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7 de Abril de 2012

LOS GASTOS EN EL PROYECTO DE

PRESUPUESTOS GENERALES 2012

EXPENDITURES IN THE SPAIN´S 2012 GASTUAK ESPAINIAKO 2012RAKO

BUDGET DRAFT AURREKONTU EGITASMOAN

objetivo es el déficit, el segundo el déficit y el

1. Es conocido que el objetivo básico del
Proyecto de Presupuestos Generales del Estado
para 2012 presentado por el Gobierno no es otro
sino el recorte del déficit público, en los términos
siguientes:
(Fuente: Ministerio de Economía y Competitividad)
El Ministro de Hacienda y Administraciones
Públicas, Cristóbal Montoro, lo reconocía
expresamente al expresar, en la presentación del
Proyecto de Presupuestos, que “el primer
tercero el déficit”.
2. Es evidente que conseguir este objetivo en un
solo ejercicio no es fácil. Y máxime si se renuncia
a una subida sustancial de los impuestos. Hay
que tener en cuenta que en este ejercicio
aumentan, de forma automática, el gasto de
pensiones y el de seguridad social y disminuye la
recaudación impositiva como consecuencia de la
caída del PIB, en un marco recesivo pronosticado
por todos los análisis. Por otro lado, se siguen
incrementando sustancialmente los intereses de
la deuda pública, tanto como consecuencia del
continuado incremento del saldo de la misma
como por la elevación del coste de las nuevas
emisiones.

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we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as
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3. En esta situación, el nuevo gobierno ha optado
por conseguir el objetivo de reducción del déficit
público, fundamentalmente, a través de una
reducción sustancial del gasto público,
concentrada en una reducción del gasto de los
distintos ministerios en un 16,9%, por un total de
13.406 Millones€, reduciéndolo de 79.209
Millones de 2011 a 65.803 Millones.
4. Sí es destacable que, en la reducción del gasto,
se ha optado por reducir sustancialmente los
gastos de inversión más que el gasto corriente. El
gobierno no ha podido ceder a la tentación de
priorizar los objetivos de evitar el coste político
que la reducción del gasto corriente genera y ha
preferido recortar los gastos que más incidencia
tienen en el crecimiento económico.
5. Aunque el gobierno español ha defendido que
los ajustes planteados “son neutros para el
crecimiento económico” esto no es del todo fácil
de aceptar.
6. La reducción sustancial de las inversiones en
infraestructuras se manifiesta en una previsión
de 11.368 millones, con una disminución del 22%
respecto al ejercicio anterior.
Es evidente que la inversión pública en
infraestructuras es una de las partidas con mayor
incidencia en la reactivación económica a corto
plazo. Este sustancial recorte supondrá una
contracción añadida de la demanda.
En nuestra opinión, esto no quiere decir que esta
decisión del gobierno español sea
necesariamente negativa. Es conocido que las
políticas de inversión en infraestructuras en
España estaban desarrollándose en un contexto
de ineficiencia –por no decir derroche- que obliga
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PRESUPUESTOS GENERALES 2012
a replantear sustancialmente sus fundamentos
básicos. En síntesis, como hemos puesto de
manifiesto en otros informes, en España se ha
invertido de una forma desproporcionada y sin
fundamento en aeropuertos y en ferrocarril de
alta velocidad e insuficientemente en
infraestructura de fibra óptica y en
infraestructura ferroviaria de transporte de
mercancías.
7. Esto significa que, de acuerdo con el criterio
seguido por el gobierno español, si bien es cierto
que las inversiones en infraestructuras tienen un
efecto a corto plazo dinamizador de la economía,
en ningún caso debería justificarse la financiación
de infraestructuras innecesarias en base a este
positivo efecto de corto plazo. La inversión en
grandes proyectos de infraestructura es una de
las funciones esenciales del Estado moderno y a
la que ningún gobierno debe renunciar. Pero esto
no significa, de ningún modo que ello pueda o
deba hacerse de cualquier forma, sin atención a
la verdadera eficiencia social y económica de
cada uno de los proyectos.
El gobierno español y los gobiernos de las
comunidades autónomas tienen una tarea
esencial por delante: la redefinición de los
grandes proyectos de infraestructuras con
criterios de suficiente seriedad económica y
social. Mientras esta redefinición no se lleve a
cabo, continuar financiando proyectos de un
elevadísimo coste presupuestario, social y
medioambiental en el punto álgido de la crisis
económica es algo que nuestra sociedad no
puede permitirse.
8. Al contrario, esto significa, en nuestra opinión,
que las posibilidades de contención de la
inversión en infraestructuras en España podía, a
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corto plazo, haber sido sensiblemente superior.
Probablemente, en unos 4.000 millones más.
Para ello era necesario asumir el coste político
derivado de la paralización o retraso de
determinados proyectos de eficiencia más que
dudosa.
9. Tienen razón, evidentemente, quienes afirman
que las inversiones en infraestructuras tienen un
impacto inmediato en la reactivación a través del
aumento de la demanda interna, pero perder la
perspectiva de qué infraestructuras tienen o no
sentido social y económico a medio y largo plazo
supone apostar por el derroche como un
instrumento de reactivación económica “a
cualquier precio”, aunque ello suponga agravar
los problemas estructurales de la economía.
10. Muy distinta es la opinión que nos merece el
drástico recorte en los recursos destinados a
innovación. El proyecto de presupuestos reduce
el gasto en I+D civil (5633 millones frente a 7518
del 2011) y militar en un importe cercano al 25%.
Y las transferencias de capital se reducen en un
34%.
Todos los grupos políticos y los expertos
coinciden en considerar esta partida como
estratégica y, sin embargo, es el cuarto año que
las partidas destinadas a I+D son recortadas en
los presupuestos del Estado.
¿Cuál es la explicación de estos recortes? Es muy
posible que tenga su fundamento en la falta de
confianza del gobierno en la capacidad del tejido
productivo español de asimilar estos esfuerzos.
De alguna forma, se está renunciando a reforzar
la capacidad tecnológica de la industria española
porque los objetivos básicos de la economía
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española se están situando a un nivel mucho más
básico: rehacer un tejido productivo inexistente
o, si se prefiere, insuficiente. De alguna forma,
como se ha repetido, España necesita reorientar
empresarios y trabajadores volcados en
actividades especulativas o innecesarias en el
momento actual (construcción) hacia actividades
productivas.
11. De esta forma, se está priorizando la creación
de un marco financiero, social, laboral, que
facilite al máximo la creación de nuevas
empresas en sectores productivos sobre el
reforzamiento de la capacidad tecnológica de las
empresas industriales ya existentes. No obstante,
una vez más, es imprescindible resaltar los
efectos negativos que esta políticas pueden tener
sobre sectores concretos de la economía
española o sobre estructuras regionales –como
en la Comunidad Autónoma Vasca, Navarra o
Cataluña- con una base industrial significativa.
12. Mención especial merece el servicio de la
deuda pública, que –como sabemos- se ha
convertido en el eje de las políticas
presupuestarias de los países de la periferia
europea. Como consecuencia del continuo
incremento de la deuda pública durante los
últimos años, y del coste de la misma, la partida
destinada a intereses queda presupuestada en
28.876,03 millones €, superando las prestaciones
por desempleo (28.805 millones) y los gastos de
personal (27.340 millones).
13. El seguimiento de esta partida tiene una
especial significación política, en la medida en
que puede resultar determinante ante una
hipótesis de impago o de salida de España de la
Eurozona.
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14. La deuda pública del conjunto de las
administraciones públicas españolas se situará a
fines del 2012, según el Proyecto de
Presupuestos Generales, en un 79,8% s/ PIB,
frente a un 68,5% a fines del 2011. Como
consecuencia de la crisis del mercado de deuda
pública europea, el coste de la deuda española
en circulación ha ido ascendiendo
progresivamente durante los últimos años (3,53%
en 2009, 3,69% en 2010 y 4,07% en 2011). Ambos
factores inciden, como hemos dicho, en un
incremento sustancial del servicio de la deuda.
Sin embargo, siendo realistas, el inmenso coste
político que nuestros responsables atribuyen a
cualquiera de estas medidas hace impensable
que se produzcan antes de que la situación
financiera española se deteriore a niveles
sustancialmente superiores al actual. De
cualquier forma, y precautoriamente, todos
deberíamos seguir con atención la evolución de
esta partida presupuestaria.

15. En la coyuntura española actual, el importe

del servicio de la deuda es, sin duda, un elemento
esencial para definir la evolución a medio plazo
de la política económica. No hay más que tener
en cuenta lo sucedido en Grecia, donde haber
retrasado excesivamente -dos años- la decisión
de impago de la deuda ha llevado a este país a
terminar procediendo al menos a un impago
parcial sin terminar de resolver sus problemas
financieros.

Es evidente que la situación de partida de la

economía española no es, ni mucho menos,
equivalente a la griega. No obstante si, en un
contexto u otro, va a ser necesario proceder a
una salida del Euro o al impago de la deuda
española, cuanto más tiempo tarde en llegar esta
decisión peor será tanto para la economía
española como para sus acreedores. Ello
significaría renunciar a la oportunidad de
proceder a la decisión de impago de la deuda a la
vez que se procede al ajuste presupuestario –y,
en su caso, a la devaluación correspondiente- en
un contexto en el que el equilibrio
presupuestario puede todavía conseguirse
prescindiendo del servicio de la deuda.

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