DEDICATORIA Este trabajo se lo dedico a mis padres Porque siempre estn apoyndome.

INTRODUCCIN

Este trabajo pretende dar a conocer los conceptos de amortizacin y depreciacin, a su vez dejando en claro las diferencias que entre ellas existen.

Se muestran los

mtodos y procedimientos para el clculo

adecuado de las deudas amortizadas y los nuevos intereses. Tambin la vida til de los activos fijos.

Se muestran ejemplos para cada mtodo y se resaltan los fines de dichos procedimientos.

Espero que este trabajo sea de total utilidad para las futuras generaciones.

El alumno

AMORTIZACIONES

Una de las aplicaciones ms importantes de las anualidades en las operaciones de los negocios est representada por el pago de deudas que devengan intereses. En el rea financiera, amortizacin significa saldar gradualmente una deuda por medio de una serie de pagos que, generalmente, son iguales, y que se realizan tambin en intervalos iguales de tiempo. Cuando una deuda se liquida conforme ste mtodo, la serie de pagos peridicos, pagan el inters que se adeuda al momento que se efectan los pagos y tambin liquidan una parte del principal. A medida que el principal de la deuda se reduce de esta forma, el inters sobre el saldo insoluto se reduce. En otras palabras a medida que transcurre el tiempo, una porcin mayor de los pagos peridicos se aplica para reducir la deuda.

IMPORTANCIA DE LA AMORTIZACIN PARA EL BIENESTAR DE LA ECONOMA

Evidentemente

el

mayor

avance

relacionado

con

instrumentos

financieros durante aos recientes ha sido la aparicin de la hipoteca a largo plazo o amortizable. Este instrumento ha favorecido que se incremente la cantidad de flujos de efectivo destinados a la vivienda.

DETERMINACIN DEL PAGO DE LA AMORTIZACIN

Cuando una deuda se amortiza efectuando pagos iguales a intervalos iguales de tiempo, la deuda en s estar representada por el valor presente de una anualidad, veamos un ejemplo:

Daniela Sierra contrae hoy una deuda de $95,000.00 al 18% convertible semestralmente, que amortizar mediante 6 pagos semestrales iguales, R, el primero de los cuales vence dentro de 6 meses. Cul es el valor de estos pagos, o el valor de R?

Los pagos constituyen una anualidad simple, cierta, vencida e inmediata con valor actual o C de $95,000.00

R =? n = 6 C = $95,000.00 i = 0.18/2 = 0.09

Si: C=R 1-(1+i)-n i

R=___C(i)___ = 95000(0.09) = __8550__ = 21,177.36 1-(1+i)-n 1-(1.09)-6 0.403733

1er sem.

2do. sem.

3er. Sem

4to. Sem . 5to. Sem. 21,177.36

6to. Sem. 21,177.36

21,177.36 21,177.36

21,177.36 21,177.36

Seis pagos semestrales vencidos de $21,177.36 amortizan una deuda con valor actual de %95,000.00 con intereses a 9% semestral.

Por otro lado el concepto de fondo de amortizacin es el inverso del de amortizacin, ya que en el primero la deuda a pagar es una cantidad en valor actual mientras que, en el caso del fondo se habla de una cantidad o deuda a pagar a futuro, para lo cual se acumulan los pagos peridicos con objeto de tener en esa fecha futura la cantidad necesaria.

Amortizacin.- Se refiere a la extincin, mediante pagos peridicos, de una deuda actual.

Fondos de amortizacin.- Son la acumulacin de pagos peridicos para liquidar una deuda futura. Veamos el siguiente ejemplo: Una empresa obtiene un prstamo por $700,000.00 que debe liquidar al cabo de 6 aos. El Consejo de Administracin decide que se hagan

reservas anuales iguales con el objeto de pagar la deuda en el momento de su vencimiento. Si el dinero del fondo se puede invertir de manera que produzca 16% de inters, Cunto se deber depositar en el fondo para acumular $700,000.00 al cabo de 6 aos?

En este caso, la deuda es el monto de una anualidad simple, cierta, vencida e inmediata:

R=? M = 700,000.00 i = 0.16 n=6

M=R(1+i)n-1 i R = __M(i)____ (1+i)n -1 R = 700,000(0.16) = 112,000 = 77,972.91 (1.16)6 -1 R = $77,972.91 1.436396

CAPITAL INSOLUTO O DEUDA PENDIENTE DE AMORTIZACIN

Conocer cul es el capital insoluto de una deuda a una fecha dada resulta ser con frecuencia muy importante. El deudor podr desear liquidar la parte restante de la deuda efectuando un pago global o el prestamista podr desear traspasar el derecho que tiene sobre la cantidad que se le adeuda. Para poder calcular el principal de la deuda an pendiente en un momento determinado, podemos calcular el valor de los pagos restantes a dicha fecha.

Como ejemplo tomemos el siguiente caso:

Con el fin de pagar una deuda de $8000 un seor obtuvo un prstamo a 10 aos con intereses del 12% anual capitalizable mensualmente. Cul ser el capital insoluto sobre la deuda despus de que haya efectuado pagos durante 5 aos?

Consideremos el pago mensual o renta por $114.78. Con el fin de determinar el capital insoluto, establecemos una ecuacin de valor y comparamos la deuda original con los pagos que a se hayan efectuado. Colocamos la fecha focal en el pago no. 60 y llevamos todo a esa fecha:

X = $8000(1.01)60 -- 114.78 x s60 = 8000 x 1.816691 -- 114.78 x 81.66967 = 14,533.58 - 9374.04 = $5,159.54

Hasta el momento la principal deuda tan slo se ha reducido en 8000 5,159.54 = $2,840.46, an cuando el seor ha pagado $6,886.80. Durante los primeros aos del programa o plan de amortizacin a largo plazo, gran parte del dinero se destina a pago de intereses. Reconocer esta realidad conduce a que para fines prcticos el comprador de una casa de tratar de obtener un prstamo de quin cargue la tasa de inters ms baja y que permita que el solicitante del prstamo pueda pagar ms rpido de lo que establezca el contrato, bonificando intereses o no cobrando intereses no devengados.

CAPITAL AMORTIZADO

La participacin de propiedad se inicia con el enganche y poco a poco se incrementa por aquella parte de los pagos mensuales que supera el inters. Respecto a un prstamo a largo plazo, la propiedad de una casa por ejemplo, se va adquiriendo poco a poco, ya que los cargos por intereses son elevados en los primeros aos. La porcin que ya pertenece al deudor se obtiene restando el capital insoluto de la deuda al prstamo original y a esto se le suma el enganche.

Cabe sealar que el valor de una propiedad adquirida de sta forma no toma en cuenta incrementos o decrementos en el valor de la misma. Cuando se deteriora una vecindad o una propiedad, su propietario no podr recuperar la inversin cuando venda la propiedad o el inmueble. Por otro lado, cuando una propiedad aumenta de valor, la propiedad estimada ser inferior al verdadero valor de la inversin del propietario. Un periodo prolongado de precios crecientes y un rgimen atractivo para las ganancias de capital han conducido a obtener rendimientos financieros muy atractivos sobre muchos bienes races.

Veamos el siguiente ejemplo en dnde una persona compra una casa con valor de $62,500 pagando $12,500 de enganche. El propietario de la casa obtiene un prstamo a 25 aos e intereses del 12% por el saldo. Los pagos mensuales que deberan efectuarse eran de $526.62. Qu parte del valor total corresponder al propietario despus de 10 aos?

Capital insoluto = 50,000(1.01)120 - 526.62s120 = 165,019.34 - 121,142.97 = $43,876.37 Incremento de la participacin de la propiedad = 50,000 - 43,876.37 = $6,123.63 Al final de 10 aos el propietario ha pagado un total de $63,194.40 para obtener una participacin de $6,123.63 sobre la casa.

PROGRAMA DE AMORTIZACIN

Cuando las deudas se liquidan utilizando el mtodo de amortizacin, resulta muy importante conocer qu parte del pago se destina a intereses y qu parte se destina a reducir el capital. En el siguiente ejemplo podemos apreciar que los intereses podrn representar una parte significativa del pago peridico.

Una persona compra una casa y obtiene un prstamo hipotecario a 25 aos por valor de $50,000 debiendo pagar intereses del 12%. Los pagos mensuales ascenderan a $562.62. El comprador que acude a la institucin bancaria a hacer el primer pago mensual pensar que est comprando la casa. Del pago que se realiza cunto se aplica a amortizar el prstamo de la casa?

Supongamos que la tasa de inters es del 1% mensual. El inters para el primer mes sera de $500. Si se deduce la cantidad del pago mensual se puede apreciar que el propietario slo est adquiriendo $26.62 de la casa con el pago, el capital insoluto se reduce a $5000 - 26.62 = $49,973.38. El inters del segundo mes se calcula sobre ese capital insoluto y asciende a $499.73. Con este segundo pago el comprador adquiere una mayor parte de la casa, 27cts. para ser precisos. A medida que se hacen los pagos, la mayor parte de ellos se aplicar a la deuda. Cuando sta se reduce aprox. a $20,000 (que para esto tienen que transcurrir 21 aos), los intereses tan solo ascendern a $200 por lo que la mayor parte del pago se acreditar al capital insoluto para as adquirir la propiedad de la casa.

Una persona que compra una casa sobre un plan de amortizacin deber recibir un estado peridico del prestamista que seale cunto inters ha pagado y cunto se ha reducido el valor de su deuda. El comprador podra obtener una cdula o tabla de amortizacin que le indique en detalle y en cualquier momento el desglose de intereses y amortizacin a capital y saldo insoluto.

Veamos el siguiente ejemplo con su respectiva tabla de amortizacin:

Una deuda de $5000 se amortizar mediante 5 pagos semestrales al final de cada semestre Si el inters se carga a una tasa del 6% capitalizable cada 6 meses, determinar el pago

peridico y construir una tabla de amortizacin. (1) (2) (3) Pago aplicado a intereses .03 x (5) (4) Pago aplicado a Capital (5)

Nmer o de Pago total

amortizaci insoluto (5) n de capital (4) (2) - (3) $5,000.00

pago

1 2 3 4 5

$1,091.78 $150.00 $1,091.78 121.75 $1,091.78 92.65 $1,091.78 62.67 $1,091.78 31.8 $5,458.90 $458.87

$941.78 970.03 999.13 1029.11 1059.95 $5,000.00

$4,058.22 3088.19 2089.06 1059.95

IMPORTE DE LOS PAGOS EN UNA AMORTIZACIN

Tomemos el siguiente ejemplo para ver cmo se puede obtener el importe de los pagos de una amortizacin:

Calcular el valor de los pagos y elaborar una tabla de amortizacin para saldar un adeudo de $4000.00 contratado a 42% convertible bimestralmente, si la deuda ha de quedar saldada al cabo de una ao, haciendo pagos bimestrales comenzando dentro de 2 meses.

C= 4,000.00 n= 6 i = 0.42/6 = 0.07 R = ___Ci____ = 4,000(.07) = ___ 280____ = 839.18 1-(1+i)-n 1-(1.07)-6 0.33365778

La renta o los pagos bimestrales es de $839.18

Tabla de amortizacin: Pago 7% sobre saldos

Fecha Al momento de la operacin Final del bimestre 1 Final del bimestre 2 Final del bimestre 3 Final del bimestre 4 Final del bimestre 5 Final del bimestre 6 Totales

bimestral insolutos

Amortizacin Saldo

4,000.00

839.18

280.00

559.18

3,440.82

839.18

240.86

598.32

2,842.50

839.18

198.97

640.21

2,202.29

839.18

154.16

685.02

1,517.27

839.18

106.21

732.97

784.30

839.20" 5,035.10

54.90 1,035.10

784.30 4,000.00

0.00

DEPRECIACIONES
Desde el momento en que se adquiere un bien (a excepcin de los terrenos y algunos metales), ste empieza a perder valor por el transcurso del tiempo o por el uso que se le da. Esta prdida es conocida como depreciacin y debe reflejarse contablemente con el fin de: Determinar el costo de bienes y servicios que se generan con dichos activos. Establecer un fondo de reserva que permita reemplazar el bien al final de su vida til.

La prdida de valor que sufre un activo fsico como consecuencia del uso recibe el nombre de depreciacin. La mayora de los activos, tienen una vida til mediante un periodo finito de tiempo y en el transcurso de tal se da sta prdida de valor.

Contablemente se realiza un cargo peridico a los resultados por la depreciacin del bien y, en contrapartida, se crea un fondo para contar con los recursos necesarios para reemplazarlo al concluir su vida til.

Los cargos peridicos que se realizan son llamados cargos por depreciacin. La diferencia entre el valor original y la depreciacin acumulada a una fecha determinada se conoce como valor en libros. El valor en libros de un activo no corresponde necesariamente a su valor en el mercado. En tiempos de alta inflacin, ste puede llegar a ser varias veces superior, pues aqul refleja nicamente la parte del costo original que est pendiente de ser cargada a resultados.

Al valor que tiene un activo al final de su vida til se le conoce como valor de salvamento o valor de desecho y debe ser igual al valor en libros a esa fecha.

La base de depreciacin de un activo es igual a su costo original menos su valor calculado de salvamento y es la cantidad que debe ser cargada a resultados en el transcurso de su vida activa.

En el caso de los activos que no pueden reemplazarse se utiliza el concepto de agotamiento que no es ms que la prdida progresiva de valor por la reduccin de su cantidad aprovechable como por ejemplo el caso de las minas.

En la depreciacin se utilizar la siguiente notacin

C = Costo original del activo S = Valor de salvamento n = Vida til en aos B = C-S = Base de depreciacin por el ao Dk = Cargo por depreciacin por el ao k(1<k<n) Ak = Depreciacin acumulada al final de ao K Vk = Valor en libros al final de ao dk = Tasa de depreciacin por el ao

EL MTODO DE LNEA RECTA

El Mtodo ms sencillo para considerar la depreciacin. En ste mtodo la depreciacin se reparte de una manera uniforme a travs de la vida til del activo. El cargo de depreciacin peridico se obtiene simplemente dividiendo en valor depreciable del activo entre su vida til.

D=B/N

Ejemplo: Se compra un equipo de cmputo con valor de $20,000.00 y se calcula que su vida til ser de 6 aos. Su valor de desecho se calcula en 3,000.00 Cul es la depreciacin anual?

D = 20,000 - 3000 = 2833.33 6

MTODO DE SALDO DECRECIENTE O PORCENTAJE FIJO

Conforme a ste mtodo de depreciacin, se aplicar un porcentaje constante sobre el valor en libros o valor por depreciar del activo. Dado que el valor en libros disminuye cada ao, los cargos por depreciacin son elevados al principio y luego se hacen cada vez menores.

Los nuevos activos que tengan una vida de cuando menos 3 aos podrn depreciarse conforme a ste mtodo al doble de la tasa de depreciacin en lnea recta suponiendo cero de valor de desecho. Si se prev que un activo especfico haya de tener un valor de desecho significativo, la depreciacin deber de ser suspendida cuando el costo menos este valor de desecho ya se haya recuperado, an cuando esto ocurra antes de concluir su vida til. Bajo ste mtodo la depreciacin anual ser dada por las siguientes frmulas: S = C(1-d)n

Ejemplo: Una compaa compra una camioneta para el reparto de su mercanca en $75,000.00. Se calcula que su vida til ser de 5 aos y que al final de ella su valor de desecho ser de $10,000.00. Determinese la tasa de depreciacin que debe aplicarse.

10,000 = 75,000(1-d)n 10,000 / 75,000 = (1-d)5 0.13333333 = (1-d)5 (0.1333333)1/5 = 1-d 0.66832506 = 1-d d =1- 0.66832506 d = 33.1675%

MTODO DE LA SUMA DE DGITOS

Este es un mtodo muy sencillo que pretende que los cargos por depreciacin en los primeros aos de vida del activo fijo sean suficientemente grandes. La depreciacin para cada uno de los aos representar una fraccin del valor depreciable. El denominador de la fraccin se obtiene numerando los aos de vida til y sumndolos. Por ejemplo si la vida estimada es de 4 aos, el denominador ser igual a 1+2+3+4= 10. El numerador para el primer ao ser igual a la vida til estimada. Cada ao se reduce el numerador en uno.

Ejemplo: Una maquinaria cuesta $5000. Se ha estimado un valor de desecho al cabo de 5 aos por valor de $500. Determine las provisiones anuales de depreciacin utilizando el mtodo de suma de aos dgitos La suma de los dgitos es 1+2+3+4+5 = 15, Las provisiones por depreciacin sern: Ao Provisiones para depreciacin 1 2 3 4 5 4500 x 5/15 = 1500 4500 x 4/15 = 1200 4500 X 3/15 = 900 4500 x 2/15 = 600 4500 x 1/15 = 300 $45,000

MTODO POR UNIDAD DE SERVICIO

Al adquirir un activo se espera que de servicio durante un determinado periodo, o bien que produzca una cantidad determinada de kilos, toneladas, unidades, kilmetros, etc. Si se conoce la vida esperada del bien en funcin de estos parmetros puede depreciarse de acuerdo con

las unidades de produccin o servicio que ha generado durante un periodo determinado.

Ejemplo. Una compaa arrendadora de autos adquiere un automvil para su flotilla, con un costo de $152,000.00. La compaa calcula que la vida til del automvil es de 60,000 Km. y que al cabo de ellos, el valor de desecho de la unidad ser de $62,000.00. El kilometraje recorrido por la unidad durante los primeros tres aos fue: Ao 1 2 3 Kilmetros 24,000 22,000 14,000

En primer lugar se determina la base de depreciacin: B = C-S B = 152,000 - 62,000 = 90,000 Esta base de depreciacin se distribuye entre el kilmetro til para efectos de arrendamiento con el fin de encontrar la depreciacin por kilmetro: d/Km = 90,000 = 1.50 60,000 La depreciacin por kilmetro es de $1.50

MTODO DEL FONDO DE AMORTIZACIN

En ste mtodo se toma en consideracin los intereses que gana el fondo de reserva que se va constituyendo; por lo tanto, el incremento anual en el fondo estar dado por la suma del cargo anual por depreciacin ms los intereses ganados en el periodo de referencia. En este caso, lo que se conoce como Monto o M ser igual a B, pues es el monto que se debe acumular al cabo de n aos, a una tasa de inters i y lo que se conoce cono renta o R ser igual a D, que es el cargo anual que debe realizarse al fondo.

Por consiguiente se obtiene la frmula:

Dk=B __i___ = ___Bi___ = ___Bi___ (1+I)n-1 (1+I)n-1 (1+I)k-1

Para determinar la depreciacin acumulada Ak se calcula el monto de un pago peridico D a un plazo K y a una tasa de inters i por periodo:

Ak = D__(1+i)k-1__ I

Ejemplo: Si se adquiere mobiliario para un hotel y su costo de adquisicin es de $40,000.00 y se calcula que tenga una vida til de 5 aos, al cabo de los cuales su valor de desecho ser de 0. El inters vigente es de 35% anual. Cul es el cargo anual por depreciacin?

En primer lugar se debe calcular la base de depreciacin: B = C-S B = 40,000.00 - 0 = 40,000.00 Posteriormente se determina el cargo anual por depreciacin: D = B____i____ (1+i)n-1 D = 40,000____0.35____ (1+0.35)5-1 D = 40,000____0.35____ 4.48403344 -1 D = 40,000____0.35____ 3.48403344 D = 40,000(0.10045828) D = 4,018.33

EL VALOR DE LA REPOSICIN

Cuando las organizaciones enfrentan situaciones de alta inflacin, los encargados de las finanzas tienen una gran responsabilidad: hacerlas productivas descontando el efecto de la inflacin. Una empresa puede mostrar utilidades en los estados financieros, pero si el porcentaje de incremento que ha tenido de un ao a otro no compensa la prdida del poder adquisitivo ocasionada por la inflacin, dicha empresa est sufriendo prdidas en trminos reales. Se a ello se ana el hecho de que tales utilidades aparentes se reparten entre los accionistas, lo que estar sucediendo es que le empresa se estar descapitalizando y que en pocos aos afrontar serios problemas de liquidez que pueden llevarla incluso a la quiebra.

El concepto de valor de reposicin se refiere al importe que se necesitar desembolsar en el futuro para reponer un activo que se encuentra en servicio en un momento determinado. En este clculo influyen varios factores:

Vida til esperada del activo: son los aos durante los cuales se considera que el activo podr funcionar rentablemente.

La obsolescencia del activo: Si bien un activo puede tener una vida de 10 aos, puede ser que el avance tecnolgico haga su cambio necesario con mayor prontitud.

La inflacin esperada: Para poder conocer el valor de reposicin de un activo es necesario calcular la inflacin promedio esperada para los aos de vida. Este clculo vara dependiendo de las polticas econmicas de cada pas, su interdependencia y la presencia de variables ajenas al control de las mismas.

Ahora bien observemos un ejemplo de clculo del valor de reposicin.

Cul es el valor de reposicin de un equipo cuyo costo de adquisicin es de $5000.00 si su vida til esperada es de 4 aos y se prev que la inflacin anual promedio ser de 30%?

En primer lugar se aplica la frmula de Monto para el inters compuesto: M = C(1+i)n M = 5000 (1.30)4 M = 5000(2.8561) M = 14,280.50

Si el valor de estos equipos ha estado disminuyendo 5% cada ao en trminos reales Cul ser el valor de reposicin esperado? Si se considera que el equipo tuviera un valor constante de $5000.00 al cabo de un ao su precio sera 5% menor, al cabo de dos aos 5% menor, y as sucesivamente. VRC = 5000(0.95) (0.95) (0.95) (0.95) VRC = 5000(0.95)4 = 4072.53 As al valor obtenido se la aplica la inflacin esperada de 30% durante los prximos cuatro aos: M = 4072.53(1.30)4 M = 11,631.56

CONCLUSIONES

Sin lugar a dudas, cualquier persona en algn momento de su vida, se ver en la situacin de amortizar una deuda, como por ejemplo en la compra de una casa o de un automvil, probablemente algunas personas se vern en la necesidad de amortizar gastos en algn momento, en los casos en que aplique, por ello la importancia de conocer su finalidad, cmo es que se calculan, cmo se elaboran las tablas de amortizacin, para tener un panorama real de lo que se est pagando en ese momento, ya que lamentablemente por lo general se desconoce al cien por ciento, el cmo se calcularon los intereses, o los pagos, y por el lado de las depreciaciones, consideramos que si bien son aplicadas ms a organizaciones o empresas, que a personas fsicas, es de igual manera relevante el conocimiento acerca de los mtodos que se pueden utilizar, ya que en el mbito laboral, que es en dnde se pudiera tener ms contacto con las depreciaciones, se utiliza comnmente