Financement des Exportations et Moyens de Paiement

AMCHAM mardi 28 Mars 2006

Sommaire

1- Le cycle dexploitation 2- Les financements des exportations

- Phase de production - Phase de commercialisation - Matriser le risque de change

3- Les moyens de paiement

International

Droulement du cycle dexploitation dune entreprise

Le cycle dexploitation dune entreprise traverse deux phases :

la phase de production

elle consiste en lachat et stockage de matires premires, produits semiouvrs et finis do un besoin dimmobilisation dune partie importante des capitaux de lentreprise dans les stocks. La transformation des produits fabriqus engendre des dpenses dexploitation comme les salaires, lnergie, les frais gnraux, lentretien des machines et des locaux, les transports, les frais divers, etc.

la phase de commercialisation

Elle gnre des besoins de trsorerie engendrs par la priode de dcalage entre le moment des ventes et de produits et celui des encaissements effectifs.

International

Financement des besoins cycliques dexploitation

Il est indispensable que les besoins structurels permanents de lentreprise soient couverts par des ressources permanentes et de ce fait, lentreprise doit dgager un excdent qui assurera le financement partiel de ses besoins cycliques dexploitation. Cet excdent constitue le fonds de roulement.

Les financements bancaires des valeurs dexploitation interviennent gnralement en complment des ressources propres des entreprises (fonds de roulement) et des crdits fournisseurs qui leur sont habituellement consentis et parfois mme des avances des clients.

International

Financement des Exportations

International

Financement de la phase production

Le Prfinancement lExport en Dirhams
 Ce type de financement permet de faire face tous les besoins de trsorerie engendrs par la prparation de commandes lexport (frais de prospection, frais de fabrication des produits, constitution des stocks de produits finis).  Ce crdit est non rescomptable et son octroi demeure conditionn la production de justificatifs usuels savoir : * attestation de rapatriement de devises dlivre par lOffice de Changes. * carnet de commandes fermes lexport. * planning de trsorerie spcifique lactivit exportatrice.

Ce crdit peut tre utilis soit sous forme de dcouvert, davance sur marchandises ou de warrant industriel.
International 6

Financement de la phase production

Le Prfinancement lExport en devises

Il sagit dun prt en devises court terme accord par la banque son client exportateur qui souhaite financer ses dpenses dexploitation relatives la production des marchandises ou la fourniture de services suite une commande ou un march spcifique. Le taux d'intrt est bas sur le Libor plus une marge. Ce type de financement est avantageux par rapport celui en dirhams dans la mesure o : 1. 2. son taux d'intrt peut tre infrieur celui du dirham pour certaines devises, lorsque le prfinancement est rgl par le produit des exportations dans la mme devise, des pertes de change ventuelles sont vites.

Loctroi de ce type de financement est subordonn aux mmes justificatifs que pour le prfinancement en dirhams.
International 7

Financement de la phase commercialisation

Le Forfaiting ou lEscompte Sans Recours : Si vous tes appels accorder un dlai de paiement votre client tranger, vous pouvez solliciter l'escompte sans recours de votre crance. La banque tudie la faisabilit de l'opration et convient avec vous du taux appliquer. Le taux d'escompte varie d'un pays l'autre. Cette formule vous permet ainsi de raliser votre exportation sur les marchs qui peuvent prsenter un risque de paiement.

Les avances sur crances nes ltranger ACNE :

Il sagit dun crdit que la banque accorde son client exportateur correspondant une avance en dirhams nexcdant pas gnralement 80% de la valeur de la marchandise expdie sous rserve de prsenter les documents justifiants lexportation. La dure est de 30 jours minimum. Les agios, calculs au taux du Libor plus une marge, sont dduits l'avance. Le remboursement s'effectue l'chance par le produit des exportations.

International

Financement de la phase commercialisation

Le Forfaiting ou lEscompte Sans Recours :

Si vous tes appels accorder un dlai de paiement votre client tranger, vous pouvez solliciter l'escompte sans recours de votre crance. La banque tudie la faisabilit de l'opration et convient avec vous du taux appliquer. Le taux d'escompte varie d'un pays l'autre. Cette formule vous permet ainsi de raliser votre exportation sur les marchs qui peuvent prsenter un risque de paiement.

Les avances sur crances nes ltranger ACNE :

Il sagit dun crdit que la banque accorde son client exportateur correspondant une avance en dirhams nexcdant pas gnralement 80% de la valeur de la marchandise expdie sous rserve de prsenter les documents justifiants lexportation. La dure est de 30 jours minimum. Les agios, calculs au taux du Libor plus une marge, sont dduits l'avance. Le remboursement s'effectue l'chance par le produit des exportations.
International 9

Financement de la phase commercialisation

La Mobilisation en Devises des Crances Nes lExport

Elle permet au client danticiper lencaissement des crances sur ses clients trangers suite une exportation et avant leur chance. Ces crances sont reprsentes par des effets en devises ou tout autre document attestant de lexistence de la crance en devises ( facture, contrat commercial, titre dimportation imput par la douane). A linstar de la mobilisation en dirhams, lavance nexcde pas gnralement 80% du montant de lexportation.

International

10

Financement de la phase commercialisation

Le Factoring : Le factoring est la technique par laquelle un organisme appel Factor achte une crance commerciale cde par son titulaire sur la base des factures accompagnes de quittances subrogatives tablies en sa faveur et se charge den oprer le recouvrement et den garantir la bonne fin. Le Factoring peut tre local, lorsque le fournisseur et le dbiteur se trouvent dans le mme pays. Comme il peut tre international. Ce dernier est pratiqu lorsque les crances prises en charge par le Factor concernent deux agents conomiques se trouvant dans deux pays diffrents. Le Factoring offre aux exportateurs les services suivants : * Une assurance crdit qui couvre linsolvabilit financire 100% des tirs marocains et trangers dans la limite des plafonds pralablement accords; * La gestion des comptes clients et le suivi du recouvrement; * Le financement direct des crances sur les factures acquises.
International 11

Les crdits par signature

Les cautions bancaires :

Le cautionnement bancaire est lacte par lequel, la banque sengage envers un tiers, remplir lobligation contracte par son client si ce dernier ny satisfait pas lui-mme. Elles peuvent avoir un impact direct sur la trsorerie de lentreprise dans la mesure o elles peuvent permettre :  soit de diffrer un dcaissement ;  soit de suspendre le rglement des droits de douane.

International

12

Les crdits par signature

Les cautions bancaires :

Les cautions destins aux exportateurs sont au nombre de trois :

Ladmission temporaire

sapplique aux marchandises importes en suspension des droits de douanes, destines tre transformes avant dtre rexports.

Le trafic de perfectionnement lexport

elle permet lentreprise lexportation provisoire des produits marocains ltranger en suspension des droits et taxes et destins tre transforms ltranger avant dtre rimports et pouvant tre identifis au retour.

Lexportation temporaire

elle permet la sortie de marchandises devant sjourner ou tre utilises ltranger, en suspension des droits et taxes lexportation et ce, sans subir de transformation.

International

13

Matriser le risque de change

Le risque de change et sa gestion: Lorsque lentreprise vend ou achte en devises trangres, sajoute aux risques inhrents lopration commerciale elle-mme la variation du cours de la monnaie utilise par rapport la monnaie de facturation. Cette variation de cours va automatiquement mettre lentreprise ou sa contre-partie commerciale en risque de change. Le risque de change peut donc avoir un impact direct sur les marges commerciales. Le choix de la monnaie de facturation : La facturation en dirhams Cest lvidence la solution de faciliter pour une entreprise marocaine. Le risque de change est alors support par lautre partie contractante. Toutefois, lentreprise doit tre attentive au fait que les conditions de sa comptitivit par rapport loffre dun concurrent qui peuvent tre modifies si son offre est prsente dans une devise. La facturation dans la devise de lacheteur prsente un avantage commercial essentiel, mais elle ncessite toutefois pour vous de vous couvrir du risque de change. Quel que soit votre choix, il devra sappuyer sur une bonne connaissance de votre prix en Euro.

La facturation en devises

International

14

Matriser le risque de change

La couverture du risque :

Le choix du degr de couverture : Il sera effectu en fonction de larbitrage que vous devrez exercer entre la scurit (risque de change minimum voire nul que vous acceptez de prendre) et la rentabilit de lopration (impacte par le cot de la couverture que vous aurez payer). Le choix des instruments de couverture: Diffrentes techniques sont ouvertes, qui ncessitent lintervention dune banque ou dun organisme extrieur. Le Contrat de change terme : Pour la couverture contre la variation des cours de la devise lchance du rglement, les entreprises exportatrices ou importatrices peuvent se prmunir contre le risque de change et contracter la couverture de change terme avec la banque : fixe ; Fixe chance variable ; caractre optionnel.
International 15

Moyens de paiement

International

16

Oprations du Commerce Extrieur

Le Crdit Documentaire lExport :

Limportateur tranger ouvre un crdit documentaire auprs de sa banque en faveur de lexportateur marocain. La banque trangre sengage lui payer le montant du crdit contre remise la banque marocaine, dans un dlai fix, de documents conformes aux termes de ce crdit documentaire. Par la confirmation du crdit documentaire, la banque marocaine sengage payer au client exportateur ledit montant si les documents dexpdition sont conformes.

La remise Documentaire lExport :

Lexportateur marocain expdie la marchandise son client acheteur tranger et remet les documents relatifs cette expdition sa banque. Cette dernire les transmets la banque de lacheteur qui ne les dlivre son client que contre paiement ou acceptation dune traite.

International

17

Oprations du Commerce Extrieur

LOrdre de Paiement Le Virement :

Cest un mode de paiement pratiqu par toute entreprise exportatrice qui traite des oprations commerciales par envoi direct des documents son client ltranger. La banque du client tranger met un ordre de paiement en sa faveur qui lui permet dobtenir le rglement. Cest le moyen de paiement qui suppose une confiance tablie entre le client et le fournisseur.

International

18

Oprations du Commerce Extrieur

Le contre-remboursement ou cash on delivery - leffet de commerce :

Il est ncessaire de se renseigner sur les rglementations nationales spcifiques attaches ce moyen de paiement. Pour prsenter une meilleure garantie, leffet de commerce doit tre avalis par une banque.

International

19