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SOBRH LOS

BANCOS C H I L E N O S
P O R N . O. S .

SANTIAGO

D E

C H I L E

IMPRENTA

CERVANTES
NMERO 73

C A L L E D E LA BANDERA,

1889

PARA

NA

MEMORIA
SOBBE LOS

BANCOS

CHILENOS

P O R N . O. S.

S A N T I A G O

D E

C H I L E

IMPRENTA
CALLE D E LA

CERVANTES
BANDERA, NMERO 73

1889

ERRATAS

NOTABLES
-

Pj.

LNEA

DICE

LASE

27 3 31 37 2 28 24 29 37

18 20 5 29
2

Si no hace antes que esa por capitales el 5 % en i que en 1 9 , 2 0 9 pesos 4^ centavos que el que particular de las industrias se hagan en era como sigue pas diez i seis millones do pe sos para e caso i en particular al ao i a la al ao de pesos presentar de diez peticin estimada los inconvenientes apunta dos le rijcn Como hemos dicho al consejo los asuntos

Si no se hace antes de esa con capitales el 5 0 % en i en

i9- 9,454
2

3 35 35 37 38 45

t
9 3
J

So
57 66 67 7 96
2

9 10 14 6 2 2

ro
103 104 i5 i5 106 108 108 108

33 11 10 16 27
2

que, el que particular i en las industri se hicieran en eran pasara diez i seis millones cuatr cientos mil pesos. para el caso i particular al semestre i la al semestre pesos presenciar a diez opcin estimadas sus inconvenientes la rijen a un consejo las cuentas

5 16

3 . 40

-I'J. I.NRAS HICE

12 6
J.KASK.

l o

107 110 1 11 [ I2 1 3 114

1 I T

3 7 . i ^ sometida la institucin a lci de 29 de agosto i 8 5 ^ que cre la caja crdito Hipotecario un modo jeneral de bonos 5 6 0 favor 22 de acciones repartidas para su oficina y cada uno 32
1

la de de de

sometida la institucin de un modo jeneral a la lci de 29 de agosto de 1 8 5 5 que cre la Caja de ('rdito Hipotecario. de sus bonos 0 a favor de accin repartido para una oficina cada once
'2.34

10 6

0 reparto a la par de accio nos

-43

1 reparto a la par o gratuito de acciones.

AJPTXZLSTTIES

PARA UNA MEMORIA SOBRE LOS BANCOS CHILENOS

Santiago, agosto de 1888

Nos proponemos consignar breve i sumariamente en estos Apuntes los datos necesarios para formarse idea de las instituciones bancarias chilenas, ya que seria tarea superior a nuestras fuerzas, la de bosquejar siquiera la poderosa i benfica influencia que nuestros bancos han ejercido en la agricultura, en la industria, en el comercio i aun en las artes nacionales, fomentando el desarrollo de unas e impulsando el progreso de otras. Desde que dispensar el crdito es uno de los fines principales de los bancos i desde que el crdito reposa siempre sobre el abandono temporal de los instrumentos de trabajo representados por el capital; en un pais en que todas las industrias se hallan en su nacimiento, el crdito permite lanzarse con mas franco vuelo al camino del progreso; i de all que la historia de los bancos chilenos sea la historia de nuestro adelanto. Nadie podr desconocer la influencia poderosa que en el movimiento del progreso chileno han tenido nuestros bancos; para negarlo seria preciso sostener que el tipo del inters del dinero, la movilizacin de los valores i la facilidad de las transacciones, no son ajentes activos de la produccin de un pais. L a vida de los bancos chilenos, de emisin i de descuento, est, por otra parte, mui ligada a las finanzas de la Repblica; i esto aumenta la dificultad desde que para hablar de nuestras instituciones de crdito

i dar una idea jeneral de su marcha i desarrollo es indespensable relatar actos del Gobierno, citar disposiciones legales i decretos supremos que ya les otorgan la existencia como sociedades annimas, ya vijilan sus operaciones, ya les dispensan favores o privilejios. I si algunas veces nuestros bancos no han podido prestar al progreso material del pais todo su valioso continjente, ha sido precisamente por esta unin o dependencia del Ejecutivo, desde que forzosamente ha repercutido siempre en nuestras instituciones de crdito todo apuro o angustia del tesoro pblico i hanse visto, en consecuencia, los bancos, por servir a los gobiernos, obligados a retirar de la industria i del comercio, viviendo de ellos que son sus principales sostenedores, los fondos de que podan disponer. Estos hechos se prestan a mltiples i variadas consideraciones que revelaran el abatimiento i la postracin de la fortuna pblica en unos casos o la espresion jenuina del progreso en otros; pero procuraremos evitar el relato de ellos limitndonos a consignar cuadros de cifras demostrativas de la idea jeneral que deseamos escribir sobre los bancos chilenos. Fcil nos seria comprobar este aserto desde que la hacienda es la parte mas importante de la administracin pblica, el eje i el fundamento en que todas las dems descansan, la que, bien prudente i econmicamente dirijida, hace felices a los gobiernos sindolo los pueblos, o que por el contrario, si es mirada con indiferencia, hace a unos i otros desgraciados, i es comunmente la causa de su felicidad o de su ruina. Si antes de pensar en una empresa no se consultan la situacin del tesoro pblico i la del pais para saber si uno i otro permiten el gasto que se intenta; si no hace un verdadero presupuesto de gastos como es necesario para que ellos se limiten como debe hacerse en un pais bien manejado, i si se considera a los que contribuyen a formar la hacienda pblica como si fueran adversarios, es natural que se llegue a un estado deplorable, del cual se resienta todo i principalmente las instituciones de crdito, que no son sino intermediarias entre los deudores i los capitalistas, fiadores solidarios o co-deudores de la cartera a favor de los acreedores, establecimientos pblicos en consecuencia. L a constitucin misma de la gran mayora de nuestros bancos, formados por sociedades annimas, les ha permitido influenciar mas ampliamente la marcha de la riqueza pblica, pues en su carcter co lectivo han disminuido los efectos de las crisis por que el pais ha atravesado, dando recursos a los industriales para continuar sus empresas, a los agricultores para hacer producir sus campos i a la minera para sus atrevidas empresas.

I nos es sumamente grato consignar que todo este valioso contin jente es debido a la accin individual, la cual ha creado, dado vida i desarrollo a los bancos chilenos, organizndolos slidamente hasta hacerlos con justicia acreedores a la confianza pblica. Como la gran mayora de los bancos chilenos estn constituidos como sociedades annimas, interesa conocer las principales disposiciones legales al respecto. Nuestro Cdigo Civil divide las sociedades en civiles o comerciales, tomando en cuenta el fin u objeto que se proponen; clasifcalas en colectivas, comanditarias o annimas, i establece en jeneral que las socie dades comerciales annimas quedan sujetas a las mismas reglas que las sociedades civiles annimas, rejidas antes aqullas por la lei de 1 8 5 4 , anterior al Cdigo que se promulg en 1 8 5 7 . Antes de la vijencia del Cdigo Civil solo tenemos noticia de que se estableciera una sociedad annima, el Banco de Valparaso, fundado en 1 8 5 6 , tal vez por estar poco desarrollado el espritu de asociacin, pues estaban ellas reconocidas en la lei del 54, como lo dejamos dicho, lei especial para las sociedades annimas. Despus de esta lei vienen las disposiciones jenerales contenidas en los dos primeros prrafos del ttulo 2 8 , libro 4 . del Cdigo Civil i a continuacin lo consignado en nuestro Cdigo de Comercio, en el cual se copiaron casi los preceptos de la lei del 5 4 .
0

" L a lei de 8 de noviembre de 1 8 5 4 sobre sociedades annimas (dice el mensaje del Ejecutivo con que el Cdigo de Comercio fu acompaado al Congreso Nacional) ha sido incorcorporada en el proyecto con las supresiones que hacia inevitables el hecho mismo de su incorporacin, las agregaciones conducentes a la perfeccin del sistema adoptado en ellas, i ciertas modificaciones de mero orden i redaccin. 11 Segn el artculo 4 2 4 de este Cdigo, la sociedad annima es una persona jurdica formada por la reunin de un fondo comn suministrado por accionistas responsables solo hasta el monto de sus respectivos aportes, administrada por mandatarios revocables i conocida polla designacin del objeto de la empresa. Las disposiciones contenidas en los artculos 3 5 0 , 3 5 3 , 3 5 6 , 3 5 9 , 3 6 0 a 3 6 3 , 4 1 4 i 4 1 5 son aplicables a la sociedad annima en cuanto sean compatibles con la naturaleza de este contrato, i el artculo 4 2 6 determina las circunstancias que la escritura social debe espresar. Las sociedades annimas existen a virtud de un decreto del Presidente de la Repblica que las autoriza, i esta autorizacin es igualmente necesaria para modificar sus estatutos, para prorrogar el trmino

por que se constituyen i para disolverlas o fuera de los casos previstos por la lei. nterin no sea cubierto el valor de las tifiquen el inters de los suscritores no mesa de accin. Estas son transferibles cin de la sociedad.

antes del trmino estipulado acciones, los ttulos que jusimportan sino una mera proantes de obtener la autoriza-

La inscripcin, fijacin i publicacin de las escrituras sociales, indispensables para la validez o constitucin de las sociedades annimas, as como tambin, las en que se reformen o modifiquen el contrato i estatutos, o se acuerde la continuacin de la sociedad, despus de espirado el plazo estipulado estn sujetas a reglas especiales. E n orden a vijilancia, el Presidente de la Repblica puede nombrar un comisario que vijile las operaciones de los administradores i le d cuenta de la inejecucin de los estatutos. Estimbase como buena base de garanta en el tiempo en que nuestro Cdigo se aprob, la autorizacin del Ejecutivo; pero, hoi que la multiplicacin de estas sociedades es tanta, pensamos que aqulla debia buscarse en la publicidad de su constitucin i en la publicacin de sus actos para establecer verdadera i competente vijilancia. Nuestra lejislacion no establece nada respecto al nmero de personas que deben formar la sociedad annima, a diferencia de la lei inglesa, segn la cual el mnimum de miembros de una sociedad de responsabilidad limitada es de siete personas, disposicin que ha sido aceptada tambin por la lei belga i por otros pases, no obstante que el Gobierno francs propuso el mnimum de diez. Despus de estas noticias ienerales relativas a la constitucin, etc. de las sociedades annimas i en las cuales omitimos los detalles concernientes a la administracin, fondo de reserva, asambleas jenerales, modificaciones, revocacin de la autorizacin conferida por el Ejecutivo, disolucin i liquidacin, quedaran las reglas especiales en orden a los Bancos constituidos en sociedades annimas, reglas que, bien concebidas, han merecido justos elojios de publicistas notables. L a lei sobre Bancos de emisin tiene fecha 2 3 de julio de 1 8 6 0 i, sin pretender analizar sus disposiciones, nos limitaremos a espresar brevemente una idea jeneral de ella. Por esta lei se permite a todas las personas hbiles para ejercer operaciones de comercio el que puedan establecer i dirijir libremente Bancos de emisin en el territorio de la repblica; pero se agrega "bajo las condiciones enunciadas en la presente lein, de suerte que segn las propias declaraciones, la lei es reglamentaria i limita la libertad. Se considera como Banco de emisin a aquel que a las otras opera-

ciones propias de los establecimientos de esta clase, rena la de emitir billetes pagaderos a la vista i al portador. Los que se propongan establecer un Banco de esta especie estn obligados a depositar previamente en el Ministerio de Hacienda una declaracin en la cual conste el nombre, domicilio, nmero de sucursales i capital del nuevo Banco, como asimismo la fecha en que deba comenzar sus operaciones i ademas copia de la escritura si es sociedad. E s tambin obligatorio el depsito de los reglamentos i estatutos, de los inventarios anuales, actas i resoluciones de las juntas de accionistas. Antes de dar principio a las operaciones, el Presidente de la Repblica debe comprobar la existencia del capital del futuro Banco, i para este efecto no se considera como capital sino lo realizado en moneda legal del pais, en barras de oro o plata o en obligaciones i documentos suscritos por personas notoriamente solventes, a seis meses de plazo o menos. E l Presidente de la Repblica puede hacer comprobar por uno o mas ajentes los libros, cajas i carteras de los bancos de emisin. E n la primera quincena de cada mes debe dirijir.se al Ministro de Hacienda un balance en el cual se manifieste sumariamente la situacin del banco al fin del mes precedente, anotando separadamente, en dicho balance, si el banco es por acciones, los prstamos o descuentos concedidos a los directores, miembros del Consejo de Administracin u otros ajentes que tengan parte en la direccin, como asimismo los documentos que por cualquier ttulo lleven las firmas dlas personas antedichas. Nuestra lei hace solidariamente responsable al director de un Banco por acciones, de las obligaciones contraidas por el Banco durante su direccin; le obliga a poseer cierto nmero de acciones nominales que deben permanecer libres de toda obligacin respecto de terceros o en subsidio a tener un inters eventual en las utilidades del negocio. E s prohibido a todo Banco de emisin prestar suma alguna sobre depsito de sus propias acciones, i la transferencia de stas, de cualquiera manera que sea constituido, debe ser publicada por los diarios con el nombre del nuevo accionista. L a emisin de billetes a la vista i al portador est reglamentada, establecindose la numeracin, el doble taln, el depsito de uno de stos en la Casa de Moneda, la firma i el sello del superintendente de dicha casa, la del director o propietario del Banco emisor i finalmente se determina el tipo o valor nominal de ellos, i por lo que toca a la penalidad, la falsificacin de los billetes queda sujeta a las leyes relativas a la falsificacin de la moneda.

Seis meses antes de la liquidacin de un Banco, cesar en la emisin de billetes a la vista i al portador, quedando obligado el propietario o director a remitir a la Casa de Moneda los que quedaren en su poder i semanalmente los que entraren a caja para ser destruidos con las formalidades establecidas en la misma lei. Se establece la obligacin de pagar en moneda de oro o plata estos billetes que son ttulo ejecutivo contra los bienes i la persona de los propietarios de los Bancos en virtud de protesta formal sin reconocimiento de firma. Finalmente la lei del 6o establece penas pecuniarias fuertes por la infraccin de sus disposiciones. Antes de dictarse la lei de 2 3 de julio, cuyas disposiciones hemos estractado, existan entre nosotros varios Bancos. De ellos mencionaremos a Bezanilla Mac-Clure i C. , que bajo la razn social indicada comenz sus operaciones en Santiago el ao 1 8 5 4 como casa de consignaciones i corretaje; el Banco de Valparaso establecido en 1 8 5 6 ; el Banco de Ossa i C . fundado tambin el ao 5 6 , i el Banco de Chile autorizado por supremo decreto de 2 2 de marzo de 1 8 6 0 .
a a

Apesar de las dilijencias practicadas al respecto, solo hemos podido obtener los siguientes datos tomados de los

B A L A N C E S D E LOS BANCOS QUE S E E S P R E S A N

Fecha BANCOS del balance CAPITAL

Depsitos i varios acreedores

Billetes Ganancias en i prdidas circulacin CAJA

Documentos en cartera

Bezanilla, Mac-Clure i C . . 31
a

oct. 1 8 6 1 1 . 0 5 0 , 0 0 0 oct. 1 8 6 5 die. die. die. die. 1857 1861 1865 1865 500,000 500,000 500,000 500,000 899,700

7 3>5 4
2 6

67 35 82 3
1

28,990

106,847 13,024 41,240

86 26 20

180,053 47,739 211,107

7 i-73,34
0

Mac-Clure i C . .
a

. 31
1

5 3>H3
8

1.048,397
8

81
6 1

Bco. de Valparaiso. 3
H

1.092,637 2-3
I I

55 i - 3 6 4 , 5
8

3 3

>5

2 8 , 5 6 4 9 8 1 . 0 3 7 , 9 4 0 69 i - 7 7 , 9 3 4 9 >
8 o 6

63

2.203,486 39

35 91

3 5,49
6

97 2 . 4 7 6 , 1 0 0 94 24
!

Nacional de Chile. 3

2 . 8 4 8 , 2 7 5 07 1 . 3 2 2 , 8 1 7

43,287

2 6 5 , 8 2 0 05 4 . 3 8 0 , 2 7 9

10

Como se habr observado, [el Banco Bezanilla Mac-Clure i C . no aparece en el resumen correspondiente a 1 8 6 5 , por haberse liquidado antes que esa fecha i quedado a cargo de Mac-Clure i C . el activo i pasivo de la compaa.
a n

E s interesante consignar aqu que de los bancos actuales es el Banco de Valparaso el mas antiguo, como asimismo que, fundado antes de la vijencia de la lei sobre Bancos de emisin, el Congreso Nacional por lei de 25 de junio de 1 8 5 5 facult al Presidente de la Repblica para que autorizase el establecimiento de dicho Banco, conformndose a los principios en que estaban basados los proyectos de lei sobre sociedades annimas i sobre prelacion de crditos. E l artculo 2 de la lei a que nos referimos dispuso que, una vez instalado el Banco, gozara de los privilejios siguentes: i. Las prendas dadas al Banco para responder a los avances de fondos o prstamos que ste haga, o por cualquiera otra operacin, no necesitaban del requisito de ser constituidos por escritura pblica; i en caso de quiebra del deudor, no seria obligado el Banco a entregarlos a la masa del concurso, sino por la parte que excediera del importe de las deudas, procediendo a la realizacin en la forma prescrita por sus estatutos; i 2 . Que intertanto se dictaba la lei de papel sellado, las letras de cambio jiradas en las plazas de la Repblica, as como las jiradas en el estranjero, que fuesen a poder del Banco, mientras estuvieran a su favor, aunque estendidas en papel simple, gozaran de los privilejios que la lei concede a las estendidas en papel sellado.
0

Con relacin a la emisin de billetes, ya en 1 8 5 4 los seores Bezanilla, Mac-Clure i C . comenzaron a hacer circular entre sus relacionados vales a la vista i a la orden de otra casa comercial que los endosaba en blanco.
a

E n 1 8 5 6 el Banco de Ossa i C . emiti i al portador, i el i. de abril de 1 8 6 0 fu mo para que el Banco Nacional de Chile ciones, entre las que figuraban la emisin tador.
a

verdaderos billetes a la vista sealado por decreto suprediera principio a sus operade billetes a la vista i al por-

L a lei del 60 dispona que ningn Banco podria emitir en billetes al portador una suma superior al ciento cincuenta por ciento de su capital efectivo i al propio tiempo determin que los billetes de Banco fueran de veinte, cincuenta, cien i quinientos pesos. L a primera de estas prescripciones ha estado vijente hasta hace pocos aos (mas adelante consignaremos la fecha i forma en que se modific) pero la segunda fu modificada por lei de 2 4 de setiembre

II

de 1 8 6 5 , en los trminos siguientes: " L o s billetes de Banco sern desde un peso hasta quinientos pesos, n Por lo jeneral los bancos chilenos han nacido en pocas de crisis comercial i agrcola, de modo que los beneficios no han podido ser mu i considerables en los primeros tiempos. Basndose los beneficios en el empleo de una parte de los depsitos i disminuyendo stos cada vez que escasea el dinero, han tenido menos fondos de que disponer; i por otra parte, la reserva, en proporcin, ha tenido que ser mayor. Sin embargo, siempre han contribuido poderosamente a moderar la tasa de los descuentos de los intereses i servido al incremento de la agricultura i del comercio dando colocacin productiva a los capitales que, acumulados por el ahorro o de otra manera, han llegado a sus arcas. Pocos aos antes de 1 8 6 0 se prepar una crisis cuyo desarrollo fu notable i la cual vino a liquidarse en 1.861. Los efectos que produjo fueron bien considerables: caus la ruina de muchas fortunas; fueron muchas tambin las propiedades inmuebles que cambiaron de mano, sin que los bancos, apenas iniciados, pudieran prestar los servicios que les son peculiares en pocas de trastorno. E n 1 8 6 5 , cuando recien se instalaba el Banco Nacional de Chile, las entradas de la nacin ascendieron a 6 . 2 9 9 , 8 4 3 pesos 52 centavos, cuya suma comparada con la de 6 . 5 7 4 , 5 1 8 pesos 3 1 centavos, producto de las rentas de 1 8 6 4 , arroja una diminucin ascendente a 2 7 5 , 0 7 4 pesos 79 centavos. Este resultado era debido a que, desde setiembre del ao 65, estuvo el pais bajo el influjo de la guerra con Espaa, la cual paraliz la industria i el comercio i minor los consumos. E s e ao, conforme a las leyes i presupuestos vijentes, se gastaron 1 0 . 6 9 5 , 0 9 1 pesos 62 centavos, de modo que apenas pasados los efectos de la crisis de 1 8 6 1 vino la guerra a reagravar la situacin. E l Gobierno, para proporcionarse fondos, ocurri a varios arbitrios, pero como stos no fueran suficientes i por otra parte se observaba que el dinero circulante iba desapareciendo rpidamente, ya porque se esportaba, ya por el pnico que en los primeros momentos se apoder del pblico, se consider necesario dictar una lei para que el Banco Nacional de Chile pudiese emitir cierta cantidad de billetes los cuales deban gozar de inconvertibilidad hasta el 3 0 de enero de 1 8 6 6 . E l 20 de diciembre de 1 8 6 5 espidise otra lei haciendo estensivos a los dems bancos los privilejios acordados al Banco Nacional, pero con la obligacin de prestar al erario pblico la tercera parte de los billetes que emitieran, a medida que la emisin se efectuara i sin inte res alguno mientras los billetes no fueran convertibles por dinero.

12

Los bancos quedaban facultados para renunciar en cualquier tiempo el privilejio de la inconvertibilidad de sus billetes, i el Estado obligado a abonar el inters del seis por ciento anual por la suma prestada desde el dia en que fueran convertibles. Esta lei lijaba como plazo para volver a la convertibilidad en dinero seis meses despus de concluida la guerra con Espaa, pero en ningn caso el plazo podra exceder del 3 0 de junio de 1 8 6 7 . El Estado se oblig a que los billetes inconvertibles fueran recibidos en pago de los crditos de la nacin en todas las oficinas fiscales por su valor nominal como moneda corriente, i los bancos contratantes a convertir los billetes de su propia emisin que las oficinas fiscales de los lugares en que dichos bancos tenan su domicilio o establecieran sucursales necesitaran para atender al servicio pblico, conversin cuyo mnimum se fijaba al mes en el cinco por ciento del total de la emisin. La marcha seguida por las instituciones de crdito despus de la vijencia de la lei de 2 3 de julio de 1 8 6 0 se puede apreciar anotando en estos apuntes resmenes de los balances de los bancos de emisin i de descuento en diversas pocas. En El Araucano, diario oficial entonces, de enero de 1 8 7 0 , es decir diez aos despus de la vijencia de la lei de Bancos, aparecen los balances que en resumen se ven a continuacin, en el cuadro signado con la letra A . E n consecuencia, el capital pagado de los Bancos existentes ascenda a 5 . 8 6 2 , 5 0 0 pesos i a 4 . 6 3 5 , 3 6 0 pesos la emisin de billetes a la vista i al portador puesta en circulacin por las mismas instituciones. Las colocaciones i prstamos efectuados importaban 2 8 . 1 8 5 , 1 2 4 pesos 3 6 centavos i los depsitos recibidos 2 1 . 4 9 2 , 9 7 2 pesos 1 5 centavos. Nueve aos mas tarde podemos presentar el resumen jeneral signado con la letra B.

(A).RESUMEN J E N E R A L D E LOS BANCOS QUE S E E S P R E S A N , E N 31 D E DICIEMBRE D E 1869

CAPITAL EFECTIVO
BANCOS

A D E U D A D O

A X.

IE "" B I . I O O

Capital pagado

Fondo de reserva

Total

Depsitos

Aceptaciones, Billetes ajencias, operaen circulacin ciones pendientes

543,o6o 2.704,424 60,100 221,785 59i,5
0 0

Total

Metlico i especies

Colocaciones i prstamos

Utilidad del semestre

Valparaso Nacional de Chile. Agrcola Ossa i C .

a

1.200,000 2.250,000 812,500 500,000

a

112,500 145,000 35
6

l.3I2,5O0 2-395, 52 37
0 0 0

3 . 4 5 1 , 6 9 6 89 10.259,014 52 37 268,111 r.199,511 73 65 40

5',387 203,5 5
r

77 3

4.046,144 66 i3l 6 6

292,762 72 1 - 4 4 5 , 5 H 89 21,151 84

4 . 5 1 6 , 8 0 4 07 12.627,033 30

101,940 50 188,945 35

,953

76 65

812,856 628,157 500,000

328,211

9 8 6 , 4 5 0 29 2.337,989 53

3 8 , 5 6 9 66 24,947 40 7 1 , 9 8 3 66 49,235 1,912

1 6

128,157

1.421,296 40 5.218,156 2-118,495 50 5

1

56,906 4 5 154,519 70,849 75 10

: A. Edwards i C . Mac-Clnre i C . .
a

. .

. . .

500,000 500,000 100,000 8,378 62

4.626,656 50 1-611,195 5
1

5.972,622 49 1-630,057 48 114,167 20

5 0 8 , 3 7 8 62 100,000

57,3

Montenegro i C .

76,785 47

7,191

83,976 47

62,619 52

r7

SUMAS.

5.862,500

394,392

5 ' 6.256,892

5!

21.492,972

15

4-635,360

254,902 80

2 6 . 3 8 3 , 2 3 4 95

2.104,324 27

28.185,124

36

4 7 7 , 5 3 3 90

(B).RESUMEN J E N E R A L D E LOS B A L A N C E S D E LOS BANCOS QUE S E E S P R E S A N , EN 30 D E J U N I O D E 1878

Aceptaciones, a j encas, operaciones pendientes

BANCOS
Valparaso Nacional de C h i l e . D e la Alianza. .
a

Capital pagado

Fondo de reserva

Total

Depsitos

Billetes en circulacin

Total

Metlico i especies

Colocaciones i prstamos

utilidad del semestre

6.150,000 4.000,000 1.000,000 . . . . 1.500,000 400,000 1.500,000 1.125,000 1.800,000

a

500,000 500,000 36,533

6.650,000 4.500,000 i-36,533 1.500,000 ;

7.385,886 15.060,835 879,740 5.489,609 893,826 2-454,763

6

2-355, 46
2

23,643

9-864,775 18.291,528 : 2-144,158 6.452,883

656,971 9U,5 5
2

i3-73, o
0

265,695 222,472 65,635 161,369 33,283 104,347 49,363 114,325 30,5/0

2-509,325 i-i59,'3
2

721,368 105,286

18.776,000 2.956,000 7.497,000 1.526,000 2.866,000 1.525,000 2.423,000 3.930,000 893,000 2S8,000

102,558 99',574 92,211 250,792 23,768 43,821 326,169 18,760 27,972

A . Edwards i C . D e Concepcin.

963,274 301,181 358,802 92,95! 205,716 334,745 22,47 46,247 30,621 29,026 25,285 226,289

37,73 50,000 3> 97

8

437,73 1.550,000 i-i55,897 i-957,32o 1.000,000

1.220,292 3.039,854: 743,488 720,146 3.782,045 354,840 170,144

Consolidado de Chile. Mobiliario Agrcola Matte i C . Ossa i C .

a

5,537

i57,3
2

485,404 3-447,3oo 332,370 93,276

1.000,000 500,000 " 182,588 137,921 3,5

2

637,921 186,090

10,07

SUMAS.

19.157,588

1-453,246

20.610,834

37-i73,546

8.349,089

1.261,518

46.784,153

3-449, 21
1

56.383,000

1-057,130

E l cuadro anterior demuestra que con un capital efectivo de 2 0 . 6 1 0 , 8 3 4 pesos, resultante de sumar el fondo de reserva con los capitales pagados de los bancos, stos ganaron en el primer semestre del ao 1 8 7 8 , la cantidad de 1 . 0 5 7 , 1 3 0 pesos o sea el 5 , 5 i 8 / sobre 1 9 . 1 5 7 , 5 8 8 pesos que forman el capital pagado de estas instituciones, nico que tiene derecho a percibir dividendos. L o s datos indicados demuestran ademas que era sobremodo difcil la situacin por que atravesaba el pas en 1 8 7 8 : tan cierto es que las instituciones de crdito, estudiadas en conjunto, revelan la situacin jeneral de los negocios. E l capital circulante era entonces escassimo, i tan solicitado como escaso por las varias industrias que en jrmen o en su desarrollo lo necesitaban, al grado de que este mismo apremio constituy el alza del inters a tal punto que era corriente el 1 2 por ciento al ao, lo cual hacia imposible la vida de las fbricas, mu i gravosa la de la agricultura, que atravesaba ademas por un.perodo de sequa bastante prolongado, i la minera i el comercio se vieron tambin reducidos de una manera bien considerable. E s indudable que sufri primero el comercio, cuya base principal es el crdito, tan restrinjido entonces que veanse los comerciantes en la necesidad de limitar considerablemente sus operaciones. E l cambio sobre Europa recargaba por otra parte el valor de las mercaderas que no podian ser pagadas a precio alto por los consumidores a causa de las escaseces que todos soportaban. Esta alza en el cambio, producida por el exceso de las importaciones sobre las esportaciones, foment la esportacion de la moneda, al grado que la reserva metlica de los Bancos fu disminuyendo progresivamente hasta verse reducida en la fecha indicada a 3 . 4 4 9 , 1 2 1 pesos siendo que el 3 1 de diciembre de 1 8 7 7 alcanzaba a 4 . 6 3 9 , 3 0 2 pesos, lo cual acusa una diminucin en conjunto de 1 . 1 9 0 , 1 8 1 pesos en solo seis meses. Nuestro sistema monetario basado en el doble padrn, daba pbulo a este procedimiento. Las importaciones de mercaderas se efectan, o por los fabricantes de ellas que las remiten a consignacin o por negociantes que proceden de su cuenta. E n uno i otro caso las ventas se hacan a plazo, firmando pagares que los compradores cubran en moneda chilena. . L a baja estraordinaria de la plata hacia preferible el pago en esta moneda a los deudores i como el importe de las mercaderas, fletes, etc., estaba estimado en oro, resultaba una prdida para los im0

14

portadores, los cuales hacian descontar sus pagares para recibir inmediatamente el valor de sus productos i por temor de mayores prdidas. Contribuy a formar este estado de cosas el Fisco mismo, porque para salvar su apurada situacin recurri a los Bancos, i nueve de ellos le hicieron un prstamo tomando vales del Tesoro del nueve por ciento i a dos aos plazo, por la suma de 2 . 5 2 5 , 0 0 0 pesos que deban entregar por cuartas partes; al contado, el 1 5 de abril, el i. i el 1 5 de mayo ( 1 ) . Los Bancos contratantes, que lo fueron el Nacional de Chile, A. Edwards i C. , D. Matte i C. , Consolidado de Chile, de la Alianza, Agrcola, Ossa i C . , Mobiliario i de la Union, debian gozar en cambio i hasta el 7 de agosto de 1 8 8 8 , el privilejio de que sus billetes fueran recibidos en todas las oficinas dependientes del Estado, por su valor nominal, quedando el Fisco obligado a no otorgar igual concesin durante el plazo estipulado a ninguna otra institucin, a condicin de que los prestamistas limitaran su emisin al cuatro veces tanto de la suma tomada en prstamo, limitacin que, caso de ser excedida, estaba penada con la prdida del privilejio, i a condicin tambin de que los. Bancos garantizaran al Estado la admisin de sus billetes con el depsito en la Tesorera de la Casa de Moneda del 25 por ciento del valor de ellos en vales del mismo Gobierno.
a a a

Este contrato autorizaba una emisin privilejiada de 9 . 1 0 0 , 0 0 0 pesos, no obstante facultaba a los bancos prestamistas para, de comn acuerdo, elevarla a 1 2 . 0 0 0 , 0 0 0 de pesos si lo queran, debiendo distribuirse el derecho de emitir el exceso a prorrata i constituir la garanta en las mismas condiciones. L o s Bancos debian, al vencimiento del tiempo por el cual los vales se emitan, tomar, si deseaban continuar gozando del privilejio, los ttulos que se emitieran en su reemplazo hasta el mismo 7 de agosto de 1 8 8 8 . Para celebrar este contrato fu necesario que los Bancos A . E d wards i C . i Nacional de Chile convinieran en que el Gobierno poda hacer estensivo a los dems el privilejio de que ellos gozaban desde el 7 de agosto de 1 8 6 6 i que ratificara ste su compromiso de no emitir ni permitir que se emitiese papel moneda de curso forzoso o billetes de Banco que no fueran pagaderos en moneda de plata u oro sellada.
a

E l Fisco ademas compensaba a los dos Bancos mencionados, las

(1) Contrato de emprstito con los el de 27 de junio del mismo ao. banqueros, Valparaso 27 de mayo de 1878 !

:5

ventajas de la circulacin i de que podian ser privados, por la estension del privilejio, comprometindose a abonarles hasta el 7 de agosto de 1 8 8 8 un uno por ciento al ao sobre la diferencia que existiese entre el monto total de su antiguo privilejio i la cantidad de billetes que mantuviesen como trmino medio en circulacin, i siempre que esa circulacin fuese inferiorjde 3 . 3 0 0 , 0 0 0 pesos para el Banco Nacional i 2.040,000 pesos para el Banco A . Edwards i C. , sin que la indemnia

zacin pudiese exceder de 1 0 , 0 0 0 pesos para cada banco anualmente. Finalmente obtuvieron los Bancos excension de los derechos de timbre i de internacin para sus billetes.

E l contrato celebrado entre los Bancos i el Fisco arrancaba de la facultad concedida al Ejecutivo por lei de 1 6 de enero de 1 8 7 8 i por el trmino de un ao para emitir obligaciones del Tesoro Pblico al 9o
0

de inters anual i a dos aos de plazo i que produjeran la canti-

dad de 3 . 0 0 0 , 0 0 0 . d e pesos. Quedaba ademas facultado el Presidente de la Repblica, por la citada lei, por el trmino de dos aos, para contratar otro emprstito interior que produjera hasta la suma de 5 0 0 , 0 0 0 pesos por medio de la emisin de bonos del 8 %
0

de inters al ao, pagadero por semestres

vencidos i con 2 de amortizacin acumulativa tambin anual. I como a consecuencia de no haber tomado parte en estos negocios los Bancos de Valparaso i de Concepcin i de haberse abstenido los particulares de hacer propuestas para tomar los vales del Tesoro Pblico, quedara de stos un remanente no colocado el 3 de julio de 1 8 7 8 , se ofrecieron en licitacin pblica 200,000 pesos que fueron adjudicados por decreto supremo fecha 2 0 del mismo mes al tipo de
95o;-

Mientras tanto la emisin bancada autorizada para entrar en arcas fiscales qued representada, como hemos dicho, por sumas cuatro< veces mayores al emprstito i distribuida como sigue:

16

BANCOS

S u m a prestada

Emisin autorizada para entrar en arcas fiscales

Nacional de Chile A . Edwards i C . 1). Matte i C . Consolidado de Chile Agrcola De la Alianza Ossa i C .
a a 1

D e la Union

1.100,000 540,000 200,000 250,000 100,000 150,000 60,000 50,000 75,000

4.400,000 2.160,000 800,000 1.000,000 400,000 600,000 240,000 200,000 300,000

SUMAS

2.525,000

10.100.000

E l 5 de noviembre de 1 8 8 0 celebrse entre el Fisco i los Bancos Nacional de Chile, de A^alparaso, A . Edwards i C . , D. Matte i C . , Agrcola, de Concepcin, Mobiliario i Union por s, i los tres primeros como tenedores de los crditos de los Bancos de la Alianza, Consolidado de Chile i Ossa i C . un convenio por el cual reducan la tasa del nteres estipulado i elevaban a 3 . 7 5 0 , 0 0 0 pesos la suma prestada, i aun cuando se fij un ao para efectuar el pago, fuese este plazo prorrogado.
a a a

" E n los primeros dias del ao en curso, dice la Memoria de Hacienda de 1 8 8 3 venci el ya citado emprstito por 3 . 7 5 0 , 0 0 0 pesos al 5 % que garantiza las emisiones de los Bancos en conformidad al contrato de 1 8 7 8 . Casi todos los contratantes renovaron sus respectivas cuotas al mismo inters de 5 'f i por un ao de plazo, prorrogable por acuerdo de las partes, si no se da aviso en contrario treinta dias antes del vencimiento. Solo fu cobrada la cuota por 2 5 0 , 0 0 0 pesos correspondiente al ex-Banco Consolidado, quedando, en consecuencia, reducida esta deuda a 3 . 5 0 0 , 0 0 0 pesos, u
0

A los datos anteriores podemos agregar que este emprstito fu pagado en agosto, setiembre i octubre de 1 8 8 5 en papel moneda; i en reemplazo de la garanta de la emisin bancaria que l sustentaba se constituy por los Bancos privilejiados, depsitos a inters de billetes fiscales o Bonos hipotecarios. E n el primer caso los memorndums de depsito de billetes fiscales a plazo que se hacan en la Casa de Moneda eran entregados a la misma Casa para responder como garan

17

ta de la emisin, i en el segundo los bonos eran aceptados al tipo determinado por el Presidente de la Repblica.

E s as como hasta hoi estn las Bancos nombrados en posesin del privilejio de que sus billetes entren en oficinas fiscales, con esclusion de cualquiera otros, privilejio que han sido mu celosos en conservar siempre, como lo prueba entre otras cosas el reclamo que interpusieron ante el Gobierno en 1 8 7 7 , A . Edwards i C . i el Banco Nacional de Chile, nicos a quienes pertenecia a la sazn.
a

Por este reclamo pretendan que en ninguna oficina admi?iistrada por el Estado deban recibirse otros billetes que los suyos. E l Ejecutivo accedi a esta solicitud ( 1 ) i desde entonces ni en los ferrocarriles ni en las oficinas del jiro postal, etc. se admiten otros billetes que los de los bancos privilejiados. Para nosotros, si los Bancos reclamantes tenian o no derecho, es dudoso, aun cuando nos inclinamos a creer se dio al privilejio una estension indebida; pero sostenemos que en ningn caso debi secundarlos el Gobierno, al cual le cumpla, a nuestro modo de ver, dejar que los bancos privilejiados, si realmente se creian heridos en sus intereses i en sus derechos, acudiesen a la justicia ordinaria en busca de amparo. Ella habra dicho entonces cul era el alcance del contrato de 1 8 6 6 , i el Ejecutivo lo habra aplicado con arreglo a sus fallos. I que el inters pblico reclamaba la limitacin del privilejio era una cosa evidente, desde que eran muchas las molestias que se le imponan con la obligacin de pagar con los billetes privilejiados o con metlico, tan escaso entonces; fuera de que hacer estensiva esa obligacin a las oficinas de jiro postal, era injusto desde que el dinero que un individuo remite a su corresponsal i que el corresponsal recibe es del remitente i no fiscal. Durante el indicado primer semestre de 1 8 7 S disminuyeron tambin los depsitos en 4 . 0 2 7 , 1 7 7 pesos, pues alcanzaban el 3 1 de diciembre de 1 8 7 7 a 4 1 . 2 0 0 , 7 2 5 pesos. Consecuencia de esta situacin, que no permita la entrada a Caja de las obligaciones que se cobraban, siendo forzosa la efectividad de las que a los bancos se les exijian, fueron los temores de que la crisis arreciara hasta obligar a las instituciones de crdito a pedir nuevas cuotas a sus accionistas i junto con la dificultad para proporcionarse capitales aun con las mas slidas garantas, se produjo la baja jeneral de los valores mobiliarios primero i de la propiedad raz despus.

(1) Circulares de 26 de mayo i 31 de julio de 1877 del Ministro del Interior.

APUNTES 2

 i8 As vimos el precio de las acciones de B a n c o al tipo que, tomado de una revista comercial publicada en agosto de 1 8 7 8 , es decir cuando recien se habian pagado los dividendos, apuntamos a continuacin: Acciones del Banco 11 n 11 11 11 11 11 11 11 11 11 M 11 11 11 11 11 11 Nacional de Chile. . de Valparaso Consolidado de Chile. de la Alianza Agrcola Mobiliario de la Union . . . . 50 % 50 n 54 " 60 H 60 11 5 2 11 50 n

Ni era mas halagea la situacin de los que posean bonos, pues las cotizaciones de plaza eran las mas bajas de que tengamos recuerdo, a saber:

Revista comercial de fecha 10 de agosto de

Del Gobierno, interior, del 3 % 11 n vales del 9% Emprstito del Gobierno, 1 8 7 7 , 8 %
1 8 6 5 , %%

i8j8.
30$ 74 " 66 n
84

Ferrocarril del Sur, 5% n del Norte, nueva emisin, 6% 11 de Llaillai a San Felipe, 6 % 11 de Santiago a Quillota, 6% Banco Mobiliario, 7 % Caja Hipotecaria, 8%
" 7%

7 " 59 " 53 " 75" 6211

2

7
6

"
6

"

5%
Banco Ch. Garantizador de Valores, &% 11 11 11 11 Municipalidad de Santiago, &% n de Valparaso, 7%
7%

59

"

64 "

66 n 6211

Establecidos los principales Bancos chilenos por capitales fuertes de los cuales solo un tanto por ciento se haba desembolsado, tenan sus accionistas el restante de responsabilidad para con los depositantes i tenedores de billetes, la cual estaba repartida como se manifiesta a continuacin:

Capital nominal
16.000,000 20.500,000 2.500,000

BANCOS

Nacional de Chile. . . D e Valparaso D e la Alianza A . Edwards i C . . . . . D e Concepcin Consolidado de Chile. Mobiliario Agrcola D. Matte i C . Ossa i C . De la Union
a a a

16,000 20,500 1,000 2,000 10,000 7,000

1,000 1,000 250 500 1,000 500 500

Valor pagado por accin

250 300 100 200 250 225 150

Valor de cada una

Nmero de acciones

i. oo.ooo . j w w, *J w
1.000,000 10.000,000 3.500,000 6.000,000 _ .000,000 500,000 400,000

1 2,eoo

2,000

200

Demostrado ya en los cuadros anteriores lo que adeudaban los Bancos al pblico el 3 0 de junio de 1 8 7 8 , i la responsabilidad que afectaba a sus accionistas, manifestaremos ahora la proporcin en que esa deuda estaba con el capital efectivo de cada Banco, i la de sta con el metlico existente; como asimismo la proporcin que guardaba la utilidad con el capital acumulado i con el capital pagado.

P R O P O R C I N

Entre el capital efectivo i lo adeudado al pblico

BANCOS

Valparaso Nacional de Chile . . Alianza A . Edwards i C . . . . De Concepcin. . . . Consolidado de Chile. Mobiliario Agrcola D. Matte i C . . . . . Ossa i C . D e la Union
a a a

67.4 24.6 48.3 23.2 35-8 5 -3 155-4 271.8 26.4 180 109.4
r

0.06.6 0.04.9 0.04.7 0-15-3 0.07.5 0.08.2 0.03.0 0.05.9 0.08.6 0.05.0 0.15.8

0.04.3 0-05-5 0.06.5 0. T O . 7 0.08.2 0.06.9 0.04.3 0.06.3 0.03.0 0.00.0 0.05.4

De la utilidad con el capital acumulado

0.03.0 0.04.9 0.06.2 0.10.7 0.07.5 0.06.7 0.04.2 0.05.8 0.05.0 0.00.0 0-05-3

Entre el metlico i lo adeudado al pblico

De la utilidad con el capital pagado

2 0

Conocido el estado financiero de la poca, se ocurre naturalmente preguntar quin habia creado esta situacin i, por consiguiente, a quin corresponda la responsabilidad de ella, ya que no se producen sin causa ni se acumulan solos los acontecimientos. Hubo imprevisin culpable de parte de los encargados de velar por los intereses jenerales, poca prudencia en el ensanche dado a las operaciones de crdito? Cuestiones son stas que por el momento insinuamos solamente, pasando a relatar los remedios que se pusieron i las consecuencias a ellos seguidas.

E l 2 2 de julio de 1 8 7 8 a las 8 i media de la noche se reuna la Cmara de Diputados, i su presidente daba cuenta de haberla citado a sesin estraordinaria a causa de sucesos graves i urjentes. E n sesin secreta solicitada por el Ministro de Hacienda se dio lectura a un ofi ci del Senado con que remita aprobado un proyecto de le que estableca la inconvertibilidad i el curso forzoso de los billetes de Banco hasta el 3 1 de agosto de 1 8 7 9 . Despus de una sesin borrascosa que termin a las cuatro de la madrugada i en la cual se espuso que el proyecto habia sido presentado de acuerdo con las instituciones que tenan el derecho de impedir la emisin del papel moneda o de billetes de banco que no fueran pagaderos en moneda de oro o plata sellada i en vista de la crisis, etc., i en la cual tambin se hizo graves cargos al Ejecutivo de imprevisin i de inercia, se aprob el proyecto.

Desde la fecha de la espresada lei, que fu promulgada antes de las diez de la maana del cha 2 3 , era forzoso considerar como moneda legal para la solucin de todas las obligaciones que deban cumplirse en Chile, contraidas antes o con posterioridad i cualquiera que fuese la forma en que se otorgaran o estuvieren estendidas, los billetes a la vista i al portador emitidos por los Bancos prestamistas al Estado veintisis ctias antes i que cumplieran con las condiciones siguientes: i. Renunciar al derecho de elevar a 1 2 . 0 0 0 , 0 0 0 de pesos su emisin, la cual no podria exceder de 9 . 1 0 0 , 0 0 0 pesos. 2 . Mantener en depsito en arcas fiscales i como garanta preferente, sobre los acreedores jenerales i a favor de los tenedores de billetes, crditos contra el Estado o bonos hipotecarios al tipo determinado por el Presidente de la Repblica, hasta la concurrencia del monto de la emisin, debiendo constituir de este depsito, el 5 % en el trmino
0

2[

de 1 5 dias; 2 meses; i
0

en el de 2^4 meses i el 2 5 ' restante en el de cuatro

0

3 . Pagar al Fisco mensualmente inters a razn de 4 % anual sobre el monto de la circulacin. E n cambio el Estado garantizaba la convertibilidad en metlico en 3 1 de agosto de 1 8 7 9 .

Los billetes emitidos por los Bancos de Valparaso i Concepcin, que, como se sabe, no habian tomado parte en el emprstito, gozaban tambin por el trmino de quince dias de las concesiones otorgadas a los dems. Estas dos instituciones se resistieron a colocarse al amparo de la lei, i para proceder as tenan, ademas de las razones que les hacia preferible su existencia lejos del Estado, la consideracin mui poderosa de que ste aumentaba, de una sola plumada, en 9 . 1 0 0 , 0 0 0 pesos el circulante, dndoles as los medios fciles i espeditos de atender al canje de sus billetes por los inconvertibles de los dems bancos, aun sin usar sus pequeas reservas metlicas, i buscaban con esta conducta las simpatas del comercio i de la industria a la cual preferan servir con sus recursos antes que al Estado. E l Presidente de la Repblica qued autorizado por esta lei para hacer estensivas a los bancos mencionados las concesiones establecidas en ella i en la de 2 7 de junio, siempre que aceptasen las estipulaciones de ambas i que el monto total de la emisin autorizada no excediera de 1 3 . 6 0 0 , 0 0 0 pesos, salvo acuerdo de los Bancos con el Gobierno para aumentarla. Se le facultaba tambin para designar la oficina pblica en que los Bancos que tuvieran en su caja billetes de otros Bancos pudieran depositarlos. E n este caso, el Banco emitente deba abonar al Banco acreedor intereses a razn del 1 0 por ciento anual por el tiempo que durara el depsito, i el Banco deudor tenia derecho a recobrar sus billetes, entregando en cambio billetes del Banco que habia constituido el depsito.

E l mal que sufra el pas, era pobreza: no tenamos productos, i se decretaba para conjurarlo la inconvertibilidad i el curso forzoso de los billetes de banco, dando por razn que el comercio necesitaba mas circulante. Con arbitrios no se ha remediado nunca la pobreza, si no van unidos el buen gobierno i la economa.

Si en esa poca no se hubiera recurrido al emprstito interior para satisfacer las necesidades del servicio pblico, si en vez de consumir el Gobierno el ao 1 8 7 7 una cantidad superior a sus entradas en tres millones de pesos, se hubieran disminuido los gastos como era menester se habra producido esta situacin? E n nuestro sentir, no traian su orjen las dificultades, de causas estraordinarias, sino del curso natural de las cosas. N o falt, sin embargo, quien sostuviera que algunos bancos se habian desnaturalizado, pues siendo su objeto principal ganar, fomentando el desarrollo de las industrias i de la riqueza pblica, habian puesto sus dineros en manos del Gobierno, el cual tuvo que hacerlos salir del pais para cubrir sus compromisos con el estranjero. I que esto es exacto se demuestra con el estudio atento de la estadstica, de la cual se deduce que el ao 1 8 7 3 se cerr con un dficit de 2.800,000 pesos a favor de las importaciones, debido en gran parte a la baja de los productos de la minera, i el ao 1 8 7 4 dej otro dficit de 2 . 5 0 0 , 0 0 0 pesos mas o menos. Mas desgraciado aun fu el ao 7 5 , porque termin con un dficit de cerca de 6 . 7 0 0 , 0 0 0 pesos en contra de la esportacion de los productos, i consta que este ao la diminucin de la esportacion de artculos de agricultura solamente ascendi a 4 . 6 0 0 , 0 0 0 pesos, pues fu poco ventajoso para esta industria. As podemos establecer que la crisis se fu agravando por aos desgraciados para la industria i que la inconvertibilidad vino cuando por actos administrativos i por la necesidades del comercio, el pais habia tenido que saldar en metlico lo que no habia podido pagar en productos. Ponderbase el valor positivo de los billetes cuya inconvertibilidad se decretaba; pero era seguro que a pesar de ello i de ser slida la constitucin de los bancos del pais, el curso forzoso traera la depreciacin i con ella la espoliacion legal de los tenedores de esos billetes. I pudo el Congreso relevar a los Bancos del cumplimiento de sus obligaciones?

E n la lei que nos ocupa no se contenia ninguna disposicin que obligara al Congreso a mantenerla en vijencia, i as fu que no satisfaciendo ella a los deseos i a las aspiraciones de la mayora, el 7 de setiembre del mismo ao se derog, i en su reemplazo se dict otra que permita a los Bancos que aceptasen sus prescripciones, hacer inconver

tibies i de curso forzoso sus billetes a la vista i al portador hasta la suma de 1 5 . 0 1 0 , 0 0 0 pesos i se fijaba la proporcin correspondiente a cada cual en la forma siguiente:
Bancos Emisin inconvertible

Banco 11 ,, i i .1 11 11 .i 11 ti

Nacional de Chile de Valparaso de A . Edwards i C . Consolidado de Chile D. Matte i C . de la Alianza Agrcola Concepcin
a a

4.400,000 4.000,000 2.160,000 1.000,000 800,000 600,000 600.000 500,000 400,000 300,000 250,000

Mobiliario. Union Ossa i C .

a

EN

TODO

15.010.000

E n esta lei se estipulaba el i. de mayo de 1 8 8 0 para volver a la total circulacin metlica, i tambin como en la de julio, el Estado afianzaba el cumplimiento de esta obligacin. Disponase el rejistro especial en la casa de Moneda de los billetes inconvertibles, los cuales deban llevar una inscripcin que dijera: Garafitido e inconvertible por la lei, i que la emisin bancaria no rejistrada as, sumada con la convertible, no pudiera exceder del 1 5 0 % del capital efectivo de cada Banco haciendo obligatoria la conversin de estos ltimos billetes por los primeros o por plata u oro sellados e imponiendo a los Bancos emisores la obligacin de recibir en depsito sus propios billetes (convertibles o n) al mismo inters estipulado en las tarifas jenerales. Obligbase a los Bancos, al propio tiempo, a mantener en depsito, en calidad de prenda constituida en arcas fiscales, moneda o pastas de plata u oro, crditos en contra del Estado, cdulas o billetes hipotecarios hasta el monto de la cantidad rejistrada como inconvertible Este depsito debia durar el tiempo que los tales billetes permanecieran en circulacin, i se autoriz al Presidente de la Repblica para fijar el tipo a que se recibiran los ttulos de crdito mencionados. Estos billetes inconvertibles, que eran moneda legal tambin para solventar todas las obligaciones que deban cumplirse en Chile, deban comenzar a retirarse mensualmente el 3 0 de junio de 1 8 7 9 a razn del

cinco por ciento de su emisin, o reemplazarse la garanta prendaria otorgada en ttulos de crdito por moneda o pasta de oro o plata a razn del cuatro por ciento mensual. Se otorgaba a los Bancos un plazo, hasta el 3 0 de julio de 1 8 7 9 , para hacer rejistrar los billetes que dentro de las prescripciones legales quisieran tener como inconvertibles, i al Presidente de la Repblica se le daba el derecho de hacer vender por medio de un corredor d e comercio la parte correspondiente de la prenda si algn Banco no efectuaba el retiro oportunamente, o no canjeaba la garanta. Eos bancos que optaran por la garanta en ttulos de crdito deban pagar mensualmente un nteres al Gobierno a razn del cuatro por ciento al ao, quedando excentos de esta contribucin los que la constituyeran en metlico. Los Bancos de Valparaso i Concepcin podran tambin gozar de las concesiones beneficios de la lei a condicin de prestar al Estado, el primero la suma de 1.000,000 de pesos i 1 2 5 , 0 0 0 el segundo, tomando vales del Tesoro del nueve por ciento a dos aos plazo i al tipo que determinara el Presidente de la Repblica, segn cotizacin de plaza, otorgndoles el plazo de diez dias para aceptar, durante cuyo breve tiempo sus billetes serian inconvertibles. E n consecuencia, quedaban los Bancos facultados para emitir hasta 2 8 . 7 3 6 , 3 8 2 pesos, de los cuales 1 5 . 0 1 0 , 0 0 0 eran papel inconvertible, cantidad, esta ltima, excesiva en nuestro concepto, pues teniendo por la lei del ao 60 derecho de elevar a la mayor de estas dos sumas su emisin, no habian rejistrado cuando se dict la lei de 2 3 de julio, mas de 1 4 . 5 0 0 , 0 0 0 pesos, lo cual demuestra que el pais no necesitaba mas. I para corroborar este juicio nos basta decir que segn los balances publicados, la circulacin en 3 0 de junio de 1 8 7 8 solo alcanzaba a 8 . 3 4 9 , 0 8 9 pesos, i de ella habra necesidad de deducir para hacer una apreciacin exacta de lo que andaba en manos del pblico, una suma no menor de 2.000,000 de pesos que figuran en los indicados balances

con el rubro billetes de otros beos.

Convertido el poder pblico, por medio de la primera de estas leyes, en perturbador de las relaciones comerciales de los individuos entre s, i dada oficialmente la alarma, no fu posible, por razones que se comprendern fcilmente, prescindir del curso forzoso al dictar esta nueva lei, i bajo el dominio de ella vivieron nuestras instituciones de crdito hasta el dia en que una guerra esterior nos hizo entrar de lleno al rjimen del papel moneda fiscal. La situacin en que los Bancos se encontraban tres aos despus, es decir, el 3 0 de junio de 1 S 8 1 , se revela claramente en el cuadro C.

(C).RESUMEN D E LOS B A L A N C E S D E LOS BANCOS Q U E S E E S P R E S A N , E N 30 D E J U N I O D E 1881

jj jj

Capital sus de los annimo

BANGOS

Billetes en circulacin

C u

Colocaciones i prstamos

CAPITAL EFECTIVO

ADEUDADO AL PBLICO
Total de depsitos i emisiones etc. Vales i billetes fiscales

CAJA
Metlico i i Cheques i billetes d e especies metlicas ;otros bancos

Utilidad del semestre

Pagado

Fondo de reserva

T O T A L

Depsitos

5.125,000 N a c i o n a l de Chile 16.000,000 4.000,000

600,000 500,000

5.725,000 4.500,000

20.76,S00 19.324,000

3.232,800 4.117,000 72,000

23-939,6oo 23.441,000 72,000 2.454,500 1.717,300 290,500 1.946,800 448,400 i i.o63,Soo 4-955,464 160,500

2.175,300 4.521,000

37i,Soo 303,830

1.476,000 1.180,000

i7.6S7,ooo 16.576,000

403,775 410,892

Agrcola D e Concepcin ( i )

1.593.600 i.000,000

i-593>6oo 400,000

22,500 50,600

1.616,100 450,600

1.858,000 1.280,800

596,500 436,500 290,500

96,310 200,000

io,7S2 20,900

44,700 222,000

3.302,000 i.7Si,ooo

126,409 35,513

1.125,000 Union (2) 500,000 216,500 1.500,000 Matte i C . ( 1 )

a

7O,OGO

1.195,oco 231,500 1.750,000 1.000,000

1.463,800 154,500 9.958,900 4.907,000 82,000

483,000 293,900 1.104,900 48,464 78,500

200,000 12,700 700,000 142,000

22,00O

200,000 6,000 600,000 142,000 2,467

2.256,000 403,000 11.588,000 3.628,500 7S,ooo

138,740 11,142 446,490 106,176 4,447

15,000 250,000

12,500 368,000 32,190 7,500

1.000,000 60,000 60,000 3,200

63,200

T o t a l en 3 0 de junio de 1 8 8 1 .

39.653,600

15.020,100

1.511,300

16.531,400

59-735,Soo

10.754,064

70.489,864

8.047,310

1.149,502

3-873,167

57.299,500

1.683,584

A p u n t a m o s a continuacin los totales correspondientes a los cinco aos anteriores al resumen que precede para estudio d e las causas que produjeron la crisis.

50.102,500 42.402,500 ,1 11 1 1 en 30 de junio de 1 S 7 8 . . . . . . 19.157,588 19.133,186 19.008,888 1.453,246 1.500,809 1.294,268 20.6io,S34 20.633,995 22.135,742 37-i73,546 41.200,725 38.686,100

11.298,000 12.397,000 8.349,089 8.153,700 S.991,000

61.400,500 54.799,500 46.784,153 50.986,980 48.070,500

14.689,000 12.189,000

622,000 1.499,500 3.449,121 4.639,302

3-645,9I2

2.294,000 2.629,000

47.795,000 46.194,500 56.383,000 1.057,130 1.168,33s i.35S,gSo

en 3 1 de diciembre de 1 8 7 7 . en 3 1 de diciembre de 1 8 7 6 .

( 1 ) N o aparecen separados los billetes fiscales d e los d e los otros Bancos en los balances de estas instituciones, por lo que los dividimos prudencialmente. (2) l i e m o s hecho divisin prudencial entre billetes fiscales i metlicos por estar en una sola partida en el balance.

E n el espacio de tiempo trascurrido se liquidaron tres Bancos de los que existan en 1 8 7 8 i que en este mismo ao se cre el de Melipilla con un capital de 60,000 pesos i se reconstituy el Banco Agrcola reduciendo su capital efectivo en 2 0 6 , 4 0 0 pesos i suprimiendo la responsabilidad de sus accionistas por la parte insoluta de sus acciones, las cuales dej totalmente pagadas. E n 1 8 7 9 el Banco de Valparaso devolvi a sus accionistas la suma de 1 . 0 2 5 , 0 0 0 pesos o sea una cuota de 5 0 pesos por accin, quedando, en consecuencia, su capital pagado en 5 . 1 2 5 , 0 0 0 pesos. E l Banco de la Alianza se liquid en 1 8 7 9 , siendo el Banco Nacional de Chile el encargado de ello, i en febrero de 1 8 8 0 el Banco de Valparaso tom a su cargo el activo i pasivo del Banco Consolidado de Chile. I estimamos digno de anotar aqu que los accionistas de ambas instituciones recibieron despus de terminada la operacin algo mas que el capital erogado. Tambin se liquid el Banco de Ossa i C . encargndose de ello el Banco de A . Edwards i C .
a a

Finalmente diremos que el Banco de la Union aument su capital en 3 4 , 0 0 0 pesos. Las cifras consignadas en los cuadros que anteceden demuestran que el capital pagado de los bancos, base que la le de 1 8 6 0 fija para determinar el monto a que pueda elevarse la emisin de billetes, se habia modificado, en el perodo de tres aos, como sigue: Capital efectivo en 1 8 7 8
DIMINUCIN

19.157,588

Banco n 11 n 11

de Ossa i C. . . . de la Alianza. Agrcola Consolidado de Chile. . Valparaso

a

. $

500,000 1.000,000 206,400 1.500,000 1.025,000 4.231,400 14.926,188

AUMENTO

Banco de la Union, n de Melipilla. Capital efectivo en 1 8 8 1

33>9 60,000
1 2

93,912 $ 15.020,100

26

El monto total de los depsitos en 3 0 de junio de 1 8 7 8 llegaba solo a 3 7 . 1 7 3 , 5 4 6 pesos i en la misma fecha de 1 8 8 1 se habia elevado hasta 5 9 . 7 3 5 , 8 0 0 pesos, lo que da un aumento de 2 2 . 5 6 2 , 2 5 4 pesos. E n 3 1 de diciembre de 1 8 7 6 la suma de los depsitos alcanzaba a 3 8 . 6 8 6 , 1 0 0 pesos i en igual fecha de 1 8 7 7 era de 4 1 . 2 0 0 , 7 2 5 pesos, as como al terminar el ao 1 8 7 9 importaban 4 2 . 4 0 2 , 5 0 0 pesos i en 3 0 de junio de 1 8 8 0 , 5 0 . 1 0 2 , 5 0 0 pesos. En'la poca a que nos referimos, fluctuaban entre 3 . 4 4 9 , 1 2 1 pesos i 4.000,000 de pesos las reservas metlicas de nuestros Bancos, i ya en 1 8 8 0 habian declinado a 6 2 2 , 0 0 0 p e s o s i aun cuando a mediados del ao siguiente llegaban a 1 . 1 4 9 , 5 0 2 pesos, es seguro que la mayor parte de esta suma era moneda divisionaria de baja lei i de reciente acuacin. Hemos consignado ya la cantidad a que alcanzaba la emisin de billetes antes de dictarse la lei de inconvertibilidad, i es necesario anotar ahora que la circulacin se aument, debido a los efectos de la indicada lei, pues la depreciacin producida en el valor real de la moneda hizo necesaria mayor suma nominal en el medio circulante, fuera del retiro del metlico que servia para las transacciones. Poco despus de esto vinieron, adems, el aumento del territorio nacional i el alza en el precio de todos los valores mobiliarios a producir actividad en el comercio, que como consecuencia trajeron un notable incremento en la circulacin bancaria, la cual alcanz en 1 8 7 9 a 1 2 . 3 9 7 , 0 0 0 pesos. I como las circunstancias especialsimas enunciadas daban lugar a mayor circulacin, todava ella fu servida por el papel moneda fiscal, cuya emisin autorizada es la siguiente: 10 26 10 19 5 de de de de de abril de 1 8 7 9 . agosto de 1 8 7 9 . enero de 1 8 8 0 . agosto de 1 8 8 0 . enero de 1 8 8 1 .
$ 6.000,000 6.000,000 4.000,000 12.000,000 12.000,000 $ 40.000,000

TOTAL.

Por la misma lei que autorizaba la primera emisin de papel moneda fiscal se declararon de utilidad pblica los derechos i privilegios que ]nidieran impedir al Estado la emisin de billetes de curso forzoso, o privarlo de la facultad de autorizar su emisin. 1 ,as tres primeras autorizaciones fueron concedidas sin limitacin

alguna; pero al otorgarse la cuarta se dispuso que se admitiera en depsito en arcas fiscales al inters mximo de cinco por ciento al ao, todo el exceso sobre 1 6 . 0 0 0 , 0 0 0 de pesos i por haber quedado sin efecto la autorizacin de 5 de enero de 1 8 8 1 , los referidos depsitos solo pueden alcanzar a 1 2 . 0 0 0 , 0 0 0 de pesos. Para determinar la proporcin en que el papel fiscal entr circular en el comercio puede servir de base la circunstancia de que en 3 0 de junio de 1 8 8 0 , existia en vales i billetes fiscales, en las cajas de los Bancos la suma de 1 4 . 6 8 9 , 0 0 0 pesos, de modo que en manos del pblico solo haba 1 . 3 1 1 , 0 0 0 pesos, al paso que en igual fecha de 1 8 8 1 los Bancos tenian en sus cajas 8 . 0 4 7 , 0 0 0 pesos nicamente, i en consecuencia, en esta fecha la emisin fiscal en poder de particulares alcanzaba a 7 . 9 5 3 , 0 0 0 pesos.

L a circulacin bancaria en competencia con el papel moneda fiscal, vise reducida en esos primeros tiempos a 8 . 7 5 4 , 0 0 0 pesos; i para establecer este hecho tenemos que los balances de 3 0 de junio de 1 8 8 1 revelan una circulacin total de 1 0 . 7 5 4 , 0 0 0 pesos de cuya suma es prudente deducir 2.000,000 de pesos de la cantidad de 3 . 8 7 3 , 0 0 0 pesos que con el ttulo billetes i cheques de otros bancos figuran en esos mismos balances. E l trmino medio anual de la depreciacin sufrida por nuestra moneda legal es fcil establecerlo tomando por base el valor del peso fuerte, puesto que para ello nos suministra los datos necesarios la lei misma en el recargo con que ha determinado se cubran los derechos de aduana fiscales. E l valor que a esta moneda se le ha asignado en el comercio como a mercadera, corresponde a las fluctuaciones del cambio sobre Europa, i, en consecuencia, el premio que es necesario pagar para adquirirla, es igual al recargo legal con que se cobran los espresados derechos de aduana segn lei de 1 1 de setiembre de 1 8 7 9 , la cual estableci que se cobrasen recargados con un tanto por ciento equivalente a la cantidad que se necesitara para colocar en Londres el producto de esos derechos al tipo de treinta i ocho peniques por peso en jiros a noventa dias vista. Desde 1 8 8 0 encontramos que el recargo legal que han sufrido los derechos de aduana es el siguiente:

28

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En 29 de agosto de 1 8 8 5 dictse una lei disponiendo que los derechos de internacin i almacenaje se pagasen
o 0 o

en el mes de seoctubre

tiembre siguiente, con un recargo de 5 0 ; en el mes de nmediato con un recargo de 4 5 '

0

i desde el i. de noviembre con re-

cargo de 4 0 " , i como esta lei no ha sido modificada i s deroga la de 11 de setiembre de 1 8 7 9 en cuanto establece recargo relacionado con el cambio, no puede seguirse aplicando la base anterior para establecer la depreciacin del papel moneda de curso forzoso. Tal era la confianza en las instituciones de crdito que bajo el rjimen del curso forzoso, desde julio de 1 8 7 8 hasta febrero de 1 8 7 9 en que comenz la guerra

29

esterior, el cambio se mantuvo como si hubiera existido la circulacin metlica; pero comenzada la guerra con Bolivia, vinieron la emisin fiscal i la desconfianza en los negocios i las dudas sobre el porvenir que fueron haciendo declinar el cambio hasta el punto que en octubre de este ao estaba fijado a 2 4 ^ peniques por peso; pero sucesos felices de la guerra acaecidos en ese mes, produjeron una reaccin notable hasta llegar, en enero del 8 0 al tipo que dejamos consignado. Por los datos que anteceden se ve que en enero de 1 8 8 0 el peso de papel importaba en nuestro mercado 3 6 ^ peniques, lo que equivale a una depreciacin de poco mas de 4 / i que empez a declinar de valor hasta que en junio lleg a 3 0 peniques, o sea 8 pesos por cada libra esterlina. E n el segundo semestre no pas el valor de nuestra moneda legal de 2 8 . 3 0 peniques, as como en 1 8 8 1 el trmino medio de su
0

valor fu de 3 0 . 8 4 peniques, i de 3 5 . 3 5 en el 8 2 , en el 8 3 de 3 4 . 7 6 , en

el 8 4 de 3 1 . 0 9 i finalmente en el S 5 , de 2 5 ^ . Consecuencias naturales del aumento de la moneda circulante que no podia salir del pais fueron el incremento de los depsitos en los Bancos a pesar de haberse reducido la tasa del inters que por ellos se abonaba, como asimismo el aumento en las colocaciones, cuyo tipo de inters fu tambin necesario disminuir. Por lo jeneral i en pocas normales, el monto total de los depsitos difiere poco en nuestros Bancos, tomados en conjunto, con el importe de las colocaciones; pero cuanto acontece el retiro de los depsitos por restricciones i tirantez en el comercio, los prstamos no han po dido reducirse con la misma rapidez i entonces stos han excedido a aqullos. As, por ejemplo, en 1 8 7 8 los prstamos excedan a los depsitos en 1 9 , 2 0 9 pesos 4 5 centavos, exceso que en 3 1 de diciembre de 1 8 7 9 solo alcanzaba a 3 . 7 9 9 , 0 0 0 pesos; pero ya en 3 0 de junio de 1 8 8 0 los depsitos habian excedido a los prstamos en 2 . 4 3 6 , 3 0 0 pesos. Constituidos los principales Bancos chilenos como sociedades annimas, los dueos de sus acciones estaban sometidos hasta el 6 de setiembre de 1 8 7 8 , como lo hemos dicho anteriormente, a las prescripciones de nuestro Cdigo de Comercio, el cual dispuso que la transferencia de accin o promesa de accin, no estinguia las obligaciones del cedente a favor de la sociedad; pero en la fecha indicada dictse una lei que establece que la responsabilidad a que queda ligado el cedente comprende solo la obligacin de contribuir al pago de las deudas sociales a favor de terceros, hasta la concurrencia de lo que estuviere debiendo a la sociedad por el valor de las acciones transferidas, siempre que dichas deudas hubiesen sido contraidas por la so-

ciedacl antes de la publicacin semestral de la transferencia que deber hacerse en los peridicos en donde tiene su domicilio legal la sociedad. 1 )esde entonces la responsabilidad del cedente a favor de las sociedades annimas o de terceros por el valor insoluto de las acciones o promesas de acciones transferidas es subsidiaria a la del cesionario, i toda accin judicial de la sociedad o de terceros encaminada a hacer efectiva la responsabilidad del cedente prescribe en tres aos contados desde quince dias despus de la fecha en que se publique la nmina de accionistas. I a la vez que as limit el tiempo de la responsabilidad del antiguo accionista, la lei del 78 dio facilidades al pblico para conocer a los que haban de responderle, estableciendo que toda sociedad annima est obligada a mantener, en el local destinado a la recepcin del pblico, una lista nominal de todos los accionistas con las modificaciones que acontecieren en el curso del semestre, i por una disposicin transitoria determin que las transferencias de acciones o promesas de accin efectuadas antes de la publicacin de la espresada lei, debian publicarse en uno de los diarios del lugar donde tuviera su domicilio la sociedad, dentro del mes siguiente a la fecha en que comenzara a rejir i a fin de que los cedentes pudieran invocar a su favor el beneficio de la prescripcin. De este modo se realiz, en nuestro concepto, una obra de justicia, pues no era equitativo que el que con sus capitales i con sus conocimientos habia cooperado a la fundacin de una sociedad, permaneciera sin trmino ligado a ella i responsable de sus actos, aun cuando no estuviera en sus facultades intervenir de ninguna manera en el rumbo que a la sociedad le imprimieran sus nuevos administradores.

Bajo el rjimen de la emisin del papel moneda fiscal, la vida de los Bancos chilenos no tiene especial importancia con relacin a la industria i al comercio; pero para que se vea cul ha sido el medio circulante de que nuestras instituciones de crdito han podido disponer para solventar sus obligaciones, anotaremos algunos datos, los cuales demostrarn tambin cmo se han cumplido los compromisos contrados al emitir el papel moneda. I.a lei que autoriz al Gobierno para efectuar la primera emisin de billetes de curso forzoso orden que anualmente se fijara en el presupuesto de gastos pblicos la suma que deba retirarse de la circulacin; el decreto supremo espedido en mayo del 7 9 , en uso de la auto-

rizacion que la indicada lei conferia al Ejecutivo, facult a los Ministros de la Tesorera Jeneral para firmar vales del Tesoro al portador sin inters i a cinco aos de plazo, i finalmente la lei del 2 8 de agosto del mismo ao dispuso que tanto las obligaciones de que hablaba ella como las ya emitidas fueran sustituidas por billetes de varios tipos. L a sustitucin de los vales primitivos por billetes de que habla la lei de 2 8 de agosto de 1 8 7 9 se efectu en el trmino de cuatro aos i los billetes que reemplazaron a los vales eran de los tipos siguientes: D e 1 , 0 0 0 cada uno
" " " " /'
1 0 0

12.475,000
5.150,000 525,000 540,000 4.380,000 2.815,000 780,000

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" " " " " "

5
2 0 I O

5
2

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$

^ss,

0 0 0

TOTAL

28.000,000

E l 1 4 de marzo de 1 8 8 7 , es decir, siete aos despus del decreto supremo que fijaba la duracin del papel moneda en cinco aos, se dict una lei disponiendo que a contar desde el i. de enero anterior se incinerara mensualmente la suma de cien mil pesos en billetes fiscales hasta reducir la emisin a dieziocho millones de pesos. Asimismo se estableca que se invirtiera en cada uno de los aos 87 i 8 8 la suma de 1 . 2 0 0 , 0 0 0 pesos en comprar pesos fuertes o barras de plata; i en los siguientes la de un 1 . 5 0 0 , 0 0 0 pesos. Estas monedas o pastas deben mantenerse en depsito en la Casa de Moneda a ttulo de garanta de los billetes fiscales de curso forzoso; sin que pueda usarse de este depsito antes que llegue el caso de convertir en metlico los billetes fiscales. E l valor de los depsitos en metlico debe deducirse de los 1 2 mi llones que, segn las leyes del caso, debe el Fisco recibir en depsito ganando inters de modo que el importe de las pastas indicadas no disminuya el papel moneda circulante. Antes de rejir la lei de 1 4 de marzo de 1 8 8 7 se habi disminuido la emisin de 2 8 . 0 0 0 , 0 0 0 de pesos solamente en 1 . 9 1 2 , 0 8 4 pesos. E n cumplimiento de esta lei se inciner durante el ao ltimo 1 . 2 0 0 , 0 0 0 pesos, de modo que el total amortizado hasta el 3 1 de d

32

ciembre de 1 8 8 7 alcanza a 3 . 1 1 2 , 0 8 4 pesos quedando a la fecha indicada una emisin de 2 4 . 8 8 7 , 9 7 6 pesos i de ella en circulacin 1 8 . 8 3 7 , 9 1 6 pesos por existir depositado en las Arcas Fiscales la suma de 6.050,000 [lesos de los cuales 3 . 0 0 0 , 0 0 0 de pesos correspondan al Fisco mismo que hace propuestas para el depsito. Ademas, en la fecha indicada habia convertidos 1 . 8 0 0 , 0 0 0 pesos de billetes fiscales en pastas metlicas que representan un valor en pesos fuertes de 1 . 3 1 9 , 6 9 9 pesos 66 centavos. Si el pas ha podido reducir o n su deuda por papel moneda de una manera mas conveniente, si han sido o n acertadas las medidas tomadas con este fin, si se debieron hacer las promesas consignadas en las leyes, son cuestiones ajenas al trabajo que nos hemos propuesto. Solo haremos notar que, en nuestro concepto, es un error creer que en esta materia se puedan dictar leyes de tal modo precisas que la accin administrativa no tenga mas que aplicarlas. Por lo jeneral los pases no pueden salir del papel-moneda, sino cuando tienen un sobrante en sus presupuestos i la situacin del mercado les asegura un cambio favorable, es decir el movimiento del comercio internacional no les obliga a hacer remesas de metlico al estranjero. Tal era la situacin en que, el ao 1 8 7 9 , se encontraban los Estados Unidos i tal tambin la situacin en que Francia estaba cuando hizo cesar el curso forzoso de los billetes del Banco de Francia, i es por esto que no estimamos convenientes las promesas solemnes hechas por el Gobierno de Chile en los documentos citados anteriormente. I no creemos pueda citrsenos como ejemplo a la Italia porque esta nacin no se encontraba en condiciones anlogas en 1 8 8 3 i estimamos que el mejoramiento de sus finanzas fu artificial desde que a partir del ao 84 comenz a tener dficit en sus presupuestos de gastos pblicos. A la vez que la lei de marzo procuraba colocar al Estado en situacin de convertir en metlico en una poca, aunque remota, el papel moneda de curso forzoso, impona tambin a los Bancos la obligacin de prepararse a esa misma conversin. Para estoles limit la emisin de billetes a la vista i al portador a una cantidad igual a su capital efectivo, modificando en esta parte la lei de 2 3 de julio de 1 8 6 0 ; disposicin de que estn exentos los Bancos que suscribieron el contrato aprobado por lei de 27 de julio de 1 8 7 8 hasta el vencimiento de dicho contrato.

 33 Los Bancos deben ademas garantizar el cincuenta por ciento de su emisin rejistrada en la Casa de Moneda depositando en esta oficina pastas metlicas o ttulos de crdito o cdulas hipotecarias estimadas al precio que fije el Presidente de la Repblica, tomando en cuenta las cotizaciones de plaza; valores que deben permanecer sustentando la garanta hasta un ao despus de liquidado el Banco que la constituy. D e esta garanta, los Bancos no privilejiados constituyeron el doce i medio por ciento del monto de su emisin el i. de agosto de 1 8 8 7 , i debern en igual fecha del ao en curso entregar otro doce i medio por ciento; un dos por ciento el i. de febrero de 1 8 8 9 ; el i. de agosto del mismo ao tres por ciento; i en lo sucesivo cinco por ciento semestral. A la terminacin del privilejio, constituirn la garanta, los Bancos privilejiados entregando un veinticinco por ciento sobre su emisin rejistrada, i el resto en los mismos plazos i condiciones designadas para los Bancos no privilejiados. Los billetes no garantidos deben retirarse de la circulacin remitiendo semanalmente a la Casa de Moneda, para ser destruidos, los que hubieren entrado en caja; i los Bancos de emisin que se fundaren despus de la vijencia de la lei que nos ocupa, deben constituir la garanta en los plazos i en la forma establecida para los que existan, comenzando por hacer efectiva a la fecha de su fundacin la que entonces tengan constituida los Bancos no privilejiados. I cuando se dictaba esta lei era Ministro de Hacienda un banquero. Dbase por razn para sostenerla que, de este modo, i ademas de las slidas garantas que las instituciones de crdito chilenas ofrecen, entre las cuales entra por mucho la notoria solvencia de todos sus accionistas, i ademas tambin de los recursos propios i ordinarios con que cada una de ellas cuenta para efectuar la conversin de sus billetes por metlico, era necesario que la lei fijara la poca en que nuestros Bancos tuviesen una reserva en pastas metlicas o ttulos de crdito para atender sin causar perturbaciones en el comercio a la espresada conversin. Escepto el Banco Nacional de Chile que tenia depsitos del Estado, el Fisco no tenia otra relacin con los Bancos que la obligacin de aceptar en las arcas del Estado los billetes de los Bancos privilejiados por la lei contrato, i sin embargo exijia a todos garantas, sin que nadie le otorgara personera para ello i como si el pblico necesitara de la tutela que graciosamente le dispensaba. Ademas de las disposiciones enunciadas, la lei de marzo contiene
APUNTES

 34 Ja derogacin de la de 2 4 de setiembre de 1 8 6 5 que, como se sabe, autoriz la emisin de billetes de Banco de tipos menores de veinte pesos, restableciendo la vijencia del artculo 1 5 de la lei sobre Bancos de emisin, fecha 2 3 de julio de 1 8 6 0 , segn la cual estos billetes deben ser de veinte, cincuenta, ciento i quinientos pesos nicamente. Rcstrinjase de este modo la circulacin bancada sin provecho para nadie, obligando al Fisco a efectuar el mayor gasto que de seguro haba de imponerle el canje de los billetes grandes por pequeos, en la cantidad necesaria para reemplazar las necesidades del comercio i todo por un plazo que segn la mente del lejislador debia ser breve, pues estaba vencido ya el trmino asignado como duracin al papel moneda. Desde entonces estn obligados los Bancos no privilejiados a retirar de la circulacin los billetes de tipos distintos a razn de cuatro por ciento mensual de la cantidad que tenan rejistrada en la Casa de Moneda; para los Bancos contratantes con el Fisco, los plazos del retiro deben comenzar a correr desde el 7 de agosto del ao en curso. De conformidad con las disposiciones de esta lei, se han retirado hasta el presente las sumas espresadas a continuacin:
Bancos Billetes retirados

Banco de Santiago " " Talca 11 H 11 11 M 11 n Bunster 11 Curic 11 Tacna 11 Melipilla ti Caupolican 11 San Fernando

$ 49,500 50,000 94,130 40,000 21,600 29,188 37,800 6,380

I no figuran entre los billetes retirados los del tipo de diez pesos porque por un inciso final de la lei, se esceptuaron de sus disposiciones por el trmino de cuatro aos, i en consecuencia pueden continuar en circulacin, sin restriccin alguna, cualquiera que sea el Banco a que pertenezcan. Por desgracia, la libertad de asociacin que tan benficos resultados ha dado i tantos prodijios ha realizado en otros pases en donde la agrupacin de los esfuerzos individuales no tiene trabas, existe limitada entre nosotros. Aqu el Presidente de la Repblica vijila por intermedio de un comisario las operaciones de los administradores, se hace

 35 dar cuenta de la inejecucin o infraccin de los estatutos sociales, i designa la remuneracin de su personero, la cual es pagada por la sociedad. N o siempre las sociedades annimas han debido estar tranquilas respecto al uso que de estas facultades ha podido hacer el Ejecutivo, sobre todo despus del decreto supremo fecha 2 1 de agosto de 1 8 8 7 , por el cual se crey conveniente reglamentar la forma en que deben prestar sus servicios los comisarios. Por el espresado documento se dispuso que los indicados funcionarios inspeccionen a lo menos una vez cada seis meses las operaciones de los administradores de las sociedades annimas; que visen los balances mensuales; comprueben la existencia en Caja i elfondo de reserva; certifiquen el saldo de las cuentas que en estos establecimientos tengan sus directores; den cuenta al Gobierno cuando hayan perdido el o de su capital, exijiendo que este hecho se publique; comprueben la exactitud de las cantidades anotadas en los balances i el valor de las cuentas corrientes i documentos en cartera, i que sealen los hechos especiales que le sujieran el desarrollo de las operaciones de las sociedades. E n un informe que deben pasar al Presidente de la PCepblica, los comisarios anotarn la circunstancia de haberse pagado por las sociedes los impuestos que deban cubrir segn el jiro de sus mltiples operaciones, revisando cada dos meses los documentos en cartera i todos aquellos que deban pagar impuestos, comprobndolos con los libros respectivos, i formarn un resumen de los capitales aplicados a la industria agrcola, a la minera, al comercio, a las construcciones urbanas i a las diversas industrias.
0

Por este decreto, el fiscalismo con todas sus malsanas influencias se entrometi en la fortuna particular de las industrias. E n sus disposiciones no se deja ver la intencin de dar tono e importancia al puesto de comisarios; sino que, antes por el contrario, se revela el deseo de saber mas de lo que conviene de lo que sucede en los establecimientos eme nada deben al Fisco, fuera de que bien pudo estimarse encaminado a hacer bajar el crdito de las sociedades annimas en concepto del pblico, desde que se converta a los comisarios en calificadores de las responsabilidades de los deudores i de los castigos que se hagan en las carteras, enmendando las apreciaciones de la administracin para decir si han perdido o no el 5o;' de su capital.
0

C a d a dos meses deban los comisarios examinar los documentos en cartera para saber si haban cubierto los impuestos; i como para ello era necesario tener a la vista los documentos, resultaba que los Bancos

3<5

que tienen sucursales, quedaban obligados a remitir bimestralmente sus libros i valores en cartera a la oficina principal, corriendo los riesgos del transporte i dejando a las sucursales mientras tanto sin poder funcionar. Solo tres Bancos, por ser personales, quedaban exentos de estos inquisidores que deban publicar sus juicios i apreciaciones; i fcilmente se comprenden las consecuencias de un informe lijero, vago, i por qu no decirlo? mal intencionado, sobre operaciones basadas en el crdito que mas que ningn otro necesita de todo su prestijio. Este rjimen de tutela gubernativa, podia suscitar a cada paso conflictos desagradables, dando lugar a cuestiones que afectasen la libertad comercial, fuera de que era verdaderamente incomprensible. E l decreto que nos ocupa trajo como consecuencia la supresin de los comisarios, pues el 1 2 de setiembre de 1 8 8 7 el Congreso Nacional dict una lei sustituyendo el inciso segundo del artculo 4 3 6 del Cdigo de Comercio, en el sentido de que el nombramiento de los indicados funcionarios se har desde el i. de julio de 1 8 8 8 en cada caso que se considere necesario i recaer en algn inspector de oficinas fiscales. Ni as aceptamos la disposicin lejislativa, por ser ella absurda. Mientras que cada uno de los accionistas de una sociedad annima puede, sin tutela alguna del Presidente de la Repblica, comprometer libremente todos sus bienes, por el hecho de haber asociado cien pesos o menos de su fortuna est sujeto a tutela, la cual, poniendo una responsabilidad al Gobierno, tiene que resultar ilusoria i ser un fantasma de seguridad en la mayora de las casos. ' l o c a a los que contratan con una sociedad i a los que entran a formar parte de ella, tomar informaciones en resguardo de sus intereses, i jamas podr alcanzar la vijilancia formularia de las autoridades a lo que no hace el inters particular. E s sabido, por otra parte, que las mltiples operaciones en que se ocupan las sociedades annimas requieren conocimientos especiales i de all puede resultar que la vijilancia gubernativa, aun ejercida con los mejores propsitos, sea un entorpecimiento al desarrollo de una negociacin i tal vez causa de su ruina. Contra los malos procedimientos de las sociedades annimas estn los recursos que ofrecen nuestros Cdigos, i dada nuestra previsora lejislacion no comprendemos los inconvenientes del rjimen de la libertad. Solviendo a la emisin bancaria, podemos decir que los billetes

D).RESUMEN J E N E R A L D E LOS

D E LOS BANCOS, E N 30 D E JUNIO D E 1888

Ao de su instalacin Nmero de acciones Valor pagado de cada una 250 250 250 150 225 200 250 200 100 i 7 5 otras 100 200 40 100 Valor nominal de cada una Seo 1,000 1,000 150 500 500 500 200 100 100 500 200 200 100 Billetes Billetes

Ganancias Capital BANCOS pagado de reserva Prdidas Fondo Depsitos fiscales

i cheques de otros bancos

Prstamos Metlico cartera

Capital suscrito

Valparaso..... Nacional de Chile. Santiago Agrcola Mobiliario A . Edwai'ds i C . .

n

5.125,000 6.000,000 4.000,000 1.593,600 1.125,000 1.500,000 1.000,000 400,000 750,000 304,104 250,000 200,000 200,000 iS7,5oo 280,000 140,000 70,000 20 ,0 0 0 66,420

1.000,000 1x00,000 47,851 31 109,382 16 120,000

5 7 4 , 6 6 6 99 642,477 93 226,853 85 135,293 13 137,200 03 284,331 31 3 1 , 3 8 5 95

25.950,830 17 30.868,593 40 5.783,585 50 2.556,017 75 4.855,487 37 6.952,956 20 3-575>07i 26 1 . 9 3 5 , 1 2 2 07 1.047,113 22 334,869 249,876 10 457,995 1 2 159,658 54 55.579 92

2.617,107 4-355,855 631,921 110,990 386,962 274,502 113,885 47,6i9 68,755 1,162 20,877 5,504 7,378 2,410 60,380 25,917 3,899

1.864,172 29 3.170,649 20 869,245 61 383,690 1 1 772,480 66 99,065 4 5 4 4 1 , 3 9 9 98 77,487 52 44,132 63 94,432 76 12,746 2,117 31 3,691 i,75o 74,958 2 2 , 5 1 2 89 18,404 63 5,760

145,484 50 523,937 21 17,523 72 7,930 81 8,483 27 360,640 67 3,146 55 31,778 72 8,S40 1 6 7,952 5 2 9,228 3 3

28.459,164 72 2 9 . 4 1 3 , 6 6 1 88 10.047,032 21 4 3 " , i 5 7 73 4.724,978 95 8 3 3 2 , 2 4 0 39 3.962,272 93 2.627,351 59 1.925,681 85 603,821 36 554,324 68 1.193,247 29

16.400,000 24.060,000 13.000,000 1.593,600 3.500,000

1856 1S65 1SS4 1S6S 1S70 1S67

I 20,500 24,000 13,000 10,624 7,000 2,000 3,000

D.

Matte i C . . . . .

1.000,000 1.000,000 1.500,000 355,/oo 300,000

IS75 .S71 1SS4 1S73 1SS1 18S2

Concepcin. Talca Union Curic. Jo^

100,000 6,Soi 3 6

49,750 4 9 , 9 9 8 97 3 0 , 2 4 2 26 1 9 , 5 5 1 54 10,101

S,i6i 9 S
16,700

i,77Si
3,000

Bunster. . .

Meiipillr Nuble
Tacna Caupolican. . . . S a n Fernando. . . Llanquihue. . . . Popular

9,020 800 57,208 26 7,000

16,345 74

3,745 20 655 4 2 39,946 3 4 1,545 78 762 16 441 48

504,935 79 2 0 1 , 5 1 6 94 876,498 68 352,6oi 58 201,153 83 79,777 58 88,705 04

200,000 500,000

1878 1887 18S5

2,000 1,000

2 3 , 5 4 7 06 , 9 7 3 56 6 , 0 2 3 84 P. P. 5 1 3 07 59 18

621,787 62 145,239 75 103,270 4 2 67,748 51 251,735 91

140,000 70,000 50,000 66,420

1S82 18S6 1887 1S87

700

250 650

1,007

7 6 6 60

Sumas

23.211,624

2.482,925 07

2.250,315 41

85.982,538 80

8,736,130

3 . 2 5 9 , 4 6 2 64

1 . 1 7 2 , 0 4 3 04

78.460,125 02

63-675,720

37

rejistrados en la Casa de Moneda en 3 1 de diciembre de 1 8 8 7 era como sigue: Banco de Valparaso, n Nacional de Chile " 11 11 .1 11 11 n 11 11 11 11 11 11 11 Agrcola Mobiliario de la Union A . Edwards i C . D . Matte i C . J o s Bunster Talca Santiago Caupolican Curic
a

3.881,280 4.398,484 534,250 162,419 276,893 926,968 346,039 105,870 50,000 2.674,100 122,055 85,000 199,055 499,340 39,59 188,400

Melipilla Concepcin San Fernando Tacna

o sea un total de $ 14.489,743 de los cuales habia en circulacin en la fecha indicada i segn los balances de las instituciones de crdito la suma que se ve en el cuadro respectivo. E l trmino medio de las fluctuaciones o variaciones del cambio sobre Londres, en peniques, desde 1 8 6 5 hasta 1 8 8 7 se ve en el siguiente cuadro: Aos Tipo Aos Tipo Aos Tipo

1865 66 67 68 69 70 71 72

45-92 46.32 45.80 46.14 46.63 45-09 45-94 46.58

1873 74 75 76 77 78 79 80

44.89 44-5 43.81 40.56 42.09 39-55 32.89 30-83

1881 82 83 84 85 86 87

30.84 35-35 34.76 31.09 25-47 24.17 24-54

Terminaremos estos apuntes con el cuadro signado con la letra D.

B A N C O

N A C I O N A L

D E

C H I L E

Bajo esta denominacin se estableci en Valparaso, el i. de setiembre de 1 8 6 5 , una sociedad annima para jirar como banco de emisin, depsitos i descuentos, con un capital suscrito de 9.000,000 de pesos i un efectivo de 8 9 9 , 7 0 0 pesos. E n la junta estraordinaria a que convoc a sus accionistas, el dia 4 del mismo mes, el Consejo de Administracin les daba cuenta de los arreglos que habia iniciado con el Banco de Chile para plantear la oficina de Santiago i que el r. de octubre pas a ser este Banco oficina de aqul en la capital. E l Banco de Chile, constituido tambin como sociedad annima que por esta operacin desapareca, habia sido instalado por decreto supremo de fecha 2 2 de marzo de 1 8 6 0 i fijdose el i. de abril del mismo ao para que pudiera principiar sus operaciones. De este modo el Banco Nacional de Chile comenzaba su existencia con la clientela, relaciones i depsitos de la institucin que adquira, i de all que vemos en su primer balance, fecha 3 1 de diciembre, la suma de 2 . 8 3 0 , 9 5 6 pesos 95 centavos en depsitos; una emisin de billetes a la vista i al portador en circulacin de 1 . 6 4 2 , 4 2 7 pesos i obligaciones en cartera por mas de 4 . 3 8 0 , 2 7 8 pesos cuando apenas contaba cinco meses de vida. Comenzaba sus operaciones esta institucin en una poca difcil, pues a causa de la guerra que el pais declar a Espaa, se produjo verdadero pnico en el comercio, i como consecuencia de l, el retiro violento de los depsitos, al grado que fu necesario obtener una lei autorizando la emisin, por el Banco, de billetes inconvertibles hasta el 3 1 de enero, emisin que fu afianzada por otras dos instituciones de crdito. De este modo el Banco proporcionaba un medio circulante que reemplazara al metlico, se encontraba libre de la situacin a que podia reducirlo la desconfianza jcneral que entonces habia i le era fcil prestar al comercio i a la industria los servicios a que estas instituciones estn llamadas principalmente en pases jvenes, en que el uso del crdito es tan limitado. Con una emisin a la vista i al portador en circulacin de mas de un milln seiscientos mil pesos i con depsitos por suma mu superior a esta, la existencia en caja era solo de 2 6 4 , 5 8 5 pesos 3 0 centavos, i si bien es cierto que entre sus deudores figuraban los otros Bancos por

 39 r . 1 2 5 , 1 6 3 pesos 9 3 centavos, esta sola circunstancia revela claramente las consecuencias a que el pnico en el comercio pudo reducirlo. L a s ventajas de tener concentradas en sus manos la clientela de dos establecimientos de crdito fueron sin duda las que hicieron pensar al Banco Nacional de Chile en adquirir tambin el Banco de Valparaso; pero el negocio no se llev a trmino a causa de que los administradores de ste ltimo exijeron 1 5 0 , 0 0 0 pesos como premio por cederles su cartera. Felizmente no se realiz este negocio, que habra constituido al Banco en aquella poca en esclusivo dispensador del crdito en toda 1 a Repblica con perjuicio del comercio i de la misma institucin, i en consecuencia un verdadero poder, aumentado por el prestijio adquirido en el corto tiempo de operaciones realizadas por su hbil fundador. I era merecido este prestijio, por que ademas de ser buena su cartera, en posesin el Banco del derecho que le otorgaba la lei de 2 0 de diciembre de 1 8 6 5 para no convertir sus billetes, hizo lo posible por no acojerse a ella, al grado que de hecho no existia, mediante la conversin voluntaria, operacin a la cual se prepar por medio de la acumulacin del metlico i de la compra de pastas de oro i plata, conducta que el pblico supo apreciar dndole un testimonio patente de su confianza, abstenindose de resistir la circulacin de los billetes. E n 2 8 de junio de 1 8 6 6 eran nuevamente convocados los accionistas del Banco a junta jeneral estraordinaria i con el fin de que facultasen al Consejo de Administracin para poder elevar a 1 6 . 0 0 0 , 0 0 0 de pesos el capital nominal d l a institucin. Deseaba el Consejo pedir cuotas hasta el entero del 2 5 / del valor de las acciones, i se propona servir al Gobierno, que necesitaba un emprstito de seis millones de pesos.
0

E n el balance de 3 0 de junio, es decir, dos dias despus de esta convocatoria, el capital efectivo del Banco apareca elevado a 1 . 3 5 0 , 0 0 0 pesos; pero esta cantidad i los dems recursos de que podia disponer eran insuficientes para efectuar operaciones de la magnitud de la que se proyectaba, i por esto recurra en solicitud de aumento. Cuando se efectu la convocatoria, estaban arregladas las bases del negocio; i fu convenido en bonos del 8 / al tipo del 85,' si el emprstito se colocaba en Chile i al j de inters si los bonos eran pagaderos en Inglaterra.
0 0 0

E n cambio de este servicio, el Banco, que habia obtenido ya un favor del Gobierno, solicitaba nuevos privilejios: como ser el de que sus billetes pudiesen entrar en arcas fiscales; que el Estado se com-

prometiese a no emitir ni permitir que se emitiera papel moneda mientras no fuese ntegramente pagado el emprstito; la prrroga hasta junio de 1 8 6 7 de la inconvertibilidad de sus billetes abonando al Fisco un pequeo inters por los que tuviera en circulacin; el compromiso de depositar en cuenta corriente en el Banco en los puntos en que ste tuviera oficinas los dineros de la nacin, i finalmente la exencin del pago de timbre i de derechos de internacin por sus billetes. N o fu esclusivo el Nacional en este caso, pues el negocio se llev a efecto en participacin con los dems Bancos, i as las ventajas que solicitaba se hicieron ostensivas a todas las instituciones de crdito contratantes. Con este motivo qued sin efecto la autorizacin concedida en la Junta Jeneral Estraordinaria del 2 8 de junio, i en el balance de 3 T de diciembre de 1 8 8 6 figuraban solo 1 . 8 0 0 , 0 0 0 pesos como capital pagado, permaneciendo estacionario el capital suscrito. E l 3 0 de junio de 1 8 6 7 todava quedaban en circulacin 2 7 , 0 0 8 pesos de la emisin afianzada e inconvertible i aun cuando no conocemos la fecha exacta del retiro total de estos billetes, es de presumir que l se efectuara en el curso del ao 1 8 6 7 porque no figuran en sus balances i por el empeo tomado al respecto por el Banco. El incremento de las operaciones del Banco i el aumento de sus depsitos, que en 1 8 6 8 alcanzaban a 7 . 9 4 6 , 5 3 3 pesos 4 5 centavos, a la vez que sus colocaciones importaban 8 . 3 4 1 , 4 0 5 pesos gt centavos, le hizo pensar en el establecimiento de sucursales, i en i. de abril de este ao abri la de Concepcin. Al establecimiento de ella sigui, en r. de agosto de 1 8 6 8 , el de otra oficina en la Serena, i tal vez para atender a su servicio el capital efectivo del Banco fu elevado a 2 . 2 5 0 , 0 0 0 pesos o sea, el 2 5 ' de los 9.000,000 de pesos suscritos al comenzar.
0

El 1." de febrero de 1 8 6 9 fund una sucursal en Talca, i a principios de este mismo ao se instalaba en la casa propia que hasta hoi ocupa la oficina de Santiago. E n este ao el Banco celebr un contrato de cuenta corriente con el Gobierno para la construccin del Ferrocarril de Chillan, i con este motivo elev a 10.000,000 de pesos el capital suscrito i a 2 . 5 0 0 , 0 0 0 [esos el efectivo. Este aumento se efectu repartiendo a prorrata entre los accionistas las mil acciones nuevas i el premio que por ellas se co br a los que las tomaron i que alcanz a 2 0 3 , 7 2 2 pesos 4 8 centavos se destin a fondo de reserva, con lo cual ste qued elevado a 4 0 0 , 0 0 0 pesos. E n marzo de 1 S 7 0 , ademas de abrir una nueva oficina en Chillan,

 4i obtuvo como ajentes en Paris a don P. J i l i al Comptoir d' Escompte, de Paris, i en Londres al Oriental Bank Corporation. Estas nuevas relaciones en el estranjero prestaron valiosos servicios en la contratacin en Londres del emprstito fiscal de 1 0 . 7 0 0 , 0 0 0 pesos que el Gobierno necesit en 1 8 7 3 i el cual el Banco tom a firme al tipo de 7o ;' ; pero para el desarrollo de este negocio como tambin para tomar parte en el emprstito fiscal del 7 2 por 6 5 0 , 0 0 0 pesos, necesit elevar a 1 5 . 0 0 0 , 0 0 0 de pesos su capital suscrito con un efectivo de 3 . 7 5 0 , 0 0 0 pesos i con el cual figura en sus balances desde el primero de los aos nombrados. Dedicaba de este modo el Banco Nacional gran parte de sus fondos a servir al Estado, i para atender a las exijencias de sus comitentes, que eran apremiantes, vise en 1 8 7 2 en la necesidad de dar existencia al Banco de la Alianza, formado casi en su totalidad por accionistas del primero, con un capital de 1 . 0 0 0 , 0 0 0 de pesos i facultado para emitir en billetes a la vista i al portador el 1 5 0 de su capital, emisin que desde el primer momento adquiri el Nacional para su uso por medio de un contrato. A fines del 7 5 enteraba la institucin de que nos ocupamos diez aos de existencia i ademas de las sucursales que dejamos nombradas habia instalado una en Valdivia i otra en los Aljeles ( 1 ) i repartido a sus accionistas el i 8 5 / de su capital efectivo en div^endos, fuera de haber completado su fondo de reserva de 5 0 0 , 0 0 0 pesos i de tener formado un fondo de 2 7 8 , 4 4 0 pesos 8 3 centavos para igualar divi dendos. A este buen resultado contribuy en gran parte la oficina de Santiago dirijida desde su fundacin i hasta hoi por un administrador probo i severo que ha sabido inspirar confianza al pblico i dispensar el crdito sin parcialidad ni bandera.
0 0 o 0 0

Desde 1 8 7 7 , en que se elev a 1 6 . 0 0 0 , 0 0 0 de pesos el capital suscrito del Nacional con un efectivo de 4.000,000 de pesos, ofreciendo una accin nueva por cada quince a los tenedores de ellas, ha funcionado con ese capital hasta junio de 1 8 8 6 , en que se elev a 2 4 millones de pesos con un efectivo de 6.000,000. A l efectuar el prorrateo del 7 7 , los dueos de 9 3 2 acciones pidieron la adjudicacin, i las 6 8 restantes se vendieron al 4 o ; de premio.
0

A causa de la crisis de 1 8 7 8 , tuvo fuertes prdidas por la enorme baja de los valores pblicos en cartera; castig los bienes races, disminuy los sueldos i redujo la planta de sus empleados, i cre una su( 1 ) S e suprimi en 1 8 7 9 .

cursal en San Felipe que cerr en junio del ao siguiente junto con cancelar el contrato con el Banco de la Alianza, hacindose cargo de su liquidacin, la cual termin en 1 8 8 0 . E n 1 8 8 2 suprimi la oficina que con una seccin especial de ahorros habia instalado en el Almendral, en Valparaso, poco tiempo antes, i estableca ese mismo ao una sucursal en Tacna, as como en 1 8 8 4 fund otra en Iquique. Los primitivos estatutos del Banco Nacional de Chile le fijaban una duracin de cincuenta aos a contar desde el i . de setiembre de 1 8 6 5 ; pero, segn la reforma aprobada en julio del 86, este trmino podr prorrogarse por acuerdo de la junta jeneral de accionistas, constituida con la representacin de los dos tercios del total de las acciones; prrroga que no es obligatoria para los que a ella se opongan, quienes tendrn derecho para separarse de la sociedad i reclamar lo que les corresponda en la liquidacin que se practique por una comisin de tres accionistas i tres miembros del Consejo nombrados en la misma junta jeneral. El domicilio legal de la sociedad contina siendo Valparaso i el capital est representado por 2 4 , 0 0 0 acciones de mil pesos cada una

que sus dueos pueden transferir.

L a administracin del Banco est a cargo de un Consejo compuesto de accionistas que deben poseer a lo menos veinte acciones o que tengan parte en una sociedad colectiva, si sta es dueo de igual nmero de acciones. L a administracin del Banco Nacional de Chile ha sido siempre activa e intelijente, administracin que, as, se ha traducido en sus resultados por pinges dividendos para los accionistas, como puede verse en el siguiente cuadro demostrativo de los dividendos del Banco Nacional de Chile en los semestres que se espresan:
J Dividendos Dividendos Dividendos 9 10 10 10 8 8 7 8 8 0 o .SEMESTRES

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SEMESTRES

SEMESTRES

SEMESTRES

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I . "

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18S0 1 l8S0 , I8SI l88l l882 l8S2

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2." I."

1 1

1883

 43 I del cual se deduce que el Banco ha repartido sobre el capital pagado 8 . 5 6 % de dividendos semestrales como trmino medio, o sea 1 7 . 1 2 /o al ao. E s el Banco Nacional de Chile la sociedad annima bancaria que con mayor capital pagado existe entre nosotros; en su vida ha marchado siempre voluntariamente ligada al Estado, de modo que ha tenido que luchar para no verse envuelta en las dificultades i apuros del Gobierno i para poder servir a la industria i al comercio en el grado que su administracin lo desea.
B A N C O D E V A L P A R A S O

L a primera memoria presentada por el Consejo de Administracin de este Banco a sus accionistas, de que nosotros tengamos noticia, es de fecha 2 0 de julio de 1 8 5 7 . A ella se adjuntaba el balance de las operaciones realizadas por la institucin desde el 3 de noviembre de 1 8 5 6 , en que se instal la sociedad, hasta el 3 0 de junio anterior a la fecha de la memoria. E l capital pagado ascenda hasta la poca indicada a 4 0 0 , 0 0 0 pesos o sea un 2 0 por ciento del capital suscrito i enterado en caja en diversas cuotas i pocas. Establecido el Banco de Valparaso cuando nuestros hbitos mer cantiles no estaban preparados para hacer mu lucrativo el negocio, tuvo que esperar para convertirse en cajero jeneral del comercio i en intermediario de las transacciones monetarias. E l inters que abonaba por depsitos a la vista en aquella poca era de 6 por ciento al ao i un 8 por ciento tambin anual por todo depsito a plazo fijo o con previo aviso de un mes. Muchas han sido las alternativas que el decano de los Bancos chilenos ha esperimentado; constituido como Banco de depsitos, prstamos i descuentos, lo es- hoi ademas de emisin e hipotecario, i en el curso de su larga vida ha aumentado i ha disminuido su capital efectivo i su capital suscrito; establecido solo, se ha fusionado con otras instituciones anlogas, i en su marcha ha tenido que esperimentar las crisis i las pocas de abundancia por que el pas ha atravesado en los ltimos treinta i dos aos. E l domicilio legal de la sociedad fu Valparaso hasta el 2 2 de abril de 1 8 8 2 , en cuya fecha lo traslad a Santiago; su duracin ser hasta el 3 1 de diciembre de 1 9 1 2 i podr prorrogarse por un perodo de treinta aos si as lo acordare la junta jeneral cstraordinaria por mayora de dos tercios. L a marcha seguida por la institucin puede verse en el siguiente

 44

RESUMEN de los balances jenerales desde la instalacin de la compaa hasta el 31 de diciembre de 1887
0
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FECHAS

as

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30 de Junio 1 8 5 7 . .
3 1 de Dicbre. 1 S 5 7 . 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 400,000 500,000 500.000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 50o,oco 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 900,000 900,000 1.200,000 1.200,000 1 200,000 1.600,000 2.000,000 2.000,000 2.000,000 2.000,000 2.400.000 3.600,000 3.600,000 6.150,000 6.150,000 6.150,000 6.150,000 6.150,000 6.150,000 6 150,000 6.150,000 6.150,000 6.150,000 6.150,000 5.125,000 5.125,000

|| S

"3
-0

'0

950,000 1.058,000 1.506,000 1.129,000 1.194,000 1.327,000 793,000 1.500,000 1.456,000 2.291,000 1.454,000 1.479,000 2.490,000 3.083,000 2.632,000 3.403,000 3.329,000 2.203,000 1.736,000 2.063,000 2,320,000 3.191,000 3.152,COO 3-333.00 3.360,000 3.452,000 3.527,000 3.476,000 3.249,000 3.137,000 4.181,000 5.294,000 5. ISI.OOO 4.926,000 5.083,000 4.316,000 5.343,000 5.422,000 5.713,000 5.733,000 6.090,000 7.259,000 7.386,000 8.165,000 7.757,ooo 11.255,000 iS.487,000

s a g rt

3 0 de Junio 1 S 5 8 . .
de de de de de de de de de de de de de de de de de de de

Dicbre. 1 S 5 8 . Junio 1 S 5 9 . . Dicbre. 1 S 5 9 . Junio 1S60. . Dicbre. 1860. junio 1 S 6 1 . . Dicbre. 1 S 6 1 . Junio 1 8 6 2 . Dicbre. 1 8 6 2 . Junio 1 S 6 3 . . Dicbre. 1 8 6 3 . Junio 1 S 6 4 . . Dicbre. 1 S 6 4 . Junio i S o . . Dicbre. 1 S 6 5 . lunio 1S6. . Dicbre. 1 8 6 6 . Junio 1 S 6 7 . . Dicbre. 1 8 6 7 . Tunio iSS. . Dicbre 1 S 6 S . [uni 1S69. . Dicbre. 1 S 6 9 . junio 1 8 7 0 . . "Dicbre. 1 8 7 0 . Junio 1 8 7 1 . . Dicbre. 1 8 7 1 . Dicbre. 1 3 7 . Junio 1 S 7 S . 2 . Dicbre. 1 S 7 3 . Junio 1 S 7 4 . . Dicbre. 1 S 7 4 . Junio 1 S 7 5 . Dicbre 1 8 7 5 . Junio 1 8 7 6 . . Dicbre. 1 S 7 6 . Junio 1 S 7 7 . . Dicbre. 1 8 7 7 . [uni 1 8 7 8 . . Dicbre. 1 S 7 S . Junio 1 S 7 9 . . Dicbre. 1 8 7 9 . Junio 1SS0. .

de de de de de de de de de de de de de de ile de de de de de de de de de

3 0 de Junio 1 8 7 2 . .

3,000 7,000 10,000 14,000 16,000 17,000 20,000 24,000 28,000 28,000 2S,000 25,000 28,000 32,000 40,000 46,000 51,000 60,000 65,000 75,000 81,000 87,000 94,000 103,000 112,000 225,000 240,000 250,000 262,000 277,000 291,000 300,000 320,000 360,000 380,000 400,000 415,000 430,000 445,000 465,000 480,000 500,000 513,000 518,000 534,000 551,000

377,000 446,000 498,000 454,000 514,000 467,000 540,000 546,000 462,000 371,000 558,000 544,000 585,000 744,ooo 74S,ooo 1.150,000 991,000 1.408,000 2.054,000 2.425,000 2.489,000 2.411,000 2.054,000 2.355,000 2.151,000 2.973,000 3.351,000 3.325,000

1.025,000 1.415,000 1.425,000 1.478,000 1.212,000 1.429,000 1.257,0001.877,000 1.776,0001.782,000 1.019,000 1.728,000 2.610,000 2.932,000 2,852,000 3.782,000 3.288,000 2.6oS,ooo 1.539,000 2. 1 9 4 , 0 0 0 2.898,000 3.462,000 4. 1 4 6 , 0 0 0 4.177,0004.431,000 4.769,000 5.592,000 5.262,000 5.263,000 5.605,000 6.8oS,ooo 8.422,000 9,092,000 8.716,000 11.572,000 9.339,000 10.586,000 10.824,000 12.601,000 11.736,000 12.643,000 12.972,000 13.702,000 1 T. 5 0 9 , 0 0 0 11.133,000 1 0 . S 14,000 13 046,000

ritos ;era

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 45

RESUMEN de los balances jenerales desde la instalacin de la compaa hasta el 31 de diciembre de 1887
Billet es circu acin
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FECHA

C3

C O
31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 de de de de de de de de de de de de de de de Dicbre. 1SS0. Junio 1 8 8 1 . . Dicbre. 1 8 8 1 . Junio 1 8 8 2 . . Dicbre. 1 8 8 2 . Junio 1883. . Dicbre. 1 8 8 3 . Junio 1S84. . Dicbre. 1 8 8 4 . Junio 1885. . Dicbre. 1 8 8 5 . Junio 1886. . Dicbre. 18S6. Junio 1S87. . Dicbre. 1 8 8 7 . 5.125,000 5.125,000 5.125,000 5.125,000 5.125,000 5.125,000 5.125,000 5.125,000 5.125,000 5.125,000 5.125,000 5.125,000 5.125,000 5.125,000 5.125,000 575,000 600,000 621,000 645,000 60O,0O0 600,000 600,000 600,000 600,000 600,0O0 600,000 60O,O0O 800,000 1.000,000 1.000,000 3-545.000 3.232,000 2.985,000 2.987,000 3.000,000 3.240,000 3.236,000 3.277,000 3.303,000 3.292,000 3.365,000 3.366,000 3.459,000 3.446,000 3.345,000 70.689,000 20.706,000 20.406,000 iS.652,000 16.894,000 18.421,000 19.049,000 20.439,000 21.511,000 2I.8O!,O0O 2 1 . 159,000 22.524,000 23.674,000 23.315,000 25.855,000 18.819,000 17.687,000 19.249,000 17.829,000 19.525,000 21.762,000 23.068,000 23.643,000 25.836,000 25.846,000 25.771,000 25.598,000 24.9.88,000 27.800,000 26.004,000

E l estado anterior demuestra mejor que una detallada i prolija narracin las alternativas de la compaa, i para tener cabal conocimiento de la situacin actual del Banco basta solo agregar algunos datos. As por ejemplo, interesa consignar que el Banco de Valparaso, antes de estar rejido por sus actuales estatutos, modific los que le dieron existencia en las siguientes fechas: 2 7 de febrero de 1 8 5 7 , 1 3 de febrero de 1 8 6 0 , 1 8 de marzo de 1 8 6 4 , 1 4 de julio de 1 8 6 7 , 1 5 de octubre de 1 8 7 2 . E l 3 1 de diciembre de 1 8 7 3 fueron aprobados los estatutos del Banco fusionado con el Banco Sud-Americano, los cuales fueron reformados en 2 2 de abril de 1 8 8 2 . A l presente el capital suscrito es de dieziseis millones de pesos, representado por veinte mil quinientas acciones de valor nominal de ochocientos pesos cada una, las cuales han desembolsado doscientos cincuenta pesos. Este capital puede elevarse hasta treinta millones de pesos por medio de la emisin de nuevas acciones. L a administracin del Banco se ejerce por un consejo jeneral compuesto de dieziocho accionistas i del presidente. E n el segundo semestre de 1 8 8 3 inici las operaciones de su seccin

ocume n cari

Fond e rese

Depsi

0.

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0

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S

hipotecaria i el 3 0 de junio del siguiente ao tenia en circulacin 1 . 2 2 0 , 6 0 0 pesos en billetes comerciales i en bonos del 6 i 7 / .
0

E n 3 1 de diciembre de 1 8 8 4 11 3 0 de junio de 1 8 8 5 11 11 11 11 i 31 30 31 30 31 de diciembre de 1 8 8 5 de junio de 1 8 8 6 de diciembre de 1 8 8 6 de junio de 1 8 8 7 de diciembre de 1 8 8 7

2.264,100 3.620,000 4.735,000 5.816,600 6.818,000 8.276,000 9.437,800

Los intereses de los bonos emitidos por el Banco son pagados por semestres vencidos en 3 0 de junio i en 3 1 de diciembre de cada ao, la amortizacin es acumulativa i se practica por sorteo a la par. Los beneficios percibidos por los accionistas desde la fundacin del establecimiento hasta la fecha aparecen consignados en el siguiente estado:

AOS

Semestres Dividendos

AOS

Semestres Dividendos

1857.

2.
I.

4% 6

1866.

i.

6 10 8 6

2.
i.

1858.

2.
I.

5
3 3

1867.

. -

2.
I.

8591860 .

2.
I.

1868.

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2.
I.

7
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*V\
6

1869.

. <

2.
I.

7
8

1861.

I.

2.
I.

1870.

. <

2.
I.

5 5

1862.

2. I. 2.
I.

1871. 6 6 8 7 JO

. <

2.
I.

6} 6}
6

1863.

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. <

2.
I.

1864.

2.

1873.

. <

2.
I.

4 4

1865.

1874.

2.

47

AOS

Semestres Dividendos

AOS

Semestres Dividendos

1875.

i.

2. 1. 2.
I.

4 4 4 4

1882.

. -

i.

2.
I.

8 8 7 7 9 7 8 9 9 9 9 9

1876.

1883.

2.

/877.

. -

2.

4% \%
4 2 5 6 7 7 7 8

1884.

I.

I.

2.

i8 8.
7

. . {
. . .

1885.

2.
I.

1879.

I.

2.
I.

1886.

. <

2. 1. 2.

1880.

2.
I.

1887.

. <

i88r.

. <

2.

E n consecuencia, el trmino'medio del reparto anual h a sido 1 1 . 6 4 % o s e a 5.82/ a l semestre. A l presente el B a n c o d e Valparaso tiene a d e m a s d e sus oficinas principales establecidas e n Santiago i en Valparaso, sucursales i ajencias e n T a l c a , Chillan, C o n c e p c i n , L o s njeles, A n g o l , S a n Felipe, Quillota, Antofagasta, Iquique i Pisagua.
0

A l c o m p e n d i a r l a v i d a d e esta institucin d e crdito, h e m o s preferido, antes q u e relatar s u progreso, exhibir estados n u m r i c o s d e m o s trativos q u e atestiguan i revelan claramente l a b u e n a administracin de l a sociedad, el gran desarrollo a l c a n z a d o p o r ella i s u estado slido. Contrariada a veces p o r sucesos estraos q u e h a n perturbado l a m a r c h a jeneral d e los negocios del pais, h a salvado felizmente, h a surj i d o hasta colocarse e n p r i m e r a lnea i l a s crisis m i s m a s h a n d e j a d o el provecho d e atestiguar l a solidez del B a n c o . D e b i d o esclusivamente este b u e n resultado a l a accin individual, el B a n c o d e V a l p a r a s o h a p r o b a d o q u e l a m a r c h a l i b r e d e l a s i n s t i tuciones d e crdito e s slida i q u e el favor del pblico i del c o m e r c i o bastan para formar poderosas compaas.
BANGO DE SANTIAGO

E n 30 d e setiembre d e 1884 fueron aprobados p o r decreto del S u -

p r c m o G o b i e r n o los estatutos d e esta s o c i e d a d a n n i m a , la cual se d e c l a r l e g a l m e n t e i n s t a l a d a el 20 d e n o v i e m b r e d e l m i s m o a o , i e n esta m i s m a fecha c o m e n z sus operaciones. L a d u r a c i n del B a n c o se estipul p o r treinta a o s ; su d o m i c i l i o legal es S a n t i a g o l u d i e n d o e s t a b l e c e r sucursales o a j e n c i a s d e n t r o i fuer a d e la R e p b l i c a , i t i e n e p o r o b j e t o : R e c i b i r d i n e r o c o n o sin i n t e r s , h a c e r p r s t a m o s i d e s c u e n t o s , l l e var i hacer adelantos en cuenta corriente o d e otra naturaleza; recibir en depsito i custodia oro, plata, joyas, ttulos d e valor i otros d o c u m e n t o s ; c o m p r a r , v e n d e r , t o m a r i dar en a r r i e n d o t o d a clase d e b i e n e s m u e b l e s o i n m u e b l e s ; jirar libranzas i letras d e c a m b i o ; espedir cartas de crdito i hacer remesas de fondos propios o ajenos de un punto a otro d e la R e p b l i c a , o fuera d e ella; d e s e m p e a r c o m i s i o n e s , a j e n c i a s o cualesquiera operaciones c o m p a t i b l e s c o n la naturaleza del establec i m i e n t o ; e m i t i r b i l l e t e s c o n a r r e g l o a l a lei u o t r a c l a s e d e e f e c t o s c o merciales; ejecutar operaciones hipotecarias o prendarias e m i t i e n d o los b o n o s o pagares c o m e r c i a l e s r e s p e c t i v o s ; ejecutar las o p e r a c i o n e s det e r m i n a d a s p a r a la C a j a d e C r d i t o H i p o t e c a r i o , g o z a n d o d e l o s p r i v i l e j i o s e s t a b l e c i d o s p o r la lei a f a v o r d e d i c h a C a j a . E l p r i m i t i v o c a p i t a l s u s c r i t o d e l B a n c o f u d e r.000,000 d e p e s o s d i v i d i d o en mil a c c i o n e s d e valor d e m i l p e s o s c a d a u n a , capital q u e p u e d e a u m e n t a r s e h a s t a 25.000,000 d e p e s o s , a c o r d n d o l o la J u n t a Jeneral de Accionistas. E l v a l o r d e l a s a c c i o n e s s e p a g a e n d i n e r o , d e t e r m i n a n d o el C o n s e j o d e A d m i n i s t r a c i n l a p o c a i c u o t a s e n q u e d e b e h a c e r s e el p a g o ; p e r o e n t e r a d o el i 5 ' o , l o s a c c i o n i s t a s n o p o d r n s e r o b l i g a d o s a e n t r e g a r m a s d e u n 5/ p o r b i m e s t r e .
0

E s t e B a n c o est a d e m a s facultado para emitir acciones efectivas, n o m i n a l e s o al p o r t a d o r t o t a l m e n t e p a g a d a s i d e v a l o r d e m i l p e s o s cada una. L a s a c c i o n e s son r e p r e s e n t a d a s p o r inscripciones en los libros d e establecimiento, i de ellas se d a n a los accionistas los ttulos respectivos. L a transferencia o trasmisin de a c c i o n e s n o m i n a l e s se efecta en vista d e los ttulos p r e v i a la calificacin i a c e p t a c i n d e c e s i o n a r i o o h e r e d e r o h e c h a p o r el C o n s e j o i p r e v i a o b l i g a c i n firmada p o r el n u e v o a c c i o n i s t a e n la c u a l s t e s e c o m p r o m e t e a a c e p t a r l o p r e s c r i t o e n los estatutos i r e g l a m e n t o s interiores del B a n c o , los a c u e r d o s d e las juntas jenerales, i e s p e c i a l m e n t e a p a g a r las c u o t a s insolutas d e sus acciones. L a t r a n s f e r e n c i a d e a c c i o n e s e f e c t i v a s al p o r t a d o r s e r e a l i z a p o r l a

49

m e r a entrega del ttulo o ttulos q u e representan las a c c i o n e s transferidas. L a s a c c i o n e s e f e c t i v a s n o m i n a l e s p u e d e n c o n v e r t i r s e e n a c c i o n e s al p o r t a d o r c o n e l s i m p l e a v i s o d e l a c c i o n i s t a al j e r e n t e , q u i e n c a n j e a l o s t t u l o s n o m i n a l e s p o r o t r o s a l p o r t a d o r c o n el a c u e r d o d e l p r e s i d e n t e del c o n s e j o o del c o n s e j e r o d e t u r n o , i las a c c i o n e s efectivas al p o r t a dor p u e d e n t a m b i n convertirse en acciones nominales previa la aceptacin del consejo. E n los c a s o s en q u e a l g n accionista fallezca, s u s p e n d a sus p a g o s , se ausente del pais o q u e por cualquier otro m o t i v o n o ofrezca, a j u i cio del c o n s e j o de administracin, responsabilidad bastante para garantir los intereses d e la c o m p a a , el m i s m o c o n s e j o est f a c u l t a d o p o r los estatutos p a r a exijir d e d i c h o socio o d e quien represente sus d e r e c h o s u o b l i g a c i o n e s , las g a r a n t a s q u e e s t i m e c o n v e n i e n t e i a u n p a r a p r o c e d e r a la e n a j e n a c i n d e s u s a c c i o n e s e n l a f o r m a p r e v e n i d a p o r la lei, s i e m p r e q u e n o se c u m p l a c o n esta e x i j e n c i a del c o n s e j o . L a A d m i n i s t r a c i n del B a n c o se ejerce p o r un c o n s e j o n o m b r a d o e n j u n t a jeneral c o m p u e s t o d e siete accionistas c a d a u n o de los cuales d e b e p o s e e r e n su n o m b r e v e i n t e a c c i o n e s a lo m e n o s i estn res e r v a d a s a e s t a s a s a m b l e a s j e n e r a l e s d e s o c i o s las f a c u l t a d e s d e n o m b r a r s e m e s t r a l m e n t e d o s a c c i o n i s t a s c o n el c a r c t e r d e i n s p e c t o r e s p r o p i e t a r i o s i o t r o s d o s c o n el d e s u p l e n t e s p a r a q u e p r a c t i q u e n el e x a m e n d e l o s l i b r o s , b a l a n c e s i c o r r e s p o n d e n c i a ' la d e r e l e v a r d e s u c a r g o a todos o a a l g u n o s de los m i e m b r o s del c o n s e j o d e a d m i n i s t r a c i n , r e f o r m a r l o s e s t a t u t o s , p r o r r o g a r el t i e m p o p o r q u e s e f u n d l a s o c i e d a d , l a l i q u i d a c i n d e s t a i la d i s t r i b u c i n d e l o s b e n e f i c i o s q u e resulten. S e p r a c t i c a u n b a l a n c e j e n e r a l c a d a s e m e s t r e i ser p r e s e n t a d o a la j u n t a jeneral, q u e d e b e celebrar sesiones ordinarias en los m e s e s d e enero i julio de cada ao, con una m e m o r i a d a n d o cuenta del estado del banco. D e b e q u e d a r e n l a s a r c a s d e l B a n c o u n a p a r t e d e l a s u t i l i d a d e s lq u i d a s q u e n o b a j e d e l 5 , h a s t a c o m p l e t a r la c a n t i d a d d e 5 0 0 , 0 0 0 p e s o s , e n q u e s e fij el f o n d o d e r e s e r v a .
! 0

E l B a n c o s e d i s o l v e r p r e c i s a m e n t e si s e p e r d i e r e l a m i t a d d e s u c a p i t a l , o c u a n d o l o a c u e r d e la j u n t a j e n e r a l d e a c c i o n i s t a s c o n v o c a d a e s p e c i a l m e n t e p a r a tal o b j e t o . L l e g a d o e l c a s o d e l i q u i d a c i n d e l B a n c o , el p r o d u c t o t o t a l d e l a s h i p o t e c a s c o n s t i t u i d a s en g a r a n t a d e los b o n o s q u e se e m i t a n , se d e s t i n a r al p a g o p r e f e r e n t e d e los t e n e d o r e s d e d i c h o s b o n o s .

Al'NTES ' . 4

.as sucursales i a j e n c i a s d e l M a n c o s o n c r e a d a s p o r el c o n s e j o d e administracin, estn a cargo d e los ajentes q u e n o m b r a i vijiladas por consejos locales c o m p u e s t o s d e accionistas domiciliados e n los lugares en q u e existan sucursales. V e r i f i c a d o el b a l a n c e j e n e r a l d e c a d a s e m e s t r e , el b e n e f i c i o l q u i d o s e . a p l i c a r , s e g n s e a r e s u e l t o p o r la j u n t a j e n e r a l a p r o p u e s t a d e l c o n s e jo: a p a g a r a l o s a c c i o n i s t a s u n 6 d e i n t e r s a n u a l s o b r e e l c a p i t a l q u e hubieren erogado, a los consejeros i e m p l e a d o s lo q u e les corresponda si s e a c u e r d a r e m u n e r a r l o s d e e s t e m o d o , a f o n d o d e r e s e r v a u n a p a r te q u e n o b a j e d e u n 5/o h a s t a c o m p l e t a r 5 0 0 , 0 0 0 p e s o s , a f o n d o s e s p e c i a l e s p a r a i g u a l a r d i v i d e n d o s l o q u e s e c r e a o p o r t u n o , i el r e s t o s e distribuye entre los accionistas i a prorratas d e l a s a c c i o n e s q u e f o r m a n el c a p i t a l s u s c r i t o d e l B a n c o .
; 0

I.as c u e s t i o n e s q u e s e s u s c i t e n e n t r e l a a d m i n i s t r a c i n d e l a s o c i e dad i u n o o m a s d e sus m i e m b r o s o accionistas, se sometern precisam e n t e a la d e c i s i n d e u n o o m a s a r b i t r o s o a r b i t r a d o r e s , n o m b r a d o s d e c o m n a c u e r d o o u n o d e c a d a parte. E l fallo d e s t o s o d e l t e r c e ro q u e l a s m i s m a s p a r t e s , l o s j u e c e s a r b i t r o s o l a j u s t i c i a o r d i n a r i a n o m b r e n para e caso d e discordia, ser inapelable. ( l o m o se v e tiene t a m b i n este b a n c o u n a s e c c i n hipotecaria p a r a hacer prestamos a largo plazo reembolsables por m e d i o d e a n u a l i d a d e s q u e c o m p r e n d e n l o s i n t e r e s e s i el f o n d o d e a m o r t i z a c i n , e m i t i e n d o e n c a m b i o d e las obligaciones hipotecarias constituidas a su favor los b o nos correspondientes. U n d e l e g a d o del S u p r e m o G o b i e r n o vijila las o p e r a c i o n e s d e esta seccin est o b l i g a d o a darle c u e n t a d e l c u m p l i m i e n t o d e l o s estatutos. 1.a c o m b i n a c i n r e a l i z a d a p o r e s t e B a n c o d e s u s a c c i o n e s e f e c t i v a s es v e r d a d e r a m e n t e feliz i h a t e n i d o b u e n a a c e p t a c i n . Ella permite ser accionistas del B a n c o a todos los q u e tengan mil pesos disponibles. A estas a c c i o n e s se les a b o n a u n 6 anual,tomado d e los beneficios del B a n c o i se reparte entre ellas i las a c c i o n e s d e r e s p o n s a b i l i d a d el r e s t o d e l o s b e n e f i c i o s e n p r o p o r c i n a l v a l o r n o m i n a l d e l a s a c c i o nes. A s t o m a n d o u n e j e m p l o para h a c e r v e r m a s clara las r e l a c i o n e s que hai entre unas i otras acciones en orden al reparto d e los benefic i o s p o n e m o s el s i g u i e n t e c u a d r o c o n s i d e r a n d o q u e c i n c o a c c i o n e s d e l b a n c o ile las cuales u n a es efectiva i las c u a t r o d e r e s p o n s a b i l i d a d i q u e l a s c i n c o h a n e r o g a d o 2,000 p e s o s e n e f e c t i v o i s u p o n i e n d o e l p r o d u c t o n e t o e n 200 p e s o s , e l r e p a r t o s e h a r a c o r r e s p o n d i e n d o a c a d a a c c i n e f e c t i v a 76 p e s o s o s e a 7 . 6 0 % a n u a l i a c a d a u n a d e l a s
o 0

S i o 0

de responsabilidad 31 pesos o sea 12.40 bolsados.

sobre los 250 pesos desem-

Reparto de los beneficios de un capital de 2,000 pesos que haya producido 200 pesos al ao entre cinco acciones, una de las cuales sea efectiva i cuatro de responsabilidad.
inters |

CAPITAL

O C

Tanto por ciento

.1.0.1,

Nominal

Pagado

Una accin efectiva de . Una id. d e responsabilidad de.

1 1' 11
lt ti M

I,O00

1,000 250 250 250 250

60

16 16 16 16 16

76 31 3i 31 3t

7.6o

1,000 1,000 1,000

I.OOO

iS
15 15 15

1 2 . 4 0 11
I 2 . 4 O 11 I 2 . 4 O 11 I2.4O

11
ti

II

II

II

lt

Cinco acciones valor nominal .

$ 5,000 2,000

lian producido el 6 / fijo .

0

120
80

O n e hacen un producto total de

......

...

200

o s e a el 7.60 sobre las acciones responsabilidad.

o 0

efectivas i el 12.40

o 0

sobre las d e

E s t e resultado e s equitativo i est b a s a d o accionistas.

en la condicin d e l o s

L o s dueos d e las acciones efectivas q u e h a n erogado totalmente el capital, ninguna otra responsabilidad tienen y a para c o n el B a n c o , mientras q u e los d e m s accionistas estn respondiendo todava p o r el 75 o del valor nominal d esus acciones i forman c o n su responsabilidad el c r d i t o d e l B a n c o .
o

L a s acciones efectivas tienen pues sobre los b o n o s hipotecarios las siguientes ventajas: i. Q u e p u d i e n d o s e r n o m i n a l e s s e e v i t a n l o s r i e s g o s d e l o s t t u l o s al p o r t a d o r .

52
o 0

2. Q u e a m a s d e l inters d e 6 q u e l o s iguala e n p r o d u c t o a l o s bonos por su cotizacin actual pueden aumentar su renta e n proporcin a los beneficios del B a n c o . 3 . Q u e esta renta s e p a g a libre d e la contribucin fiscal. El beneficio repartido hasta hoi a las acciones efectivas h a corresp o n d i d o a un 7 o anual.
0

E l favor q u e el p b l i c o h a a c o r d a d o a esta institucin la h a c o l o c a d o en su corto tiempo d e existencia entre los B a n c o s d e primer orden. T e s t i m o n i o d e ello h a n sido el p r e m i o fuerte c o n q u e s u s a c c i o n e s s e cotizan e n la B o l s a i los depsitos q u e el S u p r e m o G o b i e r n o h a repartido entre este establecimiento i los B a n c o s N a c i o n a l d e Chile i d e Valparaso. U n a circunstancia especial h a contribuido al crdito d e este establecimiento, i es la franqueza c o n q u e sus directores h a n p r o c e d i d o para colocar sus acciones entre personas ligadas p o r homojeneidad d e ideas polticas i relijiosas. G o z a n d o el p e r s o n a l d e s u s c o n s e j e r o s d e merecida reputacin d e intelijencia i honorabilidad h a n sabido inspirar gran crdito al e s t a b l e c i m i e n t o i atraerle n u m e r o s a i e s c o j i d a clientela. C o n s e c u e n c i a del desarrollo progresivo d e las operaciones del B a n c o i la n e c e s i d a d d e a t e n d e r a l a s s u c u r s a l e s c o n c a p i t a l e s q u e e s t n e n relacin c o n los centros c o m e r c i a l e s e n q u e funcionan, h a h e c h o q u e se c o n s i d e r e la c o n v e n i e n c i a d e a u m e n t a r el capital d e l a institucin en la c a n t i d a d i p o c a s a n o t a d a s e n el siguiente c u a d r o
Nm. do acciones que representan el c a p i t a l
S ' acci 0

; Capital suscrito ! Capital pagado 1

ri

.1

k
5^

o O
;i d e tliiricmlirc d e iS8.(.
31 d e j l i n i o d e i S 3 j ;i de diciembre de ;e d e j u n i o d e iSS . . . 1S35. . . .

0~-c

O u

I I

o .',34,50o 2,230

2.539,000 I 4.655,000 j 4?o,ooo 0.580,000 j

647,250

3-i5,
ao

1.163,750 2.^95,000 3.000,000 3.000,000

345 420 500 i 000

4165 5

420,000 500,000

i d e d i c i e m b r e ile 1 S S 7 . ;o d e j u n i o ile i 3 S S .

500,000 i2.ooo,oco !

12,000 12,000

1.000,000 12.000,000 ! 1.000,000

E n c o n s e c u e n c i a el capital suscrito d e l B a n c o est e l e v a d o h o i a t r e c e m i l l o n e s d e p e s o s i el e f e c t i v o a c u a t r o m i l l o n e s , r e p r e s e n t a d o por doce mil acciones d e responsabilidad, d e valor nominal d e m i l

 53 p e s o s c a d a u n a i q u e tienen e r o g a d o el 2 5 '
o 0

e n dinero i por mil accioestraordinaria d e 25 d e emitir

nes efectivas d e mil pesos totalmente pagadas. L a junta jeneral d e accionistas e n sesin octubre d e 1887 autoriz al consejo d e administracin para

siete millones d e p e s o s m a s e n a c c i o n e s efectivas c o n v e n i e n t e esta operacin

dejando a su pru-

dencia la facultad d e emitirlas c u a n d o llegue la oportunidad que haga a l o s i n t e r e s e s d e l B a n c o i si e l c o n s e j o h a c e uso d e esta facultad q u e d a r el capital nominal e n veinte millones con u n efectivo d e once millones d e pesos. E l i n c r e m e n t o q u e h a n tenido los depsitos e n los siete semestres transcurridos, el a u m e n t o d e las c u e n t a s d e a v a n c e s i d o c u m e n t o s e n cartera i l a circulacin alcanzada por la emisin d e billetes a la vista i al p o r t a d o r i e l i m p o r t e d e los b i e n e s r a c e s del B a n c o perodo es la siguiente: e n el m i s m o

Avances DEPSITOS i documentos en cartera

Billetes a la vista i al portador lienes races

31 de diciembre de 1884. 30 de junio de 1 8 8 5 . . . 3 1 de diciembre de 1 S S 5 . 30 de junio de 1 8 8 6 . . . 3 1 de diciembre de 1 8 8 6 . 3 0 de junio de 1 8 8 7 . . . 3 1 de diciembre de 1 8 S 7 . 3 0 de junio de 1 8 8 8 . . .

1 3 7 , 0 4 2 04 5 9 4 , 0 4 4 87 1.016,945 1.521,870 57 10

226,550 1.044,204 2.520,528 4.354,723 5 457,913 5.138,669 7.841,584

13 24 20 86 04 31 38 500,000 1.200,000 975,851 1.046,277 1.255,121 62,304 3 1 90,472 16 114,696 79 5 5 8 , 7 4 4 99 5 3 2 , 2 3 2 09

2 . 1 8 9 , 0 3 2 97 2.456,410 73 3-350,946 47

C o n relacin a las utilidades q u e el B a n c o h a p r o d u c i d o , a l increm e n t o d e s u fondo d e reserva i a la s u m a q u e del saldo al h a b e r d e la c u e n t a d e G a n a n c i a s i P r d i d a s se h a dejado semestralmente, desfuturos podemos p u s d e r e p a r t i r d i v i d e n d o s a l o s a c c i o n i s t a s , i c o n el p r o p s i t o d e consolidar m a s la institucin e igualar dividendos p r e s e n t a r el s i g u i e n t e e s t a d o :

- 54

Utilidades del semestre

Cantidad destina- Fondo de accio da a fondo de nistas reservado reserva en el semestre en el semestre

31 30 31 30 31 30 31 30

d e diciembre de 1884 d ejunio d e 1885. . . d e diciembre d e 1885 d e junio d e 1886. . . d e diciembre d e 1886 d e junio d e 1887. . . d e d i c i e m b r e d e 1887 d ejunio d e 1888. . .

14,3 63,717 238,030

o 8

3 76 27
6

I47,99 158,870
2

43 29 37 85

334,io7 226,853

7'5 43 3 , 1 8 5 88 11,901 51 7,399 7,943 5 16,705 36 1 2 , 1 4 8 69

6 2 l

3,201 26,023 87,774

59 58 83

88,927 22,072

64 36

Sumas

$i.i83,S8o

60 $

6o,oco 0 0

2 2 8 , 0 0 0 00

En c o n s e c u e n c i a el s a l d o t o t a l d e u t i l i d a d e s o b t e n i d a s e n t r e s a l c a n z a a 1.183,880 p e s o s 60 c e n t a v o s . S i n e m b a r g o d e e s t o el c o n s e j o d e a d m i n i s t r a c i n dividendos pagados a los accionistas efectivos a los d e responsabilidad,

aos

del Banco h a

estimado c o n v e n i e n t e n o repartir t o d o s estos beneficios, limitando los al 7 % al a o i a l 1 1 % s i s t e m a q u e l e h a p e r m i t i d o c o n s o l i d a r mas

aun la institucin i regularizar la renta d e los tenedores d e a c c i o n e s d e la c o m p a a p o r m e d i o d e l a f o r m a c i n d e u n fondo de accionistas q u e en 3 0 d e j u n i o l t i m o a l c a n z a b a a 2 2 8 , 0 0 0 p e s o s i d e un f o n d o d e r e s e r v a e l e v a d o a 60,000 p e s o s . A l a s e c c i n h i p o t e c a r i a p e r t e n e c e n l o s billetes comerciales o p a g a res firmados p o r el b a n c o i q u e s t e e m i t e en c a m b i o d e o b l i g a c i o n e s p o r i g u a l v a l o r g a r a n t i d a s con hipoteca o prenda c o n s t i t u i d a p o r e s c r i t u r a p b l i c a a f a v o r d e l a i n s t i t u c i n , a p l a z o s fijos q u e no e x e d a n d e d o s a o s i c u y o s v e n c i m i e n t o s son p o s t e r i o r e s h a s t a en q u i n c e d i a s a l o s d e s i g n a d o s en l a o b l i g a c i n d e q u e d i c h o s b i l l e t e s p r o c e d e n . E s t o s pajarees no t i e n e n i n t e r s , i el q u e l o s o b t i e n e l o s o f r e c e al d e s c u e n t o en e l c o m e r c i o p a r a c o n v e r t i r l o s en d i n e r o e f e c t i v o . A s como l a s e c c i n h i p o t e c a r i a t i e n e p o r o b j e t o p r i n c i p a l e l d e s a r r o l l o d e la a g r i c u l t u r a , l a p r e n d a r i a i p r i n c i p a l m e n t e de acciones d e sociedades la emisin d e billetes comerciales, t i e n d e a f a c i l i t a r a l o s t e n e d o r e s d e b o n o s p b l i c o s , industriales o d e ferrocarriles el arrendam i e n t o d e capitales b a j o c o n d i c i o n e s casi t a n favorables c o m o las q u e obtienen los propietarios territoriales.

 55 L o s b o n o s a largo p l a z o q u e el B a n c o e m i t e n o p u e d e n salir a l a c i r c u l a c i n sin q u e q u e d e e n r e e m p l a z o l a o b l i g a c i n g a r a n t i d a o l a p r e n d a e n q u e d e s c a n s a l a e m i s i n , s i n l a i n t e r v e n c i n i firma d e l d e l e g a d o del S u p r e m o G o b i e r n o , del consejero d e turno, del jrente i del superintendente de la C a s a de M o n e d a en c u y o establecimiento son r e j i s t r a d o s e n u n l i b r o e s p e c i a l a l a v i s t a d e l a o b l i g a c i n d e cjue p r o ceden. E l d e l e g a d o interviene t a m b i n e n l a a m o r t i z a c i n d e los b o n o s l a cual s e efecta p o r sorteo a la par i e n sesin pblica, e n l a inutilizac i n d e los retirados d e l a c i r c u l a c i n i e n los b a l a n c e s q u e d e b e n p u blicarse mensualmente. L o s trminos e n que la s o c i e d a d est constituida le h a n permitido o b t e n e r q u e el G o b i e r n o p o r d e c r e t o s u p r e m o d e f e c h a 1 5 d e j u l i o d e 1885 d e c l a r a s e q u e las letras h i p o t e c a r i a s q u e el B a n c o e m i t e i las oblig a c i o n e s c o r r e s p o n d i e n t e s firmadas a s u f a v o r g o z a n d e l o s p r i v i l e j i o s q u e l a lei d e 2 9 d e a g o s t o d e 1 8 5 5 a c u e r d a a l a C a j a d e C r d i t o H i potecario. P a r a facilidad del pblico los billetes hipotecarios tienen c u p o n e s que espresan la fecha d e s u p a g o el cual p u e d e efectuarse separado d e la letra. E l p r e c i o q u e estos b o n o s tienen e n l a p l a z a e s igual al d e las c d u las del G o b i e r n o d e l a R e p b l i c a , m a s e l e v a d o q u e el d e los billetes e m i t i d o s p o r las m u n i c i p a l i d a d e s i e n la B o l s a C o m e r c i a l s e cotizan al nivel d e los m a s estimados. L a administracin del B a n c o s e p r o p o n e estender al estranjero la circulacin d e estos b o n o s constituyendo e n L o n d r e s i e n Paris ajencias p a g a d o r a s d e ellos. E l B a n c o d e Santiago tiene actualmente sucursales propias e n V a l paraso, C o n c e p c i n i los A n d e s . T i e n e r e l a c i o n e s i arreglos c o n otros B a n c o s c h i l e n o s p a r a jirar letras sobre I q u i q u e , Pisagua, A n t o f a g a s t a , S e r e n a , Quillota, S a n F e l i p e , Talca, Curic, Chillan, Caquenes, L o s njeles, Llanquihue i Angol. S u s corresponsales e n las plazas e u r o p e a s son a c t u a l m e n t e : E n L o n d r e s los s e o r e s N . M . R o t h s c h i l d e H i j o s i J . H e n r y S c h r o der i C . E n P a r i s l o s s e o r e s A u d r G i r o d i C . i l a Compagnie Comercile
a a

Franaise. I e n H a m b u r g o Hamburger Filiale dei Deutschen Bank.

BANCO

AGRCOLA

I.a escritura q u e c o n t e n i a el p r o y e c t o d e estatutos p a r a l a f o r m a c i n de este B a n c o , fu e s t e n d i d a c o n fecha 22 d e a g o s t o d e 1868, l a socied a d f u a p r o b a d a p o r d e c r e t o s u p r e m o d e 28 d e s e t i e m b r e d e l m i s m o ao i en 7 d e octubre se otorg la escritura definitiva d e constitucin. E l 1 3 d e enero d e 1869 q u e d abierta al pblico la oficina d e l Banco. L o s fundadores d e esta c o m p a a s e propusieron prestar especial atencin al r a m o d e depsitos i consignaciones d e mercaderas, e n particular d e frutos del pais, r a m o q u e s e p r o m e t a n fuera s u b a s e d e organizacin m a s importante. P a r a ello h a n c o n t a d o d e s d e el principio con b o d e g a s c m o d a s i espaciosas, construidas frente a la estacin central d e los ferrocarriles d e l E s t a d o , i d e esta m a n e r a b u s c a d o l a proteccin d e l comercio i d e la. industria, sirvindolas a la vez, q u e p r o c u r a n d o el f o m e n t o i desarrollo d e l a agricultura nacional, E l primitivo capital suscrito d e l B a n c o fu d e dos millones cuatrocientos veinte mil pesos representado por dos m i lcuatrocientas veinte a c c i o n e s d e valor n o m i n a l d e m i l p e s o s c a d a u n a i el total d e l capital efectivo c o n q u e c o m e n z sus operaciones era d equinientos ochenta i siete mil d o s c i e n t o s dieziseis pesos. E s t e capital c o m o a s i m i s m o el f o n d o d e reserva i l o s d e p s i t o s s u frieron hasta el 30 d e j u n i o d e 1 8 7 3 , l a s m o d i f i c a c i o n e s a n o t a d a s a continuacin.

CAPITAL
SUSCRITO PAGADO

FONDO DE RESERVA

0
O

0 5

31 30 31 30 30 31 30

d e die. d e jun. d e die. d e jun. de jun. d e die. d e jun.

d e 1S69. d e 1970. d e 1870. d e 1 8 7 1. d e 1872. d e 1872. d e 1873.

3.250,000 3.750,000 4.000,000 5.987,500 6.000,000

975,000 1.125,000 1.200,000 1.741,200 1.800,000

6,600 1 8 4 4 1 , 6 8 1 9,294 84 6 7 9 , 8 8 6 i7>9 54 996,300 ioi,393 42 7 9 i > 5 3 1 0 6 , 8 8 1 02 4 6 6 , 8 8 4

6 1 8

18 09 15 5 39
o

D e s d e esta ltima fecha hasta el 3 1 d e d i c i e m b r e d e 1 8 7 8 el capital suscrito i p a g a d o continu siendo el a n o t a d o e n el estado anterior.

E l 2 1 d e d i c i e m b r e d e 1 8 7 8 el G o b i e r n o a p r o b l a r e f o r m a d e l o s estatutos d e la sociedad i segn la cual el B a n c o debia d e reconstituirse. E n esta reconstitucin seaplicaron totalmente los fondos d e reserva i d e dividendos futuros a reducir los valores p o r l o s cuales figuraban en l o s libros d e l B a n c o s u s b i e n e s races i m u e b l e s i s u s gastos d e instalacin, c o m o tambin algunos crditos d e su cartera q u e pudieran llegar a encontrarse c o m p r o m e t i d o s p o r consecuencia del malestar creciente d elos negocios i d e la penosa situacin porque atravesaba la riqueza pblica, i e nparticular e n aquella poca. A l a fecha d e l a liquidacin el fondo d e reserva alcanzaba a 167,688 pesos 1 3 centavos i el fondo para d i v i d e n d o s futuros a 14,577 pesos 1 centavo. A contar desde el 13 d e enero d e 1879 el capital d e l B a n c o q u e d solo e n 1.593,600 pesos representado p o r 1,624 acciones totalmente pagadas i as permanece hasta la fecha en q u e escribimos. E l domicilio legal del B a n c o A g r c o l a es Santiago, d o n d e existe s u n i c a oficina, p u e s l a sucursal establecida e n V a l p a r a s o d e s d e q u e la s o c i e d a d i n i c i s u s o p e r a c i o n e s f u c l a u s u r a d a a fines d e 1 8 8 4 p o r h a ber dado malos resultados. E l resumen anual puesto a continnacion demuestra la marcha seg u i d a p o r l a c o m p a a d e s p u s d e e f e c t u a d a l a r e c o n s t i t u c i n d e ella:

Documentos en Depsitos Emisin cartera

31 d e diciembre d e 1879
1 1
ti it II II II II

1 1
ti

it 1 1 1 1
II

1 1
II II

1 1 1 1
II II II

1 1
II II

1 1
II II

1 1

1880 1881 1882 1883 1884 1885 18S6

753> 7
8

42 74 13 37 82
I O

496,266 579.797 511,829 17-,788 355>5 35 > 33 39,75 489,202

6 2

2-362,235 3.205,528 4.486,044 4.870,666 3.819,584 3-53,4f5 3.436,890

72 27 48 06 27 3 79
s

i.i5i',5 2-559,7 4 3-3 7>97 2.342,288

8 I 1

2-098,953 1.828,950 2.076,410

71 85

S - ^ o S

56

E n el balance jeneral d e los B a n c o s chilenos q u e c o n s i g n a m o s e n otra pajina d e estos apuntes p u e d e verse el estado del B a n c o A g r c o l a en 31 d ediciembre d e 1887. E n las primera's m e m o r i a s semestrales i e n l o s b a l a n c e s presentados por el directorio del B a n c o a las juntas jenerales d e accionistas, eran

- 58 motivo d o especial mencin, las operaciones realizadas c o n los cons i g n a t a r i o s d e m e r c a d e r a s i e n e s o s d o c u m e n t o s p u e d e v e r s e q u e el capital invertido en b o d e g a s , etc. dej a la institucin utilidad d e diez i siete a v e i n t i c u a t r o p o r c i e n t o al s e m e s t r e . Los dividendos semestrales aparecen anotados a continuacin:
0
SEMESTRES O J SEMESTRES 5 j o do j u n i o d e de 3 ' de- d i c . jo J de junio de
l e

c SEMESTRES

1869

31 d e dic.
30 d e

de

1869
1870

junio de

.51 (le d i c .

< 31 d e (lie. de 30 d e j u n i o d e

de junio de

1870
1871

1S71
1872

31 30 31 30 31
j
u

d e dic. de de junio de ,1c d i c . de de junio de d e (lie. (le 'le junio de

1S72
1873

5 5 6 8 6 5 4 5 6 6

31 de dic. d e 30 d e j u n i o d e 31 d e dic. d e
30 d e j u n i o d e 31 de dic. d e 30 d e j u n i o d e 31 de dic. de

1S73
IS74

31 de dic. 31 de dic.

30 d e j u n i o d e de 30 d e j u n i o d e de

1874
1875

1S75 1876 1S76 1S77 1877 1878 187S 1S79 1879 1880 1SS0 18S1 1SS1
0

6 6

30 d e j u n i o d e 1882 31 de dic. de 18S2 30 d e j u n i o d e 1 S 8 3

7 6 6 6 6 7 6 6 6 6

31 de dic. 3 1 de dic. 31 de dic. 31 de dic. 31 de d i c .

de 1S83 (le 1 8 S 4 de 1SS5 de 1SS6 de 1887

30 d e j u n i o d e 1 S 8 4 30 de j u n i o de 1885 30 de j u n i o d e 1SS6 30 d e j u n i o d e 1 S S 7

E n c o n s e c u e n c i a , h a r e p a r t i d o u n 5.5 7 o a l s e m e s t r e c o m o t r m i n o m e d i o desde su fundacin hasta la fecha. E l b a n c o A g r c o l a est constituido c o m o s o c i e d a d a n n i m a i a d m i nistrado por un c o n s e j o c o m p u e s t o d e n u e v e accionistas i d e u n d i rector jerente. La sociedad durar treinta a o s a contar d e s d e el 1 3 d e enero d e 1 879 i a las o p e r a c i o n e s c o m u n e s a los B a n c o s d e e m i s i n i d e d e s c u e n t o a g r e g s o l o l a f a c u l t a d d e h a c e r a d e l a n t o s p a r a fletes o s o b r e p r e n d a i el a l m a c e n a j e d e m e r c a d e r a s e n b o d e g a s p r o p i a s o a j e n a s d e m o d o q u e el o b j e t o q u e s u s f u n d a d o r e s s e p r o p u s i e r o n , h a c e r l a s e r v i r de preferencia a los intereses agrcolas, n o est a nuestro e n t e n d e r , bien consultado en sus estatutos. E l f o n d o d e r e s e r v a s e f o r m a r con u n a parte d e las utilidades q u e no baje d e un 5" i s e considerar enterado c u a n d o llegue al 10 del capital social.
l 0

La junta jenera! d e accionistas puede elevar hasta 3.000,000 d e p e s o s el c a p i t a l s o c i a l , p o r l a e m i s i n d e a c c i o n e s d e f i n i t i v a s d e l m i s m o v a l o r e f e c t i v o i el c o n s e j o d e a d m i n i s t r a c i n p u e d e e s t a b l e c e r s u c u r s a l e s d e n t r o d e l a R e p b l i c a , fijndose p o r e l m i s m o c o n s e j o , e n conformidad a los estatutos del Manco, las reglas a que deben sujetarse e n s u m a r c h a .

59

BANCO

MOBILIARIO

E s t a b l e c i d o e n S a n t i a g o d o n d e tiene s u d o m i c i l i o legal, s e constituy c o m o s o c i e d a d a n n i m a , c u y o s estatutos fueron a p r o b a d o s el 15 d e d i c i e m b r e d e 1S69, i el 16 d e febrero d e 1 8 7 0 u n d e c r e t o s u p r e m o l o declar legalmente instalado. L a d u r a c i n d e l B a n c o s e e s t i p u l p o r ' 2 5 a o s i s e fij e n 3 . 5 0 0 , 0 0 0 pesos el capital suscrito representado p o r cinco m i l acciones efectivas d e valor d e 225 pesos cada u n a i d o s mil acciones d e responsabilidad de valor n o m i n a l d e 500 pesos c a d a una. E l f o n d o d e r e s e r v a a c u m u l a d o e s h o i d e 120,000 p e s o s i s e h a form a d o c o nu n tanto p o r ciento d e las utilidades lquidas d e cada se mestre. E l B a n c o M o b i l i a r i o est a d m i n i s t r a d o p o r u n d i r e c t o r - j e r e n t e i tiene u n consejo compuesto d e ocho accionistas. L a s utilidades del negocio se h a ndistribuido, segn entendemos, hasta hoi solo entre los dueos d e las acciones efectivas. E l B a n c o Mobiliario est autorizado para emitir b o n o s hipotecarios i la emisin d e ellos e s m a s o m e n o s idntica a l o s d e la C a j a H i p t e caria, B a n c o Garantizador d e V a l o r e s i B a n c o d e Santiago. D e s d e la instalacin bonos: C o n un 2 o d e amortizacin
o

d e la s o c i e d a d hasta el 3 1 d e d i c i e m b r e d e

1874 se emitieron, se amortizaron i habia e n circulacin los siguientes

habia emitido $

$ 61,200 172,000
$

803,600

Amortizacin Id

ordinaria

estraordinaria

233,400

Q u e d a b a n e n circulacin Con amortizacin de 3 a

0 4

$ '
0

570,200

anual

tenia . . $ 36,200 10,000

$ 46,200

emitido hasta la m i s m a fecha indicada. Amortizacin ordinaria I d estraordinaria

267,200

Saldo

en circulacin

221,000

E n c o n s e c u e n c i a el 3 1 d e d i c i e m b r e d e 1 8 7 4 el B a n c o t e n i a e n c i r -

6o

culacion la s u m a d e 791,200 p e s o s e n b o n o s t o d o s ellos d e l 7 ' d e inters anual i c u y o s intereses s o n p a g a d o s p o r semestres v e n c i d o s en 30 d e j u n i o i e n 3 1 d e d i c i e m b r e . L a amortizacin d e estas cdulas es acumulativa i debe efectuarse por sorteo a la par. A d e m a s d e las hipotecas constituidas al efecto responden al p a g o d e esta emisin el capital d e l B a n c o i s u f o n d o d e reserva. L a direccin d e este establecimiento n o h a d a d o desarrollo a la s e c c i n hipotecaria d e m o d o q u e el total d e l a e m i s i n a l c a n z a h o i s o l a m e n t e a 5,000 p e s o s . E s el B a n c o M o b i l i a r i o l a institucin q u e m a s alto 'inters p a g a p o r d e p s i t o s , n o t i e n e t a s a fija p a r a p r s t a m o s , l a m a y o r p a r t e d e s u s o p e raciones las realiza a c o m i s i n i h a d e d i c a d o p o r c i n c o n s i d e r a b l e d e sus capitales al f o m e n t o d e los n e g o c i o s d e salitre i d e m s q u e tienen su a s i e n t o e n l o s territorios d e l litoral d e l n o r t e d e la R e p b l i c a , sistem a q u e s e h a traducido e n b u e n o s d i v i d e n d o s para los accionistas d e la C o m p a a .
BANCO DE TALCA

Establecido en la ciudad d e T a l c a c o m o sociedad annima i para j i r a r c o m o B a n c o d e emisin, depsitos i descuentos se abri al pblico el 2 d e j u l i o d e 1 8 8 5 c o n u n c a p i t a l p a g a d o d e 1 7 5 , 0 0 0 p e s o s . L a p r i m e r a e m i s i n f u d e 2,000 a c c i o n e s q u e e n t e r a r o n e l 5 0 / por medio del pago d e dividendos mensuales d e i o cada uno.
0 o

E l 14 d e octubre d e 1886 s e acord u n a segunda emisin d e m i l a c c i o n e s i el 5 0 % d e l valor n o m i n a l d e ellas fu c u b i e r t o e n d o s c u o t a s que se pagaron e n enero i julio d e 1887 respectivamente. E n c o n s e c u e n c i a el capital suscrito d e l B a n c o e s h o i d e 1.500,000 pesos representado p o r 300 acciones d e valor n o m i n a l d e 500 p e s o s c a d a u n a q u e h a n erogado el 5o' en dinero i el capital efectivo d e 750,000 pesos.
0

E l B a n c o d e T a l c a estableci u n a sucursal e n C a u q u e n e s la cual abri s u s puertas el 21 d e e n e r o d e 18S6. E l desarrollo q u e la institucin h a alcanzado i los beneficios obtenid o s p o r s u s a c c i o n i s t a s s e v e e n el c u a d r o q u e p o n e m o s a continuacin.

61

Billetes DEPSITOS en circulacin

Documentos en cartera F o n d o de reserva

C
-0 '>
a

31 de diciembre de 30 d e j u n i o d e 1886. 31 de diciembre de

1885. . . 1886. . .

3 3 6 , 4 3 6 90 5 1 0 , 9 8 2 79 7 5 4 , 5 5 7 84 6 5 8 , 6 4 7 85 9 0 5 , 4 9 2 24

I IO,0OO

6 7 2 , 1 9 7 84 1.089,738 45 I-470,38r 50 I 459,281 92

369 75 1 , 2 7 5 96 2 , 7 7 5 65 4 , 5 7 0 40 6,801 36 4%

266,270 367,205 404,975 470,000

4K
4'/r
5

3 0 d e j u n i o d e 1S87. 31

de diciembre de'i887.

1.799,090 19

D e m o d o q u e el B a n c o h a repartido u n 7.2o; al a o c o m o t r m i n o m e d i o i a c u m u l a d o a d e m a s 1 1 , 6 6 4 p e s o s 80 c e n t a v o s e n t r e f o n d o d e reserva i fondo d e accionistas. E s el B a n c o d e T a l c a la sociedad a n n i m a bancaria q u e c o n m a y o r capital existe e n las provincias d e l a R e p b l i c a i su domicilio legal e s la c i u d a d d e T a l c a . L o s estatutos q u e la rijen fueron a p r o b a d o s p o r d e c r e t o s u p r e m o d e f e c h a 27 d e o c t u b r e d e 1 8 8 4 fijando e n 1 0 0 , 0 0 0 p e s o s e l f o n d o d e reserva d e la sociedad, el cual s e formar c o n el 5 / a lo m e n o s d e las utilidades lquidas; i e n l a m i s m a cantidad, l a cuota del fondo social q u e debia hacerse efectiva para q u e el B a n c o pudiera iniciar sus operaciones L a duracin d e l B a n c o ser d e veinticinco aos prorrogables p o r acuerdo d ela junta jeneral d eaccionistas i su administracin se ejerce p o r u n c o n s e j o c o m p u e s t o d e siete accionistas q u e d e b e n p o s e e r diez acciones a lo m e n o s i d eu n director jerente. E l i n c r e m e n t o d e l a s o p e r a c i o n e s d e e s t a institucin i el b u e n crdito d e q u e goza h a c e q u e s u s billetes sean bien aceptados p o r el p b l i c o , e l c u a l e n c u e n t r a f a c i l i d a d e s p a r a c a n j e a r l o s e n t o d a s l a s oficinas del B a n c o d e Santiago mediante los contratos especiales q u e al r e s p e c t o t i e n e n firmados a m b o s e s t a b l e c i m i e n t o s .
0 0

BANCO DE

CONCEPCIN

D e los B a n c o s provinciales q u e existen actualmente entre nosotros, es el B a n c o d e C o n c e p c i n el m a s antiguo. S u s estatutos fueron a p r o b a d o s p o r decreto d e l S u p r e m o G o b i e r n o , fecha 6 d e setiembre d e 1 8 7 1 ; se declar legalmente instalado el 3 d e

--

62

o c t u b r e d e l m i s m o a o , i el d i a 1 6 d e l i n d i c a d o m e s c o m e n z s u s operaciones. El d o m i c i l i o legal d e la s o c i e d a d e s C o n c e p c i n i p u e d e e s t a b l e c e r sucursales i ajencias. E n C h i l l a n a b r i u n a o f i c i n a el 1 6 d e d i c i e m b r e d e 1 8 7 6 , o f i c i n a i | u c c l a u s u r el 20 d e j u l i o d e 1 8 8 5 , i h o i s o l o m a n t i e n e l a s u c u r s a l d e L i n a r e s , i n s t a l a d a el 10 d e a g o s t o d e 1 8 7 5 . El capital suscrito del b a n c o es, desde la fundacin d e l establecim i e n t o h a s t a l a f e c h a , d e 1.000,000 d e p e s o s r e p r e s e n t a d o p o r 2,000 a c c i o n e s d e valor n o m i n a l d e 500 p e s o s c a d a u n a i las c u a l e s tienen el cuarenta p o r ciento entregado e n dinero efectivo. El capital efectivo s e h a c o m p l e t a d o c o n el p a g o d e c u o t a s peridic a s i p r o p o r c i o n a l e s q u e h a n i d o e l e v n d o l o d e 248,000 p e s o s q u e e r a en 3 1 d e d i c i e m b r e d e 1 8 7 1 , a 300,000 p e s o s e n 3 0 d e j u n i o d e 1 8 7 3 , a 3 5 0 , 0 0 0 p e s o s e n 3 1 d e d i c i e m b r e d e 1 8 7 4 , i finalmente, a 4 0 0 , 0 0 0 p e s o s el 3 0 d e j u n i o d e 1 8 7 6 . 1.a p r o g r e s i n a n u a l e n q u e h a n a u m e n t a d o l o s d e p s i t o s , l a c i r c u l a c i n d e l o s b i l l e t e s a l a v i s t a i al p o r t a d o r i l a s c o l o c a c i o n e s i p r s t a m o s s e v e n e n el s i g u i e n t e r e s u m e n .

DEPSITOS

Billetes en circulacin

Colocaciones i prstamos

}i d e d i c i e m b r e d e 1 8 7 1 .
1872. 1873.
n

' i

1 1 1 1 1 1

'1

II
.1

J 1 741875. 1S76. 1877. 1878. 1 S 7 9. 1880. 1SS1. ISS2. iSS^ 1884. IS85.

2 2 2 , 9 8 1 95 5 7 4 , 2 6 i 04 691,070 5i 07 833, 9 8 9 8 , 3 6 1 78 632,062 43

6

53,239 277,643 437,808 247,696 318,706 206,015 265,255 264,411 483,844 476,190 435, 75 416,780
J

7 4 , 9 3 3 44 740,627 76 912,217 5 1.254,141 38 1-263,549 '9 i - 3 , 9 7 9 34

8

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2

398,231 022,759 287,218 285,791 392,948 100,286 340,850 253,601 217,531 3 9,853 736,190 946,617
6

59 69 98
7

S 09 91 44

69 06 44 88 11

(0
361,650 342,913 346,188 361,818 110,707 167,582 414,229 426,280 30 27 54 25

!-329,537 1-468,374
l 1

5 09

I8S6.
18S7.

-7 3,535 48 1 - ^ 8 4 , 7 4 5 26

(1) No hemos podido obtener los datos correspondientes a este semestre.

63

E l consejo d o administracin est autorizado p o r u n a c u e r d o t o m a d o e n junta jeneral d e los accionistas delB a n c o para elevar el c a pital d e l a c o m p a a y a p o r m e d i o d e l a e m i s i n d e n u e v a s a c c i o n e s que s e repartiran a los d u e o s d e las actuales i a prorrata o vendindolas al mejor postor, t o m a n d o e n cualquiera d e estos casos e n consid e r a c i n el valor q u e dara a las n u e v a s a c c i o n e s el f o n d o d e reserva i el f o n d o d e d i v i d e n d o s a c u m u l a d o s ; y a a u m e n t a n d o e l v a l o r n o m i n a l de cada accin. E s c o n d i c i n d e e s t a a u t o r i z a c i n q u e si el a u m e n t o s e e f e c t a e m i t i e n d o n u e v a s a c c i o n e s , el p r e m i o q u e p o r ellas s e o b t e n g a p a s e a fondo d e reserva. E l directorio del B a n c o n o h aestimado'conveniente a u n hacer u s o de esta facultad q u e i n d u d a b l e m e n t e le permitira servir en m a s vasta escala a la industria i al c o m e r c i o d e la parte austral d e la R e p b l i c a i en la cual est e s p l o t n d o s e e n graneles p r o p o r c i o n e s l a agricultura. L a duracin d e lB a n c o se estipul p o r veinte aos. E l f o n d o d e r e s e r v a s e h a f o r m a d o c o n e l \o% d e l a s u t i l i d a d e s i se e n t e r a r o n l o s 1 0 0 , 0 0 0 p e s o s e n q u e s e fij e n j u n i o d e 1 8 8 5 . L o s beneficios q u e el B a n c o d e C o n c e p c i n h a p r o d u c i d o d e s d e l a fundacin d e l establecimiento hasta la fecha se anotan e n el siguiente estado.

0
FECHAS Jj FECHAS

FECHAS

30 31 30 31 30 51 30 31 30 31 30 31

de junio 1 8 7 2 . . de elidir. 1 8 7 2 . de junio 1 8 7 3 . . <le (liebre. 1 8 7 3 . de junio 1 8 7 4 . . de diebre. 1 8 7 4 . de junio 1 8 7 5 . . de diebre. 1 8 7 5 . de junio 1 S 7 6 . . de diebre. 1 S 7 6 . de junio 1 S 7 7 . . de diebre. 1 S 7 7 .

S"/o 7 8 7 8 8 10 6 7 7 7

3'A

Del frente. . . 8 3 . 5 0

30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30

de junio 1 8 7 8 . . de diebre. 1 8 7 8 . de junio 1 8 7 9 . . de diebre. 1 8 7 9 . de junio 1 8 8 0 . . de diebre. 1 S 8 0 . de junio 1 8 8 1 . . de diebre. 1 8 S 1 . de junio 1 S S 2 . . de diebre. 1 8 8 2 . de junio 1 8 8 3 . .

7% 6 4 5 7 7

S
8 8 7

31 30 31 30 31 30 31 30 31

de diebre. 1 8 S 3 . de junio 1 S 8 4 . . de 'liebre. 1 8 8 4 . de junio 1 8 8 5 . . de diebre. 1 8 8 5 . de junio 1 S 8 6 . . de diebre. 1 8 8 6 . de junio 1 S 8 7 . . de diebre. 1 8 8 7 .

Del frente. . . I 5 3 - 5 0 7 8 8 8

10

S3-5Q

153-50

226.50

o s e a u n total d e 226.50% s o b r e el capital p a g a d o d e s d e s u f u n d a c i n , que representa u n a produccin anual d e 13.73 o c o m o trmino medio en los dieziseis aos i m e d i o q u e el B a n c o tiene d e existencia.
o

Dividen' S
8 8

Dividen

A l i n s t a l a r s e el B a n c o d e C o n c e p c i n e s t a b a e n l i q u i d a c i n e l B a n c o d e l S u r , c u y o s estatutos s e h a b i a n a p r o b a d o el 3 1 d e d i c i e m b r e d e 1869, i e r a esta u n a circunstancia favorable para l a s o c i e d a d q u e se iniciaba. C o n el p r o p s i t o d e a p r o v e c h a r e n m a y o r e s c a l a e l c r d i t o d e q u e el B a n c o g o z a , h a m o d i f i c a d o l t i m a m e n t e l o s e s t a t u t o s q u e l o r i j e n , agregando a sus operaciones u n a seccin hipotecaria aprobada p o r d e c r e t o d e fecha 22 d e n o v i e m b r e d e 1887.

BANCO

DE

CURIC

A u t o r i z a d o p o r d e c r e t o s s u p r e m o s f e c h a 29 d e n o v i e m b r e i 3 1 d i c i e m b r e [ d e 1 8 8 1 , a b r i s u s p u e r t a s el 16 d e e n e r o d e 1 S 8 2 i e n este dia c o m e n z sus operaciones. El B a n c o d e Curic se constituy c o m o sociedad annima, c o n u n capital s u s c r i t o d e 100,000 p e s o s , r e p r e s e n t a d o p o r m i l a c c i o n e s d e valor nominal d e 100 pesos c a d a una, c u y o j m p o r t e se h a i d o p a g a n d o por c u o t a s e n la p r o p o r c i n i p o c a s d e t e r m i n a d a s p o r el c o n s e j o d e a d m i n i s t r a c i n . E l p r i m i t i v o c a p i t a l d e l B a n c o s e e l e v a 200,000 p e s o s por m e d i o d e l a e m i s i n d e u n a s e g u n d a s e r i e d e a c c i o n e s e n u n t o d o igual a las p r i m e r a s , d n d o s e p r i n c i p i o al p a g o d e ellas e n e n e r o d e 1886, i finalmente e n julio d e 1 8 8 7 t u v o lugar l a t e r c e r a e m i s i n d e otras mil acciones. H a s t a hoi h a sido p a g a d o t o t a l m e n t e el v a l o r d e las a c c i o n e s d e l a primera i segunda emisin i p o r cuenta del importe d e la tercera u n 50 " ; el 5 0 "/,, r e s t a n t e s e e n t r e g a r e n d o s c u o t a s d e 25 ; ' c a d a u n a , e n el m e s d e j u l i o p r x i m o l a p r i m e r a , i e n e n e r o d e 1 8 8 9 l a l t i m a .
0

Las acciones correspondientes a las d o s emisiones posteriores a la primera, h a n sido distribuidas a prorrata entre los primitivos accionistas d e l B a n c o . E n el s i g u i e n t e c u a d r o p u e d e v e r s e l a f o r m a e n q u e s e h a i d o a u m e n t a n d o el c a p i t a l d e l B a n c o , l a s u m a q u e d e l a s u t i l i d a d e s s e h a destinado semestralmentc a fondo d e reserva i a fondo para dividendos futuros.

CAPITAL

FONDO
de reserva

FONDO
para dividendos

Suscrito

Pagado

3 3i 3 3 3 3 3 3i 3 3i 3 3
1 1 1

de de de de de de de de de de de de

junio d e 1882. . dicbre. d e 1882 . junio d e 1883. . dicbre. d e 1883 . junio d e 1884. . dicbre. d e 1884 . junio d e 1885. . dicbre. d e 1885 . junio d e 1886. . dicbre. d e 1886 . junio d e 1887. . dicbre. d e 1887.

100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 200,000 200,000 200,000 300,000

50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 100,000 100,000 100,000 150,000 200,000 200,000 225,000

500 1,000 1,000 1,000 1,000 1,500 2,000 2,000 1,300 1,600

257 385 464 565 627 700 1,200 1,032 2,272 1,690 2,804 3,000

99 53 18 29 01

36 92 38 34

i,3oo
2,000

SUMAS

16,700

15,000

00

D e este m o d o el 31 d e diciembre d e 1887 el B a n c o d e C u r i c ten i a u n c a p i t a l s u s c r i t o d e 3 0 0 , 0 0 0 p e s o s c o n [un e f e c t i v o d e 2 2 5 , 0 0 0 pesos; e n l a cuenta d e f o n d o d e reserva l a s u m a d e 16,700 pesos i e n f o n d o p a r a d i v i d e n d o s futuros 15,000 pesos. L o s b i l l e t e s d e e s t e B a n c o n o s o n a c e p t a d o s e n a r c a s fiscales p o r c u a n t o s e estableci c u a n d o existia u n privilejio a favor d e l o s d e ciertos B a n c o s c o n esclusion d e los d e cualquiera institucin n o contratante con el F i s c o ; pero el comercio los recibe sin inconveniente. M e d i a n t e c o n t r a t o s e s p e c i a l e s , e l B a n c o d e S a n t i a g o l o s p a g a e n s u s oficinas d eConcepcin, Valparaso, los A n d e s i Santiago. E l domicilio legal d e l a s o c i e d a d e s C u r i c ; est a d m i n i s t r a d a p o r u n consejo directivo i facultada para elevar el capital social a 500,000 pesos. L o s provechos obtenidos p o r los accionistas, depsitos, l a emisin d e billetes a la vista i al portador caciones seconsignan a continuacin. el i n c r e m e n t o d e l o s i las coloca-

AVUNTES

66

Dup.sitos

6 u S S

ri

c Emisin 0

139.979 74

1 1 1 , 9 0 9 88 1 9 0 , 2 1 9 90 2 3 8 , 1 9 1 86 2 7 7 , 5 0 8 08 296,918 18 338,696 31 40S,S9i 39 4 0 5 , 2 5 3 60 4 1 3 , 7 0 0 87 446,498 2S 464,121 35 5 0 5 , 8 2 2 69

de diciembre de 1 8 S 2
30 3 i de diciembre de 1 S S 3 3 0 de juniu de 1 S 8 4 3i 3 3i
JO

194,947 81 2 2 S J 7 4 95 2 1 8 , 2 9 2 78 1 8 8 , 7 2 1 86 229,673 S8 266,228 18 2 3 5 . 1 7 0 80

44"/o
5 5 5 6 6 6 6 6 6 6

.... ....
60,000 109,320 130,000 150,000 148,720 163,620 200,000 188,000 160,000

de junio de 188

1 8 1 , 2 5 7 So 2 0 3 , 4 9 2 06 2 3 3 , 6 2 4 29 291,704 36

3' 3 3 de junio de 1 8 S 7 31

E n c o n s e c u e n c i a , el B a n c o h a p r o d u c i d o 5 . 1 2 " al a o c o m o trmino medio. E l B a n c o d e C u r i c n o tiene sucursales, i para sus jiros sobre las plazas principales dentro d e la R e p b l i c a s e vale d e las oficinas d e l B a n c o de Santiago. I.a d u r a c i n d e l a s o c i e d a d s e fij e n v e i n t i c i n c o a o s , i l a s u m a a i|ue p u e d e llegar el f o n d o d e reserva e s d e 4 0 , 0 0 0 pesos. E l Manco d e C u r i c h a f o m e n t a d o el c o m e r c i o d e l a l o c a l i d a d prest a n d o sus f o n d o s a u n tipo d e inters m e n o r q u e el c o b r a d o p o r l o s prestamistas particulares.
0

BANGO

DE

LA

UNION

liste B a n c o tiene s u d o m i c i l i o legal e n Santiago, e n c u y a c i u d a d funciona la nica oficina establecida. L o s estatutos del Manco d e l a U n i o n fueron a p r o b a d o s el i . d e o c tubre d e 1 8 7 4 , i estableciendo q u e la d u r a c i n seria d e diez a o s . S u fundacin se d e b e a cierto n m e r o d e e m p l e a d o s pblicos q u e deseaban aprovechar las ventajas d e u n a institucin d e esta especie, h a -

cindola servir d e preferencia los intereses d e l o s e m p l e a d o s foment a n d o e l a h o r r o . C o n e s t e fin s e e s t i p u l q u e l a m i t a d d e l c a p i t a l suscrito debia erogarse p o r cuotas mensuales a razn del 2 .
0

E l valor efectivo d e la primera cuota d e 2 " sobre el capital susc r i t o s e fij c o m o f o n d o s u f i c i e n t e p a r a d a r p r i n c i p i o a l a s o p e r a c i o n e s , i a l a s o c i e d a d s e d e c l a r l e g a l m e n t e i n s t a l a d a e l 29 d e o c t u b r e de 1874.
0

E l capital efectivo del B a n c o , dicen los estatutos vijentes, ser d e 250,000 pesos r e p r e s e n t a d o p o r 1 , 2 5 0 a c c i o n e s d e valor efectivo d e 200 p e s o s c a d a u n a , t o d a s l a s c u a l e s sern definitivas, c u b i e r t a s q u e s e a n las c u o t a s d e l a s e m i t i d a s e n 2S d e s e t i e m b r e d e 1 8 7 8 . E l d i r e c t o r i o , a fin d e e l e v a r e l c a p i t a l e f e c t i v o d e l B a n c o h a s t a 5 0 0 , 0 0 0 p e sos, emitir, a m e d i d a q u e l o crea c o n v e n i e n t e , 1,250 a c c i o n e s d e 200 p e s o s c a d a u n a . E l v a l o r d e estas a c c i o n e s s e e n t e r a r e n esta forma: d o s p o r ciento al tiempo d e suscribirse la escritura respectiva i dos p o r ciento mensual hasta completar s u valor, o e n otra q u e unnim e m e n t e acuerden los directores. E l f o n d o d e r e s e r v a p u e d e llegar h a s t a 50,000 p e s o s i s e f o r m a r con una parte d e las utilidades, q u e n o baje del 5 ni e x c e d a d e l i o ' .
0 0 0 0

A las operaciones c o m u n e s a esta clase d e establecimientos, h a agregado el B a n c o d e la U n i o n u n a seccin d e bodegas en las cuales recibe m e r c a d e r a s a c o n s i g n a c i n i realiza o p e r a c i o n e s d e p r s t a m o s a cuenta d e los valores q u e le son depositados. E l estado d elos depsitos recibidos i d e los prstamos realizados por el B a n c o c o m o a s i m i s m o l a circulacin d e s u s billetes i los dividendos repartidos e nlos d o s ltimos aos se v e n a continuacin:

Depsitos

Billetes en Prstamos circulacin Dividendos

31 de

diebre. 1885.

234,364 25S> S9
8

07 74 99 19 83

5 3,33
T

95 40 75 08 55

289,887 277,996 215,104 268,540 273,162

5%
5 ' 5 6 5

3 de junio 1886. . 3 3 3
1 1

533,224 518,057 544,108 559,6o7

d e diebre. 1886.
o

212,172 265,095 281,809

d e j u n i o 1 887. . de diebre. 1S87.

68

i.a a d m i n i s t r a c i n s e e j e r c e p o r u n c o n s e j o c o m p u e s t o d e s i e t e a c c i o n i s t a s ; el B a n c o e s t c o n s t i t u i d o c o m o s o c i e d a d a n n i m a , i p o r c o n siguiente sometido a las reglas establecidas p o r la lei. C o n el o b j e t o d e d a r a l o s a c c i o n i s t a s q u e l o h a b a n s o l i c i t a d o l a parte q u e lescorresponda en elhaber c o m n , se comision al directo rio existente a l a fecha d e la r e c o n s t i t u c i n d e l B a n c o p a r a q u e p r a c ticase la liquidacin parcial d e la s o c i e d a d , a p l i c a n d o a castigo d e la c a r t e r a el f o n d o d e r e s e r v a a c u m u l a d o . E l capital suscrito del B a n c o e s hoi d e 355,700 pesos c o n u n efectivo d e 299,248 pesos r e p r e s e n t a d o p o r 1,7783/3 a c c i o n e s , i el f o n d o de reserva alcanza a 8 1 6 pesos 74 centavos.
BANCO POPULAR

E s t a b l e c i d o el T 9 d e o c t u b r e d e 1 8 8 7 p o r e l p l a z o d e v e i n t e a o s , prorrogables p o r acuerdo d e la junta d e accionistas fundadores, domiciliado en Santiago, p u d i e n d o establecer sucursales i ajencias, s e constituy c o m o sociedad a p r o b a d a p o r decreto s u p r e m o d e fecha 3 d e setiembre del a o d e su instalacin. T i e n e p o r objeto servir los intereses d e l o s obreros, artesanos, i n dustriales i comerciantes q u e j i r a n c o n p e q u e o s capitales p o r m e d i o d e p r s t a m o s i d e s c u e n t o s i f a c i l i t a r i f o m e n t a r el a h o r r o . R e c i b e depsitos a la vista, a plazo i en c u e n t a corriente; a b r e c u e n tas c o r r i e n t e s ; jira letras d e c a m b i o ; r e c i b e d e p s i t o s e n c u s t o d i a ; h a c e todas las o p e r a c i o n e s d e los d e m s B a n c o s , p e r o d a n d o preferencia a los n e g o c i o s e n p e q u e a e s c a l a p a r a c o r r e s p o n d e r a l p r o p s i t o d e s u fundacin. E l primitivo capital d e este B a n c o fu d e 35,000 p e s o s r e p r e s e n t a d o por 3 5 0 acciones d e 1 0 0 pesos c a d a u n a totalmente pagadas, i las cuales t i e n e n el c a r c t e r d e f u n d a d o r a s . A los d u e o s d e estas acciones les e s prohibido tomar prstamos d e la s o c i e d a d , i el c a p i t a l e r o g a d o p o r e l l o s n o l e s p r o d u c e m a s q u e e l seis p o r c i e n t o d e inters anual, p u e s l a c u o t a q u e p u d i e r a c o r r e s p o n derles p o r ser m a y o r e s l o s beneficios d e b e destinarse a formar u n fond o e s p e c i a l q u e el c o n s e j o d e a d m i n i s t r a c i n i n v e r t i r e n b e n e f i c i o d e los a c c i o n i s t a s n o f u n d a d o r e s . El B a n c o e s a d m i n i s t r a d o p o r u n c o n s e j o c o m p u e s t o d e seis a c c i o nistas f u n d a d o r e s q u e p o s e a n e n su n o m b r e c i n c o a c c i o n e s a l o m e n o s ; ste funciona v l i d a m e n t e c o n la c o n c u r r e n c i a d e tres m i e m b r o s , i e s n o m b r a d o p o r la j u n t a d e a c c i o n i s t a s f u n d a d o r e s , l a c u a l d e b e r e u n i r s e a lo m e n o s u n a v e z al a o constituida c o n la asistencia d e accionistas

q u e representen la cuarta parte del capital d e los socios fundadores. E l c o n s e j o d e administracin tiene, a d e m a s de las atribuciones com u n e s i o r d i n a r i a s a l a s c o r p o r a c i o n e s d e e s t a e s p e c i e , la f a c u l t a d d i s crecional d e escluir d e la S o c i e d a d a cualquiera d e sus accionistas o sucesores o cesionarios d e stos, s i e m p r e q u e lo estimare c o n v e n i e n t e , p r o c e d i e n d o e n tal c a s o a l a e n a j e n a c i n d e s u s a c c i o n e s p a r a e n t r e g a r su p r o d u c t o al s o c i o e s c l u i d o . E l capital del B a n c o p u e d e elevarse hasta i . o o c , o o o de pesos por m e d i o d e la e m i s i n d e n u e v a s a c c i o n e s , c a d a u n a d e las c u a l e s se subdivide en cinco cupones de valor de 20 pesos. C o n el fin d e e s t i m u l a r el a h o r r o s e p e r m i t e p a g a r el v a l o r d e l a s a c c i o n e s p o r c u o t a s o c o m p r a n d o l a s e s t a m p i l l a s q u e el B a n c o e m i t e i c u y o valor no baja de veinte centavos. A t o d o el q u e p r e s e n t e e s t a m p i l l a s d e a h o r r o o c e r t i f i c a d o s d e p a g o s q u e s u m e n v e i n t e p e s o s , s e le d a d e r e c h o a o b t e n e r u n c u p n d e accin, i toda persona o sociedad q u e presente cinco c u p o n e s tiene, d e r e c h o a q u e se le e s t i e n d a en su n o m b r e u n ttulo d e a c c i n . S o l a m e n t e los d u e o s de a c c i o n e s o de c u p o n e s tienen participacin en los beneficios del B a n c o , beneficios q u e d e b e n destinarse a pagar a l o s a c c i o n i s t a s e l i n t e r s d e s e i s p o r c i e n t o a n u a l s o b r e el c a p i t a l q u e hubieren erogado; a formar un fondo de reserva hasta completar veinte m i l p e s o s i a d i s t r i b u i r , el r e s t o a p r o r r a t a e n t r e l o s t e n e d o r e s d e a c c i o nes i cupones, escluyendo, c o m o h e m o s dicho, de este ltimo beneficio a los accionistas fundadores. L a c r e a c i n d e u n B a n c o d e la e s p e c i e del B a n c o P o p u l a r satisface u n a v e r d a d e r a n e c e s i d a d d e las clases trabajadoras, las cuales n o p u e den servirse d e las instituciones en g r a n d e escala, i son incalculables los beneficios q u e est l l a m a d o a prestar, ya e f e c t u a n d o o p e r a c i o n e s d e prstamo, ya recibiendo depsitos desde cinco centavos, y a facilitando e l m e d i o d e f o r m a r u n c a p i t a l p o r el a h o r r o . P e r s i g u i e n d o s i e m p r e e l p r o p s i t o d e f o m e n t a r el a h o r r o i el t r a b a j o , e s t e B a n c o p r e s t a d e p r e f e r e n c i a el d i n e r o a l o s q u e s e a n a c c i o n i s t a s no fundadores del establecimiento d e s d e u n o o m a s m e s e s d e anticipacin i p r o c u r a n d o se invierta en obras reproductivas destinadas a dar facilidades a los obreros industriales i p e q u e o s c o m e r c i a n t e s para q u e estn en situacin de adquirir materiales, herramientas o mercaderas q u e les h a g a n m a s p r o v e c h o s o s sus esfuerzos. L o s p o b r e s q u e s e a c o s t u m b r e n a d e p o s i t a r e n el B a n c o s u d i n e r o , a d e m a s d e a l e j a r el p e l i g r o d e g a s t a r l o e n c o s a s i n t i l e s , l o g u a r d a r n d e u n a m a n e r a p r o d u c t i v a p a r a ellos i til p a r a sus s e m e j a n t e s ; p u e s c o n l a r e u n i n d e e s t o s p e q u e o s d e p s i t o s s e f o r m a el c a p i t a l q u e s e

70

presta a los otros, desdo q u e las n e c e s i d a d e s d e los diversos industriales s o n e n d i s t i n t a s p o c a s d e l a o . I .os o c h o m e s e s q u e t i e n e d e e x i s t e n c i a m a r c a n s u p r o g r e s o , p u e s el c a p i t a l es h o i d e 60,000 p e s o s r e p r e s e n t a d o p o r 600 a c c i o n e s d e c i e n lesos c a d a u n a , d e l a s c u a l e s 3 5 0 s o n f u n d a d o r a s i l a s 2 5 0 r e s t a n tes n o f u n d a d o r a s . A m a s tiene r e c i b i d o s 1,300 p e s o s p o r c u p o n e s d e acciones q u e pertenecen a m u c h o s industriales q u e v a n c o n o c i e n d o las v e n t a j a s d e la institucin. E n 30 d e m a y o d e 1888 l o s d e p s i t o s a s c e n d a n a 170,647 p e s o s 73 c e n t a v o s i l o s d o c u m e n t o s e n c a r t e r a i m p o r t a b a n 2 1 1 , 6 3 9 p e s o s 79 centavos. El da 8 del indicado m e s abri u n a sucursal en la ciudad d e Buin, c o m e n z a n d o d e esta m a n e r a a hacer ostensivos a los industriales d e las p r o v i n c i a s d e l a R e p b l i c a l o s b e n e f i c i o s q u e o f r e c e . E s t e r e s u l t a d o c o n f i r m a el j u i c i o d e q u e e s p o s i b l e a u m e n t a r e n el p u e b l o l o s h b i t o s d e o r d e n i e c o n o m a , m x i m e si e l l o s s o n e s t i m u l a d o s p o r l a s f a c i l i d a d e s q u e p r e s t a el B a n c o P o p u l a r p a r a l o s d e p s i t o s d e p e q u e a s c a n t i d a d e s s u s t r a d a s al t r a b a j o d i a r i o , p o r a s c u a l e s a b o n a un inters m a y o r q u e p o r los otros depsitos. U n i d a s estas c o n v e n i e n c i a s a las facilidades q u e nuestro pais ofrece p a r a g a n a r d i n e r o , f o m e n t a r n e n el p o r v e n i r l o s a h o r r o s i h a r n m a s c m o d a la s i t u a c i n d e l a s c l a s e s o b r e r a s q u e s o n l a s m a s f a v o r e c i d a s por estas instituciones. 1 p a r a q u e s e v e a el d e s a r r o l l o q u e e n o t r o s p a s e s h a n a l c a n z a d o , c i t a r e m o s s o l a m e n t e el B a n c o P o p u l a r d e M i l n , f u n d a d o e n 1 8 6 7 c o n 700 f r a n c o s d e c a p i t a l p o r L u z z a t t i i s u s a m i g o s . C o m e n z s u s o p e r a c i o n e s c o n 27,000 f r a n c o s s u s c r i t o s p o r 300 a s o c i a d o s i y a e n 1 S 8 0 c o n t a b a c o n 1 5 , 0 0 0 a c c i o n i s t a s , 7.000,000 d e f r a n c o s d e c a p i t a l , 4.000,000 d e r e s e r v a i 5 0 . 0 0 0 , 0 0 0 d e d e p s i t o s i h a c i a d e s c u e n t o s p o r v a l o r d e 100.000,000 d e f r a n c o s a n u a l e s a l 4 j 4 p o r c i e n t o m a t a n d o d e este m o d o la usura. E n t o d a Italia las cajas particulares d e a h o r r o s i l o s B a n c o s P o p u lares tenan, e n 1SS6, 1,382.000,000 d e p e s o s d e depsitos. D e esta s u m a , 22 t .ooojooo^estaban r e p a r t i d o s e n p r s t a m o s h i p o t e c a r i o s h e c h o s a particulares, 129.000,000 e n p r s t a m o s c o m u n a l e s , 102.000,000 e n a c c i o n e s i o b l i g a c i o n e s , 34.000,000 e n o b l i g a c i o n e s h i p o t e c a r i a s , 148.000,000 e n letras d e c a m b i o , 44.000,000 e n a n t i c i p o s i 360.000,000 en b o n o s . V o l v i e n d o a h o r a al B a n c o P o p u l a r , f u n d a d o entre nosotros, p o d e mos a s e g u r a r q u e l e s u n a i n s t i t u c i n e s e n c i a l m e n t e c r i s t i a n a e s t a b l e cida en beneficio d e las clases m e n o s a c o m o d a d a s , i que la influencia

 7i
q u e los B a n c o s d e esta especie h a n ejercido e n otros pases e n el p r o greso i e n la moralizacin del pueblo h a n sido estmulo para los catlicos d e Chile.
BANCO DE CATJPOLICAN

E s t e B a n c o se abri el 15 d e enero d e 1883 en l a c i u d a d d e R e n go, d o n d e tiene s u domicilio legal, se constituy c o m o s o c i e d a d a n n i m a i fu autorizada p o r decretos s u p r e m o s d e 21 d e d i c i e m b r e d e 1882 i d e 10 d e enero d e 1883. I n i c i s u s o p e r a c i o n e s c o n u n c a p i t a l s u s c r i t o d e 70,000 p e s o s , e l c u a l s e f u p a g a n d o p o r c u o t a s , l a p r i m e r a d e u n 2 0 ,' e n t e r a d a a l i n s t a larse l a s o c i e d a d i las restantes d e 10 % entregables p o r trimestres.
0 0

E l capital d e l B a n c o est representado p o r acciones d e valor d e 100 pesos c a d a una, i f o r m a n h o i u n total d e 1,400 n t e g r a m e n t e p a g a das, pues u n a modificacin introducida e n los estatutos d e la c o m p a a le p e r m i t i elevar a 140,000 p e s o s el capital primitivo. E l referido a u m e n t o d e capital s e verific repartiendo las nuevas acciones entre los d u e o s d e las q u e representaban el capital primitivo. L o s estatutos d e l B a n c o d e C a u p o l i c a n permiten a la s o c i e d a d realizar las o p e r a c i o n e s c o m u n e s i ordinarias d e l o s b a n c o s d e e m i s i n i d e descuento; est administrado p o r u n consejo c o m p u e s t o d e cinco accionistas; solo tiene u n a oficina, i el desarrollo q u e ' h a a l c a n z a d o p u e de verse e n el r e s u m e n puesto a continuacin.

CAPITAL Depsitos Suscrito

3 0 de jimio 1 8 8 3 . . 3 1 de diebre. 1 8 8 3 . 3 0 de junio 1 S S 4 . . 3 1 de diebre. 1 8 8 4 . 3 0 de junio 1 8 8 5 . . 3 1 de (liebre. 1 S 8 5 . 3 0 de junio 1 8 S 6 . . 3 1 de diebre. 1 8 8 6 . 3 0 de junio 1 8 S 7 . . 3 1 de diebre. 1 S S 7 .
70,000 70.000 70,000 70,000 70,000 70,000 70,000 70,000 140,000 140,000

Documentos en cartera Emisin

Pagado
21,000 27,095 34,690 38,260 67,958 68,435 68,435 70,000 83,770 140,000 42,079 55 9 0 , 1 2 1 83 1 3 4 , 2 8 7 91 1 6 4 , 1 4 3 07 1 5 8 , 5 2 1 78 1 5 4 , 8 8 3 89 1 5 3 , 5 1 4 70 147,047 54 1 4 6 , 4 5 7 05 121,665
1 2

'>

50,492 22 9 5 , 5 7 7 93 1 2 8 , 9 6 1 67 2 1 2 , 5 9 0 43 255,905 34 2 7 5 . 2 1 5 44 2 8 3 , 4 6 9 So 2 6 3 , 1 9 8 64 2 7 2 , 6 1 5 67 308,598 17

....
50,000 73,000 100,000 '100,000 80,000 S7.255 82,055

5 .
o

5 5 6 6 6 6 5

E n consecuencia,
0

el B a n c o h a p r o d u c i d o c o m o

trmino medio al

a o el 4 . 4 0 o i e n l o s c i n c o a o s q u e t i e n e d e e x i s t e n c i a h a r e u n i d o l a s u m a d e 7,000 p e s o s , a q u e a l c a n z a h o i s u f o n d o d e r e s e r v a . I.a d i s p o s i c i n c o n t e n i d a e n l a lei d e 1 4 d e m a r z o d e l a o e n c u r s o , relativa al retiro d e l o s billetes d e tipos m e n o r e s d e l v a l o r d e diez p e sos, afect e s p e c i a l m e n t e al B a n c o d e C a u p o l i c a n p o r tener solo billetes d e valor d e u n o i d e c i n c o pesos, l o s cuales d e b e n totalmente E l decreto s u p r e m o q u e autoriz la existencia d e este B a n c o fij e n 14,000 p e s o s l a s u m a q u e d e b a h a c e r e f e c t i v a p a r a c o m e n z a r s u s o p e r a c i o n e s , i e n 10,000 p e s o s e l m o n t o d e l f o n d o d e r e s e r v a f o r m a d o c o n el diez p o r c i e n t o d e l a s u t i l i d a d e s l q u i d a s ; p e r o l a m o d i f i c a c i n introducida e n los estatutos sociales el 1 7 d e enero d e 1887 permite e l e v a r e s t e f o n d o a 40,000 p e s o s .
BANCO DE MELIPILLA

incinerarse

Constituido c o m o sociedad annima, sus estatutos fueron aprobados el 2 8 d e n o v i e m b r e d e 1 8 7 8 i el 3 d e e n e r o d e 1 8 7 9 mente instalado. El p r i m i t i v o c a p i t a l d e l a i n s t i t u c i n f u d e 40,000 p e s o s t a d o p o r 400 a c c i o n e s efectivas d e 100 p e s o s c a d a u n a . E l d o m i c i l i o l e g a l d e l B a n c o e s M e l i p i l l a , d o n d e t i e n e s u n i c a ofic i n a ; l a d u r a c i n d i e z a o s , i e l f o n d o d e r e s e r v a 10,000 p e s o s . E l 3 1 d e m a y o d e 1 8 8 1 ' m o d i f i c s u s e s t a t u t o s e l e v a n d o a 100,000 p e s o s el c a p i t a l pagado. depsitos, etc. d e este B a n c o puede verse en E l fondo d e reserva, represens e

declar legal-

el r e s u m e n j e n e r a l d e l o s b a l a n c e s a n o t a d o s e n e s t o s Apuntes.
BANCO DEL NUBLE

Constituido como sociedad annima, legal e n la c i u d a d d e C h i l l a n .

tiene este B a n c o s u domicilio

L o s estatutos q u e lo rijen fueron a p r o b a d o s p o r d e c r e t o d e l G o b i e r no fechado el i S d e n o v i e m b r e d e 1886 i s e declar legalmente instal a d o e l 25 d e f e b r e r o d e 1 8 8 7 . E l f o n d o s o c i a l s e fij e n l a s u m a d e 5 0 0 , 0 0 0 p e s o s una efectiva i la otra d e responsabilidad. representados p o r 1,000 a c c i o n e s d e 500 p e s o s c a d a u n a i d i v i d i d a s e n d o s series, L o s accionistas d e responsabilidad otorgan prenda o hipoteca c o n cualquier bien mueble o inmueble q u e represente u n valor real i efectivo p o r el t o d o d e l valor n o m i n a l

 73 d e l a accin. S i la p r e n d a constituida e n garanta g a n a s e inters, ste corresponder al d u e o d e l a accin, i el B a n c o est obligado a entregarle e n las pocas q u e s e a cubierto p o r las oficinas p a g a d o r a s respectivas. E l f o n d o d e r e s e r v a ser d e 100,000 p e s o s f o r m a d o c o n el 5 d e las utilidades lquidas d e c a d a semestre.
0 0

A d e m a s d e las operaciones d e los B a n c o s d e emisin i d e descuento, el B a n c o d e l N u b l e p u e d e c a n j e a r t o d a c l a s e d e v a l o r e s c i r c u l a n t e s e n la R e p b l i c a , p r e v i o el e x a m e n d e l crdito, c o n billetes e m i t i d o s p o r el B a n c o q u e garanticen al pblico el p a g o d e los valores canjeados. L o s billetes a plazo q u e s e emitan sern del valor d e ciento, doscientos, quinientos i'mil p e s o s c a d a u n o , c o n o sin inters, p o r t o d a o p a r t e de la obligacin q u e queda e n la cartera del Banco. E l v e n c i m i e n t o d e los billetes deber ser p o r l o m e n o s d e cuatro dias posterior a d e l a obligacin garantizada p o r el B a n c o . E s t e n o p o d r tener e n circulacin u n a cantidad d e billetes q u e e x c e d a al d c u p l o d e valor q u e representan las acciones d e responsabilidad. P u e d e emplear parte d e su capital efectivo para rescatar sus propios billetes hipotecarios. L a sociedad est administrada p o r u n consejo c o m p u e s t o d e cinco accionistas e n calidad d e propietarios i d o s suplentes. L o s beneficios se e m p l e a r n e n l a forma siguiente: e n repartir u n 7 o anual sobre el capital d e s e m b o l s a d o p o r las acciones efectivas; i el s o b r a n t e d e l o s b e n e f i c i o s s e r e p a r t i r e n t r e t o d o s l o s a c c i o n i s t a s d e a m b a s series; el p a g o d e estos dividendos s e har a n u a l m e n t e e n las pocas q u e designe el consejo d e administracin. E l estado actual del B a n c o q u e d a a n o t a d o e n el resumen jeneral i a u n n o h a repartido dividendo alguno.
,

BANCO DE

LLANQTJIHUE

E n el r e s u m e n jeneral d e l o s b a l a n c e s d e l o s B a n c o s c o r r e s p o n d i e n t e al 3 0 d e j u n i o d e 1 8 8 8 figura e s t a i n s t i t u c i n i a l l p u e d e v e r s e s u estado acctual. A esos d a t o s p o d e m o s a g r e g a r q u e el capital n o m i n a l es d e 100,000 pesos, q u e la c o m p a a es anmina; q u e el 12 d e enero del a o 1S88 fu d e c l a r a d a l e g a l m e n t e instalada i q u e c o m e n z s u s o p e r a c i o n e s el 15 d e febrero del m i s m o ao. E s t a b l e c i d o este B a n c o e n Melipulli, d o n d e tiene s u domicilio legal, est llamado a prestar importantes servicios al comercio d e la provin-

 74 cia m a s austral d e la R e p b l i c a , q u e por s u topografa est casi aislada del resto del pas.
BANGO CRDITO UNIDO

N o figura esta institucin e n el r e s u m e n j e n e r a l d e l o s B a n c o s chil e n o s a n o t a d o s e n el p r e s e n t e t r a b a j o p o r q u e s o l a m e n t e e n a g o s t o del a o e n c u r s o s e d e c l a r l e g a l m e n t e c o n s t i t u i d a la S o c i e d a d p o r d e c r e t o del S u p r e m o Gobierno. L a duracin d e la c o m p a a ser d e veinte aos i su domicilio legal Santiago, pudiendo establecer sucursales o ajencias e n otros puntos d e la R e p b l i c a p o r a c u e r d o d e l d i r e c t o r i o . T i e n e p o r o b j e t o facilitar capitales c o n g a r a n t a h i p o t e c a r i a o p r e n d a r i a o c o n fianza s u f i c i e n t e . S o n operaciones d e la sociedad: emitir b o n o s o billetes hipotecarios c o n 2 , 3 o 4 " ,, d e a m o r t i z a c i n a c u m u l a t i v a i u n i n t e r s c o n v e n c i o n a l ; emitir obligaciones hipotecarias comerciales pagaderas e n el trmino d e u n o hasta cuatro a o s ; prestar dinero e n m o n e d a corriente; d e s c o n tar p a g a r e s i e s c r i t u r a s p b l i c a s h i p o t e c a r i a s i d e o t r a e s p e c i e ; h a c e r anticipos sobre censos i capellanas i sobre mercaderas i valores cons i g n a d o s al l i a n c o u o t r a s i n s t i t u c i o n e s q u e m e r e z c a n s u c o n f i a n z a : recibir depsitos a la vista i a plazo; hacer e n jeneral, todas aquellas operaciones mercantiles o industriales q u e convinieren al B a n c o , a a j u i c i o del directorio. S e t i e n e el p r o y e c t o d e q u e e l c a p i t a l d e l a s o c i e d a d s e a d e u n m i lln d e p e s o s , f o r m a d o p o r i o , o o o a c c i o n e s d e a r o o p e s o s c a d a u n a , p u d i e n d o a u m e n t a r s e stas a m e d i d a q u e la estension d e las o p e r a c i o nes l o exija. E l p a g o d e las a c c i o n e s s e h a r c o n u n 2 0 ' d e c a d a a c c i n e n el primer d i v i d e n d o i u n 1 0 / e n los d e m s q u e s e exijeren.
0 0

L a administracin d e la S o c i e d a d estar a cargo d e l a junta jeneral d e accionistas, del c o n s e j o directivo i del director jerente. E l c o n s e j o d i r e c t i v o s e c o m p o n d r d e l p r e s i d e n t e , el v i c e - p r e s i d e n t e , c i n c o c o n s e j e r o s , u n j e n t e c o n s e j e r o i el d i r e c t o r j e r e n t e . N o p u e d e ser director n i n g n a c c i o n i s t a q u e t e n g a m e n o s d e v e i n ticinco acciones. L o s m i e m b r o s del c o n s e j o directivo sern elejidos e n j u n t a de accionistas por mayora absoluta d e votos. jeneral

V e r i f i c a d o el b a l a n c e j e n e r a l d e c a d a s e m e s t r e , e l b e n e f i c i o l q u i d o se r e p a r t i r , s e g n r e s u e l v a l a j u n t a j e n e r a l , a p r o p u e s t a d e l c o n s e j o directivo, d e la m a n e r a siguiente:

75

u 0

A fondo d e reserva, u n a parte q u e n o baje d e u n 5 , ni exceda d e u n 1 0 o, h a s t a c o m p l e t a r 5 0 , 0 0 0 p e s o s , c a n t i d a d e n q u e q u e d a fijado, por ahora, el m o n t o d e dicho fondo; a dividendos l o q u e s e acuerde; a gratificaciones l o q u e s e estime conveniente, i el resto a prorrata e n tre l o s accionistas.
0

E l B a n c o C r d i t o U n i d o h a h e c h o efectiva y a la s u m a d e 162,660 p e sos, i e n el decreto supremo fecha 4 d e agosto d e 1888 q u e l o declara l e g a l m e n t e i n s t a l a d o s e fija e l 1 0 d e l m i s m o m e s p a r a q u e p u e d a d a r principio a sus operaciones.
BANCO DE COLCHAGUA

Felizmente, en estos ltimos aos se h a ido desenvolviendo entre n o s o t r o s el p r i n c i p i o d e asociacin, i las p r o v i n c i a s d e C h i l e v a n g o z a n d o poco a p o c o d e los beneficios d e q u e estuvieron privadas e n p o c a anterior; i al m o v i m i e n t o o p e r a d o e n este sentido s e d e b e r l a prxima fundacin del B a n c o d e Colchagua, cuyos estatutos h a n sido reducidos a escritura pblica el 1 4 d e junio del a o e n curso. E l capital d e l B a n c o ser d e 160,000 p e s o s r e p r e s e n t a d o p o r 160 d e 1 , 0 0 0 p e s o s c a d a u u a i p o d r e l e v a r s e h a s t a T.000,000 d e p e s o s c o n acuerdo d e lajunta jeneral d e accionistas. L a sociedad estar domiciliada en la ciudad d e S a n F e r n a n d o , p u diendo establecer sucursales i ajencias en los pueblos i lugares q u e el c o n s e j o d e administracin acuerde, i s u duracin ser d e treinta aos, plazo q u e p o d r prorrogarse p o r el tiempo q u e determine l a junta je^ nerel estraordinaria p o r m a y o r a d e d o s tercios. E l B a n c o tiene p o r objeto realizar todas aquellas o p e r a c i o n e s c o m u nes i ordinarias a establecimientos d e s u jnero; s u s estatutos reglam e n t a n i d e t a l l a n el m o d o d e l a a d m i n i s t r a c i n , l a s a t r i b u c i o n e s i d e beres d e los administradores i las facultades q u e s e reservan a la asamblea jeneral d e accionistas. P o r d e c r e t o s u p r e m o d e fecha 21 d e julio l t i m o e l G o b i e r n o d e l a R e p b l i c a a p r o b l o s e s t a t u t o s d e l B a n c o d e C o l c h a g u a , fijando e n 30,000 p e s o s l a c u o t a d e l f o n d o social q u e d e b e r h a c e r s e e f e c t i v a p a r a q u e l a s o c i e d a d d p r i n c i p i o a s u s o p e r a c i o n e s , i e n 100,000 p e sos el fondo d e reserva, l cual se formar c o n el 5 ' , a l o menos, d e los beneficios lquidos.
0

PRECIO
I D D E LOS BONOS

CORRIENTE
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CAJA HIPOTECARIA PECHA

BANCO GARANTIZADOR

1880
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 77

CAJA HIPOTECARIA FECHA

BANCO GARANTIZADOR,

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79

CAJA HIPOTECARIA FECHA

BANCO GARANTIZADOR

1884 Julio 21. . A g o s t o 4.

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82

VARIACIONES
en las tasas del nteres sobre avances en cuenta corriente en los ltimos veinte aos
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0

CUADRO DE MONEDAS
MONEDAS PERMANENTES
Leyes de 9 de enero de 1851, 28 de julio de 1860 i 14 de setiembre de 1878 Permiso superior o inferior a la lei iPermiso para la amonedacin relativo al peso
En grandes partes Una Milsimos que otra

VALOR ESPECIES NOMBRES

En pesos En centavos

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Peso legal

Peso fino

Nmero de piezas por kilogramo

Dimetro de cada pieza

de cada pieza de cada pieza

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Gramos

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333-333

MONEDAS TRANSITORIAS
Moneda divisionaria creada bajo el rjimen del papel-moneda de curso forzoso, por lei de 13 de junio de 1879 Veinte centavos. Dcimo Medio dcimo .
VALORES
20

PLATA . .

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5.0000 2.5000 1.2500

2.50000 i .25000 0.62500

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18 15

milmetros

I E T3 r I I C O I A M O X E O R D JS CL b -R I I 3 I O O PLATA

Relacin legal del oro a la plata

DIFERENCIA ESPECIE Precio de compra Amonedados

Por kilogramos Por 100

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Por le de 28 de julio d e 1S60, se fij en 715 pesos el mximum del precio para el kilogramo de oro en lei de tooo/iooo. Por la lei de 18 de agosto de 184^, el mximum del precio de compra para la plata en lei de 1000/1000 se fijo en $ 9.S75 n el marco, o sea $ 42.926 milsimos por kilogramo. Para estas reducciones se ha tomado el marco por 0.230045 gramos.
-

Amonedados 1 a 16.39

TASA DE I N T E R E S E S SOBRE PRSTAMOS

A N O S MESES 1870 1871 1872 1873 1874 1875 1876 1877 1878 1879 1880 1881 1882 1883 1884 1885 1886 1887 1888

Enero Febrero Marzo Abril Mayo ; Junio Julio Agosto Setiembre ' Octubre ; Noviembre Diciembre

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 84 VARIACIONES
en las tasas del inters sobre depsitos

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A 6 meses o 30 dias aviso

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TASA EN 1 8 88
%

18 88
A 6 0 dias de aviso despus de 6 meses el que rija para depsitos a un ao fijo.

A plazo de 6 me.-cs

A plazo fijo de 2 a 3
3%

antes c o n 3 0 (li;!S ( e aviso despus de 4

4

A plazo lijo <le 4 meses 0 antes c o n 3 0 (lias de aviso despus de dos

4"/o

"U> 5"

Estas dos ltimas clases de depsitos se reciben por plazos indeterminados i los intereses son pagaderos el 3 0 de junio i el 3 1 de diciembre de cae a ao.

A plazo lijo de un ao. A

30

li.is de aviso

des mes

de 2 meses, el que rija pnr.1 depsitos a 4 meses

rijos

CUADRO

DEMOSTRATIVO

de los precios de la plata chilena en el mercado de Londres durante los aos que se espresan, tomados de los cablegramas a la Bolsa Comercial de Valparaso

MESES

1876

1877

1878

1879

I88O

1881

1882

1883

1884

1885

1886

1887

Penique ;
1

Peniques

Peniques

Peniques

Peniques

Peniques

Peniques

Peniques

Peniques

Peniques

Peniques

Peniques :

Enero Febrero j Marzo ! Abril Mayo | Junio Julio : Agosto i Setiembre i Octubre ; Noviembre j D i c i e m b r e

54 53 54

ss

5' 48 q1

54 5iJ 54
54

57 57 54.} 54 54 53i 54 541 55* 54

53l 541 54 53i 531

So,
5

54
5 5

54-1

49l49T 5

54
2 2

51
2

54i

54
48 .

541
53i

49 SolSo

54 54 54

54

53i

54 54

5'i

5 1 51 2i
2 2
2

54 5i 54
5
1

5'i

54 4 54
5 Si* 52

5 5 5 5

4
2 2 2

52 52

S4

54
52
2

sol54
50 50 5! SolSol 5' Sol 5
1

Sof 5'

54
5i 5i

49? 48| 49 49 49i 491 491 48| 47i 47 47 47i

4646f ;"Y

46l 4f 45 43 431 43? 43 44 44i 43s 43? 43i

54

4<4
45* 44? 43i 42 431 4Sl 46TV 46

5^1
49l

5 52
2

54

5 52 S 52 52
2

5 50? 50? SolSo 49i

Sol-

ij
i P r e c i o m n i m o de cada ao

49f

54

Sol

49l

47i

42

43

CUADRO

DEMOSTRATIVO

de los precios del cobre chileno en el mercado de Londres durante los aos que se espresan, tomados de los cablegramas a la Bolsa Comercial de Valparaso

COBIJE MESES

ES 2 T B A R B A - TONELADA

INGLESA 1

1876

1877

1878

1879

1880

I88l

1882

1883

1884
!

1885

1886

1887

Ch.
Enero Febrero Marzo Abril Mayo 1 uni Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre 1 )iciembre
Sr.io 797778. 797 70.10 71.10
2

ch \ en. Ch. ch. ch.

65-iS 65.10 64.10 62.10 61.15 62.15 61. 5 60. 56-15 5958.
63-I5

Ch:

C h . Ch.^
5655 5456 56 54 54545453
2

Ch. ch.
40. 40. 42. 5 41.10 40. 39-!5 393942. 5 41.11 40.13 393

74- 5 727o- 5 7o- 5 68.15 69. 68.15 68.15 67. 66. 64.10 65.10

7 757776.10
1 x o

5755- 5 56. 575555- 5 54- 5 545 765.10

1 0 x

7 72.10 68. 60.10

2

62. 62. 61. 60.

1 0

68. 5 6565- 5 64. 67. 5 67.10 67.15 67-15 69.10 7i68.10

65-I5

^
38.15 38-15 39- 5 39- 5 39- 5 39- 5 39.10 39.10 39- 5 39- 5 43-15 58.10
1

66. 65.10 64. 62. 64. 64.

65-I5

'5 10
I O

148.15 4 7 . ro |45- 5 44; 44-ic

1

56. 5 -io 61. 61.10 60. 5 61.

S

585958.15 5961.10 62.15 6570.10

15

44-O

65- 5 65- 5
1

61. 5 61.10

63-15 63- 5 61.10 60. 5 58. 5

441 0 43- 5 5 ' 42.

r o

15 39S '5 4i-i5 49 5 4 ' -

Precio mnimo d e cada ao .

70. ro

64.10

56-15

54-

56.

58.

64.

58. 5

4,-

39-io

39-

38-15

87

FLUCTUACIONES del cobre i de la plata en los mercados europeos en los aos que se espresan

AOS

PLATA

COBRE

1876. 1877. 1878. 1879. 1880.

. . . .

. . . .

P e n i q u e s 48

Onza Troy
3

"

53/^

C h e l i n e s 70 11 64

n

por 11

10
10 '5

toneladas 11 11 11 11
n

11

49^ 51

49 A

"
n

56 54 56 8 64 58 49
S

1881 . . . 1882 . . . 1883. . . 1884. . . 1885 . . . 1886. . . 1887. . .

50'A
50

11

45'
3

47 }4 43 /&

.1 11

11
11 5 10

"

1.
11

39 40.08 38.15

11 11

"

E n c a d a a o s e h a t o m a d o el precio m n i m o .

BESMEN J E M A L JE LOS BALANCES BE LOS BANCOS EN 30 JE JUNIO DE 1889

D
Fondo

E
Fondo de dividendos

B
en

E
Billetes Depsitos Varias cuentas Billetes hipotecarios i comerciales Ganancias i prdidas TOTAL Billetes Metlico fiscales

H
C A J A
Billetes de otros bancos Cheques i disponible en otros bancos TOTALES

B
Documentos en cartera

R
Bienes races i muebles Varias cuentas Obligaciones Ganancias hipotecarias i comerciales i prdidas TOTAL

BANCOS

CAPITAL

de reserva

circulacin

Jos Bunstcr San Fernando

200,000 70,000 300,000 1.593,600 20,900 135,769.42 120,000 12,952.20 2,240.27 1.000,000 116,347.12 18,500 128,809.78 117,108.33 12,255.88

128,914 68,500 152,190 476,528 510,446 419,700 240,910 4.718,053

710,595.41 112,210.25 275,599.80 2.208,137.96 3.666,900.37 1.493,525.43 141,085.41 28.923,545.03 8 9 , 1 1 9 38

559,935-78 105 32,5i7-56 7,436-83 18,431.60 12,282.57 13,740 35 628,257.87 416.59 42,500 290,000

10,959.16 4,625.61 23,433-64 130,865.98 178,459.87 70,250.32 11,287.87 181,592.37 1,290.12 64,161.91

1.610,404.35 255.440.86 823,141 4.6S1,147.97 5.861,346.17 3.020,966.40 701,763.90 4i-S57,795-39 127,136.09 5.100,015.87 1.201,258.06 i45,365-76

11,814.34 493-78 4,927.07 7,596.09 21,850.40 5,875 62 3,902.03 429,690.60 1,455.01 4,139-75 9,920.44 ni.30 44,892.80 167.52 538-97 3,602.45 i6,3i3-35 1,976.21 25,288.72 860.72 145,013.10 890.08 19,989.27 457-63 2,181.57 4,969.20 7,225.97 3H-25 4,000 10,712 11,002 190,000 29,000 89,770 43S 12,000 533,298 1,261 27,000 10,000 65,73i 8,733 378,908 6,000 3.212,789 14,000 482 62,427 214,810 448,726 81,617 19,570 2-257,739

S83 6,218 19,026 59,515 171,312 64,665 8,630 I-I93,36I 3,227 131,024 296,279.79 61,886.56 644,466.89 113,811.54 i57,633-i9 2,230.27 18,775.09

12,697.34 25,96S.8

1.576,883.20 218,808.41 709,880.22 4.065,042.19 5.041,692.38 2.797,i94-29 579,400.96 36.008,097.28 114,064.57 4.578,802.33 957,600.10 125,979.20 9 391,658.84 413,031.86 635,452.72 83,408.39 2.680,527.92 440,217.82 11.788,303.89 518,947.41 37.130,468.36 1.307,080.13 133,072.73 775,690 3S4,SiS-37 701,853,92 680,979.43 2.353,439.08 22,574-57 82,172.83 8,283.57 101,012.28 30,177 35 715,508.58 172,273.54 740,100.79 2,698.83 15,855.71 18,752.57 16,886.02 11,000 75,260.07 166,634.14 3,341-47 5,700 18,387-75 186,265.79 15,000 54,113-88 37,784.34 620,785.24 3,231-14

20,823.81 4,963-58 8,492.96 34,107.36 5,132.20 15,270.34 9,976.57 4i3,655-38 5,i58-37 42,500 290,000

1.610,404.35 255,440.86 823,141 4.681,147.97 5.S6i,3 6.i7

4

86,380.07 395,732.63 799,521.59 154,387.89 32,102.03 4.525,257.49 4,682.01 521,213.54 72,245 12,111.30

Mobiliario

1.250,000 1.000,000

3.020,966.40 7 0 1 , 7 6 5 90 4i-857,795-39 127,136.09 5.100,015.87

Nuble

250,000 6.000,000

Llanquihue D. Matte i C .
a

36,310
1.000,000

533,436 12.542.58 2,879.44 269,061

3.502,417.96 325,714.20 107,666.09 74,247-74 6,274.67 225,000 3,339-90 3 6 5 , 7 9 6 07 1,121.58 610,900 3-i47,3oo

484,833 I N rnT (Til 1 I 31,425 1.500,000 300,000 200,000

31,980.10

4,778.82 S93-56 3,040.23

1.201,258.06 145,365-76 10.183,879.20

So, 9 3 9
145-32 2,188.86 2,770.98 2,000. 168,000

8.146,066.61 85,718.28 459,904-5i

23i,873-59 16,081.77 i3,73i-94 23,015.65 624,300 42,750 2,632.50 3.465,900 7.512,600 11.556,800 236,480,70 38,528.35 194,678.40 6,074.39 1.396,800 3.065,900 14,992.71 25,161.65 i3,559-i8 19,504.66 15.876,000 29.003,700 87,887.44

10.183,879.20 1.186,956.25 4.190,921.38 129,857.23 3.605,578.52 516,400.43 16.889,554.47 8.268,962.17 53.519,195.68 1.351,680.08 2.864,226.62 3.941,414.95 499,727.58 749,737-49 29.663,059.51 32.076,909.72

23,451 41,775

190,578.56

792,220.36 43,203.52

97,246.30 68,445 I,35o 44,357-15 S61.12

610,900 3.282,737.80

1.186,956.25 4.190,921.38 129,857.23

94,574.06 23,212.82 29,619 2,827 124,758 43,725.62 3 ,607,93

1

122,113 3 36.S15.27 155,388.97 45,144.14 919,842 6,S6o.72

Constructor Hipotecario

105,720 400,000 95-320 4.000,000 100,000 260.12 72,500 10,248.78 1.500,000 29,654-03 77,123.74 22,229.80 10,000 4,097-54 9,779-72 732.84 242,461.66 2.200,932,93 26,363.07 H7,S57 207,493 234,079-75 20,000 203,671.92 4-255,273 28.848,826.79 1.260,803.63 12,347.27 459,803.50 159,231.68
2

90,000

260,373

2.067,698.73 381,500.19

20,456.79 36,687.62 507,329-75 537,585.04 1.834,945-57 2,i49-34 1.312,962.90 164,222.46 49,3oo 8,613.03 13.098,347.34 872,276.79

624,292.20

3.605,578.52 516,400.43

1-724,937

6.648,327.27

390,887.28

3.465,900 58,280.50 16,675.71 27,011.04 i55,839-66 60,448.48 24,625.18 2.539,469.25 3.065,900 7.512.600 11.556,753.66

i6.SS9,55 .47
4

Nacional Hipotecario

150,000 5.125,000

8.268,962.17 53-5i9,i95-6S 1.351,680.08 2.864,226.62 3.941,414.95 499,727-58 749,737-49

370,289

347,106.06

4.075,197.16 14,890.08 19,989.27

Caja de Ahorros de Santiago Garantizador de Valores del Sur.

1 Ti nt p f i ri r\
f'innnli'in

52,998.69 50,000 200,000 140,000 250,000 332,000

16,166.27 4,983 2,529 55,524.44 18.383-37 549,618.73 567,455-i3

20.623.90 73,401.01 36,883.57 746,844.70 596.769.3S

Melipilla Chileno Garantizador de Valores. Caja de Crdito Hipotecario

63,393-96

378,574-43 115.S69.32

27.781,400-88 29.010,831.94

29.663,059.51 32.076,909.72

25.117,206.69

5-572,i49-7i

989,396.37

14.332,610

90.350,139.71

20.393,780.74

76.592,700

1.675,859.88

235.023,843.10

776,458.24

7.690,013

2.258,092

3.623,923.60

14.348 4S6 S4

126.192,393

3.123,800.46

1.572,836.84

89.783,285.73

3,040.23

235.023,843.10

1 1

SEGUNDA

PARTE

SEGUNDA

PARTE

BANCOS

JEIIIP OTEO -A.IRIOS

L a lei d e l v e i n t i n u e v e d e a g o s t o d e m i l o c h o c i e n t o s c i n c u e n t a i c i n c o autoriz la ^existencia e n C h i l e d e las instituciones hipotecarias destin a d a s a facilitar los p r s t a m o s s o b r e h i p o t e c a i s u r e e m b o l s o a largos plazos, por m e d i o d e la entrega d e anualidades que c o m p r e n d a n l o s i n t e r e s e s i l a s u m a n e c e s a r i a p a r a e f e c t u a r l a a m o r t i z a c i n d e la d e u d a . Estas instituciones o sociedades pueden s e r constituidas, o p o r propietarios q u e t o m e n emprstitos sobre sus propios bienes, o por capitalistas q u e presten sobre hipoteca. E n e l p r i m e r o d e l o s d o s c a s o s e n u n c i a d o s , l a Caja o B a n c o q u e r e p r e s e n t a a la . s o c i e d a d q u e d a f a c u l t a d a p a r a emitir letras p o r l a s u m a a q u e m o n t e la h i p o t e c a constituida a s u favor i las entrega al propietario. E n e l s e g u n d o , l a s o c i e d a d , o q u i e n l a representa, a d q u i e r e p r e s t a n d o d i n e r o a l p r o p i e t a r i o , l a h i p o t e c a , i e m i t e l a s l e t r a s p o r el valor d e sta q u e d a d o facultado para negociarlas d e su propia c u e n t a i para repetir esta operacin. A l a s o m b r a d e esta lei i rejidas p o r ella s e h a n c r e a d o varias inst i t u c i o n e s d e c r d i t o q u e h a n c o n t r i b u i d o m u i p o d e r o s a m e n t e al d e s a rrollo, f o m e n t o i p r o s p e r i d a d d e l a agricultura n a c i o n a l m o v i l i z a n d o g r a n d e s valores territoriales i ofreciendo a l p r o p i o t i e m p o c o l o c a c i n ventajosa i segura a los capitales segregados d e l a industria d e s d e q u e sus operaciones estn sujetas a u n a lejislacion bien calculada para d a r a los b o n o s q u e e m i t e n l a s garantas c o r r e s p o n d i e n t e s a ttulos d e primer orden.

E n e f e c t o , n u e s t r o C d i g o C i v i l h a e s t a b l e c i d o c o n s u m a c l a r i d a d Iosd e r e c h o s q u e t i e n e n l o s a c r e e d o r e s s o b r e las p r o p i e d a d e s i b i e n e s d e l d e u d o r c u a n d o ellos h a n sido h i p o t e c a d o s , circunstancia q u e u n i d a a u n a o r g a n i z a c i n s l i d a d e la p r o p i e d a d raiz p o r m e d i o d e u n rejistro p blico de bienes inmuebles, con inscripcin obligatoria para toda o p e r a c i n q u e a e s t o s b i e n e s s e r e f i e r a , h a p e r m i t i d o el d e s a r r o l l o e n g r a n d e escala del crdito territorial. L a s l e y e s c h i l e n a s e s t a b l e c e n c o m o n i c a b a s e d e p r e l a c i o n el o r d e n rigoroso d e las fechas d e las inscripciones hipotecarias, s u p r i m e n las garantas i n d e t e r m i n a d a s q u e y a c o m o privilejios o e n la f o r m a d e hip o t e c a s jenerales a favor d e i n c a p a c e s son u n peligro, i a m p a r a n as el derecho de esos acreedores. N u e s t r o s B a n c o s hipotecarios n o p u e d e n emitir letras sino p o r cantid a d e s q u e en n i n g n c a s o d e b e n e x c e d e r d e la m i t a d del valor calc u l a d o d e la p r o p i e d a d i t o m a n d o e n c u e n t a q u e la r e n t a o r d i n a r i a del i n m u e b l e sea suficiente p a r a e f e c t u a r el p a g o o p o r t u n o d e los divid e n d o s s e m e s t r a l e s a q u e se o b l i g a el d e u d o r , c i r c u n s t a n c i a q u e , u n i d a a las disposiciones legales e n u n c i a d a s , c o n s t i t u y e n u n a s e g u r i d a d c o m p l e t a p a r a el a c r e e d o r . D e todos los establecimientos b a n c a r i o s q u e existen entre nosotros, son los B a n c o s hipotecarios los q u e de preferencia h a n prestado i estn l l a m a d o s a s e g u i r p r e s t a n d o s e r v i c i o s d e m a s v a l a a la b a s e p r i m o r d i a l d e la r i q u e z a c h i l e n a , q u e es la agricultura, p u e s t o q u e lo q u e esta ind u s t r i a n e c e s i t a s o n r e c u r s o s fijos e s t a b l e s c o n l o s c u a l e s p u e d a c o n t a r s i e m p r e , i d e e s t a n a t u r a l e z a s o n l o s q u e le p r o p o r c i o n a n l o s B a n c o s hipotecarios. E f e c t i v a m e n t e el p a g o d e u n c a p i t a l t o m a d o a p r s t a m o a c o r t o p l a zo i q u e h a s i d o e m p l e a d o e n la e s p l o t a c i o n d e u n f u n d o , n o p u e d e e f e c t u a r l o el d e u d o r s i n s u s t r a e r l o d e l e m p l e o ' q u e le h a b i a d a d o ; s i n verse obligado a enajenar forzadamente por reducido precio una parte c o n s i d e r a b l e d e l o s e l e m e n t o s d e d i c a d o s a l a i n d u s t r i a q u e m a n e j a , sin p r i v a r s e d e l a u m e n t o d e e n t r a d a s c o n q u e c o n t a b a ; i el p e r j u i c i o q u e p o r esta c a u s a r e c i b e lo evita la f o r m a en q u e los B a n c o s h i p o t e c a r i o s r e a l i z a n s u s o p e r a c i o n e s , p u e s t o q u e s o l o e x i j e n el p a g o d e d i v i d e n d o s semestrales q u e fcilmente p u e d e n separarse d e la p r o d u c c i n ordinaria d e l a p r o p i e d a d , i e l d e u d o r e s t s e g u r o d e q u e h a c i e n d o c o n r e g u r i d a d este servicio n o se v e r en n i n g n c a s o p r e c i s a d o a r e e m b o l s a r el capital. O t r a d e las v e n t a j a s q u e esta c l a s e d e instituciones h a p r e s t a d o i p r e s t a e s q u e p o r s u i n t e r m e d i o el c r d i t o i g n o r a d o a d q u i e r e v i d a i desarrollo, se alejan los r e c e l o s n a t u r a l e s d e las r e l a c i o n e s entre d e u d o r e s

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i acreedores, se dificulta la ocasin d e q u e se hallen en p u g n a sus intereses d e s d e q u e la administracin social es m a s imparcial i se encuentra e n m e j o r situacin p a r a dirijir sus o p e r a c i o n e s . P o r m u i c r e c i d a q u e sea la r e s p o n s a b i l i d a d d e u n p r o p i e t a r i o , n e c e s i t a del intermedio d e estas instituciones no solo p o r q u e l a garanta q u e ellas ofrecen es m a s p e r m a n e n t e sino t a m b i n p o r q u e e s m a s jeneralm e n t e c o n o c i d a p o r t o d o s sin estar l i m i t a d a al e s t r e c h o c r c u l o d e las r e l a c i o n e s sociales ni o b l i g a d a a la gratitud, a lo c u a l se a g r e g a la facilid a d d e e s t a b l e c e r e n u n a oficina p b l i c a i p o r c o n s i g u i e n t e libre al a c c e s o d e t o d o el m u n d o , u n s e r v i c i o d e i n t e r e s e s i a m o r t i z a c i n fijo i m e t d i c o q u e n o d e p e n d e d e l c a p r i c h o ni d e l a v i d a i n d i v i d u a l . S i g u i e n d o el o r d e n d e f e c h a s d e c r e a c i n d e .los B a n c o s h i p o t e c a r i o s chilenos d e b e m o s e n u m e r a r los existentes as: Caja de Crdito Hipotecario, q u e c o m e n z s u e m i s i n e n 1 8 5 6 . Banco Chileno Garantizador de Valores, i n s t a l a d o e n a b r i l e n 1 8 6 5 . Banco Mobiliario, c r e a d o e n 1 8 7 0 . Banco Chileno Garantizador de Valores del Sur, e s t a b l e c i d o e n 20 d e d i c i e m b r e d e 1869. Banco de Valparaiso, e s t a b l e c i e n 1 8 8 3 u n a s e c c i n h i p o t e c a r i a . Banco Hipotecario, i n s t a l a d o e n V a l p a r a s o e l 3 0 d e n o v i e m b r e de 1883. Banco Nacional Hipotecario, f u n d a d o e n e l a o 1 8 8 4 . Banco de Santiago, a u t o r i z a d o p o r d e c r e t o d e l S u p r e m o G o b i e r n o d e f e c h a 4 d e o c t u b r e d e 1884, e i n s t a l a d o p o r d e c r e t o s u p r e m o d e f e c h a 1 8 d e n o v i e m b r e d e 1884, a b r i s u s e c c i n h i p o t e c a r i a e n 1 8 8 7 . Banco del Nuble, e s t a b l e c i d o e n C h i l l a n el 1 8 d e n o v i e m b r e d e 1 8 8 6 . Banco Popular Hipotecario, f u n d a d o e n S a n t i a g o e l 1 3 d e a g o s t o de 1887. Banco de Llanquihue, f u n d a d o e n P u e r t o M o n t t el 3 0 d e d i c i e m b r e d e 1 8 8 7 i el c u a l p u e d e e s t a b l e c e r u n a s e c c i n h i p o t e c a r i a . Banco de Concepcin, el a o d e 1 8 8 8 o b t u v o d e l G o b i e r n o l a a p r o b a c i n d e u n a m o d i f i c a c i n en los estatutos eme le autoriza a establecer una seccin hipotecaria. I f i n a l m e n t e el Banco del Crdito Unido, c u y o s e s t a t u t o s s e s u s c r i b e n al p r e s e n t e . L a s obligaciones hipotecarias constituidas a favor de estas instituc i o n e s i c o n a r r e g l o a l a lei d e 1 8 5 5 , a l o s e s t a t u t o s i r e g l a m e n t o s d e c a d a u n a d e ellas, i m p o r t a b a n p r i m i t i v a m e n t e las m i s m a s s u m a s q u e r e p r e s e n t a b a n las e m i s i o n e s i se v a n r e d u c i e n d o a v i r t u d d e las a m o r tizaciones acumulativas i estraordinarias q u e tienen lugar. I si c o n s i g n r a m o s c o n e x a c t i t u d las cifras q u e r e p r e s e n t a n las e m i -

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iones h e c h a s p o r t o d a s l a s instituciones a n l o g a s , d e s d e el d i a e n q u e la Caja de Crdito Hipotecario c o m e n z s u s o p e r a c i o n e s h a s t a e l p r e sente i q u e h a n sido retiradas d e la circulacin p o r amortizaciones ordinarias i estraordinarias, veramos q u e s u m a n m u c h o s millones los m o v i l i z a d o s p o r m e d i o d e l crdito territorial. S e g n e l t i p o d e l i n t e r s q u e g a n a n e s f c i l l a c o l o c a c i n e n el m e r c a d o d e estos ttulos, i p a r a q u e s e p u e d a c o n o c e r el n o t a b l e i n c r e m e n t o alcanzado p o r esta clase d e ' o p e r a c i o n e s , c o n s i g n a m o s aqu la d e u d a a favor d elas instituciones hipotecarias e n cuatro distintas pocas. S e a la primera el a o d e 1 8 7 1 , e nel cual tenamos u n a deuda a los B a n c o s hipotecarios d e 12.650,000 pesos. U n breve resumen demostrativo d e las sumas q u e tenian e n circulacin estos m i s m o s B a n c o s e n c a d a u n o d e l o s tres q u i n q u e n i o s p o s teriores, e s decir 1876, 1 8 8 1 i 1886 clasificadas p o r el tipo d e intereses servir d e c o m p r o b a c i n :

31 de diciembre de 1876
BANCOS

8%

7%
664,300 6.169,000

TOTA I ,

G a r a n t i z a d o r d e Acalores Garantizador d e Valores del S u r B a n c o Mobiliario. . . .

7-455>5 2-593
1 0 0

3.097,900 1 1 . 2 1 7 , 7 0 0 263,700 9.025,800 1.125,600

1.125,600 497,5

497,5

SUMA

1 1 . 1 7 4 , 2 0 0 ! 7.330,800

3.361,600 21.866,600

31 de diciembre de 1881
IiAMCOS Caja Hipotecaria Garantizador de Valores. 8% 2.oSS,00O 7% 49i,Soo 6% 7.593,200 4.775,100 96,400 227,700 5% 9.881,600 1.303,500
T o t a l

20.054,600 10.012,100 1.150,200 227,700

1.463,100 2.470,400 i.053,Soo

Banco Mobiliario. . . .

Suma

4.004,900 3.189,900 12.464,700 1 1 . 1 8 5 , 1 0 6 31.445,600

 95 31 de diciembre de 1886

BANCOS

8%
427,100

7%
1.672,600

6/o

S/o

TOTAL

15.104,900 9.423,600 750,100

7.191,300 888,500

24-395.900 12.793,300 1.175,400 11,000

Garantizador de Valores.

291,900 2.189,300 425,300

Banco Mobiliario. . . . Banco de Valparaso. . . Nacional Hipotecario. . Hipotecario de Valparaso

702,700 969,100

I I,QOO

4.265,700 1.769,700 110,200

1.955,200 683,900 69,900

6 . 2 2 0 , yoo 3.156,300 1.149,200

2 . 8 1 6 , 1 0 0 I.Ol8,500 27.987,600

8.079,800 48.902,000

F i n a l m e n t e d o c e m e s e s d e s p u s d e esta ltima fecha p o d e m o s presentar el siguiente cuadro: 31 de diciembre de 1887

BANCOS

8/o

7/o

6/o

5 /
o

TOTAL

338,3oo

1.646,800 17.214,000

6.536,500 859,200

25.735,600 14.707,100 1.332,600 7,000

Garantizador de Valores. Id. id. del Sur Banco Mobiliario. . . . Banco de Valparaso. . Nacional Hipotecario. . ] lipotecariodeValparaso Popular Hipotecario. . . Banco de Santiago ( i ) . .

580,100 2.305,700 10.962,100 496,200 7,000 5.989,800 745,000 982,500 229,400 2.722,600 635,700 122,000 612,100 349,ico 3-315.500 1.050,400 101,100 836,400

9-3o5,3oo 4.518,000 1.719,300 351.400 961,200

3-37i,50o 14.041 700 23.828,600

7-395,700

58.687,500

(1)

Datos relativos al 3 0 de junio de 1 8 8 8 por ser reciente la emisin.

Estos

datos demuestran claramente q u ep o r medio d e los B a n c o s

hipotecarios existen agregados 58.637,500'de pesos al capital circulante de la nacin, es decir al capital q u e fomenta i desarrolla la p r o d u c cin. I este beneficio seh a realizado sin g r a n d e esfuerzo, p u e s los capitales suscritos i efectivos destinados al establecimiento d e B a n c o s esclusivam e n t e hipotecarios, el f o n d o guiente cuadro: d e reserva i el f o n d o d e accionistas p o r ellos a c u m u l a d o s hasta el 3 1 d e d i c i e m b r e d e 1887 p u e d e verse e n el si-

BANCOS

Capital suscrito

Capital pagado

Fondo de reserva
1.991,380.32

Fondo de accionistas

Caja Hipotecaria Garantizador de Valores. . . Nacional Hipotecario Hinco Hipotecario (arantizador de Valores del Sur Popular Hipotecario
250,000 1.000,000 50,000 100,000 1.200.000 i .000,000 1.000,000 332,000 50,000 100,000

208,707.52 3.546-97 9.300

12,877.07 5,000 6,000

50,000 411-33

SUMA

4.450,000

I 632,000 I 2.203,346.14

23,877.07

Otra d e las ventajas q u e al pas h a reportado la creacin d e l o s B a n c o s hipotecarios e s q u e d e esta crecida s u m a e n b o n o s el cuarenta por ciento a l o m e n o s h a sido adquirida i pertenece a capitalistas e s tranjeros a los cuales seles enva semestralmente p o r sus apoderados o ajentes el nteres q u e les c o r r e s p o n d e ; i sin estas instituciones, o n o h a bran v e n i d o esos capitales, o l o s a c u m u l a d o s p o r el t r a b a j o i e l a h o r r o en Chile habran e m i g r a d o . N o se h a e s t i m a d o a v e n t u r a d o establecer q u e d e l total d e esta d e u d a un o c h e n t a p o r ciento o sean 46.910,000 p e s o s c o r r e s p o n d e mente a la agricultura. Para p o d e r determinar el tipo d e intereses q u e c o r r e s p o n d e al dinero q u e efectivamente hase obtenido p o r este m e d i o , bastara saber q u e el p r e c i o d e l o s b o n o s d e l o c h o p o r c i e n t o h a fluctuado entre el setenta i tres i el c i e n t o c i n c o p o r ciento, l o s d e l siete p o r c i e n t o entre el setenta i el .ciento cuatro p o r ciento, l o s d e l seis p o r ciento entre el especial-

o c h e n t a i n u e v e i el c i e n t o d o s p o r c i e n t o ; i l o s d e l c i n c o p o r c i e n t o entre el s e s e n t a i c i n c o i el n o v e n t a i tres p o r c i e n t o s e g n l a s pocas. I nos es s u m a m e n t e grato consignar en estos APUNTES u n a observac i n q u e se repite p o r t o d o s i d e la c u a l d a n t e s t i m o n i o d i a r i a m e n t e las r e v i s t a s c o m e r c i a l e s d e l a p r e n s a , i e s q u e el c r d i t o d e l a s i n s t i t u c i o n e s h i p o t e c a r i a s c h i l e n a s h a l o g r a d o c o l o c a r s e a l a m i s m a a l t u r a si n o m a y o r q u e el c r d i t o d e la n a c i n , s i e n d o s t e c o m o e n r e a l i d a d l o e s , e l m e j o r d e e n t r e las r e p b l i c a s S u d - A m e r i c a n a s . E s t i m a m o s o p o r t u n o insistir a n t e s d e t e r m i n a r esta n o t i c i a j e n e r a l sobre los B a n c o s hipotecarios, en q u e son ellos los v e r d a d e r o s B a n c o s agrcolas d e Chile; pues l a nica institucin d e crdito q u e existe e n t r e n o s o t r o s i q u e f u f u n d a d a e s p e c i a l m e n t e c o n el p r o p s i t o d e servir los intereses d e la industria a g r c o l a h a t o m a d o u n jiro d i v e r s o d e l q u e d e b i s e g u i r s e g n el d e s e o d e s u s f u n d a d o r e s , si b i e n e s c i e r t o q u e m e j o r c a b e d e n t r o d e l o s e s t a t u t o s q u e l a r i j e n la m a r c h a q u e a s u consejo de administracin ha aparecido m a s conveniente imponerle. F u e r a de q u e n o basta q u e los f u n d a d o r e s d e esta institucin tuvier a n el d e s e o d e h a c e r l a s e r v i r d e p r e f e r e n c i a a u n fin d e t e r m i n a d o si n o le d a b a n los m e d i o s d e realizarlo, c o n s i g n a n d o la f a c u l t a d d e e f e c t u a r o p e r a c i o n e s en la f o r m a q u e m a s c o n v i e n e al p r o g r e s o , f o m e n t o i d e s a rrollo d e nuestra agricultura. C o n s t i t u i d o el Banco Agrcola d e c o n f o r m i d a d c o n l o e s t a b l e c i d o p o r l a le d e 2 3 d e j u l i o d e 1 8 6 0 n o a g r e g e n s u s e s t a t u t o s a l a s o p e r a c i o nes c o m u n e s i ordinarias a los B a n c o s d e emisin i descuento, otra d i s p o s i c i n e s p e c i a l q u e la facultad d e a d q u i r i r los t e r r e n o s q u e n e c e s i t a r a p a r a el d e p s i t o d e m e r c a d e r a s i el a l m a c e n a j e d e s t a s e n b o d e g a s p r o p i a s o a j e n a s , i c o m o s e g n l a le e s p r e s a d a n o s o n c o n s i d e r a d a s c o m o capital d e u n B a n c o las obligaciones i d o c u m e n t o s d e u n plazo m a y o r d e s e i s m e s e s , v e s e , al r e a l i z a r s u s o p e r a c i o n e s , l i m i t a d o a e s t e t i e m p o ; i l o s a g r i c u l t o r e s q u e a l o c u r r e n , e s p u e s t o s a l a s fluctuaciones violentas del inters, si n o a p a g a r e l t o d o o parte d e los capitales tomados a prstamo. I c o m o n o es difcil c o m p r o b a r q u e la m a y o r parte d e los capitales chilenos estn invertidos en tierras i en los e l e m e n t o s d e s t i n a d o s a su esp l o t a c i o n i c u l t i v o , la c i r c u n s t a n c i a d e ser alta la e s t i m a c i n del d i n e r o , i n c i e r t o el p l a z o d e s u r e e m b o l s o i f u e r t e s l a s s u m a s q u e s e n e c e s i t a n en c o m p a r a c i n c o n otros p a s e s e n los c u a l e s la p r o p i e d a d est m a s s u b d i v i d i d a i p o r el e m p l e o d e m q u i n a s es m a s b a r a t a la p r o d u c c i n , constituirn s i e m p r e los p r s t a m o s a c o r t o plazo, u n a r e m o r a m a s a l p r o g r e s o d e la agricultura, i sin los B a n c o s h i p o t e c a r i o s h a b r a s e v i s t o

r e d u c i d a a l o s m a s e s t r e c h o s l m i t e s , a u n q u e la a g r i c u l t u r a s e a la o c u pacin m a s grata del chileno. N i es difcil c o m p r o b a r q u e son fuertes los capitales q u e p a r a t o d a faena agrcola s e necesitan e n C h i l e d e s d e q u e entre nosotros esta l a b o r s e e j e c u t a p o r m e d i o d e l t r a b a j o a s a l a r i a d o , el c u a l c a s i p o d r a d e c i r s e q u e lo p r o d u c e t o d o a q u , d e d o n d e resulta q u e los g a s t o s d e c u l t i v o e s t n e n r e l a c i n d i r e c t a c o n la d i l a t a d a e s t e n s i o n d e l o s p r e d i o s i n o c o n la labor individual. C o n s e c u e n c i a d e este sistema e s q u e solo l o s q u e disponen d e g r a n d e s capitales p u e d e n ejercer ciertos cultivos c o m o son los v i e d o s , i d e d i c a r s e a la c r i a n z a i e n g o r d a d e g a n a d o s , r e c a r g a d o s en su p r e c i o , c o m o e l t r a b a j o i n d i v i d u a l , p o r la d e p r e c i a c i n d e l a m o n e d a c o n el c u r s o forzoso, fuera d e q u e nuestra naciente agricultura tiene q u e e m p l e a r s u m a s considerables en canales de irrigacin, cerramiento de p r e d i o s i c o n s t r u c c i n d e edificios, i p a r a d e v o l v e r las s u m a s en ello invertidas, se n e c e s i t a s i e m p r e u n plazo m a y o r q u e seis m e s e s . P e r o aun c u a n d o sea un h e c h o efectivo q u e son los b a n c o s hipotecar i o s l o s q u e h a n p r e s t a d o m a y o r e s s e r v i c i o s a la a g r i c u l t u r a d e C h i l e , n o lo es m e n o s q u e n o p u e d e n ellos servirla p o r c o m p l e t o ; a n t e s p o r el contrario, son deficientes d e s d e q u e l a s ventajas q u e ofrecen n o a l c a n z a n sino a los p r o p i e t a r i o s , sin q u e j a m a s p u e d a n utilizarlas los a r r e n d a t a r i o s , j n e r o d e l a b o r q u e e s tal v e z el m a s j e n e r a l i z a d o e n t r e n o s o t r o s i p o r lo c u a l p o d r a m o s e s t a b l e c e r sin c o n t r a d i c c i o n e s q u e n o existen en el pais los B a n c o s v e r d a d e r a m e n t e agrcolas; p r o b l e m a q u e , para ser resuelto, h a t o m a d o tan variadas formas e n las instituciones bancarias europeas i que, a m i juicio, no h a merecido d e nuestros e c o n o m i s t a s el estudio a q u e e s acreedor, circunstancia q u e nos perm i t i m o s anotar e n estos APUNTES, destinados a l D i r e c t o r i o d e l a S o c i e d a d N a c i o n a l d e A g r i c u l t u r a , q u e tan b u e n o s servicios p r e s t a al pas i q u e sabr p r e o c u p a r s e de fomentar el trabajo de nuestros h o m b r e s intelijentes en la m a t e r i a . E l Banco de la. Provincia d e B u e n o s A i r e s , h a c r e d o v e r r e s u e l t o este p r o b l e m a en la c o n c e s i n d e p r s t a m o s s o b r e c r d i t o p e r s o n a l c o n a m o r t i z a c i o n e s d e c i n c o p o r ciento, d a n d o as facilidades e q u i v a l e n t e s a u n a h a b i l i t a c i n d e capitales d e la q u e p u e d e n a p r o v e c h a r n o solo l a agricultura, sino t a m b i n t o d a industria p e q u e a o g r a n d e i a las cuales sirve m a s a m p l i a m e n t e p o r i n t e r m e d i o d e las s u c u r s a l e s q u e tiene establecidas. A s fu c o m o este B a n c o d i s p u s o e s c l u s i v a m e n t e i p o r m u c h o s a o s del crdito, q u e es g r a n d e e l e m e n t o d e p r o g r e s o , i ejerci influencia en l a riqueza i a u n en las instituciones polticas i sociales d e l p a s , h a s t a q u e e l d e s a r r o l l o c r e c i e n t e d e l c o m e r c i o i d e la i n d u s -

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tria reclamaron m a y o r e s m e d i o s d e a c c i n para desenvolverse i fu entonces c u a n d o surjieron las d e m s instituciones q u e h o i existen en la C o n f e d e r a c i n i c u y o n m e r o h a v e n i d o c r e c i e n d o hasta existir h o i B a n c o s q u e tienen en c o m n u n activo d e m a s d e novecientos setenta millones d e pesos, pues parece que, para suerte d e aquel afortunado pas, n o existen e n l contra las instituciones d e crdito las p r e o c u p a ciones q u e desgraciadamente hai entre nosotros. E n E u r o p a parece q u e las instituciones hipotecarias a largo plazo t u v i e r o n s u o r j e n e n P r u s i a , a fines d e l s i g l o p a s a d o , b a j o l a f o r m a d e asociaciones m u t u a s q u e emitan c o l e c t i v a m e n t e letras d e c a m b i o sobre h i p o t e c a s . M a s tarde s e h a n d i f u n d i d o p o r t o d o el c o n t i n e n t e . E n t e n d e m o s q u e e n 1848 i 1 8 5 2 se introdujeron e n F r a n c i a i lleg a esperarse d e ellas el rescate d e la d e u d a hipotecaria e n c u a r e n t a a o s : p e r o e l Crdito Hipotecario h a i d o a u m e n t a n d o d e d i a e n d i a l o s p l a z o s d e amortizacin, i n o s parece q u e en la actualidad stos llegan hasta setenta i cinco aos. N o falta q u i e n a s e g u r e q u e h a l a g a d o s p o r l a e s p e r a n z a d e r e s c a t a r d i c h a d e u d a s e c o n s t i t u y e l Crdito Hipotecario d e F r a n c i a c o n u n m o n o p o l i o q u e ces e n 1 8 7 7 i c o n privilejios legales i vnculos c o n el G o b i e r n o q u e todava subsisten i q u e h a n h e c h o d e esta institucin una potencia financiera q u e h a contribuido a trasformar a Paris i a las principales c i u d a d e s d elas provincias i d a n d o a los municipios i a los departamentos facilidades para contraer emprstitos. L o s p r i n c i p a l e s servicios d e ella n o h a n r e d u n d a d o d e preferencia s i e m p r e e n b i e n d e la agricultura. D e s d e 1 8 5 3 hasta 1 8 5 1 esta institucin hizo operaciones sobre hipoteca d e propiedades urbanas p o r 1.550,850 francos i emprstitos sobre propiedades rurales p o r la s u m a d e 372.623,092 francos. D e 1 8 8 1 a 1886 los prstamos sobre propiedades urbanas llegaron a 906.821,059 francos i sobre rurales a 214.637,231 francos solamente. A l g u n a s d e las sociedades d e crdito hipotecario alemanas hacen p r s t a m o s al 4 p o r ciento i efectan l a a m o r t i z a c i n total e n 52 o 5 3 aos i a veces en plazos m a s reducidos. E n Italia el perodo m x i m o d e amortizacin e s d e 50 aos, i e n I n g l a t e r r a e l G o b i e r n o h a h e c h o p r s t a m o s a l o s p r o p i e t a r i o s a l 3 ! p o r c i e n t o d e inters, m a s u n a p r i m a d e 3 p o r ciento q u e a m o r t i z a b a el emprstito e n 22 aos. E x i s t e t a m b i n otra c o m b i n a c i n d e prstamos reembolsables e n 35 aos p o r medio d e anualidades d e u n 5 p o r cient o e n l o s c u a l e s el i n t e r s e s t c a l c u l a d o a l 3 ^ p o r c i e n t o . E n e s t e p a i s , treinta o treinta i cinco aos s o n considerados c o m o el perodo m x i m o d e amortizacin.

TOO

Bljica h a tratado ltimamente d e fundar una sociedad d e crdito h i p o t e c a r i o rural, e n l a cual el capital p r e s t a d o s e amortizara e n noventa aos. E n los B a n c o s hipotecarios creados por G o b i e r n o ruso h a sido a d o p tado c o m o perodo d e amortizacin treinta o treinta i cinco aos. L o s b o n o s hipotecarios emitidos por los B a n c o s chilenos, a virtud d e la a m o r t i z a c i n o r d i n a r i a c o m p r e n d i d a e n los d i v i d e n d o s , q u e d a n p a g a d o s e n los siguientes plazos:
Los Los Los Los del del del del 8/o en 2 1 aos. 7/o en 2 2 aos. 6lo en 2 3 aos i medio. 5 / en 2 5 aos i medio.
0

ltimamente el B a n c o Chileno Garantizador d eValores h a acordad o abrir u n a n u e v a serie del 6 p o r c i e n t o h a c i e n d o e n ella p r s t a m o s h i p o t e c a r i o s c o n u n u n o p o r c i e n t o d e a m o r t i z a c i n a n u a l o s e a -? p o r ciento d e amortizacin semestral acumulativa. D e esta suerte los deudores harn el servicio d e sus obligacions c o n p o r c i e n t o a n u a l e n l u g a r d e l 8Jr p o r c i e n t o a n u a l q u e p a g a n a l presente. ^ U s a d e e s t e m o d o , d e l d e r e c h o q u e l e c o n f i e r e l a lei d e 1 0 d e e n e r o de 1 8 8 4 q u e permite estipular libremente el fondo d e amortizacin en los p r s t a m o s q u e a c u e r d e n los B a n c o s hipotecarios, lei q u e d e r o g el n m e r o 2 d e l a r t c u l o 4 . d e l a d e 2 9 d e a g o s t o d e 1 8 5 5 , e l c u a l dispona que el fondo d e amortizacin n o podria bajar d e u nuno por ciento ni exceder d e u n dos. E s t a s amortizaciones a plazos m u largos p u e d e n ser d e aplicacin preferente entre l o s e s p e c u l a d o r e s d e p r o p i e d a d e s u r b a n a s sin c o n s trucciones q u e traten d e revender c o n provecho; pero n o creemos d e b a n ser a c e p t a d o s p o r los g r a n d e s propietarios p a r a crear esplotacion e s agrcolas p o r c u a n t o e s m a s s e g u r o q u e ellas harn p e s a r s o b r e otras j e n e r a c i o n e s l a c a r g a d e amortizar d e u d a s sin t o m a r e n c u e n t a q u e d e s p u s h a b r q u e h a c e r m e j o r a s p o r las t r a s f o r m a c i o n e s q u e s e i m p o n e n c a d a dia a nuestra agricultura. H e m o s b o s q u e j a d o algunas d e las ventajas d e l crdito hipotecario entre nosotros; p e r o n o d e b e m o s ocultar q u e p a r a los agricultores q u e n o h a n sido p r u d e n t e s a l recurrir a l; q u e n o l o h a n e m p l e a d o en hacer m e j o r a s p r o d u c t i v a s q u e reconstituyen el capital r e c i b i d o c o n los beneficios obtenidos c o n el m i s m o capital, los prstamos hipotecarios han sido una caga pesada i aun ruinosa.
0

C A J A

D E

C R D I T O

H I P O T E C A R I O

D e s p u s d e la noticia j e n e r a l s o b r e los B a n c o s h i p o t e c a r i o s c h i l e n o s , t o c a s u t u r n o , e n p r i m e r t r m i n o , a l a Caja de Crdito Hipotecario s a n c i o n a d a p o r l a lei d e 2 9 d e a g o s t o d e 1 8 5 5 , p a r a f u n c i o n a r e n t o d a l a Repblica, establecida e n Santiago i destinada a hacer prstamos hipotecarios sobre la b a s e d e emisin d e letras o b o n o s d e crdito q u e se amorticen por m e d i o d e u n inters acumulativo. D e b e l i m i t a r s u s o p e r a c i o n e s e s c l u s i v a m e n t e a la e n u n c i a d a e m i s i n d e letras de crdito, a t r a n s f e r i r l a s s o b r e h i p o t e c a s c o n s t i t u i d a s a s u f a v o r , a r e c a u d a r las a n u a l i d a d e s q u e d e b e n p a g a r l e los d e u d o r e s h i p o t e c a r i o s , a p a g a r los intereses correspondientes a los tenedores d e letras d e crdito i a amortizar a la par la cantidad q u e corresponda. E l G o b i e r n o d e s e m b o l s los dineros necesarios p a r a los primeros gast o s d e i n s t a l a c i n d e l a Caja de Crdito Hipotecario, l a q u e f u c r e a d a sin capital a l g u n o i hoi n o tiene otro capital r e s p o n s a b l e q u e su respectivo fondo d e reserva, el cual corresponde separadamente a c a d a serie, i l a e m i s i n d e s u s b o n o s n o t i e n e l m i t e a l g u n o . L a C a j a tiene u n director q u e es n o m b r a d o por el Presidente d e la R e p b l i c a i s u a d m i n i s t r a c i n es dirijida p o r u n c o n s e j o c o m p u e s t o del d i r e c t o r , d e l fiscal d e l m i s m o e s t a b l e c i m i e n t o n o m b r a d o t a m b i n p o r e l Presidente d e la R e p b l i c a , a propuesta d e l C o n s e j o (1), i d e cuatro miembros propietarios i cuatro suplentes designados por mitad i renov a d o s en l a m i s m a p r o p o r c i n c a d a d o s a o s p o r las c m a r a s d e s e n a d o res i de diputados. C a d a c m a r a est obligada a hacer recaer u n o d e sus n o m b r a m i e n tos e n algunos d e los d e u d o r e s q u e p a g u e n a la C a j a m a y o r anualidad. E n l a concesin d e prstamos el C o n s e j o obra c o m o administrador, a p r e c i a n d o p r u d e n c i a l m e n t e el nteres d e l establecimiento al calificar la garanta d e las o b l i g a c i o n e s q u e s e solicitan; i el d e s e m p e o d e las funciones d e consejero es gratuito. A l c o n s e j o l e c o r r e s p o n d e fijar e l i n t e r s i e l f o n d o d e a m o r t i z a c i n d e las letras o b o n o s q u e s e e m i t a n , d e t e r m i n a r la a p l i c a c i n q u e d e b e darse al fondo d e reserva, presentar l o s sorteos i remitir al G o b i e r n o s e m e s t r a l m e n t e u n e s t a d o d e las o p e r a c i o n e s j e n e r a l e s d e l establecim i e n t o , e s t a n d o s u j e t o s e n e l d e s e m p e o d e las f u n c i o n e s d e su c a r g o a l a s m i s m a s r e s p o n s a b i l i d a d e s q u e l a lei i m p o n e a l o s a d m i n i s t r a d o r e s de fondos del estado.
(1) Le de 1 6 de junio de 1 S 5 9 .

102

E l f o n d o d e reserva d e la C a j a s e h a f o r m a d o c o n l o s intereses d e l importe d elos dividendos q u e se pagan p o r semestre o p o r trimestre anticipados, c o n las s u m a s percibidas por intereses penales p a g a d o s p o r los d e u d o r e s m o r o s o s i c o n el c u a r t o o m e d i o p o r c i e n t o q u e , s e g n los casos, s e p a g a b a semestralmente e n calidad d e c o m i s i n i sobre el total d e l a s o b l i g a c i o n e s constituidas, i est d e s t i n a d o a r e s p o n d e r a l a s prdidas q u e sobrevengan c o n motivo d e insolvencia d e las obligaciones constituidas. D e s d e e l 27 d e d i c i e m b r e d e 1 8 5 5 , e n q u e s e i n s t a l l a C a j a d e C r dito H i p o t e c a r i o , el f o n d o d e reserva s e h a i d o a u m e n t a n d o i el 3 1 d e diciembre d e 1887 ascenda a 1.991,380 pesos 32 centavos. L a inversin d a d a a esta s u m a e n la fecha espresada e s la siguiente: E n letras d e l 5 %
" 11 'i 11 " 11 6 o 7
0

6 3 0 , 3 2 5 60
914,979 89 29,800 OO

E n bonos del Gobierno Valor d e la casa i muebles del establecimiento. . . Invertido e n cancelacin d eprstamos en retardo, c u y o valor s e ir r e c a u d a n d o a m e d i d a q u e terminen las e j e c u c i o n e s q u e s o b r e l o s f u n d o s h i p o t e c a d o s estn pendientes E n d o c u m e n t o s otorgados a favor d e la C a j a a virtud de remate d efundos hipotecados Existencia e n dinero que, junto c o n l o sotros fondos jenerales d e la Caja, est destinado al servicio d e las diversas series d e letras
TOTAI

139,764 00 2 1 4 , 1 0 9 01

6,873 84 6,000 0 0

49,527 98
$ 1.991,380 32

L o s deudores d e la C a j a tienen derecho a percibir e na b o n o d e s u s obligaciones los intereses q u e produzca el fondo d ereserva cuando' ste e x c e d a d e l 10 por ciento del valor n o m i n a l d e los b o n o s o letras d e crdito en circulacin i para c o m e n z a r a hacer efectivo d e u n a m a n e r a p r o p o r c i o n a l i equitativa este d e r e c h o , el C o n s e j o e n sesin d e 2 3 d e m a y o d e1883 redujo al u n o i medio p o r mil la comisin establecida, i por a c u e r d o d e 6 d e julio d e 1887, se suprimi totalmente, principiando' a rejir d e s d e o c t u b r e p a r a los p r s t a m o s d e l 5 p o r ciento, d e s d e n o v i e m bre para los del 6 p o r ciento, i desde enero para los del 8 por ciento i 7 por ciento. L a caja n o especula en beneficio d e una sociedad o grupo d e t e r m i n a d o d e personas, sino q u e favorece a los propietarios del suelo que-

e n l a c a l i d a d d e d e u d o r e s d e s e e n a p r o v e c h a r s e d e ella i a los capitalistas, garantizndoles l a regularidad d e los p a g o s d e las letras d e crdito t o m a d a s . I n i c i s u s o p e r a c i o n e s l a n z a n d o a la circulacin letras q u e g a n a b a n el 8 por ciento d e inters i solo emite e n c a m b i o d e obligaciones, hipotecarias constituidas a su favor i por igual valor a estas obligaciones, d e m o d o q u e l e a s e g u r e n el p a g o e x a c t o d e los d i v i d e n d o s semestrales q u e c o m p r e n d e n los intereses i amortizacin d e los b o n o s emitidos. N o a c e p ta l a h i p o t e c a d e i n m u e b l e s g r a v a d o s si e l v a l o r libre d e ellos n o e x c e d e d e 10,000 p e s o s ; i p a r a d e t e r m i n a r este valor, e n tales c a s o s , d e d u c e , a m a s d e l capital a d e u d a d o preferentemente, los intereses correspondientes d e diez aos. L a s u m a d e 500 pesos e s el m n i n u m d e los prstamos que efecta; no t o m a e n cuenta solicitudes e n las cuales el valor d e la p r o p i e d a d es m e n o r d e 2,000 p e s o s , i p o r r e g l a j e n e r a l p r e s t a e l 5 0 p o r c i e n t o d e l v a lor d e los fundos, valor q u e d e t e r m i n a p o r l a renta calculada para el p a g o d e l impuesto agrcola, estimndola e n el 5 p o r ciento d e l valor del predio, o p o r tasaciones judiciales o p o r estimacin d e peritos nombrados p o r el m i s m o establecimiento. H a s t a l a fecha h a e m i t i d o letras q u e g a n a n : E l 8 p o r ciento, i c u y o s intereses s e p a g a n el 30 d e junio i el 3 1 d e diciembre, emisin q u e comenz en 1856. E l 5 p o r c i e n t o , e m i s i n i n i c i a d a e l a o 1 8 6 9 , d e v e n g a i n t e r e s e s en. 31 d e marzo i e n 30 d e setiembre. E l 7 p o r ciento, c u y o s intereses s o n p a g a d o s e n las fechas 15 d e enero i 15 d e julio desde 1870 e n q u e c o m e n z . E l 6 p o r ciento, l a n z a d a el a o 1880, c o b r a intereses e n 30 d e j u n i o i 31 d e diciembre. C o n e l fin d e f a c i l i t a r l a c o l o c a c i n d e p e q u e o s c a p i t a l e s , l a C a j a tiene d i s p u e s t o q u e d e l a c a n t i d a d total d e c a d a p r s t a m o s e e m i t a n % e n l e t r a s d e m i l p e s o s ; d e l o s 'i q u e q u e d a n , e n l e t r a s d e 5 0 0 p e s o s ; d e l ^ restante, 5 e n letras d e 200 pesos, i el s o b r a n t e e n letras d e 100 pesos (1). L a amortizacin d e los bonos emitidos se hace por sorteo practicado en r e u n i n p b l i c a a l a cual s e cita p o r m e d i o d e avisos e n los p e r i d i c o s . C o m o esta amortizacin es acumulativa, los b o n o s antiguos alcanzan s i e m p r e u n a m a s fuerte; as p o r e j e m p l o e n 1 8 7 5 l o s emitidos e n el primer semestre d e 1856 llegaron a tener el 4.2600 i los del s e g u n d o s e m e s t r e el 4.10.00, o s e a u n 8.36/00 a l a o p a r a l o s p r i m e r o s i el 8.01/00 p a r a l o s s e g u n d o s ; l o s d e l 5 p o r c i e n t o e m i t i d o s e n 1 8 6 9 , p r i (1) Acuerdo de 29 de julio de 1859.

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m e r s e m e s t r e , 1 . 3 1 , 0 0 i l o s d e l s e g u n d o e l 1 . 2 8 , 0 0 , o s e a 2.52/00 a l a o p a r a l o s p r i m e r o s i 2.45,00 p a r a l o s s e g u n d o s ; l o s d e l 7 p o r ciento, prim e r semestre, 1 . 3 6 0 0 i l o s d e l s e g u n d o d e 1870 el 1.31,00 p o r s e m e s t r e , o s e a n 2 . 6 7 0 0 a l a o p a r a l o s p r i m e r o s i 2 . 5 8 00 p a r a l o s l timos. L o s deudores a la C a j a estn facultados para pagar en cualquier tiemp o sus obligaciones, e n su totalidad o e n parte, operacin q u e p u e d e n realizar e n t r e g a n d o d i n e r o o b o n o s e m i t i d o s p o r el m i s m o establecim i e n t o c o n antelacin a la fecha d e l p r s t a m o . L o s p a g o s parciales dism i n u y e n el capital d e b i d o o r e d u c e n el plazo a peticin d e l d e u d o r ; el cual tiene la facultad d e seguir p a g a n d o m e n o r anualidad o la m i s m a a c o r t a n d o solo el plazo. L a lei q u e cre la C a j a d e l C r d i t o H i p o t e c a r i o le otorg favores e s peciales q u e s o n privilejio t a m b i n d e las d e m s instituciones hipotecarias a n l o g a s q u e s e h a n e s t a b l e c i d o al a m p a r o d e esta lei. D e entre ellos e s interesante e n u m e r a r los siguientes: L o s litijios q u e o c u r r a n e n t r e l a C a j a i s u d e u d o r e s d e b e n resolverse b r e v e i s u m a r i a m e n t e p o r el j u e z d e letras d e l d o m i c i l i o d e l establecimiento c o napelacin a la Corte, sin que en contrario p u e d a n alegarse fueros d e n i n g u n a especie. E s t la C a j a facultada p a r a solicitar la p o s e s i n d e l i n m u e b l e hipot e c a d o o p e d i r q u e s e s a q u e a r e m a t e si, r e q u e r i d o j u d i c i a l m e n t e e l d e u dor, ste n o p a g a r e e n el t r m i n o d e treinta dias. E l j u e z est o b l i g a d o a d e c r e t a r la p o s e s i n , i a v i r t u d d e ella la C a j a q u e d a f a c u l t a d a p a r a percibir l o s p r o d u c t o s d e l fundo, c u a l q u i e r a q u e s e a el p o d e r e n q u e s e e n c u e n t r e ; i e n c a s o d e p e d i r r e m a t e , el j u e z d e b e t a m b i n decretarlo con solo disponer q u e se anuncie e n los diarios d e l lugar i q u e se d e n t r e s p r e g o n e s d e n u e v e e n n u e v e d i a s a l fin d e c u y o p l a z o s e p r o c e d e a e n a j e n a r el f u n d o a favor d e l m e j o r postor. L a entrega d e b o n o s d e la C a j a h e c h a en cualquiera oficina pblica debe admitirse c o m o garanta equivalente en todos los casos e n q u e l a s l e y e s o l a a u t o r i d a d j u d i c i a l e x i j a n fianzas, d e p s i t o s o a n l o g a s responsabilidades. E s t n autorizados para colocar los fondos q u e administran e n letras de la Caja, los defensores jenerales d e menores, ausentes i obras pas, los administradores d e establecimientos d e beneficencia i los g u a r d a dores d e menores i dems incapaces. A s ! h a a m p a r a d o i d a d o impulso a la C a j a d e Crdito Hipotecario, el P o d e r E j e c u t i v o , a c u y a s o m b r a h a v i v i d o , i c o m o n o t i e n e o t r a o f i c i n a e n el p a s q u e l a e s t a b l e c i d a e n S a n t i a g o , s u p l e t o d a v a e l G o b i e r n o esta deficiencia autorizndola para servirse d e las Tesoreras fiscales

c u a n d o tenga q u e pagar intereses o percibir anualidades d e los q u e residan fuera d e la capital ( i ) . P a r a c o n o c e r la i m p o r t a n c i a d e los servicios realizados p o r la a d m i n i s tracin central d e esta institucin, basta decir q u e los prstamos h e c h o s en los treinta i u n aos trascurridos d e s d e s u instalacin hasta 1886 alc a n z a r o n a 57.864,400 p e s o s i las c a n c e l a c i o n e s verificadas e n el m i s m o p e r o d o s u m a n 30.230,060 pesos. Diversas h a n sido las modificaciones introducidas durante este tiemp o e n el m a n e j o d e l a C a j a i e n s u s relaciones c o n el p b l i c o , entre las cuales c o n v i e n e consignar la facultad otorgada a los tenedores d e letras p a r a depositarlas e n el m i s m o e s t a b l e c i m i e n t o o p a r a retirarlas d e l a circ u l a c i n (2), c o m o t a m b i n q u e , el 23 d e m a y o d e 1869, s e a c o r d p o r el C o n s e j o n o c o b r a r e n l a s r e n o v a c i o n e s e l s e m e s t r e a n t i c i p a d o s o b r e l a c a n t i d a d a p l i c a d a a c a n c e l a r l a d e u d a a n t i g u a si e l p a g o s e e f e c t a en letras; la c o n c e s i n otorgada (3) a los d e u d o r e s d e pagar u n divid e n d o e n letras d e l a m i s m a C a j a e s t i m a d a a l a p a r i otras q u e seria prolijo enumerar. L a C a j a d e C r d i t o H i p o t e c a r i o goza d e gran prestijio entre nosotros, i s u b u e n crdito e s e s t i m a d o a u n e n el estranjero, a l o cual h a c o n t r i b u i d o i n d u d a b l e m e n t e l a falsa c r e e n c i a d e q u e e l G o b i e r n o d e C h i l e garantiza el p a g o exacto d e las obligaciones que contrae para c o n el p b l i c o , p o r c u a n t o el S u p r e m o G o b i e r n o efecta, c o m o h e m o s d i cho, losnombramientos d e los administradores d e l establecimiento. N o s e s grato dejar c o n s t a n c i a d e q u e e x c e p t u a n d o algo e n los primeros aos d e su administracin, el establecimiento h a marchado c o n toda felicidad i d e q u e l a institucin, a pesar d e l o s inconvenientes apuntados, es u n a d e las q u e mayores servicios h a prestado al pas i q u e por la importancia d e susoperaciones h a formado fondos d e reserva que la ponen a cubierto d elas prdidas q u e pudieran sobrevenirle p o r los defectos d e organizacin q u e h e m o s a p u n t a d o . L a s relaciones q u e existen entre la C a j a Hipotecaria i el G o b i e r n o son, a nuestro juicio, u n peligro para el porvenir d e esta institucin. S i e n d o la C a j a H i p o t e c a r i a u n gran dispensador d e crdito, est llamad o s u directorio a ejercer u n a g r a n d e influencia poltica e n el pas, llegand o a s e r el p u e s t o d e D i r e c t o r u n o d e l o s m a s i m p o r t a n t e s d e s t i n o s d e q u e p u e d e d i s p o n e r el G o b i e r n o , q u e e s el l l a m a d o p o r l a lei a h a c e r las designaciones.

(1) Decreto supremo de 2 9 de enero de 1 S 6 3 . (2) Acuerdo de marzo de 1 8 5 7 . (3) Acuerdos de 3 1 de julio de 1 8 7 7 i de 1 3 de agosto de 1 8 7 8 .
APUNTES 8

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E s natural c o m p r e n d e r q u e existe u n peligro e n q u e al hacer este n o m b r a m i e n t o s e t o m e n m a s e n cuenta las afecciones polticas d e l P r e s i d e n t e d e l a R e p b l i c a q u e los intereses d e la institucin i l a ant i g e d a d o c o m p e t e n c i a d e los e m p l e a d o s d e ella. I a esta consideracin podra todava agregarse l a d e que n o afecta al G o b i e r n o ni a los directores ninguna responsabilidad p o r las prdidas q u e por errores d e valorizacin d e los fundos u otras causas puedan sobrevenir.
C A J A D E A H O R R O S

L a ordenanza d ela Caja d e Crdito Hipotecario dispone que cuand o el fondo d e reserva baste para las aplicaciones q u e seala la lei d e 29 d e a g o s t o d e 1 8 5 5 , p o d r e l c o n s e j o d e a d m i n i s t r a c i n d e s t i n a r basta la mitad d e lo que e n c a d a a o produzcan l o s intereses penales a l auxilio i f o m e n t o d e c a j a s d e a h o r r o s i q u e s e g n s u s e s t a t u t o s d e b a n invertir sus f o n d o s e n letras d e crdito. E n 1883 el C o n s e j o crey llegado el caso d e hacer uso d e esta autorizacin, concurriendo a crear un establecimiento q u e d e n o m i n C a j a d e A h o r r o s d e Santiago i q u e s e estableci el 7 d e setiembre d e 1884 en la capital d e la R e p b l i c a i con facultad d e fundar oficinas subalternas e n las provincias as q u e sus operaciones t o m e n u n c o n s i d e r a b l e desarrollo. L a administracin superior d e la C a j a d e A h o r r o s est a cargo d e un consejo directivo c o m p u e s t o del consejo d e la C a j a d e Crdito Hipotecario, aumentado con cuatro miembros mas designados por el m i s m o c o n s e j o ; l o s e s t a t u t o s q u e l e r i j e n l e h a n fijado u n c a p i t a l r e s ponsable d e cincuenta mil pesos que la C a j a Hipotecaria le asign d e su f o n d o d e reserva; i tiene p o r objeto f o m e n t a r la e c o n o m a e n l a s diversas clases de la sociedad i e n especial d e la clase obrera, ofreciendo a sus ahorros una colocacin segura i lucrativa. L o s fondos d e l a C a j a d e A h o r r o s d e b e n invertirse e n letras d e crdito d e las q u e la C a j a H i p o t e c a r i a emite, salvo la parte q u e s e e s t i m e necesaria para reembolsos i gastos d e administracin, compradas e n licitacin pblica a virtud d e propuestas cerradas. C a d a m e s s e h a c e u n b a l a n c e d e las o p e r a c i o n e s del establecimiento g u a r d a n d o l a f o r m a p r e s c r i t a p o r la lei a los B a n c o s d e e m i s i n , i e n estos b a l a n c e s d e b e n t o m a r s e e n c u e n t a t o d o s los valores q u e h u bieren sido materia d e operaciones para la Caja. E l f o n d o d e r e s e r v a lo f o r m a n el 10 p o r c i e n t o d e las u t i l i d a d e s lquid a s del semestre, las c o m i s i o n e s q u e d e b e n c o b r a r s e i c u a l q u i e r a otra

e n t r a d a q u e l a C a j a t u v i e r e ; i est d e s t i n a d o j u n t o c o n el capital, a resp o n d e r a los imponentes d e s u s depsitos, intereses i utilidades. E s t a institucin h a tenido u n a m a r c h a relativamente prspera. E n octubre del a o 1886, es decir despus d e d o s aos, haba alcanzado a t e n e r e n d e p s i t o s l a s u m a d e 480,000 p e s o s , i d e s d e e s a fecha h a s t a m a y o d e l 88, e n a o i m e d i o , s e a u m e n t a r o n m a s d e l d u p l o , p u e s p a s a b a n d e 1.000,000 d e p e s o s . N o s es grato constatar q u e este a u m e n t o coincida c o n u n arreglo h e c h o e n la oficina, t e n d e n t e a d a r facilidades al pblico, h a c i e n d o m a s rpido eldespacho i mejorando la contabilidad. Pero, n o obstante l o anterior, j u z g a m o s q u e este establecimiento n o h a r e c i b i d o a u n e l i m p u l s o n e c e s a r i o p a r a q u e l l e g u e a o c u p a r el l u g a r que le corresponde. L a inversin obligada d e sus fondos e n letras d e l a C a j a d e Crdito H i p o t e c a r i o q u e l e s e a l a n s u s e s t a t u t o s , c o n t r i b u i r sin d u d a a l g u n a a d a r m a y o r t o n o a esta clase d e ttulos, d e v o l v i e n d o c o n usura los b e n e ficios q u e r e c i b e d e d i c h o e s t a b l e c i m i e n t o , a c u y a s o m b r a v i v e ; p e r o influir p o d e r o s a m e n t e e n el inters q u e dar a los imponentes, inters q u e p o d r i a s e r s u p e r i o r si f u e r a l i b r e l a i n v e r s i n e n t t u l o s d e l G o b i e r n o u otros tan garantidos c o m o aqullos.
BANCO CHILENO GARANTIZADOR D E VALORES

D e s p u s d e l a C a j a d e C r d i t o H i p o t e c a r i o , e s e l Banco Chileno Garautizador de Valores l a i n s t i t u c i n h i p o t e c a r i a q u e h a m e r e c i d o e n t r e nosotros m a y o r prestijio i h a elevado m a s su crdito, el cual h a llegado hasta el estranjero, a c u y o poder pertenecen la m a y o r parte d e b o n o s en circulacin. E s t e B a n c o se constituy c o m o sociedad a n n i m a p o r escritura p blica o t o r g a d a e n S a n t i a g o , d o n d e tiene s u domicilio, el 27 d e d i c i e m bre d e 1864; su duracin, 50 aos; se declar legalmente instalado p o r d e c r e t o s u p r e m o d e fecha 28 d e m a r z o d e 1865, i el 1 8 d e e n e r o d e 1 8 7 1 declar el G o b i e r n o q u e el B a n c o g o z a b a d e los privilejios e s t a b l e c i d o s p o r l a lei a f a v o r d e l a C a j a d e C r d i t o H i p o t e c a r i o i q u e pocha efectuar o p e r a c i o n e s e n t o d o el territorio d e la R e p b l i c a , e n e l cual est autorizado p o r sus estatutos para establecer sucursales pagadoras, c o m o t a m b i n e n el estranjero. E l B a n c o C h i l e n o Garantiza.dor d e V a l o r e s es el primer establecimiento hipotecario q u e entre nosotros d e b a s u existencia a la iniciativa individual. S u objeto e s canjear todo valor q u e p u e d a circular e n el pas p o r

ioS

billetes del B a n c o i facilitar la c i r c u l a c i n d e ellos d e n t r o i fuera d e la R e p b l i c a p o r m e d i o d e sus a j e n c i a s . S u s o p e r a c i o n e s c o n s i s t e n en la e m i s i n d e b i l l e t e s a p l a z o c o n i n t e r s o s i n l p o r el t o d o o p a r t e d e l v a l o r d e l a s o b l i g a c i o n e s q u e s e le t r a s f i e r a n ; d e s e m p e a r l a s c o m i s i o nes q u e r e c i b a c u a n d o sean e n c a m i n a d a s a facilitar las t r a n s a c i o n e s a que den lugar sus m i s m o s billetes; efectuar cobros i pagos por cuenta ajena: tener una caja para recibir depsitos de valores o de dinero o t o r g a n d o certificados m e d i a n t e el p a g o d e u n a c o m i s i n o c o n int e r e s e s : p r o v e e r a l a s s u c u r s a l e s d e l o s f o n d o s n e c e s a r i o s p a r a el p a g o d e inters i a m o r t i z a c i n d e los billetes q u e existan e n la r e s p e c t i v a l o c a l i d a d , i e m p l e a r su capital e n la c o m p r a d e sus p r o p i o s billetes o en ttulos d e crdito. E l c a p i t a l d e l B a n c o e s t d e s t i n a d o a a t e n d e r al p a g o d e l o s b i l l e t e s e m i t i d o s e n la e v e n t u a l i d a d d e q u e n o s e c u b r a n a t i e m p o l a s o b l i g a ciones q u e sirven d e b a s e a la emisin i las a c c i o n e s q u e lo constituyen son, c o m o h e m o s dicho, efectivas, o de responsabilidad. P a r a a d q u i r i r l a s p r i m e r a s s e e r o g el c i n c u e n t a p o r c i e n t o d e l v a l o r n o m i n a l d e ellas i p o r las s e g u n d a s se otorgan p r e n d a s , h i p o t e c a s u otras g a r a n t a s q u e a s e g u r e n a lo m e n o s el c i n c u e n t a p o r c i e n t o t a m b i n d e l e n u n c i a d o valor, q u e d a n d o e n a m b o s c a s o s el a c c i o n i s t a oblig a d o al p a g o d e l o s d i v i d e n d o s q u e s e a c u e r d e n h a s t a el e n t e r o d e l capital suscrito o garantido. L o s traspasos d e las a c c i o n e s se efectan p o r escritura p b l i c a a n o t a d a e n el l i b r o d e t r a s p a s o s q u e l l e v a l a i n s t i t u c i n i s e o t o r g a a l a c c i o n i s t a t t u l o firmado p o r el c o n s e j e r o d e t u r n o i p o r el d i r e c t o r j e n e r a l del B a n c o . L a s a c c i o n e s e f e c t i v a s g a n a n el d i e z p o r c i e n t o d e i n t e r s al a o i a d e m a s tienen d e r e c h o a u n a parte p r o p o r c i o n a l en las utilidades; las a c c i o n e s d e responsabilidad solo p u e d e n percibir este ltimo beneficio. L a a d m i n i s t r a c i n del B a n c o est c o n f e r i d a al c o n s e j o d e a d m i n i s tracin c o m p u e s t o d e c i n c o a c c i o n i s t a s q u e d u r a n tres a o s en ejercic i o a l d i r e c t o r j e n e r a l i al d i r e c t o r d e l e g a d o d e l S u p r e m o G o b i e r n o r e s e r v n d o s e a la j u n t a jeneral d e accionistas constituida c o n m a y o r a a b s o l u t a , el d e r e c h o d e n o m b r a r al c o n s e j o d e a d m i n i s t r a c i n , d e l i b e r a r s o b r e l a m a r c h a d e l a s o c i e d a d , la d e s i g n a c i n d e u n a c o m i s i n i n s p e c t o r a d e l o s b a l a n c e s i o p e r a c i o n e s d e l B a n c o i r e p r e s e n t a r la totalidad de los d e r e c h o s d e los socios. L o s accionistas designados para consejeros estn obligados a depositar en la c a j a del B a n c o diez a c c i o n e s q u e n o p u e d e n e n a j e n a r m i e n tras n o h a y a n s i d o a p r o b a d o s los a s u n t o s del p e r o d o en q u e h a n d e s e m p e a d o el c a r g o . D e e s t e m o d o l a a d m i n i s t r a c i n e s t b a s a d a

 ley
sobre la propia conveniencia i garantida c o nu n capital; i los socios tienen a s e g u r a d o s s u s d e r e c h o s d e s d e q u e el director jeneral e s n o m b r a d o i a m o v i b l e a v o l u n t a d del consejo d e administracin i este l o es i g u a l m e n t e a s u v e z p o r la j u n t a jeneral. N o e s esto solo. E n orden a vijilancia, el director d e l e g a d o d e l S u p r e m o G o b i e r n o e x a m i n a t o d a s l a s o p e r a c i o n e s d e l B a n c o i firma los billetes q u e se emiten i los q u e s e cancelan, c u i d a d e las amortizaciones i visa l o s balances q u e s e publican; est a d e m a s obligado a c o n c u r r i r m e n s u a l m e n t e al B a n c o e n u n i n c o n el D i r e c t o r d e la S o c i e d a d a n n i m a d e n o m i n a d a El Porvenir de las Familias, a fin d e c o m p r o b a r si l o s b i l l e t e s l a n z a d o s a l a c i r c u l a c i n d e s d e l a l t i m a r e u nin se hayan representados p o r obligaciones constituidas a favor del B a n c o i d e igual valor a lo m e n o s , i para certificar q u e e n el m i s m o perodo d e t i e m p o se h a n inutilizado los billetes retirados d e la circulacin. E l fondo d e reserva del B a n c o se forma separando semestralmente de las utilidades lquidas el 5 p o r ciento a l o menos i el 20 p o r ciento a lo mas, segn disposicin d e l C o n s e j o . D i s p o n a n los estatutos primitivos q u e el m o n t o d e este f o n d o fuera el 20 p o r ciento d e l v a l o r total d e las a c c i o n e s , l o c u a l l o h a b r i a e l e v a d o solo a 240,000 p e s o s ; t o m a n d o e n c u e n t a el a c t u a l c a p i t a l d e l B a n c o ; p e r o u n a m o d i f i c a c i n i n t r o d u c i d a e n s u s e s t a t u t o s el 3 0 d e m a y o d e 1 8 8 6 , d i s p o n e q u e p u e d e l l e g a r a 500,000 p e s o s , m o d i f i c a c i n q u e a l a v e z q u e g a r a n t i z a b a los intereses d e los tenedores d e bonos, autoriz a la institucin para suprimir el lmite d e l d c u p l o d e su capital p a r a la e m i s i n d e billetes h i p o t e c a r i o s , p u d i e n d o s t a l l e g a r a 20.000,000 d e p e s o s s i n e l e v a r e l capital actual. E l inters d e los q u e invierten su dinero e n b o n o s d e este B a n c o est asimismo perfectamente garantido, desde q u e ademas d e saber que n o se e m i t e n sino e n c a m b i o d e o b l i g a c i o n e s hipotecarias o p r e n d a r i a s d e igual o m a y o r valor q u e la emisin, estn stas a s e g u r a d a s p o r el capital d e l B a n c o i p o r e l f o n d o d e r e s e r v a , i c o n s t a n t e m e n t e v i j i l a d a s l a s o p e r a c i o n e s d e l a s o c i e d a d p o r el inters individual d e l o s accionistas q u e es la mejor garanta d e q u e sus operaciones sern suficientemente r e s g u a r d a d a s ; f u e r a d e q u e el c a p i t a l s u s c r i t o s i e m p r e s e r u n a g a r a n t a q u e contribuye a consultar los intereses d e los tenedores d e bonos. S o m e t i d a l a institucin a la lei d e 29 d e a g o s t o d e 1 8 5 5 , q u e c r e la C a j a d e C r d i t o H i p o t e c a r i o d e u n m o d o j e n e r a l , d e b e ajustar a ella s u s o p e r a c i o n e s , l o c u a l l e p e r m i t e a p r o v e c h a r las f r a n q u i c i a s e s p e c i a l e s c o n c e d i d a s a esta institucin privilejiada n o solo e n los asuntos judiciales sino t a m b i n e n lo relativo al e m p l e o d e l o s b o n o s q u e emita.

110

A d e m a s d e las operaciones concernientes a u n B a n c o hipotecario, el B a n c o C h i l e n o G a r a n t i z a d o r d e V a l o r e s e s t f a c u l t a d o p a r a e f e c t u a r otras d e diversa naturaleza q u e contribuyen en g r a n d e escala al f o m e n t o de la institucin. E n t r e stas d e b e m o s especialmente e n u m e r a r la emisin d e billetes comerciales o p a g a r e s a p l a z o fijo s i n i n t e r s , firmados p o r e l B a n c o al p o r t a d o r o favor d e p e r s o n a d e t e r m i n a d a i q n e el d e u d o r o b tiene en c a m b i o d e u n a obligacin hipotecaria o prendaria constituida a f a v o r d e l B a n c o i m e d i a n t e el p a g o d e u n a c o m i s i n d e u n o p o r c i e n t o al a o ; p a g a r e s q u e e l t e n e d o r d e e l l o s o f r e c e a l d e s c u e n t o . E s t o s billetes comerciales s e c o m e n z a r o n a emitir e n m a y o d e 1866 i el 3 1 d e d i c i e m b r e d e l m i s m o a o h a b a n s a l i d o a l a c i r c u l a c i n 232,500 pesos. P o r m e d i o d e ellos el B a n c o n o solo d a facilidades a s u s m i s m o s deudores sino q u e tambin d e u n m o d o m a s amplio sirve a la industria a u m e n t a n d o l a p r o d u c c i n d e l p a s i a l p r o g r e s o d e l a s c i u d a d e s c o n v i r t i e n d o p o r m e d i o d e l a g a r a n t a l o s v a l o r e s fijos e n c a p i t a l e s activos. E l c a p i t a l social q u e al p r i n c i p i a r l a s o p e r a c i o n e s fu solo d e 500,000 pesos representado p o r 500 acciones q u e depositaron e n las cajas del B a n c o el 50 p o r ciento d e s u valor c o m o garanta, se elev e n el s e g u n d o s e m e s t r e a 700,000 p e s o s c o n el a u m e n t o d e 200 a c c i o n e s d e r e s p o n sabilidad. A l e m p e z a r el a o 1867, el c o n s e j o a c o r d elevar el capital a 8 0 0 , 0 0 0 p e s o s c o n l a e m i s i n d e 100 a c c i o n e s m a s d e r e s p o n s a b i l i d a d , las c u a l e s d i e r o n c o m o g a r a n t a el 50 p o r c i e n t o d e s u v a l o r e n d i n e r o e f e c t i v o o s e a 50,000 p e s o s , a c u y a s u m a s e a c o r d a b o n a r e l 8 p o r ciento d e inters anual. E l desarrollo alcanzado p o r las operaciones d e la c o m p a a d e m a n d u n n u e v o a u m e n t o d e capital el q u e e n el s e g u n d o s e m e s t r e d e 1 8 6 9 f u e l e v a d o a 900,000 p e s o s p o r m e d i o d e l a e m i s i n d e 1 0 0 a c c i o n e s de responsabilidad. L a f u e r t e s u m a q u e e n e s a f e c h a e x i s t i a e n l a c u e n t a fondo de accio66,585 p e s o s 78 c e n t a v o s , i n d u j o a l c o n s e j o a p r o p o n e r q u e d e ese f o n d o s e s e p a r a r a n 50,000 p e s o s p a r a g a r a n t i r l a n u e v a e m i s i n q u e se reparti a l a p a r i a prorrata entre l o s m i s m o s accionistas, a c o r d a n d o a d e m a s q u e p o r esta s u m a s e pagase el 8 p o r ciento anual, c o m o s e h a b a h e c h o e n l a ltima e m i s i n d e 100 acciones.

nistas,

I c o m o a causa d e las fracciones d e acciones q u e correspondan a los t e n e d o r e s d e p e q u e a s c a n t i d a d e s , q u e d a r a n d e r e c h o s q u e s u m a d o s f o r m a b a n cuatro acciones, fueron stas v e n d i d a s p i d i e n d o propuestas para entregar e n dinero el equivalente a la fraccin q u e les corresponda.

E l valor obtenido p o r estas a c c i o n e s fu d e1,070 pesos p o r c a d a una, lo q u e corresponda a u npremio d e 1 1 4 p o r ciento o sea 1 3 3 p e sos 75 c e n t a v o s p o r c a d a a c c i n . E n consecuencia, l a distribucin q u e s e hizo a los socios equivala a u n r e p a r t o e s t r a o r d i n a r i o d e 1 3 . 3 7 ^ p o r c i e n t o s o b r e e l valor nominal d e l a s a c c i o n e s . L a e m i s i n total d e l a serie d e l 8 p o r ciento d e s d e el a o 1865 h a s t a m a y o d e 1869 h a b i a sido d e 4.430,000 pesos, d e l o s cuales s e haban amortizado e n los diez semestres trascurridos, 3.125,700 pesos q u e d a n d o p o r l o tanto e n circulacin 1.304,300 pesos. E n la serie d e l 7 p o r ciento, la emisin h a b i d a d e s d e m a y o d e 1869, hasta el 30 d e abril d e 1 8 7 0 alcanz a 4.544,000 pesos, d e l a cual s e amortizaron 31,000 pesos, q u e d a n d o en circulacin 4.512,000 pesos. E n l a tercera serie, o s e a d e l 5 p o r ciento, se h a b a n e m i t i d o 673,000 p e s o s , d e l o s c u a l e s s e a m o r t i z a r o n e n 3 1 d e d i c i e m b r e d e 1 8 6 9 5,900 pesos, q u e d a n d o e n circulacin 667,100 pesos. I si a e s t a s s u m a s a g r e g a m o s 5 3 0 , 5 0 0 p e s o s e n b i l l e t e s c o m e r c i a l e s , resulta q u e el B a n c o tenia e n circulacin e n billetes hipotecarios i c o merciales la s u m a d e 7.014,100 pesos. C o n relacin a l o s beneficios q u e el B a n c o h a b i a p r o d u c i d o a l o s accionistas durante el tiempo indicado i tomando e n consideracin el o c t a v o d e a c c i o n e s repartidas, p o d e m o s presentar el siguiente c u a d r o :

Dividendos entregados a una accin de responsabilidad

Producido por una accin efectiva que ha desembolsado 500 pesos

P o r intereses P o r dividendos

J u n i o d e 1 865. . . D i c i e m b r e de 1865 J u n i o d e 1 866. . . Diciembre de 1866 J u n i o d e 1 867. . . Diciembre de 1867 J u n i o d e 1 868. . . Diciembre de 1868 J u n i o d e 1 869. . . Diciembre de 1869

12.48

12.50 25 25 25 25 25 25 25 25 25

I2.48

12.34
I

12-34
IO

15 15 153-75 25

15 153-75 25

243-57

237-5

243-57

E n consecuencia, u n a accin efectiva q u e desembols 500 pesos h a ba producido e n menos d e cinco aos 481 pesos 7 centavos o sea 96.21 por ciento; i 243 p e s o s 57 c e n t a v o s equivalentes a 48.71 por ciento u n a a c c i n d e r e s p o n s a b i l i d a d , s i n h a b e r d e s e m b o l s a d o n a d a e n efectivo i h a b i e n d o d a d o solo p r e n d a o hipoteca p o r 500 pesos. E n o r d e n a sucursales, el a o 1 8 6 7 establecase e n C o n c e p c i n u n a e n c a r g a d a d e l p a g o d e sus billetes, i a pesar d e q u e p o r m e d i o d e u n jente e n B u e n o s A i r e s trat d e obtener la autorizacin del G o b i e r n o arjentino para s u oficina, d e s p u s d e varios pasos d a d o s e n este sentido, ese G o b i e r n o n e g s u autorizacin p o r n o tratarse d e la fundacin de u n a nueva sociedad. A l presente el B a n c o solo tiene s u oficina d e S a n t i a g o i p o r m e d i o del B a n c o N a c i o n a l d e Chile, q u e l e sirve d e jente, p a g a e n diversos puntos d e la R e p b l i c a intereses i amortizaciones d e los billetes q u e emite. L o s primeros billetes emitidos p o r esta institucin fueron del tipo d e l 8 p o r c i e n t o , i. s o l o e n 1,868 c o m e n z l a s e g u n d a serie o s e a l a d e l 7 p o r ciento i a causa d e q u e e n esta p o c a l a a b u n d a n c i a d e m o n e tario c o n t r i b u y a bajar l a tasa del inters. L a emisin del 5 p o r ciento se efectu e n 1869 i e n d i c i e m b r e d e 18S0 la d e l 6 p o r ciento. E l total d e billetes e n circulacin clasificado p o r series, el 3 1 d e d i ciembre d e 1887 era el siguiente:
580,100

7%. 6%. 5%SUMA.

2-35>7o 10.962.100 859,200 14.707,100

E l a o 1 8 7 1 c o m p l e t e l B a n c o l a s u m a d e 50,000 p e s o s a q u e s e g n la primitiva disposicin d e sus estatutos debia elevarse el fondo de reserva, i c o m o la emisin alcanzaba e n la fecha indicada a 8 . 9 9 5 , p e s o s i e n c o n s e c u e n c i a s o l o faltaban 4,900 p e s o s p a r a c o m p l e t a r l o s 9.000,000 d e p e s o s q u e e r a e l d c u p l o d e l v a l o r d e l a s a c c i o n e s e m i tidas, m x i m u m q u e segn los estatutos, t a m b i n p o d i a el B a n c o e n aquella p o c a tener d e billetes e n circulacin, s e a c o r d elevar a 1.000,000 d e p e s o s el c a p i t a l s u s c r i t o p o r m e d i o d e l a e m i s i n d e c i e n acciones efectivas, a u m e n t o q u e solo s e verific e n 1 S 7 3 .
1 0 0

A l efectuarse esta emisin c o m e n z a hacerse desaparecer la anomala

q u e result d e q u e las emisiones verificadas e n 1866 i 1869 siendo d e responsabilidad s e g a r a n t i z a r a n c o n el 5 0 p o r c i e n t o d e s u v a l o r e n dinero efectivo p o r c u y a c a n t i d a d e l B a n c o a b o n a e l 8 p o r c i e n t o d e i n t e r s anual. D e s d e esta f e c h a el capital p a g a d o d e l B a n c o q u e d e n 225,000 p e s o s r e p r e s e n t a d o p o r 500 a c c i o n e s efectivas, e n 25,000 el capital e n garanta d e a c c i o n e s e n efectivo i el capital e n p r e n d a o hipoteca, e n 250,000 pesos r e p r e s e n t a d o s p o r 500 a c c i o n e s d e r e s p o n s a b i l i d a d . A d e m a s el f o n d o d e reserva, q u e e r a d e 50,000 p e s o s , p u d o llegar d e s d e e n t o n c e s a 200,000 p e s o s p o r d e c r e t o d e l S u p r e m o G o b i e r n o e s p e d i d o a solicitud d e su director d e l e g a d o ; i el c o n s e j o del B a n c o , e n uso d e l a s facultades q u e le confieren los estatutos, destin a ese fondo el p r e m i o o b t e n i d o p o r l a c o l o c a c i n d e l a s c i e n a c c i o n e s , p r e m i o q u e a s c e n d i a 60,082 p e s o s ; e l 5 p o r c i e n t o d e l a s u t i l i d a d e s d e l s e m e s t r e , i 16,000 p e s o s , p r e m i o c o b r a d o p o r c o n v e r t i r 160 a c c i o n e s d e l 8 p o r ciento e n acciones efectivas del 10 por ciento, todo lo cual dej elevad o a 1 2 8 , 2 0 7 p e s o s e l f o n d o d e r e s e r v a i q u e l l e g a 200,000 p e s o s en junio d e 1882. L a n e c e s i d a d d e a u m e n t a r el capital d e la c o m p a a para la continuacin e incremento d e sus operaciones, oblig al consejo d e administracin a a c o r d a r e n sesin d e 8 d e junio d e 1877 la e m i s i n d e cien acciones m a s q u e crey conveniente q u e fueran efectivas. C o m o e l s a l d o a l habet d e l a c u e n t a fondo de accionistas a s c e n d a , el 1 6 d e l m i s m o m e s , a 49,527 p e s o s 4 3 c e n t a v o s , s e d i s p u s o q u e e s a s u m a se aplicara al 50 por ciento d e las nuevas acciones, debiendo cada accionista p a g a r solo 5 p e s o s p o r accin, l o q u e d a b a los 500 p e s o s q u e f a l t a b a n p a r a c o m p l e t a r l o s 50,000 p e s o s . D e esta m a n e r a , c o n m u i poco desembolso, quedaron dueos los accionistas d e u n a accin p o r c a d a diez i el capital n o m i n a l d e l a institucin e l e v a d o a 1.100,000 pesos.. F i n a l m e n t e , el 25 d e m a y o d e 1885 a c o r d el C o n s e j o la emisin d e 100 a c c i o n e s efectivas q u e s e distribuyeron entre l o s accionistas e n proporcin d e u n a p o r c a d a uno. E n l a fecha indicada existia e n el fondo de accionistas l a c a n t i d a d d e 5 2 , 9 3 2 p e s o s 8 8 c e n t a v o s i d e e s t a s u m a s e s a c a r o n l o s 50,000 p e s o s n e c e s a r i o s p a r a p a g a r el 5 0 p o r c i e n t o d e l a s n u e v a s 100 a c c i o n e s . D e esta s u e r t e el capital s u s c r i t o d e l B a n c o q u e d e l e v a d o a 1.200,000 p e s o s r e p r e s e n t a d o p o r 700 a c c i o n e s efectivas i 500 d e r e s p o n s a b i l i d a d i c o n u n valor p a g a d o e n dinero d e 350,000 pesos. A d e m a s d e l capital, garantizan h o i los intereses d e los q u e negocian c o n la institucin, el f o n d o d e reserva q u e alcanza a 2 1 1 , 8 0 7 p e s o s 52 c e n t a v o s , el f o n d o d e a c c i o n i s t a s i m p o r t a n t e 1 7 , 6 4 3 p e s o s 07 c e n t a v o s ,

i el nteres individual d e l o s socios, q u e s i e m p r e ser la m e j o r s e g u r i d a d . L o s beneficios siguiente cuadro: ordinarios q u e el B a n c o h a repartido s e v e n e n el

Dividendos entregados a unal accin de responsabilidad

Producido por una accin efectiva

Por intere.-es

Por dividendos

Junio de 1 8 6 5 Diciembre de 1 8 6 5 . Junio de 1 8 6 6 Diciembre de 1 8 6 6 . Junio de 1 8 6 7 Diciembre de 1 8 6 7 . Junio de 1 8 6 8 Diciembre de 1 8 6 8 . Junio de 1 8 6 9 Diciembre de 1 8 6 9 . Junio de 1 8 7 0 Diciembre de 1 8 7 0 . . Junio de 1 8 7 1 Diciembre de 1 8 7 1 . Junio de 1 8 7 2 Diciembre de 1 8 7 2 . Junio de 1 8 7 3 Diciembre de 1 8 7 3 . . . Junio de 1 8 7 4 Diciembre de 1 8 7 4 . Junio de 1 8 7 5 Diciembre de 1 8 7 5 . Junio de 1 8 7 6 Diciembre de 1 8 7 6 . . . Junio de 1 S 7 7 . . . . Diciembre de 1 8 7 7 . . . Junio de 1 8 7 8 Diciembre de 1 8 7 8 . Junio de 1 8 7 9 Diciembre de 1 8 7 9 . Junio de 1 8 8 0 . . . . Diciembre de 1 8 8 0 . Junio de 1 8 8 1 Diciembre de 1 8 8 1 . . . Junio de 1 8 8 2 Diciembre de l 8 ? 2 . Junio de 1 8 8 3 . . . Diciembre de 1 8 8 3 . . Junio de 1 8 8 4 . . . . Diciembre de 1 8 8 4 . . 3 0 de junio de 1 8 8 5 . . 3 1 de diciembre de 1 8 8 5 3 0 de junio de 1 8 8 6 3 1 de diciembre de 1 8 8 6 . 30 de junio de 1 8 8 7 . 31 de diciembre de 1 8 8 7
SUMAS. .

12.48

12.50
25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 2.5 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25

12.48

12.34
IO

12-43
IO

15 15 20 25 35 20 25 25 35 40 35 35 35 35 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 35 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40

15 15 20 25 35 20 25 25 35 40 35 35 35 35 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 35 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40

1 1,464.82

i,i37-5

1,464.91

E n consecuencia, u n a accin d e responsabilidad q u e h a afectado al xito del n e g o c i o e n p r e n d a o h i p o t e c a u n capital d e 500 pesos, h a producido el 12.72 p o r ciento c o m o trmino m e d i o al ao, i u n a a c cin efectiva q u e h a d e s e m b o l s a d o 500 p e s o s h a r e d i t u a d o el 22.62 por ciento t a m b i n anual fuera d e (para u n o s i otros) los p r o v e c h o s estraordinarios o reparto a l a p a r d e acciones q u e se cotizaban c o n elevado premio e n la plaza.
BANCO GARANTIZADOR DE VALORES DEL SUR

H a s t a el s i e t e d e j u n i o d e 1 8 7 0 , f e c h a e n q u e s e i n s t a l e n C o n c e p cin el B a n c o Chileno Garantizador d e Valores del S u r , carecan los propietarios d e fundos ubicados en las provincias meridionales d e Chile d e u n a institucin hipotecaria que, sin obligarles a recurrir a Santiago, diera a la agricultura i al c o m e r c i o las facilidades inherentes a los establecimientos d e esta clase. Constituido el B a n c o C h i l e n o Garantizador d e V a l o r e s d e l S u r c o m o s o c i e d a d a n n i m a c o n u n capital suscrito d e 203,000 p e s o s , r e p r e s e n t a d o p o r 506 a c c i o n e s d e valor n o m i n a l d e 500 pesos c a d a u n a , d e l a s c u a l e s d o s c i e n t a s seis eran d e r e s p o n s a b i l i d a d i l a s d o s c i e n t a s restantes efectivas, c o m e n z sus operaciones e n la ciudad d e C o n c e p c i n , d o m i c i l i o legal d e l a C o m p a a , c o n l a s u m a d e 50,000 p e s o s d e senbolsados p o r los dueos d e estas ltimas. E n l o s m e s e s trascurridos e n el a o d e s u instalacin i h a s t a el 3 1 de d i c i e m b r e realiz operaciones p o r valor d e 142,100 pesos, emitiend o b o n o s d e l 8 p o r c i e n t o i c u y o p r e c i o fluctu e n t r e e l 9 2 i e l 9 6 p o r ciento. N o fu a j e n a a l a e s p r e s a d a c o t i z a c i n e n el m e r c a d o l a inversin de u n a parte del capital efectivo d e l B a n c o e n la c o m p r a d e sus prop i o s b i l l e t e s , o p e r a c i n a q u e l o f a c u l t a e l i n c i s o 5 . d e l a r t c u l o 6. d e s u s estatutos. D e esta m a n e r a el consejo d e administracin procuraba una colocacin ventajosa al fondo social i facilitaba a los d e u d o r e s d e l B a n c o la conversin al dinero d e los billetes d e crdito, mientras s e abria el m e r c a d o p a r a ellos, e n u n a plaza n o a c o s t u m b r a d a a esta clase d e inversiones i e n l a cual n o e r a c o n o c i d o el jiro d e la institucin q u e s e iniciaba. E l 4 d e e n e r o d e 1 8 7 3 a c o r d el C o n s e j o d e A d m i n i s t r a c i n c o m pletar las 300 a c c i o n e s d e responsabilidad, q u e d c b i a n c o m p o n e r la p r i m e r a serie, d i s t r i b u y e n d o entre los m i s m o s accionistas las n o v e n t a i cuatro acciones q u e q u e d a b a n p o r emitirse. Verificada la operacin
0

el 3 i d e m a r z o d e l a o y a c i t a d o , , q u e d d e s d e e s t a f e c h a e l c a p i t a l n o m i n a l d e l B a n c o e l e v a d o a l a s u m a d e 250,000 p e s o s . E n el c i t a d o a o 7 3 realiz el B a n c o c u a r e n t a i cuatro p r s t a m o s hipotecarios a s c e n d e n t e s a 293,000 p e s o s i retir d e l a circulacin 31,700 pesos en billetes p o r amortizaciones ordinarias i estraordinarias, d e s p u s d e l o cual l a e m i s i n total a l c a n z a b a a 918,200 pesos. N i s e h a b a l i m i t a d o e n este p e r o d o d e t i e m p o , la institucin d e q u e nos ocupamos, a solo operaciones hipotecarias, pues elm i s m o a o d e s u f u n d a c i n c e l e b r c o n el B a n c o M o n t e n e g r o i C o m p a a , d e C h i l l a n , un contrato e n virtud d e l cual el B a n c o C h i l e n o G a r a n t i z a d o r d e V a lores del S u r s e e n c a r g a b a d e c a m b i a r p o r o r o l o s billetes d e l B a n c o M o n t e n e g r o i C o m p a a , i ste s e c o m p r o m e t a a aceptar e n garanta de prstamos los bonos hipotecarios emitidos p o r aqul. E n 3 1 d e d i c i e m b r e d e 1 8 7 7 los billetes hipotecarios e n circulacin a l c a n z a b a n a 1 . 1 2 0 , 3 0 0 p e s o s , i e l C o n s e j o j u z g c o n v e n i e n t e facilitar a los tenedores d e ellos el p a g o d e c u p o n e s i d e los b o n o s amortizados, celebrando arreglos c o n los B a n c o s D . M a t t e i C o m p a a , C o n s o lidado d e Chile i d e C o n c e p c i n para q u e dichos pagos se verificaran en Santiago, Valparaso i Linares a d e m a s d e efectuarse e n C o n c e p c i n . T e r m i n a d a l a c r i s i s d e 1 8 7 8 , d i s m i n u y e n 4 , 5 8 9 p e s o s e l Fondo para castigos q u e h a b i a i d o a u m e n t a n d o e n l o s s e m e s t r e s a n t e r i o r e s , i d e l Fondo de accionistas p a s a l a c u e n t a d e Bienes races 6,000 p e sos, valor q u e r e p r e s e n t a b a n d o s p r o p i e d a d e s rsticas q u e el B a n c o s e vio o b l i g a d o a a d q u i r i r p a r a c a n c e l a r a l g u n o s c r d i t o s n o c u b i e r t o s , l o que demuestra claramente que su cartera era buena, pues a pesar d e la n o t a b l e d e p r e c i a c i n e n el valor d e la p r o p i e d a d , fueron t a n insignificantes sus prdidas. H a s t a el a o d e 1 8 8 2 el B a n c o solo habia e m i t i d o billetes d e l 8 p o r ciento d e inters; pero e n elcurso d e ls e g u n d o semestre d e este a o c o m e n z la e m i s i n d e letras del 6 p o r ciento, m e d i d a q u e hacia n e c e saria la d i m i n u c i n progresiva d e l inters del dinero i c o n l a cual n o solo facilitaba la contratacin d e emprstitos a m e n o r inters sino que, ademas, proporcionaba a los deudores del 8 p o r ciento el medio d e convertir sus deudas bajo condiciones m a s ventajosas. E l capital suscrito d e este B a n c o e s hasta h o i d e 250,000 p e s o s i p e r m a n e c e r e p r e s e n t a d o p o r 300 a c c i o n e s d e r e s p o n s a b i l i d a d i 200 efectivas, las c u a l e s h a n d e s e m b o l s a d o 50,000 p e s o s . A este capital e f e c t i v o s e h a a g r e g a d o l a c a n t i d a d d e 50,000 p e s o s a q u e d e s d e e l i . d e e n e r o d e 1 8 8 8 s e e l e v el f o n d o d e r e s e r v a , d e j a n d o a s c o m p l e t a l a s u m a a q u e debia llegar segn los E s t a t u t o s sociales i antes del tiempo en ellos d e t e r m i n a d o .

ii

L a e m i s i n total e n c d u l a s a l c a n z a b a el p r i m e r d i a d e l a o e n curs o a i . 3 3 2 , 6 0 0 p e s o s , d e l o s c u a l e s 800,000 p e s o s e r a n b i l l e t e s d e l 8 p o r ciento, i el resto, o sea 532,600 p e s o s e n b o n o s d e l 6 p o r ciento, s u m a s q u e tal v e z p u e d e n estimarse r e d u c i d a s e n a t e n c i n a q u e este B a n c o lleva diecisiete aos d e existencia, e n c u y o espacio d e tiempo h a sabid o h a c e r h o n o r a l a firma p u e s t a e n l a s o b l i g a c i o n e s q u e h a e m i t i d o c u m p l i e n d o relijiosamente todos s u s c o m p r o m i s o s , i fuera d e q u e est d e s t i n a d o a satisfacer u n a n e c e s i d a d real i positiva e n las ricas c o m a r cas del sur d e la Repblica, e n las cuales los predios rsticos i urbanos a d q u i e r e n c a d a v e z m a y o r v a l o r p o r el t r a b a j o 1 p o r l a industria agrcola esplotada al presente en escala bien considerable. I esto fuera d e las ventajas q u e el domicilio legal d e l a C o m p a a , r a d i c a d o e n l a m e t r p o l i d e l sur, ofrece a l o s p r o p i e t a r i o s d e l a localidad, evitndoles las dilaciones consiguientes al estudio d e los negocios en S a n t i a g o c o n l a calificacin d e l valor d e los fundos h e c h a p o r personas q u e , recelando por razn d e las distancias, los estiman e n poco o q u e para tener cabal noticia, se v e n obligados a n o m b r a r peritos o tasadores especiales e n cada caso. L o s provechos q u e la fundacin del B a n c o Chileno Garantizador d e V a l o r e s del S u r h a dejado a sus accionistas se v e n consignados e n el c u a d r o q u e p o n e m o s a continuacin, i el cual contiene los dividendos repartidos desde la fundacin del establecimiento hasta el 31 d e diciembre d e 1887, e n cuya fecha se practic el ltimo balance jeneral d e q u e t e n g a m o s noticia.

Dividendos entregados a una accin de responsabilidad

Producido de una accin efectiva

P o r intereses

31 31 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 31

de diciembre de 1 8 7 0 . , de diciembre de 1 8 7 1 . . de diciembre de 1 8 7 2 . . de junio de 1 8 7 3 . . . de diciembre de 1 8 7 3 . . de junio de 1 8 7 4 . . de diciembre de 1 8 7 4 . . de junio de 1 8 7 5 . . . de diciembre de 1 S 7 5 . de junio de 187. . . de diciembre de 1 8 7 6 . de junio de 1 8 7 7 . . . de diciembre de 1 8 7 7 . de junio de 1 8 7 8 . . . de diciembre de 1 8 7 8 .

$ $ 6 6 8 10 10 8 10 10 10 8

25 25 25 12.50 12.50 12.50 12.50 1 2 50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50

S
8 8

Dividendos entregados a una accin de responsobilidnd

Producido de una accin efectiva

T o r intereses

Por dividendos

30 31 30 31 30 31 30 31 30 31 30 3r 30 31 30 31 30 31

de junio de 1 8 7 9 . . de diciembre de 1 8 7 9 . de junio de 1 8 8 0 . . . de diciembre de 1 8 8 0 . de junio de 1 8 8 1 . . . de diciembre de 1881. de junio de 1 8 8 2 . . . de diciembre de 1 8 8 2 . de junio de 1 8 8 3 . . . de diciembre de 1 8 8 3 . de junio de 1 8 8 4 . de diciembre de 1 8 8 4 . de junio de 1 8 8 5 . . . de diciembre de 1 8 8 5 . de junio de 1 8 8 6 . . de diciembre de 1 8 8 6 . de junio de 1 8 8 7 . . . de diciembre de 1 8 8 7 .

IO IO

10 10 10
IO IO

16 16 16 18 16 16 16

H
14 16 17

12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50 12.50

10
IO

10 10
IO IO IO

16 16 16 18 16 16 16

H
14 16 17

E n consecuencia una accin d eresponsabilidad h a d a d o c o m o trmin o m e d i o al a o , 19 pesos 72 centavos, i u n a accin efectiva h a p r o d u c i d o 44 p e s o s 70 c e n t a v o s al a o o s e a 1 7 . 8 8 p o r c i e n t o t a m b i n anual. C o m o e l c a p i t a l p a g a d o e s s o l o 5 0 , 0 0 0 p e s o s , c o n 5,000 p e s o s d a e l to p o r ciento al ao i para producir cuenta a d e m a s c o n el y a indicado fondo d e reserva i c o n la s u m a d e 12,444 pesos 50 centavos q u e al espirar el a o ltimo tenia el B a n c o e n f o n d o p a r a castigos. S e g n el b a l a n c e d e 3 1 d e d i c i e m b r e d e 1 8 8 7 e l capital d e l B a n c o estaba invertido e n Bienes races E n billetes hipotecarios ( 1 ) . . Caja
SUMA

$ . .
$

15,355.71 93,186.75 3,896.16

112.438,62

A l B a n c o le deban: P o r d i v i d e n d o s h a s t a fin d e d i c i e m b r e d e 1 8 8 4 . . . . $ Por id. d e junio i d e diciembre d e 1885. . . .

Por id. id. id. d e 1886. . . .

29,425 1,816.50
10,441.50

Por

id.

d e junio d e 1887
SUMA . $

9i575
132,258

( 1 ) Precio de costo.

L o s estatutos d e este B a n c o s o n idnticos a los del B a n c o Chileno G a r a n t i z a d o r d e V a l o r e s i e s t i m a m o s intil h a c e r u n estracto d e ellos desde q u e y a dimos u n estracto d e los del ltimo.

BANCO

NACIONAL

HIPOTECARIO

C o n el objeto d e hacer prstamos sobre hipotecas, reembolsables a largos plazos p o r m e d i o d e anualidades q u e c o m p r e n d a n los intereses i el fondo d e amortizacin, s e form la sociedad a n n i m a d e n o m i n a d a Banco Nacional Hipotecario. S u s estatutos fueron a p r o b a d o s p o r decreto d e 10 d e enero d e 1884 i se declar legalmente instalado el 31 d e marzo del m i s m o ao. F i j s e e n 5 0 , 0 0 0 p e s o s e l f o n d o d e r e s e r v a d e l a s o c i e d a d , el c u a l s e f o r m a r c o n e l 1 0 p o r c i e n t o d e l a s u t i l i d a d e s l q u i d a s i e n 50,000 p e sos, t a m b i n la cuota q u e debia hacerse efectiva para q u e el B a n c o p u d i e r a iniciar s u s operaciones. L a s operaciones d e este B a n c o consisten, segn sus propios estatutos, nen emitir obligaciones hipotecarias o letras d e crdito i transferirlas s o b r e h i p o t e c a s c o n s t i t u i d a s a s u favor; e n r e c a u d a r l a s a n u a l i dades q u e deben pagar los deudores hipotecarios del Banco; e n pagar c o n exactitud l o s intereses correspondientes a los tenedores d e letras hipotecarias; e n amortizar a la p a r letras d e crdito p o r la c a n t i d a d q u e corresponda segn el fondo destinado a la amortizacin i e n c o m prar i v e n d e r s u s propios billetes. E l c a p i t a l n o m i n a l d e l B a n c o e s d e 1.000,000 d e p e s o s , d i v i d i d o e n mil acciones, i la emisin d e nuevas acciones, caso q u e s e acuerden, d e b e r hacerse p o r series d e 500 pesos c a d a u n a . L a administracin d e la c o m p a a est a cargo d e l a junta jeneral d e accionistas i d e l c o n s e j o directivo c o m p u e s t o d e seis accionistas i del director jerente. E l reparto d e las utilidades, d e d u c i d o el 10 p o r ciento para formar el f o n d o d e r e s e r v a y a i n d i c a d o , s e h a r a s : u n t a n t o p o r c i e n t o , s e g n acuerdo del consejo directivo, para amortizar los gastos d e instalacin; un tanto p o r ciento p r o p o n d r el consejo directivo para igualar divid e n d o s futuros. E l resto q u e q u e d a r e s e distribuir entre l o s accionistas e n los dias i e n l a forma q u e acordare la junta jeneral. T o d o reparto n o reclamado e n cinco aos, queda a beneficio d e la sociedad. L o s primeros b o n o s emitidos p o r este B a n c o fueron del 8 por ciento, i al presente tiene e n circulacin d e l tipo indicado i a d e m a s del 7 p o r

1 20

c j e n t o i d e l 6 p o r c i e n t o c u y o s i n t e r e s e s s o n p a g a d o s e n i. d e j u l i o i e n i." d e e n e r o d e c a d a a o . E n el c u a d r o p u e s t o a c o n t i n u a c i n s e v e el desarrollo d e l a institucin.

FECHAS

Billetes emitidos

Dividendo anual

Fondo d i reserva
327.27

1.427,800 1.699,400 3.156,300

io/
1 3 "/<>
i7/o

1,182.82 i,739.16 3-546.97

31

de diciembre de 1 8 8 7

4.518,000

E n c o n s e c u e n c i a , c o n u n capital p a g a d o d e 50,000 p e s o s i u n f o n d o d e r e s e r v a d e 3 , 5 4 6 p e s o s 97 c e n t a v o s , a c u m u l a d o h a s t a el 3 1 d e d i ciembre d e 1887elB a n c o N a c i o n a l Hipotecario tenia e n circulacin la s u m a d e 4.518,000 pesos e n b o n o s d e diversos tipos i a d e m a s l a s u m a d e 537,000 pesos e n billetes comerciales o s e a e n obligaciones reembolsables a u n o o d o s aos d e plazo. E n este m i s m o perodo d e t i e m p o el B a n c o h a adquirido propiedades races q u e c o n s e r v a p o r valor d e 148,090 pesos.
BANCO HIPOTECARIO

Establecise e n Valparaso u n a sociedad a n n i m a bajo la razn soc i a l d e Banco Hipotecario, p o r e l t r m i n o p r o r r o g a b l e d e c i e n a o s , c o n t a d o s d e s d e su instalacin definitiva. E l domicilio legal d e la s o c i e d a d e s la c i u d a d d e V a l p a r a s o , p u e d e estender s u s operaciones a t o d a l a R e p b l i c a i establecer oficinas, s u cursales o ajencias e n los p u n t o s q u e aconsejasen el jiro e i n c r e m e n t o de sus negocios. L a sociedad tiene p o r objeto hacer prstamos sobre hipotecas d e t o d o jnero, la c o m p r a i venta d e propiedades races i e n jeneral el m i s m o fin i e s f e r a d e o p e r a c i o n e s q u e a b r a z a n l o s B a n c o s h i p o t e c a r i o s . S u s estatutos fueron a p r o b a d o s p o r decreto s u p r e m o d e fecha 22 d e o c t u b r e d e 1 8 8 3 , fijse e n 5 0 , 0 0 0 p e s o s e l f o n d o d e r e s e r v a d e l a s o ciedad, el cual s e formar c o n u n a c u o t a q u e n o baje d e l veinte p o r c i e n t o d e l a s u t i l i d a d e s l q u i d a s d e c a d a s e m e s t r e i e n 50,000 p e s o s t a m b i n la s u m a d e l fondo social q u e debia hacer efectiva para q u e pudiera d a r principio a sus operaciones.

E l 30 d e n o v i e m b r e d e l a o i n d i c a d o s e d e c l a r l e g a l m e n t e inst a l a d a l a c o m p a a i e n el d e c r e t o s u p r e m o r e s p e c t i v o s e e s t a b l e c a q u e el d i a i . d e d i c i e m b r e s i g u i e n t e p o d i a e l B a n c o i n i c i a r s u s o p e r a ciones. E l primitivo capital social fu d e quinientos m i l pesos representado p o r 500 a c c i o n e s d e a m i l pesos c a d a una, i tiene p o r objeto atender a l p a g o d e l o s b i l l e t e s e m i t i d o s e n el c a s o d e q u e n o h a y a n s i d o c u biertas a su vencimiento las obligaciones p o r las cuales se espidieron. E n el decreto aprobatorio d e los estatutos se determin q u e las letras q u e e m i t a el B a n c o H i p o t e c a r i o sean a n o t a d a s e n u n rejistro eme al e f e c t o l l e v a r l a T e s o r e r a F i s c a l d e V a l p a r a s o . U n a j u n t a j e n e r a l d e a c c i o n i s t a s d e l B a n c o c e l e b r a d a e n 27 d e a g o s t o d e 1 8 8 4 a c o r d r e f o r m a r l o s e s t a t u t o s e l e v a n d o a 2.000,000 p e s o s e l c a p i t a l d e l a c o m p a a , d i v i d i d o e n c u a t r o series d e 500,000 p e s o s c a d a u n a i stas e n acciones d e a mil pesos, a c c i o n e s q u e se emitiran a m e d i d a q u e ello fuese a c o r d a d o p o r la j u n t a jeneral: d i s p o n i e n d o que ningn accionista podr poseer m a s d e cien acciones; q u e los a c cionistas s e reunirn e n a s a m b l e a d o s v e c e s al a o ; q u e los a c u e r d o s del C o n s e j o consten d e actas; q u e la direccin del B a n c o estar confiada a u n j e r e n t e , b a j o l a i n m e d i a t a v i j i l a n c i a d e l c o n s e j e r o d e t u r n o i c o n sujecin a las resoluciones del Directorio. E n e s t a r e f o r m a s e fijan l a s a t r i b u c i o n e s d e l d e l e g a d o d e l S u p r e m o G o b i e r n o q u e d e b e vijilar las o p e r a c i o n e s d e la institucin i se estab l e c e q u e d e l a s utilidades l q u i d a s se p o d r t o m a r hasta el 10 p o r ciento para interesar al jerente, i gratificar a los d e m s e m p l e a d o s d e l B a n c o , s e g n l o d e t e r m i n e el C o n s e j o d e A d m i n i s t r a c i n . E l 22 d e j u l i o d e t 8 8 6 o t r a a s a m b l e a j e n e r a l a c o r d l l e v a r a e f e c t o l a reforma anterior, e n lo relativo al capital, suscribiendo los accionistas d e aquella poca, a la par, igual n m e r o d e acciones q u e las q u e posean. U n decreto s u p r e m o d e fecha 1 3 d e a g o s t o d 1886 a p r o b estas reformas o r d e n a n d o q u e el consejo directivo del B a n c o determinara la f o r m a i plazos e n q u e d e b a p a g a r s e el valor d e las a c c i o n e s d e l a n u e v a e m i s i n i fij e n 200,000 p e s o s e l f o n d o d e r e s e r v a d e l a s o c i e dad, el cual se formar d e la m a n e r a indicada e n los estatutos primitivos. L a sociedad es admimistrada p o r un consejo compuesto d e cinco accionistas propietarios i d o s suplentes, d e entre los q u e posean diez acciones a lo m e n o s , elejidos e n junta jeneral. E l B a n c o Hipotecario h a establecido u n a seccin d e ahorros e n la cual acepta depsitos en participacin. En esta seccin acepta
apuntes

depsitos

de pequea

cuanta,

un peso
9

m n i m u n i hasta noventa i nueve pesos cada entrega, determinando el c o n s e j o el m o n t o total a q u e p u e d a llegar c a d a c u e n t a . L o s depsitos h e c h o s e n esta s e c c i n estn sujetos a un r e g l a m e n t o especial i a d e m a s d e g a n a r el inters e s t a b l e c i d o e n l a tarifa s e a l a d a al efecto, g o z a n d e l a p a r t i c i p a c i n , rata p o r c a n t i d a d , d e 5 p o r c i e n t o s o b r e las utilidades l q u i d a s del B a n c o e n c a d a s e m e s t r e i d e l a capitalizacin semestral d e los m i s m o s intereses i participacin. P o r l o d e m s , e n el r e s u m e n j e n e r a l d e las e m i s i o n e s d e los B a n c o s H i p o t e c a r i o s a n o t a d o e n otra parte d e estos APUNTES p u e d e verse el estado actual d e esta institucin d e crdito.

BANCO POPULAR

HIPOTECARIO

Constituido c o m o sociedad annima, sus estatutos fueron a p r o b a d o s por decreto supremo d e fecha 3 d e agosto d e 1887. E l d o m i c i l i o legal del B a n c o e s S a n t i a g o i est f a c u l t a d o p a r a establecer ajencias o sucursales e n las ciudades d e la R e p b l i c a q u e determine el consejo directivo. E l o b j e t o d e l a c o m p a a e s facilitar l o s p e q u e o s p r s t a m o s d e dinero, con garanta hipotecaria o prendaria, i e n consecuencia hace prstamos hasta por sumas que no bajen d ecien pesos. L a s operaciones del B a n c o consisten. i. E n emitir obligaciones hipotecarias o letras d e crdito, a largo plazo, reembolsables p o r m e d i o d e a n u a l i d a d e s q u e c o m p r e n d a n los intereses i el f o n d o d e a m o r t i z a c i n , i transferirlas s o b r e h i p o t e c a s c o n s tituidas a su favor. 2. E n recaudar las anualidades hipotecarios del B a n c o .
0 0

q u e deben

pagar los deudores

3. E n p a g a r c o n exactitud l o s intereses correspondientes a l o s tenedores d e letras d e crdito. 4. E n a m o r t i z a r a l a p a r l e t r a s d e c r d i t o p o r l a c a n t i d a d q u e corresponda segn el fondo destinado a la amortizacin.
0

5. E n c o m p r a r i v e n d e r s u s p r o p i o s b i l l e t e s . 6. E n canjear toda clase d e valores circulantes e n l a R e p b l i c a , previo el respectivo e x a m e n del crdito q u e ellos m e r e z c a n , c o n b o n o s emitidos por el B a n c o , que garanticen al pblico el p a g o d e los valores c a n j e a d o s .
0

7. E n e m i t i r v a l e s o b i l l e t e s c o m e r c i a l e s . 8. E n e j e c u t a r c o b r o s i p a g o s p o r c u e n t a a j e n a i d e s e m p e a r l a s c o m i s i o n e s q u e s e le e n c a r g u e n .
0

Q. E n a d m i t i r d e p s i t o s d e t o d a clase d e v a l o r e s e n p a p e l o e n metlico, c o n o sin inters. 10. E n hacer descuentos sobre censos redimidos e n arcas fiscales, con garanta d e plizas d e seguro sobre la vida. E l B a n c o se declar legalmente instalado p o r decreto d e 12 d e a g o s t o d e 1 8 8 7 fijndose e n c i e n m i l p e s o s l a c u o t a d e l f o n d o s o c i a l q u e debia hacerse efectiva para q u e l a s o c i e d a d p u d i e r a iniciar s u s operaciones. E l capital suscrito es d e u n milln d e pesos representado p o r diez mil acciones d e cien pesos c a d a una; el fondo d e reserva d e b e r llegar a doscientos mil pesos i se formar con el 1 0 p o r ciento a l o m e n o s d e las utilidades l q u i d a s i q u e d a afecto a l a s c a r g a s sociales a n t e s q u e el c a p i t a l . E l consejo directivo del B a n c o se c o m p o n e d e nueve accionistas i del jerente, c o m o m i e m b r o s propietarios, i d e tres accionistas c o m o uplentes, elejidos, e x c e p t o el jerente q u e e s n o m b r a d o p o r el c o n s e j o , e n junta jeneral d e accionistas. V e r i f i c a d o el b a l a n c e jeneral d e c a d a semestre, el b e n e f i c i o lquido se aplicar d e s p u s d e sacar el 1 0 p o r c i e n t o p a r a f o n d o d e reserva: i . A l a a m o r t i z a c i n d e l o s gastos d e instalacin, el tanto p o r ciento q u e determine el consejo directivo. 2. tuno, 3. Da
0 0

A fondos especiales, d e gratificaciones, c u a n d o s e estime opori de dividendos, lo q u e corresponda. A prorrata entre los accionistas, el resto. testimonio d e la apertura del B a n c o la siguiente:

ACTA

DE

INSTALACIN

E n Santiago d e Chile a trece d e agosto d e m i l ochocientos ochenta i siete, r e u n i d o s e n l a oficina d e l B a n c o , e l seor p r e s i d e n t e d o n A n tonio E d w a r d s , el director d e turno d o n L u i s Barros B o r g o o i el jerente d o n Alejandro Maturana, i previa lectura del supremo decreto de fecha d e ayer, se declar instalado el B a n c o Popular H i p o t e c a r i o i abiertas s u s oficinas al pblico. E n f d e l o cual s e levanta la presente

acta.A?itonio Edwards.Luis turana.

La cuatro Bonos pesos;

Barros

Borgoo.Alejandro

Ma-

emisin e n circulacin e n 31 d e diciembre d e 1887, es decir meses i m e d i o despus d e instalado el B a n c o era l a siguiente: del 8 p o r ciento, 229,400 pesos; b o n o s d e l 7 p o r ciento, 122,000 billetes comerciales, 149,300 pesos.

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E s i n d u d a b l e q u e esta s o c i e d a d p u e d e h a c e r v e r d a d e r o s servicios a la clase m e n o s a c o m o d a d a d e la s o c i e d a d , facilitndole los m e d i o s d o b t e n e r dinero en c o n d i c i o n e s m e n o s onerosas q u e las q u e de ordinario s e e n c u e n t r a n o b l i g a d a s a a c e p t a r l a s q u e n o d i s p o n e n de inmuebles valiosos.