para contratar un producto no complejo (se
consideran no complejos los productos que un inversor medio puede entender) su entidad le
debe advertir de que no tiene obligación de establecer si el producto es adecuado o no para
usted y simplemente se limitará a ejecutar su orden de compra. En este caso su entidad
financiera le presta el servicio de "sólo ejecución" (de su orden).

Sin embargo, si solicita la compra de un producto complejo (se consideran complejos

aquellos productos cuyas características no son fáciles de entender para un inversor medio)
su entidad también debe asegurarse de que el producto es adecuado para usted mediante un
test de conveniencia.

El test de conveniencia tiene como finalidad que la entidad determine si usted, a la vista
de sus conocimientos y experiencia como inversor, es capaz de comprender las características
y los riesgos que asume al adquirir un producto determinado. Si ya ha operado a través de
esa entidad tal vez no necesiten preguntarle nada (la entidad ya tiene la información necesaria

22
 sobre usted). Este test es el más habitual. Además, se debe aplicar siempre que sea la entidad
la que le ofrezca la inversión.

Puede que usted desee invertir en un producto complejo a pesar de que no lo entiende o
de que el riesgo del producto es superior al riesgo que usted asume en general en sus
inversiones. En ese caso deberá firmar la aceptación del producto a pesar de no ser adecuado
para usted. Sea consciente de las implicaciones de aceptar un riesgo superior al de su perfil.

Recibir asesoramiento de la entidad financiera

Cuando su entidad le presenta varios productos alternativos y le recomienda alguno de

ellos, le está prestando un servicio de asesoramiento. En este caso, debe determinar qué
producto es el más idóneo para usted en cada momento. Para ello debe recopilar toda la
información necesaria para poder asesorarle. En este sentido, la normativa establece que la
entidad tiene la obligación de realizarle el denominado test de idoneidad.

 Este test también es obligatorio cuando la entidad presta servicios de gestión de carteras.
 A través del test de idoneidad se valoran sus conocimientos y experiencia, su situación
financiera y objetivos de inversión.

Para saber su conocimiento y experiencia con respecto a un servicio o producto, la entidad

financiera debe obtener información sobre:

 Los tipos de servicios, operaciones e instrumentos financieros con que está familiarizado.
 La naturaleza, volumen y frecuencia de las operaciones sobre instrumentos financiero y el
período durante el cual se han llevado a cabo.
 El nivel de formación y su profesión.

Con esta información sabrá si puede comprender el producto y los riesgos que conlleva.

Para conocer su situación financiera debe saber:

 El nivel y la fuente de ingresos periódicos.

23
 Sus activos – líquidos, inmuebles e inversiones.
 Los compromisos financieros periódicos.
 Esta información le permitirá conocer por ejemplo sus necesidades de liquidez o su tolerancia
al riesgo.

Por último, para saber cuáles son sus objetivos de inversión, tiene que valorar el horizonte
temporal deseado para la inversión, sus finalidades de inversión y el perfil de riesgo. Es
importante que la entidad financiera conozca cuál es la pérdida máxima que estaría dispuesto
a asumir.

Este documento le ofrece información sobre las características, ventajas y riesgos de los
productos del mercado de dinero, que puede ser de ayuda en sus decisiones de inversión. Su
asesor estará con gusto a su disposición para responder a sus preguntas.

Las inversiones directas en el mercado de dinero:

 son inversiones de capital a corto plazo con vencimientos libremente elegibles de hasta un
año y una tasa de interés convenida1. Básicamente, se distingue entre inversiones en el
mercado de dinero e inversiones fiduciarias.
 Las inversiones en el mercado de dinero pueden efectuarse tanto en nombre de usted
(inversiones no titulizadas del mercado de dinero) como en forma de títulos obligacionales
(inversiones titulizadas del mercado de dinero).
 Las inversiones fiduciarias se efectúan, pero por cuenta y riesgo del cliente en bancos en el
extranjero (base: contrato fiduciario). Por regla general, estas inversiones sólo están
disponibles a partir de un importe mínimo (véase la documentación de productos).

Posibles ventajas
 Disponibilidad a corto plazo
 Negociabilidad de las inversiones utilizadas del mercado de dinero
 Vencimiento libremente elegible
24
 Tipo de interés convenido1
 Garantía de depósitos para inversiones en el mercado de dinero en Suiza

Posibles riesgos
 Riesgo de crédito: solvencia de la contraparte (otra contraparte nacional o
 extranjera)
 Riesgo de mercado (riesgo de variación de tipos de interés)
 Riesgo de liquidez
 Riesgo de divisas

Típicas inversiones directas en el mercado de dinero Inversiones no titulizadas en el

mercado de dinero: Depósitos a plazo fijo, depósitos fiduciarios a plazo fijo y de dinero a la
vista. Inversiones titulizadas en el mercado de dinero: letras del Tesoro (T-Bills),
certificados de depósito (CD) y títulos comerciales (CP).

25
 características
Partes contractuales
o En el caso de las inversiones en el mercado de dinero, su parte contratante u otra
contraparte. En el caso de las inversiones fiduciarias, usted otorga el mandato de invertir
para usted el dinero de forma fiduciaria en un banco en el extranjero, que normalmente
será. En el caso de las inversiones fiduciarias, no garantiza el pago de intereses y el
reembolso de la inversión.

Rasgos particulares de las inversiones fiduciarias

o Las remuneraciones de las inversiones fiduciarias extranjeras no están sujetas al impuesto
anticipado en Suiza. Las remuneraciones de las inversiones fiduciarias extranjeras pueden
estar sujetas a la fiscalidad del ahorro de la UE, dependiendo de su situación persona

Disponibilidad a corto plazo

En el caso de las inversiones directas en el mercado de dinero (inversiones en el mercado
de dinero/fiduciarias) se distingue, en términos de disponibilidad, entre los depósitos de
dinero a la vista y los depósitos a plazo:
 Los depósitos de dinero a la vista tienen un vencimiento indeterminado. Permanecen
invertidos hasta que usted cancela el depósito (por regla general, preaviso de 48 horas).
 Los depósitos a plazo tienen un vencimiento fijo y no pueden cancelarse de forma
anticipada, con lo que vencen automáticamente al término del plazo de vida. Pueden
reinvertirse en caso necesario.

Negociabilidad de las inversiones titulizadas en el mercado de dinero

Las inversiones titulizadas en el mercado de dinero se negocian en un mercado de

capitales organizado (bolsa de valores con o sin una contraparte central) o de forma

26
extrabursátil entre dos casas comerciales. Si se consigue encontrar una contraparte, pueden
comprarse o venderse antes de la fecha de vencimiento.

Vencimiento
El vencimiento de las inversiones directas en el mercado de dinero es normalmente de
un día a un año.

Tasa de interés convenida

La tasa de interés se establece al concluir una inversión directa en el mercado de dinero,
y es válida para toda la duración de la inversión. En el caso de los depósitos de dinero a la
vista, la tasa de interés se fija normalmente cada día. Al mantener un depósito de dinero a la
vista durante un periodo prolongado, la tasa de interés puede variar diariamente.

Garantía de depósitos
Las inversiones en el mercado de dinero están amparadas por la garantía de depósitos por
cliente e institución financiera. Generalmente, ello no es aplicable a las inversiones
titulizadas en el mercado de dinero y a las inversiones fiduciarias.

Riesgos que se pueden presentar

Pérdida potencial
Con una inversión directa en el mercado de dinero, el inversionista puede sufrir una
pérdida parcial o total en caso de insolvencia de la contraparte (otra contraparte nacional o
extranjera).

Riesgo de mercado (riesgo de variación en las tasas de interés)

El inversionista asume el riesgo de que las variaciones de las tasas de interés influyan
negativamente en el valor de los productos titulizados del mercado de dinero (p. ej. letras del
Tesoro, CD, etc.) durante el plazo de vida.

27
Riesgo de crédito
El inversionista asume el riesgo de insolvencia de la contraparte (otra contraparte
nacional o extranjera o Credit Suisse AG). El riesgo de insolvencia es el peligro de que la
contraparte no pueda cumplir sus obligaciones de pago.

Riesgo de liquidez
La negociabilidad de la inversión titulizada en el mercado de dinero depende de si existe
un precio en el mercado. En un mercado ilíquido, el inversionista corre el peligro de tener
que mantener la inversión titulizada en el mercado de dinero hasta el final del plazo de vida,
o de tener que venderla a un precio desfavorable antes de su vencimiento. Posiblemente, la
fijación de un precio justo y las comparaciones de precios son difíciles, cuando no
imposibles, ya que a veces no existe una contraparte en el mercado

Las opciones para invertir nuestros ahorros están en constante aumento, sin embargo, cada
vehículo de inversión únicamente se puede clasificar en función de tres características
fundamentales (la seguridad, el ingreso y el crecimiento de capital), que también
corresponden a los tipos de objetivos de los inversores. Si bien es posible que un inversor
abarque más de uno de estos objetivos, alcanzar el éxito en uno de ellos debe venir a expensas
de los demás. Vamos a examinar estos tres tipos de objetivos, las inversiones que se utilizan
para alcanzarlos y las formas en que los inversores pueden incorporarlos en la elaboración
de su estrategia.

Lo que se necesita para invertir en el mercado de dinero

Seguridad

Tal vez hay algo de verdad en el axioma de que no hay tal cosa como una inversión
completamente segura. Podemos estar cerca de la máxima seguridad en nuestros fondos de
inversión mediante la compra de títulos públicos emitidos en los sistemas económicos
estables, o mediante la compra de bonos corporativos de alta calidad emitidos por las
principales empresas de la economía. Dichos valores son sin duda la mejor manera de
preservar nuestro capital mientras se recibe una tasa específica de retorno.

28
 Las inversiones más seguras se encuentran normalmente en el mercado monetario, e
incluyen títulos como bonos del Tesoro, certificados de depósito o bonos corporativos.

Es importante darse cuenta de que hay una enorme gama de riesgo relativo en el mercado
de bonos. En un extremo están el gobierno y bonos corporativos de alta calidad, que se
consideran algunas de las inversiones más seguras del mercado, en el otro extremo están los
bonos basura, que tienen un grado de inversión más bajo y normalmente un mayor riesgo
asociado. En otras palabras, es incorrecto pensar que los bonos corporativos son siempre
seguros, pero la mayoría de los instrumentos del mercado monetario pueden ser considerados
muy seguros.

Ingresos
Las inversiones más seguras son también las más propensas a tener la menor tasa de
retorno de los ingresos o rendimiento. La mayoría de los inversores, incluso los más
acérrimos de la mentalidad conservadora, quieren un cierto nivel de generación de ingresos
en sus carteras, incluso si es sólo para mantenerse al día con la tasa de inflación de la
economía, pero los inversores deben sacrificar inevitablemente un grado de seguridad si
quieren aumentar su retorno. Esta es la relación inversa entre la seguridad y el rendimiento.

Con el fin de aumentar la tasa de retorno de la inversión, los inversores pueden optar por
comprar acciones con calificaciones bajas de inversión.

Crecimiento del capital

El crecimiento del capital está estrechamente relacionado con la compra de acciones
comunes, que ofrecen rendimientos bajos pero una considerable oportunidad para el aumento
en valor. Por esta razón, las acciones ordinarias generalmente se encuentran entre las más
especulativa de las inversiones, donde el retorno depende de lo que ocurrirá en un futuro
impredecible.

29
 Los inversores que buscan ganancias de capital probablemente no son los que necesitan
una fuente fija y permanente de rendimiento en las inversiones de su cartera, sino a aquellos
que buscan la posibilidad de un crecimiento a largo plazo.

Otros objetivos de inversión

Además de estos objetivos, los inversores pueden tener en cuenta como parte de su
estrategia de inversión la minimización de impuestos, que puede llegar a través de un plan
de pensiones, o la liquidez, que implica que las inversiones puedan convertirse fácilmente en
dinero en efectivo.

A menudo, las ventajas de un objetivo vienen dadas a expensas de los beneficios de otro.
Si un inversor desea el crecimiento, por ejemplo, él o ella deberá a menudo sacrificar algunos
ingresos y seguridad. Por lo tanto, la mayoría de las carteras serán guiadas por un objetivo
preeminente, ocupando el resto de objetivos menos peso en el esquema general.

La elección de un único objetivo estratégico y la asignación de ponderaciones a todos los

otros posibles objetivos es un proceso que depende de factores tales como el temperamento
del inversor, su etapa en la vida, el estado civil, su situación familiar, etc.

Inversiones en el mercado de dinero en finamex

Para que el Mercado de Dinero funcione se requiere la participación de diversos actores

como:

Oferentes: aquellos que llevan los recursos al mercado (ahorradores e inversionistas)

Demandantes: aquellos que requieren del financiamiento para satisfacer sus necesidades de
capital de trabajo o dinero.

30
 Intermediarios: casas de bolsa y bancos.

Finamex adquiere su fortaleza de la experiencia de 26 años exitosos en el diseño de

estrategias y carteras de inversión en Mercado de Dinero, tanto para su clientela como por su
propia cuenta: Experiencia que da confianza.

Finamex ha logrado posicionarse en los primeros lugares de Rentabilidad sobre Capital

(ROE) entre las casas de bolsa mexicanas, a través de brindar servicios de alta calidad,
personalización y eficiencia en la ejecución.

Actualmente el Mercado Mexicano ofrece múltiples alternativas de inversión entre las

que se incluyen instrumentos a tasa fija o revisable, tasas nominales y reales e instrumentos
en moneda extranjera.

Invertir en el Mercado de Dinero a través de Finamex, le permite elegir entre una gama
de instrumentos de inversión a diferentes plazos, tasas fijas o revisables, en Pesos, Dólares o
en Udis, etc.

Los ejecutivos de Finamex están ampliamente calificados para asesorar a sus clientes en
la toma de decisiones de inversión, buscando siempre los instrumentos más apropiados de
acuerdo a las necesidades particulares de cada cliente, considerando siempre su horizonte de
inversión, sus requerimientos de liquidez, su aversión al riesgo, etc.

Finamex intermedia para clientes patrimoniales instrumentos más importantes

del Mercado de Dinero.

Gubernamentales

1. Certificados de la Tesorería de la Federación.

2. Bonos del Instituto para Protección al Ahorro Bancario.

3. Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (en sus diferentes modalidades).

4. Bonos de Regulación Monetaria del Banco de México.

5. Certificados Bursátiles de empresas gubernamentales, municipales o estatales.

31
6. Pagarés de indemnización carretera.

Bancarios

1. Certificados Bursátiles.

2. Pagarés con Rendimiento liquidables al vencimiento.

3. Certificados de Depósito.

Empresas privadas

1. Certificados Bursátiles.

2. Certificados Bursátiles de corto plazo referenciados a papel comercial.

3. Bonos Corporativos.

4. Certificados Bursátiles garantizados con hipotecas.

Lo que puede ocurrir si el inversionista desconoce los

instrumentos
 Desaprovechar la oportunidad de obtener mejores rendimientos.
 Poner en riesgo su patrimonio al asumir un riesgo del que no es consciente.
 No invertir su dinero por temor al riesgo, lo cual daría como resultado una disminución en
el poder adquisitivo de sus recursos con el tiempo.
 Por ello, es bueno conocer los tipos de instrumentos que existen en el mercado de dinero.
Aprovechemos esta oportunidad y revisemos los siguientes:

a) Instrumentos de deuda emitidos por el gobierno federal

32
 Cetes directo: Es un programa gubernamental en el que, incluso con 100 pesos, los
usuarios pueden adquirir instrumentos de deuda gubernamental: cetes, bonos, bondes,
udibonos. El inversionista presta cierta cantidad al gobierno y éste se compromete a
devolver la cantidad prestada más un rendimiento previamente establecido en una fecha
determinada.

Ventajas: No cobra comisiones por la administración de los recursos, lo que da un

margen más amplio de ganancia. Se recomienda para inversionistas conservadores que
privilegian la seguridad de su capital sobre el rendimiento.

b) Instrumentos de deuda emitidos por empresas privadas e instituciones

bancarias

Pagarés bancarios: Con este instrumento, el usuario presta al banco cierta cantidad de
dinero y, a través de un pagaré, la institución se compromete a devolver en una fecha
determinada la cantidad prestada más un rendimiento previamente establecido.

Ventajas: Es un instrumento muy seguro para clientes que no toleran ver que su dinero
esté expuesto a la volatilidad, pero los rendimientos normalmente también están por debajo
de la inflación.

Fondos de inversión: Un fondo es un instrumento a través del cual muchos

inversionistas juntan sus recursos para comprar activos que no podrían comprar de manera
individual, según la institución financiera. Los más comunes son los fondos de deuda y
renta variable. Los primeros invierten en papeles de deuda gubernamental, deuda de
gobiernos extranjeros o empresas; los segundos pueden invertir también en acciones de
empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

Ventajas: Se recomienda para inversionistas con horizontes de inversión a mediano y

largo plazos. No tiene rendimientos definidos y la operadora del fondo cobra una comisión

33
por manejo de los recursos de alrededor del 1% del valor del fondo anual, lo cual reduce el
margen de ganancia.

Inversión directa: La inversión directa se realiza a través de una casa de bolsa, con
montos superiores a los que requiere un fondo de inversión. El inversionista puede comprar
acciones o instrumentos de deuda, pero los montos de entrada pueden superar los 500 mil
pesos, e incluso comenzar a partir de 2 millones de pesos.

Ventajas: El dueño tiene la posibilidad de tener ganancias altas cuando la empresa

reporte un buen desempeño, pero también se expone al riesgo de pérdidas que dependen del
comportamiento del mercado.

Antes de realizar una inversión, es necesario conocer los instrumentos y asesorarse sobre
los rendimientos que puede dar cada uno de ellos en un plazo determinado, y sobre el
riesgo que corre el dinero por invertir.

Esta evaluación debe considerar las recomendaciones y certificaciones otorgadas por las
llamadas agencias calificadoras de los instrumentos financieros, que utilizan metodologías
estándar de evaluación para emitir un juicio sobre el riesgo de cada instrumento; las dos
agencias calificadoras que operan en México son Standard & Poor’s y Fitch IBCA México.

Clasificación de los instrumentos

Por su forma de cotización instrumentos que cotizan a descuento:

Cuando su precio de compra está determinado a partir de una tasa de descuento que se
aplica a su valor nominal; obteniéndose como rendimiento una ganancia de capital derivada
del diferencial entre el valor de amortización (valor nominal) y su costo de adquisición (por
ejemplo: CETES, Pagarés Bancarios, Papel Comercial, etc.).

34
 Instrumentos que cotizan en precio: Cuando su precio de compra puede estar por arriba
o bajo par (valor nominal), como resultado de sumar el valor presente de los pagos
periódicos que ofrezca devengar (por ejemplo: Bondes, Udibonos, Bonos Bancarios, etc.).

Por su forma de colocación:

Oferta Pública de Valores: Se ofrecen valores a través de algún medio de comunicación
masivo al público en general, especificando cada una de las características de la emisión.

Subasta de Valores: Es la venta de valores que se hace al mejor postor. En México, los
valores gubernamentales se colocan bajo el procedimiento de subastas. Sólo pueden
presentar posturas y, por lo tanto, adquirir títulos en colocación primaria, para su
distribución entre el público conforme al procedimiento de subastas: los Bancos, Casas de
Bolsa.

Análisis y Estrategias de Mercados: Adicionalmente el Banco de México, agente

único de colocación y redención de valores gubernamentales, puede autorizar a otras
entidades para tales efectos.

Colocación Privada: Declaración unilateral de voluntad del oferente, pero en este caso
dirigida a persona determinada utilizando medios que no se califican como masivos, lo que
la distingue de la oferta pública.

Por el grado de riesgo, es decir, de la capacidad de pago del emisor

Gubernamentales: Estos instrumentos tienen la garantía del Gobierno Federal.

Bancarios: Instrumentos emitidos y con garantía del patrimonio mismo de las entidades
financieras como Bancos, Casas de Bolsa, Arrendadoras Financieras, Empresas de
Factoraje y Almacenes Generales de Depósito.

Comerciales o privados: Estos valores cuentan con el respaldo del patrimonio de la

empresa si son quirografarios o con garantía específica.

35
 Mercado Primario: Lo constituyen las colocaciones nuevas. El título es negociado
directamente del emisor al inversionista, resultando un movimiento de efectivo para el
primero para cubrir una necesidad de financiamiento.

Mercado Secundario: Es el mercado en el cual se ofertan y demandan títulos o valores

que ya han sido emitidos, y cuyo objetivo consiste en dar liquidez a sus tenedores mediante
la cesión de dichos títulos o valores al comprador.

En el mercado secundario de dinero pueden encontrarse las siguientes variantes

de operatividad:

 Operación en Directo. Es la operación a través de la cual el cliente solicita el monto de

títulos, el plazo deseado para la operación, y la fecha de liquidación (Mismo Día, 24 ó 48
horas). El intermediario revisa las posibilidades de cubrir la demanda del cliente en el
monto, plazo y fecha de liquidación solicitados, cotizando la tasa a la que está dispuesto a
realizar la operación.
 Venta Anticipada. La compra/venta de títulos antes del vencimiento de los mismos
depende de la bursatilidad de dichos títulos, otorgando liquidez a los instrumentos
(mercado secundario). Comúnmente, el rendimiento obtenido por el cliente difiere de lo
considerado inicialmente (puede ser mayor ó menor) por las condiciones de los mercados
en el momento de la venta.
 Operación en Reporto. Los reportos son ventas de títulos en el presente con un acuerdo
obligatorio de recompra en el futuro, ya sea en una fecha preestablecida o abierta. Un
contra-reporto, es la compra de títulos en el momento de la concertación, para volver a
venderlos en el futuro al tenedor original. Por lo tanto, cuando una parte está haciendo un
reporto, su contraparte efectúa un contra-reporto.

Papel comercial: es un instrumento de deuda a corto plazo emitido sólo por empresas
reconocidas y muy confiables, y por lo regular no está asegurado. Casi siempre se emite
para dar liquidez o financiar la inversión de una empresa en inventario y cuentas por cobrar.
La emisión de papel comercial es una alternativa para préstamos bancarios de corto plazo.
Las instituciones financieras como las compañías financieras y los holdings bancarios son
importantes emisores de papel comercial.

36
 Clasificaciones como el papel comercial es emitido por corporaciones susceptibles al
fracaso, es posible que exista un incumplimiento. Este riesgo está influido por las
condiciones

Valores que se negocian en el mercado de dinero.

Los mercados de dinero se utilizan para facilitar la transferencia de fondos a corto plazo
de individuos, corporaciones o gobiernos, con los fondos en exceso para aquellos que tienen
fondos deficientes, incluso los inversionistas que se enfocan en los valores a largo plazo
suelen conservar algunos valores que se negocian en el mercado de dinero. Los mercados de
dinero permiten a los participantes en el mercado financiero mantener liquidez.

Los valores que se negocian en el mercado de dinero son valores de deuda con un
vencimiento a un año o menos emitidos en el mercado primario a través de una red de
telecomunicaciones por el tesoro, las corporaciones y los intermediarios financieros que
quieren obtener financiamiento a corto plazo.

En la siguiente figura se presentan los medios por los cuales los mercados de dinero
facilitan el flujo de fondos. El Tesoro de Estados unidos emite valores que se negocian en el
mercado de dinero (certificados del Tesoro o T-bills) y utiliza las ganancias para financiar el
déficit presupuestario. Las corporaciones emiten valores que se negocian en el mercado de
dinero con el fin de hacer préstamos a familias o intermediarios financieros. Por tanto, los
fondos se canalizan para respaldar las compras, como automóviles y viviendas, hechas por
las familias y para apoyar la inversión corporativa en edificios y maquinaria. Por lo regular
el tesoro y algunas corporaciones pagan la deuda de los valores vencidos que se negocian en
el mercado de dinero con las ganancias obtenidas de la emisión de nuevos valores negociados
en el mercado de dinero, de esa manera, pueden financiar los gastos durante largos periodos,
aun cuando los valores tengan vencimiento a corto plazo. En general, los mercados de dinero
permiten a las familias, corporaciones y al gobierno de Estados Unidos aumentar sus gastos
y, por tanto, financiar el crecimiento económico.

Los valores que se negocian en el mercado de dinero casi siempre son adquiridos por
familias, corporaciones (incluidas las instituciones financieras) y organismos
gubernamentales que tiene fondos disponibles durante un breve periodo. Como los valores
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 que se negocian en el mercado de dinero tienen un vencimiento a corto plazo y casi siempre
se pueden vender el mercado secundario, ofrecen liquidez a los inversionistas.

La mayoría de las empresas e instituciones financieras conservan algunos valores que se

negocian en el mercado de dinero por esta razón.

Los valores más populares que se negocian en el mercado de dinero son:

 Certificados del tesoro

 Papel comercial
 Certificados de depósito negociables
 Bonos de desarrollo
 UDIBONOS
 Aceptaciones bancarias

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 Recomendaciones

A la hora de tomar una decisión de inversión en el mercado de dinero recomendamos lo

siguiente:

* Que sea una inversión de bajo riesgo, es decir que estén validos los derechos de transacciones
financieras lo que representa un. Compromiso.

* Elegir entre diversos papeles de inversión, de acuerdo a sus requerimientos.

* Conocer diferentes tipos de inversiones financieras que estén de acuerdo a las ganancias que
queremos conseguir y en el tiempo que queremos.

*Tenemos que tener en cuenta que toda inversión conlleva un riesgo así que hay que seleccionar
entre varias opciones y se precavido con el dinero que deseamos invertir.

* Saber cuáles son las entidades autorizadas que puedan ofrecer servicios de inversión. Es
aconsejable que consulte a la Oficina de Atención al Inversor antes de tomar una decisión.

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 Conclusión

En este trabajo pudimos obtener información necesaria para saber todo lo que tenemos que
tener en cuenta a la hora de tomar una decisión de inversión en el mercado de dinero ya que
debemos saber que hay riesgos, no todas las entidades son autorizadas así que tenemos que hacer
respectivas investigaciones así cuando la entidad nos presente varias alternativas y recomiende
alguna de ellas, en este caso se debe determinar cuál es la más idónea para ello se debe recopilar
toda la información necesaria.

Este documento ofrece información sobre las características, ventajas, instrumentos que se
cotizan y riesgos de liquidez y de crédito de las inversiones en el mercado de dinero que pueden
ser de ayuda en las decisiones de inversión.

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