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matières entreprise peut se procurer des capitaux d’autre façon, par exemple,
en vendant des titres au moyen d’obligations ou d’autres valeurs
mobilières.
1 Marchés des capitaux L’investisseur peut être une personne (souvent appelée « investisseur
4 Investissements individuel ») ou une institution financière comme une banque, une
11 Transactions société de fonds communs de placement ou une caisse de retraite
(habituellement appelée « investisseur institutionnel »). On désigne
17 Protection des investisseurs sous le nom de « marchés des capitaux » les marchés qui facilitent
20 Glossaire les transferts de fonds. Des organisations telles la Bourse de Toronto,
23 Commanditaires la Bourse de croissance TSX, la Bourse de Montréal et la Bourse de
Winnipeg (WCE) font partie des marchés des capitaux canadiens.
Les transactions hors cote et les systèmes de négociation parallèles
(SNP) jouent également un rôle dans les marchés des capitaux.
2 3
Mode de fonctionnement
des marchés des capitaux
Le transfert de capital des investisseurs vers les entreprises fait partie intégrante de
l’économie canadienne. Grâce à ce transfert, les entreprises peuvent croître et créer
des emplois. En même temps, les épargnants et investisseurs institutionnels peuvent
profiter de l’investissement, que ce soit en plaçant de l’argent directement dans des
titres tels que des actions, des obligations, des fonds communs de placement, des
FINB (fonds indiciels négociables en bourse) ou des parts de fiducie, ou indirectement,
au moyen de fonds du marché monétaire ou des produits dérivés tels des contrats à
option.
Titres de sécurité
Les titres de sécurité prennent le plus souvent la forme d’obligations. Les
obligations correspondent à un emprunt de fonds auprès d’un investisseur
Fonds indiciels
par une organisation à la recherche de capitaux, habituellement une
entreprise ou un gouvernement. En achetant des obligations, l’investisseur
négociables en bourse (FINB)
devient créancier de l’émetteur d’obligations. Un détenteur de titres de Les fonds indiciels négociables en bourse, appelés communément FINB,
sécurité possède un droit plus élevé sur les actifs de l’émetteur qu’un permettent à l’investisseur d’acheter tout un panier d’actions au moyen
actionnaire. Toutefois, un créancier obligataire n’a pas droit à des profits au d’une seule et même valeur qui s’oriente sur le rendement d’un indice de
cas où l’entreprise émettrice enregistrerait de bons résultats financiers ; il marché des actions. Les FINB sont considérés comme un type particulier
doit se contenter du capital et des intérêts. Au moment de l’achat d’une de fonds communs de placement indiciels, mais ils sont cotés en bourse
obligation, le taux d’intérêt, parfois désigné sous le nom de taux d’intérêt et se négocient comme des actions. En règle générale, les FINB valent
nominal, est toujours indiqué, de même que l’échéance. moins que les fonds communs de placement ordinaires et sont
habituellement plus avantageux sur le plan fiscal. Les FINB sont calculés
Semblables aux obligations, les débentures correspondent à un droit non sur une base intra-journalière ; ils peuvent être achetés sur marge et
garanti sur les actifs d’une entreprise. Elles comportent donc un risque plus vendus à découvert.
élevé. Certaines débentures se négocient à la Bourse de Toronto.
Les bons du Trésor sont des titres de sécurité émis par le gouvernement
Parts et fiducies
fédéral et certains gouvernements provinciaux. Les bons du Trésor ont une Les parts de sociétés en commandite correspondent à la propriété d’un
échéance de moins de un an et sont vendus et achetés par les maisons de partenariat entre un gestionnaire et les personnes qui disposent de
courtage et les banques. capitaux de placement. En cas d’insolvabilité, la responsabilité est limitée
à la somme investie.
Les certificats de placement garantis (CPG) sont des valeurs mobilières
déposées émises habituellement par des institutions financières. Ils ont Les parts de fiducie représentent un investissement dans les actifs nets et
généralement un taux de rendement fixe, même si ce rendement s’appuie les revenus nets d’entreprises en exploitation. Ces valeurs mobilières sont
parfois sur un indice, par exemple, le S&P/TSX 60. habituellement constituées pour investir dans des actifs tels que des
biens immobiliers, des redevances et des fonds de revenu.
Fonds d’investissement Les parts de sociétés en commandite et les parts de fiducie peuvent être
cotées en bourse.
Les fonds communs de placement sont les fonds d’investissement les plus
courants. Lorsque vous investissez dans un fonds commun de placement,
vous mettez essentiellement votre argent en commun avec celui d’autres
Droits et bons de souscription
investisseurs. Un gestionnaire de portefeuille professionnel utilise cet argent Comme leur nom l’indique, les droits donnent à l’actionnaire ordinaire le «
pour acheter de nombreux titres distincts. Ces valeurs mobilières forment le droit » d’acheter des actions supplémentaires à un prix et dans un délai
portefeuille de placement du fonds commun. En tant qu’investisseur, vous fixés d’avance. Les bons de souscription accordent également le même
vous trouvez à être propriétaire d’une partie de ce panier de valeurs droit à leur porteur. Les droits sont habituellement assortis d’une
mobilières. échéance plus brève, tandis que les bons de souscription sont le plus
souvent émis avec une nouvelle émission, ce qui sert de mesure incitative
Les fonds communs de placement peuvent être à capital variable, les pour investir dans l’entreprise émettrice.
actions étant achetées et vendues continuellement, ou à capital fixe, ce qui
signifie que seule une partie limitée des actions est émise et que les actions
ne sont pas émises et rachetées continuellement. Les fonds à capital fixe
peuvent se négocier à la bourse.
Produits dérivés
Comme leur nom l’indique, les contrats de produits dérivés tirent leur
valeur du rendement d’une valeur mobilière sous-jacente. Sous sa forme
la plus élémentaire, un contrat de produit dérivé correspond au droit
d’acheter ou de vendre une valeur mobilière à un prix fixé d’avance. Les
produits dérivés sont habituellement utilisés comme instrument de
Caractéristiques de
couverture pour se prémunir contre les fluctuations du marché. l’investissement
Les caractéristiques des contrats de produits dérivés, telles la taille, le Avant de choisir d’investir dans une valeur mobilière donnée, vous devriez
prix d’achat ou de vente et la date d’échéance, sont toutes fixées comprendre les risques que cette opération comporte. Un conseiller en
d’avance. Au Canada, tous les contrats de produits dérivés se négocient placement ou un planificateur financier peut fournir des informations qui
à la Bourse de Montréal, à la Bourse de Winnipeg (WCE) ou hors cote. vous permettront de déterminer votre niveau de tolérance au risque.
Concepts entourant
l’investissement
Se fixer des objectifs
Avant d’investir, vous devriez réfléchir aux répercussions qu’aura chacun de vos
placements sur vos autres décisions et objectifs financiers. Les conseillers en
placement et les planificateurs financiers peuvent vous aider à mieux examiner vos
connaissances des marchés financiers, vos actifs financiers, votre niveau de
tolérance au risque, la somme que vous souhaitez placer ainsi que vos buts et
objectifs financiers.
C’est en posant des questions que le conseiller se fera une idée générale de vos
décisions en matière de finance. Une idée générale vous aidera à fixer vos objectifs
et à déterminer les délais nécessaires à leur atteinte. Elle vous incitera aussi à
prendre en considération les conséquences de décisions d’investissement. Ces
Avant de pouvoir effectuer des
décisions devraient être prises dans le contexte d’un plan financier régulièrement
mis à jour. Si vous êtes dans le doute quant à vos finances ou à vos placements, il opérations, l’investisseur doit ouvrir un
est recommandé d’aller chercher l’avis d’un professionnel. compte auprès d’une maison de
courtage. Une maison de courtage est
Le planificateur financier professionnel tient compte des objectifs de son client, de
son âge, de ses circonstances personnelles et de sa tolérance au risque. Il fait des une agence inscrite qui achète et vend
recommandations en vue de préserver et de faire fructifier l’avoir de son client, de des valeurs mobilières à même les stocks
réduire ses impôts, de gérer sa planification successorale, ses assurances, etc. Dans
dont elle dispose.
certains cas, ce même planificateur professionnel sera appelé à exécuter les
conseils qu’il donne (par exemple, vendre des produits de placement). Dans d’autres
cas, ces transactions seront effectuées séparément avec d’autres professionnels.
C’est la pratique de cette vision globale visant l’atteinte des objectifs financiers qui
distingue les planificateurs des autres conseillers financiers.
Il existe essentiellement deux types de comptes de négociation : les Ordre valable jour : valable seulement le jour où l’ordre a été
comptes au comptant et les comptes sur marge. donné à votre courtier.
Un compte au comptant est un compte de base grâce auquel Ordre au prix du marché : indique un nombre d’actions à
un investisseur peut acheter et vendre des valeurs mobilières. acheter ou à vendre au meilleur cours au moment de la
Lorsqu’un investisseur effectue une transaction, on s’attend qu’il transaction.
paie le plein montant de celle-ci avant la date de règlement, soit
habituellement trois jours ouvrables suivant la date de l’opération. Ordre à cours limité : vous permet d’acheter ou de vendre
une action particulière à un cours maximal ou minimal fixé
Un compte sur marge fonctionne selon une ligne de crédit d’avance.
accordée par la maison de courtage. L’investisseur peut mettre
en œuvre le placement en se servant de fonds empruntés et en Ordre stop : ordre donné d’acheter ou de vendre un nombre
ne payant qu’une partie du placement au départ, le reste étant déterminé d’actions à un prix fixé d’avance (ou supérieur à celui-
assumé par la maison de courtage. Dans un compte sur marge, ci) dès qu’un prix convenu est atteint ou dépassé.
les actions sont détenues par le courtier en garantie du prêt.
Pour négocier des produits dérivés, comme des contrats à
option, l’investisseur a besoin d’un compte distinct.
Comment trouver
Il existe deux types de maisons de courtage : les maisons de
courtage exécutantes et les maisons de courtage traditionnelles.
un courtier
Décidez d’abord si vous voulez un courtier exécutant ou un courtier
Les investisseurs qui se sentent à l’aise de prendre leurs propres
conventionnel ; il y a beaucoup de choix dans chacune des
décisions peuvent choisir un courtier exécutant. Le courtier
catégories au Canada. Si vous souhaitez trouver un conseiller en
exécutant exige en général des commissions moindres, mais ne
placement individuel avec lequel vous pourrez vous constituer un
donne pas de conseils en matière de placement. Le courtier
portefeuille, vous pouvez interroger vos amis ou les membres de
traditionnel prend des commissions plus élevées, mais dispense
votre famille qui ont l’expérience des courtiers. Vous pouvez aussi
des conseils sur les placements, analyse les rapports financiers et
communiquer avec différentes firmes de courtage. Si vous avez
publie des recherches sur les entreprises. Les commissions peuvent
recours aux services d’un planificateur financier, celui-ci devrait
varier en fonction du courtier et de la valeur de l’opération, mais elles
pouvoir vous recommander un courtier.
équivalent habituellement à un pourcentage de la transaction.
Pour avoir le droit de vendre des valeurs mobilières au Canada, un
Avant de donner un ordre, il convient de prendre plusieurs décisions.
courtier doit avoir réussi :
Vous devez décider de la nature des valeurs mobilières que vous
• le cours sur le commerce des valeurs mobilières au Canada;
voulez acheter en tenant compte de vos objectifs en matière de
• un examen sur les règles et règlements, la conduite et l’éthique;
placement. Essentiellement, il existe trois catégories de produits de
• un cours de formation donné par une maison de courtage;
placement : les titres de participation (placements en actions), les
• dans les deux ans et demi suivant la réception du permis, il doit
placements par emprunt et les valeurs en espèce. La combinaison
avoir suivi un cours avancé en planification financière.
de ces trois types de produits dans un portefeuille s’appelle «
composition de l’actif ». La composition de l’actif que vous
Pour négocier des contrats à option et d’autres produits dérivés, le
choisissez sera importante pour établir le risque global et les
courtier doit également répondre à certaines exigences.
rendements attendus.
Comment décoder
les données financières
Les journaux
Chaque valeur mobilière négociable à la Bourse de Toronto, à la
Bourse de croissance TSX, à la Bourse de Montréal ou hors cote est
représentée par un symbole de trois lettres qui l’identifie pour le
public. La section financière de n’importe quel journal fournit les
données actualisées sur la plupart des valeurs mobilières. Des Rapports annuels
informations telles les cours à la fermeture, les hauts et les bas de la La santé financière d’une entreprise est le plus important facteur à prendre
journée, les taux d’intérêt et de change sont disponibles pour en considération. On trouve des informations financières en maints endroits :
différentes valeurs mobilières, comme les titres, les options, les fonds Internet, livres, journaux, rapports d’analyse et d’investissement et rapports
communs de placement, les FINB et les parts de fiducie. Certains annuels des entreprises.
sites Web financiers comme www.tsx.com et www.me.org proposent
également d’autres informations. Les rapports annuels sont une source précieuse d’informations susceptibles
d’aider à prendre des décisions plus éclairées en matière de placement.
Recherche dans Internet Outre les sites Web d’entreprise, les prospectus et documents d’information
Internet peut se révéler un outil précieux pour les investisseurs. continue, les rapports annuels (et trimestriels) offrent à l’investisseur le
Il offre un trésor d’informations sur les marchés financiers et les portrait le plus complet de l’état financier d’une entreprise, décrivant les
placements personnels. activités courantes de l’entreprise, les possibilités qui s’offrent à elle et la
façon dont son rendement se compare à celui de ses concurrentes.
L’investisseur qui s’aventure dans le cyberespace ne devrait
cependant pas perdre de vue que la puissance d’Internet est La première étape dans la lecture intelligente d’un rapport annuel consiste à
également exploitée par certains mystificateurs du placement. en comprendre les grandes sections et le type d’informations qu’on peut y
Les organismes de réglementation canadiens et américains ont puiser. Un rapport annuel peut contenir un aperçu de l’entreprise, un aperçu
mis sur pied d’importants programmes pour faire échec à la financier ainsi qu’un rapport de gestion.
cyberfraude, mais il existe encore bien des zones d’Internet où
les escrocs tentent de tendre leurs pièges. Les états financiers constituent une partie essentielle du rapport annuel. Les
principaux éléments des états financiers sont le bilan, les résultats, l’état de
La loi canadienne exige que les personnes qui négocient des l’avoir des actionnaires, l’état de l’évolution de la situation financière et les
valeurs mobilières ou prodiguent des conseils soient notes de bas de page.
enregistrées (qu’elles soient détentrices d’un permis) dans les • Le bilan dresse le portrait financier de l’entreprise en montrant l’état de
provinces et territoires dans lesquels elles font des affaires. ses actifs et passifs à une date donnée. On peut comparer le bilan à
un instantané photographique car il dépeint la situation financière de
Évaluez les informations trouvées dans Internet comme vous le l’entreprise à la fin de la période visée par le rapport;
feriez d’un « tuyau » refilé par un inconnu. Faites preuve d’un • Les résultats, par ailleurs, correspondent à l’intégralité du film car ils
scepticisme prudent et rappelez-vous à quel point il est facile font voir la façon dont l’entreprise a « performé » durant la période et
de masquer son identité sur Internet. N’oubliez pas que les révèle si ses activités ont entraîné des profits ou des pertes;
escrocs de l’investissement inventent souvent des projets en • L’état de l’avoir des actionnaires rapproche l’activité dans la section
cours dans des régions reculées du globe qu’il est difficile de avoir des propriétaires du bilan de période en période. Les
vérifier, ou qu’ils se plaisent à utiliser un jargon technique que changements dans l’avoir des propriétaires découlent habituellement
seuls les experts sont à même de décoder. des profits ou pertes, des dividendes ou de l’émission d’actions;
• L’état de l’évolution de la situation financière indique les mouvements
Les règlements sur les valeurs mobilières destinés à protéger de capital de l’entreprise durant la période de déclaration;
les investisseurs de la fraude n’ont pas de portée dans le • Les notes de bas de page fournissent des informations plus détaillées
cyberespace. La non-observation des règlements par les sur le bilan et les résultats.
entreprises, les courtiers ou les conseillers est un indice qui
devrait vous mettre à l’affût d’une éventuelle fraude. Adressez-
vous aux organismes de réglementation des valeurs mobilières
de votre province pour vérifier si une personne ou une
entreprise est inscrite et a le droit de négocier des titres ou
d’offrir des conseils.
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Comment effectuer
une opération
Avant d’effectuer une opération, renseignez-vous sur le cours de
la valeur mobilière qui vous intéresse. Pour les titres, le cours
acheteur est le cours le plus élevé qu’une personne est disposée
à payer pour une quantité déterminée d’actions. Le cours vendeur
est le cours le plus faible auquel une personne est disposée à
vendre ses actions. Un courtier conventionnel ou exécutant
connaîtra les cours acheteur et vendeur avant de donner un ordre.
protection des
investisseurs
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Au Canada, toutes les opérations sur actions sont surveillées par Services de
réglementation du marché Inc. (RS). RS a été créée à l’initiative conjointe de Groupe
TSX et de l’Association canadienne des courtiers en valeurs mobilières (ACCOVAM).
La mission de RS consiste à favoriser la confiance des investisseurs dans les marchés
des capitaux canadiens et à protéger les investisseurs par l’administration,
l’interprétation et l’application cohérente dans tous les marchés canadiens d’un
ensemble commun de règles régissant les opérations sur actions.
glossaire 21
Actif : Tout ce qui appartient à une Capital : Argent, actif, valeurs Droit : Privilège accordé aux porteurs Marché aux enchères : Marché où
société ou à une personne ou qui lui est mobilières et stocks. d’actions ordinaires d’une société et acheteurs et vendeurs se rassemblent
dû telle que l’argent, les valeurs visant à acquérir d’autres actions pour négocier et où les cours sont
Capitalisation boursière : Mesure de
mobilières, l’équipement et les édifices. ordinaires directement de la société à un établis en fonction de l’offre et de la
la taille d’une société qui se fonde sur la
L’actif peut être incorporel (fonds prix spécifié. demande. La Bourse de Toronto et la
valeur totale en dollars de toutes les
commercial) ou corporel (matériel). Bourse de croissance TSX constituent
actions en circulation. Elle est calculée Fonds indiciels négociables en
deux exemples de marchés aux
Action à risqué élevé : Actions en multipliant le nombre d’actions par le bourse (FINB) : Produits de placement
enchères.
émises par de nouvelles sociétés ou par cours du marché. qui permettent à un investisseur
celles qui n’ont pas encore fait leur d’acheter un panier d'actions entier au Marché baissier : Marché où les
Changement important :
preuve sur le plan financier. moyen d'un seul titre qui suit l'évolution cours sont à la baisse.
Modification des activités d’une société
d'un indice boursier et en reproduit le
Action cotée en cents : Action dont qui est susceptible d’avoir une incidence Marché de courtier : Marché boursier
rendement.
la valeur est de moins de 1,00 $, qui importante sur la valeur des titres de où les transactions s’effectuent entre les
produit rarement des dividendes et est celle-ci. Indice : Compilation de statistiques qui mandants qui agissent à titre de
généralement émise par de nouvelles représentent la valeur marchande courtiers pour leur propre compte plutôt
Commission : Frais qu’un courtier en
sociétés. Les actions cotées en cents courante d’un groupe d’actions. qu’entre les courtiers qui servent
placements facture pour les
comportent un risque beaucoup plus d’agents aux vendeurs et aux acheteurs.
négociations qu’il effectue au nom des Initié : Administrateur ou haut dirigeant
élevé que les actions de grandes
clients. d’une entreprise, de sa société mère et Marché des capitaux : Marché qui
sociétés ou les actions de croissance.
de ses filiales, et toute personne réunit les utilisateurs et les fournisseurs
Contrat à terme : Contrat financier, ou
Actions de croissance : Actions détenant plus de 10 pour cent des de capital.
entente, visant à acheter ou à vendre un
d’une société dont le bénéfice devrait actions avec droit de vote d’une
instrument financier ou une marchandise Marché haussier : Marché où les
augmenter à un taux moyen supérieur à entreprise.
en vue d’une livraison future. cours sont en hausse.
celui du marché. Des valeurs de
Instrument dérivé : Instrument
croissance présentent habituellement un Contrat d'option : Contrat financier Marché hors cote (OTC) : Les
financier dont la valeur dépend du cours
ratio cours-bénéfice élevé et ne vendu par une partie à une autre et qui actions qui ne sont pas inscrites à la
d’un autre actif.
produisent pas de dividendes. confère à l’acheteur le droit, mais non bourse peuvent être négociées au
l’obligation, d’acheter (option d’achat) Levier financier : Opération qui marché hors cote ou OTC. Les
Actions de premier ordre : Action
ou de vendre (option de vente) un titre à consiste à chercher un rendement négociations du marché hors cote se
émise par une société bien établie,
un prix convenu, pendant une période optimal sur un investissement en font surtout au téléphone directement
stable et jouissant d’une bonne santé
ou à une date déterminée. utilisant des fonds empruntés ou des entre deux parties.
financière, qui a démontré sa capacité
comptes sur marge.
de verser des dividendes. Cours acheteur : Prix le plus élevé Marché monétaire : Marché des
auquel une personne est prête à acheter Lot régulier : Lot comprenant un valeurs mobilières où se négocient les
Actions ordinaires : Titres qui
une action. nombre de titres déterminé. À la Bourse dettes à court terme et les instruments
représentent une participation dans une
de Toronto et à la Bourse de croissance monétaires. Les instruments du marché
société et qui, en règle générale, sont Cours vendeur : Prix le plus bas
TSX, un lot régulier peut correspondre à monétaire sont des formes de titres de
assortis d’un droit de vote. auquel une personne est prête à vendre
1 000, 500 ou 100 actions, selon le créance qui arrivent à échéance en
une action.
Actions privilégiées : Actions cours de ces dernières. Dans le cas des moins d’un an et sont très liquides.
accordant le droit de recevoir des Courtier : Personne ou société qui actions qui se négocient à une valeur
Marché primaire : Marché sur lequel
dividendes avant les porteurs d’actions achète et vend des actions au nom de supérieure à 1,00 $, un lot régulier
les investisseurs peuvent acheter en
ordinaires. Elles ne sont généralement ses clients, et qui agit parfois à titre de comprend 100 actions. En règle
premier une action nouvellement émise.
pas associées à un droit de vote. courtier et d’agent, en fonction du type générale, un investisseur qui vend ou
de transaction. achète un lot régulier paie une Marché secondaire : Marché sur
Arbitrage : Achat et vente simultanée
commission moins élevée qu’un lequel les opérations d’achat et de vente
d’un titre ou d’un équivalent de ce titre à Débenture : Titre d’emprunt non
investisseur qui achète ou qui vend un s’effectuent entre des investisseurs
la même bourse ou à une autre bourse, garanti représentant un droit à l’égard de
lot irrégulier – un montant différent de institutionnels et particuliers. Les actions
qui peuvent se solder par un profit. l’actif de l’institution emprunteuse, et qui
celui d’un lot régulier. qui se négocient sur ce marché ont par
n’est cautionné que par la réputation de
Bon de souscription : Privilège définition déjà passé par le marché
crédit de cette institution. Mainteneur de marché : Négociateur
conférant au porteur le droit d’acheter primaire pour un premier appel public à
Dividende : Paiement, sous forme de inscrit qui propose continuellement des
des actions à un prix et dans un délai l'épargne (PAPE).
montant ou d’actions, fait au propriétaire cours acheteurs et vendeurs afin de
fixés à l’avance.
de l’action par l’émetteur de celle-ci. maintenir la liquidité d’une action ou
d’un instrument dérivé particulier.
22 23
suite
Obligation : Fonds prêtés à un Ordre valable jour : Ordre valable Représentant inscrit (négociateur) Transformation en société ouverte :
organisme qui cherche à obtenir du seulement pour la journée où il est : Personne qui travaille pour un courtier Processus de vente d’actions au public.
capital. L’investisseur devient un placé. en valeurs mobilières, qui donne des La « transformation en société ouverte »
créditeur de l’émetteur et détient plus de conseils de placement aux clients et correspond à la première fois que le
Organisations participantes :
droits aux éléments d’actif qu’un effectue des opérations en leur nom. public peut acheter des actions d’une
Courtiers en valeurs mobilières (sociétés)
actionnaire. société. Ce processus est également
qui ont reçu l’autorisation de négocier à Risque : Possibilité que le rendement
connu sous le nom de premier appel
Opération de couverture : une bourse en particulier. d’un investissement diffère des
public à l’épargne (PAPE).
Négociation qui vise à réduire le risque prévisions. Le risque s’étend à la perte
Organisme d'autoréglementation
suscité par une autre position détenue partielle ou totale du placement original. Vendre une option : Vendre une
(OAR) : Organisme dont le rôle est de
par l’investisseur. option.
mettre en œuvre des pratiques justes, Téléscripteur : Enregistrement
Opérations d’initié : Une opération éthiques et efficaces dans le secteur des électronique des activités de Vente à découvert : Vente d'un titre
d’initié légale se dit d'une transaction valeurs mobilières. négociation. que le vendeur ne possède pas.
boursière conclue par des personnes
Part de fiducie : Des parts de fiducie Titre à faible capitalisation :
possédant des informations privilégiées
représentent des intérêts dans l’actif net Société dont la valeur boursière est plus
sur une société et qui est signalée à la
et le bénéfice net des sociétés de faible, qui est moins bien établie, qui se
commission des valeurs mobilières
fiducie.Ces fiducies sont en général développe souvent rapidement et dont
appropriée.
mises en place pour investir dans des le titre est plus volatile.
Option d’achat : Option donnant au actifs tels que des biens immeubles
Titres : Actions ordinaires et
titulaire l’autorisation, mais non (fonds de placement immobilier), des
privilégiées qui représentent une
l’obligation, d'acheter un certain nombre redevances tirées de la production
participation dans une société.
d'actions à un prix déterminé pendant pétrolière et gazière (fiducies de
une période donnée. redevances) ou des revenus générés par Tolérance au risque : Capacité d’un
une ou plusieurs entreprises (fonds de investisseur d’accepter la possibilité de
Option de vente : Option donnant au
titres à revenu fixe). Beaucoup sont perdre son capital.
titulaire l’autorisation, mais non
conçues pour offrir des avantages
l’obligation, de vendre un certain nombre
fiscaux aux investisseurs.
d'actions à un prix déterminé pendant
une période donnée. Premier appel public à l’épargne
(PAPE) : Première émission publique
Ordre à cours limité : Ordre
des actions d’une société.
précisant le cours auquel un titre doit
être acheté ou vendu. En revanche, un délit d’initié est une
transaction effectuée par ces mêmes
Ordre au cours du marché : Ordre
personnes, et qui ne sont pas connues
d'acheter ou de vendre immédiatement
du public.
au meilleur prix possible.
Prix de levée : Connu également sous
Ordre avec garantie d'exécution
le nom de prix d’exercice. C’est le prix
minimum (GEM) : Les négociateurs
auquel il est possible d’acheter l’actif
inscrits garantissent une exécution
sous-jacent (option d’achat) ou de le
complète des ordres passés par les
vendre (option de vente).
investisseurs dans la plupart des titres
(jusqu’à un certain nombre d’actions) au Rendement : Rendement que procure
cours du marché. un instrument sur une période donnée.
Ordre stop : Ordre passé auprès d’un Rendement attendu : Profit total que
courtier pour acheter ou vendre un titre l’on prévoit réaliser sur un investissement.
lorsqu’un certain prix est atteint. Cette Le rendement peut prendre la forme
opération vise à limiter les pertes d’un d’un revenu, d’intérêts, de dividendes ou
investisseur (ou de verrouiller le profit) de gains en capital.
dans une position de valeurs.
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À propos
des commanditaires
La création du présent document n’aurait pas été possible
sans l’appui des organismes suivants :
L’Institut des dérivés offre aux organismes une formation personnalisée interne sur une
diversité de sujets tels que les instruments dérivés, la gestion du risque, l’analyse
technique et la gestion d’un portefeuille. Pour obtenir de plus amples renseignements,
veuillez visiter le site www.institutdesderives.com
Fondation canadienne pour la formation
des investisseurs
La Fondation canadienne pour la formation des investisseurs est un organisme
philanthropique de formation national qui vise à susciter l’intérêt concernant
des questions importantes pour les investisseurs et les marchés des capitaux
canadiens, ainsi qu’à les faire mieux connaître et mieux comprendre.
Financial Planners Standards Council (FPSC)
La Fondation se veut un lieu d’échange d’idées et de renseignements qui
Constitué en organisme à but non lucratif le 10 novembre 1995, le FPSC aide le
rassemble des experts, des intervenants et le public investisseur afin d’ouvrir le
public et les spécialistes de la planification financière en établissant et en appliquant
dialogue et d’aider les épargnants à mieux saisir ces questions. Elle vise
des normes professionnelles uniformes pour les planificateurs financiers qui aspirent
également à promouvoir la formation des investisseurs et d’autres personnes
à la désignation CFPMC mondialement reconnue. Ces normes comprennent des
qui s’intéressent aux marchés boursiers canadiens, au moyen de dialogues
exigences dans quatre secteurs que l’on qualifie dans la profession des 4E :
directs, de débats éclairés, de publications, de subventions spéciales à des
éducation, examen, ’expérience et éthique.
fins éducatives et de recherches commanditées. La réalisation de cette
ambition sera l’assurance que les épargnants disposeront de l’information
Le FPSC a été formé à l’initiative des organismes dont les membres s’occupent des
nécessaire pour devenir des participants avisés et confiants des marchés des
finances personnelles de particuliers. Il reçoit l’appui continu des groupes suivants :
capitaux canadiens.
Advocis (L'Association Canadienne des Planificateurs Financiers et Canadian
Association of Insurance and Financial Advisors); l'Institut Canadien des Comptables
Pour obtenir de plus amples renseignements et ressources, veuillez visiter le
Agréés; le Canadian Institute of Financial Planning; l’Association des comptables
site www.CFIE.ca
généraux accrédités du Canada; les Comptables en management accrédités de
Canada et le Credit Union Institute of Canada. Pour obtenir de plus amples
renseignements sur la planification financière et pour obtenir de l’aide, visitez le site
Web du Financial Planners Standards Council à www.cfp-ca.org