Professional Documents
Culture Documents
การวิเคราะหงบการเงิน ทําเพื่ออะไร?
บทที่ 5 อธิบายสวนประกอบของงบดุล ประเมินฐานะทางการเงินของธุรกิจ
อธิบายสวนประกอบของงบกําไรขาดทุน ประเมินความสําเร็จของธุรกิจ
จัดทํางบกระแสเงินสด
ระบุจุดออน-จุดแข็งของธุรกิจ
การวิเคราะหงบการเงิน วิเคราะหอต
ั ราสวน
เปรียบเทียบผลการดําเนินงานปจจุบันกับอดีต
วิเคราะหดปู อง
(Financial Statements Analysis) ขอจํากัดของการใชงบการเงิน
เปรียบเทียบผลการดําเนินงานปจจุบันกับ
อุตสาหกรรม
5-1 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-2 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-3 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน
งบดุล งบดุล
สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
การวิเคราะหอัตราสวน สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
เงินสด 175 เจาหนี้การคา 115 เงินสด 175 เจาหนี้การคา 115
ลูกหนีก้ ารคา 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115 ลูกหนีก้ ารคา 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115
สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600
อัตราสวนวัดสภาพคลอง สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600
อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500
(1,200)
สวนของผูถือหุน
หุน สามัญ 300 วัดความสามารถของกิจการในการจายชําระภาระ อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500
(1,200)
สวนของผูถือหุน
หุน สามัญ 300
งบกําไรขาดทุน
สินทรัพยถาวรสุทธิ
รวมสินทรัพย
1,300
2,530
สวนเกินมูลคาหุน
กําไรสะสม
600
800
ผูกพันทางการระยะสัน้ งบกําไรขาดทุน
สินทรัพยถาวรสุทธิ
รวมสินทรัพย
1,300
2,530
สวนเกินมูลคาหุน
กําไรสะสม
600
800
บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน 1,700 บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน 1,700
ยอดขาย 1,450 รวมหนี้สินและ ยอดขาย 1,450 รวมหนี้สินและ
อัตราสวนทุนหมุนเวียน = สินทรัพยหมุนเวียน
ตนทุนสินคาขาย 875 สวนของผูถือหุน 2,530 อัตราสวนทุนหมุนเวียนเร็ว = สินทรัพยหมุนเวียน - สินคาคงเหลือ อัตราสวนทุนหมุนเวียนเร็ว =575สินทรัพยหมุนเวียน -
ตนทุนสินคาขาย 875 สินคาคงเหลืสอวนของผูถือหุน 2,530
กําไรขัน้ ตน 575 กําไรขัน้ ตน
หนี้สินหมุนเวียน หนี้สินหมุนเวียน
คาใชจายดําเนินงาน
คาเสื่อมราคา
หนี้สินหมุนเวียน
45
200
คาใชจายดําเนินงาน
คาเสื่อมราคา
45
200
กําไรจากการดําเนินงาน 330 กําไรจากการดําเนินงาน 330
ดอกเบี้ยจาย 60
อัตราสวนทุนหมุนเวียน = 1,230 = 5.35 เทา ความสามารถในการจายชําระหนีส้ ินหมุนเวียนของ ดอกเบี้ยจาย 60 อัตราสวนทุน = 1,230-625 = 2.63 เทา
กําไรกอนภาษี 270 กําไรกอนภาษี 270
ภาษี (40%) 108 230 กิจการจะเปนอยางไร หากหักสินทรัพยที่มสี ภาพ ภาษี (40%) 108 หมุนเวียนเร็ว 230
กําไรสุทธิ
เงินปนผลจาย
162
100 คลองนอยที่สดุ ออกจากสินทรัพยหมุนเวียน? กําไรสุทธิ
เงินปนผลจาย
162
100
5-49
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-50 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-51
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน
งบดุล
การวิเคราะหอัตราสวน การวิเคราะหอัตราสวน สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
เงินสด 175 เจาหนี้การคา 115
ลูกหนีก้ ารคา 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115
อัตราสวนวัดประสิทธิภาพในการดําเนินงาน อัตราสวนวัดประสิทธิภาพในการดําเนินงาน สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600
ประเมินวากิจการใชทรัพยากรตาง ๆ ในการกอให อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500
(1,200)
สวนของผูถือหุน
หุน สามัญ 300
ประเมินวากิจการใชทรัพยากรตาง ๆ ใน เกิดยอดขาย อยางมีประสิทธิภาพมากนอยแคไหน สินทรัพยถาวรสุทธิ 1,300 สวนเกินมูลคาหุน 600
งบกําไรขาดทุน รวมสินทรัพย 2,530 กําไรสะสม 800
การกอใหเกิดยอดขาย อยางมีประสิทธิภาพ ยอดขาย
บริษัทนนทรี
1,450 ระยะเวลาถัวเฉลี่ย =
รวมสวนของผูถอื หุน
ลูกหนี้การคา
รวมหนี้สินและ
1,700
งบกําไรขาดทุน
สินทรัพยถาวรสุทธิ
รวมสินทรัพย
1,300
2,530
สวนเกินมูลคาหุน
กําไรสะสม
600
800
เกิดยอดขาย อยางมีประสิทธิภาพมากนอยแคไหน งบกําไรขาดทุน
สินทรัพยถาวรสุทธิ
รวมสินทรัพย
1,300
2,530
สวนเกินมูลคาหุน
กําไรสะสม
600
800
บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน 1,700 บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน 1,700
ยอดขาย 1,450 ระยะเวลาถัวเฉลี่ย = ลูกหนี้การคา
รวมหนี้สินและ ยอดขาย 1,450 อัตราการหมุนเวียน = รวมหนีต้สนินทุ
และนสินคาขาย
ตนทุนสินคาขาย 875 2,530
สวนของผูถือหุน อัตราการหมุนเวียนของ = ตนทุนสินคาขาย ตนทุนสินคาขาย 875
ของสินคาคงเหลือ สวนของผูถือหุน
สินคาคงเหลือ 2,530
กําไรขัน้ ตน 575 ในการเก็บหนี้ ยอดขายเฉลี่ยตอวัน สินคาคงเหลือ สินคาคงเหลือ กําไรขัน้ ตน 575
คาใชจายดําเนินงาน 45 คาใชจายดําเนินงาน 45
คาเสื่อมราคา 200 คาเสื่อมราคา 200
ระยะเวลาถัวเฉลีย่ = 430 = 108.24 วัน อัตราการหมุนเวียนของ = 875 = 1.4 เทา
กําไรจากการดําเนินงาน 330 กําไรจากการดําเนินงาน 330
ดอกเบี้ยจาย 60 ดอกเบี้ยจาย 60
กําไรกอนภาษี 270 ในการเก็บหนี้ 1,450/365 ระดับสินคาคงเหลือเหมาะสมกับยอดขายของ กําไรกอนภาษี 270 สินคาคงเหลือ 625
ภาษี (40%)
กําไรสุทธิ
108
162 จํานวนวันใน 1 ป
กิจการหรือไม? ภาษี (40%)
กําไรสุทธิ
108
162
เงินปนผลจาย 100 เงินปนผลจาย 100
5-55
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-56 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-57
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน
งบดุล
การวิเคราะหอัตราสวน สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
การวิเคราะหอัตราสวน
เงินสด 175 เจาหนี้การคา 115
ลูกหนีก้ ารคา 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115
อัตราสวนวัดประสิทธิภาพในการดําเนินงาน สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600
อัตราสวนวัดประสิทธิภาพในการดําเนินงาน
ประเมินวากิจการใชทรัพยากรตาง ๆ ในการกอให อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500
(1,200)
สวนของผูถือหุน
หุน สามัญ 300 ประเมินวากิจการใชทรัพยากรตาง ๆ ในการกอให
เกิดยอดขาย อยางมีประสิทธิภาพมากนอยแคไหน งบกําไรขาดทุน
สินทรัพยถาวรสุทธิ
รวมสินทรัพย
1,300
2,530
สวนเกินมูลคาหุน
กําไรสะสม
600
800
เกิดยอดขาย อยางมีประสิทธิภาพมากนอยแคไหน
บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน 1,700
ยอดขาย 1,450 อายุเฉลี่ยของ = สินค้สาินคงเหลื
รวมหนี และ อ
x 365
อายุเฉลี่ยของสินคาคงเหลือ = สินคาคงเหลือ x 365 ตนทุนสินคาขาย 875
สินคาคงเหลือ ตนทุนสินคาขาย 2,530
สวนของผูถือหุน อัตราการหมุนเวียนของ = ยอดขาย
ตนทุนสินคาขาย กําไรขัน้ ตน
คาใชจายดําเนินงาน
575
45 สินทรัพยถาวร สินทรัพยถาวรสุทธิ
คาเสื่อมราคา 200
กําไรจากการดําเนินงาน 330
ดอกเบี้ยจาย 60 อายุเฉลี่ยของ = 625 x 365 = 260.7 วัน
ระดับสินคาคงเหลือเหมาะสมกับยอดขายของ กําไรกอนภาษี 270 สินคาคงเหลือ 875 กิจการใชสนิ ทรัพยถาวรในการกอใหเกิดยอดขาย
กิจการหรือไม? ภาษี (40%)
กําไรสุทธิ
108
162 อยางมีประสิทธิภาพมากนอยแคไหน?
เงินปนผลจาย 100
5-58 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-59
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-60 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน
งบดุล งบดุล
สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
การวิเคราะหอัตราสวน สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
เงินสด 175 เจาหนี้การคา 115 เงินสด 175 เจาหนี้การคา 115
ลูกหนีก้ ารคา 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115 ลูกหนีก้ ารคา 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115
สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600
อัตราสวนวัดประสิทธิภาพในการดําเนินงาน สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600
อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500
(1,200)
สวนของผูถือหุน
หุน สามัญ 300 ประเมินวากิจการใชทรัพยากรตาง ๆ ในการกอให อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500
(1,200)
สวนของผูถือหุน
หุน สามัญ 300
งบกําไรขาดทุน
สินทรัพยถาวรสุทธิ
รวมสินทรัพย
1,300
2,530
สวนเกินมูลคาหุน
กําไรสะสม
600
800
เกิดยอดขาย อยางมีประสิทธิภาพมากนอยแคไหน งบกําไรขาดทุน
สินทรัพยถาวรสุทธิ
รวมสินทรัพย
1,300
2,530
สวนเกินมูลคาหุน
กําไรสะสม
600
800
บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน 1,700 บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน 1,700
ยอดขาย 1,450 อัตราการหมุนเวียน = รวมหนี้สินและยอดขาย ยอดขาย 1,450 รวมหนี้สินและ
ตนทุนสินคาขาย 875
ของสินทรัพยถาวร สินทรัพยถาวรสุทธิ 2,530
สวนของผูถือหุน อัตราการหมุนเวียนของ = ยอดขาย ตนทุนสินคาขาย 875 อัตราการหมุนเวียน = สวนของผูยอดขาย
ถือหุน 2,530
กําไรขัน้ ตน
คาใชจายดําเนินงาน
575
45 สินทรัพยรวม สินทรัพยรวม กําไรขัน้ ตน
คาใชจายดําเนินงาน
575
45 ของสินทรัพยรวม สินทรัพยรวม
คาเสื่อมราคา 200 คาเสื่อมราคา 200
กําไรจากการดําเนินงาน 330
อัตราการหมุนเวียนของ = 1,450 = 1.12 เทา กําไรจากการดําเนินงาน 330
อัตราการหมุนเวียนของ = 1,450 = 0.57 เทา
ดอกเบี้ยจาย 60 ดอกเบี้ยจาย 60
กําไรกอนภาษี 270 สินทรัพยถาวร 1,300 กิจการใชสนิ ทรัพยทั้งหมดในการกอใหเกิดยอดขาย กําไรกอนภาษี 270
2,530
ภาษี (40%) 108
อยางมีประสิทธิภาพมากนอยแคไหน? ภาษี (40%) 108 สินทรัพยรวม
กําไรสุทธิ 162 กําไรสุทธิ 162
เงินปนผลจาย 100 เงินปนผลจาย 100
5-61
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-63
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน
งบดุล
การวิเคราะหอัตราสวน การวิเคราะหอัตราสวน สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
เงินสด 175 เจาหนี้การคา 115
ลูกหนีก้ ารคา 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115
อัตราสวนวัดการกอหนี้ อัตราสวนวัดการกอหนี้ สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600
วัดสัดสวนของสินทรัพยกิจการที่จัดหามาโดยการ อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500
(1,200)
สวนของผูถือหุน
หุน สามัญ 300
ใชวัดขอบเขตของหนี้สิน ที่กิจการจัดหามา กอหนี้สิน สินทรัพยถาวรสุทธิ 1,300 สวนเกินมูลคาหุน 600
งบกําไรขาดทุน รวมสินทรัพย 2,530 กําไรสะสม 800
ใชลงทุนในสินทรัพยของกิจการ ยอดขาย
บริษัทนนทรี
1,450
รวมสวนของผูถอื หุน
รวมหนี้สินและ
1,700
งบดุล
การวิเคราะหอัตราสวน สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
การวิเคราะหอัตราสวน
เงินสด 175 เจาหนี้การคา 115
ลูกหนีก้ ารคา 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115
อัตราสวนวัดการกอหนี้ สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600
อัตราสวนวัดการกอหนี้
วัดสัดสวนของหนี้สินตอสวนของผูถือหุนสามัญ อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500
(1,200)
สวนของผูถือหุน
หุน สามัญ 300 วัดความสามารถของกิจการในการจายภาระดอกเบี้ย
สินทรัพยถาวรสุทธิ 1,300 สวนเกินมูลคาหุน 600
งบกําไรขาดทุน รวมสินทรัพย 2,530 กําไรสะสม 800
บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน 1,700
ยอดขาย 1,450 รวมหนี้สินและ
อัตราสวนหนี้สินรวม = หนี้สินรวม ตนทุนสินคาขาย 875 สวนของผูถือหุน 2,530
จํานวนเทาของดอกเบี้ยจาย = กําไรกอนหักดอกเบี้ยและภาษี
กําไรขัน้ ตน 575 อัตราสวนหนีส้ ินรวม = หนี้สินรวม
ตอสวนของผูถือหุนสามัญ สวนของผูถือหุนสามัญ คาใชจายดําเนินงาน 45 ดอกเบี้ยจาย
คาเสื่อมราคา 200 ตอสวนของเจาของ สวนของผูถ อื หุนสามัญ
กําไรจากการดําเนินงาน 330
ดอกเบี้ยจาย 60
กิจการมีสดั สวนของหนี้สินตอสวนของเจาของเทาใด? กําไรกอนภาษี 270
อัตราสวนหนี้สินรวม = 230 + 600 = 48.82%
กิจการมีสวนเกินเพื่อความปลอดภัย
ภาษี (40%)
กําไรสุทธิ
108
162 ตอสวนของผูถือหุนสามัญ 1,700 ในการจายภาระดอกเบี้ยเทาใด?
เงินปนผลจาย 100
5-67 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-68
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-69 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน
งบดุล
สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
การวิเคราะหอัตราสวน การวิเคราะหอัตราสวน
เงินสด 175 เจาหนี้การคา 115
ลูกหนีก้ ารคา 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115
สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600 อัตราสวนวัดความสามารถในการทํากําไร อัตราสวนวัดความสามารถในการทํากําไร
อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500
(1,200)
สวนของผูถือหุน
หุน สามัญ 300 เปรียบเทียบกําไรกับยอดขาย วัดความสามารถของ
สินทรัพยถาวรสุทธิ 1,300 สวนเกินมูลคาหุน 600 วัดประสิทธิภาพโดยรวมในการดําเนินธุรกิจ กิจการ ในการทํากําไรจากยอดขาย
งบกําไรขาดทุน รวมสินทรัพย 2,530 กําไรสะสม 800
ยอดขาย
บริษัทนนทรี
1,450 จํานวนเทาของ =
รวมสวนของผูถอื หุน
กําไรกอรวมหนี
นหัก้สดอกเบี
ินและ ย
1,700
้ และภาษี และบริหารงานของกิจการ
ตนทุนสินคาขาย 875 ดอกเบี้ยจาย สวนของผูถือหุน
ดอกเบีย้ จาย 2,530 อัตราสวนกําไรขั้นตน = กําไรขั้นตน
กําไรขัน้ ตน
คาใชจายดําเนินงาน
575
45 จะเปรียบเทียบใน 2 ลักษณะ คือ
ตอยอดขาย ยอดขายสุทธิ
คาเสื่อมราคา 200
กําไรจากการดําเนินงาน 330
จํานวนเทาของ = 330 = 5.50 เทา ¾เปรียบเทียบกําไรกับยอดขาย
ดอกเบี้ยจาย
กําไรกอนภาษี
60
270 ดอกเบี้ยจาย 60 กิจการมีประสิทธิภาพในการทํากําไรสวนที่เกิน
ภาษี (40%) 108 ¾เปรียบเทียบกําไรกับเงินลงทุน ตนทุนสินคาขายมากนอยแคไหน?
กําไรสุทธิ 162
เงินปนผลจาย 100
5-70
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-71 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-72 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน
งบดุล งบดุล
สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
การวิเคราะหอัตราสวน สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
เงินสด 175เจาหนี้การคา 115 เงินสด 175 เจาหนี้การคา 115
ลูกหนีก้ ารคา 430ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115 ลูกหนีก้ ารคา 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115
สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600
อัตราสวนวัดความสามารถในการทํากําไร สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600
อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500สวนของผูถือหุน
(1,200)
หุน สามัญ 300 เปรียบเทียบกําไรกับยอดขาย วัดความสามารถของ อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500
(1,200)
สวนของผูถือหุน
หุน สามัญ 300
งบกําไรขาดทุน
สินทรัพยถาวรสุทธิ
รวมสินทรัพย
1,300
2,530
สวนเกินมูลคาหุน
กําไรสะสม
600
800
กิจการ ในการทํากําไรจากยอดขาย งบกําไรขาดทุน
สินทรัพยถาวรสุทธิ
รวมสินทรัพย
1,300
2,530
สวนเกินมูลคาหุน
กําไรสะสม
600
800
บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน 1,700 บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน 1,700
ยอดขาย 1,450 อัตราสวนกําไรขั้นตนรวมหนี= ้สินกํและ
าไรขั้นตน ยอดขาย 1,450 อัตราสวนกําไรจากการ = รวมหนี
กําไรก้สอินนหั
และกดอกเบี้ยและภาษี
ตนทุนสินคาขาย 875 สวนของผูถือหุน 2,530 อัตราสวนกําไรจากการ = กําไรจากการดําเนินงาน ตนทุนสินคาขาย 875 ดําเนินงานตอยอดขาย สวนของผูถือหุน 2,530
ตอยอดขาย ยอดขาย ยอดขาย
กําไรขัน้ ตน
คาใชจายดําเนินงาน
575
45
ดําเนินงานตอยอดขาย ยอดขายสุทธิ กําไรขัน้ ตน
คาใชจายดําเนินงาน
575
45
คาเสื่อมราคา 200 คาเสื่อมราคา 200
กําไรจากการดําเนินงาน 330 กําไรจากการดําเนินงาน 330
ดอกเบี้ยจาย 60 อัตราสวนกําไรขั้นตน = 575 = 39.7% ดอกเบี้ยจาย 60 อัตราสวนกําไรจากการ = 330 = 22.8%
กําไรกอนภาษี 270 ตอยอดขาย 1,450 กิจการมีประสิทธิภาพในการควบคุมตนทุนการผลิต กําไรกอนภาษี 270 ดําเนินงานตอยอดขาย 1,450
ภาษี (40%)
กําไรสุทธิ
108
162 และคาใชจายดําเนินงานใหต่ํา ไดมากนอยแคไหน? ภาษี (40%)
กําไรสุทธิ
108
162
เงินปนผลจาย 100 เงินปนผลจาย 100
5-73
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-74 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-75
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน
งบดุล
การวิเคราะหอัตราสวน สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
การวิเคราะหอัตราสวน
เงินสด 175 เจาหนี้การคา 115
ลูกหนีก้ ารคา 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115
อัตราสวนวัดความสามารถในการทํากําไร สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600
อัตราสวนวัดความสามารถในการทํากําไร
เปรียบเทียบกําไรกับยอดขาย วัดความสามารถของ อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500
(1,200)
สวนของผูถือหุน
หุน สามัญ 300 เปรียบเทียบกําไรกับเงินลงทุน วัดความสามารถของกิจการ
กิจการ ในการทํากําไรจากยอดขาย งบกําไรขาดทุน
สินทรัพยถาวรสุทธิ
รวมสินทรัพย
1,300
2,530
สวนเกินมูลคาหุน
กําไรสะสม
600
800
ในการทํากําไรจากทรัพยากรที่ลงทุนไป (เงินลงทุน)
บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน 1,700
ยอดขาย 1,450 อัตราสวนกําไรสุทธิ = กํารวมหนี
ไรสุท้สธิินสและ
วนของผูถือหุนสามัญ
อัตราสวนกําไรสุทธิ = กําไรสุทธิสวนของผูถือหุน สามัญ ตนทุนสินคาขาย 875 ตอยอดขาย สวนของผูถือหุน
ยอดขาย
2,530 อัตราสวนผลตอบแทน = กําไรสุทธิสวนของผูถือหุน สามัญ
ตอยอดขาย ยอดขายสุทธิ กําไรขัน้ ตน
คาใชจายดําเนินงาน
575
45
ตอสินทรัพยรวม สินทรัพยรวม
คาเสื่อมราคา 200
กําไรจากการดําเนินงาน 330
ดอกเบี้ยจาย 60 อัตราสวนกําไรสุทธิ = 162 = 11.2% ความสัมพันธระหวางกําไรที่กิจการทําได กับเงินลงทุน
ในยอดขาย 1 บาทนั้น กิจการมีกําไรสุทธิเปนจํานวนเทาใด? กําไรกอนภาษี 270
ตอยอดขาย 1,450
ภาษี (40%)
กําไรสุทธิ
108
162 ในสินทรัพยของกิจการเปนเทาใด?
เงินปนผลจาย 100
5-76 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-77
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-78 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน
งบดุล งบดุล
สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
การวิเคราะหอัตราสวน สินทรัพย บริษัทนนทรี หนี้สิน
เงินสด 175 เจาหนี้การคา 115 เงินสด 175 เจาหนี้การคา 115
ลูกหนีก้ ารคา 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115 ลูกหนีก้ ารคา 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115
สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600
อัตราสวนวัดความสามารถในการทํากําไร สินคาคงเหลือ
สินทรัพยหมุนเวียน
625
1,230
หนี้สินหมุนเวียน
หุน กู
230
600
อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500
(1,200)
สวนของผูถือหุน
หุน สามัญ 300 เปรียบเทียบกําไรกับเงินลงทุน วัดความสามารถของกิจการ อาคารและอุปกรณ
หัก:คาเสื่อมสะสม
2,500
(1,200)
สวนของผูถือหุน
หุน สามัญ 300
งบกําไรขาดทุน
สินทรัพยถาวรสุทธิ
รวมสินทรัพย
1,300
2,530
สวนเกินมูลคาหุน
กําไรสะสม
600
800
ในการทํากําไรจากทรัพยากรที่ลงทุนไป (เงินลงทุน) งบกําไรขาดทุน
สินทรัพยถาวรสุทธิ
รวมสินทรัพย
1,300
2,530
สวนเกินมูลคาหุน
กําไรสะสม
600
800
บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน 1,700 บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน 1,700
ยอดขาย 1,450 รวมหนี้สินและ ยอดขาย 1,450 รวมหนี้สินและ
ตนทุนสินคาขาย 875 สวนของผูถือหุน 2,530 อัตราสวนผลตอบแทน = กําไรสุทธิสวนของผูถือหุน สามัญ ตนทุนสินคาขาย 875 สวนของผูถือหุน 2,530
กําไรขัน้ ตน
คาใชจายดําเนินงาน
575
45
อัตราสวนผลตอบแทน = กําไรสุทธิสวนของผูถือหุนสามัญ ตอสวนของผูถือหุนสามัญ สวนของผูถือหุนสามัญ กําไรขัน้ ตน
คาใชจายดําเนินงาน
575
45
อัตราสวนผลตอบแทน = กําไรสุทธิสวนของผูถือหุนสามัญ
คาเสื่อมราคา 200 ตอสินทรัพยรวม สินทรัพยรวม คาเสื่อมราคา 200 ตอสวนของผูถือหุน สามัญ สวนของผูถือหุนสามัญ
กําไรจากการดําเนินงาน 330 กําไรจากการดําเนินงาน 330
ดอกเบี้ยจาย 60 ดอกเบี้ยจาย 60
กําไรกอนภาษี 270 อัตราสวนผลตอบแทน = 162 = 6.40% ความสัมพันธระหวางกําไรที่กิจการทําได กับเงินลงทุน กําไรกอนภาษี 270 อัตราสวนผลตอบแทน = 162 = 9.53%
ภาษี (40%)
กําไรสุทธิ
108
162 ตอสินทรัพยรวม 2,530 สวนของเจาของกิจการเปนเทาใด? ภาษี (40%)
กําไรสุทธิ
108
162 ตอสวนของผูถือหุนสามัญ 1,700
เงินปนผลจาย 100 (ROA) เงินปนผลจาย 100 (ROE)
5-79
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-80 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-81
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน
งบดุล
การวิเคราะหอัตราสวน ขอมูลเพิ่มเติม : หุนที่ออกจําหน สินทรัพย บริษัทนนทรี
ายและอยูในตลาด175100 เจหุาหนี น ้การคาหนี้สิน
การวิเคราะหอัตราสวน
เงินสด 115
ราคาตลาดหุนลูกละ 20าบาท
หนีก้ ารค 430 ตั๋วเงินจายระยะสั้น 115
อัตราสวนวัดมูลคาตลาด อัตราสวนราคาตลาด =
สินคาคงเหลือ
สินทรัพราคาตลาดต
625 หนี้สินหมุนเวียน
ยหมุนเวียน อหุ1,230
น หุน กู
230
600
อัตราสวนวัดมูลคาตลาด
ตอกําไร อาคารและอุ
กําไรสุ ป กรณ
ทธิ/จํานวนหุนที่ออกจํ
หัก:คาเสื่อมสะสม
าหนสวานของผู
2,500 ย ถือหุน
(1,200) หุน สามัญ 300
อัตราสวนราคาตลาด = ราคาตลาดตอหุน งบกําไรขาดทุน
สินทรัพยถาวรสุทธิ
รวมสินทรัพย
1,300 สวนเกินมูลคาหุน
2,530 กําไรสะสม
600
800
อัตราสวนราคาตลาด = ราคาตลาดตอหุน
ตอกําไร กําไรสุทธิตอ หุน บริษัทนนทรี รวมสวนของผูถอื หุน
รวมหนี้สินและ
1,700 ตอมูลคาตามบัญชี มูลคาตามบัญชีตอหุน
ยอดขาย 1,450
ตนทุนสินคาขาย 875 สวนของผูถือหุน 2,530
กําไรขัน้ ตน 575
นักลงทุนเต็มใจที่จะจายซื้อหุนของกิจการ ในอัตรา คาใชจายดําเนินงาน 45 นักลงทุนเต็มใจที่จะจายซื้อหุนของกิจการ ในอัตรา
คาเสื่อมราคา 200
กี่เทาของกําไร 1 บาท? อัตราสวนราคา กี่เทาของมูลคาตามบัญชี 1 บาท?
ตลาดตอกําไร = ฿20.00 = 12.3 เทา
กําไรจากการดําเนินงาน 330
ดอกเบี้ยจาย 60
ใชเปนเครื่องชี้ทัศนคติของนักลงทุนที่มีตอการ กําไรกอนภาษี 270
162/100
ภาษี (40%) 108 (P/E)
คาดหวังแนวโนมของกิจการในอนาคต กําไรสุทธิ
เงินปนผลจาย
162
100
5-82 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-83
กําไรสะสมปนี้ 62 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน 5-84 ผศ.ดร.อภิชาติ พงศสุพัฒน