15 Finanzasrosi

Anlisis Financiero
NOTA: Para que funcione el programa, tienes que tener habilitadas la funcin de Macr
1 Utiliza esta herramienta para elaborar Proyecciones Financieras.

2 Antes de comenzar, es importante que tengas informacin relevante a la mano, tal como
la informacin de mercado, capacidad instalada, precios, competidores, etc.
3 El orden de las hojas es indispensable, no debes de saltarte incisos, hojas, etc.
Cada parte lleva un nmero, de tal forma que empieza en el nmero 1 y continua la numeraci
4 Slo debes rellenar la informacin de las celdas blancas , las celdas azules se llenan autom
5 Para algunos casos, este formato puede no ser el mejor, por lo que tendras que desarrollarlo
6 Las hojas a continuacin no estn protegidas, por lo que puedes modificarlas.
7 Comienza en la parte de Inicio!
Instrucciones adicionales:
Proyecciones Financieras:
Todo plan de negocios debe incluir un apartado de proyecciones financieras, y todo negocio, con o sin pl
negocios, debe de contar con una proyeccin adecuada de ventas, utilidades y efectivo disponible.
El gran problema es que la mayora de la gente no sabe hacer proyecciones, y es difcil encontrar progra
de apoyo especficos para esta tarea. Por esto, hemos desarrollado un software que te puede ayudar inc
no tienes experiencia en contabilidad y finanzas.
Este archivo en Excel te ayudar a desarrollar cinco aos de proyecciones financieras va estados financ
pro forma. Pro forma significa proyectado.
El programa est diseado para un nivel de conocimiento elemental sobre estados financieros y proyecc
ventas, lo nico que se requiere es que tengas pleno conocimiento de tu empresa o proyecto, de cuanto
puedes vender, de tu capacidad instalada, del mercado, del personal que requieres y de las inversiones
estimas hacer en activos fijos.
Es la primera versin que se hace, por lo que puede contener errores, por lo que se recomienda que una
llenado los espacios, y teniendo los estados pro forma, se revisen cuidadosamente.
El archivo est en Excel y se puede abrir con o sin macros, no hay diferencia.
Instrucciones de uso:
1. Haz clic en el vnculo de ...... para bajar el archivo de Excel. Si no se abre, haz clic en el vnculo con
botn derecho del mouse y selecciona guardar archivo. El archivo mide cerca de 1.5 megas, por lo que p
tardarse un poco en abrir.
2. Pasa a la hoja de instrucciones, donde vers estas mismas instrucciones.
3. Pasa a la hoja de Inicio. Sigue las instrucciones.
4. Pasa a la hoja de ingresos. Esta es la ms importante, ya que en esta elaborars tu proyeccin de ven
tres aos, y el programa automticamente calcular las ventas de los siguientes dos aos para tener un
de 5.
a. Llena la informacin de las casillas blancas, poniendo el nombre de la empresa, seleccionar si vende
productos, servicio o ambos (seleccionar solo una opcin), selecciona en que lugares vende la empresa,
los ingresos son por venta directa o por comisiones de venta.
b. Pasa al inciso que se te indique en la hoja. Si pasaste al inciso 2.1, debes primero que nada selecciona
cuantas lneas de productos servicios vende tu empresa, por ejemplo, Bimbo vende ms de 20 produc
distintos. El programa solo te permite hasta 10 productos y 10 servicios.
c. Inmediatamente despus el programa te pide que llenes la informacin sobre el precio de los product
vendes productos) ms abajo te pide el precio de los servicios (si vendes servicios y/o ambos) para ca
producto/servicio y para cada regin en la que vendes. Estos son precios unitarios.
d. El siguiente paso (2.1.3) consiste en dar informacin sobre aumentos en el precio del producto o serv
anualizado sin contar la inflacin, es decir, el incremento que tendrn tus precios si es que planeas subir
cual no siempre es recomendable.
e. Inmediatamente despus te pide que escribas la inflacin esperada para los siguientes cinco aos, qu
Colombia est alrededor del 5% anual.
f. El punto 2.1.4 se refiere a las ventas unitarias de productos y/o servicios. Las ventas unitarias son en
b. Pasa al inciso que se te indique en la hoja. Si pasaste al inciso 2.1, debes primero que nada selecciona
cuantas lneas de productos servicios vende tu empresa, por ejemplo, Bimbo vende ms de 20 produc
distintos. El programa solo te permite hasta 10 productos y 10 servicios.
c. Inmediatamente despus el programa te pide que llenes la informacin sobre el precio de los product
vendes productos) ms abajo te pide el precio de los servicios (si vendes servicios y/o ambos) para ca
producto/servicio y para cada regin en la que vendes. Estos son precios unitarios.
d. El siguiente paso (2.1.3) consiste en dar informacin sobre aumentos en el precio del producto o serv
anualizado sin contar la inflacin, es decir, el incremento que tendrn tus precios si es que planeas subir
cual no siempre es recomendable.
e. Inmediatamente despus te pide que escribas la inflacin esperada para los siguientes cinco aos, qu
Colombia est alrededor del 5% anual.
f. El punto 2.1.4 se refiere a las ventas unitarias de productos y/o servicios. Las ventas unitarias son en
unidades de productos o servicios, es decir, cuantos productos/servicios piensas vender para el primer m
nada ms para el primer mes. No trates de poner ventas unitarias para los siguientes meses, eso lo har
despus. Toma nota de que las ventas unitarias no estn en pesos, ya que son por unidad vendida.
g. A la altura del rengln #100, el programa te pide ahora si el incremento mensual de tus ventas. Es
importante que consideres que estas escribiendo el porcentaje de incremento en ventas por cada mes d
cada trimestre por tres aos. Este porcentaje lo debes de escribir usando las flechas que aparecen en ca
cuadro en las celdas blancas. El porcentaje que escribas sobre cada celda usando las flechas se asume c
el porcentaje de crecimiento de cada mes durante ese trimestre en particular.
h. El siguiente cuadro te pide el incremento porcentual de ventas mensuales para ventas internacionale
i. Finalmente, la grfica 2.2 te muestra tus ventas mensuales para cinco aos de acuerdo a tus proyeccio
5. Pasa a la hoja de equipo de trabajo. Esta hoja es muy sencilla. Slo debes de seleccionar en la primer
columna, usando las flechas, los puestos qie requieres en tu empresa. Despus en la siguiente columna
seleccionar el nmero de puestos de cada uno. Escribe el sueldo mensual de cada persona contratada o
contratarse, y finalmente escribe usando las flechas si el empleado recibe algn porcentaje sobre las ve
totales.
6. Pasa a la hoja de gastos, y llena la informacin de gastos para la parte de gastos fijos para la oficina
corporativa y para la planta, en caso de que tengas las dos por separado. No es necesario llenar toda la
informacin si no aplica cada uno de los renglones, puedes dejar espacios en blanco.
7. Escribe en esa misma seccin el incremento mensual sin contar inflacin de los costos fijos.
8. Si tu empresa vende productos, en la siguiente seccin debers de escribir el costo unitario de los pro
que vendes (mximo 10). Este costo unitario se refiere al costo de ventas unitario, es decir, no involucra
administracin, intereses, etc.
9. Determina en esa misma seccin cuantos inventarios requieres tener en bodega para iniciar el siguien
mes.
10. Finalmente, llena la informacin requerida sobre la compra de activos fijos que requieras para el prim
mes, y usa las flechas de las columnas para hacer inversiones en cualquier otro mes. Aplica para inversi
en oficinas corporativas y en planta. Puedes usar ambas tablas para hacer inversiones de una sola oficin
planta en varios meses.
11. Pasa a la hoja de capital de trabajo y llena la informacin que se te solicita.
12. Pasa a la hoja de financiamiento, y determina si tu empresa requiere o no financiamiento viendo el
resultado automtico. Escribe abajo el monto de financiamiento que estas obteniendo o buscas obtener
el primer mes, y no olvides de escribir las tasas de inters y plazos de los crditos a corto y largo plazo e
caso de que existan. Si no existen entonces haz caso omiso de esto ltimo.
13. Revisa cuidadosamente las celdas a partir del rengln 44 para determinar si tu empresa va a requer
inversin en los siguientes meses, y empieza a llenar la informacin en las celdas blancas sobre que tip
financiamiento pretendes obtener.
14. Nota: Si utilizas crdito, es probable que estos datos de financiamiento requerido cambien, ya que e
programa considera los pagos de intereses y amortizaciones que se deben de hacer cada mes.
15. Estas listo para ver tus estados pro forma. La hoja de Estados Pro forma te muestra el estado de
resultados, el balance general y el flujo de efectivo. A partir de la celda 118 te muestra adems las celda
sobre razones financieras y ms abajo el clculo de la depreciacin, en caso de que requieras modificarl
16. Nota como en el estado de resultados, en el rengln 20, no hay informacin. Este es el rengln dond
manualmente puedes escribir otros gastos, como el de ventas y publicidad, u otros.
17. Trata de modificar ninguna frmula, ya que puedes arruinar la relacin con otros datos lo que signifi
habran errores.
18. En la parte superior de la hoja de estados pro forma, puedes observar unos cuadros pequeos con e
nmero 1 y 2. Si los presionas cambias la vista entre mensual y anual.
tadas la funcin de Macros.
e a la mano, tal como
hojas, etc.
o 1 y continua la numeracin.
das azules se llenan automtico
tendras que desarrollarlo por tu cuenta.
dificarlas.
s, y todo negocio, con o sin plan de

es y efectivo disponible.
s, y es difcil encontrar programas
ware que te puede ayudar incluso si
financieras va estados financieros
estados financieros y proyeccin de

mpresa o proyecto, de cuanto
equieres y de las inversiones que
o que se recomienda que una vez

amente.
ia.
bre, haz clic en el vnculo con el

rca de 1.5 megas, por lo que puede
aborars tu proyeccin de ventas a

entes dos aos para tener un total
mpresa, seleccionar si vende

ue lugares vende la empresa, y si
s primero que nada seleccionar

mbo vende ms de 20 productos
sobre el precio de los productos (si

servicios y/o ambos) para cada
nitarios.
el precio del producto o servicio
precios si es que planeas subirlos, lo
a los siguientes cinco aos, que en

Las ventas unitarias son en
s primero que nada seleccionar

mbo vende ms de 20 productos
sobre el precio de los productos (si

servicios y/o ambos) para cada
nitarios.
el precio del producto o servicio
precios si es que planeas subirlos, lo
a los siguientes cinco aos, que en
Las ventas unitarias son en

ensas vender para el primer mes, y
siguientes meses, eso lo hars
son por unidad vendida.
mensual de tus ventas. Es
nto en ventas por cada mes durante
as flechas que aparecen en cada
usando las flechas se asume como
lar.
es para ventas internacionales.
os de acuerdo a tus proyecciones.
es de seleccionar en la primera
pus en la siguiente columna debes
de cada persona contratada o por
algn porcentaje sobre las ventas
e gastos fijos para la oficina

No es necesario llenar toda la
en blanco.
n de los costos fijos.
bir el costo unitario de los productos
unitario, es decir, no involucra
bodega para iniciar el siguiente
ijos que requieras para el primer

r otro mes. Aplica para inversiones
inversiones de una sola oficina o
icita.
no financiamiento viendo el
obteniendo o buscas obtener para
crditos a corto y largo plazo en
.
inar si tu empresa va a requerir ms
s celdas blancas sobre que tipo de
o requerido cambien, ya que el

de hacer cada mes.
ma te muestra el estado de
8 te muestra adems las celdas
o de que requieras modificarlo.
acin. Este es el rengln donde tu
, u otros.
con otros datos lo que significa que
unos cuadros pequeos con el
Clculos Financieros Ms importantes

En esta parte, vamos a desarrollar clculos de los aspectos financieros ms importantes del negocio. Estos son:
1. Estimar los costos
2. Estimar el Punto de Equilibrio.
3. Estimar las ventas esperadas
4. Estimar la produccin
1. Costos
Los costos fijos son aquellos que no cambian, en razn de los productos vendidos/producidos.
Los costos variables son los que varan dependiendo de cunto se produzca/venda.
Enliste sus costos fijos y variables:
Costos Fijos de la Oficina/Mes
Costos Fijos de Bodegas y Planta/Mes
Renta
Luz
Agua
Comunicaciones
Seguros y fianzas
Seguridad
Papelera/ gto. oficina
Otros
$10,000.00
$1,500.00
$1,500.00
$1,000.00
$$$1,000.00
$1,500.00
Renta
Luz
Agua
Comunicaciones
Seguros y fianzas
Seguridad
Papelera/ gto. oficina
Otros
TOTAL
$16,500.00
Nmero de Productos a Vender
Sueldos
Vendedor
Vendedor 2
Panadero
Sueldo 1
Sueldo 1
Sueldo 1
Sueldo 1
Sueldo 1
$-
TOTAL
Costo de Prod. 1 Unidad Producto 1
200 grs. Harina
$1.00
Pan de Proveedor
$15.00
Pan de Proveedor
2 huevos
$3.00
Papel para Cubrirlo
$1.00
Papel para Cubrirlo
100 g. mantequilla
$2.00
Caja para guardarlo
$2.00
Caja para guardarlo
250 grs. Azcar
$2.00
Sello
$2.00
Sello
Envase
$4.00
Caja
$2.00
CIF
$1.00
TOTAL
$15.00

Pan de Proveedor
$5.00
Papel para Cubrirlo
$1.00
Caja para guardarlo
$2.00
Sello
$2.00
TOTAL
$10.00
TOTAL
$20.00
TOTAL
TOTAL
$-
TOTAL
Costo Variable por Unidad Promedio

Producto 1
Producto 2
Producto 3
Producto 4
Producto 5
Si no produce ningn producto, pero s

tambien. Estos datos en naranja van e
Variables de Produccin.
TOTAL
$-
TOTAL
$-
COSTOS TOTALES
Unidades Vendidas
Costo Fijo Oficina
10,000
$16,500.00
6%
Costo Fijo Planta

Sueldos
$20,000.00
7%
Gtos. Ventas
$10,000.00
3%
Costo Fijo Total
$46,500.00
Costo Variable Ventas
Ingrese arriba las unidades vendidas. Ms adelante puede estimar este nmero en la par
estn los montos de los costos y su valor en porciento. Abajo podr el costo en porcenta
Es decir, cunto le cuesta producir cada producto, en relacin a cmo lo vende.
0%
$-
$42,000.00
10%
Costo Variable Prod.
$206,333.33
70%
43%
44%
50%
58%
50%
Costo Variable Total
$248,333.33
Ventas
Costo Total
$294,833.33
vs.
Porcentaje del Costo/Ventas

70%
$420,000.00
2. Punto de Equilibrio
El punto de equilibrio es donde la empresa NO gana y NO pierde dinero.
Este es el INDICADOR BASE de su negocio.
No. de Productos a Vender
(Min 1. Mx 10)
5
Producto
Precio de su Producto
Costo Variable de Produccion
49%
Costos Variables de Ventas
10%
Costos Fijos
Punto de Equilibrio
Unidades a Vender para PQ
Ventas a Generar para PQ
$35.00
$45.00
$50.00
$60.00
$20.00
$15.00
$20.00
$25.00
$35.00
$10.00
1
564
2
454
3
465
4
489
5
1,163
$19,727.27
$20,414.63
$23,250.00
$29,368.42
$23,250.00
$46,500.00
Producto
$80,000.00
PUNTO DE EQUILIBRIO
$70,000.00
Mueva la flecha, dependiendo de

la grfica que obtenga.
$60,000.00
Tiene que cruzarse la lnea verde (Ventas)
$50,000.00
$40,000.00
$30,000.00
$20,000.00
$70,000.00
$60,000.00
$50,000.00
y la lnea roja (C.V).
$40,000.00
$30,000.00
$20,000.00
$-
0
40
80
120
160
200
240
280
320
360
400
440
480
520
560
600
640
680
720
760
800
840
880
$10,000.00
Costo Fijo
Costo Variable
Ventas
3. Ventas proyectadas
Para estimar las ventas, vamos a utilizar datos obtenidos de la Encuesta realizada en el Mdulo "Investigacin de Mercados"
Va a copiar los porcentajes que obtuvo en las respuestas, y el programa mostrar 3 escenarios de ventas: Optimista, Normal
Comprara este producto a un precio de XXX?
Tamao de la Poblacin:
Margen de Error:
10,000
7%
Este valor es el que puso en el Mdulo de Inv. De

Mercados en la Muestra. Generalmente es 10,000. El
margen de error pudo ser el de 7%.
Qu cantidad acostumbra comprar?
Muy probablemente
15%
Probablemente
20%
Es poco probable
20%
No es nada probable
25%
20%
No lo s
100%
Los datos en este color van en el punto 2.1.2 de la
seccin de Ingresos.
Es una pregunta de la encuesta. Del

lado izq., ponga el nmero de
unidades que uso para su encuesta.
Por ejemplo, otra opcin pudo ser en
mltiplos de 2 (2,4,6,8,10 unidades).
Del lado derecho, ponga los
porcentajes que obtuvo.
Es una de las preguntas en su encuesta.

Ponga los porcentajes.
Los datos en este color van en el punto 2.1.4 de la

seccin de Ingresos. Seleccionelos de acuerdo al
escenario que quiera mostrar en su anlisis.
Escenarios
No. de Productos a Vender
(Min 1. Mx 10)
5
Producto
Precio de su Producto
$35.00
$45.00
$50.00
$60.00
$20.00
Escenario Normal
No. de veces de Compra/mes
Cantidad comprada por cliente/mes
No. de clientes/ mes
2
1
2,000
Ventas Proyectadas en Unidades

Ventas esperadas en $
800
800
800
800
800
$28,000.00
$36,000.00
$40,000.00
$48,000.00
$16,000.00
3,386
3,386
3,386
$169,312.50 $203,175.00
$67,725.00
Escenario Optimista
2.25
2.15
3,500

3,386
3,386
$118,518.75
$152,381.25
320
320
Escenario Pesimista
2
1
800
320
320
320
$11,200.00
$14,400.00
$16,000.00
$19,200.00
$6,400.00
4. Produccin
4.1. Capacidad instalada
La capacidad instalada es cunto podemos producir de un producto a su mximo.
Es importante este dato porque limita la oferta del producto.
Modelo basado en mquinas
Maquinas
Unidades producidas/hora
Horas trabajadas al da
16
Das al mes que trabaja
25
Capacidad (unidades producidas)
2000
Modelo basado en personas

Trabajador
Unidades producidas/hora
Horas trabajadas al da
Das a la semana que trabaja
Produccin
10
10
20
15
1600
450
4.2. Eficiencia
Variacin entre produccin estndar y real.
Necesita tener datos diarios de cmo varia la produccin.
Dia
Produccin Estndar
Prod. Real
Unidades producidas por hora
Sem 1.
Horas de trabajo al da
Sem 2.
Das al mes de trabajo
20
Sem 3.
UNIDADES PRODUCIDAS AL DA
1
40
30
35
Sem 4.
DIA
MES
Prod. Actual
26
520
Prod. Estand.
40
800
Eficiencia
65%
4.3. Producto defectuoso

Cuanto de la produccin sale defectuosa.
Mientras mayor, ms dinero se pierde.
DIA
MES
63.33
Dia
UNIDADES DEFECTUOSAS AL DA
Prod. Real
Sem 1.
Defectos
3.17
%/Prod. Real
12%
Sem 2.
Sem 3.
%/Prod. Est.
8%
Sem 4.
egocio. Estos son:
Costos Variables de Ventas/mes

Vendedor
Vendedor 2
Panadero
Sueldo 1
Sueldo 1
Sueldo 1
Sueldo 1
Sueldo 1
$5,000.00
$5,000.00
$10,000.00
$20,000.00
% de comisin
a vendedores
% de comisin
a otros
Gastos de Ventas
(Promocin, Mercadeo,
Distribucin, etc.)
5%
5%
$10,000.00
TOTAL
10%
Pan de Proveedor
$20.00
Pan de Proveedor
$30.00
Papel para Cubrirlo
$1.00
Papel para Cubrirlo
$1.00
Caja para guardarlo
$2.00
Caja para guardarlo
$2.00
Sello
$2.00
Sello
$2.00
$25.00
$-
TOTAL
$35.00
TOTAL
$-
Costo Variable por Unidad Promedio

Producto 1
$15.00
Producto 6
$-
Producto 2
$20.00
Producto 7
$-
Producto 3
$25.00
Producto 8
$-
Producto 4
$35.00
Producto 9
$-
Producto 5
$10.00
Producto 10
$-
Si no produce ningn producto, pero si lo compra a un proveedor, incluyalo en estos espacios

tambien. Estos datos en naranja van en la seccin de GASTOS, en el apartado de Gastos
Variables de Produccin.
e puede estimar este nmero en la parte de abajo de escenarios. A la izquierda

ento. Abajo podr el costo en porcentaje de cada producto, respecto al precio.
en relacin a cmo lo vende.
0%
0%
0%
0%
0%
10 Promedio
10
49%
Promedio
$42.00
$-
$-
6
0
$-
$-
7
0
$-
$-
8
0
$-
9
0
$-
$-
$21.00
10
0
$-
Promedio
2,768
$116,250.00
Punto de Equilibrio se Alcanza en:

Vender:
o en unidades:
$116,250.00
2,767.86
En el PE los resultados son:

Ventas:
$116,250.00
Costos Fijos:
$46,500.00
$68,735.12
Costos Total
$115,235.12
Diferenicia:
$1,014.88
480
520
560
600
640
680
720
760
800
840
880
920
960
1000
Costo Variable
ble
Ventas
lo "Investigacin de Mercados"
s de ventas: Optimista, Normal y Pesimista
Qu cantidad acostumbra comprar?
Cada cuando compra el producto?
unidades
40%
1 al mes
10%
unidades
25%
2 al mes
70%
unidades
20%
3 al mes
10%
unidades
10%
4 al mes
5%
5%
5 al mes
unidades
5%
100%
100%

lado izq., ponga el nmero de
unidades que uso para su encuesta.
Por ejemplo, otra opcin pudo ser en
mltiplos de 2 (2,4,6,8,10 unidades).
Del lado derecho, ponga los
porcentajes que obtuvo.

lado izq., ponga el nmero de veces
que compra al mes. Del lado derecho,
ponga los porcentajes.
6
$-
7
$-
8
$-
9
$-
10
$-
Promedio
$42.00
Total
0
$-
0
$-
0
$-
0
$-
0
$-
0
$-
0
$-
0
$-
0
$-
0
$-
4,000
$168,000.00
16,931
$711,112.50
1,600
$-
$-
$-
$-
$-
$67,200.00
TOTAL
2000 unidades
producidas
al mes
TOTAL
2050 unidades
producidas
al mes
PRODUCIDAS AL DA
4
20
15
16
DEFECTUOSAS AL DA
7
De acuerdo a tus datos, tus ventas mensuales para los tres primeros aos seran:
$400,000.00
$350,000.00
$300,000.00
$250,000.00
$200,000.00
$150,000.00
$100,000.00
$50,000.00
$1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36
13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36
Sueldos y Salarios:
Selecciona puesto:
Nmero de
puestos
Sueldo
Mensual
Nominal
Sueldo Anual
Total Nmina
Comisin Mensual
Nominal por
Sueldo base +
puesto
(%
comisiones
de ventas)
Publicidad
$10,000.00
$120,000.00
$120,000.00
5.00%
$19,696.00
Vendedores
$5,000.00
$60,000.00
$120,000.00
5.00%
$14,696.00
Director general
$-
$-
$-
0.00%
$-
Director general
$-
$-
$-
0.00%
$-
Director general
$-
$-
$-
0.00%
$-
Director general
$-
$-
$-
0.00%
$-
Director general
$-
$-
$-
0.00%
$-
Director general
$-
$-
$-
0.00%
$-
Director general
$-
$-
$-
0.00%
$-
Director general
$-
$-
$-
0.00%
$-
Total Mensual
Gastos fijos
Gastos fijos mensuales oficina corporativa.
Renta (m)
$10,000.00
Luz
$1,500.00
Agua
$1,500.00
Comunicaciones
$1,000.00
Seguros y fianzas
$Seguridad
$Papelera y gastos de
oficina
$1,000.00
Otros
$1,500.00
SubTotal gastos fijos
$16,500.00
Gastos fijos mensuales planta y bodegas.

Renta (m)
Luz
Agua
Comunicaciones
Seguros y fianzas
Seguridad
Papelera y gastos de
planta
Otros
SubTotal gastos fijos
Total Gastos Fijos
$$$$$$$$Sin contar inflacin
$$16,500.00
Gastos variables de produccin para el primer mes:

Costos Unitarios
Incremento Mensual:
0.0%
Gastos de Ventas:
Costo mensual
Costo del Producto 1
$15.00
Promocin
$5,000.00
$20.00
Distribucin
$2,000.00
$25.00
Entrega del Prod.
$2,000.00
$35.00
Negociacin
$1,000.00
$10.00
Mensajera
$-
No aplica
$-
Otros
No aplica
$-
Otros
No aplica
$-
Otros
No aplica
$-
Otros
No aplica
$-
Otros
Inventario requerido para

el segundo mes, % de
ventas estimadas
5%
Incremento Mensual
en Porciento
Total Gastos Variables
$88,200.00
Total Gtos. Ventas
Gastos de instalacin oficinas corporativas:

Primer mes:
Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Acondicionamiento (m)
Computadoras y
maquinas
Otros
Total gastos de
instalacin
2%
$10,000.00
Necesitas hacer ms gastos de instalacin? OPCIONAL

Mes 12
Mes 24
Mes 24
$$$$100,000
$$$$-
$50,000
$-
$50,000
$25,000
$25,000
$-
$225,000
$25,000
$$$$$50,000
$$$50,000
$$$$$-
$$-
Si tus ingresos son por comisin, puedes saltarte esta hoja y pasar a Financiamiento.
Cuentas por Cobrar:

Determina tus ventas a crdito:
Del total de tus ventas, qu porcentaje se vende a crdito?
Con estos datos, tus ventas a contado son:
0%
100%
Determina el plazo promedio de cobro:
Del total de tus ventas a crdito, a qu plazo estas vendiendo?
5 das
Se asume constante para todos los periodos, productos, servicios y puntos de venta.
Inventarios:
Determina el monto de inventarios requeridos para cada periodo:
Tu inventario para el siguiente periodo es del
5.0%
de las ventas.
Viene de la hoja de "Gastos"
Se asume constante para todos los meses, para todos los prductos, para todos los servicios
Cuentas por Pagar:

Determina tus compras a crdito:
Del total de tus compras, qu porcentaje se compra a crdito?
30%
Con estos datos, tus compras a contado son:
70%
Determina el plazo promedio de pago:
Del total de tus compras a crdito, a qu plazo estas pagando?

Se asume constante para todos los periodos.
45 das
Esta hoja describe tus fuentes de financiamiento:

De acuerdo a tus datos, para el primer mes:
Tu empresa:
REQUIERE
financiamiento.
El monto de la inversin inicial es:
$194,198
Asume un 10% adicional.
Es importante determinar de donde se obtienen los fondos.

Existen dos fuentes principales, deuda y capital.
Deuda se divide en deuda de corto plazo y de largo plazo.
Capital se divide en capital propio y capital externo.
Determina, del total de la inversin inicial requerida:

Inversin que se debe conseguir:
Cunto se financa con capital propio?
Cunto se financa con capital externo?
Cunto se financa con deuda a corto plazo?
Cunto se financa con deuda a largo plazo?
$0
$150,000
$100,000
$10,000
$0
TOTAL:
$260,000
n 10% adicional.
Mes 0
Mes 1
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Panaderia Antonio
Estado de Resultados:
Ingresos:
Nacional:
Ingresos por productos
Ingresos por servicios
Internacional:
Ingresos por productos
Ingresos por servicios
Total Ingresos
$193,920
$0
$196,643
$0
$199,403
$0
$202,203
$0
$0
$0
$193,920
$0
$0
$196,643
$0
$0
$199,403
$0
$0
$202,203
$16,500
$49,088
$88,200
$10,000
$163,788
$16,566
$49,496
$89,973
$10,240
$166,275
$16,632
$49,911
$90,873
$10,486
$167,901
$16,699
$50,330
$91,781
$10,737
$169,548
$30,132
-$808
$30,940
-$534
$0
$30,406
$10,642
$3,041
$16,723
8.62%
$30,367
-$808
$31,175
-$534
$0
$30,641
$10,724
$3,064
$16,853
8.57%
$31,502
-$808
$32,310
-$534
$0
$31,776
$11,122
$3,178
$17,477
8.76%
$32,655
-$808
$33,463
-$534
$0
$32,929
$11,525
$3,293
$18,111
8.96%
$83,456
$0
$9,832
$93,288
$67,309
$0
$9,970
$77,279
$86,050
$0
$10,110
$96,160
$105,424
$0
$10,252
$115,676
Activo Fijo
Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Computadoras y maquinas
Otros
Depreciacin acumulada:
Total activo fijo
$0
$0
$0
$99,167
$49,583
$49,583
$24,792
-$1,875
$223,125
$0
$0
$0
$98,333
$49,167
$49,167
$24,583
-$3,750
$221,250
$0
$0
$0
$97,500
$48,750
$48,750
$24,375
-$5,625
$219,375
$0
$0
$0
$96,667
$48,333
$48,333
$24,167
-$7,500
$217,500
Activo total
$316,413
$298,529
$315,535
$333,176
Egresos:
Gastos fijos
Sueldos y salarios
Gastos Variables
Otros (Gtos de Venta, etc.)
Total costos
Utilidad antes de I,I,D,A.
Depreciacin y Amortizacin
Utilidad (perdida) de Operacin
Gastos financieros corto plazo
Gastos financieros largo plazo
Utilidad antes de impuestos
ISR (35%)
PTU (10%)
Utilidad (prdida neta)
Margen de utilidades netas:
Panaderia Antonio
Balance General
Activo circulante
Caja y bancos
Clientes
Inventarios.
Total activo circulante
Pasivo Circulante
Proveedores
Crditos bancarios
Total pasivo circulante
$39,690
$10,000
$49,690
$4,487
$9,466
$13,953
$4,550
$8,933
$13,482
$4,613
$8,399
$13,012
$0
$0
$0
$0
$49,690
$13,953
$13,482
$13,012
Capital Contable
Capital social
Resultados de ejercicios anteriores
Resultado del ejercicio
Total Capital Contable
$250,000
$0
$16,723
$266,723
$251,000
$16,723
$16,853
$284,576
$251,000
$33,576
$17,477
$302,053
$251,000
$51,053
$18,111
$320,164
Pasivo + Capital
$316,413
$298,529
$315,535
$333,176
$16,723
-$1,875
$18,598
$16,853
-$1,875
$18,728
$17,477
-$1,875
$19,352
$18,111
-$1,875
$19,986
$0
-$9,832
-$9,832
$0
-$138
-$138
$0
-$140
-$140
$0
-$142
-$142
$39,690
$39,690
-$35,203
-$35,203
$63
$63
$64
$64
$48,456
-$16,614
$19,275
$19,908
$10,000
$0
$10,000
-$534
$0
-$534
-$534
$0
-$534
-$534
$0
-$534
-$225,000
$0
$0
-$225,000
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$250,000
$250,000
$1,000
$1,000
$0
$0
$0
$0
$35,000
$83,456
$466
-$16,147
-$534
$18,741
-$534
$19,374
$0
$83,456
$83,456
$67,309
$67,309
$86,050
$86,050
$105,424
Pasivo largo plazo

Pasivo total
Panaderia Antonio
Flujo de Efectivo
Utilidad neta
+ depreciacin y amortizacin
Generacin bruta de efectivo
Usos Operativos
Financiamiento a cuentas por cobrar
Financiamiento a inventarios
Total usos operativos
Fuentes Operativas
Financiamiento (amort.) proveedores
Total fuentes operativas
Generacin Neta Operativa
Fuentes de Instituciones de Crdito
Financ. (amort.) crditos bancarios corto plazo
Financ. (amort.) crditos bancarios largo plazo
Financiamiento neto con costo
Usos no operativos
Venta (inversin) en activos fijos
Venta (inversin) en activos diferidos
Pago de dividendos
Total de usos no operativos
Fuentes no operativas
Aportaciones (retiros) de capital
Total fuentes no operativas
Generacin de flujo no operativa
Generacin Neta de Flujo de Efectivo
Caja inicial
Caja final
Razones Financieras
Actividad
Conversin de Activo Fijo a Ventas Net.
Conversin de Capital a Ventas Netas
% del Costo vs. Ventas
Apalancamiento
Endeudamiento
Pasivo total a capital contable
Productividad
Utilidad de operacin a ventas netas
Utilidad neta a ventas netas
0.87
0.73
84.46%
0.89
0.69
84.56%
0.91
0.66
84.20%
0.93
0.63
83.85%
16%
18.63%
5%
4.90%
4%
4.46%
4%
4.06%
15.54%
8.62%
15.44%
8.57%
15.80%
8.76%
16.15%
8.96%
1. Valor de activos fijos

Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Computadoras y maquinas
Otros
Propiedades, planta y equipo
$0
$0
$0
$99,167
$49,583
$49,583
$24,792
$223,125
$0
$0
$0
$98,333
$49,167
$49,167
$24,583
$221,250
$0
$0
$0
$97,500
$48,750
$48,750
$24,375
$219,375
$0
$0
$0
$96,667
$48,333
$48,333
$24,167
$217,500
2. Inversin ($) en activos fijos

Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Maquinaria
Otros
Inversin total
$0
$0
$0
$100,000
$50,000
$50,000
$25,000
$225,000
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
Depreciacin activos fijos ($)

Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Maquinaria
Otros
Depreciacin acumulada
Depreciacin Mensual
$0
$0
$0
-$833
-$417
-$417
-$208
-$1,875
-$1,875
$0
$0
$0
-$833
-$417
-$417
-$208
-$3,750.00
-$1,875
$0
$0
$0
-$833
-$417
-$417
-$208.33
-$5,625.00
-$1,875
$0
$0
$0
-$833
-$417
-$417
-$208.33
-$7,500.00
-$1,875
Depreciacin (%)
Terreno
Edificio
Comunicaciones
Mobiliario y equipo
Maquinaria
Otros
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.40%
0.40%
0.40%
0.40%
Integracin de activos fijos
Inflacin Mxico mensual
Mes 5
Mes 6
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
Mes 11
Mes 12
$205,042
$0
$207,921
$0
$210,840
$0
$213,800
$0
$216,802
$0
$222,023
$0
$227,369
$0
$232,844
$0
$0
$0
$205,042
$0
$0
$207,921
$0
$0
$210,840
$0
$0
$213,800
$0
$0
$216,802
$0
$0
$222,023
$0
$0
$227,369
$0
$0
$232,844
$16,766
$50,756
$92,699
$10,995
$171,216
$16,833
$51,188
$93,626
$11,259
$172,906
$16,900
$51,626
$94,562
$11,529
$174,618
$16,968
$52,070
$95,508
$11,806
$176,351
$17,035
$52,520
$96,463
$12,089
$178,108
$17,104
$53,303
$98,392
$12,379
$181,179
$17,172
$54,105
$100,360
$12,677
$184,314
$17,241
$54,927
$102,367
$12,981
$187,515
$33,826
-$808
$34,634
-$534
$0
$34,100
$11,935
$3,410
$18,755
9.15%
$35,015
-$808
$35,823
-$534
$0
$35,289
$12,351
$3,529
$19,409
9.33%
$36,223
-$808
$37,030
-$534
$0
$36,496
$12,774
$3,650
$20,073
9.52%
$37,449
-$808
$38,256
-$534
$0
$37,723
$13,203
$3,772
$20,747
9.70%
$38,694
-$808
$39,502
-$534
$0
$38,968
$13,639
$3,897
$21,432
9.89%
$40,844
-$808
$41,651
-$534
$0
$41,118
$14,391
$4,112
$22,615
10.19%
$43,055
-$808
$43,862
-$534
$0
$43,329
$15,165
$4,333
$23,831
10.48%
$45,329
-$1,016
$46,344
-$534
$0
$45,811
$16,034
$4,581
$25,196
10.82%
$125,441
$0
$10,396
$135,837
$146,111
$0
$10,542
$156,653
$167,444
$0
$10,690
$178,134
$189,450
$0
$10,840
$200,290
$212,080
$0
$11,101
$223,181
$235,889
$0
$11,368
$247,257
$260,911
$0
$11,642
$272,553
$262,561
$0
$11,815
$274,376
$0
$0
$0
$95,833
$47,917
$47,917
$23,958
-$9,375
$215,625
$0
$0
$0
$95,000
$47,500
$47,500
$23,750
-$11,250
$213,750
$0
$0
$0
$94,167
$47,083
$47,083
$23,542
-$13,125
$211,875
$0
$0
$0
$93,333
$46,667
$46,667
$23,333
-$15,000
$210,000
$0
$0
$0
$92,500
$46,250
$46,250
$23,125
-$16,875
$208,125
$0
$0
$0
$91,667
$45,833
$45,833
$22,917
-$18,750
$206,250
$0
$0
$0
$90,833
$45,417
$45,417
$22,708
-$20,625
$204,375
$0
$0
$0
$90,000
$45,000
$69,792
$22,500
-$22,708
$227,292
$351,462
$370,403
$390,009
$410,290
$431,306
$453,507
$476,928
$501,668
$4,678
$7,865
$12,543
$4,744
$7,331
$12,075
$4,811
$6,798
$11,608
$4,878
$6,264
$11,142
$4,996
$5,730
$10,726
$5,116
$5,197
$10,312
$5,239
$4,663
$9,902
$5,317
$4,129
$9,446
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$12,543
$12,075
$11,608
$11,142
$10,726
$10,312
$9,902
$9,446
$251,000
$69,164
$18,755
$338,919
$251,000
$87,919
$19,409
$358,328
$251,000
$107,328
$20,073
$378,401
$251,000
$127,401
$20,747
$399,148
$251,000
$148,148
$21,432
$420,580
$251,000
$169,580
$22,615
$443,195
$251,000
$192,195
$23,831
$467,026
$251,000
$216,026
$25,196
$492,222
$351,462
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$12,500
-$138,125
$161,875
$0
$0
$0
$50,000
$59,583
$39,792
$12,500
-$138,125
$161,875
$1,704,329
$1,738,439
$1,772,115
$1,796,722
$1,796,722
$8,590
$0
$8,590
$8,600
$0
$8,600
$8,611
$0
$8,611
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$8,590
$8,600
$8,611
$0
$0
$251,000
$1,410,218
$34,522
$1,695,740
$251,000
$1,444,740
$34,099
$1,729,839
$251,000
$1,478,839
$33,665
$1,763,504
$251,000
$1,512,504
$33,218
$1,796,722
$251,000
$1,512,504
$33,218
$1,796,722
$1,704,329
$1,738,439
$1,772,115
$1,796,722
$1,796,722
$34,522
-$2,500
$37,022
$34,099
-$2,500
$36,599
$33,665
-$2,500
$36,165
$33,218
-$2,500
$35,718
$425,534
-$11,510
$437,045
$0
-$24
-$24
$0
-$24
-$24
$0
-$24
-$24
$0
$19,136
$19,136
$0
$0
$0
$11
$11
$11
$11
$11
$11
-$8,611
-$8,611
$0
$0
$37,009
$36,586
$36,152
$46,243
$437,045
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$37,009
$0
$36,586
$0
$36,152
$0
$46,243
$0
$437,045
$1,478,858
$1,515,866
$1,515,866
$1,552,452
$1,552,452
$1,588,604
$1,588,604
$1,634,847
$1,634,847
$2,071,892
2.25
0.22
84.19%
2.29
0.22
84.41%
2.33
0.22
84.64%
2.36
0.21
84.87%
28.18
2.54
83.70%
1%
0.51%
0%
0.50%
0%
0.49%
0%
0.00%
0%
0.00%
15.81%
9.05%
15.59%
8.93%
15.36%
8.81%
15.13%
8.68%
16.30%
9.33%
$0
$0
$0
$52,500
$62,083
$41,667
$13,125
$169,375
$0
$0
$0
$51,667
$61,250
$41,042
$12,917
$166,875
$0
$0
$0
$50,833
$60,417
$40,417
$12,708
$164,375
$0
$0
$0
$50,000
$59,583
$39,792
$12,500
$161,875
$0
$0
$0
$50,000
$59,583
$39,792
$12,500
$161,875
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
-$833
-$833
-$625
-$208.33
-$130,625.00
-$2,500
$0
$0
$0
-$833
-$833
-$625
-$208.33
-$133,125.00
-$2,500
$0
$0
$0
-$833
-$833
-$625
-$208.33
-$135,625.00
-$2,500
$0
$0
$0
-$833
-$833
-$625
-$208.33
-$138,125.00
-$2,500
$0
$0
$0
-$10,000
-$10,000
-$7,500
-$2,500
-$138,125.00
-$11,510
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.83%
0.40%
0.40%
0.40%
0.40%
Viabilidad del Negocio

Hay varias formas de analizar la viabilidad del negocio:
1. Utilidad
2. Valor Presente Neto
3. Tasa Interna de Retorno
1. Utilidad
Viendo la utilidad/prdida de los primeros 12 meses, podemos determinar dnde se pierde ms dinero.
UTILIDAD
MES
$30,132.00
$30,367.42
$31,502.40
$32,655.17
$33,825.96
$35,014.99
16%
15%
16%
16%
16%
17%
$30,939.57
$31,174.99
$32,309.97
$33,462.74
$34,633.53
$35,822.56
Utilidad antes de Inters,

Impuestos, dividendos y accionistas
Porcentaje de Utilidad en relacin a las Ventas
Utilidad de Operacin
Utilidad Antes de Impuestos
Utilidad Neta
16%
16%
16%
17%
17%
17%
$30,405.85
$30,641.28
$31,776.26
$32,929.03
$34,099.81
$35,288.85
16%
16%
16%
16%
17%
17%
$16,723.22
$16,852.70
$17,476.94
$18,110.96
$18,754.90
$19,408.87
9%
9%
9%
9%
9%
9%
2. Valor Presente Neto

El VPN es cunto rinde el proyecto en el transcurso de los aos.
Si trajeramos el dinero del futuro, en el HOY, cunto ganaramos por el proyecto.
Tasa de Inters del Mercado
4.50%
Este dato es para comparar el proyecto con tener el dinero en otra inversin. Che
el banco por el dinero que le pondras al dinero.
VPN
Flujo de Efectivo
MES
$329,700.00
$83,456.09
$(16,147.48)
$18,741.24
$19,374.18
$20,017.01
$20,669.87
$8,539.67
$9,429.08
$10,333.30
$11,322.84
$20,529.23
$21,686.08
$22,863.20
$23,897.05
$41,781.54
$41,648.49
$41,508.06
$41,360.05
$39,306.47
$38,950.32
$38,583.78
$38,206.59
($121,919.26)
Ao 1
($97,726.42)
Ao 2
$6,804.45
$7,664.86
$7,315.52
Ao 3
$16,917.01
$18,657.43
$148,159.85
Ao 4
$42,026.21
$41,907.39
$233,058.71
A 5
$39,988.55
$39,652.47
4 aos
5 aos
3. Tasa Interna de Retorno

La tasa a la cual el VPN es igual a 0.
Representa la "tasa de inters" que nos dara el proyecto.
TIR
Duracin del Negocio
1 ao
Inversin Inicial
$(329,700.00)
Ao 1
2 aos
$262,560.79
Ao 2
3 aos
$(329,700.00) $(329,700.00) $(329,700.00) $(329,700.00)

$262,560.79
$262,560.79
$262,560.79
$82,709.50
$82,709.50
$82,709.50
$82,709.50
$328,813.23
$328,813.23
$328,813.23
$494,848.18
$494,848.18
Ao 3
Ao 4
Ao 5
$262,560.79
$465,915.47
TIR
-20%
4%
45%
65%
73%
Comprobacin VP Actual
=0
10
11
12
$36,222.51
$37,448.75
$38,693.95
$40,843.91
$43,054.91
###
17%
18%
18%
18%
19%
19%
$37,030.08
$38,256.32
$39,501.52
$41,651.48
$43,862.47
###
18%
18%
18%
19%
19%
20%
$36,496.37
$37,722.61
$38,967.81
$41,117.77
$43,328.76
###
20%
17%
18%
18%
19%
19%
$20,073.00
$20,747.43
$21,432.29
$22,614.77
$23,830.82
###
10%
10%
10%
10%
10%
11%
el dinero en otra inversin. Checa cunto te daran en
10
11
12
$21,332.88
$22,006.17
$22,630.01
$23,809.03
$25,021.54
###
$11,661.17
$12,137.97
$12,865.09
$13,196.76
$13,526.00
###
$26,585.59
$29,386.33
$32,303.72
$35,342.35
$38,507.04
###
$41,204.28
$41,040.55
$40,868.66
$40,688.41
$40,499.59
###
$37,818.49
$37,419.24
$37,008.55
$36,586.16
$36,151.78
###

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1 Utiliza esta herramienta para elaborar Proyecciones Financieras.

tadas la funcin de Macros.

e a la mano, tal como

s, y todo negocio, con o sin plan de

financieras va estados financieros

estados financieros y proyeccin de

o que se recomienda que una vez

bre, haz clic en el vnculo con el

aborars tu proyeccin de ventas a

mpresa, seleccionar si vende

s primero que nada seleccionar

sobre el precio de los productos (si

a los siguientes cinco aos, que en

s primero que nada seleccionar

sobre el precio de los productos (si

a los siguientes cinco aos, que en

Las ventas unitarias son en

e gastos fijos para la oficina

ijos que requieras para el primer

o requerido cambien, ya que el

unos cuadros pequeos con el

Clculos Financieros Ms importantes

Costos Fijos de Bodegas y Planta/Mes

Nmero de Productos a Vender

Costo de Prod. 1 Unidad Producto 1

Costo de Prod. 1 Unidad Producto 2

Costo de Prod. 1 Unidad Producto 3

200 grs. Harina

Papel para Cubrirlo

Papel para Cubrirlo

Caja para guardarlo

Caja para guardarlo

250 grs. Azcar

Costo de Prod. 1 Unidad Producto 5

Papel para Cubrirlo

Caja para guardarlo

Costo de Prod. 1 Unidad Producto 6

Costo de Prod. 1 Unidad Producto 7

Costo de Prod. 1 Unidad Producto 9

Costo de Prod. 1 Unidad Producto 10

Costo Variable por Unidad Promedio

Si no produce ningn producto, pero s

Costo Fijo Planta

Costo Fijo Total

Costo Variable Ventas

Costo Variable Prod.

Costo Variable Total

Porcentaje del Costo/Ventas

Costos Variables de Ventas

Mueva la flecha, dependiendo de

Tiene que cruzarse la lnea verde (Ventas)

Este valor es el que puso en el Mdulo de Inv. De

Qu cantidad acostumbra comprar?

Es una pregunta de la encuesta. Del

Es una de las preguntas en su encuesta.

Los datos en este color van en el punto 2.1.4 de la

Ventas Proyectadas en Unidades

Ventas Proyectadas en Unidades

Das al mes que trabaja

Capacidad (unidades producidas)

Modelo basado en personas

Unidades producidas por hora