FORMULACION Y EVALUACION DE UN PROYECTO Para la preparacin de un proyecto se debe tener presente que cada proyecto debe realizarse en forma

distinta, es decir, no existe una receta para preparar proyectos. Sin embargo es posible preparar pautas que indiquen los principales temas (estudios) que deben desarrollarse. ANLISIS DE LOS ANTECEDENTES DISPONIBLES. En general se recomienda realizar la bsqueda de antecedentes sobre el proyecto a estudiar, esto evitar realizar trabajo ya hecho y por lo tanto significar ahorro de tiempo y recursos: Esta etapa se puede resumir en los siguientes puntos: Recopilacin bibliogrfica del tema. Estudios bsicos en la zona en que se ubicar el proyecto Evaluaciones a nivel de perfil. Estudios de prefactibilidad anteriores. Estudios relacionados con el tema. Entrevistas con expertos o profesionales con experiencia en el tipo de proyecto en estudio. ESTRUCTURA DE UN PROYECTO PRIVADO 1. RESUMEN EJECUTIVO 2. INFORMACIN GENERAL DEL PROYECTO 3. ESTUDIO DE MERCADO 4. ESTUDIO TCNICO 5. ESTUDIO LEGAL Y DEL MEDIO AMBIENTE 6. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN 7. COSTOS, INVERSIONES OPERACIN Y BENEFICIOS DE LAS ALTERNATIVAS SELECCIONADAS 8. EVALUACIN FINANCIERA 9. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 1.RESUMEN EJECUTIVO Un resumen ejecutivo es una sntesis de los aspectos ms relevantes del proyecto, el cual se presenta al inicio del estudio de pre inversin para facilitar al lector tener una primera visin global del proyecto y sus caractersticas. Caractersticas: Describir la oportunidad de negocio que se quiere desarrollar. Sealar a quines est dirigido el producto o servicio que se plantea implementar. Mostrar la inversin requerida y la estructura de financiamiento Presentar los indicadores obtenidos en la evaluacin financiera. Resumir las principales conclusiones y recomendaciones. En otras palabras el resumen ejecutivo plantea de manera concreta la bondades del proyecto, centrndose en los aspectos comerciales financieros. 2. INFORMACION GENERAL DEL PROYECTO 2.1.- Nombre. 2.2.- Naturaleza. 2.3.- Ubicacin. 2.4.- Unidad Ejecutora. 2.5.- Concepcin del Problema. 2.6.- Objetivos del Proyecto. 2.7.- Objetivos del estudio. 1.-Nombre: Se define cual va a ser la denominacin o razn social que identificar al proyecto. 2.-Naturaleza: Debe especificarse si la actividad econmica que se desarrollar ser de Produccin, servicios, extraccin, comercializacin, etc. 3.-Ubicacin: Debe indicarse el lugar geogrfico en donde se implementar, si es que esta se Encuentra pre-establecida. 4.-Unidad Ejecutora Unidad Ejecutora del Proyecto: Se deber indicar quienes son promotores del proyecto. Unidad Ejecutora del Estudio: Se deber indicar quienes son los que realizaran el estudio 5.-Idea de la necesidad u oportunidad del negocio. Se explicar cual es la idea bsica del negocio y por que se considera que esta idea va a tener xito, justificando la idea de inversin. 6.- Objetivos del proyecto: Los proyectos pueden tener diversos objetivos empresariales, en

Funcin de las expectativas de los inversionistas. Generalmente los objetivos del proyecto Responden a una o varias de las siguientes interrogantes: Obtener ganancias?, Generar Empleo?, Productos de calidad?, Servicio al cliente?, entre otros. En este punto tambin se deber considerar la estrategia bsica del proyecto. ESTRATEGIA DEL PROYECTO Es el criterio elegido que define la forma en que se va a realizar la incursin del proyecto en el mercado para tener posibilidades de xito, podemos clasificarlas en: 1.-Estrategia de liderazgo en costos: Bsicamente consiste en tener costos ms bajos que la Competencia. 2.-Estrategia de diferenciacin: Busca establecer un vnculo entre los compradores y la marca De la empresa, minimizando el efecto del precio en la decisin de compra. 3.-Estrategia de nicho: Consiste en dirigir nuestro producto a un grupo especfico de Consumidores, lo que generalmente conlleva a un nivel de precios alto. 3.ESTUDIO DE MERCADO Desglose del estudio de mercado 3.1.- Anlisis de la Demanda 3.2.- Anlisis de la Oferta 3.3.- Anlisis de la Comercializacin 3.4.- Anlisis del Mercado Proveedor 3.1 ANLISIS DE LA DEMANDA ESQUEMA DE UN PROYECTO PRIVADO ALCANCE DEL ANALISIS DE LA DEMANDA El objetivo de este estudio es cuantificar la demanda existente por el fin o servicio que se pretende producir, este estudio debe realizarse para las situaciones con y sin proyecto, a fin de determinar cul ser la demanda que satisfacer el proyecto PARTES DEL ANALISIS DE LA DEMANDA 3.1.1.- Descripcin del bien o servicio 3.1.2.- Demanda Presente y Pasada 3.1.3.- Variables que afectan a la demanda 3.1.4.- Demanda Futura 3.1.1 DESCRIPCIN DEL BIEN O SERVICIO Definicin Zona de Influencia Tipo de Bien DEMANDA PRESENTE Y PASADA Determinacin del consumo histrico y actual Determinacin de la demanda insatisfecha o satisfecha parcialmente. VARIABLES QUE AFECTAN LA DEMANDA Precio del bien o servicio, de sus sustitutos y de sus complementos. Ingresos (nacional, per capita, etc.) Poblacin por categoras de edad, sexo, etc. Preferencias de los consumidores. Coeficientes Tcnicos ( bienes intermedios o de consumo final) Bien final ( cuando se trata de bienes intermedios o de capital) Estructura productiva para bienes de capital 3.1.4 DEMANDA FUTURA Extrapolacin de la tendencia Posibles cambios en las variables que afectan la demanda y proyeccin de acuerdo a ello Optimizacin de la situacin actual

3.2 ANLISIS DE LA OFERTA 3.2.1.- Descripcin del mercado de la oferta 3.2.2.- Oferta presente y pasada. 3.2.3.- Variables que afectan a la oferta 3.2.4.- Oferta futura DESCRIPCIN DEL MERCADO DE LA OFERTA Se debern considerar: Estructura de mercado es decir si el mercado es de carcter competitivo, monoplico, etc. Tcnicas de produccin utilizadas. Tamao de las empresa (empresas pequeas, medianas, etc.) Ubicacin geogrfica, etc. 3.2.2.- OFERTA PRESENTE Y PASADA Evolucin de la capacidad instalada Utilizacin de la capacidad instalada 3.2.3 VARIABLES QUE AFECTAN A LA OFERTA Precio del producto o servicio Precio de los insumos y de los factores productivos Productos sustitutos y/o complementarios Tecnologas, etc. 3.2.4.- OFERTA FUTURA Extrapolacin de la tendencia Incorporacin de aquellos proyectos que se sepan que est financiada su ejecucin Posibles cambios en las variables que afectan la oferta y proyeccin de acuerdo a ello. ANLISIS DE LA COMERCIALIZACION Se estudiarn las siguientes variables: Producto Precio Plaza Promocin PRODUCTO LOS NIVELES DEL PRODUCTO: Alcance de la gama de productos Profundidad de la gama de productos Calidad Diseo Envasado Mantenimiento Servicio Garanta Posibilidad de devolver una compra. PRECIO Posicin de precios Descuentos y condiciones de pago Condiciones de financiamiento Factores que hay que evaluar para determinar la poltica de precios. Los mrgenes de los mayoristas y los minoristas Controles oficiales de los precios Polticas de descuentos que suelen utilizarse ( por pronto pago, por volumen ) Condiciones de pago Condiciones de entrega del producto Tasa de inters y montos de cuotas PROMOCIN Publicidad Relaciones publicas Ventas personales Promocin

Poltica de marcas PLAZA Conductos de distribucin Densidad de distribucin Perodo de gestacin Existencias Transportes Canales para Productos de consumo LA MEZCLA DE MERCADOTECNIA DE LOS SERVICIOS LAS 7 Ps Producto servicio Precio Promocin Plaza Personal Propiedades-infraestructura Procedimientos-tecnologa OBSERVACION En algunos casos el mercado consumidor debe ha su vez ser subdividido en mercado interno y mercado externo, cuando se trate de produccin de bienes transables. 3.4 MERCADO PROVEEDOR Es el conjunto de fuentes de abastecimiento de las materias primas, insumos y servicios necesarios para la produccin del bien o servicio que el proyecto plantea. Se debern considerar los siguientes aspectos: Disponibilidad actual y futura de los insumos y precios Caractersticas del producto Productos sustitutos. Calidad de servicio Forma de pago Condiciones de crdito y poltica de descuento del proveedor Otros aspectos a tomar en cuenta son: Rcord de cumplimiento de entregas Solvencia Otras opciones 4.ESTUDIO TECNICO IDEAS CLAVES El estudio tcnico no es un estudio aislado ni tampoco se refiere exclusivamente a aspectos relacionadas con la produccin del proyecto. Por el contrario, deber tomar la informacin del estudio de mercado referente a necesidad de locales de venta y distribucin para determinar la inversin en obra fsica respectiva. De igual forma deber procederse respecto al estudio organizacional para el dimensionamiento y cuantificacin de la inversin en oficinas, bodegas y accesos y otras inversiones de carcter administrativo gerencial.

ESQUEMA DEL ESTUDIO TECNICO

E T DO SUI TC IO E NC

PR C S Y OE O T C OO I E N L GA

T M A A O

L C LZ CO O AI A I N

D S R PC O G N R L D L ECI I N E EA E PR C S D PR D C I N OE O E O UCO E PE I I C O D L S S C F CA I N E O E U PO N C S R O QI S EE AI S E PE I F CA I N D L S C I CO E T R E OY ERN C N T UCO O S R CI N

DTR I A O D L M TRA E E M N CI N E A A E I PI A RM

MC O AR L C LZ CO O AI A I N MC O IR L C LZ CO O AI AI N

D T R I A I ND L E E MN C O E A M N D O R DR C A A O E B A I ET DTR I AI N C S O E E MN C O OT S I DR C O F B I AI N N I ET S ARC CO

4.1 PROCESO Y TECNOLOGIA 4.1.1 Descripcin General del proceso de Produccin Etapas de produccin Productos intermedios Sub-productos Diagramas de flujo del proceso

D g a a d F jo ia r m e lu
P e a a i rprc n E a stir je In r sael A o ge lg d n

D se h e co Wp ye

H tu a ila r P e -T r s r ela e

P o u in r e io r d cto te m d H d d A o ila o e lg d n

D se h e co Wp ye

T je isa C n c i o fe c n

P o u in r e io r d cto te m d T jid d A o e o e lg d n P o u fin l r d cto a P e d c n c io a a r n a o fe c n d

4.1.2. ESPECIFICACIN DE LOS EQUIPOS NECESARIOS La presentacin de los equipos de produccin podr realizarse considerando los siguientes criterios: Por etapas de produccin Nacionales e importados Es muy importante la precisin y la calidad de la informacin que se obtenga, porque de ella depender el monto de inversin a efectuarse. Se deber indicar para cada equipo lo siguiente: Identificacin Cantidad requerida Vida til Caractersticas: Capacidad, Tamao, principales caractersticas de operacin. Posibles proveedores

CUADRO 4.2 ESPECIFICACION DE EQUIPOS

ITEM Tractor Triler Seleccionadora Traspaletas Parihuelas Implementos de tractor Lampas Deshierbadores Cuchillos oz Bombas fumigadoras UNIDAD CANT. Caractersticas unidad unidad unidad unidad unidad unidad unidad unidad unidad unidad 2 2 1 2 50 4 20 20 30 4 75 h.p. 2 toneladas 30 x 3 m uas de 1x1m 1.30x1.30m 3x1m ------15 litros VIDA UTIL 10 aos 5 aos 5 aos 5 aos 3 aos 5 aos 2 aos 1 ao 1 ao 2 aos PROVEEDOR Comercial Industrial Peruana S.A. Comercial Industrial Peruana S.A. Comercial Industrial Peruana S.A. Edipesa Mercado de baratillos Comercial Industrial Peruana S.A. Ferreteras Agrcolas Ferreteras Agrcolas Ferreteras Agrcolas Bayer

4.1.3 ESPECIFICACION DEL TERRENO Y LA CONSTRUCCION Terrenos y accesos

Edificios Talleres y almacenes Viviendas y campamento Conexiones elctricas, sanitarias, agua, gas, etc. Obras complementarias.

4.1.4 DETERMINACION DE LAS MATERIAS PRIMAS Se deber considerar: Identificar los principales insumos (grado de elaboracin, transporte, almacenamiento) Definir la unidad de medida (lata, bolsa de 50 Kg., bolsa de 25 Kg., etc.) Cantidad requerida para el nivel de produccin establecido. Proveedores alternativos Es conveniente considerar aspectos como: Productividad de los insumos (estndares de consumo) Insumos alternativos. Grado de elaboracin de los insumos Transporte y almacenamiento de los insumos 4.1.5 DETERMINACION DE LA MANO DE OBRA DIRECTA Se debern determinar la tasa de eficiencia laboral en cada etapa de la produccin, esto nos ser til para conocer cual es el costo de la mano de obra directa que se incurre en el proyecto. 4.1.6 DETERMINACION DE LOS COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION Se considerarn todos aquellos tems involucrados en el proceso de conversin como: La electricidad El mantenimiento de planta Los lubricantes Estos rubros debern ser estimados considerando el volumen de produccin proyectado de unidades de producto que se estiman van a fabricar. 4.1.7 PROGRAMACIN DE ACTIVIDADES Programa de actividades de inversiones (iniciales y futuras) Programa de produccin, capacidad de la planta y ventas ( en unidades, por periodo de tiempo y en porcentaje sobre capacidad) Una programacin acertada permitir plantear una adecuada estrategia financiera, que baje la presin financiera sobre la caja. 4.2 TAMAO El tamao de planta de un proyecto se refiere a su capacidad de produccin, expresado en unidades de produccin por unidad de tiempo El estudio del tamao del proyecto busca el planteamiento y anlisis de los parmetros que permitan definir el tamao ptimo de la planta y el tamao mnimo de produccin CAPACIDAD INSTALADA Capacidad terica de diseo: Volumen de produccin que con tcnicas ptimas permite operar al mnimo costo unitario. Capacidad mxima: Volumen mximo de produccin sometiendo a los equipos a pleno uso independiente de los costos de produccin que se generen. Capacidad normal: Condiciones en los que se ejecutar el proyecto y que permitan operar a un mnimo costo unitario. RELACIN TAMAO A... Mercado: Demanda no debe ser inferior al tamao mnimo Tecnologa: Escala o lote mnimo para ser aplicable Recursos productivos: Mano de obra, materiales y energa elctrica Financiamiento: Restricciones que se tengan en los recursos para satisfacer las necesidades de inversin Localizacin: Distribucin geogrfica del mercado Calendario de ejecucin del proyecto:

Indicar la duracin de la construccin de la planta y la instalacin del equipo. Indicar la iniciacin de las operaciones y el perodo de prueba Precisar las medidas crticas para cumplir el calendario de ejecucin. 4.3 LOCALIZACION Localizacin Generalidades sobre Localizacin La localizacin debe entenderse como la ubicacin de una unidad productiva en un lugar determinado El objetivo del estudio es localizar a la nueva unidad productora de tal forma que se maximice la rentabilidad o se minimice el costo del bien o servicio a ofrecerse al mercado Estudio de Localizacin Consiste en analizar y evaluar los factores, que se pueden llamar fuerzas locacionales En la localizacin de un proyecto se presentan dos etapas Macro localizacin Micro localizacin Factores Locacionales Mercado Materia prima Mano de obra directa Desechos Transporte Transporte de personal Actitud de la comunidad 5. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN El objetivo del estudio de organizacin y administracin es definir un esquema de organizacin para la nueva empresa, determinando las tareas, funciones y responsabilidades (puestos de trabajo) La organizacin debe considerar las etapas del proyecto, a saber: Para la constitucin e implementacin de la empresa: Forma legal Organigrama Funcional Dotacin Para la etapa operativa: Forma legal Estructura organizativa y funcional Requerimientos de personal Se tendrn que considerar aspectos como: Disponibilidad de recursos humano y procedencia. Tipo de contratacin (rgimen laboral) Necesidades de capacitacin 6.ESTUDIO LEGAL Cada nacin tiene un ordenamiento jurdico fijados por su constitucin, leyes, reglamentos, decretos y costumbres, que expresan normas permisivas, prohibitivas e imperativas que pueden afectar a un proyecto Algunos estudios legales Ttulacin y gravmenes del bien raz Gastos notariales por transferencia e inscripcin Anlisis terrenos adyacentes (Derecho de agua, demarcacin de lmites) Legislacin tributaria que afectan a: equipos y mquinas que deban importarse, patentes Legislacin bancaria Legislacin extranjera sobre exportaciones e importaciones Legislacin laboral Legislacin ambiental 7. ESTUDIO DE COSTOS, INVERSIONES, INGRESOS Y FINANCIAMIENTO 7.1 CALCULANDO LOS COSTOS DEL PROYECTO

Una vez realizado el estudio de mercado, el estudio tcnico, el diseo de la organizacin y el estudio legal, se tendr la informacin necesaria para realizar la proyeccin de las principales variables del proyecto,es recomendable trabajar un horizonte temporal de 5 a 10 aos. Las cifras a proyectarse, deben elaborarse considerando una unidad de tiempo adecuada al sector para que refleje, entre otros aspectos, las variaciones estacinales y las variaciones peridicas. COSTOS DE PRODUCCION A.-Costo de Materias Primas B.-Costo de Mano de Obra Directa C.-Costos Indirectos de Fabricacin COSTOS DE MATERIAS PRIMAS Considerando el costo unitario de adquisicin de cada materia prima, al realizar esta estimacin es importante tomar en cuenta todos los costos que son necesarios realizar en la adquisicin (fletes, seguros, derechos arancelarios, manipuleo, descarga, etc.). Este costo unitario de adquisicin se multiplicar por el requerimiento de materias primas en unidades. COSTOS DE MANO DE OBRA DIRECTA Se necesita estimar el costo por hora de cada uno de los procesos que son necesarios realizar para la fabricacin del producto (tarifa laboral). Es importante considerar todos los costos que son necesarios incurrir por este concepto (leyes sociales, tributos, contribuciones, seguros del trabajador, etc.). Este costo por hora de mano de obra directa se multiplicar por el requerimiento de mano de obra en horas. COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION Se tendr que considerar el costeo de los siguientes rubros: Direccin y supervisin de planta Materiales indirectos Mano de Obra Indirecta Energa Elctrica Mantenimiento de Planta Suministros de Mantenimiento Seguros Alquileres 7.2 EGRESOS PROYECTADOS: 7.2.1 COSTO TOTAL Y UNITARIO DE PRODUCCION PROYECTADO La secuencia a seguir es la siguiente: Se calcula el volumen de produccin, el cual debe incluir las unidades consideradas en el pronstico de ventas ms las correspondientes al inventario. Es importante definir las unidades de medida y el horizonte temporal de proyeccin. Se calcula el requerimiento de materias primas necesarias para alcanzar el volumen de produccin proyectado, estimndose el presupuesto correspondiente. Se calcula el requerimiento de horas/hombre para cada uno de los procesos productivos y de acuerdo al volumen de produccin previsto, estimndose el presupuesto correspondiente. Se elabora el presupuesto de costos indirectos de fabricacin, para lo cual en primera instancia deben ser identificados. Por ejemplo, entre otros rubros, se podran considerar: 1.Materiales indirectos. 2.Mano de obra indirecta. 3. Energa elctrica. 4.Suministros de mantenimiento. 5.Seguros 6.Alquileres 7.Depreciacin de maquinaria y equipos de planta. El Costo Total ser la suma de los siguientes rubros: 1.Materias Primas. 2.Mano de Obra Directa. 3. Costos Indirectos de Fabricacin. El clculo del Costo Unitario de Produccin resulta de dividir el Costo Total entre el nmero de unidades producidas. Este dato es importante tenerlo siempre actualizado, ms an en la fase operativa del proyecto, por su incidencia en la determinacin del precio de venta y mrgenes de negociacin.

7.2.2 GASTO DE ADMINISTRACION PROYECTADO gastos de administracin son aquellos en que se incurre al desarrollar las actividades de soporte administrativo o apoyo que se brinda al rea de produccin y de ventas. Entre otros se puede citar los siguientes: Sueldos y salarios del rea administrativa Materiales de oficina Arriendos Seguros Depreciacin Comunicaciones Otros (luz, agua, etc.) 7.2.3 GASTO DE VENTAS PROYECTADO Los gastos de ventas son aquellos relacionados a las actividades de comercializacin de la empresa. Se puede mencionar los siguientes: Sueldos y salarios del rea de ventas Comisiones y viticos Materiales de oficina Impuestos Transporte y fletes Seguros Publicidad y otros

PROCESO PARA EL CLCULO DEL COSTO TOTAL

DEPRECIACION Proceso de asignar a gastos los costos de un activo fijo el cual se estima ser utilizado Para calcular la depreciacin de un activo fijo es necesario conocer el costo original del activo, el costo depreciable (C.D.), la vida til PRONSTICO DE y el valor residual. C. D.= Costo original-Valor residual VENTAS Slo el costo original ser un valor conocido mientras que los otros dos factores deben ser estimados por lo tanto la depreciacin ser un valor estimado

VOLUMEN DE PRODUCCIN

PRESUPUESTO DE M.P.

PRESUPUESTO DE M.O.D.

PRESUPUESTO DE C.I.F.

PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

COSTO TOTAL DE PRODUCCIN

PRESUPUESTO DE GASTOS DE
ADMINISTRACIN

COSTO TOTAL

DEPRECIACION Depreciacin Acumulada: Suma de las depreciaciones de cada periodo Valor en libros = Costo original del Activo - Depreciacin acumulada. Depreciacin Anual = Costos Depreciable Vida til en aos MTODO DE LA LINEA RECTA TASAS DE DEPRECIACION:

7.3 LAS INVERSIONES DEL PROYECTO Las inversiones del proyecto se clasifican en: Activo Fijo Activo Intangible Capital de Trabajo 7.3.1 ACTIVOS FIJOS Son aquellos bienes de capital necesarios para el funcionamiento del proyecto, los cuales fueron definidos y dimensionados en el estudio tcnico. 1. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO 2. RECURSOS NATURALES 3. TERRENOS

MAQUINARIAS Y EQUIPOS Precio de compra Descuentos Transporte Impuesto a las ventas Seguros aranceles, derechos de importacin y de aduanas Costo de instalacin Cualquier mejora para poner en uso el activo RECURSOS NATURALES Estos recursos son considerados como activos fijos que se van consumiendo de acuerdo con su extraccin. El consumo de este tipo de activos se denomina Agotamiento y depende del nmero de unidades producidas - agotamiento acumulado TERRENOS 1.-Precio de Compra. 2.-Cierre de Transaccin. 3.-Preparacin de Terreno 7.3.2 ACTIVOS INTANGIBLES Son aquellos activos necesarios para implementar el proyecto 1.-Gastos de organizacin 2.-Patentes y licencias 3.-Gastos de puestas en marchas MOMENTOS 4.-Sistemas de informacin pre-operativas 5.-Bases de datos 6-sistemas de informacin pre-operativos ITEM DE INVERSION Incluye todos los desembolsos originados por la direccin-ncoordinacin de las obras de instalacin. 0 y ... ... -2 -1 Diseo de sistemas GastosACTIVOS FIJOS legales de constitucin TERRENOS Procedimientos administrativos de gestin y apoyo. RECURSOS NATURALES Derecho de uso de marca, frmula o proceso productivo EQUIPAMIENTO Permisos municipales - MAQUINAS Autorizaciones notariales - MOBILIARIO GASTOS DE PUESTA EN MARCHA - HERRAMIENTAS Pruebas preliminares como en las del inicio de la operacin hasta que alcancen un funcionamiento - VEHICULOS adecuado. - OTROS CAPACITACION INSTALAC. COMPL. Instruccin, adiestramiento y preparacin del personal para el desarrollo de las habilidades con anticipacin - AGUAmarcha. a la puesta en - COMUNICACIONES - ELECTRICIDAD - OTROS TOTAL ACTIVOS FIJOS ACTIVOS INTANGIBLES GASTOS DE ORGANIZAC. GASTOS DE PUESTA EN MARCHA GASTOS DE CAPACITACION PATENTES Y LICENCIAS IMPREVISTOS OTROS TOTAL ACTIVOS INTANGIBLES CAPITAL DE TRABAJO TOTAL INVERSIONES

7.3.4 CAPITAL DE TRABAJO El capital de trabajo tiene que asegurar el financiamiento de todos los recursos de operacin que se consumen en un ciclo productivo. El capital de trabajo inicial constituir una parte de las inversiones de largo plazo, forma parte de los activos corrientes necesarios para asegurar la operacin del proyecto. Si el proyecto considera aumentos en el nivel de operacin, pueden requerirse adiciones al capital de trabajo. METODOS PARA DETERMINAR EL CAPITAL DE TRABAJO Mtodo del Perodo de Desfase Mtodo del Dficit Acumulado Mximo MTODO DEL CICLO PRODUCTIVO O PERIODO DE DESFASE La simplicidad del procedimiento se manifiesta cuando se considera que para la elaboracin de los flujos de fondos ha sido necesario calcular tanto el costo total de un perodo como de un ciclo. De igual manera, su utilidad queda demostrada al considerar que el concepto propio de capital de trabajo es la financiacin de la operacin durante ese ciclo productivo CT = Costo Anual * Nmero de das de desfase 365 Observacin: No considera los ingresos que se puedan percibir durante el periodo de la recuperacin, con lo cual ese monto tiende a sobrevaluarse, castigando a veces en exceso el resutado del proyecto. Es bueno para perodos de recuperacin reducidos como un hotel, restaurante etc. Se utiliza a nivel de prefactibilidad, si el proyecto no presenta estacionalidad tambin se podr llevar a cabo a nivel de factibilidad. CAPITAL DE TRABAJO Mtodo del Dficit Acumulado Mximo El clculo de la inversin en capital de trabajo por este mtodo supone calcular para cada mes, durante todo el ciclo productivo del proyecto los flujos de ingreso y egresos proyectados y determinar su cuanta como el equivalente al dficit acumulado mximo. 7.4 FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO El objetivo del financiamiento es detectar las fuentes de recursos financieros necesarios y sus condiciones para la ejecucin y funcionamiento del proyecto Se describen los mecanismos a travs de los cuales fluirn esos recursos haca los usos especficos del proyecto Fuente de financiamiento Costo de financiacin y servicio de la deuda y sus repercusiones sobre la propuesta del proyecto Polticas gubernamentales sobre financiacin. Es importante relevar el hecho de que para los proyectos involucrados en el concurso las condiciones financieras estarn dadas, por un lado una tasa de inters efectiva anual de 15% para operaciones en moneda extranjera, as como la posibilidad de otorgar perodo de gracia hasta por un ao, dependiendo de la periodicidad del ciclo productivo y los flujos de caja que se generen inicialmente. En la medida que se soliciten los recursos en la cantidad y oportunidad que se requieren realmente, se tendr una menor presin financiera sobre el flujo de caja. 7.5 LOS INGRESOS DEL PROYECTO El proyecto en su fase operativa puede tener diversas fuentes de ingreso, entre las que se pueden citar: Ingresos directos por el giro Ingresos por la venta de subproductos Ingresos por la venta de desechos Ingresos Financieros Valor de Desecho del Proyecto Recuperacin del capital de trabajo 8.- EVALUACION DEL PROYECTO DE INVERSION

Es la comparacin de los flujos de costos y beneficios de las diferentes alternativas generadas durante un cierto periodo de tiempo (horizonte de evaluacin) con el fin de obtener la informacin necesaria para decidir la conveniencia de ejecutar un proyecto Evaluacin Determinacin de los indicadores: VAN, TIR, Periodo de recuperacin Determinacin de los criterios de evaluacin Generalmente se requiere evaluar los proyectos desde la perspectiva privada y social. Para este caso slo se efectuar una evaluacin privada. Cul Es La Secuencia Metodolgica A Seguir Para Evaluar El Proyecto?

Al nivel de una evaluacin financiera bsica, el contenido de la misma y los pasos a seguir es lo que se muestra en el siguiente esquema: Elaborar el flujo de caja. Elaborar el Estado de Prdidas y Ganancias. Estimar los principales indicadores financieros y contables. Los Tipos de Flujo de Caja Segn la estructura del flujo de caja se puede clasificar en: Flujo de Caja Econmico, es aquel que no considera los ingresos y egresos vinculados al financiamiento del proyecto. Flujo de Caja Financiero, es aquel que considera los ingresos y egresos vinculados al financiamiento del proyecto. Flujo de Caja Econmico Tiene como caracterstica que entre los rubros componentes no incluye los ingresos y egresos de efectivo vinculados al financiamiento de la inversin por terceros (prstamo, cuota de pago), es decir, implcitamente se asume que la inversin ha sido financiada totalmente con recursos propios. Flujo de Caja Financiero Entre sus componentes incluye los ingresos y egresos de efectivo vinculados al financiamiento de la inversin por terceros (prstamo, amortizacin, intereses y el efecto tributario del inters). Indicadores de Rentabilidad Valor Actual Neto(VAN) Tasa Interna de Retorno (TIR) Periodo de Recuperacin Ratio Costo Beneficio Anlisis posteriores El proyectista puede efectuar algunos anlisis complementarios, los cuales seran conveniente efectuar pero no van a ser exigidos. Riesgo e incertidumbre Anlisis de Sensibilidad Anlisis de Punto Muerto CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Conclusiones Se debe presentar un resumen con los resultados obtenidos de la evaluacin realizada Se debe presentar: Ventajas del proyecto Desventajas del proyecto Posibilidades de ejecutar el proyecto Recomendaciones Se deben incorporar las recomendaciones pertinentes (nuevas inversiones, anlisis de nuevos Mercados, nuevos productos) que no hayan formado parte del proyecto inicial

C L U OD L U I I A N T AC L E A T L D D E A I GEO: NRS S
1. I ngre p V ntas sos or e

2I . ngre F cie sos inan ros

3O . tros I ngre sos

S los in sos ge rados por la ve d un b n on gre ne nta e ie o se rvicio. S consid ran las ve e e ntas al c ad y las ont o cob nz e e adas d las ve as a cr ito ra as f ctu e nt l d S cons e n los inte se pe ib os por e e id ra re s rc id l m jo d los f dos d ane e on isponib s de proye le l cto, ge ralm nte p ove nte d ope ac s e e ne e r nie s e r ione n l siste a f ncie m ina ro. S ingre ge rad p co ptos v on sos ne os or nce arios ta s , le com la ve d d se o nta e e chos com , isio ne por se s rvicios que e ntua e b ind la e pre e ve lm nte r a m sa, ntreotros 1+2 3 +

T l I re ota ng sos

E R S S: GEO
1. C pra d M rias Prim om e ate as 2 M d O ra D ct . ano e b ire a 3C . ostos I ire os d F rica n nd ct e ab ci 4 S T lC . ub ota ostos d Prod ccin e u 5G . astos d A m e d inistr acin 6G . astos d V ntas e e 7 D pre in . e ciac S gn d f in d com one s pre nt a e e e e inic e p nte se ad n l M u VI d lo I I S gn d f in d com on e e inic e p e s pre nt a e e nte se ad n l M u VI d lo I I S gn d f in d com one s pre nt a e e e e inic e p nte se ad n l M u V I , sin in ir la d p ciac d lo I I clu e re in. 1 + 2+ 3 S gn d f i n d com one s pre nt a e e e e inic e p nte se ad n l M u V I , sin in ir la d p ciac d lo I I clu e re in. S gn d f in d com one s pre nt a e e e e inic e p nte se ad n l M u V I , sin in ir la d p ciac d lo I I clu e re in. E la sum d las d pre ia ne consid r as e s a e e c cio s e ad n Costos I ire nd ctos de F rica , G ab cin astos d e Am d inistr acin y V ntas, se n e M u V I . e g l d lo I I 4+ 5+ 6+ 7+ 8 T otal I ngre sos T l E sos ota gre pro ct a. ye ad - I pue m stos. S ca la s re la utilid e lcu ob ad U ad A s d I pue os tilid nte e m st

8 A ortizac d I tang le . m in e n ib s

T l E sos ota gre U a A te d I pu stos tilid d n s e m e

I pue m stos

U a D spu s d I pu stos tilid d e e m e

FLUJO DE CAJA ECONMICO INGRESOS: 1. Ingresos por Ventas Son los generados por la venta de un bien o servicio. Se consideran las ventas al contado y las cobranzas efectuadas de las ventas al crdito. Se consideran los intereses percibidos por el manejo de los fondos disponibles del proyecto, generalmente provenientes de operaciones en el sistema financiero. Son ingresos generados por conceptos varios, tales como la venta de desechos, comisiones por servicios que eventualmente brinda la empresa, entre otros. 1+2+3 Segn definicin de componentes presentada. Segn definicin de componentes presentada. 2. Mano de Obra Directa 3. Costos Indirectos de Fabricacin 4. Sub Total Costos de Produccin 5. Gatos de Administracin 6. Gastos de Ventas Segn definicin de componentes presentada, sin incluir la depreciacin. 1+2+3 Segn definicin de componentes presentada, sin incluir la depreciacin. Segn definicin de componentes presentada, sin incluir la depreciacin. Es la suma de las depreciaciones consideradas en Costos Indirectos de Fabricacin, Gastos de Administracin y Ventas. 4+5+6+7+8 Total Ingresos Total Egresos Se calcula sobre la utilidad proyectada Utilidad Antes de Impuestos Impuestos. Se suman aquellos egresos que no representan desembolso de efectivo. Se registra el monto invertido en cada periodo segn el programa de inversin. Es el valor de los activos del proyecto estimados al final del horizonte temporal de evaluacin. Es la variacin del capital de trabajo en cada perodo, contablemente se define como el activo corriente menos el pasivo corriente. Utilidad Neta + Depreciacin + Amortizacin.

2. Ingresos Financieros

3. Otros Ingresos Total Ingresos EGRESOS: 1. Compra de Materias Primas

7. Depreciacin 8. Amortizacin de intangibles Total Egresos Utilidad Antes de Impuestos Impuestos Utilidad Despus de Impuestos Ms: Depreciacin Amortizacin de intangibles Menos: Inversin del Proyecto Ms Valor Residual Menos o ms: Cambio en Capital de Trabajo. FLUJO DE CAJA ECONMICO