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Nestl : une belle valeur condition de ne pas en attendre trop

Thierry Collart 1 Juin 2011 0 commentaires

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Nestl est le premier groupe agro-alimentaire au monde.La socit commercialise des eaux (Perrier, Vittel, San Pellegrino), des aliments pour bbs (Cerelac, Gerber), des crales, du chocolat et de la confiserie (Kit Kat, Smarties), du caf (Nescaf, Nespresso), des produits laitiers, des boissons, des crmes glaces (Mvenpick, Hagen-Dazs) et des produits alimentaires (Buitoni, Herta). La socit compte galement les divisions Nestl Professional, Nutrition & Health et Petcare (Friskies, Gourmet, Felix, Purina). Je pense que tout le monde consomme au moins un ou lautre produit Nestl. Un bilan solide

Le bilan de Nestl est excellent, avec une dette nette infrieure au bnfice net annuel. Lactif non courant comporte une trs grosse participation dans le groupe franais lOral dont Nestl dtient 28,9%. Nestl a vendu sa participation dans Alcon Novartis, multipliant sont investissement initial, datant de 1977, par plus de 100 ! Les ventes de Nestl progressent rgulirement sans que lon puisse parler de croissance forte. Evolution du bnfice et dividende par action :

1997 1,04 CHF 0,35 CHF 1998 1,08 CHF 0,38 CHF 1999 1,21 CHF 0,43 CHF 2000 1,48 CHF 0,55 CHF 2001 1,71 CHF 0,64 CHF 2002 1,93 CHF 0,70 CHF 2003 1,59 CHF 0,72 CHF 2004 1,70 CHF 0,80 CHF 2005 2,06 CHF 0,90 CHF 2006 2,36 CHF 1,04 CHF 2007 2,76 CHF 1,22 CHF 2008 2,82 CHF 1,40 CHF 2009 3,09 CHF 1,60 CHF 2010 3,32 CHF 1,85 CHF

Lavenir de Nestl est dans la continuit de son glorieux pass. Le portefeuille de produits est rgulirement toff par des rachats cibls et Nestl vise toujours des positions dominantes pour ses produits. Lentreprise innove rgulirement et sait sadapter aux conditions de march. Cette facult a fait son succs et devrait lui assurer un beau dveloppement futur. Le relais de croissance de Nestl ? Ce sont clairement les marchs mergents dans lesquels le groupe de Vevey investit massivement. Cette anne, les ventes en zone mergente dpasseront les ventes en Europe et dans les dix annes, elles reprsenteront plus de la moiti des ventes totales du groupe. Au premier janvier 2011, Nestl Health Science SA a t lance. Cette nouvelle filiale produira et distribuera des produits entre laliment et le mdicament. Des pathologies telles que diabte, obsit, maladies cardiovasculaires et Alzheimer seront traites Le potentiel pourrait tre important. Rcemment, Maison du Caf (Sara Lee) a lanc une capsule concurrente celle de Nespresso et compatible avec les machines Nespresso. Les brevets de Nestl semblent avoir montr une faille.

Cela tant, et mme si ce nest pas une bonne nouvelle, il faut relativiser cette information, Nestl possde une fameuse longueur davance, un savoir-faire important, une reconnaissance internationale et un rseau de distribution indpassable. Nestl aurait lintention de se diversifier dans un domaine du bien-tre non rattach lalimentation. A suivre. On spcule beaucoup sur lavenir de la participation de 30% dans lOral. Positif :

Produits incontournables Secteur trs dfensif

Ngatif :

Croissance peu leve

Nestl est une action de base pour tout portefeuille dfensif ax sur le long terme, condition de ne pas en attendre trop. Thierry Collart Cervinvest