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Matemática financiera
Autor: Jesús de la Caridad Mesa Oramas
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Las finanzas pueden definirse como la especialidad de las Ciencias Económicas que
se encarga del estudio de la disponibilidad de recursos así como la eficiencia y
eficacia en el manejo de éstos.
De la definición anterior se desprende el rol protagónico de esta disciplina como
puente entre la empresa y el entorno (mercados de activos y capitales), así como el
carácter dinámico y la dependencia temporal de su comportamiento, que
gráficamente puede representarse a través del flujo de tesorería, el cual se muestra
en la figura 1.
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2. Conceptos generales
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Primer principio. Una unidad monetaria hoy vale más que una unidad monetaria
mañana.
Este principio se fundamenta en dos hechos relevantes:
- Las unidades monetarias pueden entregarse al banco e incrementar el monto
inicial a través del interés obtenido como pago por la postergación de su empleo
por parte del propietario de esos recursos en otras transacciones de tipo comercial
o privadas.
- La políticas Macroeconómicas de los gobiernos, tienden a mantener una emisión
monetaria superior a sus ingresos, aunque sea en una escala moderada, como
consecuencia de los cual se presenta la inflación, que no es otra cosa que la
disminución en el transcurso del tiempo del poder adquisitivo de las unidades
monetarias.
Por tanto, este principio se refiere a la transferencia de riqueza en el tiempo, es
decir, al cambio de unidades monetarias del presente por unidades monetarias del
futuro.
Segundo principio. Una unidad monetaria segura vale más que una con riesgo.
Este principio se fundamenta en el hecho práctico de que la mayoría de los
inversionistas evitan el riesgo, cuando pueden hacerlo, sin sacrificar la rentabilidad
del negocio.
De lo expuesto puede afirmarse que este postulado, establece la necesidad de
transferir el riesgo. En la práctica, la materialización de este principio se lograr a
través de las instituciones del seguro, compra de opciones, etc.
Como resultado de estos dos principios en la estrategia financiera la selección de
proyectos de inversión se utiliza el criterio de que los índices de rentabilidad,
incluidos los pagos correspondientes al seguro sean iguales o superiores al interés
bancario alcanzado por el monto requerido para la inversión.
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4. Recursos Financieros
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para obtener recursos financieros, mediante el cual una persona natural o jurídica
se compromete a pagar a otra o a su orden una determinada cantidad de dinero en
una fecha acordada previamente.
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5. Interés (I)
Conceptos fundamentales
Préstamo. Operación financiera mediante la cual una persona natural o jurídica
(acreedor o prestamista) entrega a otra (deudor o prestatario) una cierta cantidad de
recursos monetarios (deuda u obligación) para su utilización.
Principal (P). Cantidad de recursos monetarios con que se inicia una operación.
Monto o Valor Final (M). Es la cantidad total de recursos monetarios que debe
entregar el deudor al acreedor de un principal al término de una operación.
Interés (I). Cantidad adicional al Monto del Préstamo que el deudor entrega al
acreedor por el uso de los recursos monetarios de éste durante el tiempo pactado.
Interés comercial u ordinario. Utiliza como base de tiempo el año comercial de
360 días (12 meses de 30 días), para referir los plazos de interés.
Interés real o exacto. Utiliza el año calendario de 365 días (366). En este tipo de
operación para el cálculo del tiempo se excluye del cómputo el día en que se inicia
la operación (fecha inicial o de otorgamiento) o el día en que la operación concluye
con la devolución del principal (fecha final o de vencimiento). Cuando no se
especifica se asume el interés comercial u ordinario.
Plazo o tiempo de imposición (T). Tiempo convenido para la liquidación de la
deuda, el cual se considera dividido en una cierta cantidad de intervalos de tiempo
(t) unitarios.
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Función Interés Simple (Is(t)). Es una función que expresa la relación entre el
Interés Simple y el tiempo.
Función Monto Simple (Ms(t)). Es una función que expresa la relación existente
entre el Monto Simple y el tiempo.
La representación gráfica de las funciones Monto e Interés Simple se muestra en la
siguiente figura.
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Tasa efectiva (in). Tasa de Interés Compuesto que describe la acumulación real de
los intereses de una operación financiera dada.
Tasa nominal anual (jn). Es la tasa proporcional a la cual se enuncia in y se calcula
mediante la expresión jn=nin.
Tasa efectiva anual (i1). Tasa de Interés Compuesto que describe la acumulación
real de los intereses de una operación financiera dada en el periodo de un año. La
relación entre la tasa efectiva anual y la tasa efectiva, viene dada a través de la
siguiente expresión:
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Valor Actual o real (V). Se define como la suma con la cual se liquida una operación
en la fecha de evaluación o vencimiento, que matemáticamente viene dada a través
de la siguiente expresión, donde las magnitudes que aparecen en la misma tienen el
significado que se explica a continuación:
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