Financiamiento a Corto y Media Plazo 28 de noviembre de 2011

1. Qu es un financiamiento? El financiamiento es el mecanismo por medio del cual una persona o una empresa obtienen recursos para un proyecto especfico que puede ser adquirir bienes y servicios, pagar proveedores, etc. Por medio del financiamiento las empresas pueden mantener una economa estable, planear a futuro y expandirse. 2. Para que sirve un financiamiento? A travs de los financiamientos, se le brinda la posibilidad a las empresas, de mantener una economa estable y eficiente, as como tambin de seguir sus actividades comerciales; esto trae como consecuencia, otorgar un mayor aporte al sector econmico al cual participan. 3. objetivos del financiamiento Hacerse llegar recursos financieros frescos a las empresas, que les permitan hacerle frente a los gastos a corto plazo. Para modernizar sus instalaciones. Para la reposicin de maquinaria y equipo. Para llevar a cabo nuevos proyectos

4. Fuentes de financiamiento Las fuentes de financiacin son todos aquellos mecanismos que permiten a una empresa contar con los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de sus objetivos de creacin, desarrollo, posicionamiento y consolidacin empresarial. Es necesario que se recurra al crdito en la medida ideal, es decir que sea el estrictamente necesario, porque un exceso en el monto puede generar dinero ocioso, y si es escaso, no alcanzar para lograr el objetivo de rentabilidad del proyecto. En el mundo empresarial, hay varios tipos de capital financiero al que pueden acceder acudir una empresa: la deuda, al aporte de los socios o a los recursos que la empresa genera. Existen diferentes fuentes de financiamiento:

Ahorros personales Amigos y parientes que pueden prestarnos capital sin intereses o a tasas muy bajas. Bancos y uniones de crdito. Inversionistas de riesgo. Empresas de capital de inversin.

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a) Los ahorros personales: Para la mayora de los negocios, la principal fuente de capital, proviene de ahorros y otras formas de recursos personales. Frecuentemente, tambin se suelen utilizar las tarjetas de crdito para financiar las necesidades de los negocios. b) Los amigos y los parientes: Las fuentes privadas como los amigos y la familia, son otra opcin de conseguir dinero, ste se presta sin intereses o a una tasa de inters baja, lo cual es muy benfico para iniciar las operaciones. c) Bancos y Uniones de Crdito: Las fuentes ms comunes de financiamiento son los bancos y las uniones de crdito. Tales instituciones proporcionarn el prstamo, solo si usted demuestra que su solicitud est bien justificada. d) Las empresas de capital de inversin: Estas empresas prestan ayuda a las compaas que se encuentran en expansin y/o crecimiento, a cambio de acciones o inters parcial en el negocio. Financiamientos a corto plazo El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera que venzan en menos de un ao y que son necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes de la empresa. Los Financiamientos a Corto Plazo, estn conformados por:

Crditos comerciales Crditos bancarios Pagars Lneas de crdito Papeles comerciales Financiamiento por medio de cuentas por cobrar Financiamiento por medio de inventarios.

a) Crdito Comercial Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos. Ventajas del crdito comercial * Es un medio ms equilibrado y menos costoso de obtener recursos.

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* Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales.

Desventajas del crdito comercial * Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como consecuencia una posible intervencin legal. * Si la negociacin se hace a crdito se deben cancelar tasas pasivas

b) Crdito Bancario Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales. Su importancia radica en que hoy en da, es una de las maneras ms utilizadas por parte de las empresas para obtener un financiamiento. Ventajas de un crdito bancario * La flexibilidad que el banco muestre en sus condiciones, lleva a ms probabilidades de negociar un prstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, esto genera un mejor ambiente para operar y obtener utilidades. * Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital. Desventajas del crdito bancario * Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar seriamente la facilidad de operacin y actuar en contra de las utilidades de la empresa. * Un Crdito Bancario acarrea tasas pasivas que la empresa debe cancelar espordicamente al banco por concepto de intereses.

c) Pagar Es un instrumento negociable, es una promesa incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del pagar, en donde se compromete a pagar a su presentacin, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador. Los pagars se derivan de la venta de mercanca, de prstamos en efectivo, o de la conversin de una cuenta corriente. Los pagars por lo general, llevan intereses, los cuales se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario.

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Estos instrumentos negociables se deben pagar a su vencimiento. Hay casos en los que no es posible cobrar el pagar a su vencimiento, por lo que se requiere de accin legal. Ventajas del pagar *Se paga en efectivo. *Hay alta seguridad de pago, al momento de realizar alguna operacin comercial. Desventajas del pagar * La accin legal, al momento de surgir algn incumplimiento en el pago.

d) Lnea de Crdito Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un perodo convenido de antemano. La lnea de crdito es importante, por que el banco esta de acuerdo en prestarle a la empresa hasta una cantidad mxima, y dentro un perodo determinado, en el momento que lo solicite. Aunque generalmente no constituye una obligacin legal entre las dos partes, la lnea de crdito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociacin de un nuevo prstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos. Las ventajas de una lnea de crdito * Es un efectivo disponible con el que la empresa puede contar. Desventajas de una lnea de crdito * Se debe pagar un porcentaje de inters cada vez que la lnea de crdito es utilizada. * Este tipo de financiamiento, esta reservado para los clientes mas solventes del banco, y en caso de darlo, el banco puede pedir otras garantas antes de extender la lnea de crdito. * La exigencia a la empresa por parte del banco para que mantenga la lnea de crdito, pagando todas las disposiciones que se hayan hecho. e) Papeles Comerciales Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en los pagars no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compaas de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos temporales excedentes.

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El papel comercial como fuente de recursos a corto plazo, es menos costoso que el crdito bancario y es un complemento de los prstamos bancarios usuales. El empleo del papel comercial, es otra alternativa de financiamiento cuando los bancos no pueden proporcionarlos en los perodos de dinero apretado o cuando las necesidades la empresa son mayores a los limites de financiamiento que ofrecen los bancos. Es muy importante sealar que el uso del papel comercial es para financiar necesidades de corto plazo, como es el capital de trabajo, y no para financiar activos de capital a largo plazo. Ventajas del papel comercial *Es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crdito Bancario. * Sirve para financiar necesidades a corto plazo, como el capital de trabajo. Desventajas * Las emisiones de Papel Comercial no estn garantizadas. * Deben ir acompaados de una lnea de crdito o una carta de crdito en dificultades de pago. * La negociacin por este medio, genera un costo por concepto de una tasa prima. f) Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar: Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente, con el fin de conseguir recursos para invertirlos en ella. Ventajas *Es menos costoso para la empresa. *Disminuye el riesgo de incumplimiento, si la empresa decide vender las cuentas sin responsabilidad. *No hay costo de cobranza, puesto que existe un agente encargado de cobrar las cuentas. *No hay costo del departamento de crdito. *Por medio de este financiamiento, la empresa puede obtener recursos con rapidez y prcticamente sin ningn retraso costo.

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Desventajas *El costo por concepto de comisin otorgado al agente. *La posibilidad de una intervencin legal por incumplimiento del contrato. g) Financiamiento por medio de los Inventarios Para este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garanta de un prstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesin de esta garanta, en caso de que la empresa deje de cumplir. Es importante por que permite a los directores de la empresa, usar su inventario como fuente de recursos, con esta medida y de acuerdo con las formas especficas de financiamiento usuales como: Depsito en Almacn Pblico, el Almacenamiento en la Fabrica, el Recibo en Custodia, la Garanta Flotante y la Hipoteca, se pueden obtener recursos. Ventajas de este financiamiento. * Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es su inventario. * Le da la oportunidad a la organizacin, de hacer mas dinmica sus actividades. Desventajas * Le genera un Costo de Financiamiento al deudor. * El deudor corre riesgo de perder su inventario (garanta), en caso de no poder cancelar el contrato.

Financiamiento a mediano plazo. Es aquel que se pacta para cubrirse en un plazo que no exceda de uno a cinco aos y se requiere para el sostenimiento de los activos fijos y del capital de trabajo de la empresa. a) Bancos comerciales. Los prstamos a plazos proporcionados por los bancos comerciales han mostrado un rpido incremento en los ltimos aos. Las necesidades de sus prestatarios junto con su propio deseo de poner el dinero a trabajar durante periodos de depresin y rescisin han conducido a los banqueros a conceder cada vez ms prstamos a plazo.

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b) Financiamiento por las compaas de seguros. Los prstamos de 1 a 10 aos no son tan fciles de obtener de las compaas de seguros como de los bancos comerciales. Un arreglo ms comn es que se unan un banco y una compaa de seguros para financiar un prstamo a plazos a una empresa comercial. Aparte de estos prstamos, las compaas de seguros hacen unos pocos prstamos a negocios pequeos y las condiciones bajo las cuales hacen los prstamos por lo general son similares a las de los bancos comerciales. c) Prstamos para adquisiciones de equipo por parte de compaas financieras. La tendencia hacia la mecanizacin ha dado como resultado un incremento en especial rpido del financiamiento a mediano plazo por parte de las compaas financieras comerciales para compra de equipo. d) Por agencias gubernamentales. Estas tienen un papel pequeo en el financiamiento de negocios, existen varios programas de prstamo que pueden ser de gran beneficio para compaas individuales. Estos tienen ciertas caractersticas comunes.

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CONCLUCIONES El financiamiento es el mecanismo por medio del cual una persona o una empresa obtienen recursos para un proyecto especfico. En efecto, por medio del financiamiento las empresas pueden mantener una economa estable, planear a futuro y expandirse.
El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera que venzan en menos de un ao y que son necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes de la empresa.

El financiamiento a Mediano Plazo es aquel que se pacta para cubrirse en un plazo que no exceda de uno a cinco aos y se requiere para el sostenimiento de los activos fijos y del capital de trabajo de la empresa. Los financiamientos ms utilizados por las empresas son de corto y mediano plazo.

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RECOMENDACIONES

La administracin financiera a corto plazo es la actividad en la que ms cuidado debe prestar la administracin financiera de una empresa debido a que a diferencia de los pasivos y activos a largo plazo, que se mantienen estables a lo largo del periodo de un ao o ms y pueden ser planeados y anticipados con antelacin, los activos y pasivos circulantes tienen gran volatilidad por lo que puede ser muy difcil determinar cul ser la distribucin y formacin de los activos y pasivos circulantes en un momento dado, o predecir cul ser la cantidad optima de efectivo, inventario, cual es la factibilidad de dar un descuento a los clientes. Etc. Todo lo anterior hace que las decisiones a corto plazo sean muy complicadas de tomar, y deben tomarse sobre la base de un buen anlisis de la posicin financiera de la empresa actual y cul es la situacin financiera que se desea para la empresa al corto plazo.

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PRESENTACION