POLITCNICO GRANCOLOMBIANO BANCA DE INVERSIN NOMBRE DEL ESTUDIANTE: Conteste las siguientes preguntas de opcin mltiple con nica

a respuesta (vale 3 puntos): Pregunta 1:Dentro de los tipos de operaciones de fusin y adquisicin, una escisin es: A. La compra mediante efectivo o intercambio de valores de acciones con derecho a voto de una compaa. B. La compra de los activos de una compaa C. La disolucin de dos sociedades para la creacin de una sociedad nueva D. Ninguna de las anteriores Pregunta 2: No corresponden a ganancias por sinergias para las empresas que realizan fusiones y adquisiciones: A. Aumentos en los ingresos por disminuciones de costos en reas como operaciones y mercadeo B. Beneficios intangibles que se pueden derivar de la relacin de las dos compaas y que se identifican con la oportunidad de aprovechar el entorno competitivo C. Mayor participacin y poder de mercado D. Diversificacin al disminuir la volatilidad de las ganancias haciendo compras de diferentes tipos de empresas Pregunta 4: No es una razn estratgica: A. El posicionamiento, es decir el tomar ventaja de las futuras oportunidades que puedan ser explotadas cuando las dos empresas se combinen B. Crecimiento a corto plazo, por la presin por resultados expresada a la alta gerencia por la junta directiva C. Adquisicin de competencias organizacionales adquiriendo recursos humanos y capital intelectual D. Brindar acceso rpido a mercados mas grandes de carcter global Pregunta 5: No es una razn econmica: A. Recursos complementarios brindados por una u otra entidad B. Compra barata, es decir, comprar una empresa que cuenta con un esquema productivo en funcionamiento versus hacer todo el montaje C. Compra de una empresa que se encuentra subvalorada en el mercado con respecto a su valor real, identificado por la empresa D. Forma de supervivencia en el largo plazo con un entorno competitivo cambiante Pregunta 6: En una realidad dentro de un proceso de fusin y adquisicin: A. El momento de realizar el proceso de fusin y adquisicin depende mucho de las expectativas del mercado B. La empresa debe conocer los costos de transaccin jurdicos y de la banca de inversin antes de embarcarse en un proceso de fusin y adquisicin. C. El due diligence puede ser o no importante, todo depende de los objetivos en trminos de sinergias de las empresas adquirientes D. A y B son ciertos Pregunta 7: Dos de las dificultades mas importantes de un proceso de fusin y adquisicin son: A. Diferencias sociales y culturales entre las personas de las dos empresas y un proceso de due diligence incompleto o inadecuado B. La situacin macroeconmica y las expectativas de aumento en las tasas de inters que encarezcan el costo de la deuda C. Contar con una banca de inversin que entienda las necesidades del cliente y un proceso de mercadeo de los ttulos adecuado D. Pagar mucho por la empresa que se va a adquirir y no satisfacer las expectativas de los accionistas Preguntas abiertas (Conteste al respaldo) (cada una vale un punto): 1. Mencione por lo menos tres puntos en los que interviene el Due Diligence y explique brevemente:

2.

Haga un cuadro en el que se expliquen las fases de un proceso de fusin y adquisicin.

SOLUCIN: 1: Due Diligence: Hace referencia al conjunto de mejores prcticas que permite a las empresas corroborar la informacin suministrada por las partes que negocian. Es de gran importancia porque permite conocer informacin que no se establece con aquella que es publicada por la Superfinanciera. En el caso de los procesos de Fusin y Adquisicin es la mas importante parte del proceso porque permite establecer con certeza el precio de la compaa. Es un cuadro de esta naturaleza pero tiene que tener una apreciacin o ampliacin personal, no solo es montar lo que est en las diapositivas

3.

Revisin Pre-Adquisicin

Bsqueda de Empresas Objetivo

Investigar y Valorar la empresa objetivo

*Revisin de estrategia interna si se requiere una fusin? *En trminos de mantenimiento de competencias clave, tamao de mercado, retorno de capital *Compaa subvaluada ejercicio de valoracin *Equipo de trabajo que evaluar como ser obtenido el crecimiento a travs de la fusin *Conjunto de criterios: drivers de desempeo deben ser mantenidos por la empresa objetivo *Valoracin interna de la empresa objetivo y recoleccin de informacin *Confirmar los primeros ejericicos de valoracin *Revisin Detallada o Due Dilligence *Banqueros de inversin entran a ayudar a identificar las sinergias

Adquisicin a travs de negociacin

Integracin Post Fusin

*Plan de negociacin que contemple: *Qu tanta resistencia encontraremos Cules son los beneficios para la compaa objetivo *Cul ser la estrategia de oferta *Cunto se ofrecer en la primera vuelta de la oferta: *Acuerdo *Toehold position (compra algo de la empresa) *Tender Offer (mas costosa) *Revisin mucho mas detallada de la compaa objetivo nuevo Due Dilligence

*Las compaas cuentan con diferentes culturas, sistemas de informacin, estrategias, etc. *Acoplar a las dos compaas es la tarea mas difcil *Proceso de Integracin en tres niveles: Total: todas las reas funcionales se fusionarn y se utilizarn las mejores prcticas de las dos empresas Moderada: algunos procesos claves, como produccin, se fusionarn, as como las decisiones estratgicas pero el da a da de las decisiones seguir separado Mnima: solo personal seleccionado ser fusionado