ESCUELA POLITCNICA JAVERIANA DEL ECUADOR

FACULTAD DE ADMINISTRACION Y CIENCIAS DE LA ECONOMIA ESCUELA DE INGENIERIA COMERCIAL

NIVEL: SEPTIMO MODALIDAD: SEMI-PRESENCIAL SEMESTERE: SEPTIEMBRE 2010- FEBRERO 2011

TTULO:

VAN Y TIR
INDICES FINANCIEROS AUTORA: RODRGUEZ VIVIANA

INGENIERO: ING. CRISTIAN SARAGURO

FECHA DE ENTREGA DEL TRABAJO: 2 DE JULIO DEL 2010.

EL VAN Y EL TIR. El VAN y el TIR son dos herramientas financieras procedentes de las matemticas financieras que nos permiten evaluar la rentabilidad de un proyecto de inversin, entendindose por proyecto de inversin no solo como la creacin de un nuevo negocio, sino tambin, como inversiones que podemos hacer en un negocio en marcha, tales como el desarrollo de un nuevo producto, la adquisicin de nueva maquinaria, el ingreso en un nuevo rubro de negocio, etc. Valor actual neto (VAN) El VAN es un indicador financiero que mide los flujos de los futuros ingresos y egresos que tendr un proyecto, para determinar, si luego de descontar la inversin inicial, nos quedara alguna ganancia. Si el resultado es positivo, el proyecto es viable. Basta con hallar VAN de un proyecto de inversin para saber si dicho proyecto es viable o no. El VAN tambin nos permite determinar cul proyecto es el ms rentable entre varias opciones de inversin. Incluso, si alguien nos ofrece comprar nuestro negocio, con este indicador podemos determinar si el precio ofrecido est por encima o por debajo de lo que ganaramos de no venderlo.

La frmula del VAN es: VAN = BNA Inversin

Donde el beneficio neto actualizado (BNA) es el valor actual del flujo de caja o beneficio neto proyectado, el cual ha sido actualizado a travs de una tasa de descuento. La tasa de descuento (TD) con la que se descuenta el flujo neto proyectado, es el la tasa de oportunidad, rendimiento o rentabilidad mnima, que se espera ganar; por lo tanto, cuando la inversin resulta mayor que el BNA (VAN negativo o menor que 0) es porque no se ha satisfecho dicha tasa. Cuando el BNA es igual a la inversin (VAN igual a 0) es porque se ha cumplido con dicha tasa. Y cuando el BNA es mayor que la inversin es porque se ha cumplido con dicha tasa y adems, se ha generado una ganancia o beneficio adicional. VAN > 0 el proyecto es rentable. VAN = 0 el proyecto es rentable tambin, porque ya est incorporado ganancia de la TD.

VAN < 0 el proyecto no es rentable. Entonces para hallar el VAN se necesitan: tamao de la inversin. flujo de caja neto proyectado. tasa de descuento.

Tasa interna de retorno (TIR) La TIR es la tasa de descuento (TD) de un proyecto de inversin que permite que el BNA sea igual a la inversin (VAN igual a 0). La TIR es la mxima TD que puede tener un proyecto para que sea rentable, pues una mayor tasa ocasionara que el BNA sea menor que la inversin (VAN menor que 0). Entonces para hallar la TIR se necesitan: tamao de inversin. flujo de caja neto proyectado.

Para hallar la TIR hacemos uso de la frmula del VAN, slo que en vez de hallar el VAN (el cual reemplazamos por 0), estaramos hallando la tasa de descuento: VAN = BNA Inversion. ndices de rentabilidad La rentabilidad es el rendimiento o retorno valorado en unidades monetarias, que la empresa obtiene a partir de sus recursos, es decir, es la utilidad del perodo expresado como un porcentaje de las ventas, de los activos o de su capital. Para saber si la Rentabilidad de una empresa es adecuada, se puede comparar la Rentabilidad obtenida en el periodo con la rentabilidad que habra obtenido el capital si se hubiera depositado a plazo por el mismo periodo. En general, una empresa tiene que alcanzar una mejor rentabilidad que las alternativas que ofrece el sistema financiero. Ente ndice muestra la Utilidad obtenida por cada peso de Recursos Propios invertidos, es decir cunto dinero ha generado el Capital aportado por los dueos de una empresa. INDICE DEL MARGEN NETO O DE RENTABILIDAD DE LOS INGRESOS Indica cuanto Beneficio se ha obtenido por cada peso de Ventas, en otras palabras cunto gana la empresa por cada peso que vende.

Variante 1 y 2

Utilidad Perodo Ventas

Neta

del

Mientras mayor sea el resultado de este indicador mejor ser para la empresa, ms eficiente ha sido la gestin de ventas APALANCAMIENTO FINANCIERO El Apalancamiento Financiero en una empresa es una herramienta muy til ya que permite evaluar la relacin entre la deuda y los Capitales Propios de la empresa. En otras palabras el Apalancamiento Financiero no es ms que la estrategia econmica propiamente dicha de una empresa. Activo Patrimonio o la expresin: Activo Utilidad Antes de Impuesto x Utilidad Antes de Intereses e Patrimonio Impuestos Si este ndice es mayor que 1 implica que el uso de la deuda permite aumentar la rentabilidad financiera. Sin embargo si su valor es muy alto esto conlleva a que el endeudamiento crece y por lo tanto puede entonces afectar a la empresa principalmente porque aumentan los Gastos Financieros y limita a la empresa en la capacidad de solicitar prstamos. Si es menor 1 la deuda reduce la rentabilidad lo cual no conviene a la entidad. Si su valor es 1 la deuda no afecta a la rentabilidad de la empresa.

Bibliografa: html.rincondelvago.com www.supercias.gov.ec aindicadoresf.galeon.com