Ar2006 FR

Arcelor Rapport Annuel 2006
Sommaire 01 02 04 06 16 18 20 22 24 26 30 40 41 42 43 43 44 48 50 52 53 54 tats 56 57 59 60 61 124 Portrait du Groupe Chiffres Cls Message du Chairman Gouvernance dEntreprise Procdures de Contrle Interne Faits Marquants Information sur le Capital du Groupe Arcelor Rapport Consolid de Gestion du Groupe Environnement Economique Commentaires sur lExercice 2006 Commentaires par Activit Actions Propres Dveloppement Durable Perspectives vnements Postrieurs la Clture Informations Complmentaires Relatives Arcelor S.A. Arcelor et le Dveloppement Durable Recherche et Dveloppement Ressources Humaines et Dveloppement des Comptences Environnement Sant et Scurit Informations Financires et Juridiques Financiers Consolids Compte de Rsultat Consolid Bilan Consolid Tableau des Flux de Trsorerie Consolids Variation des Capitaux Propres Consolids Sommaire de lannexe aux tats Financiers Consolids Rapport du Rviseur dEntreprises
Comptes Annuels Arcelor S.A. 126 Bilan dArcelor S.A. 128 Compte de Prots et Pertes du 1er janvier au 31 dcembre 2006 130 Proposition dAffectation du Rsultat de lExercice 131 Annexe aux Comptes Annuels 138 Rapport du Rviseur dEntreprises
01
Portrait du Groupe
En 2006, Arcelor a poursuivi son processus de croissance et de consolidation. Le Groupe a renforc sa position de leader mondial de lacier, fournissant de lacier haute valeur ajoute et des solutions acier innovantes.
Arcelor, n en fvrier 2002, suite la fusion de trois entreprises sidrurgiques, Aceralia (Espagne), Arbed (Luxembourg) et Usinor (France), est prsent dans le monde entier, sur quatre principaux segments de march : Aciers Plats Carbone Europe ; Asie, Afrique et CEI (AACEI) ; Aciers Plats Carbone Amrique ; Aciers Longs Carbone ; Aciers Inoxydables et Steel Solutions & Services (AM3S). En 2006, Arcelor a employ 104 000 personnes dans plus de 60 pays. La socit a enregistr un chiffre daffaires de 40,6 milliards deuros et a produit 53,5 millions de tonnes dacier brut. Depuis sa cration, Arcelor a renforc sa position de producteur dacier et fournisseur de services forte valeur ajoute, et de solutions acier innovantes, conues pour satisfaire les besoins de plus en plus pointus des utilisateurs dacier. Ses avances dans ce domaine lui ont permis de se hisser au rang des fournisseurs dacier incontournables sur tous ses principaux marchs. En particulier, le Groupe a renforc ses bases dans les secteurs de lacier plat carbone et de lacier automobile. Il a su tirer parti de nouvelles sources de croissance, aussi bien en Amrique du Nord et du Sud, quen Chine.
LAmrique du Nord est le plus grand march automobile du monde. Aussi, lacquisition en dbut 2006 par Arcelor, du sidrurgiste canadien Dofasco, a permis au groupe de renforcer sa prsence industrielle dans la rgion et de saffirmer en tant que leader incontest du march automobile. Les entits spcialises dans lacier long carbone dArcelor gnrent des marges solides et stables. Arcelor Brasil, la plus grande socit sidrurgique dAmrique Latine, regroupant les entreprises brsiliennes et argentines du Groupe, a une capacit de production totale de 11 millions de tonnes rpartie sur 27 sites. En Europe, Arcelor dispose dune base industrielle solide, partir de laquelle elle approvisionne les utilisateurs dacier en produits de haute qualit. Les nouvelles installations de Carinox en Belgique, inaugures en fvrier 2006, ont permis Arcelor de renforcer son positionnement en tant que producteur daciers plats inoxydables. La position quoccupe le Groupe en matire de distribution mondiale de lacier est unique dans le secteur de lindustrie sidrurgique.
En 2006, Arcelor est entr dans une nouvelle phase de croissance et de consolidation, en fusionnant avec Mittal Steel, pour crer le leader mondial de la sidrurgie. Dsormais, le nouveau Groupe est bien plac pour fortifier sa stratgie de consolidation et de croissance. Aujourdhui, Arcelor Mittal est le numro un mondial de la sidrurgie, employant 320 000 personnes dans plus de 60 pays. Arcelor Mittal est leader sur tous les principaux marchs mondiaux, y compris lautomobile, la construction, llectromnager et lemballage. Lentreprise est un acteur de premier plan dans le domaine de la technologie et de la R&D, et dispose dimportantes ressources propres de matires premires, ainsi que dexcellents rseaux de distribution. Son dispositif industriel rparti dans 27 pays dEurope, dAsie, dAfrique et dAmrique lui permet dtre prsente sur tous ses marchs cls, tant dans les conomies mergentes que dans les conomies dveloppes. Arcelor Mittal sest fix pour objectif de dvelopper ses positions en Chine et en Inde, deux pays dont les marchs sont en plein essor. Les chiffres financiers cls pro forma dArcelor Mittal pour 2006 font ressortir un chiffre daffaires de 70,5 milliards deuros, pour une production de 118 millions de tonnes dacier brut, soit environ 10 pour cent de la production mondiale dacier.
02
Arcelor Annual Report 2006
Chiffres Cls
40,6 milliards deuros

de chiffre daffaires ralis par Arcelor en 2006.
04
Message du Chairman
Mesdames, Messieurs, chers actionnaires, Lanne 2006 peut tre considre, sans la moindre exagration, comme une anne historique pour votre socit et pour la sidrurgie mondiale.
Aprs la cration dArcelor en 2002 par la fusion dAceralia, Arbed et Usinor, le nouveau Groupe sidrurgique sest rapidement positionn en leader dans les domaines de linnovation, de la qualit, du dveloppement durable et du dialogue social. Ses rsultats financiers se sont continuellement amliors, grce notamment la ralisation rapide des synergies, une politique privilgiant les marges avant les volumes et la consolidation de sa structure industrielle et bilantaire. Ces atouts ont positionn Arcelor comme une entreprise dont tous saccordaient reconnatre le formidable potentiel de dveloppement. Souhaitant rester une force motrice dans la consolidation dun secteur sidrurgique qui restait largement fragment au plan mondial, Arcelor a multipli les contacts en vue de nouer des partenariats industriels durables et crateurs de valeur pour ses actionnaires. La faible croissance de la consommation dacier en Europe et les progrs fulgurants de certains pays mergents, dont la Chine et le Brsil, exigeaient que soit rapidement concrtise une stratgie dexpansion fonde sur une saine approche financire. Alors que se renforait la demande mondiale pour des aciers de plus en plus techniques, Arcelor sest rapidement hiss une position de leader parmi les fournisseurs dacier de haute qualit sur ses principaux marchs, savoir lautomobile, la construction et llectromnager. Cette avance technologique du Groupe sur ses concurrents a t porte par dimportants investissements et des quipes dingnieurs et de techniciens focaliss sur la recherche et le dveloppement de nouveaux produits et de solutions acier intelligentes.
Hors dEurope, cette stratgie, sappuyant sur la consolidation dactifs prsents dans le groupe depuis longtemps, a conduit la cration de la socit Arcelor Brasil et lintgration complte de CST dans ce nouvel ensemble qui reprsente lune des capitalisations boursires les plus importantes du pays. Au mme moment, la restructuration dAcesita, leader sud-amricain des aciers inoxydables, permettait dengranger les premiers bnfices dune activit en pleine croissance. Paralllement, des ngociations ont t entames en vue de prendre pied sur le march chinois qui, faut-il le rappeler, produit et consomme dsormais plus dun tiers de lacier mondial. Avec lacquisition de Dofasco au Canada, sidrurgiste parmi les plus performants et les mieux localiss de la rgion ALENA, Arcelor a renforc de manire dcisive sa prsence industrielle en Amrique du Nord et consolid sa position de leader incontest sur le march des tles pour lautomobile. Le Groupe a galement dvelopp sa position dans les produits longs carbone en Afrique du Nord en prenant la majorit dans Sonasid au Maroc, anticipant ainsi la forte croissance du march de la construction attendue dans cette rgion. Les rsultats financiers de lanne 2006 soulignent lexcellence de la gestion de votre socit qui a ralis un chiffre daffaires de 40,6 milliards deuros, une production dacier de 53,5 millions de tonnes et un rsultat net aprs impts part du groupe de 3 milliards deuros. Le bnfice de lanne permet de proposer lAssemble gnrale des actionnaires la rpartition dun dividende brut de 1,30 dollars par action (*).
(*) Le dollar sera converti en euro au taux de change applicable au jour du paiement du dividende.
Arcelor Annual Report 2006
05
Ce rsultat a pu tre atteint grce la motivation et lengagement exemplaires de toutes les quipes de collaborateurs du Groupe quil me tient cur de remercier trs chaleureusement. Je les encourage poursuivre avec conviction leur travail exemplaire. A laube de lanne 2006, dautres groupes sidrurgiques mondiaux se livraient des rflexions stratgiques similaires aux ntres sur la consolidation du secteur et la ncessit dune prsence sur les marchs mergents grands consommateurs dacier comme la Chine, lInde ou le Brsil. Cest ainsi quen janvier, la socit Mittal Steel a lanc une offre sur les actions dArcelor et a propos une approche commune des deux groupes qui conduirait la cration dun nouveau champion mondial de la sidrurgie. Il sen est suivi une priode intense de cinq mois danalyses, de discussions et dtudes de solutions alternatives visant toutes dfendre et promouvoir lintrt de tous les actionnaires. Ces rflexions et ngociations ont finalement abouti au mois de juin - aprs la mise en place dun plan dentreprise commun et le dveloppement dune gouvernance adapte - un accord de fusion entre gaux de Mittal Steel et dArcelor fond sur des valeurs dentreprise trs largement soutenues par les actionnaires. Au terme de loffre de Mittal Steel, plus de 94% des actions Arcelor ont t apportes, ce qui a permis de lancer immdiatement les travaux de conception du nouvel ensemble.
Rapidement, les structures de management de la socit Arcelor Mittal ont t dfinies, le processus dintgration mis sur les rails et des objectifs de gestion ambitieux fixs afin de pouvoir concrtiser la cration juridique du nouvel ensemble dici lt 2007. Les premires cibles de croissance ont t ralises, comme lacquisition de la socit Sicartsa au Mexique, finalise en Dcembre 2006, ou des accords pour lexploitation de mines de fer, au Libria, et plus rcemment au Sngal, dans la continuit de la stratgie de scurisation des approvisionnements de minerai de fer dans un contexte de hausse continue des prix des matires premires. Aujourdhui, nous pouvons donc clairement orienter notre regard vers lavenir afin de continuer de dvelopper la plus grande socit sidrurgique du monde. Une entreprise qui se considre comme exemplaire en matire de scurit et de sant de ses employs, de gouvernance, de qualit des produits, de service au client, dinnovation et de dveloppement durable. Une entreprise proche de son personnel multiculturel et respectueuse de toutes les communauts au sein desquelles elle exerce ses activits. Une entreprise qui continue de se focaliser sur la rduction des cots, grce un change permanent et systmatique des meilleures pratiques et un souci permanent du meilleur niveau de production possible. La socit Arcelor Mittal a produit en 2006 plus de 118 millions de tonnes dacier et ralis un chiffre daffaires de 70,5 milliards deuros. Elle emploie directement plus de 320 000 personnes dans plus de 60 pays et est juste titre considre comme le leader incontest dans ses principaux mtiers. Laction Arcelor Mittal (nom pour Mittal Steel Company NV) est actuellement cote aux marchs de New York, Amsterdam, Paris, Bruxelles, Luxembourg et aux bourses espagnoles de Barcelone, Bilbao, Madrid et Valence.
En ce dbut danne 2007, lenvironnement conomique reste favorable et la demande de produits sidrurgiques continue dtre porte par lextraordinaire apptit dacier de la Chine. Arcelor Mittal est remarquablement positionn pour profiter de cette demande soutenue et des opportunits qui se prsenteront au Groupe en matire de croissance externe. La progression rapide de diffrents projets dinvestissement et la concrtisation de plusieurs acquisitions en tmoignent. Ces ralisations nous confortent dans notre analyse du rle cl jou par lesprit dentreprise des socits fondatrices dans la vision dArcelor Mittal sur lacclration du mouvement de consolidation de la sidrurgie mondiale. Chacune, sa manire et forte de ses talents, a dj largement contribu faonner lvolution de lhistoire de lacier dans le monde et en Europe. Et toutes deux ont jou un rle majeur dans le nouvel intrt des marchs financiers pour les valeurs sidrurgiques. Runies au sein dune mme socit qui fait dores et dj la fiert de ses partenaires et de ses collaborateurs, elles continueront de forger lavenir de la sidrurgie et dassurer le leadership de ce mtier au niveau mondial.
Joseph Kinsch Chairman du Conseil dadministration
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Gouvernance dEntreprise
Les principes de gouvernance dentreprise dvelopps dans ce rapport rpondent aux meilleures pratiques internationales.
Arcelor sengage adhrer aux principes de gouvernance dentreprise, afin dinformer avec transparence les actionnaires et le march.
1. Objectifs Le respect des normes refltant les meilleures pratiques de gouvernance dentreprise constitue la base de lengagement dArcelor vis--vis de ses actionnaires. Arcelor est particulirement soucieux dappliquer rigoureusement les rgles de bonne gouvernance dentreprise en termes de transparence, de qualit de linformation et dquilibre des pouvoirs. Les principes de gouvernance dentreprise dvelopps dans le prsent rapport rpondent aux recommandations internationales en la matire. Dans un contexte rglementaire en constante volution, Arcelor a poursuivi ses efforts de transparence et damlioration de la qualit de linformation diffuse afin de : concourir la transparence et lefficience des marchs ; protger les droits des actionnaires et en faciliter leur exercice ; garantir la diffusion en temps opportun dinformations prcises sur les faits significatifs affectant la vie du Groupe. Soucieux de rpondre aux attentes des actionnaires et des investisseurs, une rubrique sur le site Internet est consacre entirement la gouvernance dentreprise (www.arcelor.com). En plus des sujets dvelopps dans le prsent rapport, cette rubrique web procde une mise jour rgulire dinformations telles que les statuts de la socit, la structure de lactionnariat et lvolution du capital social. 2. Principes dorganisation Arcelor est une socit de droit luxembourgeois, rgie par la loi luxembourgeoise et en particulier par celle du 10 aot 1915 sur les socits commerciales telle que modifie. Des informations dtailles peuvent tre trouves ce sujet sur le site web dArcelor, rubrique gouvernance dentreprise. Dans un souci doptimiser les processus de gestion dans la transparence lgard de chaque partenaire, le Conseil dadministration et la Direction gnrale se sont dots dun rglement intrieur ayant pour objectif de prciser le mode de fonctionnement du Groupe en ralisant un juste quilibre entre le Conseil et la Direction gnrale.
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Lorganisation de la gouvernance dArcelor a t modifie conformment aux principes arrts dans le Memorandum of Understanding, sign le 25 juin 2006 entre Arcelor et Mittal Steel, qui scelle laccord de fusion entre les deux groupes. Cet accord met en uvre certains principes de gouvernance dentreprise destins promouvoir lintgration entre Arcelor et Mittal Steel pendant une priode transitoire de trois ans, qui a dmarr au lendemain de la signature dudit accord. Pendant cette priode transitoire, et jusqu ce que la nouvelle socit Arcelor Mittal ait t constitue, les organes dcisionnels des deux groupes seront identiques tant au niveau de leur composition que de leurs activits. 3. LAssemble gnrale des actionnaires Toute Assemble gnrale de la socit rgulirement constitue reprsente lensemble des actionnaires. Elle dispose des pouvoirs les plus tendus pour ordonner, mettre en uvre ou ratifier tous actes en rapport avec les oprations de la socit. Toute Assemble gnrale des actionnaires est prside par le Prsident du Conseil dadministration et en son absence par un autre administrateur dsign. LAssemble gnrale annuelle des actionnaires dArcelor se tient Luxembourg, au sige social, ou tout autre endroit de la ville de Luxembourg prcis dans lavis de convocation, le dernier vendredi du mois davril 11.00 heures. Tout actionnaire le droit dy assister ou de sy faire reprsenter par la Prsidence (avec ou sans instructions de vote) ou par toute personne de son choix justifiant dune procuration, dy prendre la parole et dy exercer son droit de vote, sous rserve dobserver les statuts de la socit. Il ny a pas de nombre minimum dactions dtenir pour participer lAssemble gnrale annuelle des actionnaires. Chaque action donne droit une voix. Les formalits suivre pour pouvoir assister lAssemble gnrale ou sy faire reprsenter sont dcrites de manire dtaille sur le site web www.arcelor.com. A la connaissance dArcelor, aucun pacte dactionnaires nexiste au niveau de la socit. Pour pouvoir assister lAssemble gnrale ou sy faire reprsenter : les actionnaires personnellement inscrits dans le registre des actions nominatives dArcelor reoivent domicile tous les documents relatifs la tenue de cette runion et notamment lavis de convocation avec lordre du jour et les propositions de rsolutions ainsi quun formulaire leur permettant de signifier leur intention dassister lAssemble gnrale ou de sy faire reprsenter ;
les actionnaires non inscrits personnellement dans le registre des actions nominatives dArcelor doivent sadresser leur intermdiaire financier auprs duquel leurs actions sont dtenues en compte. LAssemble gnrale annuelle dlibre valablement, quel que soit le nombre des actionnaires prsents et des actions reprsentes. Les rsolutions sont adoptes la majorit simple des voix valablement exprimes des actionnaires prsents ou reprsents. Arcelor entend suivre les principes dune gouvernance dentreprise destins assurer linformation des actionnaires et la transparence vis--vis du march. Quinze jours avant lAssemble gnrale annuelle, les actionnaires peuvent prendre connaissance au sige social : des comptes annuels et des comptes consolids, ainsi que de la liste des administrateurs et de la liste des rviseurs dentreprises ; de la liste des fonds publics, des actions, obligations et autres titres de socit qui composent le portefeuille ; du rapport de gestion ; des documents tablis par les rviseurs dentreprises dont la communication aux actionnaires nominatifs est prescrite par la loi. Le rapport de gestion, les comptes annuels et consolids, ainsi que les documents prcits tablis par les rviseurs dentreprises, sont adresss aux actionnaires nominatifs en mme temps que la convocation. Tout actionnaire a le droit dobtenir gratuitement, sur la production de son titre, quinze jours avant lAssemble gnrale annuelle, un exemplaire des pices mentionnes lalina qui prcde. Aprs lapprobation des comptes annuels et des comptes consolids, lAssemble gnrale annuelle se prononcera par vote spcial sur la dcharge des administrateurs. 4. Le Conseil dadministration et ses Comits 4.1. Le Conseil dadministration Le Conseil dadministration dArcelor est compos de dix-huit administrateurs, dsigns par lAssemble gnrale des actionnaires, dont trois reprsentent le personnel. Il se distingue entre autres par son caractre international, six nationalits diffrentes y tant reprsentes. Au cas o un poste dadministrateur deviendrait vacant, les administrateurs restants pourront, la majorit des voix valablement exprimes, lire un administrateur qui exercera provisoirement cette fonction jusqu la prochaine Assemble gnrale des actionnaires.
Les administrateurs agissent dans lintrt social de la socit. En cas de conflit dintrt portant sur une opration soumise lapprobation du Conseil dadministration, ladministrateur concern en informe pralablement le Prsident du Conseil dadministration, dans la mesure du possible. Il est tenu den faire part au Conseil dadministration. Il ne participe pas la discussion et au vote concernant cette opration. Mention en est faite au procs-verbal de la runion. LAssemble gnrale en est informe conformment la loi. Le Conseil dadministration comprend un nombre suffisant dadministrateurs indpendants pour que ces derniers disposent dune influence significative sur ses processus de dcision. Les administrateurs indpendants tmoignent dune indpendance particulire envers la socit et ses principaux actionnaires, ce qui implique : quils noccupent pas de fonction de direction au sein de la socit ; quils nont pas de lien de parent avec des membres de la Direction gnrale pouvant influencer leur jugement indpendant ; quils ne reprsentent pas un actionnaire dtenant au moins 2 % du capital social de la socit ; quils ne fournissent la socit ni services, ni biens qui soient, selon le Conseil dadministration, de nature influencer leur jugement. Composition La composition du Conseil dadministration dArcelor S.A. a chang en cours dexercice. Deux priodes doivent tre distingues, la date charnire tant la signature du Memorandum of Understanding, sign le 25 juin 2006. Le Memorandum of Understanding prvoit que les deux socits, Arcelor S.A. et Mittal Steel Company N.V., seront dsormais administres par le mme nombre dadministrateurs, soit dix-huit administrateurs, dont six dentre eux reprsentent respectivement Arcelor et Mittal Steel, trois dentre eux reprsentent les principaux actionnaires1, et enfin trois reprsentent les salaris. M. Joseph Kinsch, actuel Prsident du Conseil dadministration dArcelor, est devenu Chairman dArcelor et President du Conseil dadministration de Mittal Steel. Afin de parfaitement se conformer cette structure en miroir , M. Lakshmi N. Mittal est quant lui rest Chairman de Mittal Steel, et est devenu President du Conseil dadministration dArcelor.
savoir ltat luxembourgeois, Corporacin JMAC et Carlo Tassara.
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Le Conseil dadministration est compos dun nombre sufsant de directeurs indpendants pour avoir une inuence signicative sur le processus de dcision.
Au 1er janvier 2006, la composition du Conseil dadministration dArcelor tait la suivante : NB: Les mandats ne sont prciss que pour des socits cotes Joseph Kinsch Prsident du Conseil dadministration, Luxembourg Jos Ramn lvarez Rendueles Vice-Prsident du Conseil dadministration, Madrid, Espagne Administrateur Gestavisin Telecinco S.A. S.A.R le Prince Guillaume de Luxembourg Luxembourg John Castegnaro Prsident honoraire de lOGB-L, Luxembourg Jean-Yves Durance Prsident du Directoire MARSH, Paris, France Nol Forgeard Prsident et CEO dEADS, Toulouse, France Jean-Pierre Hansen Vice-Prsident du Comit excutif de Suez, Bruxelles, Belgique Administrateur Abgar Distrigaz Electrabel Fluxys Date de naissance 2 mai 1933 17 juin 1940 Nationalit Luxembourgeoise Espagnole Date dchance (AG) 2006 2006
1er mai 1963 3 novembre 1944 28 juillet 1942 8 dcembre 1946 25 avril 1948
Luxembourgeoise Luxembourgeoise Franaise Franaise Belge
2006 2006 2006 2009 2006
Ulrich Hartmann 7 aot 1938 Vorsitzender des Aufsichtsrats der E-ON AG, Dusseldorf, Allemagne Conseils de surveillance IKB Industriebank AG (Prsident) Mnchner Rckversicherungs Gesellschaft AG RAG Aktiengesellschaft Deutsche Lufthansa AG. Administrateur Henkel KgaA Corporacin JMAC B.V Represente par Ramn Hermosilla Hedwig De Koker Prsident du Conseil dadministration de Van der Veken Vastgoed PLC, Bruxelles, Belgique Administrateur Accentis N.V. Manuel Fernndez Lpez Secrtaire gnral de Metal, Construccin y Afines de la U.G.T., Federacin Estatal (M.C.A.- U.G.T.), Madrid, Espagne Michel Marti Ancien Secrtaire confdral CFDT, Broye, France Daniel Melin Prsident dEMEA South EDS, Paris, France Edmond Pachura Prsident de lUNAS, Paris, France Francisco Javier de la Riva Garriga Vice-prsident excutif de Fertiberia S.A, Madrid, Espagne Sergio Silva de Freitas Senior Vice-President de Banco Ita S.A., Sao Paulo, Brsil Georges Schmit Premier Conseiller de Gouvernement, Luxembourg Administrateur S.E.S. Global S.A. ARES S.A. Fernand Wagner Ancien CEO de lARBED, Luxembourg 28 dcembre 1955
Allemande
2006
Belge
2006 2006
8 juin 1947
Espagnole
2006
6 juillet 1947 29 mai 1944 31 janvier 1934 28 aot 1945 16 janvier 1943 19 avril 1953
Franaise Franaise Franaise Espagnole Brsilienne Luxembourgeoise
2009 2006 2006 2006 2006 2006
24 fvrier 1938
Luxembourgeoise
2006
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Au 31 Dcembre 2006, les dix-huit membres du Conseil dadministration dArcelor sont actuellement les suivants, sous rserve dapprobation par lAssemble gnrale annuelle des actionnaires : Date de naissance Joseph Kinsch Chairman du Conseil dadministration Lakshmi N. Mittal 2 President du Conseil dadministration Vanisha Mittal Bhatia 3 S.A.R le Prince Guillaume de Luxembourg Jos Ramn lvarez Rendueles John Castegnaro Jean-Pierre Hansen Corporacin JMAC B.V Reprsente par Antoine Spillmann Lewis Kaden Michel Marti Edmond Pachura Franois Pinault 5 Wilbur L. Ross 6 Georges Schmit Sergio Silva de Freitas Narayanan Vaghul 7 Romain Zaleski 8 i. Au 1er janvier 2006 Lors de lAssemble gnrale annuelle tenue le 28 avril 2006, les mandats des administrateurs suivants ont t renouvels (dure du mandat entre parenthses): M. Ulrich Hartmann (2 ans), M. Joseph Kinsch (2 ans), M. Edmond Pachura (2 ans), M. Fernand Wagner (2 ans), M. Hedwig De Koker (3 ans), M. Jean-Pierre Hansen (3 ans), M. Daniel Melin (3 ans), M. Sergio Silva de Freitas (3 ans), M. John Castegnaro (4 ans), M. Manuel Fernndez Lpez (4 ans), M. Francisco Javier de la Riva Garriga (4 ans), M. Jos Ramn Alvarez Rendueles (4 ans), Corporacin JMAC B.V. (reprsente par M. Antoine Spillmann) (5 ans), M. Jean-Yves Durance (5 ans), S.A.R. le Prince Guillaume de Luxembourg (5 ans), M. Georges Schmit (5 ans).
4
Nationalit Luxembourgeoise Indienne Indienne Luxembourgeoise Espagnole Luxembourgeoise Belge Amricaine Espagnole Franaise Franaise Franaise Amricaine Luxembourgeoise Brsilienne Indienne Franaise
Date dchance (AG) 2008 2011 2010 2011 2010 2010 2009 2011 2008 2010 2009 2008 2009 2009 2011 2009 2009 2008
2 mai 1933 15 juin 1950 23 aot 1980 1er mai 1963 17 juin 1940 3 novembre 1944 25 avril 1948 24 mars 1942 8 juin 1947 6 juillet 1947 31 janvier 1934 21 aot 1936 28 novembre 1937 19 avril 1953 16 janvier 1943 4 aot 1936 7 fvrier 1933 Les mandats de MM. Nol Forgeard et Michel Marti, lus au Conseil dadministration lors de lAssemble gnrale annuelle du 30 avril 2004, et venant chance en 2009, nont pas t soumis au vote.
Manuel Fernadez Lopez
Lors du Conseil dadministration qui sest tenu lissue de lAssemble gnrale annuelle du 28 avril 2006, MM. Joseph Kinsch et Ramn Alvarez Rendueles ont t reconduits respectivement en tant que Prsident et Vice-Prsident. ii. Au 31 dcembre 2006 La composition du Conseil dadministration dArcelor a t adapte au cours du quatrime trimestre de lanne 2006 afin dintgrer les principes arrts dans le Memorandum of Understanding, sign entre Arcelor S.A. et Mittal Steel Company N.V. le 25 juin 2006.
Lors de sa sance du 10 octobre 2006, le Conseil dadministration dArcelor a pris acte de la dmission des administrateurs suivants: MM. Hedwig De Koker, Francisco de la Riva Garriga, Jean-Yves Durance, Nol Forgeard, Ulrich Hartmann, Daniel Melin et Fernand Wagner. Lors de la mme sance, le Conseil dadministration a dcid de procder la cooptation des personnes suivantes en qualit dadministrateur: M. Lakshmi N. Mittal, Mme. Vanisha Mittal, M. Wilbur Ross, M. Lewis Kaden, M. Franois Pinault, M. Narayanan Vaghul et M. Romain Zaleski. Le secrtariat du Conseil dadministration est assur par M. Henk Scheffer, Secrtaire Gnral dArcelor, de nationalit nerlandaise.
M. Lakshmi N. Mittal remplace M. Jean-Yves Durance 3 Mme. Vanisha Mittal Bhatia remplace M. Francisco de la Riva Garriga 4 M. Lewis Kaden remplace M. Fernand Wagner 5 M. Franois Pinault remplace M. Nol Forgeard
M. M. 7 M. M. 8 M. M.
Wilbur L. Ross remplace Daniel Melin Narayanan Vaghul remplace Hedwig De Koker Romain Zaleski remplace Ulrich Hartman
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suite
Rle et pouvoirs du Conseil dadministration Le Conseil dadministration a, dans les limites de la loi et des statuts, les pouvoirs les plus tendus pour ladministration et la gestion de la socit et pour la ralisation de lobjet social. Il nomme les membres et le Prsident de la Direction gnrale. Sans prjudice de ses missions lgales, le Conseil dadministration tablit, sur proposition du Prsident de la Direction gnrale, le plan de gestion gnral de la socit et du Groupe, approuve les moyens mettre en uvre en vue datteindre ces objectifs, de mme que la stratgie du Groupe, veille la mise en uvre du plan de gestion gnral et la surveillance de la socit et du Groupe et rend compte aux actionnaires. Il arrte notamment, sur proposition de la Direction gnrale : les comptes annuels de la socit et la proposition daffectation du rsultat ; les comptes consolids du Groupe ; les prvisions budgtaires consolides ; les rapports soumettre lAssemble gnrale des actionnaires. Il approuve tout investissement majeur et toutes les oprations stratgiques. Fonctionnement Le Conseil dadministration lit parmi ses membres un Chairman. Il a les pouvoirs prvus par les statuts et ceux que le Conseil dadministration lui confie. Il reprsente le Conseil dadministration vers lextrieur. Il prside les runions du Conseil dadministration. En concertation avec le Prsident de la Direction gnrale, il entretient des contacts suivis avec les actionnaires importants dArcelor.
Parmi ses responsabilits, le Chairman doit valuer les dossiers majeurs qui sont soumis par la Direction gnrale au Conseil dadministration pour laborer sa propre opinion. cette fin, il maintient ou dveloppe sa ncessaire connaissance et comprhension des enjeux, dfis, volutions et opportunits des diffrents secteurs dArcelor travers les changes priodiques quil a avec la Direction gnrale et son Prsident. Le Conseil dadministration se runit sept fois par an sur convocation du Chairman. Dautres runions peuvent tre convoques si lintrt de la socit lexige. En cas dempchement du Chairman, le Conseil est prsid par le President , ou dfaut par ladministrateur le plus g. Lordre du jour des runions est fix par le Chairman du Conseil dadministration, en concertation avec le Prsident de la Direction gnrale. Le Conseil dadministration est assist par un Secrtaire nomm par le Conseil dadministration. Le Secrtaire du Conseil assiste aux runions du Conseil dadministration, aide leur prparation et en rdige le procs-verbal. Il ne participe pas aux votes. Information du Conseil dadministration Il appartient au Chairman, assist du Secrtaire du Conseil dadministration, de transmettre aux administrateurs les informations appropries pralablement chaque runion, en fonction des circonstances et selon les points figurant lordre du jour. Le Chairman veille ce que soient portes la connaissance des administrateurs les principales informations concernant le Groupe, notamment les rapports danalyse financire et les communiqus de presse. Informations privilgies oprations sur le titre Arcelor Au dbut de chaque anne, les administrateurs sont informs des rgles en matires de dlits dinitis ainsi que des priodes dabstention pendant lesquelles ils ne doivent pas procder des oprations sur le titre Arcelor.
Depuis 2005, lAutorit des Marchs Financiers (AMF) est informe des oprations sur le titre Arcelor effectues par les administrateurs et les membres de la Direction gnrale lorsquelles dpasseront 5 000 euros par anne civile. Confidentialit des informations Les administrateurs et toutes personnes appeles assister aux runions du Conseil dadministration doivent garder le secret lgard des informations prsentant un caractre confidentiel dont ils ont eu connaissance du fait de leur participation aux dites runions. Cette obligation de secret reste en vigueur mme aprs la cessation de leurs fonctions. Rapport dactivit En 2006, le Conseil dadministration a tenu sept runions ordinaires et quinze runions extraordinaires. Le taux moyen de prsence des administrateurs a t de 87%. Au cours de chacune de ses runions dites ordinaires , le Conseil dadministration a consacr un point de son ordre du jour la Sant/Scurit sur lensemble des sites du Groupe en procdant une analyse du taux de frquence et de gravit ainsi que des accidents graves. Le Conseil dadministration a consacr sa premire session lexamen du budget pour lanne 2006. Il a arrt les comptes annuels de lexercice 2005 ainsi que les comptes trimestriels et semestriels de lexercice 2006 lors de trois autres runions. Les administrateurs ont par ailleurs t informs des priodes dabstention concernant les oprations sur le titre Arcelor pour lexercice 2006. Le Conseil a donn son accord au plan de stock-options pour lanne 2006.
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La majeure partie de lactivit du Conseil en 2006 a t consacre des rflexions et orientations stratgiques suite loffre lance par Mittal Steel le 27 janvier 2006 et lexamen tant de cette offre que de ses modifications successives. Ces analyses ont finalement abouti la signature dun accord ayant dbouch sur un partenariat amical entre les deux groupes. Lors des runions extraordinaires du Conseil, dautres projets de partenariat industriel et financier crateur de valeur ont galement t examins. Outre ces travaux caractre exceptionnel, le Conseil dadministration a dlibr sur les oprations dacquisitions et de cessions importantes du Groupe. Le Conseil dadministration a galement approuv des investissements importants. Le Conseil a dbattu de diffrents sujets, notamment, de la politique du Groupe par rapport au dveloppement durable, des consquences de la mise en oeuvre en Europe dun systme dchanges de permis dmission de gaz effet de serre, des ressources humaines, de la R&D, de lenvironnement macro-conomique et du march de lacier. 4.2. Le Comit daudit et le Comit de nominations et de rmunrations Dans le cadre de lapplication des principes de la gouvernance dentreprise, deux Comits fonctionnent au sein du Conseil. 4.2.1. Le Comit daudit Mission Le Comit daudit a pour mission dassister le Conseil dadministration dans sa fonction de contrle de la socit et du Groupe. Il examine par ailleurs les comptes annuels, semestriels et trimestriels tant sociaux que consolids et se prononce sur les principes et rgles comptables ainsi que sur les rgles dvaluation utilises par la socit pour ltablissement des comptes susmentionns. Il examine galement les procdures de contrle interne relatives au financement du Groupe, au Contrle de Gestion, et au traitement de linformation comptable et financire.
La dfinition de la mission et la composition du Comit daudit ont galement subi des modifications suite la signature du Memorandum of Understanding avec Mittal Steel. Celles-ci ont t adaptes afin dtre conformes au prescrit de cet accord. Le Comit dAudit se compose dsormais de quatre membres dsigns parmi les administrateurs indpendants et son fonctionnement est rgi par un rglement interne publi sur le site www.arcelor.com. Composition i. Au 1er janvier 2006, le Comit daudit se composait de : Jos Ramn lvarez Rendueles, Prsident ; Hedwig De Koker, membre ; Jean-Yves Durance, membre ; Georges Schmit, membre. ii. Suite au changement de la composition du Conseil dadministration intervenue en octobre 2006, faisant suite aux dmissions de certains membres du Conseil dadministration, le Comit daudit se composait, au 31 dcembre 2006, de : Narayanan Vaghul, Prsident ; Jos Ramn lvarez Rendueles, membre ; Edmond Pachura, membre ; Wilbur Ross, membre.
Rapport dactivit En 2006, le Comit daudit sest runi six reprises. chaque runion du Comit daudit, tous les membres le composant furent prsents. Lors de ses runions, le Comit daudit a notamment : analys les tats financiers de lexercice 2005 dont les principaux lments non-rcurrents affectant le rsultat consolid de cet exercice, ainsi que les comptes trimestriels et semestriels de 2006 ; examin le budget consolid de 2006. Le Comit daudit a galement propos au Conseil dadministration des priodes spcifiques dabstention lies la publication des rsultats en cours danne. Il a, dautre part, pass en revue les activits de financement du groupe Arcelor excutes via les socits Arcelor Finance et Arcelor Treasury ainsi que la politique du Groupe en matire dassurances. Le Comit daudit a galement vou une attention particulire la couverture du risque de change concernant les achats de charbon, coke, minerai et fret, et au traitement comptable des droits dmission de gaz effet de serre. Il a dautre part pris acte du programme de travail pour lanne 2006 de la Direction du Business Risk Control de mme que dun rapport dtaill que cette Direction lui a soumis concernant principalement le risk mapping du Groupe, reprenant les risques majeurs identifis au sein dArcelor ainsi que dun rsum des rapports daudit prests en 2005 y compris les recommandations en vue dune optimisation des procdures de contrle interne. A lissue de chaque runion du Comit daudit, son Prsident a prsent un rapport oral au Conseil dadministration consign dans le procs-verbal du Conseil dadministration.
Le Secrtariat du Comit daudit est assur par Arvind Chopra, responsable de lAudit interne. Fonctionnement Le Comit daudit se runit sur convocation du Prsident au moins quatre fois par an, ou plus si ncessaire. Dans la mesure o le renforcement de la communication et la transparence constituent une part importante de sa mission, le Comit daudit se runira au moins une fois lan avec les membres de la Direction gnrale, le responsable de laudit interne, de mme que les auditeurs externes afin de discuter de tout sujet ncessitant, de lavis du Comit daudit, une runion spare. Lordre du jour des runions est tabli par son Prsident. Il dispose du plan de travail de laudit interne et peut demander tout document et toute information quil juge utiles ou ncessaires pour la bonne excution de sa mission. Les travaux du Comit daudit sont documents dans des procs-verbaux dresss par le Secrtaire et signs par les quatre membres du Comit daudit et le Secrtaire.
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Conformment au Memorandum of Understanding sign le 25 juin 2006 par Arcelor et Mittal Steel, la Direction gnrale a t reorganise.
Au 1er janvier 2006, la Direction gnrale se composait des personnes suivantes : Fonction Guy Doll Michel Wurth Roland Junck Gonzalo Urquijo Prsident de la Direction gnrale, CEO Vice-Prsident de la Direction gnrale Directeur gnral Directeur gnral et CFO Date de naissance 31 octobre 1942 17 avril 1954 10 novembre 1955 17 septembre 1961 Nationalit Franaise Luxembourgeoise Luxembourgeoise Espagnole
Depuis le 5 novembre 2006, la Direction gnrale dArcelor se compose dornavant comme suit : Fonction Lakshmi N. Mittal Roland Junck Aditya Mittal Malay Mukherjee Gonzalo Urquijo Michel Wurth Prsident de la Direction gnrale, CEO Directeur gnral Directeur gnral et CFO Directeur gnral Directeur gnral Directeur gnral Date de naissance 15 juin 1950 10 novembre 1955 22 janvier 1976 26 janvier 1948 17 septembre 1961 17 avril 1954 Nationalit Indienne Luxembourgeoise Indienne Indienne Espagnole Luxembourgeoise
Chaque Directeur gnral a en charge les responsabilits suivantes : Fonctions Lakshmi N. Mittal Aditya Mittal Roland Junck Malay Mukherjee Gonzalo Urquijo Michel Wurth Prsident de la Direction gnrale, CEO CFO, M&A, Directeur gnral en charge des Aciers Plats Carbone pour lAmrique du Nord Directeur Gnral en charge des relations avec la Chine, des Relations internationales et du Dveloppement durable, de lAmlioration continue et de la Coordination commerciale Directeur Gnral en charge de lAsie, Afrique et CEI, des Mines et des Aciers Inoxydables Directeur Gnral en charge des Aciers Longs Carbone et dAM3S Directeur Gnral en charge des Aciers Plats Carbone pour Europe, de lIndustrie automobile, des Plaques et de la Recherche et Dveloppement
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4.2.2. Le Comit de nominations et de rmunrations Mission Le Comit de nominations et de rmunrations a pour mission principale de proposer au Conseil dadministration la politique de rmunration des membres de la Direction gnrale et la nomination de nouveaux administrateurs ainsi que des membres de la Direction gnrale. Il est, par ailleurs, inform par le Prsident de la Direction gnrale des politiques et lments de rmunration des principaux cadres dirigeants du Groupe. Sa mission et sa composition, de mme que sa dnomination ont t modifies pour adopter les principes contenus dans le Memorandum of Understanding. Ce Comit est dsormais dnomm Comit de Nominations, Rmunrations et de Gouvernance dentreprise , et est compos de quatre administrateurs indpendants. Le fonctionnement du Comit de Nominations, de Rmunrations et de Gouvernance dentreprise est rgi par un rglement interne publi sur le site www.arcelor.com. Ses comptences ont t largies aux matires relevant plus spcifiquement de la gouvernance dentreprise, savoir dvelopper et encadrer les principes de gouvernance applicables lentreprise. Composition i. Au 1er janvier 2006, le Comit de nominations et de rmunrations se composait de : Joseph Kinsch, Prsident ; Jos Ramn lvarez Rendueles, membre ; Jean-Pierre Hansen, membre ; Edmond Pachura, membre.
Rapport dactivit En 2006, le Comit de Nominations, Rmunrations et de Gouvernance dentreprise sest runi huit reprises, runissant lors de chaque runion lintgralit de ses membres. Lors de ses runions, le Comit de Nominations, Rmunrations et de Gouvernance dentreprise a notamment : labor des propositions destines au Conseil dadministration en matire de rmunration des membres de la Direction gnrale, ceci tant au niveau de la part fixe que de la part variable et des stock-options ; soumis une proposition au Conseil dadministration pour la fixation du tantime payer aux membres du Conseil dadministration au titre de lexercice 2005, proposition qui aprs accord du Conseil dadministration a t valide par lassemble gnrale du 28 avril 2006 ; suivi la classification des membres du Conseil dadministration en fonction des critres dindpendance retenus par la socit ; adapt le rglement des stock-options soumis pour approbation au Conseil dadministration ; donn un avis sur la composition de la nouvelle Direction gnrale de la socit. A lissue de chaque runion du Comit de Nominations, Rmunrations et de Gouvernance dentreprise, son Prsident a prsent au Conseil dadministration un rapport oral consign dans le procs-verbal du Conseil. 5. La Direction gnrale Composition Le Prsident de la Direction gnrale et les membres de la Direction gnrale sont nomms par le Conseil dadministration sur proposition du Comit de nominations et de rmunrations. Le 25 septembre 2006, en application du Memorandum of Understanding sign le 25 juin 2006 entre Arcelor et Mittal Steel, la Direction gnrale a t rorganise, de sorte que, sur proposition du Comit de Nominations, Rmunrations et de Gouvernance dentreprise, trois nouveaux membres ont t nomms pour intgrer la Direction gnrale : M. Aditya Mittal, Directeur gnral en charge des oprations de fusion et acquisition et des produits plats dAmrique, ainsi que CFO ; M. Malay Mukherjee, Directeur gnral en charge de lAsie, de lAfrique et de la -, des Aciers inoxydables et des Mines ; M. Davinder Chugh, Directeur gnral, en charge des Services partags.
M. Roland Junck a t nomm Prsident de la Direction gnrale. Le 5 novembre 2006, M. Roland Junck ayant prsent sa dmission en qualit de Prsident de la Direction gnrale, le Conseil dadministration a nomm, lunanimit, M. Lakshmi N. Mittal en qualit de nouveau Prsident de la Direction gnrale, pour lui succder. Par ailleurs, M. Davinder Chugh a conserv ses fonctions oprationnelles, mais a quitt ses fonctions de Directeur gnral afin de respecter la composition de la Direction gnrale telle que dfinie par le Memorandum of Understanding. Pouvoirs Les pouvoirs de la Direction gnrale sont dfinis par le Conseil dadministration. Sur base dune dlgation du Conseil dadministration, la Direction gnrale a les pouvoirs suivants : dfinition et suivi des objectifs stratgiques et du plan de gestion gnral de la socit et du Groupe proposer pour dcision au Conseil dadministration aprs concertation avec le Chairman du Conseil ; dfinition des politiques et moyens destins la mise en uvre de cette stratgie, les dcisions autres que celles relatives la gestion courante tant soumettre au Conseil dadministration pour accord ; excution et contrle des dcisions avec suivi des performances et des rsultats. Principes de comportement Les membres de la Direction gnrale adoptent les rgles les plus leves en matire de dontologie et de professionnalisme et se prtent assistance mutuelle pour la ralisation des objectifs fixs.
ii. Suite au changement de la composition du Conseil dadministration intervenu en octobre 2006, faisant suite aux dmissions de certains membres du Conseil dadministration, le Comit de Nominations, Rmunrations et de Gouvernance dentreprise se composait, au 31 dcembre 2006, de : Lewis Kaden, Prsident ; Joseph Kinsch, membre ; Jean-Pierre Hansen, membre ; Sergio Silva de Freitas, membre.
Fonctionnement Le Comit de Nominations, Rmunrations et de Gouvernance dentreprise se runit trois fois lan. Il peut associer ses travaux le Prsident de la Direction gnrale, le responsable des Ressources Humaines, et toute autre personne dont il juge la collaboration utile.
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suite
Montants allous la Direction gnrale au titre de 2006 : Rmunration annuelle brute (euros) Guy Doll (*) Autres membres (**) 525 000 1 330 000 Bonus annuel brut (euros) 562 500 1 280 000 Nombre de stock-options attribues 50 000 120 000
Par ailleurs, le dtail concernant les attributions de stock-options pour le plan 2006 est le suivant : Nombre total doptions attribues Guy Doll (*) Autres membres (**) 50 000 120 000 Prix dexercice Date dexercice
34,43
du 1er juillet 2009 au 30 juin 2013
(*) 9 mois. (**) Il sagit de M. Wurth, R. Junck et G. Urquijo.
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6. Rmunrations 6.1. Conseil dadministration et Comits Principes de rmunration du Conseil dadministration et des Comits Chaque anne, il est prlev au profit du Conseil dadministration, sur dcision de lAssemble gnrale annuelle, un montant global sur les sommes distribuables titre de dividende aux actionnaires. Ce montant qui constitue le tantime ne peut tre infrieur 1 million deuros ni suprieur 2 millions deuros. En cas dinsuffisance des sommes mises en distribution, le montant de 1 million deuros est imput en tout ou en partie aux charges. Ce montant est rparti en parts entre ses membres de faon telle que chaque administrateur reoive une part, lancien Vice-Prsident une part et demie et le Chairman deux parts. Dautre part, il est allou au Conseil dadministration un montant global de 36 000 euros pour chacune de ses runions, titre de jetons de prsence. Ce montant est imput aux charges. La rmunration spcifique des membres du Comit daudit et du Comit de Nominations, Rmunrations et Gouvernance dentreprise est la suivante : 3 000 euros par membre et par runion ; 4 500 euros par runion pour le Prsident du comit concern. Ces rmunrations sont imputes aux charges. Montants allous au titre de 2006 Rmunration totale au titre9 de 2006: 2 501 500 euros dont 1 600 000 euros au titre de tantime (sous rserve dapprobation par lassemble gnrale) ; et 901 500 euros au titre des jetons de prsence. Le Chairman du Conseil dadministration na pas particip un plan de stock-options en 2006.
6.2. Direction gnrale La rmunration du Prsident et des membres de la Direction gnrale dArcelor est fixe par le Conseil dadministration sur proposition du Comit de Nominations, Rmunrations et de Gouvernance dentreprise. Principes de rmunration La rmunration du Prsident et des membres de la Direction gnrale se dcompose en : une rmunration annuelle fixe ; un bonus li aux rsultats ; des stock-options. Tous les jetons de prsence et les tantimes perus par le Prsident et les membres de la Direction gnrale au titre de mandats Arcelor ont t reverss la socit. Rmunration annuelle fixe Jusquau 31 dcembre 2005, elle a t fixe sur une base nette aprs charges sociales et impts normaliss, pour prendre en compte les pays dactivit et de rsidence des membres de la Direction gnrale. partir du 1er janvier 2006, elle est fixe sur une base brute. Bonus Le bonus du Prsident et des membres de la Direction gnrale est rparti selon les rgles suivantes : un tiers sur les rsultats de lanne en fonction des indicateurs financiers RCE (Retour sur Capitaux Engags) et FCF (Free Cash Flow) pay en cash ; un tiers sur les rsultats de lanne en fonction des indicateurs financiers RCE et FCF convertis en actions Arcelor la moyenne des cours de bourse des 30 jours calendaires prcdant lAssemble gnrale annuelle10 ; un tiers sur la moyenne mobile des rsultats de lanne en cours et des deux annes prcdentes en fonction des indicateurs financiers RCE et FCF. Le montant maximum du bonus est gal 75% de la rmunration annuelle nette avant application du coefficient individuel de performance compris entre 0,8 et 1,2. Stock-options Le Prsident et les membres de la Direction gnrale ont bnfici du plan de stock-options cinq ans dcid lors de lAssemble gnrale du 25 avril 2003 et mis en uvre par le Conseil dadministration le 15 mai 2003. Le nombre doptions attribues annuellement est dcid par le Conseil dadministration. Les contrats demploi des six nouveaux membres de la Direction gnrale ont t modifis avec effet au 1er aot 2006 afin de les conformer aux nouvelles responsabilits.
7. Principe de la double signature Concernant la reprsentation de la socit, Arcelor a opt pour le principe de la double signature. Sans prjudice du pouvoir de reprsentation confr par la loi au Conseil dadministration, la socit nest engage vis--vis des tiers que par la signature conjointe de deux fonds de pouvoir. Tous les fonds de pouvoir sont nomms par le Conseil dadministration qui dtermine aussi ltendue de leurs pouvoirs. 8. Rviseur dentreprises Conformment la loi luxembourgeoise sur les socits commerciales, la certification des comptes consolids et des comptes sociaux est effectue par un Rviseur dentreprises qui procde un examen des comptes, des modalits de leur tablissement et des procdures de contrle interne du Groupe. Suite un appel doffres ouvert, lAssemble gnrale du 26 avril 2002 a nomm sur proposition du Conseil dadministration la firme KPMG Audit rviseur dentreprises dArcelor pour un mandat expirant lors de lAssemble gnrale statuant sur les comptes de lexercice 2004. Sur proposition du Conseil dadministration, lAssemble gnrale du 29 avril 2005 a prolong le mandat de la firme KPMG Audit pour contrler les comptes de la socit anonyme Arcelor et les comptes consolids du groupe Arcelor jusqu lAssemble gnrale statuant sur les comptes de lexercice 2005. Sur proposition du Conseil dadministration, lAssemble gnrale du 28 avril 2006 a prolong le mandat de la firme KPMG Audit pour contrler les comptes de la socit anonyme Arcelor et les comptes consolids du groupe Arcelor jusqu lAssemble gnrale qui statuera sur les comptes des exercices 2006 et 2007. Les honoraires du rviseur dentreprises et des membres de son rseau, pris en charge par le Groupe, se sont levs 19,6 millions deuros. Les autres prestations ralises par KPMG slvent 3,3 millions deuros.
Y compris celle des membres des comits du Conseil dadministration. 10 Ces actions devront tre dtenues au moins quatre ans.
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Procdures de Contrle Interne

Le contrle interne fait partie intgrante de la stratgie de gouvernance dentreprise du groupe Arcelor. Le prsent rapport sinspire du cadre de rfrence sur le dispositif de contrle interne publi en mai 2006 par le groupe de travail mis en place en janvier 2005 par lAMF (Autorits des Marchs Financiers).
1. Dfinition du contrle interne Le contrle interne fait partie intgrante de la stratgie de gouvernance dentreprise du groupe Arcelor. Le contrle interne a comme finalit : le respect des lois, rglements, normes et rgles internes et des contrats ; lapplication des instructions et orientations fixes par la Direction gnrale du groupe Arcelor ; la protection du patrimoine et la prservation des actifs du groupe Arcelor ; lexercice dun contrle optimal sur les secteurs et socits du groupe Arcelor ; la fiabilit et lintgrit du systme comptable et des informations financires et oprationnelles ; la ralisation et loptimisation des objectifs du groupe Arcelor ; la prvention et la matrise des risques pouvant faire obstacle la ralisation de ces objectifs. Par consquent, le contrle interne encadre la ralisation des objectifs du groupe Arcelor en matire de performance et de rentabilit. 2. Primtre du contrle interne Le contrle interne du groupe Arcelor sapplique toutes les socits qui le composent. Les principes de base sont toutefois adapts aux caractristiques des diffrentes filiales.
3. Les composantes du contrle interne 3.1. Lorganisation Lorganisation du groupe Arcelor se base sur le principe de subsidiarit. La Direction gnrale formalise et communique sa vision de lentreprise et supervise son dploiement. Elle se fait assister par le corporate dans ses fonctions dorientation, de pilotage et de gouvernance. La responsabilit de la conception et de la mise en place dun dispositif et de procdures de contrle interne appartient la Direction gnrale, dans le cadre de la dlgation accorde par le Conseil dadministration. Par ailleurs, ladaptation, lapplication et le suivi de ces procdures de contrle interne relvent de la responsabilit des oprationnels. Les diffrents dpartements du corporate dfinissent les rgles, les directives internes et les manires de procder de leurs domaines respectifs et en font la mise jour rgulire. 3.2. La diffusion En plus du support papier, ces instructions sont diffuses par les diffrents dpartements via le site intranet du groupe Arcelor avec un avis de notification aux diffrents collaborateurs concerns et ce dans toutes les socits du groupe Arcelor. 3.3. Le recensement des risques En complment des programmes de recensement des risques mens dans le cadre des obligations lgales, comme par exemple lapplication de la directive SEVESO, de lobtention des certifications, par exemple OHSAS 18001, des audits dingnierie sur la scurit incendie et le risque de bris de machine et de toutes les autres dmarches volontaires, la fonction Business Risk Control (BRC) est charge de dvelopper un processus de type Enterprise Risk Management intgr dans lorganisation et effectu par le management oprationnel.
Ce processus couvre : lidentification des vnements futurs pouvant avoir un impact sur les objectifs dArcelor ; lvaluation des risques et des opportunits qui en dcoulent ; la dcision des ventuelles mesures de matrise des risques apporter pour conserver le niveau de risque au niveau souhait ; le suivi rgulier du dispositif. Au niveau des units oprationnelles, le BRC a mis en place depuis 2002 des missions dassistance des oprationnels la gestion des risques, principalement en initiant des cartographies de risques pour ces units oprationnelles. Des cartographies de risques majeurs y sont tablies essentiellement sur une base dclarative en utilisant des workshops ou ateliers, des interviews individuelles ou des autovaluations. Ces cartographies de risques sont utilises pour dterminer les plans daction et leur planning dexcution, pour tre par la suite discutes et approuves au sein des organes de direction de lunit oprationnelle concerne, et pour servir de base ltablissement de la cartographie du Groupe. 3.4. Le contrle interne relatif au traitement de linformation financire et comptable publie Suite la dcision de la fusion avec Mittal Steel Company NV, le groupe Arcelor sera soumis la rglementation amricaine Sarbanes Oxley Act en 2007. Le projet de conformit du groupe, pilot par la direction du reporting financier, a dbut en septembre 2006. 3.5. La surveillance et lexamen rgulier du fonctionnement du contrle interne Lvaluation de la pertinence et du respect des procdures de contrle interne est exerce par la fonction Business Risk Control.
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Lactivit daudit interne est effectue selon un Plan daudit groupe annuel unique, qui est tabli sous la responsabilit du directeur du Business Risk Control sur base dune procdure incluant la prise en considration, entre autres, des facteurs suivants : analyse et conclusions des rsultats des cartographies de risques ; analyse des tableaux de bord ; rsultats de prcdentes missions daudit interne ; demandes mises par la Direction gnrale du Groupe et les responsables des units oprationnelles ; exprience des auditeurs internes ; identification de besoins spcifiques par le biais dinterviews de responsables fonctionnels et oprationnels. Le plan daudit vise couvrir le contrle interne des principaux processus du Groupe sur trois ans. La proposition du plan daudit annuel est soumise pour approbation la Direction gnrale et au Comit daudit du Conseil dadministration. Au cours de lanne, les missions daudit sont en principe excutes sur base du plan daudit initial annuel. Cependant celui-ci est revu et modifi avec lapprobation de la Direction gnrale et du Comit daudit en fonction de lvolution des missions, des requtes spcifiques (missions ad hoc et/ou durgence) ou suite lvolution de lapprciation des risques. Les missions daudit donnent lieu des rapports contradictoires diffuss lattention des audits et de leur hirarchie. Les recommandations ont pour but damliorer la matrise des risques en proposant les meilleures pratiques de contrle interne et donc de crer de la valeur ajoute.
Les missions peuvent tre de plusieurs types et natures, savoir : audits dentits : valuation du contrle interne des risques les plus importants et des processus les plus exposs ; audits de processus : valuation du contrle interne des principaux risques identifis ; audits ad hoc : sur demande spciale de la direction et/ou durgence ; missions de suivi - audit dimplmentation des recommandations daudits effectus dans le pass ; Les missions daudit peuvent tre localises diffrents niveaux : groupe, rgions, units oprationnelles. La fonction BRC fait un reporting trimestriel du groupe, destination du Comit daudit du Conseil dadministration sur ltat davancement et les principaux problmes rencontrs. Le responsable de la fonction BRC rapporte au Comit daudit sur les exceptions majeures dcouvertes lors des missions daudit interne, sur les moyens mis en uvre par la fonction, ainsi que sur ltat davancement du plan daudit au cours des sessions dudit comit ddies la revue des activits du BRC. A la fin de lanne 2006, le regroupement de la fonction BRC avec la fonction Internal Assurance de Mittal Steel Company NV a t annonc. 3.6. Limites du contrle interne Aussi bien conu et appliqu soit-il, le contrle interne ne peut toutefois tre considr comme pouvant fournir une garantie absolue quant la ralisation des objectifs de la socit.
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Faits Marquants en 2006 Lanne 2006 sest caractrise par une forte croissance mondiale. Pour Arcelor, elle aura t lanne de la consolidation. Ses qualits dinnovation, de leadership et de dveloppement durable ont t largement reconnues.
Janvier 2006 Arcelor vend son centre de services acier (SSC) Flachform Stahl, situ Schwerte (Ruhr, Allemagne), au sidrurgiste allemand Salzgitter. Cette operation permet Arcelor SSC (Arcelor Steel Service Centre) doptimiser sa capacit dans la rgion. La production actuelle de Flachform sera progressivement transfre vers dautres SSC Arcelor implants en Allemagne. La production totale de produits plats destins au march allemand restera constante. Dofasco et Arcelor signent une convention selon laquelle Arcelor prsente une offre rvise, soutenue par le Conseil dadministration de Dofasco, et visant lacquisition de la totalit des actions ordinaires en circulation de Dofasco. Cette offre quivaut environ 5,6 milliards de dollars canadiens (ou 4,126 milliards deuros), ou 71,00 par action ordinaire. Le Conseil dadministration de Dofasco recommande lunanimit aux actionnaires de Dofasco daccepter loffre dArcelor. Mittal Steel soumet une offre aux actionnaires dArcelor, pour crer le premier producteur mondial de 100 millions de tonnes dacier. Loffre value laction Arcelor 28,21 euros au comptant, ou dune valeur de 18,6 milliards deuros aprs effet de dilution. Le Conseil dadministration dArcelor rejette loffre initiale. Pour la deuxime anne conscutive, Arcelor est slectionn dans la liste du Global 100 qui regroupe les 100 entreprises les plus engages en matire de dveloppement durable. Cette liste a t lance pour la premire fois loccasion du Forum Economique Social de Davos du 28 janvier 2005. Fvrier 2006 Arcelor reoit le prix dinauguration Best of European Business (meilleure entreprise europenne), dcern pour la premire fois en tant que lune des neuf entreprises europennes les plus comptitives. La socit sest surtout distingue par ses performances en matire de leadership et dinnovation. Inauguration de Carinox, la nouvelle usine daciers inoxydables du Groupe Charleroi (Belgique). Sa capacit de production annuelle approche le million de tonnes dacier par an. Arcelor acquiert une participation de 38,41% dans Laiwu Steel Corporation, en Chine. Cette acquisition dcoule de la stratgie de croissance long terme dArcelor et devrait crer des synergies multiples. Il sagit dune plate-forme oprationnelle cl pour mieux desservir les clients chinois. Laiwu Steel Corporation, le plus gros producteur chinois de profils et poutrelles, bnficiera du leadership dArcelor en matire de technologie et dinnovation, de ses capacits dapprovisionnement considrables et de son rseau commercial mondial, ce qui dynamisera encore davantage son excellence oprationnelle. Ce partenariat doit encore obtenir les accords des autorits de Pkin. Mars 2006 Suite la signature de la convention de soutien entre Dofasco et Arcelor en janvier 2006, 98,5% des actions ordinaires de Dofasco ont t dposes en rponse loffre dArcelor. Arcelor dcide dacqurir les actions ordinaires restantes de Dofasco, par le biais dune procdure dacquisition force. Le 29 mars, Arcelor organise la premire journe mondiale consacre la Sant Scurit. Son but est de soutenir les efforts de prvention lchelle mondiale. Pas moins de 700 sites Arcelor sont mobiliss pendant cette journe exceptionnelle, autour dactions de sensibilisation et dinformation en matire de Sant et de Scurit, afin de progresser rapidement en matire de prvention. Avril 2006 Une nouvelle structure a t cre pour faciliter lintgration de Dofasco dans Arcelor. En effet, Arcelor transfre les actions quelle dtenait dans le capital de la socit Dofasco une fondation nerlandaise dnomme Strategic Steel Stichting (3S). Au terme de ce transfert, Arcelor garde le contrle exclusif de Dofasco, en maintenant tout pouvoir dcisionnel et tout intrt conomique dans Dofasco, lexception toutefois des dcisions relatives la cession de Dofasco. Les installations IUP Jindal Metals et Alloys sont inaugures ; cette nouvelle Joint-venture est base New Delhi (Inde). Les clients bnficieront de son savoir-faire global. Cette nouvelle usine a une capacit de quelque 1 500 tonnes par mois et reprsente un investissement total de lordre de 14 millions deuros. Inauguration de Severgal , nouvelle chane de galvanisation commune Arcelor et Severstal Cherepovets (Russie). Cette Joint-venture produira de lacier revtu haut de gamme destin au march dynamique de lautomobile en Russie. Arcelor et Mitsui signent un accord pour la cration conjointe en Afrique du Sud dun centre de services destin principalement lindustrie automobile. Cette nouvelle socit, AMSA Steel Service Pty Ltd,
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sera situe dans la rgion de Durban et devrait entrer dans sa premire phase de production au deuxime trimestre 2007, avec une capacit de production annuelle de 120 000 tonnes de produits refendus, de flancs rectangulaires et de forme. Grce cette collaboration avec Mitsui, lensemble des clients pourront profiter de la mise en commun de lexprience et du savoir-faire dArcelor et de Mitsui dans la transformation et la distribution de lacier. Mai 2006 Arcelor porte sa participation dans Acesita 57,3%. Suite ces acquisitions, Arcelor dtient, directement ou indirectement, 95% des actions ordinaires et 38,1% des actions prfrentielles dAcesita. Arcelor a contribu la construction de la premire cole parasismique Izmit (Turquie), o les btiments scolaires avaient t dtruits par des secousses sismiques en 1999. Le projet de construction est parrain par Arcelor ainsi que par la Convention Europenne de la Construction Mtallique (CECM-ECCS) et la Turkish Constructional Steelwork Association (TUCSA). Juin 2006 Les employs dArcelor deviennent actionnaires du Groupe. Suite un programme AESOPE lanc dans 12 pays, prs de 50% des employs dArcelor de ces pays dcident de devenir actionnaires de leur Groupe. Arcelor rcompense les efforts dinnovation de ses quipes. En effet, le premier prix de 2006 est attribu ARCEO, en Wallonie. Ce projet a pour objectif le dveloppement dun procd de revtement plasma sous vide. Le Conseil dadministration dArcelor recommande, lunanimit, la nouvelle offre de Mittal Steel. Largement amliore par rapport la premire offre du 27 janvier, loffre Mittal Steel porte sur une proposition de fusion par offre dchange mixte constitue dactions et de numraire, suivie terme par labsorption de Mittal Steel par Arcelor. Le Groupe rsultant, domicili au Luxembourg et dont le sige social est aussi au Luxembourg, se nomme Arcelor Mittal. Preuve de lengagement du Groupe vis--vis de lexpansion des marchs dans les pays en dveloppement, un partenariat stratgique est sign par Arcelor Mittal et SNI (Socit Nationale dInvestissement), pour le dveloppement de Sonasid. Ce partenariat permet de consolider et dvelopper la position de Sonasid sur le march marocain et de faire bnficier lentreprise de transferts de technologies et des comptences dArcelor Mittal dans le secteur des produits longs au carbone.
Juillet 2006 Arcelor et Bamesa (Espagne) crent un centre de services (SSC) en Roumanie, dans la rgion de Topoloveni. Le nouveau centre de services servira lindustrie automobile et les producteurs dappareils lectromnagers en aciers de haute qualit prpars pour des applications spcifiques. Le centre aura une capacit de production annuelle de 300 000 tonnes. Ce nouveau centre permettra de saisir les opportunits de croissance offertes par les marchs des pays de lEurope centrale et de lEst. Aot 2006 Arcelor Mittal participe linvestissement de Borelik, portant sur une troisime chane de galvanisation en Turquie. Borelik deviendra le producteur dacier galvanis le plus important et le plus moderne en Turquie. Arcelor augmentera ainsi sa couverture du march turc en produits sidrurgiques haute valeur ajoute. Suite lexpiration de loffre de Mittal Steel sur les titres Arcelor le 13 juillet 2006, 93,7% des actions dArcelor ont t apportes en Belgique, en France, au Luxembourg, en Espagne et aux tats-Unis. Octobre 2006 Renforant sa position sur le march mondial de lautomobile, Arcelor Mittal intgre ses activits de flancs souds dans Noble International, numro un des producteurs de produits souds au laser en Amrique du Nord. Aprs la dcision du Comisso de Valores Mobilirios du 25 septembre, Arcelor Mittal annonce la demande denregistrement dans le cadre dune offre publique portant sur les actions restantes dArcelor Brasil, actions quArcelor ou dautres filiales dArcelor Mittal ne possdent pas encore. Dcembre 2006 Arcelor Mittal vend son site de produits longs carbone de Thuringe (Stahlwerk Thringen) Grupo Alfonso Gallardo pour une valeur dentreprise de 591 millions deuros. Cette cession sinscrit dans le cadre des engagements pris par Mittal Steel envers la Commission Europenne dans le contexte de la fusion avec Arcelor. Arcelor Mittal et le gouvernement du Libria finalisent la rvision de laccord sur les activits minires. Les termes de cet accord portent sur le droit daccs des mines de 15 millions de tonnes de minerai de fer par an. Le Gouvernement et Arcelor Mittal deviendront ainsi partenaires dans la mise en uvre de la reprise de lconomie et du dveloppement du Liberia. Les investissements pour un montant de 800 millions deuros devraient crer quelques 3 500 emplois directs et 15 000 20 000 emplois indirects.
Arcelor Mittal vend lusine de production dacier long carbone italienne de Travi e Profilati di Pallanzano et San Zeno Acciai Duferco, pour 117 millions deuros, dans le cadre des engagements de Mittal Steel envers la Commission europenne, dans le contexte de la fusion dArcelor et Mittal. Arcelor Mittal acquiert Sicartsa, principal producteur dacier long au Mexique. Entirement intgr, Sicartsa sacquitte dune capacit de production annuelle denviron 2,7 millions de tonnes dans ses installations de production au Mexique et au Texas. Cette association entre Sicartsa et Mittal Steel Lzaro Crdenas aboutit la cration du plus grand producteur dacier du Mexique, producteur dont la capacit de production annuelle slve 6,7 millions de tonnes. Arcelor Mittal signe un Memorandum of Undestanding pour la construction dune nouvelle usine dans ltat dOrissa, en Inde, en vue de crer une usine sidrurgique dans le district de Keonijhar. Le projet prvoit la construction dune usine sidrurgique intgre dune capacit de production annuelle totale de 12 millions de tonnes. Il inclut des installations dextraction captives, dalimentation en nergie et en eau et dautres quipements ncessaires, ainsi que la construction dhabitations pour les employs. La premire brame de la nouvelle coule continue de Dabrova a t produite. Cette tape marque un pas important vers la restructuration dArcelor Mittal en Pologne. Dautres projets ont abouti plus tt, comme la remise en fonction du haut fourneau en et la mise en service de la nouvelle ligne de revtement de Huta Florina, septembre 2006. Le dmarrage dun nouveau laminoir chaud Cracovie est prvu pour le premier semestre 2007. Evnements rcents Arcelor Mittal a sign divers accords avec lEtat du Sngal, Afrique Occidentale, visant dvelopper les activits dextraction de minerai de fer dans la rgion de Falm, au sud-est du Sngal. Portant sur un investissement valu environ 1,75 milliards deuros, le projet comprendra le dveloppement de la mine, la construction dun nouveau port prs de Dakar, ainsi que le dveloppement denviron 750 km dinfrastructures ferroviaires pour relier la mine au port. La mine devrait entrer en production en 2011.
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Information sur le Capital du Groupe Arcelor
Informations boursires Suite loffre de Mittal Steel sur Arcelor, Mittal Steel dtient environ 94% des actions dArcelor. Les actions Arcelor encore en circulation sont cotes la Bourse de Luxembourg, Euronext Bruxelles, Euronext Paris ainsi que sur les Bourses espagnoles de Valeurs de Madrid, Barcelone, Bilbao et Valence. Le programme dADR (American Depositary Receipt) 144A actif aux tats-Unis, avec la Bank of New York agissant en tant que banque dpositaire, a pris fin en date du 27 novembre 2006.
Structure de lactionnariat (au 31/12/2005) Actionnariat Public Autocontrle/autodtention11 Etat luxembourgeois J.M.A.C. B.V. (Aristrain) Rgion wallonne Rgion flamande Actionnariat Salari Total Nombre de titres 539 19 35 22 15 861 296 997 890 973 0 6 018 310 933 771 967 730 351 %du capital 84,39 3,09 5,62 3,55 2,40 0,00 0,94 % % % % % % % % du droit de vote 87,09 0,00 5,80 3,67 2,48 0,00 1,0 % % % % % % %
639 774 327
100 %
100 %
Structure de lactionnariat (au 31/12/2006) Actionnariat Mittal Steel Public Autocontrle/autodtention11 Total Nombre de titres 631 226 643 38 429 505 157 260 669 813 408 % du capital 94,24 % 5,74 % 0,02 % 100 % % du droit de vote 94,26 % 5,74 %
100 %
Evolution du cours de bourse

Moyenne la clture Cours le plus haut la clture Cours le plus bas la clture Nombre moyen quotidien dactions changes Montant quotidien moyen des capitaux changs (en milliers deuros)
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La loi luxembourgeoise sur les socits commerciales stipule que seules les actions propres dtenues par la socit elle-mme et celles dtenues par ses filiales directes entrent dans le calcul du seuil de dtention hauteur de 10% du capital de la socit. Les actions propres dtenues par les filiales indirectes ne sont pas prises en compte pour ce calcul. Les actions dtenues en autocontrle ou en autodtention voient leur droit de vote attach suspendu.
Septembre 2005 Octobre 2005 Novembre 2005 Dcembre 2005 Janvier 2006 Fvrier 2006 Mars 2006 Avril 2006 Mai 2006 Juin 2006 Juillet 2006 Aot 2006 Septembre 2006 Octobre 2006 Novembre 2006 Dcembre 2006 Janvier 2007 Fvrier 2007
18,54 19,12 20,25 20,94 22,61 30,12 31,89 33,24 33,91 34,66 38,89 40,83 40,62 41,60 42,97 43,29 44,02 49,17
19,46 19,93 20,64 21,27 29,75 31,31 33,05 34,11 35,76 37,80 43,00 42,00 40,99 43,55 43,76 43,77 46,05 52,65
17,79 18,25 19,76 20,55 20,86 29,23 31,09 32,50 32,00 32,10 35,29 40,50 40,45 40,60 42,56 43,01 43,05 46,75
4 4 4 2 8 6 5 4 9 10 5 1
018 785 085 638 289 590 110 573 599 148 793 259 189 273 210 92 153 445
695 108 483 738 584 458 348 077 303 209 457 704 565 434 670 627 555 290
74 91 82 55 187 198 162 151 325 351 225 51 7 11 9 4 6 21
512 505 742 266 431 478 967 989 499 686 321 439 700 375 053 009 759 896
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Les donnes boursires annuelles 2005 - 2006 : 2005 Cours le plus haut ( ) 21,27 Cours le plus bas ( ) 15,12 Moyenne sur la priode ( ) 17,97 Cours en fin de priode ( ) 20,95 Nombres dactions en fin de priode 639 774 327 Capitalisation boursire en fin de priode ( m) 11 497 Volume quotidien moyen dactions changes sur la priode 4 137 036 Rsultat net par action ( ) 6,26 2006 43,77 20,86 36,22 43,10 669 813 408 28 869 4 328 890 4,71
Autres titres donnant accs au capital Le 14 novembre 2006, Arcelor a annonc le remboursement anticip des obligations convertibles ou changeables en actions nouvelles ou existantes dArcelor 3% 2017 mises par Arcelor (les O.C.E.A.N.E.) dans la mesure o le nombre dO.C.E.A.N.E. en circulation tait infrieur 10% du nombre dO.C.E.A.N.E. mises lorigine. Ce remboursement anticip est intervenu le 15 dcembre 2006, conformment aux termes et conditions des O.C.E.A.N.E. figurant dans le prospectus approuv par la Commission de Surveillance du Secteur Financier luxembourgeoise le 28 juin 2002, un prix en numraire gal au pair des O.C.E.A.N.E. augment des intrts dun montant de 0,27055 euro par O.C.E.A.N.E. courus entre la dernire date de paiement des intrts et le 15 dcembre 2006. Contacts Relations Investisseurs +352 4792 2414 investor.relations@arcelormittal.com
CAC40 Eurostoxx50
Evolution boursire
Arcelor 300 275 250 225 200 175 150 125 100 75 Sept 05 Nov 05 Jan 06 Mars 06 Mai 06 Juil 06 Sept 06 Nov 06 Jan 07 MSCI Metals and Mining
Evolution boursire Le graphique reprend lvolution boursire dArcelor de septembre 2005 fvrier 2007. Le 27 janvier 2006, laction Arcelor a enregistr une revalorisation significative de son cours suite lannonce de loffre publique dachat de Mittal Steel sur Arcelor. Loffre de Mittal Steel a t recommande par le Conseil dadministration dArcelor en date du 25 juin 2006.
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Rapport Consolid de Gestion du Groupe
Arcelor a continu son processus de croissance et de consolidation au cours de lanne 2006. La socit a renforc sa position de leader mondial dans lindustrie sidrurgique. Paralllement une demande mondiale daciers haute performance en croissance, Arcelor sest tabli en tant que fournisseur dacier de haute qualit, offrant des solutions acier innovantes, et ce sur tous ses principaux marchs, y compris lautomobile, la construction et llectromnager.
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Environnement Economique
Lconomie mondiale soutient la croissance du secteur de lacier, dautant plus que cette industrie est en pleine consolidation.
En 2006, la croissance du PIB mondial a t de 3,9%, dpassant les prcdents pics des annes 2000 et 2004. Cette performance repose dune part sur le redressement europen - aprs cinq annes de croissance ralentie - et dautre part sur la vigueur des pays mergents. Cette volution sest accommode du dbut du ralentissement de lconomie amricaine au second semestre sous leffet dune politique montaire plus restrictive. Cependant, sur lanne, la croissance du PIB amricain est demeure soutenue 4%. Les prix levs du ptrole ont continu de bnficier aux pays exportateurs quils soient du Moyen-Orient ou de la Confdration Russe (CEI). La hausse des prix des matires premires a galement contribu au soutien de la croissance des pays dAmrique latine et dAfrique. Lactivit des pays de lEst de lEurope a t alimente par la reprise de lEurope des 15. Enfin, la Chine et lInde ont poursuivi leur croissance rapide en permettant lensemble de la zone Asie de crotre au rythme de 7,5% en 2006. Lanne 2006 a t marque par une forte progression de la production industrielle (4,5%). Cette performance la meilleure depuis lanne 2000 repose sur un rythme lev dinvestissement et une nette hausse des changes mondiaux. La production industrielle a t particulirement forte dans les conomies matures. En Allemagne, elle a cru de 6%, et en Europe des 10, la croissance de la production industrielle est passe deux chiffres. La Chine a men cette production mondiale, avec une croissance industrielle de 20% en 2006. La fin de lanne 2006 a vu se mettre en place un resserrement des politiques montaires en rponse au niveau record des liquidits mondiales et un regain progressif des tensions inflationnistes. Cependant, les niveaux des prix sont rests contenus (+3,2% aux tats-Unis et +2,1% pour la zone Euro) principalement aids par les prix modrs des produits de consommation imports dAsie.
En moyenne, la monnaie amricaine sest tablie 1,26 dollar pour 1 euro, repoussant ainsi les craintes lies au dficit record atteint par la balance des comptes courants des tats-Unis. Cependant, le dollar a cd du terrain la fin de lanne pour stablir 1,33 dollar pour 1 euro sous linfluence de lamorce du ralentissement conomique amricain et dun diffrentiel de taux plus dfavorable au dollar. En 2006, la production mondiale dacier brut a t denviron 1 240 millions de tonnes, soit 8,6% de plus quen 2005. Des contrastes entre les diffrentes rgions ont pu tre constats ; la majorit de cette croissance provient de la sidrurgie chinoise, dont la production a augment de 17,7% pour atteindre 419 millions de tonnes. En consquence, la Chine a reprsent 33,7% de la production mondiale, compar 31% en 2005. LAsie produit plus de la moiti de lacier mondial (53,7%). Lanne 2006 demeurera une anne de forte demande dacier dans les pays mergents. Cette forte demande sexplique par le rythme soutenu de la croissance mondiale, dune importante demande de biens dquipement et dune reprise de la constitution de stocks aux tats-Unis et en Europe. Une croissance mondiale mieux repartie a favoris une nette reprise des investissements. Au plan mondial, les dpenses dinvestissement ont progress de 6% en 2006 comparativement 2005, jouant ainsi un rle moteur dans lentretien de la croissance principalement dans les pays mergents. La persistance de revenus levs dus aux recettes tires de lnergie et des matires premires ont permis ces pays de dvelopper leurs projets dinfrastructure, de construction et dinvestissements industriels. Les dpenses dinvestissement ont progress de 8,9% dans la zone CEI, 13% en Chine, 7,8% en Inde et de 9,7% en Amrique latine.
En 2006, la consommation apparente daciers finis sest nettement accrue dans le monde. La forte demande de biens dinvestissement a entran lensemble de lindustrie et en consquence la demande mondiale de biens incorporant de lacier. Lanne sest caractrise par une convergence des rythmes de croissance de la consommation apparente entre les grandes rgions du monde. Les principaux secteurs consommateurs dacier ont connu une anne trs favorable. Ils ont exerc une demande croissante dacier pour satisfaire une production en nette volution comme dans les secteurs de la construction mcanique, de la construction mtallique ou des moyens de transport. Les investissements dans le secteur de la construction se sont accrus un rythme lev en raison dune force demande pour les aciers destins la construction. Dans un contexte de croissance rapide de lconomie mondiale, tous les secteurs consommateurs dacier ont progress de manire significative, cependant des rythmes diffrents selon les rgions. Les importations ont connu une trs forte hausse en Europe et aux tats-Unis. En Europe des 25, le taux de pntration des importations a atteint son plus haut niveau au 3me trimestre 2006 (avec plus de 19%). Cette progression provient dune forte augmentation des importations denviron 50% dont la plupart vient de Chine. Sur le march amricain, les importations ont jou depuis longtemps un plus grand rle quen Europe. Les produits finis, qui reprsentent 33 millions de tonnes, ont progress, et les importations en provenance dAsie ont doubl au cours de lanne. Les importations chinoises ont augment elles seules de 133%, faisant de ce pays le second pays fournisseur dacier aprs le Canada.
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Lanne 2006 demeurera une anne de forte demande dacier dans les pays mergents. Cette demande sexplique par le rythme soutenu de la croissance mondiale, dune importante demande de biens dquipement et dune reprise de la constitution de stocks aux tats-Unis et en Europe.
Au cours de lanne 2006, lindustrie sidrurgique a pu bnficier des premiers effets des progrs de la consolidation mondiale. Une plus grande discipline de production a favoris une rduction de loffre dabord aux tats-Unis, puis en Europe. Aprs une anne 2004 marque par un important mouvement de stockage et une anne 2005 caractrise par un exceptionnel mouvement de rduction des stocks de produits finis, lamplitude des cycles amricains et europens sur lanne 2006 apparat moins inquitante.
Un certain nombre de facteurs peuvent expliquer cette volution favorable : le contexte dune croissance mondiale et industrielle soutenue ; une demande mondiale dacier favorable dans les marchs matures comme dans les marchs mergents en croissance rapide ; un rle plus marqu de linnovation dans loffre de produits sidrurgiques ; la vente de services valeur ajoute accompagnant les produits, tels que la distribution, le juste--temps, la mise en uvre de solutions adaptes ; une extension des contrats annuels rducteurs de variations brusques des prix ; une plus grande discipline de production favorise par la consolidation pour viter les excs doffre sur les marchs.
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Commentaires sur lexercice 2006

Les diffrents segments sont prsents dans ce rapport de la faon dont est rpartie et gre lactivit par Arcelor Mittal. Les chiffres 2005 ont t actualiss en consquence.
Arcelor a continu son processus de croissance et de consolidation tout au long de lanne 2006. La socit a renforc sa position de leader mondial de lindustrie sidrurgique. Dans un contexte de demande mondiale croissante daciers haute performance, Arcelor sest tabli en tant que fournisseur numro un des aciers de haute qualit, offrant des solutions aciers innovantes ses principaux marchs, y compris lautomobile, la construction et les biens dquipement. En particulier, le Groupe a renforc ses positions dans les aciers plats carbone et les aciers destins lautomobile. En 2006, le secteur a connu des niveaux dactivit levs, ce qui a permis une volution positive des prix sur lanne. Une forte demande dacier a galement man de lEurope de lEst. Dimportants investissements ont t raliss en Europe, y compris ladaptation de sites de production, la rorganisation des lignes de production permettant une rduction des cots de production, ainsi que des amliorations au niveau des flux de production, augmentant ainsi la productivit. Le Groupe a russi dvelopper de nouvelles sources de croissance en Amrique du Nord et du Sud, ainsi quen Chine. En 2005, suite lintgration complte de CST au Brsil, lentreprise a lanc un projet dexpansion 7,5 millions de tonnes. La capacit de production maximale devrait tre atteinte au cours de lanne 2007. Le projet prvoit galement linstallation dun grand complexe de production de coke, la construction dun nouveau haut-fourneau et dune nouvelle acirie en coule continue, ainsi que des amliorations au niveau de linfrastructure. Dautres investissements sont prvus au Brsil en aval, avec notamment lextension de la capacit de laminage chaud, laugmentation des capacits de parachvement et de revtement de Vega do Sul. Avec lacquisition dbut 2006 du sidrurgiste canadien Dofasco, lun des sidrurgistes les plus efficaces et les mieux situs de la rgion ALENA, Arcelor
a vraiment renforc sa prsence industrielle en Amrique du Nord. Le Groupe confirme ainsi sa position de leader incontest dans le march des aciers automobiles. Le segment des produits Longs offre le mix produit le plus tendu du march. En Europe, cette entit a une base industrielle solide qui permet de fournir des aciers de haute qualit ses clients. Le chiffre daffaires du segment Long Carbone dArcelor a augment en 2006. Des prix plus hauts ainsi que de larges volumes ont contribu aux bnfices. Avec Arcelor Brasil, la socit sidrurgique la plus importante dAmrique latine qui regroupe les activits du Groupe au Brsil et en Argentine, le segment a gnr des marges fortes et saines en 2006. En Afrique du Nord, Arcelor sest dvelopp par lacquisition de parts majoritaires dans Sonasid au Maroc, anticipant ainsi la forte croissance du march de la construction prvue dans cette rgion. Respectant la stratgie de croissance long terme du Groupe, Arcelor a acquis une part hauteur de 38,41% dans Laiwu Steel Corporation, le plus grand producteur de profils et poutrelles en Chine. Grce lexcellence des activits dArcelor, Laiwu pourra profiter de la technologie et de linnovation, ainsi que de lapprovisionnement exhaustif provenant du rseau commercial international tendu dArcelor. Ce partenariat doit encore tre approuv par les autorits de Pkin. En ce qui concerne lactivit Trfileries, le Groupe entend poursuivre sa stratgie de consolidation quil a entame en Europe, et tendre ses activits en Asie, tout en se positionnant comme le leader mondial capable doffrir des solutions acier pour des projets requrant ses capacits suprieures dans le domaine de la R&D et de linnovation. La demande dacier inoxydable a nettement repris en 2006, grce une consommation mondiale en forte hausse et malgr une envole du prix du nickel. La demande tait particulirement soutenue en Europe, aux tats-Unis et au Brsil, et les prix nont cess progresser au cours des neuf premiers mois de lanne. Loffre est reste
tendue, malgr une forte augmentation de la production chinoise. En fvrier 2006, Arcelor a inaugur Carinox, la nouvelle acirie Charleroi, en Belgique. La nouvelle usine dacier inoxydable, qui reprsente un investissement total de 241 millions deuros, a une capacit de production de lordre de 1 million de tonnes par an. Au Brsil, la demande et le prix de base ont tous deux augment sur le march intrieur, en raison dune croissance de lactivit industrielle et de trs bonnes conditions de march. Grce une consommation leve sur le march intrieur, Acesita a t capable daugmenter ses parts de march. En Inde, le segment Acier Inoxydable dArcelor a inaugur les installations de la socit IUP Jindal Metals & Alloys Ltd, une Joint-venture entre Jindal Saw Limited et la filiale dArcelor IUP (Imphy Ugine Precision). Cette nouvelle usine, situe Bahadurgarh, Haryana, en Inde, a une capacit de production denviron 1 500 tonnes par mois, et traite de laminage de prcision de lacier inoxydable et des bandes dalliage. La croissance rapide du march indien est un axe important pour les activits inox dArcelor. En ce qui concerne AM3S, les conditions de march en 2006 ont t favorables dans la plupart de ses marchs, lexception de lEurope du Sud, qui a souffert dimportations accrues en provenance dAsie, dans la deuxime partie de lanne. La position dArcelor dans la distribution mondiale dacier est unique dans lindustrie sidrurgique. Lentit peut se prvaloir dun rseau mondial de centres de distribution, de centres de service et dunits offrant des solutions pour la construction et les fondations dans les projets dinfrastructure. En tant quentit totalement ddie ses clients, le secteur de la distribution et de la transformation est organis travers un rseau de revendeurs, garant de la disponibilit et des livraisons dans un dlai court, tous ses clients. Il dessert tous les marchs : industries automobile et mcanique, construction et travaux publiques, et revendeurs.
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Chiffres cls du Groupe En millions deuros Chiffre daffaires Rsultat brut oprationnel Rsultat oprationnel Rsultat net, part du Groupe Rsultat net par action (en euros) (*) Retrait 2006 40 611 5 903 4 454 3 007 4,71 2005 (*) 32 611 5 682 4 417 3 873 6,31
De nombreuses initiatives prises en 2006 ont permis damliorer la position du Groupe sur ses marchs, grce une approche de marque et une organisation dtermines en fonction des clients. Les dpenses dinvestissement se sont leves 96 millions deuros. Ce budget a t consacr des projets dexpansion et des mesures damlioration de la productivit et de la scurit. Les investissements ont t effectus dans le respect de la stratgie du Groupe danticiper les attentes des clients et de crer des opportunits de croissance. AM3S a acquis la majorit de Devillers et a augment ses parts dans le groupe Alliance Metal. Les centres de service dacier qui taient auparavant grs par le segment Plats Carbone en Allemagne et Italie ont t intgrs. Un nouveau centre le sixime doit tre acquis Casablanca, au Maroc. Chiffre daffaires et rsultats Le chiffre daffaires consolid du Groupe sest lev 40 611 millions deuros en 2006, en augmentation par rapport aux 32 611 millions deuros de 2005, soit une hausse de 24,5% (14,5% primtre comparable). Les principaux domaines dexpansion pendant lexercice ont t : Dofasco (10 mois, +2,9 milliards deuros) ; Acesita, qui a t entirement consolid dans les 12 mois de 2006 (3 mois seulement en 2005 : +0,9 milliards deuros) ; et Sonasid (7 mois, +0,3 milliards deuros). Les principales sorties ont concern Ugitech (-0,3 milliards deuros), les entits espagnoles Aciers Longs Carbone regroupes sous le nom de Corrugados (-0,4 milliards deuros), et diverses ventes au sein dAM3S
(total : -0,4 milliards deuros). Ainsi, dune anne sur lautre, les expditions ont augment de 20,9% (10,4% primtre comparable). Le rsultat brut oprationnel consolid du Groupe sest lev 5 903 millions deuros en 2006, en augmentation par rapport aux 5 682 millions deuros de 2005, soit une hausse de 3,9%. Les acquisitions et les ventes mentionnes auparavant ont ajout 0,4 milliards deuros nets au rsultat brut oprationnel par rapport 2005. La reprise des augmentations du cot des matires premires (minerai de fer, charbon coke, zinc etc.) a t la principale cause de la rduction de la marge du rsultat brut oprationnel de 1,9%, primtre comparable. Le rsultat oprationnel consolid du Groupe sest lev 4 454 millions deuros en 2006, en hausse par rapport aux 4 417 millions deuros de 2005, soit une augmentation de 0,8%. Les charges financires nettes se sont leves 696 millions deuros en 2006, en hausse par rapport aux 254 millions deuros en 2005. Ces chiffres incluent des frais de rupture de 140 millions deuros payer Severstal, ainsi que des frais de 295 millions deuros relatifs la rvaluation leur juste valeur des options de capitalisation des obligations O.C.E.A.N.E. 2017. Les revenus de placement se sont levs 363 millions deuros, en hausse par rapport aux 317 millions deuros de 2005. La baisse des revenus de placement due la consolidation totale dAcesita en 2006 sest compense par une progression de la contribution du DHS.
Aprs une charge dimpts dun montant de 462 millions deuros et des intrts minoritaires de 652 millions deuros, le rsultat net consolid (part du Groupe) sest lev 3 007 millions deuros, en baisse par rapport aux 3 873 millions deuros en 2005. La charge dimpts de 462 millions euros correspond un taux dimposition effectif de 11,2%. La charge dimpts courants de -605 millions deuros a t rduite en raison dun produit dimpt diffr de 143 millions deuros. Ce dernier rsulte de lactivation, conformment aux normes IFRS, de pertes fiscales values annuellement et sur base des perspectives positives incluses dans les plans dactivit du Groupe. Endettement Financier Net Lendettement financier net du Groupe a augment de 3 453 millions deuros en 2006, passant de 1 257 millions deuros au 31 dcembre 2005 4 710 millions au 31 dcembre 2006. Cette hausse a t principalement cause par les besoins financiers lis aux acquisitions de Dofasco et Sonasid, ainsi que par laugmentation significative pendant lexercice du paiement du dividende. Les flux de trsorerie oprationnels et les dpenses dinvestissements ont tous deux montr des mouvements relativement faibles sur lanne. Le ratio endettement financier net sur fonds propres, y compris intrts minoritaire, tait de 21% au 31 dcembre 2006, contre 7% lanne davant. Ce rsultat est infrieur lobjectif moyen sur le cycle.
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Commentaires sur lexercice 2006

suite
Investissements corporels Les dpenses dinvestissements corporels dArcelor comptabilises en 2006 se sont leves 2 269 millions deuros, en progression de 12% par rapport 2005. Dans les Aciers Plats Carbone, les dpenses dinvestissements corporels se sont leves 1 541 millions deuros. Ce montant comprend 646 millions deuros investis en Amrique du Sud en 2006, y compris 243 millions deuros pour la nouvelle usine coke SOL. Coqueria Tubero est dtenu par CST (62%), Belgo Mineira (37%) et Sun Coal & Coke Company (1%). Linvestissement de CST de 394 millions de dollars comprend les dpenses pour lagrandissement de son acirie qui devrait atteindre une production annuelle de 7,5 millions de tonnes. En France, les dpenses dinvestissements totales de 390 millions deuros comprennent 234 millions deuros investis par Arcelor Atlantique et Lorraine pour rfection du haut fourneau Nr. 3, reconditionner et transformer la premire ligne de coule continue et reconstruire le nouveau RH (fusion sous vide) entre autres. Les investissements dArcelor Mditerranne de 140 millions deuros ont principalement port sur la rfection du haut fourneau Nr. 1 et linjection du charbon pulvris. En Espagne, les investissements corporels se sont levs 102 millions deuros, provenant principalement de plusieurs investissements qui ont pour but dentretenir les usines ou de rduire les cots. Dans les Aciers Longs Carbone, les dpenses dinvestissement se sont leves 452 millions deuros, dont 267 millions deuros investis en Europe et 185 millions deuros pour lAmrique du Sud.
Au Luxembourg, 96 millions deuros de dpenses ont t engages, dont 20 millions deuros rsultent du reconditionnement du train Grey Differdange et de la modernisation du laminoir Rodange. En Espagne, le dplacement de lusine de Zaragoza en-dehors de la ville a entran des dpenses dinvestissements denviron 63 millions deuros. En ce qui concerne le nouveau rond bton et le train marchand en Pologne, environ 20 millions deuros ont t investis. Au Brsil, 82 millions deuros ont t investis par Belgo pour diverses rductions de cots et projets de maintenance. 19 millions deuros ont t investis pour entretenir les forts deucalyptus. En Argentine, Acindar a investi 56 millions deuros principalement pour son projet dexpansion. Dans les Aciers inoxydables et alliages, les dpenses dinvestissements se sont leves 147 millions deuros. En 2006, prs de 56 millions deuros de dpenses dinvestissement ont t ralises pour le projet Carinox, lors de la phase daugmentation de la capacit de production. La hausse de la capacit de lacier lectrique dAcesita et lentretien des eucalyptus constituent la majeure partie des dpenses dinvestissements des 59 millions deuros ralises au Brsil en 2006. AM3S a ralis des dpenses dinvestissements dun montant de 96 millions deuros. Le nouveau centre europen de logistique, situ au Luxembourg, comprend 17 halles de stockage consacres aux produits longs et reprsente, en 2006, un investissement de 18 millions deuros. Cinq millions deuros ont port sur un investissement pour un laminoir palplanches en Malaisie. Aux tats-Unis, Skyline a ralis 6 millions deuros dinvestissement portant sur la construction dune nouvelle usine qui produira des tubes pour fondations larges.
Les dpenses dinvestissements concernant les Autres Activits dArcelor se sont leves 33 millions deuros. Divers investissements pour amliorer la qualit, la scurit des employs, la protection de lenvironnement, ainsi que le dveloppement et ladaptation des quipements ont t galement raliss dans tout le Groupe. Acquisitions dimmobilisations incorporelles Les dpenses concernant les investissements incorporels en 2006 slvent 29 millions deuros, et portent essentiellement sur des achats de licences, brevets et droits similaires. Chiffre daffaires par zone gographique Le chiffre daffaires en Amrique du Sud a lgrement diminu par rapport 2005. Le chiffre daffaires ralis en Amrique du Nord a reprsent 15% du chiffre daffaires total en 2006, contre 9% en 2005. Lacquisition de Dofasco a permis de stimuler le chiffre daffaires en Amrique du Nord. Effectifs Les effectifs au 31 dcembre 2006 slvent 103 935 personnes, contre 97 695 personnes fin dcembre 2005. Lacquisition de Dofasco en mars 2006 par Arcelor a conduit une augmentation du nombre demploys de lordre de 11 516 personnes, dans le segment des Aciers Plats Carbone Amrique. Lactivit avec le plus grand nombre demploys est celui des Aciers Plats Carbone Europe, reprsentant 38% du nombre total demploys travaillant Arcelor. Les salaris dArcelor situs en Amrique du Nord reprsentent dsormais 12% des effectifs du Groupe.
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Evolution de lendettement financier net En millions deuros Fonds propres (**) Endettement financier net Endettement financier net / fonds propres Dpenses dinvestissements par secteur dactivit (***) En millions deuros Aciers Plats Carbone Aciers Longs Carbone Aciers Inoxydables et Alliages AM3S Autres activits TOTAL Investissements corporels par zone gographique (***) En millions deuros Belgique France Espagne Brsil Luxembourg Allemagne Autres TOTAL Rpartition du chiffre daffaires par zone gographique En millions deuros Union Europenne (EU 25) Amrique du Nord (****) Amrique du Sud Autres TOTAL 2006 25 936 5 958 5 111 3 606 40 611 % 64 15 12 9 100 2005 (*) 23 228 2 955 3 530 2 898 32 611 % 71 9 11 9 100 2006 172 485 255 836 133 51 337 2 269 2006 1 541 452 147 96 33 2 269 2005 1 391 334 180 86 49 2 040 Part du secteur 68 % 20 % 6% 4% 1% 100 % 2006 22 086 4 710 21 % 2005 (*) 17 430 1 391 8%
Rpartition des effectifs consolids par secteur dactivit Effectifs Aciers Plats Carbone Amrique Aciers Plats Carbone Europe Aciers Longs Carbone Amrique et Europe Afrique, Asie, CEI (AACEI) Aciers Inoxydables Arcelor Mittal Steel Solutions & Services (AM3S) Autres activits TOTAL Rpartition des effectifs consolids par zone gographique Effectifs Union Europenne (EU 25) Amrique du Nord (****) Amrique du Sud Autres TOTAL 2006 69 335 12 346 20 920 1 334 103 935 % 67 12 20 1 100 2005 76 221 1 118 20 018 338 97 695 % 78 1 21 0 100 2006 16 366 39 970 21 148 906 11 790 10 559 3 196 103 935 2005 4 790 44 413 20 248 13 908 11 207 3 129 97 695 Variation + 11 576 - 4 443 + 900 + 906 - 2 118 - 648 + 67 + 6 240
(*) Retrait. (**) Y compris intrts minoritaires. (***) Excluant les acquisitions dimmobilisations incorporelles. (****) Y compris le Mexique.
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Commentaires par Activit

La production dacier brut dArcelor a augment, passant de 46,7 millions de tonnes en 2005 53,5 millions de tonnes en 2006. Pendant la mme priode, Arcelor a gnr un chiffre daffaires de 40,6 milliards deuros et un rsultat net, part du Groupe aprs impt, de 3 milliards deuros. Les investissements ont atteint 2,3 milliards deuros, compars 2,1 milliards deuros en 2005.
53,5 millions de tonnes

dacier brut produit par Arcelor en 2006.
La performance des activits de gestion dtaille ci-aprs, ainsi que les chiffres financiers, correspondent au groupe Arcelor S.A. sauf mention spciale dans le texte.
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Aciers Plats Carbone La fusion entre Arcelor et Mittal Steel a conduit la cration dun segment dactivit nomm Plats Europe qui est de loin le plus grand producteur daciers plats en Europe, couvrant lensemble du continent de lOuest (Espagne) lEst (Roumanie), avec des sites de production dans de nombreux pays et marchs.
Du point de vue de la structure de ce nouvel ensemble, la premire priorit en 2006 a t dinstaurer une organisation commerciale unique ayant pour principal but la mise au point dune politique commerciale commune applicable lensemble des marchs en Europe. Cet objectif a t atteint vers la fin de lanne. Dans un premier temps, des structures spares continuent dexister en Europe de lOuest et en Europe de lEst, intensifiant toutefois les changes, afin daligner les niveaux de performances oprationnelles sur lensemble des usines. Aciers Plats Carbone Europe Situation gnrale du march En 2006, la plupart des acteurs du march, particulirement en Europe du Sud, ont subi de trs fortes pressions dues aux nouvelles capacits de production chinoises. Cette situation a gnr un comportement dattente chez les utilisateurs daciers qui a perdur tout au long de la priode. Toutefois, le niveau lev de lactivit a permis une volution positive des prix tout au long de 2006. Une forte demande dacier est galement venue dEurope de lEst. Les prix des matires premires ont augment de manire constante, en particulier pour le minerai de fer et le zinc. Dans les produits revtus, Arcelor a rpercut les hausses de prix du zinc sur le march grce aux corrections des listes de prix. Dans lindustrie automobile, le march europen de vhicules lgers a marqu une croissance continue (+1.2% en 2006), due la demande forte, pour la plupart en provenance dEurope de lEst. Le march de lquipement lectromnager a connu dans son ensemble une augmentation dactivit en Europe, avec en particulier une trs forte croissance en Europe de lEst. Le march de la construction a marqu une volution trs positive, en hausse de 6% sur lensemble de lEurope. Le march des tles fortes a galement bnfici dune forte croissance, stimule par les applications de lnergie olienne en Europe de lOuest, et porte par le secteur de la construction en Europe de lEst et en Turquie. Le secteur de
lemballage a connu une anne difficile. La demande des aciers haute rsistance, voire ultra haute rsistance, a augment la suite de la croissance des marchs de lautomobile et autres quipements. La distribution est reste un dbouch important pour le secteur sidrurgique europen. Cependant, ce march, ainsi que celui de la transformation des mtaux, a t le plus affect par laugmentation des importations. Les performances dArcelor en 2006 En Europe de lOuest, la production daciers plats carbone dArcelor et les expditions totales ont considrablement augment, bien que les volumes aient t rduits intentionnellement lors des deuxime et troisime trimestres afin daligner loffre sur une volution de la consommation apparente en rgression. Le volume des expditions (26,1 millions de tonnes) a sensiblement augment en 2006 par rapport 2005 (23,9 millions de tonnes). Tous les volumes de produits finis, lexception de lemballage, ont t suprieurs en 2006. En raison de la forte demande en provenance du march europen, les exportations ont t rduites au minimum. lexportation (hors zone Europe), la livraison de produits destins aux secteurs de lindustrie et de lautomobile sest leve 4,7% en 2006 et est demeure stable pendant les quatre trimestres. En 2005, les livraisons lexportation ont atteint 1,5 millions de tonnes, soit 6.8%. La proportion des contrats long terme par rapport aux contrats trimestriels est demeure stable. En dpit dune production plus leve de brames, qui a atteint 27,3 millions de tonnes en 2006 (+1,2 millions de tonnes par rapport 2005), loffre na pu rpondre entirement la demande du march en aciers plats carbone en Europe de lOuest, en raison dun goulot dtranglement dans la production de brames. Ce manque de matire a t partiellement compens par des dstockages et par lachat de brames et de bobines lamines chaud. Les dpenses nergtiques ont augment de 33% en 2006, en raison des hausses de prix et des volumes. Les hausses des prix du zinc, du charbon de coke et
du minerai de fer et laugmentation des volumes ont contribu part gale laccroissement des cots. Les cots fixes ont lgrement augment, principalement en raison deffets inflationnistes. Le chiffre daffaires a augment de prs de 15% en 2006, primtre comparable de 2005. Cependant, le rsultat brut oprationnel a diminu par rapport lanne prcdente en raison de la progression des cots. Le montant total des investissements en Europe de lOuest a atteint les mmes niveaux quen 2005. Les principaux dveloppements en 2006 La structure de lorganisation de lentit Plats Europe de lOuest sarticule autour de deux ples, le ple amont (upstream) et le ple aval (downstream). Les sites de production du ple amont alimentent le ple aval en bobines lamines chaud. Le ple aval est constitu de lignes de galvanisation et dlectro-zingage, de lignes de revtement organique et de lignes dtamage. En termes de scurit, les rsultats du secteur Plats Europe de lOuest sont excellents en 2006, avec un taux de frquence de 1,6 et un taux de gravit de 0,16. Les principaux investissements attribus en 2006 incluent: la rfection de deux hauts-fourneaux, Gijn (Espagne) et Dunkerque (France); le rassemblement des lignes de dcapage et de laminage froid Mardyck (France) et Lige (Belgique), conduisant des cots de production rduits; lamlioration et la remise en marche de la ligne de coule continue Dunkerque en fin danne; lagrandissement dune usine de coke et linstallation dune nouvelle affteuse pour PCI et dune grande bobineuse au laminoir chaud de Fos (France); linstallation, Lige, dune nouvelle installation de soudure au laser sur la ligne de dcapage numro 2, avec une complte amlioration du systme lectrique.
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Aciers Plats Carbone suite
Afin doptimiser les flux de production, lactivit demballage de Mardyck (France) a t transfre vers dautres sites de mme activit en Europe, optimisant ainsi la chane dapprovisionnement pour les activits de laminage froid et de recuit entre Mardyck et Montataire. Ces adaptations faisaient dj partie de lancien plan Apollo dArcelor. Le laminoir froid rversible de Brme (Allemagne) a t ferm, tandis que le laminoir froid en coule continue froid a t agrandi. Dans le domaine des produits pour lindustrie automobile, un protocole daccord a t conclu avec le groupe Noble International Company. Cet accord conduira au dsinvestissement partiel des activits Tailored Blank. Le groupe Arcelor Mittal gardera une participation de 40% dans la future socit. En 2006, plusieurs initiatives ont t lances dans le but dacclrer le progrs technologique et de maintenir un niveau lev de comptitivit, afin de pouvoir faire face aux volutions industrielles et sociales futures. Le programme OTIF (On-Time-In-Full) fait parti de ces initiatives. Un effort considrable a t consacr lamlioration de la performance du service et au respect des dlais de livraison vis--vis des clients. Les objectifs fixs pour 2007 sont encore plus ambitieux. Des programmes de rduction de cots et damlioration de productivit ont t lancs dans plusieurs usines du Groupe. Ils incluent divers programmes, tels que ARCO Avils (Espagne) et ZUG Eisenhttenstadt (Allemagne). Le programme FIT lusine de Brme a t achev avec succs en 2006, ce qui a permis datteindre des rductions de cots significatives. En France, lusine de Fos a lanc le projet ACCEL et Dunkerque a dmarr le projet DK2012 dans le but damliorer leur position en termes de cots. Outre ces projets visant un meilleur positionnement des usines, tous les sites ont particip des activits de gains de gestion ambitieux, tous les niveaux de production, gnrant une conomie de 359 millions deuros en 2006. TPM (Total Productive Maintenance) reste le principal pilier du systme damlioration continue de la socit. Les communauts AGORA, maintenant bien tablies,
ont conduit la cration dun rseau actif dexperts, qui changent rgulirement leurs expriences et les meilleures pratiques au sein du Groupe. Tout au long de lanne 2006, la demande de tles est reste extrmement soutenue sur tous les principaux marchs et la capacit de production disponible a t entirement utilise. Les principaux investissements raliss en 2006 ont vis laugmentation de la capacit de production de tles de haute qualit. Un nouveau systme de contrle de lpaisseur AGC (Automatic Gauge Control) a t install Gijn (Espagne). Avec le nouveau groupe Arcelor Mittal, des synergies importantes peuvent tre ralises, en exploitant au mieux les activits communes de Recherche et Dveloppement, en faisant profiter les sites de production des meilleurs pratiques utilises dans le Groupe et en distribuant tous les produits spciaux travers un rseau mondial unique. Aciers Plats Carbone Amriques Au Brsil, un environnement politique plus favorable et dimportants investissements dinfrastructure ont soutenu la croissance annuelle de la consommation dacier, qui a atteint la barre des 5%. CST et Vega do Sul sont dj les fournisseurs leaders sur le continent sud-amricain en matire de produits acier sophistiqus, tels que le secteur automobile, et peuvent encore augmenter leur capacit de production pour satisfaire une demande rgionale croissante. En 2006, les entits de production au Brsil ont pu profiter de marchs forts et stables. Arcelor Brasil a atteint un record avec une production totale daciers plats atteignant 5,2 millions de tonnes, en hausse de 18% par rapport 2005. Les niveaux de production infrieurs raliss en 2005 taient principalement lis un incident technique qui stait produit au niveau du haut fourneau de CST, au premier semestre 2005. La croissance du chiffre daffaires a t soutenue par des livraisons daciers plats, principalement vers les marchs intrieurs. Malgr une stabilit relative, les prix ont subi dimportantes variations au cours des divers trimestres, avec de fortes fluctuations dans les diffrents pays.
Les cots de production par tonne dans le segment Plats Carbone Amriques ont t plus levs au cours de cette anne 2006, en raison des augmentations de prix des matires premires, entre autres pour le minerai de fer, le charbon, le coke et les ferro-alliages. Des cots dentretien plus levs se sont rajouts, mais ils ont t compenss par de plus amples gains de productivit et de gestion, ainsi que par des cots fixes moins levs, grce aux productions et expditions de lanne plus fortes. Le dmarrage du projet dexpansion de la production de CST ( 7,5 millions de tonnes) a t report au deuxime trimestre 2007. Le projet de CST prvoit linstallation dun grand complexe de production de coke, respectueux de lenvironnement, la construction dun nouveau haut-fourneau et dune nouvelle acirie en coule continue, ainsi que dautres amliorations au niveau de linfrastructure. Dautres projets dinvestissements sont prvus au Brsil, notamment en aval, avec lextension de la capacit de laminage chaud, et plus particulirement avec laugmentation des capacits de parachvement et de revtement de lusine de Vega do Sul. En Amrique Latine, la forte demande locale pour les produits de CST, enregistre en 2006, devrait se poursuivre en 2007, grce la consommation croissante dans la rgion. Le march des brames devrait galement continuer sa progression. Dofasco Dofasco, le leader du march canadien en termes de qualit et de valeur ajoute, reprsente un lment important du portefeuille Plats Carbone Amriques. En raison dun jugement du Ministre de la Justice Amricain rendu Mittal Steel, et suite la fusion avec Arcelor, Dofasco a continu doprer selon un accord de gestion indpendante depuis aot 2006. Son intgration permet maintenant de raliser des synergies substantielles, en particulier entre les activits canadiennes et amricaines du Groupe. Elle permettra lentit canadienne de renforcer sa position sur les marchs haute valeur ajoute et de mieux matriser les pressions sur les cots engendres par un dollar canadien fort.
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Aciers Longs Carbone La nouvelle unit oprationnelle Produits Longs dArcelor Mittal est prsente en Europe, CEI, Asie, Afrique et en Amrique, et bncie dune implantation remarquable sur les marchs croissants dEurope de lEst et dAmrique du Sud. Elle offre le mix produits le plus tendu sur ses marchs. La production se compose de blooms et de billettes, de barres et de ronds bton, de ls machine et de trls, de poutrelles, de cornires, de fer en U, de palplanches et de rails.
Les performances dArcelor en 2006 LUnion Europenne reprsente le principal march. Lanne 2006 a t caractrise par une forte croissance conomique, en particulier dans lindustrie de la construction, ce qui a conduit nette hausse dans la demande de produits. En raison du bon niveau dactivit dans le domaine des infrastructures, les prix de vente ont sensiblement augment pour les poutrelles et les aciers marchands. Sur ses principaux marchs, lentreprise a pu rpercuter laugmentation des prix de la ferraille sur les prix clients moyennant un supplment extra-ferraille. Les expditions europennes de palplanches et de rails ont t importantes. Pour la premire fois en 10 ans, des investissements significatifs ont t effectus au niveau de linfrastructure ferroviaire europenne. La demande en poutrelles, fils machine et barres a galement t forte. Les prix des fils machine et des barres de haute qualit pour lindustrie automobile et lingnierie sont rests stables. En Europe, les ventes provenant des Aciers Longs carbone dArcelor et le rsultat brut oprationnel ont augment en 2006. Les bnfices ont augment en raison des volumes et des prix plus levs, tout en ayant compens, en partie, les augmentations de prix de la ferraille et dautres matires premires. Le secteur dactivit a vu ses rsultats progresser, en raison de prix de ventes soutenus et de lapplication dun supplment de prix extra-ferraille, permettant aux prix de ventes de suivre lvolution des prix de la ferraille. Excluant limpact des rsultats exceptionnels rsultant de la vente de Corrugados en 2005, le rsultat brut oprationnel des Longs Carbone en Europe a augment davantage par rapport 2005. Leffet positif des volumes avec des marges suprieures sur les cots de production, des gains de gestion lis aux amliorations de productivit et des rductions dans la consommation nergtique ont contribu cet excellent rsultat.
En 2006, les prix de la ferraille en Europe ont en moyenne considrablement augment par rapport 2005. Profils Lactivit conomique a continu se dvelopper dans la plupart des rgions du monde et plus spcifiquement en Asie. Arcelor Commercial Sections est prsent lchelle mondiale grce son rseau dagences commerciales europennes et sappuie sur le rseau dArcelor International pour ses activits dexportation. Les expditions ont augment de 14 % par rapport 2005. Fin 2005, les volumes des stocks sont revenus leur niveau normal dans la plupart des pays europens. La consommation relle sest accrue ds le dbut de lanne, et a continu un rythme soutenu tout au long de lanne 2006. Cette situation a t semblable sur tous les principaux marchs lexportation, sur lesquels les grands projets dinfrastructure ont connu une forte croissance (Amrique du Nord et Moyen-Orient). La politique de vente commune dArcelor Mittal et lintgration des rseaux ont dmarr immdiatement aprs la fusion, au cours du deuxime semestre 2006, rsultant sur le principe one face to the customer. Ronds bton Lanne 2006 a dmarr avec des niveaux de stocks trs bas auprs des clients et des prix ne dpassant gure les cots. La consommation mondiale en ronds bton est reste positive tout au long de lanne. Cependant, la demande de ronds bton en Europe des cinq a chut dans le courant du deuxime semestre 2006, en raison des prix levs et de volumes dimportation en augmentation ajoutant une pression supplmentaire aux prix de vente. Fil machine Le march du fil machine a bnfici dun redressement de la demande au courant du premier semestre. Cette amlioration a t plus forte pendant le premier semestre de lanne, et a connu un lger repli au cours du deuxime semestre 2006.
Palplanches Le march des palplanches a t soutenu en 2006. Les rsultats ont fortement augment par rapport 2005, en raison de la hausse des ventes et malgr une constante pression sur les prix sur tous les marchs. De nombreux projets sont en ngociation et les perspectives de nouvelles commandes sur les marchs de lEurope et lexportation sannoncent favorables. Aciers marchands Tous les producteurs europens daciers marchands ont enregistr un accroissement des commandes au cours du deuxime semestre 2006. Les importations en provenance de Turquie et de Chine continuent faire pression sur les principaux marchs en Europe. Rails Le march du rail a fait preuve dune activit trs dynamique. Les rsultats de 2006 dpassent ceux de 2005 grce aux augmentations des volumes des ventes et des niveaux des prix. Perspectives En Europe, la demande de produits reste soutenue dans la plupart des marchs du secteur. Les prix des rails et des profils spciaux se sont renforcs et les perspectives sont excellentes. Les palplanches et les profils devraient connatre de bons niveaux dactivit et les prix des ronds bton pourraient se raffermir. Les prix en fil machine se stabilisent aprs avoir atteint leur niveau le plus bas en octobre 2006.
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Aciers Longs Carbone suite
Aciers Longs Carbone Amrique du Sud Les performances dArcelor en 2006 La croissance du PIB du Brsil devrait se situer autour de 3,7% en 2006, un taux de croissance trs faible par rapport dautres pays mergents. Le secteur de la construction a enregistr une meilleure performance avec une croissance de plus de 5%, assurant une demande soutenue au secteur des produits longs. Lactivit des Longs Carbone a t caractrise par des volumes plus importants lexportation mais avec des marges infrieures. Les volumes ont atteint des niveaux record, avec une production dacier brut atteignant 4,9 millions de tonnes - le niveau le plus lev atteint par le Groupe - et en augmentation de 7% par rapport 2005. La production de produits lamins a atteint 4,8 millions de tonnes - galement un niveau record - en augmentation de 11% par rapport 2005. Ces niveaux de production ont permis de rpondre une demande soutenue des marchs intrieurs brsilien et argentin, manant en particulier du secteur de la construction. Dautres secteurs, tels que lindustrie gnrale, lindustrie automobile et lagriculture ont contribu soutenir cette demande. Les nouvelles entits du Groupe acquises au Costa Rica ont ajout 190 000 tonnes au total du volume produit. Le volume des exportations a atteint 1,5 million de tonnes, ce qui constitue un niveau record pour le Brsil. En raison dune forte demande en Argentine, les ventes dAcindar sur le march intrieur ont considrablement augment.
Les rsultats de lactivit Aciers Longs Carbone taient influencs ngativement, la fois par les prix de vente infrieurs et par leffet de laugmentation des cots. Le rsultat brut dexploitation a t en hausse grce un volume dexpditions plus lev, des prix en dollars plus favorables, des gains de gestion et dautres facteurs dont limpact non rcurrent de la vente de lactivit Tubes dAcindar. Perspectives Dune manire gnrale, le march intrieur restera soutenu dans les pays dAmrique du Sud. Acindar introduira une augmentation de prix partir du deuxime trimestre 2007. Activit Trfileries Arcelor est leader mondial en produits trfils, et offre une gamme de produits des plus varie. Le Groupe entend poursuivre ses efforts de consolidation en Europe et en Asie, tout en se concentrant sur des projets qui renforcent sa capacit fournir des solutions acier mondiales, requrant ses capacits suprieures dans le domaine de technologie et de la R&D. Les performances dArcelor en 2006 En 2006, les pressions au niveau des prix ont conduit plusieurs units de trfilage accorder leur priorit aux marges au dtriment du volume. La demande de steelcord a continu passer de lEurope de lOuest et de lAmrique du Nord vers lEurope Centrale et lAsie o la production de pneus connat une forte croissance. En 2006, les aciers utiliss dans le secteur de la construction ont bnfici dun niveau dactivit lev. Les prix pour cltures revtues de PVC ont diminu par rapport lanne prcdente, en raison des importations chinoises et de lintense concurrence dans le secteur du bricolage. La demande de fils pour lindustrie reste soutenue, mme si les prix pourraient subir des rductions significatives.
Le rsultat brut oprationnel a t fortement affect par les augmentations de prix des matires premires, principalement du zinc, utilis dans la production des aciers doux. En 2006, les activits de trfilage en Amrique du Sud ont poursuivi leur croissance, tout en tant cependant confrontes des importations accrues en provenance des pays dAsie. Perspectives Alors que la demande reste soutenue, les perspectives court terme laissent entrevoir une pression continue des marges.
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Aciers Inoxydables Arcelor, maintenant Arcelor Mittal, est leader mondial en aciers inoxydables et alliages de nickel.
Conditions gnrales du march En 2006, la demande dacier inoxydable a nettement repris grce une consommation mondiale en hausse de 9,6 % et malgr une envole du prix du nickel. La demande tait particulirement soutenue en Europe, aux tats-Unis et au Brsil, et les prix ont progress au cours des trois premiers trimestres de lanne. Loffre na pu rpondre entirement cette demande accrue, malgr une augmentation de 40 % de la production chinoise. Cependant, cet accroissement de la production a permis la Chine de couvrir ses besoins propres hauteur de 70 %, contre 60% en 2005. En Europe, les taux de croissance de la demande en 2006 taient particulirement levs. Encourags par une forte demande provenant des utilisateurs finaux, une reconstitution des stocks et des contraintes lies loffre, les prix de base europens ont augment mensuellement, atteignant leur niveau le plus haut au cours de ces dernires annes. Le secteur a enregistr un ralentissement des activits vers la fin de lanne, ainsi quune progression des importations en provenance dAsie, profitant dun cart des prix grandissant entre lAsie et lEurope et une capacit croissante de la production en Chine. Au Brsil, la demande et les prix de base ont augment sur le march interne grce la croissance de lactivit industrielle brsilienne et aux excellentes conditions du march. En raison des niveaux levs de la consommation brsilienne, Acesita a t en mesure daugmenter sa part sur le march interne et de pouvoir diminuer progressivement ses livraisons vers des rgions plus concurrentielles en Asie et au Moyen-Orient.
Aux tats-Unis, la demande en acier inoxydable sest en moyenne maintenue un bon niveau sur lanne. Le prix de base a poursuivi sa hausse jusqu mi-2006, avant le ralentissement des activits dachat et de reconstitution des stocks la fin de lanne. En Asie, la demande a augment mais son rythme est rest infrieur celui de lEurope et des tats-Unis. Les prix ont galement augment, encourags par le renforcement de la demande et des prix levs du nickel. La production dacier inoxydable en Chine se dveloppe rapidement. Alors que la reconstitution des stocks a ralenti vers la fin de lanne, les prix de lacier inoxydable ont atteint des sommets historiques. En Europe, lextra alliage a augment de plus de 40 % par rapport lanne prcdente. Le prix du nickel a atteint son record de hausse en dcembre 2006, avec des prix dpassant 27 800 euros la tonne, en moyenne 7 500 euros par tonne de plus par rapport 2005. Les performances dArcelor en 2006 Alors que Carinox (Belgique) naugmentait que difficilement le rythme de la production dans sa nouvelle usine au cours du premier semestre de lanne, la production approchait la pleine capacit vers la fin de lanne, grce lexpertise des ressources internes du Groupe. Les usines dAcesita (Brsil) et de Genk (Belgique) ont tourn un bon niveau de performance. Sur le plan mondial, les activits ont bnfici de leffet de volumes plus levs et dun mix-produits amlior. Les livraisons totales sont passes de 1,6 2,2 millions de tonnes. Compte tenu de la vente dUgitech mi-juin 2006 et de laugmentation de la participation dans le capital dAcesita (3 mois consolids en 2005 compar 12 mois en 2006), la croissance reprsente 38 % dune anne lautre. Sur une base comparable, le chiffre daffaires de 5,4 milliards deuros sest accru de 32 % par rapport lanne prcdente ; le rsultat brut oprationnel a atteint 745 millions deuros, soit une progression de 572 millions deuros.
Cette amlioration exceptionnelle des rsultats sexplique par un effet positif des prix, des gains de rentabilit et des volumes plus levs. Elle a pu compenser limpact ngatif des cots de matires premires du fait des prix levs du nickel. Perspectives Alors que les prix des matires premires ont battu tous les records de 2006 au dbut de lanne 2007, laugmentation des importations devrait exercer une pression de plus en plus forte sur les prix de lacier inoxydable. Limportante demande du dbut 2007 risquera dtre tempre au cours de lanne par une croissance plus forte de loffre aux tats-Unis, en Europe Occidentale et en Asie.
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Arcelor Mittal Steel Solutions & Services (AM3S) AM3S anciennement A3S pour Arcelor rassemble les activits distribution et services pour tous les aciers produits par Arcelor et Mittal Steel. Cette entit offre galement des aciers sur mesure et ses solutions acier dans le monde entier.
AM3S peut se prvaloir dun rseau mondial de centres de distribution, de centres de service et dunits offrant des solutions pour la construction et pour les fondations dans des projets dinfrastructure. AM3S opre partir de plus de 500 sites dans 32 pays. Son excellent rseau de distribution lui permet dtre proche de ses 200 000 clients. Elle offre un portefeuille complet de produits en aciers plats et longs, tubes et aciers inoxydables, ajoutant de la valeur grce la transformation de produits et en proposant assistance et conseil en matire de technique et dingnierie. AMS3 assure galement travers son important rseau de ventes, lexportation mondiale des aciers produits par le groupe Arcelor Mittal. AM3S est une entit totalement ddie ses clients. Elle sappuie sur un important rseau de revendeurs garantissant la disponibilit des produits et des dlais de livraison courts tous ses clients. Grce ses activits de transformation, elle peut rpondre aux besoins spcifiques acier de ses principaux clients. AM3S dessert tous les marchs, allant de lindustrie automobile et mcanique, la construction et aux travaux publiques, jusquaux revendeurs. AMS3 est organis en cinq units oprationnelles en fonction de leurs spcialits : Arcelor Mittal Distribution (AMD) est un rseau rgional capable dapprovisionner les clients locaux et de rpondre aux besoins les plus sophistiqus de ses grands clients industriels. La gamme de produits comprend les aciers de commodits plats et longs, les tubes, avec stockage, ainsi que des solutions compltes adaptes aux besoins spcifiques du client. Plus de 200 centres de distribution dans plus de 30 pays et 5 000 salaris.
Arcelor Mittal Steel Service Centres (AMSSC) est un important rseau de centres de services et de logistique dArcelor Mittal pour les aciers plats carbone. Lentit est ddie au march automobile et aux marchs industriels divers. Les offres sur mesure, comprenant entre autres des flancs de forme, la dcoupe la presse et le poinonnage, sont livres lheure, aux dimensions et quantits permettant une utilisation instantane. 44 usines dans 9 pays et 3 700 salaris. Arcelor Mittal Construction (AMC) est en mesure de proposer des solutions de panneaux profils et panneaux sandwich, pour les plafonds et toitures, les planchers mtalliques, ainsi que des solutions acier adaptes aux besoins de larchitecture contemporaine. AMC est la pointe de linnovation et du progrs dans le domaine des solutions appliques la construction et fournit galement un soutien et une assistance technique aux projets. 52 sites de production dans 25 pays dEurope, dAmrique, dAsie et dAfrique, et 3 000 salaris. Arcelor Mittal Foundation Solutions (AMFS) est lentit spcialise dans la conception de solutions acier sur mesure pour les grands projets dinfrastructure dans le gnie civil, les fondations sur pieux, les travaux off-shores, les installations portuaires, le stockage de dchets. AMFS est prsente dans toute lEurope, dans les pays de lALENA par le biais de Skyline et en Asie par Oriental Sheet Piling (OSP). Des usines de fabrication aux Pays-Bas et aux tats-Unis, et 400 salaris. Arcelor Mittal International (AMI) est un rseau international de vente pour les exportations dArcelor Mittal. Sa prsence mondiale est assure grce un rseau de plus de 50 bureaux sur les 5 continents. 350 salaris.
AM3S souhaite optimiser ses activits en travaillant en troit partenariat avec les units commerciales des aciers plats et longs du Groupe, en particulier dans le domaine de loffre produits et des rseaux de distribution. Innovation en matire de produits et services De nombreuses initiatives en matire de marques et dorganisation ont t prises en 2006 pour renforcer le positionnement dAMS3 sur ses marchs. Arcelor Mittal Construction a divis sa gamme de produits en trois marques distinctes, chacune centre sur les attentes particulires des clients ou du march : ARCLAD est la marque ddie aux profils pour revtement standard et aux panneaux de construction. Loffre dACLAD inclut une livraison dans des dlais trs courts et juste--temps, ainsi quune tarification concurrentielle pour une gamme de produits standards la plus vaste. ARVAL se consacre larchitecture et lingnierie et rpond aux exigences nombreuses et varies de ce secteur. Tous les revtements dans la gamme de produits ARVAL sont fabriqus dans une large varit de couleurs et de formes. Les efforts de dveloppement en 2006 ont port surtout sur le concept Cofradal, un sol en acier destin aux btiments et permettant des dlais de construction trs courts, tout en respectant une architecture innovante. ARMAT, une gamme de produits destine la construction rsidentielle, offre une gamme complte de produits en acier, tels que tuiles, panneaux muraux et portes blindes.
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En 2006, les dpenses dinvestissement dAM3S se sont leves 96 millions deuros. Ce budget a t consacr des projets de croissance et, en grande partie, des mesures damlioration de productivit et de scurit. Ces investissements rpondent lorientation stratgique dAM3S, qui est danticiper les besoins futurs de ses clients tout en crant de nouvelles opportunits de croissance.
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Arcelor Mittal Steel Solutions & Services (AM3S) suite
Arcelor Mittal Distribution a cr une nouvelle organisation appele TOP (Total Offer Provider) et qui a pour objectif de proposer une gamme complte de produits et services ses principaux clients. Suite lacquisition de Devillers et Alliance Metal, TOP est aujourdhui en mesure dtendre cette offre lEurope Centrale et la Chine et de desservir ses clients en respectant leurs besoins locaux spcifiques. Arcelor Mittal Service Centres a lanc ce mme type dorganisation segment. Pour les marchs de lindustrie gnrale, une organisation rgionale a t cre par la fusion de tous les centres de service (SSC) dans chaque pays, la cration dun rseau de ventes rgional intgr et un systme de logistique commun. Grce ses nouveaux sites en Allemagne et en Slovaquie, SSC dveloppe une activit de dcoupage pour lindustrie automobile. Projets dexpansion En 2006, AM3S sest dvelopp par des acquisitions et lintgration dactifs dautres units du Groupe. En France, Arcelor Mittal Distribution sest assure de la majorit dans le capital de Devillers et a augment sa part dans Alliance Metal Group hauteur de 66%. Ces acquisitions, qui forment lessentiel des entits de TOP desservent les clients dans les , secteurs machines-outils, fabrication des engins de travaux publics et dautres secteurs de fabrication industrielle. Arcelor Mittal Steel Service Centres a intgr cinq centres de services en Allemagne et en Italie, grs auparavant par lactivit Aciers Plats Carbone. Un sixime centre a t rachet Casablanca au Maroc. En aval, les activits ont t largies par lacquisition de Mobilever en Italie et par la conclusion dun nouveau partenariat avec Mitsui en Afrique du Sud. Arcelor Mittal Construction a acquis Rydab, une socit sudoise qui propose des solutions acier pour maisons individuelles, et a augment sa participation 51 % dans sa socit brsilienne Perfilor.
Arcelor Mittal Construction a tendu son rseau grce plusieurs nouveaux sites en Pologne, Slovaquie et en Espagne. Les travaux pour la construction dun nouveau centre de services ont dmarr en Slovaquie. Lactivit Foundation Solutions a construit un nouveau laminoir tubes aux tats-Unis, par lintermdiaire de Skyline, et un nouveau laminoir froid pour palplanches en Malaisie, par le biais dOriental Sheet Piling. Ainsi, Arcelor Mittal produira des palplanches en Asie et dveloppera son activit de solutions acier pour fondations dans cette rgion. Les performances dArcelor en 2006 lexception de lEurope du Sud qui a souffert au cours du deuxime semestre sous leffet dimportations accrues en provenance de lAsie, les conditions du march ont t favorables sur la plupart des marchs dAM3S en 2006. Les livraisons ont connu une croissance pour atteindre 14,3 millions de tonnes, compares aux 13,7 millions de tonnes en 2005. Le rsultat brut oprationnel dAM3S ralis en 2006 a atteint 384 millions deuros (contre 328 millions deuros en 2005) et le rsultat oprationnel sest lev 316 millions deuros (254 millions deuros en 2005). Les synergies de 115 millions deuros attendues de la fusion entre Arcelor et Mittal Steel devraient rsulter principalement du volume croissant des activits en Europe Centrale et de lEst, en raison du nouveau partenariat des usines de Mittal Steel avec les centres de service dArcelor et son rseau tendu de distribution. Les rseaux internationaux des deux socits ont t runis pour former une seul unit de trading, Arcelor Mittal International (AMI). Ds lors, AMI possde des bureaux de vente sur tous les continents avec des plates-formes dexploitation Duba, au Luxembourg, Singapour et Chicago. Cette rorganisation sachvera au cours de la premire moiti de 2007. Lobjectif ambitieux vis pour 2007 est de tripler les volumes de vente, tant ceux des produits spcialiss que ceux des produits de commodits.
En 2006, les dpenses dinvestissement dAM3S se sont leves 96 millions deuros. Ce budget a t consacr des projets de croissance et, en grande partie, des mesures damlioration de productivit et de scurit. Ces investissements rpondent lorientation stratgique dAM3S, qui est danticiper les besoins futurs de ses clients tout en crant de nouvelles opportunits de croissance. Perspectives La stratgie dAM3S se concentrera sur le dveloppement de sa gamme de services, anticipant les besoins de ses clients, dlivrant des produits plus forte valeur ajoute, tout en applicant son modle aux autres segments et rgions. En particulier, lentit continuera fidliser ses clients grce sa fiabilit et la rapidit dans ses services, innover et fournir des solutions acier mondiales.
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Autres Activits
Paul Wurth Paul Wurth est une socit dingnierie offrant une gamme complte de solutions technologiques, principalement dans le domaine de la phase primaire de production de fonte. Au cours de lexercice 2006, les activits de Paul Wurth ont connu une croissance, comme en tmoigne un niveau record de nouvelles commandes dont le montant sest lev 720,5 millions deuros pour lentit, progressant de 49% par rapport 2005. Le chiffre daffaires 2006 pour les socits regroupes sous Paul Wurth S.A. slve 341,6 millions deuros (+ 17% par rapport 2005). Cette tendance reflte une volution favorable des dpenses dinvestissement de la sidrurgie mondiale. Cependant, cette performance est galement la consquence de choix stratgiques antrieurs accompagns par Arcelor, comme le dveloppement dun rseau international de filiales, labandon de lactivit de fabrication et la ralisation dacquisitions cibles. Les entits ainsi acquises ont pu tre intgres harmonieusement au groupe Paul Wurth. La spcialisation de Paul Wurth dans le domaine des hauts fourneaux a permis de devenir le leader mondial sur ce crneau. Lattribution en 2006 de deux commandes pour la ralisation de trois installations compltes de hauts fourneaux par un sidrurgiste tabli, dmontre que Paul Wurth a pu se muer dun modeste fournisseur dquipements spcialiss vers un acteur reconnu, auquel des projets denvergure sont confis. Un autre succs commercial important de lexercice a t la premire commercialisation Taiwan dune installation de type Primus un client non-associ Paul Wurth. Cette technologie innovatrice dveloppe par Paul Wurth et applique une premire fois chelle industrielle par la socit Primorec, permet le recyclage complet de coproduits sidrurgiques. Paralllement son activit oprationnelle, Paul Wurth a poursuivi ses travaux de recherche et dveloppement afin de maintenir lavance technologique de sa gamme de produits.
Circuit Foil Lactivit de Circuit Foil en 2006 a t fortement marque par la reprise significative de la demande, dune part, et le renchrissement des matires premires, dautre part. Au cours des deux dernires annes, le cours du cuivre a pratiquement doubl. Aprs une pointe 8 800 dollars par tonne en mai 2006, les prix sont revenus vers 6 200 dollars par tonne en fin danne. La demande soutenue a permis de rpercuter cette hausse du march, rsultant en un prix moyen de vente 2006 largement suprieur celui de 2005. Circuit Foil exportant les trois quarts de sa production en zone dollar vers les tats-Unis et lAsie, la faiblesse du dollar a pes sur la performance financire et la comptitivit du groupe, notamment en Asie. Les concentrations au sein de lindustrie se sont poursuivies. 2006 a vu la fermeture par un concurrent de son usine aux tats-Unis et le regroupement de clients lamineurs et producteurs de circuit imprims, tandis que les conditions de march favorables ont encourag des augmentations de capacit en aval. Pendant lanne en cours, lactivit du secteur devrait connatre un rythme satisfaisant sans pour autant atteindre une croissance identique 2006.
Industeel Le groupe Industeel est un producteur spcialis dans les plaques spciales en alliages et acier inoxydable pouvant atteindre des poids trs importants. Il offre ses clients des ensembles prts tre monts, tels que des rservoirs, des crmaillres pour plate-forme, des cuves de chimiquier, des kits de protection et des sous-ensembles forms chaud. En 2006, Industeel a poursuivi sa stratgie de partenariats en fournissant des produits de niches sur ses diffrents marchs, qui sont lnergie (ptrole, gaz, nuclaire, hydraulique), lindustrie ptrochimique, la dpollution (FGD), le dessalement, lindustrie automobile, la protection et lindustrie minire. La production en 2006, a atteint 377 000 tonnes de plaques spciales, un niveau similaire celui des annes prcdentes. Industeel aura galement livr 75 000 tonnes de brames et lingots de nuances spciales. De plus, le Groupe a poursuivi lextension de son rseau de vente mondial (plus de 50% de ses ventes se ralisent hors Europe) et a confort sa place de leader mondial dans certaines spcialits, comme les plaques en acier cryognique, les nuances spciales en aciers inoxydables, les tles hyper-lourdes. Ses efforts de R&D lui ont permis de mettre au point de nouvelles nuances dans le domaine des aciers pour moules et aciers inoxydables. En 2006, Industeel a investi plus de 30 millions de dollars, dveloppant ses outils de production, afin de suivre lvolution du march. Le chiffre daffaires de 1 443 millions de dollars a augment de 15% et le rsultat oprationnel sest accru de 60% par rapport lanne 2005, pour atteindre 245 millions de dollars.
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Actions Propres
LAssemble gnrale ordinaire des actionnaires du 29 avril 2005 a autoris le Conseil dadministration, en accord avec les conditions tablies par la loi luxembourgeoise concernant les socits commerciales (la Loi), acqurir des actions propres de la Socit ou dtenir des actions acquises par dautres socits du Groupe, dans les conditions xes par larticle 49-2 de la Loi.
Cessions Arcelor Arcelor Arcelor Arcelor TOTAL Luxembourg SA France SA Steel Belgium NV SA 31/12/2005 17 142 996 583 001 1 791 811 253 488 19 771 296 31/12/2006 38 639 118 621 157 260 Diffrence - 17 142 996 - 544 362 - 1 791 811 - 134 867 - 19 614 036
Cette autorisation remplace une autorisation analogue donne le 30 avril 2004. Elle autorisait Arcelor acheter ses actions propres des prix compris entre 10 et 30 euros par action, pourvu que la socit ne possdait aucun moment un nombre dactions gal ou suprieur 10% de son capital, comme prvu par les articles 49-2 et 49bis de la Loi. Lautorisation du 29 avril 2005 est stipule valable pour une dure de 18 mois, sauf renouvellement avant cette chance. Au 28 avril 2006, lAssemble gnrale ordinaire des actionnaires a renouvel lautorisation du Conseil dadministration pour une nouvelle priode de 18 mois et pour un prix dachat maximum de 55 euros par actions. Le 27 avril 2007, une proposition sera faite lAssemble gnrale ordinaire des actionnaires afin de renouveler lautorisation donne le 28 avril 2006, selon des termes et des conditions spcifiques. Au 31 dcembre 2006, Arcelor S.A. dtenait directement 118 621 actions propres. Au 31 dcembre 2006, le groupe Arcelor dtenait 157 260 actions propres, reprsentant 0,02 % du total des actions mises et un pair comptable total de 786 300 euros. Les droits de vote sont suspendus sur la totalit ces 157 260 actions propres dtenues par le Groupe. Au cours de lexercice 2006, le Groupe a effectu les mouvements suivants sur ses actions propres :
Acquisitions 113 155 actions achetes dans le cadre du plan de stock-options dArcelor France, un prix moyen de 40,54 euros. 2 069 529 actions achetes dans le cadre des contrats de liquidit, un prix moyen de 29,46 euros. Cessions 2 798 320 actions livres par Arcelor S.A. aux employs, dans le cadre du plan dactionnariat salari A.E.S.O.P .E., pour lequel 2 198 865 actions ont t souscrites une contre-valeur de 25,30 euros et dont 599 455 ont t cdes gratuitement. 4 495 683 actions livres dans le contexte du plan de stock-options, parmi lesquelles 969 950 actions cdes par Arcelor France S.A. un prix de 15,24 euros, et 3 525 733 livres par Arcelor S.A. pour des contre-valeurs se situant dans une fourchette allant de 9,67 euros 17,17 euros. 11 954 087 actions cdes par Arcelor S.A., suivant la conversion des obligations convertibles O.C.E.A.N.E. 2017. Par consquent, le Groupe a acquis 2 069 529 actions propres au cours de lexercice 2006, reprsentant un pair comptable total de 10 347 645 euros, soit 0,3% du capital souscrit au 31 dcembre 2006. 21 683 565 actions propres ont par ailleurs t cdes au cours de lexercice 2006, reprsentant un pair comptable total de 108 417 825 euros, soit 3,2% du capital souscrit au 31 dcembre 2006. En conclusion, le Groupe a donc cd un total de 19 614 036 actions propres, reprsentant un pair comptable de 98 070 180 euros, soit 2,93% du capital souscrit au 31 dcembre 2006.
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Dveloppement Durable
Arcelor respecte de hauts standards en termes de dveloppement durable, et est engag dans des pratiques responsables concernant lenvironnement et lutilisation de lnergie. La politique de dveloppement durable est suivie par la Direction gnrale du Groupe, et mise en uvre par le dpartement du Dveloppement Durable.
Le changement de climat, les missions de CO2 et autres problmes environnementaux ayant des consquences sur lactivit industrielle sont des sujets mondiaux. La recherche dArcelor est spcialement dirige vers la politique environnementale du Groupe, qui comprend: rduire la consommation dnergie et de matires premires, diminuer les rejets polluants des usines et dvelopper des produits conformes aux standards environnementaux du futur. En 2006, le Groupe a continu mettre en uvre sa stratgie de dveloppement durable. Ainsi, la plupart des sites de production sont accrdits ISO 14001, et Arcelor sest engag atteindre 100% de ses sites de production certifis. Arcelor prend part des projets environnementaux, dont le projet ULCOS (Ultra Low CO2 Steelmaking) entres autres. Son but est de considrablement rduire les missions de CO2, ainsi que dautres gaz effet de serre. En ce qui concerne linnovation, la socit est la pointe de lindustrie grce son programme de Recherche et Dveloppement, qui a lieu dans treize centres de recherches situs en Europe, aux tats-Unis et au Canada, et qui comprennent un total de 1 200 chercheurs.
De plus, Arcelor est membre de la European Steel Technology Platform (plateforme europenne de la technologie et de lacier), cre en 2004. Cette plateforme identifie des moyens de stimuler la recherch et linnovation, ainsi que dvelopper de nouvelles mthodes de production propres. Arcelor sengage dans la Sant et Scurit, qui est une priorit de chaque instant. Ainsi, une journe Sant et Scurit a t organise le 29 mars 2006, ainsi que le 6 mars 2007, afin que tous les employs prennent conscience de son importance. En fvier 2006, et pour la seconde anne daffile, Arcelor a fait partie du Global 100 Most Sustainable Company in the World.
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Perspectives
Les dernires prvisions conomiques de lIISI (International Iron and Steel Institute) montrent que la demande mondiale dacier devrait rester soutenue au cours des annes 2007 et 2008. Malgr un ralentissement conjoncturel (8.5% en 2006 et 5.9% en 2007), la demande mondiale dacier devrait atteindre 6.1% en 2008. LAsie, auparavant la rgion la plus faible en termes de croissance de la consommation apparente dacier en 2006, accde cette anne la premire place, avec une consommation chinoise progressant de 13%. Hors Chine, la croissance mondiale qui a connu en 2006 un niveau record avec +8%, devrait cependant ralentir pour stablir 2,5% Il faut noter que ce ralentissement reste trs relatif par rapport la contraction de 0,4% enregistre en 2005. Aprs une hausse proche de 12% en 2006, la consommation apparente dacier des tats-Unis devrait stablir 4,4% en 2007, en raison dun ralentissement de lactivit conomique et de lexistence de stocks encore significatifs dans les centres de service. La demande dacier du Mexique continuera daugmenter cette anne, alors que la croissance de la demande au Canada devrait suivre celle des tats-Unis pour slever 3% en 2007. Aprs une anne 2006 o lEurope des 27 a connu une forte croissance de la demande dacier (plus de 11%), lIISI sattend une croissance plus contenue (+1.5% en 2007 et prs de 2% en 2008). Le dynamisme des nouveaux pays membres continuera de contraster avec une activit industrielle plus modeste dans lEurope des 15. Cependant, et dans la mesure o le redressement conomique europen se confirmerait, il pourrait tre envisag une consommation relle dacier encore plus marque dans lensemble de la rgion. La croissance de la consommation apparente dacier asiatique devrait sacclrer en 2007, aprs avoir augment un rythme infrieur la moyenne mondiale en 2006. Une croissance faible au Japon ainsi quune demande dacier en baisse en Thalande, Singapour et en Indonsie expliquent que la croissance de la consommation apparente dacier nait t que de 6,2% dans lensemble de la rgion. Cependant, dans ces trois pays, la hausse de la consommation apparente dacier attendue pour 2007 et 2008 devrait tre soutenue, ce qui sajoutera une demande toujours en forte croissance la fois en Chine et en Inde, avec une consommation apparente dacier qui devrait augmenter respectivement de 13% et de 9,3%.
Consommation apparente dacier, IISI (prvisions printemps 2007) 2006 Millions de tonnes 156 185 36 48 120 155 19 36 22 37 356 43 79 595 1 113 757 Taux de croissance 10,2 % 11,2 % 18,4 % 12,9 % 11,7 % 11,1 % 10,2 % 11,7 % 9,7 % 10,3 % 9,0 % 9,9 % 1,3 % 6,2 % 8,5 % 8,3 % Millions de tonnes 157 187 39 51 114 150 20 38 23 40 403 48 80 650 1 179 776 2007 Taux de croissance 0,7 % 1,5 % 7,1 % 6,1 % - 4,4 % - 3,1 % 6,5 % 6,1 % 6,9 % 9,1 % 13,0 % 10,2 % 1,3 % 9,3 % 5,9 % 2,5 % 2008 Millions Taux de de tonnes croissance 159 1,3 % 191 1,9 % 42 7,5 % 54 6,0 % 119 3,8 % 157 4,3 % 21 6,9 % 40 6,0 % 25 7,8 % 44 8,4 % 443 10,0 % 53 11,2 % 80 0,1 % 700 7,6 % 1 251 6,1 % 808 4,1 %
EU 15 EU 27 Russie CEI tats-Unis ALENA Brsil Amrique du Sud Afrique Moyen-Orient Chine Inde Japon Asie Monde (*) Monde sauf Chine
(*) Y compris les autres pays europens et dOcanie, non ventils.
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vnements Postrieurs la Clture

Mittal Steel et ThyssenKrupp AG ont conclu le 26 janvier 2006 une lettre daccord qui prvoyait que si Mittal Steel russissait dans son offre publique dachat concernant Arcelor et tait en mesure dexercer le contrle de gestion avec la facult de vendre Dofasco , Mittal Steel ferait en sorte quArcelor vende Dofasco ThyssenKrupp. Pendant les mois de mars et avril 2006, Arcelor a acquis 100 % des actions de Dofasco. Le 3 avril 2006, Arcelor a cd 89 % des actions de Dofasco une fondation indpendante de droit nerlandais Strategic Steel Stichting ( S3 ), tant ainsi Arcelor la capacit de vendre, ou autrement, de cder ces actions sans le consentement de S3. Le 25 juin 2006, Mittal Steel et Arcelor ont convenu des modalits dune offre recommande, en application de quoi Mittal Steel a acquis environ 94 % du capital social dArcelor. Le 1er aot 2006, le U.S. Department of Justice (le Ministre de la Justice des tats-Unis ou DOJ ) a conclu un jugement convenu pour le dessaisissement de Dofasco, ou, si Mittal Steel ntait pas en mesure de vendre Dofasco, le dessaisissement de linstallation Sparrow Point de Mittal Steel dans le Maryland ou celui de linstallation Weirton de Mittal Steel en Virginie occidentale. Le jugement convenu prvoyait que le DOJ choisirait sa seule discrtion linstallation qui serait vendue. Il a t convenu que Dofasco serait conserv en tant quactivit spare, indpendante des autres activits de Mittal Steel et dArcelor, jusquau dsinvestissement de Dofasco ou jusqu ce que le DOJ ait choisi linstallation dessaisir. Aprs le dpt devant le tribunal du jugement convenu, les Conseils dadministration de Mittal Steel et dArcelor ont demand aux administrateurs de la S3 de dissoudre la fondation afin de permettre la vente de Dofasco. Cependant, le 10 novembre 2006, les administrateurs de la S3 ont dcid lunanimit de ne pas dissoudre la fondation et de conserver les actions de Dofasco, continuant ainsi empcher leur vente. Le 22 dcembre 2006, ThyssenKrupp a introduit une action en justice en rfr devant le Tribunal dinstance de Rotterdam lencontre de Mittal Steel allguant que Mittal Steel avait viol la lettre daccord en omettant de faire en sorte quArcelor entame un litige contre la S3 pour obliger la S3 cder les actions Dofasco Arcelor de faon permettre leur vente ThyssenKrupp. Le 23 janvier 2007, le Tribunal dinstance de Rotterdam a refus la demande dordonnance de ThyssenKrupp. Le 20 fvrier 2007, le DOJ a inform Mittal Steel quil avait slectionn lacirie Sparrows Point situe prs de Baltimore, dans le Maryland, pour dessaisissement selon le jugement convenu dpos par le DOJ en aot 2006. Selon le jugement, ce dessaisissement devait avoir lieu dans un dlai de quatre-vingt-dix jours compter du 20 fvrier 2007, sous rserve dventuels prolongements accords par le Ministre de la Justice. Le 25 septembre 2006, le Comisso de Valores Mobilirios (le CVM ), le rgulateur financier brsilien a statu que, par suite de lacquisition par Mittal Steel dArcelor, Mittal Steel tait tenue deffectuer une offre publique pour acqurir toutes les actions en circulation dans Arcelor Brasil non dtenues par Arcelor ou par toute autre filiale de Mittal Steel. Arcelor Brasil est une filiale majoritairement dtenue par Arcelor. Le 26 octobre 2006, Mittal Steel a dpos auprs du CVM une demande denregistrement concernant cette offre et a dpos une demande modifie le 11 janvier 2007. Comme notifi par la demande modifie dpose par Mittal Steel, la valeur offrir pour laction Arcelor Brsil est de 12,12 euros (somme pouvant tre accepte sous forme de numraire ou une somme de numraire et dactions au gr du porteur), pour une valeur totale denviron 2,6 milliards deuros pour la totalit des actions Arcelor Brasil. Le 12 fvrier 2007, le CVM a diffus une lettre mentionnant que, selon linterprtation des rgles applicables par le CVM, Mittal Steel devrait offrir une valeur correspondant 4,57 euros en numraire ainsi que 0,3942 actions ordinaires Arcelor Mittal pour chaque action Arcelor Brasil, sous rserve dun certain nombre dajustements.
Informations Complmentaires Relatives Arcelor S.A.

Arcelor S.A., socit de droit luxembourgeois, est la socit mre du groupe Arcelor. La socit clture lexercice 2006 avec un rsultat de 3 964 millions deuros. Il est propos lAssemble gnrale des actionnaires du 27 avril 2007 la distribution dun dividende brut de 1,00 euro par action au titre de lexercice 2006, contre 1,20 euro par action au titre de lexercice 2005. La socit, en cas de changement de contrle ou de rapprochement, suite une offre publique dacquisition, a garanti, sauf faute lourde et pour une dure dtermine en fonction de leur grade, le maintien de lemploi de certains de ses salaris, ne faisant partie ni du Conseil dadministration, ni de la Direction Gnrale. La socit sest notamment engage ne pas oprer de changement, sans laccord pralable des salaris concerns, quant leur position hirarchique, leurs fonctions, ou ltendue de leurs responsabilits. Ces salaris peuvent, la suite dun changement de contrle, prtendre au versement dune indemnit de rupture globale et forfaitaire en cas de dmission ou en cas de non respect par la socit des engagements pr-mentionns. Le montant maximum des engagements de la socit, ce titre, slve vingt millions dEuros.
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Les 4P sont dclins en huit domaines daction prioritaires : 1. Lambition de crotre de manire rentable en produisant et en commercialisant des produits dacier ; 2. La gestion du risque et de la scurit : de la scurit de nos produits et de la sant de nos collaborateurs ; 3. Lengagement en faveur de lenvironnement et de la prservation des ressources rares ; 4. Le dialogue avec tous les partenaires ; 5. Le dveloppement des comptences professionnelles fdres autour de valeurs communes de qualit et defficacit ; 6. Linnovation pour crer de la valeur et soutenir le dveloppement durable ; 7. La stricte application des rgles de gouvernance dentreprise ; 8. La citoyennet responsable. Dans le cadre de la fusion dArcelor avec Mittal Steel pour former Arcelor Mittal, le modle dveloppement durable dArcelor a t repris par la Direction Gnrale du nouvel ensemble et est appliqu lensemble du nouveau primtre.
Les engagements dArcelor Diffrents engagements et chartes formalisent la dmarche dveloppement durable dArcelor en dfinissant les missions et valeurs du Groupe et de ses entits ainsi que les obligations que chacun des salaris du groupe doit respecter. Arcelor applique ses standards de dveloppement durable dans tous les pays dans lesquels le Groupe est prsent. 2002 Dfinition de la Politique Environnement Arcelor Charte Sant-Scurit Arcelor 2003 Signature du Pacte Mondial des Nations Unies (Global Compact) Adoption des Principes de Responsabilit dArcelor reprenant notamment les principes du Pacte Mondial des Nations Unies Mise jour des Conditions Gnrales dAchat dArcelor avec lajout de clauses de conformit aux principes du Pacte Mondial des Nations Unies et aux standards de dveloppement durable dArcelor devant tre respects par les fournisseurs et sous-traitants du Groupe 2004 Dfinition de la Politique largie Sant 2005 Adoption du Code dEthique Arcelor Signature dun Accord Mondial de Responsabilit Sociale avec la Fdration Internationale des Organisations de la Mtallurgie (FIOM) et la Fdration Europenne de la Mtallurgie (FEM) portant sur les principes sociaux et dveloppement durable dArcelor Signature dun partenariat stratgique en Chine avec le Programme des Nations Unies pour le Dveloppement dans les domaines de la promotion des actions defficacit nergtique et de protection de lenvironnement.
Tous entrepreneurs du dveloppement durable Faire de chaque salari dArcelor un entrepreneur du dveloppement durable est un enjeu cl de la politique dveloppement durable lance par la Direction gnrale dArcelor. Le dveloppement durable doit permettre aux salaris dappliquer les meilleures pratiques conomiques, sociales, environnementales et socitales aux entits du Groupe, et de partager les mmes procdures et les mmes standards partout dans le monde. Le dveloppement durable est pilot par la Direction gnrale du Groupe et anim par une Direction dveloppement durable. Celle-ci travaille en troite collaboration avec toutes les fonctions et tous les dpartements du Groupe (Direction gnrale, Finances, Relations Investisseurs, Environnement, Sant et Scurit, Business Risk Control, Ressources Humaines, Innovation et Recherche, Achats, Communication, Secrtariat Gnral, Juridique, Ethique). Lobjectif recherch de ce mode collaboratif est de permettre lintgration complte du dveloppement durable dans les organisations, les systmes dinformation, les comportements et les objectifs de chacun des organes de fonctionnement dArcelor. Chaque anne, des objectifs quantitatifs et qualitatifs sont fixs par la Direction gnrale pour chacune des composantes de la stratgie dveloppement durable du Groupe et les progrs sont suivis par lintermdiaire des tableaux de bords. Pour accrotre la sensibilisation et limplication de lensemble du personnel, le dveloppement durable occupe une place importante dans le contenu des formations dispenses par Arcelor University, dans les conventions sectorielles et professionnelles du Groupe, dans le contenu intranet, dans les journaux internes ainsi que dans le programme des visites de sites par la Direction gnrale.
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Arcelor et le Dveloppement Durable

Tant lUnion Europenne que les Nations Unies veulent assurer un niveau lev de protection de la sant humaine et de lenvironnement. Arcelor considre ces buts universellement partags comme gnrateurs dopportunits, car ils rpondent lengagement dArcelor de fournir des produits srs.
Droits de lhomme Principe n1 : Les entreprises sont invites promouvoir et respecter la protection du droit international relatif aux droits de lhomme dans leur sphre dinfluence ; et Principe n2 : veiller ce que leurs propres compagnies ne se rendent pas complices de violations des droits de lhomme. Normes du travail Arcelor et le Pacte Mondial des Nations Unies Arcelor a sign le Pacte Mondial des Nations Unies (Global Compact) en septembre 2003, rejoignant ainsi plus de 2 500 entreprises travers le monde qui y ont galement souscrit. Le Pacte Mondial (www.unglobalcompact.org), lanc en 2000 par le Secrtaire gnral de lONU, a pour ambition la meilleure prise en compte dans les pratiques dentreprise dun ensemble fondamental de valeurs relatives la Dclaration Universelle des Droits de lHomme, aux normes internationales du travail, la protection de lenvironnement et la lutte contre la corruption. Les entreprises qui y adhrent sengagent appliquer individuellement les 10 principes du Pacte Mondial et en promouvoir la diffusion auprs de leurs diffrents stakeholders. Principe n3 : Les entreprises sont invites respecter la libert dassociation et reconnatre le droit de ngociation collective ; Principe n4 : llimination de toutes les formes de travail forc ou obligatoire ; Principe n5 : labolition effective du travail des enfants ; et Principe n6 : llimination de la discrimination en matire demploi et de profession. Environnement Principe n7 : Les entreprises sont invites appliquer lapproche de prcaution face aux problmes touchant lenvironnement ; Principe n8 : entreprendre des initiatives tendant promouvoir une plus grande responsabilit en matire denvironnement ; et Principe n9 : favoriser la mise au point et la diffusion de technologies respectueuses de lenvironnement. Anti-corruption Principe n10 : Les entreprises sont invites agir contre la corruption sous toutes ses formes, y compris lextorsion de fonds et les pots-de-vin. La stratgie dveloppement durable et les Principes de Responsabilit dArcelor sinscrivent pleinement dans la ligne des 10 principes du Pacte Mondial. Les 8 axes prioritaires de dveloppement durable dfinis pour le Groupe traduisent la volont dArcelor de mettre en cohrence ses stratgies conomiques (Profit), sociales (People) et environnementales (Planet), pour le bien de tous ses Partenaires. Une dimension importante de lengagement au Pacte Mondial est la promotion des 10 principes auprs des sous-traitants et des fournisseurs du Groupe. La Direction des Achats dArcelor a intgr en 2004 une srie dexigences lmentaires que le Groupe impose dornavant ses fournisseurs en matire de respect des droits de lhomme, des normes du travail ou de protection de lenvironnement. Le programme Sustainable Purchasing permet lvaluation par la fonction achats dArcelor des fournisseurs du Groupe laide dune scorecard reprenant la conformit chacun des engagements et valeurs dArcelor en faveur du dveloppement durable et du Pacte Mondial. Afin de soutenir ladoption du 10me principe du Pacte Mondial, Arcelor sest dot en 2005 dun Code dEthique dfinissant le comportement de chaque salari du groupe, notamment en termes de lutte anti-corruption en complment de ses Principes de Responsabilit, et dune procdure dalerte ou whistleblowing. Le dveloppement durable dArcelor : les indicateurs de performance Le dveloppement durable est au cur de la stratgie dArcelor Mittal, et plusieurs indicateurs permettent de mesurer la performance en termes de croissance durable, sant-scurit, environnement, dialogue avec les partenaires, dveloppement des comptences et des valeurs communes, innovation, gouvernance dentreprise, et citoyennet. Cependant, du fait de la fusion entre Arcelor et Mittal Steel, les indicateurs sont en cours de rvision, afin dobtenir un nouveau systme homogne pour lensemble du Groupe. Ces indicateurs devraient tre publis plus tard dans lanne.
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Le dveloppement durable est au cur de la stratgie dArcelor, et maintenant dArcelor Mittal, et plusieurs indicateurs permettent de mesurer la performance en termes de croissance durable, sant-scurit, environnement, dialogue avec les partenaires, dveloppement des comptences et des valeurs communes, innovation, gouvernance dentreprise, et citoyennet.
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Arcelor Mittal emploie 1 200 chercheurs travers le monde, rpartis sur 13 Centres de Recherche, et organiss soit par activits et marchs, soit par produits et comptences. En 2006, 147 millions deuros ont t investis dans la recherche. Deux-tiers de ce montant tait concentr sur le dveloppement de nouveaux produits et de solutions pour les clients du nouveau Groupe. Le rapprochement dArcelor et Mittal Steel permet de mieux valoriser lensemble des acquis techniques prexistants grce leur utilisation sur un primtre plus large travers le monde et par une optimisation des ressources R&D dans loptique dacclrer la russite des projets dinnovation. En 2006, de nombreux projets de collaboration ont t lancs entre les quipes des deux groupes pour dployer loffre produit travers le monde. En 2006, au niveau des procds, les recherches ont particulirement port sur : la modlisation des procds industriels, allant des matires premires au produit fini, afin damliorer la performance industrielle ; le recyclage et la valorisation des coproduits (boues, poussires et laitiers dacirie) et, en particulier, la rcupration du zinc ; lutilisation de pneus broys comme ajout de carbone au four lectrique ; la poursuite du programme ULCOS (Ultra Low CO2 Steelmaking) avec son entre dans la phase II. Fdrant 48 partenaires en Europe et cofinanc par lUnion Europenne et les partenaires du programme, ULCOS vise trouver de nouveaux processus de production dacier rduisant drastiquement les missions de CO2 et dautres gaz effet de serre dans la sidrurgie. Sur les 70 technologies envisages dans la phase I, cinq ont t retenues pour exprimentation au cours de la phase II qui durera 4 ans. Les besoins des clients sur le march automobile sont essentiellement lis la rduction des cots, lamlioration de la scurit passive, lallgement des vhicules et la durabilit par une rsistance la corrosion encore amliore. Les efforts combins en matire de Recherche et Dveloppement ont permis : damliorer et dtendre la gamme des aciers haute rsistance et haute dformabilit. De nouveaux aciers, Dual Phase, TRIP (Transformation Induced Plasticity) aciers pour emboutissage chaud ont t commercialiss. Des recherches importantes sur de nouveaux concepts mtallurgiques, aciers au carbone ou aciers inoxydables, permettront de mettre sur le march court et moyen terme des aciers trs haute limite lastique et forte plasticit permettant de trs hautes absorptions dnergie ncessaires la qualification des vhicules des crash tests de plus en plus svres ; damliorer la rsistance la corrosion ; les premiers essais de revtement de zinc par galvanisation chaud ultra haute qualit de surface destine aux pices apparentes ont reu un accueil trs intress de la part des clients ; de dvelopper, dans le domaine des chappements, et par le biais dUgine
& ALZ, un nouvel acier inoxydable type F18 MNb offrant une meilleure rsistance loxydation haute temprature rendue ncessaire par llvation des tempratures de gaz dchappement favorisant une bonne catalyse. Le leadership en terme de R&D pour les applications industrielles Aciers Plats Carbone LEasyfilm HFE (High Forming Environment) pour les lamins chaud a t lanc en 2006. Cette solution de revtement simplifie le procd de mise en forme par le client. Elle permet une consommation rduite voire une suppression dhuile demboutissage favorisant ainsi une amlioration de la scurit et de lenvironnement dans ses ateliers. En 2006, la production daciers galvaniss revtus dune passivation cologique, E-passivation a atteint 1 million de tonnes. Ce traitement permet dliminer lusage des chromates et de contribuer une meilleure protection de lenvironnement. Des rductions de poids denviron 50 % sur les bouteilles de gaz ont pu tre obtenues en 2006 grce une nouvelle solution acier faisant appel lutilisation daciers Dual Phase. Lallgement ainsi obtenu permet de renforcer la comptitivit du matriau acier face aux composites dans cette application. Aciers Electriques Acesita a dvelopp une nouvelle gamme daciers magntiques. Elle comprend la nuance grains orients GO M3 et la nuance grains non orients E 100 (M230-50) aux proprits magntiques saturation amliore, amliorant la conductivit thermique et la permabilit magntique. Ces produits permettent de trs fortes amliorations de rendement des transformateurs et des moteurs lectriques contribuant ainsi aux gains nergtiques globaux. Plaques Spciales Les efforts de la R&D se sont concentrs sur le dveloppement des nouvelles nuances Duplex soudabilit amliore, lextension de la gamme Duplex vers des nuances rsistance la corrosion encore amliores (hyperduplex) et vers des nuances conomiques (Lean Duplex) devant concurrencer les nuances standard du type 304 et 316. Dans le domaine des plaques spciales en aciers allis, trois secteurs de march ont vu les efforts de R&D se sont concrtiss de faon remarquable : Le march du raffinage et de la ptrochimie qui, pour faire face la forte demande en produits ptroliers raffins, doit investir massivement dans de nouvelles installations performantes et plus sres. Les grades 2 % de Chrome au Vanadium aux proprits de rsistance amliores, dvelopps au cours de ces dernires annes, ont permis de satisfaire aux nouvelles exigences en tles paisses allant jusqu 280 mm. Le march de lnergie et des centrales thermiques, pour des raisons defficacit nergtique, rclame des aciers aux performances haute temprature amliores. Les efforts de R&D vont tre
maintenus pour proposer des solutions encore plus performantes, utilisant des grades de 9% Cr W, dans les trois cinq annes venir. Pour le march des moules dinjection plastique sur lequel Industeel occupe une position de leader mondial, la R&D a poursuivi son effort pour largir la gamme vers les aciers de haut grade usinabilit et polissabilit amliores. Aciers Inoxydables La gamme daciers inoxydables slargit avec le dveloppement de la nouvelle nuance ferritique 20 % de chrome dont la tenue la corrosion est quivalente celle de linox 304. Dautres nuances ont t dveloppes : austnitiques plus faible teneur en nickel ; ferritiques ; et martensitiques, 13 % de chrome et aux proprits mcaniques amliores. Cette offre produits enrichie ouvre la voie de nouvelles applications telles que des lments de structure pour poids lourds, bus ou btiment, ou encore des emboutis profonds. Construction Dans les Aciers Plats Carbone, 2006 a permis de faire des progrs significatifs dans les procds de fabrication de coils revtement organique sans solvant. La premire ligne industrielle devrait permettre de valider ce procd vert en 2007 . Le projet Physical Vapor Deposition a connu ses premires applications commerciales grce la ligne industrielle dArceo. Le dveloppement dune gamme de produits rflchissants pour lclairage en substitution de laluminium a pu tre men bien en 2006 ainsi que celui dune gamme daciers inoxydables colors permettant des applications architecturales alliant lesthtique la durabilit. Les mises au point en cours laissent penser que cette technologie est trs prometteuse et quelle devrait conduire de nouvelles innovations dans le traitement des surfaces et des revtements anticorrosion proprits exceptionnelles. Gnie Civil Les essais positifs du systme dtanchit de palplanches Roxan mis au point pour le projet de rhabilitation de la lagune de Venise ont dmontr leur supriorit compare aux autres solutions concurrentes. Laide la conception (calcul de la rsistance la corrosion long terme des rideaux de palplanches), le support technique la mise en uvre apport par le Groupe ont confirm Arcelor Mittal dans sa position de leader dans ce mtier. Partenariats La nouvelle dimension du Groupe conduit accrotre les partenariats de recherche travers le monde. Les partenariats avec les universits scientifiques et techniques ont t tendus au niveau mondial. Par ailleurs, Arcelor et Nippon Steel, partenaires au sein de la Global Strategic Alliance, ont poursuivi leurs travaux de recherche communs sur les projets couvrant lacier pour automobile et les procds de fabrication.
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Ressources Humaines et Dveloppement des Comptences

Le dveloppement des comptences de tout le personnel est une des cls de la performance industrielle et commerciale dArcelor Mittal. Des politiques locales de formation, adaptes aux besoins et aux opportunits sont mises en place dans tout le Groupe.
Les efforts du dpartement des Ressources Humaines se concentrent en premier lieu sur la gestion des talents. Matriser et dvelopper les capacits de ses 320 000 employs fait partie intgrante de la vision dArcelor Mittal. Aider ses effectifs, tous les niveaux, dvelopper au mieux leurs comptences, est un devoir de tout bon employeur. Lindustrie sidrurgique a tout intrt identifier et favoriser le dveloppement des talents de son personnel. Le pass difficile du secteur sidrurgique fait que cette industrie souffre dun manque de managers tous les niveaux. Selon les tendances observes, tous les secteurs industriels risquent, dans un avenir proche, davoir du mal trouver et fidliser le personnel dencadrement haut niveau. Les entreprises internationales vont devoir se livrer une concurrence acharne pour attirer et dvelopper les meilleurs talents disposant dune exprience de travail internationale. Les leaders actuels, soutenus par les initiatives en matire de RH, devront sassurer que lentreprise disposera de tous les talents ncessaires pour rpondre ses besoins futurs. Le modle social Arcelor respect des grands principes internationaux Le respect de la Dclaration Universelle des Droits de lhomme et la dclaration OIT (Organisation Internationale du Travail) des principes et des droits fondamentaux sont les pierres angulaires des principes de responsabilisation dArcelor. Lentreprise entend promouvoir le bien-tre de ses effectifs, respecter la diversit culturelle de ses quipes et rejeter toutes formes de discrimination. Arcelor a confirm son engagement dans ce domaine en signant le Pacte mondial des Nations unies. En 2005, Arcelor signait galement le Worldwide Agreement on Principles of Corporate Social Responsibility avec lInternational Metalworkers Federation (IMF), la European Metalworkers Federation (EMF) et la Fdration Europenne De lEncadrement de la Mtallurgie (FEDEM). Ces accords illustrent lengagement dont fait preuve Arcelor vis--vis de lapplication de normes sociales exigeantes dans tous ses sites de production. Arcelor sengage respecter les droits fondamentaux de ses
effectifs, droits qui portent notamment sur la libert du choix de travailler (laquelle exclut le travail forc ou obligatoire), la non-discrimination, lradication du travail des enfants, la libert dassociation et le droit aux ngociations collectives. Cet accord sapplique toutes les filiales Arcelor. En outre, Arcelor sengage encourager ses partenaires commerciaux (sous-traitants et fournisseurs) en respecter les principes. Le multiculturalisme est inextricablement li au quotidien du Groupe, au sein duquel quelque 60 nationalits sont reprsentes. Les cellules de mobilit actives dans tout le Groupe et les listes de postes publies sur lIntranet Arcelor, assurent la promotion du brassage culturel et le partage de lexprience sur lensemble des diverses entits du Groupe. Dveloppement des comptences Le dveloppement des comptences de tous les effectifs joue un rle dterminant dans la performance industrielle et commerciale dArcelor. Des politiques de formation locales, labores sur mesure en fonction des besoins, sont mises en uvre tous les niveaux de lentreprise. Les besoins sont dfinis sur la base des projets industriels et commerciaux, tout en tenant compte des attentes du personnel exprimes et, notamment, au cours dentretiens privs. Le dveloppement des comptences et le dploiement des meilleures pratiques au sein de lentreprise sont de plus en plus troitement lis. Au-del du savoir, cest lorganisation du travail qui compte, et plus prcisment la cration dquipes indpendantes et lattribution chaque employ de responsabilits accrues. En outre, le dveloppement des comptences permet davoir un personnel plus qualifi et plus flexible. Ces attributs permettent une progression professionnelle et une mobilit au sein du Groupe, tourn vers lexpansion internationale et la rorganisation de ses activits. Ltablissement dArcelor Mittal University est une des priorits du nouveau Groupe. Construite sur les bases des meilleurs
programmes de formation des deux entreprises runies, cest lune des structures de dveloppement des capacits les plus sophistiques du monde de lentreprise. Ses objectifs visent promouvoir le potentiel de chaque employ du Groupe et former la prochaine gnration de dirigeants. Elle encourage les collaborateurs : acqurir de nouvelles capacits et comptences ; dialoguer, changer des ides et partager les meilleures pratiques ; dvelopper leurs propres capacits intellectuelles ; favoriser un flux dides bottom-up (de la base au sommet), pour viter que la dynamisation des propositions damlioration ne sopre que du sommet vers la base. La premire rencontre de la nouvelle Universit a eu lieu fin novembre 2006. Elle rassemble, dans le cadre dune offre globale intgre, la fois les formations du centre de lUniversit Arcelor de Maizires-ls-Metz, dans le nord-est de la France, et les stages de formation de-learning et les programmes de formation modulaires localiss complets, crs par Mittal Steel. Proposant dsormais des programmes mixtes tous les effectifs dArcelor Mittal, lUniversit joue galement un rle important dans le processus dintgration et le dveloppement dune culture Arcelor Mittal. La liste de stages proposs dans le cadre du programme 2007 stend des programmes Open Your Steel, Young Managers et Young Operations Managers, organiss par lancienne Universit Arcelor, des modules plus sophistiqus sur a gestion du changement et le marketing stratgique. Les cours de formation distance permettent de faciliter lintroduction rapide et efficace des nouvelles technologies.
52
Environnement
Lacier est le matriau le plus favorable la protection de lenvironnement. Non seulement lacier est respectueux de lenvironnement, mais il est aussi plus recyclable que dautres matriaux.
Pour Arcelor, amliorer continuellement sa performance environnementale est un lment cl dans sa politique de Dveloppement durable. Dans ce but, la socit doit sassurer que la gestion de lenvironnement est intgre au systme de management et que tous les aspects environnementaux respectent les impratifs juridiques. Le Groupe doit galement contrler les indicateurs de performance et dvelopper des mthodes de production respectueuses de lenvironnement. Le service de lEnvironnement travaille en troite collaboration avec les entits de production locales pour permettre une approche environnementale cohrente, coordonne et performante, applique lensemble du Groupe. En 2006, lors de lintgration du nouveau groupe Arcelor Mittal, laccent a t mis sur : la coordination des indicateurs de contrle et danalyses environnementales ; la mise en place de priorits et de plans dactions communs ; le dveloppement et la mise en place de plans de dveloppement adapts aux sites de production ; un soutien des activits conformes aux attentes environnementales ; lanalyse et les changes dinformation sur les meilleures pratiques dans le domaine. Arcelor labore, produit et vend de lacier sous diverses formes et qualits, la satisfaction de ses clients et tout en respectant lenvironnement. La socit entend ajouter de la valeur en matrisant les proprits intrinsques de lacier. Lacier est le matriau de choix pour protger lenvironnement. Non seulement lacier est respectueux de lenvironnement, mais il est aussi plus recyclable que dautres matriaux. Lexcellence environnementale passe par la mise en uvre de principes cls en matire de durabilit, de rendement nergtique, environnementale et de responsabilit sociale. Communiquer de manire transparente aux partenaires, les sensibiliser lengagement vis--vis de ces principes, comptent parmi les priorits de lentreprise tous les niveaux. Les oprations du Groupe sont en adquation avec les impratifs lgaux et rgionaux, et tout est mis en uvre afin danticiper les nouvelles lois par des investissements cohrents. Toute entrave ces principes sera traite immdiatement. La plupart des sites sont certifis ISO 14001 et Arcelor Mittal sest engag atteindre 100% de sites certifis. Dans ce but, le Groupe uvre pour une application obligatoire des normes ISO 14001 dans tous les sites de production. La socit retravaille actuellement la procdure de vrification, en sappuyant sur les approches dArcelor et Mittal Steel. De plus, ces procdures feront partie intgrante de la base de donnes environnementale qui est actuellement dveloppe pour mesurer et amliorer les rsultats du Groupe en matire dmissions dans lair, de la qualit de leau, du CO2 et dautres rsidus. Les sites de production du Groupe mettent en uvre des projets de plus en plus sophistiqus pour amliorer le processus de production dacier partir du minerai de fer, dans le but de rduire les missions de CO2. Arcelor Mittal soutient les efforts entrepris en faveur de la diminution des missions de gaz effet de serre, conformment aux termes du Protocole de Kyoto. plus long terme, seule une approche plantaire en matire de rduction des missions de gaz effet de serre aboutira aux rductions exiges par la communaut scientifique, tout en assurant la continuit de lindustrie sidrurgique europenne. La base de donnes en cours dlaboration est installe au niveau de tous les sites, afin de mesurer les missions de CO2 attribuables Arcelor Mittal lchelle mondiale. Un processus didentification de projets experts promouvant les meilleurs procds de fabrication est mis en uvre sur lensemble du Groupe. Une stratgie et des lignes directrices de dveloppement communes sont en cours dlaboration. Le dpartement Dveloppement durable a organis son premier programme de gestion des connaissances sur lenvironnement, du 28 au 30 mars 2007, dans le but de crer un rseau mondial dexperts. Lavenir de lindustrie sidrurgique dpendra de sa capacit damliorer ses procds de fabrication surtout pour la production du minerai de fer permettant de rduire significativement ses missions de CO2 et satisfaire les attentes de la socit des annes 2030-2050. Ds les premiers dbuts dArcelor, le Groupe crait une cellule de rflexion dans le cadre dun projet ambitieux dlaboration de technologies rvolutionnaires. Coordonn par lInternational Iron and Steel Institute (IISI), le projet en question se fonde sur des initiatives rgionales. En Europe, Arcelor Mittal fait partie du consortium ULCOS (Ultra Low CO2 Steelmaking), projet qui rassemble 48 partenaires dentreprises, de centres de recherche et duniversits. ULCOS ambitionne de trouver de nouveaux processus de production dont lattribut principal serait la capacit de rduire spectaculairement les missions de CO2 et dautres gaz effet de serre. Dans cette optique, il value les techniques ralisables, comme le recyclage des gaz de haut fourneau, le recours lhydrogne et la biomasse et les techniques de sparation et de stockage du CO2 dans des structures gologiques adaptes. La seconde phase du programme ULCOS est en cours ; cinq technologies ont t retenues des fins dexprimentation. Lacier se distingue des autres matriaux : non seulement cest le matriau le plus recycl au monde (compte tenu de taux de collecte pouvant atteindre 90%), mais il est, une fois recueilli, recyclable linfini. Dans lautomobile, lacier plus lger permet une diminution de la consommation de carburant et dmissions polluantes. Dans le domaine des emballages et cannettes le recyclage a pris une dimension importante.
Le dveloppement durable dArcelor: Les indicateurs de performance en matire denvironnement Emissions dans lair Emissions dans lair Emissions dans lair Emissions dans lair Eau Qualit de leau Qualit de leau Rsidus Rsidus Poussires canalises (kg/t acier) Emissions SO2 (kg/t acier) Emissions NOx (kg/t acier) Emissions CO2 (t/t acier) Rejet deau (m3/t acier) (outflow) Demande Chimique en Oxygne DCO (g/t acier) Matires en suspension dans leau (g/t acier) Rsidus limins en dcharge ou incinrs (kg/t acier) Rsidus stocks (kg/t acier) 2003 0,27 1,05 1,16 1,50 4,15 190 118 42,6 46,8 2004 0,25 1,17 1,11 1,55 3,74 190 93 31,6 33,5 2005 0,27 1,17 1,14 1,56 5,89 179 155 32,0 33,5 2006 0,25 1,18 1,08 1,59 5,54 138 150 30,8 46,9
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Sant et Scurit
Pour Arcelor Mittal, il importe de se hisser parmi les rfrences mondiales en matire de gestion de la sant et de la scurit, pour tous ses partenaires.
La sant et la scurit (H&S) est une grande priorit pour Arcelor Mittal. Le service Sant Scurit conseille et aide la Direction gnrale, ainsi que es diverses units oprationnelles, assurer le maintien de bonnes conditions de sant et de scurit sur le lieu de travail. Depuis les premiers jours de lintgration entre Arcelor et Mittal Steel, un modle Sant Scurit unique a t mis en uvre sur lensemble de lorganisation. Ce modle permet de dfinir et suivre les objectifs et les rsultats travers les diffrentes units oprationnelles. Soucieux de sensibiliser ses 320 000 employs aux aspects H&S, le Groupe a dcid dorganiser une journe mondiale de la Sant et de la Scurit le 6 mars 2007, avec le concours des reprsentants des salaris. Arcelor Mittal sensibilise les personnes sur leur lieu de travail et leur fait prendre en compte les interactions entre la vie professionnelle et prive. Le but de cette journe spciale tant la mobilisation gnrale de lensemble du personnel du Groupe, y compris les sous-traitants, sur le thme de la Sant Scurit. Cet vnement a permis dvaluer les plans daction mis en place, lchelle de toute lentreprise. Elle a permis galement de relancer les efforts et de remettre les accents sur les principes de Sant Scurit, ainsi que de stimuler la coopration, le partage du savoir-faire et des meilleures pratiques en ce domaine. Un engagement solide en matire de sant et de scurit Arcelor a rdig une Charte de la Scurit valable pour toutes les entreprises du Groupe. Elle couvre les domaines de la Sant, de la Scurit, de la Scurit industrielle et de la Scurit des produits. Elle ne concerne pas seulement le personnel du Groupe, mais sadresse galement aux sous-traitants employs sur les sites, aux personnes qui rsident dans le voisinage des installations, aux clients qui travaillent avec des produits Arcelor et aux consommateurs. Les reprsentants du personnel cosignataires de la charte participent activement sa publication et sa mise en uvre, auprs des effectifs dArcelor et de ses sous-traitants. Arcelor sengage promouvoir le dveloppement durable de lacier, dans le plus profond respect des principes de responsabilit sociale. Cette proccupation globale inclut tous les aspects de la vie humaine et dpasse les confins de lentreprise. Port des ceintures de scurit En 2005, Arcelor faisait du port des ceintures et harnais de scurit un impratif prioritaire. Le simple fait dattacher une ceinture ou denfiler un harnais, peut sauver des vies et doit devenir geste systmatique pour chacun. Le port des ceintures de scurit est obligatoire pour tout le personnel, dans lenceinte et lextrieur de lusine. Des campagnes de sensibilisation et daffichage, ainsi que des vrifications sur le port de la ceinture ont t effectues sur tous les sites en 2005. Paralllement, lentreprise a labor des initiatives pour prendre conscience de limportance du port de ceintures de scurit. Des chartes spcifiques valables pour lensemble du Groupe ont t rdiges en 2005 pour contribuer la rduction du nombre de chutes. Rappelons que les chutes sont lorigine dun tiers des accidents mortels au sein du Groupe. Scurit des installations de production Les quipes de scurit sont particulirement attentives dans tous les sites. Un inventaire prcis qui recense les gestionnaires de crise a t rdig. Il permet de mobiliser rapidement les participants et de coordonner au mieux leurs interventions en cas daccident grave. Le Groupe a publi des directives prcises portant sur la gestion des communications en temps de crise et soutient Arcelor Mittal University former les directeurs de site, les aidant crer une cellule de crise et la mise en place dune quipe multi-comptences. Scurit des produits Lacier ne comporte aucun risque pour la sant. Il nmet aucune substance nocive volatile ou allergne, ne produit aucun champ lectrique ou magntique. Il peut aprs des traitements appropris devenir un matriau de choix dans lindustrie alimentaire. Contrairement dautres matriaux concurrents, lacier et plus particulirement son composant principal, le fer est officiellement qualifi de respectueux de lenvironnement par la Commission europenne. Autrement dit, il ne constitue aucun danger particulier pour lenvironnement, quelle quen soit la forme (fer, oxydes et sels solubles ou insolubles).
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Informations Financires et Juridiques
Arcelor est entr dans une nouvelle phase de croissance et de consolidation, en fusionnant avec Mittal Steel, pour crer le leader mondial de la sidrurgie. Le nouveau Groupe est bien plac pour fortifier sa stratgie de consolidation et de croissance.
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tats Financiers Consolids

56 57 59 60 61 124 Compte de Rsultat Consolid Bilan Consolid Tableau des Flux de Trsorerie Consolids Variation des Capitaux Propres Consolids Sommaire de lannexe aux tats Financiers Consolids Rapport du Rviseur dEntreprises
Comptes Annuels Arcelor S.A.

126 128 130 131 138 Bilan dArcelor S.A. Compte de Profits et Pertes du 1er janvier au 31 dcembre 2006 Proposition dAffectation du Rsultat de lExercice Annexe aux Comptes Annuels Rapport du Rviseur dEntreprises
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Compte de Rsultat Consolid
(Montants en millions deuros, sauf indication contraire)
En millions deuros
2006
2005*
Chiffre daffaires (Note 28) 40 611 Autres produits oprationnels 760 Production stocke et immobilise et variations dans les produits finis et semi-finis 81 Consommation de matires premires et marchandises - 22 692 Autres charges externes - 6 648 Charges de personnel (Note 22) - 5 418 Amortissements et dprciations - 1 460 carts dacquisition ngatifs 11 Autres charges oprationnelles - 791 Rsultat oprationnel (Note 28) 4 454 Charges financires nettes (Note 23) - 696 Quote-part dans les rsultats des socits mises en quivalence 363 RSULTAT AVANT IMPTS 4 121 Impts sur les rsultats (Note 24) - 462 RSULTAT DE LEXERCICE 3 659 Rsultat net Part du Groupe 3 007 Rsultat net Part des minoritaires 652 Rsultat par action en euros (Note 15) - Rsultat de base 4,71 - Rsultat dilu 4,71 (*) Informations comparatives retraites suite notamment lintroduction et la rvision des normes comptables (voir note 1). Les notes de lannexe font partie intgrante des tats financiers consolids.
32 611 707 352 - 15 991 - 6 761 - 4 858 - 1 294 29 - 378 4 417 - 254 317 4 480 - 175 4 305 3 873 432 6,31 5,94
57

Bilan Consolid
ACTIF
En millions deuros, au 31 dcembre 2006 2005*
Actifs non courants Immobilisations incorporelles (Note 4) Immobilisations corporelles (Note 5) Participations comptabilises selon la mthode de mise en quivalence (Note 6) Autres participations et actifs financiers disponibles la vente (Note 7) Crances et autres actifs financiers (Note 8) Impts diffrs (Note 24) TOTAL ACTIFS NON COURANTS Actifs courants Stocks (Note 9) Clients (Note 10) Crances dimpt Autres dbiteurs (Note 11) Trsorerie et quivalents de trsorerie (Note 12) Actifs disponibles la vente (Note 13) TOTAL ACTIFS COURANTS TOTAL DES ACTIFS
1 634 16 770 1 793 658 1 132 1 327 23 314 9 084 4 712 183 4 936 2 345 265 21 525 44 839
193 13 767 1 415 653 739 1 378 18 145 7 580 3 716 268 1 510 4 645 17 719 35 864
(*) Informations comparatives retraites suite notamment lintroduction et la rvision des normes comptables (voir note 1).
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Bilan Consolid suite
Capitaux Propres et Passifs

En millions deuros, au 31 dcembre 2006 2005*
Capitaux propres Capital souscrit Prime dmission Rserves consolides carts de conversion Capitaux propres part du Groupe (Note 14) Capitaux propres part des minoritaires (Note 16) TOTAL DES CAPITAUX PROPRES Passifs non courants Emprunts portant intrt (Note 17) Provisions pour pensions et avantages assimils (Note 18) Provisions pour indemnits de rupture de contrat de travail (Note 19) Autres provisions long terme (Note 20) Impts diffrs (Note 24) Autres dettes TOTAL PASSIFS NON COURANTS Passifs courants Fournisseurs Partie court terme des emprunts portant intrt (Note 17) Dettes dimpt Autres crditeurs (Note 21) Provisions pour indemnits de rupture de contrat de travail (Note 19) Autres provisions (Note 20) Passifs disponibles la vente (Note 13) TOTAL PASSIFS COURANTS TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
3 349 5 819 10 681 - 659 19 190 2 896 22 086 5 553 2 438 762 972 1 124 72 10 921 6 128 1 757 195 3 374 11 289 78 11 832 44 839
3 199 5 397 6 163 149 14 908 2 522 17 430 4 341 1 617 852 943 537 140 8 430 5 228 1 623 312 2 567 30 244 10 004 35 864
(*) Informations comparatives retraites suite notamment lintroduction et la rvision des normes comptables (voir note 1). Les notes de lannexe font partie intgrante des tats financiers consolids.
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Tableau des Flux de Trsorerie Consolids
En millions deuros
2006
2005*
Flux dexploitation Rsultat de lexercice, net dimpts Rsultat des socits mises en quivalence, net de dividendes Amortissements et dprciations, et carts dacquisition ngatifs Dotation aux provisions Profits sur cession dactifs Dividendes encaisses Variation du besoin en fonds de roulement Autres postes TRSORERIE PROVENANT DES OPRATIONS DEXPLOITATION ** Flux dinvestissement Acquisitions dimmobilisations corporelles et incorporelles Acquisitions de filiales, nettes de trsorerie acquise (Note 3) Acquisitions dimmobilisations financires Cessions dimmobilisations corporelles et incorporelles Cessions de filiales, nettes de trsorerie cde (Note 3) Cessions dimmobilisations financires Encaissements & remboursement de prts TRSORERIE UTILISE PAR LES OPRATIONS DINVESTISSEMENT Flux de financement Autres apports en fonds propres Dividendes verss Encaissement provenant des dettes Remboursement des dettes Remboursement de fonds de pension TRSORERIE PROVENANT DES (UTILISE PAR LES) OPRATIONS DE FINANCEMENT Impact des variations des taux de change Augmentation totale de la trsorerie et quivalents de trsorerie TRSORERIE ET EQUIVALENTS DE TRSORERIE LOUVERTURE DE LEXERCICE TRSORERIE ET EQUIVALENTS DE TRSORERIE LA CLTURE DE LEXERCICE
3 659 - 244 1 449 - 25 - 241 70 - 186 - 202 4 280 - 2 298 - 4 102 - 330 348 151 150 - 188 - 6 269 8 - 1 473 7 158 - 6 384 - 691 380 - 2 300 4 645 2 345
305 222 265 148 - 63 51 - 615 - 109 4 464 - 2 070 57 - 331 82 331 120 205 -1 606 12 - 560 499 - 2 086 - 254 - 2 389 133 602 4 043 4 645
4 1 -
(*) Informations comparatives retraites suite notamment lintroduction et la rvision des normes comptables (voir note 1). (**) Y compris les impts pays qui slvent 482 millions deuros (2005 : 405 millions deuros) et les intrts nets pays qui slvent 195 millions deuros (2005 : 107 millions deuros).
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Variation des Capitaux Propres Consolids
Capital souscrit
Prime dmission
Actions propres
En millions deuros
Rserve de rvaluation des instruments drivs (Note 25)
Rserve de rvaluation des titres disponibles la vente (Note 7)
Autres rserves consolides
carts de conversion
Capitaux Capitaux propres, propres Part du des Groupe minoritaires (Note 13)
Total Capitaux propres
31 Dcembre 2004 3 199 PROFITS ET PERTES Rsultat de lexercice 2005 Couverture de flux de trsorerie Titres disponibles la vente (Note 7) carts de conversion DISTRIBUTIONS ET TRANSACTIONS AVEC LES ACTIONNAIRES Dividendes distribues Acquisition dAcesita Utilisation et rsultat sur cession dactions propres Cot des paiements en actions rgls en instruments de capitaux propres Acquisition et rachats de minoritaires Autres variations 31 Dcembre 2005 3 199 Application dIAS 19 rvis 3 199 1er janvier 2006 PROFITS ET PERTES Rsultat de lexercice 2006 Couverture de flux de trsorerie (Note 23) Titres disponibles la vente (Note 7) Option de conversion O.C.E.A.N.E. 2017 (Note 17) carts de conversion DISTRIBUTIONS ET TRANSACTIONS AVEC LES ACTIONNAIRES Dividendes distribus Acquisition de Mittal Steel Gandrange (Note 3) Cession du holding Arcelor Germany et de ses entreprises affilies (Note 3) Utilisation et rsultat sur cession dactions propres Cot des paiements en actions rgls en instruments de capitaux propres Augmentation de capital 150 Acquisitions et rachat de minoritaires Gain/Pertes accumules Autres variations 31 Dcembre 2006 3 349
5 397 -
- 364 -
28 75 -
24 -
2 955 3 846 -
- 403 552
10 812 3 846 75 24 552
1 415 432 236
12 227 4 278 75 24 788
97
- 399 42 -
- 399 42 97
- 161 -
- 560 42 97
5 397 5 397 -
- 267 - 267 -
103 103 -119 -
24 24 -
4 56 6 504 - 201 6 303 3 007 326 -
149 149 -808
4 56 15 109 - 201 14 908 3 007 -119 326 -808
4 602 602 56 2 524 17 633 -2 - 203 2 522 17 430 652 4 -97 3 659 -119 4 326 -905
422 5 819
265 -2
-16
24
-1 149 155 1 980 41 11 -72 73 10 675
-659
-1 149 155 1 980 306 11 572 -72 73 19 190
-324 87 52 2 896
-1 473 155 2 067 306 11 572 52 -72 73 22 086
Les notes de lannexe font partie intgrante des prsents tats financiers consolids.
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Sommaire de lannexe aux tats Financiers Consolids
Note 1 : Note 2 : Note 3 : Note 4 : Note 5 : Note 6 : Note 7 : Note 8 : Note 9 : Note 10 : Note 11 : Note 12 : Note 13 : Note 14 : Note 15 : Note 16 : Note 17 : Note 18 : Note 19 : Note 20 : Note 21 : Note 22 : Note 23 : Note 24 : Note 25 : Note 26 : Note 27 : Note 28 : Note 29 : Note 30 : Note 31 : Note 32 :
Gnralits Mthodes comptables Primtre de consolidation Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Participations dans les entreprises mises en quivalence Autres participations et actifs financiers disponibles la vente Crances et autres actifs financiers Stocks Clients Autres dbiteurs Trsorerie et quivalents de trsorerie Actifs disponibles la vente et passifs directement lis des actifs non courants disponibles la vente Capitaux propres Rsultat par action Intrts minoritaires Emprunts portant intrt Provisions pour pensions et avantages assimils Provision pour indemnit de rupture de contrat de travail Autres provisions Autres crditeurs Charges de personnel Rsultat financier net Impts Transactions avec les parties lies Instruments financiers et produits drivs Engagements donns ou reus Informations sectorielles vnements postrieurs la clture de lexercice Quotas dmission de gaz effet de serre Organigramme simplifi du Groupe Liste des socits du Groupe au 31 dcembre 2006
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Annexe aux tats Financiers Consolids
En application du rglement europen no 1606/2002 du 19 juillet 2002, les tats financiers consolids du groupe Arcelor pour lexercice clos le 31 dcembre 2006 sont prpars selon les normes internationales dinformation financire ou International Financial Reporting Standards (IFRS), telles quadoptes par lUnion europenne au 31 dcembre 2006. Lexclusion de certaines dispositions relatives la comptabilit de couverture dans le cadre de ladoption de la norme IAS 39 par lUnion europenne na pas dimpact sur les tats financiers consolids du Groupe. NOTE 1 GNRALITS Arcelor S.A. est une socit de droit luxembourgeois, constitue le 8 juin 2001 dans le contexte du regroupement dAceralia, Arbed et Usinor, effectif au 28 fvrier 2002. Mittal Steel Company N.V. a achev lacquisition dArcelor S.A. le 1er aot 2006 et, au 31 dcembre 2006, dtient 94,24 % des actions en circulation dArcelor S.A. Le groupe Arcelor est inclus dans les tats financiers consolid de Mittal Steel Company N.V., formant le plus grand ensemble dentreprises dont le groupe Arcelor fait partie. Le sige social de la socit est situ au 15me tage, Hofplein 20, 3032 AC Rotterdam, Pays-Bas et les comptes consolids sont disponibles cette adresse. Le groupe Arcelor est inclus dans les tats financiers consolids de Mittal Steel N.V. Ensemble avec ses socits affilies, le groupe Arcelor reprsente la plus importante participation de Mittal Steel N.V. Le sige social de la socit se trouve au 15e tage 20, Hofplein, 3032 AC Rotterdam, Pays-Bas. Les tats financiers consolids de la socit sont disponibles cette adresse. Les tats financiers consolids au 31 dcembre 2006 refltent la situation comptable de la Socit et de ses filiales (ci-aprs le Groupe ), ainsi que les intrts du Groupe dans les entreprises associes et les coentreprises. Le Conseil dadministration a arrt la date du 21 fvrier 2007 les tats de synthse consolids au 31 dcembre 2006 et donn son autorisation la publication des tats financiers consolids au 31 dcembre 2006, le 23 mars 2006. Ces tats financiers ne seront dfinitifs quaprs leur approbation par lAssemble gnrale des actionnaires. Ltablissement des tats financiers prpars conformment aux normes internationales dinformation financire IFRS, telles quadoptes par lUnion europenne, implique que le Groupe procde un certain nombre destimations et retienne certaines hypothses qui affectent le bilan et le compte de rsultat de la priode. Des changements de faits et circonstances peuvent amener le Groupe revoir ces estimations. Afin de mieux reflter les processus dexternalisation progressive de ses engagements en matire de pensions, le Groupe opte compter du 1er janvier 2006 de renseigner sur des profits et pertes actuariels affectant directement les capitaux propres, conformment la norme comptable internationale IAS 19 rvise. La comptabilisation de lcart actuariel net seffectuait prcdemment en appliquant la mthode du corridor. Lintroduction de cette nouvelle mthode comptable a conduit le Groupe transfrer lcart actuariel net non comptabilis la fin de lexercice clos le 31 dcembre 2005 vers les capitaux propres. Les incidences sur le bilan et le compte de rsultat sont les suivants :
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Annexe aux tats Financiers Consolids suite
COMPTE DE RSULTAT CONSOLID

En millions deuros 2005 publi IAS 19 revis 2005 retrait
Rsultat oprationnel dont charges du personnel RSULTAT AVANT IMPTS Impts RSULTAT DE LEXERCICE Rsultat net Part du Groupe Rsultat net Part des minoritaires Rsultat par action en euros - Rsultat de base - Rsultat dilu
4 376 -4 899 4 439 - 161 4 278 3 846 432 6,26 5,90
41 41 41 -14 27 27 -
4 417 -4 858 4 480 - 175 4 305 3 873 432 6,31 5,94
BILANS CONSOLIDS ACTIFS

TOTAL ACTIFS NON COURANTS TOTAL ACTIFS COURANTS TOTAL ACTIFS
18 196 17 720 35 916
-51 -1 -52
18 145 17 719 35 864
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES TOTAL ACTIFS NON COURANTS dont provisions pour pensions et avantages assimils dont impts diffrs TOTAL ACTIFS COURANTS TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET ACTIFS
17 633 8 279 1 431 571 10 004 35 916
-203 151 186 -35 -52
17 430 8 430 1 671 536 10 004 35 864
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NOTE 2 MTHODES COMPTABLES 1) Dclaration de conformit Les tats financiers consolids ont t prpars conformment aux normes internationales dinformation financire ou International Financial Reporting Standards ( IFRS ), telles quadoptes par lUnion europenne. 2) Prsentation des tats financiers consolids Les tats financiers consolids sont prpars en euros ( EUR ), arrondis au million le plus proche. Les tats financiers consolids du Groupe sont prpars sur la base du cot historique lexception des actifs et passifs suivants qui sont enregistrs leur juste valeur : les instruments financiers drivs, les investissements dtenus des fins de ngociation et les investissements disponibles la vente. Les actifs et passifs qui font lobjet dune opration de couverture sont renseigns leur juste valeur en considration du risque couvert. Les actifs et passifs reservs la vente sont renseigns au plus bas de leur valeur ou leur juste valeur. Les actifs destins tre cds ou consomms au cours du cycle dexploitation normal du Groupe, les actifs dtenus dans la perspective dune cession dans les douze mois suivant la clture de lexercice ainsi que la trsorerie et les quivalents de trsorerie constituent des actifs courants. Tous les autres actifs sont non courants. Les dettes chues au cours du cycle dexploitation normal du Groupe ou dans les douze mois suivant la clture de lexercice constituent des dettes courantes. Toutes les autres dettes sont non courantes. 3) Principes de consolidation FILIALES Les filiales sont des entreprises contrles par le Groupe. Le contrle existe lorsque le Groupe dtient le pouvoir de diriger directement ou indirectement les politiques financires et oprationnelles de lentreprise de manire obtenir des avantages des activits de celle-ci. Le contrle est gnralement prsum exister lorsque le Groupe dtient plus de la moiti des droits de vote de lentreprise contrle. Les tats financiers des filiales significatives sont inclus dans les tats financiers consolids compter de la date du transfert du contrle effectif jusqu la date o le contrle effectif cesse dexister. Les titres de filiales non significatives sont enregistrs en tant quactifs non courants. Ils sont classs comme disponibles la vente et sont comptabiliss leur juste valeur lorsque celle-ci peut tre value de faon fiable. Lorsque la juste valeur ne peut tre mesure de faon fiable, ils sont reports au cot diminu dune ventuelle rduction de valeur. Les gains et pertes rsultant de cette valuation sont comptabiliss en capitaux propres. ENTREPRISES ASSOCIES Les entreprises associes sont celles dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sur les politiques financires et oprationnelles, mais dont il na pas le contrle. Linfluence notable est gnralement prsume exister si le Groupe dtient au moins 20 % des droits de vote de lentreprise associe. Les tats financiers des entreprises associes sont inclus dans les tats financiers consolids selon la mthode de la mise en quivalence. Selon cette mthode, la participation du Groupe dans lactif net de lentreprise associe est comptabilise au bilan pour un montant gal la part du Groupe dans lactif net de lentreprise associe. Les tats financiers des entreprises associes sont inclus dans les tats financiers consolids compter de la date o linfluence notable est constate jusqu la date o linfluence notable cesse. COENTREPRISES Les coentreprises sont des socits dont le Groupe a un contrle conjoint, cest--dire dont il partage le contrle des activits en vertu dun accord contractuel. Les tats financiers des coentreprises sont inclus dans les tats financiers consolids selon la mthode de la mise en quivalence. Selon cette mthode, la participation du Groupe dans lactif net de la coentreprise associe est comptabilise au bilan pour un montant gal la part du Groupe dans lactif net de la coentreprise. Les tats financiers des coentreprises sont inclus dans les tats financiers consolids compter de la date o le contrle conjoint est constat jusqu la date o le contrle conjoint cesse. OPRATIONS LIMINES EN CONSOLIDATION Les soldes et les transactions intra-groupe ainsi que les profits latents rsultant de transactions intra-groupe sont limins lors de la prparation des tats financiers consolids. Les pertes latentes rsultant de transactions intra-groupe ne sont limines que dans la mesure o il nexiste pas dindication dune ventuelle dprciation. Les profits latents rsultant de transactions avec des entreprises associes et des coentreprises sont limins au prorata de lintrt du Groupe dans ces entreprises ou entits et enregistrs en dduction de linvestissement. Les pertes latentes ne sont limines au prorata de lintrt du Groupe que dans la mesure o il nexiste pas dindication dune ventuelle dprciation. Le relev complet des principales filiales et des socits comptabilises selon la mthode de la mise en quivalence au 31 dcembre 2006, est fourni dans la note 32. 4) Regroupements dentreprises GOODWILL Les diffrences positives entre le cot dacquisition et la quote-part de lacqureur dans la juste valeur des actifs, passifs identifiables ou passifs ventuels acquis sont comptabilises comme goodwill lactif du bilan. Ces diffrences positives sont revues chaque clture afin didentifier dventuelles pertes de valeur (voir paragraphe 8 ci-aprs sur les dprciations dactifs). Les diffrences ngatives entre le cot dacquisition et la quote-part de lacqureur dans la juste valeur des actifs, passifs identifiables ou passifs ventuels acquis (goodwill ngatif) sont enregistrs directement en rsultat de lexercice.
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ACQUISITIONS DENTREPRISES PAR ACHATS SUCCESSIFS Lorsque lacquisition seffectue par achats successifs, chaque transaction importante est traite sparment pour la dtermination de la juste valeur des actifs, passifs identifiables et passifs ventuels acquis ainsi que pour celle du goodwill provenant de cette opration. Les justes valeurs des actifs et passifs identifiables acquis peuvent varier la date de chaque opration. Lorsquune opration permet lobtention du contrle dune entreprise, la part dintrt dtenue prcdemment par lacqureur est rvalue sur base des justes valeurs des actifs et passifs identifiables dtermines cette date. La contrepartie de la rvaluation; est enregistre directement en capitaux propres. Lorsque les achats complmentaires interviennent aprs la prise de contrle par le Groupe, la transaction est considre comme une simple opration sur titres avec les actionnaires minoritaires : les actifs et passifs identifiables de lentreprise contrle ne font pas lobjet de rvaluation ; lcart positif ou ngatif gnr entre le cot dacquisition et la quote-part complmentaire acquise dans lactif net de lentreprise est enregistr directement dans les capitaux propres de lacqureur. INTRTS MINORITAIRES Les intrts minoritaires sont comptabiliss sur la base de la juste valeur des intrts nets acquis. REGROUPEMENTS DENTREPRISES IMPLIQUANT DES ENTITS SOUS CONTRLE CONJOINT Les actifs et les passifs acquis par le biais dun regroupement dentreprises rsultant de la cession de participations dans des entits sous le contrle de lactionnaire contrlant le Groupe sont comptabiliss la valeur comptable constate auparavant dans les tats financiers consolids de lactionnaire contrlant le Groupe. Tout numraire vers pour lacquisition est comptabilis directement en capitaux propres. 5) Conversion des devises trangres TRANSACTIONS EN DEVISES TRANGRES Les transactions en devises trangres sont converties en euros en appliquant le cours de change en vigueur la date de la transaction. Les actifs et passifs montaires libells en devises trangres la date de clture sont convertis au cours de change en vigueur cette date. Les carts de change qui rsultent de ces oprations sont comptabiliss en produits ou en charges. Les actifs et passifs non montaires libells en devises trangres, comptabiliss au cot historique, sont convertis au cours de change en vigueur la date de la transaction. TATS FINANCIERS LIBELLS EN DEVISES TRANGRES Les actifs et passifs libells en devises trangres, y compris le goodwill et les ajustements relatifs la dtermination de la juste valeur en consolidation, sont convertis en euros au cours de change en vigueur la date de clture des comptes. Les produits et les charges de ces activits en devises trangres sont convertis en euros au cours de change moyen de la priode. Les carts de conversion qui en dcoulent sont comptabiliss directement dans les capitaux propres. Lors de la vente dune entit, tout cart de change en capitaux propres relatif cette entit est enregistr en compte de rsultat. 6) Actifs incorporels RECHERCHE ET DVELOPPEMENT Les dpenses lies aux activits de recherche ayant pour but dacqurir des connaissances scientifiques ou des techniques nouvelles sont comptabilises en charges ds quencourues. Les dpenses lies aux activits de dveloppement ayant pour but damliorer de manire substantielle la production de produits et de procds nouveaux sont capitalises si le produit ou le procd est jug techniquement et commercialement viable et que le Groupe dispose de ressources suffisantes pour en achever le dveloppement. Les dpenses ainsi capitalises incluent le cot des matriaux, la main-duvre directe et une quote-part approprie des frais gnraux. Les dpenses de dveloppement capitalises sont comptabilises au cot diminu des amortissements cumuls et des pertes de valeur ventuelles. Les autres dpenses de dveloppement sont comptabilises en charges ds quencourues. AUTRES ACTIFS INCORPORELS Les autres actifs incorporels acquis par le Groupe sont comptabiliss au cot diminu des amortissements cumuls et des pertes de valeur ventuelles. Les dpenses relatives au goodwill gnr en interne sont comptabilises directement en charges ds quencourues. Les actifs incorporels autres que le goodwill incluent principalement le cot dacquisition des technologies, des relations clients et des licences acquises auprs de tiers. Ces actifs incorporels sont amortis linairement sur une priode maximale de dix ans. DPENSES ULTRIEURES Les dpenses ultrieures relatives aux actifs incorporels sont capitalises si elles augmentent les avantages futurs conomiques de lactif spcifique auquel elles se rapportent, et que ce cot peut tre valu et attribu lactif de faon fiable. Toutes les autres dpenses sont comptabilises en charges ds quencourues. AMORTISSEMENT Lamortissement est comptabilis comme charge sur base linaire en fonction de la dure dutilit estime de lactif incorporel. Les dures dutilit estimes sont les suivantes : - brevets et marques 5 ans - cots de dveloppement capitaliss 5 ans - relations clients 10 ans
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7) Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont enregistres leur cot diminu des amortissements cumuls et des pertes de valeur ventuelles. Le cot des actifs produits par le Groupe inclue le cot des matires premires, de la main-duvre directe et une quote-part approprie de frais gnraux. Les intrts relatifs aux emprunts contracts pour financer la construction dimmobilisations corporelles sont intgrs comme lment du cot de lactif, sur la priode de temps ncessaire pour prparer lactif son utilisation prvue. Les immobilisations corporelles sont par la suite comptabilises leur cot diminu des amortissements cumuls et des pertes de valeur ventuelles. Lorsquune immobilisation incorporelle a des composantes significatives ayant des dures dutilit diffrentes, ces dernires sont comptabilises sparment. Le cot de rfection priodique des hauts-fourneaux est capitalis et amorti sur la dure prvue de la campagne de production. Les cots dentretien et de rparation sont comptabiliss en charges de lexercice au cours duquel ils sont encourus. Les subventions publiques accordes au Groupe pour lacquisition dimmobilisations corporelles sont dduites de la valeur comptable de lactif correspondant et portes au compte de rsultat sur base linaire en fonction de la dure dutilit prvue de lactif. DPENSES ULTRIEURES Les dpenses relatives au remplacement ou renouvellement dune composante dimmobilisation corporelle sont comptabilises comme lacquisition dun actif distinct et lactif remplac est limin. Les autres dpenses ultrieures relatives une immobilisation corporelle ne sont comptabilises lactif que lorsquelles amliorent ltat de lactif au-dessus de son niveau de performance dfini lorigine. Toutes les autres dpenses ultrieures sont comptabilises en charges de lexercice au cours duquel elles sont encourues. AMORTISSEMENT Lamortissement est comptabilis en charges sur base linaire en fonction de la dure dutilit estime de limmobilisation corporelle. Les terrains ne sont pas amortis. Les immobilisations corporelles acquises antrieurement au 1er janvier 2001 sont amorties sur des dures dutilit variant de 12 20 ans pour les constructions et installations industrielles et de 5 12 ans pour les autres immobilisations corporelles. Suite au regroupement entre les groupes Arcelor et Mittal, dans le cadre de la comptabilit dacquisition au 1er aot 2006, les dures dutilit restantes des immobilisations incorporelles ont toutefois t rvalues. La dotation aux amortissements a t ajuste en consquence pour la priode allant du 1er aot 2006 au 31 dcembre 2006. Les immobilisations corporelles, except le matriel informatique, sont amortis sur des dures dutilit variant de 10 50 ans pour les constructions et rnovations et de 2 45 ans pour installations industrielles. La valeur des actifs miniers est amortie sur base de lunit de production. Le taux damortissement est dtermin en tenant compte du taux dpuisement des rserves prouves et exploites des gisements de charbon. Les rserves prouves sont dfinies comme la quantit estime de produit que lon peut sattendre ce quil soit extrait, trait, et utilis de manire rentable dans la production dacier dans les conditions conomiques courantes et prvisibles. Lpuisement des biens minraux est fond sur des taux que lon sattend ce quils amortissent le cot du tonnage approximatif de minraux enlever. Le Groupe comptabilise la juste valeur dune obligation de mise hors service future dun actif comme un passif de lexercice au cours duquel il encourt une obligation lgale associe la mise hors service dactifs corporels longue dure de vie qui rsultent de lacquisition, de la construction, de la mise au point et/ou de lutilisation normale des actifs. Le Groupe comptabilise simultanment une augmentation correspondante de la valeur comptable de lactif longue dure de vie li qui est amorti sur la dure de vie de lactif. Les hypothses cls sur lesquelles sont bases les obligations de mise hors service de lactif leur juste valeur comprennent les flux de trsorerie futurs estims, lchancier des flux de trsorerie et le taux de crdit ajust du taux sans risque ou les taux selon lesquels les flux de trsorerie estims ont t actualiss. Aprs lvaluation initiale le passif est accru au cours du temps par le biais des imputations priodiques aux bnfices. Le montant du passif fait lobjet dune rvaluation chaque exercice si un changement a t apport certaines des hypothses cls.
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CONTRATS DE LOCATION Comptabilisation chez le preneur Les contrats de location sont classs en tant que contrats de location-financement sils transfrent au preneur la quasi-totalit des risques et des avantages inhrents la proprit des actifs lous. Les immobilisations corporelles acquises par le biais de contrats de location-financement sont comptabilises au plus bas de la juste valeur et de la valeur actualise des paiements minimaux au titre de la location la date de commencement du contrat. Les paiements effectus au titre de la location sont ventils entre la charge financire et lamortissement du solde de la dette. La charge financire est impute au compte de rsultat sur la priode de location de manire obtenir un taux dintrt priodique constant sur le solde restant du passif. La politique damortissement des actifs faisant lobjet dun contrat de location-financement est similaire celle applique pour les immobilisations corporelles appartenant lentreprise. Lorsquil nexiste pas de certitude raisonnable que le preneur devienne propritaire de lactif la fin du contrat de location, lactif est amorti sur la dure la plus courte entre la dure du contrat de location et sa dure dutilit. Les contrats de location pour lesquels une partie significative des risques et avantages inhrents la proprit sont effectivement conservs par le bailleur sont classs en contrats de location simple. Les paiements effectus au regard des contrats de cette nature sont comptabiliss en charges de la priode dans le compte de rsultat. Accords contenant une location Conformment linterprtation IFRIC 4, le mme traitement comptable sapplique aux accords qui, bien que nayant pas la forme lgale dun contrat de location, confrent au Groupe le droit dutiliser une immobilisation corporelle spcifique en change dun paiement ou dune srie de paiements. 8) Dprciation des actifs Les valeurs comptables des actifs du Groupe, autres que les stocks, les actifs dimpts diffrs et les actifs relatifs aux avantages du personnel, sont revues chaque clture afin didentifier dventuelles pertes de valeur. Les goodwills gnrs dans le cadre dacquisition dentreprises sont affects, pour les besoins de cette identification aux units gnratrices de trsorerie susceptibles de bnficier des effets de synergie de lacquisition. En cas didentification de perte de valeur, la valeur recouvrable de lactif ou de lunit gnratrice de trsorerie laquelle il appartient fait lobjet dune estimation. Pour les immobilisations incorporelles qui ne sont pas encore prtes tre mises en service, leur valeur recouvrable fait lobjet dune estimation systmatique la clture de chaque exercice. Une perte de valeur est comptabilise ds que la valeur comptable de lactif ou de lunit gnratrice de trsorerie laquelle il appartient excde sa valeur recouvrable. Les pertes de valeur sont comptabilises en charges dans le compte de rsultat. DTERMINATION DE LA VALEUR RECOUVRABLE La valeur recouvrable est la valeur la plus leve entre le prix de vente net de lactif et sa valeur dutilit. Lestimation de la valeur dutilit se fonde sur lactualisation des flux de trsorerie futurs en fonction dun taux de croissance avant impts refltant les apprciations actuelles du march de la valeur temps de largent et des risques spcifiques lactif. La valeur recouvrable dun actif isol, cest--dire qui ne gnre pas dentres de trsorerie indpendantes de celles dautres actifs, est dtermine pour lunit gnratrice de trsorerie laquelle il appartient. La valeur recouvrable des placements dtenus jusqu leur chance et des crances correspond la valeur actuelle des flux de trsorerie futurs attendus, actualiss au taux dintrt effectif dorigine des instruments financiers. Les flux de trsorerie lis des crances court terme ne sont pas actualiss. REPRISE DUNE PERTE DE VALEUR Une perte de valeur comptabilise les annes prcdentes est reprise si, et seulement si, il y a eu un changement dans les estimations utilises pour dterminer la valeur recouvrable de lactif depuis la dernire comptabilisation dune perte de valeur. Cependant, la valeur comptable dun actif augmente dune reprise de perte de valeur ne peut pas excder la valeur comptable qui aurait t dtermine (nette damortissement ou de dprciation) si aucune perte de valeur navait t comptabilise pour cet actif au cours des annes prcdentes. Une perte de valeur comptabilise pour un goodwill nest pas reprise. 9) Valeurs mobilires et autres titres de placement Les placements dtenus des fins de ngociation sont classs en tant quactifs courants et sont comptabiliss leur juste valeur : les gains ou pertes rsultant de cette valuation sont repris en rsultat. Les placements ayant une chance fixe suprieure un an, que le Groupe a lintention expresse et la capacit de conserver jusqu lchance, sont inclus dans les actifs non courants et sont comptabiliss au cot amorti. Ce dernier est dtermin en fonction du taux dintrt effectif dorigine des placements diminu des pertes de valeur. Les autres investissements sont classs comme disponibles la vente et sont comptabiliss leur juste valeur lorsque celle-ci peut tre value de faon fiable. Conformment la norme IAS 39 rvise applicable depuis le 1er janvier 2005, les gains ou pertes rsultant de cette valuation sont comptabiliss directement en capitaux propres. La juste valeur des actifs dtenus des fins de transaction et des actifs disponibles la vente est dfinie comme la valeur boursire (offre) la date de clture, ou sur base des techniques dactualisation des flux de trsorerie futurs pour les instruments non cots. 10) Clients et autres dbiteurs Les crances commerciales et autres crances sont comptabilises leur cot dacquisition diminu des corrections de valeur.
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11) Stocks CONTRATS DE CONSTRUCTION Les contrats de construction sont comptabiliss leur cot de contrat augment des produits lis, dduction faite des provisions pour pertes prvisibles et des facturations intermdiaires. Le cot du contrat inclut toutes les dpenses directement imputables au projet ainsi quune quote-part des frais gnraux fixes et variables encourus dans le cadre de lactivit du Groupe. AUTRES STOCKS Les matires premires et fournitures sont values au plus faible du cot dachat (selon la mthode du cot moyen pondr ou du Premier Entr, Premier Sorti (PEPS) et de la valeur nette de ralisation. Les produits finis et les produits en-cours sont valus au plus faible du cot de production et de la valeur nette de ralisation. Les cots de production incluent les cots directs de matire premire, de main-duvre et une quote-part des frais gnraux, lexclusion des frais gnraux administratifs. La valeur de march des matires premires et des autres lments stocks se fonde sur la valeur nette de ralisation et tient compte des dprciations lies lobsolescence des stocks rotation lente. 12) Trsorerie et quivalents de trsorerie La trsorerie et quivalents de trsorerie comprennent les liquidits et les placements court terme ayant une chance de moins de trois mois compter de la date dacquisition. La valorisation des placements court terme est effectue la valeur de march chaque clture. 13) Actifs et passifs destins la vente Les actifs et les passifs dont la valeur sera intgre dans une cession plutt que par lutilisation normale sont classifis comme destins la vente et comptabiliss au plus bas de leur valeur comptable et de leur juste valeur diminu des frais de vente. 14) Capitaux propres RACHAT DACTIONS PROPRES Lorsque le Groupe rachte ses propres actions, le montant pay et les cots de transaction directement imputables sont comptabiliss comme une variation des capitaux propres. Les actions rachetes / actions propres sont dduites du total des capitaux propres et classs sous la rubrique actions propres jusqu ce quelles soient annules ou cdes. DIVIDENDES Les dividendes sont comptabiliss en dettes dans la priode o ils ont t approuvs par lAssemble gnrale. 15) Emprunts obligataires convertibles en actions Les emprunts obligataires convertibles en actions la demande du porteur et dont le nombre dactions mettre ne varie pas en fonction des fluctuations de lemprunt, sont comptabiliss comme des instruments financiers composs, dduction faite des cots de transaction imputables. La composante des emprunts obligataires convertibles reprise en capitaux propres correspond lexcdent de la valeur de remboursement sur la valeur actualise des intrts futurs et du nominal, dtermine en fonction du taux dintrt du march dune dette similaire nayant pas de composante capitaux propres . La charge dintrt reprise en rsultat est calcule selon la mthode du taux dintrt effectif. 16) Emprunts portant intrt Les emprunts portant intrt sont comptabiliss leur valeur nominale dorigine, diminue des cots de transaction directement imputables. Ils sont, par la suite, comptabiliss au cot amorti. La diffrence entre le cot amorti et la valeur de remboursement est reprise en rsultat en fonction de leur taux dintrt effectif sur la dure des emprunts. 17) Avantages du personnel TYPES DE RGIMES DE RETRAITE Rgimes cotisations dfinies Les rgimes cotisations dfinies dsignent les rgimes davantages postrieurs lemploi en vertu desquels le Groupe verse pour certaines catgories de salaris, des cotisations dfinies une socit dassurance ou fonds de pension externes. Les cotisations sont verses en contrepartie des services rendus par les salaris au titre de lexercice. Elles sont comptabilises en charges lorsquelles sont encourues, selon la mme logique que les salaires et traitements. Les rgimes cotisations dfinies, ne gnrant pas dengagement futur pour le Groupe, ne donnent pas lieu la constitution de provisions. Au sein du Groupe, les rgimes cotisations dfinies sont exclusivement des rgimes de retraite. Ils sont, dans la plupart des cas, complmentaires la pension lgale des salaris pour laquelle les socits cotisent directement auprs dun organisme social et qui est comptabilise en rsultat selon la mme logique que les salaires et traitements. Rgimes prestations dfinies Les rgimes prestations dfinies dsignent les rgimes davantages postrieurs lemploi qui garantissent certaines catgories de salaris des ressources complmentaires contractuelles ou par le biais de conventions collectives. Cette garantie de ressources complmentaires constitue pour le Groupe une prestation future pour laquelle un engagement est calcul. Le calcul de la provision seffectue en estimant le montant des avantages que les employs auront accumuls en contrepartie des services rendus pendant lexercice et les exercices prcdents. Le calcul tient compte dhypothses dmographiques relatives aux caractristiques futures du personnel ancien et actuel (mortalit, rotation du personnel etc.) ainsi que dhypothses financires comme les niveaux futurs de salaires du personnel ou le taux dactualisation des prestations. Les prestations sont actualises afin de dterminer la valeur actuelle de lengagement au titre des prestations dfinies. Elles sont renseignes au bilan dduction faite de la juste valeur des actifs du rgime qui couvrent, le cas chant, les engagements.
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Le taux dactualisation appliqu la date de clture correspond au taux de rendement des emprunts obligataires dont le risque de crdit est valu AA et dont les chances sont approximativement gales celles des obligations du Groupe. Le calcul est effectu annuellement par un actuaire qualifi selon la mthode des units de crdit projetes. Les hypothses actuarielles (dmographiques et financires) sont revues et adaptes chaque clture. Des carts actuariels peuvent ainsi tre gnrs. Le Groupe a adopt compter du 1er janvier 2006, en remplacement de la politique du corridor , la nouvelle option introduite par la norme IAS 19 rvise, savoir la reconnaissance directe et immdiate des carts actuariels latents au cours de la priode pendant laquelle ils sont gnrs. Ces profits et pertes actuariels sont comptabiliss en capitaux propres. Lorsque le calcul des carts actuariels conduit une diminution de la valeur actualise de lobligation au titre de prestations dfinies, lactif correspondant nest reconnu qu hauteur du montant total net des pertes actuarielles, de la valeur actuelle du cot des services passs et dventuelles diminutions des cotisations futures. Lorsque les conditions dun rgime prestations dfinies sont modifies, la quote-part relative laccroissement des avantages affrents des services passs du personnel est renseigne comme une charge et comptabilise sur base linaire en fonction de la dure moyenne restant courir jusqu ce que les droits correspondants soient acquis. Dans la mesure o les droits sont immdiatement acquis, la charge est reprise directement en rsultat. Au sein du Groupe, les rgimes prestations dfinies regroupent des rgimes complmentaires de retraite, dindemnits de dpart, de mdailles du travail et de couverture mdicale. NATURE DES ENGAGEMENTS DES RGIMES PRESTATIONS DFINIES Rgimes complmentaires de retraite Ces rgimes sont complmentaires la pension minimale lgale des salaris pour laquelle les socits cotisent directement auprs dun organisme social et qui est comptabilise en rsultat selon la mme logique que les salaires et traitements. Indemnits de dpart Les indemnits de dpart sont le plus souvent lies des conventions collectives signes avec les salaris et concernent principalement des indemnits de dpart la retraite ou de fin de carrire verses en cas de dpart volontaire ou de mise en retraite des salaris. Mdailles du travail Les programmes de mdailles du travail, prvus le cas chant par des accords dentreprise, constituent des gratifications supplmentaires verses aux salaris qui justifient dune certaine anciennet au sein de leur socit. Couverture mdicale Les rgimes de couverture mdicale concernent exclusivement les filiales amricaines du Groupe (couverture mdicale du personnel durant la retraite post retirement medical care ). La couverture mdicale des salaris pour les entits europennes est assure dans son ensemble par le biais de cotisations obligatoires auprs dorganismes sociaux tatiques. Ces cotisations obligatoires sont comptabilises en rsultat selon la mme logique que les salaires et traitements. COUVERTURE DES ENGAGEMENTS DES RGIMES PRESTATIONS DFINIES Les engagements de certains rgimes sont couverts en tout ou partie par des contrats souscrits auprs de socits dassurance ou fonds de pension, en fonction de la rglementation en vigueur dans le pays o les avantages sont octroys (notion de funded obligations . Les engagements externaliss sont valus par des experts indpendants. RMUNERATION EN ACTIONS OU LIE AUX ACTIONS Le Groupe octroie des plans dattribution doption de souscription dactions certaines catgories de dirigeants. Conformment aux dispositions transitoires de la norme IFRS 2 entre en vigueur au 1er janvier 2005, le traitement comptable de ces plans rmunrs en actions est diffrenci en fonction de la date doctroi. Les plans octroys avant le 7 novembre 2002 (un plan rsiduel dUsinor S.A. au 31 dcembre 2005) ne donnent lieu aucune comptabilisation en compte de rsultat. Lorsque les options sont exerces, les encaissements reus diminus des cots de transaction, sont crdits au capital souscrit et la prime dmission. Les plans octroys aprs le 7 novembre 2002 (quatre plans au 31 dcembre 206) sont valoriss la date doctroi. Les effets de cette valorisation sont amortis sur base linaire sur la priode dacquisition des droits donnant lieu la rmunration. La contrepartie est enregistre directement dans les capitaux propres de la socit mettrice, Arcelor S.A. 18) Provision pour indemnits de fin de contrat de travail Des indemnits de fin de contrat de travail sont comptabilises en provisions et en charges lorsque le Groupe est engag mettre fin au contrat de travail dune ou plusieurs catgories de salaris avant lge de la retraite ou suite une offre faite pour encourager les dparts volontaires. Ces indemnits de fin de contrat de travail ne confrent pas au Groupe davantages conomiques futurs (prestation de service des salaris) et son donc comptabilises immdiatement en charges. Au sein du Groupe, les provisions pour indemnits de fin de contrat de travail se dcomposent en deux catgories : PROVISIONS SOCIALES DANS LE CADRE DE PLANS DE RESTRUCTURATION Des provisions sont comptabilises lorsque le Groupe a annonc auprs de lensemble des salaris concerns ou de leurs reprsentants un plan social dtaill et formalis en application de la norme IAS 37. Ces plans sociaux peuvent se traduire par des mesures de licenciement ou de mise en dpart en prretraite. Les indemnits sont calcules en fonction du nombre approximatif des personnes pour lesquelles il doit tre mis fin au contrat de travail. Lorsquelles sont exigibles plus de douze mois aprs la clture, elles sont actualises par application dun taux dintrt correspondant au taux de rendement des emprunts obligataires de socits de premire catgorie et dont les chances sont approximativement gales celles des obligations du Groupe.
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18) Provision pour indemnits de fin de contrat de travail suite PLANS DE PRRETRAITE Au sein du Groupe, les programmes de prretraite constituent le plus souvent la mise en uvre de plans sociaux ; cette mise en uvre est considre effective lorsque les salaris concerns ont t formellement informs que les engagements ont fait lobjet dun calcul actuariel appropri. Les plans de prretraite peuvent galement tre lis des conventions collectives signes avec certaines catgories de salaris. Les engagements, dans les deux cas de figure voqus, sont calculs sur la base du nombre effectif de personnes susceptibles de partir en prretraite conformment la norme IAS 19. Le calcul est effectu annuellement par un actuaire. Les engagements sont actualiss en fonction dun taux correspondant au taux de rendement des emprunts obligataires de socits premire catgorie dont le risque de crdit est valu AA et dont les chances sont approximativement gales celles des obligations du Groupe. 19) Autres provisions Une provision est comptabilise lorsque le Groupe a une obligation actuelle (juridique ou implicite) rsultant dun vnement pass, dont le montant peut tre estim de manire fiable, et dont lextinction devrait se traduire par une sortie de ressources reprsentatives davantages conomiques pour le Groupe. GARANTIES TECHNIQUES Une provision pour garanties techniques est comptabilise lorsque des produits ou services sujets garantie technique sont vendus. Lestimation du montant provisionner est fonction de lexprience passe et se fonde sur la simulation de tous les scnarii possibles en fonction de leur probabilit de survenance respective. RESTRUCTURATION Une provision pour restructuration est comptabilise lorsque le Groupe a approuv un plan de restructuration dtaill et formalis et que la restructuration a t mise en uvre ou que les dtails du plan de restructuration ont fait lobjet dune annonce publique. ENVIRONNEMENT Le Groupe, de manire gnrale, value les risques environnementaux au cas par cas, en fonction des exigences lgales applicables et comptabilise une provision sur la base des meilleures informations disponibles, sous rserve que ces informations permettent de dterminer une perte probable, estime de faon suffisamment fiable. CONTRATS DFICITAIRES Une provision pour contrats dficitaires est comptabilise lorsque les avantages conomiques attendus du contrat par le Groupe sont infrieurs aux cots invitables de satisfaire aux obligations contractuelles. 20) Fournisseurs et autres crditeurs Les dettes commerciales et les autres dettes sont enregistres leur cot. 21) Impts diffrs Les impts diffrs sont calculs pour chaque entit, sur la base dune analyse bilantielle, pour les diffrences temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs renseigns au bilan comptable et leur base fiscale correspondante. Cette dernire dpend des rgles fiscales en vigueur dans les pays o le Groupe gre ses activits. Les actifs et passifs dimpts diffrs sont valus aux taux dimpt dont lapplication est attendue pour lexercice au cours duquel lactif sera ralis ou le passif rgl, sur la base des taux dimpts qui ont t adopts ou quasi adopts la date de clture. Les actifs et passifs dimpts diffrs sont compenss lorsque les impts sont prlevs par la mme autorit fiscale et que les autorits fiscales locales lautorisent. Les actifs dimpts diffrs sont comptabiliss dans la mesure o il est probable que le Groupe disposera de bnfices imposables futurs sur lesquels les pertes fiscales non utilises pourront tre imputes. Par consquent, compte tenu du caractre cyclique de lactivit, des actifs dimpt diffr peuvent tre comptabiliss sur des socits ayant encouru des pertes fiscales sur les derniers exercices. 22) Chiffre daffaires, produits dintrts et dividendes VENTES DE BIENS ET PRESTATION DE SERVICES Les produits provenant de la vente des biens sont enregistrs lorsque les risques et avantages significatifs inhrents la proprit des biens ont t transfrs lacheteur. Les produits provenant de prestations de services sont enregistrs en fonction du degr davancement de la transaction la date de clture. Le degr davancement est valu sur la base des travaux excuts. Aucun revenu nest comptabilis en cas dincertitudes significatives quant au recouvrement du prix de la transaction, des cots associs ou de retour possible des marchandises. CONTRATS DE CONSTRUCTION Lorsque le rsultat dun contrat de construction peut tre estim de faon fiable, les produits du contrat et les cots du contrat sont comptabiliss respectivement en produits et charges en fonction du degr davancement de lactivit du contrat de construction. Le degr davancement est valu sur base dexamen des travaux raliss. Les pertes attendues sur les contrats de construction sont immdiatement comptabilises en charges. PRODUITS DINTRTS ET DE DIVIDENDES Les produits dintrts sont comptabiliss en rsultat, prorata temporis, sur base du taux de rendement effectif. Les dividendes recevoir sont comptabiliss en rsultat la date laquelle lAssemble gnrale les a approuvs.
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23) Politique de gestion des risques financiers INSTRUMENTS FINANCIERS DRIVS Le Groupe utilise des instruments financiers drivs, swaps de taux dintrts et contrats de change terme pour se couvrir contre les risques de change et de taux dintrt qui dcoulent des activits dexploitation, de financement et dinvestissement. Les instruments financiers drivs sont comptabiliss lorigine au cot dacquisition. Ils sont valus par la suite leur juste valeur. Les profits ou pertes latents qui en dcoulent sont comptabiliss en fonction de la nature de llment couvert pour les relations remplissant les conditions de couverture. la date de clture, la juste valeur des swaps de taux dintrt est gale au montant que le Groupe devrait recevoir ou payer pour clturer les positions. La juste valeur est value en tenant compte des taux dintrts actuels et du risque de crdit des contreparties. La juste valeur des contrats de change terme est gale leur valeur de march la date de clture, cest--dire la valeur actualise du cours ou du taux terme. COUVERTURE DES FLUX DE TRSORERIE Lorsque les instruments financiers drivs couvrent lexposition aux variations des flux de trsorerie dun engagement ferme ou dune transaction prvue, le profit ou la perte ralis sur la partie de linstrument de couverture que lon dtermine tre une couverture efficace est comptabilis directement en capitaux propres. Si lengagement ferme couvert ou la transaction prvue couverte conduit comptabiliser un actif ou un passif, les profits ou pertes associs qui ont t comptabiliss directement en capitaux propres sont sortis des capitaux propres et intgrs dans lvaluation initiale du cot dacquisition ou dans toute autre valeur comptable de lactif ou du passif. La partie de couverture estime inefficace est comptabilise immdiatement en rsultat. Les autres profits ou pertes rsiduels sur linstrument de couverture sont inclus en rsultat. Lorsque linstrument de couverture arrive expiration, est vendu, rsili ou exerc, le profit ou la perte cumul dgag sur linstrument de couverture est maintenu dans les capitaux propres tant que la transaction prvue ne sest pas produite. Lorsque la transaction se produit, le principe de comptabilisation dtaill ci-dessus sapplique. Si lon ne sattend plus ce que la transaction prvue se produise, le produit ou la charge net cumul correspondant, qui avait comptabilis directement en capitaux propres, est repris en rsultat. COUVERTURE DE JUSTE VALEUR Lorsquun instrument financier driv couvre lexposition aux variations de la juste valeur dune crance ou dune dette, le profit ou la perte rsultant de la rvaluation de linstrument de couverture la juste valeur est comptabilis(e) immdiatement en rsultat net. Le profit ou la perte sur llment couvert attribuable au risque couvert ajuste la valeur comptable de llment couvert et est comptabilis(e) directement en rsultat net. La juste valeur des lments couverts, en fonction du risque couvert, correspond leur valeur comptable convertie en euros au taux de change en vigueur la date de clture. COUVERTURE DUN INVESTISSEMENT NET DANS UNE ENTITE ETRANGERE Lorsquune dette en devise trangre couvre un investissement net dans une entit trangre, les carts de conversion entre la devise et leuro sont directement comptabiliss dans les capitaux propres, la partie inefficace tant comptabilise immdiatement en rsultat net. Lorsque le caractre de couverture nest pas dmontr, tout le profit ou la perte ralise est port en rsultat. 24) Quotas dmission de gaz effet de serre Sont concerns par la Directive Europenne sur les quotas dmission de gaz effet de serre, effective compter du 1er janvier 2005, les sites industriels du Groupe en Allemagne, Belgique, Espagne, France et au Luxembourg. Les quotas dmission de gaz effet de serre, attribus au Groupe titre gratuit dans le cadre des plans annuels nationaux dallocation, sont repris au bilan pour une valeur nulle. Les obligations de restitution chance en fonction des missions effectives sont suivies par le Groupe de faon continue. Le nombre de quotas abandonner est gal au total des missions effectives sur une priode donne. Ces missions font galement lobjet dune certification, sur base annuelle, par un expert externe agr, conformment aux rglementations nationales en vigueur. Les dficits ventuels entre les quotas disponibles et les missions relles font lobjet dune provision pour leur valeur de march. Les excdents de quotas disponibles cds sur le march sont comptabiliss en profit au compte de rsultat. Les oprations dachat ou de vente de quotas ralises sur le march sont comptabilises leur valeur de transaction. 25) Information sectorielle Linformation sectorielle du Groupe est adapte au rgime dinformation sectorielle de Mittal Steel. Un secteur est une composante distincte du Groupe, engage dans la fourniture de produits ou services (secteur dactivit) ou dans la fourniture de produits ou de services au sein dun environnement conomique particulier (secteur gographique) et expose des risques et une rentabilit diffrente des risques et de la rentabilit des autres secteurs. Le premier et le deuxime niveau de linformation sectorielle du Groupe sont respectivement le secteur dactivit et le secteur gographique . Les actifs sectoriels sont les actifs oprationnels utiliss par un secteur dans le cadre de ses activits oprationnelles. Ils comprennent les carts dacquisition attribuables, les immobilisations incorporelles et corporelles, ainsi que les actifs courants utiliss dans les activits oprationnelles du secteur. Ils nincluent pas les actifs dimpts diffrs, les autres participations ainsi que les crances et autres actifs financiers non courants. Ces actifs sont identifis dans la ligne actifs non allous . Les passifs sectoriels sont les passifs rsultant des activits dun secteur qui sont directement attribuables ce secteur ou qui peuvent raisonnablement lui tre affects. Ils comprennent les passifs courants et non courants lexception des dettes inancires et des passifs dimpts diffrs. Ces passifs sont identifis dans la ligne passifs non allous .
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NOTE 3 VARIATIONS DU PRIMTRE DE CONSOLIDATION Au 31 dcembre 2006, le primtre de consolidation du groupe Arcelor comprend, au ct dArcelor SA., 352 socits consolides par intgration globale (31 dcembre 2005 : 371 socits consolides par intgration globale). Par ailleurs, le Groupe met 184 socits en quivalence (31 dcembre 2005 : 173 socits mises en quivalence). La variation du nombre dentreprises consolides par intgration globale sexplique principalement par certaines cessions et acquisitions dont les principales sont reprises ci-dessous : 3.1. - Acquisitions et cessions 3.1.1. - Acquisitions Ewald Giebel Le 1er janvier 2006, Arcelor a complt lacquisition de 100 % des actions de Ewald Giebel (Luxembourg, Aciers Plat Carbone Europe). Laminadora Costarricense et Trefileria Colima Le 31 janvier 2006, Arcelor, par le biais de sa filiale brsilienne Belgo Mineira, a acquis 50 % des actions des socits Laminadora Costarricense et Trefileria Colima (Costa Rica, Aciers Longs Carbone). Depuis cette date, les deux socits sont consolides par intgration globale, Arcelor ayant le pouvoir de nommer une majorit des membres au Conseil dadministration des deux socits. Dofasco Le 21 fvrier 2006, Arcelor a acquis 88,38 % des actions de Dofasco (Canada, Aciers Plats Carbone Amriques) pour 71 dollars canadiens par action. Suite au prolongement de loffre dArcelor jusquau 7 mars 2006, la dtention totale dactions dArcelor est passe 98,5 %. Le 5 avril 2006, Arcelor a acquis les 1,5 % restants. Dofasco est ainsi pleinement intgre dans les comptes consolids du Groupe. Le 3 avril, Arcelor a transfr la totalit de ses actions Dofasco une fondation indpendante nerlandaise dnomme Strategic Steel Stichting (S3) et en place pour cinq ans au moins jusqu ce que le Conseil dadministration de S3 dcide de la dissoudre. Arcelor conserve le contrle intgral sur Dofasco, y compris tout le pouvoir de dcision et tout lintrt conomique y relatif, lexception de la dcision de vendre Dofasco. Sonasid Le 31 mai 2006, plusieurs actionnaires, y compris Arcelor, ont transfr 1 631 167 actions reprsentant 41,82 % du capital et des droits de vote (dont 7,5 % sont dtenus par Arcelor) de Sonasid (Maroc, AACEI, Tubes et activits minires) la socit holding NSI ( Nouvelles Sidrurgies Industrielles ). Suite ce transfert, une augmentation du capital, entirement souscrite par Arcelor, et qui a port sa participation dans NSI 50 %, a permis la socit holding dacqurir 898 177 actions supplmentaires dans Sonasid. Ainsi NSI a acquis une part de contrle de 64,86 % dans Sonasid. Suite laccord des actionnaires sign le 31 mai 2006 entre Arcelor et SNI ( Socit Nationale dInvestissement ), qui dtient les autres 50 % dans NSI, Arcelor a acquis le pouvoir de diriger les politiques financires et oprationnelles de Sonasid par le biais de la socit holding SNI. Depuis le 1er juin 2006, Sonasid est ainsi consolide par intgration globale dans les comptes du Groupe au taux de 32,43 %.
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La juste valeur et les flux de trsorerie en provenance des acquisitions sont les suivants :
En millions deuros Dofasco Sonasid Autres 2006 2005
Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Participations dans les enterprises mises en quivalence Autres participations Crances et actifs financiers (commercialoes et autres) Stocks Trsorerie et quivalents de trsorerie Impts diffrs actifs / passifs nets Emprunts portant intrts Provisions pour pensions et avantages assimils Autres provisions Dettes (Fournisseurs et autres) Intrts minoritaires Juste valeur des actifs nets acquis limination de la contribution dans les enterprises mises en equivalence (Note 6) Goodwill net comptabilis Revaluation des participations dtenues lors de lacquisition Cot dacquisition total Trsorerie et equivalents de trsorerie acquis Soldes payer au cours dexercices ultrieurs DCAISSEMENT (+) / ENCAISSEMENT (-) LI LACQUISITION
383 3 560 241 568 1 050 120 -740 -848 -866 -119 -315 -32 3 002 1 124 4 126 -120 4 006
134 176 4 104 83 60 -67 -9 -94 -253 138 -10 17 -18 127 -60 67
76 1 53 44 12 -1 -58 -1 -2 -51 -15 58 -20 4 42 -12 30
517 3 812 242 4 725 1 177 192 -808 -906 -867 -130 -460 -300 3 198 -30 1 145 -18 4 295 -192 4 103
14 1 065 7 27 379 280 176 -91 -465 -2 -58 -243 -589 500 -204 11 -71 236 -176 -117 -57
Concernant Dofasco, la dtermination de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis a t acheve au moment de lintgration globale de Dofasco, le 1er mars 2006. La procdure dtablissement de la juste valeur ntant cependant pas clture au 31 dcembre 2006, elle demeure sujet une modification ventuelle jusquau 28 fvrier 2007. La juste valeur des actifs nets acquis stablit 3 002 millions deuros. Lcart dacquisition en rsultant slve donc 1 124 millions deuros. Afin de rapprocher les flux de trsorerie associs lacquisition, la contrepartie verse par le Groupe en 2006 concernant Dofasco tait de 4 006 millions deuros. Ce chiffre est dtermin sur la base du prix dacquisition de 4 126 millions deuros et de la trsorerie nette acquise dans Dofasco de 120 millions deuros. Quant Sonasid, la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis le 1er juin 2006 slve 138 millions deuros diminus du prix dacquisition (127 millions deuros) et du montant comptabilis prcdemment selon la mthode de la mise en quivalence (10 millions deuros la fin mai 2006). Il en est rsult un cart dacquisition de 17 millions deuros ainsi quun impact de 18 millions deuros sur les capitaux propres en raison de la rvaluation de la participation historique (7,5 %). Afin de rapprocher les flux de trsorerie associs lacquisition, la contrepartie verse par le Groupe en 2006 concernant Sonasid tait de 67 millions deuros. Ce chiffre est dtermin sur la base du prix dacquisition de 127 millions deuros et de la trsorerie nette acquise dans Sonasid de 60 millions deuros. Le total net des carts dacquisitions de 1 145 millions deuros, inclut un goodwill negatif de 11 millions li lacquisition dEwald Giebel.
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3.1.2. - Cessions Traxys Le 11 janvier 2006, Arcelor a vendu 40 % de sa participation de 50 % dans Traxys (Arcelor Steel Solutions & Services, Luxembourg), aux membres de la direction de la socit, ensemble avec deux fonds dinvestissements. Ugitech Le 27 avril 2006, Arcelor a sign un accord pour la vente, avec effet au 30 juin 2006, de 100 % des actions de Ugitech (Aciers inoxydables, France). Flachform Stahl Le 14 juin 2006, le Groupe a complt la vente de son centre de service dacier Flachform Stahl GmbH (Allemagne, Arcelor Steel Solutions & Services) Salzgitter Hvelmann & Lueg GmbH. La valeur comptable des actifs nets cds est prsente ci-aprs :
En millions deuros 2006 2005
Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Participations dans les enterprises mises en quivalence Autres participations Crances et actifs financiers (commerciales et autres) Stocks Trsorerie et equivalents de trsorerie Impts diffrs actifs / passifs nets Emprunts portant intrts Provisions pour pensions et avantages assimils Autres provisions Dettes (fournisseurs et autres) Juste valeur des actifs nets cds (2) PRIX DE CESSION (1) RSULTAT DE CESSION (1)-(2) Trsorerie et equivalents de trsorerie cds ENCAISSEMENT LI LA CESSION
7 93 27 4 131 115 5 12 -39 -33 -23 -124 175 172 -3 -5 167
184 1 157 61 76 -13 -28 -3 -5 -189 241 331 90 331
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3.2. - Acquisitions et cessions dentits sous contrle conjoint 3.2.1. - Acquisitions Arcelor a acquis Mittal Steel Gandrange le 20 novembre 2006. Lacquisition a conduit reconnatre un cart dacquisition ngatif de 155 millions deuros comptabilis en capitaux propres. La valeur comptable des actifs nets acquis est prsente ci-aprs :
En millions deuros 2006
Immobilisations corporelles Crances et actifs financiers (commerciales et autres) Stocks Trsorerie et equivalents de trsorerie Impts diffrs nets Emprunts portant intrts Provisions pour pensions et avantages assimils Autres provisions Dettes (fournisseurs et autres) Juste valeur des actifs nets acquis Augmentation de capital (-) Cot total dacquisition Trsorerie et quivalents de trsorerie acquis RSULTAT PROVENANT DES ACQUISITIONS 3.2.2. - Cession Au 15 dcembre 2006, Arcelor a vendu Arcelor Germany Holding y compris ses 23 filiales allemandes et des actions dans dautres filiales allemandes Mittal Steel Germany Holding, filiale intgralement dtenue par Mittal Steel Company N.V. , au prix total de 2 617 millions deuros (dont des effets recevoir de 2,602 millions deuros) donnant lieu une plus-value nette de 1 980 millions deuros comptabilise en capitaux propres. La valeur comptable des actifs nets cds est prsente ci-aprs :
En millions deuros
71 99 103 1 72 -21 -25 -1 -144 155 -155 1 -1
2006
Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Autres participations Crances et actifs financiers (commerciales et autres) Stocks Trsorerie et equivalents de trsorerie Impts diffrs nets Provisions pour pensions et avantages similaires Autres provisions Dettes (fournisseurs et autres) Intrts minoritaires Juste valeur des actifs nets cds (2) PRIX DE CESSION (1) RSULTAT DE CESSION (1)-(2)
7 517 22 53 347 16 81 -64 -30 -311 -1 637 2 617 1 980
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NOTE 4 ACTIFS INCORPORELS

Ecart dacquisition Au 31 dcembre 2006, en millions deuros Concessions, brevets, licences et droits similaires Autres TOTAL
Valeur brute louverture Acquisitions Acquisitions par regroupement dentreprises Cessions Cessions de filiales Variations du primtre de consolidation carts de conversion Transfert Actifs rservs la vente (Note 13) VALEUR BRUTE LA CLTURE Amortissements cumuls louverture Amortisations carts de conversion Transfert aux Actifs disponibles la vente (Note 13) AMORTISSEMENTS CUMULS LA CLTURE VALEUR NETTE COMPTABLE LOUVERTURE VALEUR NETTE COMPTABLE LA CLTURE
290 1 156 -2 - 138 1 306 - 234 1 - 233 56 1 073
258 20 258 -2 -7 -7 -26 -3 491 - 190 - 47 2 2 - 233 68 258
278 9 259 -2 - 12 532 - 209 - 21 1 - 229 69 303
826 29 1 673 -4 -7 -9 - 176 -3 2 329 - 633 - 68 4 2 - 695 193 1 634
Ecart dacquisition Au 31 dcembre 2005, en millions deuros
Concessions, brevets, licences et droits similaires
Autres
TOTAL
Valeur brute louverture Acquisitions Cessions Variations de primtre Ecart de conversion Transferts et autres VALEUR BRUTE LA CLTURE Amortissements cumuls louverture Acquisitions et cessions Variations de primtre Amortissementss Ecart de conversion Transferts et autres AMORTISSEMENTS CUMULS LA CLTURE VALEUR NETTE COMPTABLE LOUVERTURE VALEUR NETTE COMPTABLE LA CLTURE
265 33 -8 290 -242 8 -234 23 56
227 21 -6 14 5 -3 258 -168 6 -29 1 -190 59 68
257 9 -1 6 1 6 278 -182 1 -2 -11 -1 -14 -209 75 69
749 63 -7 20 -2 3 826 -592 7 -2 -40 8 -14 -633 157 193
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DTAILS DES CARTS DACQUISITION POSITIFS NETS EN 2006

Valeur nette 2005 En millions deuros Variations du primtre de consolidation carts de conversion Autres Valeur nette 2006
Usinor / S3P Arcelor Profil Galtec Haironville Portugal Belgo Siderurgica / Dedini Arcelor Projects Spiral Mill Acesita Asturia de Perfiles Acindar Laminadora Costarricense Synergie Interactive Industrielle Devillers Oxycoupage Sonasid Dofasco Guille Industrias Zarra Autres TOTAL DTAILS DES CARTS DACQUISITION POSITIFS NETS EN 2005
En millions deuros
8 3 3 2 5 1 29 3 2 56
5 5 4 17 1 124 1 1 156
-1 - 13 - 123 - 137
-3 -4 1 4 -2
8 3 2 1 16 3 1 5 5 4 17 1 001 4 1 2 1 073
Valeur nette 2004
Acquisitions
Valeur nette 2005
Usinor / S3P Arcelor Profil Galtec Haironville Portugal Belgo Siderurgia / Dedini Arcelor Projects Spiral Mill Acesita Asturia de Perfiles Autres TOTAL
8 3 3 2 5 2 23
1 29 3 33
8 3 3 2 5 1 29 3 2 56
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NOTE 5 IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Terrains & Constructions Au 31 dcembre 2006, en millions deuros Installations techniques et machines Acomptes & Immobilisations corporelles en-cours Actifs miniers Autres Total
Valeur brute louverture 4 186 Acquisitions 64 Cessions -137 Acquisition par regroupement dentreprises (note 3) 869 Acquisition et cession sous contrle commun (note 3) -97 Cession de socits hors du groupe (note 3) -62 carts de conversion -222 Reclassification dactifs rservs la vente (note 13) -51 Transferts 130 VALEUR BRUTE LA CLTURE 4 680 Amortissements et dprciations cumules louverture -1 310 Cessions 96 Acquisition et cession sous contrle commun (note 3) 52 Cession de socits hors du groupe (note 3) 42 Amortissements -101 Dprciations -15 carts de conversion 83 Reclassification dactifs rservs (note 13) 9 Autres 17 AMORTISSEMENTS ET DPRCIATIONS CUMULS LA CLTURE-1 127 VALEUR NETTE COMPTABLE LOUVERTURE 2 876 VALEUR NETTE COMPTABLE LA CLTURE 3 553
16 999 165 -397 2 462 -734 -158 -941 -218 1 051 18 229 -8 475 341 372 97 -1 026 -124 427 113 103 -8 172 8 524 10 057
2 086 1 990 -7 80 -19 -10 -143 -4 -1 460 2 513 -22 1 -21 2 086 2 492
6 367 -40 333 -20 1 -19 314
815 44 -101 34 -56 -9 -18 -15 217 911 -534 81 36 7 -84 12 5 -80 -557 281 354
24 086 2 269 -642 3 812 -906 -239 -1 364 -288 -62 26 666 -10 319 518 460 146 -1 231 -161 523 127 41 -9 896 13 767 16 770
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NOTE 5 IMMOBILISATIONS CORPORELLES SUITE

Terrains & Constructions Au 31 dcembre 2005, en millions deuros Installations techniques et machines Acomptes & Immobilisations corporelles en-cours Autres Total
Valeur brute louverture Acquisitions Cessions Variations de primtre carts de conversion Transferts VALEUR BRUTE LA CLTURE Amortissements et dprciations cumuls louverture Cessions Variations de primtre Amortissements Dprciations carts de conversion Autres AMORTISSEMENTS ET DPRCIATIONS CUMULS LA CLTURE VALEUR NETTE COMPTABLE LOUVERTURE VALEUR NETTE COMPTABLE LA CLTURE
3 510 47 -62 323 205 163 4 186 -1 123 23 40 -128 -1 -57 -64 -1 310 2 387 2 876
15 219 139 -263 386 811 707 16 999 -7 675 224 124 -1 063 96 -286 105 -8 475 7 544 8 524
1 024 1 825 -5 9 105 -872 2 086 -1 1 1 023 2 086
736 29 -112 -18 36 144 815 - 460 113 18 -75 -19 -19 -92 -534 276 281
20 489 2 040 -442 700 1 157 142 24 086 - 9 259 360 182 -1 266 77 -362 -51 -10 319 11 230 13 767
Au 31 dcembre 2006, la valeur brute des contrats de crdit-bail capitaliss est de 213 millions deuros (178 millions deuros en 2005), la valeur nette des contrats de crdit-bail est de 144 millions deuros (120 millions deuros en 2005). Des immobilisations corporelles pour une valeur de 212 millions deuros sont donnes en garantie de dettes financires (279 millions deuros en 2005). En raison de la prolongation des dures dutilit restantes compter du 31 juillet 2006, la suite du regroupement dentreprises entre Arcelor et Mittal Steel, la dotation aux amortissements est rduite de 199 millions deuros pour la priode allant du 31 juillet 2006 au 31 dcembre 2006. Les acquisitions de 2 269 millions deuros en 2006 comprennent un montant de 73 millions deuros dinvestissements ayant comme objectif exclusif de prvenir, rduire ou rparer les dommages pouvant tre occasionns lenvironnement. Ces investissements environnementaux concernent principalement la rduction des rejets atmosphriques (gaz et poussires).
80

NOTE 5 IMMOBILISATIONS CORPORELLES SUITE a) Rpartition par pays et par nature dinvestissement
En millions deuros Dveloppement March Dveloppement Produit Rduction de cots Remplacement & Rnovation Environnement Scurit professionnelle Scurit industrielle Total
Belgique Espagne France Luxembourg Allemagne Canada Argentine Brsil Autres TOTAL
6 33 126 5 9 33 39 641 17 909
47 12 29 3 3 21 41 156
57 27 72 47 22 52 5 46 5 333
49 141 229 59 14 82 6 87 25 692
12 22 9 4 1 7 1 17 73
8 10 16 10 2 5 1 11 63
5 12 9 6 1 0 2 7 1 43
184 257 490 134 52 179 54 830 89 2 269
b) Analysis by country and nature of the environmental investment

Protection de lair ambiant et du climat Lutte contre le bruit et les vibrations ( lexclusion du lieu de travail) Gestion des eaux uses Gestion des dchets Protection et assainissement du sol, des eaux souterraines et des eaux de surface Total
En millions deuros
Espagne Brsil Belgique France Canada Luxembourg Allemagne Argentine TOTAL
14 12 6 8 1 4 1 1 47
4 1 2 1 8
1 1 3 5
3 2 1 2 8
4 1 5
22 17 12 9 7 4 1 1 73
NOTE 6 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN QUIVALENCE

En millions deuros Valeur de mise en quivalence
SOLDE AU 31 DCEMBRE 2005 Acquisitions par regroupement dentreprises (Note 3) Cession de capital investi par la vente de filiales du groupe Rsultat de lanne Distribution Variation du pourcentage dintgration carts de conversion Augmentation de capital Ajustement par capitaux propres de la juste valeur des actifs financiers Reclassement vers actifs rservs la vente (Note 13) SOLDE AU 31 DCEMBRE 2006 Les variations du primtre de consolidation incluent le changement de mthode relatif Dosol Galva, Ewald Giebel, Inox Tubos, Sonasid et Cimaf Cabos qui sont consolids par intgration globale au 31 dcembre 2006.
1 415 242 -54 363 -119 -88 -48 78 14 -10 1 793
81

NOTE 6 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN QUIVALENCE SUITE Les principales participations dans les entreprises associes et les coentreprises sont les suivantes :
% dintrt fin En millions deuros 2006 Valeur bilan au 31 dcembre 2006 Quote-part rsultat au 31 dcembre 2006 % dintrt fin 2005 Valeur bilan au 31 dcembre 2005 Quote-part rsultat au 31 dcembre 2005
Entreprises associes ACIERS PLATS CARBONE EUROPE Groupe DHS (Allemagne) Gestamp (Espagne) CLN (Italie) Borcelik (Turquie) Cia Hispano-Brasileira de Pelotizao (Brsil) ACIERS PLATS CARBONE AMRIQUES Dosol Galva (Canada) ACIERS INOXYDABLES Acesita (Brsil) ACIERS LONGS CARBONE AMRIQUES & EUROPE LME (France) Usina Hidrelectrica Guilman Amorim (Brsil) San Zeno AcciaiDuferco (Italie) A3S (ARCELOR STEEL SOLUTIONS & SERVICES) Gonvarri Industrial (Espagne) Holding Gonvarri SRL (Espagne) ASIE, AFRIQUE, CEI Socit Nationale de Sidrurgie (Maroc) AUTRES ACTIVITS CFL Cargo (Luxembourg) Groupe Atic (France) Soteg (Luxembourg) Diverses entreprises associes Coentreprises ACIERS PLATS CARBONE AMRIQUES Gallatin DJ Galv Wabush Resources Baycoat ACIERS LONGS CARBONE AMRIQUES & EUROPE Trefil ARBED Kiswire (Core du Sud) A3S (ARCELOR STEEL SOLUTIONS & SERVICES) Traxys SA (Luxembourg) Diverses coentreprises TOTAL
51,3% 35,0% 35,0% 40,3% 49,1% 34,0% 51,0% 35,0% 35,0% 33,3% 42,4% 20,0% -
688 181 115 63 30 32 14 133 77 47 31 27 49
211 19 2 11 12 20 7 27 2 -2 5 3 7
51,3% 35,0% 35,0% 40,3% 49,1% 20,0% 34,0% 51,0% 49,9% 35,0% 35,0% 7,5% 42,4% 20,0% 25 - 45,9%
500 169 84 60 30 28 12 14 9 115 79 10 27 25 76
161 18 2 3 22 11 47 -10 11 22 1 5 2 6
50,0% 50,0% 28,6% 50,0% 50,0% -
146 16 14 10 101 19 1 793
30 3 -2 3 4 1 363
50,0% 50,0% 25 - 50%
96 34 47 1 415
5 8 3 317
82

NOTE 7 AUTRES PARTICIPATIONS ET ACTIFS FINANCIERS DISPONIBLES LA VENTE (AFS)

Parts dans les entreprises lies Valeur Dpr. Valeur brute nette Valeur brute Titres de participation Dpr. Autres titres Valeur nette Valeur brute Dpr. Valeur nette Valeur brute Total Dpr. Valeur nette
En millions deuros
SOLDE AU 31 DCEMBRE 2005 Acquisitions Cessions Augmentation / diminution de capital Variation de primtre Dprciations carts de conversion Autres mouvements SOLDE AU 31, DCEMBRE 2006
555 31 -28 16 -31 28 571
-257 23 -18 -19 -8 -279
298 31 -5 16 -49 -19 20 292
100 7 4 20 -31 100
-42 -3 1 12 -32
58 7 4 17 1 -19 68
357 -11 -5 7 -2 4 350
-60 3 -3 8 -52
297 -11 -5 10 -3 -2 12 298
1 012 38 -39 15 -4 -2 1 1 021
-359 23 -18 -21 12 -363
653 38 -16 15 -22 -21 -2 13 658
Les principales acquisitions de lexercice incluent une prise de participation de 9 millions deuros dans Group Alliance Metal et une participation de 6 millions deuros dans Bamesa Otel (Parts dans les entreprises lies). Les principales liquidations de lexercice concernent Financire Mistral (7 millions deuros dans les entreprises lies) et Safet (2 millions deuros Parts dans les entreprises lies). Les principales augmentations de capital de lexercice concernent ARCELOR Logistics Belgique (9 millions deuros dans entreprises lies) et ARCELOR Services et Solutions Maroc (6 millions deuros dans entreprises lies). Les variations de primtre les plus significatives sont : la cession de filiales non consolides dArcelor Germany Holding au groupe Mittal Steel (impact 24 millions deuros). 10 % des titres Traxys parts dans les entreprises lies (7 millions deuros), aprs la cession de 40 % de Traxys, comptabilise auparavant selon la mthode de la mise en quivalence ; lentre de Longometal Armatures (4 millions deuros), suite lacquisition et lintgration globale de Sonasid ; Enfin, les autres mouvements incluent la revalorisation de titres et actifs financiers disponibles la vente, valus leur juste valeur. La principale variation de juste valeur concerne les actions Erdemir (- 20 millions deuros). La dcomposition des mouvements par type de portefeuille (participations et titres valus au cot dacquisition, participations et titres valus la juste valeur) est la suivante :
31 dcembre 2005 En millions deuros
Acq. - Cession / Liqu.
Augmentation de capital
Var. de primtre
Dpr. nette
Var. de juste valeur
carts de change
Autres
31 dcembre 2006
Parts et Titres valus au cot Valeur brute Dprciation Parts et Titres valus la juste valeur Aos Villares Erdemir Fortis Kiswire Mittal Steel Total
475 834 -359 178 19 138 21 653
22 -1 23 22
15 15 15
-28 -10 -18 6 1 5 -22
-21 -21 -21
7 16 -20 7 4 7
-1 -1 -1 -1 -2
8 -4 12 -2 -2 6
470 833 -363 188 32 118 28 1 9 658
La variation de juste valeur se rapportant aux titres disponibles la vente est nulle aprs limpt et rpartition entre la part groupe et les intrts minoritaires.
83

NOTE 8 CRANCES ET AUTRES ACTIFS FINANCIERS

En millions deuros Valeur brute Dprciation Valeur nette
SOLDE AU 31 DCEMBRE 2005 Augmentation Remboursements Dprciations nettes Variation de primtre Autres mouvements carts de conversion SOLDE AU 31 DCEMBRE 2006
En millions deuros
846 879 -697 525 -301 -21 1 231
-107 7 -3 2 2 -99
2006
739 879 -697 7 522 -299 -19 1 132

2005*
Mittal Steel (prt) (Note 25) Siderrgica Aon (prt) Allegheny Technologies (prt) Mendes Junior (prt) Carsid (prt) Sodisid (prt) Dpts de garantie Rvaluation des instruments de couverture de taux (Note 26) Rvaluation des instruments de couverture sur matires premires (Note 26) Couverture de rgimes de pensions (Note 18) Autres TOTAL * retrait
487 28 37 22 11 162 10 13 22 340 1 132
18 29 37 36 15 200 63 38 14 289 739
NOTE 9 STOCKS
Matires premires et marchandises Produits en cours de production Produits finis Contrats en cours Pices de rechange Avances et acomptes sur commandes TOTAL
2 869 1 983 3 492 113 585 42 9 084
3 030 1 587 2 375 98 463 27 7 580
En 2006, le cot des ventes manant du cot cumul des matires premires, des marchandises, des variations constates en produits finis et en produits en cours de production sest lev 881 millions deuros (2005 : 380 millions deuros). Les dprciations cumules ramenant les stocks leur juste valeur diminue du cot des ventes slvent 589 millions deuros au 31 dcembre 2006, contre 618 millions deuros en 2005. La reprise des dprciations tait de 18 millions deuros pour lexercice 2006 (dprciations de 61 millions deuros en 2005). La valeur comptable des stocks mis en gage au titre de garantie de dettes slve 37 millions deuros (2005 : -).
NOTE 10 CLIENTS
Valeurs brutes Provisions pour crances douteuses TOTAL
4 851 -139 4 712
3 862 -146 3 716
84

NOTE 11 AUTRES DBITEURS

En millions deuros 2006 2005*
Autres crances envers les organismes publics 806 Rvaluation des instruments de couverture de change Note 26 320 Rvaluation des instruments de couverture sur matires premires Note 26 53 Prts Mittal Steel (Note 25) 307 Autres prts financiers 566 Autres dbiteurs provenant de la vente dactifs financiers 2 608 Charges constates davance 100 Autres dbiteurs 176 TOTAL 4 936 * retrait Les crances dcoulant de la vente dactifs financiers incluent principalement les crances lies la cession dArcelor Germany Holding (2 602 millions deuros). NOTE 12 TRSORERIE ET QUIVALENTS DE TRSORERIE
535 172 56 111 6 57 573 1 510
2005
Valeurs mobilires de placement Liquidits dtenues en banque et en caisse Dpts bancaires court terme TOTAL
94 1 536 715 2 345
2 654 1 481 510 4 645
NOTE 13 ACTIFS RSERVS LA VENTE ET PASSIFS DIRECTEMENT LIS DES ACTIFS NON COURANTS DISPONIBLES LA VENTE
la suite de lappel doffre de Mittal Steel sur Arcelor, la Commission europenne a fait tat dinquitudes concernant certains secteurs de production de lacier. En rponse, le 13 dcembre, la Socit a annonc quelle avait accept de vendre sa filiale dtenue part entire Travi e Profilati di Pallanzeno, ainsi que sa participation de 49,9 % dans San Zeno Acciai Duferco S.p.A., Duferco pour une valeur de 117 millions deuros. La transaction tait clture en janvier 2007. Au 31 dcembre 2006, le groupe de sortie comprenait des actifs de 102 millions deuros et des passifs de 42 millions deuros. Le 16 Mars 2007, Mittal Steel et Noble International ont sign un accord dfinitif pour le rapprochement de leurs activits dans le domaine des flans souds au laser. Au terme de la transaction, Mittal Steel recevrait environ 300 millions de dollars US, dont une partie en espces et une autre partie sous forme de 9.375.000 actions ordinaires de Noble, et deviendrait lactionnaire de rfrence de la socit Noble, dans laquelle le Groupe dtiendrait environ 40% des actions ordinaires mises et en circulation. Selon les termes de la transaction, Mittal Steel recevra de Noble, en change de ses activits de flans souds au laser en Europe de lOuest et de lEst, en Chine, en Inde et aux tats-Unis (TBA), un paiement de 300 millions de dollars US, comprenant environ 131 millions de dollars US consistant en la combinaison dun paiement en espces, dune crance de Noble et de lassomption de certaines obligations financires de TBA, ainsi que 9 375 000 actions ordinaires de Noble ayant une valeur convenue de 18 dollars US par action. lissue de la transaction, Mittal Steel deviendra le principal actionnaire de Noble, avec une participation denviron 40% des actions ordinaires mises et en circulation cette date. Mittal Steel obtiendra galement le droit de nommer quatre des neuf membres du Conseil dAdministration de Noble.La conclusion de la transaction est prvue pour juin 2007, sous rserve de certaines conditions dont lapprobation par les actionnaires de Noble, la rception par Noble dun montant non infrieur 165 millions de dollars pour le financement de son endettement, laccord des autorits en matire de concurrence des tats-Unis, du Canada et de lEurope, ainsi que dautres conditions usuelles pour ce genre dopration. En outre, Mittal Steel et Noble ont lintention dinclure dans la transaction, ds que possible, les activits de flans souds au laser gres par Powerlasers, une unit de Dofasco, Inc. acquise par Arcelor, en change dun paiement additionnel de 50 millions de dollars US, dterminer en fonction de la performance financire de Powerlasers en 2006. Les actions de Dofasco sont dtenues par une fondation nerlandaise, dont les administrateurs contrleront toute dcision concernant la vente dactifs de Dofasco.Au 31 dcembre 2006, le groupe de sortie comprend des actifs de 163 millions deuros et des passifs de 36 millions deuros.
Actifs classs disponibles la vente

Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Participations comptabilises selon la mthode de mise en quivalence Autres investissements Crances Impts diffrs Stocks Clients Autres dbiteurs TOTAL Passifs classs disponibles la vente
En millions deuros
1 161 10 7 8 3 51 16 8 265
2006
Emprunts portant intrts Provisions pour pensions et avantages assimils Impts diffrs Fournisseurs Autres Crditeurs Provisions TOTAL
8 3 2 53 11 1 78
85

NOTE 14 CAPITAUX PROPRES 14.1 Capital social et prime dmission Au 31 dcembre 2006, le capital souscrit est compos de 669 813 408 actions ordinaires sans valeur nominale, mises, entirement libres et reprsentant 3 349 067 040 euros. La prime dmission slve 5 818 878 442 euros. 30 039 081 actions ordinaires ont t mises en 2006 et 11 954 087 actions ont t libres, la suite de la conversion de 38 961 038 obligations convertibles en actions OCEANE 2017. Le capital souscrit a augment de 150 195 405 euros et la prime dmission de 422 274 381 euros. Le capital social autoris, y compris le capital souscrit est compos de 1 milliard dactions et slve 5 milliards deuros.
Evolution du nombre dactions en circulation Nombre dactions
au 31 dcembre 2004 au 31 dcembre 2005 Augmentation de capital 31 dcembre 2006 14.2 carts de conversion Les pertes dues aux carts de conversion de 808 millions deuros (+ 552 millions deuros en 2005) correspondent principalement aux effets de la dprciation du dollar amricain et du dollar canadien par rapport leuro.
639 774 327 639 774 327 30 039 081 669 813 408
Note 14.3 Autres rserves consolides Dautres rserves consolides slvent 10 675 millions deuros (6 163 millions deuros en 2005) et incluent principalement le rsultat net - part du Groupe pour 3 007 millions deuros (3 846 millions deuros en 2005). 14.4 Part dattribution doptions de souscription dactions Arcelor a conclu quatre plans dattribution doptions de souscription dactions. Les caractristiques de ces plans sont les suivantes :
Premier plan conclu le 30 juin 2003 Deuxime plan conclu le 30 juin 2004 Troisime plan conclu le 30 juin 2005 Quatrime plan conclu le 30 juin 2006
Nombre dactions mises au 31 dcembre 2006 Nombre dactions attribues par type de plan Prix dexercice (en euro) Date dchance Prix du sous-jacent la date doctroi des options (en euros) Volatilit historique (en %) Dividende (en euros) Taux dintrt (en %)
51 396 1 320 863 9,67 30/06/2010 9,81 46,2 0,4 3,5
51 397 1 202 663 13,11 30/06/2011 13,35 31,8 0,4 4,1
10 000 1 135 000 16,17 30/06/2012 16,22 35,25 0,6 2,925
1 335 000 1 335 000 34,43 30/06/2013 37,74 25,26 0,6 4,145
Le modle dvaluation des options utilis pour ces quatre plans est le modle binomial. Par ailleurs, les bnficiaires du plan dattribution doptions de souscriptions dactions dUsinor conclu le 7 mars 2000 et portant sur 2 380 000 actions disposent de la facult de convertir leurs actions Usinor en actions Arcelor. La date dchance de ce contrat est le 7 avril 2007. Le prix dexercice est de 15,24 euros et le nombre doptions mises au 31 dcembre 2006 est de 37 600. Les mouvements du nombre doptions dachat au cours de lexercice se prsentent comme suit :
En nombre doptions 2006 2005
Options au dbut de lexercice Options mises durant lexercice Options auxquelles il est renonc durant lexercice Options exerces durant lexercice Options expires durant lexercice OPTIONS LA FIN DE L EXERCICE
4 675 676 1 385 000 -50 000 -4 495 683 -29 600 1 485 393
4 723 824 1 145 000 -10 000 -974 950 -208 198 4 675 676
En application de la norme IFRS 2 Paiements fonds sur des actions , les plans octroys aprs le 7 novembre 2002 font lobjet dune valorisation spcifique au bilan du Groupe depuis le 1er janvier 2005. La charge de lexercice 2006 relative ces quatre plans attribus le 30 juin 2003, le 30 juin 2004, le 30 juin 2005 et le 30 juin 2006 stablit 11,06 millions deuros.
86

14.5 Actions propres

Nombre de titres Valeur (millions deuros)
31 dcembre 2004 Acquisitions Cessions 31 dcembre 2005 Acquisitions Cessions 31 dcembre 2006
26 802 407 8 189 502 -15 220 613 19 771 296 38 639 -19 652 675 157 260
367 147 -247 267 1 -266 2
14.6 Dividendes Le Conseil dadministration proposera comme distribution relative lexercice 2006 un dividende brut de 1,00 euro par action qui sera mis en paiement raison de 50% le 15 juin 2007, de 25% en septembre 2007 et de 25% en dcembre 2007. Ces tats financiers prsents avant rpartition ne refltent pas ce dividende qui est sujet lapprobation des actionnaires runis en Assemble gnrale le 27 avril 2007. 14.7 Sortie de Arcelor Germany Holding et de ses filiales Le rsultat lors de la cession de Arcelor Germany Holding et de 23 filiales Mittal Steel slve 1 980 millions deuros et a t enregistr en capitaux propres, la transaction se rapportant des entits dtenues sous contrle conjoint. Les intrts minoritaires augmentent de 87 millions deuros, par suite de la cession de certains investissements minoritaires dtenus par Arcelor Germany Holding. 14.8 Acquisition de Mittal Steel Gandrange Laugmentation de capital lie lacquisition de Mittal Steel Gandrange slve 155 millions deuros.
NOTE 15 RSULTAT PAR ACTION Le rsultat par action avant dilution est obtenu en divisant le rsultat net (part du Groupe) par le nombre moyen pondr dactions en circulation au cours de lexercice, lexclusion du nombre moyen des actions ordinaires achetes et dtenues titre dautocontrle.
2006 2005*
Rsultat net (Part du Groupe en millions deuros) Nombre dactions ordinaires en circulation Nombre moyen pondr des actions dautocontrle Moyenne pondre du nombre dactions en circulation servant de base de calcul pour la dtermination du rsultat par action Rsultat dilu en euros par action (en euros) * retrait
3 007 647 377 502 -9 359 037 638 018 465 4,71
3 873 639 774 327 -25 707 728 614 066 599 6,31
Le rsultat dilu par action est calcul en retenant lensemble des instruments financiers donnant un accs diffr au capital de la socit consolidante, quils soient mis par celle-ci ou par une de ses filiales. La dilution est dtermine instrument par instrument, compte tenu des conditions existant la date de clture et en excluant les instruments anti-dilutifs. Par ailleurs, le rsultat net est ajust afin dliminer la charge financire nette dimpt correspondant aux instruments dilutifs. Lorsque les fonds sont recueillis lors de lexercice des droits (cas des bons de souscriptions et des options), ils sont supposs tre affects en priorit au rachat dactions au prix du march et ce uniquement si celui-ci est suprieur au prix dexercice du droit. Dans les deux cas, les fonds sont pris en compte prorata temporis lors de lanne dmission des instruments dilutifs et au premier jour de lexercice pour les annes suivantes.
2006 2005*
Rsultat net (Part du Groupe en millions deuros) Charge dintrt nette dimpt sur O.C.E.A.N.E. Charge nette dimpts attribue aux plans de stock options Rsultat net utilis pour la dtermination du rsultat dilu par action (en millions deuros) Moyenne pondre du nombre dactions en circulation Instruments dilutifs (O.C.E.A.N.E. et stock options) Moyenne pondre du nombre dactions en circulation retenu pour la dtermination du rsultat dilu par action Rsultat dilu en euros par action * retrait
3 007 64 4 3 075 638 018 465 15 115 301 653 133 766 4,71
3 873 19 3 3 895 614 066 599 41 051 425 655 118 024 5,94
87

NOTE 16 INTRTS MINORITAIRES Au 31 dcembre 2006, les intrts minoritaires augmentent de 374 millions deuros. La part des minoritaires dans le rsultat 2006 contribue galement une augmentation des intrts minoritaires de 652 millions deuros. Les dividendes verss aux intrts minoritaires se montent 324 millions deuros. Les variations du primtre de consolidation ont conduit une augmentation de 139 millions deuros. Suite loffre publique faite aux actionnaires minoritaires dAcesita, les intrts minoritaires ont diminu de 154 millions deuros avec lacquisition par Arcelor dune participation supplmentaire de 15,7 % dans le capital de la socit le 27 avril 2006. Lacquisition de Sonasid a contribu pour 253 millions deuros l augmentation des intrts minoritaires. Au 31 dcembre 2006, les intrts minoritaires augmentaient de 1 109 millions deuros, dont 617 millions lis aux variations de primtre de consolidation, en particulier Acesita (568 millions deuros). La part des minoritaires dans le rsultat 2005 avait contribu une augmentation des intrts minoritaires de 432 millions deuros. NOTE 17 EMPRUNTS PORTANT INTRT
Emprunts obligataires convertibles Emprunts obligataires non convertibles Dettes envers les tablissements de crdit Dettes envers les tablissements de crdit dordre public Dettes sur immobilisations en crdit-bail Juste valeur des options de conversion sur emprunt obligataire convertible Note 26 Juste valeur des instruments financiers de couverture sur taux dintrt Note 26 Emprunts et dettes financires divers dont envers Mittal Steel (Note 25) EMPRUNTS PORTANT INTRT LONG TERME Partie court terme des emprunts obligataires non convertibles Dettes envers les tablissements de crdit Dettes envers les tablissements de crdit dordre public Billets de trsorerie Concours bancaires courants Dettes sur immobilisations en crdit-bail Intrts courus non chus Emprunts et dettes financires divers dont envers Mittal Steel (Note 25) EMPRUNTS PORTANT INTRT COURT TERME
6 2 290 1 220 183 140 5 1 709 1 630 5 553 36 136 48 99 276 13 74 1 075 402 1 757
709 2 090 1 016 126 168 232 4 341 130 331 504 92 15 62 489 1 623
88

NOTE 17 EMPRUNTS PORTANT INTRT SUITE 17.1 - Emprunts obligataires convertibles en actions Le 14 mars 2006, Arcelor a officiellement renonc, de manire irrvocable, sa facult de racheter lobligation convertible O.C.E.A.N.E. 2017 en change de numraire. Il sensuit que la juste valeur de loption de conversion (463 millions deuros, soit 326 millions deuros aprs impts) a t reclasse en capitaux propres, si bien que cette option nest plus revalorise chaque clture sa juste valeur. Le 6 novembre 2006, les 19 916 184 obligations dtenues par Mittal Steel N.V. par suite de son offre relative aux titres Arcelor ont t converties en 21 469 646 actions dArcelor S.A. Au 31 dcembre 2006, la totalit de lO.C.E.A.N.E. 2017 a t convertie en actions Arcelor S.A. ou rembourse. 17.2 Analyse par devise (hors dettes court terme)
En millions deuros 2006 % 2005 %
Euro Dollar US Ral brsilien Dollar canadien Autres TOTAL 17.3 Analyse par chance (hors dettes court terme)
En millions deuros
4 336 511 384 321 1 5 553
78 9 7 6 100
3 497 568 263 13 4 341
81 13 6 100
2006
2005
2007 2008 2009 2010 2011 After more than 5 years TOTAL
1 026 438 909 1 859 1 321 5 553
336 839 286 780 2 100 4 341
17.4 Taux dintrt Les intrts sur les dettes taux variable sont indexs sur des rfrences montaires essentiellement Euribor et Libor. Lorsque des couvertures de taux dintrt transforment le financement taux fixe en taux variable, lemprunt est rput tre taux variable. 17.5 Passifs portant intrts leur juste valeur
En millions deuros 2006 Valeur comptable Juste valeur 2005 Valeur comptable Juste valeur
Emprunts obligataires convertibles Emprunts obligataires non convertibles Montants dus aux tablissements de crdit Montants dus aux tablissements publics Montants dus sur immobilisations sous credit-bail Billets de trsorerie Concours bancaires courants Emprunts et dettes financiers divers Juste valeur des options de conversion sur emprunts obligataires convertibles Juste valeur des instruments financiers de couverture sur taux dintrt Intrts cumuls payer TOTAL
6 2 326 1 356 231 153 99 276 2 784 5 74 7 310
6 2 354 1 379 229 153 99 276 2 784 5 74 7 359
709 2 220 1 347 141 504 92 721 168 62 5 964
709 2 287 1 433 141 504 92 721 168 62 6 117
89

17.6 Liste des principales dettes long terme

Arcelor Finance Emprunt obligataire 6.385 % 2003 / 2015 (120 millions USD) Emprunt obligataire 3.395 % 2004 / 2009 (100 millions EUR) Emprunt obligataire 5.125 % 2003 / 2010 (600 millions EUR) Emprunt obligataire 6.125 % 2001 / 2008 (600 millions EUR) Emprunt obligataire 5.50 % 2004 / 2014 (100 millions EUR) Emprunt obligataire 4.625 % 2004 / 2014 (500 millions EUR) Emprunt obligataire 2005 / 2020 (11 millions USD) Emprunt EURIBOR 3 mois 2005 / 2011 (97 millions EUR) Emprunt 3.94 % 2005 / 2009 (53 millions EUR) Emprunt EURIBOR 3 mois 2005 / 2010 (30 millions EUR) Emprunt EURIBOR 3 mois 2005 / 2010 (35 millions EUR) Emprunt 4.67 % 2001 / 2011 (47 millions EUR) Emprunt 5.36 % 2002 / 2012 (73 millions EUR) Emprunt 5.01 % 2002 / 2010 (5 millions EUR) Emprunt 4.01 % 2003 / 2011 (5 millions EUR) Emprunt 5.56 % 1995 / 2009 (25 millions EUR) Emprunt 5.45 % 1995 / 2009 (25 millions EUR ) Emprunt 6.4 % 2001 / 2011 (58 millions EUR) mission de titres de crances cessibles - EURIBOR 3 mois 2003 / 2008 (80 millions EUR) Emprunt 4.06 % 2003 / 2008 (35 millions EUR) Emprunt EURIBOR 3 mois 2000 / 2013 (100 millions EUR) Emprunt Libor 3 mois 2006 / 2011 (2 000 millions EUR) Emprunt obligataire 5,52% 2006 / 2013 (85 millions USD) Emprunt EURIBOR 3 mois 2006 / 2015 (125 millions EUR) Emprunt Libor 6 mois 2006 / 2008 (20 millions USD) Emprunt Libor 6 mois 2006 / 2012 (69 millions USD) Autres Emprunts SOUS-TOTAL
91 100 596 607 103 495 8 96 51 30 35 25 49 3 3 6 6 25 80 7 71 1 600 55 125 3 38 20 4 328
103 100 619 625 108 495 8 97 53 30 35 31 58 3 4 9 9 32 79 14 83 36 2 631
90

17.6 Liste des principales dettes long terme suite

Arcelor S.A. Emprunt obligataire convertible 3 % 2002 /2017 Arcelor Luxembourg Emprunt EURIBOR 2000 / 2007 Belgo Siderurga Emprunt obligataire TJLP 1998 / 2010 (109 millions BRL) BMP Emprunt obligataire TJLP 1997 / 2009 (13 millions BRL) Emprunt obligataire TJLP 1997 / 2009 (26 millions BRL) Emprunt obligataire IGPM 1999 / 2018 (22 millions BRL) CST Emprunt TJLP 2000 / 2010 (270 millions BRL) Emprunt TJLP 2003 / 2012 (B 101 millions BRL) Emprunt LIBOR 2005 / 2017 (81 millions USD) Emprunt LIBOR 2005 / 2016 (70 millions USD) Emprunt LIBOR 2005 / 2017 (11 millions USD) Emprunt obligataire 8% 2005 / 2014 (19 millions USD) Emprunt obligataire TJLP 2006 / 2018 (405 millions BRL) Emprunt obligataire TJLP 2006 / 2018 (21 millions USD) Emprunt LIBOR 6 mois 2006 / 2017 (18 millions USD) Emprunt obligataire 6% 2006 / 2017 (10 millions USD) Vega do Sul Emprunt LIBOR 2002 / 2014 (50 millions USD) Emprunt TJLP l2002 / 2011 (280 millions BRL) Acesita Emprunt Pre-Export 2003 / 2010 (50 millions USD) Emprunt Pre-Export 2003 / 2011 (50 millions USD) Emprunt Pre-Export 2003 / 2007 (15 millions USD) Emprunt Pre-Export 2004 / 2007 (10 millions USD) Emprunt Pre-Export 2004 / 2009 (14 millions USD) Emprunt Pre-Export 2004 / 2007 (10 millions USD) Emprunt TJLP 2005 / 2010 (32 millions BRL) Emprunt TJLP 2006 / 2013 (23 millions BRL) Emprunt TJLP 2006 / 2013 (10 millions BRL) Emprunt TJLP 2006 / 2013 (89 millions BRL) Acindar Emprunt obligataire convertible 2004 / 2012 (47 millions USD) Dofasco Emprunt obligataire 7.55% 2001 / 2008 (125 millions CAD) Emprunt obligataire 4.961% 2005 / 2017 (250 millions CAD) Emprunt obligataire 9.81% due 2009 (35 millions CAD) Emprunt obligataire renouvelable 2006 / 2009 Arcelor Persebras Emprunt li au Put / Call option pour le rachat des intrts minoritaires dans ACB Autres emprunts TOTAL
13 2 6 48 24 62 50 14 144 16 9 4 27 54 27 12 7 8 3 31 6 82 164 23 22 57 310 5 553
836 20 23 5 7 5 65 23 42 57 9 15 35 82 36 41 9 8 12 8 9 41 322 4 341
91

NOTE 18 PROVISIONS POUR PENSIONS ET AVANTAGES ASSIMILS 18.1 Introduction Les engagements pour pensions et avantages assimils du groupe Arcelor sont concentrs majoritairement en Europe, au Brsil et au Canada. Les avantages complmentaires accords au personnel varient en fonction des rglementations et des usages en vigueur dans ces pays. Lorsque les avantages complmentaires octroys au personnel donnent lieu une prestation future pour le Groupe, une provision est calcule selon une mthode dvaluation actuarielle. Le Groupe fait appel des actuaires indpendants pour valuer ces engagements. Une firme indpendante est en outre charge de coordonner et de superviser lensemble des calculs actuariels pour le Groupe. Afin de reflter lvolution en 2006 du taux de rendement des emprunts obligataires, le Groupe a dcid de maintenir son taux dactualisation pour la zone euro 4,5 %. Afin damliorer le processus dexternalisation progressive de ses engagements en matire de retraites, le Groupe opte, compter du 1er janvier 2006, pour une comptabilisation immdiate en capitaux propres des carts actuariels, conformment la norme IAS 19 rvise, remplaant ainsi la politique du corridor qui permet la comptabilisation diffre des carts actuariels. Ce changement de mthode comptable a affect les avantages long terme octroys au personnel (rgimes complmentaires de pension, indemnits de dpart en retraite et rgime de couverture mdicale pour les retraits) lexception des mdailles de travail. Le Groupe napplique pas la politique du corridor aux mdailles du travail, leur valuation ntant pas soumise au mme degr dincertitude que les autres avantages long terme. Lintroduction de cette nouvelle mthode comptable a conduit le Groupe effectuer un transfert aux capitaux propres de lcart actuariel non comptabilis au 1er janvier 2006. Les impacts sur les provisions reconnues au bilan du Groupe sont dtaills dans le tableau ci-aprs :
En millions deuros Solde la clture 2005 carts actuariels Solde louverture 2006
Rgimes complmentaires de pension Indemnits de dpart Rgime de couverture mdicale Mdailles du travail TOTAL PROVISIONS POUR PENSIONS ET AUTRES AVANTAGES ASSIMILS
979 374 25 53 1 431
258 -77 5 186
1 237 297 30 53 1 617
Certaines filiales couvrent tout ou partie de leurs engagements de retraite par des actifs placs auprs des socits dassurance (notion de funded obligation). Les engagements externaliss sont values par des actuaires indpendants. La diffrence entre la valeur actualise de lengagement et celle des actifs externaliss destins couvrir cet engagement (465 millions deuros au total, tous avantages complmentaires confondus) reprsente lengagement net du Groupe sur ce type de rgimes. Elle ne correspond pas une insuffisance globale de financement, mais traduit dans la presque totalit des cas des options de financement par les filiales. 18.2 Information financire 18.2.1 Dtail des provisions par nature dengagement Les plans de prretraite ont t reclasss sous la rubrique du bilan provisions pour indemnit de rupture de contrat de travail (voir note 19 ci-aprs). Dtail des provisions pour pensions et autres avantages assimils :
Rgimes complmentaires de pension Indemnits de dpart Rgimes de couverture mdicale Mdailles du travail TOTAL PROVISIONS POUR PENSIONS ET AUTRES AVANTAGES ASSIMILS
1 478 270 633 57 2 438
979 374 25 53 1 431
Les charges de lexercice relatives lensemble de ces avantages complmentaires octroys au personnel (hors charge nette financire lie lactualisation des engagements et au rendement escompt des actifs) sont reprises sous la ligne gnrale charges de personnel du compte de rsultat telle que dtaille dans la note 22 de lannexe.
92

18.2.2 Pensions
France En millions deuros 2006 2005 Belgique 2006 2005 Allemagne 2006 2005 Luxembourg 2006 2005 Brsil 2006 2005 Canada 2006 2005 Autres 2006 2005 Total 2006 2005
Actifs financiers de couverture Valeur en dbut dexercice Rendement constat des actifs Gains / (pertes) actuariels Versements complmentaires Prestations payes Acquisitions / cessions / rductions / liquidations Variations de primtre Variations de change Valeur en fin dexercice Valeur actuarielle des engagements Valeur en dbut dexercice Cot des services rendus au cours de lexercice Charge dintrt (Gains) / pertes actuariels Versements des participants Dcaissements Acquisitions / cessions / liquidations Reclassements Modification du rgime Variations de primtre Variations de change Valeur en fin dexercice Provisions renseignes au bilan Valeur actuarielle des engagements couverts par des actifs financiers Juste valeur des actifs financiers Sous-total : Valeur nette des obligations finances Valeur actuarielle des engagements non couverts par des actifs financiers Gains / (pertes) actuariels non encore reconnus Cot des modifications du rgime non encore reconnu/ Sous-total : obligation nette Montant des obligations finances en situation active nette Provision au bilan Composante de la charge annuelle Cot des services rendus Charge dintrt Rendement escompt des actifs Amortissement du cot des modifications du rgime ou des prestations rtroactives Rductions / liquidations Charge de lexercice Variation des provisions au bilan Provisions au dbut de lexercice Variations de primtre Variations de change Variation de la situation active nette des obligations finances Transfert en capitaux propres - SORIE Acquisitions/Cessions Dcaissements Charge de lexercice Provisions la clture Principales hypothses actuarielles Taux dactualisation (%) Taux de rendement des actifs financiers (%) Taux moyen daugmentation des salaires (%) Taux dinflation (%) Rgimes contribution dfinie Cotisations de lexercice
30 -2 -1 6 -1 32
19 2 1 8 30
306 11 1 26 - 36 -9 299 390 12 18 6 - 38 -8 16 396
284 15 7 27 - 25 -2 306 375 10 18 14 - 28 -2 -1 4 390
9 1 - 10 382 4 16 3 - 26 - 27 - 23 329
7 2 9 374 4 18 9 - 25 2 382
1 1 209 6 9 -2 - 18 1 3 208
1 1 199 5 10 8 - 22 8 1 209
411 58 -2 14 - 17 -9 455 347 7 41 23 5 - 17 -8 398
221 84 4 11 - 13
86 32 - 50
84 6 3 6 -4 - 16 79 117 2 5 1 -4 - 14 1 -3 105
69 3 3 -5 -
841 159 1 85 107
601 104 15 48 - 43 -9 73 52 841
- 7 1 209 61 50 - 81 411 1 196 208 6 41 19 63 55 62 4 - 13 - 50 - 6 1 427 30 44 - 97 347 1 446
- 1 173 12 2 - 90 84 2 062 88 3 6 6 -5 17 2 117
555 781 16 39 26 42 -4 37 - 41 - 278 - 7 - 62 -2 32 -4 575 555
2 000 2 025 88 67 178 113 88 129 6 4 - 194 - 371 1 371 - 70 -2 7 18 6 9 44 - 105 46 3 457 2 000
126 - 32 94 449 543 543 16 26 -1 -4 37 525 32 -
126 369 361 - 30 - 299 - 306 96 429 525 525 39 42 -1 - 62 18 762 -4 70 27 97 2 99 12 18 - 10 16 1 37 86 4 - 28 37 99 4,50% 3,55% 3,37% 2,00% 55 29 84 2 86 10 18 - 12 4 20 93 4 -1 - 30 20 86
329 329 329 4 16 20 373 - 23 3 - 17 - 27 20 329
12 -9 3 370 373 373 4 18 4 26 367 9 -2 - 27 26 373
3 -1 2 205 207 207 6 9 1 16 208 3 -2 - 18 16 207
3 398 347 1 446 - 1 - 455 - 411 -1 196 2 206 208 208 5 10 2 17 196 1 8 8 - 22 17 208 - 57 - 57 61 4 7 41 - 52 -4 1 -3 19 -9 -4 4 - 64 - 64 64 6 19 - 27 1 -1 -1 -1 11 -8 -1 7,12% 9,64% 2,86% 0,96% 250 250 14 264 41 63 - 72 32 - 16 14 48 218 - 32 32 264 5,00% 7,16% 3,40% 2,50%
103 - 79 24 2 26 6 32 2 5 -5 1 2 5 33 -3 6 -4 -5 5 32 -
114 2 445 963 - 84 -2 062 - 841 30 383 122
3 1 012 1 037 33 1 395 1 159 83 66 33 1 478 1 225 3 88 6 178 - 6 - 140 3 18 -1 143 67 113 - 46 10 - 61 83
19 1 225 1 436 5 9 2 - - 15 -1 17 6 68 - 197 - - 166 3 143 33 1 478 1 73 5 373 83 225 -
35 -4 - 47 - 286 37 18 543 525 4,50% 5,00% 2,84% 2,00% 4,50% 5,00% 2,84% 2,00%
4,50% 4,50% 4,50% 4,50% 4,50% 10,96% 4,06% - 4,00% 4,00% 4,00% 12,76% 3,58% 2,37% 2,49% 4,57% 4,57% 6,66% 2,00% 2,00% 2,00% 2,00% 2,00% 4,68%
11
12
21
93

18.2.3 Indemnits de dpart

France En millions deuros 2006 2005 Autres 2006 2005 Total 2006 2005
Actifs financiers de couverture Valeur en dbut dexercice Rendement constat des actifs Gains / (pertes) actuariels Versements complmentaires Prestations payes Acquisitions / cessions / rductions / liquidations Variations de primtre Variations de change Valeur en fin dexercice Valeur actuarielle des engagements Valeur en dbut dexercice Cot des services rendus au cours de lexercice Charge dintrt (Gains) / pertes actuariels Versements des participants Prestations payes Acquisitions / cessions / rductions / liquidations Modification du rgime Variations de primtre Variations de change Valeur en fin dexercice Provisions renseignes au bilan Valeur actuarielle des engagements couverts par des actifs financiers Juste valeur des actifs financiers Sous-total : valeur nette des obligations finances Valeur actuarielle des engagements non couverts par des actifs financiers Gains / (pertes) actuariels non encore reconnus Cot des modifications du rgime non encore reconnu Provision au bilan Composante de la charge annuelle Cot des services rendus au cours de lexercice Charge dintrt Amortissement du cot des modifications du rgime ou des prestations rtroactives Rductions / liquidations Charge de lexercice Variation des provisions au bilan Provisions au dbut de lexercice Variations de primtre Variations dans le capital - SORIE Dcaissements Charge de lexercice Provisions la clture de lexercice Principales hypothses actuarielles Taux dactualisation Taux de rendement des actifs financiers Taux moyen daugmentation des salaires Taux dinflation
8 1 9
8 8
8 1 9
8 -5 8
267 8 11 -7 -20 -5 254
274 9 13 -4 -16 -3 -5 -1 267
32 1 1 -1 -5 -8 20
30 1 2 2 -3 32
299 9 12 -8 -25 -13 274
304 10 15 -2 -19 -3 5 -1 299
12 -9 3 242 5 250
12 -8 4 255 6 265
20 20
32 32
12 -9 3 262 5 270
12 -8 4 287 6 297
8 11 -1 18
9 13 -1 -3 18
1 1 1 3
1 2 3
9 12 -1 1 21
10 15 -1 -3 21
265 -5 -8 -20 18 250
268 -1 -4 -16 18 265
32 -8 -2 -5 3 20
30 2 -3 3 32
297 -13 -10 -25 21 270
298 -1 -2 -19 21 297
4,50% 5,75% 2,97% 2,00%
4,50% 5,75% 2,97% 2,00%
94

18.2.4 Autres avantages (rgime de couverture mdicale, mdailles du travail)

France En millions deuros 2006 2005 Belgique 2006 2005 Canada 2006 2005 Autres 2006 2005 Total 2006 2005
Actifs financiers de couverture Valeur en dbut dexercice Gains / (pertes) actuariels Rendement constat des actifs Versements complmentaires Prestations payes Acquisitions / cessions / rductions / liquidations Variations de primtre Variations de change Valeur en fin dexercice Valeur actuarielle des engagements Valeur en dbut dexercice Cot des services rendus au cours de lexercice Charge dintrt (Gains) / pertes actuariels Versements des participants Prestations payes Acquisitions / cessions / rductions / liquidations Modification du rgime Variations de primtre Variations de change Valeur en fin dexercice Provisions renseignes au bilan Valeur actuarielle des engagements couverts par des actifs financiers Juste valeur des actifs financiers Sous-total : valeur nette des obligations finances Valeur actuarielle des engagements non couverts par des actifs financiers Gains / (pertes) actuariels non encore reconnus Cot des modifications du rgime non encore reconnu Provisions au bilan Composante de la charge annuelle Cot des services rendus au cours de lexercice Charge dintrt Rendement escompt des actifs (Gains) / pertes actuariels reconnus dans lanne Amortissement du cot des modifications du rgime ou des prestations rtroactives Rductions / liquidations Charge de lexercice Variation des provisions au bilan Provisions au dbut de lexercice Variations de primtre Variations de change Dcaissements Transfert en capitaux propres - SORIE Charge de lexercice Provisions la clture de lexercice Principales hypothses actuarielles Taux dactualisation Taux de rendement des actifs financiers Taux daugmentation des salaires (moyenne) Evolution du taux des frais pour prvoyance sant Taux dinflation
36 1 2 4 -6 1 38 38 38 1 2 4 1 8 36 -6 8 38
35 1 2 4 -7 1 36 36 36 1 2 4 1 8 35 -7 8 36
2 1 -1 2 35 1 1 -2 -8 27 20 -2 18 7 2 27 1 -6 -5 33 -2 1 -5 27
3 -1 2 -2 2 34 2 1 -2 35 27 -2 25 8 33 2 2 31 -2 2 2 33
10 27 27 -16 605 -44 609 609 609 10 27 37 605 -44 -16 27 37 609
14 1 1 -2 2 16 16 16 1 1 2 14 2 -2 2 16 -
14 1 1 -2 14 14 14 1 1 2 14 -2 2 14 -
2 1 -1 2 85 12 31 32 -26 605 -7 2 -44 690 20 -2 18 670 2 690 12 31 4 -5 42 83 607 -44 -26 28 42 690 -
3 -1 2 -2 2 83 2 5 5 -11 1 85 27 -2 25 58 83 2 5 4 1 12 80 -11 2 12 83 -
4,50% 4,50% 4,50% 4,50% 5,01% - 5,00% 5,00% 3,11% 2,86% - 3,41% - 2,03% 2,50% 7,89% 2,00% 2,00% 2,00% 2,00% 2,50%
18.3. Actifs financiers Les actifs financiers se rpartissent comme suit :

En millions deuro 2006 %
Obligations Actions Biens immobiliers Autres TOTAL
1 153 767 1 152 2 073
56% 37% 0% 7% 100%
95

18.4. Autres informations Lvolution du taux prvoyance-sant concernant la provision pour couverture mdicale a un impact significatif sur les montants reconnus. Une variation dun point du taux aurait les effets suivants :
En millions deuros Augmentation de 1% Diminution de 1%
Impact sur la charge annuelle (cot des services rendus et charges dintrt) Impact sur la provision renseigne au bilan Le Groupe estime payer 79 millions deuros aux plans contribution dfinie en 2007.
10 114
-7 -96
NOTE 19 - PROVISION POUR INDEMNITS DE RUPTURE DE CONTRAT DE TRAVAIL Les provisions pour indemnits de rupture de contrat de travail refltent les engagements sociaux du Groupe dans le cadre de plans de restructuration annoncs antrieurement (qui se traduiront ou non ultrieurement sous forme de plans de prretraite) ou des plans de prretraite lis des conventions collectives signes avec certaines catgories de salaris.
En millions deuros Provisions sociales Plans de prretraite Total
Solde au 1er janvier 2006 Dotations aux provisions Utilisations et reprises Reclassements (plans sociaux transforms en plan de prretraite au cours de lexercice) Autres reclassements, variations de primtre et de taux de change TOTAL AU 31 DCEMBRE 2006
411 60 -58 -21 -29 363
471 51 -105 21 -28 410
882 111 -163 -57 773
Les charges de lexercice relatives aux provisions sociales sont reprises sous la ligne gnrale Autres charges oprationnelles du compte de rsultat. Les charges de lexercice relatives aux plans de prretraite sont reprises sous la ligne gnrale Charges de personnel du compte de rsultat telle que dtaille dans la note 22 de lannexe. 19.1 Provisions sociales Les provisions sociales la clture comprennent notamment les indemnits estimes dans le cadre des plans de restructuration suivants (chiffres en millions deuros) : Secteur Aciers Plats Carbone (2006 : 306 ; 2005 : 324): comprenant principalement le plan social li la restructuration de la phase chaud Lige (2006 : 176 ; 2005 : 184) et laugmentation des provisions sociales en Espagne dans le cadre du plan ARCO (2006 : 113 ; 2005 : 109). Secteur Aciers Inoxydables (2006 : 36 ; 2005 : 59) Secteur A3S (2006 : 14 ; 2005 : 17). 19.2 Plans de prretraite Les plans de prretraite dans le cadre de restructuration ou lis des conventions collectives font lobjet dun calcul actuariel. Les principales hypothses de calcul et les mouvements de lexercice sont renseigns dans le tableau rcapitulatif ci-aprs.
Belgique En millions deuros 2006 2005 Allemagne 2006 2005 Luxembourg 2006 2005 Autres 2006 2005 Total 2006 2005
Provisions renseignes au bilan Valeur actuarielle des engagements Gains / (pertes) actuariels non encore reconnus Provision au bilan Composante de la charge annuelle Cot des services rendus au cours de lexercice Charge dintrt (Gains) / pertes actuariels reconnus dans lanne Amortissement du cot des modifications du rgime ou des prestations rtroactives Charge de lexercice Variation des provisions au bilan Provisions au dbut de lexercice Variations de primtre Variations de change Acquisitions / cessions Reclassements Dcaissements Charge de lexercice Provisions la clture de lexercice Principales hypothses actuarielles Taux dactualisation Taux moyen daugmentation des salaires Taux dinflation
358 358
378 378
19 19
53 53
2 2
2 2
31 31
38 38
410 410
471 471
15 16 1 32
31 17 19 5 72
3 2 7 2 14
7 2 1 10
2 2
-3 1 -2
1 1 1 3
2 2 -2 -1 1
4 18 24 5 51
40 21 15 5 81
378 21 -73 32 358
373 4 -71 72 378
53 -1 -27 -20 14 19
63 -20 10 53
2 -2 2 2
13 -8 -1 -2 2
38 -10 3 31
47 -1 -9 1 38
471 -1 -27 21 -105 51 410
496 -1 -4 -101 81 471
4,11% 4,14% 4,00% 4,03% 4,00% 4,00% 2,00% 2,00% 2,50% 2,51% 2,00% 2,00% 2,00% 2,00% 2,00% 2,00% 2,00% 2,00%
96

NOTE 20 AUTRES PROVISIONS

Restructurations En millions deuros Risques commerciaux Risques environnementaux Autres risques TOTAL
Solde louverture Dotations aux provisions Utilisations et reprises Reclassements, variations de primtre et de taux de change TOTAL PROVISIONS
En millions deuros
97 24 -37 -37 47
61 30 -22 7 76
228 58 -35 26 277

2006
801 317 -294 37 861
1 187 429 -388 33 1 261

2005
Autres provisions long terme Autres provisions court terme TOTAL AUTRES PROVISIONS
972 289 1 261
943 244 1 187
20.1 - Provisions pour restructurations Les provisions pour restructurations renseignes sous cette rubrique nincluent pas les engagements sociaux qui sont classs sparment sous la rubrique Provisions pour indemnits de rupture de contrat de travail dtaille dans la note 19. Les provisions comprennent notamment des charges lies au cot de dmantlement et assainissement des sites. Lanalyse par secteur se prsente comme suit : Secteur Aciers Plat Carbone Europe : 26 millions deuros (42 millions deuros en 2005). Secteur Aciers Longs Carbone Amriques & Europe : 8 millions deuros (2005 : 8 millions deuros) Secteur Aciers Inoxydables : 2006 : nil (2005 : 33 millions deuros). Secteur A3S : 9 millions deuros (2005 : 6 millions deuros) Autres secteurs : 4 millions deuros (2005 : 8 millions deuros)
20.2 Risques commerciaux Les risques commerciaux incluent principalement les litiges avec les clients, les risques de non-recouvrement de crances chues et les pertes en carnet ou terminaison, garanties et autres.
20.3 Risques environnementaux Les provisions pour risques environnementaux se rpartissent par zone gographique de la manire suivante :
Belgique France Luxembourg Canada Autres TOTAL
108 66 67 31 5 277
100 68 53 7 228
Les risques couverts concernent essentiellement des mesures de protection et dassainissement du sol, des eaux souterraines et des eaux de surface (en 2006 : 184 millions deuros ; en 2005 : 135 millions deuros), le traitement de rsidus (en 2006 : 35 millions deuros ; en 2005 : 35 millions deuros), et dautres mesures environnementales (en 2006 : 58 millions deuros, 58 millions deuros en 2005). Les provisions sont constitues en application des normes rglementaires locales et/ou nationales en vigueur.
97

20.4 Autres risques Les provisions pour autres risques couvrent notamment les risques suivants :
Litiges Risques fiscaux Charges lies au personnel Autres TOTAL
329 118 21 393 861
308 235 21 237 801
Les provisions pour risques fiscaux reprennent des montants provisionns dans le cadre de contentieux avec les autorits fiscales locales et/ou nationales. Les provisions pour litiges reprennent des montants provisionns dans le cadre de contentieux de nature autre que fiscale. Les provisions pour charges lies au personnel comprennent les charges provisionnes qui ne sont pas renseignes sous la rubrique Provisions pour pensions et avantages assimils .
NOTES 21 AUTRES CRDITEURS

Fournisseurs dimmobilisations et autres fournisseurs Avances et acomptes verss sur commandes Rvaluation des instruments de couverture de change Note 26 Rvaluation des instruments de couverture sur matires premires Note 26 Dettes fiscales et sociales Dividendes payer Autres dettes Produits constats davance TOTAL
422 239 318 14 1 629 81 482 189 3 374
406 217 32 72 1 334 5 451 50 2 567
NOTE 22 CHARGES DE PERSONNEL

Salaires et traitements Charges sociales Cotisations aux rgimes de pension complmentaire cotisations dfinies (Note 18) Charges de lexercice relatives aux pensions et avantages assimils donnant lieu des provisions (hors charge financire) (Note 18) Charges de lexercice relatives aux provisions pour prretraite (hors charge financire) (Note 19) Participation des salaris Cot des paiements fonds sur des actions, rgls en instruments de capitaux propres Autres TOTAL * retrait
3 731 1 090 12 125 33 134 10 283 5 418
3 352 1 082 21 42 60 103 4 194 4 858
98

NOTE 23 RSULTAT FINANCIER NET Comptabilis en rsultat

Produits dintrts Charges dintrts Charges dactualisation dont charge financire nette lie aux provisions pour pensions et avantages assimils - Note 18 dont charge financire nette lie aux provisions pour prretraite - Note 19 Dividendes reus Rsultat de change Revalorisation de loption de conversion relative lemprunt obligataire O.C.E.A.N.E. 2017 Autres revalorisations dinstruments financiers la juste valeur Dprciation des immobilisations financires Rsultats sur cession dimmobilisations financires Charges relatives la fusion Autres TOTAL
236 -568 -113 -81 -18 70 346 -295 -12 -17 6 -271 -78 -696
229 -336 -128 -87 -21 51 120 -44 9 -3 28 -180 -254
Les charges dintrt incluent lamortissement acclr de lemprunt obligataire convertible O.C.E.A.N.E. 2007 suite au rachat anticip du prt de 64 millions deuros. Le rsultat sur le change inclut un gain de 354 millions deuros li la rvaluation dun swap de change CAD/EUR. Les cots de fusion incluent les frais de rupture lis la rsiliation de lAccord dalliance stratgique entre Arcelor et Severstal (140 millions deuros). Les autres charges financires incluent des frais et commissions bancaires pour 64 millions deuros (48 millions deuros en 2005).
Comptabiliss en capitaux propres

Solde dactifs financiers disponibles la vente valus leur juste valeur Part effective dans le changement de couverture du cash flow sa juste valeur Transfert aux capitaux propres de la partie dettes de lO.C.E.A.N.E. 2017 Rsultat sur vente dactions propres Rsultat comptabilis en capitaux propres rsultant de la cession de Arcelor Germany Holding et ses filiales Note 14.7 carts dacquisition dus lachat de Mittal Steel Gandrange Note 14.8 carts de conversion relatifs diffrentes transactions externes TOTAL Le changement de couverture des flux de trsorerie par type dinstrument financier driv est le suivant :
En millions deuros
-119 326 41 1 980 155 -808 1 575
24 75 552 651
2006
2005
Variation du taux de conversion li aux instruments de couverture Instruments de couverture sur matires premires TOTAL
-90 -29 -119
115 -40 75
Suite lannulation de loption de rglement en numraire lie lemprunt obligataire convertible O.C.E.A.N.E. 2017, la valeur cumule de loption de conversion en capitaux propres est transfre des emprunts portant intrt aux capitaux propres (326 millions deuros aprs impts).
99

NOTE 24 IMPTS SUR LES RSULTATS Charge dimpts Analyse de la charge dimpts :
Impts courants Impts diffrs TOTAL IMPTS SUR LES RSULTATS * retrait Rapprochement entre la charge dimpt et le rsultat avant impts :
En millions deuros
- 605 143 - 462
- 396 221 - 175
2006
2005
Rsultat net Intrts minoritaires Rsultat net des socits mises en quivalence Charge dimpts RSULTAT AVANT IMPT Charge dimpts thorique (34,39% en 2006, 33,80% en 2005) Rapprochement : Diffrences permanentes Variation des impts diffrs actifs non reconnus Variations des taux dimpts Dductions fiscales Adene (Brsil) Dductions fiscales sur acquisition de MJS (Brsil) Variation des impts diffrs passifs lie aux effets de change sur les actifs et passifs non montaires en devises Actifs dimpts diffrs lis aux reports fiscaux dficitaires Perte de cours de change sur un swap en dollars canadiens Reclassification de dprciations sur actifs immobiliers CAF Santa Barbara Crdits dimpts Autres impts CHARGE RELLE DIMPTS Les diffrences permanentes sont lies principalement aux lments suivants :
En millions deuros
3 007 652 - 363 462 3 758 - 1 292 117 - 21 80 52 77 385 75 28 37 - 462
3 873 432 - 317 175 4 163 - 1 407 123 220 -4 82 117 71 574 49 - 175
2006
2005
Dprciation carts dacquisition et amortissements excdentaires Rsultats exonrs Autres charges et produits non dductibles ou non imposables TOTAL IMPTS DIFFRS Variation de la provision pour impts diffrs passifs :
En millions deuros
3 95 19 117
-8 9 80 42 123
2006
2005
Situation au 1er janvier Charge (produit) de lexercice Actifs dimpts diffrs lis aux reports fiscaux dficitaires Variation des impts diffrs passifs lie aux effets de change sur les actifs et passifs non montaires en devises Reclassification dans Passifs disponibles la vente Effets des variations de taux de change, de primtre et reclassements Impts diffrs sur lments imputs directement en fonds propres SITUATION AU 31 DCEMBRE
537 - 174 - 51 -4 869 - 53 1 124
605 74 -109 -71 32 6 537
100 Arcelor Rapport Annuel 2006

NOTE 24 IMPTS DIFFRS SUITE Variation des impts diffrs actifs :

Situation au 1er janvier Produit (charge) de lexercice Actifs dimpts diffrs lis aux reports fiscaux dficitaires Consommation dactifs dimpts diffrs lis aux reports fiscaux dficitaires Ajustement des impts diffrs actifs constats au cours dexercices antrieurs Effets des variations de taux de change, de primtre et reclassements Reclassification en Actifs disponibles la vente Effets des variations de taux de change, de primtre et reclassements Impts diffrs sur lments imputs directement en fonds propres SITUATION AU 31 DCEMBRE
1 378 - 30 351 - 463 - 17 77 -3 8 26 1 327
1 300 - 85 465 - 226 - 60 - 16 1 378
Origines des impts diffrs actifs et passifs :

Actifs En millions deuros 2006 2005 2006 Passifs 2005 2006 Net 2005
Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Stocks Instruments financiers Autres Actifs Provisions : dont pensions dont autres provisions sociales dont autres provisions Autres passifs Reports fiscaux dficitaires Crdits dimpts Rserves nettes dimpts Autres credits dimpts lis Mendes Junior Actifs (Passifs) dimpts diffrs nets Impts diffrs actifs au bilan Impts diffrs passifs au bilan SOLDE NET
91 193 170 11 101 862 513 207 142 120 742 123 2 411
9 261 120 36 267 580 270 157 153 131 934 2 338
- 131 - 1 585 - 41 - 31 - 70 - 274 - 16 - 257 - 49 -5 - 22 - 2 208
-3 - 941 - 27 - 117 - 151 - 147 -11 -1 - 135 - 111 - 1 497
- 40 - 1 392 128 - 21 31 588 497 207 - 115 71 742 123 -5 - 22 203 1 327 - 1 124 203
6 - 680 93 - 81 116 433 259 156 18 20 934 841 1 378 - 537 841
Au 31 dcembre 2006, le Groupe dispose de reports fiscaux dficitaires dont lchance se rpartit comme suit :
2006 2007 2008 2009 2010 2010 et au-del 2011 et au-del Sans limite TOTAL Autres crdits dImpts (moins-values a long terme)
9 4 268 4 490 4 771 378
27 41 30 26 273 5 833 6230 1105
Arcelor Rapport Annuel 2006 101

NOTE 24 IMPTS SUR LES RSULTATS SUITE Les impts diffrs actifs non reconnus par le Groupe sappliquent au 31 dcembre 2006 aux lments suivants :
Valeur brute En millions deuros Impt diffr actif total Impt diffr actif reconnu Impt diffr actif non reconnu
Reports fiscaux dficitaires Crdits dimpts Autres crdits dimpts (moins-values long terme) Immobilisations corporelles Autres TOTAL
4 771 123 378 1 257 4 169
1 578 123 57 434 1 429 3 621
742 123 193 1 353 2 411
836 57 241 76 1 210
Les impts diffrs actifs non reconnus par le Groupe sappliquaient au 31 dcembre 2005 aux lments suivants :
Valeur brute En millions deuros Impt diffr actif total Impt diffr actif reconnu Impt diffr actif non reconnu
Reports fiscaux dficitaires Autres crdits dimpts (moins-values long terme) Immobilisations corporelles Autres TOTAL
6 1 1 3
230 105 381 574
2 106 166 476 1 207 3 955
934 261 1 143 2 338
1 172 166 215 64 1 617
NOTE 25 TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIES Les tats financiers consolids incluent des oprations effectues par le Groupe dans le cadre normal de ses activits avec ses participations non consolides ou mises en quivalence. Les transactions se font au prix du march. Au 31 dcembre 2006, les oprations avec les parties lies incluent galement toutes les oprations effectues avec lactionnaire principal Mittal Steel N.V. et avec lensemble de ses filiales et socits associes. 25.1 Transactions avec Mittal Steel Les ventes et achats de biens et services entre le Groupe et le Groupe Mittal Steel se montent respectivement 114 millions deuros et 171 millions deuros au titre de lexercice. Au 31 dcembre 2006, les crances et les dettes entre le Groupe et le Groupe Mittal Steel slvent respectivement 3 439 millions deuros et 2 353 millions deuros. Les crances comprennent principalement les crances lies la cession Mittal Steel Germany Holding de la socit holding Arcelor Germany Holding et de ses filiales (2 602 millions deuros). Ces crances sont venues chance le 28 fvrier 2007 hors charge dintrts. Passe lchance, et jusqu la cession dfinitive, cette crance porte intrts, bas sur le taux lgal dfini selon la lgislation allemande ($ 247 BGB) plus un spread de 5%. Les crances comprennent galement les prts financiers courants et non courants consentis Mittal Steel N.V. par Arcelor Finance SCA. Les taux dintrts consentis sur ces prts financiers consentis Mittal Steel N.V. sont variables (Euribor + spread ) et viennent chance entre septembre 2007 et dcembre 2009.
Ventes Achats Crances dont attribuables aux emprunts financiers non courants (Note 8) dont attribuables aux emprunts financiers courants (Note 11) dont crances rsultant de la vente dArcelor Germany Holding et de ses filiales (Note 11) Dettes dont emprunts financiers (Note 17) 25.2 Prts et garanties donnes
2 2 2
114 171 439 487 307 602 353 032
2005
Prts (y compris court terme) aux socits non intgres Garanties donnes aux socits non intgres
373 148
55 161

NOTE 25 TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIES SUITE 25.3 - Achats et ventes de biens et services
Ventes Achats 25.4 Rmunration des membres du Conseil dadministration et de la Direction gnrale
En millions deuros
1 917 809
1 444 758
2006
2005
Conseil dadministration et Direction gnrale
6,2
8,9
NOTE 26 INSTRUMENTS FINANCIERS ET PRODUITS DRIVS Le Groupe utilise des instruments financiers et des produits drivs pour couvrir son exposition aux fluctuations de taux dintrt, de cours de change, de prix sur les matires premires, lnergie et les droits dmission effet de serre. Le Groupe gre le risque de contrepartie associ ces instruments au moyen dune centralisation des engagements et de procdures spcifiant, par type dopration, des limites de risques et/ou des qualits de contrepartie. En revanche, en gnral, il ne donne pas ses contreparties et ne requiert pas delles de srets couvrant le risque encouru. Sauf exception, les contreparties du Groupe font partie de ses partenaires financiers et les transactions de march sont encadres par des accords cadres (principalement de type ISDA) permettant une compensation des engagements en cas de dfaut. Tous les risques de lensemble des socits du Groupe font lobjet dune gestion centralise au niveau de la maison mre. Les principales exceptions cette rgle sont les socits nord et sud-amricaines du Groupe. Ces socits grent leurs risques de marchs selon les mmes principes et ce en pleine concertation avec leur maison mre. RISQUE DE TAUX Le Groupe utilise plusieurs types dinstruments de gestion du risque de taux pour optimiser ses charges ou produits financiers, couvrir le risque de change associ aux emprunts et prts en devises et grer la rpartition de la dette entre dette taux fixe et dette taux variable. Les contrats dchange ( swaps ) de taux dintrt permettent au Groupe demprunter long terme taux variable, ou inversement, et dchanger le taux de la dette ainsi leve, ds lorigine ou pendant la dure de lemprunt, contre un taux fixe ou variable. Le Groupe et sa contrepartie changent, intervalles prdtermins, la diffrence entre le taux fixe convenu et le taux variable, calcule sur la base du montant notionnel du swap. Les swaps peuvent galement tre utiliss pour changer des taux variables contre dautres taux variables. Les FRA, forward rate agreements , et les contrats terme sur taux dintrt sont utiliss par le Groupe principalement pour couvrir les taux pays sur les dettes et instruments financiers taux variable ou, dans certains cas, une dette existante ou venir. Les contrats terme sont galement utiliss par le Groupe pour couvrir, dans certains cas et dans le cadre de la gestion du risque de change, le diffrentiel de taux entre deux devises. Ces contrats sont des engagements soit dacheter (ou de vendre) un instrument financier une date future et pour un prix convenu, soit de recevoir (ou de payer) une date future un diffrentiel entre deux taux donns. Certains instruments donnent lieu au rglement dune diffrence en numraire, dautres peuvent tre dnous par la livraison de linstrument sous-jacent ou le rglement dune diffrence en numraire. Le Groupe ne sengage en gnral que sur des contrats terme aisment ngociables, comme les futures de taux Euribor ou Eurodollar. Les drivs de taux utiliss par le Groupe pour couvrir les variations de valeur des dettes taux fixes sont qualifis de couverture de juste valeur selon IAS 39. Ces produits drivs sont rvalus dans le bilan avec impact en rsultat. Cet impact est neutralis par une rvaluation symtrique de la composante couverte des dettes. Le Groupe ne dispose pas au 31 dcembre 2005 dautres drivs de taux qui ne soient qualifis dinstruments de couverture selon IAS 39. RISQUE DE CHANGE Le Groupe utilise les achats et ventes terme de devises et dautres produits drivs pour couvrir les transactions libelles en devises trangres de la plupart de ses filiales. Les swaps peuvent galement tre utiliss pour changer une devise contre une autre, dans le cadre de la gestion du risque de change. Le Groupe est principalement expos aux variations de valeur nes des fluctuations de cours du change sur ses approvisionnements en matires premires et nergie ainsi que sur le fret. La rgle habituelle dans le Groupe est de facturer les clients dans leur devise. Le Groupe utilise aussi ces instruments pour couvrir au niveau consolid la dette libelle en devises trangres ou le risque bilantiel encouru sur certains actifs. La politique gnrale du Groupe est de couvrir le risque de change transactionnel. Dans le cadre de cette politique gnrale, le Groupe peut ne pas couvrir ou couvrir par anticipation certains risques transactionnels dans le cas de certaines devises et pour des risques et des montants parfaitement identifis et autoriss un niveau de Direction gnrale. Dans ce contexte, le Groupe a mis en place une gestion macro conomique dune partie de ses achats, principalement au titre de ses consommations futures de matires premires ou associes (minerai de fer, charbon et fret), lui permettant de retraiter tout ou partie des variations de valeurs associes en capitaux propres au titre dune comptabilisation de couverture des flux de trsorerie ( Cash Flow Hedge ).

NOTE 26 INSTRUMENTS FINANCIERS ET PRODUITS DRIVS SUITE RISQUE DE MATIRES PREMIRES ET NERGIE Le Groupe utilise les instruments financiers (achats terme, options et swaps de marchandises (commodities) afin de rduire le risque de volatilit des cours sur certains mtaux de base et sur lnergie. Le Groupe est expos ces risques compte tenu de ses contrats dachat de matires premire et dnergie lis la production et de ses contrats de vente. QUOTAS DMISSION DE GAZ EFFET DE SERRE Dans le cadre de lentre en vigueur de la directive europenne 2003/87/CE du 13 octobre 2003, relative lattribution et la gestion de quotas dmissions de gaz effet de serre, le Groupe utilise plusieurs types de drivs (achat/vente au comptant ; terme ; options) aux fins de mener bien sa politique de gestion des risques associs. ACTIVIT POUR COMPTE PROPRE Dans le cadre de positions ouvertes, dment encadres par des procdures de suivi de limites (exprimes pour chaque nature de risque : en nominal autoris, en niveau de perte ou de profit limit, ainsi que dchances dfinies), le Groupe ralise des oprations pour compte propre sur la base de lassiette de risques de taux de change, de matires premires, dnergie et de droits dmission de gaz effet de serre. Les positions ouvertes globales sur ces oprations ne sont pas significatives au regard du volume doprations de couverture ou du risque de taux global. SUIVI DES RISQUES Les types dinstruments, les produits et les devises qui peuvent tre utilises, ainsi que les niveaux de risques maximaux encourus (limites) sont dtermins un niveau de Direction gnrale. Chaque risque est contrl quotidiennement (y compris en cours de journe) par une quipe ddie et indpendante, ayant la facult le cas chant de rapporter directement au Comit daudit du Groupe. En 2005 et 2004, le rsultat net des oprations pour compte propre ntait pas significatif au regard des rsultats du Groupe. Le portefeuille des actifs lis aux instruments financiers drivs est le suivant au 31 dcembre 2006 :
2006 Valeur de march 2005 Valeur de march
En millions deuros
Montants notionnels
Taux moyen*
Montants notionnels
Taux moyen*
Instruments de taux dintrts SWAPS DE TAUX EMPRUNTEUR TAUX FIXE - Devises 254 3 2,74% SWAPS DE TAUX PRETEUR TAUX FIXE - EUR 800 9 4,99% 1 353 55 4,59% - USD 356 3 5,51% Swaps de taux variable/variable 115 2,94% Contrats de FRA - achats 1 050 2 2,24% Achats de Cap 100 1 Achats de Floor 100 2,55% Ventes de Floor 100 0 2,70% 200 2,70% TOTAL DES ACTIFS - NOTE 8 10 63 Instruments de change Achat terme de devises 396 2 2 722 65 Vente terme de devises 9 265 310 111 Swap devises 1 Options de change - Achats 1 296 73 Options de change - Ventes 450 7 1 875 34 TOTAL DES ACTIFS - NOTE 11 320 172 Matires premires Contrats terme - Ventes 24 3 26 1 Contrats terme - Achats 289 59 242 61 Swaps indice de prix matire 1 1 Options Ventes 12 4 62 2 Options - Achats 95 120 29 TOTAL DES ACTIFS 66 94 dont Actifs non courants NOTE 8 13 38 dont Actifs courants NOTE 11 53 56 * Les taux fixes moyens sont dtermins partir de taux euro et devises, les taux variables sont gnralement bass sur lEuribor ou le Libor.

NOTE 26 INSTRUMENTS FINANCIERS ET PRODUITS DRIVS SUITE Le portefeuille des passifs lis aux instruments financiers drivs est le suivant au 31 dcembre 2006 :
En millions deuros Montants notionnels 2006 Valeur de march Taux moyen* Montants notionnels 2005 Valeur de march Taux moyen*
Instruments de taux dintrts SWAPS DE TAUX - EMPRUNTEUR TAUX FIXE - EUR 553 -3 - Autres devises 93 -1 Contrats FRA - Ventes 250 0 Swaps de taux variable / variable 97 -1 Achats Cap 100 0 Option O.C.E.A.N.E 2017 TOTAL DES PASSIFS - NOTE 17 -5 Instruments de change Achat terme de devises 5 638 -305 Vente terme de devises 156 -1 Swap de devises -2 Options de change - Achats 450 -10 Options de change - Ventes TOTALDES PASSIFS - NOTE 21 -318 Matires premires Contrats terme - Ventes 79 -10 Contrats terme - Achats 167 -8 Swaps indice de prix matire -2 Options - Ventes Options Achats TOTAL DES PASSIFS -20 dont passifs courants NOTE 21 -14 * Les taux fixes moyens sont dtermins partir de taux euro et devises, les taux variables
4,59% 4,93% 3,40% 3,14% 3,25% -
50 1 000 200 838
-168 -168 -2 -17 -2 -11 -32
4,24% 2,52% 2,70% 4,22%
18 1 870 275 750
-26 -2 -6 -35 -3 -72 -72 sont gnralement bass sur lEuribor ou le Libor.
129 57 8 205 86
Les actifs et passifs lis aux instruments de taux dintrt sont rpartis selon les chances suivantes :
< 1 an 1 - 5 ans > 5 ans TOTAL Actifs lis aux instruments de taux dintrt Passifs lis aux instruments de taux dintrt TOTAL Les instruments de change sont exprims dans les devises suivantes :
En millions deuros Devises vendues USD CAD Devises achetes EUR
1 6 -2 5 10 -5 5
7 55 1 63 63 63
2006 JPY PLN
2005
USD EUR CAD PLN 2006 2005
-37
1 -278
12 305 -1 316 7
-37 127
-277 8
-2
13 -315 305 -1 2
14 135 -9 140

NOTE 26 INSTRUMENTS FINANCIERS ET PRODUITS DRIVS SUITE Les instruments sur matires premires concernant les sous-jacents suivants:
Mtaux de base Gaz Ptrole CO2 Electricit TOTAL Actifs lis aux instruments sur matires premires Passifs lis aux instruments sur matires premires TOTAL
41 5 46 66 -20 46
14 -2 2 8 22 94 -72 22
Les instruments de couverture relatifs aux mtaux de base (zinc, nickel, aluminium, tain et cuivre) et au ptrole sont ngocis en USD tandis que les instruments relatifs au gaz et llectricit sont ngocis respectivement en GBP et en EUR.
NOTE 27 ENGAGEMENTS DONNS OU REUS Les engagements dtaills dans cette note nincluent pas les engagements mentionns dans la note 26. Engagements donns
Garanties personnelles de dettes financires et douvertures de crdits de tiers Autres garanties personnelles Garanties relles Effets escompts non chus Engagements dacquisitions et de cessions dimmobilisations Autres engagements donns TOTAL ENGAGEMENTS DONNS Engagements reus
En millions deuros
188 704 439 672 161 2 164
133 614 684 266 896 184 2 777
2006
2005
Avals, cautions et garanties reus des socits non consolides Autres engagements reus TOTAL ENGAGEMENTS REUS
343 221 564
268 191 459
Les garanties personnelles de dettes financires et douvertures de crdits de tiers comprennent les garanties personnelles couvrant des dettes financires et ouvertures de crdits de socits mises en quivalence ou non consolides. Les autres garanties personnelles reprennent les cautions, les garanties premire demande, les crdits documentaires, les lettres de crdit et autres lettres similaires. Les garanties relles sont composes notamment dhypothques pour un montant de 296 millions deuros (2005 : 212 millions deuros). Les autres engagements donns comprennent notamment les engagements relatifs lusage long terme de biens appartenant des tiers, les engagements relatifs aux contrats de location simple (leasings oprationnels) et les engagements dans le cadre de programmes de titrisation.

NOTE 28 INFORMATION SECTORIELLE 28.1 Information par Activit Les cessions interactivits se font au prix de march. Le rsultat dexploitation est tabli en contribution, donc aprs liminations. Les secteurs dactivit sont prsents par rapport la nouvelle structure dactivit dArcelor Mittal. Les chiffres comparatifs de lexercice 2005 ont t retraits en consquence.
2006 Chiffres En millions deuros, lexception des effectifs Aciers Plats Amriques Aciers Plats Europe Aciers Longs Amriques et Europe Afrique, Asie, CEI Aciers Inoxydables Arcelor Steel Solutions & Services Autres Activits liminations Total
Compte de rsultat Chiffre daffaires Ventes interactivits TOTAL Rsultat brut oprationnel Amortissements Dprciations Rsultat oprationnel (hors carts dacquisition) carts dacquisition Rsultat oprationnel Quote-part dans les rsultats des socits mises en quivalence Bilan Actifs sectoriels Immobilisations corporelles Participations dans les entreprises mises en quivalence Actifs non allous TOTAL DES ACTIFS CONSOLIDS Passifs sectoriels Passifs non allous TOTAL DES PASSIFS CONSOLIDS ACQUISITIONS DIMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES Autres informations Effectif moyen
5 291 -273 5 018 1 137 -384 753 753 33 4 514 6 461 191 4 705 1 708 1 708 837 16 366
18 524 -3 448 15 076 2 159 -454 -240 1 465 11 1 476 255 9 987 4 854 1 089 11 076 6 607 6 607 718 39 970
7 696 -1 192 6 504 1 631 -192 76 1 515 1 515 34 5 467 2 805 172 5 639 2 115 2 115 445 21 148
310 310 63 -20 2 45 45 472 169 472 153 153 7
5 422 -131 5 291 745 -142 603 603 1 3 011 1 730 3 011 1 632 1 632 155
8 437 -861 7 576 384 -68 316 316 32
1 507 -671 836 -203 -38 -241 -241 8
-6 576 6 576 -13 -13 -13 -9 324 -9 324 -2 242 -2 242 -
40 611 40 611 5 903 -1 298 -162 4 443 11 4 454 363 39 929 16 770 1,793 3 117 44 839 14 241 8 512 22 753 2 298
2 488 23 314 543 208 229 112 2 717 23 426 1 917 2 351 1 917 2 351 99 10 559 37 3 196
906 11 790
- 103 935

NOTE 28 SEGMENT REPORTING CONTINUED 28.1 Information par Activit suite

2005 (retrait) Chiffres en millions deuros, lexception des effectifs Aciers Plats Amriques Aciers Plats Europe Aciers Longs Amriques et Europe Afrique, Asie, CEI Aciers Inoxydables Arcelor Steel Solutions & Services Autres Activits liminations Total
Compte de rsultat Chiffre daffaires Ventes interactivits TOTAL Rsultat brut oprationnel Amortissements Dprciations Rsultat oprationnel (hors carts dacquisition) carts dacquisition Rsultat oprationnel Quote-part dans les rsultats des socits mises en quivalence Bilan Actifs sectoriels Immobilisations corporelles Participations dans les entreprises mises en quivalence Actifs non allous TOTAL DES ACTIFS CONSOLIDS Passifs sectoriels Passifs non allous TOTAL DES PASSIFS CONSOLIDS ACQUISITIONS DIMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES Autres informations Effectif moyen 28.2 Information Par Zone Gographique
2006 (Chiffres En millions deuros, lexception des effectifs)
1 928 -88 1 840 847 -177 670 670 3 923 3 191 3 923 221 221 735 4 790
17 085 -3 779 13 306 2 944 -678 34 2 300 1 2 301 218 15 070 5 310 954 16 024 6 956 6 956 694 44 413
6 618 -1 146 5 472 1 371 -277 -1 1 093 18 1 111 14 5 578 2 632 203 5 781 1 720 1 720 334 20 248
4 028 -84 3 944 173 -124 44 93 93 47 4 171 1 877 7 4 178 1 476 1 476 183
8 656 -973 7 683 328 -84 244 10 254 30 3 707 542 245 3 952 1 766 1 766 88 11 207
1 008 -642 366 16 -31 -15 -15 8 8 944 215 6 8 950 2 817 2 817 36 3 129
-6 712 6 712 3 3 3 -9 713 -9 713 -3 023 -3 023 -
32 611 32 611 5 682 -1 371 77 4 388 29 4 417 317 31 680 13 767 1 415 2 769 35 864 11 933 6 501 18 434 2 070 97 695
- 13 908
Union europenne (UE 25)
Amrique du Nord*
Amrique du Sud
Autres
Total
Chiffre daffaires Actifs sectoriels Immobilisations corporelles Rsultat brut oprationnel Rsultat oprationnel Acquisitions dimmobilisations corporelles et incorporelles Effectifs moyens * Amrique du Nord y compris Mexique.
2005 (retrait) (Chiffres en millions deuros, lexception des effectifs)
25 28 7 3 2
936 890 707 386 448
5 958 4 191 3 216 440 236 201 12 346
5 6 5 1 1
111 291 662 995 709
3 606 557 185 82 61 37 1 334
40 39 16 5 4
611 929 770 903 454
1 163 69 335
897 20 920
2 298 103 935
Union europenne (UE 25)
Amrique du Nord*
Amrique du Sud
Autres
Total
Chiffre daffaires Actifs sectoriels Immobilisations corporelles Rsultat brut oprationnel Rsultat oprationnel Acquisitions dimmobilisations corporelles et incorporelles Effectifs moyens * Amrique du Nord y compris Mexique.
23 22 8 3 3 1 76
228 684 188 936 042 145 221
2 955 685 67 68 55 15 1 118
530 178 499 659 303 910 20 018
3 8 5 1 1
2 898 133 13 19 17 338
32 31 13 5 4 2 97
611 680 767 682 417 070 695

NOTE 29 VNEMENTS POSTRIEURS LA CLTURE DE LEXERCICE Mittal Steel et ThyssenKrupp AG ont conclu le 26 janvier 2006 une lettre daccord qui prvoyait que si Mittal Steel russissait dans son offre publique dachat concernant Arcelor et tait en mesure dexercer le contrle de gestion avec la facult de vendre Dofasco , Mittal Steel ferait en sorte quArcelor vende Dofasco ThyssenKrupp. Pendant les mois de mars et avril 2006, Arcelor a acquis 100 % des actions de Dofasco. Le 3 avril 2006, Arcelor a cd 89 % des actions de Dofasco une fondation indpendante de droit nerlandais Strategic Steel Stichting ( S3 ), tant ainsi Arcelor la capacit de vendre ou de cder ces actions sans le consentement de S3. Le 25 juin 2006, Mittal Steel et Arcelor ont convenu des modalits dune offre recommande, en application de laquelle Mittal Steel a acquis environ 94 % du capital social dArcelor. Le 1er aot 2006, le U.S. Department of Justice (le Ministre de la Justice des tats-Unis, le DOJ ) a annonc quil avait conclu que lacquisition dArcelor par Mittal Steel tait susceptible de diminuer de manire substantielle la concurrence sur le march des produits de la tle destins ltamage dans lEst des tats-Unis, et a dpos devant le Tribunal de District U.S. Washington, D.C. un jugement convenu que Mittal Steel avait prcdemment sign avec le DOJ, le 11 mai 2006. Le jugement convenu exigeait le dsinvestissement de Dofasco ou, si Mittal Steel ntait pas en mesure de vendre Dofasco, la cession de linstallation Sparrow Point de Mittal Steel dans le Maryland ou celui de linstallation Weirton de Mittal Steel en Virginie occidentale. Le jugement convenu prvoyait que le DOJ choisirait sa seule discrtion linstallation qui serait vendue. Le jugement convenu incluait galement une stipulation et ordonnance de garder part (Hold Separate Stipulation and Order), qui prvoyait que Dofasco serait conserv en tant quactivit spare, indpendante des autres activits de Mittal Steel et dArcelor, jusquau dsinvestissement de Dofasco ou jusqu ce que le DOJ ait choisi linstallation cder. Aprs le dpt devant le tribunal du jugement convenu, les conseils dadministration de Mittal Steel ainsi que dArcelor, ont demand aux administrateurs de S3 de dissoudre la fondation afin de permettre la vente de Dofasco. Cependant, le 10 novembre 2006, les administrateurs de S3 ont dcid lunanimit de ne pas dissoudre la fondation et de conserver les actions de Dofasco, continuant ainsi empcher leur vente. Le 22 dcembre 2006, ThyssenKrupp a introduit une action en justice en rfr devant le Tribunal dinstance de Rotterdam lencontre de Mittal Steel, allguant que Mittal Steel avait viol la lettre daccord en omettant de faire en sorte quArcelor entame un litige contre S3 pour lobliger cder les actions Dofasco Arcelor, de faon permettre leur vente ThyssenKrupp. Le procs cherchait obtenir, entre autres, une injonction ordonnant Mittal Steel de faire en sorte quArcelor intente une action en rfr devant les tribunaux nerlandais pour obliger S3 retourner les actions Dofasco Arcelor. Le 23 janvier 2007, le Tribunal dinstance de Rotterdam a refus la demande dordonnance de ThyssenKrupp. Le 20 fvrier 2007, le DOJ a inform Mittal Steel quil avait slectionn lacirie Sparrows Point situe prs de Baltimore, dans le Maryland pour dsinvestissement selon le jugement convenu, dpos par le DOJ en aot 2006. Selon le jugement, ce dessaisissement doit avoir lieu dans un dlai de quatre-vingt-dix jours compter du 20 fvrier 2007, sous rserve dventuels prolongements accords par le Ministre de la Justice. La slection de Sparrows Point par le DOJ mettait fin la priode durant laquelle Arcelor Mittal devait tenir Dofasco en tant quactivit spare de ses oprations. Le 25 septembre 2006, le Comisso de Valores Mobilirios (le CVM ), le rgulateur financier brsilien a statu que, par suite de lacquisition dArcelor par Mittal Steel, la socit tait tenue deffectuer une offre publique pour acqurir toutes les actions en circulation dans Arcelor Brasil non dtenues par Arcelor ou par toute autre filiale de Mittal Steel. Arcelor Brasil est une filiale majoritairement dtenue dArcelor. Le 26 octobre 2006, Mittal Steel a dpos auprs du CVM une demande denregistrement concernant cette offre et a dpos une demande modifie le 11 janvier 2007. Suite la demande modifie dpose par Mittal Steel, la valeur offrir pour laction Arcelor Brasil est de 12,12 euros (somme pouvant tre accepte sous forme de numraire ou un mlange de numraire et dactions au gr du porteur), reprsentant une valeur totale denviron 2,6 milliards deuros pour la totalit des actions Arcelor Brasil. Le 12 fvrier 2007, le CVM a diffus une lettre mentionnant que, selon linterprtation des rgles applicables par le CVM, Mittal Steel devrait offrir une valeur correspondant 4,57 euros en numraire plus 0,3942 actions ordinaires Arcelor Mittal pour chaque action Arcelor Brasil, sous rserve dun certain nombre de corrections. La dcision du CVM est sujette un appel administratif et un appel devant les tribunaux brsiliens. Mittal Steel value actuellement ses possibilits daction concernant cette dcision. NOTE 30 QUOTAS DMISSION DE GAZ EFFET DE SERRE Pour lanne 2006, le volume total des quotas allous au Groupe est de 59 millions de tonnes. Les volumes des missions se sont levs 53,4 millions de tonnes au 31 dcembre 2006. 4 millions de tonnes sur les 5,6 millions dexcdents de quotas disponibles ont t cds sur le march en 2006 pour un montant total de 101 millions deuros. Cet excdent est li partiellement la fermeture dun certain nombre de sites industriels continentaux et, de faon plus gnrale, la rduction volontaire des volumes de production durant lexercice.

NOTE 31 ORGANIGRAMME SIMPLIFI DU GROUPE
Arcelor
Plats Carbone Europe Plats Carbone Amriques Longs Carbone Amriques et Europe Asie, Afrique, CEI Aciers inoxydables Arcelor Steel Solutions & Services (A3S) Autres Activitis
Arcelor Atlantique & Lorraine France IG 100,00% (100,00) Arcelor Mditerrane (ex Sollac Mditerane) France IG 100,00% (100,00) Arcelor Steel Belgique (ex SIDMAR) Belgique IG 100,00% (99,82) Arcelor Bremen (ex STAHLwerke Bremen) Allemagne IG 70,00% (67,76) Cockerill Sambre Belgique IG 100,00% (100,00) Arcelor Espaa (ex Arceralia Corp. Siderurgica) Espagne IG 99,72% (99,72) Aceria Compacta Bizkaia Espagne IG 80,00% (79,78) Arcelor Packaging International France IG 100,00% (100,00) Industeel Belgique Belgique IG 100,00% (100,00) Industeel France France IG 100,00% (100,00) DHS Allemagne EQ 51,25% (51,25)
CST Brsil IG 100,00% (67,41) Vega do Sul Brsil IG 100,00 (67,41) Dofasco Canada IG 100,00% (100,00)
Arcelor Profil Luxembourg (ex ProfilARBED) Luxembourg IG 100,00% (99,82) Travi e Profilati Italie IG 100,00% (100,00) Aceralia Largos Perfiles Espagne IG 100,00% (99,72) LME (Lam.March. Europ.) France EQ 34,00% (27,10) Arcelor Huta Warszawa Pologne IG 100,00% (100,00) Belgo Siderurgia Brsil IG 100,00% (67,41) Acindar Argentine IG 66,33% (44,38) Arcelor Bissen (ex TrefilARBED Bissen) Luxembourg IG 100,00% (99,82) Arcelor Bettembourg (ex TrefilARBED Bettembourg) Luxembourg IG 100,00% (99,82) Arcelor Pine Bluff (ex TrefilARBED Arkansas) USA IG 100,00% (79,74) Mittal Steel Gandrange France IG 100,00% (100,00)
Soc.Nat. Sidrurg. (Sonasid) Maroc IG 64,86% (32,34)
Ugine & Alz Belgique Belgique IG 100,00% (99,82) Ugine & Alz France France IG 100,00% (100,00) Acesita Brsil IG 95,00% (57,32) Imphy Alloys France IG 100,00% (100,00) Imphy Ugine Prcision France IG 100,00% (100,00) Meusienne de Construction France IG 100,00% (100,00)
Arcelor Distribution France IG 100,00% (100,00) PUM Service Acier France IG 100,00% (100,00) Arcelor International Luxembourg IG 100,00% (99,82) Arcelor Construction France IG 100,00% (100,00) Arcelor Projects Spiral Mill Pays-Bas IG 100,00% (99,82) Aceralia Transformados Espagne IG 100,00% (99,72) Laminados Velasco Espagne IG 100,00% (99,72)
Arcelor Luxembourg (ex ARBED) Luxembourg IG 99,82% (99,82) Arcelor France (ex Usinor) France IG 100,00% (100,00) Arcelor Brsil Brsil IG 67,41% (67,41) Arcelor Finance Luxembourg IG 100,00% (99,82) Paul Wurth Luxembourg IG 48,10% (48,01) Circuit Foil Luxembourg IG 89,98% (89,82)
Lgende : - pourcentages de participation en % et taux de consolidation entre ( ) - mthodes de consolidation : IG = intgration globale ; EQ = mise en quivalence

NOTE 32 LISTE DES SOCITS DU GROUPE AU 31 DCEMBRE 2006 Primtre de consolidation : 352 socits consolides par intgration globale (au ct dARCELOR SA) 184 socits en quivalence.
Socits Mthode de consolidation Pays Fraction du capital detenue contrle (%)
Secteur Aciers plats au carbone Amriques CST sous-groupe comprenant les socits suivantes : - Companhia Siderrgica de Tubaro SA (CST), Serra - CST Comercio Exterior SA, Vitria - CST Corporation BV, Amsterdam - CST Overseas Ltd, Grand Cayman - Skadden Consultadoria e Servicos Lda, Funchal Madeira Dofasco Inc., Hamilton, sous-groupe comprenant 44 socits Sol Coqueria Tubaro SA, Serra Solcan Fininvest Inc., Burlinton Tailor Steel America Llc, New York Vega do Sul SA, So Francisco do Sul Secteur Aciers plats au carbone Europe ACB sous-groupe comprenant les socits suivantes : - Acera Compacta de Bizkaia SA, Sestao - Acb, Acr Decapado Aie, Sestao Aceros URS SA, Viladecans Arcelor Ambalaj Celigi Sanayi ve Ticaret AS, Levent-Istanbul Arcelor Atlantique et Lorraine Sas, Saint Denis Arcelor Bremen GmbH, Bremen Arcelor Commercial FCSE SA, Luxembourg Arcelor Dudelange SA, Dudelange Arcelor Espaa SA, Gozn Arcelor Mditerrane Sas, Saint Denis Arcelor Packaging SA, Saint Denis Arcelor Packaging Belgique SA, Saint-Nicolas Arcelor Packaging Espaa SL, Gozn Arcelor Packaging Italia Srl, Canossa Arcelor Piombino sous-groupe comprenant les socits suivantes : - Arcelor Piombino Spa, Firenze - Societa Mezzi Portuali Piombino Spa, Piombino Arcelor Planos Sagunto SL, Valencia Arcelor Research SA, Saint Denis Arcelor Steel Belgium NV, Bruxelles Arcelor Tailored Blank Bremen GmbH, Bremen Arcelor Tailored Blank Genk NV, Genk Arcelor Tailored Blank Lige SA, Lige Arcelor Tailored Blank Lorraine SA, Uckange Arcelor Tailored Blank Zaragoza SA, Pedrola Borcelik Celik Sanyii Ticaret AS, Istanbul Bre.M.A Warmwalz GmbH & Co KG, Bremen Bregal Bremer Galvanisierungs-GmbH, Bremen Cia Hispano-Brasileira de Pelotizacao SA, Vitoria Cockerill Sambre SA, Seraing Coils Lamiere Nastri Spa, Caselette, sous-groupe comprenant 20 socits Comercial de Hojalata y Metales SA, San Adrian Cortes y Aplanados Siderrgicos SA, Barcelona Daval Sas, Saint Denis Dermach SA, Madrid DHS-Dillinger Htte Saarstahl AG, Dillingen, sous-groupe comprenant 15 socits Ewald Giebel-Luxemburg SA, Dudelange Ferramentas e Accessorios Industriais Lda, Agueda Gestamp Automocion SL, Abadiano, sous-groupe comprenant 58 socits
Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale
Brsil Brsil Pays-Bas Iles Cayman Portugal Canada Brsil Canada tats-Unis Brsil
100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,000000 100,000000 70,602704 99,999996
Globale Globale Equivalence Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Equivalence Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Equivalence Globale Globale Equivalence Globale Equivalence Equivalence Globale Globale Globale Equivalence Globale Equivalence Equivalence
Espagne Espagne Espagne Turquie France Allemagne Luxembourg Luxembourg Espagne France France Belgique Espagne Italie Italie Italie Espagne France Belgique Allemagne Belgique Belgique France Espagne Turquie Allemagne Allemagne Brsil Belgique Italie Espagne Espagne France Espagne Allemagne Luxembourg Portugal Espagne
80,004286 100,000000 45,024739 74,999931 100,000000 70,000000 100,000000 100,000000 99,589962 100,000000 99,999801 100,000000 100,000000 100,000000 99,79194 50,000000 99,999998 99,779191 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,984252 100,000000 40,466215 88,888889 75,050000 49,111101 100,000000 35,000000 22,999561 100,000000 100,000000 100,000000 51,250000 100,000000 39,999864 34,999996

NOTE 32 LISTE DES SOCITS DU GROUPE AU 31 DCEMBRE 2006 SUITE

Industeel Belgium sous-groupe comprenant les socits suivantes : Industeel Belgium SA, Charleroi Aval Metal Center SA, Charleroi Charleroi Droulage SA, Charleroi Industeel France sous-groupe comprenant les socits suivantes : Industeel France SA, Saint Denis Industeel Creusot Sas, Saint Denis Industeel Loire Sas, Saint Denis Metalrgica Asturiana SA, Mieres Ocas - Onderzoekscentrum voor Aanwending van Staal NV, Zelzate R.Bourgeois SA, Besanon Sidstahl NV, Gent Usinor Auto SA, Saint Denis Secteur Aciers longs au carbone Aceralia Redondos Comercial SA, Azpeitia Acindar sous-groupe comprenant les socits suivantes : Acindar Industria Argentina de Aceros SA, Buenos Aires Acindar do Brasil Ltda, So Paulo Acindar Pymes SA, Buenos Aires Acindar Uruguay Indstria Argentina de Aceros SA, Montevideo Agrinsa - Agro Industrial SA, La Rioja Comercial Bagual Ltda, Santiago Eco Oil SA, Buenos Aires Elmec SA, Buenos Aires I.P Saicf, Buenos Aires .H. Performa SA, Buenos Aires Arcelor Bettembourg SA, Bettembourg Arcelor Bissen SA, Bissen Arcelor Comercial Barras SL, Azpeitia Arcelor Commercial RPS Srl, Esch s/Alzette Arcelor Commercial Sections SA, Esch s/Alzette Arcelor Dommeldange Srl, Luxembourg Arcelor Frstenfeld AG, Frstenfeld Arcelor Huta Warszawa Spzoo, Warszawa Arcelor Laminados Zaragoza SA, Zaragoza Arcelor Perfiles sous-groupe comprenant les socits suivantes : Arcelor Comercial Perfiles Espaa SL, Madrid Arcelor Bergara SA, Bergara Arcelor Commercial Sections Rayleigh Ltd, Rayleigh Arcelor Long Commercial Bordeaux SA, Merignac Arcelor Long Commercial Torino Srl, Torino Arcelor Madrid SL, Madrid Arcelor Olaberria SL, Olaberria Aristrain Hispano Trade GmbH, Dsseldorf Fercome Trading SL, Valencia Ilsacer 2000 SL, Zaragoza Kramer and Sons Trading Co, Detroit Servicios Complementarios del Norte SL, Bilbao Sobrinos De Manuel Cmara SA, Renteria Triturados Frricos SL, Madrid Arcelor Pine Bluff Inc, Pine Bluff Arcelor Profil Luxembourg SA, Esch s/Alzette Arcelor Rodange SA, Rodange Arcelor Sheffield Ltd, Sheffield Arcelor Zumrraga SA, Zumrraga Asbm Srl, Luxembourg Belgo Bekaert Arames Ltda, Contagem
Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Equivalence Globale Globale
Belgique Belgique Belgique France France France Espagne Belgique France Belgique France
100,000000 100,000000 100,000000 99,999400 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 29,996667 100,000000 99,969510
Globale Globale Globale Equivalence Globale Globale Globale Equivalence Globale Equivalence Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Equivalence Equivalence Equivalence Equivalence Equivalence Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale
Espagne Argentine Brsil Argentine Uruguay Argentine Chili Argentine Argentine Argentine Argentine Luxembourg Luxembourg Espagne Luxembourg Luxembourg Luxembourg Autriche Pologne Espagne Espagne Espagne Grande-Bretagne France Italie Espagne Espagne Allemagne Espagne Espagne tats-Unis Espagne Espagne Espagne tats-Unis Luxembourg Luxembourg Grande-Bretagne Espagne Luxembourg Brsil
100,000000 66,330000 99,999999 50,000000 100,000000 100,000000 100,000000 16,666667 99,999950 32,999950 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 96,502722 99,999487 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 98,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 50,000000 50,000000 49,000000 50,000000 33,300000 62,962963 100,000000 80,467895 100,000000 100,000000 100,000000 55,000000


Belgo Bekaert Nordeste SA, Feira de Santana Belgo Siderurgia SA, Belo Horizonte Belgo-Mineira Participaco Indstria e Comrcio SA, Belo Horizonte Belgo-Mineira Uruguay SA, Montevideo BelgoPar Ltda, Belo Horizonte Bemex International Ltd, Hamilton Bmb Belgo-Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda, Vespasiano Bmf Belgo-Mineira Fomento Mercantil Ltda, Belo Horizonte Caf Santa Brbara Ltda, Belo Horizonte Cimaf Cabos SA, Osasco Industrias Zarra SA, Galdacano Laminadora Costarricense SA, San Jos LME Lamins Marchands Europens SA, Trith Saint Lger, sous-groupe comprenant 3 socits Mittal Steel Gandrange SA, Gandrange Newco Srl, Luxembourg Newco Srl & Cie Secs, Luxembourg Redalsa SA, Valladolid San zeno acciai - Duferco Spa, San Zeno Naviglio Travi e Profilati di Pallanzeno Spa, Pallanzeno TrefilArbed Hungary Kft, Szentgotthrd TrefilArbed Kiswire Ltd, Kyung-Nam Trefilera Colima SA, San Jos Usina Hidreltrica Guilman-Amorim SA, Belo Horizonte Secteur Aciers inoxydables Acesita sous-groupe comprenant les socits suivantes : Acesita SA, Belo Horizonte Acesita Argentina SA, Buenos Aires Acesita Centros de Servios Ltda, Timteo Acesita Energtica Ltda, Belo Horizonte Acesita Export and Trade Ltd, Grand Cayman Acesita International Ltd, Grand Cayman Acesita Servios Com. Ind. e Part. Ltda, Timteo AP Participacoes SA, Belo Horizonte Inox Tubos Part. SA, Ribeiro Pires Preservar Madeira Reflorestada Ltda, Ipatinga Stainless Overseas Ltd, Grand Cayman AL-Fin NV, Genk Alinox Srl, Milano Arcelor Stainless International SA, Saint Denis Arcelor Stainless Processing Llc, New York Arcelor Stainless USA Llc, New York Haven Genk NV, Genk Imphy Alloys SA, Saint Denis Imphy Mill Sas, Saint Denis Imphy Service Snc, Saint Denis Imphy Ugine Prcision SA, Saint Denis Longtain Aciers Spciaux et Inoxydables SA, Strepy-Bracquegnies Matthey et Cie SA, Apples Matthey France Sas, Ancerville Matthey Holding SA, Apples Matthey Sro, Usti nad Labem Mecagis Snc, Saint Denis Meusienne Italia Srl, Milano RCC & Weha sous-groupe comprenant les socits suivantes : RCC & Weha GmbH, Erkrath Ugine & Alz Deutschland GmbH, Erkrath
Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Equivalence Globale Globale Globale Equivalence Equivalence Globale Globale Equivalence Globale Equivalence
Brsil Brsil Brsil Uruguay Brsil Bermudes Brsil Brsil Brsil Brsil Espagne Costa Rica France France Luxembourg Luxembourg Espagne Italie Italie Hongrie Rpublique de Core (Sud) Costa Rica Brsil
99,031811 99,999816 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 55,499970 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 50,000000 33,999260 99,999957 100,000000 100,000000 26,000000 49,900001 100,000000 100,000000 50,000000 50,000000 51,000000
Globale Brsil Globale Argentine Globale Brsil Globale Brsil Globale les Cayman Globale les Cayman Globale Brsil Globale Brsil Equivalence Brsil Equivalence Brsil Globale les Cayman Globale Belgique Globale Italie Globale France Globale tats-Unis Globale tats-Unis Globale Belgique Globale France Globale France Globale France Globale France Globale Belgique Globale Suisse Globale France Globale Suisse Globale Rpublique Tchque Globale France Globale Italie Globale Globale Allemagne Allemagne
94,998913 98,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 43,850000 50,000000 (SPE) 99,996377 100,000000 99,997909 100,000000 100,000000 50,000000 99,999829 100,000000 100,000000 99,999916 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000


Socit Meusienne de Constructions Mcaniques SA, Ancerville Socit Savoisienne de Mtaux Sas, Annecy Ugine & Alz SA, Saint Denis Ugine & Alz Belgium NV, Genk Ugine & Alz France SA, Saint Denis Ugine & Alz France Service Sas, Gonesse Ugine & Alz Iberica SL, Viladecans Ugine & Alz Italia Srl, Milano Ugine & Alz Luxembourg SA, Rodange Uginox Sanayi ve Ticaret AS, Gebze Kocaeli Arcelor Steel Solutions & Services (A3S) A3S Purchasing Sas, Reims Aceralia Color Acero SL, Mutilva Alta Aceralia Construccin Obras SL, Pamplona AMD Sud-Ouest Sas, Langon Arcelor Auto Processing Benelux SA, Flmalle Arcelor Auto Processing France Sas, Montataire Arcelor Auto Processing UK Ltd, Willenhall Arcelor Avis SSC Ltd, Manchester Arcelor Centre Logistique Europen SA, Ptange Arcelor Construccin Espaa SL, Berrioplano Arcelor Construction France SA, Rueil Malmaison Arcelor Construction UK Ltd, St Helens Arcelor Distribution Sas, Reims Arcelor Distribution Luxembourg SA, Esch s/Alzette Arcelor International SA, Luxembourg Arcelor International America Llc, New York Arcelor International Antwerp SA, Antwerpen Arcelor International Canada Inc., Burlington Arcelor International Export SA, Luxembourg Arcelor International Singapore sous-groupe comprenant les socits suivantes : Arcelor International Singapore Plc, Singapore Arcelor International Malaysia Sdn. Bhd., Kuala Lumpur Arcelor Profil Sas, Yutz Arcelor Projects NV, Overpelt Arcelor Projects BV, Moerdijk Arcelor Projects International BV, Rotterdam Arcelor Projects Spiral Mill sous-groupe comprenant les socits suivantes : Arcelor Projects Spiral Mill BV, Heijningen Byard Netherlands BV, Heijningen De Boer Spiral Mill BV, Heijningen De Boer Spiral Mill Vof, Heijningen Arcelor SSC Benelux NV, Geel Arcelor SSC Development France Sas, Saint Priest Arcelor SSC Espaa SA, Mutilva Alta Arcelor SSC Espaa Salvatierra SL, Salvatierra Arcelor SSC France Sas, Reims Arcelor SSC Italia Srl, Milano Arcelor SSC Polska Spzoo, Bytom Arcelor SSC Sverige AB, Karlstad Arcelor SSC UK Ltd, Willenhall Arcelor SSC UK Barking Ltd, Barking Arcelor Steel Coat France Sas, Reims Arcelor Steel Service Centres Sas, Saint Ouen lAumone Ask Mac Gowan Ltd, Halesowen Asturiana de Perfiles SA, Langreo
Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale
France France France Belgique France France Espagne Italie Luxembourg Turquie
99,911328 100,000000 99,851852 100,000000 99,999978 100,000000 99,999480 100,000000 100,000000 65,000000
Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale
France Espagne Espagne France Belgique France Grande-Bretagne Grande-Bretagne Luxembourg Espagne France Grande-Bretagne France Luxembourg Luxembourg tats-Unis Belgique Canada Luxembourg Singapour Malaisie France Belgique Pays-Bas Pays-Bas Pays-Bas Pays-Bas Pays-Bas Pays-Bas Belgique France Espagne Espagne France Italie Pologne Sude Grande-Bretagne Grande-Bretagne France France Grande-Bretagne Espagne
100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,999059 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 90,000000 100,000000


Baechler Sas, Thionville Berton Sicard Produits Mtallurgiques Sas, Avignon C.S.T.R. Sas, Reims Chaillous Sas, Nantes Cima Sas, Bertrichamps Cofrastra SA, Fribourg Color Profil NV, Geel Devillers Oxycoupage Sas, Hericourt Dikema & Chabot Holding BV, Rotterdam Dikema Staal Nederland sous-groupe comprenant les socits suivantes: Dikema Staal Nederland BV, Rotterdam Dikema Projecten BV, Born Disteel NV, Machelen Etablissement Alfred Andr Sas, Harfleur Etablissements Jean Letierce et Cie Sas, Bolbec Etilam SA, Saint Dizier Eucosider Commercial SA, Ptange Europerfil SA, Lhospitalet Europese Staal Prefabricatie NV, Geel Ferrometalli-Safem Spa, Milano Financieringsmaatschappij Dikema BV, Rotterdam Galva Service Sas, Bazeilles Gonvarri Industrial SA, Madrid, sous-groupe comprenant 18 socits Haironville Austria GmbH, Neuhofen Haironville Guyane Sas, Cayenne Haironville Metal Profil SA, Herstal Haironville Portugal SA, Cartaxo Holding Gonvarri Srl, Bilbao Jean Guille Sas, Yutz Konti Steel Hellas AE, Marousi Laminados Velasco sous-groupe comprenant les socits suivantes : Laminados Velasco SL, Basauri Aceralia Distribucin SL, Basauri Arcelor Distribuao Portugal Spq, Ribatejo Arcelor Distribucin Levante SL, Valencia Arcelor Distribucin Mediterraneo SL, Parets del Valles Calibrados Pradera SA, Miravalles Grupo Velasco Desarrollo SL, Basauri Laminados Comavesa SA, Basauri Laminados Gonvelsa SL, Lugo de Llanera Laminados Siderrgicos Duero SA, Basauri Laminados Siderrgicos Orense SA, San Ciprian de Vias Laminados Siderrgicos Sevilla SA, Alcal de Guadaira SA Productos Empresas Metalrgicas, Salvatierra Lardier et compagnie Sas, Blois Laserflash SA, Eupen Lille Aciers Sas, Lomme Megao Jma Comercio Siderrgico Spq, Palmela Montan Staal BV, Den Haag Mosacier SA, Lige Oriental Sheet Piling sous-groupe comprenant les socits suivantes : Oriental Sheet Piling Sdn Bhd, Kuala Lumpur Oriental Sheet Piling Pte Ltd, Singapore Parements Mtalliques dArchitecture Sas, Cerons Plaques et Dcoupes France SA, Reims Produits dUsines Mtallurgiques Pum-Station Service Acier SA, Reims Produits Mtallurgiques des Ardennes Sas, Donchery Produits Sidrurgiques de la Moselle Sas, Yutz
Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Equivalence Globale Globale Globale Globale Equivalence Globale Globale Globale Globale Equivalence Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Equivalence Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Equivalence Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale
France France France France France Suisse Belgique France Pays-Bas Pays-Bas Pays-Bas Belgique France France France Luxembourg Espagne Belgique Italie Pays-Bas France Espagne Autriche France Belgique Portugal Espagne France Grce Espagne Espagne Portugal Espagne Espagne Espagne Espagne Espagne Espagne Espagne Espagne Espagne Espagne France Belgique France Portugal Pays-Bas Belgique Malaisie Singapour France France France France France
100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,989231 100,000000 50,000000 100,000000 98,397895 100,000000 100,000000 29,850431 100,000000 100,000000 100,000000 99,988462 35,000140 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 50,000000 100,000000 100,000000 100,000000 90,000000 90,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 38,666500 100,000000 100,000000 60,000000 100,000000 100,000000 99,9984 99,983629 100,000000 100,000000


Profil du futur Sas, Horbourg Wihr Profilage de Guadeloupe Sas, Baie Mahault Profilage de la Martinique Sas, Fort-de-France Profilage de la Runion SA, Le Port ProfilArbed Staalhandel sous-groupe comprenant les socits suivantes : ProfilArbed Staalhandel BV, Born AND-Steel NV, Schoten Borotrans Born BV, Born Bouwstaal Nederland BV, Born Demanet-Cassart Aciers SA, Sombreffe Leduc Trading NV, Schoten Limbustaal BV, Meersen Lommaert/Montan Wapeningsstaal BV, Nijmegen Lommaert Walserijprodukten BV, Born ProfilArbed Staalhandel Nederland BV, Born Steelexpress NV, Schoten Profilsteel SA, Bouffioulx Pum Paris-Normandie Sas, Savigny le Temple Pum Sud Est Sas, Lyon Robert Smith Steels Ltd, Mersyside Slpm Sas, Denain S2I (Synergie Interactive Industrielle) Sas, Hericourt Savoie Mtal Toiture Sas, Saint Jorioz JH Group Sci, Yutz Sirus Sas, Saint Ouen lAumone Skyline Steel sous-groupe comprenant les socits suivantes : Skyline Steel Llc, Parsippany Arkansas Steel Processing Llc, Parsippany Arkansas Steel Processing Llc, Bessemer Associated Pile and Fitting Llc, Clifton Casteel Llc, Belpre Midwest Steel & Tube Llc, Chicago PA Pipe Llc, Cartersville Sheeting Solutions Llc, Parsippany Skyline (Php) Canada Ltd, St Bruno Skyline Canada Holding Inc., Parsippany Skyline Steel Pipe Llc, Luka Slpm Atlantique Sas, Saint Nazaire Socit Belge dOxycoupage SA, Lige Socit de transports de produits dusines Mtallurgiques Sas, Reims Socit Industrielle Mtallurgique et dentreprise Sas, La Chapelle Saint Luc Sotracier Sas, Pontcharra Stalobrex Spzoo, Poreba Steel Coat Service Centres SA, Alleur Upac Sas, Saint Ouen lAumone Secteur AACEI, Tubes & Mining Nouvelles Sidrurgies Industrielles SA, Casablanca Socit Nationale de Sidrurgie SA, Al Aaroui Secteur Autres activits ARCELOR SA, Luxembourg 4313267 Canada Inc., Montral Arbed Americas sous-groupe comprenant les socits suivantes : Arbed Americas Llc, New York Arcelor Internacional Mxico SA, Tlalnepantla Arcelor Aos Especiais do Brasil Ltda, So Paulo Arcelor Brasil SA, Belo Horizonte
Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale
France France France France Pays-Bas Belgique Pays-Bas Pays-Bas Belgique Belgique Pays-Bas Pays-Bas Pays-Bas Pays-Bas Belgique Belgique France France Grande-Bretagne France France France France France tats-Unis tats-Unis tats-Unis tats-Unis tats-Unis tats-Unis tats-Unis tats-Unis Canada tats-Unis tats-Unis France Belgique France France France Pologne Belgique France
100,000000 100,000000 100,000000 94,203612 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 68,683329 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 89,000000 100,000000 100,000000
Globale Globale
Maroc Maroc
50,000000 64,860000
Globale Globale Equivalence Globale Globale
Luxembourg Canada tats-Unis Mexique Brsil Brsil
100,000000 100,000000 100,000000 99,999976 66,72905


Arcelor Constructalia SL, Berrioplano Arcelor Finance and Services Belgium SA, Bruxelles Arcelor Finance Sca, Luxembourg Arcelor Finanziara Srl, Piombino Arcelor France SA, Saint Denis Arcelor Holding Srl, Luxembourg Arcelor Investment SA, Luxembourg Arcelor Investment Services SA, Luxembourg Arcelor Italy Holding Srl, Piombino Arcelor Luxembourg SA, Luxembourg Arcelor Mittal Belgium Holding SA, Antwerpen Arcelor Mittal Purchasing Sas, Saint Denis Arcelor Netherlands BV, Amsterdam Arcelor Persebrs SL, Azpeitia Arcelor Real Estate France SA, Hayange Arcelor Recycling Sas, Saint Denis Arcelor Spain Holding Srl, Madrid Arcelor Steel Trading Netherlands BV, Rotterdam Arcelor Systems Belgium SA, Flemalle Arcelor Systems France Sas, Saint Denis Arcelor Technologies France Sas, Saint Denis Arcelor Treasury Snc, Saint Denis Arcelor USA Holding Inc., New York Atic Services SA, Paris, sous-groupe comprenant 21 socits Cfl Canada Investment Inc., Granby CFL Cargo SA, Esch s/Alzette Circuit Foil America Secs, Granby Circuit Foil Luxembourg Srl, Wiltz Circuit Foil Service SA, Weidingen/Wiltz Cockerill Forges and Ringmill SA, Seraing Cockerill Mcanique Prestations SA, Seraing Daf Group NV, Gent Esperbras SL, Olaberria Finindus NV, Bruxelles Finocas NV, Gent Gecs SA, Saint Denis Groupement de lIndustrie Sidrurgique SA, Saint Denis Groupement Immobilier Scrl, Seraing Immobilire Schlassgoart (Groupe Arbed) Senc, Luxembourg Imphy SA, Saint Denis InvestAR Srl, Luxembourg July Products sous-groupe comprenant les socits suivantes : July Products Llc, New York J&L Speciality Steel International Sales Inc., Christiansted Paul Wurth SA, Luxembourg Sidarfin NV, Gent Sidarsteel NV, Gent Sodisid Sas, Hayange Sofinus SA, Saint Denis Sogepass SA, Hayange Soteg Socit de Transport de Gaz SA, Luxembourg Sotel SC, Esch s/Alzette Sotel Rseau et Cie Secs, Esch s/Alzette Usinor Belgium SA, Seraing
Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Equivalence Globale Equivalence Globale Globale Equivalence Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Equivalence Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Globale Equivalence Globale Globale Globale
Espagne Belgique Luxembourg Italie France Luxembourg Luxembourg Luxembourg Italie Luxembourg Belgique France Pays-Bas Espagne France France Espagne Pays-Bas Belgique France France France tats-Unis France Canada Luxembourg Canada Luxembourg Luxembourg Belgique Belgique Belgique Espagne Belgique Belgique France France Belgique Luxembourg France Luxembourg tats-Unis tats-Unis Luxembourg Belgique Belgique France France France Luxembourg Luxembourg Luxembourg Belgique
100,000000 99,999998 99,999998 100,000000 99,999976 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,824701 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,999703 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 43,513975 100,000000 33,333401 100,000000 89,979841 49,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 50,000000 99,940000 99,908537 100,000000 100,000000 99,671593 50,000000 100,000000 100,000000 48,097230 99,999979 97,430000 100,000000 99,997244 99,800000 20,000000 75,000000 100,000000 100,000000

NOTE 32 LISTE DES SOCITS DU GROUPE AU 31 DCEMBRE 2006 SUITE Entreprises non comprises dans la consolidation
Socits Pays Fraction du capital detenue contrle (%)
1) Entreprises lies non consolides (346 socits) A.M.T. Sas, Trvoux A.P Sas, La Boisse .R. A.S. Build SA, Lige ATol Sas, La Ravoire Acdo Llc, New-York Aceralia Construcciones SL, Sestao Aciers Solcan Inc., Burlinton Agifep, Arbed Group Investors for Electronic Purchasing SA, Luxembourg Agifesa, Arbed Group Investors for Electronic Sales SA, Luxembourg Airdix SA, Luxembourg Ais Finance (Groupe Arbed) Snc, Luxembourg Alpha Profil SA, Yutz Amsa Steel Service Centre Ltd, Johannesburg Arbed Building Concepts SA, en cessation dactivit, Esch s/Alzette Arc-Air SA, Luxembourg Arc Detal Spzoo, Ostrowiec Arcelor Acelkereskedelmi Kft, Kecskemt Arcelor Asia Management Services (Shanghai) Co. Ltd, Shanghai Arcelor Assekuranz Vermittlungs-GmbH, en cessation dactivit, Bremen Arcelor Auto Brasil Ltda, So Paulo Arcelor China holding (Luxembourg) Srl, Luxembourg Arcelor Commercial Benelux FCSE BV, Rotterdam Arcelor Commercial Benelux FCSE NV, Merelbeke Arcelor Commercial FCSE Greece Epe, Kifissia Arcelor Commercial Finland FCSE OY, Helsinki Arcelor Commercial France FCSE SA, Saint Denis Arcelor Commercial Italy FCSE Srl, Milano Arcelor Commercial Long Finland OY, Helsinki Arcelor Commercial Long Polska Spzoo, Katowice Arcelor Commercial Poland FCSE Spzoo, Poznan Arcelor Commercial Rebar SA, Rodange Arcelor Commercial Sections Benelux BV, Rotterdam Arcelor Commercial Sections France SA, Saint Denis Arcelor Commercial Sections Italia Srl, Torino Arcelor Commercial Sweden FCSE AK, Stockholm Arcelor Commercial Switzerland FCSE AG, Wettingen Arcelor Commercial UK FCSE Ltd, Solihull-West Arcelor Commercial Wire Drawing CZ Sro, Jesenice u Chebu Arcelor Commercial Wire Drawing UK Ltd, Nantwich Arcelor Construccin Iberia Srl, Madrid Arcelor Construction Baltic Uab, Vilnius Arcelor Construction Nederland BV, Tiel Arcelor Construction Norge AS, Klofta Arcelor Consultants SA, Saint Denis Arcelor Distribuce - CZ Sro, Praha Arcelor Distribcia Slovensko Sro, Kosice Arcelor Distribucija Doo, Beograd Arcelor Distribucija Doo, Cakovec Arcelor Distributie Srl, Pantelimon Arcelor Distribution Bulgaria Eood, Sofia Arcelor Distribution France Sas, Nantes Arcelor Distribution Ngoce Sas, Reims Arcelor Distribution Steel Solutions Sas, Reims Arcelor Dystrybucja Polska Spzoo, Katowice Arcelor FCS Commercial Austria GmbH, Steyr Arcelor FCS Commercial CZ Sro, Praha
France France Belgique France tats-Unis Espagne Canada Luxembourg Luxembourg Luxembourg Luxembourg France Afrique du Sud Luxembourg Luxembourg Pologne Hongrie Chine Allemagne Brsil Luxembourg Pays-Bas Belgique Grce Finlande France Italie Finlande Pologne Pologne Luxembourg Pays-Bas France Italie Sude Suisse Grande-Bretagne Rpublique Tchque Grande-Bretagne Espagne Lituanie Pays-Bas Norvge France Rpublique Tchque Slovaquie Serbie Croatie Roumanie Bulgarie France France France Pologne Autriche Rpublique Tchque
100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,760000 65,000000 100,000000 100,000000 67,000000 99,967208 100,000000 100,000000 99,999882 100,000000 100,000000 99,960000 99,666667 100,000000 99,966666 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,990000 100,000000 100,000000 99,916667 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,840000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000

Arcelor FCS Commercial Denmark A/S, Kobenhavn Arcelor FCS Commercial Hungary Kft, Budapest Arcelor FCS Commercial Iberica SL, Madrid Arcelor FCS Commercial Luxembourg SA, Dudelange Arcelor FCS Commercial Norway AS, Oslo Arcelor FCS Commercial Portugal Sul, Cascais Arcelor FCSE Celik Ticaret AS, Istanbul Arcelor Holding Mexico SA, Mexico DF Arcelor Inoxidables de Mexico SA, Mexico DF Arcelor Insurance Belgium NV, Gent Arcelor Insurance Consultants SA, Luxembourg Arcelor Interest France Sas, Saint Denis Arcelor International (Proprietary) Ltd, Sandton Arcelor International Africa SA, Casablanca Arcelor International Algrie Eurl, Alger Arcelor International Baltics O, Tallinn Arcelor International Celik Dis Ticaret AS, Istanbul Arcelor International Nordic AS, Oslo Arcelor International Steel Trading Shanghai Co. Ltd, Shanghai Arcelor International Ukraine Tob, Kyiv Arcelor Investeel France Sas, Saint Denis Arcelor IT & IS Italia Srl, Piombino Arcelor Italia Srl, Piombino Arcelor Logistics Belgium NV, Antwerpen Arcelor Logistics Brazil Ltda, So Paulo Arcelor Logistics France SA, Saint Denis Arcelor Logistics Italia Srl, Milano Arcelor Logistics USA Llc, New York Arcelor Long Commercial Austria GmbH, Salzburg Arcelor Long Commercial Denmark AS, Kobenhavn Arcelor Long Commercial Norway AS, Oslo Arcelor Long Commercial Sweden AB, Stockholm Arcelor Metal Endstri Ve Ticaret AS, Istanbul Arcelor Mittal Global Finance SA, Bruxelles Arcelor Ngoce Distribution - Europe Est SA, Luxembourg Arcelor Ngoce Distribution China Holding Ltd, Wanchai Arcelor Packaging Imprimerie Florange Sas, Saint Denis Arcelor Packaging Ukraina Tob, Belgorod Arcelor Projects Pte Ltd, Singapore Arcelor Projects UK Ltd, Oll Kent Arcelor Real Estate Belgium SA, Bruxelles Arcelor Research Lige Scrl, Lige Arcelor RPS Italia Srl, Torino Arcelor RPS UK Ltd, Solihull Arcelor Russia Holding (Luxembourg) Srl, Luxembourg Arcelor Sections Commercial Austria GmbH, Salzburg Arcelor Sections Commercial Schweiz AG, Basel Arcelor Sections Commercial UK Ltd, Birmingham Arcelor Services et Solutions Aciers Maroc SAs, Casablanca Arcelor Servicios SA, Queretaro Arcelor Siderail SA, Gozn Arcelor SSC Development Italia Srl, Avigliana Arcelor SSC Slovakia Sro, Senica Arcelor Stainless (China) Company Ltd, Tsim Sha Tsui Arcelor Stainless Australia Pty Ltd, Southport Arcelor Stainless Baltics O, Tallinn Arcelor Stainless Canada Inc., Burlington Arcelor Stainless India Private Ltd, Mumbai Arcelor Stainless International - Korea Branch BO, Seoul
Danemark Hongrie Espagne Luxembourg Norvge Portugal Turquie Mexique Mexique Belgique Luxembourg France Afrique du Sud Maroc Algrie Estonie Turquie Norvge Chine Ukraine France Italie Italie Belgique Brsil France Italie tats-Unis Autriche Danemark Norvge Sude Turquie Belgique Luxembourg Chine France Ukraine Singapour Grande-Bretagne Belgique Belgique Italie Grande-Bretagne Luxembourg Autriche Suisse Grande-Bretagne Maroc Mexique Espagne Italie Slovaquie Chine Australie Estonie Canada Inde Rpublique de Core (Sud)
100,000000 100,000000 99,999999 100,000000 100,000000 100,000000 99,998400 100,000000 99,999971 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,966102 100,000000 100,000000 99,999999 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 90,000000 99,935135 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 90,000000 100,000000 100,000000 99,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,900000 100,000000 100,000000 100,000000 99,999633 100,000000

Arcelor Stainless Singapore Pte Ltd, Singapore Arcelor Sycw Spzoo, Sycw Arcelor Systems Espaa SL, Gozn Arcelor Tailored Blank Gent NV, Gent Arcelor Tailored Blank Senica Sro, Senica Arcelor Technologies Belgium SA, Flmalle Arcelor Technologies Espaa SL, Gozn Arcelor Top Sas, Reims Arcelor Turkey Holding (Luxembourg) Srl, Luxembourg Arcelor Wire Drawing Srl, Bissen Arceo SA, Flmalle Armar Prestaco de Servicos Ltda, So Paulo Armasteel SA, Wavre Armatures SA, Pontpierre Association Cooprative Zlandaise de Carbonisation BV, en liquidation, Terneuzen Assuraciers Snc, Saint Denis Auxiliaire de Regroupement Financier dArcelor Sas, Saint Denis Beijing Arcelor Shougang Steel Construction Co. Ltd, Beijing Belgo Trade SA, Luxembourg Bemex Belgo-Mineira Comercial Exportadora SA, Belo Horizonte Blahove BV, Amsterdam Bme Belgo-Mineira Engenharia Ltda, Belo Horizonte Bms Belgo-Mineira Sistemas SA, Belo Horizonte Brema Warmwalz GmbH, Bremen C3S Srl, Saint Denis CDSA SA, Buenos Aires Cfa Management Inc., Granby Changzhou Uginox Products Company Ltd, Jiang Su Circuit Foil Asia Pacific (Hongkong) Ltd, Kwai Chung Circuit Foil Asia Pacific (Zhangjiagang) Ltd, Zhangjiagang Circuit Foil Engineering Srl, Weidingen/Wiltz Circuit Foil Trading USA Inc., Glenside Cofralux SA, Differdange Coinvest Spzoo, Warszawa ColorProfil Ltd, Moscou Considar Private Ltd, Singapore Contisteel Ltd, Barking Contisteel (Holdings) Ltd, Barking Contisteel (Southern) Ltd, Barking Cordelia SA, Saint Denis Corea SA, Senningerberg Corporations Efficency Growth Through Information Systems Scrl, Ougre Crois-sens Scrl, Ougre Csn Chrome SA, Lige Daval Nederland BV, Amsterdam Dencrest Limited Plc, Nicosia e-Arbed Distribution SA, Esch s/Alzette EBT - Electron Beam Technology GmbH, Bremen Efoam SA, Luxembourg Ekosto NV, Sint Gillis Waas Electro Holding Company SA, Luxembourg Euro Cubage Services Sas, en liquidation, Ennery F.P Sas, Montelier .C. Fabest Sas, Ludres Ferrometalli Plaques et Dcoupes Srl, Calderara di reno Fers et Maintenance Industriels Srl, Hayange Fersthal Sagl, Lugano Fi 2000 Sas, Limas Finansider SA, Saint Denis
Singapour Pologne Espagne Belgique Slovaquie Belgique Espagne France Luxembourg Luxembourg Belgique Brsil Belgique Luxembourg Pays-Bas France France Chine Luxembourg Brsil Pays-Bas Brsil Brsil Allemagne France Argentine Canada Chine Chine Chine Luxembourg tats-Unis Luxembourg Pologne Fdration de Russie Singapour Grande-Bretagne Grande-Bretagne Grande-Bretagne France Luxembourg Belgique Belgique Belgique Pays-Bas Chypre Luxembourg Allemagne Luxembourg Belgique Luxembourg France France France Italie France Suisse France France
100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 95,655994 100,000000 100,000000 100,000000 65,163934 99,999996 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 70,000000 100,000000 100,000000 97,500000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 92,330000 75,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,998000 100,000000 88,362069 99,733333 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,000000 100,000000 99,999004

Frecolux SA, Luxembourg Galva Service Runion Sas, Saint Paul Geopar SA, en liquidation, Couillet Gepor Sas, Illange Geprolux SA, Luxembourg Gie Primusfonte, Luxembourg Groupe Alliance Mtal SA, Arnas H & E SA, Rombas H & E Wallonie SA, Flmalle Haidon Hubin SA, Lige Haironville Bohemia Sro, Ceske Budejovice Haironville Danmark AS, Rodovre Haironville do Brasil Industria e Comercio Lta, So Paulo Haironville Hungaria Kft, Budapest Haironville Nederland BV, Tiel Haironville Polska Spzoo, Poznan Haironville Slovensko Sro, Bratislava Haironville Sverige AB, Karlstad Hughes and Spencer Steel Ltd, Willenhall Huta Serwis Spzoo, Warszawa Icpe Immob.du Centre Polyv.de lEnfance Srl, Luxembourg Imhua Special Metal Co. Ltd, Foshan Immobilire Campus Srl, Luxembourg Immobilire Cit Judiciaire 2025 Srl, Luxembourg Immobilire Contourdiff Srl, Luxembourg Immobilire Drai Eechelen Srl, Luxembourg Immobilire Justicia 2026 Srl, Luxembourg Immobilire Tudor Srl, Luxembourg Impeco SA, San Luis Imphy Alloys Nevada Inc., New York Imphy Deutschland GmbH, Erkrath Imphy Far East Co. Ltd, Kowloon Imphy Italiana Srl, Torino Imphy Ugine Precision BV, Amsterdam Imphy Ugine Precision Espana SA, Viladecans Imphy Ugine Precision Suisse SA, Prverenges Imphy Ugine Precision UK Ltd, Buckinghamshire Industeel Canada Inc., Montral Industeel Deutschland GmbH, Grevenbroich Industeel Benelux NV, Malines Industeel Italia Srl, Milano Industeel UK Ltd, Worcester Inspection, Protective Survey and Certification Bureau Insurec SA, Bruxelles Instituto Tcnico de la Estructura del Acero SL, Villafranca de Ordizia Intersteel BV, Rotterdam Isc Holdings Inc., New York Itana Siderrgica Ltda, Itana IUP Deutschland GmbH, Erkrath K.I.V. I NV, Genk Kontirom Trade Spa, Pantalimon Krisper Doo, Kranj Lquipement par lacier inoxydable SA, Saint Denis Lapandry Acier Srl, Casablanca Laser Welded Blanks Ltd, London Lasram Technology Kft, Szentendre Le Fer Bton Sas, Yutz Luxembourg Steel (Si Chuan) Co. Ltd, Chengdu Matthey Iberica Comercial Tubo Inoxidable SL, Barcelona Matthey UK Ltd, Dudley
Luxembourg France Belgique France Luxembourg Luxembourg France France Belgique Belgique Rpublique Tchque Danemark Brsil Hongrie Pays-Bas Pologne Slovaquie Sude Grande-Bretagne Pologne Luxembourg Chine Luxembourg Luxembourg Luxembourg Luxembourg Luxembourg Luxembourg Argentine tats-Unis Allemagne Chine Italie Pays-Bas Espagne Suisse Grande-Bretagne Canada Allemagne Belgique Italie Grande-Bretagne Belgique Espagne Pays-Bas tats-Unis Brsil Allemagne Belgique Roumanie Slovnie France Maroc Grande-Bretagne Hongrie France Chine Espagne Grande-Bretagne
99,999915 100,000000 50,950604 100,000000 100,000000 100,000000 66,018226 99,993600 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,992672 100,000000 100,000000 65,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,999898 100,000000 100,000000 99,993103 100,000000 100,000000 100,000000 94,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 69,750000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,998951 99,999642 100,000000 99,833000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000

Matthey US Llc, New York Mecachim SA, Lusignan Memnous SA, Saint Denis Metaalzetterij de Betuwe BV, Tiel Metal Presse Srl, Saint Denis Metalimphy Precision Alloys Inc., Collegeville Midi Aciers Profils Gnie Civil SA, Beauzelle Mittal Steel Marketing France SA, Amnville Nango SA, Saint Denis Norsteel Corp. Inc., New York Orsane SA, Saint Denis Osirus SA, Saint Denis P .Z. Crapex Spzoo, Krakow .P P .Z. Silscrap Spzoo, Bielsko Biala .P Palfroid SA, Carignan Paul Wurth AS, Ostrava Paul Wurth Inc., Canonsburg Paul Wurth Ltd, Burlington Paul Wurth Belgium SA, Bruxelles Paul Wurth de Chile Ltda, Santiago Paul Wurth de Mexico SA, Monclova Paul Wurth do Brasil Tecnologia e Equipamentos Para Metalurgia Ltda, Belo Horizonte Paul Wurth Iberica Srl, Gijn Paul Wurth India Plc, New Delhi Paul Wurth International SA, Luxembourg Paul Wurth Italia Spa, Genova Paul Wurth Kovrov Ltd, Kovrov Paul Wurth Metal Technology Co. Ltd, Beijing Paul Wurth Refractory & Engineering GmbH, Wiesbaden Paul Wurth Umwelttechnik GmbH, Essen PB Transfer Spol Sro, Bohutin Perfilor SA, So Paulo Perry Investments Ltd, Willenhall Philaeus SA, Saint Denis Plaques et Dcoupes Services SA, Eupen Pliage Midi Pyrenees Sas, La Magdeleine sur Tarn Plima Sas, Mallemort Pre-Finished Steels Ltd, Willenhall Prekon Spzoo, Starachowice Primorec SA, Differdange Profilage de Saint-Martin Sas, Saint Martin Profilage Dominicana SA, Santo Domingo Rahns Specialty Metals Inc., Collegeville Reca Metal Srl, Bucarest Retrimeuse Scrl, Seraing Rwm Rohrwerke Muldenstein GmbH, en faillite, Muldenstein Safem Distribuzione Srl, Tavagnacco Sci des 1 et 3 de la place Max Rousseaux, Reims Sci Espace Saint Lonard, Nantes Sci Kuntzig, Yutz Sci Marly, Yutz Sibral Participaes Ltda, Belo Horizonte Sidlease NV, Gent Sidmar Finance (Groupe Arbed) SA, Luxembourg Sitek Srl, Torino Skyline Comercial de Mexico SA, Mexico DF SLP - Socit Lorraine de Plaques SA, Yutz Sobesteel SA, Wavre Socit Carolorgienne de Cokfaction SA, en liquidation, Lige
tats-Unis France France Pays-Bas France tats-Unis France France France tats-Unis France France Pologne Pologne France Rpublique Tchque tats-Unis Canada Belgique Chili Mexique Brsil Espagne Inde Luxembourg Italie Fdration de Russie Chine Allemagne Allemagne Rpublique Tchque Brsil Grande-Bretagne France Belgique France France Grande-Bretagne Pologne Luxembourg France Rpublique Dominicaine tats-Unis Roumanie Belgique Allemagne Italie France France France France Brsil Belgique Luxembourg Italie Mexique France Belgique Belgique
100,000000 99,833333 99,842932 100,000000 99,800000 100,000000 99,995872 99,986882 99,842932 100,000000 99,837838 99,760000 100,000000 100,000000 99,993879 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 55,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 50,997505 100,000000 99,842932 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 87,025547 100,000000 100,000000 76,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,760000 100,000000 85,785133

Socit Civile Immobilire du 3 rue de lindustrie Basse-Yutz, Yutz Socit de Gestion pour la Protection Sociale SA, Saint Denis Socit des Mines dOttange II Srl, en cessation dactivit, Yutz Socit des Mines de Sacilor - Lormines SA, Saint Denis Socit du Train Universel de Longwy SA, Hayange Socit Immobilire Audunoise SA, Audun le Tiche Socit Immobilire du Fort Thngen Srl, Luxembourg Socit Mtallurgique de Revigny Snc, Revigny sur Ornain Socit Nouvelle de Participation dans les Produits Plats SA, Saint Denis Socit pour la Ralisation dEtudes Techn. et Econom. en Sidrurgie Srl, Saint Denis Sollac Acos SA, Lisboa Somef SA, Lige Steel Finance Center NV, Geel Steelhold Plc, St Albans Steelinter (UK) Ltd, St Albans Socit du Train Fil de Schifflange SA, Esch s/Alzette Sylar SA, Saint Denis Tailor Steel Deutschland GmbH, Bremen Terrier Sas, Arnas Tlerie Industrielle et Agricole du Centre Sas, Herbault TradeArbed Espaa SA, Madrid TradeArbed France SA, Paris Trans Ocean Logistics BV, Ijssel TrefilArbed Benelux BV, sHertogenbosch TrefilArbed CR Sro, Cheb TrefilArbed France SA, Vincennes TrefilArbed Greenhouse SA, Bissen TrefilArbed Grembergen SA, en cessation dactivit, Luxembourg TrefilArbed Italia Srl, en liquidation, Milano Uci SA, Fleurus Uf Aciers - Groupe Industeel Sas, Saint Denis Ugine & Alz Austria GmbH, Ansfelden Ugine & Alz Nordic AB, Eskilstuna Ugine & Alz Polska Spzoo, Bytom Ugine & Alz Praha Sro, Praha Ugine & Alz Suisse SA, Niederhasli Ugine & Alz UK Ltd, Nottingham Ugine Nederland BV, en liquidation, Amsterdam Ugine Portugal Spq, Lisboa Uginox Vietnam Company Ltd, Hung Yen Province Uniba SA, Saint Denis Unikonti Steel Llc, Beograd Union des Consommateurs de Ferrailles de France SA, Saint Denis United Continental Steels Ltd, Hatfield Usinor Industeel (Iberica) SA, St. Cugat del Valles Usinor Industeel (USA) Inc., Wilmington Usinor Industeel Nordic AB, Vastra Frolunda Usinor UK Ltd, St Albans Valacier Sas, Reims Verwaltungsgesellschaft RAG-Beteiligung mbH, Essen Vikam Praha AS, Praha Vulcain Holding SA, Seraing Ymos Belgium SA, Seraing Zeeland Participatie BV, Terneuzen 2) Entreprises associes non mises en quivalence (63 socits) A.S.C. Praha Spo.r.o., Praha Actinvest Sc, Arnas Adfad Cockerill Ltd, Lagos Alberteum Aedes Scientiae SA, en liquidation, Bruxelles
France France France France France France Luxembourg France France France Portugal Belgique Belgique Grande-Bretagne Grande-Bretagne Luxembourg France Allemagne France France Espagne France Pays-Bas Pays-Bas Rpublique Tchque France Luxembourg Luxembourg Italie Belgique France Autriche Sude Pologne Rpublique Tchque Suisse Grande-Bretagne Pays-Bas Portugal Vietnam France Serbie France Grande-Bretagne Espagne tats-Unis Sude Grande-Bretagne France Allemagne Rpublique Tchque Belgique Belgique Pays-Bas Rpublique Tchque France Nigria Belgique
100,000000 99,800000 99,966667 100,000000 99,999994 99,955057 60,000000 100,000000 99,760000 76,300000 99,200000 60,000000 100,000000 99,999997 100,000000 100,000000 99,837838 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 99,900000 100,000000 100,000000 80,000000 99,828571 80,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 98,000000 70,000000 64,000000 100,000000 99,960000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 65,000000 100,000000 100,000000 100,000000 100,000000 50,000000 50,000000 40,000000 45,000000

Arcelor Construction Magreb SA, Ben Arous Arcelor Neel Tailored Blank Private Ltd, New Delhi Bamesa Celik Servis Sanayii Ticaret AS, Orhangazi Bamesa Otel Spa, Bucarest Cjsc Severgal Ltd, Cherepovets Compagnie des Fers Srl, en sommeil, Lyon Comptoir Belge des Cokes Scrl, en liquidation, Bruxelles Considar do Brasil Ltda, Belo Horizonte Dikema Steel Sdn Bhd, Kuala Lumpur Enersid SA, Paris Ensilectric SA, Llanera Erzkontor Ruhr GmbH, Essen Espra Sas, Saint Denis Euratool SA, Raismes Forges Profil AG, Kirchdorf Fti Faserbetontechnik GmbH, St.Florian a/Inn Global Facilities SA, Luxembourg Immobilire 2007 Srl, Luxembourg Innovative Gasverwertungs-GmbH, en cessation dactivit, Bremen IUP Jindal Metals & Alloys Ltd, New Delhi Kanzen Stainless Processors Sdn Bhd, Kuala Lumpur Kr Wertstoffaufbereitungs-GmbH, Bremen La Filire Bois Scrl, Ougre La Revue de Mtallurgie SA, Saint Denis Les Haultes Trixhes Scrl, Flmalle Luxcontrol SA, Esch s/Alzette Nord-Chrome Snc, Grande Synthe Pbm Picchioni BM Distr. de Tt. e Val. Mobil. SA, Belo Horizonte Phenix Rousies SA, Rousies Portal NV, en liquidation, Bruxelles Profilage Ocan Indien SA, Riche Terre Promopanel Srl, Piombino Retrival Scrl finalit sociale, Couillet Rolanfer Recyclage SA, Yutz Shanghai Baosteel & Arcelor Tailor Metal Co. Ltd, Shanghai Socit de dveloppement AGORA Srl, Esch s/Alzette Socit de dveloppement AGORA Srl et Cie, Esch s/Alzette Socit de Pose Armatures Travaux Publics Srl, Marignane Socit des Arquebusiers de la Ville de Luxembourg SA, en liquidation, Luxembourg Socit du Canal des Mines de Fer de la Moselle Sas, Metz Socit du Port Fluvial de Mertert SA, Mertert Socit Ligeoise de Gestion Foncire SA, Lige Sodie SA, Paris Sorepark SA, Hagondange Steel 24-7 NV, Drogenbos Steeltrack SA, Saint Denis Telindus SA, Stassen TMT - Tapping Measuring Technology GmbH, Siegen TMT - Tapping Measuring Technology Srl, Luxembourg TradeArbed Mexico SA, en cessation dactivit, Mexico DF Tramway Srl, en liquidation, Saint Julien ls Metz Union pour la promotion des industries de lAppertis Srl, Paris Union pour le service de llectricit SA, en liquidation, Briey United Slitting Services Ltd, Halesowen Wansey Limited Plc, Limasol et sa filiale Ooo TA Rus Ltd, Orel Weserport GmbH, Bremen WKS Pty. Ltd, Wollongong WSA - Warehouses Service Agency Srl, Sanem
Tunisie Inde Turquie Roumanie Fdration de Russie France Belgique Brsil Malaisie France Espagne Allemagne France France Suisse Autriche Luxembourg Luxembourg Allemagne Inde Malaisie Allemagne Belgique France Belgique Luxembourg France Brsil France Belgique Ile Maurice Italie Belgique France Chine Luxembourg Luxembourg France Luxembourg France Luxembourg Belgique France France Belgique France Luxembourg Allemagne Luxembourg Mexique France France France Grande-Bretagne Chypre Fdration de Russie Allemagne Australie Luxembourg
49,999000 50,000000 39,990700 40,000000 25,010000 50,000000 20,130000 20,000000 30,000000 49,800000 40,000000 33,333023 35,000000 24,901639 25,000000 33,333333 33,333333 50,000000 50,000000 27,000000 30,000000 25,100000 33,333333 43,044000 22,860838 22,000000 50,000000 48,999991 25,565161 39,999988 49,000000 50,000000 33,311111 40,000000 25,000000 50,000000 49,964589 37,500000 33,391710 25,913497 40,000000 50,000000 44,999333 26,295794 50,000000 33,296296 35,307000 50,000000 50,000000 49,000000 22,857143 33,333333 43,300000 39,000000 50,000000 19,800000 49,000000 33,333333 25,000000

Rapport du Rviseur dEntreprises
Aux actionnaires dArcelor S.A. Luxembourg
RAPPORT SUR LES TATS FINANCIERS CONSOLIDS Conformment au mandat donn par lAssemble Gnrale des actionnaires du 28 avril 2006, nous avons effectu laudit des tats financiers consolids dArcelor S.A. et de ses filiales (le Groupe ), tels que prsents aux pages 56 123, comprenant le bilan consolid au 31 dcembre 2006, ainsi que le compte de rsultat consolid, ltat des variations dans les capitaux propres consolids et le tableau des flux de trsorerie consolid pour lexercice clos cette date, et des annexes contenant un rsum des principales mthodes comptables et dautres notes explicatives. Responsabilit du conseil dadministration dans ltablissement et la prsentation des tats financiers consolids Le conseil dadministration est responsable de ltablissement et de la prsentation sincre de ces tats financiers consolids, conformment aux Normes Internationales dInformation Financire telles quadoptes dans lUnion Europenne. Cette responsabilit comprend : la conception, la mise en place et le suivi dun contrle interne relatif ltablissement et la prsentation sincre dtats financiers consolid ne comportant pas danomalies significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs ; le choix et lapplication de principes et mthodes comptables appropris, ainsi que la dtermination destimations comptables raisonnables au regard des circonstances. Responsabilit du rviseur dentreprises Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats financiers consolids sur la base de notre audit. Nous avons effectu notre audit selon les Normes Internationales dAudit telles quadoptes par lInstitut des Rviseurs dEntreprises. Ces normes requirent de notre part de nous conformer aux rgles dthique et de planifier et de raliser laudit pour obtenir une assurance raisonnable que les tats financiers consolids ne comportent pas danomalies significatives. Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des lments probants concernant les montants et les informations fournies dans les tats financiers consolids. Le choix des procdures relve du jugement du rviseur dentreprises, de mme que lvaluation du risque que les tats financiers consolids contiennent des anomalies significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs. En procdant ces valuations du risque, le rviseur dentreprises prend en compte le contrle interne en vigueur dans lentit relatif ltablissement et la prsentation sincre des tats financiers consolids afin de dfinir des procdures daudit appropries en la circonstance, et non dans le but dexprimer une opinion sur lefficacit de celui-ci. Un audit comporte galement lapprciation du caractre appropri des mthodes comptables retenues et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par le conseil dadministration, de mme que lapprciation de la prsentation densemble des tats financiers. Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et appropris pour fonder notre opinion. Opinion A notre avis, les tats financiers consolids donnent une image fidle de la situation financire consolide du Groupe au 31 dcembre 2006, ainsi que du rsultat consolid de ses oprations et des flux de trsorerie consolids pour lexercice clos cette date, conformment aux Normes Internationales dInformation Financire telles quadoptes dans lUnion Europenne. Rapport sur dautres obligations lgales ou rglementaires Le rapport consolid de gestion, tel que prsent aux pages 22 53, qui relve de la responsabilit du conseil dadministration, est en concordance avec les tats financiers consolids. Luxembourg, le 23 mars 2007 KPMG Audit S. r.l. Rviseurs dEntreprises
Eric Damotte
Bilan au 31 dcembre 2006 Compte de profits et pertes du 1er janvier au 31 dcembre 2006 Proposition daffectation du rsultat de lexercice Annexe aux comptes annuels Note 1 : Gnralits Note 2 : Mthodes comptables Note 3 : Evolution des immobilisations incorporelles Note 4 : Evolution des immobilisations corporelles Note 5 : Evolution des immobilisations financires Note 6 : Dure rsiduelle des crances Note 7 : Comptes de rgularisation Note 8 : Capitaux propres Note 9 : Provisions pour risques et charges Note 10 : Dettes financires Note 11 : Dure rsiduelle des dettes Note 12 : Charges dexploitation Note 13 : Rsultat financier Note 14 : Impts sur le rsultat Note 15 : Engagements hors bilan Note 16 : Personnel Note 17 : Rmunrations alloues aux organes dadministration et de surveillance Note 18 : Plan de stock options Note 19 : Autres informations Rapport du rviseur dentreprises

Bilan dArcelor S.A.
Actif
En millions deuros 31.12.2006 31.12.2005
C. ACTIF IMMOBILIS I. Immobilisations incorporelles (Note 3) 2. Concession, brevets, licences, marques, ainsi que droits et valeurs similaires II. Immobilisations corporelles (Note 4) 1. Terrains et constructions 3. Autres installations, outillage et mobilier 4. Acomptes verss et immobilisations corporelles en cours III. Immobilisations financiers (Note 5) 1. Parts dans des entreprises lies 5. Titres ayant le caractre dimmobilisations 6. Autres prts D. ACTIF CIRCULANT II. Crances (Note 6) 1. Crances rsultant de ventes et prestations de services 2. Crances sur des entreprises lies 3. Crances sur des entreprises avec lesquelles la socit a un lien de participation 4. Autres crances III. Valeurs mobilires 2. Actions propres IV. Avoirs en banques, avoirs en compte de chques postaux, chques et encaisse E. COMPTES DE REGULARISATION (Note 7) TOTAL DES ACTIFS Les notes figurant en annexe font partie intgrante des comptes annuels.
15 782 2 2 4 1 3 p.m. 15 776 15 713 36 27 77 77 1 65 p.m. 7 4 4 p.m. 3 15 862
11 863 5 1 3 1 11 858 11 822 36 195 172 1 168 p.m. 3 5 5 18 6 12 064

Bilan dArcelor S.A. suite
Passif
En millions deuros 31.12.2006 31.12.2005
A. I. II. IV.
CAPITAUX PROPRES (Note 8) Capital souscrit Primes dmission Rserves 1. Rserve lgale 2. Rserve pour actions propres V. Rsultats reports VI. Rsultat de lexercice B. PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (Note 9) 1. Provisions pour pensions et obligations similaires 2. Autres provisions C. DETTES (Note 10, 11) 1a. Emprunts obligataires convertibles 2. Dettes envers des tablissements de crdit 4. Dettes sur achats et prestations de services 6. Dettes envers des entreprises lies 7. Dettes envers des entreprises avec lesquelles la socit a un lien de participation 8. Dettes fiscales et au titre de la scurit sociale 9. Autres dettes D. COMPTES DE RGULARISATION TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES PASSIFS Les notes figurant en annexe font partie intgrante des comptes annuels.
14 599 3 349 5 819 178 174 4 1 289 3 964 16 1 15 1 243 18 1 206 p.m. 1 18 4 15 862
11 248 3 199 5 397 79 74 5 567 2 006 22 1 21 794 750 p.m. 19 15 p.m. 1 9 12 064

Compte de prots et pertes du 1er Janvier au 31 Dcembre 2006
En millions deuros
31.12.2006
31.12.2005
A. CHARGES Charges dexploitation (Note 12) 3. Frais de personnel a) Salaires et traitements b) Charges sociales couvrant les salaires et traitements c) Pensions complmentaires d) Autres charges sociales 4. a) Corrections de valeur sur frais dtablissement et sur immobilisations corporelles et incorporelles 5. Autres charges dexploitation Charges Financieres (Note 13) 6. Correction de valeur sur immobilisations financires et sur valeurs mobilires faisant partie de lactif circulant 7. Intrts et charges assimiles a) Concernant des entreprises lies b) Autres intrts et charges RSULTAT DE LEXERCICE 13. Bnfice de lexercice TOTAL DES CHARGES 514 66 51 4 10 1 3 445 740 271 469 75 394 170 42 35 3 3 1 2 126 35 35 11 24
3 964 5 218
2 006 2 211
Les notes figurant en annexe font partie intgrante des comptes annuels.

Compte de prots et pertes du 1er Janvier au 31 Dcembre 2006 suite
En millions deuros
31.12.2006
31.12.2005
B. PRODUITS VENTES ET PRESTATIONS 4. Autres produits dexploitation PRODUITS FINANCIERS (Note 13) 5. Produits de participations a) Provenant dentreprises lies 6. Produits dautres valeurs mobilires et de crances de lactif immobilis b) Autres produits 7. Autres intrts et produits assimils a) Provenant dentreprises lies b) Autres intrts et produits assimils TOTAL DES PRODUITS Les notes figurant en annexe font partie intgrante des comptes annuels.
105 105 5 113 2 739 2 739 p.m. p.m. 2 374 2 331 43 5 218
120 120 2 091 2 085 2 085 6 5 1 2 211

Proposition dAffectation du Rsultat de lExercice
2006 en euros
2005 en millions deuros
Rsultat de lexercice Report nouveau Transfert de / () la rserve pour actions propres Rsultat rserve lgale Affectation la rserve lgale Affectation aux autres rserves Tantimes au Conseil dadministration Dividende de 1,00 euro brut pour lexercice 2006 669 813 408 actions (*) Dividende de 1,85 euro brut pour lexercice 2005 639 774 327 actions (*) Rsultat reporter (*) soit le total des actions mises au 31 dcembre 2006 respectivement au 31 dcembre 2005.
3 964 380 1 288 288 913 5 253 582 160 979
389,42 528,54 358,90 276,86 923,89 1 600 000,00 699 813 408,00 4 421 188 944,97
2 006,0 572,8 -5,3 2 573,5 100,3 1,6 1 183,6 1 288,0

Annexe aux Comptes Annuels
NOTE 1 GNRALITS Arcelor S.A. est une socit de droit luxembourgeois, constitue le 8 juin 2001, pour une dure indtermine. Le sige social est tabli Luxembourg-Ville et la socit est inscrite au registre de commerce et des socits Luxembourg sous le numro B 82.454. Lexercice social commence le 1er janvier pour se terminer le 31 dcembre. La socit tablit des comptes consolids qui font lobjet dune publication selon les modalits prvues par la loi. La socit est incluse dans les comptes consolids de Mittal Steel Company N.V. constituant lensemble le plus grand dentreprises dont la socit fait partie en tant que filiale. Ces comptes consolids sont disponibles au sige de Mittal Steel Company N.V., Hofplein 20, 3032 AC Rotterdam, Pays-Bas.
NOTE 2 METHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont tablis en euros et conformment la lgislation luxembourgeoise et aux principes comptables gnralement admis. VALUATION DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES Les immobilisations incorporelles et corporelles sont portes lactif du bilan leur prix dacquisition, y compris les frais accessoires ou leur cot de revient et sont amorties selon la mthode linaire. VALUATION DES IMMOBILISATIONS FINANCIRES Les acquisitions de titres sont portes lactif du bilan leur prix dacquisition, y compris les frais accessoires. A la fin de chaque exercice, une valuation individuelle est effectue sur base de la situation conomique de la socit concerne. Lorsque cette valuation fait apparatre, par rapport la valeur comptable, une dprciation durable, les titres font lobjet dune correction de valeur. Une reprise de correction de valeur est effectue dans la mesure o les raisons qui ont motiv une telle correction de valeur ne subsistent plus. Les crances et autres prts sont ports lactif du bilan leur valeur nominale. la fin de chaque exercice, une correction de valeur est opre sur les crances apparaissant partiellement ou totalement irrcuprables. VALUATION DES CRANCES Les crances sont portes lactif du bilan leur valeur nominale. Des corrections de valeur spcifiques pour des crances apparaissant partiellement ou totalement irrcuprables sont actes en fin dexercice, le cas chant. VALUATION DES VALEURS MOBILIRES Les valeurs mobilires sont values au plus bas de leur cot dacquisition ou de leur valeur de march. Une correction de valeur est enregistre lorsque le prix du march est infrieur au prix dacquisition. Ces corrections de valeurs ne sont pas maintenues lorsque les raisons qui ont motiv leur constitution ont cess dexister. VALUATION DES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES Les risques et les charges que des vnements survenus ou en cours rendent probables, entranent la constitution de provisions, conformment la lgislation en vigueur. Provisions pour pensions et obligations similaires : La socit participe la couverture et au financement du rgime de pension complmentaire, systme prestations dfinies, dont bnficient les salaris mis disposition par Arcelor Luxembourg (anciennement Arbed). Les engagements qui en dcoulent et qui accroissent partir de la mise disposition la socit, sont couverts par une provision auprs de la socit. En ce qui concerne les salaris propres de la socit, non mis disposition, un rgime de cotisations dfinies est instaur, rgime en vertu duquel la socit cotise sur une base annuelle une socit dassurance. Ce rgime ne donne pas lieu un engagement et les cotisations annuelles sont comptabilises en rsultat selon la mme logique que les salaires. VALUATION DES DETTES Les dettes sont portes au passif du bilan leur valeur nominale. Les emprunts obligataires convertibles sont repris la valeur dmission augmente des intrts capitaliser au 31 dcembre de lexercice. BASE DE CONVERSION DES LMENTS EXPRIMS EN MONNAIES TRANGRES Le cas chant, les lments exprims en monnaies trangres sont valus comme suit: Lactif immobilis, les dettes plus dun an et les engagements financiers hors bilan restent convertis au cours de change historique. Les carts de change relatifs ces lments donnant lieu une moins-value non ralise sont enregistrs dans le rsultat de lexercice. Les autres postes de bilan sont convertis au cours de change en vigueur la date de clture du bilan et les carts de change relatifs ces lments sont enregistrs dans le rsultat de lexercice.

Annexe aux Comptes Annuels suite
NOTE 3 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Valeurs brutes

(En millions deuros) Concessions, brevets, licences Total
Valeurs brutes en dbut dexercice Acquisitions de lexercice Cessions et transferts de lexercice VALEURS BRUTES EN FIN DEXERCICE Corrections de valeur
(En millions deuros)
2 2
2 2
Concessions, brevets, licences
Total
Corrections de valeur en dbut dexercice Dotations de lexercice Corrections de valeur en fin dexercice VALEURS NETTES COMPTABLES EN DBUT DEXERCICE VALEURS NETTES COMPTABLES EN FIN DEXERCICE NOTE 4 IMMOBILISATIONS CORPORELLES Valeurs brutes
Terrains & Constructions Autres installations, outillage et mobilier
p.m. p.m. 2
p.m. p.m. 2
Acomptes verss et immobilisations corporelles en cours
Total
Valeurs brutes en dbut dexercice Acquisitions de lexercice Cessions et transferts de lexercice VALEURS BRUTES EN FIN DEXERCICE Valeurs brutes
3 1 4
6 1 7
1 -1 -
10 2 -1 11
Terrains & Constructions
Autres installations, outillage et mobilier
Acomptes verss et immobilisations corporelles en cours
Total
Corrections de valeur en dbut dexercice Dotations de lexercice Corrections de valeur en fin dexercice VALEURS NETTES COMPTABLES EN DBUT DEXERCICE VALEURS NETTES COMPTABLES EN FIN DEXERCICE
-2 -1 -3 1 1
-3 -1 -4 3 3
1 -
-5 -2 -7 5 4

NOTE 5 IMMOBILISATIONS FINANCIRES Valeurs brutes

(En millions deuros) Parts dans des entreprises lies Titres ayant le caractre dimmobilisations Autres prts Total
Valeurs brutes en dbut dexercice Acquisitions et augmentations de lexercice Cessions et diminutions de lexercice VALEURS BRUTES EN FIN DEXERCICE Corrections de valeur
11 822 4 943 -781 15 984
36 36
38 -11 27
11 858 4 981 -792 16 047
Parts dans des entreprises lies
Titres ayant le caractre dimmobilisations
Autres prts
Total
Corrections de valeur en dbut dexercice Dotations de lexercice Corrections de valeur en fin dexercice VALEURS NETTES COMPTABLES EN DBUT DEXERCICE VALEURS NETTES COMPTABLES EN FIN DEXERCICE
-271 -271 11 822 15 713
36 36
27
-271 -271 11 858 15 776
La liste des principales participations au 31 dcembre 2006 se prsente comme suit :

Fraction du capital dtenu % Nom et sige social Rsultat de lexercice 2006 EUR million Capitaux propres (y inclus le rsultat 2006) EUR million
Arcelor Luxembourg SA, Luxembourg (Luxembourg) Arcelor Holding SARL, Luxembourg (Luxembourg) Arcelor Mittal Belgium Holding SA, Anvers (Belgique) Arcelor Italy Holding SRL, Piombino (Italie) Arcelor Spain Holding SL, Madrid (Espagne) Arcelor Finance and Services Belgium SA, Bruxelles (Belgique) Arcelor France SA, Saint Denis (France) 4313267 Canada Inc, Montral / Qubec (Canada)
99,82 100,00 100,00 100,00 100,00 33,68 99,04 10,89
630 2 (*) 12 287 150(**) 1 082 -100
2 278 2 310 (*) 62 1 428 7 546(**) 1 970 1 326
90 Certificats de dpt 4313267 Canada Inc reprsentant 89,11% du capital de la socit 4313267 Canada Inc. (*) Socit constitue en dcembre 2006, le premier exercice comptable se clturera au 31 dcembre 2007 (**) Clture au 30 juin 2006 Au terme de loffre publique dachat au comptant visant lacquisition par Arcelor de la totalit des actions ordinaires en circulation du producteur dacier canadien Dofasco Inc, Arcelor avait acquis 98,50% des actions ordinaires de Dofasco. Ces actions sont loges dans la socit 4313267 Canada Inc. qui tait une filiale en proprit exclusive dArcelor jusquau 3 avril 2006 lorsque Arcelor a transfr 90 des 101 actions quelle dtenait dans le capital de la socit 4313267 Canada Inc. une fondation nerlandaise dnomme Strategic Steel Stichting (3S) en contrepartie de 90 certificats de dpt. Dautres mouvements sur les titres financiers concernaient des transactions intragroupe sur les participations dans Arcelor Spain Holding, Arcelor Finance and Services Belgium et notamment Arcelor Germany Holding dont les titres ont t transfrs dans le cadre de la cration du groupe Arcelor Mittal Arcelor Mittal Belgium Holding.

NOTE 6 DURE RESIDULLE DES CRANCES

(En millions deuros) 31.12.2006 A 1 an au plus De 1 5 ans Total A 1 an au plus 31.12.2005 De 1 5 ans Total
Crances rsultant de ventes et prestations de services Crances sur des entreprises lies Crances sur des entreprises avec lesquelles la socit a un lien de participation Autres crances TOTAL
1 65 p.m. 7 73
1 65 p.m. 7 73
1 168 p.m. 172
3 -
1 168 p.m. -3 172
ELMENTS RELEVANT DE PLUSIEURS POSTES Les crances sur des entreprises lies et les crances sur des entreprises avec lesquelles la socit a un lien de participation correspondent des crances de nature commerciale et des crances en relation avec lintgration fiscale. NOTE 7 COMPTES DE REGULARISATION Le solde des comptes de rgularisation actif correspond fin 2006 principalement des charges reporter relatives une contribution financire pour trois programmes de dveloppement en Chine. NOTE 8 CAPITAUX PROPRES 8.1 - Capital social et prime dmission Au 31 dcembre 2006, le capital social souscrit est compos de 669 813 408 actions ordinaires, entirement libres et reprsentant 3 349 067 040 euros. Le capital autoris, y inclus le capital souscrit, slve cinq milliards deuros. La rpartition du capital dArcelor stablit de la manire suivante, la connaissance du Conseil dadministration:
Au 31 dcembre
Mittal Steel Company N.V. Autres actionnaires (*) TOTAL (*) y compris actions dtenues en autocontrle.
94,24 % 5,76 % 100,0 %
30 039 081 actions ont t mises en 2006, au pair comptable de 5 euros chacune, suite lexercice de loption de conversion dobligation en action par les dtenteurs dO.C.E.A.N.E. Arcelor 2017. 8.2 Rserve lgale Conformment la lgislation luxembourgeoise, la Socit doit affecter annuellement au moins 5% des bnfices nets une rserve lgale non distribuable, jusqu concurrence de 10% du capital souscrit. 8.3 Rserve pour actions propres Selon les prescriptions de la loi, la Socit a constitu une rserve indisponible quivalent la valeur dinventaire des actions propres dtenues par la Socit. La rserve pour actions propres est constitue par prlvement sur les rsultats reports.

NOTE 9 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

(in EUR million) Pensions et obligations similaires Autres provisions Total
Solde en dbut dexercice Dotations Utilisations TOTAL
1 1 -1 1
21 -6 15
22 1 -7 16
ENGAGEMENTS EN MATIRE DE PENSIONS En vertu dune convention de mise disposition de personnel Arcelor Luxembourg (anciennement Arbed) auprs de la socit Arcelor, les engagements en matire de complment de pension affrents aux salaris dArcelor Luxembourg (anciennement Arbed) qui en dcoulent et qui accroissent partir de la mise disposition la socit, sont couverts par une provision. La quote-part de la dotation relative la socit est dtermine en appliquant le taux de financement actuariel la masse salariale des salaris Arcelor Luxembourg (anciennement Arbed) mis disposition. La dtermination du taux de financement actuariel est confie un actuaire indpendant. En ce qui concerne les salaris propres de la socit, non mis disposition, un rgime de cotisations dfinies est instaur, rgime en vertu duquel la socit cotise sur une base annuelle une socit dassurance. Ce rgime ne donne pas lieu un engagement et les cotisations annuelles sont comptabilises en rsultat selon la mme logique que les salaires. AUTRES PROVISIONS Les autres provisions sont lies aux consquences fiscales de la cration et de lorganisation du groupe Arcelor en Allemagne.
NOTE 10 DETTES FINANCIERES EMPRUNTS OBLIGATAIRES CONVERTIBLES En juin 2002, Arcelor a procd lmission dobligations option de conversion et/ou dchange en actions nouvelles ou existantes (O.C.E.A.N.E.) pour un montant nominal de 750 millions deuros reprsent par 38 961 038 titres. Ces O.C.E.A.N.E. Arcelor 2017 ont t mises 19,25 euros et devaient venir chance le 27 juin 2017 portant un intrt annuel de 3%. Suite laugmentation de capital de juillet 2004 le ratio dattribution dactions a t port de une action par obligation 1,027 action Arcelor par O.C.E.A.N.E. 2017. Compte tenu du dividende mis en paiement au titre de lexercice 2005, le ratio dattribution dactions a t port 1,078 action Arcelor par O.C.E.A.N.E. 2017 applicable toute demande dattribution dactions partir du 29 mai 2006. En labsence de conversion et damortissement anticip, ces obligations sont remboursables lchance au pair, soit 19,25 euros. En 2006, 38 958 576 O.C.E.A.N.E. Arcelor 2017 ont t converties en 41 993 168 actions Arcelor par utilisation de 11 954 087 actions propres et par lmission de 30 039 081 actions nouvelles. Le nombre dO.C.E.A.N.E. en circulation devenu infrieur 10% du nombre dO.C.E.A.N.E. mises lorigine), les O.C.E.A.N.E. non converties, soit 2 462 obligations, ont t rembourses anticipativement en numraire le 15 dcembre 2006.
NOTE 11 DUREE RESIDUELLE DES DETTES

A 1 an au plus (En millions deuros) 31 December 2006 De 1 A plus 5 ans de 5 ans Total A 1 an au plus 31 December 2005 De 1 A plus 5 ans de 5 ans Total
Emprunts obligataires convertibles Dettes envers des tablissements de crdit Dettes sur achats et prestations de services Dettes envers des entreprises lies Dettes envers des entreprises avec lesquelles la socit a un lien de participation Dettes fiscales et au titre de la scurit sociale a) dettes fiscales b) dettes au titre de la scurit sociale Autres dettes Total
18 1 206 p.m. p.m. 1 18 1 243
18 1 206 p.m. p.m. 1 18 1 243
p.m. 19 15 p.m. p.m. 1 9 44
750 750
750 p.m. 19 15 p.m. p.m. 1 9 794
La socit na accord aucune sret relle pour les dettes figurant au tableau ci-dessus. LMENTS RELEVANT DE PLUSIEURS POSTES Les dettes envers des entreprises lies et les dettes envers des entreprises avec lesquelles la socit a un lien de participation comprennent des dettes de nature commerciale pour un montant de 19 millions deuros, le solde est essentiellement constitu de lencours auprs de Arcelor Treasury SNC.

NOTE 12 CHARGES DEXPLOITATION Les charges dexploitation comprennent notamment des charges relatives loffre publique dachat de Mittal Steel sur Arcelor pour un montant de 271 millions deuros.
NOTE 13 RSULTAT FINANCIER

(En millions deuros) 2006 2005
Dividendes reus Rsultat net sur cession dimmobilisations financires Rsultat de change Dprciation des immobilisations financires Rsultat sur conversion O.C.E.A.N.E. 2017 Rsultat sur exercice stock options Rsultat sur cession et attribution dactions propres dans le cadre de AESOPE (programme dactionnariat salari) Charge dendettement net et divers TOTAL
2 739 2 289 41 -271 -252 -84 -42 -47 4 373
2 085 p.m. -29 2 056
Les produits provenant de participations sont essentiellement composs de dividendes reus de Arcelor Luxembourg SA, Arcelor France SA, Arcelor Spain Holding SL, Arcelor Germany Holding GmbH, et Arcelor Italy Holding SRL. Les plus-values sur cessions dimmobilisations financires rsultent principalement de la cession des titres Arcelor Germany Holding GmbH Mittal Steel Germany Holding GmbH dans le cadre de la cration du groupe Arcelor Mittal. Le rsultat de change est mettre en relation avec le financement de la prise de participation au Canada alors que la dprciation des immobilisations financires correspond un ajustement de valeur de la participation dans Arcelor France SA suite au remboursement de la prime dmission dans le cadre de la distribution de dividende au titre de lexercice 2005.
NOTE 14 IMPTS SUR LE RSULTAT Arcelor est la socit mre dun primtre dintgration fiscale comprenant 16 socits. Les socits membres du primtre sont gnralement replaces dans la situation o elles se seraient trouves en labsence dintgration.
NOTE 15 ENGAGEMENTS HORS BILAN Engagements donns

(En millions deuros) 2006 2005
Garanties sur dettes Achats et ventes de devises terme Autres engagements donns TOTAL
1 427 3 3
52 3 55
Les achats et les ventes de devises terme concernent les engagements en CAD en relation avec le financement de lacquisition de Dofasco Inc. NOTE 16 PERSONNEL
Effectifs moyens de lexercice au service de la socit 2006 2005
Employs Ouvriers TOTAL
258 258
214 214
NOTE 17 RMUNERATIONS ALLOUEES AUX ORGANES DADMINISTRATION ET DE SURVEILLANCE Il a t allou au titre de lexercice 2006 des tantimes et des jetons de prsence aux membres du Conseil dadministration, du Comit daudit et du Comit de nominations et de rmunrations pour un montant total de 2,5 millions deuros.

NOTE 18 PLAN DE STOCK OPTIONS Le rglement du plan de stock options dimension internationale (2003/2007) prvoit lattribution doptions confrant un droit de souscrire ou acheter des actions de la socit. La priode dexercice, diffrente en fonction des pays, a une dure maximale de quatre annes. Les options mises au 31 dcembre 2006 ont les caractristiques suivantes :
Nombre doptions Prix dexercice (en euros) Date dchance
Plan Plan Plan Plan
2003 2004 2005 2006
51 51 10 1 335
396 397 000 000
9,67 13,11 16,17 34,43
30/06/2010 30/06/2011 30/06/2012 30/06/2013
Les mouvements du nombre doptions au cours de lexercice se prsentent comme suit :

En nombre doptions 2006 2005
Options Options Options Options Options Options
au dbut de lexercice mises durant lexercice auxquelles il est renonc durant lexercice exerces durant lexercice expires durant lexercice la fin de lexercice
3 658 526 1 335 000 -20 000 -3 525 733 1 447 793
2 549 224 1 135 000 -25 698 3 658 526
Le jour douverture de la priode dexercice des options attribues avant le 25 juin 2006 a t avanc au 1er juillet 2006.
NOTE 19 AUTRES INFORMATIONS La socit est associe indfiniment responsable dans les entreprises suivantes : Arcelor Finance SCA, Luxembourg (Luxembourg) Arcelor Treasury SNC, Saint Denis (France).

Rapport du Rviseur dEntreprises
Aux actionnaires dArcelor S.A. 19, avenue de la Libert L-2930 Luxembourg
RAPPORT DU REVISEUR DENTREPRISES Rapport sur les comptes annuels Conformment au mandat donn par lAssemble Gnrale des actionnaires du 28 avril 2006, nous avons effectu laudit des comptes annuels ci-joints dArcelor S.A., comprenant le bilan au 31 dcembre 2006 ainsi que le compte de profits et pertes pour lexercice clos cette date, et des annexes contenant un rsum des principales mthodes comptables et dautres notes explicatives. Responsabilit du conseil dadministration dans ltablissement et la prsentation des comptes annuels Le conseil dadministration est responsable de ltablissement et de la prsentation sincre de ces comptes annuels, conformment aux obligations lgales et rglementaires relatives ltablissement et la prsentation des comptes annuels en vigueur au Luxembourg. Cette responsabilit comprend: la conception, la mise en place et le suivi dun contrle interne relatif ltablissement et la prsentation sincre de comptes annuels ne comportant pas danomalies significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs, ainsi que la dtermination destimations comptables raisonnables au regard des circonstances. Responsabilit du rviseur dentreprises Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces comptes annuels sur la base de notre audit. Nous avons effectu notre audit selon les Normes Internationales dAudit telles quadoptes par lInstitut des Rviseurs dEntreprises. Ces normes requirent de notre part de nous conformer aux rgles dthique et de planifier et de raliser laudit pour obtenir une assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas danomalies significatives. Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des lments probants concernant les montants et les informations fournies dans les comptes annuels. Le choix des procdures relve du jugement du rviseur dentreprises, de mme que lvaluation du risque que les comptes annuels contiennent des anomalies significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs. En procdant ces valuations du risque, le rviseur dentreprises prend en compte le contrle interne en vigueur dans lentit relatif ltablissement et la prsentation sincre des comptes annuels afin de dfinir des procdures daudit appropries en la circonstance, et non dans le but dexprimer une opinion sur lefficacit de celui-ci. Un audit comporte galement lapprciation du caractre appropri des mthodes comptables retenues et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par le conseil dadministration, de mme que lapprciation de la prsentation densemble des comptes annuels. Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et appropris pour fonder notre opinion. Opinion A notre avis, les comptes annuels donnent une image fidle de la situation financire dArcelor S.A. au 31 dcembre 2006, ainsi que du rsultat de ses oprations pour lexercice clos cette date, conformment aux obligations lgales et rglementaires relatives ltablissement et la prsentation des comptes annuels en vigueur au Luxembourg. Rapport sur dautres obligations lgales ou rglementaires Le rapport de gestion, qui relve de la responsabilit du conseil dadministration, est en concordance avec les comptes annuels. Luxembourg, le 23 mars 2007
KPMG Audit S. r.l. Rviseurs dEntreprises Eric Damotte

Annexe

Annexe
La photo de M. Kinsch a t prise par Wolfgang von Brauchitsch (Allemagne) Conception et ralisation par www.thoburns.com (Royaume-Uni) Imprim par lImprimerie Centrale (Luxembourg) Ce document a t imprim sur un papier accrdit FSC.
Ce document est galement disponible en anglais et espagnol. Il a t dit en avril 2007. Pour recevoir le rapport annuel, veuillez contacter : Arcelor Mittal 19, Avenue de la Libert L-2930 Luxembourg T: +352 4792 2360 www.arcelormittal.com Copyright 2007 Arcelor Mittal
Arcelor Mittal 19, Avenue de la Libert L-2930 Luxembourg R.C. Luxembourg B 82 454 www.arcelormittal.com

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