CUENTA DE RESULTADOS (En miles de u.m.

)
X1
VENTAS NETAS

% ventas

X2

% ventas

1,384,949

100%

1,523,443

100%

Consumos Mercaderas
(E1 + C - E1)

983,313

71%

1,078,598

71%

MARGEN BRUTO

401,636

29%

444,845

29%

Personal
Suministros y Serv. Ext.
Tributos y otros Gastos
Amortizaciones

276,989
23,100
3,037
1,825

20%
2%
0%
0%

297,071
22,851
3,450
1,865

19%
1%
0%
0%

BAII

96,685

7%

119,608

8%

Gastos Financieros

25,517

2%

46,917

3%

BAI

71,168

5%

72,691

5%

Impuesto Sociedades

24,908

2%

25,441

2%

BENEFICIO NETO

46,259

3%

47,249

3%

Dado que no tenemos informacin de las ventas ni compras, por productos, cliente, zona geogrfica, etc no podemos descompone

Margen Bruto
Tal como se puede verificar el margen bruto ha venido a incrementar a lo largo de los ejercicios, sin embargo el peso del mismo so
Relativamente a los gastos por consumos de mercaderias han incrementado su peso sobre las ventas en 2% porcentuales.

Los costes fijos no se justifican por la evolucin de las ventas, ya que asumimos que son costes que podemos medir con fiabilidad

Hemos verificado que el gasto de personal ha incrementado de forma significativa desde el ejercicio 1 hasta el ejercicio 4. La varia
El BAII ha caido hasta los 4%, menos 2% que en el ejercicio anterior. Esto se explica por un incremento del peso de los costes de
Anlisis expansin ventas
X1
Ventas del ao n
Ventas del ao n-1
Ratio expansin ventas

X2
1,479,071
1,384,949
1.07

X3
1,878,419
1,479,071
1.27

X4
1,904,291
1,878,419
1.01

El ratio nos indica la evolucin de las ventas (crecimiento sin tener en cuenta inflacin del 3%). Podemos verificar que desde el eje
Evolucin de los gastos
X1
Gastos del ao n
Gastos del ao n-1
Ratio evolucin gastos

X2
1,047,183
983,313
1.06

X3
1,352,462
1,047,183
1.29

X4
1,399,653
1,352,462
1.03

Evolucin del margen bruto

X1

X2
444,845
401,636
1.11

X3
541,736
444,845
1.22

X4
519,777
541,736
0.96

X2
119,608
96,685
1.24

X3
114,345
119,608
0.96

X4
83,471
114,345
0.73

X2
72,691
71,168
1.02

X3
73,440
72,691
1.01

X4
12,705
73,440
0.17

X1
25,517
1,384,949
2%

X2
46,917
1,523,443
3%

X3
41,005
1,934,772
2%

X4
70,766
1,961,420
4%

X2
47,249
46,259
1.02

X3
47,671
47,249
1.01

X4
8,259
47,671
0.17

Margen del ao n
Margen del ao n-1
Ratio evolucin margen bruto

Evolucin del BAII

X1
BAII del ao n
BAII del ao n-1
Ratio evolucin BAII

Evolucin del BAI

X1
BAI del ao n
BAI del ao n-1
Ratio evolucin BAI

Gastos financieros sobre ventas

Gastos financieros
Ventas
Ratio evolucin BAI

Evolucin del Beneficio Neto

X1
BN del ao n
BN del ao n-1
Ratio evolucin Beneficio Neto

Umbral de rentabilidad
Cifra que nos permite cubrir los costes fijos y variables, dando como resultado beneficio cero - punto muerto
CF
1- (CV/V)

CF
CV
V
Ratio evolucin UR
Comprobacin

Costes fijos del periodo

Costes variables del periodo
Ventas
X1
330,468
983,313
1,384,949
1,139,543

X2
372,154
1,078,598
1,523,443
1,274,501

X3
468,396
1,393,036
1,934,772
1,672,843

X4
507,072
1,441,643
1,961,420
1,913,477

Ventas
Costes variables (76% s/ ventas)
Margen de contribucin
Costes fijos (inlcuyen los gastos financieros
Beneficio (BAI)
Dif

1,139,543
-983,313
156,230

1,274,501
-1,078,598
195,903

1,672,843
-1,393,036
279,807

1,913,477
-1,441,643
471,834

-330,468
-174,238
71,168
-103,070

-372,154
-176,251
72,691
-103,560

-468,396
-188,589
73,440
-115,149

-507,072
-35,238
12,705
-22,533

1,384,949
1,139,543
1.22

1,523,443
1,274,501
1.20

1,934,772
1,672,843
1.16

1,961,420
1,913,477
1.03

22%

20%

16%

3%

Nivel de riesgo que corre la empresa

Ventas
Punto de equilibrio

Disminucin de gener

X3

% ventas

X4

% ventas

1,934,772

100%

1,961,420

100%

1,393,036

72%

1,441,643

73%

541,736

28%

519,777

27%

396,628
25,152
3,701
1,910

20%
1%
0%
0%

404,052
25,498
3,906
2,850

21%
1%
0%
0%

114,345

6%

83,471

4%

41,005

2%

70,766

4%

73,440

4%

12,705

1%

25,669

1%

4,446

0%

47,671

2%

8,259

0%

95,285

10%

314,438

20,082
-249
413
40

7%
-1%
14%
2%

99,557
2,301
251
45

21,400

84%

-5,912

533

2%

228

ona geogrfica, etc no podemos descomponer la cifra de negocios ni los costes de las ventas. Por este motivo, realizaremos un anlisis ms generalista

ejercicios, sin embargo el peso del mismo sobre las ventas ha disminuido hasta 2 puntos porcentuales, situando en el ao 4 en los 27%.
sobre las ventas en 2% porcentuales.

son costes que podemos medir con fiabilidad y a los cuales tenemos de hacer frente mismo que haya una variacin en la cifra de negocios. A no ser que

sde el ejercicio 1 hasta el ejercicio 4. La variacin absoluta, teniendo en cuenta todos los ejercicio, ha sido de 127 miles de euros. En el ejercicio de 3 el in

por un incremento del peso de los costes de materias primas sobre las ventas, asociado tambin con un incremento del peso del gasto de personal. Ya q

del 3%). Podemos verificar que desde el ejercicio X2 el ratio de expansin de las ventas ha empeorado. Situacin de riesgo de recesin de ventas.

beneficio cero - punto muerto

Costes de personal + servicios exteriores + tributos + amortizaciones + gastos financieros

Consumo materia prima
Ventas

por encima del punto de equilibrio

Disminucin de generacin de beneficios

29%

48,607

3%

34%
10%
7%
2%

7,424
346
205
940

2%
1%
6%
49%

-13%

29,761

73%

1%

-21,223

-83%

ones + gastos financieros

DISTRIBUCIONES VILOB, SA
ACTIVO (En miles de u.m.)

Diciembre X1

Diciembre X2

Diciembre X3

ACTIVO NO CORRIENTE
I. Material
Elementos de Transporte
Equipo Informtico
Otras Instalaciones
(Amortizacin)

14,409
10,200
3,100
6,149
-5,040

12,544
10,200
3,100
6,149
-6,905

17,034
14,400
3,905
6,149
-7,420

Existencias
Mercaderas

211,341
211,341

224,584
224,584

285,475
285,475

Realizable
Clientes
Clientes Ef. Cobrar
Otros deudores

235,357
230,250
5,000
107

300,401
296,340
3,420
641

503,191
498,270
4,201
720

19,204
19,204

7,420
7,420

1,810
1,810

480,311

544,949

807,510

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo
Caja y Bancos
TOTAL ACTIVO

PAT. NET. y PASIVO (En mil. u.m.)

PATRIMONIO NETO
Capitales
Reservas
PASIVO NO CORRIENTE
Prstamos

Diciembre X1
187,315
120,000
67,315

Diciembre X2

Diciembre X3

199,525
120,000
79,525

219,525
120,000
99,525

50,000
50,000

PASIVO CORRENTE
Proveedores
Otros Acreedores
Prstamo CP
Pliza cto.

242,996
82,877
21,100
20,205
118,814

345,424
182,472
28,400
10,000
124,552

587,985
366,469
26,250

TOTAL PASIVO Y PAS. NETO

480,311

544,949

807,510

Activo Circulante
Exigible CP

1.917

1.541

1.344

Disponible
Exigible

0.079

0.021

0.003

199,364

254,034

425,823

195,266

Anlisis de la liquidez

Clientes x 365 das

Ventas

Stock
Consumo Materias primas

Proveedores
Compras

1,384,949

1,523,443

1,934,772

52.54

60.86

80.33

211,341
983,313

224,584
1,078,598

285,475
1,393,036

78.45

76.00

74.80

70,235
983,313

154,637
1,078,598

310,567
1,393,036

26.07

52.33

81.37

222,906

186,981

202,491

189,019
480,311

134,552
544,949

195,266
807,510

0.39

0.25

0.24

189,019
187,315

134,552
199,525

195,266
219,525

1.01

0.67

0.89

Fondo de Maniobra
(Activo Circ. - Pasivo Corrinte)

Anlisis Endeudamiento
Deudas
Total Pasivo

Deudas
Capital

Diciembre X4

17,235
14,400
3,905
9,200
-10,270

0
0
0
-1,865

0%
0%
0%
37%

4,200
805
0
-515

41%
26%
0%
7%

0
0
3,051
-2,850

0%
0%
50%
38%

300,572
300,572

13,243

6%

60,891

27%

15,097

5%

676,260
671,719
3,801
740

66,090
-1,580
534

29%
-32%
499%

201,930
781
79

68%
23%
12%

173,449
-400
20

35%
-10%
3%

640
640

-11,784

-61%

-5,610

-76%

-1,170

-65%

241,825
120,000
121,825

0
12,210

0%
18%

0
20,000

0%
25%

0
22,300

0%
22%

752,882
407,088
29,440

99,595
7,300

120%
35%

183,997
-2,150

101%
-8%

40,619
3,190

11%
12%

316,354

5,738

5%

70,714

57%

121,088

62%

994,707

Diciembre X4

994,707

1.298

Valores optimos entre 1,5 y el 2

La sociedad para los ejercicio 3 y 4 se situa por debajo del resultado considerado optimo

0.001

Normalmente es un ratio dificil de estimar por su flutuacin a lo largo del ejercicio.

No obstante, se considera como valor medio optimo 0,3. La sociedad se situa muy por debajo de es
El pasivo corriente supera en bastante el disponivel

572,475

1,961,420
106.53

Empeoramiento del periodo medio de cobro. La sociedad deber de insistir en la gestin de cobros

300,572
1,441,643
76.10

La rotacin del stock de existencia se han mantenido alrededor de los 76 das.

344,990
1,441,643
87.35

Em periodo medio de pago ha empeorado bastante. La sociedad no tiene liquidez,

224,590

La sociedad tiene el fondo de maniobra positivo, por lo que consideramos que tiene capacidad para
financiar su pasivo corriente con su activo corriente

316,354
994,707

El ratio tiene como valores optimos el intervalo del 0,4 al 0,6.

La sociedad se encuentra por debajo del intervalo considerado optimo

0.32
316,354
241,825
1.31

Empeoramiento del ratio por el incremento de la pliza de crdito

Mejora en los dos primeros ejercicio por la devolucin del prstamo

ebajo del resultado considerado optimo

lutuacin a lo largo del ejercicio.

mo 0,3. La sociedad se situa muy por debajo de este valor

ociedad deber de insistir en la gestin de cobros

nido alrededor de los 76 das.

te. La sociedad no tiene liquidez,

por lo que consideramos que tiene capacidad para