El papel de las finanzas y la Administracin Financiera

Especializacin en Finanzas XII Promocin

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UBICACIN DE LAS FINANZAS

OBJETIVO DE LA TEORA ECONMICA maximizar la utilizacin de los recursos econmicos TIERRA, CAPITAL, TRABAJO, de tal forma que maximice la satisfaccin de los individuos Recurso de la Economa Actual

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UBICACIN DE LAS FINANZAS

p

Macroeconoma: estudia el ambiente institucional e internacional en que operan las empresas

n n

Microeconoma: determina las estrategias ptimas de operacin de empresas e individuos.

n

GOBIERNO COMERCIO EXTERIOR

EMPRESA
p p p p

Mercadeo Produccin Personal Finanzas

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UBICACIN DE LAS FINANZAS

Macroeconoma
ECONOMA

Microeconoma
EMPRESA

GOBIERNO

COMERCIO EXTERIOR

Polticas

Mercadeo

Produccin

R. Humanos

Finanzas

Econmica Social Monetaria Fiscal

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CAMPO DE ACCIN DE LAS FINANZAS

FINANZAS

LIQUIDEZ

RENTABILIDAD

Co rto Pla zo P la

La rgo Pla zo P la

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CAMPO DE ACCIN DE LAS FINANZAS

LIQUIDEZ
p Manejo

de capital de trabajo p Anlisis financiero p Presupuestos financieros p Control financiero p Inflacin

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CAMPO DE ACCIN DE LAS FINANZAS

RENTABILIDAD p Presupuesto de capital p Qu activos? p Estructura de activos a L.P. p Financiacin de activos p Estructura financiera p Estructura de capital
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GESTIN FINANCIERA
DECISIONES FINANCIERAS BSICAS p Planear, obtener y utilizar fondos p Controlar las finanzas p Interactuar con los otros ejecutivos p Tomar decisiones que aumenten el valor de la empresa

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GESTIN FINANCIERA
EJECUTIVO FINANCIERO p Acta como intermediario entre las operaciones de la empresa y los mercados financiero y de capital p Funciones claves: TESORERO CONTRALOR p Responsabilidad general en el proceso de supervisin, coordinacin y control.

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GESTIN FINANCIERA
TESORERO
de caja p Relaciones con los bancos p Obtencin de capital p Obtencin de crditos p Seguros p Pago de dividendos p Funciones externas
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p Gestin

GESTIN FINANCIERA
CONTRALOR
p Jefe

control de gestin p Contabilidad p Preparacin estados financieros p Impuestos p Presupuestos

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GESTIN FINANCIERA
p Evaluacin p Auditora

de proyectos auditora externa

interna al gobierno a superintendencias

p Coordinacin p Informes p Informes

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LA FUNCIN FINANCIERA
SU ENTORNO
p econmico

nacional p econmico internacional p poltico p socio cultural p tecnolgico p ecolgico

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Entorno Empresarial
Ambiente Interno
Estructura
Autoridad Comunicacin Procesos

Grupos de Inters
Clientes Trabajadores Propietarios
Acreedores financieros

Factores Externos
Econmicos Polticos Sociales Culturales Tecnolgicos Ambientales

Cultura
Creencias Expectativas Valores compartidos

Estado Comunidad Otros

Ecologistas Iglesia Sindicato

Recursos
Tangibles Intangibles

Marco competitivo y legal

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REAS FUNCIONALES BSICAS

OBJETIVOS BSICOS p MERCADEO
n

Satisfaccin necesidades de los consumidores

PRODUCCIN
n

Elaborar la cantidad ptima de unidades al menor costo, con la mejor calidad y en el momento oportuno

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REAS FUNCIONALES BSICAS

OBJETIVOS BSICOS p PERSONAL p Satisfaccin de las necesidades de los trabajadores
p

FINANZAS

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REAS FUNCIONALES BSICAS

OBJETIVOS COMPLEMENTARIOS MERCADEO p Meta de ventas, penetracin en el mercado, canales de distribucin, etc. PRODUCCIN p Logro de un determinado nivel de eficiencia de las personas y las mquinas, desperdicio mnimo, etc.

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REAS FUNCIONALES BSICAS

OBJETIVOS COMPLEMENTARIOS PERSONAL p Induccin, capacitacin, recreacin, bienestar social, etc. FINANZAS

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REAS FUNCIONALES BSICAS

HERRAMIENTAS
MERCADEO
p tcnicas

de ventas, sistemas de distribucin y promocin, investigacin de mercados, publicidad, etc.

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REAS FUNCIONALES BSICAS

HERRAMIENTAS
PRODUCCIN
p estudio

de tiempos y movimientos, programacin lineal, estadstica, diseo y en general todas las que proporcionan la ingeniera industrial

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REAS FUNCIONALES BSICAS

HERRAMIENTAS
PERSONAL
p tcnicas

de motivacin, estudios de salarios, crculos de calidad, anlisis transaccional, etc.

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REAS FUNCIONALES BSICAS

HERRAMIENTAS

FINANZAS

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OBJETIVO BSICO FINANCIERO (OBF)

p Maximizar p Maximizar p Maximizar p Maximizar p Maximizar

ventas? utilidades? el valor de la empresa? la riqueza del propietario? el valor de la accin?

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OBJETIVO BSICO FINANCIERO

VENTAS?
p volumen

de la operacin p prdidas utilidades p corto plazo p no considera el valor de la empresa

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OBJETIVO BSICO FINANCIERO

UTILIDADES?
p corto

plazo vs. largo plazo p corto plazo no considera continuidad p debe obedecer a estrategia planificada de largo plazo p el OBF debe ubicarse en el largo plazo p permanencia y crecimiento

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OBJETIVO BSICO FINANCIERO

MAX. RIQUEZA DEL ACCIONISTA? = MAXIMIZACIN DEL VALOR DE LA EMPRESA?
p

Maximizar el valor de la empresa se logra si se alcanzan todos los objetivos de la empresa Maximizar las utilidades a largo plazo = OBF

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OBJETIVO BSICO FINANCIERO

Cmo se detecta la riqueza del accionista? Mediante el valor de la accin en el mercado

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OBJETIVO BSICO FINANCIERO

FACTORES QUE AUMENTAN EL VALOR DE LA ACCIN poltica de dividendos p situacin financiera actual p tipo de actividad ---- riesgo
p

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OBJETIVO BSICO FINANCIERO

FACTORES QUE AUMENTAN EL VALOR DE LA ACCIN
p planes

de crecimiento p factores del mercado p ubicacin geogrfica

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OBJETIVO BSICO FINANCIERO

FACTORES QUE AUMENTAN EL VALOR DE LA ACCIN
p expectativas

futuras (cambios econmicos, sociales, reformas y financieras, polticas tendencias del consumo, medio etc.)

polticos, tributarias laborales, ambiente,

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OBJETIVO BSICO FINANCIERO

FACTORES QUE AUMENTAN EL VALOR DE LA ACCIN
p ventajas

competitivas (estructura organizacional, equipo directivo, ambiente laboral, tecnolga, imagen, activos estratgicos, ...)

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OBJETIVO BSICO FINANCIERO

MEDICIN DEL VALOR DE LA ACCIN
p p

generacin futura de flujo de efectivo relacin flujo de caja y valor de la empresa crecimiento de dividendos

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DECISIONES FINANCIERAS
de INVERSIN : p se reflejan en el lado izquierdo del balance de OPERACIN : p resultados obtenidos de FINANCIACIN : p se reflejan en el lado derecho del balance

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DECISIONES DE INVERSIN
p Determinan

tamao de la empresa = activos totales todas las reas funcionales de los dueos: ventas y utilidades

p Participan

p Expectativa

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DECISIONES DE INVERSIN
Aspectos a tener en cuenta:
p p p p p p

Plazo en ventas a crdito Inventario necesario Volumen de activos fijos Relacin activos corrientes y fijos Crecimiento de la empresa Arrendamiento financiero

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DECISIONES DE FINANCIACIN
p

Fuentes bsicas: pasivos y capital propio Determinan la estructura de financiacin Afecta utilidades y costo de capital Determina el riesgo del negocio

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DECISIONES DE FINANCIACIN
Aspectos a tener en cuenta:
p p p p p

Combinacin deuda a corto y largo plazo Fuentes especficas de financiacin Garantas a ofrecer Arrendamiento financiero (leasing) Venta de cartera (factoring)

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DECISIONES FINANCIERAS
LA COMBINACIN PTIMA DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN Y FINANCIACIN CONTRIBUYE A UN MAYOR VALOR ECONMICO DE LA EMPRESA.
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