Paññāsāstra

  University of Cambodia ACCT312 (HW01)

  Home Work
Exercise
  7-1
Hutton 
  Company  uses  a  sales  journal,  a  purchases  journal,  a  cash  receipts  journal,  a  cash 
disbursement  journal,  and  a  general  journal.  The  following  transactions  occur  in  the  month  of 
 
March: 

 
Mar.   2  Sold merchandise costing $300 to B. Fager for $450 cash, invoice no. 5703. 
  5  Purchased $2,300 of merchandise on credit from Marsh Corp. 
 
  7  Sold merchandise costing $800 to J. Dryer for $1,150, terms 2/10, n/30, invoice no. 5704. 
   8  Borrowed $8,000 cash by signing a note payable to the bank. 
  12  Sold merchandise costing $200 to R. Land for $320, term n/30, invoice no. 5705. 
    16  Received $1,127 cash form J. Dryer to pay for the purchase of March 7. 
  19  Sold used store equipment for $900 cash to Malone, Inc. 
 
  25  Sold merchandise costing $350 to T. Burton for $550, terms n/30, invoice no. 5706. 
 
Prepare heading for a sales journal like the one in Exhibit 7.5 Journalize the March transactions that 
should be recorded in this sale journal.
 

  Answer
Sale Journal  Page 1
Invoice  Account Receivable Dr. Cost of Goods sold Dr.
Date  Account Debited  PR 
Number  Sale Cr.  Inventory Cr. 
Mar. 7 J. Dryer 5704  1,150 800
12 R. Land 5705  320 200
25 T. Burton 5706  550 350
31 Total 2,020 1,350
(106/413) (512/119)

 
Schedule for A/R 
J.  Dryer 1,150
R. Land 320
T.  Burton 550
2,020
 
Account Receivable Ledger 
J. Dryer 
 
Date  PR  Debit  Credit  Balance
 
Mar. 7  S1  1,150    1,150 
   
R. Land 
Date  PR  Debit  Credit  Balance  
Mar. 12  S1  320    320 

 
T. Burton 
Date  PR  Debit  Credit  Balance
Mar. 25  S1  550    550 
 
Prepared by: .: K.M.L :. Page 1
 
Paññāsāstra
  University of Cambodia ACCT312 (HW01)
 General Ledger 
Account Receivable        No.106
 
Date  PR  Debit  Credit  Balance
 Mar. 31 S1 2,020 2,020

 Inventory            No.119 
Date  PR  Debit  Credit  Balance
 Mar. 31 S1 1,350 1,350

Sales              No.413 
Date  PR  Debit  Credit  Balance
Mar. 31 S1 2,020 2,020

Cost of Goods Sold          No.512 
Date  PR  Debit  Credit  Balance
Mar. 31 S1 1,350 1,350

 
Exercise 7-2
Refer  to  Exercise  7‐1  and  for  each  of  March  transactions  identify  the  journal  in  with  it  would  be 
recorded. Assume the company uses a sales journal, purchases journal, cash receipts journal, cash 
disbursements journal, and general journal as illustrated in this chapter. 

Answer
Mar. 2, 8, 16, 19 recorded to a Cash Receipts Journal.
Mar. 5 recorded to a Purchase Journal.

March 2. Cash receipts journal

5. Purchase Journal
7. Sale Journal
8. Cash receipts Journal
12. Sales Journal
16. Cash receipts Journal
19. Cash receipts Journal
25. Sales Journal

Prepared by: .: K.M.L :. Page 2