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Aplicaciones Financieras.
20 de junio de 2.000
2
Índice General
1 MEMORIA 7
1.1 Objetivos y desarrollo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1.2 Contenido científico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1.3 Metodología aplicada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
3 PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS 37
3.1 Introducción y descripción del capítulo . . . . . . . . . . . . . 37
3.2 Cálculo de productorios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
t t
3.2.1 Productorio de A2 + B 2 . . . . . . . . . . . . . . . . 40
t t
3.2.2 Productorio de A2 − 1 + A−2 . . . . . . . . . . . . . 40
t t
3.2.3 Productorio de A2 + 2 + A−2 . . . . . . . . . . . . . 41
t t t t
3.2.4 Productorio de A2 + A−2 + B 2 + B −2 . . . . . . . . 41
t t t t
3.2.5 Productorio de A2·3 + B 2·3 − A3 B 3 . . . . . . . . . 42
t t t t
3.2.6 Productorio de A2·3 + B 2·3 + A3 B 3 . . . . . . . . . 43
3.3 Sumatorios mediante Ec. lineales de coeficientes polinómicos 44
3.3.1 Polinomio p(x)=-k ; (S1) . . . . . . . . . . . . . . . . 45
3.3.2 Polinomio p(x)=-kx , h(x)=a ; (S2) . . . . . . . . . . 46
3.3.3 Polinomio p(x)=-kx , h(x)=ax ; (S3) . . . . . . . . . . 48
3.3.4 Polinomio p(x)=-kx , h(x)=ax+b ; (S4) . . . . . . . . 50
3
4 ÍNDICE GENERAL
7 BIBLIOGRAFÍA 237
6 ÍNDICE GENERAL
Capítulo 1
MEMORIA
7
8 CAPÍTULO 1. MEMORIA
ya conocidos, pero aun así es interesante tener dos herramientas para re-
solver un mismo problema.
La primera ventaja de este nuevo camino de resolución, es el distinto
punto de vista que nos aporta, el cual lo podemos utilizar para resolver las
ecuaciones, y también para plantear fácilmente ecuaciones que luego sepamos
resolver, y la segunda ventaja, ( que puede resultar más interesante que la
primera) es que no se necesitan saber fórmulas tan complejas de sumatorios
y productorios para resolver las ecuaciones en diferencias como las utilizadas
con el método tradicional, ahora nos bastará seguir un proceso mecánico y
ordenado de cálculo fácil de recordar.
El siguiente grano de arena científica aportado, se denomina ” cambio de
variable” el cual nos permite resolver ecuaciones en diferencias finitas pero
con incrementos variables discretos, en algunos tratados he visto mencionar
la yx y pedir que se calcule la yx+h siendo h = 3x como un simple ejemplo
de cálculo aunque no exigen que se resuelva, pero mediante el ” cambio de
variable” sí que se pueden resolver las ecuaciones, ya que las transforma en
otra con h = 1, que resolvemos cómodamente, para luego deshacer el cambio
y obtener la solución de la ecuación inicial. Los ejercicios resueltos por este
método son muy gratificantes e impresionantes, ya que las soluciones pueden
ser expresiones matemáticas de gran complejidad, que hasta nos haga dudar,
de que realmente sea la solución de la ecuación, pero basta con sustituirlos
en ella, para comprobar la veracidad del proceso. Dado que el cambio no
depende de la ecuación que queremos resolver sino de la expresión de h(x)
, se ha incorporado una demostración que confirma lo expuesto.
Al resolver las ecuaciones en diferencias homogéneas, nos encontramos
frente a un productorio que tenemos que calcular. Para poder resolverlo,
y además fácilmente, hemos considerado un camino, que bien podríamos
tratar de ”curiosidad científica”, y que como resulta muy difícil de explicar
en abstracto, lo expondremos mediante la realización de un caso concreto.
La solución de la ecuación yx+1 − f (x)yx = 0 es:
x−1
Y
yx = y1 f (t)
t=1
En resumen buscamos una función yx tal que f (x)yx = yx+1 lo que quiere
decir que si tomamos una expresión, por ejemplo, la del producto notable
(a + 1)(a − 1) = a2 − 1, y la comparamos, vemos que si es yx = a − 1,
debería ser yx+1 = a2 − 1, para lo cual bastaría considerar una función, que
al cambiar la x → x + 1, quede el primer término elevado al cuadrado, tal
x x
como yx = A2 − 1, yx+1 = A2·2 − 1, por lo que:
1.2. CONTENIDO CIENTÍFICO 11
t
Siendo f (t) = A2 + 1 teniendo el siguiente productorio:
Yh
x−1 i A2x − 1
2t
A +1 = 2
A −1
t=1
único modelo, no deja de resultar cuando por lo menos asombroso, ver las
enormes simplificaciones que se pueden obtener por el hecho de tratar un
problema por un camino distinto, ya que en dicho camino nos encontramos
con un modelo de sumatorio formado por dos términos, siendo el primero
constante, el cual si se puede simplificar, nos conduce a un modelo realmente
sencillo, y es aquí donde cabe resaltar, que el contenido científico es puro
esfuerzo combinativo para poder llegar a tales simplificaciones.
Para tener una visión más clara del contenido científico de esta segunda
parte, haremos caso de aquél dicho popular ” una imagen vale más que cien
palabras” y pondremos un ejemplo concreto de forma esquematizada3 .
Tenemos la fórmula general (F 1S).
n
X ax2 + bx + c
Cn = =
x=1
kx
Con,
(k + k 2 )a bk c
E=− 3
+ 2
−
(1 − k) (1 − k) 1−k
Si hacemos:
n
X £ ¤
Cn = A −(k − 1)x2 + 2kx − k k n+1−x =
x=1
n
X −(k − 1)x2 + 2kx − k
= Akn+1
kx
x=1
Cn = Akn2
3
El ejemplo está completamente desarrollado y justificado en la sección Simplificación
del sumatorio total, del capítulo 4.
4
Si comparamos ambas expresiones se observa que E = 0, y el resultado del sumatorio
no puede ser más sencillo.
1.3. METODOLOGÍA APLICADA 13
el discriminante, junto con el denominador para obtener así una buena sim-
plificación, como podrá apreciarse en el desarrollo de la tesis. Por supuesto
que tienen que existir distintos caminos de simplificación, pero después de
varios intentos, consideramos que es suficiente, ya que sus resultados pode-
mos considerarlos buenos, pero no dudamos de que en el futuro se puedan
obtener otros.
16 CAPÍTULO 1. MEMORIA
Capítulo 2
ECUACIONES EN
DIFERENCIAS FINITAS
17
18 CAPÍTULO 2. ECUACIONES EN DIFERENCIAS FINITAS
1. h(x) = 1.
La recta y = x+1 recta de pendiente uno que corta al eje de ordenadas
en el punto y = 1.
2. h(x) = 2.
La recta y = x+2 recta de pendiente uno que corta al eje de ordenadas
en el punto y = 2.
3. h(x) = a.
La recta y = x+a recta de pendiente uno que corta al eje de ordenadas
en el punto y = a.
Como podemos observar para h=constante obtenemos rectas paralelas
de pendiente igual a 1 y que cortan al eje de ordenadas en el punto de
altura h(x) = h(0).
4. h(x) = ax + b.
Las rectas serán y = (a + 1)x + b de pendiente a + 1 y que cortan al
eje de ordenadas en el punto de altura h(0) = b.
5. h(x) = ax2 + bx + c.
Las curvas de segundo grado que se obtienen serán parábolas de ecuación
y = ax2 + (b + 1)x + c que cortan al eje de ordenadas en el punto
h(0) = c.
∆yx + f (x)yx = 0
siendo:
x−1
Y
yx = y0 [1 − f (t)]
t=0
Mediante el cambio:
½
∆ux + f (x)ux = 0
ux+1 ∆vx = g(x)
La primera ecuación: ∆ux + f (x)ux = 0 por ser homogénea tiene la
solución:
x−1
Y
ux = u0 [1 − f (t)]
t=0
La segunda ecuación:
g(x) g(x)
ux+1 ∆vx = g(x) ; ∆vx = =
ux+1 Q
x
u0 [1 − f (t)]
t=0
que por ser,
x−1
X
vx = v0 + ∆v0 + ∆v1 + ∆v2 + · · · + ∆vx−1 ; vx = v0 + ∆vs
s=0
x−1
Y x−1
X
g(s)
yx = ux vx = u0 [1 − f (t)]
v0 + Q
s
t=0 s=0 u0 [1 − f (t)]
t=0
x−1
Y x−1
Y x−1
X g(s)
yx = y0 [1 − f (t)] + [1 − f (t)] (F 1)
Q
s
t=0 t=0 s=0 [1 − f (t)]
t=0
∆ (px−1 yx ) = px g(x)
x−1
X x−1
X
= u1 + ∆ut = u1 + h(t)
t=1 t=1
Desarrollando obtenemos:
de donde,
px−1
px =
1 − f (x)
Dando valores desde x → 1 a x → x y multiplicando miembro a miem-
bro y simplificando se obtiene como solución2 :
x
Y 1
px = p0 (P 1)
1 − f (t)
t=1
∆yx + f (x)yx = 0
µ ¶
yx ∆yx + f (x)yx
∆ =
qx qx+1
Operando y simplificando:
µ ¶
yx yx
∆ = ∆ =
qx Q
x−1
y0 [1 − f (t)]
t=0
3
Ver el ejemplo 3 de la sección Aplicaciones de este capítulo.
24 CAPÍTULO 2. ECUACIONES EN DIFERENCIAS FINITAS
Q
x−1 Q
x−1
∆yx y0 [1 − f (t)] − yx y0 ∆ [1 − f (t)]
t=0 t=0
= =
Q
x−1 Q
x
y0 [1 − f (t)] y0 [1 − f (t)]
t=0 t=0
Q
x−1 Q
x Q
x−1
∆yx y0 [1 − f (t)] − yx y0 [1 − f (t)] + yx y0 [1 − f (t)]
t=0 t=0 t=0
=
Q
x−1 Q
x
y0 [1 − f (t)] y0 [1 − f (t)]
t=0 t=0
Simplificando obtenemos:
µ ¶
yx ∆yx − yx [1 − f (x)] + yx ∆yx + f (x)yx
∆ = =
qx Q
x−1 qx+1
y0 [1 − f (t)]
t=0
yx = s(x)
Teniendo la relación:
lz+1 = t(lz )
zx = f (x)yx
4
Ver el ejemplo 4 de la sección Aplicaciones de este capítulo.
26 CAPÍTULO 2. ECUACIONES EN DIFERENCIAS FINITAS
Con el cambio:
Obtenemos la ecuación:
zx+1 + zx = g(x)
2.4 Aplicaciones
1. La reserva matemática Rts en el caso habitual6 , en el que la distancia
entre los diferimientos es periódica y constante, siendo el régimen fi-
nanciero de valoración el de un interés compuesto a un tanto efectivo
Im con la misma periodicidad, se obtiene de la ecuación en diferencias:
∆Rts − Im Rts = −a
5
Estas ecuaciones son más usuales de lo que cabría esperar.
Ver los ejemplos 5, 6, y 7 de la sección Aplicaciones de este capítulo.
6
Podemos encontrar una amplia información de la reserva matemática en la página 185
del libro de Rodríguez Rodríguez, A. (1.974), también en la página 428 del libro de Levi,
E. (1.973) y más recientemente en la página 85 del libro de Aparicio, A. ; Gallego, R. ;
etc. (1.999).
2.4. APLICACIONES 27
P
s−1 1 1 1
Siendo r
= − s−1
obtenemos:
r=1 k k − 1 (k − 1)k
a
Rts = Rt1 ks−1 − (k s−1 − 1)
k−1
Siendo:
(2x + 1) yx
∆yx + =0
x2 + 2x + 2
De solución:
Y·
x−1
2t + 1
¸ Y · t2 + 1 ¸
x−1
yx = y0 1− 2 = y0 =
t=0
t + 2t + 2 t=0
t2 + 2t + 2
1 2 5 10 x2 − 2x + 2 y0
= y0 · · · ···· 2
= 2
2 5 10 17 x +1 x +1
Siendo:
y0
yx =
x2 +1
ii. Aplicamos la fórmula general8 (F 1).
3
x−1
y0 1 X s2 + 2s + 2
yx = 2 + · 2 ¸=
x + 1 x2 + 1 s=0 Qs t +1
2
t=0 t + 2t + 2
" 3
#
3 3
y0 1 2 5 x2 +1
= 2 + 2 1 + 1 2 +···+ 1 2 x2 −2x+1
=
x +1 x +1 2 2 · 5 2 · 5 · · · x2 +1
y0 1 y0 3x
= + 2 [3 + 3 + 3 + · · · + 3] = 2 + 2
x2 +1 x +1 x +1 x +1
5 x2 + 2x + 2 p0 ¡ 2 ¢
= p0 · · · 2
= x + 2x + 2
2 x +1 2
x−1
X
px−1 yx = p−1 y0 + pt g(t)
t=0
Siendo:
p0 £ ¤ p0 p0
px−1 = (x − 1)2 + 2(x − 1) + 2 = (x2 + 1) ; p−1 =
2 2 2
Sustituyendo:
x−1
p0 2 p0 y0 X 3p0 (t2 + 2t + 2)
(x + 1)yx = +
2 2 t=0
2(t2 + 2t + 2)
Simplificando:
x−1
X
(x2 + 1)yx = y0 + 3 1 = y0 + 3x
t=0
y0 3x
yx = + 2
x2 +1 x +1
1 2 5 10 x2 − 2x + 2 y0
= y0 · · · ··· 2
= 2
2 5 10 17 x +1 x +1
Siendo:
y0 y0
qx = ; qx+1 = 2
x2 + 1 x + 2x + 2
ii. Aplicamos la fórmula de la solución general:
x−1
yx y0 X g(t)
= +
qx q0 t=0 qt+1
¡ ¢ x−1 ¡ 2 ¢ x−1
yx x2 + 1 X 3 t + 2t + 2 3 X 3x
=1+ = 1 + 1=1+
y0 (t2 + 2t + 2) y0 y0 y0
t=0 t=0
¡ z ¢2 z+1
Al tener en cuenta que A2 = A2 , se obtiene la solución:
z
yz = A2 − 1
z
Realizando el cambio x = A2 − 1 tenemos:
z z
yz+1 − A2 yz = 5A2 − 5
yx = K(x + 1) − 5
(d) Comprobación.
Para x = 1 → h = 2.
(x + 1)yx = 2y1 = 4K − 10 , yx+h(x) = y3 = 4K − 5.
Sustituyendo en yx+h(x) − (x + 1)yx = 5x cumple.
Para x = 2 → h = 6.
(x + 1)yx = 3y2 = 9K − 15 , yx+h(x) = y8 = 9K − 5.
Sustituyendo en yx+h(x) − (x + 1)yx = 5x cumple.
(e) Cálculo del cambio para otras funciones de yx .
32 CAPÍTULO 2. ECUACIONES EN DIFERENCIAS FINITAS
i. Hacemos:
yx2
yx = 2x → yx+h(x) = 2(x2 + 2x) = + 2yx
2
Por lo que tenemos que resolver la ecuación:
yz2
yz+1 = + 2yz
2
¡ z ¢ ¡ z ¢
de solución yz = 2 A2 − 1 , por lo que 2x = 2 A2 − 1 .
Siendo,
z
x = A2 − 1
yz+1 = yz2
De solución:
z
yz = A2
z
Por lo que x + 1 = A2 , siendo:
z
x = A2 − 1
3
iii. Hacemos yx = x2 → yx+h(x) = x4 +4x3 +4x2 = yx2 +4yx2 +4yx
por lo que resolveremos la ecuación:
3
yz+1 = yz2 + 4yz2 + 4yz
De solución:
z+1 z ¡ z ¢2
yz = A2 + 1 − 2A2 = A2 − 1
¡ z ¢2
Por lo que x2 = A2 − 1 , siendo:
z
x = A2 − 1
2.4. APLICACIONES 33
La cual es:
¡ 2 ¢
x + 1 yx 3
yx+1 − 2 = 2
x + 2x + 2 x + 2x + 2
zx+1 − zx = 3
zz = C + 3x
Deshaciendo el cambio:
C + 3x
yx =
x2 + 1
Donde para x = 0 → C = y0 .
La solución general es:
y0 + 3x
yx =
x2 + 1
10
De la forma (ACV ).
34 CAPÍTULO 2. ECUACIONES EN DIFERENCIAS FINITAS
Hacemos el cambio:
zx = xyx → zx+1 = (x + 1)yx+1
zx = C + x
Deshaciendo el cambio:
yx = C(x − 1)! + x!
Hacemos el cambio:
yx
zz = → zx+1 − zx = 1
x!
Su solución es:
yz = C + x
Deshaciendo el cambio:
yx = x!(C + x)
yx = Cx! + x · x!
14
Nos queda de la forma (ACV ).
36 CAPÍTULO 2. ECUACIONES EN DIFERENCIAS FINITAS
Capítulo 3
PRODUCTORIOS Y
SUMATORIOS
x−1
Y
yx = y1 f (t)
t=1
37
38 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
x−1
X
px−1 yx = p0 y1 + p(t)q(t)
t=1
x−1
Y 1
px−1 = p0
t=1
1 − f (t)
x−1
Y
yx0 = C (1 − f (t))
t=1
1
Ver solución general (SG1) de la sección 2.2.2.
3.2. CÁLCULO DE PRODUCTORIOS 39
1. (a + b)(a − b) = a2 − b2 .
1 1 1
2. (a − 1 + )(a + 1 + ) = a2 + 1 + 2 .
a a a
1 1 1
3. (a + 2 + )(a − 2 + ) = a2 − 2 + 2 .
a a a
1 1 1 1 1 1
4. (a + + b + )(a + − b − ) = a2 + 2 − b2 − 2 .
a b a b a b
2
Esta expresión, también es aplicable, a la ecuación homogénea yx+1 + f (x)yx = 0.
Por otro lado:
x−1
X
ux = u1 + h(t)
t=1
X
x−1
h(t) = 0
t=1
5. (a2 + b2 − ab)(a + b) = a3 + b3 .
6. (a2 + b2 + ab)(a − b) = a3 − b3 .
t t
3.2.1 Productorio de A2 + B 2
t t
Llamemos3 f (t) = A2 + B 2 .
Hacemos:
x x x x
yx = A2 − B 2 → yx+1 = yx f (x) = A2·2 − B 2·2
siendo la solución:
Yh
x−1
t t
i
yx = y0 A2 + B 2
t=0
Yh
x−1 i A2 − B 2
x x
2t 2t
A +B = (P 1)
A−B
t=0
Casos particulares:
Q h
x−1 t
i A2x − 1
• Para B = 1 → A2 + 1 = .
t=0 A−1
Q h 2t i A2 − C −2 x x
1 x−1 t
• Para B = → A + C −2 = .
C t=0 A − C1
t t
3.2.2 Productorio de A2 − 1 + A−2
t t
Llamemos4 f (t) = A2 − 1 + A−2 .
Hacemos:
x x x x
yx = A2 + 1 + A−2 → yx+1 = yx f (x) = A2·2 + 1 + A−2·2
3
(a + b)(a − b) = a2 − b2
4 1 1 1
(a − 1 + )(a + 1 + ) = a2 + 1 + 2
a a a
3.2. CÁLCULO DE PRODUCTORIOS 41
siendo la solución:
Yh
x−1
t t
i
yx = y0 A2 − 1 + A−2
t=0
£ x x¤
Yh
x−1 i A A2 + 1 + A−2
2t −2t
A −1+A = (P 2)
t=0
A2 + A + 1
t t
3.2.3 Productorio de A2 + 2 + A−2
t t
Llamemos5 f (t) = A2 + 2 + A−2 .
Hacemos:
x x x x
yx = A2 − 2 + A−2 → yx+1 = yx f (x) = A2·2 − 2 + A−2·2
siendo la solución:
Yh
x−1
t t
i
yx = y0 A2 + 2 + A−2
t=0
£ x x¤
Yh
x−1 i A A2 − 2 + A−2
2t −2t
A +2+A = (P 3)
A2 − 2A + 1
t=0
t t t t
3.2.4 Productorio de A2 + A−2 + B 2 + B −2
t t t t
Llamemos6 f (t) = A2 + A−2 + B 2 + B −2 .
Hacemos:
x x x x
yx = A2 + A−2 − B 2 − B −2
5 1 1 1
(a + 2 + )(a − 2 + ) = a2 − 2 + 2
a a a
6 1 1 1 1 1 1
(a + + b + )(a + − b − ) = a2 + 2 − b2 − 2
a b a b a b
42 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
x x x x
yx+1 = yx f (x) = A2·2 + A−2·2 − B 2·2 − B −2·2
siendo la solución:
Yh
x−1
t t t t
i
yx = y0 A2 + A−2 + B 2 + B −2
t=0
Yh
x−1
t t t t
i x x
A2 + A−2 − B 2 − B −2
x x
A2 + A−2 + B 2 + B −2 = (P 4)
t=0
A + A−1 − B − B −1
Casos particulares:
Para determinar los casos particulares resolveremos la ecuación:
t t
B 2 + B −2 = K
siendo t ∈ N , K ∈ <.
O también:
√
1 3
B=− − i = 1d240 , K = −1 , ∀t ∈ N
2 2
t t t t
3.2.5 Productorio de A2·3 + B 2·3 − A3 B 3
t t t t
Llamamos7 f (t) = A2·3 + B 2·3 − A3 B 3 .
7
(a2 + b2 − ab)(a + b) = a3 + b3
3.2. CÁLCULO DE PRODUCTORIOS 43
Hacemos:
x x x x
yx = A3 + B 3 → yx+1 = yx f (x) = A3·3 + B 3·3
siendo la solución:
Yh
x−1
t t t t
i
yx = y0 A2·3 + B 2·3 − A3 B 3
t=0
Yh
x−1 i A3 + B 3
x x
2·3t 2·3t 3t 3t
A +B −A B = (P 5)
t=0
A+B
Casos particulares:
t t
• Para B = 1 será B 2·3 = B 3 = 1 ,sustituyendo en (P 5) obtenemos:
Yh
x−1
t t
i x
A3 + 1
A2·3 + 1 − A3 =
t=0
A+1
1 t t x x
• Para B = será B 2·3 → A−2·3 , B 3 → A−3 .
A
Sustituyendo en (P 5) obtenemos:
Yh
x−1
t t
i A3x + A−3x
A2·3 + A−2·3 − 1 =
t=0
A + A1
t t t t
3.2.6 Productorio de A2·3 + B 2·3 + A3 B 3
t t t t
Llamamos8 f (t) = A2·3 + B 2·3 + A3 B 3 .
Hacemos:
x x x x
yx = A3 − B 3 → yx+1 = yx f (x) = A3·3 − B 3·3
siendo la solución:
Yh
x−1
t t t t
i
yx = y0 A2·3 + B 2·3 + A3 B 3
t=0
8
(a + b + ab)(a − b) = a − b3
2 2 3
44 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
Yh
x−1
t t t t
i x
A3 − B 3
x
A2·3 + B 2·3 + A3 B 3 = (P 6)
t=0
A−B
Casos particulares:
t t
• Si hacemos B = 1 será B 2·3 = B 3 = 1, sustituyendo en (P 6)
obtenemos:
Yh
x−1 i x
A3 − 1
2·3t 3t
A +1+A =
t=0
A−1
1 t t x x
• Si hacemos B = será B 2·3 → A−2·3 , B 3 → A−3 .
A
Sustituyendo en (P 6) obtenemos:
Yh
x−1
t t
i A3x − A−3x
A2·3 + A−2·3 + 1 =
t=0
A − A1
1. p(x) = −k.
2. Resolvemos la ecuación.
Por ser lineal de coeficientes constantes la resolveremos por el método
tradicional.
yx = Ck x−1 + f (x)
9
El valor −k es por comodidad de signos en las operaciones sucesivas.
46 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
4. Aplicación de la fórmula.
Utilizando la fórmula (SG1) obtenemos:
x−1
X
p0 £ x−1 ¤ p0 q(t)
x−1
Ck + f (x) = p y
0 1 +
k t=1
kt
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa11 .
−f (1)
A = −α .
k
yx = x → yx+a = x + a = yx + a
yz+1 = yz + a
Solución de la homogénea yz = C.
Solución particular de la completa yz = az.
Solución general13 yz = C + az.
Cambio x = az.
La nueva ecuación es14 :
2. Resolvemos la ecuación.
4. Aplicación de la fórmula.
Utilizando la fórmula (SG1) obtenemos:
x−1
X
p0 £ x−1 ¤ p0 q(t)
x−1
Ck (x − 1)! + f (x) = p y
0 1 +
k (x − 1)! t=1
k t t!
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa16 .
A = −f (1).
yx+1 − kAx yx = q( x)
15
Ver el ejemplo 4 en la sección Aplicaciones de este capítulo.
16
yx+1 − kxyx = q(x)
17
Ver el ejemplo 5 en la sección Aplicaciones de este capítulo.
3.3. SUMATORIOS MEDIANTE EC. LINEALES DE COEFICIENTES POLINÓMICOS49
2. Resolvemos la ecuación.
x2 −x
yx0 = Ck x A 2
x2 −x
yx = Ck x A 2 + f (x)
4. Aplicación de la fórmula.
Utilizando la fórmula (SG1) obtenemos:
· ¸ x−1
X
p0 2
x x 2−x p0 q(t)
x2 −x
Ck A + f (x) = p0 y1 + t2 +t
kx A 2 t=1 k t+1 A 2
k
Multiplicando por y haciendo M = Ck − y1 k se obtiene18 :
p0
x−1
X q(t) f (x)
t2 +t
=M+ x2 −x
(S3)
t=1 kt A 2 kx−1 A 2
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa19 .
M = −f (1).
18
Ver el ejemplo 6 en la sección Aplicaciones de este capítulo
19
yx+1 − kAx yx = q(x)
50 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
yz+1 = (a + 1)yz + b
Para resolverla:
yz = C(a + 1)z
b
(b) Solución particular:yz = − .
a
Solución general:
b
yz = C(a + 1)z −
a
para C = 1 el cambio a realizar es:
b
x = (a + 1)z −
a
2. Resolvemos la ecuación.
20
Ver el ejemplo 7 en la sección Aplicaciones de este capítulo.
3.3. SUMATORIOS MEDIANTE EC. LINEALES DE COEFICIENTES POLINÓMICOS51
4. Aplicación de la fórmula.
Utilizando la fórmula (SG1) obtenemos:
· x−1 ¸
Q t
p0 C k(A − B) + f (x) x−1
X
t=1 p0 q(t)
= p0 y1 +
Q
x−1 Q
t
k(At − B) t=1 k(As − B)
t=1 s=1
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa22 .
M = −f (1).
21
Ver el ejemplo 8 en la sección Aplicaciones de este capítulo.
22
yx+1 − k(Ax + B)yx = q(x)
52 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
Para resolverla observamos que yz+1 → yz2 + ..., lo que nos viene a de-
cir que si la variable z la incrementamos en una unidad, la función yz debe
quedar elevada al cuadrado, y esto lo podemos conseguir mediante dos ecua-
ciones:
z
yz = C1 A2 + C2 (Ecu.1)
z z
yz = C1 A2 + C2 + C1 A−2 (Ecu.2)
Obteniendo que:
El cambio es23 :
z
A2
x= −b
a
23
Ver el ejemplo 9 en la sección Aplicaciones de este capítulo.
3.3. SUMATORIOS MEDIANTE EC. LINEALES DE COEFICIENTES POLINÓMICOS53
x−1
"#
Y A2
t
yx0 =C k −b
t=1
a
x−1
" #
Y A2
t
yx = C k − b + f (x)
a
t=1
t
" #
Q
x−1 A2
Sí x = 1 → k −b =1
t=1 a
(c) Aplicación de la fórmula.
Utilizando la fórmula (SG1) obtenemos:
" x−1
" # #
p0 Y A2
t
" t
# C k − b + f (x) =
Q
x−1 A2 a
t=1
k −b
t=1 a
24
Aplicando el cambio a la ecuación inicial (∗).
Con dicha expresión obtendremos (SE1), que nos dará los sumatorios S5 y S6, que
corresponden a la ecuación (Ecu1).
54 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
x−1
X p0 q(t)
= p0 y1 + · 2s ¸
Q
t A
t=1 k −b
s=1 a
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa26 .
M = −f (1).
(d) Determinación de los sumatorios.
i. Para27 a = 1 , b = −1.
Teniendo en cuenta el cálculo de productorios28 y aplicándo-
los a (SE1) obtenemos que:
x−1 £ ¤ £ ¤
X q(t) A2 − 1 f (x) A2 − 1
£ ¤ = M + x−1 2x
t=1
kt A2·2t − 1 k [A − 1]
M
Simplificando y haciendo N = se obtiene29 :
A2 −1
x−1
X q(t) f (x)
£ t
¤ = N + x−1 2x (S5)
t=1
kt A2·2 −1 k [A − 1]
Donde:
25
Sólo calcularemos los sumatorios particulares, cuyos productorios sean fáciles de cal-
cular. " x #
26 A2
yx+1 − k − b yx = q(x)
a
27 1
Se obtendría el mismo sumatorio que si hiciésemos a = − , pero con un proceso más
b
laborioso.
h i x
A2 − 1
28 Q
x−1 t
k A2 + 1 = kx−1 2
t=1 A −1
Qt h s i A 2·2t
−1
k A2 + 1 = kt 2
s=1 A −1
29
Ver el ejemplo 10 en la sección Aplicaciones de este capítulo.
3.3. SUMATORIOS MEDIANTE EC. LINEALES DE COEFICIENTES POLINÓMICOS55
M
Simplificando y haciendo N = obtenemos32 :
A2
x−1
X q(t) f (x)
t = N + (S6)
t=1
t
kA 2·2 k A2x
x−1
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa33 .
f (1)
N =− 2 .
A
2. Teniendo en cuenta (Ecu.2)
Por comodidad de signos y parámetros tomaremos como expresión
general:
z z
A2 b A−2 1 £ 2z z¤
yz = − + = A − b + A−2
a a a a
b2 − b − 2
yz+1 = ayz2 + 2byz +
a
esto nos indica que cuando es:
b2 − b − 2
h(x) = ax2 + (2ab − 1)x +
a
h x i
30
yx+1 − k A2 + 1 yx = q(x)
Y
x−1 2x
31 2t x−1 A
kA = k
t=1
A2
x
Y
t
s A2·2
kA2 = kt
s=1
A2
32
Ver el ejemplo 11 en la sección de aplicaciones de este capítulo.
33 x
yx+1 − kA2 yx = q(x)
56 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
el cambio es34 :
1 £ 2z z¤
x= A − b + A−2
a
para x = 1 obtenemos:
x−1
Y h t t
i
k A2 − b + A−2 = 1
t=1
x−1
X p0 q(t)
= p0 y1 +
Q
t
t=1 k [A2s − b + A−2s ]
s=1
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa37 .
M = −f (1).
(d) Determinación de los sumatorios.
i. Para b = 0.
Teniendo en cuenta la sección de los productorios38 y aplicán-
dolos a (SE2) tendremos que:
x−1 £ ¤ £ ¤
X q(t) A4 − 1 f (x) A4 − 1
£ ¤ = M + x−1 2 2x
t=1
kt A2 A2·2t − A−2·2t k A [A − A−2x ]
36
Sólo calcularemos
h x los sumatorios
i cuyos productorios sea fáciles de calcular.
37 x
yx+1 − k A2 − b + A−2 yx = q(x)
h x x
i
Q
x−1 h t t
i A2 − A−2 A2
38
k A2 + A−2 = kx−1
t=1 A4 − 1
h t t
i
Qt h s s
i A2·2 − A−2·2 A2
k A2 + A−2 = kt
s=1 A4 − 1
58 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
M A2
Simplificando y haciendo N = se obtiene39 :
A4 − 1
x−1
X q(t) f (x)
£ ¤ = N + x−1 2x (S7)
t=1
kt A2·2t
−A −2·2t
k [A − A−2x ]
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa40 .
f (1)
N =− 2 .
A − A−2
ii. Para b = 1.
Teniendo en cuenta el cálculo de productorios41 y aplicándo-
los a (SE2), tendremos que:
x−1 £ ¤ £ ¤
X q(t) A4 + A2 + 1 f (x) A4 + A2 + 1
£ ¤ = M + x−1 2 2x
t=1
kt A2 A2·2t + 1 + A−2·2t k A [A + 1 + A−2x ]
M A2
Simplificando y haciendo N = se obtiene42 :
A4 + A2 + 1
x−1
X q(t) f (x)
£ ¤ = N + x−1 2x
t=1
kt A2·2t
+1+A −2·2t
k [A + 1 + A−2x ]
(S8)
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa43 .
f (1)
N =− 2 .
A + 1 + A−2
iii. Para b = −2.
39
Ver el ejemplo
h x 13 en xlai sección de aplicaciones de este capítulo.
40
yx+1 − k A2 + A−2 yx = q(x)
h x x
i
Q
x−1 h s s
i A2 + 1 + A−2 A2
41
k A2 − 1 + A−2 = kx−1
t=1 A4 + A2 + 1
h i
2·2t t
Qt h s s
i A + 1 + A−2·2 A2
k A2 − 1 + A−2 = kt
s=1 A4 + A2 + 1
42
Ver el ejemplo
h 14 en la sección
i Aplicaciones de este capítulo.
43 x
yx+1 − k A2x − 1 + A−2 yx = q(x)
3.3. SUMATORIOS MEDIANTE EC. LINEALES DE COEFICIENTES POLINÓMICOS59
M A2
Simplificando y haciendo N = se obtiene45 :
A4 − 2A2 + 1
x−1
X q(t) f (x)
£ ¤ = N + x−1 2x
t=1
kt A2·2t
− 2 + A−2·2t
k [A − 2 + A−2x ]
(S9)
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa46 .
f (1)
N =− 2 .
A − 2 + A−2
iv. Consideremos el caso en que no puede obtenerse dando un
valor al parámetro b, pero que podamos aplicar la fórmula
(SE2) ya que los productorios47 que tendremos que resolver
son de cálculo fácil.
£ x x¤
yx+1 − k A2 + B 2 yx = q(x)
M
Simplificando y haciendo N = se obtiene48 :
A2 − B2
x−1
X q(t) f (x)
£ ¤ = N + x−1 2x (S10)
t=1
kt A2·2t
−B 2·2t
k [A − B 2x ]
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa49 .
f (1)
N =− 2 .
A − B2
yz+1 = yzn
de solución inmediata:
z
yz = An
el cambio es50 :
t
x = An
2. Resolvemos la ecuación.
x−1
Y t nx −n
yx0 = C kAn = Ckx−1 A n−1
t=1
nx −n
yx = Ckx−1 A n−1 + f (x)
p0 h nx −n
i x−1
X p0 q(t)
nx −n
Ckx−1 A n−1 + f (x) = p0 y1 + nt+1 −n
k x−1 A n−1
t=1 kt A n−1
n
C−y1
dividiendo por p0 A n−1 y haciendo M = n se obtiene51 :
A n−1
x−1
X q(t) f (x)
nt+1
=M+ nx
(S11)
t=1 kt A n−1 kx−1 A n−1
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa52 .
f (1)
M =− n .
A n−1
51
Ver el ejemplo 18 en la sección Aplicaciones de este capítulo.
52 x
yx+1 − kAn yx = q(x)
62 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
1. Solución de la homogénea.
Dando valores a x , multiplicando y simplificando obtenemos:
h(0)y0 B
yx0 = =
h(x) h(x)
4. Aplicamos (SG1).
· ¸ x−1
X
B
p0 h(x) + l(x) = p0 y1 + p0 s(t)
h(x) t=1
Donde:
l(x) es la solución particular de la completa54 .
M = −h(1)l(1).
x−1
X q(t) f (x)
=A+
t=1
kt k x−1
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa55 .
−f (1)
A = −α .
k
Supongamos el caso particular k = 1 y tendremos56 :
x−1
X
g(t) = −f (1) + f (x)
t=1
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa57 .
Determinemos ahora el caso particular que nos interesa en que q(t) sea
un polinomio de segundo grado de la forma at2 + bt + c.
Tenemos que empezar haciendo yx = M x2 + N x + P y luego, en función
del resultado obtenido, realizar un segundo cambio que nos permita obtener
q(t) de la forma deseada:
Con58 :
a
a = M − kM → M =
1−k
b(1 − k) − 2a
b = 2M + N − k → N =
(1 − k)2
2
c(1 − k) − (a + b)(1 − k) + 2a
c = M + N + P − kP → P =
(1 − k)3
q(t) = at2 + bt + c
a b(1 − k) − 2a
yx = f (x) = x2 + x+
1−k (1 − k)2
Operando:
x−1
X at2 + bt + c (1 − k)2 (ax2 + bx + c) + (1 − k)(−2ax − a − b) + 2a
=A+
t=1
kt k x−1 (1 − k)3
(S1P )
x−1
X q(t) f (x)
=A+
t=1
kt t! kx−1 (x − 1)!
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa60 .
A = −f (1).
yx = M x2 + Nx + P
yx+1 = M x2 + 2M x + M + Nx + N + P
Para que el polinomio q(x) quede más sencillo realizamos el cambio:
a
a = −kM → M = −
k
a + bk
b = M − kN → N = −
k2
2ak + a + bk + ck 2
c = 2M + n − kP → P = −
k3
Por lo que el sumatorio nos quedará61 :
· ¸
a + b + c 3a + b a
x−1
X at3 + bt2
+ ct − + + 3
k k2 k
t
=
k t!
t=1 (S2P )
a 2 a + bk 2ak + a + bk + ck 2
x + x +
=A− k k2 k3
kx−1 (x − 1)!
Siendo el valor de la constante:
(a + b + c)k2 + (3a + b)k + a
A = −f (1) =
k3
60
yx+1 − kxyx = q(x)
61
En el Anexo (S2P ) están las expresiones simplificadas de este sumatorio.
66 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
t2 +t
3.5.3 Sumatorio q(t)/kt A 2
x−1
X q(t) f (x)
t2 +t
=E+ x2 −x
t=1 kt A 2 k x−1 A 2
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa62 .
E = −f (1)
Supuesto:
yx = M x2 + N x + P
yx+1 = M x2 + 2M x + M + N x + N + P
M =a
2M + N = b → N = b − 2a
M +N +P =c→P =a−b−c
£ ¤
P
x−1 at2 + bt + c − at2 + (b − 2a)t + a − b + c kAt
t2 +t
=
t=1 kt A 2 (S3P )
ax2 + (b − 2a)x + a − b + c
=E+ x2 −x
kx−1 A 2
Q
t
3.5.4 Sumatorio q(t)/ k(As − B)
s=1
x−1
X q(t) f (x)
=E+
Q
t Q
x−1
t=1 k(As − B) k(At − B)
s=1 t=1
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa64 .
E = −f (1).
1. Supuesto.
yx = M x2 + N x + P
yx+1 = M x2 + 2M x + M + N x + N + P
2. Supuesto.
x2 −x
yx = A 2
x2 +x
yx+1 = A 2
t +t 2 t −t 2 x +x 2
x−1
X (1 − k)A 2 + kBA 2 A 2
= E + (S4P a)
Q
t Q
x−1
t=1 k(As − B) k(At − B)
s=1 t=1
3. Supuesto.
yx = A−x
yx+1 = A−x−1
x−1 ¡
X
¢
kB + A1 A−t − k A−x
= E + (S4P b)
Qt Q
x−1
t=1 k(As − B) k(At − B)
s=1 t=1
t
3.5.5 Sumatorio q(t)/kt (A2·2 − 1)
Tenemos la expresión general del sumatorio (S5).
x−1
X q(t) f (x)
£ t
¤ = E + x−1 2x
t=1
kt A2·2 −1 k [A − 1]
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa68 .
f (1)
E=− 2 .
A −1
1. Supuesto.
yx = M x2 + N x + P
yx+1 = M x2 + 2M x + M + N x + N + P
2. Supuesto:
1
k=
2
x
yx = A−2
x
yx = A−2·2
t
3.5.6 Sumatorio q(t)/kt A2·2
Tenemos la expresión general del sumatorio (S6).
x−1
X q(t) f (x)
t = E +
t=1
t
kA 2·2 k A2x
x−1
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa72 .
f (1)
E=− 2 .
A
70 x
Si hacemos yx = A2 , k = 1 y cambiando de signo, obtendríamos el sumatorio (S5P )
en el caso particular, a = b = 0, c = 1, k = 1.
x
Si hacemos yx = A2 − 1, obtendríamos el sumatorio (S1P ) en el caso particular,
a = b = 0, c = 1 − k. ³ ´³ ´
71 x x
Debemos observar que q(x) = A−2 − 1 A−2 + 12
72 x
yx+1 − kA2 yx = q(x)
3.5. APLICACIONES PARTICULARES DE LOS SUMATORIOS 71
Supuesto73 :
yx = M x2 + Nx + P
yx+1 = M x2 + 2M x + M + Nx + N + P
Para que el polinomio q(x) quede más sencillo realizamos el cambio:
M =a
2M + N = b → N = b − 2a
M +N +P =c→P =a−b−c
Con lo que el sumatorio nos quedará74 :
x−1 t £ ¤
X at2 + bt + c − kA2 at2 + (b − 2a)t + a − b + c
t A2·2t
=
t=1
k (S6P )
ax2 + (b − 2a)x + a − b + c
=E+
kx−1 A2x
Siendo el valor de la constante:
f (1) c
E = − 2 = − 2.
A A
£ t t¤
3.5.7 Sumatorio q(t)/kt A2·2 − A−2·2
Tenemos la expresión general del sumatorio (S7).
x−1
X q(t) f (x)
£ ¤ = E + x−1 2x
t=1
kt A2·2t
−A −2·2t
k [A − A−2x ]
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa75 .
f (1)
E=− 2 .
A − A−2
73 x
Si hacemos yx = A2 , obtenemos (S1P ) en el caso particular, a = b = 0, c = 1 − k.
x
Si hacemos yx = A−2 , obtenemos (S6P ) en el caso particular, a = b = 0, c = 1,
realizando el cambio de A → A2 .
x
Si hacemos yx = A2 + 1, se obtiene un nuevo sumatorio que corresponde a la suma de
los sumatorios (S1P ) en el caso particular, a = b = 0, c = 1 − k. y el sumatorio (S6P )
para a = b = 0, c = 1.
74
En el Anexo
h (S6P ) están
i las expresiones simplificadas de este sumatorio.
75 x x
yx+1 − k A2 + A−2 yx = q(x)
72 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
1. Supuesto:
yx = M x2 + N x + P
yx+1 = M x2 + 2M x + M + N x + N + P
x
yx = A2·2
3. Supuesto78 :
k=1
x
yx = A2 + 1
x
yx = A2·2 + 1
x−1
X q(t) f (x)
£ ¤ = E + x−1 2x
t=1
t
kt A2·2 + 1 + A−2·2t
k [A + 1 + A−2x ]
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa80 .
f (1)
E=− 2 .
A + 1 + A−2
Supuesto81 :
yx = M x2 + Nx + P
78 x x
Para yx = A2 − A−2 , se obtiene el sumatorio (S1P ), con, a = b = 0 , c = 1 − k.
x
Para yx = A−2 , k = 1, se obtiene el mismo sumatorio que en el caso anterior, cuando,
2x
yx = A , k = 1 .
79 x
Si hacemos yx = A2 , k = 1, y cambiando de signo, obtendríamos el sumatorio (S5P )
en el caso particular, a = b = 0, c = 1, k = 1.
x
Si hacemos yx = A2 − 1, obtendríamos el sumatorio (S1P ) en el caso particular,
a = b = 0, c =h 1 − k. i
80 x x
yx+1 − k A2 − 1 + A−2 yx = q(x)
81 2x x
Si hacemos yx = A + 1 + A−2 , obtendríamos el sumatorio (S1P ), en el caso par-
ticular, a = b = 0, c = 1 − k.
74 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
yx+1 = M x2 + 2M x + M + N x + N + P
M =a
2M + N = b → N = b − 2a
M +N +P =c→P =a−b−c
h t i
t £ ¤
x−1 at2 + bt + c − k A2 − 1 + A−2
X at2 + (b − 2a)t + a − b + c
£ ¤ =
t=1
kt A2·2t + 1 + A−2·2t
ax2 + (b − 2a)x + a − b + c
=E+
kx−1 [A2x + 1 + A−2x ]
(S8P )
Siendo el valor de la constante:
f (1) c
E=− 2 −2
=− 2 .
A +1+A A + 1 + A−2
£ t t¤
3.5.9 Sumatorio q(t)/kt A2·2 − 2 + A−2·2
Tenemos la expresión general del sumatorio (S9).
x−1
X q(t) f (x)
£ ¤ = E + x−1 2x
t=1
kt A2·2t
−2+A −2·2t
k [A − 2 + A−2x ]
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa83 .
f (1)
E=− 2 .
A − 2 + A−2
Supuesto84 :
yx = M x2 + N x + P
82
En el Anexo
h x(S8P ) estánx ilas expresiones simplificadas de este sumatorio.
83
yx+1 − k A2 + 2 + A−2 yx = q(x)
84 x x
Si hacemos yx = A2 −2+A−2 , obtendríamos el sumatorio (S1P ) en el caso particular
a = b = 0, c = 1 − k.
3.5. APLICACIONES PARTICULARES DE LOS SUMATORIOS 75
yx+1 = M x2 + 2M x + M + Nx + N + P
Para que el polinomio q(x) quede más sencillo realizamos el cambio:
M =a
2M + N = b → N = b − 2a
M +N +P =c→P =a−b−c
h t i
t £ ¤
x−1 at2 + bt + c − k A2 + 2 + A−2
X at2 + (b − 2a)t + a − b + c
£ ¤ =
t=1
kt A2·2t − 2 + A−2·2t
ax2 + (b − 2a)x + a − b + c
=E+
k x−1 [A2x − 2 + A−2x ]
(S9P )
Siendo el valor de la constante:
f (1) c
E=− 2 −2
=− 2 .
A −2+A A − 2 + A−2
£ t t¤
3.5.10 Sumatorio q(t)/kt A2·2 − B 2·2
Tenemos la expresión general del sumatorio (S10).
x−1
X q(t) f (x)
£ ¤ = E + x−1 2x
t=1
t
kt A2·2 − B 2·2t
k [A − B 2x ]
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa86
f (1)
E=− 2 .
A − B2
1. Supuesto87 :
yx = M x2 + N x + P
85
En el Anexo
h x(S9P ) xestán
i las expresiones simplificadas de este sumatorio.
86
yx+1 − k A2 + B 2 yx = q(x)
87 x x
Si hacemos yx = A2 − B 2 , obtendríamos el sumatorio S1P en el caso particular,
a = b = 0, c = 1 − k.
76 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
yx+1 = M x2 + 2M x + M + N x + N + P
2. Supuesto89 :
x
yx = A2
x
yx+1 = A2·2
x−1
X t t t x
(1 − k)A2·2 − kA2 B 2 A2 A2
£ ¤ = − +
kt A2·2t − B 2·2t A2 − B 2 kx−1 [A2x − B 2x ]
t=1
88
En el Anexo (S10P ) están las expresiones simplificadas de este sumatorio.
89 x x
Si hacemos yx = A2 − B 2 , obtendríamos el sumatorio (S1P ) en el caso particular,
a = b = 0, c = 1 − k.
90 P A2t B2t
x−1
A2 A2
x
Para k = 1 y cambiando de signo se obtiene: 2·2t 2·2t
= A2 −A −2 − A2x −B 2x
A −B
t=1
3.5. APLICACIONES PARTICULARES DE LOS SUMATORIOS 77
nt+1
3.5.11 Sumatorio q(t)/kt A n−1
Tenemos la expresión general del sumatorio (S11).
x−1
X q(t) f (x)
nt+1
=E+ nx
t=1 kt A n−1 k x−1 A n−1
Siendo:
f (x) es la solución particular de la completa91
f (1)
E=− n .
A n−1
1. Supuesto92 :
yx = M x2 + N x + P
yx+1 = M x2 + 2M x + M + N x + N + P
2. Supuesto:
k=1
nx
yx = A n−1 − 1
n·nx
yx+1 = A n−1 − 1
Simplificando:
x−1 nt
X A −1 1 1
nt+1
= n − nx
t=1 A n−1 A n−1
A n−1
3. Supuesto:
k=1
nx+1
yx = A n−1
nx+2
yx+1 = A n−1
nt+1
= −A + nx
t=1 A n−1 A n−1
Simplificando:
x−1 h
X i
t+1 t x
An − An = −An + An
t=1
n
94 n−1 −1
Siendo la constante: E = − A n = −1 + 1
n
A n−1 A n−1
n2
95 A n−1
Siendo la constante: E = − n = −An
A n−1
3.6. ANEXO (S1P ) 79
96
Cuya utilidad viene reflejada cuando deseamos obtener la sumación aproximada de
Lübbock, desarrollada en las pág. 400-401 del Lóbez Urquia, J. (1.968 b) ya que en dicho
1
proceso calcula sin justificar, ya que se trata de una progresión geométrica de razón E k .
P
kn−1 n
t E −1
f (0) · E k = f (0) · 1
t=0 Ek −1
1
Coincidente para L = E k .
97
Expresión que coincide con
−1 nan ax+1 − a
P(n) xax = −
a−1 (a − 1)2
−1
obtenida mediante el operador P(n) aplicado a ∆ (ux · vx ) , ux = x, vx = ax , expuesto
en la pág. 41 del Milne-Thomson, L.M. (1.965).
80 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
1
Al realizar el cambio k = → L < 1 es98 :
L
∞
X L
tLt =
t=0
(1 − L)2
2a
7. Hacemos a = 0 , b = , c = c y nos queda99 (k 6= 1):
1−k
x−1
X 2at
at2 + 1−k +c k(a + c) − c (1 − k)(ax2 + c) − a
= +
t=1
kt (1 − k)2 (1 − k)2 k x−1
2 1
8. Hacemos a = 1 , b = , c= y nos queda100 (k 6= 1):
1−k 1−k
x−1 2
X 2t 1
t + 1−k + 1−k 1 x2
=− +
kt 1 − k (1 − k)kx−1
t=1
Donde:
f (x) es la solución particular de la completa101 .
A = −f (1).
Si q(x) = ax2 + bx + c hacemos:
yx = Bx3 + Cx2 + Dx
a b−a a − 3b + 6c
De la cual obtenemos, B = , C= , D= .
3 2 6
El valor de la constante es:
A = −f (1) = −B − C − D = −c con lo que nos queda:
x−1
X ¡ ¢ a b − a 2 a − 3b + 6c
at2 + bt + c = −c + x3 + x + x
3 2 6
t=1
99
Estos valores se obtienen para, N = 0.
100
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0 , P = 0.
101
yx+1 − kyx = q(x)
82 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
• Para k = 1 se obtiene:
x−1
X t−1 1
=1−
t=1
t! (x − 1)!
• Para k = 1 se obtiene:
x−1 2
X t −2 x+1
=2−
t=1
t! (x − 1)!
• Para k = 1 se obtiene:
x−1 3
X t −5 x2 + x + 3
=5−
t=1
t! (x − 1)!
• Para k = 1 se obtiene:
x−1 2
X bt + ct − 2b − c bx + c + b
= 2b + c −
t=1
t! (x − 1)!
• Para k = 1 se obtiene:
x−1
X at3 + ct − 5a − c ax2 + ax + 3a + c
= 5a + c −
t! (x − 1)!
t=1
• Para k = 1 , a = 1 , c = −5 se obtiene:
x−1 3
X t − 5t x2 + x − 2 x+2
=− =−
t=1
t! (x − 1)! (x − 2)!
• Para k = 1 se obtiene:
x−1
X at3 + bt2 − 5a − 2b ax2 + (a + b)x + 3a + b
= 5a + 2b −
t=1
t! (x − 1)!
84 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
• Para k = 1 , a = 2 , b = −5 se obtiene:
x−1
X 2t3 − 5t 2x2 − 3x + 1 2x − 1
=− =−
t! (x − 1)! (x − 2)!
t=1
a
7. Al hacer102 a = a , b = − , c = c y multiplicar por k2 nos queda:
k
x−1
X ak 2 t3 − akt2 + ck2 t − (a + c)k − 2a
=
t=1
kt t!
akx2 + ck + 2a
= (a + c)k + 2a −
kx−1 (x − 1)!
• Para k = 1 se obtiene:
x−1
X at3 − at2 + ct − 3a − c ax2 + 2a + c
= 3a + c −
t=1
t! (x − 1)!
• Para k = 1 , a = 1 , c = −3 se obtiene:
x−1 3
X t − t2 − 3t x2 − 1 x+1
=− =−
t=1
t! (x − 1)! (x − 2)!
x−1
X kt3 − t2 − 2t − 1 x2
=1−
t=1
kt t! kx−1 (x − 1)!
• Para k = 1 se obtiene:
x−1 3
X t − t2 − 2t − 1 x2
=1−
t! (x − 1)!
t=1
102
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0.
103
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0 , P = 0.
3.8. ANEXO (S3P ) 85
• Para k = 1 se obtiene:
x−1
X 1 − At 1
t2 +t
= −1 + x2 −x
t=1 A 2 A 2
• Para k = 1 se obtiene:
x−1
X t − (t − 1)At x−1
t2 +t
= x2 −x
t=1 A 2 A 2
• Para k = 1 se obtiene:
x−1 2 £ ¤
X t − t2 − 2t + 1 At x2 − 2x + 1
t2 +t
= x2 −x
t=1 A 2 A 2
• Para k = 1 se obtiene:
x−1
X bt + c − [bt − b + c] At bx − b + c
t2 +t
= −c + x2 −x
t=1 A 2 A 2
• Para k = 1 se obtiene:
x−1 £ ¤
X at2 + c − at2 − 2at + a + c At ax2 − 2ax + a + c
t2 +t
= −c + x2 −x
t=1 A 2 A 2
• Para k = 1 se obtiene:
x−1 £ ¤
X at2 + bt − at2 + (b − 2a)t + a − b At ax2 + (b − 2a)x + a − b
t2 +t
= x2 −x
t=1 A 2 A 2
• Para k = 1 se obtiene:
x−1 £ ¤
X at2 + 2at + c − at2 − a + c At ax2 − a + c
t2 +t
= −c + x2 −x
t=1 A 2 A 2
104
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0.
3.9. ANEXO (S4P ) 87
• Para k = 1 se obtiene:
x−1 2
X t + 2t + 1 − t2 At x2
t2 +t
= −1 + x2 −x
t=1 A 2 A 2
ax2 − 2ax + d + c
= −c +
Q
x−1
k(At − B)
t=1
ax2 + (b − 2a)x + a − b
=
Q
x−1
k(At − B)
t=1
9. Al hacer108 k = 1 se obtiene:
x−1 t2 −t x2 +x
X BA 2 A 2
= −1 + x−1
Q s
t Q t
t=1 (A − B) (A − B)
s=1 t=1
106
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0.
107
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0 , P = 0.
108
En el sumatorio, (S4P a).
3.10. ANEXO (S5P ) 89
1
11. Al hacer110 k = 1 , B = − se obtiene:
A
x−1
X 1 1 A−x
=+ − x−1
Q
t
1 A Q t 1
t=1 (As + A) (A + A)
s=1 t=1
1
(b) Para k = ,multiplicando por 2 y cambiando de signo se obtiene:
2
x−1
X 2t 2 2x
= 2
2t
− 2x
t=1
A +1 A −1 A −1
c ax2 − 2ax + a + c
=− +
A2 − 1 k x−1 [A2x − 1]
c ax2 − 2ax + a + c
=− +
A2 − 1 A2x − 1
3.10. ANEXO (S5P ) 91
ax2 + (b − 2a)x + a − b
=
kx−1 [A2x − 1]
ax2 + (b − 2a)x + a − b
=
A2x − 1
7. Al hacer111 a = a , b = 2a , c = c nos queda:
h t i
X at + 2at + c − k A + 1 (at2 − a + c)
x−1 2 2
£ ¤ =
k t A2·2t − 1
t=1
c ax2 − a + c
=− +
A2 − 1 k x−1 [A2x − 1]
ax2 + (b − 2a)x + a − b
=
kx−1 A2x
3.12. ANEXO (S7P ) 93
113
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0.
114
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0 , P = 0.
94 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
c ax2 − 2ax + a + c
=− +
A2 − A−2 k x−1 [A2x − A−2x ]
ax2 + (b − 2a)x + a − b
=
k x−1 [A2x − A−2x ]
c ax2 − a + c
=− +
A2 − A−2 k x−1 [A2x − A−2x ]
1 x2
=− +
A2 − A−2 k x−1 [A2x − A−2x ]
115
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0.
116
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0 , P = 0.
3.13. ANEXO (S8P ) 95
1
10. Al hacer118 k = y multiplicando por 2 se obtiene:
2
x−1
X 2t 2A2 2x
= − +
t=1
1 + A−2·2t 2
A −A −2 1 − A−2·2x
c bx − b + c
=− + x−1 2x
A2 +1+A−2 k [A + 1 + A−2x ]
c ax2 − 2ax + a + c
=− + x−1 2x
A2 +1+A−2 k [A + 1 + A−2x ]
ax2 + (b − 2a)x + a − b
=
kx−1 [A2x + 1 + A−2x ]
c ax2 − a + c
=− +
A2 + 1 + A−2 k x−1 [A2x + 1 + A−2x ]
1 x2
=− +
A2 + 1 + A−2 k x−1 [A2 + 1 + A−2x ]
x
119
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0.
120
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0 , P = 0.
3.14. ANEXO (S9P ) 97
c bx − b + c
=− +
A2 − 2 + A−2 kx−1 [A2x − 2 + A−2x ]
c ax2 + −2ax + a + c
=− +
A2 − 2 + A−2 kx−1 [A2x − 2 + A−2x ]
98 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
ax2 + (b − 2a)x + a − b
=
kx−1 [A2x − 2 + A−2x ]
h t t
i
x−1
X at2 + 2at + c − k A2 + 2 + A−2 (at2 − a + c)
£ ¤ =
t=1
kt A2·2t − 2 + A−2·2t
c ax2 − a + c
=− +
A2 − 2 + A−2 k x−1 [A2x − 2 + A−2x ]
1 x2
=− +
A2 − 2 + A−2 k x−1 [A2x − 2 + A−2x ]
c bx − b + c
=− +
A2 − B 2 kx−1 [A2x − B 2x ]
c ax2 − 2ax + a + c
=− +
A2 − B 2 kx−1 [A2x − B 2x ]
ax2 + (b − 2a)x + a − b
=
k x−1 [A2x − B 2x ]
100 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
c ax2 − a + c
=− +
A2 − B 2 k x−1 [A2x − B 2x ]
1 x2
=− +
A2 − B 2 k x−1 [A2x − B 2x ]
x−1
X t
bt + c − kAn (bt − b + c) c bx − b + c
nt+1
=− n + nx
t=1 kt A n−1 A n−1
kx−1 A n−1
x−1 t £ ¤
X at2 + c − kAn at2 − 2at + a + c
nt+1
=
t=1 k t A n−1
c ax2 − 2ax + a + c
=− n + nx
A n−1
kx−1 A n−1
x−1 t £ ¤
X at2 + bt − kAn at2 + (b − 2a)t + a − b
nt+1
=
t=1 k t A n−1
ax2 + (b − 2a)x + a − b
= nx
k x−1 A n−1
x−1 t £ ¤
X at2 + 2at + c − kAn at2 − a + c c ax2 − a + c
nt+1
=− n + nx
t=1 kt A n−1 A n−1
kx−1 A n−1
x−1 2
X t
t + 2t + 1 − kAn t2 1 x2
nt+1
=− n + nx
t=1 kt A n−1 A n−1
kx−1 A n−1
125
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0.
126
Estos valores se obtienen de considerar que, N = 0 , P = 0.
102 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
3.17 Aplicaciones
1. Calcular el siguiente sumatorio:
x−1
X 2 · 3t + 16
t=1
5t−1
Sustituyendo obtenemos: A = −2 , B = −3 , C = 2.
Por lo que será:
f (x) = yx = −2x2 − 3x + 2
−f (1) −3
A= −α
= − −1 = 18.
k 6
3. Resolver la ecuación:
Cambio:
Por ser h = a = 2 → x = 2z siendo la nueva ecuación:
yz = C16z−1 (z − 1)! − 2
Por ser:
³ ´
x−2
³x ´ 4x−2 x − 1 !
16 2 −1 != 2³ ´
2 (−4)x−2 x − 1 !
2
Podemos expresar:
³x ´ ³x ´
yx0 = C1 4x−2 − 1 ! + C2 (−4)x−2 −1 !
2 2
Solución general:
³x ´ ³x ´
yx = C1 4x−2 − 1 ! + C2 (−4)x−2 −1 !−2
2 2
Expresemos el sumatorio128 :
X10
2t − 8
¡ 1 ¢t
t=1 4 t!
X10
2t − 8 −8
¡ 1 ¢t = 8 + ¡ 1 ¢10 = 50 688324515
t=1 4 t! 4 10!
128 1
Siendo, k = .
4
3.17. APLICACIONES 105
yz+1 − 8 · 4z yz = 16 · 4z − 2
z 2 −z
(a) Solución de la homogénea, yz0 = C · 8z 4 2 .
(b) Solución de la completa, yz = −2.
Solución general:
z 2 −z
yz = C · 8z 4 2 −2
Expresemos el sumatorio130 :
X6
(48 − 3 · 2t )
¡ 1 ¢t t2 +t
16 2
t=1 2
X6
(48 − 3 · 2t ) 48
¡ 1 ¢t t2 +t = −48 + ¡ 1 ¢6 21 = 336
2
16 2
t=1 2
16
7. Resolver la ecuación:
Q
z−1
(a) Solución de la homogénea, yz = C5z−1 (2t − 1).
t=1
(b) Solución de la completa, yz = 2 · 22z − 7 · 2z + 6.
Deshaciendo el cambio z = log2 (x + 1).
Solución general131 :
log2 (x+1)−1
C Y
yx = 2x − 3x + 1 + 5log2 (x+1)
2
(2t − 1)
5 t=1
yx = Cx + D → C = 4, D = −8
f (x) = 4x − 8
X6
7t − 10 + 2t − t · 2t−1 28 − 8
µ ¶t t =4+ 6 = 250 72944297
1 Q Q 1 t
t=1 (2s − 6) (2 − 6)
8 s=1 t=1 8
9. Resolver la ecuación:
1
yx+h − 6xyx = −4x2 − 10x + 2 para h = 4x2 − 3x +
2
1
a = 4 , 2ba − 1 = −3 → b = −
4
z
A2
Luego el cambio x = − b será:
a
z
A2 1
x= +
4 4
1 3
Sustituyendo e igualando se obtiene a = , b = dándonos:
2 2
1 z 3
yz = A2 +
2 2
(c) Solución general.
µ ¶z
3 £ 2z ¤ 1 z 3
yz = C A − 1 + A2 +
2 2 2
z
A2 1
Deshaciendo el cambio x = + se obtiene:
4 4
z = log2 [logA (4x − 1)]
X5 t t
00 4 · 10 022·2 + 30 2 · 10 022 − 10 2
£ ¤
t=1
00 8t 10 022·2t − 1
134 K
Aplicamos la fórmula de productorios (P 1) para B = 1 , siendo C = .
A−1
Para A 6= 1.
3.17. APLICACIONES 109
X5 t t
00 4 · 10 022·2 + 30 2 · 10 022 − 10 2
£ ¤ =
t=1
00 8t 10 022·2t − 1
2 · 10 0264 − 6
= 970 0099 + = 980 3291
00 85 [10 0264 − 1]
X5 t t
10 0052·2 + 4 · 10 0052 − 5
t=1
00 8t 10 0052·2t
X5 t t
10 0052·2 + 4 · 10 0052 − 5
0 8t 10 0052·2t
=
t=1
0
5 · 10 00564 − 5
= −00 04962748 + = 40 12016839
00 85 10 00564
Para135 a = −2 , 2b − 1 = −1 → b = 0.
1 £ 2z z¤
Luego el cambio x = A − b + A−2 será:
a
1 £ 2z z¤
x=− A + A−2
2
Siendo la nueva ecuación:
£ z z¤
yz+1 − A2 + A−2 yz = 12
Yh
z−1
t t
i £ z z¤
yz = A2 + A−2 = B A2 − A−2 paraA 6= 1
t=0
135 b2 − b − 2
Vemos que cumple, = 1.
136
a
Aplicamos la fórmula de productorios (P 1).
3.17. APLICACIONES 111
1 £ 2z z¤
Deshaciendo el cambio x = − A + A2
2
z
Para despejar A2 tenemos:
z z
A2·2 + 2xA2 + 1 = 0
1
Al compararlo con (S7) obtenemos k = , A = 10 001 que nos da:
2
x x x x
10 0012 + 10 001−2 10 0012 + 10 001−2
yx+1 − yx = x − (x − 1)
2 2
yx = Bx + C → B = 1 , C = −1
137
Para comprobar el resultado
√ y no tener problemas de signos, debemos tener en cuenta
2
que
qpara x + h = −2x q + 1 la x2 − 1se transforma en:
√
(−2x2 + 1)2 − 1 = (−2x)2 x2 − (−2x)2 = −2x x2 − 1
112 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
f (x) = x − 1
6−1
= µ ¶5 = 1.2490 772
1
(10 00164 − 10 001−64 )
2
1
Al compararlo con (S8) obtenemos k = , A = 10 001 que nos da:
2
x x
10 0012 − 1 + 10 001−2
yx+1 − yx =
2
£ x x¤
= 3x + 8 − 10 0012 + 10 001−2 (x + 2)
yx = Bx + C → B = 2, C = 4
f (x) = 2x + 4
3.17. APLICACIONES 113
6 16
− + 0 5 0 = 1680 4341231
64
3´000004 0 5 [1 001 + 1 + 10 001−64 ]
1
Al compararlo con (S9) obtenemos k = , A = 10 001 que nos da:
2
x x
10 0012 + 2 + 10 001−2
yx+1 − yx =
2
£ x x¤
³x ´
= 1 − 10 0012 + 10 001−2 +1
2
yx = Bx + C → B = 1, C = 2
f (x) = x + 2
3 8
=− + 0 5 0 = 688.2080 6362
64
0´000004 0 5 [1 001 − 2 + 10 001−64 ]
1
Al compararlo con (S10) obtenemos k = , A = 10 002 que nos da:
2
x x
10 0022 + 2 + 10 0012
yx+1 − yx =
2
£ x x ¤ 2x − 5
= 2x − 3 − 10 0022 + 10 0012
2
Para resolver la completa hacemos:
yx = Cx + D → C = 2 , D = −5
3 7
− + 0 5 0 = 4.6810 859232
0´002003 0 5 (1 002 − 10 00164 )
64
3.17. APLICACIONES 115
M
yx+h − kxyx = M x − → h = xn − x
k
El cambio será:
z
x = An
z−1
Y t nz −1 nz
yz = C kAn = Ckz A n−1 = Dk z A n−1
t=0
nz M
yz = Dkz A n−1 −
k
Deshaciendo el cambio:
z
x = An → logA x = nz , logn (logA x) = z
√ M
yx = Dklogn (logA x) n−1
x−
k
116 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
3 ¡ ¢2t ¡ 2 ¢
X 2t2 + 4t − 125 13 2t − 2
750 + ¡ ¢2t+1
t=1 125t 13
1
Al compararlo con (S11) obtenemos k = 125 , A = , n = 2 que nos
3
da:
µ ¶2x µ ¶2x
1 1 ¡ 2 ¢
yx+1 − 125 yx = 2x2 + 4x − 125 2x − 2
3 3
yx = ax2 + bx + c → a = 2, b = 0.c = −2
f (x) = 2x2 − 2
2 · 42 − 2 0
750 + µ ¶16 = 1.411 19
1
1253
3
k Mk
Multiplicando por y haciendo N = se obtiene139 :
h0 h(0)
x−1
X q(t) l(x)
t2 +t
=N+ x2 −x
t=1 kt A 2 k x−1 A 2
Siendo:
l(x) es la solución particular de la completa140 .
N = −l(1).
138
yz+1 − kAz yz = q(z)
139
Como se puede apreciar el resultado coincide con el que se ha obtenido anteriormente.
140
yx+1 − kAx yx = q(x)
118 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
yx = Ax + B → A = 3, B = −4
l(x) = 3x − 4
N = −h(1)l(1) = 0
21. Veamos una aplicación expuesta en las páginas 330-333 del Milne,
William Edmund (1.973) en la cual vamos a respetar la terminología
utilizada en el mismo.
1 A B
g(x) = = +
ax2 + bx + c x+a x+b
3.17. APLICACIONES 119
Siendo:
d d
Ψ(x) = lnΓ(x + 1) = ln(x!)
dx dx
Con lo que nos queda el sumatorio:
x−1 µ
X ¶
A B
+ =
t=1
t+a t+b
En el caso particular141 :
50
à !
X 1 1
1 − = −Ψ(00 5) − BΨ(1) + Ψ(500 5) − Ψ(51) = 00 37653
t=1
t+ 2
t+1
(a) La tendencia seguida por los dividendos durante los últimos años
es D(t) = 20 + 5t + 00 1t2 en la que t = 0 corresponde al año
anterior de la compra de los títulos cuyos dividendos se cobran el
1 de abril de cada año.
141 1
Por ser: x = 51 , A = 1 , a = , B = −1 , b = 1.
2
120 CAPÍTULO 3. PRODUCTORIOS Y SUMATORIOS
80
Siendo, = 3750 476273. Obtenemos:
00 09 · 10 0910
V1 = 3020 179547 + 3750 476273 = 6770 655820
142
Con:
a = 00 1 , b = 5 , c = 20 , k = 10 09 , n = 10.
Capítulo 4
RENTAS FINANCIERAS:
TÉRMINOS Y
VALORACIÓN
Donde,
1
Denominado anteriormente (S1P )
121
122CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
(k + k 2 )a bk c
E = −f (1) = − + −
(1 − k)3 (1 − k)2 1 − k
Comenzaremos aplicando la fórmula (S1P ) para el sumatorio de 1 a n ,
para k 6= 1,que por ser k = 1 + I no nos aportará ninguna restricción2 .
n
X ax2 + bx + c
=
x=1
kx
n
X
Cn = Ak n+1−x
x=1
Xn
1 Ak n
Cn = Akn+1 x
= (k − 1)
x=1
k I
Con αx = A
3
Para A = 1 su representación gráfica será:
αx = 1
1.5
0.5
01 2 3 4 5
x
4
Expresión que se corresponde con la obtenida en el libro de Rodríguez Rodríguez, A.
(1.994) en la pág. 140 que pone:
Anp − 1
Sn = C p teniendo en cuenta que p = 1, C → A, A → k = 1 + I
A −1
124CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
n
X
Cn = [A + B(x − 1)] kn+1−x
x=1
n
X Bx + A − B k
Cn = k n+1 = [(B + AI)(kn − 1) − BnI]
x=1
kx I2
Con αx = A + B(x − 1)
5
Su representación gráfica para A = 10, B = 1 será:
αx = x + 9
15
14
13
12
11
10
91 2 3 4 5
x
6
Ver el ejercicio 4, de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
4.3. CUANTÍAS EN PROGRESIÓN ARITMÉTICA. 125
Cn = AnK
Con8 αx = A − AI(x − 1)
Cn − An
Fórmula en que se puede despejar fácilmente el interés: I =
An
• Un préstamo con los pagos por vencido en progresión aritmética es:
αx = A + B(x − 1)
n
X (B + AI)(kn − 1) − BnI
C= αx k−x =
x=1
I 2 kn
C CI
Si B + AI + BnI = 0 → A = + CI , B = −
n n
An
C=
1 + nI
Los valores de A y B nos indican que estamos en un caso muy corriente,
denominado de amortización constante9 .
7
Vemos que esta expresión se corresponde con la obtenida en el libro de Rodríguez
Rodríguez, A. (1.994) que en la pág. 150 pone:
Anp − 1
np −n
A −1 p
Sn = C1 p +h A − p
1
A −1 A −1
Siendo p = 1, C1 = A, A = k, h = B y multiplicar por k.
Ver los ejercicios 2 y 3, de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
8
Ya que αx ≥ 0 hacemos:
1+I
αx = A − AI(x − 1) = 0 → x =
· ¸ I
1+I
Siendo, x ∈ 1,
I
9
Ver el ejercicio 5, de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
126CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
n
X
Cn = A(1 + r)x−1 kn+1−x
x=1
n
Ak n+1 X 1 Ak
Cn = µ ¶x = [kn − (1 + r)n ]
1+r k I −r
x=1
1+r
1.5
1.4
1.3
1.2
1.1
0.9 2 4 6 8 10
x
11
Expresión que se corresponde con la obtenida en el libro de Rodríguez Rodríguez, A.
(1.994) en la pág. 147 que pone:
Anp − q n
Sn = C1 p siendo, p = 1 , A → k , q = 1 + r y multiplicar por k.
A −q
Ver el ejercicio 6 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
4.5. CUANTÍAS POLINÓMICAS CÓNCAVAS. 127
∆2 P (x) = ∆P (x + 1) − ∆P (x) = 2a
4B £ 2 ¤
αx = A + 2
−x + (n + 1)x − n
(n − 1)
n ·
X ¸
4B £ 2 ¤ n+1−x
Cn = A+ −x + (n + 1)x − n k =
x=1
(n − 1)2
12
Ver los ejercicios 7 y 8, de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
13
Su representación gráfica para A = 1 , B = 1 , n = 21 será:
αx = 1 + 0.01(−x2 + 22x − 21)
128CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
n
X n ·
X ¸
4B £ 2 ¤ n+1−x
= Akn+1−x + −x + (n + 1)x − n k
x=1 x=1
(n − 1)2
n ·
X ¸
4B £ 2 ¤ n+1−x
−x + (n + 1)x − n k =
x=1
(n − 1)2
n
4Bkn+1 X −x2 + (n + 1)x − n
=
(n − 1)2 x=1 kx
4Bk2 £ ¤
2 3
2 + nI + (nI − 2k)kn−1
(n − 1) I
Ak n 4Bk2 £ n−1
¤
Cn = (k − 1) + 2 + nI + (nI − 2k)k
I (n − 1)2 I 3
4B £ 2 ¤
Con αx = A + −x + (n + 1)x − n
(n − 1)2
1.5
0.5
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
x
14
Ver los ejercicios 9 y 10, de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
4.5. CUANTÍAS POLINÓMICAS CÓNCAVAS. 129
Sustituyendo en αx y simplificando16 :
B £ 2 ¤
αx = A + 2
−x + 2nx + 1 − 2n
(n − 1)
Con α1 = A , αn = A + B
Calculemos el montante final:
Xn · ¸
B £ 2 ¤ n+1−x
Cn = A+ −x + 2nx + 1 − 2n k =
x=1
(n − 1)2
n
X n
n+1 1 Bkn+1 X −x2 + 2nx + 1 − 2n
= Ak +
kx (n − 1)2 kx
x=1 x=1
15
Por ser αx una función polinómica cóncava simétrica, veamos el cambio de variable
que tenemos que realizar para trasladar αn al punto máximo de la parábola .
16
Su representación gráfica para A = 2 , B = 1 , n = 11 es la correspondiente a la
función:
αx = 2 + 0.01(−x2 + 22x − 21)
2.5
1.5
1 2 4 6 8 10
x
130CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
· ¸
Bkn+1 n(k − 1)2 (2 − n) + 3k − 1
= −3k + 1 + 2n(k − 1) +
(k − 1)3 (n − 1)2 kn
Sustituyendo en αx y simplificando19 :
B £ 2 ¤
αx = A + 2
−x + 2x + n2 − 2n
(n − 1)
17
Ver el ejercicio 11, de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
18
Por ser αx una función polinómica cóncava simétrica, veamos el cambio de variable
que tenemos que realizar para trasladar α1 al punto máximo de la parábola .
19
Su representación gráfica para, A = 3 , B = 2 , n = 21 es:
4.5. CUANTÍAS POLINÓMICAS CÓNCAVAS. 131
Con α1 = A + B, αn = A
Calculemos el montante final:
Xn · ¸
B £ 2 2
¤ n+1−x
Cn = A+ −x + 2x + n − 2n k =
(n − 1)2
x=1
Xn n
1 Bkn+1 X −x2 + 2x + n2 − 2n
= Ak n+1 +
x=1
kx (n − 1)2 x=1 kx
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
x
20
Ver el ejercicio 12, de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
132CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
4B £ 2 ¤
αx = A + 2
−x + (n + 1)x − n
(n − 1)
Cn será:
n ·
X ¸
4B £ 2 ¤ n+1−x
Cn = A+ −x + (n + 1)x − n k =
x=1
(n − 1)2
n
X n ·
X ¸
n+1−x 4B £ 2 ¤ n+1−x
= Ak + −x + (n + 1)x − n k
x=1 x=1
(n − 1)2
· ¸
4B(k − 1)2 2 (3k − 1)x 2k
αx = A + −x + −
(k + 1)2 k−1 k−1
Simplificando,
4B(k − 1) £ ¤
αx = A + 2
−(k − 1)x2 + (3k − 1)x − 2k
(k + 1)
El capital final será:
Xn · ¸
4B(k − 1) £ 2
¤ n+1−x
Cn = A+ −(k − 1)x + (3k − 1)x − 2k k
x=1
(k + 1)2
21
El valor de la constante es:
(k + k2 )a kb c
E=− + − =0
(1 − k)3 (1 − k)2 1−k
4.5. CUANTÍAS POLINÓMICAS CÓNCAVAS. 133
Xn
4B(k − 1) £ ¤
2
−(k − 1)x2 + (3k − 1)x − 2k k n+1−x =
x=1
(k + 1)
n
4B(k − 1)k n+1 X −(k − 1)x2 + (3k − 1)x − 2k
= =
(k + 1)2 x=1
k x
4Bk(k − 1)(n2 − n)
=
(k + 1)2
Ak n 4Bk(k − 1)(n2 − n)
Cn = (k − 1) +
I (k + 1)2
4B(k − 1) £ ¤
Con αx = A + 2
−(k − 1)x2 + (3k − 1)x − 2k
(k + 1)
q
3k − 1 + (k + 1) A+BB
Si αx ≥ 0 → x ≤
2(k − 1)
4B(k − 1) £ ¤
αx = A + 2
−(k − 1)x2 + (3k − 1)x − 2k
(k + 1)
2k
Con α1 = A , αn = A para n = .
k−1
Si queremos que αn = A + B.
22
Ver el ejercicio 13, de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
2k
Esta fórmula sirve para cualquier valor de n, aunque para n = se obtiene:
k−1
α1 = αn = A.
134CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
2k
+1
3k − 1 3k − 1
Hacemos n = k −21 = siendo creciente para x ≤ .
2k − 2 2k − 2
Obteniéndose la misma fórmula del sumatorio total23 .
Ak n 4Bk(k − 1)(n2 − n)
Cn = (k − 1) +
I (k + 1)2
2k
Tenemos los valores α1 = A, y para x = es αx = A veamos el
k−1
cambio que debemos realizar24 :
3k − 1
xv = , xn = 1 x k
2k − 2 x→ +
2k 2k 2 k−1
xv = , xn =
k−1 k−1
23 3k−1
La representación gráfica de αx para A = 231, B = 169, k = 1008, n = 2k−2
= 14 es:
αx = −x2 + 28x + 204
400
350
300
250
200 2 4 6 8 10 12 14
x
Ver el ejercicio 14, de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
24
Por ser αx una función polinómica cóncava simétrica, veamos el cambio de variable
que tenemos que realizar para que el nuevo valor inicial x = 1, se corresponda con el
2k
+1
3k − 1
máximo o punto medio de la función anterior x = − 1 k = , manteniéndose el
2 2k − 2
2k
mismo valor final x = .
k−1
4.5. CUANTÍAS POLINÓMICAS CÓNCAVAS. 135
sustituyendo en αx se obtiene:
B £ 2 2 2
¤
αx = A + −(k − 1) x + 2(k − 1) x + 4k
(k + 1)2
2k
Con α1 = A + B. y para x ≤ , αx ≥ A
k−1
Calculemos el sumatorio:
Xn · ¸
B £ 2 2 2
¤ n+1−x
A+ −(k − 1) x + 2(k − 1) x + 4k k
x=1
(k + 1)2
2 4k
Xn −x + 2x +
B(k − 1)2 k n+1 (k − 1)2
=
(k + 1)2 x=1
kx
B £ ¤
= 2
(k − 1)2 n2 + 2(k − 1)n + (k + k2 )(kn − 1)
(k + 1) (k − 1)
B £ 2 ¤
αx = A + 2
−x + 2x + n2 − 2n
(n − 1)
136CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
3k − k 2
n2 − 2n − =0
(1 − k)2
√
1+k
Con solución positiva n = 1 +
k−1
Sustituyendo en αx se obtiene26 :
· ¸
B(1 − k)2 2 3k − k 2
αx = A + −x + 2x +
(1 + k) (1 − k)2
Con α1 = A + B.
√
1+k
Si x = 1 + → αx = A.
k−1
25
El valor de la constante es:
(k + k2 )a kb c
E=− + − =0
(1 − k)3 (1 − k)2 1−k
26
La representación gráfica
√ para: A = 480, B = 820, k = 10 05
1+k
Siendo n = 20 ≤ 1 + = 290 63 es:
k−1
αx = −x2 + 2x + 1299
1400
1300
1200
1100
1000
900 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
x
4.5. CUANTÍAS POLINÓMICAS CÓNCAVAS. 137
3k − k2
n −x2 + 2x +
B(1 − k)2 k n+1 X (1 − k)2
=
(1 + k) x=1
kx
Bk £ ¤
= (k − 1)n2 + 2n
1+k
Ak n Bk £ ¤
Cn = (k − 1) + (k − 1)n2 + 2n
I 1+k
· ¸
B(1 − k)2 2 3k − k2
Con αx = A + −x + 2x +
(1 + k) (1 − k)2
√
1+k
Con α1 = A + B, si x = 1 + → αx = A
k−1
√ q
1 + k A+B
B
Si αx ≥ 0 → x ≤ 1 +
k−1
4B £ 2 ¤
αx = A + 2
−x + (n + 1)x − n =
(n − 1)
27
Ver el ejercicio 15, de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
138CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
· ¸
4B 2 A(n − 1)2
= −x + (n + 1)x − n +
(n − 1)2 4B
A(n − 1)2
k + k 2 + (n + 1)k(1 − k) − (−n + )(1 − k)2 = 0
4B
Simplificando:
A(n − 1)2
(1 − k)2 − (n − 2)(1 − k) − 2 = 0
4B
Al ser una ecuación de segundo grado en 1 − k será:
r
2A(n − 1)2
n−2± n2 + 4 − 4n +
1−k = B
2A(n − 1)2
4B
Para simplificar hacemos el discriminante29 igual a n2 .
n+1 k+1
k= ó n =
n−1 k−1
28
El valor de la constante es:
(k + k2 )a kb c
E=− + − =0
(1 − k)3 (1 − k)2 1−k
29
Se pueden probar distintos valores del discriminante, y obtener otros valores de suma-
torios sencillos, pero como aplicación consideramos suficiente desarrollar este caso.
4.5. CUANTÍAS POLINÓMICAS CÓNCAVAS. 139
A(n − 1) k+1
Sustituyendo B = , n= en αx se obtiene:
2 k−1
£ ¤
αx = A −(k − 1)x2 + 2kx − k
k+1
Con α1 = αn = A para n = .
k−1
Ak n+1 k
y αmax = para x = =
k−1 2 k−1
30 k+1
Esta fórmula sirve para cualquier valor de n, aunque para n = se obtiene
k−1
α1 = αn = A.
Ver el ejercicio 16 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
Si la expresión
· de αx obtenida anteriormente
¸ la dividimos por k el montante final será:
Pn (k − 1)x2 n+1−x
Cn = A − + 2x − 1 k = An2
x=1 k
El resultado obtenido es independiente del interés lo cual quiere decir que nos permite
calcular fácilmente las cuotas si lo que queremos es una cantidad total fija.
Ver el ejercicio 17 de la sección ·Aplicaciones numéricas de este capítulo.
¸
4B 2 A(n − 1)2
Como tenemos: αx = −x + (n + 1)x − n +
(n − 1)2 4B
A(n − 1)2
Para simplificar hacemos, c = 0 → n =
4B
Si tenemos en cuenta que para que se anule E debe ser:
A(n − 1)2
k + k2 + (n + 1)k(1 − k) − (−n + )(1 − k)2 = 0
4B
2
Obtenemos que n = k−1 , que al sustituir en αx nos da:
A£ 2
¤
αx = −(k − 1)x + (1 + k)x
2
Pn
Para calcular el capital final: Cn = αx kn+1−x
x=1
Aplicamos la fórmula (F 1S) en el sumatorio:
Akn+1 Pn −(k − 1)x2 + (1 + k)x
para: a = 1 − k, b = 1 + k, c = 0
2 x=1 kx
A
Cn = kn(n + 1)
2
£ ¤
Siendo αx = A
2
−(k − 1)x2 + (1 + k)x
k+1
αx ≥ 0 → x ≤ k−1
2 Ak 1
Ya sabemos que α1 = αn = A,para: n = , αmax = para x = .
k−1 2(k − 1) k−1
Ver el ejercicio 18 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
140CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
n
X £ ¤
Cn = A −(k − 1)x2 + 2kx − k k n+1−x =
x=1
n
X
n+1 −(k − 1)x2 + 2kx − k
= Ak = Akn2
kx
x=1
£ ¤
Con αx = A −(k − 1)x2 + 2kx − k
√
k
Si αx ≥ 0 → x ≤ √k−1
En este apartado, para simplificar hemos comenzado haciendo el dis-
criminante igual a n2 , y luego hemos considerado el caso de que fuese c = 0,
aunque se obtiene lo mismo haciendo el discriminante igual a (n + 2)2 .
2A(n − 1)2 n − 2 − (n + 2) 2
n2 + 4 − 4n + = (n + 2)2 → 1 − k = =−
B 2n n
2
Obteniéndose el mismo resultado de n = .
k−1
1. Consideremos la parte creciente de la función polinómica31 .
£ ¤
αx = A −(k − 1)x2 + 2kx − k
k+1
Con, α1 = A , αn = A para n =
k−1
k+1
+1 k
Si queremos que αn = A + B bastará hacer n = k − 1 =
2 k−1
k
Siendo creciente para x ≤
k−1
Siendo,
√
k k
αx creciente para x ≤ , (αx ≥ 0 → x ≤ √ ).
k−1 k−1
2. Consideremos la parte decreciente de la función polinómica.
B £ 2 ¤
αx = A + 2
−x + 2x + n2 − 2n
(n − 1)
La expresaremos con un sumando.
· ¸
B 2 2 A(n − 1)2
αx = −x + 2x + n − 2n +
(n − 1)2 B
33 A(n − 1)2
Aplicando (F 1S) y para a = −1 , b = 2 , c = n2 − 2n + ,
B
se obtiene:
A(n − 1)2
k + k2 + 2k(1 − k) − (n2 − 2n + )(1 − k)2 = 0
B
Despejando:
r
A
−1 ± 1 + 8(n − 1)2 (1 + )
B
1−k =
A
2(n − 1)2 (1 + )
B
k
Con, αx = A para x = .
k−1
√
k+1
Si αx ≥ 0 → x ≤ 1 + .
k−1
3k − k2
n
X −x2 + 2x +
(k − 1)2
= A(k − 1)2 k n
x=1
kx
3k − k2
Aplicando (F 1S), y para a = −1 , b = 2 , c = se obtiene34 :
(k − 1)2
Cn = An [(k − 1)n + 2]
· ¸
A(k − 1)2 2 3k − k 2
Con αx = −x + 2x +
k (k − 1)2
√
k k+1
Si αx = A → x = ; αx ≥ 0 → x ≤ 1 +
k−1 k−1
34
Ver el ejercicio 20 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
4.6. CUANTÍAS POLINÓMICAMENTE CONVEXAS. 143
(k + k 2 )a c
− − =0
(1 − k)3 1−k
a = −(1 − k)2 ; c = k + k2
Obteniéndose:
n
X
£ ¤
αx = A −(1 − k)2 x2 + k + k2 → Cn = αx k n+1−x
x=1
4B £ 2 ¤
αx = A + +x − (n + 1)x + n .
(n − 1)2
35 (k + k2 )a kb c
E=− + − =0
(1 − k)3 (1 − k)2 1−k
36
Ver el ejercicio 21 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
37
Para A = 2, B = 1, n = 21, sustituyendo las constantes obtenemos la siguiente gráfica
para:
αx = 2 + 0.01(x2 − 22x + 21)
144CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
4B £ 2 ¤
El capital final para αx = A + 2
x − (n + 1)x + n vendrá dado
(n − 1)
por:
P
n
Cn = αx k n+1−x =
x=1 · ¸
Pn P
n 4B £ 2 ¤ n+1−x
= Akn+1−x + +x − (n + 1)x + n k .
x=1 x=1 (n − 1)2
n ·
X ¸
4B £ 2 ¤ n+1−x
+x − (n + 1)x + n k
x=1
(n − 1)2
4Bk 2 £ ¤
− 2 3
2 + nI + (nI − 2k)kn−1
(n − 1) I
Ak n 4Bk2 £ n−1
¤
Cn = (k − 1) − 2 + nI + (nI − 2k)k
I (n − 1)2 I 3
2.5
1.5
0.5
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
x
38
Ver el ejercicio 22 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
4.6. CUANTÍAS POLINÓMICAMENTE CONVEXAS. 145
4B £ 2 ¤
Con αx = A + 2
+x − (n + 1)x + n
(n − 1)
Si α1 = αn = A, αx ≥ 0 → A ≥ B
Con α1 = αn = A.
x+1
Hacemos el cambio x → para que α1 = A , αn = A − B con lo
2
que nos quedará39 :
B £ 2 ¤
αx = A − 2
−x + 2nx + 1 − 2n
(n − 1)
Con α1 = A, αn = A − B
Si αx ≥ 0 → A ≥ B
Calculemos el montante final:
Xn · ¸
B £ 2 ¤ n+1−x
Cn = A− 2
−x + 2nx + 1 − 2n k =
x=1
(n − 1)
n
X n
1 Bkn+1 X −x2 + 2nx + 1 − 2n
= Ak n+1 +
kx (n − 1)2 kx
x=1 x=1
39
Para A = 2, B = 1, n = 11, obtenemos la siguiente gráfica :
αx = 2 − 0.01(−x2 + 22x − 21)
2.5
1.5
0.5
0 2 4 6 8 10
x
146CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
Con α1 = αn = A.
x+n
Hacemos el cambio x → para que α1 = A − B, αn = A obte-
2
niendo41 :
B £ 2 ¤
αx = A − 2
−x + 2x + n2 − 2n
(n − 1)
Con α1 = A − B , αn = A
Si αx ≥ 0 → A ≥ B
Calculemos el montante final:
Xn · ¸
B £ 2 2
¤ n+1−x
Cn = A− −x + 2x + n − 2n k =
x=1
(n − 1)2
Xn n
1 Bkn+1 X −x2 + 2x + n2 − 2n
= Akn+1 −
x=1
kx (n − 1)2 x=1 kx
40
Ver el ejercicio 23 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
41
Sustituyendo las constantes A = 3, B = 2, n = 21 obtenemos la siguiente gráfica para:
αx = 3 − 0.005(−x2 + 2x + 399)
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
x
4.6. CUANTÍAS POLINÓMICAMENTE CONVEXAS. 147
· ¸
Bkn+1 2 2 2 (k − k2 )(2n − 1) − 2k
+ 3k − k − (n − 2n)(k − 1) +
(n − 1)2 (k − 1)3 kn
Ak n 4Bk(k − 1)(n2 − n)
Cn = (k − 1) −
I (k + 1)2
3k − 1
Si αx ≥ 0 → A ≥ B , α1 = A , αn = A − B si n =
2k − 2
Podemos seguir el mismo proceso que en la sección anterior haciendo:
42
Ver el ejercicio 24 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
43
Ver el ejercicio 25 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
44 3k − 1
Para, A = 400 , B = 169 , k = 10 08 , n = = 14
2k − 2
Sustituyendo las constantes obtenemos la siguiente gráfica:
αx = x2 − 28x + 427
148CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
2k
+1 3k − 1
n= k−1 = para que sea decreciente.
2 2k − 2
El sumatorio será el mismo, por lo que45 :
Ak n 4Bk(k − 1)(n2 − n)
Cn = (k − 1) −
I (k + 1)2
Para,
4B(k − 1) £ ¤
αx = A + 2
−(k − 1)x2 + (3k − 1)x − 2k
(k + 1)
400
350
300
250
200 2 4 6 8 10 12 14
x
45
Ver el ejercicio 26 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
46
Haciendo: A = 1.600 , B = 820 , k = 10 05 , n = 20
Sustituyendo las constantes obtenemos la siguiente gráfica:
αx = x2 − 2x + 781
4.6. CUANTÍAS POLINÓMICAMENTE CONVEXAS. 149
Dando47 ,
Ak(kn − 1) Bk £ ¤
Cn = − (k − 1)n2 + 2n
I 1+k
4B £ 2 ¤
αx = A + +x − (n + 1)x + n =
(n − 1)2
· ¸
4B 2 A(n − 1)2
= +x − (n + 1)x + n +
(n − 1)2 4B
A(n − 1)2
k + k 2 + (n + 1)k(1 − k) + (−n + )(1 − k)2 = 0
4B
Simplificando,
1200
1100
1000
900
800
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
x
47
Ver el ejercicio 27 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
48 (k + k2 )a kb c
E=− + − =0
(1 − k)3 (1 − k)2 1−k
150CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
A(n − 1)2
(1 − k)2 + (n − 2)(1 − k) + 2 = 0
4B
Al ser una ecuación de segundo grado en 1 − k será:
r
2A(n − 1)2
−n + 2 ± n2 + 4 − 4n −
1−k = B
2A(n − 1)2
4B
Al considerar imposiciones positivas A > B
El discriminante:
2A(n − 1)2
(n − 2)2 −
B
Será negativo, por lo que no tiene solución real para k.
Para simplificar, tratemos de expresar todo el sumatorio con una expre-
sión más sencilla, para ello, estudiaremos las condiciones para que la E de
D
la fórmula (F 1S) tome el valor :
1−k
(k + k 2 )a kb c D
E=− + − =
(1 − k)3 (1 − k)2 1 − k 1−k
Siendo,
· ¸
4B 2 A(n − 1)2
αx = x − (n + 1)x + n +
(n − 1)2 4B
A(n − 1)2
Haciendo a = 1 , b = −(n + 1), y c = n +
4B
Obtenemos:
· ¸
A(n − 1)2
+ D (1 − k)2 + (n − 2)(1 − k) + 2 = 0
4B
Luego,
4.6. CUANTÍAS POLINÓMICAMENTE CONVEXAS. 151
q
2A(n−1)2
−n + 2 ± n2 + 4 − 4n − B − 8D
1−k = 2A(n−1)2
4B + 2D
2A(n − 1)2
Tomemos como opción a simplificar: + 8D = −8n.
B
µ ¶
n+1 2
Si hacemos A = B → D = − , por lo que:
2
µ ¶
n+1 2
Para αx > 0 → A > B → D < −
2
−n + 2 ± (n + 2)
1−k =
−2n
Las dos soluciones son:
(
1 − k que no tiene sentido.
−4
1−k = que si tiene sentido.
2n
Luego,
2+n 2
k= →n=
n k−1
Sustituyendo en αx ,
· ¸
A 2 k+1
αx = − x − x−D
2 k−1
+D
k−1
2 (k + 1)2
Con α1 = αn para n = y D<−
k−1 4(k − 1)2
Calculemos ahora el montante total:
n
X · ¸
A 2 k+1
Cn = − 2 x − x − D k n+1−x
x=1 k−1 + D k − 1
152CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
Aplicando (F 1S), · ¸
A 2 k+1
Con αx = − x − x−D
2 k−1
+D
k−1
2
Siendo α1 = A , αn = A para n =
k−1
(k + 1)2
Si αx > 0 → D < −
4(k − 1)2
49
Se obtiene :
Ak £ n ¤
Cn = Dk − D + n2 + n
2 + D(k − 1)
2
Con α1 = A , αn = A para n =
k−1
k+1
αx es decreciente para x ≤ y como:
2k − 2
(k + 1)2
αx > 0 → D < −
4(k − 1)2
49
Ver el ejercicio 28 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
50
Ver el ejercicio 29 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
4.6. CUANTÍAS POLINÓMICAMENTE CONVEXAS. 153
B £ 2 ¤
αx = A − 2
−x + 2x + n2 − 2n =
(n − 1)
· ¸
B 2 2 A(n − 1)2
= +x − 2x − n + 2n +
(n − 1)2 B
A(n − 1)2
Sustituyendo los valores de a = 1 , b = −2 , c = −n2 +2n+
B
Obtenemos:
A(n − 1)2
−k − k 2 − 2k(1 − k) − (−n2 + 2n + )(1 − k)2 = 0
B
A
( − 1)(n − 1)2 (1 − k)2 − (1 − k) + 2 = 0
B
Por ser A > B nos puede quedar un discriminante negativo con solu-
ciones imaginarias o bien positivo con raíz menor que 1, por lo que
el numerador será positivo y el denominador también, luego al ser:
1 − k > 0 no tendremos ninguna solución que nos dé k > 1.
51 (k + k2 )a kb c
E=− + − =0
(1 − k)3 (1 − k)2 1−k
154CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
Sustituimos en:
· ¸
B 2 2 A(n − 1)2
αx = +x − 2x − n + 2n +
(n − 1)2 B
4.7. APLICACIONES NUMÉRICAS. 155
y obtenemos52 :
· ¸
4A(k − 1)2 2 k
αx = 2 x − 2x + >0
k − 2k + 5 k−1
k+1
Para n = → αn = A.
2k − 2
Calculemos el montante total53 :
2 k
4A(k − 1)2 kn+1 X x − 2x + k − 1
n
Cn =
k2 − 2k + 5 x=1 kx
k
Aplicamos la fórmula (F 1S) para a = 1 , b = −2 , c = .
k−1
· ¸
4Ak 2 2k(1 − kn )
Cn = 2 (1 − k)n − 2n +
k − 2k + 5 1−k
700
600
500
400
300
200
100
2 4 6 8 10 12
x
53
Ver el ejercicio 30 de la sección Aplicaciones numéricas de este capítulo.
156CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
00 078 2 0
1 + I = (1 + ) → I = 0 079521
2
El valor actual vendrá dado por la expresión:
5
X ax2 + bx + c
V0 =
x=1
Kx
0 0
V0 = 880.6200 24 − 863.572 81 = 17.047 43
Coincidiendo con el resultado del libro.
αx = A + B(x − 1)
Con α1 = A = 160.000 , α2 = A + B = 176.000 , B = 16.000
Siendo I = 00 11 , k = 10 11 , n = 20 aplicamos la fórmula:
10 11 £ ¡ ¢ ¤
Cn = 0 2
(16.000 + 160.000 · 00 11) 10 1120 − 1 − 16.000 · 20 · 00 11
0 11
Cn = 181 539.1710 16, que coincide con el resultado del libro.
4.7. APLICACIONES NUMÉRICAS. 157
P
5 0 0
1.200 · 1 12563−r r + 10.000 · 1 12563−5 · 5
r=1
D=
P
5
1.200 · 10 2563−r + 10.000 · 10 12563−5
r=1
n
X (B + AI)(k n − 1) − BnI
[A + B(x − 1)] k−x =
x=1
I 2 kn
Para A = B, es:
n
X A [k(kn − 1) − nI]
Axk−x =
x=1
I 2kn
Por lo que:
5
X 0 0
1.200 · 1 12563−r r = 11.794 57592
r=1
Para B = 0, es:
n
X A(kn − 1)
Ak −x =
Ikn
x=1
Por lo que:
5
X 0 0
1.200 · 1 2563−r = 4.266 072468
r=1
• Ejercicio 4.-Cosideremos los dos casos en que las cuantías sean cre-
cientes y decrecientes.
k
Cn = [(B + AI)(kn − 1) − BnI]
I2
Para,
Cn = 6.500 , k = 10 04 , I = 00 04 , B = 20 , n = 10 → A = 4370 023
Siendo αx = A + B(x − 1) su representación será :
αx = 20x + 417.023
650
600
550
500
450
400
2 4 6 8 10
x
54
Siendo:
C.I. →Disponibilidad al inicio de cada periodo.
x → C.I.x = C.I.x−1 + αx
C.F. →Disponibilidad al final de cada periodo.
4.7. APLICACIONES NUMÉRICAS. 159
650
600
550
500
450
400
2 4 6 8 10
x
n
X A
Cn = A(1 + r)x−1 k n−x = [k n − (1 + r)n ]
x=1
I −r
Siendo,
A = 20.000 · 12 = 240.000 , I = 00 9 , r = 00 6 , n = 20
4.7. APLICACIONES NUMÉRICAS. 161
240.000 h 0 20 0 20
i
Cn = 1 09 − 1 06 = 191 178.2020 36
0.09 · 00 06
i1
El factor correctivo es .
i12
i1
i12 = 12 · I12 = 00 08648784 → = 10 040609
i12
Por ser,
Ak
Cn = [kn − (1 + r)n ]
I −r
Para,
Cn = 6.500, k = 10 04, I = 00 04, r = 00 03, n = 10 → A = 4580 453
Siendo αx = A(1 + r)x−1 , su representación gráfica será:
αx = 458.453 · 1.03x−1
162CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
600
580
560
540
520
500
480
460
2 4 6 8 10
x
Ak n 4Bk2 £ ¤
Cn = (k − 1) + 2 3
2 + nI + (nI − 2k)k n−1
I (n − 1) I
Para:
Cn = 6.500 , k = 10 04 , I = 00 04 , B = 81 , n = 10.
4B £ 2 ¤
Siendo αx = A + −x + (n + 1)x − n
(n − 1)2
560
540
520
500
480
460
2 4 6 8 10
x
Ak n 4Bk2 £ ¤
Cn = (k − 1) + 2 3
2 + nI + (nI − 2k)k n−1
I (n − 1) I
Siendo:
A = 6.000 , B = 864 , n = 5 , k = 10 06.
Se obtiene:
4B £ 2 ¤
αx = A + −x + (n + 1)x − n
(n − 1)2
7000
6800
6600
6400
6200
6000
5800 1 2 3 4 5
x
n
X C1 k(k n − 1)
Cn = C1 k n+1−x =
x=1
k−1
Siendo,
00 06
k =1+i=1+ = 10 005, n = 12
12
Se obtiene:
C1 k(k12 − 1)
C12 = → 6.648 = 201C1 (10 00512 − 1) → C1 = 5360 248
k−1
4 4830 979 19500 483 19600 235 10 4830 979 49500 147 49740 898
5 4830 979 24440 214 24560 435 11 4830 979 54580 876 54860 171
6 4830 979 29400 413 29550 115 12 4830 979 59700 149 60000 000
B £ 2 ¤
αx = A + 2
−x + 2nx + 1 − 2n
(n − 1)
Con,
A = 3.400 , B = 5.000 − 3.400 = 1.600 , n = 9
4800
4600
4400
4200
4000
3800
3600
3400 1 2 3 4 5 6 7 8 9
x
Calculemos A.
Siendo B = 400 , n = 11 , k = 10 04 , Cn = 10.000
Aplicamos la fórmula anterior de Cn y obtenemos A = 4370 571
Siendo:
B £ 2 ¤
αx = A + 2
−x + 2x + n2 − 2n
(n − 1)
Con la representación gráfica:
800
700
600
500
400 2 4 6 8 10
x
Por ser,
4B(k − 1) £ ¤
αx = A + 2
−(k − 1)x2 + (3k − 1)x − 2k
(k + 1)
40
αx = (−x2 + 23x + 198.5)
4.41
3000
2800
2600
2400
2200
2000
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22
x
Por ser:
Ak n 4Bk(k − 1)(n2 − n)
Cn = (k − 1) +
I (k + 1)2
Obtenemos:
Ak n 4Bk(k − 1)(n2 − n)
Cn = (k − 1) + = 55.9520 537
I (k + 1)2
Con,
4B(k−1) £ ¤
αx = A + (k+1)2 −(k − 1)x2 + (3k − 1)x − 2k = −10x2 + 280x + 930
αx = −2x2 + 4x + 2198
2300
2200
2100
2000
1900 2 4 6 8 10
x
Ak n Bk £ ¤
Cn = (k − 1) + (k − 1)n2 + 2n
I 1+k
Para,
A = 560 , B = 1640 , k = 1´05 , n = 11 → Cn = 31.9150 591 C .
Tenemos la siguiente tabla:
£ ¤
αx = A −(k − 1)x2 + 2kx − k
Para,
A = 100 la representación gráfica será:
1400
1200
1000
800
600
400
200
0 5 10 15 20 25
x
26
X
Cn = (−8x2 + 216x − 108)1.0827−x = 100 · 1.08 · 262 = 73008
x=1
P
10
Cn = (−8x2 + 216x − 108)1.0811−x = 100 · 1.08 · 102 = 10800 C
x=1
55
En la cual podemos observar que: ”todas las cantidades son enteras”.
56
Como puede observarse el Cn que obtenemos coincide con C.F. de la tabla anterior
para n = 10.
174CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
1200
1000
800
600
400
200
1200
1000
800
600
400
200
1 1.5 2 2.5 3 3.5 4
x
2
Para establecer la simetría hacemos n = = 20 periodos.
k−1
Siendo, k = 10 1 , Cn = 46.200
Para calcular el valor de A aplicamos:
A
Cn = kn(n + 1) → A = 200
2
Con,
176CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
A£ ¤
αx = −(k − 1)x2 + (1 + k)x
2
Sustituyendo obtenemos la siguiente gráfica:
αx = −10x2 + 210x
1200
1000
800
600
400
200 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
x
£ ¤
αx = A −(k − 1)x2 + 2kx − k
1200
1000
800
600
400
200
0 2 4 6 8 10 12
x
Siendo:
√
k 10 05 k+1
n= = 0 = 21 , n < 1 + = 290 63 → αx > 0
k−1 0 05 k−1
Con:
· ¸
A(k − 1)2 3k − k2
αx = −x2 + 2x +
k (k − 1)2
4000
3500
3000
2500
2000 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
x
59
En la cual podemos observar que: ”todas las cantidades son enteras”
4.7. APLICACIONES NUMÉRICAS. 179
√
k + k2
Vemos que n = 21 < = 290 34 → αx > 0
k−1
Empezaremos calculando el valor de A, aplicando:
Con,
£ ¤
αx = A −(1 − k)2 x2 + k + k2
4400
4200
4000
3800
3600
3400
3200
3000
2800
2600
2400
2200
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
x
Con,
4B £ 2 ¤
αx = A + 2
+x − (n + 1)x + n
(n − 1)
1000
980
960
940
920
900
880 2 4 6 8 10
x
3 936 3050 700 32030 235 9 936 102920 444 108070 066
0
4 916 41190 235 43250 197 10 964 117710 066 123590 619
5 904 52290 197 54900 657 11 1000 133590 619 140270 600
6 900 63900 657 67100 189
· ¸
(3k − 1)B k(k n − 1)
Cn = A + −
(k − 1)2 (n − 1)2 k−1
Bnk
− [2kn + (k − 1)(2 − n)]
(k − 1)2 (n − 1)2
Para, A = 1.000 , B = 100 , n = 11 , k = 10 05 se obtiene:
0 0
Cn = 1.868 · 14 917 − 4.620 · 20 971 = 14.021 320
Con,
B £ 2 ¤
αx = A − 2
−x + 2nx + 1 − 2n
(n − 1)
Sustituyendo obtenemos la gráfica:
αx = x2 − 22x + 1021
1000
980
960
940
920
900
880
860
2 4 6 8 10
x
Ak(kn − 1)
Cn = +
k−1
· ¸
Bkn+1 2 2 2 (k − k2 )(2n − 1) − 2k
+ 3k − k − (n − 2n)(k − 1) +
(n − 1)2 (k − 1)3 kn
0 0
Cn = 14.9170 127 − 1.040 669 = 13.876 458
Con,
B £ 2 ¤
αx = A − 2
−x + 2x + n2 − 2n
(n − 1)
Sustituyendo obtenemos la gráfica:
αx = x2 − 2x + 901
1000
980
960
940
920
900
880
860
2 4 6 8 10
x
184CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
2 901 1846 0
1938 3 8 949 87440 467 91810 691
3 904 2842 3 2984 415 9 964 101450 691 106520 975
0 0
4 909 38930 415 40880 086 10 981 116330 975 122150 674
5 916 50040 086 52540 290 11 1000 132150 674 138760 458
6 925 61790 290 64880 255
Ak n 4Bk(k − 1)(n2 − n)
Cn = (k − 1) −
I (k + 1)2
Con,
4B(k − 1) £ ¤
αx = A − 2
−(k − 1)x2 + (3k − 1)x − 2k
(k + 1)
Sustituyendo obtenemos la gráfica:
2000
1900
1800
1700
1600
1500 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22
x
Ak n 4Bk(k − 1)(n2 − n)
Cn = (k − 1) −
I (k + 1)2
186CAPÍTULO 4. RENTAS FINANCIERAS: TÉRMINOS Y VALORACIÓN
4B(k − 1) £ ¤
αx = A − 2
−(k − 1)x2 + (3k − 1)x − 2k
(k + 1)
Sustituyendo obtenemos la gráfica:
· ¸
B(k − 1)2 2 3k − k 2
αx = A − −x + 2x +
k+1 (k − 1)2
( )
x = 1 → α1 = A − B = 2.000 A = 3.640
1´8B
x = 11 → α11 = A − = 2.200 B = 1.640
2´05
Obteniéndose la gráfica:
αx = 2x2 − 4x + 2.002
2250
2200
2150
2100
2050
2000
1950 2 4 6 8 10
x
Ak(kn − 1) Bk £ ¤
Cn = − (k − 1)n2 + 2n
I 1+k
Para A = 3.640 , B = 1.640 , k = 10 05 , n = 11 se obtiene:
2 2 (k + 1)2
n= = 0 = 20 → D < − < −1100 25
k−1 01 4(k − 1)2
Tomaremos D = −120
Con,
· ¸
A 2 k+1
αx = − 2 x − x−D
k−1 + D
k−1
1500
1000
500
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
x
Ak £ n ¤
Cn = Dk − D + n2 + n
2 + D(k − 1)
Dando,
4.7. APLICACIONES NUMÉRICAS. 189
• Ejercicio 29.- Veamos el mismo caso anterior, pero con unas imposi-
ciones prepagables con variación polinómica cóncava decreciente, sien-
do la primera cuantía de 2.000 C y el interés del 10%. Determinar la
duración del plan, las cuantías de las imposiciones y realizar una tabla
con las cuantías (αx ), el montante al comenzar el periodo (C.I.) y al
finalizar el periodo (C.F.).
k+1 20 1
La duración del plan vendrá dada por x ≤ = 0 = 100 5
2k − 2 02
(k + 1)2
Tomamos x = 10 → D < − < −1100 5 hacemos D = −120
4(k − 1)2
Con,
· ¸
A 2 k+1
αx = − x − x−D
2 k−1
+D
k−1
2000
1500
1000
500
0 2 4 6 8 10
x
£ ¤
Ak Dk n − D + n2 + n
Cn = = −220(−810 249) = 17.8740 801
2 + D(k − 1)
Teniéndose la siguiente tabla:
· ¸
4A(k − 1)2 2 k
αx = 2 x − 2x + → A = 1252
k − 2k + 5 k−1
Sustituyendo obtenemos la gráfica:
4.7. APLICACIONES NUMÉRICAS. 191
1200
1000
800
600
400
200
0 2 4 6 8 10 12
x
· ¸
4Ak 2 2k(1 − k n )
Cn = 2 (1 − k)n − 2n + = 9.3280 285
k − 2k + 5 1−k
PLANES ESPECIALES DE
AHORRO
193
194 CAPÍTULO 5. PLANES ESPECIALES DE AHORRO
que variar las imposiciones del ahorro, para que el valor final acumulado sea
una función polinómica de segundo grado y no una exponencial.
También realizamos un plan de ahorro de prima única, como si se tratase
de una herencia o la venta de una propiedad cuya cuantía la ingresamos en
el banco, para luego reintegrarla mediante cuantías polinómicas hasta su
cancelación.
Por último consideramos un plan de ahorro, en el que primero realizamos
imposiciones, para luego efectuar los reintegros y poder disfrutar del capital
ahorrado, como si se tratase de un plan de jubilación, también con cuantías
variables según una función polinómica.
40
30
20
10
0 2 4 6 8 10 12
x
5.2. PLAN DE AHORRO CON CARENCIA 195
Cn = Ca + Cb − Cc
n
X n
X αx
Ca = αx kn+1−x = kn+1
kx
x=1 x=1
Aplicamos (F 1S).
2n2 + 6n
Para a = 1 , b = − (n + 1) , c = se obtiene:
9
2n2 −3n kn 2k
2 k(n+1) 2n(n+3) 9 − 1−k + (1−k)2
Ca = Akn+1 − (1−k)
k+k
3 − (1−k)2
− 9(1−k) +
(1 − k)k n
2n2 − 3n kn 2k
− +
9 1 − k (1 − k)2
Ca = Ak n+1 E
1 +
(1 − k)k n
n n
X
3 X
3
αx
n+1−x n+1
Cb = αx k =k
kx
x=1 x=1
Aplicamos (F 1S).
2n(n + 3)
Para a = 1 , b = − (n + 1) , c = se obtiene:
9
n 2k
+
3 (1 − k)
Cb = Ak n+1 E
1 +
(1 − k)2 k 3
n
2n 2n
X
3 X
3
αx
Cc = αx k n+1−x = kn+1
x=1 x=1
kx
Aplicamos (F 1S).
2n(n + 3)
Para a = 1 , b = − (n + 1) , c = se obtiene:
9
nk 2k
− +
3 (1 − k)
Cc = Akn+1
E1 + 2n
(1 − k)2 k 3
Siendo:
( h i £ n £ ¤ 2n+3 ¤
2(n+1)2
A x2 − (n + 1)x + 9 → x ∈ 1, 3 ∪ 3 , n
αx = £ n+3 2n ¤
0 → x ∈ 3 , 3
5.3. PLAN DE AHORRO CON REINTEGRO 197
2n2 −3n nk 2k n 2k
9 − 1−k + (1−k)2 3 + 1−k − nk
3 +
2k
1−k
Cn = Ak n+1 E1 + + n − 2n
(1 − k)k n (1 − k)2 k 3 (1 − k)2 k 3
· ¸
2 2n2 + 6n
αx = A x − (n + 1)x +
9
3
Podemos ver una aplicación numérica en el ejercicio 1 del Anexo de este capítulo.
4
Con lo que una posible representación gráfica para: A = 9 , n = 12 sería:
αx = 9x2 − 117x + 338
200
150
100
50
0 2 4 6 8 10 12
-50
198 CAPÍTULO 5. PLANES ESPECIALES DE AHORRO
2n2 −3n kn 2k
9 − 1−k + (1−k)2
k+k2 k(n+1) 2n(n+3)
Cn = Ak n+1 − (1−k)3
− (1−k)2
− 9(1−k) +
(1 − k)kn
Para que el saldo sea siempre positivo, es necesario que lo sea después
2n
del último reintegro, o sea en el reintegro , y llamemos Cp a ese montante:
3
2n
2n 2n
X
3
−x 2n X αx
3
Cp = αx k 3 =k3
x=1 x=1
kx
Aplicamos (F 1S).
2n(n + 3) 2n
Para a = 1 , b = −n − 1 , c = , n→ se obtiene:
9 3
" #
kn 2k
2 − +
k+k
Cp = Akn+1 − (1−k)3 − k(n+1)
(1−k)2
− 2n(n+3)
9(1−k) +
3 1−k
2n ≥0
2
(1 − k) k 3
Para Cp ≥ 0 tendremos:
kn 2k
k + k2 k(n + 1) 2n(n + 3) 3 + k−1
− − − ≥ 2n
(1 − k)3 (1 − k)2 9(1 − k) (1 − k)2 k 3
3nk(k − 1) + 18k
2n2 (k − 1)2 − 3n(k − 1)(k + 2) + 18k ≥ 2n
k 3
α1 = αn = A , αmin = A − B
Con,
5
Si multiplicamos ambos términos por 9(k − 1)3 > 0 y simplificamos.
3
La igualdad se cumple para k = 1, y para n = que puede servir de base para un
2
posterior estudio.
Podemos ver una aplicación numérica en el ejercicio 2 del Anexo de este capítulo.
5.3. PLAN DE AHORRO CON REINTEGRO 199
4B £ 2 ¤
αx = A + 2
x − (n + 1)x + n
(n − 1)
4B 9A
αx = 0 → = 2
(n − 1)2 2n − 5n + 2
Con,
9A £ 2 ¤
αx = A + x − (n + 1)x + n
2n2 − 5n + 2
Siendo7 :
A(n + 1)2
αmin = A − B = −
4(2n2 − 5n + 2)
Veamos la condición para que el proceso sea viable, o sea que en ningún
momento tengamos un capital deudor:
6 n+1
Por tratarse de una función polinómica simétrica en x = , basta considerar sólo
2
uno de los dos puntos.
7
Una representación gráfica para: A = 3 , n = 5 será:
αx = x2 − 6x + 8
01 2 3 4 5
-1
-2
200 CAPÍTULO 5. PLANES ESPECIALES DE AHORRO
2n−1
X3
2n+2
−x
C2 = αx k 3 ≥0
x=1
· ¸
2n+2
2+4k+nk−n
2n+2 9Ak 3 nk − 2k − n + 2n−1
Ak 3 3k 3
C2 = − ≥0
k−1 (2n2 − 5n + 2)(k − 1)3
Operando,
2n−1 3(2 + 4k + nk − n)
k 3 ≥
(n − 2)k(2nk − k − 4n − 7) + 2(n + 1)2
Cálculo del capital:
n
X n
X
n+1−x n+1 αx
Cn = αx k =k
x=1 x=1
kx
· n x2 − (n + 1)x + n
¸
Pn α
x 9A P
Cn = kn+1 x
+
x=1 k 2n2 − 5n + 2 x=1 kx
Aplicando (F 1S) y simplificando, obtenemos:
Ak n 9Ak2 £ n−1
¤
Cn = (k − 1) − 2 + nI + (nI − 2k)k
I (2n2 − 5n + 2)I 3
Con8 ,
9A £ 2 ¤
αx = A + x − (n + 1)x + n
2n2 − 5n + 2
8
Podemos ver una aplicación numérica en el ejercicio 3 del Anexo de este capítulo.
5.4. PLAN DE AHORRO ¡NO EXPONENCIAL! 201
(k + k2 )a kb c
E=− 3
+ 2
− =0
(1 − k) (1 − k) 1−k
4B £ 2 ¤
αx = A + +x − (n + 1)x + n =
(n − 1)2
· ¸
4B 2 A(n − 1)2
= +x − (n + 1)x + n +
(n − 1)2 4B
A(n − 1)2
Para a = 1 , b = −(n + 1) , c = n + , se obtiene9 :
4B
A(n − 1)2
(1 − k)2 + (n − 2)(1 − k) + 2 = 0
4B
Oteniéndose:
2A(n − 1)2 (n − 2)2 (t2 − 1)
=
B t2
4t
k−1=
(n − 2)(t + 1)
2(tk + t + k − 1)
n=
(k − 1)(t + 1)
Nos queda:
Siendo,
4B A(k − 1)2 (t + 1)
=
(n − 1)2 2(t − 1)
También tenemos:
3kt + t + 3k − 3
n+1=
(k − 1)(t + 1)
Sustituyendo en αx y simplificando.
h i
A(k−1) 2tk2 +2k2 −4k
αx = 2(t−1) (t + 1)(k − 1)x2 − (3kt + t + 3k − 3)x + k−1
Aplicamos (F 1S).
h ³ ´
−kn+1 AI 2tk2 +2k2 −4k
Cn = kn 2(t−1)I 3
I 2 (t + 1)In2 − (3kt + t + 3I)n + k−1 +
¤
+(k − k2 )(−2(t + 1)In − (t + 1)I + 3kt + t + 3I) + (t + 1)I2k
I 2 (t + 1)In2
= −(k − 1)(t + 1)n
−nI 2
Akn
Cn = [−(k − 1)(t + 1)n + kt + t + k − 3]
2(t − 1)
En resumen tenemos12 :
Akn
Cn = [(k − 1)(t + 1)(1 − n) + 2(t − 1)]
2(t − 1)
10
Merece la pena observar como la complejidad de la expresión inicial:Cn =
h ³ ´
−kn+1 AI 2 2 −4k
kn 2(t−1)I 3
I 2 (t + 1)In2 − (3kt + t + 3I)n + 2tk +2k
k−1
+
¤
+(k − k2 )(−2(t + 1)In − (t + 1)I + 3kt + t + 3I) + (t + 1)I2k
Se convierte en una expresión sencilla:
Akn
Cn = [−(k − 1)(t + 1)n + kt + t + k − 3]
2(t − 1)
1 1 2 2tk2 +2k2 −4k
I ( ) + (k − k2 )(−(t + 1)I + 3kt + t + 3I) + (t + 1)I2k =
£ 2 k−1 2 ¤
= I 2tk + 2k − 4k − k(2kt + 2t + 2k − 2) + (t + 1)2k = 0
12
La fórmula general sólo es viable para Cn ≥ 0 o sea para:
kt + t + k − 3 4
n≤ ó t ≤ −1
(k + 1)(t + 1) n + k + 1 − nk
204 CAPÍTULO 5. PLANES ESPECIALES DE AHORRO
Con13 ,
h i
A(k−1) 2tk2 +2k2 −4k
αx = 2(t−1) (t + 1)(k − 1)x2 − (3kt + t + 3k − 3)x + k−1
Con,
· ¸
2 2k2 − k
αx = A(k − 1) (k − 1)x − 3kx +
k−1
A(n − 1)2
Para a = 1 , b = −2n ,y c = 2n − 1 + obtenemos15 :
B
A(n − 1)2
−k − k2 − 2nk(1 − k) − (2n − 1 + )(1 − k)2 = 0
B
13
Observemos que cumple: α1 = A.
14
Podemos ver dos aplicaciones numéricas en los ejercicios 4 y 5 del Anexo de este
capítulo.
15
Sustituyendo en:
(k + k2 )a kb c
E=− + − =0
(1 − k)3 (1 − k)2 1−k
5.4. PLAN DE AHORRO ¡NO EXPONENCIAL! 205
Aplicando (F 1S).
k(3 − k)
Para a = k − 1 , b = −4 , c = se obtiene17 :
k−1
Akn
Cn = [2(2 − k) − (k − 1)n]
5 − 3k
√
2 − 4 + k 2 − 3k
Las imposiciones serán para x ≤
k−1
√
2
2 − 4 + k − 3k 2(2 − k)
Los reintegros serán para ≤x≤
k−1 k−1
16
También pueden probarse otras soluciones.
17
Ya que se anula la constante.
2(2 − k)
Válida para Cn ≥ 0 → n ≤
k−1
Podemos ver una aplicación numérica en el ejercicio 6 del Anexo de este capítulo.
206 CAPÍTULO 5. PLANES ESPECIALES DE AHORRO
n
X αx
C0 =
kx
x=1
£ ¤
αx = A −(k − 1)x2 + 2kx − k
k
Creciente hasta x = siendo:
k−1
n
X αx
Cn = n+1−x
= Akn2
x=1
k
Donde19 ,
n
X αx Akn2 An2
C0 = = =
x=1
kx kn+1 kn
£ ¤
αx = A −(k − 1)x2 + 2kx − k → Cn = Akn2
£ ¤ Bm2
β x = A −(k − 1)x2 + 2kx − k → Cm = m
k
Bm2
Akn2 = → Ak m+1 n2 = Bm2
km
5.7 Anexo
• Ejercicio 1.- Deseamos realizar un plan de ahorro con 42 imposiciones
en tres etapas de la misma duración con aportaciones polinómicas
prepagables y simétricas, siendo la segunda etapa de carencia. Si el
interés es del 5%, y la primera aportación es de 378 C , determinar las
cuantías de las imposiciones y realizar una tabla con las cuantías (αx ),
el montante al comenzar el periodo (C.I.), y al finalizar el periodo
(C.F.).
· ¸
2 2n2 + 6n
αx = A x − (n + 1)x +
9
Para x = 1 , α1 = 378 → A = 1
αx = x2 − 43x + 420
20
Podemos ver una aplicación numérica en el ejercicio 8 del Anexo de este capítulo.
208 CAPÍTULO 5. PLANES ESPECIALES DE AHORRO
400
300
200
100
0 10 20 30 40
x
" #
2n2 −3n nk
9
− 1−k + 2k 2 n 2k
+ 1−k − nk 2k
+ 1−k
Cn = Ak n+1 E1 + (1−k)kn
(1−k)
+ 3
n − 3
2n
(1−k)2 k 3 (1−k)2 k 3
Para A = 1 , k = 10 05 , n = 42 obtenemos:
αx = x2 − 43x + 420
210 CAPÍTULO 5. PLANES ESPECIALES DE AHORRO
400
300
200
100
0 10 20 30 40
kn 2k
k + k2
k(n + 1) 2n(n + 3) +
Cp ≥ 0 → − − − ≥ 3 k−1
2n
(1 − k)3 (1 − k)2 9(1 − k) (1 − k)2 k 3
2n2 −3n kn 2k
9 − 1−k + (1−k)2
k+k2 k(n+1) 2n(n+3)
Cn = Ak n+1 − (1−k)3
− (1−k)2
− 9(1−k) +
(1 − k)kn
Para A = 1 , k = 10 05 , n = 42 obtenemos:
2n − 1
3(2 + 4k + nk − n)
k 3 ≥
(n − 2)k(2nk − k − 4n − 7) + 2(n + 1)2
Calculemos ambos términos por separado.
2n − 1
k 3 = 10 057 = 10 407
212 CAPÍTULO 5. PLANES ESPECIALES DE AHORRO
3(2 + 4k + nk − n)
= 10 404
(n − 2)k(2nk − k − 4n − 7) + 2(n + 1)2
9A £ 2 ¤
αx = A + x − (n + 1)x + n
2n2 − 5n + 2
400
300
200
100
0 2 4 6 8 10
-100
Ak n 9Ak 2 £ ¤
Cn = (k − 1) − 2 3
2 + nI + (nI − 2k)kn−1
I (2n − 5n + 2)I
Al sustituir se obtiene:
4
1. Para que sea Cn = 0 → t = −1=3
n + k + 1 − kn
Siendo, α1 = A = 1.200.
Para calcular las imposiciones y los reintegros aplicaremos:
· ¸
2 2k2 − k
αx = A(k − 1) (k − 1)x − 3kx +
k−1
1000
500
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
x
-500
-1000
Tendremos,
½
αx ∈ {1, 8} imposiciones
αx ∈ {9, 21} reintegros
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
x
1000
500
0 5 10 15 20 25
x
-500
-1000
23
Podemos observar que todas las cantidades son números enteros.
216 CAPÍTULO 5. PLANES ESPECIALES DE AHORRO
αx = x2 − 80x + 819
800
600
400
200
0 5 10 15 20 25 30 35
x
-200
-400
-600
-800
Tenemos,
½
αx ∈ {1, 12} imposiciones
αx ∈ {13, 38} reintegros
740 · 10 05 · x 0
C.F. = [1 9 − 00 05 · x] = −21x2 + 798x
5 − 3 · 10 05
8000
6000
4000
2000
0 5 10 15 20 25 30 35
x
24
En la gráfica podemos observar que los montantes al finalizar cada periodo están según
una función polinómica de segundo grado y no exponencial.
25
Podemos observar que todas las cantidades son números enteros.
Si queremos saber el valor del capital disponible al finalizar el período 12 sólo tenemos
que aplicar la fórmula:
Akn
Cn = [2(2 − k) − (k − 1)n] = −21x2 + 798x = 6.552 C
5 − 3k
218 CAPÍTULO 5. PLANES ESPECIALES DE AHORRO
£ ¤
αx = A −(k − 1)x2 + 2kx − k
3000
2500
2000
1500
1000
500
2 4 6 8 10
x
k
Por ser n = 10 < = 21 será posible.
k−1
3000
2500
2000
1500
1000
500
0 2 4 6 8 10
x
Bm2
Cm = = 12.2780 26507 C
km
1400
1200
1000
800
600
400
200
0 2 4 6 8 10 12
x
26
La tabla de reintegros es:
P. C.I. C.F. βx P. C.I. C.F. βx
1 122780 265 128920 178 −200 6 106700 523 112040 049 −1950
2 126920 178 133260 787 −590 7 92540 049 97160 752 −2240
3 127360 787 133730 627 −960 8 74760 752 78500 590 −2510
0 0 0
4 12413 627 13034 308 −1310 9 5340 590 56070 619 −2760
0 0 0
5 11724 308 12310 523 −1640 10 2847 619 2990 −2990
Si deseásemos que el plan solo durase 20 periodos, diez de ingresos y diez de reintegros.
Tendríamos: n = m = 10, B = 200, k = 10 05
1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0 2 4 6 8 10
x
Teniendo la siguiente tabla de imposiciones:
P αx C.I. C.F. P αx C.I. C.F.
1 1160 936 1160 936 1220 782 6 11400 124 42090 690 44200 175
2 3440 960 4670 743 4910 130 7 13090 681 57290 857 60160 349
3 561 292 1052 422 1105 043 8 14670 547
0 0 0
74830 894 78580 089
4 7650 929 18700 973 19640 522 9 16130 714 94710 804 99450 394
5 9580 874 29230 396 30690 566 10 17480 191 116930 585 122780 265
Los reintegros no variarán respecto del caso anterior.
222 CAPÍTULO 5. PLANES ESPECIALES DE AHORRO
Capítulo 6
CAMPOS POR
EXPLORAR Y
CONCLUSIONES
Planteamos el sumatorio1 :
x−1
X x−1
X 1
pt q(t) = (2t + 2) = 2x − 2
t=1 t=1
t+1
Siendo:
1
Como puede verse es de cálculo inmediato.
223
224 CAPÍTULO 6. CAMPOS POR EXPLORAR Y CONCLUSIONES
1 1
px = ; px−1 = ; p0 = 1
x+1 x
q(x) = 2x + 2
x−1
X
px−1 yx = p0 y1 + pt q(t)
t=1
Sustituyendo:
1
yx = y1 + 2x − 2
x
Despejando:
yx = xy1 + 2x2 − 2x
−1
f (x) =
x
1
∆yx − yx = 2x + 2
x
2
Siendo ∆yx + f (x)yx = q(x).
Con, ∆yx = y1 + 4x.
3
De solución: yx = xy1 + 2x2 − 2x.
6.2. CAMBIO DE VARIABLE 225
Para ver que el camino tiene salida, realizamos un ejemplo sencillo el cual
puede servir de ”tentación” para otros más completos que no hemos tenido
por bien analizar ya que se distancia en exceso de los objetivos propuestos
en esta tesis, pero que no descartamos poderlos investigar en el futuro.
Como ejemplo tomaremos una ecuación de coeficientes constantes en la
cual la diferencia sea h = 2.
Obteniéndose la ecuación:
yz = C1 2z + C2 3z
226 CAPÍTULO 6. CAMPOS POR EXPLORAR Y CONCLUSIONES
La de la completa es:
yz = Az + B → (A = 4, B = −1) → yz = 4z − 1
yz = C1 2z + C2 3z + 4z − 1
Deshaciendo el cambio:
x x
yx = C1 2 2 + C2 3 2 + 2x − 1
³ t t
´³ t t
´ t t
A2 + A−2 − 1 A2 + A−2 + 1 = A2·2 + A−2·2 + 1 (∗)
³ t t
´³ t t
´ t t
A2 + A−2 + 2 A2 + A−2 − 2 = A2·2 + A−2·2 − 2 (∗∗)
³ t t t t
´³ t t t t
´
A2 + A−2 + B 2 + B −2 A2 + A−2 − B 2 − B −2 =
t t t t
= A2·2 + A−2·2 − B 2·2 − B −2·2
t t
1. ∀b ∈ < ; B = 1 → k = 2 ; −B 2·b − B −2·b = −2
Que nos proporciona la relación (∗∗):
t t
2. b = 2 ; B = 1d360/3 = 1d120 → k = −1 ; −B 2·2 − B −2·2 = 1
Que nos proporciona la relación (∗):
t t
3. b = 3 ; B = 1d360/4 = 1d90 → k = 0 ; −B 2·3 − B −2·3 = 2
Que nos proporciona el cuadrado perfecto:
³ t t
´³ t t
´ t t
A2 + A−2 A2 + A−2 = A2·2 + A−2·2 + 2
t t
4. b = 4; B = 1d360/5 = 1d72 → k = 2cos(72); −B 2·4 − B −2·4 = 2cos(36)
Que nos proporciona la relación:
³ t t
´³ t t
´
A2 + A−2 + 2cos(72) A2 + A−2 − 2cos(72) =
t t
= A2·2 + A−2·2 + 2cos(36)
t t
5. b = 5 ; B = 1d360/6 = 1d60 → k = 1 ; −B 2·5 − B −2·5 = 1
t t
B a·2 + B −a·2 = k
t t
B a·2 + B −a·2 = −1
t t
B a·5 + B −a·5 = k
t t
B a·5 + B −a·5 = 1
60 4
y, si deseamos que la solución sea B = 1d45 basta hacer a = = que
4 t 4 t
45 3
como puede comprobarse da B 3 ·5 + B − 3 ·5 = 1.
Lo que nos puede permitir estructurar, analizar, relacionar, y completar
el estudio de las ecuaciones con sus posibles implicaciones que no deja de
ser un camino nuevo para realizar.
µ ¶
B z
yz = kA z + − 1 !
A
z−1
X q(t) f (z)
¡ B
¢ =N+ ¡ ¢
t=1
At+1 t+ A ! A z+B
z
A −1 !
f (1)
Con, N = − ¡ ¢.
A B A !
P
4 00 2t2
Una aplicación numérica puede ser 0 t+1 (t + 5)!
t=1 0 2
Siendo A = 00 2 ; B = 1.
Para calcular f (z) resolvemos:
1
yz+1 − (00 2z + 1)yz = 00 2z 2 − 1 → f (z) = −z → N =
4!
4
X 00 2t2 1 56 101
= − =−
t=1
00 2t+1 (t + 5)! 4! 9! 72.576
Resumiendo podríamos seguir ahora dando a h valores tales como kx, etc.
y aun queremos extender más nuestros cálculos podemos dar valores tales
como xa , xa + b, etc.
Como se puede apreciar queda un campo inmenso pero de muy difícil
acceso y de resultados imprevistos.
x−1
X q(t) f (x)
=A+
kt k x−1
t=1
P
x−1 P p(t + 1)
p(t + 1) − kp(t) x−1 P p(t)
x−1 p(x)
t
= t
− k t
= −p(1) + x−1
t=1 k t=1 k t=1 k k
y así poder considerar los casos particulares de p(x) o bien buscar nuevas
relaciones recurrentes o propiedades entre los sumatorios anteriormente ex-
puestos.
Si, por ejemplo, hacemos:
2c + b b2
p(t) = at2 + bt + c , k = , a=
2c − b 2c − b
Será:
2b3 t2
p(t + 1) − kp(t) = a(1 − k)t2 = −
(2c − b)2
Lo que nos proporciona el siguiente caso particular:
x−1
X a(1 − k)t2 p(x)
= −p(1) +
kt kx−1
t=1
Con,
2ax a(k + 1)
p(x) = ax2 + +
k − 1 (k − 1)2
Como aplicación numérica podemos considerar:
b = 2 , c = 6 ; → k = 10 4 , a = 00 4 , p(t) = 00 4t2 + 2t + 6
4
X −00 42 t2 26 3.9180 4
= −80 4 + = −
t=1
10 4t 10 44 74
7
yx+1 − kyx = q(x)
6.6. LOS SUMATORIOS Y EL CAMBIO DE VARIABLE 231
x−1
X kt − 1 1
=1−
t=1
k t t! k x−1 (x − 1)!
Si hacemos el cambio:
t=t+n→x=x+n
x−1
X k(t + n) − 1 1
=A−
t=1
k t+n (t + n)! kx+n−1 (x + n − 1)!
1
Con A =
k n n!
Simplificando tenemos finalmente
x−1
X k(t + n) − 1 1 1
= − x−1
t=1
kt (t + n)! n! k (x + n − 1)!
X3
10 2t + 5 1 1 5790 608
= − =
t=1
10 2t (t + 5)! 5! 10 23 8! 10 23 8!
232 CAPÍTULO 6. CAMPOS POR EXPLORAR Y CONCLUSIONES
Siendo:
x−1
X
q(t) = −f (1)y1 + f (x)yx
t=1
f (x) = (x − 1)!, yx = M x2 + N x + P
P
M x2 + (M + N ) x + M + P − ≡ ax2 + bx + c
x
De solución M = a , N = b − a , P = 0 , c = a.
x−1
X ¡ 2 ¢ £ ¤
at + bt + a t! = −b + ax2 + (b − a)x (x − 1)!
t=1
6
X ¡ 2 ¢
2t + t + 2 t! = −1 + (2 · 49 − 7)6! = 65.519
t=1
8
Que como vemos es ∆ [f (x)yx ] = q(x) con sumatorio inmediato.
9
Por ser a = 2 , b = 1 , x = 7.
6.8. ANÁLISIS DE LAS SOLUCIONES 233
z−1
Y
2z z z−1
¡ t ¢
yz = 2 · 2 −7·2 +6+C ·5 2 −1
t=1
Deshaciendo el cambio:
log2 (x+1)−1
C Y ¡ ¢
yx = 2x − 3x + 1 + 5log2 (x+1)
2
2t − 1
5
t=1
• Si hacemos11 x = 3.
yx = y3 = 10 + 5C, yx+h(x) = y7 = 78 + 75C
• Si hacemos12 x = 4.
log2 5−1
C log2 5 Y ¡ t ¢
yx = y4 = 21 + 5 2 −1
5 t=1
2 10−1
logY
C log2 10 ¡ t ¢
yx+h(x) = y9 = 136 + ·5 ·4 2 −1 =
5 t=1
2 5−1
logY
log2 5
¡ t ¢
= 136 + C · 5 ·4 2 −1
t=1
6.10 Conclusiones
Una vez terminada la tesis, podemos preguntarnos ¿qué aportaciones se han
realizado en el mundo de la economía o de las matemáticas?, y dado que en
el desarrollo de la tesis se han considerado bien diferenciadas las dos partes,
expondremos brevemente las conclusiones a las que hemos llegado en cada
una de ellas.
En el desarrollo matemático se han aportado las ecuaciones en diferencias
finitas pero con diferencias variables, cuyo planteo ya existía pero solo a nivel
12
Al que corresponde z = log2 5.
2 5−1 ¡
logQ ¢
13
Aunque no sepamos el valor o el significado de la expresión 2t − 1 .
t=1
6.10. CONCLUSIONES 235
BIBLIOGRAFÍA
Alcaide, A. (1.977)
Matemática Moderna para Economistas
Ed. Aguilar , Madrid
237
238 CAPÍTULO 7. BIBLIOGRAFÍA
Aparicio, A. (1.999)
Cálculo Financiero. Teoría y Ejercicios
Ed. AC , Madrid
Ayres, F. (1.971)
Teoría y Problemas de Matemáticas Financieras
Ed McGraw-Hill
Barbolla, R. (1.975)
Introducción al Análisis Real
Ed. AC , Madrid
239
Benavie, A. (1.973)
Técnicas Matemáticas del Análisis Económico
Ed. Prentice-Hall Internacional , Madrid
Betzuen, A. (1.988)
Curso de Matemáticas Financieras I y II
Ed. Instituto de Estudios Financiero-Actuarial , Bilbao
Chiang, A. (1.971)
Métodos Fundamentales de Economía Matemática
Ed. Amorrortu , Buenos Aires
Chilov, G. (1.973)
Analyse Mathématique Vol. I y II
Ed. Mir , Moscú
Dowling, E. (1.982)
Matemáticas para Economistas
Ed. McGraw-Hill , México
Ferrer, L. (1.941)
Cálculo Financiero
Ed. Labor , Madrid
Gandolfo, G. (1.976)
Métodos y Modelos Matemáticos de la Dinámica Económica
Ed. Tecnos , Madrid
Goldberg, S. (1.964)
Ecuaciones en Diferencias Finitas
Ed. Marcombo , Barcelona
Goldberg, S. (1.964)
Ecuaciones en Diferencias Finitas
Ed. Marcombo , Barcelona
González, V. (1.993)
Operaciones Financieras Bancarias y Bursátiles. Curso práctico
Ed. Ciencias Sociales
Huang, D. (1.964)
Introducción al Uso de la Matemática en el Análisis Económico
Ed. Siglo Veintiuno Editores , México
Induráin, E. (1.989)
Matemática Financiera a través de Ecuaciones en Diferencias Finitas
ED. A.I. Zardoya, Uned , Pamplona
Levi, E. (1.973)
Curso de Matemática Financiera y Actuarial
Ed. Bosch , Barcelona
Samuelson, A.
Relations Financieres Internationales
Ed. DAI LOZ , París
Sheid, F.
Análisis Numérico
Ed. McGraw-Hill , México