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Curso Intensivo Regular
Bibliografia Sugerida:
1) “Economia Internacional e Comércio Exterior”, Jayme de Mariz Maia, Editora Atlas;
2) “Comércio Internacional e Câmbio”, Bruno Ratti, Edições Aduaneiras;
3) “Comércio Internacional e Legislação Aduaneira”, Rodrigo Luz, Editora Campus-Elsevier; e
4) “Relações Econômicas Internacionais”, Rodrigo Luz, Editora Campus-Elsevier.
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Exercícios de fixação
(AFRF 2000) 09 – O órgão executivo regulador das operações de câmbio do Comércio Exterior,
que também as fiscaliza e controla, é
a) o Conselho Monetário Nacional - CMN
b) o Banco Central do Brasil - BACEN
c) a Câmara de Comércio Exterior - CAMEX
d) o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES
e) a Secretaria da Receita Federal - SRF
Gabaritos: d, b.
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PAGAMENTOS INTERNACIONAIS
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Conceito:
Considera-se Pagamento Antecipado de Importação aquele efetuado anteriormente ao
embarque, nos casos de mercadorias importadas diretamente do exterior.
Pressupõe, portanto, um risco do importador, o qual só terá certeza do cumprimento
regular, pelo exportador, do contrato firmado, quando efetivamente receber a mercadoria.
Vantagem: Por meio desta modalidade, o importador pode subsidiar a produção do bem
que será posteriormente importado, nos casos em que tais custos de produção sejam altos e o
exportador precise ao menos de um sinal do pagamento. Pode se utilizar também quando o
importador é desconhecido no mercado e, portanto, não tem a credibilidade necessária para
tranqüilizar o exportador.
Nesta modalidade de pagamento, o risco é todo do exportador, tendo em vista que ele
envia os documentos relativos à exportação diretamente ao importador, o qual posteriormente
remete o pagamento.
Principal vantagem: rapidez na entrega da documentação ao importador, tendo em
vista que ela não transita por bancos.
Desvantagem para o exportador: não há nenhuma garantia quanto ao pagamento por
parte do importador.
Cobrança
Conceito:
Esta modalidade de pagamento é efetuada através da cobrança de um saque ao
importador. O exportador, após o embarque das mercadorias no exterior, entrega a um banco
de sua escolha os documentos do embarque acompanhados de um título de crédito: o saque
ou letra de câmbio ou, simplesmente, cambial. Este banco, normalmente na praça do
exportador, envia tais documentos a um correspondente seu no País do importador, o qual se
encarregará da cobrança.
Nesta modalidade o exportador tem a garantia de que o importador só pegará os
documentos se pagar ou aceitar a letra de câmbio. No entanto, ainda existe o risco, pois o
importador pode desistir da compra ou pode deixar de pagar no prazo determinado.
A Câmara de Comércio Internacional (CCI), por meio da UCP 600 (Uniform Customs
and Practice for Documentary Credits), também conhecida como Brochura 600, definiu
conceitos e formalidades para a abertura, utilização e liquidação do Crédito Documentário.
Em linhas gerais, o Crédito Documentário funciona no Brasil da seguinte forma:
1 – O importador encomenda a mercadoria e recebe uma fatura pro forma, inclusive
para fins de obtenção de Licença de Importação (se for hipótese de importação
sujeita a LI) junto ao DECEX ou outro anuente;
2 – O importador (Requerente) solicita junto a um banco, normalmente em sua praça,
a abertura da carta de crédito;
3 – Após a abertura da carta de crédito, o Banco Emitente (Instituidor) comunica para
o Banco Avisador, normalmente na praça do exportador, a existência do crédito em
favor deste;
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Art. 2o – Conceitos
- Carta de Crédito significa todo acordo, qualquer que seja sua denominação ou
descrição, que for irrevogável e de tal forma constituir um compromisso definitivo do banco
emitente no sentido de honrar uma apresentação conforme.
- Apresentação conforme significa uma apresentação [de documentos] que estiver em
conformidade com os termos e condições do instrumento de crédito, as disposições aplicáveis
destas regras e os padrões das práticas bancárias internacionais.
- Negociação significa a compra, pelo banco designado, de saques (letras sacadas
contra banco que não o banco designado) e/ou documentos nos termos de uma apresentação
conforme, mediante a antecipação de recursos ou a concordância em adiantá-los ao
beneficiário no dia bancário em que o reembolso for devido ao banco designado, ou antes do
respectivo dia.
...
Red Clause
Segundo Bruno Ratti, “A Red Clause, muito usual no comércio internacional, permite
que o beneficiário receba antecipadamente o valor total ou parcial do crédito. Posteriormente,
quando o exportador entregar os documentos de embarque ao banqueiro, acertará
definitivamente as contas. Dada a sua natureza de adiantamento sem garantia, essa cláusula
somente poderá existir quando o importador confiar plenamente no exportador. Geralmente,
ela é instituída com o fim de fornecer meios ao beneficiário para adquirir ou fabricar o produto
a ser exportado.”
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Exercícios de Fixação
(AFRF 2002-1) 24 – Realizado o embarque dos bens, o vendedor envia todos os documentos
originais diretamente ao comprador, antes do pagamento, sem qualquer interferência
bancária. O vendedor sequer emite qualquer título representativo contra o comprador.
Essa modalidade de pagamento corresponde a:
a) carta de crédito documentário
b) remessa sem saque
c) cobrança
d) letra de câmbio
e) swift
Gabaritos: c, b, c.
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CÂMBIO
Mercado Cambial
Além dos bancos e dos clientes, também atuam no mercado de câmbio os operadores
de câmbio (dealers) e os corretores de câmbio. E eventualmente, as autoridades monetárias.
Os operadores de câmbio são funcionários dos bancos e especializados nas operações
de compra e venda de moedas estrangeiras.
Os corretores de câmbio são intermediários entre os bancos e os clientes, buscando
para estes as melhores taxas no mercado. A atuação de um corretor de câmbio é facultativa
nas operações cambiais.
A definição das taxas cambiais se dá, se não houver intervenção das Autoridades
Monetárias, pela Lei da Oferta e da Procura, ou seja, se a moeda for mais procurada do que
ofertada, a taxa sobe. Se for mais ofertada do que procurada, a taxa desce.
Uma outra forma de se abordar a “Formação das taxas cambiais” seria através da
operacionalização do mercado de câmbio. Por esta forma de abordagem, pode-se dizer que tão
logo se iniciam as atividades bancárias de manhã, os operadores e corretores cambiais trocam
informações sobre as cotações iniciais das taxas de câmbio a partir de uma série de dados tais
como: fechamento do dia anterior, perspectiva de entrada ou saída de importações ou
exportações no dia, aprovação de alguma norma que influencie o fluxo de entrada ou de saída
de divisas do país, etc. Estas taxas iniciais (de compra e de venda) são chamadas taxas de
abertura. Estas são apenas os valores iniciais das taxas de câmbio e, no decorrer do dia, as
taxas podem ser alteradas para cima ou para baixo.
Modalidades
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Swaps
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Arbitragem
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permite a livre flutuação das taxas após uma fracassada tentativa de desvalorização que
julgava suficiente para arrefecer os ânimos dos especuladores.
Portanto, o que temos hoje é uma “quase” ausência do Banco Central na fixação das
taxas cambiais, sendo estas fixadas pelo mercado com a Lei da Oferta e da Procura. “Quase”
porque o Banco Central, procurando evitar as oscilações bruscas das taxas de câmbio, entra
comprando e vendendo divisas para o equilíbrio das taxas e não para fixar uma determinada
taxa. É o que se chama de “Flutuação Suja”. É o que vemos no Comunicado 6.565/99 do
Banco Central:
“I - A partir de hoje, segunda-feira, 18.01.99, o Banco Central do Brasil deixará que o
mercado interbancário (segmentos livre e flutuante) defina a taxa de câmbio.
II - o Banco Central do Brasil poderá intervir nos mercados, ocasionalmente e de forma
limitada, com o objetivo de conter movimentos desordenados das taxas de câmbio.”
Exercícios de Fixação
(AFRF 2003) 20 - A remessa de moedas de uma praça para outra com o objetivo de auferir
vantagem advinda de diferenças temporárias no valor das taxas cambiais configura
a) uma especulação cambial
b) uma operação de SWAP
c) uma arbitragem cambial
d) um hedging financeiro
e) uma operação day–trade
(AFRF 2002-2) 50 - A operação cambial que possibilita aos investidores protegerem-se, por
tempo determinado, de eventuais perdas ocasionadas por variações do câmbio, e também
empregada para obter recursos em moeda estrangeira a serem usados para financiar
exportações, realizar aplicações ou investimentos, envolvendo a compra ou venda de câmbio
pronto contra a compra ou venda simultânea de câmbio futuro denomina-se:
a) swap
b) dual pricing
c) arbitragem de dois pontos
d) especulação cambial
e) arbitragem de três pontos
(AFTN 1998) 27 - A Taxa de Câmbio, nada mais é do que o preço, em moeda nacional, de uma
unidade estrangeira. Quanto aos tipos das Taxas de Câmbio, não se pode afirmar que
a) a taxa de repasse é aquela pela qual o Banco Central do Brasil adquire a moeda estrangeira
dos bancos comerciais.
b) as taxas cruzadas são as taxas teóricas resultantes da comparação das respectivas cotações
de duas moedas.
c) a taxa estável é um tipo de taxa fixa que prevê uma certa variação dentro de determinados
limites.
d) as taxas livres são aquelas provenientes das condições de oferta e procura de divisa em um
mercado de câmbio livre, não havendo, portanto, a intervenção do Estado nas taxas.
e) Crawling Pegs é um sistema onde as paridades variam periodicamente em pequenos
intervalos de tempo.
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Gabaritos: c, a, d.
Factoring
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se tiver o mínimo de 60% de nacionalização, ou seja, pelo menos 60% do valor final dela
tenham sido agregados por empresa brasileira.
São modalidades do BNDES-EXIM:
1. Pré-Embarque - Financiamento da produção do exportador brasileiro de
mercadorias específicas já conhecidas quando se concede o financiamento.
2. Pré-Embarque Especial - Financiamento da produção do exportador brasileiro de
mercadorias ainda não especificadas.
3. Pré-Embarque Empresa Âncora - Financiamento a uma empresa âncora que adquire
mercadorias de micro, pequenas e médias empresas visando à exportação.
4. Pré-Embarque Ágil - Financiamento ao exportador de bens que tenham o prazo
máximo de pagamento de 18 meses.
5. Pré-Embarque Automóveis – Financia a produção de automóveis a serem exportados.
6. Pós-Embarque - Como visto anteriormente, nesta modalidade o financiamento pode
ser concedido ao exportador brasileiro (supplier credit) ou ao importador estrangeiro (buyer
credit).
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- fatura comercial
- conhecimento de transporte internacional
- certificado de origem ou outros documentos exigidos no país de destino
- registro de exportação-RE averbado
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2. Aguarde o retorno do RC, via SISCOMEX, com status "aprovado" pelo Banco
do Brasil.
3. Providencie os documentos de exportação, lembrando que o Registro de
Exportação-RE deve ser vinculado ao RC já aprovado
4. Embarque suas mercadorias
5. Encaminhe todos os documentos de exportação, relacionados abaixo, à
Agência do Banco do Brasil para os procedimentos de praxe (remessa ao exterior
para desembaraço da mercadoria, aceite do importador e aval, se houver):
- fatura comercial
- conhecimento de transporte internacional
- certificado de origem ou outros documentos exigidos no país de destino
- registro de exportação-RE averbado
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6) Contratos de leasing
No leasing financeiro, um banco adquire a mercadoria do vendedor estrangeiro e a
arrenda ao brasileiro. No leasing operacional, é o próprio fornecedor do bem quem o
arrenda, mas sem opção de compra. Portanto, a importação sob o regime de leasing
reflete um financiamento ao arrendatário-importador, que assume o compromisso
de pagar prestações a prazo.
Forfaiting
Inicialmente, cabe ressaltar que o forfaiting pode ser usado para financiar tanto as
importações quanto as exportações brasileiras. A análise foi inserida somente no tópico
referente ao financiamento às importações por ser totalmente desnecessária a sua duplicidade.
E, em segundo lugar, porque atualmente é nas importações brasileiras que seu uso tem se
verificado mais importante.
Quando um importador brasileiro deseja comprar um bem a prazo, mas o exportador
estrangeiro só vende à vista, surge a ocasião para o uso do forfaiting. Por este contrato, o
banco paga ao exportador à vista, com desconto, e mantém em carteira o título representativo
da venda externa, o qual será liquidado pelo importador na data de vencimento. O forfaiting
pode ser contratado também com forfaiting houses, que são firmas especializadas na
celebração desta espécie de contrato.
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No forfaiting, não há direito de regresso contra o exportador, ou seja, este não será
cobrado em ação regressiva pelo banco ou pela forfaiting house, caso o importador não honre
a dívida.
Também as exportações brasileiras podem ser realizadas com o uso do forfaiting junto
a bancos comerciais. Neste caso, o exportador brasileiro desconta os títulos junto ao banco
também sem direito de regresso.
O BNDES Automático provê apoio financeiro de até R$ 10 milhões, por cliente, a cada
período de 12 meses, para a realização de projetos de investimentos, incluindo a aquisição de
equipamentos de fabricação nacional, previamente credenciados pelo BNDES, bem como a
importação de maquinários novos, sem similar nacional, e o capital de giro associado. No
entanto, desde dezembro de 2006, encontra-se suspensa a permissão para importações sob
este programa.
O EXIMBANK é a agência oficial de crédito de exportação dos Estados Unidos. Tem por
função estimular as exportações de bens e serviços norte-americanos para o resto do mundo.
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Garantias
Exercícios de Fixação
Gabaritos: e, a.
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