Mecnica Operacional do Mercado Futuro do Dlar

XTH Investimentos Operao de Dlar na H. Commcor

Introduo O mercado futuro de dlar da BMF, originalmente criado para viabilizar operaes de hedge para importadores e exportadores, hoje um mercado lquido e voltil, cumprindo os requisitos para oferecer boas oportunidades aos especuladores e investidores de curto prazo. De maneira geral, o dlar mantm uma relao inversamente proporcional com o ndice Bovespa. No entanto, este mercado tem um grande player, o Banco Central, que s vezes interfere fortemente no mercado, buscando favorecer o controle monetrio e as condies de cmbio para os importadores e exportadores nacionais. Vale a pena ficar atento a estas questes ao especular neste mercado. Margens e Custos O mercado futuro de dlar, assim como o de ndice, permite negociao em dois tipos de contratos: o mini dlar (WDL), e o contrato cheio (DOL). Para operaes de posio (mais de um dia) nos mini contratos, a margem a padro BMF, e pode ser consultada no site da bolsa, atravs do link: http://www.bmfbovespa.com.br/shared/iframe.aspx?altura=400&idioma=ptbr&url=www2.bmf.com.br/pages/portal/bmfbovespa/boletim1/MargensWTR1.asp Para operaes de posio no contrato cheio, a margem de aproximadamente R$62 mil. J nas operaes de Day trade, as margens so reduzidas na H. Commcor: R$500 por mini contrato, e R$10 mil por cinco contratos cheios, que o lote mnimo de negociao. A corretagem do mini dlar igual ao do mini ndice, R$1,50 / contrato para Day trade e R$3 para posio. J no contrato cheio, a tabela cheia para o Day trade de 0,10% sobre o valor financeiro da operao. Para operaes de posio, 0,20%. Na H. Commcor, aplicamos uma devoluo de 85% sobre esta tabela, conforme ser exemplificado abaixo. Vencimentos Os contratos de dlar tem vencimento mensal, todo ltimo dia til de cada ms, de acordo com a tabela abaixo.

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Clculo de Valorizao Ao comprar ou vender um contrato de dlar no mercado futuro, o investidor ou especulador est se expondo variao cambial numa quantidade determinada de dlares. No mini contrato, esta quantidade de U$5 mil por contrato. No contrato cheio, de U$50mil. Portanto, caso o operador compre um mini contrato de dlar e a cotao suba 1%, o resultado ser positivo em 1% de U$5mil, cotados ao valor de entrada. Da mesma maneira, caso se compre cinco contratos cheios de dlar e a cotao suba 1%, o resultado ser positivo em 1% sobre U$250mil, cotados ao valor de entrada. Entendido o conceito da valorizao, h uma maneira mais prtica de calcular a variao: cada ponto do mini contrato equivale a R$5, e cada ponto do contrato cheio equivale a R$50. Exemplificando em detalhes, na compra e na venda, no mini contrato e no contrato cheio, para operaes de Day trade, considerando-se uma variao de 1% a favor da operao:
Mini Contrato Direo Compra Venda Qtde Entrada Sada Valorizao 5 1.845,00 1.863,45 R$ 461,25 5 1.861,00 1.842,39 R$ 465,25 Custos Aprox. R$ 7,50 R$ 7,50 Valorizao Lq. Aprox. R$ 453,75 R$ 457,75

Contrato Cheio Direo Compra Venda Qtde Entrada Sada Valorizao 5 1.845,00 1.863,45 R$ 4.612,50 5 1.861,00 1.842,39 R$ 4.652,50 Custos Aprox. R$ 138,38 R$ 138,38 Valorizao Lq. Aprox. R$ 4.543,31 R$ 4.514,13

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