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V.

ESTUDIO FINANCIERO

5.1.

Presupuesto de Inversiones

5.1.1. Inversin fija y su depreciacin.

Tabla 5.1 Inversin fija y su depreciacin del ao 1 al 5

Concepto 1. Equipo de produccin 2. Equipo de laboratorio 3. 250 Garrafones INVERSION TOTAL

Costo $70.300,00 $20.000,00 $10.000,00 $100.300,00

Aos de Depreciacin 5 5 5

Depreciacin por Da 46.87 6.66 6.66 66.87

Depreciacin por ao 14,060.00 4,000.00 2,000.00 20,060.00

5.1.2 Gastos pre-operativos y su amortizacin

Tabla 5.2.

Gastos de Instalacin y su Amortizacin

Concepto 1. Instalacin del Equipo 2. Instalacin Elctrica TOTAL

Costo $10.000,00 $10.000,00 $20.000,00

Aos de Amortizacin 5 5 5

Depreciacin por Da 6.66 6.66 13.32

Depreciacin por ao 2,000.00 2,000.00 4,000.00

NOTA. Estos conceptos se amortizan a 20 aos, pero incluirse dentro del costo del equipo y depreciarse a 5 aos, junto con el equipo, igual con la tabla V-3

Tabla 5.3.

Gastos de Organizacin +Gastos de proyecto

Concepto 1. Instalacin del Equipo 2. Instalacin Elctrica TOTAL

Costo $5.000,00 $50.000,00 $55.000,00

Aos de Amortizacin 5 5 5

Amortizacin por Da 3.33 33.33 36.66

Amortizacin por ao 1,000.00 10,000.00 11,000.00

Tabla 5.4 Depreciaciones y amortizaciones

CONCEPTO

AL 20 % ANUAL

DEPRECIACIONES DEPRECIACIONES DEL 1ER AO DEL 2 AL 5 AO

Equipo 70,300

de

Produccin

5 aos

14,060

14,060

Equipo de laboratorio 20,000 Garrafones 10,000+10,000 Garrafones de Instalac. 20,000 G. Organiz +Pory 55,000 SUMAN $185,300

5 aos

4,000

4,000

5 aos

2,000

4,500

5 aos

4,000

4,000

5 aos

11,000

11,000

35,060

37,560

5.1.3. Capital de trabajo

El Capital de Trabajo se define como la diferencia entre el Activo Circulante y el Pasivo Circulante.

El ao cero, es el ao en el cual se hacen todas la inversiones y la empresa va a iniciar sus operaciones de produccin y, para ello necesitamos dinero en efectivo o capital de trabajo para poder fabricar y luego vender nuestro producto y con dichos ingresos nuevamente tener efectivo para iniciar otro ciclo productivo.

En forma general cuando una empresa inicia operaciones, muchos autores recomiendan calcular el capital de trabajo igual a tres meses de costo total de produccin.

Todas las empresas producen diariamente, sin embargo el proceso de distribucin y comercializacin es diferente para todas la empresas y el pago requiere cierta cantidad de das de espera para que el dinero regrese a la empresa y se tenga disponible para iniciar nuevamente el ciclo. Por lo tanto, el ciclo productivo es diferente y no podemos aplicar el concepto anterior a nuestro proyecto.

Cuando se tenga un mnimo de 6 meses laborando, entonces en forma mas tcnica, y de acuerdo a la primera definicin, se puede estimar con mayor exactitud el monto del capital de trabajo, al llevar a cabo la operacin de activos circulante menos pasivos circulante, y se selecciona el dficit mximo de los perodos analizados que pueden se semanas o meses.

Para nuestro caso particular, la empresa podr vender el producto al tercer da despus de haber sido certificada su calidad por los anlisis fisicoqumico y el

anlisis bacteriolgico que duran 24 horas para tener resultados y poder certificar la calidad del producto.

Al tercer da la empresa vender en forma directa al consumidor final y al contado, retornado as el dinero fresco a la empresa para iniciar otro ciclo de produccin.

Se iniciar la actividad empresarial al 50% de la capacidad durante el primer ao; del segundo al quinto ao trabajaremos al 100%.

Iniciaremos los clculos del capital de trabajo, estimando los egresos o necesidad de dinero en efectivo para iniciar la actividad productiva de la empresa, as como tambin los ingresos respectivos por ventas.

Tabla 5.5. 50%

Costos de produccin para el clculo del capital de trabajo al

CONCEPTO

COSTO SEMANA

POR

COSTO POR MES $ 18.75 $ 542.50 561.25

COSTO POR AO 188.00 5,425.00 5,613.00

Materia Prima Insumos Total

$ 4.69 $ 135.63 140.32

Durante el primer ao, se trabajar al 50% de la capacidad, o sea 125 garrafones por semana, 250 garrafones por 2 semanas, 500 garrafones por mes, 10,000 garrafones por ao.

Tabla 5.6.

Ingresos por ventas en una semana al 50% de capacidad.

CONCEPTO

GARRAFONES 65 x $ 8.00 60x $ 8.00 125

INGRESO POR SEMANA 520.00 480.00 1,000.00

INGRESOS POR AO. 20,800 19,200 $40,000

Autoconsumo Ventas el personal ITO Total

Tabla 5.7.

Costo parcial de produccin, al 50% de capacidad en el ao 1

COSTO POR CONCEPTO Materia Prima Insumos Total SEMANA $ 4.75 $ 135.75 140.36

COSTO POR MES 19 543 561.40

COSTO POR AO. 188.00 5,425.00 5,613.00

Tabla 5.8.

Costo parcial de produccin, al 100% de capacidad del ao 2 al 5

CONCEPTO Materia Prima Insumos Total

COSTO POR SEMANA $ 9.50 $ 271.50 281.00

COSTO POR MES 38 1,086 1,124.00

COSTO POR AO 376.00 10,850.00 11,226.00

Analizaremos 1 semana de ciclo productivo; comparando las tablas 5.7 y 5.8, tendremos egresos e ingresos por venta durante la primera semana, entonces los flujos de efectivo durante la primera semana se muestra en la tabla siguiente:

Tabla 5.9.

Capital de Trabajo + Ingresos Egresos es igual al Saldo de Flujo de Efectivo durante la primera y segunda semana.

CAPITAL DE SEMANA TRABAJO $ 1 2 140.36 429.03

INGRESO POR VENTAS $ 560.00 560.00

EGRESO POR SEMANA $ 271.33 271.33

SALDO DE FLUJO DE EFECTIVO $ 429.03 $ 717.70

De acuerdo a la Tabla 5.9, necesitamos de Capital de trabajo $ 140.36 ( Ciento cuarenta pesos 36/100 M.N.) repartidos de la siguiente manera: Caja . $ 140.36 Banco ( Sueldos totales ) $ 0.00

La caja, 140.36 ( Ciento cuarenta pesos 36/ 100 M.N.), es dinero en efectivo que se utilizar para comprar insumos para iniciar la produccin.

En la tabla

5.9 se observa que el flujo de efectivo en la primera semana

disminuye, pero en la segunda semana empieza aumentar.

El Flujo de efectivo no necesario en las prximas semanas se depositar a plazo fijo, con lo cual, la CUENTA DE BANCO ir en aumento en el transcurso del ao, por lo tanto la Empresa tendr otros ingresos por concepto de intereses.

5.2.

Presupuesto de Ingresos

5.2.1. Ingresos por ventas

De acuerdo a la Tabla 2.15 del Estudio de Mercado, se tendr unos ingresos por ventas, como se muestra en las siguientes tablas:

Tabla 5.10. Ingresos por ventas proyectadas del ao 1 al 5

AO 1 Concepto Autoconsumo Garrafones por ao 2600($ 8.00) Ingreso por ao 20,800.00

AO Garrafones por ao 2,600($8.00)

2 Ingresos por Ao. 20,800.00

Ventas Total

2400($8.00) 5,000

19,200.00 40,000.00

7,400($8.00) 10,000

59,200.00 80,000.00

AO 3 Concepto Autoconsumo Garrafones por ao 2600($ 8.00) Ingreso por ao 20,800.00

AO Garrafones por ao 2,600($8.00)

4 Ingresos por Ao. 20,800.00

Ventas Total

7400($8.00) 10,000

59,200.00 80,000.00

7,400($8.00) 10,000

59,200.00 80,000.00

AO Concepto Autoconsumo Ventas T o t a l Garrafones por ao 2,600($8.00) 7,400($8.00) 10,000

5 Ingresos por Ao. 20,800.00 59,200.00 80,000.00

5.2.2 Ingresos por Productos Financieros

Tabla 5.11. Inversin en valores en fondo de inversin Integral BANAMEX CANTIDAD A PLAZO PROMEDIO TASA DE INTERS QUE FIJO EN PAGAN 0.33 A 4%, 3% A I N G R E S O S 6 MESES 3% 3% $ 900.00 $ 1,800.00

TIEMPO DE 3 MESES $ 30,000 ( en el ao 1) $ 60,000 ( del ao 2 al 5)

5.3.

Presupuesto de Egresos

5.3.1. Costo Total de produccin

Tabla 5.12. Costo total de produccin al 50% de capacidad en el ao 1 CONCEPTO COSTO POR SEMANA Materia Prima Insumos Depreciacin Total Total 4.75 135.75 876.50 1,017.00 COSTO POR MES 19 543 3,506 4,067.30 COSTO POR AO 188 5,425 35,060 40,673

Tabla 5.13. Costo total de produccin al 100% de capacidad, 10,000 garrafones por aos del ao 2 al 5 CONCEPTO COSTO POR SEMANA Materia Prima Insumos Depreciacin Total Total 9.50 271.25 939.00 1,219.75 COSTO POR MES 38.00 1,085.00 3,756.00 4,879.00 COSTO POR AO 376.00 10,850.00 37,560.00 48,786.00

5.3.2. Costo Unitario de Produccin.

En el ao 1 Costo Total de Produccin = $ 40,673.00 Produccin Total = $ 5,000 garrafones en el 1er. Ao Costo unitario de produccin = 40,673.00 / 5,000 Costo unitario de produccin = $8.13 / garrafn, para el ao 1

En el ao 2 Costo Total de Produccin = $ 48,786.00 Produccin Total = $ 10,000 garrafones del 2 al 5 Costo unitario de produccin = 48,786.00 / 10,000 Costo unitario de produccin = $4.88 / garrafn

5.3.3 Inventario de almacn. Tabla 5.14. Inventarios de almacn al 31 de diciembre del ao n COSTO UNITARIO $ 1.12 $1.12 TOTAL $ $ 140.00 $ 280.00

FECHA

UNIDADES

31 de dic. Del ao 1 31 de dic. Del ao 2 al 5

125 250

5.4. Estados Financieros Pro- Forma

Son: el Estado de Situacin Financiera y el Estado de Resultados

5.4.1 Estados de Situacin Financiera pro-Forma (Balance General)

Tabla 5.15.

Planta purificadora de agua del I.T.O.

Estado de Situacin Financiera Pro-Forma al 31 de Diciembre del 200 n


Conceptos Activo circulante Caja Bancos Inversiones en Valores Documentos por cobrar Inventario de almacn Pagos anticipados SUB- TOTAL Activo Fijo Terreno y edificio Equipo de Produccin Laboratorio d Control de C 2500 Garrafones SUB- TOTAL Activo Diferido Gastos de Organiz. y Proy Gastos de Instalacin S U B - T O T AL SUMA ACTIVO TOTAL Pasivo a corto plazo Proveedores diversos Pasivo a largo plazo Acreedores Hipotecarios Suma Pasivo Total Capital Contable Capital social Utilidad del ejercicio Suma Capital Contable Total pasivo mas capital 175,440 0 175,440 175,440 173,020 227 173,247 173,247 175,600 21,459 197,059 197,059 138,040 21,459 159,499 159,499 100,480 21,459 121,939 121,939 62,920 21,459 84,379 84,379 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 55,000 20,000 75,000 175,440 44,000 16,000 60,000 173,020 33,000 12,000 45,000 175,600 22,000 8,000 30,000 138,040 11,000 4,000 15,000 100,480 0 0 0 62,920 0 70,300 20,000 10,000 100,300 0 56,240 16,000 8,000 80,240 0 42,180 12,000 13,500 67,680 0 28,120 8,000 9,000 45,120 0 14,060 4,000 4,500 22,560 0 0 0 0 0 140 0 0 0 0 0 140 140 2,500 30,000 0 140 0 32,780 140 2,500 60,000 0 280 0 62,920 140 2,500 60,000 0 280 0 62,920 140 2,500 60,000 0 280 0 62,920 140 2,500 60,000 0 280 0 62,920 Ao cero Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

ING. JOSE SAUL LOPEZ GARCIA

5.4.2. Estados de Resultado pro- Forma

Tabla 5.16. Planta Purificadora de Agua del ITO Estado de Resultados Pro-Forma al 31 de Diciembre del 200n

CONCEPTOS
1.- Ingresos por Venta 2.- Costo de Produccin 3.- Utilidad Bruta 4.- Gastos de operacin 5.- Deprec. y Amortiz. Total 6.- Gastos Financieros 7.- Utilidad de Operacin 8.- Productos Financieros 9.- Utilidad antes de Impuesto 10.- I.S.R. (35%) 11.- P-T.U. (10%) 12.- Utilidad Neta

AO 1 40,000 5,613 34,387 0 35,060 0 (673) 900 227 0 0 227

AO 2 80,000 11,226 68,774 0 37,560 0 31,214 1,800 33,014 11,555 0 21,459

AO 3 80,000 11,226 68,774 0 37,560 0 31,214 1,800 33,014 11,555 0 21,459

AO 4 80,000 11,226 68,774 0 37,560 0 31,214 1,800 33,014 11,555 0 21,459,

AO 5 80,000 11,226 68,774 0 37,560 0 31,214 1,800 33,014 11,555 0 21,459

5.5

Anlisis Financiero

5.5.1 En porcentajes Integrales

Tabla 5-17.

Planta Purificadora de Agua del ITO

Estado de Situacin Financiera Pro-Forma al 31 de Diciembre del 200 n


Conceptos Ao cero Ao 1 MILES DE Activo Circulante Activo Fijo Activo Diferido Suma Activo Total Pasivo a Corto Plazo Pasivo a largo plazo Capital Contable Capital Social Utilidad del Ejercicio Suma Cap. Contab. Total pasivo +capital 100% 175 0 100% 175 100% 175 100%173 0.227 100%173 100%173 100%176 12% 21 119%209 119%209 100%138 15% 21 124% 171 124% 171 100% 100 21% 21 134% 134 134% 134 100% 63 33% 21 152% 96 152% 96 0.08% 0.14 57% 100 43 % 75 100% 175 0 0 Ao 2 PESOS 36% 63 39% 25% 68 45 45% 63 33% 22% 45 30 63% 63 22% 15% 22 15 100% 63 0 0 100% 63 0 0 Ao 3 Ao 4 Ao 5

19% 33 46% 35% 100% 173 0 0 80 60

100% 176 0 0

100% 138 0 0

100% 100 0 0

ING. JOSE SAUL LPEZ GARCA

Tabla 5.18.

Planta Purificadora de Agua Del ITO

Estados de Resultado Pro-Forma al 31 de Diciembre del 200 n


Conceptos Ao 1 MILES 1.- Ingresos por Venta 2.- Costo de Produccin 3.- Utilidad Bruta 4.- Gastos de operacin 5.- Deprec. y Amortiz. Total 6.- Gastos Financieros 7.- Utilidad de Operacin 8.- Productos Financieros 9.- Utilidad antes de Impuesto 10.- I.S.R. (35%) 11.- P-T.U. (10%) 12.- Utilidad Neta 40 6 34 0 35 0 (0.673) 0.900 0.227 0 0 0.227 38 0 31 1.8 33 12 0 21 Ao 2 DE PESOS 80 11 69 0 80 11 69 0 38 0 31 1.8 33 12 0 21 80 11 69 0 38 0 31 1.8 33 12 0 21 80 11 69 0 38 0 31 1.8 33 12 0 21 Ao 3 Ao 4 Ao 5

5.5.2. Por Razones Simples

a).

Razn de Capital de Trabajo

ACTIVO CIRCULANTE R. C. T. = PASIVO CIRCULANTE

R.C.T. 0 = 140 / 0 = R.C.T. 1 = 32,780 / 0 = R.C.T. 2-5 = 62,920 / 0 = Matemticamente la razn de capital de trabajo es infinita, pero en realidad es tan grande como el numerador. La empresa dispone de lo que indica el numerador para pagar alguna deuda que pueda contraer la empresa.

b).

Razn de Margen de Seguridad

CAPITAL DE TRABAJO R. M. S. = PASIVO CIRCULANTE =

ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE

R.C.T. 0 = 140 - 0 / 0 = R.C.T. 1 = 32,780 - 0/ 0 = R.C.T. 2-5 = 62,920 0 / 0 = La interpretacin es semejante a la anterior.

c).

Razn Severa o Prueba del cido

ACTIVO CIRCULANTE - INVENTARIOS R. S. = PASIVO CIRCULANTE

R.C.T. 0 = (140 - 0) / 0 = R.C.T. 1 = (32,780 - 140)/ 0 = R.C.T. 2-5 = (62,920 280) / 0 = La razn de prueba del cido, nicamente toma en cuenta el efectivo para pagar deudas de corto plazo. En nuestro caso, la deuda mxima de la empresa debe ser lo que indique el numerador.

d).

Razn de ndice de Productividad o Razn de ndice de Rentabilidad

UTILIDAD NETA R. I. P. =

CAPITAL CONTABLE

R.I.P. 1 = 227 / 173,297 = 0.0013 X 100 = 0.13 % anual R.I.P. 2 = 21,459 / 197,719 = 0.1085 X 100 = 10.85 % anual R.I.P. 3 = 21,459 / 160,159 = 0.1340 X 100 = 13.40 % anual R.I.P. 4 = 21,459 / 122,599 = 0.1750 X 100 = 17.50 % anual R.I.P. 5 = 21,459 / 85,039 = 0.2523 X 100 = 25.23 % anual Se observa un crecimiento del ndice de rentabilidad.

e).

Razn de ndice de Rentabilidad de la Inversin

UTILIDAD NETA R. I. R. I. = CAPITAL SOCIAL

R.I.P. 1 = 227 / 173,297 = 0.0013 X 100 = 0.13 % anual R.I.P. 2 = 21,459 / 195,600 = 0.1222 X 100 = 12.22 % anual R.I.P. 3 = 21,459 / 138,040 = 0.1554 X 100 = 15.54 % anual R.I.P. 4 = 21,459 / 100,480 = 0.2136 X 100 = 21.36 % anual R.I.P. 5 = 21,459 / 62,920 = 0.3410 X 100 = 34.10 % anual Se observa un crecimiento del ndice de rentabilidad, concluyendo que en el 6 ao, la rentabilidad se vuelve infinita (matemticamente), en realidad crece al 100%, porque el capital social se vuelve cero, porque en el ao 5 se recupera el total de la inversin.

f).

Razn de Liquidez Disponible

CAJA + BANCOS + VALORES R. L. D. = PASIVO CIRCULANTE

R.I.P. 1 = (140 + 2,500 +30,000) / 0 = R.I.P. 2-5 = (140 + 2,500 + 60,000) / 0 =

La liquidez disponible es la suma del numerador

5.5.3. Anlisis por medio del Punto Equilibrio.

El punto de equilibrio, llamado tambin punto crtico, es un valor monetario, en unidades de produccin, o en % de la capacidad instalada, que nos indica que en ese punto la empresa no gana ni pierde, es el punto donde el ingreso por ventas netas es igual a los egresos

Para realizar el clculo del punto de equilibrio es necesario reclasificar los costos en fijos y variables del estado de prdidas y ganancias, tal como se muestra en la Tabla 5.18

Los costos fijos son: Energa

elctrica del rea administrativa, las

depreciaciones del activo fijo, las amortizaciones, gastos de seguros, sueldos y salarios totales, pagos telefnicos, arriendo, pago de predial, etc.

Los costos variables, son los que tienen que ver con : a).- el costo de produccin (nicamente materia prima y gastos indirectos, sin considerar sueldos y salarios) b).- el costo de venta (comisiones sobre ventas) c).- el gasto de distribucin como son mantenimiento y combustible de vehculos de reparto, mas los costos indirectos de produccin como son el costo de empaque y embarque, etc.

Tabla 5.19. Clasificacin de Costos en Fijos y Variables

COSTOS CONCEPTOS FIJOS AO 1

COSTOS VARIABLES AO 1 P e s o s

COSTOS FIJOS AO 2 AL 5

COSTOS VARIABLES AO 2 AL 5

Materia Prima Insumos Depreciacin Total Total 35,060 35,060

188 5,425 37,560 5,613 37,560

376 10,850

11,226

La frmula que determina la cantidad monetaria que la empresa debe vender es el Punto de Equilibrio, es:

COSTOS FIJOS VENTAS EN EL P. de Eq. = COSTOS VARIABLES 1-

VENTAS

Por lo tanto sustituyendo valores en la formula anterior se tienen para el ao 1:

35,060 VENTAS EN EL P. de Eq. = 5,613 1 -

40,000

V.P.E 1 = 40,783.00 Por lo tanto sustituyendo valores en la formula anterior se tienen para el ao 2 al 5

37,560 VENTAS EN EL P. de Eq. = 10,850 1 80,000 V.P.E 2 - 5 = 43,453.00

Figura 5.1. Grafica del punto de equilibrio econmico de produccin para el ao 1.

La grafica del punto de equilibrio del ao 1, muestra que se est trabajando prcticamente en el punto de equilibrio, lo que hace al proyecto muy riesgoso.

Figura 5.2. Grfica del punto de equilibrio del segundo al quinto ao.

La grafica del punto de equilibrio del ao 2 al ao 5, muestra un proyecto muy sano y seguro con un punto de equilibrio al 50% de la capacidad total.

5.6

Informe Ejecutivo

5.6.1 Inversin Fija La inversin fija inicial es de $ 100,300.00 (cien mil trescientos pesos (00/100 M. N.)

5.6.2 Produccin e Ingresos durante el primer ao En el primer ao se estima que se trabajar al 50% (5,000 garrafones por ao) en ste primer ao tendremos ingresos por $ 40,000.00 (cuarenta mil pesos 00/ 100 M.N.) y egresos por $ 40,673.00 (cuarenta mil seiscientos setenta y tres 00/ 100 M.N.) con una prdida de $ 673.00 ( seiscientos setenta y tres pesos 00/ 100 M.N.).

En el estado de resultado tendremos un supervit de $ 227.00 porque tenemos ingresos por productos financieros de $ 900.00 (novecientos pesos 00/ 100 M. N.) provenientes de $ 30,000.00 al 3% durante un ao.

5.6.3 Costo de Produccin en el primer ao y del segundo al cinco y utilidades El costo total de produccin el primer ao es de $ 8.13, del ao dos al cinco, el costo de produccin es de $ 4.88 En el ao 1 tenemos utilidades por $ 227.00 Del ao 2 al 5 se tendr utilidades por $ 21,459.00 por ao.

5.6.4 Rentabilidad La rentabilidad de la inversin del ao 1 al 5 aumenta del 0.13 % al 34.10%. En el sexto ao la rentabilidad crece al 100%.

5.6.5 Conclusin Por lo todo lo anterior concluimos que el proyecto, desde el punto de vista financiero es POSITIVO.

VI.

ESTUDIO DE EVALUACION

6.1

Evaluacin Econmica

El presente captulo corresponde a someter al proyecto estudiado a una evaluacin con respecto al rendimiento econmico que promete el proyecto respecto a los flujos de efectivos que se pronostican.

Para evaluar el proyecto se debe considerar una Tasa de Rentabilidad Mnima Aceptable (TREMA) que incluya el ndice inflacionario mas el ndice de riesgo del proyecto especfico en estudio.

ndice Inflacionario estimado en los prximos 5 aos ndice de Riesgo del Proyecto TOTAL

10 % 2% 12 %

La TREMA del 12 % anual obtenida es el Costo de Oportunidad de Empresa la tasa que utilizaremos en las diferentes tcnicas de evaluacin que a continuacin se aplican.

6.1.1 Perodo de Recuperacin a Valor Presente (VP)

Esta Tcnica calcula el tiempo necesario en el cual los flujos de efectivos descontados del proyecto a la tasa de inters mnima del 12 % amortizan el monto del capital invertido o capital social durante los 5 aos del proyecto.

Las inversiones son las siguientes:

En el ao cero se hace una inversin total por 175,440.00)

($

En el ao dos se hace una inversin en garrafones por 10,000.00)

( $

Los flujos del capital social (inversin), durante los 5 aos, descontados al 12% son los siguientes:

Tabla 6.1.

Inversin Total a Valor Presente

AO 0 1 2

INVERSIN -175,440.00 0 - 10,000.00

FACTOR DE DESCUENTO AL 12% 1 0.8930 0.7972

INVERSIN A VALOR PRESENTE - 175,440.00 0.00 -7,972.00 $ -

INVERSION TOTAL A VALOR PRESENTE 183,142.00

Tabla 6.2.

Valor Presente Neto del Flujo de Efectivo

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO

FACTOR DE DESCUENTO AL 12% 1.0000 0.8930 0.7972

AO

MAS AMORTIZACIN Y DEPREC. = FLUJOS DE FONDO

FLUJO NETO

FLUJO

DESCONTADO ACUMULADO

0 1 2

- 183,412.00 227+35,060 = 35,287 33,014 + 37,560 =70,574 33,014 + 37,560 =70,574

- 183,412.00 31,511.00 56,262.00

- 183,412.00 - 151,901.00 - 95,639.00

0.7118

50,235.00

- 45,404.00

33,014 + 37,560 =70,574 33,014 + 37,560 =70,574

0.6355

44,850.00

554.00 + 39,490.00

0.5674

40,044.00

VALOR PRESENTE NETO ( VPN ) +39,490.00

El periodo de recuperacin se encuentra localizado entre el ao 4 y ao 5, que son los dos aos donde cambia de signo el flujo acumulado. El tiempo de

recuperacin exacto se calcula dividiendo el flujo negativo acumulando entre el flujo neto descontado del ao en que cambia de signo, en este caso el ao tres:

554/ 40,044 = 0.01383 X 360 das = 5 das

Por lo tanto, el perodo de recuperacin es de: 4 aos con 5 das

6.1.2. Valor Actual Neto ( VAN )

El mtodo consiste en calcular los flujos descontados a valor presente y la suma de ellos compararlos contra la inversin; si el resultado es positivo, el proyecto se acepta, si el resultado es negativo, el proyecto se rechaza.

Tabla 6.3.

Flujos Netos Descontados a Valor Presente. FACTOR DE FLUJO NETO DESCONTADO - 183,412.00 31,511.00

AO 0 1

FLUJOS NETO DE EFECTIVO

DESCUENTO AL 20%

- 183,412.00 227+35,060 = 35,287

1.0000 0.8930

2 3 4 5

33,014 + 37,560 =70,574 33,014 + 37,560 =70,574 33,014 + 37,560 =70,574 33,014 + 37,560 =70,574

0.7972 0.7118 0.6355 0.5674

56,262.00 50,235.00 44,850.00 40,044.00 +

VALOR ACTUAL NETO POSITIVO 39,490.00 EL PROYECTO SE ACEPTA

6.1.3. Tasa Interna de Rendimiento (T.I.R)

Se denomina as, porque el mtodo calcula la tasa natural a la que el proyecto estara operando. En otras palabras, el mtodo calcula la tasa a la cual la suma de los flujos netos descontados iguala la Inversin.

El mtodo consiste en realizar dos clculos; un clculo con una tasa que nos d un flujo descontado positivo y un segundo clculo con otra tasa que nos de un flujo descontado negativo.

Tabla 6.4.

Flujos Netos Descontados al 20 y al 45%

A O

FLUJO NETO -

FACTOR DE DESCUENT O AL 12%

FLUJO NETO DESCONTAD O

FACTOR DE DESCUENT O AL 45%

FLUJO NETO DESCONTAD O

183,41 2

- 183,412

1.000

-183,412.00

1 2 3

35,287 70,574 70,574

0.8930 0.7972 0.7118

31,511 56,262 50,235

0.6897 0.4756 0.3280

24,337.00 33,565.00 23,565.00

4 5

70,574 70,574

0.6355 0.5674

44,850 40,044

0.2262 0.1560

15,964.00 11,010.00

VAN positivo $ + 39,490 75,388.00

VAN negativo $ -

(VAN 1) x (tasa 2) - (VAN 2) x (tasa 1)


T. I. R. = (VAN 1) - (VAN 2)

(39,490) x (0.45) - (-75,388) x (0.12) T. I. R. = (39,490) - (-75,388)

De donde T.I.R = 23.34%

La T.I.R. obtenida es prcticamente el doble de la Tasa de Rentabilidad Mnima Aceptable (TREMA), que se calcul en el 12% por lo tanto el Proyecto se acepta.

6.1.4. Relacin Privada Beneficio / Costo

Esta relacin representa cuanto se obtiene por cada peso que se invierte.

Beneficios Relacin Beneficio/Costo = Costos =

Flujos Netos de fondo actual Inversin Total Actual

$ 222,902.00 Relacin Beneficio/Costo = = $ 1.215

$ 183,412.00

El promedio de los 5 aos de vida econmica del proyecto, por casa peso invertido, se ganan 21.50 centavos libres ya todo pago de impuestos, o sea, el 21.50% anual, que es una tasa de inters superior a la TREMA del 12 %, por lo tanto el proyecto se acepta.

6.2. Anlisis de Sensibilidad.

6.2.1. Disminucin de Ingresos por Cada en ventas.

La tasa interna de rendimiento (TIR) de 23.34% solamente se cumplir s se cumple el pronstico de ventas anuales estimado.

Supongamos que el pronstico de ventas cae primeramente un 10%, luego un 20% y drsticamente hasta un 40%, qu suceder con la empresa?

Para simplificar y ahorrar el trabajo de clculo que implica nuevamente llegar hasta TIR, analizaremos lo que tenemos hasta ahora y que necesitamos hacer para concluir.

Primeramente se tendra que calcular las ventas disminuidas en un 10, 20 y 40% y correlacionado, tambin calcular el costo de produccin para stos nivele de ventas. Para cada uno de stos niveles de produccin se calculan los flujos netos de efectivo para los 5 aos.

Todos estos clculos son innecesarios, por que dos grficas de punto de equilibrio, una del ao 1, que representa a la empresa trabajando al 50% con respecto al ao 2, 3, 4, y 5 y otra que representa el punto de equilibrio para los aos 2, 3, 4, y 5 que representa a la empresa trabajando al 100%.

El punto de equilibrio para el ao 1 se encuentra ligeramente arriba del 50% de la produccin (5,084 garrafones vs 5,000), en este primer ao el proyecto es muy sensible y riesgoso porque el proyecto se encuentra trabajando al 50% donde no gana ni pierde, pero una disminucin en ventas acarreara prdidas. El punto de equilibrio del ao 2 en adelante se encuentra en 5,050 garrafones, equivalente aproximadamente a un 50% de produccin, lo que hace que el proyecto sea muy seguro y de muy baja sensibilidad.

Por lo anterior analizado, concluimos que el proyecto es muy seguro, pues an trabajando al 50% de la capacidad instalada, el proyecto cumplira la funcin social, la recuperacin econmica de la inversin y su funcin educativa.

6.3.

Evaluacin social

6.3.1. Relacin Social beneficio / costo

Es tan importante la evaluacin econmica de un proyecto como lo es tambin la evaluacin social del mismo, ambos aspectos deben estar debidamente analizados y justificados antes de implementar un proyecto.

6.3.2. Anlisis de los Beneficios Sociales del Proyecto

La puesta en marcha del presente proyecto traer como consecuencia la creacin de una empresa que dar oportunidad a los alumnos de Ingeniera qumica y otras licenciaturas de aplicar y comprobar todas las teoras de produccin de control de calidad, de calidad total, de administracin financiera, de

mantenimiento, etc.

Es menester decir que la evaluacin social de proyectos no se realiza mediante una variable nica, sino mediante la combinacin de varias variables parciales, como son: el valor agregado, las divisas ahorradas, la mano de obra empleada, grado de contribucin al producto interno bruto interno, etc., para nuestro proyecto nos limitaremos a lo manifestado en el prrafo anterior.

6.3.3. Anlisis de los Costos Sociales del Proyecto

El costo social debe evaluarse a travs de un estudio de Manifestacin

de

Impacto Ambiental (MIA). En ste estudio se analiza de que manera se realiza el consumo del recurso natural, que desechos del proceso se producirn y si stos desechos no son peligrosos u contaminantes para la poblacin, para la flora y la fauna.

El recurso natural agua, es la materia prima que se potabilizar. En realidad no se consumir mas agua que en forma normal diaria la poblacin consume.

Los productos qumicos que se utilizaran para regenerar los filtros ablandadores del agua son en realidad cantidades pequeas tal como se muestra en la tabla 3.9 de insumos, los cuales despus de cumplir su funcin se desechan como sales

diluidas. Las sales productos de la regeneracin son cloruros de calcio y magnesio principalmente.

Dichas sales no se encuentran en la lista de contaminantes peligros de las Normas NOM-001-ECOL-1996 y NOM-002-ECOL-1996 (ANEXO 2: Tablas 6.5 y 6.6).

El proyecto contribuir a que la comunidad tecnolgica del Instituto Tecnolgico de Oaxaca, consuma agua potable que cumpla con la Norma NOM-041-SSA11993 de Calidad de agua potable ENVASADA.

Por todo lo anterior manifestado, concluimos que el costo social del presente proyecto es mnimo.

6.4

Informe Ejecutivo

6.4.1 Periodo de recuperacin

El perodo de recuperacin a Valor presente es de 4 aos con 5 das con una tasa de rentabilidad econmica mnima aceptable (TREMA) del 12%. 6.4.2 Valor actual neto (VAN)

El valor actual neto (VAN) result ser POSITIVO por lo tanto el proyecto se acepta.

6.4.3 Tasa interna de rendimiento (TIR)

La tasa interna de rendimiento (TIR) result ser de 23.34% siendo mayor que la TREMA del 12%, por lo tanto el proyecto se acepta.

6.4.4 Relacin Beneficio / Costo

La relacin Benefici / Costo result se de 1.215, significando que por cada peso invertido se ganan 21.50 centavos o sea, el 21.5 % anual, libre de impuesto, que es una tasa superior ala trema del 12%.

6.4.5 Anlisis de sensibilidad

El anlisis de sensibilidad reporta que el proyecto es muy sensible en el primer ao ya que se encuentra trabajando ligeramente abajo del punto de equilibrio y que no soporta ninguna cada en ventas. Del segundo ao en adelante, el proyecto es muy seguro y soporta hasta el 50% de cada en ventas.

6.4.6 Evaluacin social e impacto ambiental

Con respecto a la evaluacin social, se determina que esta pequea empresa, dar la oportunidad a todos lo estudiantes de nivel licenciatura de realizar

practicas internamente. Adems se tendr un producto de alta calidad apoyado en un estricto control de calidad para cumplir con la norma respectiva.

Los costos sociales con respecto a impacto ambiental es mnimo, ya que los desechos productos de la regeneracin de la zeolita son sales minerales en forma de cloruros, sulfatos , nitritos y nitratos de calcio, magnesio y sodio. pequeas cantidades ( ver la tabla 3.5, costos de insumos de produccin), en dicha tabla observamos que utilizaremos 25 Kg. de sal gema por mes. Las sales producto de la regeneracin son sales que van en solucin diluida, las cuales rpidamente se incorporan a la naturaleza sin daarla.

6.4.7 Conclusiones

6.4.7.1

Por todo lo anterior, desde el punto de vista econmico, el proyecto es ampliamente aceptable, satisfactorio y muy seguro.

6.4.7.2

Desde el punto de vista del proceso, es de muy bajo impacto ambiental. Esta aseveracin est basada en que para regenerar la zeolita sinttica, se utiliza sal gema y cuyos productos de la regeneracin son sales solubles como cloruros, sulfatos, nitratos y nitritos de calcio, magnesio, boro, sodio, k, etc.. Dichas sales no se encuentran consideradas como sustancias contaminantes, de acuerdo a las normas ecolgicas NOM-001-ECOL-1996 Y NOM-002ECOL-1996 (ANEXO 2: TABLAS 6.5 y 6.6 respectivamente).

6.4.7.3

Desde el punto de vista social, es benfico, pues contribuye a disminuir las enfermedades gastrointestinales, las cuales son causadas por el consumo de agua no potable.

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