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INSTITUCIONAL
2. Análise de Mercado
5. Receitas
a. Preço de venda
b. Quantidade vendida
6. Demonstrativo dos resultados
1. Receita bruta de vendas
2. (-) Deduções da receita bruta (impostos 21%)
3. (=) Receita líquida de vendas
4. (-) Custos dos produtos (item 4.1)
5. (=) Margem de contribuição bruta
6. (-) Despesas operacionais (item 4.2)
7. (=) Lucro operacional
7. (-) Imposto de renda
8. Lucro líquido
9. Modelagem Financeira Base Caixa
1. DCF, WACC, FCFF, FCFE, EVA = VALOR
(1) O faturamento apresenta constante elevação refletindo o circulo virtuoso da economia (renda x demanda),
mix de produtos com preço médio mais baixo e mercado com curva de demanda acima de sua oferta
(2) Este indicador demonstra crescimento na receita e otimização de custos e despesas operacionais,
melhorando a curva de aprendizado/eficiência
(3) Reflete melhores custos, eficiência em processos e elevação de preços em algumas categorias
(considerando a elasticidade renda/demanda)
(4) Redução de gastos, despesas, fechamento de UENs e corte de custos (folha, aluguel, seguro, telefonia, afins)
(5) Alongamento da divida com PMT, redução do endividamento e negociação de melhores taxas
FF Consult © Antonio Flores *CEO*
www.ffconsult.com Thiago Flores *CFO*
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3
FF Consult © Ex. de Custo de Capital Otimizado
Data base:2010
Construção do Beta
Média - b Desalavancado/Bloomberg 1,29
Alavancagem Estrutura Ótima 64,8%
Alíquita de Imposto Br 34%
Beta Realavancado 1,84
Cálculo do WACC
Taxa Livre de Risco (Rf) 5,1% Yield do US Treasury de 10 anos - Média 6 meses Fonte: Bloomberg
Prêmio de Risco de Mercado (Rm-Rf) 5,5% Fonte: Ibbotson
Beta 1,86 Vide: Construção do Beta - IZZO
Risco País 1,40% Fonte: Bloomberg (02/05/07) - média dos últimos 6 meses
Custo do Capital Próprio (Re) 16,72% Re = Rf + Beta x (Rm - Rf) + Risco País
D/(D+E) 66,8% Estrutura ótima de dívida / capital
Alíquota de Imposto (t) 34,0% Alíquota Teórica Brasil
Custo de Dívida (Rd) 29,841% Custo médio de dívida em US$ - estimado
Custo do Capital de 3o após IR (Rd x (1-t)) 19,69% Custo médio da dívida após IR
WACC (US$) 18,71% WACC (US$) = Rd x (1-t) x [D/(D+E)] + Re x [E/D+E]
Depreciação Real / Dólar no longo prazo 2,2%
WACC (R$) 21,32%
R$ 8.000
R$ 7.000
4%
R$ 6.000
33% R$ 5.000
25% UEN1
R$ 4.000
UEN2
UEN3 R$ 3.000
UEN4 R$ 2.000
UEN5 R$ 1.000
18% R$ 0
20%
U EN 1
U EN 2
U EN 3
U EN 4
U EN 5
Unidades Faturadas
80
60
40
20
0
UEN1 UEN2 UEN3 UEN4 UEN5
Unidades/vendedor
Preço Médio
8,00
UEN5
140,00 130,00
118,00
13,00 111,00
UEN4 120,00
100,00 90,00 83,00
UEN3 19,00 80,00
60,00
UEN2
18,00 40,00
20,00
UEN1 15,00 0,00
UEN1 UEN2 UEN3 UEN4 UEN5
0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00 14,00 16,00 18,00 20,00
Entrada
Fluxo de Caixa em milhares de reais
Saídas Operacionais
Saídas não Operacionais
3500
Caixa Final
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
mai
ju l
out
mar
abr
set
ja n
ju n
ago
dez
nov
fe v
RATING
TIPO DA EMPRESA 1 1=GRANDE 2= MEDIA/PEQUENA 3=SERVIÇOS FINANCEIROS
(EBIT) = R$ 34.142.677,27
Despesas financeiras = R$ 7.168.500,00
Enter current long term government bond rate = 12,40% NTNF
Output
Indice de cobertura de juros = 4,76
Bond Rating = A
Default Spread = 1,00%
Target Cost of Debt = 13,40%
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FF Consult © Ciclo de Mudança Pessoal
4.
4. HÁBITOS
HÁBITOS
Não sei que sei
3.DOMÍNIO
3.DOMÍNIO 1.IGNORÂNCIA
1.IGNORÂNCIA
Zona de
Conforto
Sei que sei
Não sei que
não sei
2.INICIAÇÃO
2.INICIAÇÃO
Sei que não sei
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FF Consult © Desafios de Change Management
FATORES ESSENCIAIS À MUDANÇA
Trabalho;Cooperação;Transparência;Consciência;Feedback
100%
U
N
I
V
E
R
S A VELOCIDADE
B C D
DE AÇÃO NO TEMPO
E
OA - PROATIVOS - 2,5% D - REATIVOS LENTOS - 34%
B - CO-ATIVOS - 13,5% E - INATIVOS - 16%
C - REATIVOS RÁPIDOS - 34%
Informações Planejamento e
necessárias ao desenvolvimento
planejamento do produto
(Estratégias) (Pesquisas) Satisfação
Propaganda do
Publicidade Influência da
cliente
Promoções demanda
Embalagem e
repetição
Atendimento
Vendas da
ao Cliente
compra
• Muita informação
• Mais ofertas
• Escassez de tempo
• Menos dinheiro
• Mais exigente
Pontos Básicos:
EMPRESA CLIENTE
QUALIDADE
PREÇO
ATENDIMENTO
COMANDA
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FF Consult © Planejamento de Marketing
FF Consult
*A FF Consult ©
® participou direta ou indiretamente de todos clientesFlores
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sendo
sendo contratada ou sub-sub-
contratada e os exemplos aqui enumerados não representam nú números reais dos clientes sendo apenas uma
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a honestidade, ética, confidencialidade e
sigilo. Os exemplos apresentados são de autoria pró
ffconsult@ffconsult.com própria e pertencem ao capital intelectual da empresa.