Las Fuentes de Financiamiento para Empresas y/o Proyectos de Inversin

INSTITUCIN: UNIVERSIDAD MEXICANA CARRERA: ADMINISTRACIN MATERIA: ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO PROFESOR: LIC. JOS ABRAHAM MRQUEZ PEA FECHA DE ENTREGA: 22 DE ENERO DE 2011

LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO PARA EMPRESAS Y/O PROYECTOS DE INVERSIN

INTEGRANTES: BERENICE ALVARADO AGUILAR MNICA HANNELORE HAHNE FERNNDEZ DALILA MONTOYA CASTILLO MARA GUADALUPE MORA BERNAL BRENDA NOYOLA SILVA LAURA RODRGUEZ MNDEZ

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FUENTES DE FINANCIAMIENTO PARA EMPRESAS Y/O PROYECTOS DE INVERSIN

ndice

Introduccin PyMEs Tipos de Financiamiento Fuentes de Financiamiento 10 Instituciones para conseguir crdito y financiamiento Participacin del Gobierno Federal Financiamientos para PyMEs Conclusin Bibliografa

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Introduccin Toda empresa, pblica o privada, requiere de recursos financieros (capital) para realizar sus actividades, desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, as como el inicio de nuevos proyectos que impliquen inversin. La carencia de liquidez en las empresas (pblicas o privadas) hace que recurran a las fuentes de financiamiento para aplicarlos en ampliar sus instalaciones, comprar activos, iniciar nuevos proyectos, ejecutar proyectos de desarrollo econmico-social, implementar la infraestructura tecno-material y jurdica de una regin o pas que aseguren las inversiones. Todo financiamiento es el resultado de una necesidad. Las PyMEs constituyen un sector estratgico para el desarrollo econmico y social del pas, ya que, contribuyen con el 40% de la inversin y el PIB nacionales y generan el 64% de los empleos (fuente: Secretara de Economa). Se caracterizan por tener un alto grado de adaptabilidad ante cambios en su entorno, principalmente ante efectos nocivos en el ambiente macroeconmico, no obstante enfrentan diferentes problemas debido a sus propias caractersticas como puede ser el acceso limitado a fuentes de financiamiento, slo el 25% de las PyMEs tienen acceso a estas fuentes. A continuacin conoceremos un poco ms sobre las PyMEs, como su importancia en el pas, las fuentes de financiamiento con las que stas cuentan, as como fuentes alternas de financiamiento y conocer algunas de las ofertas de instituciones y programas gubernamentales para el apoyo al crecimiento de las PyMEs.

PyMEs Las micro, pequeas y medianas empresas (MIPYMES) constituyen la columna vertebral de la economa nacional por su alto impacto en la generacin de empleos y en la produccin nacional. De acuerdo con datos del Instituto Nacional de Estadstica y Geografa, en Mxico existen aproximadamente 4 millones 15 mil unidades empresariales, de las cuales 99.8% son MIPYMES que generan 52% del Producto Interno Bruto (PIB) y 72% del empleo en el pas. Las pequeas y medianas empresas (PyMEs) han tomado mucha relevancia en nuestro pas gracias a que este concepto engloba caractersticas de ambos tipos de organizaciones (en cuanto a capital, recursos humanos, infraestructura, mercado, etc.). El apoyo brindado por los diferentes sectores se ha revolucionado con el paso del tiempo, adaptndose a las necesidades de las empresas, lo que ha resultado en un notable aumento de PyMEs apoyadas por parte de la banca (fuente: Secretara de Economa), por otro lado CONACYT (Consejo Nacional de Ciencia y Tecnologa) ha creado planes de apoyo para impulsar el desarrollo de
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nuevas ideas, pero a pesar de que se han conjuntado esfuerzos para apoyar a las PyMEs, que es importante reconocerlos stos aun no son suficientes. Tambin es necesario puntualizar que se han creado programas para fomentar la competitividad de las PyMEs, por ejemplo Al-Invest, que entre sus actividades incluyen la capacitacin para PyMEs, la facilidad para el desarrollo de negocios, la colaboracin entre PyMEs, la organizacin de encuentros sectoriales, y la participacin de las PyMEs en ferias sectoriales internacionales. Todas estas actividades van encaminadas hacia la internacionalizacin a fin de generar empresas de clase mundial dependiendo de su categora. En la actualidad existen diversos productos financieros que permiten a las empresas mexicanas, desarrollarse e impulsarse dentro de un competitivo mercado, estos productos financian de manera gil las necesidades del capital del trabajo.

Tipos de financiamiento. Los tipos de financiamiento pueden clasificarse segn si exigen a cambio patrimonio o deuda. Pero existen tambin las deudas convertibles que son modalidades hbridas. Cuando se negocia patrimonio de la empresa, se desconoce el resultado final de la inversin y generalmente se espera un retorno mayor. Cuando se negocian deudas, el resultado de la inversin es mucho ms predecible: cundo y cunto se va a pagar. Desde el punto de vista de aprovechamiento de oportunidades, el mercado de capitales en Latinoamrica est poco desarrollado y es sumamente limitado pues no hay gran profundidad (no hay muchos emprendedores buscando capital activamente ni muchos capitalistas acostumbrados a invertir en empresas jvenes). Las experiencias de inversin por patrimonio han tenido una tasa de fracaso mucho mayor que en otros pases y no han podido establecerse. Paradjicamente, los fondos de inversin de proyectos benefician a empresas nacionales con suficiente colateral y experiencia como para aplicar a una entidad bancaria. En consecuencia, el sistema bancario sufre de una disminucin en su rentabilidad. Las estrategias de salida son generalmente un desastre, por lo que los fondos o inversionistas de patrimonio buscan vender sus acciones cuando la empresa en la que inviertan sea adquirida por otra.

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Estados Unidos es el pas con una estructura de apoyo financiero a los empresarios ms desarrollada. Afortunadamente, en un mundo cada vez ms global, las empresas latinas pueden buscar recursos all. En general el riesgo percibido es menor por el crecimiento sostenido de la economa y la estabilidad poltica.

Fuentes de Financiamiento En Mxico las PyMEs pueden recurrir a diversas fuentes de financiamiento cuando requieren recursos econmicos para su crecimiento o subsistencia. Normalmente se piensa en la obtencin de un crdito bancario o en aportacin de su patrimonio, pero adems existen muchas otras opciones para obtener los recursos necesarios que les permitirn operar rentablemente o impulsar sus proyectos de expansin. An cuando las alternativas de financiamiento son poco utilizadas por los empresarios en Mxico -salvo el crdito de proveedores-, la importancia de enunciarlas resulta del mismo hecho de su existencia y posibilidad de crecimiento como alternativas viables para las PyMEs. Existen siete formas para el financiamiento de las PyMEs:
1. FFF: la primera fuente de financiamiento es la que invierte el mismo

emprendedor, o la proveniente de lo que se conoce como FFF: Friends, Family and Fools. Este capital se usa para la constitucin de la empresa en s, ya que se da cuando el emprendedor inicia el negocio y la familia y amigos son las principales fuentes de dinero para operar.
2. Fondos Gubernamentales: estos instrumentos se utilizan para generar

modelos de negocio y desarrollo del proyecto, es decir cuando est ms avanzado que una simple idea. Adems son usados para crear prototipos que ayuden a comercializar el producto o servicio en el mercado, por lo que normalmente dan ventajas competitivas. Las principales fuentes de financiamiento de este tipo son los fondos de la Secretara de Economa (SE), Nafin y Conacyt.
3. Capital semilla: este crdito se define como la cantidad de dinero necesaria

para implementar una empresa y financiar actividades claves en el proceso de su iniciacin y puesta en marcha de un proyecto. Se da cuando la empresa ya est constituida y tiene cierto producto importante, pero requiere dinero para operar o para capital de trabajo. Tambin se puede usar para estudios de mercado, nivel de factibilidad, plan de negocios y lanzamientos. Los da la SE, gobiernos locales y la Secretara de Desarrollo Econmico.
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4. Inversionistas ngeles: las aportaciones de este tipo se dan generalmente

para las empresas que ya estn funcionando, y que por su alto contenido innovador o desarrollo potencial atraen crditos. Los inversionistas ngeles pueden ser independientes o pertenecer a un club, ya que se estilan las redes de este tipo que apoyan empresas.
5. Capital de riesgo: tambin se conoce como venture capital, y se ocupa

cuando la empresa tiene cierto nivel de desarrollo, pues es un fondo que invierte mayores cantidades. El capital de riesgo es la aportacin temporal de recursos de terceros al patrimonio de una empresa para optimizar sus oportunidades de negocio y aumentar su valor, dando adems soluciones a los proyectos de negocio, compartiendo el riesgo y los rendimientos, ya que el inversionista busca una asociacin estrecha y de mediano plazo con los accionistas originales.
6. Private equity: ste es un fondo para empresas muy grandes y se utiliza

generalmente para expansin importante del negocio o para la internacionalizacin. El Private Equity aporta capital a cambio de acciones que la empresa otorga, y adems contribuye con recursos no monetarios como contactos, mejores prcticas, administracin profesionalizada, institucionalidad, transparencia, etctera. Su participacin en el negocio es temporal, ay que estos fondos buscan salir en un periodo de entre cuatro y siete aos.
7. Finalmente estn los financiamientos bancarios, en los que las empresas

pueden acudir para capital de trabajo o para tener flujo en la operacin diaria del negocio. Adems de la banca comercial existen Sofomes que pueden ayudarte, as como empresas dedicadas al factoraje financiero. Lo importante es comparar los productos y apostar por aqul que se adecue mejor a tus necesidades personales, ya que el crdito debe ser un traje a la medida, finaliza el socio director de ArcCanto Banca de Inversin Pyme, Vctor Caldern. As mismo se cuenta con fuentes alternativas de financiamiento a las que pueden recurrir las PyMEs, son: a) El crdito de proveedores. b) Las tarjetas de crdito de las tiendas departamentales. c) La venta o renta de activos obsoletos o no estratgicos.

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d) Arrendamiento de activos del fabricante. e) Patrocinio, subsidios y apoyos de proveedores.

Una de las principales fuentes de recursos de las PyMEs en Mxico, ha sido el crdito de los proveedores. Segn el Banco de Mxico, de acuerdo a la Encuesta de Evaluacin Coyuntural del Mercado Crediticio que realiza trimestralmente, el porcentaje de empresas que recurren a esta fuente de financiamiento en Mxico, es de 69% para las pequeas, de 58% para las medianas y de casi 53% para las grandes. En las grandes corporaciones, el 45% de las empresas recibe apoyo de sus proveedores. 10 Instituciones para Conseguir Crdito y Financiamiento y sus ofertas.

NAFIN El crdito Pyme de Nafinsa es una opcin viable de financiamiento. Por medio de este programa pueden obtener capital de trabajo o adquirir activo fijo para una empresa, con condiciones preferenciales en requisitos, tasa y garantas.

FONDO PYME Es un instrumento que busca apoyar a las empresas pequeas y a los emprendedores, con el propsito de promover el desarrollo econmico nacional, a travs del otorgamiento de apoyos de carcter temporal a programas y proyectos que fomenten la creacin, desarrollo, competitividad y sustentabilidad de las micro, pequeas y medianas empresas.

BANORTE Ofrece crditos a empresas que tienen actividad industrial, comercial o de servicios. Pueden elegir entre diferentes tipos de crdito, para destinarlo a capital de trabajo, adquirir maquinaria, mobiliario, desarrollo tecnolgico, construccin o mejoramiento ambiental. Los montos de estos crditos van desde 100 mil hasta 12 millones de pesos.

OPORTUNIDADES PARA EMPRENDEDORES S.A. DE C.V.

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Esta es una sociedad financiera de objeto mltiple, especializada en apoyo a los emprendedores de la micro, pequea y mediana empresa. El apoyo depender de las necesidades particulares y estilo de negocio. Esta sociedad define al emprendedor por su mentalidad, no por su edad.

HIR PYME Es una Sociedad Financiera de Objeto Limitado que se concentra en apoyar a pequeos y medianos empresarios a travs de crditos que se adaptan a sus necesidades. Brinda lneas de crdito a las empresas que en los ltimos 10 bimestres hayan cumplido en con el pago de sus obligaciones en materia de vivienda, de hasta 250 mil pesos, con tasas competitivas, sin penalizacin por prepago y con garantas fciles de constituir.

SCOTIA BANK INVERLAT Su producto es Scotia Pyme, que ofrece lnea revolvente en moneda nacional, un prstamo mnimo $100 mil hasta $2 millones de pesos, con un plazo indeterminado.

BANAMEX Ofrece un programa de financiamiento dirigido a las Pymes mexicanas para apoyar sus necesidades de capital de trabajo. Tiene la ventaja de que pueden acceder a los recursos las 24 horas del da, por medio de banca electrnica y otorga hasta $2,700,000. Los intereses se pagan de manera automtica a una cuenta que asignen.

FICEN Esta sociedad financiera mexicana de objeto limitado se especializa en otorgar crditos a Pymes. Lleva 10 aos operando y tiene presencia en los principales estados del pas. Ofrece tasas competitivas de acuerdo al proyecto que se apoye. Tiene de ventaja sobre los bancos, que no piden reciprocidad en cuentas de cheques o inversin. Apoyan a empresas industriales, comerciales y de servicio.

HSBC Esta institucin bancaria atiende a ms de 2,000,000 de pequeas empresas a nivel mundial, de las cuales a ms de 500,000 se les ha otorgado financiamiento.
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Actualmente proporciona un programa llamado Credifranquicia, que apoya a pequeas y medianas empresas franquiciantes con crditos que van de 10 mil hasta 10 millones de pesos.

BBVA BANCOMER Su red de 1.780 sucursales que ha permitido democratizar y masificar los crditos. Atiende a todos los sectores productivos, excepto el agropecuario y su principal producto es la Tarjeta Negocio, una lnea de crdito revolvente. Se puede tomar el crdito un da y pagarlo al da siguiente o hasta en un plazo de 24 meses, lo cual genera eficiencias en el uso del crdito. As mismo existen algunos programas de financiamiento para las PYMES como El Programa de Promocin Sectoral (PROSEC), el cual es un instrumento dirigido a personas morales productoras de determinadas mercancas, mediante los cuales se les permite importar con una tasa de arancel ad-valorem preferencial (Impuesto General de Importacin) diversos bienes para ser utilizados en la elaboracin de productos especficos, independientemente de que las mercancas a producirse sean destinadas a la exportacin o al mercado nacional. La Secretara de Economa ofrece diferentes programas de acuerdo a diversas necesidades en las PyMEs como son, el Programa de encadenamientos productivos, programa marcha hacia el Sur (Acciones de desarrollo regional y capacitacin laboral), programa de Centros de Distribucin en Estados Unidos, el Fondo de apoyo a la micro, pequea y mediana empresa y el programa de Banca Social y Microcrditos. Participacin del gobierno federal en apoyo a las PyMEs Tiene como objetivo de promover el desarrollo econmico nacional a travs del fomento a la creacin de micro, pequeas y medianas empresas y el apoyo a su viabilidad, productividad, competitividad y sustentabilidad. En concordancia con el plan nacional de desarrollo el programa sectorial prev que la estrategia de atencin centra su propuesta en la creacin de una poltica de desarrollo empresarial basada en cinco segmentos empresariales: emprendedores, micro empresas, pequeas y medianas empresas, y empresas tractoras las cuales reciben atencin del GDF a travs de cinco estrategias: financiamiento comercializacin, capacitacin y consultora, gestin e innovacin y desarrollo tecnolgico. Con el objeto de promover el desarrollo econmico nacional, a travs del otorgamiento de apoyos de carcter temporal a proyectos que fomenten la creacin, consolidacin y competitividad de las PyMEs y las iniciativas de los

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emprendedores, as como aquello que promuevan la inversin productiva que permita generar ms y mejores empleos.

Financiamiento para PyMEs El Fondo de Apoyo para la Micro, Pequea y Mediana Empresa (FONDO PYME) es un instrumento que busca apoyar a las empresas en particular a las de menor tamao y a los emprendedores con el propsito de promover el desarrollo econmico nacional, a travs del otorgamiento de apoyos de carcter temporal a programas y proyectos que fomenten la creacin, desarrollo, consolidacin, viabilidad, productividad, competitividad y sustentabilidad de las micro, pequeas y medianas empresas. 1 El objetivo del empleo como el de competitividad incluyen la realizacin de acciones por parte de la Secretara de Economa, pero el mbito de acciones requeridas trasciende incluso el alcance del Gobierno Federal. En este sentido, la dependencia impulsar acciones a favor del empleo y la competitividad al interior del gobierno federal, el poder legislativo, los gobiernos locales, el sector privado y el sector social de la economa. En el mbito de sus responsabilidades y con el objeto de contribuir al desarrollo econmico del pas, la Secretara de Economa tambin llevar a cabo una serie de polticas, programas y acciones para impulsar la generacin de empleos y posicionar a Mxico como un pas con una economa altamente competitiva a nivel internacional. Para esto, se han identificado diez retos y prioridades en los que la institucin enfocar sus esfuerzos: 1). Contar con un sistema de apoyo integral a las Micro, Pequeas y Medianas Empresas (MIPYMES), que sea referente a nivel internacional y que permita impulsar efectivamente a las empresas y a los emprendedores con proyectos viables que favorezcan la generacin de empleos. 2). Crear un organismo de clase mundial que consolide y articule los esfuerzos del gobierno federal en materia de promocin de exportaciones y de atraccin de inversin extranjera directa: ProMxico. 3). Consolidar un Sistema Nacional de Apertura Rpida de Empresas, que propicie la reduccin de trmites y agilice los tiempos de respuesta en la apertura de negocios. 4). Garantizar la aplicacin de una poltica de competencia en los sectores regulados (transportes, telecomunicaciones, energa, financiero) y en otros sectores de la economa, promoviendo mercados ms eficientes.

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5). Contar con un sistema para incrementar la competitividad de la economa mexicana, logrando una mejora de Mxico en relacin a los indicadores internacionales. El sistema incluye: el Gabinete de Competitividad del Gobierno Federal, los Comits Tcnicos de Competitividad del Senado y la Cmara de Diputados, los Comits de Competitividad en las Entidades Federativas y un Consejo de Competitividad con la participacin de los diversos agentes econmicos. 6). Una economa ms competitiva, profundizando y ampliando la red de acuerdos comerciales. 7). Instrumentar polticas para contar con una estructura econmica con mayor participacin de manufacturas y servicios de alto valor agregado. 8). Promover reformas que detonen la atraccin de inversiones, mediante instrumentos modernos de promocin y una regulacin ms eficiente de la actividad econmica; facilitacin del comercio exterior, la aplicacin de nuevas tendencias para la elaboracin de normas y el fortalecimiento del registro federal de trmites y servicios; entre otros. 9). Establecer polticas que promuevan la proteccin del consumidor y de los sectores econmicos. 10). Fomentar una banca social ms fortalecida con mayor patrimonio social, especialmente para el sector de la poblacin excluido del sistema financiero comercial, mediante la instrumentacin de polticas pblicas que apoyen el fortalecimiento de instituciones financieras de ahorro y crdito popular que promuevan el desarrollo econmico de las comunidades y de los negocios en pequea escala. La estimacin de los recursos para la ejecucin del presente programa, estar determinada en los Proyectos de Presupuesto que anualmente sean presentados por la dependencia y quedarn sujetos a la disponibilidad de recursos. Los instrumentos y responsables de la ejecucin del Programa se determinan conforme a las facultades y atribuciones del reglamento interior de la Secretara de Economa y en su carcter de coordinadora sectorial, por lo que hace a los organismos sectorizados. Las prioridades sectoriales se concretan en las metas que se establecen en este Programa Sectorial de Economa 2007-2012 y para su logro, los esfuerzos de la Secretara de Economa, tienen como marco los objetivos, estrategias y lneas de accin que aqu se presentan.

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Conclusin Aunque slo el 25% de las PyMEs en nuestro pas tiene acceso a las fuentes de financiamiento, estas cuentan con una diversidad interesante a ofertas de instituciones y programas gubernamentales las cuales pueden ayudar a tomar una decisin que vaya ligada a la visin y misin de stas, as como a las necesidades y capacidades de las mismas. Para elegir la fuente de financiamiento adecuada a la empresa, se recomienda estar situado en una realidad financiera de la empresa para solicitar recursos que no superen el valor de la misma y slo para cubrir algn proyecto que lleve al crecimiento y desarrollo de sta, considerando factores internos de la misma como el tamao de la empresa y la capacidad de pago, versus, las condiciones del financiamiento como, forma de pago, duracin de financiamiento, intereses, etc. Esto permitir comparar los recursos que cada fuente ofrece y elegir aquella que se adecue mejor a las necesidades y capacidades de la empresa, ya que el financiamiento debe ser una herramienta para el crecimiento de la empresa.

Bibliografa Diario oficial de la federacin publicacin del 30 de diciembre de 2002 Visita realizada directamente en los Bancos Banamex y Scotiabank Inverlat Consultado en: http://www.condusef.gob.mx/PDFs/cuadros_comparativos/ bancos/cuentas_credito/pymes/banca_comercial.swf Fechas de consulta: 19 de enero de 2011. 19:30 hrs.; 20 de enero de 2011. 11:23 hrs. Consultado en: http://www.economia.gob.mx/swb/es/economia/ p_cpyme_programas Fechas de consulta: 18 de enero de 2011. 15:03 hrs; 19 de enero de 2011. 20:00 hrs. Consultado en: http://www.fondopyme.gob.mx/2010/PND0712.asp Fecha de consulta: 21 de enero de 2011. 12:34 hrs.

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