RESGATE HISTRICO DA RELAO EXPONENCIAL SOBRE OS JUROS COMPOSTOS Clvis Lus Padoveze 1 Antonio Carlos Giuliani 2 Carlos Eduardo

Francischetti 3

RESUMO

Como um resgate histrico dos estudos de dois grandes nomes da Histria da cincia, Henry Briggs e John Napier, apresentamos um estudo exploratrio com demonstraes prticas da relao exponencial ex, (logaritmo natural) com a base de clculos em juros compostos e como tal relao foi descoberta por acaso simplificando a compreenso e os clculos realizados dentro da matemtica financeira atual.

Palavras-chaves: Napier, Juros Simples, Juros Compostos, logaritmo natural, relao exponencial.

1 FUNDAMENTOS DE MATEMTICA FINANCEIRA: JUROS SIMPLES X JUROS COMPOSTOS

A matemtica financeira um ramo da matemtica aplicada. Mais precisamente aquele que estuda o comportamento do dinheiro no tempo. Todo comprador j sabe que numa compra a prazo o preo aumenta. Ou seja, na verdade est emprestando a um acrscimo de juros referente ao seu aluguel. Quando esse juro calculado sobre o montante de capital, chamamos de juros simples. E quando existe um juro peridico, vencido e no pago sendo somado

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E-mail: cpadoveze@romi.com.br E-mail: cgiuliani@unimep.br / 3 E-mail: cefranc@itelefonica.com.br

ao capital emprestado, formando um montante sobre o qual calculado o juro seguinte (juros sobre juros), chamamos de juro composto. A diferena entre o juro simples e o juro composto, simples de perceber ao compararmos os dois em um exemplo prtico: Imagine R$ 5.000,00, aplicado a uma taxa de juros de 1,3084% ao ms, durante 4 meses. Juros Simples 1 ms 2 ms 3 ms 4 ms (5.000,00 x 0,013084) + 5.000,00 = 5.065,42 (5.000,00 x 0,013084) + 5.065,42 = 5.130,84 (5.000,00 x 0,013084) + 5.130,00 = 5.196,26 (5.000,00 x 0,013084) + 5.195,00 = 5.261,68

O juro total ser de R$ 5.261,68 R$ 5.000,00 = R$ 261,68. Poderamos ter calculado o valor final de nosso capital aplicado durante os quatro meses, atravs da seguinte frmula:
J = VP . i . n , onde:

J = Juros VP = Valor Presente i = Taxa de Juros n = Perodo J = 5.000,00 . 0,013084 . 4 = R$ 261,68 Para obtermos o VF, valor futuro, basta somarmos o valor do juros com o valor do capital aplicado, ou capital inicial, ou ainda VP, valor presente e obteremos ento: R$ 5.000,00 + R$ 261,68 = R$ 5.261,68.

Juros Compostos O valor do capital ou investimento inicial atualizado ms a ms: 1 ms 2 ms 3 ms 4 ms (5.000,00 x 0,013084) + 5.000,00 = 5.065,42 (5.065,42 x 0,013084) + 5.065,42 = 5.131,70 (5.131,70 x 0,013084) + 5.131,70 = 5.198,84 (5.198,84 x 0,013084) + 5.198,84 = 5.266,86

O juro total ser de R$ 5.266,86 R$ 5.000,00 = R$ 266,86.

Tambm, poderamos ter calculado o valor final de nosso capital aplicado durante os quatro meses, atravs da seguinte frmula:
VF = VP . (1 + i ) , onde:
n

VF = Valor Futuro VP = Valor Presente i = Taxa de Juros n = Perodo

VF = 5.000,00 . (1 + 0,013084 ) = 5.266,86
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2 ORIGENS DA MATEMTICA FINANCEIRA

Na verdade, hoje em dia, isso tudo muito simples, pois as frmulas j esto prontas e tambm atravs do uso das calculadoras, tudo fica muito fcil. Encontramos um perodo histrico entre os anos de 1450 e 1650, onde os termos depositum, do latim ponere (por), juro (jurar) e credere (acreditar), comeam a aparecer com freqncia e serem usados no cotidiano das pessoas, surgindo, ento a matemtica financeira como uma ferramenta essencial para a vida de todo comerciante, banqueiro e homem de negcios. Podemos citar vrias obras sobre o assunto, mas as que mais se destacam a fim de se contribuir para a perpetuao da matemtica financeira, destacamos as obras de M. Koutorga, Essai Historique Sur les Trapzites ou Banquiers (1859), W. Cunningham, The Growth of English Industries and Comerce (1896), S. Oill, Roman Society in the Last Century under the Western Empire (1898) e E. Gardner, The Story of Florence (1900).

3 A RELAO EXPONENCIAL COM A MATEMTICA FINANCEIRA

Vamos voltar ao ano de 1618, quando foi publicada a segunda edio do Mirifici Logarithmorum Canonis Descriptio, de John Napier ou Baro de Merchiston, o autor dos logaritmos, e no seu captulo Appendix to the Logarithmes, foi

apresentado ao mundo a origem algbrica da constante matemtica e = 2,718281.... Coincidncia ou no, tal nmero surgiu exatamente em virtude dos ensaios realizados pelo Sr. Napier em clculos de juros compostos. Como prova disso, podemos recalcular o nosso exemplo dos juros compostos da seguinte forma:
VF = VP . e i

. n

VF = 5.000,00 . (2,718281) 0, 013084

. 4

= R$ 5.266,88

O nmero 2,718281... aparece em vrias aplicaes da matemtica e sua origem geomtrica creditada ao grego Apolnio (263 a.C.) que estudou as cnicas, particularmente a hiprbole. Mas o nome a essa constante e, nmero neperiano em homenagem a John Napier (1618). Esse nmero, tambm apareceu em muitas outras obras. O rtulo de logaritmo natural (Logarithmus Naturalis) foi dado por Nicolao Mercator em 1668 no seu livro, Logarithmo Technia, enquanto a letra e, foi sugerida por Leonard Euler em um manuscrito de 1727 e publicado em 1862, no Opera Posthuma, Euler escreveu: ...scribitur pro numeo cujus logarithumus est untas e, qui est 2,7182... (RICIERI, 1991, p. 73).

4 OS ENSAIOS DE JOHN NAPIER

Napier viveu entre 1550 e 1617, em pleno renascimento Europeu. Na Inglaterra Shakespeare, um dos maiores teatrlogos de toda a Histria, publica Sonho de uma Noite de Vero, O Mercador de Veneza, Hamlet, Otelo, Romeu e Julieta. Esta foi uma poca em que a Literatura era extremamente penetrante, com personagens marcados pelas paixes, pelo dio doentio, pela dvida e pela iluso. Na Espanha Miguel de Cervantes publicava um dos livros mais famosos de toda a histria da humanidade, Dom Quixote, onde critica o mundo medieval atravs da figura triste de D. Quixote em suas investidas contra moinhos de vento que imagina serem gigantes perversos.

Em Portugal Lus de Cames publica Os Lusadas, uma coletnea de poemas picos que narram a viagem de Vasco da Gama s ndias. Na Alemanha destacam-se as concepes religiosas defendidas por Martinho Lutero, fantico religioso que prega as idias de salvao da alma, em contraposio Igreja rica, poderosa, preocupada, principalmente em resgatar quantidades cada vez maiores de ouro (RICIERI, 1987, p. 34). No sculo XVI ocorrem profundas modificaes na religio, impulsionadas pelo capitalismo, que emergia com o Renascimento. Ao lado de uma burguesia poderosa, surgem recursos ao desenvolvimento intelectual e tecnolgico, que exigem idias novas, coerentes, progressivas, lanadas por homens como Kepler, Leibniz e Napier. Matemtico escocs, John Napier, baro de Merchiston, nasceu no castelo de Merchiston, nas proximidades de Edinburg, no ano de 1550. Ao contrrio de muitos homens importantes para a cincia, Napier viveu sempre em meio ao luxo: teve farta comida, boas roupas, bons carros, excelentes professores, boas mulheres, enfim sempre teve tudo que o dinheiro pde comprar. Seu tio materno Adam Bothwere, primeiro bispo de Orkney, coroou o rei Jaime VI e celebrou o casamento da rainha Maria. Desde pequeno Napier mostra-se diferente dos demais jovens de sua classe social. Ao invs de dedicar-se caa e guerra, prefere as atividades intelectuais. E Napier revelou-se brilhante estudioso, pssimo caador e desajeitado guerreiro. At os doze anos tem aulas particulares em seu castelo, com importantes professores escoceses especialmente contratados por seu pai. Aos treze anos, ingressa na Universidade de St. Andrews, destacando-se como um dos melhores alunos. Por sua grande capacidade intelectual, o bispo de Orkney sugere famlia de Napier que o mande Frana, onde poderia ter acesso a mestres que ento revolucionariam a Matemtica e a Filosofia. Assim Napier vai para a Frana, mas a s ficaria durante um ano, pois sente falta da famlia e das mordomias. De volta Esccia, se interessa pela Teologia e pela Aritmtica. Em 1593, publica o livro Descoberta Evidente de toda Revelao de So Joo, fazendo uma srie de consideraes sobre suas idias teolgicas, quando especula somente fatos fteis sem nenhum contedo filosfico. Mas este livro revela que Napier assimila a maneira grega de argumentar e raciocinar (RICIERI, 1987. p. 35).

Napier ficou conhecido em toda a Esccia em 1585, quando inventa vrias mquinas destinadas guerra. Esses engenhos militares eram capazes de arremessar bolas de ferro a metros de distncia, com uma preciso muito boa para a tecnologia disponvel daquele sculo. Napier iria se arrepender amargamente por tais estudos e construes, condenando-se por ter dado a seus patrcios o poder da destruio (RICIERI, 1991, p. 36). Em 1590 descobriu os logaritmos e torna-se famoso internacionalmente, passando a ser considerado um grande matemtico e, principalmente, um eficaz colaborador na resoluo dos complicados problemas que apareciam na astronomia. Os logaritmos eram no s um artifcio que simplificava de maneira considervel a aritmtica, mas tambm um incremento aos princpios fundamentais da anlise matemtica. A partir deles sentiu-se necessidade de criar uma nova estrutura filosfica para comportar e interpretar tal instrumento de clculo (RICIERI, 2002, p. 57). A descoberta dos logaritmos teve incio em 1588, quando Napier procurava uma relao sistemtica de correspondncia entre as progresses aritmticas e as progresses geomtricas. Graas a esse estudo, ele pde perceber o sistema operacional que estava por trs dessas sries. Essa descoberta seria de extrema importncia para o Clculo Diferencial, que surgiria tempos depois. Aps a formalizao da tcnica logartmica, Napier passou a trabalhar desesperadamente na construo de tbuas logartmicas, que seriam publicadas 25 anos mais tarde (RICIERI, 1987, p. 37). A palavra logaritmo criada por Napier significava, logos (evoluo) e arithmos (nmeros), ou seja, evoluo dos nmeros. A publicao em 1614 da sua obra, Mirifi Logarithmorum Canonis Descripio, teve logo sucesso imediato e entre os seus admiradores e seguidores, estava Henry Briggs (1558-1630), professor de matemtica em Oxford. Em 1615 Briggs visitou Napier no seu castelo na Esccia na qual discutiram possveis modificaes no sistema de logaritmos. Briggs ajudou na publicao de algumas obras de Napier e em 1617 escreveu Logarithmorum chilia prima e em 1624 Arithmetica logarithmica. Em meio a tanto trabalho, John Napier, deparou-se com o valor de 2,718281... quando provavelmente estava interessado em auxiliar os negcios de seu pai. Homem muito rico da poca, constantemente arrendava terras e emprestava dinheiro em troca de pagamentos e recebimentos de juros pelos seus

favores. Foi ento que Napier percebeu que ao aumentarmos os perodos de capitalizao, obtnhamos valores cada vez maiores, observe o exemplo, utilizando as notaes de Napier descritas na segunda edio da obra Mirifi Logarithmorum Canonis Descripio: Imagine que $ 100,00 foi aplicado ou emprestado a uma taxa de juros de 8% ao ms, durante 2 anos, capitalizados ao semestre e depois ao trimestre: Capitalizao Semestral

0,08 VF = 100,00 . 1 + = R$116,99 2

Capitalizao Trimestral

0,08 VF = 100,00 . 1 + = R$117,16 4

Observe, que trimestralmente existe um valor para VF maior do que o encontrado para o semestre, neste mesmo perodo. Ao perceber tal relao, Napier considerou o seguinte: Primeira aplicao diviso do ano em 1 perodo Capital (C0 = 100) Juros (J = 100% ao ano) No final do 1 ano C1 = C0 + 100 = 200

1 1 + = 2 1

Segunda aplicao diviso do ano em 2 perodos Capital (C0 = 100) Juros (J = 50% no semestre) No final do 1 semestre C1 = C0 + 50 = 150

1 1 + = 1,5 2

No final do 2 semestre

C2 = C1 + 75 = 225

1 1 + = 2,25 2

Terceira aplicao diviso do ano em 4 perodos Capital (C0 = 100) Juros (J = 25% ao trimestre)

No final do 1 trimestre

C1 = C0 + 25 = 125

1 1 + = 1,25 4

No final do 2 trimestre

C2 = C1 + 31,25 = 156,25

1 1 + =1,5625 4
1 1 + = 1,9531 4 1 1 + = 2,4414 4
4 3

No final do 3 trimestre

C3 = C2 + 39,06 = 195,31

No final do 4 trimestre

C4 = C3 + 48,83 = 244,14

O capital corrigido no ensimo perodo ser sempre dado por:

1 C n = C 0 1 + n

A partir da, ele atribuiu diversos valores para o fator de correo: Sendo:

1 f (n ) = 1 + n

1 f (1) = 1 + = 2 1

1 f (10) = 1 + = 2,5937... 10

10

1 f (100) = 1 + 100

100

= 2,7048...

1 f (1000) = 1 + 1000

1000

= 2,7169...

1 f (10000) = 1 + 10000

10000

= 2,7181...

1 f (100000) = 1 + 100000

100000

= 2,7181...

Isto :

1 1 + = 2,718...

1 lim n 1 + = e n
Essa experincia, pode ser comprovada quando da anlise da teoria da capitalizao contnua ou composta de um capital, a qual resolvemos obtendo a relao exponencial sobre os dados considerados, conforme demonstrado por Napier em 1618. Representada atualmente por:
VF = VP . e i
. n

...A composio contnua envolve a capitalizao a cada microssegundo o menor perodo de tempo imaginvel. Nesse caso, n pode se aproximar de infinito; conseqentemente, o clculo nos leva a uma funo exponencial (ex) (GITMAN, 2005, p. 155). Napier, na verdade, provou que por mais que algum quisesse ganhar juros infinitos com cobranas ao ano, ao semestre, ao trimestre, ao ms, por semana, por dia, por hora, por minuto, por segundo e assim sucessivamente, no conseguiria ter um ganho maior que o apresentado pelo fator de correo, para valores cada vez maiores de n, pois o seu resultado ser sempre 2,718.... Napier morreu em 4 de abril de 1617 em seu castelo de Merchiston.

REFERNCIAS

GITMAN, Lawrence J. Princpios de Administrao Financeira. 10 ed., So Paulo: Pearson, 2005. RICIERI, Aguinaldo Prandini. A Construo do Clculo. So Jos dos Campos: CTA, 1987. RICIERI, Aguinaldo Prandini. Arqueologia Matemtica. So Paulo: Prandiano, 1991. RICIERI, Aguinaldo Prandini. Matemtica: Ensino e Aplicao. So Paulo: Prandiano, 2002. EVES, H. Introduo Histria da Matemtica. Campinas: Ed. Unicamp, 1995. ROBERT, Jozsef. A Origem do Dinheiro. So Paulo: Global Editora, 1982. IFRAH, Georges. Histria Universal dos Algarismos. So Paulo: Ed. Nova Fronteira. MATTOS, Antonio Carlos M. O Modelo Matemtico dos Juros. Petrpolis: Ed. Vozes.

Sites: www.somatematica.com.br/trabalhos.php www.ccet.ufrn.br/hp_estatistica/biografias/napier.html www.mat.ufpr.br/napier.htm