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Contabilidad Financiera - Inversiones Financieras - Acciones y Participaciones de Capital

Contabilidad Financiera

Inversiones Financieras (I)

Acciones y Participaciones de Capital II

3. Definicin de empresas del grupo, asociadas y multigrupo

Al ser cada da ms corriente que unas empresas dominen a otras y puesto que es uno de los objetivos que en muchas ocasiones persigue la empresa para inmovilizar parte de sus recursos, se hace un breve inciso para explicar qu son empresas del grupo, multigrupo y asociadas. Adems, hay que precisar esta circunstancia al reflejar contablemente las inversiones financieras e indicar si tienen carcter temporal o permanente.

Si una Empresa “A” participa en el capital de otra Sociedad “B” en ms del 50%, bien porque es titular de ms de la mitad de sus acciones (con derecho de voto) o participaciones en capital, indudablemente la voluntad de la Sociedad “A” es decisiva en los acuerdos de la Sociedad “B”, pues realmente “A” controla por completo las decisiones a adoptar en la Compaa “B”. Por ello, se dice que la Sociedad “A” es
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dominante (1) o matriz en relacin con la Sociedad “B”, que es dependiente o filial de aqulla.

Cada da son ms habituales este tipo de participaciones, mediante las cuales personas jurdicas diferentes e independientes -las Sociedades “A”, “B” y otras cualesquiera- se consideran como una nica unidad econmica, puesto que actan bajo la batuta de la empresa matriz. En sentido estricto, al conjunto de estas entidades (matriz y filiales) se le llama grupo de sociedades.

En otras ocasiones, la empresa matriz o dominante, no ejerce un dominio absoluto, puesto que participa en el capital de otras entidades en un porcentaje inferior al 50%. En estos casos y si la matriz influye notable o significativamente en stas, se habla de empresas asociadas. Nuestra legislacin presume que existe tal relacin cuando la dominante posea, al menos, el 20% del capital social de la participada, o el 3% si cotiza en Bolsa (art. 185 del TRLSA).

Por ltimo, se consideran empresas multigrupo o multidependientes aquellas participadas y gestionadas conjuntamente por dos o ms empresas.

4. Valoracin

4.1. Suscripcin y adquisicin de acciones

Se dice que una persona suscribe acciones, o que acude al mercado primario, cuando las adquiere directamente de la sociedad emisora. Aunque lo ms habitual es comprrselas a otros que originariamente invirtieron en ellas, y entonces se habla de mercados secundarios. De hecho, los inversores son mucho ms propensos a invertir en acciones con cotizacin oficial (que cotizan en las Bolsas de Valores, que son mercados secundarios) que en aquellas que no lo hacen; en primer lugar, porque disponen de mayor informacin y, adems, porque ofrecen mejores condiciones en cuanto a frecuencia y volumen de negociacin, lo que interesa aunque slo sea pensando en la posibilidad de venderlas el da de maana.

En las operaciones con acciones con cotizacin oficial, el trmino cotizacin indica el valor que el mercado burstil le asigna a una accin en una fecha dada y se expresa en tanto por ciento sobre el valor nominal. La cotizacin de una accin, depende de las condiciones de la oferta y la demanda, en las que influyen factores como los dividendos, las expectativas que ofrece la sociedad, etc.

En cualquier caso, si la empresa suscribe o adquiere acciones, las registra en su contabilidad y las valora por su precio de adquisicin, que comprende el precio de las acciones y los gastos inherentes a tal compra, como pueden ser: comisiones a las Sociedades y Agencias de Valores y Bolsa, comisiones bancarias, impuestos, etc.
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.:: Ejemplo 7 ::.

A comienzos del X0, una empresa del sector elctrico, “LUZ, S.A.” compra 100 acciones de una entidad bancaria -que pertenece al mismo grupo- de 1.000 u.m. de nominal y que adquiere al cambio del 300%. Los gastos inherentes a esta operacin, que tiene carcter temporal, ascienden a 5.000 u.m. “LUZ, S.A.” paga en efectivo el importe total, salvo el 20% del nominal de las acciones, que la entidad bancaria an no ha exigido.

Se pide:

Registro contable que ha de efectuar “LUZ, S.A.”.

.:: Solucin ::.

Precio de adquisicin = 100 x 1.000 x 300% + 5.000 = 305.000 u.m.

305.000 Participaciones a corto plazo en empresas del grupo (530) a Bancos, c/c a la vista (572) 285.000 a Desembolsos pendientes sobre acciones a corto plazo de empresas del grupo (539) 20.000 (100 x 20% x 1.000) -------------------- x --------------------

La cuenta 539, Desembolsos pendientes sobre acciones a corto plazo de empresas del grupo figurar en el activo del balance, al representar deudas que proceden de acciones que la empresa piensa mantener a corto plazo, con signo negativo restando las correspondientes inversiones.

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Pero, en ocasiones, al adquirir acciones, existen dividendos corridos y no vencidos. En estos casos, el valor de adquisicin de estas inversiones se ver minorado por stos, los cuales figurarn en cuenta especfica de forma independiente (norma de valoracin 8. del PGC).

Se entiende por dividendos devengados y no vencidos, aquellos anunciados en fecha anterior al momento de adquisicin y que en ese instante an no han vencido (no han sido cobrados).

Ahora bien, el caso de empresas que siguen una poltica constante en el reparto de dividendos, se puede aceptar que el devengo del dividendo se produce a lo largo del ejercicio.

.:: Ejemplo 8 ::.

El 1 de noviembre del X0 “CONSTRUCCIONES EBRO, S.A.”, ante la favorable situacin de sus saldos de tesorera, decide invertir en acciones con carcter temporal. Para ello, compra 100 acciones de “INFORMTICA HUERVA, S.A.”, que no cotizan en Bolsa, y 500 acciones de “ELCTRICAS CINCA, S.A.”, sobre la que ejerce una influencia notable. Los precios de adquisicin pagados fueron, respectivamente, de 215.000 u.m. y 1.005.000 u.m.

“CONSTRUCCIONES EBRO, S.A.”, al adquirir estos paquetes de acciones saba que “INFORMTICA HUERVA, S.A.”, haba reconocido un dividendo de 25 u.m./accin y, por la experiencia de aos pasados, que “ELCTRICAS CIN-CA, S.A.” remunera con un dividendo mnimo anual de 50 u.m./accin.

Se pide:

Efectuar las anotaciones contables que har “CONSTRUCCIONES EBRO, S.A.”.

.::
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Solucin ::.

– Adquisicin de acciones de “INFORMTICA HUERVA, S.A.”:

212.500 Inversiones financieras temporales en capital (540) 2.500 Dividendo a cobrar (545) (100 x 25) a Bancos, c/c a la vista (572) 215.000 -------------------- x --------------------

– Compra de acciones de “ELCTRICAS CINCA, S.A.”:

984.167 Participaciones a corto plazo en empresas asociadas (531) 20.833 Dividendo a cobrar (545) (500 x 50 x 10/12) a Bancos, c/c a la vista (572) 1.005.000 -------------------- x -------------------En el caso de las acciones de “ELCTRICAS CINCA, S.A.” se puede su-poner que dada la poltica de continuidad en los dividendos, stos se devengan a lo largo del perodo.

4.2. Venta de acciones

Es probable, que una empresa haya comprado acciones de otra en distintas fechas y a precios diferentes. Cuando pretenda vender algunas de stas, se le plantea la duda de a qu precio ha de darlas de baja. Para solucionar esta cuestin, se calcula el coste medio ponderado de aquellas acciones que lleven incorporados los mismos derechos. Al enajenarlas, las da
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de baja por el coste medio ponderado (norma de valoracin 8. del PGC). Al tiempo que registra:

– La entrada de dinero por el importe de la venta menos los gastos inherentes a esta transaccin que corran a su cargo.

– El resultado que se derive de esta operacin, que puede responder a prdidas o ganancias extraordinarias (cuando el objeto de venta sean acciones a largo plazo de la cartera de control) o financieras (en los dems casos).

Los resultados extraordinarios, segn sea el caso, se reflejarn mediante las cuentas 672, Prdidas procedentes de participaciones a largo plazo en empresas del grupo, 673, Prdidas procedentes de participaciones a largo plazo en empresas asociadas, 772, Beneficios procedentes de participaciones a largo plazo en empresas del grupo o 773, Beneficios procedentes de participaciones a largo plazo en empresas asociadas.

Los resultados financieros se designarn bajo las cuentas de 666, Prdidas en valores negociables o 776, Beneficios en valores negociables, dependiendo del caso.

Obviamente, si existen dividendos devengados y no vencidos, as como cuantas pendientes del nominal de las acciones, han de tenerse en cuenta tales avatares.

.:: Ejemplo 9 ::.

Durante el ejercicio X0, “PALMAS CANARIAS, S.A.” ha adquirido acciones con cotizacin oficial de “CAAS GALLEGAS, S.A.”, de 1.000 u.m. de valor nominal cada una. El resumen de estas operaciones, que llevan aparejados unos gastos aproximados del 4% de su precio de compra, es el siguiente:

– El 1 de febrero, 100 acciones a 2.000 u.m.

– El 1 de abril, 200 acciones a 2.500 u.m.

– El 15 de mayo, 200 acciones a 3.000 u.m.

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El 1 de junio el rgano competente de “CAAS GALLEGAS, S.A.” acuerda repartir un dividendo de 25 u.m./accin (considerando que todava existe pendiente parte del nominal).

Antes de hacer efectivos estos dividendos, “PALMAS CANARIAS, S.A.”, vende 400 de estas acciones, ante la premura que tiene de disponer de liquidez. Las acciones cotizaban en la fecha de venta al 270% y los gastos de venta se cifran alrededor de 30.000 u.m.

Se pide:

Reflejar la venta de las acciones en la contabilidad de “PALMAS CANARIAS, S.A.”.

.:: Solucin ::.

– Resumen de la adquisicin de las acciones:

Precio de compra ............ (100 x 2.000 + 200 x 2.500 + 200 x 3.000) x 1,04 = 1.352.000

Valor de adquisicin ......... 1.352.000

– Sntesis de la venta:

Coste medio ponderado = 1.352.000 u.m. / 500 acciones = 2.704 u.m./accin

• Venta:

400 acciones x 2.704 u.m. /accin.............................. 1.081.600

+ Dividendos devengados no vencidos............... (400 x 25) 10.000

Total................................................................. 1.091.600

• Lquido recibido:

Precio de venta (400 x 270% x 1.000)......................... 1.080.000

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– Gastos de venta.................................................... (30.000)

Total................................................................. 1.050.000

Prdida de la operacin = 1.050.000 – 1.091.600 = 41.600

1.050.000 Bancos, c/c a la vista (572) 41.600 Prdidas en valores nego-

ciables (667) a Inversiones financieras temporales en capital (540) 1.081.600 - (400 x 2.704) a Dividendo a cobrar (545) 10.000 (400 x 25%) -------------------- x --------------------

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