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LOS STOP LOSS

[Desconocido] | 23:03, 30/Dic 2007 | >>>LOS STOP LOSS Cules son los errores ms habituales a la hora de fijar los stop loss? "cmo incorporarse a una tendencia en marcha": los stop loss. No son un porcentaje que fija la prdida mxima que puede aguantar el inversor, sino que los da el propio mercado. Hoy en da, afortunadamente, nadie invierte en serio en bolsa sin poner un stop loss por si la operacin sale mal. Ejecutar un stop es lo ms difcil que hay en el mercado, porque supone cerrar una posicin en prdidas. Pero el mercado bajista de 2000-2003 y las fortsimas cadas de muchos valores durante esos aos nos han enseado a todos que es mejor vender con una pequea prdida que esperar "a que recupere"; porque lo normal es que no recupere y que la pequea prdida se haga mucho ms grande. Al menos existe ese riesgo, y es mejor no correrlo. Pero el problema viene a la hora de fijar los stop loss. Dnde ponerlos? Ante esta pregunta, se estn oyendo ltimamente todo tipo de respuestas por parte de brokers y analistas presuntamente tcnicos, que dan unas recomendaciones de lo ms esotrico. La ms frecuente es decirle al inversor que no se complique la vida y que se fije siempre el mismo porcentaje de prdida: un 5%, por ejemplo; o bien un 2% si el inversor es muy conservador (no est dispuesto a perder nada con sus inversiones) y un 10% si es ms agresivo y puede soportar una cierta prdida. Los brokers, adems, han rizado el rizo y permiten no slo fijar un stop un 5% por debajo del precio de compra, sino tambin mantener siempre un stop un 5% por debajo de la cotizacin del valor o ndice en cuestin. As, si el valor va subiendo, el stop loss se convierte en stop profit. La gran ventaja, aseguran, es que no hay que esperar a entrar en prdidas para deshacer la posicin, sino que se puede deshacer cuando todava se encuentra en beneficios. Es lo que se llama "stop dinmico". >>>Los stops aleatorios no funcionan Lamentablemente, este sistema no funciona y puede ser incluso un suicidio para el inversor. En bolsa las cosas nunca son tan sencillas, y es fcil de entender: no es lo mismo una oscilacin del 5% en el Banco Popular que en Jazztel, por ejemplo, que puede moverse ese porcentaje al alza o a la baja en un da. Adems, poner un soporte en un nivel aleatorio -un 5% por debajo del nivel de compra es aleatorio, porque podra ser un 2% o un 10%- implica un riesgo muy alto: el de que el valor pierda ese nivel, el inversor se salga y despus vuelva a subir con fuerza. Eso se llama lavado de stop y puede suponer grandes prdidas si ocurre sistemticamente: es decir, si el inversor ejecuta el stop en la mayora de las operaciones y en ninguna aguanta hasta que d beneficios. Si se suman muchas pequeas prdidas, el resultado a la larga es una gran prdida. Lo mismo que invertir sin stop. >>>Un stop no es la prdida mxima que puede asumir el inversor Para hacerlo bien hay que plantearse qu es un stop; el error ms frecuente es tener un concepto errneo. Un stop loss no es la prdida mxima que puede asumir el inversor, sino que es un nivel cuya prdida lanza un mensaje importante: que el riesgo de sufrir prdidas mayores es tan grande que no merece la pena mantener la posicin. Y ese mensaje no lo lanza un nivel puesto aleatoriamente por el inversor. Lo lanza un nivel que es importante por la dinmica del precio de ese valor. Es decir, es un nivel en el que han pasado cosas antes en ese valor; y, por tanto, pueden volver a pasar. >>>La ecuacin rentabilidad-riesgo Por consiguiente, los stops los fija el mercado, no el inversor. Hay que cambiar la forma de aproximarse a

la inversin: en vez de entrar a cualquier precio y poner un stop aleatorio para frenar las prdidas, hay que saber primero dnde tiene el stop ese valor. Y en funcin de su distancia a la cotizacin actual del valor, el inversor debe decidir si puede o no asumir ese riesgo, y entonces tomar la decisin de entrar o no en el valor. Dicho de otra forma: partiendo de dnde est el stop, el inversor debe elegir valores que se hayan alejado menos que la prdida que puede tolerar: que coticen un 2%, un 5%, un 10%, etc. por encima de ese nivel (siempre que presenten potencial de ganancia, claro). La conclusin es que las inversiones deben decidirse en funcin de la ecuacin rentabilidad-riesgo, y esta ecuacin se mide por la distancia a los objetivos (rentabilidad potencial) y la distancia al stop (riesgo potencial). Si la primera supera con creces a la segunda, es una inversin atractiva. Pero sin olvidar que tanto los objetivos como los stops los fija la dinmica del precio del valor -o del mercado en su conjunto-, no el inversor porque quiere ganar un 15% y perder como mucho un 5% Si el inversor no cuenta con los conocimientos suficientes para determinar dnde est un stop, debe acudir a quienes s los tienen y le pueden proporcionar esta informacin de forma honesta. >>[esta parte la cambiara por mis palabras de: aprende por t mismo a donde se debe de ponerlos y s independiente en tus decisiones].