Febrero 2011

Sector Real Sector Externo

(*) PIB III SEM: 2010 (MM VEB) 13.943,09 (*) Exportaciones III SEM: 2010 (MM USD) 15.491,00
(*) PIB Petrolero III SEM 2010 (MM VEB) 1.575,17 (*) Importaciones III SEM 2010 (MM USD) (9.968,00)
(*) PIB No Petrolero III SEM 2010 (MM VEB) 10.832,31 (*) Balance Comercial IIII SEM 2010 (MM USD) 5.523,00
Desempleo Diciembre 2010 (%) 6,5% (*) Cuenta Corriente III SEM 2010 (MM USD) 2.571,00
Recaudación Enero 2011 (MMM VEF) 9.16 (*) Cuenta Cap. Y Financ. IIII SEM 2010 (MM USD) (1.882,00)
Valor de la Unidad Tributaria (UT) 65,00 Reservas Internacionales (MM USD) 29.029,00
() Cesta Venezolana (USD/BBL) 85,64 Calificación Soberana (**) BB-
() Cesta OPEP (USD/BBL) 96,70
() WTI (USD/BBL) 87,38
() Brent (USD/BBL) 100,34
(*) Cifras estimadas
() semana del 07 al 11 de febrero (**) Clasificación febrero 2011

Mercados de Capitales Dinero y Precios

IBC (Puntos) 66.607,31 Inflación Acumulada del Año 2011 (INPC) 28,47%
Riesgo País (Puntos básicos) Octubre 2010 1.114 Inflación del mes de Enero 2011 (INPC) 2,74%
Dow Jones 12.226,64 Inflación Acumulada del Año 2011 (IPC-AMC)
(IPC 28,88%
S&P 500 1.328,01 Inflación del mes de Enero 2011 (IPC-AMC)
(IPC 3,61%
Nasdaq 2.804,35 Circulante (M1) del mes Diciembre 2010 217.350.102
Londres (FTSE 100) 5.965,08 M1 Variación mensual (Noviembre--Diciembre) 7,55%
VGLB27 45,40 Liquidez Monetaria (M2) del mes Diciembre 2010 292.015.942
PDVSA “2014” 65,75 M2 Variación mensual (Noviembre--Diciembre) 3,87%
PDVSA “2015” 60,50 Tasa Activa 17,40%
PDVSA “2016” 56,25 Tasa Pasiva 90 días 14,52%
PDVSA “2017” 57,45 Overnight Venezuela 11,29%
PDVSA “2027” 45,35 Fed Funds 0,15%
PDVSA “2037” 45,50 Libor USD 180 días 0,45%
TICC “2015” 96,18 Prime EE.UU 3,25%
TICC “2017” 60,75 Euro Libor a 6 meses 1,30%
TICC “2019” 75,00 TC Oficial VEB/USD 4,30
PETROBONO “2011” 97,17 TC USD/EUR 1,35
 PT News Febrero 2011

Precios de Transferencia
El Comité de Asuntos Fiscales de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) aprobó en enero del 2011 el
alcance de un nuevo proyecto en materia de Precios de Transferencia relacionado con las transacciones de intangibles celebradas entre
partes vinculadas. Se espera que el desarrollo de lineamientos internacionales más consistentes y claros en relación con este tipo de
transacciones, pueda contribuir a mitigar la incertidumbre existente en torno a la transferencia de activos intangibles entre partes
vinculadas. En este sentido, el nuevo proyecto abordará aspectos específicos que no fueron alcanzados en la reforma de los
Lineamientos de Precios de Transferencia para Empresas Multinacionales y Administraciones Fiscales desarrollada en 2010, apuntando
además hacia una profunda revisión del capítulo referente al tratamiento de la Propiedad Intangible.
El Director saliente del Programa de Acuerdos Anticipados de Precios de Transferencia (APA) de la Administración Fiscal Estadounidense
(IRS), anunció recientemente la aplicación de ciertos cambios a la política histórica del Programa de APAs de dicho país. De acuerdo con
las nuevas políticas del Programa, solo podrán aceptarse solicitudes unilaterales de APAs bajo circunstancias limitadas, siendo la regla
general que los contribuyentes busquen celebrar acuerdos bilaterales con su parte vinculada.
La Administración Fiscal China ha emitido recientemente un conjunto de actualizaciones de las regulaciones fiscales vigentes, a efectos
de administrar con mayor eficacia las actividades relacionadas con las reestructuraciones corporativas. El objetivo primordial de estas
circulares ha estado centrado en hacer frente al tratamiento fiscal, forma y sustancia de las restructuraciones corporativas desarrolladas
recientemente, así como la introducción de medidas anti-evasión para combatir el uso abusivo de dicha figura para la obtención de
beneficios adicionales.
Actualidad Tributaria
Fue aplicado un reparo de Bs. 1.504.347 a empresa del sector farmacéutico por concepto de precios de transferencia, al rechazar los
ajustes económicos efectuados por el contribuyente en su declaración de Impuesto Sobre la Renta ISLR de los períodos fiscales 2003 y
2004, partiendo del hecho de que las partes vinculadas al contribuyente no correspondían a las funciones operativas, estrategias de
compras y ventas; riesgo de inventario, cobranzas y mercado cambiario.
Notificaron actas de reparo por concepto ISLR e IVA y las sanciones correspondientes fueron de Bs. 6.942.438 en la Región Los Andes.
De igual manera esta dependencia procesó 41 expedientes de contribuyentes en materia de verificación de deberes formales,
sancionándolos por un monto que alcanza los Bs. 218.177.
Actualidad Económica
Una nueva emisión de bonos en dólares adquiribles en bolívares anunció PDVSA por un total de USD 3 millardos. La oferta de dichos
bonos será destinada a empresas del sector productivo, fundamentalmente de los sectores de alimentos, salud, maquinaria y equipos y
petróleo, así como a personas naturales y a las entidades financieras autorizadas. Los papeles tienen un cupón semestral y vencimiento
con amortizaciones iguales en los años 2020, 2021 y 2022. El cupón es de 12,75%. En este sentido las nuevas emisiones de bonos DPN
y de Letras del Tesoro serán vendidas en subastas semanales. El cronograma para el primer trimestre contempla la subasta de Bs.F. 1,2
millardos de bonos DPN y Bs.F. 500 millones de Letras del Tesoro todos los miércoles, desde el 19 de enero al 20 de marzo, las fechas y
montos para los meses subsiguientes serán anunciados más adelante. Los compradores de DPN elegirán cualquiera de las emisiones de
TIP que vencen en un año o años específicos y/o los Vebonos que vencen en un año o años específicos.
ANCAP de Uruguay y la empresa Argentina Enarsa desarrollarán en conjunto entre 100 mil b/d y 200 mil b/d de producción de crudo extra
pesado en el Bloque Ayacucho 6 de la Faja del Orinoco, informó el Ministro de Energía y Petróleo, Rafael Ramírez.
Petrovietnam aseguró un préstamo sindicado a cinco años por la suma de USD 430 millones otorgado por 14 bancos internacionales,
encabezados por el británico Standard Chartered Bank, el cual permitirá financiar una compañía mixta de producción de crudo extra
pesado en el Bloque Junín 2 de la Faja Petrolífera del Orinoco. PDVSA estima que los costos totales de la compañía mixta superan los
USD 12 millardos, sin incluir la posibilidad de asociar un mejorador o una refinería.
En la Gaceta Oficial Nº 39.603, del 27 de enero de 2011, fue publicada la reforma al Convenio Cambiario Nº 15. La modificación incluye
que las divisas solicitadas a Cadivi al 31 de diciembre de 2010 para gastos de estudiantes en el exterior, la recuperación de la salud,
deporte, cultura, investigaciones científicas y otros casos de especial urgencia, así como para la cancelación a jubilados y pensionados
residentes en el exterior, sean liquidadas a la tasa de 2,6 VEB/USD. En el reglamento se indica que estas divisas serán entregadas a
dicha tasa siempre y cuando la autorización para la liquidación cumpla con lo previsto en las providencias de Cadivi.
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