Informe Final Estudio de Prefactibilidad Para el Engorde y Comercializacin de Truchas, En El Municipio de Tejutla, San Marcos.

(Anlisis Financiero)

Quetzaltenango, enero de 2009

I.

Anlisis Financiero Proyecto Acucola de Trucha de Tejutla, San Marcos

El presupuesto de ingresos y egresos del proyecto se presenta en la primera hoja del archivo Excel denominada presupuesto, as mismo se puede encontrar un flujo de efectivo en la segunda hoja del mismo archivo, donde se pronostican los egresos e ingresos del proyecto para un perodo de 10 aos. II. Poltica de Precios

La fijacin de precios es un mecanismo complejo y frecuentemente sujeto a negociacin. Sin embargo es necesario efectuar alguna previsin sobre los mismos y establecer criterios o mtodos para su fijacin para ello se deben tomar en cuenta las siguientes variables. Variables de clculo: Potencial de consumo anual de pescado. Poblacin con capacidad de compra, estimada en las regiones identificadas. Precio promedio para los tres pescados con mayor preferencia en el mercado. Margen estimado sobre precio promedio de venta Margen para la cadena de distribucin

Precio de Venta Promedio Estimado Venta directa: Atendiendo al desempeo del proyecto y el pronstico de ventas y su labor en la cadena productiva, se determina un margen de utilidad bruto promedio de un 16%, sujeto a las variables de: Estacionalidad de consumo. Se debe tomar en cuenta que el mayor consumo de trucha fresca, congelada o viva se dar en los meses de Febrero a Mayo, reducindose a la mitad en el resto del ao. Oferta y demanda. Se establece un precio promedio de venta de productos de Trucha fresco/congelada para abastecer a los clientes, restaurantes y hoteles de Q. 45.00 por libra comercializada, con un margen de utilidad bruto de 17%.

Las utilidades brutas aqu descritas son antes de impuestos. Se debe de estimar cul es el sistema tributario que ms beneficios otorgue al proyecto.

 Descuentos a clientes: Se deben establecer polticas dirigidas a la disminucin de la balanza de pagos para incrementar el flujo de caja, Como estrategia, debe considerarse la posibilidad de aplicar descuentos a clientes por pronto pago. Venta por Pedido (Contrato verbal) Se establecer de acuerdo a negociacin con el cliente. Promociones de producto o de temporada: Se establecer de acuerdo a los niveles de produccin y de promocin en medios o a clientes, los precios de venta promocinales deben ser temporales y utilizados como medio de incentivo al mercado cuando la produccin es eficiente y existiera sobreproduccin se puede considerar una estrategia promocional de reduccin de precios, ya que a mayor produccin, menor costo por unidad de producto. Otras estrategias que podran afectar el precio de venta son:

Plan Econmico- Financiero

El plan econmico financiero refleja la evolucin y estado de la situacin econmica de la empresa. Los dos elementos fundamentales a contemplar son: Balance General: Es el estado financiero de la sociedad. Estado de Resultados (anuales): Refleja el resultado de las operaciones del proyecto.

La informacin contenida en estos estados est regulada por los principios generales de contabilidad, que imponen una serie de requisitos para la elaboracin y presentacin de los mismos. Independientemente de ello, es necesario adaptarlos a las necesidades de la empresa para que resulten de utilidad en las tareas de gestin habitual el presente plan de negocios contempla que los servicios de contabilidad se realicen como un servicio externo (outsourcing) donde el gerente general puede solicitar a la empresa de contabilidad que presente estos informes de una manera peridica que le sirvan para tomar decisiones gerenciales.

III.

Financiamiento

Uno de los requisitos ms importantes para la puesta en marcha del proyecto y la supervivencia del mismo, es contar con las adecuadas fuentes de financiamiento, este se compone de los recursos necesarios para poder mantener la actividad operativa sin la necesidad de aportes adicionales a excepcin de nuevas inversiones con el objeto de expandir el proyecto. Para el proyecto acucola de Trucha en Tejutla, se ha establecido un financiamiento por el 60% del monto total de la inversin inicial que asciende a Q174,609.00 Costos de Inversin

Los costos de inversin, estn integrados por la infraestructura y equipo que de acuerdo al estudio tcnico ser necesaria. Los costos de infraestructura se describen detalladamente a continuacin.

DESCRIPCIN 1. Inversin 1.1Infraestructura Remodelacin Estanques Revestimiento de estanques (Q 200.00 MO Q 150.00 Mtrs) Piletas de Levante (Q 1,800.00 MO Q2,200.00 Mtrs) Caja de distribucin Construccin de estanques revestidos Carretas de mano Palas, piochas, azadones (6 cada uno) Bodega, oficina y sala de proceso 24 m Bomba de agua 2" Laguna de Sedimentacin Sistema de abastecimiento de agua
2

Unidad

Cantidad

Costo Unitario

Total

Unidad Metro
2

1 210 2 1 0 2 18 1 1 1 1

Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

16,000.00 350.00 2,000.00 350.00 250.00 45.00 35,000.00 4,500.00 1,000.00

Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

16,000.00 73,500.00 4,000.00 350.00 500.00 810.00 35,000.00 4,500.00 1,000.00 135,660.00

Unidad Unidad Metro

2

Unidad Unidad Unidad Unidad Unidad Unidad

Sub Total 1.2 Materiales y Equipo Equipo calidad de agua (oxigenometro+termmetro) Cubetas para inmersin Canastos de cosecha Artes de pesca para cosecha y otros Equipo de limpieza Cubetas plsticas para alimento Equipo de Transporte de Alevines Escritorio, silla y archivo Sub Total 1.3 Equipo de transporte Unidad Unidad Unidad Varios Set Unidad Unidad Set 1 2 2 1 1 2 1 1 Q Q Q Q Q Q Q Q 12,000.00 50.00 60.00 1,500.00 650.00 25.00 750.00 2,000.00

Q Q Q Q Q Q Q Q Q

12,000.00 100.00 120.00 1,500.00 650.00 50.00 750.00 2,000.00 17,170.00

Panel para Transporte Sub Total 1.4 Equipo y materiales para almacenamiento y proceso de tilapia Congelador Mesas de acero inoxidable Accesorios de proceso, cuchillos, tablas Equipo higinico, batas, guantes Bolsas plsticas Balanzas de reloj Energa elctrica Depreciacin De Equipo Sub Total 2. Gastos de operacin 2.1. Alimento Concentrado+transporte Sub Total 2.2 Semilla Alevines Sub Total 2.3 Mano de obra
2

Unidad

36,000.00

Q Q

36,000.00 36,000.00 2,000.00 3,500.00 1,000.00 600.00 900.00 450.00 3,600.00 12,050.00

Unidad Unidad Set Set Unidad Unidad Unidad annual

1 1 1 1 3,000 1 12 12

Q Q Q Q Q Q Q

2,000.00 3,500.00 1,000.00 600.00 0.30 450.00 300.00

Q Q Q Q Q Q Q Q

Quintal

40

305.00

Q Q

12,200.00 12,200.00 5,460.00 5,460.00 19,200.00 19,200.00 6,000.00 6,000.00 24,000.00 1,275.00 3,000.00 9,000.00 37,275.00 268,815.00 15,000.00 283,815.00

Unidad

3,900

1.40

Q Q

Asistente de Produccin Sub Total 2.4 Gastos Administrativos Servicio de Contabilidad Sub Total 3. Costo de Venta Administrador/Piloto/Vendedor Combustibles Mantenimiento de equipo y vehculo Puplicidad y Promocin Sub Total 4. Otros gastos

Mes

12

1,600.00

Q Q

Mes

12

500.00

Q Q

Mes Galones mes mes

12 51 6 12

Q Q Q Q

2,000.00 25.00 500.00 750.00

Q Q Q Q Q

0 Sub Total Sub Total General Imprevistos (5%) Total Proyecto Primer Ao 4. Ingresos (por cosecha) Trucha Fresca Otros productos Total Ingresos Libra 2,000.00 Q 45.00

Q Q Q Q Q

Q Q

90,000.00 90,000.00

Los costos de inversin describen el monto de las inversiones que recomienda en el Plan de Produccin, para poder obtener las 2,000 libras, estos han sido elaborados bajo criterios tcnicos, acorde a las caractersticas encontradas en campo en la comunidad.

Costos de Produccin

Los costos de produccin, estn elaborados en base a un esquema Administrativo (fijos-variables). Para el esquema de Produccin de Trucha Fresca se resume el total de Costos Fijos y Variables en la siguiente tabla. Rubro Costos Variables Costos Fijos Monto Anual Q 267,398.00 Q 122,400.00 Opcin Fresco Fresco

Costos Variables

Los costos variables lo integraron insumos y materiales necesarios por ciclo, utilizando los siguientes rubros y cantidades descritas en el siguiente cuadro.
Gastos de operacin Alimento Concentrado+transporte Sub Total 2.2 Semilla Alevines Sub Total Total Costos Variables de Produccin Q 17,660.00 Unidad 3,900 Q 1.40 Q 5,460.00 Quintal 40 Q 305.00 Q Q 12,200.00 12,200.00

Los costos variables incluyen los insumos necesarios para cubrir la produccin de un ciclo de cultivo, dadas las condiciones del proyecto y la capacidad productiva, estos cubren los requerimientos necesarios para producir 2,000 libras de Trucha por ciclo. Para obtener un ciclo productivo, los costos variables ascienden a Q. 17,660.00/ao Costos Fijos

Los costos fijos son los que incurre el proyecto y que no dependen directamente del nivel de produccin, estos estn comprendidos por los costos de la mano de obra y administracin del proyecto.
Mano de obra Asistente de Produccin Sub Total Total Costos Fijos de Produccin
2

Mes

12

1,600.00

Q Q Q

9,200.00 9,200.00 9,200.00

Costos de Venta y Distribucin

Estos costos son los que debe efectuar el proyecto para transporte de la cosecha a los mercados establecidos. Aqu se incluye el sueldo de un piloto vendedor que asciende a Q. 1,000.00 al mes
DESCRIPCIN Costo de Venta Administrador/Piloto/Vendedor Combustibles Mantenimiento de equipo y vehculo Puplicidad y Promocin Sub Total Unidad Mes Galones mes mes Cantidad Costo Unitario Total 12 51 6 12 Q Q Q Q 2,000.00 25.00 500.00 750.00 Q Q Q Q Q 24,000.00 1,275.00 3,000.00 9,000.00 37,275.00

Costos Financieros

Los costos financieros, se estimaron de acuerdo a las caractersticas del crdito que los financistas del proyecto determinaron. Con el fin de evaluarlo se utilizaron varias tasas de descuento a fin de evaluar aspectos de rentabilidad y sensibilidad en el proyecto sin embargo las cifras de evaluacin y el costo del capital se han estimado a un valor 10% sobre saldos del monto de inversin, segn lo indicado por los financistas del proyecto. A continuacin se aprecia una tabla de amortizacin del monto financiado por los donantes que se toma como un prstamo reembolsable que est propuesto en un plazo de 10 aos con una cuota fija, el monto total del prstamo es sobre el 60% del total de la inversin, ya que se considera que el 20% ser aportado por la comunidad y el 20% restante ser otorgado por la municipalidad. El monto del prstamo asciende a Q 174,609.00
MODELO DE AMORTIZACIN DEL PRESTAMO, PROYECTO TRUCHA, TEJUTLA SAN MARCOS Capital tasa n aos Factor Factor 2 Q 174,609.00 0.1 10 1.1 2.59374246 Amortizacin Q 17,460.90 Anualidad Q28,416.81

Aos 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Saldo Inicial de Capital Q 174,609.00 Q 174,609.00 Q 157,148.10 Q 139,687.20 Q 122,226.30 Q 104,765.40 Q 87,304.50 Q 69,843.60 Q 52,382.70 Q 34,921.80 Q 17,460.90

Amortizacin Q Q 17,460.90 Q 17,460.90 Q 17,460.90 Q 17,460.90 Q 17,460.90 Q 17,460.90 Q 17,460.90 Q 17,460.90 Q 17,460.90 Q 17,460.90 Q 261,913.50

Interes Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 8,730.45 15,714.81 13,968.72 12,222.63 10,476.54 8,730.45 6,984.36 5,238.27 3,492.18 1,746.09 87,304.50

Cuota a pagar Q Q 26,191.35 Q 33,175.71 Q 31,429.62 Q 29,683.53 Q 27,937.44 Q 26,191.35 Q 24,445.26 Q 22,699.17 Q 20,953.08 Q 19,206.99 Q 261,913.50

Saldo final de Capital Q 174,609.00 Q 157,148.10 Q 139,687.20 Q 122,226.30 Q 104,765.40 Q 87,304.50 Q 69,843.60 Q 52,382.70 Q 34,921.80 Q 17,460.90 Q 0.00

Costo Total del Financiamiento

Es importante destacar que la tasa de inters es est basada en la tasa comercial activa de las instituciones financieras que conforma el sistema bancario nacional. Se ha establecido un esquema de amortizacin al fondo reembolsable de 10 pagos anuales de Q. 17,460.90; este sistema de pago favorece al proyecto puesto

que si se plantea un sistema de pago de cuotas niveladas (anualidades) el monto total por concepto de intereses aumenta. La teora financiera est diseada para que la composicin de la amortizacin est compuesta durante los primeros aos por intereses en su mayor parte y en los ltimos aos el componente mayor de la amortizacin es el capital. Esto es lgico desde que durante los primeros aos la cantidad de capital que se adeuda es mayor por eso la tasa de inters (3%) es mayor durante los primeros aos de aqu tambin podemos explicar que los intereses son sobre saldos, el saldo del capital en el ao 1 es mayor que en el ao 10. IV. Ingresos

Los ingresos se determinaron por ao en un sistema de produccin continua compuesta de dos ciclos productivos por ao con una duracin de 6 meses para su anlisis financiero. Y se observan en la siguiente tabla.
Ingresos (por cosecha) Trucha fresca Total Ingresos Libra 2,000.00 Q 45.00 Q 90,000.00 Q 90,000.00

El diseo del proyecto estima una capacidad de produccin de 2,000 libras por ciclo. Teniendo ingresos estimados de Q. 90,000.00 para el primer ao, y Q 198,000.00 para el segundo ao con un incremento de la produccin en 2,200 libras.
Componente Costo de Produccin Costo de Venta y Distribucin Utilidad Precio Total Cantidad Q Q Q Q 23.23 18.64 3.13 41.87 Porcentaje 51.62% 41.42% 93.04% 6.96%

V.

Anlisis Financiero

Para el anlisis financiero, se desarrollo un flujo de caja a 10 aos plazo Los resultados como se muestra en los cuadros que aparecen a continuacin, demuestran que bajo los supuestos planteados, que el proyecto tiene un Valor Presente Neto y Tasa Interna de Retorno; con valores de (Q73,974.32) y 6% respectivamente. Esto bajo las condiciones planteadas no hace rentable el proyecto. Para las tasas de 10%, 15% y 18% el Valor actual neto del proyecto es negativo. Es decir que a esas tasas de descuento no conviene realizar el proyecto, pues generara ms beneficios al tenerlo depositado en un banco del sistema que nos de una tasa de inters superior al 8% anual, sin embargo de esta forma solo se

beneficia el dueo del capital, y an que el mismo decidiera repartir en partes iguales lo que el banco le otorgue entre los miembros de la comunidad que desarrollarn el presente proyecto, no crea conocimientos, habilidades tcnicas y empresariales, practicas, desarrollo y responsabilidad. El proyecto presenta una relacin costo beneficio de 1.45 lo que significa que por cada quetzal invertido, el proyecto genera Q.0.45 adicionales. Sin embargo, a partir de una tasa de descuento del 7% el proyecto muestra valores negativos. Es decir que la inversin pierde rentabilidad y el proyecto deja de ser atractivo en trminos de evaluacin financiera donde el costo del capital se evala con fines de lucro.

FLUJO DE EFECTIVO E INDICADORES DE EVALUACIN FINANCIERA DEL PROYECTO TRUCHA, TEJUTLA SAN MARCOS
DESCRIPCIN 1. Inversin 1.1Infraestructura 1.2 Materiales y Equipo 1.3 Equipo de transporte 1.4 Equipo y materiales 1.5 Depreciacin Sub Total Q 2. Gastos de operacin 2.1. Alimento 2.3 Mano de obra 2.4 Gastos Administrativos 2.5 Servicio de Contabilidad Q Q Q Q Sub Total Q 3 Costo de Distribucin 3.1 Administrador/Piloto/Vendedor 3.2 Combustibles 3.3 Mantenimiento de equipo y vehculo 3. Otros gastos 3.1Capacitacin/Asistencia tcnica 3.2 Asistencia tcnica 3.3 Imprevistos (5%) 3.4Gastos Financieros Sub Total Q Total Egresos 4. Ingresos (por cosecha) Trucha Fresca Suma de Depreciacin Total Ingresos Beneficios Netos Q 90,000.00 Q 90,000.00 0 Q Q 0 Q (Q277,740.00) Q 90,000.00 14,870.00 104,870.00 Q Q Q 198,000.00 13,080.38 211,080.38 73,849.29 Q Q Q Q 198,000.00 11,568.48 209,568.48 75,595.38 Q Q Q Q 198,000.00 10,286.53 208,286.53 77,341.47 Q Q Q Q 198,000.00 9,195.31 207,195.31 79,087.56 Q Q Q Q 198,000.00 8,262.55 206,262.55 80,833.65 Q Q Q Q 198,000.00 7,461.71 205,461.71 82,579.74 Q Q Q Q 198,000.00 6,770.90 204,770.90 84,325.83 Q Q Q Q 198,000.00 6,172.12 204,172.12 86,071.92 Q Q Q Q 198,000.00 5,650.48 203,650.48 87,818.01 Q 22,200.00 260,015.00 Q 277,740.00 Q 348,076.35 Q 137,231.09 Q 133,973.10 Q 130,945.06 Q 128,107.75 Q 125,428.90 Q 122,881.97 Q 120,445.07 Q 118,100.20 Q 115,832.47 Q Q Q 7,200.00 15,000.00 Q Q Q Q 7,200.00 15,000.00 Q Q Q Q 7,200.00 26,191.35 Q Q Q Q 33,175.71 Q Q Q Q 31,429.62 Q Q Q Q 29,683.53 Q Q Q Q 27,937.44 Q Q Q Q 26,191.35 Q Q Q Q 24,445.26 Q Q Q Q 22,699.17 Q Q Q Q 20,953.08 Q Q Q Q 19,206.99 Q Q Q Sub Total Q 2,000.00 1,275.00 3,000.00 6,275.00 Q Q Q 24,000.00 Q Q Q 24,000.00 1,275.00 3,000.00 Q Q Q 24,000.00 1,275.00 3,000.00 Q Q Q 24,000.00 1,275.00 3,000.00 Q Q Q 24,000.00 1,275.00 3,000.00 Q Q Q 24,000.00 1,275.00 3,000.00 Q Q Q 24,000.00 1,275.00 3,000.00 Q Q Q 24,000.00 1,275.00 3,000.00 Q Q Q 24,000.00 1,275.00 3,000.00 Q Q Q 24,000.00 1,275.00 3,000.00 Q Q Q 24,000.00 1,275.00 3,000.00 6,000.00 6,000.00 Q Q Q Q 6,000.00 Q Q Q Q Q 6,000.00 168,840.00 Q Q Q Q 6,000.00 Q Q Q Q 6,000.00 Q Q Q Q 6,000.00 Q Q Q Q 6,000.00 Q Q Q Q 6,000.00 Q Q Q Q 6,000.00 Q Q Q Q 6,000.00 Q Q Q Q 6,000.00 Q Q Q Q 6,000.00 Q Q Sub Total Q 5,460.00 19,200.00 24,660.00 Q Q 5,460.00 19,200.00 Q Q 28,800.00 19,200.00 Q Q 28,800.00 19,200.00 Q Q 28,800.00 19,200.00 Q Q 28,800.00 19,200.00 Q Q 28,800.00 19,200.00 Q Q 28,800.00 19,200.00 Q Q 28,800.00 19,200.00 Q Q 28,800.00 19,200.00 Q Q 28,800.00 19,200.00 Q Q 28,800.00 19,200.00 200,880.00 Q Q Q Q 135,660.00 17,170.00 36,000.00 12,050.00 Q Q Q Q 135,660.00 17,170.00 36,000.00 12,050.00 Q Q Q Q Q 40,000.00 8,700.00 14,870.00 Q Q Q Q Q 8,700.00 13,080.38 Q Q Q Q Q 8,700.00 11,568.48 Q Q Q Q Q 8,700.00 10,286.53 Q Q Q Q Q 8,700.00 9,195.31 Q Q Q Q Q 8,700.00 8,262.55 Q Q Q Q Q 8,700.00 7,461.71 Q Q Q Q Q 8,700.00 6,770.90 Q Q Q Q Q 8,700.00 6,172.12 Q Q Q Q Q 8,700.00 5,650.48 Total/Rubro 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

(243,206.35) Q

Tasas de Actualizacin VAN TIR Relacin Beneficio Costo

0% Q206,556.50 6%

7% (Q16,453.52) 6%

10% 15% 18% (Q73,974.32) (Q139,482.82) (Q167,332.06) 6% 6% 6% 1.54

VI.

Conclusiones y Recomendaciones

1) El proyecto acucola presenta niveles positivos de utilidades, sin embargo los valores de rentabilidad son bajos, puesto que el producto requiere de una inversin alta en comparacin con las utilidades que genera. No obstante conviene analizar los aspectos positivos cmo diversificacin de la produccin, el conocimiento que se genera reflejo del enfoque social con que se ha concebido el proyecto puesto que si se utilizan tasas las de descuento que aplican las entidades bancarias comerciales. El proyecto con esas dimensiones y esos niveles de produccin. No seran viables bajo el criterio del costo comercial del financiamiento. 2) Es importante mencionar que los niveles de rentabilidad aumentaran si el monto financiado aumenta y si se utiliza una taza de costo del capital, por debajo del mercado financiero ordinario, As mismo la depreciacin de los bienes genera impactos negativos. 3) Es recomendable poner especial atencin en el programa de Capacitacin y asistencia tcnica, ya que de l depender que las beneficiarias sean autosuficientes en la gestin y funcionamiento del proyecto. 4) Se recomienda gestionar la realizacin de un Plan de Mercadeo, o Plan de Marketing, para determinar las estrategias de comercializacin y actividades que permitan al Proyecto crear y desarrollar su potencial de ventas, segn las condiciones que manifieste el mercado. 5) El Proyecto Piloto de Produccin de Trucha de Tejutla, San Marcos es viable Tcnica y financieramente si se cumplen las siguientes condiciones. Los financistas otorgan una donacin correspondiente a los costos de Inversin del proyecto en trminos de infraestructura productiva y de distribucin, incluyendo el equipo necesario para el efecto. El precio de venta no es menor a Q 45.00 que es el lmite para que el proyecto genere utilidades al final de cada ejercicio anual. Si el financista utiliza una tasa de descuento menor o igual al 3% para el cobro de la inversin de capital que constituye los fondos reembolsables.